Төрөлжүүлэлт нь эрсдэлийг бууруулж, үр ашгийг нэмэгдүүлэх явдал юм. Төрөлжүүлэлт гэж юу вэ, төрөлжүүлэх гэдэг үгийн утга

Аливаа бизнес, тэр ч байтугай хамгийн амжилттай нь ч удаан хугацаанд өөрчлөгдөөгүй ажиллах боломжгүй. Гэсэн хэдий ч бизнесийн загварын тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлж, өөрчлөгдсөн нөхцөл байдлын нөлөөн дор ноцтой алдагдлын эрсдлийг эрс бууруулдаг чухал арга техник байдаг. Энэ нь төрөлжүүлэх тухай юм.

Гадаад орчин өөрчлөгдөж, ямар ч загвар хүч чадлыг байнга туршиж үздэг нь биднийг шинэ чиг хандлагыг байнга мэдэж байх, эдийн засгийн чиг хандлага, бизнесийн уур амьсгалын өөрчлөлтөд нийцүүлэн бизнесээ тохируулахыг шаарддаг.

Төрөлжүүлэх гэж юу вэ, яагаад шаардлагатай вэ?

Ерөнхийдөө энэ ойлголт мэргэшлийн эсрэг. Тухайлбал, бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний нэр төрлийг өргөжүүлэх, түүнчлэн шинэ зах зээлийг хөгжүүлэх.

Одоо хүн бүр үндсэн асуултыг асуух ёстой: энэ яагаад хэрэгтэй вэ?

Хариулт нь адил ач холбогдолгүй байх болно: төрөлжүүлэхийн тулд. Хэрэв та энэ үгийг хэзээ ч сонсож байгаагүй бол үүнийг дараах байдлаар тайлбарлаж болно. Бүх өндөгөө нэг сагсанд хийж болохгүй.

Өөрөөр хэлбэл, үйл ажиллагааны нэг сегментийн ашиг орлого түр зуурын хүндрэл, системчилсэн бууралтад орвол бүхэл бүтэн системийг тогтвортой байлгах, тэр ч байтугай уналтад орсон бүс дэх алдагдлыг нөхөх өөр урсгалууд байх ёстой бөгөөд ажиллах ёстой.

Бизнесийн төрөлжилт

Юуны өмнө бизнес дэх үйлдвэрлэлийн төрөлжилтийг авч үзье. Түүнээс хойш бид загварын хүрээг өргөжүүлэх талаар яриагүй байна ихэнх эрсдэлт хүчин зүйлүүдижил төрлийн бүтээгдэхүүний янз бүрийн загварт ижил хэмжээгээр ажиллах болно.

Шинэ бүтээгдэхүүн гаргахад шаардагдах хөрөнгө оруулалтын боломжийн түвшинг харгалзан үйлдвэрлэлийн баазаас хамааран төрөл зүйл нь ялгаатай байх ёстой.

Үйлдвэрлэлийн төрөлжилтийн жишээ бол Чехийн "Ческа Збройовка" концерн бөгөөд тусгай зэвсгийн үйлдвэрлэлээс гадна автомашины болон нисэхийн салбарт өөрийн тоног төхөөрөмж, инженерийн технологийг ашиглан эд анги үйлдвэрлэх ажлыг эзэмшсэн. Энэ бол жишээ хэвтээ төрөлжүүлэх.

Төрөлжүүлэх стратеги нь зөвхөн томоохон бизнесүүдэд ашигтай биш юм. Жишээлбэл, та янз бүрийн хэрэгслийг сонгож, хөрөнгө оруулалт хийхдээ эрсдэлийг бууруулах боломжтой.

Гэхдээ гэр бүлийн төсөвт оруулах аливаа хөрөнгө оруулалт нь санхүүгийн зорилгод тулгуурлах ёстой гэдгийг санаарай. Төрөлжүүлэх нь эрсдэлийг багасгах нэг арга зам юм.

Үйлчилгээний хүрээ нь ижил төстэй өргөтгөлтэй байж болно. Жишээлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн газар нь материаллаг, техникийн болон боловсон хүчний бааз нь үүнийг зөвшөөрдөг тул үл хөдлөх хөрөнгөтэй холбоогүй даатгалын чиглэлээр нэгэн зэрэг үйлчилгээ үзүүлж эхэлдэг.

Өөр нэг чухал зүйл бол борлуулалтын зах зээлийг төрөлжүүлэх явдал юм. Энэ нь үйлдвэрлэл, үйлчилгээг шинэ стандартад нийцүүлэх эсвэл зохих хууль эрх зүйн орчинг боловсруулах, шинэ гэрчилгээ, лиценз авах шаардлагатай байж болно.

Ямар ч тохиолдолд зорилго нь хэвээрээ байна: өөр сегментүүдийг бий болгож, дэмжих замаар нэг бизнесийн сегмент дэх хүндрэлээс үүсэх алдагдлыг бууруулах.

Ихэнх хөрөнгө оруулагчид үнэт цаасны хоёр үндсэн ангиллыг мэддэг: хувьцаа, бонд.

Гэсэн хэдий ч, эдгээр хоёр төрлөөс гадна бидний хүн нэг бүр хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой илүү өргөн хүрээний өмчийн ангиудүл хөдлөх хөрөнгө, түүхий эд, алт, тэр ч байтугай валют гэх мэт тодорхой өөр стратегиуд гэх мэт.

Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагч бүр хөрөнгө оруулалтын багцаа төвлөрүүлж чадна аюулгүй(бонд) ба эрсдэлтэй санхүүгийн хэрэгслүүд(нөөц, түүхий эд, алт).

Шинэ хөрөнгө оруулагчидтай төрөлжүүлэх талаар ярихад ихэнх хүмүүс энэ асуудлыг буруу ойлгодог гэж хариулдаг. Жишээлбэл, хэрэв нэг улсын компаниудын өөр өөр хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийвэл энэ нь аль хэдийн төрөлжсөн гэсэн үг юм. Эсвэл хөрш хоёр орны бондод хөрөнгө оруулалт хийвэл энэ нь бас төрөлжилт болно. Гэсэн хэдий ч ихэнхдээ энэ нь тийм биш юм.

Хамгийн буруу жишээ бол хөрөнгө оруулалтын нэг чиглэлийг сурталчлах хоёр менежментийн компани эсвэл банкны хөрөнгө оруулалтын санд хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм. Тиймээ, ийм хуваагдлыг менежерүүдийн хооронд төрөлжүүлэх гэж нэрлэж болох ч энэ нь бидний жинхэнэ ойлголтоор хэлэлцэж буй үйл явц биш юм.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг үнэхээр төрөлжүүлэхийн тулд эрсдэл, хамаарал, өгөөж гэсэн гурван чухал зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Төрөлжүүлэх үйл явц нь багцад өөр өөр активын олон ангиллыг багтаасан эрсдэлийн удирдлагын арга техник юм сөрөг эсвэл тэгтэй ойролцоо хамаарал. Сонгосон хөрөнгийн ангилал нь урт хугацаанд эерэг өгөөжтэй байх нь хамгийн сайн арга боловч богино хугацаанд тэдгээрийн үүсгэсэн санхүүгийн урсгалыг уялдуулах ёсгүй.

Ийм учраас хөрөнгө оруулалтын багцад үл хөдлөх хөрөнгийн стандарт ангилал болох хувьцаа, бондыг төдийгүй үл хөдлөх хөрөнгө, түүхий эд, үнэт металл гэх мэт түгээмэл бус төрлийг оруулахыг санал болгож байна. Тиймээс төрөлжүүлэх гол элемент нь санхүүгийн хэрэгслийн ач холбогдол багатай хамаарал.

Эрсдэлийг төрөлжүүлэх

Гэсэн хэдий ч төрөлжүүлсэн хөрөнгө оруулалтын багцын тухай ярихдаа түүний үр дүн хэтэрхий гайхалтай байх болно гэж найдаж болохгүй.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх гол зорилго нь нийт эрсдэлийг бууруулахашигт ажиллагааг алдагдуулахгүйгээр. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулалтын ашиг нь зөвхөн хоёрдогч асуудал юм.

Эрсдэлийг төрөлжүүлэх гол зорилго нь бизнесийн аль нэг хэсэг эсвэл хөрөнгийн аль нэгэнд заналхийлэх аюул бусад хэсэгт нөлөөлөхгүй байх явдал юм. Янз бүрийн эрсдэлийн бүсэд манай сегмент бага давхцах тусам аюулгүй байдал өндөр болно.

Хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх хамааралгүйүр дүн нь эрсдэлийг бууруулдаг, учир нь нэг хөрөнгийн ашиг буурч байхад нөгөө хөрөнгийн ашиг өсөх магадлалтай.

Үнэт цаастай сонголтыг авч үзье. Хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийснээр бид эдийн засгийн өсөлтөд хувь нэмэр оруулдаг гэж хэлж болох ч эдийн засаг уналтад орвол ихэнх хувьцааны үнэд залруулга ордог. Ийм мөчүүдэд бонд тусалж чадна, дээр нь тогтмол хүү хуримтлагддаг.

Гэтэл дэлхийн тодорхой хэсэгт инфляци гэнэт өсч, валют үнэгүйдэж, нефтийн үнэ огцом өсөж, цэргийн мөргөлдөөн гарвал яах вэ? Ийм тохиолдолд зөвхөн хувьцаа, бонд эзэмших нь хамгийн сайн сонголт биш юм.

Жишээлбэл, инфляци өсөх үед бондын бодит ашиг нь ихэвчлэн сөрөг байдаг, хувьцаанууд нь үнийн огцом өсөлтөөс хамгаалах оновчтой даатгалыг өгдөггүй, гэхдээ хэрэв бид хөрөнгө оруулалтын багцын тодорхой хэсгийг үл хөдлөх хөрөнгө, түүхий эд, алт руу хуваарилах юм бол. Бид илүү таатай үр дүнг хүлээж чадна.

Өөр нэг жишээ нь шатахууны үнэ нэмэгдсэн. Энэ нь ихэвчлэн компаниудын ашигт ажиллагаанд сөргөөр нөлөөлж, тээврийн болон бусад зардал нэмэгдэж, эдгээр компаниудын хувьцааны үнэ буурахад хүргэдэг. Гэхдээ хөрөнгө оруулалтын багцад эрчим хүчний нөөц байгаа бол тэдний үнэ өсөх болно эсрэг жин үүсгэдэгтээврийн компаниудын хувьцааны үнийн сөрөг өөрчлөлт.

Эцэст нь, санхүүгийн системийн уналт, валютын ханшийн уналт эсвэл үүнтэй төстэй зах зээлийн сүйрлийн тухай бодолтой байгаа нөхцөлд ихэнх хөрөнгө оруулагчид төрөлжүүлэх зорилгоор алт руу хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Хэрэв та аль хэдийн амжилттай бизнес эрхэлдэг бол онлайнаар шилжих цаг болсон байх. Жишээлбэл, та чадна - Интернет болон офлайн дахь үзэгчид өөр өөр байдаг. Зарим нь үүнийг зах зээлийн тэлэлт гэж нэрлэдэг бол зарим нь үүнийг төрөлжүүлэх гэж нэрлэдэг, аль ч тохиолдолд үүнийг туршиж үзэх нь зүйтэй юм.

Бизнес болон ажилтнуудын гүйцэтгэлийг үнэлэхийн тулд бид KPI ашиглахыг зөвлөж байна; та эдгээр үзүүлэлтүүдийн талаар уншиж болно.

Хэрэв та санхүүгийн аналитикийг сонирхож байгаа бол хаяг дээрх нийтлэлээс EBITDA гэж юу болох, энэ үзүүлэлтийг юунд ашигладаг болохыг олж мэдэх болно.

Дүгнэлт

Бизнесийг төрөлжүүлэх боломжийг олгодог түр зуурын бэрхшээлийг даван туулах нь харьцангуй өвдөлтгүй байдаг- борлуулалтын тасалдал, богино хугацааны эрэлт, бүтээгдэхүүний үнэ буурах - урт хугацааны хямралын үед аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны өөр салбарууд гарч ирж, компанийн үйл ажиллагааны чиглэлийг өөрчлөх үндэслэл болно. шинэ стратеги.

Үүний зэрэгцээ төрөлжүүлэх, ялангуяа үйлдвэрлэлийн хувьд ихэвчлэн нэмэлт хөрөнгө оруулалт шаарддаг - шинэ тоног төхөөрөмж, технологи, боловсон хүчин. Ийм зардлыг эрсдэлийн үнээр харьцуулж үзсэний үндсэн дээр зөв шийдвэр гаргах ёстой.

Сайн төрөлжүүлсэн хөрөнгө оруулалтын багц богино хугацааны алдагдлаас зайлсхийхэд тус болохгүйГэсэн хэдий ч нэг зүйл тодорхой байна: өргөн хүрээний багцтай, өөрөөр хэлбэл, өөр өөр хөрөнгийн ангилалд хуваагдвал та ойролцоогоор ижил эсвэл бага зэрэг өндөр ашиг олох боломжтой. эрсдэлийн ерөнхий түвшинг бууруулах. Энэ нь шинэ хөрөнгө оруулагч бүрийн эхлэл байх ёстой.

Төрөлжүүлэх нь санхүүгийн зах зээлийг бууруулахад чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын арга юм

Валют, хөрөнгийн болон түүхий эдийн зах зээл дэх үйлдвэрлэл, бизнес, санхүүгийн эрсдэлийг төрөлжүүлэх үзэл баримтлал, үндсэн арга, зорилго

Агуулгыг өргөжүүлэх

Контентыг буулгах

Төрөлжүүлэлт бол тодорхойлолт

Төрөлжүүлэх ньсанхүүгийн болон үйлдвэрлэлийн нөөцийг янз бүрийн салбар, бүс нутагт хуваарилахтай холбоотой үйлдвэрлэл, худалдааны явцад үүсэх эрсдлийг бууруулахад чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын арга. Арилжааны явцад алдагдлыг багасгах арга хэрэгсэл болгон төрөлжүүлэх нь гадаад валют, хөрөнгийн зах зээлд өргөн тархсан.

Төрөлжүүлэх ньүйлдвэрлэлийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх, эдийн засгийн үр өгөөжийг олж авах, дампуурлаас урьдчилан сэргийлэх зорилгоор бүтээгдэхүүний нэр төрлийг өргөжүүлэх, борлуулалтын зах зээлийг өөрчлөх, шинэ төрлийн үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх. Энэ төрөлжилтийг үйлдвэрлэлийн төрөлжилт гэж нэрлэдэг.

Төрөлжүүлэх ньпүүсийн бусад салбаруудад нэвтрэн орох үйл явц. Байгууллагыг нэг стратегийн бизнесийн нэгжээс хэт хамааралтай болгохгүйн тулд төрөлжүүлэх стратегийг ашигладаг.

Төрөлжүүлэх ньхөрөнгийн төвлөрлийн нэг хэлбэр. Үйлдвэрлэлээ төрөлжүүлснээр пүүсүүд шинэ салбар, бүс нутагт нэвтэрдэг.

Төрөлжүүлэх нькомпанийн үйл ажиллагааны цар хүрээг янз бүрийн төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх эсвэл өөр өөр зах зээлд өргөжүүлэх. Бараг бүх пүүсүүд нэг хэмжээгээр төрөлжсөн байдаг: зөвхөн нэг бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг пүүсүүд.

Төрөлжүүлэх ньХөрөнгө оруулалтын багцын эрсдэлийг бууруулах нэг арга бол хөрөнгө оруулалтыг түүнд багтсан төрөл бүрийн хөрөнгийн хооронд хуваарилах явдал юм.

Төрөлжүүлэх ньболомжит алдагдлын эрсдлийг бууруулахын тулд хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн объектуудын хооронд хөрөнгийн хуваарилалт (хөрөнгө болон түүнээс олох орлого).

Төрөлжүүлэх ньаж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны цар хүрээг өргөжүүлэх эсвэл олон төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх үйл явц нь дүрмээр бол одоо байгаа үйлдвэрлэлийн профайлтай тохирохгүй байна.

Төрөлжүүлэх ньтухайн орон нутгийн нутаг дэвсгэрт олон янз байдлыг нэмэгдүүлэх өөрийгөө зохион байгуулах үйл явц нь илүү өргөн хүрээтэй; үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний бүтцийн шинж чанар, шинж чанар, функциональ зорилго (хэрэглээний чанар) эсвэл түүнийг бүтээх явцад түүнд нөлөөлөх арга хэрэгслийг өргөжүүлэх үйл явц; дотоод олон янз байдлыг нэмэгдүүлэх замаар ажлын агуулга, мөн чанарыг баяжуулах, соёл, урлагийн салбар, амралт зугаалгын газар гэх мэт олон талт байдлыг нэмэгдүүлэх; аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгж, холбоодын профайлыг өргөжүүлэх (өргөн, эрчимтэй); Үйлчилгээний нэр төрөл, хэмжээ, төрөл нэмэгдэхтэй холбоотой охин компаниудыг толгой компани, аж ахуйн нэгж, холбоо, концерноос салгах. Олон янз байдлыг өөрчлөх, тогтворжуулах шинжлэх ухаан - диатропик (Ю. В. Чайковский).

Төрөлжүүлэх ньмаркетингийн шийдвэр, стратеги нь аж ахуйн нэгжийн шинэ зах зээлд нэвтрэх, аж ахуйн нэгжийн өмнөх үйл ажиллагааны чиглэлтэй шууд холбоогүй бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэлийн хөтөлбөрт оруулах гэсэн үг юм.

Төрөлжүүлэх ньсистемгүй эрсдэлийг бууруулахын тулд өөр өөр эрсдэл, өгөөж, харилцан хамаарал бүхий үнэт цаасны дунд хөрөнгө оруулалтын санг хуваарилах.

Төрөлжүүлэх ерөнхий шинж чанар

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үйл ажиллагаа нь олон тооны эрсдэлтэй холбоотой байдаг бөгөөд зах зээлийн эдийн засагт шилжих үед энэ үйл ажиллагааны үр дүнд үзүүлэх нөлөөллийн түвшин эрс нэмэгддэг.

Энэхүү үйл ажиллагаатай холбоотой эрсдэлүүд нь аж ахуйн нэгжийн нийт "эрсдлийн багц" -д хамгийн чухал үүрэг гүйцэтгэдэг санхүүгийн эрсдлийн тусгай бүлэг гэж тодорхойлогддог. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үр дүнд санхүүгийн эрсдэлийн нөлөөллийн түвшин нэмэгдэж байгаа нь улс орны болон санхүүгийн зах зээлийн эдийн засгийн нөхцөл байдал хурдацтай өөрчлөгдөж, санхүүгийн харилцааны цар хүрээ өргөжиж, санхүүгийн шинэ технологи, хэрэгсэл бий болсонтой холбоотой юм. манай эдийн засгийн практик болон бусад олон хүчин зүйлсийн хувьд.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эрсдлийг удирдах аргын системд эрсдэлийг саармагжуулах гадаад ба дотоод механизмууд гол үүрэг гүйцэтгэдэг.

Санхүүгийн эрсдлийг саармагжуулах дотоод механизм нь тэдгээрийн сөрөг үр дагаврыг багасгах арга барилын тогтолцоо бөгөөд тухайн аж ахуйн нэгжийн хүрээнд сонгон хэрэгжүүлдэг.

Дотоод саармагжуулах механизмыг ашиглах гол объектууд нь дүрмээр бол бүх төрлийн хүлээн зөвшөөрөгдөх санхүүгийн эрсдэл, эгзэгтэй бүлгийн эрсдлийн нэлээд хэсэг, түүнчлэн объектив хэрэгцээ шаардлагаас үүдэн аж ахуйн нэгж хүлээн зөвшөөрөгдсөн бол даатгалгүй гамшгийн эрсдэлүүд юм. . Орчин үеийн нөхцөлд дотоод саармагжуулах механизм нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эрсдлийн ихэнх хэсгийг хамардаг.

Санхүүгийн эрсдлийг багасгахын тулд дотоод механизмыг ашиглахын давуу тал нь бусад аж ахуйн нэгжээс хамаарахгүй удирдлагын шийдвэрийн өндөр хувилбар юм. Эдгээр нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үйл ажиллагааны тодорхой нөхцөл, түүний санхүүгийн чадавхид тулгуурладаг бөгөөд тэдгээрийн сөрөг үр дагаврыг багасгах явцад санхүүгийн эрсдэлийн түвшинд дотоод хүчин зүйлсийн нөлөөллийг хамгийн их хэмжээгээр харгалзан үзэх боломжийг олгодог. .

Санхүүгийн эрсдлийг бууруулах дотоод болон гадаад механизмын систем нь дараахь үндсэн аргуудыг ашиглахыг агуулна.

Эрсдэлээс зайлсхийх. Санхүүгийн эрсдэлийг саармагжуулах энэ чиглэл нь хамгийн радикал юм. Энэ нь тодорхой төрлийн санхүүгийн эрсдлийг бүрэн арилгах ийм дотоод арга хэмжээг боловсруулахаас бүрдэнэ. Ийм гол арга хэмжээнд дараахь зүйлс орно.

Эрсдлийн түвшин маш өндөр байгаа санхүүгийн гүйлгээ хийхээс татгалзах. Энэхүү арга хэмжээний үр ашиг өндөр байгаа хэдий ч түүний хэрэглээ хязгаарлагдмал байдаг, учир нь ихэнх санхүүгийн ажил гүйлгээ нь аж ахуйн нэгжийн үндсэн үйлдвэрлэл, арилжааны үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой бөгөөд орлогын тогтмол орлого, ашгийг бүрдүүлэхтэй холбоотой байдаг;

Их хэмжээний зээлсэн хөрөнгийг ашиглахаас татгалзах. Эдийн засгийн эргэлтэд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг бууруулах нь санхүүгийн хамгийн чухал эрсдэлүүдийн нэг болох аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг алдахаас зайлсхийх боломжийг олгодог. Үүний зэрэгцээ ийм эрсдэлээс зайлсхийх нь санхүүгийн хөшүүргийн үр нөлөөг бууруулахад хүргэдэг, жишээлбэл. оруулсан хөрөнгөөс нэмэлт ашиг олох боломж;

Хөрвөх чадвар багатай хэлбэрээр эргэлтийн хөрөнгийг хэт их ашиглахаас татгалзах. Хөрөнгийн хөрвөх чадварын түвшинг нэмэгдүүлэх нь ирээдүйд аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлээс зайлсхийх боломжийг олгоно. Гэсэн хэдий ч ийм эрсдэлээс зайлсхийх нь аж ахуйн нэгжийг зээлээр борлуулах бүтээгдэхүүний борлуулалтын хэмжээг нэмэгдүүлэх нэмэлт орлогоос хасч, түүхий эд материалын аюулгүй нөөцийн хэмжээ буурсантай холбоотойгоор үйл ажиллагааны хэмнэлийг тасалдуулахтай холбоотой шинэ эрсдлийг хэсэгчлэн үүсгэдэг. материал, хангамж, бэлэн бүтээгдэхүүн;

Богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалтад түр чөлөөлөгдсөн мөнгөн хөрөнгийг ашиглахаас татгалзах. Энэ арга хэмжээ нь хадгаламжийн болон хүүгийн эрсдэлээс зайлсхийдэг ч инфляцийн эрсдэлийг бий болгохоос гадна ашиг алдах эрсдэлийг бий болгодог.

Санхүүгийн эрсдэлээс зайлсхийх эдгээр болон бусад хэлбэрүүд нь аж ахуйн нэгжийг ашиг олох нэмэлт эх үүсвэрээс салгаж, улмаар эдийн засгийн хөгжлийн хурд, өөрийн хөрөнгийг ашиглах үр ашигт сөргөөр нөлөөлдөг. Тиймээс эрсдэлийг саармагжуулах дотоод механизмын системд дараахь үндсэн нөхцлүүдийн дагуу түүнээс зайлсхийх нь маш болгоомжтой байх ёстой.

Санхүүгийн нэг эрсдэлээс татгалзсанаар өөр өндөр буюу хоёрдмол утгагүй түвшний эрсдэл үүсэхгүй бол;

Эрсдлийн түвшинг санхүүгийн гүйлгээний ашигт ажиллагааны түвшинтэй “өгөөж-эрсдэл”-ийн хэмжүүрээр харьцуулах боломжгүй бол;

Хэрэв энэ төрлийн эрсдэлийн санхүүгийн алдагдал нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн зардлаар нөхөн төлөх боломжоос давсан бол.

Эрсдэлийн төвлөрлийг хязгаарлах нь хязгаар тогтоох, өөрөөр хэлбэл. зардлын дээд хэмжээ, борлуулалт, зээл гэх мэт. Хязгаарлалт нь эрсдэлийг бууруулах чухал арга бөгөөд банкууд зээл олгох, овердрафтын гэрээ байгуулах гэх мэтийг ашигладаг. Үүнийг аж ахуйн нэгжүүд зээлээр бараа борлуулах, зээл олгох, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээг тодорхойлох гэх мэт үйл ажиллагаанд ашигладаг.

Санхүүгийн эрсдэлийн төвлөрлийг хязгаарлах механизмыг ихэвчлэн хүлээн зөвшөөрөгдөх хэмжээнээс давсан эрсдэлд ашигладаг, жишээлбэл. эгзэгтэй эсвэл сүйрлийн эрсдэлтэй бүсэд хийгдсэн санхүүгийн гүйлгээний хувьд. Энэхүү хязгаарлалт нь санхүүгийн үйл ажиллагааны янз бүрийн талыг хэрэгжүүлэх бодлогыг боловсруулах явцад аж ахуйн нэгжид зохих санхүүгийн дотоод стандартыг бий болгох замаар хэрэгждэг.

Эрсдэлийн төвлөрлийг хязгаарлах санхүүгийн стандартын тогтолцоонд дараахь зүйлс орно.

Эдийн засгийн үйл ажиллагаанд ашигласан зээлсэн хөрөнгийн дээд хэмжээ (хувь);

Хөрвөх чадвар өндөртэй хөрөнгийн хамгийн бага хэмжээ (хувь);

Нэг худалдан авагчид олгох бараа (арилжааны) эсвэл хэрэглээний зээлийн дээд хэмжээ;

Нэг банкинд байршуулсан хадгаламжийн дээд хэмжээ;

Нэг үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын дээд хэмжээ;

Дансны авлагад мөнгө шилжүүлэх дээд хугацаа.

Хеджинг нь банк, хөрөнгийн бирж, арилжааны практикт валютын эрсдэлийг даатгах янз бүрийн аргуудад хэрэглэгддэг. Дотоодын уран зохиолд "хеджинг" гэсэн нэр томъёог ирээдүйд бараа нийлүүлэх (борлуулах) холбоотой гэрээ, арилжааны гүйлгээний дагуу бараа материалын аливаа зүйлийн үнийн таагүй өөрчлөлтөөс эрсдлээс хамгаалах даатгал гэж өргөн утгаар ашиглаж эхэлсэн. Валютын ханшийн (үнийн) өөрчлөлтөөс үүсэх эрсдэлээс даатгалд үйлчлэх гэрээг “хеджер”, эрсдэлээс хамгаалах үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжийг “хеджер” гэнэ.

Өсөлтөөс хамгаалах, сөрөг эрсдэлээс хамгаалах гэсэн хоёр гүйлгээ байдаг.

Upside hedging буюу худалдан авалтын эрсдэлээс хамгаалах нь фьючерсийн гэрээ эсвэл опцион худалдан авах солилцооны гүйлгээ юм. Өсөх хеджийг ирээдүйд үнэ (хувь) өсөхөөс даатгуулах шаардлагатай тохиолдолд ашигладаг.

Доошоо эрсдэлээс хамгаалах буюу худалдах хеджинг нь фьючерсийн гэрээг худалдахтай холбоотой солилцооны гүйлгээ юм. Хедж хийж буй хеджчин ирээдүйд бараагаа зарна гэж найдаж байгаа тул бирж дээр фьючерсийн гэрээ эсвэл опционыг зарснаар ирээдүйд үнийн уналтаас өөрийгөө даатгадаг.

Ашигласан үүсмэл үнэт цаасны төрлөөс хамааран санхүүгийн эрсдэлээс хамгаалах дараах механизмуудыг ялгадаг: фьючерсийн гэрээг ашиглан эрсдэлээс хамгаалах; опцион ашиглан хедж хийх; своп үйл ажиллагаа ашиглан хедж хийх.

Эрсдэлийн хуваарилалт. Санхүүгийн эрсдлийг бууруулах энэ чиглэлийн механизм нь бие даасан санхүүгийн гүйлгээний түншүүдэд хэсэгчлэн шилжүүлэх (шилжүүлэх) дээр суурилдаг. Үүний зэрэгцээ, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эрсдлийн тодорхой хэсгийг бизнесийн түншүүд рүү шилжүүлж, тэдний сөрөг үр дагаврыг саармагжуулах, дотоод даатгалаас хамгаалах илүү үр дүнтэй аргуудыг ашиглах боломжийг олгодог.

Төрөлжүүлэх гэдэг нь өөр хоорондоо шууд хамааралгүй өөр өөр хөрөнгө оруулалтын хооронд капитал хуваарилах үйл явц юм. Төрөлжүүлэх нь санхүүгийн эрсдлийн түвшинг бууруулах хамгийн боломжийн бөгөөд харьцангуй бага зардалтай арга юм.

Эрсдлийн хуваарилалтын дараах үндсэн чиглэлүүд өргөн тархсан байна.

Хөрөнгө оруулалтын төсөлд оролцогчдын эрсдэлийн хуваарилалт. Ийм хуваарилалтын явцад аж ахуйн нэгж нь барилга угсралтын ажлын хуваарийг биелүүлээгүй, энэ ажлын чанар муутай, тэдэнд шилжүүлсэн барилгын материалын хулгай болон бусадтай холбоотой санхүүгийн эрсдлийг гүйцэтгэгчид шилжүүлж болно. Ийм эрсдэлийг шилжүүлж буй аж ахуйн нэгжийн хувьд тэдгээрийг саармагжуулах нь гүйцэтгэгчийн зардлаар ажлыг дахин хийх, тэдэнд торгууль, торгууль төлөх, учирсан хохирлыг нөхөн төлөх бусад хэлбэрээс бүрдэнэ;

Аж ахуйн нэгж болон түүхий эд, материал нийлүүлэгчдийн хооронд эрсдэлийн хуваарилалт. Ийм хуваарилалтын сэдэв нь юуны түрүүнд эд хөрөнгө (хөрөнгө) тээвэрлэх, ачих, буулгах үйл ажиллагааны явцад алдагдсан (хохирол)той холбоотой санхүүгийн эрсдэл юм;

Түрээсийн үйл ажиллагаанд оролцогчдын эрсдэлийн хуваарилалт. Тиймээс үйл ажиллагааны түрээсийн тусламжтайгаар аж ахуйн нэгж ашигласан хөрөнгийн хуучирсан, техникийн бүтээмж алдагдах эрсдэлийг түрээслүүлэгчид шилжүүлдэг;

Факторинг (форфейтинг) үйл ажиллагаанд оролцогчдын хооронд эрсдэлийн хуваарилалт. Ийм хуваарилалтын сэдэв нь юуны түрүүнд холбогдох санхүүгийн байгууллага болох арилжааны банк эсвэл факторинг компанид дийлэнх хувийг шилжүүлдэг аж ахуйн нэгжийн зээлийн эрсдэл юм.

Өөрийгөө даатгал (дотоод даатгал). Санхүүгийн эрсдлийг бууруулах энэхүү чиглэлийн механизм нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн тодорхой хэсгийг нөөцлөхөд суурилдаг бөгөөд энэ нь эдгээр эрсдэл нь эсрэг талын үйл ажиллагаатай холбоогүй санхүүгийн гүйлгээний санхүүгийн сөрөг үр дагаврыг даван туулах боломжийг олгодог. Санхүүгийн эрсдлийг саармагжуулах энэ чиглэлийн үндсэн хэлбэрүүд нь:

Аж ахуйн нэгжийн нөөц (даатгалын) санг бүрдүүлэх. Энэ нь хууль тогтоомж, аж ахуйн нэгжийн дүрмийн шаардлагын дагуу байгуулагдсан. Тайлант хугацаанд аж ахуйн нэгжийн олж авсан ашгийн 5-аас доошгүй хувийг түүнийг бүрдүүлэхэд хуваарилсан;

Зорилтот нөөц санг бүрдүүлэх. Ийм формацийн жишээ нь үнийн эрсдэлийн даатгалын сан байж болно; худалдааны аж ахуйн нэгжийн барааг үнэлж дүгнэх сан; муу өрийг барагдуулах сан гэх мэт;

Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан элементүүдийн материаллаг болон санхүүгийн нөөцийн даатгалын нөөцийн тогтолцоог бүрдүүлэх. Эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан элементүүдийн (түүхий эд, материал, бэлэн бүтээгдэхүүн, бэлэн мөнгө) аюулгүйн нөөцийн хэрэгцээний хэмжээг тэдгээрийн нормыг тооцох явцад тогтоодог;

Тайлант хугацаанд хүлээн авсан ашгийн хуваарилагдаагүй үлдэгдэл.

Эрсдэлийн даатгал нь эрсдэлийг бууруулах хамгийн чухал арга юм.

Даатгалын мөн чанар нь хөрөнгө оруулагч эрсдэлээс зайлсхийхийн тулд орлогынхоо нэг хэсгийг өгөхөд бэлэн байгаа явдал юм. тэр эрсдэлийг тэг болгохын тулд төлөхөд бэлэн байна.

Одоогийн байдлаар даатгалын шинэ төрлүүд гарч ирсэн, тухайлбал, эрхийн даатгал, бизнесийн эрсдэлийн даатгал гэх мэт.

Баримт бичиг нь хууль ёсны талтай үл хөдлөх хөрөнгийг өмчлөх хууль ёсны эрх юм. Эрхийн даатгал нь өнгөрсөнд тохиолдсон, ирээдүйд үр дагаварт хүргэж болзошгүй үйл явдлын даатгал юм. Энэ нь үл хөдлөх хөрөнгө худалдан авагчдад үл хөдлөх хөрөнгө худалдах, худалдах гэрээг шүүхийн шийдвэрээр шийдвэрлэсэн тохиолдолд учирсан хохирлоо нөхөн төлөхийг хүлээх боломжийг олгодог.

Бизнесийн эрсдэл гэдэг нь бизнесийн үйл ажиллагаанаас хүлээгдэж буй орлогыг авч чадахгүй байх эрсдэл юм. Даатгалын хэмжээ нь бизнесийн эрсдэлийн даатгалын үнээс хэтрэхгүй байх ёстой, өөрөөр хэлбэл. даатгалын тохиолдол гарсан тохиолдолд даатгуулагчийн хүлээх бизнесийн хохирлын хэмжээ.

Эрсдэлийг бууруулах бусад аргууд нь дараахь зүйлийг агуулж болно.

Санхүүгийн ажил гүйлгээнд эрсдэлийн урамшууллын нэмэлт түвшнийг эсрэг талаас авахыг баталгаажуулах;

Харилцагч талуудаас тодорхой баталгаа авах;

Харьцагч талуудтай байгуулсан гэрээнд давагдашгүй хүчин зүйлийн жагсаалтыг багасгах;

Эрсдлийн улмаас учирч болзошгүй санхүүгийн алдагдлыг торгуулийн тогтолцоогоор нөхөн төлүүлэх.

Хөрөнгийн зах зээл дэх төрөлжилт

Үнэт цаасны багцыг төрөлжүүлэх гэдэг нь нэг буюу хэд хэдэн үнэт цаасны үнэ буурсан тохиолдолд учирч болзошгүй алдагдлыг бууруулах зорилгоор тодорхой багц үнэт цааснаас хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэхийг хэлнэ.

Мөн хөрөнгийн зах зээл дээрх үнэт цаасны багцыг төрөлжүүлэх нь хөрөнгө оруулалтын багцад багтсан зарим үнэт цаасны үнэ цэнийн бууралтаас хамгаалах зорилгоор төдийгүй нийт ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх зорилгоор ашиглаж болно. багц.

Хөрөнгө оруулалтын стратегийн дагуу багцад сонгогдсон зарим үнэт цаас нь бусад үнэт цааснаас илүү сайн динамикийг харуулж чаддаг бөгөөд энэ нь ерөнхийдөө хөрөнгө оруулалтын багцын нийт ашигт эерэгээр нөлөөлнө.

Хөрөнгийн зах зээл дээр хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх явцад хөрөнгө оруулалтын багцад хэдэн үнэт цаас байх, энэ багцад үнэт цаас гаргагч бүрийн хувьцаа ямар байх ёстой вэ гэсэн асуулт гарч ирдэг.

Энэ асуултад тодорхой хариулт байхгүй, учир нь 2 үнэт цаас ч гэсэн аль хэдийн нэг төрлийн багц юм.

В.Баффет зэрэг зарим хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын багцад өөр өөр компанийн 3-5-аас илүү хувьцаа байх ёсгүй гэж үздэг.

Тэдний үзэж байгаагаар сул салбаруудад хөрөнгө оруулалт хийх зэрэг төрөлжилт нь зах зээлийн дундажтай ойролцоо үр дүн өгөх магадлалтай.

Диверсификацийг ихэвчлэн эрсдэлийг бууруулах арга гэж үздэг.

Үүний зэрэгцээ, энэ нь багцын хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшинд ихээхэн нөлөөлдөг - хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх тусам багцын өгөөжийн нийт хувь хэмжээ бага байх болно.

Хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалтын багцад өөр хувьцаа нэмэх болгонд хөрөнгө оруулагч нийт хөрөнгө оруулалтын багцын хүлээгдэж буй нийт дундаж өгөөжийг бууруулдаг.

Тиймээс төрөлжүүлэлт нь манай багцыг тодорхой эрсдэлээс хамгаалахын зэрэгцээ үнэт цаасны нийт багцын боломжит өгөөжийг бууруулдаг.

Нэмж дурдахад, хөрөнгө оруулалтын багцад хэдий чинээ олон хувьцаа багтана, төдий чинээ та ийм багцыг сайтар хянах хэрэгтэй болно.

Нөгөөтэйгүүр, Fidelity Magellan Fund-ийн нэрт менежер Питер Линч хөрөнгө оруулалтын багцаа бүрдүүлж, удирдахдаа 1000 орчим хувьцааг багцдаа оруулсан.

Ийм багцын ашиг нь зах зээлийн дунджаас давсан.

8-12 үнэт цаас гаргагчийн хувьцаанаас хөрөнгө оруулалтын багцаа бүрдүүлэх нь зүйтэй гэж би хувьдаа үзэж байгаа бөгөөд энэ нь багцын боломжит өгөөжийн түвшинд ноцтой хохирол учруулахгүйгээр эрсдлийг төрөлжүүлэхэд хангалттай байх болно.

Хэрэв та хангалттай өндөр чанартай, үнэн зөв хийх чадвартай гэж бодож байгаа бол

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ компаниудад дүн шинжилгээ хийж, танд хангалттай туршлага, шаардлагатай мэдлэг байгаа бол хөрөнгө оруулалтын стратегийн дагуу хэд хэдэн үнэт цаас гаргагчийн хамгийн ирээдүйтэй хувьцааг сонго.

Хэрэв танд хангалттай мэдлэг байхгүй бол санхүүгийн шинжээчдийн дүгнэлт танд логикийн хувьд үндэслэлтэй, үндэслэлтэй мэт санагдаж байвал найдах эсвэл хөрөнгө оруулалтын багцаа индекст багтсан хамгийн хөрвөх чадвартай үнэт цааснаас бүрдүүлж болно.

Үнэт цаас гаргагчийн хөрөнгө оруулалтын багцад эзлэх хувь

Энэ асуултад бас тодорхой хариулт алга.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ хувьцааны эзлэх хувийг тодорхойлох хэд хэдэн арга байдаг.

Компанийн зах зээлийн үнэлгээтэй пропорциональ;

Компанийн хувьцааны чөлөөт эргэлттэй пропорциональ;

Боломжит өгөөж, ирээдүйн хувьцааны үнийн таамаглалд үндэслэн;

Тэнцүү хувьцаанаас хувьцааны багц бүрдүүлэх.

Эдгээр аргууд тус бүр өөрийн гэсэн нарийн мэдрэмж, нюансуудтай байдаг.

Хөрөнгө оруулалтын багцад үнэт цаас гаргагч бүрийн хувьцааны хувь хэмжээг ямар аргаар бүрдүүлэхийг та өөрөө шийднэ.

Тэнцүү хувьцааны зарчмаар хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэхдээ үнэт цаас гаргагч бүрийн хувьцааны багцад эзлэх хувь ижил жинтэй байна.

Жишээлбэл, энэ нь нийт багцын 10% -тай тэнцэх 10 үнэт цаас гаргагчийн хувьцааны багц байж болно.

Энэ тохиолдолд багц бүрдүүлэхдээ манай хөрөнгө оруулалтын стратегийн дагуу тодорхой шалгуурыг хангасан, жишээлбэл, хамгийн өндөр ногдол ашгийн өгөөжтэй эсвэл хамгийн их ашиг олох боломжтой хувьцааг сонгодог.

Энэ тохиолдолд танд илүү тохиромжтой үед багцыг тэнцвэржүүлж, тухайлбал, улиралд нэг удаа, нийт багцын үнэд хувьцаа тус бүрийн эзлэх хувийг тэнцүүлдэг.

Үүний зэрэгцээ, манай хөрөнгө оруулалтын багцад үе үе өөрчлөлтүүд гарч байх болно - бидний хөрөнгө оруулалтын стратегийг хангахаа больсон хувьцаанууд багцаас хасагдах бөгөөд бидний шалгуурыг хангасан нийт багцад ижил хувьтай шинэ хувьцаанууд гарч ирэх болно. .

Мөн хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх зарчмууд, яагаад төрөлжүүлэх шаардлагатай байгааг мартаж болохгүй.

Валютын зах зээл дэх төрөлжилт

Эрсдэлийг төрөлжүүлэх буюу өөрөөр хэлбэл эрсдэлийн хуваарилалт нь Форекс валютын зах зээлийн арилжааны салшгүй хэсэг юм.

Урьдчилан таамаглаагүй үйл явдал, хүний ​​хүчин зүйлийн нөлөөгөөр валютын зах зээл маш их хөдөлж байгааг та бүхэн мэдэж байгаа. Ихэнхдээ худалдаачин ойрын ирээдүйд үнэ аль чиглэлд шилжихийг урьдчилан таамаглах боломжгүй байдаг. Тиймээс худалдаачин хөрөнгө оруулалтын стратегийн жинхэнэ төрөлжсөн багцтай байх ёстой. Валютын зах зээлийн хэлбэлзлийн үед хөрөнгөө хадгалахын тулд арилжаачин цэвэр хөрөнгийн багцын боломжит хамгийн их өгөөжийн заримыг золиослож сурах ёстой.

Форекс арилжаа нь эрсдэлийн тодорхой хувийг дагуулдаг гэдгийг бүх арилжаачид ойлгодог. Хэдийгээр багцын төрөлжүүлэх нь маш хялбар мэт санагдаж болох ч тийм биш юм. Ихэнх шинэхэн худалдаачид хөрөнгийнхөө ихээхэн хэсгийг алддаг.

Бүх арилжаачид форекс зах зээл дээр маржингаар арилжаа хийдэг тул энэ нь тэдэнд хамгийн бага шаардлага бүхий асар их хөшүүргийг ашиглах боломжийг олгодог. Хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг хөшүүрэг нь 1:100 юм. Өгөгдсөн арилжааны хөшүүрэг нь худалдаачинд хүчирхэг хэрэгсэл байж болох ч энэ зоосны хоёр тал бий. Хөшүүрэг нь арилжаачдын байр суурийг эрсдэлд оруулахад хувь нэмэр оруулдаг ч энэ нь валютын зах зээл дээр ажиллахад зайлшгүй шаардлагатай арга хэмжээ юм. Энэ нь зах зээл дээрх өдөр тутмын дундаж хөдөлгөөн 1% байгаа учраас л тохиолддог.

Валютын зах зээл яг ийм шинж чанартай учраас арилжаачин бүр арилжааны дансандаа эрсдэлээ төрөлжүүлэх ёстой. Худалдааны янз бүрийн стратеги ашиглах замаар төрөлжүүлж болно. Төрөлжүүлэх сонголт болгон арилжааны хөрөнгийн тодорхой хэсгийг бусад худалдаачдын удирдлагад шилжүүлэхийг ашиглаж болно. Энд гол зүйл бол өөр худалдаачин чамаас илүү үр дүнтэй байх болно гэсэн үг биш, харин төрөлжүүлэлт нь ийм байдлаар хүрэх болно. Та хэр их арилжааны туршлагатай байсан ч гэсэн та өсөлт, бууралттай тулгарах болно. Ийм учраас нэгээс олон худалдаачинтай байх нь арилжааны багцын хэлбэлзлийг бага зэрэг бууруулна.

Мэдээжийн хэрэг, хөрөнгийн тодорхой хэсгийг өөр худалдаачинд шилжүүлэх боломжоос гадна энэ нь Forex дахь эрсдлийг төрөлжүүлэх цорын ганц сонголт биш юм. Маш олон тооны стратеги, арилжааны онолууд байдаг бөгөөд Forex арилжаатай холбоотой эрсдлийг төрөлжүүлэх асар олон тооны арга байдаг.

Валютын зах зээл дээр хангалттай тооны өөр өөр валютын хосууд байдаг бөгөөд тус бүр өөрийн гэсэн хэлбэлзэлтэй байдаг. Жишээлбэл, хүн бүрийн дуртай USDCHF хосыг ерөнхийдөө аюулгүй газар гэж үздэг бөгөөд жишээлбэл, GBPJPY нь хол зайд оноогоор давхидаг тасархай азарга бөгөөд энэ нь өндөр боломжит орлого, алдагдлыг илтгэдэг. Тиймээс, "өндөгөө хоёр өөр сагсанд хийх" - арилжааны хөрөнгийг эдгээр хоёр хос болгон хуваах нь худалдаачин түрэмгий арилжаа хийхийг илүүд үздэг бол эрсдэлийг маш амархан бууруулж чадна.

Техникийн хувьд төрөлжүүлсэн багц нь харилцан хамааралгүй хөрөнгөөс бүрдэх ёстой, өөрөөр хэлбэл. хамааралгүй (практикт хамгийн бага хамааралтай) хөрөнгө. Тиймээс нэг зах зээлд хөрөнгөө төрөлжүүлэх нь нэлээд хэцүү байдаг. Семантикийн хувьд төрөлжүүлэх гэхээсээ илүү Forex зах зээл дээр эрсдэлээс хамгаалах талаар ярих нь илүү зөв байх болно.

Мөнгөний менежментийн бусад аргуудын нэгэн адил төрөлжүүлэх нь мэдэгдэхүйц сул талтай байдаг - эрсдэл буурах тусам боломжит орлого буурдаг. Иймээс хүмүүс төрөлжилтийн талаар сөрөг зүйл ярьж, нэг л салбарт анхаарлаа хандуулах нь зүйтэй гэж үзээд - ялвал шууд их хожно, ялагдсан бол... Бодол тэнд дуусдаг.

Практикт чадварлаг төрөлжилт нь эдийн засгийн бодит секторт (бараа худалдаалах, үйлчилгээ үзүүлэх) хөрөнгө оруулалт хийх, үнэт цаас, хадгаламж, гадаад валютын зах зээл дээр арилжаа хийх гэх мэт санхүүгийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулахыг хэлнэ. Алдаж чадах чинээгээрээ хөрөнгө оруулах зөвлөгөөг сонсох нь дэмий хоосон зүйл биш юм. Энэ бол гол хөрөнгө, түүнгүйгээр амьдрал боолчлол болж хувирна гэдгийг ухамсарлаж асар их хохирол амсах нь сэтгэл зүйн хувьд хэцүү байдаг тул валютын захаас гадуур байнгын орлогын эх үүсвэртэй байж ар араасаа хамгаалахыг зөвлөж байна.

Түүхий эдийн зах зээл дэх төрөлжилт

Арилжааны түүхий эдийг таван үндсэн бүлэгт хуваадаг: эрчим хүч - түүхий тос, газрын тосны бүтээгдэхүүн, хий; металлууд - эргээд үйлдвэрлэлийн (зэс, цайр, хөнгөн цагаан, ган гэх мэт) болон үнэт (алт, мөнгө, цагаан алт) гэж хуваагддаг; үр тариа - улаан буудай, эрдэнэ шиш, шар буурцаг, будаа, овъёос гэх мэт; хүнсний бүтээгдэхүүн ба эслэг - кофе, какао, элсэн чихэр, хөвөн, жүржийн шүүс гэх мэт; мал аж ахуй - амьд үхэр, гахайн мах, үхрийн мах. Хувьцааны индексүүдтэй адил түүхий эдийн индексийг ашиглан барааны ерөнхий гүйцэтгэлийг хянах боломжтой. Индексүүдийн ялгаа нь индексийн тооцоонд орсон тодорхой бүлгийн барааны жинтэй холбоотой байдаг.

Түүхий эдийн зах зээлийн үндсэн индексүүд нь: CRB индекс – тооцоололд ижил жинтэй 17 төрлийн түүхий эдийг харгалзан үздэг; Dow Jones - AIG Commodity Index - бүтээгдэхүүн бүрийн жинг сүүлийн 5 жилийн солилцооны гүйлгээний хэмжээнээс хамаарч тогтоодог; GSCI - жин нь дэлхийн үйлдвэрлэлд бүтээгдэхүүн бүрийн эзлэх хувьтай тохирч байна; RICI - дэлхийн худалдаанд эзлэх барааны хэмжээг тусгана. Дэлхийн эдийн засгийн өсөлт бага, үүний үр дүнд инфляци нэлээд доогуур байгаа нь сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд түүхий эдэд оруулсан хөрөнгө оруулалтын өндөр өгөөжид нөлөөлөөгүй - үнэн хэрэгтээ энэ хугацаанд зөвхөн шар буурцгийн гурил S&P 500 индексээс илүү гарсан байна. ойрын ирээдүйд эдийн засгийн өсөлт, инфляцийн түвшин нь түүхий эдийг хүсүүштэй хөрөнгө оруулалт болгоно.

Төрөлжүүлэх стратеги нь зах зээлийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан багцын бүтцэд динамик өөрчлөлт оруулах явдал юм. Дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн үед хурдацтай хөгжиж буй түүхий эд (бордоо, үйлдвэрлэлийн металл, эрчим хүчний нөөц) онцолж, хямралын үед алт, мөнгө зэрэг хамгаалалтын хөрөнгийг ашигладаг.

Стратегийн давуу талууд:

Түүхий эд бол зах зээл дээр үргэлж эрэлт хэрэгцээтэй, тодорхой үнэ цэнэтэй бодит хөрөнгө юм;

Дэлхийн зах зээлд нийлүүлэлт буурч, түүхий эд, ялангуяа Азийн бүс нутгийн эрэлт хэрэгцээ нэмэгдэх урт хугацааны эерэг хандлага ажиглагдаж байна;

Түүхий эдийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт нь дэлхийн инфляци, ам.долларын ханшийн уналтаас хамгаалах маш сайн боломж юм;

Алт зэрэг зарим түүхий эдийг санхүүгийн зах зээлтэй уялдаа холбоо багатай учраас хямрал, инфляцийн эсрэг хамгаалах хэрэгсэл болгон ашиглаж ирсэн түүхтэй.

Дэлхийн түүхий эдийн зах зээл дэх хөрөнгийн менежмент нь хөрөнгөө хадгалах, нэмэгдүүлэх, эрсдэлийг даатгах явдал бөгөөд өөрийн төрөлжсөн хөрөнгө оруулалтын капиталыг бий болгох үндсэн алхамуудын нэг юм.

Үйлдвэрлэлийн төрөлжилт

Эдийн засгийн практикт зах зээлийн нөхцөлд пүүсүүдийн хөгжил, өсөлтийн олон тооны стратегийн хувилбаруудыг санал болгож болно. Эдгээр хувилбаруудын нэг нь төрөлжүүлэх явдал юм.

Эдийн засгийн ном зохиолд төрөлжилтийн олон янзын тодорхойлолт байдаг. Гэвч хүндрэлтэй тал нь төрөлжилт гэдэг нь тодорхой тодорхойлох боломжгүй ойлголт юм. Өөр өөр хүмүүс үүгээрээ өөр өөр зүйлийг хэлдэг тул хамгийн чухал зүйл бол тухайн ойлголтыг өөрийн нөхцөл байдалтай уялдуулан таньж, тайлбарлах чадвартай байх явдал юм. Гэсэн хэдий ч төрөлжүүлэх талаар нэлээд ерөнхий, өргөн хүрээтэй тодорхойлолт өгөх боломжтой, гэхдээ зарим тайлбартай. Энэ нь цаашдын дүн шинжилгээ хийх үндэслэл болно. Эдийн засгийн үүднээс авч үзвэл төрөлжүүлэх (Латин diversus - өөр, facer - хийх) гэдэг нь хоорондоо уялдаа холбоогүй хэд хэдэн буюу олон төрлийн технологийн үйлдвэрлэл, (эсвэл) үйлчилгээг нэгэн зэрэг хөгжүүлэх, бүтээгдэхүүний нэр төрлийг өргөжүүлэх явдал гэдгийг сайн мэддэг. болон (эсвэл) үйлдвэрлэсэн үйлчилгээ.

Төрөлжүүлэлт нь пүүсүүдэд өргөн хүрээний бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг үйлдвэрлэх замаар эдийн засгийн хүнд нөхцөлд "хөлд үлдэх" боломжийг олгодог: ашиггүй бүтээгдэхүүнээс (түр зуурын, ялангуяа шинэ бүтээгдэхүүний хувьд) алдагдлыг бусад төрлийн бүтээгдэхүүний ашгаар нөхдөг. Диверсификаци гэдэг нь: нэгдүгээрт, пүүсүүдийг үйл ажиллагааныхаа үндсэн салбараас шууд үйлдвэрлэлийн холбоогүй эсвэл үйл ажиллагааны хамааралгүй салбаруудад нэвтрүүлэх явдал юм.

Хоёрдугаарт - өргөн утгаараа - эдийн засгийн үйл ажиллагааг шинэ газар нутагт түгээх (бүтээгдэхүүн, үзүүлж буй үйлчилгээний төрлийг өргөжүүлэх гэх мэт). Үйлдвэрлэл, бизнесийн үйл ажиллагааг төрөлжүүлэх нь нөөцийг нөхөн үржих, дахин хуваарилах тэнцвэргүй байдлыг арилгах хэрэгсэл болох нь ихэвчлэн өөр өөр зорилгыг баримталж, корпорацууд болон эдийн засгийг бүхэлд нь бүтцийн өөрчлөлт хийх чиглэлийг тодорхойлдог.

Энэ үйл явц нь юуны түрүүнд тухайн аж ахуйн нэгж өмнө нь ямар ч холбоогүй байсан шинэ технологи, зах зээл, үйлдвэрлэлд шилжихэд хамаарна; Үүнээс гадна, аж ахуйн нэгжийн бүтээгдэхүүн (үйлчилгээ) нь өөрөө цоо шинэ байх ёстой бөгөөд санхүүгийн шинэ хөрөнгө оруулалт үргэлж шаардлагатай байдаг.

Төрөлжүүлэлт нь компанийн үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний олон төрлийн хэрэглээтэй холбоотой бөгөөд компанийн үр ашгийг бүхэлд нь хувь хүний ​​​​бүтээгдэхүүний амьдралын мөчлөгөөс хараат бус болгож, компанийн оршин тогтнох асуудлыг шийдэж, тогтвортой дэвшилтэт өсөлтийг баталгаажуулдаг. . Хэрэв компанийн бүтээгдэхүүн нь маш нарийн хэрэглээтэй бол энэ нь мэргэшсэн; хэрэв тэдгээр нь олон төрлийн хэрэглээтэй бол энэ нь төрөлжсөн компани юм.

Төрөлжсөн компаниуд нь ашигласан технологи, маркетингийн онцлогоос хамааран бүтээгдэхүүний нэр төрлийнхөө ангилалаас хамааран өөр өөр байдаг.

Үзүүлсэн ангилал нь зөвхөн одоо гаргасан бүтээгдэхүүн, үйлчилгээнд хамаарах бөгөөд бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний өөрчлөлтөд нөлөөлөхгүй. Зах зээлийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжийг нэг төрөлд ангилах нь одоогийн байдлаар үнэмлэхүй бөгөөд урт хугацаанд харьцангуй юм, учир нь цаг хугацаа өнгөрөхөд төрөлжсөн аж ахуйн нэгж нь төрөлжсөн болон эсрэгээр өөрчлөгдөж болно.

Аливаа компанийн хамгийн тохиромжтой үйл ажиллагаа бол эдгээр үзүүлэлтүүдийн талаархи компанийн янз бүрийн таамаглалаас олж авч болох бүтээмжийн алдагдал, алдагдлаас урьдчилан сэргийлэх явдал юм. Төрөлжүүлэх хэрэгцээг компанийн үйл ажиллагааны үр дүнд бий болсон бүтээмж, хүссэн болон боломжит түвшинтэй харьцуулах замаар тодорхойлж болно. Ирээдүйгээ төлөвлөөгүй (эсвэл чадахгүй) амжилт муутай компаниудын хувьд ийм бүтээмжийн зөрүүгийн эхний шинж тэмдэг нь захиалгын ном багасах эсвэл сул зогсолт хийх хүчин чадал юм.

Ямар ч тохиолдолд төрөлжүүлэх хэд хэдэн шалтгаан чухал үүрэг гүйцэтгэж болох ч бусад шалтгаануудын сул нөлөө нь эцсийн эцэст асуудлыг өөр шийдэлд хүргэж болзошгүй юм. И.Ансофф гол шалтгаан нь бүтээмж, үр ашгийн шаардлагатай түвшинд нийцэхгүй байгаа явдал гэж үзэж байна.

Төрөлжүүлэх бүх шалтгаан нь нэг зүйлээс шалтгаална - тухайн үед эсвэл ойрын ирээдүйд төдийгүй урт хугацаанд аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх.

Төрөлжүүлэх шалгуур байдаг. Ийм шалгуурыг тогтоох нь зөвхөн түүнийг төрөлжүүлэхийг үнэхээр сонирхож буй аж ахуйн нэгжийн хувьд санал болгож байна. Энэхүү анхны чухал "бүрхэвч" нь үнэлж баршгүй чухал бөгөөд учир нь энэ нь янз бүрийн алдаанаас урьдчилан сэргийлж, аюулгүй байдлын хөтөлбөр, сайн хяналт болж чаддаг.

Үнэлгээ, төрөлжүүлэх төлөвлөгөө боловсруулах үйл явц нь цаг хугацаа, хүчин чармайлт, анхааралтай авч үзэх шаардлагатай. Нэг орой хийсэн дүгнэлт нь зах зээлийн судалгаа, үйл явц, бүтээгдэхүүний техникийн судалгаа, санхүүгийн шинжилгээ, тэр ч байтугай гадны мэргэжилтнүүдийн аливаа уулзалт, үйлчилгээнд ямар ч мэдээлэл өгөх үндэслэл болохгүй. Үнэн хэрэгтээ энэ асуудлыг нухацтай авч үзэх үү, үгүй ​​юу гэдгийг эхнээс нь шийдэхийн тулд энэ нь зөвхөн үндэс суурь болох ёстой. Үнэлгээгээр энэ бүхэн үнэхээр сайн гэдгийг харуулж болох ч энэ компанийн хувьд тийм биш.

Үйлдвэрлэлийн төрөлжилтийн төрлүүд

Корпорацын санхүүгийн байдал ба үйл ажиллагааг төрөлжүүлэх хоорондын хамаарал нь маш энгийн, учир нь эхнийх нь сүүлийнх нь чиглэл, үр нөлөөг тодорхойлдог. Ийнхүү хөгжлийн эхний үе шатанд хамаарах төрөлжүүлэх чиглэлүүд нь объектив үндэслэлд суурилсан - хог хаягдлыг өөр ашиглах, үйлдвэрлэлийн байгууламж, худалдаа, худалдааны сүлжээг ашиглах, уламжлалт үйлдвэрлэлийн санхүүгийн чадавхитай нягт холбоотой байв.

Төрөлжүүлэлтийн дараах үе шатуудын ялгаа нь үндсэн үйлдвэрлэлийн үүрэг буурч, зөвхөн өөрийн болон холбогдох үйлдвэрүүдэд тэлэх замаар хязгаарлагдахгүй бөгөөд санхүүгийн ашиг сонирхлыг үйлдвэрлэлийн ашиг сонирхлоос бүрэн тусгаарлах явдал байв. Корпорацууд болон төрөлжилтийг хоёуланг нь хөгжүүлснээр аж үйлдвэр, бүс нутаг, үндэсний эдийн засгийн хил хязгаараас гадагш нөөцийг шилжүүлэх боломжийг өргөжүүлэх замаар ашиг олох зорилгод хүрэв. Тиймээс бизнес эрхлэх үйл ажиллагааг хөгжүүлэх хоёр чиглэлийг холбогдох төрөлжилтөөс хамааралгүй эсвэл "бие даасан" хүртэлх үйл явцын хувьсалаар хялбархан тайлбарлаж болно.

Гадаад үгийн жижиг тайлбар толь бичигт өгөгдсөн сонгодог тодорхойлолт нь: "Холдинг компани (эзэмшигч компани) нь аливаа бусад аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг хянах, удирдах зорилгоор хяналтын багцыг эзэмшдэг компани юм." Энэ нь холдингийн (эдийн засгийн үүднээс) сонгодог ойлголтын мөн чанарыг илчилдэг - хувьцаа эзэмшдэг хувьцаа эзэмшигчид байдаг бөгөөд тэд холдингийн бүтцийг өөрсдөө удирддаг, эсвэл ерөнхий бизнесийн удирдлагыг менежментийн компанид даатгадаг.

Хэвтээ холдинг нь нэгэн төрлийн бизнес (эрчим хүчний компаниуд, борлуулалт, харилцаа холбоо гэх мэт) нэгдэл юм. Эдгээр нь үнэндээ толгой компанийн удирддаг салбар бүтэц юм.

Босоо холдинг гэдэг нь нэг үйлдвэрлэлийн гинжин хэлхээнд (түүхий эдийг олборлох, боловсруулах, өргөн хэрэглээний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах) аж ахуйн нэгжүүдийн нэгдэл юм. Жишээ нь: хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн боловсруулах, металл боловсруулах, газрын тос боловсруулах үйлдвэртэй холбоотой холбоод.

Холимог эзэмшил бол хамгийн төвөгтэй жишээ юм. Ийм холдинг нь худалдаа, үйлдвэрлэлийн харилцаатай шууд холбогдоогүй бүтэц, тухайлбал зарим аж ахуйн нэгжид хөрөнгө оруулалт хийдэг Оросын банкууд орно. Тэдний гол ажил бол хаа нэгтээ хөрөнгө оруулалт хийж, дараа нь цаг тухайд нь ашигтайгаар татах явдал юм. Үндсэндээ эдгээр нь хөрөнгө оруулалтын төслүүд юм.

Ашиглалтын төрлүүдийн хувьд зарим ойлголтыг тодруулах шаардлагатай байна. Ангилалыг бага зэрэг өөрчилж болно:

Төрөл бүрийн эзэмшил (холимог) - хамааралгүй бизнесүүдийн нэгдэл. (Ердийн жишээ бол банкууд янз бүрийн аж ахуйн нэгжийн хувьцааг худалдаж авах явдал юм)

Борлуулалтын эзэмшил (хэвтээ). Тэдний хамгийн чухал зүйл бол нэгдсэн логистик юм: ханган нийлүүлэгчдийн нэг систем, борлуулалтын олон эсүүд. Хэрэв олон нүд байгаа бол шинэ борлуулалтын цэгийг бий болгохын тулд стандарт шаардлагатай (мөн автоматжуулалт үүнийг дэмжих ёстой). Логистикийн үүднээс авч үзвэл, холдингийн онцлог нь хүлээн авагч нь тараагдсан байдаг. Борлуулалтын үүрний агуулахад үргэлж үлдэгдэл байдаг бөгөөд үүнийг дахин хуваарилах ажил юм. Тодорхой төрлийн бүтээгдэхүүний талаархи нэгдсэн бодлого (хөнгөлөлт, үйлчлүүлэгчдэд зориулсан бэлэг гэх мэт хэлбэрээр хэрэгждэг) боломжтой. Энэ тохиолдолд менежментийн төвлөрөл нь үлдэгдлийг арилгах ерөнхий бодлогыг боловсруулахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.

Хэрэв холдинг бүх зүйлийг зөв нэгтгэхийг хүсч байвал (татвар, удирдлагын нягтлан бодох бүртгэлийн хувьд) баримт бичгийн урсгалын нэгдсэн стандартыг бий болгох ёстой. Энэ нь ялангуяа борлуулалтын үйл явцад шууд маркетингийн нэгдсэн судалгаа хийх боломжийг олгоно. (Ялангуяа сонирхолтой үр дүнг борлуулалтын цэгүүд ихтэй үед олж авдаг. Тухайн бүс нутаг, байршил, үндэсний онцлогоос хамааран эрэлтийн хамаарлыг тодорхойлох боломжтой) Энэхүү нэгтгэсэн маркетингийн мэдээллийг зөв ашигласнаар бүтээгдэхүүний үлдэгдэлээс зайлсхийх боломжтой. агуулах дахь шингэн бус нөөц. Энэ нь арилжааны эзэмшлийн хувьд маш чухал юм. Ийнхүү нийлүүлэлт, борлуулалтын нэгдсэн сүлжээний давуу тал нь нэгдүгээрт, ханган нийлүүлэгчдээс хямд үнээр бараа худалдан авах (нийт хямдрал), хоёрдугаарт, борлуулалт, маркетингийн нэгдсэн бодлого явуулах, гуравдугаарт, уян хатан, уян хатан байх боломжтой болдог. агуулах дахь үлдэгдлийг нэн даруй дахин хуваарилж, хөрвөх чадваргүй нөөц үүсэхээс урьдчилан сэргийлэх (зардал хэмнэх).

Концерн хэлбэрийн эзэмшил. Эдгээр нь түүхий эдээс эцсийн бүтээгдэхүүн хүртэл тэдгээрийг нэгтгэдэг боловсруулах үйл явцын гинжин хэлхээгээр тодорхойлогддог. Энэ тохиолдол нь өөрийн онцлог шинж чанартай:

Аж ахуйн нэгжүүд бүтээгдэхүүнээ бие биедээ өртгөөр нь шилжүүлдэг (бие биенээсээ ашиг олох нь утгагүй);

Бүхэл бүтэн гинжин хэлхээнд (ISO 9000 стандартыг хэрэгжүүлэх хүртэл) эцсийн чанарын менежментийг хангах шаардлагатай;

Концернийн бүх аж ахуйн нэгжүүд үйлдвэрлэлийн процессын тоног төхөөрөмжийн түвшин, боловсон хүчний ур чадвар гэх мэт тэнцвэртэй байх ёстой.

Өөрөөр хэлбэл, аж ахуйн нэгжүүдийг төрөлжсөн корпорацийн холбоо болгон нэгтгэх хамгийн түгээмэл арга замуудын нэг бол холдинг компанийг зохион байгуулах явдал юм. Энэхүү схемийг хэрэгжүүлснээр корпорацийн шатлал дахь өмчлөлийн бүтэц, харилцааны тогтолцооны бүх асуудлыг тодорхой шийдвэрлэх боломжтой болно.

Тиймээс эдийн засгийн даяаршилд хамгийн тохиромжтой хариу арга хэмжээ бол бизнесийг төрөлжүүлэх, олон талт корпорациудыг бий болгох явдал юм.

Төрөлжүүлэх гол зорилго нь ихэвчлэн байгууллагын оршин тогтнох, өрсөлдөх чадварыг бэхжүүлэх, ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх явдал юм. Аливаа арилжааны компани хөл дээрээ зогсохыг хичээдэг бөгөөд үүний дагуу хэрхэн яаж хүрэхийг эрэлхийлдэг. Энэ нь төрөлжүүлэх, үр дүнтэй үйл ажиллагааны шинэ чиглэлийг эрэлхийлэх явдал бөгөөд энэ нь компаний хөгжлийг хурдасгах, нэмэлт орлого олох, өрсөлдөхүйц шинэ давуу талыг олж авах боломжийг олгодог.

Компанийг төрөлжүүлэх нь шинэ үйлдвэрлэлийн байгууламж нээх эсвэл холдинг янз бүрийн профайлтай охин компаниудыг олж авах замаар үйл ажиллагааны цар хүрээгээ тэлэх нь хоёр талтай үзэгдэл гэдгийг нийтээр хүлээн зөвшөөрдөг. Тодорхой тохиолдол бүрт менежмент нь хөгжлийн чиглэлийг сонгохдоо эерэг ба сөрөг үр дагаврыг харгалзан үзэх ёстой.

Төрөлжүүлэх хоёр үндсэн төрөл байдаг - холбогдох ба холбоогүй.

Холбогдох төрөлжилт нь одоо байгаа бизнесийн салбартай (жишээлбэл, үйлдвэрлэл, маркетинг, хангамж, технологи) холбоотой компанийн үйл ажиллагааны шинэ чиглэл юм. Компани нь илүү танигдсан орчинд ажилладаг бөгөөд эрсдэл багатай байдаг тул холбогдох төрөлжилт нь хамааралгүй төрөлжилтийг илүүд үздэг гэсэн үзэл бодол байдаг. Хэрэв хуримтлагдсан ур чадвар, технологийг өөр бүтцийн нэгжид шилжүүлэх боломжгүй, өсөлт, хөгжилд тийм ч их боломж байхгүй бол эрсдэл хүлээх нь утга учиртай бөгөөд компани хамааралгүй төрөлжүүлэх арга замыг сонгох хэрэгтэй.

Холбоогүй төрөлжилт нь компанийг одоо байгаа бизнесээсээ өөр газар, шинэ технологи, зах зээлийн хэрэгцээнд шилжүүлэх замаар илэрхийлэгддэг. Энэ нь илүү их ашиг олж, бизнесийн эрсдэлийг бууруулахад чиглэгддэг. Энэхүү стратегийн тусламжтайгаар төрөлжсөн пүүсүүд нь олон талт конгломерат цогцолборууд болж хувирдаг бөгөөд тэдгээрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь хоорондоо ямар ч функциональ холбоогүй байдаг. Холбогдохгүй төрөлжүүлэх нь холбогдох төрөлжилтөөс илүү хэцүү байдаг.

Байгууллага өнөөг хүртэл үл мэдэгдэх өрсөлдөөний талбарт орохын тулд шинэ технологи, хэлбэр, ажлыг зохион байгуулах арга барил, урьд өмнө тулгарч байгаагүй олон зүйлийг эзэмших ёстой. Тийм учраас энд эрсдэл хамаагүй өндөр байна. Ийм төрөлжүүлэлтийн жишээ бол бүхэл бүтэн Зөвлөлтийн дараах орон зай юм. Дахин байгуулалт, хоршооллын үед тус улсын олон оршин суугчид хувцас, өдөр тутмын хэрэглээний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг байсан бөгөөд нэгэн зэрэг гадаадаас бүтээгдэхүүн, бараа нийлүүлдэг байв. Үүнтэй холбогдуулан ЗХУ-ын дараахь орон зайн бараг бүх хүн ам их бага хэмжээгээр харилцан хамааралгүй төрөлжилтийн таашаал, ачааг туулсан гэж үзэж болно.

Практикт том хэмжээний, холбогдох болон хамааралгүй төрөлжилт, орон нутгийн, туршилтын бичил төрөлжилт хоёулаа өргөн хэрэглэгддэг. Сүүлийнх нь томоохон хэмжээний төрөлжүүлэх бие даасан элементүүдийг нэвтрүүлэх хэлбэрээр хэрэгждэг бөгөөд хожим нь бие даасан үйлдвэрлэлийн нэгж болж болно. Энэ бол орон нутгийн жижиг туршилт бөгөөд дараа нь шинэ томоохон үйлдвэрлэлийг бий болгож чадна.

Гэхдээ төрөлжүүлэх нь зөвхөн ногдол ашиг төдийгүй асуудал, алдагдал авчрах маш их хөдөлмөр шаарддаг, нарийн төвөгтэй үйл явц гэдгийг санах нь зүйтэй.

Ихэнх компаниуд өөрсдийн анхны бизнесийн салбарт өрсөлдөх давуу талыг хадгалахад шаардагдах хэмжээнээс илүү санхүүгийн эх үүсвэрийг бий болгохдоо төрөлжилт рүү ханддаг.

Төрөлжүүлэх ажлыг дараахь аргаар хийж болно.

Хөрөнгийн дотоод зах зээлээр дамжуулан;

Бүтцийн өөрчлөлт;

Стратегийн эдийн засгийн бүсүүдийн хооронд тодорхой урлагийг шилжүүлэх;

Чиг үүрэг эсвэл нөөцийн хуваагдал.

Хөрөнгийн дотоод зах зээлээр төрөлжүүлэх нь хөрөнгийн зах зээлтэй ижил үүргийг гүйцэтгэдэг. Хөрөнгийн дотоод зах зээлд үндсэн оффис нь дараахь үндсэн үүргийг гүйцэтгэдэг.

Корпорацийн стратегийн бизнесийн чиглэлийн багцыг тодорхойлохоос бүрдсэн стратеги төлөвлөлтийн чиг үүргийг гүйцэтгэх;

Стратегийн удирдлагын бүсийн санхүүгийн зорилгыг тодорхойлох, үйл ажиллагаанд хяналт тавих;

Өрсөлдөж буй стратегийн бизнесийн салбаруудын дунд корпорацийн хөрөнгийг хуваарилах.

Ийм нөхцөлд стратегийн менежментийн бүсүүд нь зөвхөн төв оффисын санхүүгийн хяналтанд байдаг бие даасан ашгийн төвүүд юм.

Бүтцийн өөрчлөлтийн стратеги нь дотоодын хөрөнгийн зах зээлийн стратегийн нэг хэлбэр юм. Ялгаа нь стратегийн менежментийн чиглэлүүдийн үйл ажиллагаанд төв оффисын хөндлөнгийн оролцооны түвшинд оршдог. Өөрчлөлтөд орсон компаниудыг бий болгох, хөгжүүлэх явцад ихэвчлэн муу удирддаг байсан. Зорилго нь тэдэнд үйл ажиллагаагаа эрчимжүүлэх, зан төлөвийг өөрчлөх, SZH түвшинд шинэ стратеги боловсруулах, компанид санхүүгийн болон технологийн шинэ нөөцийг нэвтрүүлэхэд нь туслах явдал юм.

Урлаг, бизнесийн туршлагыг шилжүүлэх стратеги ашиглаж байгаа тохиолдолд шинэ төрлийн бизнесийг одоо байгаа хөдөө аж ахуйн үйл ажиллагаатай холбоотой гэж үздэг (жишээлбэл, үйлдвэрлэл, маркетинг, нийлүүлэлт, R&D). Ихэвчлэн төрөлжсөн компанид зардлыг бууруулдаг ийм урлагийн шилжүүлгийг ашигладаг.

Одоо байгаа болон шинэ SBA-уудын нэг буюу хэд хэдэн чухал чиг үүргийн хооронд мэдэгдэхүйц ижил төстэй байдал байгаа тохиолдолд нөөцийг хуваарилах замаар төрөлжүүлэх боломжтой. Нөөцийн хуваарилалтын зорилго нь нийтлэг үйлдвэрлэлийн байгууламж, түгээлтийн суваг, сурталчилгааны хэрэгсэл, R&D гэх мэтийг ашиглан компанийн үйл ажиллагаанд хамтын ажиллагааг бий болгох явдал юм. Тиймээс энэ асуудлыг бие даасан шийдэлтэй харьцуулахад SZH бүрт бага хөрөнгө оруулалт шаардагдана.

Компанийн үйл ажиллагааг төрөлжүүлэх шийдвэр гаргахдаа ийм компанийг ажиллуулах зардлыг харгалзан үзэх шаардлагатай. Эдгээр зардлыг SZH-ийн тоо, тэдгээрийн хоорондын зохицуулалтын хэрэгцээ зэргээр тодорхойлно. Иймээс тодорхой хамтын ажиллагаатай хөдөө аж ахуйн 12 аж ахуйн нэгжтэй компанид менежментийн зардал нь ийм чанаргүй 10 газар тариалангийн аж ахуйн нэгжтэй харьцуулахад өндөр байдаг. Үүнийг 3-р зурагт үзүүлэв. Зохицуулалтын хэрэгцээ ихтэй (MHCN) төрөлжсөн компанийг удирдах нэгжийн зардлыг зохицуулалтын хэрэгцээ багатай (LMCL) компанийн зардалтай харьцуулсан.

Зохицуулалтын өндөр хэрэгцээтэй компани нь SBA-ийн хамтын ажиллагааны тусламжтайгаар байр сууриа бэхжүүлэхийг эрмэлздэг гэж бодъё. Зохицуулалт багатай компани нь хөрөнгийн дотоод зах зээл эсвэл бүтцийн өөрчлөлтийн стратегийг дагаж мөрддөг. Эндээс харахад төрөлжүүлэх түвшин бүрт шууд MBCH-ийн холбогдох утга нь MBCL-ийн утгаас их байна. Хэрэв бид хоёр компани хоёулаа MVA-г удирдах нэгжийн зардлын муруй ижил байна гэж үзвэл зохицуулалтын хэрэгцээ багатай компанийн удирдлагын ашиг нь зохицуулалтын өндөр хэрэгцээтэй компаниас илүү өндөр байдаг.

Холбогдохгүй төрөлжүүлэх нь SBA хоорондын зохицуулалтыг шаарддаггүй. Тиймээс компанийн багцад агуулахын тоо нэмэгдэх тусам менежментийн зардал нэмэгддэг. Үүний эсрэгээр, холбогдох төрөлжилттэй компаниуд нь SBA-ийн тоо болон тэдгээрийн хоорондын уялдаа холбоог хангах зэрэгт нэмэгдэх зардал гаргадаг. Эдгээр нэмэгдсэн зардал нь холбогдох төрөлжилтөөс илүү өндөр өгөөжийг арилгаж чадна.

Иймээс хамааралтай ба хамааралгүй төрөлжилтийн сонголт нь төрөлжүүлэлтийн ашиг ба удирдлагын нэгжийн нэмэлт зардлын харьцуулалтаас хамаарна.

Компанийн үндсэн ур чадварыг салбар, бизнесийн өргөн хүрээний нөхцөлд ашиглаж болох, удирдлагын зардал нөөцийг хуваарилах, ур чадвараа шилжүүлэхэд шаардагдах хэмжээнээс хэтрэхгүй байх тохиолдолд пүүс холбогдох төрөлжүүлэхэд анхаарлаа хандуулах ёстой. Үүнтэй адил логикоор, хөдөө аж ахуйн үндсэн салбарын ур чадвар нь өндөр мэргэшсэн, гадны хэрэглээгүй, удирдлагын зардал нь дотоодын зах зээлийн стратегийг хэрэгжүүлэхэд шаардагдах үнэ цэнээс хэтрээгүй тохиолдолд компаниуд харилцан хамааралгүй төрөлжүүлэхэд анхаарлаа хандуулах ёстой.

Төрөлжүүлэлтийн эсрэг стратеги нь бизнесийн шинэ боломжуудыг ашиглахтай холбоотой зардал, эрсдэл, өгөөжийн чиглэлээр хоёр ба түүнээс дээш компаниудын хооронд стратегийн холбоог бий болгох явдал байж болно (жишээлбэл, R&D). Гэсэн хэдий ч түнш гол технологид нэвтрэх эрсдэлтэй байдаг.

Төрөлжсөн компанийн хувьд стратеги нь BPA-ийн нийлбэрээс илүү байх ёстой. Энэ нь янз бүрийн салбарт байр сууриа олж авах, хөдөө аж ахуйн салбар бүр, тэдгээрийн бүхэл бүтэн цогцолборын менежментийг сайжруулах үйл ажиллагаанаас бүрддэг.

Үйлдвэрлэлийг төрөлжүүлэх арга

Төрөлжүүлэх арга нь бизнес, менежментээс шууд хамаардаг. Төрөлжүүлэлт нь ийм уян хатан байдлыг шаарддаг тул төлөвлөлтийн үйл ажиллагааны эхэнд хэнийг ч үгүйсгэж болохгүй. Төрөлжүүлэх тохиолдол бүр нь зохих арга барил, дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай боловч боломжит бүх аргыг нэгэн зэрэг авч үзэх ёстой. Төрөлжүүлэх хөтөлбөр нь дараах аргуудын аль нэгийг агуулж болно.

Ирээдүйд илүү олон төрлийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг бий болгохын тулд одоо байгаа бүх боловсон хүчин, тоног төхөөрөмжийг ашиглах ёстой. Энэ арга нь ажилтнууд нь судалгааны сүнсээр шингэсэн компаниудын хувьд байгалийн юм.

Бүтээмж нэмэгдэх нь тоног төхөөрөмжийн тоо хэмжээ, байгууллагын чанар нэмэгдсэнтэй холбоотой бөгөөд энэ нь дүрмээр бол бүтээгдэхүүний нэр төрлийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

Бизнесийн тодорхой чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг пүүсийг бэлэн мөнгө, хувьцаа эсвэл хоёуланг нь хослуулан худалдан авах замаар олж авдаг. Корпорацийн төв чиг үүрэг нь шинэ хэлтэс, менежментийн ур чадвар, олж авсан компанийн туршлагад хүрч, бүхэлд нь болон шинээр байгуулагдсан компанид ажиллаж эхэлдэг.

Ойролцоогоор ижил хэмжээтэй, ижил төрлийн үйл ажиллагаа явуулдаг компаниудыг нэгтгэх.

Компанийн сонирхол нь өөр компанид шууд оролцох эсвэл хяналт тавих хэлбэрээр илэрдэг боловч хараат компани нь бие даасан бүтэц хэлбэрээр ажилласаар байна.

Мөнгө, менежментийн авъяас чадвар, техникийн ур чадвар, патент болон бусад нөөцийг ашиглах үйл явц нь компани тодорхой төрлийн давуу талыг олж авах, жишээлбэл, түүхий эдийн баталгаатай нийлүүлэлт, хөрөнгө оруулалтын өгөөж, тодорхой үр өгөөжийг олж авах боломжтой байх ёстой. бусад пүүсүүдтэй хамтран ажиллахаас. Зарим тохиолдолд компаниуд шинэ корпораци байгуулж болно.

Оператор эсвэл хэрэглэгчийг төрөлжүүлэх, үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэхэд нь дэмжлэг үзүүлэх. Ерөнхийдөө сувилал-амралтын цогцолборт худалдан авагчийн хэрэгцээг төрөлжүүлэхэд ихээхэн хувь нэмэр оруулдаг хүчин зүйл гэж тодорхойлж болно.

Төрөлжүүлэх нөхцөл байдал бүр өөр өөр талуудтай байдаг тул дээрх бүх хувилбаруудыг нарийвчлан танилцуулах боломжгүй юм. Төрөлжүүлэлт нь зөвхөн тухайн улсын хэмжээнд үйлдвэрлэлийн шинэ салбарт нэлээд хязгаарлагдмал нэвтрэхээс ("нарийн" төрөлжүүлэх) бусад орны үйлдвэрлэлийн салбарт өргөнөөр нэвтрэх ("өргөн" төрөлжүүлэх) хүртэлх өргөн хүрээг хамардаг. .

Энэ асуудлыг авч үзэхэд хамгийн түрүүнд хийх зүйл бол энэ спектрийн нэлээд энгийн дүн шинжилгээ хийх явдал юм. Үүний дагуу компани өөрийн нөөц баялгийнхаа тодорхой хэсгийг тухайн компанид шаардлагатай материал, түүхий эдийг нийлүүлэх болон/эсвэл тухайн компанийн бүтээгдэхүүний зах зээлийг бий болгох байгууллагуудыг бий болгох, худалдан авахад ашигладаг бол бид "босоо интеграцчлал" гэж нэрлэдэг. энэ компани .

Төрөлжүүлэх арга замууд

Эхний арга: шинэ сегментүүдийг хөгжүүлэх. Ойрын ирээдүйд Оросын зах зээлийн бүтэц ихээхэн өөрчлөгдөнө гэж бид үндэслэлтэй итгэлтэйгээр таамаглаж чадна. Жижиглэн худалдааны сүлжээ хөгжсөнөөс үүдэн худалдаа, түгээлтийн аль хэдийн явагдаж буй бүтцийн өөрчлөлтийн дараа аж үйлдвэрийн бүтцийн өөрчлөлт эхэлж байна. Үйлдвэрлэлийн компаниуд үндсэн бус үйл ажиллагаагаа орхиж, аутсорсинг руу шилжиж байгаа нь үр ашиггүй дотоод хуваагдалтай өрсөлдөхөд бэлэн мэргэшсэн компаниудын хөгжлийг өдөөж байна. Олон компаниудын хувьд "давалгааг барьж" хөгжиж буй, хурдацтай хөгжиж буй зах зээлд тэргүүлэгч болох онцгой боломж нээгдэж байна.

Хоёр дахь арга: эвсэл. Оросын практикт гадаадын компаниудтай амжилттай хамтран ажиллах нь ховор хэвээр байна. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар зөвхөн Орос төдийгүй барууны менежерүүд тодорхой компанитай холбоо тогтоох сонирхолтой байгаа стратеги, эдийн засгийн хувьд ойлгомжтой шалтгааныг томъёолж чаддаггүй. Оросын олон компаниудын хувьд хоцрогдол арилгах хамгийн бодит арга бол гадаадын түншүүдтэй эвсэж, лиценз худалдаж авах явдал юм. Орос улс гадаадын компаниудын хувьд хямд боловсон хүчин, эрчим хүчний нөөцийн хувьд нэлээд сонирхол татахуйц газар хэвээр байгаа нь тодорхой бөгөөд бидний хувьд сонирхолтой, өөрөөр хэлбэл харилцан ашигтай хөдөлмөрийн хуваарилалт боломжтой юм.

Гурав дахь зам: гадаад зах зээл. Компани нь илүү мэргэшсэн байх тусам дотоодын зах зээлийн хязгаарлагдмал хэмжээг илүү тодорхой мэдэрдэг. Дараа нь асуулт гарч ирнэ: Орос улсад төрөлжүүлэх, шинэ бүтээгдэхүүн хөгжүүлэх, эсвэл мэргэшүүлэх, бизнесээ гадаад зах зээлд өргөжүүлэх үү? Ер нь Оросын тэргүүлэх компаниуд төрөлжилтийг сонгодог.

Менежерүүд ихэвчлэн гадаад зах зээлд өрсөлдөхүйц бүтээгдэхүүн дутагдаж байгааг онцолдог. Энэ бол шударга, гэхдээ үүнээс харахад ямар ч хэтийн төлөв байхгүй байна. Үүний оронд бид ийм бүтээгдэхүүнийг бий болгохын тулд аажмаар шилжихэд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Ихэвчлэн хөгжиж буй орнуудын зах зээлийг Оросын компаниудын экспортын гол зах зээл гэж үздэг. Харин зарим бизнес эрхлэгчид өндөр хөгжилтэй орнуудын зах зээлийг хөгжүүлэх нь бодитой гэж үзэж байна.

Ирэх жилүүдэд мэргэшүүлэх үйл явц идэвхтэй хөгжинө гэж таамаглаж болно. Өнөөгийн нөхцөлд бүтцийн өөрчлөлтийн шийдвэр гаргах, хэрэгжүүлэх цаг хугацааг үнэлэх нь компаниудын хувьд нэн чухал болж байна.

Үйлдвэрлэлийг төрөлжүүлэх зорилго

Үйл ажиллагааны цар хүрээг өргөжүүлэх хөшүүрэг болдог хэд хэдэн сэдэл, зорилго байдаг.

Урьдчилсан нөхцөл:

Эдийн засгийн салбарын жигд бус хөгжил (эдийн засгийн жигд бус хөгжлийн хууль);

Уламжлалт үйлдвэрлэлийн ашгийн хэмжээ буурах хууль (ашгийн хэмжээ буурах хандлагын хууль);

Шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийн хөгжил.

Сэдвүүд:

Техникийн болон технологийн . Үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг бүрэн ашиглах, үйлдвэрлэлийн чадавхийг хадгалах хүсэл. Түүхий эд, материал, технологийг ашиглах өөр хувилбарууд. Ажилгүйдэл, нөөцийг дутуу ашиглах.

Эдийн засгийн. Уламжлалт үйлдвэрүүдэд хөрөнгийн дахин хуримтлал, хөрөнгийн ашиглалтын шинэ чиглэлийг хайх. Зах зээлд эзлэх хувийг өргөжүүлэх, шинэ зах зээлийг эзлэх, синергетик үр нөлөөг бий болгох. Хэмжээний эдийн засаг. Эдийн засгийн нөөцийн хязгаарлалт.

Санхүүгийн. Их хэмжээний үйлдвэрлэлийн зах зээлийг хуваарилах. Санхүүгийн тогтвортой байдал.

Нийгмийн. Ажилчдыг хадгалах. Шинэ ажлын байр бий болгох. Бусад хэрэгцээг хангах. Менежерүүдийн инновацийн бодлого.

Стратегийн. Зах зээлийн нөхцөлд дасан зохицох. Зах зээлийн хэлбэлзлийг эсэргүүцэх. Ирээдүйн аж ахуйн нэгжийн даатгал. Монополийн эсрэг хууль тогтоомж. Нэгдэх ба худалдан авалт. Засгийн газрын захиалга.

Зорилго:

Эдийн засгийн тогтвортой байдал, санхүүгийн тогтвортой байдал;

ашиг;

Өрсөлдөх чадвар.

Эдгээр бүх сэдэл нь тусад нь байж болох ч бие биетэйгээ хослуулж болно - энэ нь компани бүрийн тодорхой нөхцөл байдлаас хамаардаг тул төрөлжүүлэх хэлбэрийг сонгохдоо эдгээр нөхцөл байдлын дагуу сайтар үндэслэлтэй, сайтар төлөвлөж байх ёстой.

Ерөнхийдөө төрөлжүүлэх гурван төрлийн боломж байдаг.

Компанийн санал болгож буй бүтээгдэхүүн бүр функциональ бүрэлдэхүүн хэсэг, эд анги, үндсэн материалаас бүрдэх ёстой бөгөөд дараа нь нэг бүхэл бүтэн болно. Гадны ханган нийлүүлэгчдээс эдгээр материалын ихээхэн хэсгийг худалдан авах нь ихэвчлэн үйлдвэрлэгчийн ашиг тусын тулд байдаг. Төрөлжүүлэх алдартай аргуудын нэг бол эд анги, эд анги, материалыг өргөтгөх, салбарлах замаар тодорхойлогддог босоо төрөлжилт юм. Босоо төрөлжилтийн хамгийн тод жишээ бол Генри Фордын өөрийнх нь үеийн Фордын эзэнт гүрэн байж магадгүй юм. Өнгөц харахад босоо төрөлжилт нь төрөлжүүлэх стратегийн бидний тодорхойлолттой нийцэхгүй мэт санагдаж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч эдгээр бүрэлдэхүүн хэсэг, эд анги, материалын гүйцэтгэх ёстой үүрэг даалгавар нь эцсийн бүтээгдэхүүний зорилгоос эрс ялгаатай юм. Түүнчлэн эдгээр эд анги, материалыг боловсруулах, үйлдвэрлэх технологи нь эцсийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх технологиос эрс ялгаатай байх магадлалтай. Тиймээс босоо төрөлжилт нь шинэ зорилтуудыг олж авах, үйлдвэрлэлд шинэ бүтээгдэхүүн нэвтрүүлэх гэсэн үг юм.

Өөр нэг боломжит хувилбар бол хэвтээ төрөлжүүлэх явдал юм. Энэ нь одоо байгаа бүтээгдэхүүний нэр төрөлд ямар нэгэн байдлаар тохирохгүй шинэ бүтээгдэхүүн нэвтрүүлэх, компанийн ноу-хау, технологи, санхүү, маркетингийн туршлагад нийцсэн эрхэм зорилгыг олж авах гэж тодорхойлж болно.

Мөн хажуугийн төрөлжүүлэх замаар компанийн үйл ажиллагаа явуулж буй салбараас цааш өргөжин тэлэх боломжтой. Хэрэв босоо болон хэвтээ төрөлжилт нь үнэндээ хязгаарлагдмал (ашиг сонирхлын хүрээг хязгаарладаг гэсэн утгаараа) бол хажуугийн төрөлжилт нь эсрэгээрээ түүнийг өргөжүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаг. Ингэснээр тус компани одоо байгаа зах зээлийн бүтцээ өөрчлөх бодолтой байгаагаа мэдэгдэж байна.

Компани нь дараахь төрөлжүүлэх хувилбаруудаас алийг нь сонгох ёстой вэ? Энэ сонголтын нэг хэсэг нь компанийг төрөлжүүлэх шалтгаанаас хамаарна. Жишээлбэл, салбарын чиг хандлагыг харгалзан агаарын тээврийн компани төрөлжүүлэх замаар урт хугацааны үрчлэлтийн зорилгод хүрэхийн тулд хийх алхамууд байдаг:

Энэ чиглэл нь одоо байгаа үйлдвэрлэлийн технологийн дэвшлийг дэмжих;

Төрөлжүүлэх нь цэргийн зах зээлийн сегментүүдийн хамрах хүрээг нэмэгдүүлдэг;

Мөн чиглэл нь нийт борлуулалтын хөтөлбөрт арилжааны борлуулалтын хувийг нэмэгдүүлдэг;

Хөдөлгөөн нь эдийн засгийн хямралын үед бүтээгдэхүүний борлуулалтыг тогтворжуулдаг;

Энэ алхам нь компанийн технологийн баазыг өргөжүүлэхэд тустай.

Эдгээр төрөлжүүлэх зорилгын зарим нь бүтээгдэхүүний шинж чанартай, зарим нь бүтээгдэхүүний эрхэм зорилготой холбоотой байдаг. Зорилго бүр нь бүтээгдэхүүний зах зээлийн стратеги болон хүрээлэн буй орчны хоорондын тэнцвэрт байдлын зарим хэсгийг сайжруулахад чиглэгддэг. Тодорхой тодорхой нөхцөл байдалд тавьсан зорилтуудыг гурван үндсэн ангилалд хувааж болно: өсөлтийн зорилго нь таатай хандлагатай нөхцөлд тэнцвэрийг зохицуулахад туслах ёстой; сөрөг хандлага, урьдчилан таамаглах боломжтой үйл явдлуудаас хамгаалах зорилготой тогтворжуулах зорилтууд, уян хатан байдлын зорилтууд - бүгд урьдчилан таамаглах боломжгүй үйл явдлын үед компанийн байр суурийг бэхжүүлэх зорилготой. Нэг зорилгод шаардлагатай төрөлжүүлэх чиглэл нь нөгөөд нь бүрэн тохиромжгүй байж болно.

Үйлдвэрлэлийг төрөлжүүлэх зорилго нь корпорацийн санхүүгийн байдал, үйлдвэрлэлийн чадвараас шууд хамаардаг.

Аж ахуйн нэгжийг төрөлжүүлэх асуудал

Төрөлжилтийг үнэлэх, төлөвлөх нь цаг хугацаа, хүчин чармайлт, анхааралтай авч үзэх шаардлагатай. Аж ахуйн нэгжийг төрөлжүүлэх шаардлагатай эсэхийг эхнээс нь тодорхойлохын тулд тухайн аж ахуйн нэгжийг нарийвчлан шинжлэх шаардлагатай. Төрөлжүүлэх нь зөвхөн ногдол ашиг төдийгүй асуудал, алдагдалд хүргэж болзошгүй маш их цаг хугацаа шаардсан нарийн төвөгтэй үйл явц юм.

Үйлдвэрлэлийн төрөлжилт нь ихэвчлэн шинэ технологи, зах зээл, үйлдвэрлэлд шилжих замаар тодорхойлогддог бөгөөд үүнээс гадна аж ахуйн нэгжийн бүтээгдэхүүн (үйлчилгээ) нь өөрөө цоо шинэ тул эрсдэл маш өндөр байдаг.

Төрөлжүүлэлт нь компанийн санхүүгийн байдлаас хамаарна. Тиймээс сул дорой эсвэл шинээр гарч ирж буй компаниуд шинэ зах зээлийг эзлэх эсвэл олон улсын тавцанд гарах боломжгүй юм. Мөн тухайн аж ахуйн нэгжийн шинэ бүтээгдэхүүн өрсөлдөх чадвартай байх ёстой. Төрөлжүүлэх нь санхүүгийн томоохон хөрөнгө оруулалт шаарддаг.

Цагийн 80% нь үр дүнгийн 20% л авчирдаг. Үүний үндсэн дээр хэрэгжүүлэхээс өмнө цаг хугацаа, материаллаг болон хүний ​​нөөцийн хамгийн бага зардлаар хамгийн их орлого авчрах амлалт өгөх боломжтой төрөлжүүлэх хамгийн таатай төрлүүдэд дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай.

Дээрхээс бид төрөлжүүлэх талаар байнга бодох хэрэгтэй гэж дүгнэж болно. Ямар ч үед зах зээлийн нөхцөл байдал, улс төрийн нөхцөл байдал хоёулаа өөрчлөгдөж болно: лицензийг нэвтрүүлэх эсвэл цуцлах; гаалийн татварыг тогтоох, нэмэгдүүлэх; тодорхой бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлд хориг тавих. Энэ бүхэн нь борлуулалтын нарийн төвөгтэй байдал, өрсөлдөөн нэмэгдэж, нэг буюу өөр төрлийн үйл ажиллагааг зогсоох хэрэгцээг бий болгоно.

Тиймээс үйлдвэрлэл эхлүүлэхдээ ажлын шинэ сонголт, барааны төрөл гэх мэтийг нэн даруй бодох хэрэгтэй. Одоогийн байдлаар практик дээр бүх зүйл яг эсрэгээрээ болж байна. Одоогийн үйл ажиллагаа нь бизнес эрхлэгчдэд ажлын бусад чиглэлийг төлөвлөх боломжийг олгодоггүй. Үүний үр дүнд аж ахуйн нэгжүүдийн борлуулалт огцом буурах үед уламжлалт арга хэмжээ нь зөвхөн жил, мөнгө зарцуулсан ажилчдынхаа тоог цөөлөх явдал юм.

Худалдааны эрсдэлийг төрөлжүүлэх

Ихэнхдээ арилжааны стратегийг бий болгохдоо худалдаачид системийн хамгийн их ашиг олохыг эрэлхийлдэг. Гэсэн хэдий ч хүлээгдэж буй ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх биш, харин хамгийн их зөвшөөрөгдөх бууралтаар илэрхийлэгддэг болзошгүй эрсдлийг бууруулах нь илүү чухал юм.

Арилжааны стратегийн үр нөлөөг үнэлэх энгийн боловч харьцангуй найдвартай арга бол ашигт ажиллагааны харьцааг судалж буй хугацаанд системийн хамгийн их таталттай харьцуулах, нөхөн сэргээх хүчин зүйл гэж нэрлэдэг. Жишээлбэл, хэрэв системийн ашигт ажиллагаа жилийн 45%, хамгийн их таталт нь 15% байвал нөхөн сэргээх коэффициент 3-тай тэнцүү байна.

Хэрэв бид ашиг ба бууралтын өөр өөр утгатай хоёр системийг харьцуулж үзвэл нөхөн сэргээх хүчин зүйл өндөртэй систем илүү сайн байх болно. Жилийн 100%, 40%-ийн бууралттай системээс 5%-ийн бууралттай жилийн 30% өгдөг систем илүү сайн байх болно. Маржийн зээлийг ашиглан ашгийг хүссэн хэмжээнд нь хялбархан тохируулах боломжтой боловч системийн ашигт эрсдэлийн хувийг өөрчлөх боломжгүй, энэ нь системийн салшгүй шинж чанар юм. Ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлснээр бид эрсдэлийг нэмэгдүүлнэ.

Гэсэн хэдий ч хэрэв та төрөлжүүлэх, өөрөөр хэлбэл зөвхөн нэг стратеги бус, бүхэл бүтэн багц, капиталыг систем хооронд хуваах замаар нийт багцынхаа эрсдлийг бууруулж чадна. Энэ тохиолдолд бие даасан систем бүрийн бууралт нь багц дахь бусад бүх системийн бууралттай давхцах албагүй тул ерөнхий тохиолдолд бид хамгийн бага нийт бууралтыг хүлээж болох бөгөөд үүний зэрэгцээ системийн ашигт ажиллагаа буурах болно. зөвхөн дунджаар гарна. Хэрэв системүүд бие биенээсээ хангалттай хараат бус байвал (өөр өөр арилжааны стратеги ашигладаг, янз бүрийн хэрэгслийг арилжаалдаг) бол аль нэг систем дэх өөрийн хөрөнгийн бууралтыг бусад систем дэх өөрийн хөрөнгийн өсөлтөөр нөхөх магадлалтай. Худалдааны стратеги, арилжааны хэрэгслүүд хэдий чинээ бие даасан байх тусам нийт эрсдэл багасна.

Багцад ашиггүй стратегийг нэмэх нь утга учиртай нөхцөл байдал ч байж болно. Хэдийгээр багцын нийт өгөөж бага зэрэг буурах боловч эрсдэл улам бүр буурч, багцын нийт гүйцэтгэл нэмэгдэх магадлалтай.

Онолын хувьд, хэрэв та багцдаа илүү олон стратеги, хэрэгслийг нэмж оруулбал хүссэн хэмжээгээрээ эрсдэл багатай, үүний дагуу хүссэн хэмжээгээрээ үр ашигтай байх боломжтой. Гэсэн хэдий ч бодит байдал дээр ийм хүсэл эрмэлзэл нь янз бүрийн стратеги, хэрэгслүүдийн хоорондын хамаарлын асуудалтай зайлшгүй тулгарах болно.

Боломжит төрөлжүүлэх үндсэн чиглэлүүд нь дараах байдалтай байна.

Худалдааны стратегиар төрөлжүүлэх;

Худалдааны стратегийн параметрүүдийн дагуу төрөлжүүлэх;

Худалдааны хэрэгслээр төрөлжүүлэх;

Зах зээлээр төрөлжүүлэх.

Худалдааны стратегиар төрөлжүүлэх

Арилжааны стратеги бүр нь ашиг олоход ашиглагдах зах зээлийн ерөнхий өмч эсвэл арилжааны хэрэгсэл дээр суурилдаг. Жишээлбэл, зах зээлийн чиг хандлагыг бий болгох чадвар эсвэл хүчтэй эсэргүүцлийн түвшинг давсны дараа үнийн өсөлтийг үргэлжлүүлэх чадвар.

Хэрэв үндсэндээ өөр өөр бодол дээр суурилсан хэд хэдэн систем байгаа бол эдгээр системүүдийн хооронд хөрөнгийг төрөлжүүлэх нь эрсдэлийг мэдэгдэхүйц бууруулах боломжийг олгоно. Эцсийн эцэст, дотоод мөн чанараараа системүүд нь хүссэнээрээ бие биенээсээ эрс ялгаатай бөгөөд бие биентэйгээ сул холбоотой байж болно. Жишээлбэл, чиг хандлагыг дагаж мөрддөг системүүд болон түвшний задралын системүүд хоорондоо ямар нэг байдлаар төстэй бөгөөд ихэвчлэн ижил төстэй тэгш байдлыг өгдөг бол трэнд дагадаг болон эсрэг тренд системүүд нь эсрэгээрээ сөрөг хамаарлыг харуулах болно. Тренд дагах системийг хассан тохиолдолд эсрэг чиг хандлагын систем ашиг олох бөгөөд үүний дагуу багцын нийт эрсдэл мэдэгдэхүйц буурна.

Энэ төрлийн төрөлжүүлэх нь онолын хувьд гүнзгийрүүлэх хязгаарлалтгүй бөгөөд зөвхөн худалдаачны системийг бий болгох бүтээлч чадвараас хамаарна. Тиймээс арилжааны үр ашиг, ашгийг нэмэгдүүлэх хамгийн найдвартай зам нь энэ чиглэлд оршдог тул арилжааны шинэ стратегиудыг байнга эрэлхийлэх нь чухал юм.

Худалдааны стратегийн параметрүүдээр төрөлжүүлэх

Үнийн сувгийн тасалдал дээр суурилсан энгийн чиг хандлагыг дагах стратегийг авч үзье. Үүний гол бөгөөд цорын ганц параметр нь хамгийн дээд ба доод үнийг тооцоолох баарны тоо юм. Хэрэв дээд тал нь шинэчлэгдсэн бол бид үүнийг тренд болон худалдан авалтын эхлэлийн дохио гэж үзэж байна. Бид доод тал нь шинэчлэгдэх хүртэл байр сууриа хадгалдаг бөгөөд энэ нь буурах хандлагын эхлэл гэж үзэж, байрлалыг богино болгож хувиргадаг.

Энэхүү энгийн стратеги нь чиг хандлагын хөдөлгөөнд өртөмтгий хэрэгслүүдэд сайн үр дүнг өгдөг. Жишээлбэл, энэ стратеги нь 10-аас 100 баар хүртэлх параметрийн өөрчлөлтийн хүрээнд хангалттай үр дүнг өгдөг гэж үзье. Ерөнхийдөө худалдаачид стратеги нь хамгийн үр дүнтэй харагдах параметрийг тодорхойлохдоо өөрсдийгөө хязгаарладаг бөгөөд энэ параметрээр нэг тусдаа системийг арилжаалж эхэлдэг. Гэсэн хэдий ч, хэрэв та өөрийн хөрөнгөө хувааж, нэгэн зэрэг ижил стратеги, гэхдээ өөр өөр параметртэй арилжаа хийвэл илүү тогтвортой үр дүнд хүрч чадна.

Жишээлбэл, хэрэв та 10, 30, 100 баар бүхий сувгийн урттай гурван системийг авбал өөр өөр системүүд өөр өөр хэмжээтэй чиг хандлагыг боловсруулах болно. Урт сувагтай систем нь урт трэндийг сайн авч, жижиг зүйлийг анхааралгүй орхих болно. Богино сувгийн систем нь богино трендтэй сайн ажиллах болно. Үүний үр дүнд зах зээлийн тогтворгүй байдлыг илүү үр дүнтэй зохицуулж, бүх гурван системийн өөрийн хөрөнгө өөр байх тул ийм төрөлжүүлсэн багцын эрсдэл бага байх болно.

Нэмж дурдахад, арилжааг тодорхой параметр бүхий нэг стратегиар хязгаарласнаар зах зээлийн хөдөлгөөн энэ системд таагүй байдлаар хөгжсөн учраас бид бүтэлгүйтэх эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг. Өөр өөр параметрийн дагуу капиталыг төрөлжүүлэх замаар та стратегийн тодорхой дундаж үр дүнтэй ойролцоо үр дүнг хүлээж, зах зээлийн тодорхой нөхцөл байдлын амжилтгүй хослолд орох эрсдэлгүй болно.

Хэрэв ямар нэг шалтгааны улмаас систем нь баарны тоотой хатуу холбоотой бөгөөд та өөрчлөх боломжтой параметрийг олж чадахгүй бол та хугацааг өөрчлөхийг оролдож болно.

Дүрмээр бол амжилттай стратеги нь нэлээд өргөн хүрээний параметрүүдэд ашигтай системийг бий болгох боломжийг олгодог боловч энэ нь хязгаарлагдмал байдаг. Гүйлгээ нь үнэ төлбөргүй биш бөгөөд өөрийн гэсэн үнэтэй (брокерийн комисс, гулсах, тархалт) тул хүлээгдэж буй ашиг нь гүйлгээний үнэтэй тохирч байгаа тул зах зээлийн жижиг хэлбэлзлийг барих нь ашиггүй юм. Нөгөөтэйгүүр, зах зээлийн хэт урт хэлбэлзэл нь богино хугацааны дамын наймаачдын сонирхлыг татахгүй байх магадлалтай.

Параметрийн хязгаарлагдмал хүрээ нь тодорхой стратеги ашиг олох боломжтой зах зээлийн хязгаарлагдмал хөдөлгөөнийг илэрхийлдэг тул параметрээр төрөлжүүлэх нь үр ашгийн өөрийн гэсэн хязгаартай байдаг. Мөн энэ үр ашиг өндөр байх тусам арилжааны стратегийн үндэс суурь нь зах зээлийн зан төлөвтэй тохирч байх тусам илүү сайн байх болно.

Худалдааны хэрэгслээр төрөлжүүлэх

Янз бүрийн хэрэгслийн үнэ өөр өөр байх болно гэж хүлээх нь логик юм. Хувьцааны үнэд компанийн дотоод мэдээ, компанийн эргэн тойрон дахь нөхцөл байдлын өөрчлөлт ихээхэн нөлөөлдөг. Мэдээжийн хэрэг, компани бүр өөрийн гэсэн нөхцөл байдалтай байдаг бөгөөд энэ нь тусдаа байдлаар хөгждөг. Тиймээс, хөрөнгөө хувааж, худалдаачны арсенал дахь стратегиудыг янз бүрийн хэрэгслээр арилжаалах нь нэлээд үндэслэлтэй юм шиг санагдаж байна.

Нөгөөтэйгүүр, нэг зах зээл дээрх өөр өөр хувьцаанууд хоорондоо их бага хэмжээгээр хөдөлдөг эдийн засгийн ерөнхий суурь нөхцөл бий. Тодорхой эдийн засагт өрнөж буй үйл явдал, чиг хандлага нь дамын наймаачид болон хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүйд мөн адил нөлөөлдөг.

Мэдээжийн хэрэг, энэ хамаарал бүрэн гүйцэд биш, эс тэгвээс төрөлжүүлэх талаар ярих нь утгагүй болно. Гэсэн хэдий ч ийм харилцан хамаарал нь бүхэлдээ багцын үр нөлөөнд тодорхой хязгаарлалт тавьдаг.

Нэмж дурдахад, арилжааны стратеги бүрийг хязгаарлагдмал тооны хэрэгслээр арилжаалах боломжтой. Жишээлбэл, Оросын зах зээл дээр боломжит хэрэгслүүд нь нэлээд хөрвөх чадвартай үнэт цаасны дунд байх магадлалтай бөгөөд харамсалтай нь тийм ч олон байдаггүй. Үлдсэн үнэт цаасыг арилжаалах нь тэдний хөрвөх чадвар багатай холбоотой өндөр зардалтай холбоотой байж болно.

Мөн хувьцааны сонголт илүү олон янз байдаг өргөн зах зээлд тодорхой системд тохирох хэрэгслийн тоо нэг талаараа хязгаарлагдах болно. Зах зээлийн бүх хэрэгсэл дээр ажилладаг ашигтай стратегийг бий болгох нь бараг боломжгүй юм.

Зах зээлээр төрөлжүүлэх

Орчин үеийн технологиуд нь хувийн хөрөнгө оруулагчдад санхүүгийн байгууллагуудаас гадна дэлхийн өнцөг булан бүрт олон төрлийн зах зээлд арилжаанд оролцох боломжийг олгодог. Оросын худалдаачинд хамгийн хүртээмжтэй нь манай дотоодын хөрөнгийн зах зээл юм. Уян хатан комисс, хамгийн алдартай багцын хямд үнэ нь маш бага хөрөнгөөр ​​арилжаа хийх боломжийг танд олгоно.

Хангалттай хөрөнгөтэй бол арилжааг бусад зах зээлд төрөлжүүлэх боломжтой болно: FOREX, АНУ, Европ, дэлхийн бусад орны хөрөнгийн зах зээл, түүхий эдийн зах зээл. Ийм төрөлжүүлэлтийн маргаангүй давуу тал нь бие даасан зах зээлүүд ихэвчлэн бие биенээсээ маш сул хамааралтай байдаг тул өөр өөр зах зээл дээр арилжаалагддаг системүүд сайн жигдрэх болно.

Тиймээс төрөлжүүлэх нь худалдаачинд боломжтой арилжааны стратегиас хамгийн их ашиг хүртэх гол арга зам юм. Зөвхөн нэг нэлээд тогтвортой стратегитай байсан ч та энэ стратегийн хэрэглээний шинэ талбаруудыг чадварлаг, тууштай олж чадвал арилжааны үр ашгийг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх боломжтой. Хэрэв та зах зээл дээр тоглох шинэ стратегиудыг байнга хайж, хайж олох юм бол хүрч болохуйц хүрээ улам бүр өргөжих болно. Мөн энэ замд цорын ганц хязгаарлалт нь худалдаачны тэвчээр, бүтээлч байдал байх болно.

Хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх

"Төрөлжүүлэх" гэсэн ойлголт аль хэдийн цоорхой болтлоо хуучирсан юм шиг санагдаж байна - нэг хөрөнгөнд биш, өөр өөр зүйлд хөрөнгө оруулалт хийвэл та баяртай байх болно. Гэвч үнэн хэрэгтээ, хэрэв багц "ямар ч байсан" тараагдсан бол зарим нь - бүрэн тодорхой бус - эрсдэл хэвээр байна. Хэдийгээр эдгээр эрсдэлийг бий болгож буй нөхцөл байдал нэлээд өргөн цар хүрээтэй байх ёстой ч сүүлийн хэдэн арван жилийн түүхээс харахад ямар ч үеийнхэн тэдгээр эрсдэлээс хамгаалагдаагүй - жишээлбэл, ЗХУ задран унасан эсвэл дэлхийн эдийн засгийн сүүлчийн үеийг санаарай. 2008 оны хямрал. Энэ бүхэн бидний нүдний өмнө болсон.

Эдгээр эрсдлийг ойлгож, түүнээс хамгаалж сурахын тулд төрөлжүүлэх үндсэн төрлүүдийг авч үзье.

Хэрэгслийн төрөлжилт

Энэ бол хөрөнгө оруулалтын хамгаалалт, эрсдэлийн даатгалын хамгийн түгээмэл төрөл юм. Ер нь “төрөлжүүлэх” гэдэг нь яг л та бид хоёрын ойлгож заншсан зүйл. Товчхондоо, энэ нь нэг хөрөнгөд биш, хэд хэдэн өөр хэрэгсэлд хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай гэсэн үг юм. Мөн хөрөнгө эрсдэлтэй байх тусам багцын жижиг хэсэг нь тэдэнд итгэх ёстой. Жишээлбэл, хэрэв багцад хэд хэдэн PAMM данс болон хувийн худалдаачид байгаа бол үүнийг багажаар төрөлжүүлсэн гэж үзэж болно.

Ийм арга хэмжээнээс хамгаалах эрсдэл нь нэг (эсвэл хэд хэдэн) хөрөнгийн үнийн хэсэгчилсэн (эсвэл бүр бүрэн) уналт юм. Девланид оруулсан хөрөнгө оруулалт гэх мэт хөрөнгийн элэгдлийн үед багаж хэрэгслийг төрөлжүүлэхийн ашиг тусыг бид аль хэдийн ажигласан. Тэр үед би энэ хэрэгсэлд учирч болох эрсдэлийг аль хэдийн бүрэн ухамсарлаж, багцынхаа 10 орчим хувийг л түүнд хадгалсан байсан. Үүний үр дүнд миний хадгаламж өчүүхэн төдий болтлоо багассан ч би сүүлийн хэдэн сарын ашгаас өөр юу ч алдсангүй, дашрамд хэлэхэд, энэ нь аль хэдийн бүрэн сэргэсэн (мөн би тэгээгүй. Үүний төлөө нөхөн олговрын данс хаагдахыг хүлээх хэрэгтэй, зарим нь). Энэ нь миний багц дахь бусад хөрөнгө гүйцэтгэлээ үргэлжлүүлж, ашиг олж байсантай холбоотой юм.

Гэхдээ тодорхой зүйлийн талаар хангалттай - үнэхээр цөөхөн хүн юу гэж бодож байгааг харцгаая.

Валютын төрөлжилт

Аль хэдийн илүү сонирхолтой. Та бид хоёр голчлон олон улсын биржээс гадуурх валютын зах зээл болох Форекс-д хөрөнгө оруулалт хийдэг тул янз бүрийн орны валютын ханш тогтворгүй, байнгын хөдөлгөөнтэй байдгийг бид мэднэ. Энэ нь гол муж, блокуудын валютын ханш аль эртнээс алтны нөөц, тэр ч байтугай тухайн улсын ДНБ, гадаад худалдааны тэнцэлтэй холбоогүй, харин "чөлөөт хөвөгч" гэж нэрлэгддэг байсантай холбоотой юм. ханшийг зах зээлийн механизм, тодорхой валютын эрэлт, саналаар тодорхойлдог. Энэ нь үнэндээ FOREX зах зээлийн мөн чанар юм.

FOREX дээр ихэнх гүйлгээ хийдэг валютын гол ханш бол USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY гэх мэт ам.долларын ханш гэдгийг бид мэднэ. Форекс дээр ам.доллар гарч ирдэг гүйлгээ нь бусад бүх гүйлгээнээс хамаагүй олон байдаг - хэмжээ, тоо хэмжээгээр. Үүний дагуу худалдаачид ихэнх арилжааны дансыг энэ валютаар нээдэг боловч брокерууд дүрмээр бол евро, заримдаа бүр илүү чамин валютуудыг санал болгодог - фунт, жишээлбэл, Оросын рубль эсвэл бүр алт.

Одоо бид 10 удирдлагатай дансанд хөрөнгө оруулалт хийсэн гэж төсөөлөөд үз дээ. Гэнэт нэг өглөө сэрэхдээ бид дараах мэдээг сонсов: АНУ өрийн үүргээ биелүүлэх техникийн дефолт зарлалаа - янз бүрийн хугацаатай бонд, төрийн сангийн үнэт цаас гэх мэт. Энэ нь танд одоо боломжгүй юм шиг санагдаж байна уу? Ойлгож байна. Энэ оны 7-р сарыг (2011) санаарай - АНУ-ын гадаад өрийн хэмжээ ноцтой эдийн засагчид хүртэл ноцтой түгшүүртэй байсан бөгөөд Бүгд найрамдахчууд болон Ардчилсан намынхан улсын өрийн зөвшөөрөгдөх дээд хэмжээг нэмэгдүүлэх талаар тохиролцож чадаагүй, төрийн өмчит томоохон банкууд (жишээлбэл, , Хятад) АНУ-ын эргэлзээтэй өр төлбөрөөс аажмаар салж эхлэв. Ийм үйл явдлын тухай цуу яриа хүртэл валютын ханшид хүчтэй нөлөө үзүүлдэг, тэр бүү хэл үйл явдал болох бүх боломж байсан. Түүнээс хойш АНУ-ын үндэсний өрийн хэмжээ буурсан гэж та юу гэж бодож байна вэ? Яаж ч байсан хамаагүй. Асуудлыг нуусан боловч шийдэгдээгүй. Энэ үед Евро бүсэд юу болж байна вэ? FOREX болон улс төрийг сонирхдоггүй хүмүүс ч гэсэн Грек болон бусад PIIGS орнуудын өрийн асуудлын талаар сонссон бөгөөд энэ нь бүхэлдээ Евротитаник, тэр дундаа нэг еврогийн валютыг сүйрүүлж болзошгүй юм. Түүнчлэн Европын Холбооны засгийн газар болон нөлөө бүхий санхүүгийн хүрээлэлүүд эдгээр асуудлыг хурдан шийдвэрлэхийн тулд үйл ажиллагаагаа уялдуулж чадахгүй байна.

Гэхдээ бид таамагласан нөхцөл байдалдаа эргэн оръё. Бидний "сайн төрөлжсөн" 10 PAMM багц ямар ч байсан суларсан - багажийн төрөлжүүлэлт нь чадварлаг мэт санагдсан ч... Үгүй ээ, мэдээжийн хэрэг, манай балансад ам.доллараар илэрхийлсэн тоо ижил хэвээр байсан. Гэвч эдгээр долларын үнэ тэгтэй тэнцэж байсан нь бидэнд юу ч үлдээгүй гэсэн үг.

Шийдэл? Валютын төрөлжилт нь өөр өөр валютаар хөрөнгө бий болгох явдал юм - ингэснээр та тэдгээрийн хэлбэлзлээс бага хамааралтай байх болно, эсвэл тодорхой мөнгөн тэмдэгтийн сүйрлийн уналтын эрсдэлээс бага байх болно. Хэдийгээр та хөрөнгөө доллар, еврогийн хооронд тэнцүү хуваасан ч дэлхийн хэмжээний гамшигт бэлэн байх болно - EURUSD нь одоогоор Форекс дээр хамгийн их арилжаалагддаг валютын хос учраас эдгээр валютуудын аль нэгнийх нь гэнэт, хүчтэй уналт нь автоматаар өсөлтөд хүргэнэ. нөгөө талдаа томоохон хөрөнгө оруулагчид, төв банкууд, эрсдэлийн сангууд болон бусад зах зээлд оролцогчид валютын нөөцөө нөгөө тал руу хэрхэн хурдан шахаж эхлэх нь хоёр дахь валютыг худалдан авах хэмжээ нэмэгдэхэд хүргэнэ. улмаар түүний үнэ цэнийн өсөлт. Түүгээр ч барахгүй, энэ нь аянга буухаас өмнө ч тохиолдох магадлалтай - дүрмээр бол дээр дурдсан байгууллагуудад ийм шийдвэр гаргах үүрэгтэй хүмүүс удахгүй болох үйл явдлын талаар сайн мэддэг.

Мэдээжийн хэрэг, өнөөгийн ертөнцөд ам.доллар, евро хоёрыг тогтвортой валют гэж үзэх боломжгүй. Өнөөдрийн хамгийн тохиромжтой хөрөнгө бол алт, Швейцарийн франк юм. Харамсалтай нь би Швейцарийн франкаар илэрхийлэгдсэн PAMM-уудыг хараахан хараагүй байна. Гэхдээ алтаар Альпари дээр зарим данс аль хэдийн нээгдсэн байна. Сонголт нь хязгаарлагдмал хэвээр байгаа ч энэ төрлийн данс аажмаар түгээмэл болж байна. Еврогийн хувьд гурван жилийн турш еврогоор арилжаалагдаж байгаа хамгийн алдартай дансуудын нэг бол Invincible Trader бөгөөд рублийн PAMM-уудын дунд би скальпер Баффетофыг санал болгож байна. Дашрамд хэлэхэд, тэр мөн адил стратегитэй ч гэсэн еврогийн данстай.

Байгууллагын төрөлжилт

Энэ үгс улам бүр аймшигтай болж байна, гэхдээ санаа зовох хэрэггүй, бид одоо үүнийг ойлгох болно.

Тиймээс та бид нэг буюу хэд хэдэн хөрөнгийн уналтыг амжилттай даван туулж, дэлхийн валют уналт гэх мэт дэлхийн хэмжээний үйл явдлыг хүртэл хангаж чадсан. Бид мөнгөө Alpari-ийн 10 PAMM дансаар тарааж, өөр өөр валютаар нээгээд тайван унтлаа.

Маргааш өглөө нь сэрэхдээ бид "Альпари" компани зах зээлдүүлэгчидтэй (жишээлбэл, хөрвөх чадвараа хангадаг) зарим хууль ёсны ажиллагааны улмаас үйл ажиллагаагаа зогсоож, компанийн үүргийн төлбөрийг тодорхойгүй хугацаагаар хойшлуулж байгааг мэдээд бид гайхаж байна.

Үгүй ээ, мэдээжийн хэрэг, Бурхан Альпари компанид урт нас, санхүүгийн тогтвортой байдал, хөгжил цэцэглэлтийг өгөх болно, гэхдээ 200 гаруй жил оршин тогтнож, АА+ зээлжих зэрэглэл өндөртэй АНУ-ын төрийн үүрэг хариуцлага (саяхан болтол, дашрамд хэлэхэд, бүр ч өндөр "AAA") нь эргэлзэж байна, 15-хан настай Альпари компанийн талаар бид юу хэлж чадах вэ, дэлхийн хамгийн өндөр авлигын түвшинтэй улсад байдаг.

Тэгэхээр манай хөрөнгийн ханшаар бүх зүйл эмх цэгцтэй, ченжүүд хичээнгүйлэн ажиллаж, нийлдэггүй ч хөрөнгө оруулалтаа татаж чадахгүй, хэзээ болох нь ерөнхийдөө тодорхойгүй байгааг мэдэж байгаа.

Ийм эрсдэлийг даатгуулахын тулд "институцийн" төрөлжилт буюу өөр өөр байгууллагуудын хооронд хөрөнгийн хуваарилалт гэж нэрлэгддэг.

Тиймээс онолыг харааны материалаар баталцгаая: өнөөдөр PAMM дансууд арав гаруй платформ дээр нээгдсэн бөгөөд Бурханд талархаж, тэдний тоо жилээс жилд өссөөр байна.

Эх сурвалж ба холбоосууд

coolreferat.com - Хураангуйн цуглуулга

center-yf.ru - Санхүүгийн удирдлагын төв

zenvestor.ru - Хөрөнгө оруулалтын тухай блог

slovari.yandex.ru - Yandex дээрх толь бичиг

ru.wikipedia.org - Үнэгүй нэвтэрхий толь

dic.academic.ru - Үгсийн тайлбар

elitarium.ru - Санхүүгийн удирдлагын төв

bibliofond.ru - BiblioFond цахим номын сан

revolution.allbest.ru - Хураангуйн сонголт

bussinesrisk.ru - Бизнесийн портал

ankorinvest.ru - Хөрөнгө оруулагчдад зориулсан портал

Евгений Маляр

# Бизнесийн толь бичиг

Жишээ, төрөл, шинж чанар

“Бүх өндгөө нэг сагсанд бүү хий” гэдэг үгийг санаснаар эдийн засгийг төрөлжүүлэх тухай ойлголтыг энгийн үгээр илэрхийлж болно.

Нийтлэлийн навигаци

• Эдийн засгийг төрөлжүүлэх нь зайлшгүй шаардлагатай арга хэмжээ юм
• Нэр томъёоны тодорхойлолт
• Давуу болон сул талууд
• Төрөлжүүлэх төрлүүд
• Ялгаа гэж юу вэ
• Үйлдвэрлэлийн төрөлжилт
• Бизнесийн төрөлжилт
• Төрөлжүүлэх стратеги
• Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх
• дүгнэлт

Төрөлжүүлэх гэдэг үгийн утга олон хүнд ойлгомжтой санагддаг. Энэ нь "Бүх өндөгөө (эсвэл бусад эмзэг зүйлийг) нэг сагсанд хийхгүй, харин өөр өөр зүйлд тарааж өгөхийг уриалсан англи зүйр үгээр илэрхийлэгддэг. Ганцхан нийлүүлэгчд найдаж байснаас хэд хэдэн ханган нийлүүлэгчтэй байх нь дээр. Бүтээгдэхүүний төрөл, орлогын эх үүсвэр эсвэл зах зээлд мөн адил хамаарна. Энэ ойлголт эдийн засагт ямар утгатай вэ? Энэ нь хаанаас, хэзээ ирсэн бэ? Төрөлжүүлэх ямар төрлүүд байдаг вэ? Үүнийг өнөөдрийн нийтлэлд хэлэлцэх болно.

Эдийн засгийг төрөлжүүлэх нь зайлшгүй шаардлагатай арга хэмжээ юм

Өндөг, сагсны тухай зөвлөгөө маш эртний боловч эдийн засгийн өөр хувилбарыг олох бодит асуудал өнгөрсөн зууны дунд үеэс л капиталист орнуудад үүссэн. Чухам тэр үед урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй эрчим хүч, газрын тос болон бусад хямралын хэлбэрээр эдийн засгийн ноцтой эрсдэлүүд үүсч эхэлсэн бөгөөд юуны түрүүнд дэлхийн колоничлолын систем задран унасантай холбоотой байв.

Олон улсын өрсөлдөөний түвшин ч мэдэгдэхүйц нэмэгдсэн: Азийн орнууд (Япон, Өмнөд Солонгос, Малайз, Индонез) хэлбэрээр "залуу луу" гарч ирэв. Өмнө нь зөвхөн АНУ болон бусад аж үйлдвэржсэн орнуудад үйлдвэрлэсэн өндөр технологийн бүтээгдэхүүнийг санал болгосноор аюулгүй байдлын арга хэмжээний талаар бодоход хүргэв. Олон компанийн өмнө дампуурлын хий үзэгдэл гарч ирдэг.

Уламжлалт эх үүсвэрийн салбарт багагүй асуудал үүссэн. Өмнө нь барууны зах зээлд хямд түүхий эдийг саадгүй нийлүүлдэг “шатахуун түгээх станц”, “чихрийн сав”, “цайны сав” болж байсан нутаг дэвсгэрүүд төрийн тусгаар тогтнолыг олж авав. Тэд "колонийн бараа" зарахад бэлэн хэвээр байсан ч өөр үнээр.

Тэр үед төрөлжүүлэх аргыг идэвхтэй хөгжүүлж эхэлсэн бөгөөд энэ нь ихэвчлэн тохиолддог шиг албадан тохиолдсон юм. Гэсэн хэдий ч эдийн засаг нь өөрөө хязгаарлагдмал нөөцийн нөхцөлд эдийн засгийн үйл ажиллагаа явуулах шинжлэх ухаан юм. Тэгэхгүй бол ямар ч шаардлага байхгүй.

Нэр томъёоны тодорхойлолт

Тодорхой тодорхойлолтгүйгээр аливаа ангиллыг ойлгоход хэцүү байдаг. Энэ үгийн морфологи нь түүний утгыг хэсэгчлэн тусгадаг: энэ нэр томъёо нь "өөр өөр зүйл хийх" гэсэн утгатай "diversus" болон "facere" гэсэн хоёр латин үгнээс гаралтай бөгөөд энэ нь "төрөлжүүлэх" гэсэн үг юм.

Одоо албан ёсны тайлбар.Төрөлжүүлэлт гэдэг нь хамгийн их ашиг хүртэх, эрсдэлийг бууруулах зорилгоор бүтээгдэхүүний нэр төрөл, борлуулалтын зах зээл, нийлүүлэлтийн суваг, хөрөнгө оруулалт, санхүүжилтийн эх үүсвэрийг өргөжүүлэх цогц арга хэмжээ юм.

Хувийн түвшинд төрөлжүүлэх боломжтой. Жишээлбэл, охид заримдаа хоёр (эсвэл түүнээс дээш) шүтэн бишрэгчиддээ "урьдчилгаа өгдөг" боловч тэдний хөнгөмсөг байдлаасаа болж үргэлж байдаггүй. Тэдний нэгтэй нь харилцаа муудвал яах вэ? Нөөцлөх сонголт байх болно. Хэрэв гэрлэлтийн хүсэл зоригийг төрөлжүүлэхгүй бол энэ нь юу вэ?

Жирийн нэг банкны хадгаламж эзэмшигч өөрийн хөдөлмөрийн хадгаламжийг нэг банкинд байршуулж болох боловч зарим санхүүгийн байгууллагууд дампуурсан харамсалтай туршлагаас харахад хэд хэдэн данс нээлгэх нь дээр.

Сагсанд хийсэн өндөгнөөс эхлээд сүрэл унах ёстой газарт тавьсан сүрэл хүртэл олон жишээ, тэр байтугай алдартай хэллэгийг эргэн санаснаар эдийн засгийн төрөлжилт гэж юу болохыг энгийн үгээр илэрхийлж болно.

Хүрээ, зах зээл болон бусад санхүүгийн болон түүхий эдийн урсгалыг өргөжүүлэхдээ зөвхөн эрсдэлийг бууруулах зорилго тавьдаггүй гэдгийг санах нь зүйтэй. Энэ нь юуны түрүүнд ашгийн эх үүсвэрийг нөхөх үндсэн дээр аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэхийн тулд хийгддэг.

Давуу болон сул талууд

Төрөлжүүлэх аргыг аж ахуйн нэгж, улсын санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад ашигладаг. Энэ нь нэг эсрэг тал дээр анхаарлаа төвлөрүүлэхтэй харьцуулахад хэд хэдэн давуу талтай:

• өргөн хүрээтэй зах зээл гарч ирэх бөгөөд хэрэв нэг худалдан авагч (худалдагч) хамтран ажиллахаас татгалзвал өөр нэгийг олох боломжтой;
• дампуурлын эрсдэл мэдэгдэхүйц буурсан;
• аж ахуйн нэгжийн чадавхийг илүү өргөнөөр илчилсэн;
• Аливаа бүтээгдэхүүн, бүтээгдэхүүний бүлгийн эрэлт буурсан тохиолдолд бизнесийн оршин тогтнох чадвар нэмэгддэг.

Үүний зэрэгцээ, энэ арга нь сул талуудаас ангид биш юм. Үүнд:

• менежмент, төлөвлөлтийн үйл явцын нарийн төвөгтэй байдлыг нэмэгдүүлэх;
• үндсэн, ихэвчлэн хамгийн ашигтай чиглэлд хөрөнгийн төвлөрлийг бууруулах;
• шинэ төрлийн үйл ажиллагааг хөгжүүлэхэд шууд болон шууд бус алдагдлын магадлал. Эхний үед тэд бараг зайлшгүй юм.

Эдгээр илэрхий сул талуудыг үл харгалзан зөвхөн нэг ханган нийлүүлэгч эсвэл худалдан авагчид анхаарлаа хандуулах нь хэт их аюул заналхийллийг дагуулдаг. Нэг бүтээгдэхүүнээр эхэлсэн компаниудыг төрөлжүүлэх амжилттай жишээнүүд нь олон сонголт хэрэгтэйг харуулж байна.

Шведийн SAAB компани нисэх онгоц үйлдвэрлэх чиглэлээр мэргэшсэн боловч Дэлхийн 2-р дайны дараа нисэхийн технологийг ашиглан автомашин үйлдвэрлэх ажлыг эзэмшсэн.

Virgin Group холдинг нь кино үйлдвэрлэл, жижиглэнгийн худалдаа, агаарын тээвэр, аудио бүтээгдэхүүн, төмөр замын тээврийн үйл ажиллагаа, санхүүгийн үйл ажиллагаа гэх мэт янз бүрийн салбарт асар олон тооны компаниудыг багтаадаг.

Газар тариалан нь тариалангийн талбайн төрөлжилтөөр тодорхойлогддог. Зөвхөн нэг ургацанд найдаж, үйлдвэрлэгч нь ургац алдах эрсдэлд ордог.

ОХУ-ын Газпром нүүрсустөрөгчийг шинэ хоолой хэлбэрээр хүргэх дэд бүтцийг бий болгосноор экспортын төрөл бүрийн сувгийг бий болгож байна. Тэдгээрийн аль нэгийг нь хаах эрсдэл нь хангамж тасалдахад хүргэж чадахгүй.

Төрөлжүүлэх төрлүүд

Дээрх жишээнүүдээс харахад бүх түвшинд төрөлжүүлэх янз бүрийн хэлбэр, төрөл байдаг гэж бид дүгнэж болно. Энэ аргыг дараах үйл ажиллагааны чиглэлээр ашигладаг.

Үндэсний эдийн засаг. Санхүүгийн орлогын эх үүсвэр багатай улсуудын бүрэн эрхт байдалд заналхийлж байна. Эдийн засгийн төрөлжилт гэдэг нь нэг талыг барьсан хөгжлөөс үүдэлтэй тэнцвэргүй байдлыг арилгахыг хэлдэг. Нэг (эсвэл цөөхөн) үйлдвэрээс эгзэгтэй хамааралтай байх нь гадны дарамт шахалт (ихэвчлэн улс төрийн) нөхцөлийг бүрдүүлдэг бөгөөд үүний жишээ нь орчин үеийн ертөнцөд олон байдаг.

Үйлдвэрлэл. Аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэсэн аливаа төрлийн бүтээгдэхүүний эрэлт буурах нь хэрэв энэ нь цорын ганц бол бүрэн сүйрэлд хүргэж болзошгүй юм.

Улсаас гадуурх үйл ажиллагаа.Газарзүйн төрөлжилтийн боломжит ашиг тус нь юуны түрүүнд татварын таатай хуулиудын давуу талыг ашиглах боломжийг агуулдаг. Мөн хямд ажиллах хүч олон пүүсийг гадаадад үйлдвэрлэл нээхэд түлхэц болдог. Бусад давуу тал нь түүхий эд, эрчим хүчний эх үүсвэр гэх мэт ойролцоо байж болно.

Өрийн даатгал. Төлбөрийн баталгааг үнэт цаасны хөрөнгөөр ​​олгодог. Даатгалын хөрвөх чадвартай нөөцийн төрөл олон байх тусам элэгдлийн эрсдэл бага байна.

Валютын хөрөнгө оруулалт. Жирийн иргэд ч, бүхэл бүтэн муж улсууд валютын нөөцөө бүрдүүлэхдээ ханшийн хэлбэлзлийг харгалзан үздэг боловч 100% итгэлтэйгээр урьдчилан таамаглах боломжгүй юм. Томоохон бараа материалыг ихэвчлэн өөр өөр мөнгөн нэгж болон бусад төрлийн үнэт зүйлсээр хадгалдаг.

Хөдөлмөрийн нөөц. Ажил олгогчид ч, ажилчид ч өөрсдөө боловсон хүчний мэргэшлийг түгээмэл болгох сонирхолтой байдаг. Эхнийх нь солигдох боломжтой, нөгөө нь хөдөлмөрийн зах зээлд өрсөлдөх чадварыг нэмэгдүүлсэн.

Хөрөнгө оруулалт. Төрөл бүрийн ашигтай аж ахуйн нэгжийн үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт нь эзэмшигчийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлдэг.

Ялгаа гэж юу вэ

Эдгээр ойлголтууд нь заримдаа үгсийн язгуурын утгын ижил төстэй байдлаас болж андуурдаг - хоёулаа ямар нэгэн байдлаар тусгаарлах гэсэн утгатай. Аж ахуйн нэгжүүд үнэндээ төрөлжүүлэх, ялгах гэх мэт арга техникийг ашигладаг. Ялгаа нь үйл явцын мөн чанарт оршдог. Ялгах явцад одоо байгаа технологийн чадавхийг бие даасан бүтцэд хуваадаг.

Тухайлбал, нэг үйлдвэр компьютерийн дэлгэц, телевизор үйлдвэрлэдэг байсан. Эдгээр бүтээгдэхүүний угсралтын олон элементүүд ижил боловч боловсруулах явцад компанийн удирдлага нэг төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх нэмэлт цех байгуулахаар шийджээ. Үүний зэрэгцээ төрөлжүүлэлт хийгдээгүй: төрөл зүйл үндсэндээ өөрчлөгдөөгүй, борлуулалтын зах зээл, нийлүүлэлтийн сувгууд ижил хэвээр байв.

Сэдэв, нарийвчилсан, технологи, үйл ажиллагааны шинж чанараар нь ялгаж болно. Ийм тусгаарлах зорилго нь үйлдвэрлэлийн нөөцийг их хэмжээгээр төвлөрүүлэх, зардал багатай, бүтээмжийг нэмэгдүүлэх гэх мэт өрсөлдөөний давуу талыг олж авах явдал юм.

Ялгах нэг арга бол тусдаа брэнд бий болгох явдал юм.Өрсөлдөгчид бараагаа солих үндсэн дээр ажиллаж, тодорхой үйлдвэрлэгчийн бүтээгдэхүүнийг өөрийн бараагаар (ижил төстэй шинж чанартай) орлуулахыг оролддог. Үүний зэрэгцээ компани нь монополь давуу талыг олж авах эсвэл хадгалах сонирхолтой байгаа тул загварынхаа хүрээг байнга шинэчилж, чанарын төлөө тэмцэж, байр сууриа бэхжүүлэх бусад арга хэмжээ авах шаардлагатай болдог. Ихэнх тохиолдолд үйлдвэрүүдийг бие даасан бүтцэд хуваахгүйгээр энэ асуудлыг шийдвэрлэхэд хэцүү байдаг.

Үйлдвэрлэлийн төрөлжилт

Энэ бол төрөлжүүлэх хамгийн түгээмэл төрлүүдийн нэг юм. Компанийн үйлдвэрлэлийг төрөлжүүлэх гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны цар хүрээг шинэ чиглэлүүдээр өргөжүүлэх гэсэн үг юм. Үүний нэг жишээ бол Японы зайбацу эсвэл Солонгосын chaebols (олон аж үйлдвэрийн корпорацууд) бөгөөд тэдгээрийн хүрээ нь маш өргөн хүрээтэй байдаг - том тонн даацтай хөлөг онгоцноос эхлээд бяцхан радио төхөөрөмж хүртэл.

Үйлдвэрлэлийн ийм хослол, төрөлжилт нь ерөнхий болон туслах чиглэлүүд байх ёстой бөгөөд тэдгээрийн зарим нь үнэмлэхүй хэмжээгээр их ашиг өгдөг бол зарим нь харьцангуй бага эргэлттэй өндөр ашиг орлоготой байдаг.

Мэдээжийн хэрэг, ийм стратеги нь ашиг багатай, бүр адал явдалт хөтөлбөрүүдийг хөгжүүлэхэд хөрөнгийг албадан шилжүүлэх замаар илэрхийлэгддэг сөрөг үр дагавартай байдаг. Үүний зэрэгцээ бизнесийн үйл ажиллагааг төрөлжүүлэх нь компани өөрөө өрсөлдөөнийг илэрхийлдэг: санхүүжилт авахын тулд төсөл нь амлалтаа батлах ёстой. Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны явцад нөөцийг хамгийн ашигтай бүтээгдэхүүний төрлөөр дахин хуваарилдаг.

Бизнесийн төрөлжилт

Энэ үзэл баримтлал нь үйлдвэрлэлийн хил хязгаараас давж, багтдаг. Компанийн бизнесийг төрөлжүүлэх нь үргэлж хамгийн ашигтай бүтээгдэхүүнийг хайж олох маневраас эхэлдэг бөгөөд ихэнхдээ профайлыг эрс өөрчлөхөд хүргэдэг. Зарим тохиолдолд компанийн удирдлага үндсэн стратеги харьцангуй ашиггүй гэдэгт итгэлтэй байдаг.

Үүний нэг жишээ бол 1950-иад онд гэр ахуйн цахилгаан хэрэгсэл, радио электроникийн үйлдвэрлэлээс татгалзаж, эрчим хүч, нарийн багаж хэрэгслийг ашиглахын тулд Америкийн Westinghouse Electric концернийн түүх юм. Зарим компаниуд зочид буудал, хэвлэх болон бусад бизнестэй зэрэгцэн хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг амжилттай хөгжүүлдэг. Энэ утгаараа төрөлжилт нь ямар ч холбоогүй үйл ажиллагааг хөгжүүлэх явдал юм.

Төрөлжүүлэх стратеги

Төрөлжүүлэх стратегийн төрлүүд (гурван), түүний төрлүүд (мөн гурван) байдаг. Тэдгээрийг нарийвчлан авч үзэх хэрэгтэй.

Төрөлжүүлэх стратегийн төрлүүд	-ийн товч тайлбар	Жишээ
Төвлөрсөн	Мөн төвлөрсөн гэж нэрлэдэг. Технологийн суурь нь өөрчлөгдөөгүй хэвээр байна. Шинэ бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, борлуулалтын зах зээл өргөжиж байна.	Инженерийн компани нь тусгай бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, сансрын агентлагтай хамтран ажиллаж, батлан ​​хамгаалахын захиалга гүйцэтгэдэг. Хилтон дээд зэрэглэлийн сүлжээ нь боломжийн үнийн ангилалд зочид буудлууд барьдаг.
Хэвтээ	Аль хэдийн байлдан дагуулсан зах зээлийн боломжууд, боломжтой технологиудыг ашиглаж байна. Тус компани нь уламжлалт хэрэглэгчдэдээ чиглэсэн шинэ бүтээгдэхүүний дээжийг үйлдвэрлэдэг.	Зөвхөн телевизор үйлдвэрлэдэг байсан тус компани хиймэл дагуулын хүлээн авах систем, DVD тоглуулагч, аудио төхөөрөмж болон бусад хэрэглээний электрон төхөөрөмжүүдийг нэмэлт зүйлд тулгуурлан төрөлжүүлэн өргөжүүлж байна.
Конгломерат	Мөн конгломератив гэж нэрлэдэг. Үүнийг хэрэгжүүлэхэд хамгийн хэцүү гэж үздэг. Төвлөрсөн болон хэвтээ төрөлжилтөөс ялгаатай нь энэ нь тухайн компанид урьд өмнө байгаагүй цоо шинэ бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх явдал юм. Их хэмжээний нөөцийн зардал, мэргэшсэн боловсон хүчнийг татах, зах зээлийн нэмэлт судалгаа, сурталчилгаа, менежментийн бүтцийн өөрчлөлт болон бусад шаардлагатай арга хэмжээг шаарддаг.	Газрын тос олборлогч компанийг хэвлэл мэдээллийн групп худалдаж авсан. Конгломератыг төрөлжүүлэх бусад жишээнүүд: банк үл хөдлөх хөрөнгийн агентлаг байгуулдаг, агаарын тээврийн компани зочид буудлын сүлжээг өөртөө шингээдэг гэх мэт.

Бүртгэгдсэн стратеги дээр үндэслэн төрөлжүүлэх дараахь төрлүүдийг ялгаж үздэг.

Төрөлжүүлэх стратегийн төрлүүд	-ийн товч тайлбар	Нөхцөл байдал
Холбоогүй	Хэрэгжүүлэхийн тулд конгломерат стратегийг ашигладаг. Бүтээгдэхүүн, зах зээл хоёулаа шинэ болж байна. Хуучин технологийн нөөцийг ашиглахгүй.	Шинэ хөрөнгийг авах эсвэл олж авах нь ихэвчлэн "хааяа" хамгийн бага зардлаар хийгддэг. Сонгон шалгаруулалтын тэргүүлэх шалгуур бол санхүүгийн хурдацтай өсөлтийн хэтийн төлөв юм.
Холбогдсон (босоо болон хэвтээ байж болно)	Босоо. Технологийн ерөнхий зарчмуудыг өөрчлөхгүйгээр холбогдох хүчин чадлыг шинээр бий болгож байна. Жишээлбэл, металлургийн корпорациуд боловсруулах үйлдвэртээ үйлдвэрлэсэн үрэлийг өөрийн технологийн мөчлөгт ашиглах эсвэл гуравдагч этгээдийн хэрэглэгчдэд борлуулах боломжтой.	Үйлдвэрлэл (хүчин чадал) нь ижил төстэй профайлтай бусад барааг үйлдвэрлэх зорилгоор олж авсан эсвэл шингээдэг.
	Хэвтээ. Бусад бүс нутаг, улс орнуудад ижил бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг компаниуд зах зээлээ газарзүйн хувьд тэлэхийн тулд шингэдэг.	Зах зээл дэх хэвтээ төрөлжилтийг өргөжүүлэх нь ихэвчлэн өрсөлдөгч компаниудыг худалдан авах замаар явагддаг.
Нэгтгэсэн	Холбогдох ба хамааралгүй төрөлжилтийн хослол.	Гибрид өргөтгөлийг хэрэгжүүлэхэд маш хүчирхэг нөөц шаардлагатай. Ийм төрөлжүүлэх арга нь зөвхөн үндэстэн дамнасан корпорациудад л боломжтой.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх

Хөрөнгө оруулалтын багц гэдэг нь нэг эзэмшигчийн эзэмшдэг үнэт цаасны цуглуулга юм. Энэ нь эргээд хувьцаа, бонд, валют эсвэл өр төлбөрөөс бүрдсэн багцад хуваагддаг бөгөөд тус бүрийг нэг үнэт цаас гаргагч гүйлгээнд гаргадаг.

Багц дахь үнэт цаасны төрөл бага байх тусам үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах эрсдэл өндөр байх нь ойлгомжтой. Хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх зарчим нь бусад тохиолдолд адил боловч хөрөнгийн зах зээл өөрийн гэсэн онцлогтой. Багцыг дараах шинж чанаруудтай багц болгон хуваахыг зөвлөж байна.

• Ашигтай байдал. Үнэт цаас нь эзэмшигчид хүлээн зөвшөөрөгдсөн хүү, өөрөөр хэлбэл бодит ашиг өгөхгүй бол олон талт байдал нь эргэлзээтэй үнэ цэнэтэй юм.
• Аж үйлдвэрийн төрөлжилт. Зөвхөн бие даасан аж ахуйн нэгжүүд төдийгүй дэлхийн эдийн засгийн бүх салбар (уул уурхай, хар ба өнгөт металлурги, мэдээллийн технологи, механик инженерчлэл) хямрал болон бусад урьдчилан таамаглахад хэцүү давагдашгүй хүчин зүйлийн нөлөөнд өртөж байна.
• Хөрөнгийн ангиллаар хуваах. Эдгээр нь хувьцаа, бонд, хамтын сан эсвэл бусад төрлийн үнэт цаас, түүний дотор валют байж болно. Тухайлбал, 2008 онд дэлхийн хямрал эхэлснээр олон хөрөнгө эзэмшигчид хохирч, их хэмжээний доллар, евро, үнэт металлын эзэд ашиг хүртжээ.
• Өөр өөр нутаг дэвсгэрийн харьяалал. Хувьцааны болон валютын ханш нь гарал үүслийн улс, тэнд байгаа нөхцөл байдал болон бусад нөхцөл байдлаас шалтгаалж болно, жишээлбэл, байгалийн гамшиг, үймээн самуун, дайн гэх мэт. Бүс нутагт хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх нь өөр өөр улс оронд үнэт цаас гаргадаг гэсэн үг юм.
• Харилцан хамаарал байхгүй. Өөрөөр хэлбэл, бие даасан орлоготой төслүүдийн хөрөнгө оруулалтын аюулгүй байдал нь холбогдох аж ахуйн нэгж, үйлдвэрүүдэд оруулсан хөрөнгө оруулалтаас хамаагүй өндөр байдаг. Үүний нэг жишээ бол үл хөдлөх хөрөнгийн шинэ зах зээлийн идэвхжил буурсан нөхцөл байдал юм. Барилгын ажил удааширч, энэ нь тоосго, цемент болон бусад материал үйлдвэрлэдэг пүүсүүдийн зогсонги байдалд хүргэнэ.
• Ордуудыг төрөлжүүлэх. Хичнээн таатай нөхцөл санал болгож байгаагаас үл хамааран та бүх мөнгөө нэг банкинд хадгалах ёсгүй.

Дээрх шинж чанарууд дээр үндэслэн хөрөнгө оруулалтын багцыг өндөр төрөлжүүлэх нь янз бүрийн төрлийн орлого бий болгох хөрөнгийн эх үүсвэрийг хамгийн оновчтой хуваарилах үйл явц гэж бид дүгнэж болно. Үүний зэрэгцээ нэг багцын ашгийн бууралтыг нөгөө багцын өртөг нэмэгдэх замаар нөхөх боломж бий.

Үүнтэй ижил зарчмыг санхүүгийн байгууллагууд зээлсэн хөрөнгө гаргахаар төлөвлөхдөө ашигладаг. Оросын зах зээл дэх арилжааны банкны зээлийн багцыг төрөлжүүлэх нь дараахь ангилалд хуваагдана.

• Зээлдэгчдийн бүлэг. Ихэнх тохиолдолд төрөлжүүлэх нь хэрэглээний зээл олгох хязгаарыг хувь буюу үнэмлэхүй хэмжээгээр тогтоох замаар хэрэгждэг.
• Хүлээн зөвшөөрөгдсөн барьцаа. Хэрэв нэг буюу өөр төрлийн барьцаа хөрөнгийн (үл хөдлөх хөрөнгө, машин гэх мэт) зах зээлийн үнэ унавал банк түүнийг зарахдаа хүнд байдалд орж болзошгүй.
• Хүүгийн түвшин. Аккруэл системийн уян хатан байдал нь эрсдлийг багасгах хэрэгсэл болдог.
• Эргэн төлөлтийн нөхцөл. Санхүүгийн байгууллага нь орж ирж буй мөнгөн гүйлгээг жигд байлгах үүднээс зээлийг төрөлжүүлдэг. Үгүй бол хөрөнгийн эргэлттэй холбоотой асуудал үүсч болзошгүй.

Үнэт цаасны арилжаагаар мөнгө олохын тулд та ямар нэг зүйлийг эрсдэлд оруулах, ямар нэгэн зүйл худалдаж авах хэрэгтэй. Хөрөнгө оруулалтын бараг бүх бэрхшээл нь мэргэжлийн эрсдэлийн менежментэд оршдог. “Эрсдэлийг төрөлжүүлэх” гэсэн тусгай ойлголт байдаг. Энэ нийтлэлд бид энэ ойлголтыг нарийвчлан авч үзэх болно, орлогоо хязгаарлахгүйгээр эрсдэлийг багасгахын тулд хөрөнгө оруулалтын багцаа хэрхэн зөв төрөлжүүлэх вэ.

1. Энгийн үгээр эрсдэлийг төрөлжүүлэх гэж юу вэ

Заримдаа үүнийг зүгээр л сан, мөнгө, багц гэх мэт төрөлжүүлэх гэж нэрлэдэг. Үнэн хэрэгтээ тэд нэг бөгөөд адилхан юм. Би эрсдэлийг биш, санг төрөлжүүлдэг гэж хэлэхийг илүүд үздэг.

"Бүх өндөгөө нэг сагсанд бүү хий" гэсэн багцын төрөлжилтийн мөн чанарыг бүрэн илэрхийлсэн алдартай үг байдаг.

2. Хөрөнгийн төрөлжилт яагаад хэрэгтэй вэ?

Хөрөнгийн төрөлжилт нь янз бүрийн санхүүгийн хэрэгслүүдийн хооронд хөрөнгийг хуваарилах замаар хөрөнгө оруулалтын эрсдэлээ бууруулах боломжийг олгодог. Жишээлбэл, хэрэв та зөвхөн нэг супер ирээдүйтэй компанийн хувьцааг худалдаж авбал тэдний үнэ мэдэгдэхүйц буурах эрсдэл хэвээр байна (жишээлбэл, зах зээлийн ерөнхий нөхцөл байдал эсвэл дотоод асуудлаас шалтгаалан). Хоёр оронтой тоогоор орлого олохын оронд хөрөнгө оруулагч алдагдал хүлээж байна. Хэсэг хугацааны дараа компани өөрийн байр суурь, үнэ цэнийг сэргээж магадгүй ч энэ нь хүлээх хэрэгтэй болно, магадгүй маш удаан хугацаагаар.

Хөрөнгө оруулалтын гол санааг санаарай: хэмнэж, орлого олох. Түүнээс гадна аль болох тогтвортой, аль болох тогтвортой байх. Тогтвортой байдал ба ашгийн хэмжээ нь хоорондоо зөрчилддөг чанарууд юм. Эрсдэл бага байх тусам өгөөж бага байх болно. Мөн эсрэгээр: том эрсдэл нь их мөнгө авах боломжийг олгодог.

Хөрөнгө оруулагч бүр эрсдэл / өгөөжийн харьцаанд боломжийн буулт олох хэрэгтэй. Жишээлбэл, та эрсдэлгүй 7%, 5% эрсдэлтэй 12% эсвэл 9% эрсдэлтэй 15% дундаж өгөөж юуг сонгох вэ? Хариултаас хамааран хөрөнгө оруулалтын багцаа бүрдүүлэх янз бүрийн арга замууд байх болно.

3. Төрөлжүүлэх жишээ

Тиймээс, үргэлж ашиг олохын тулд та янз бүрийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулах хэрэгтэй. Жишээлбэл, хувьцаа, бонд зэрэгт хөрөнгө оруулалт хийх. Хамгийн оновчтой харьцаа нь 35%/65% гэж тооцогддог. Ингэснээр бид бондын купоноос орлого олох баталгаатай болж, хувьцааны өсөлтөөс мөнгө олох, мөн ногдол ашиг авах сайхан боломж нээгдэж байна.

Энэ багцыг аль хэдийн төрөлжүүлсэн гэж нэрлэж болно, учир нь энэ нь харьцангуй бага эрсдэлтэй, сайн орлоготой байдаг. Ерөнхийдөө өөрийн хөрөнгийн 25-75 хувийг хувьцаанд оруулахыг зөвлөж байна. Үлдсэн хэсэг нь бонд. Мэдээжийн хэрэг, хөрөнгийн 75% нь хувьцаанд хадгалагдаж байгаа тохиолдолд хөрөнгө оруулагч өсөлтийн үед хамгийн их орлого, зах зээл буурсан тохиолдолд хамгийн их алдагдал хүлээх боломжтой.

Эрсдэлийг төрөлжүүлэхийн тулд санхүүгийн, эрчим хүч, харилцаа холбоо гэх мэт эдийн засгийн янз бүрийн салбарын компаниудын хувьцааг худалдаж авах хэрэгтэй. Ихэнхдээ нэг салбар зогсонги байдалд ордог бол нөгөө нь өсдөг. Энэ байдлыг арилгахын тулд бүх зүйлд хэсэгчлэн хөрөнгө оруулахыг зөвлөж байна. Үүний зэрэгцээ зөвхөн салбарынхаа удирдагчдыг худалдаж авах нь чухал юм. Эсрэгээрээ сул дорой хүмүүсээс салах нь зүйтэй.

"Хэрхэн хаана хөрөнгө оруулахаа сонгох, багцаа хэр олон удаа хянах вэ" гэсэн асуулт бол асар том сэдэв юм. Жералд Апел "санхүүгийн зах зээлийг ялах" тухай бүхэл бүтэн ном бичсэн. Энэ ном бүхэлдээ зөвхөн нэг зорилготой: оновчтой багцыг бий болгож, мөнгө олох. Грэхэм Бенжамины "Ухаалаг хөрөнгө оруулагч" номонд анхаарлаа хандуулахыг би танд зөвлөж байна, энэ нь хуучирсан боловч хөрөнгө оруулагчийн мэдэх ёстой олон зүйлтэй.

4. Хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн ангилал

Хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг хэрхэн ангилах олон сонголт байдаг.

1. муж(төрийн дотоод асуудал, бусадтай харилцах харилцаа, дайн, зөрчил, хууль тогтоомж)
2. Эдийн засгийн (дэлхийн болон дотоодын хямрал)
3. Хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн сегмент(эдийн засгийн янз бүрийн сегментүүдийн хямрал: үл хөдлөх хөрөнгө, автомашин, санхүү, банкны хямрал)
4. Компаниуд (хувь хүний ​​​​эрсдэл)
5. Түүхий эд (гол түүхий эдийн хүчтэй хэлбэлзэл: газрын тос, хий, ган гэх мэт)

5. Харилцан хамааралгүй хэрэгслийг төрөлжүүлэх

Санхүүгийн хэрэгслийг төрөлжүүлэхийн тулд тэдгээрийн хоорондын хамаарал бүрэн байхгүй тохиолдолд сонгох шаардлагатай байна. Жишээлбэл, Орос, Америкийн компаниудын хувьцаанд хөрөнгө оруулахад хүчтэй хамаарал бий болно. Хэрэв Америкийн зах зээл унаж эхэлбэл Оросын зах зээл ч 100% унах магадлалтай. Тиймээс энэ тохиолдолд багцын төрөлжилт байхгүй болно.

Түүхээс харахад Америк, Азийн хувьцаанууд хоорондоо сайн уялддаггүй тул та эдгээр хоёр улсын компаниудыг хэсэгчлэн төрөлжүүлэх талаар бодож үзэхийг хүсч болно. Ирээдүйд нөхцөл байдал өөрчлөгдөж магадгүй бөгөөд бусад хамааралгүй зах зээлийг хайж олох нь зүйтэй болов уу.

Найдвартай хувьцаанд (цэнхэр чип) хөрөнгө оруулах нь утга учиртай. Тухайлбал, салбарынхаа удирдагчдад. Сайн ажилладаг стратеги бол улирал бүрийн дараа хамгийн их өсөлт үзүүлсэн компаниудад санхүүжилтийг шилжүүлдэг. Тиймээс таны багц үргэлж зөвхөн хамгийн хүчтэй үнэт цаасыг агуулсан байх болно.

6. Төрөлжүүлэх сонголтууд - хөрөнгө оруулалтын эрсдэлээ хэрхэн бууруулах вэ

Доор бид оруулсан хөрөнгийг жигд хуваарилах эрсдэлийг төрөлжүүлэх бүх хувилбаруудыг авч үзэх болно. Хамгийн тохиромжтой зүйл бол бүх төрлийн эрсдэлд тэсвэртэй, тэнцвэртэй багцыг үргэлж хадгалах явдал юм.

Анхаарна уу

Зөвхөн "зохистой" хадгаламжтай бол эрсдэлийг төрөлжүүлэх нь утга учиртай юм. Хэрэв хөрөнгө оруулалтын хэмжээ бага бол та зөвхөн доор жагсаасан сонголтуудын аль нэгэнд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Хөрөнгө оруулалтын оновчтой хэмжээ нь салбар бүрт дор хаяж 1 сая рубль байх ёстой. Хэрэв таны нийт дүн 1 сая рубльээс бага бол түүнийг жижиг хэсгүүдэд хуваах нь утгагүй юм.

6.1. Үнэт цаас худалдан авах

Үнэт цаасны бүлэгт үндсэндээ хувьцаа, бонд багтдаг. Магадгүй эдгээр төрлийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулах нь сан болон хөрөнгө оруулагчдын дунд хөрөнгөө хадгалах, нэмэгдүүлэх хамгийн түгээмэл арга байж болох юм. Дунджаар хамгийн энгийн "худалдан авах, барих" стратеги нь жилд 10-20% авчирдаг. Хэрэв та ханшийн талаар таамаглавал илүү ихийг авах боломжтой.

Дүрмээр бол хувьцаанд 30% -аас 50%, бондод 50% -аас 70% хүртэл хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй. Хэрэв энэ хувь хэмжээг зөрчсөн бол улиралд нэг удаа дахин хуваарилах.

Түүнчлэн, би чиг хандлагыг үнэлдэг хэвээр байна. Хэрэв ерөнхий хандлага буурах хандлагатай байгаа бол энэ улирлыг илүү сайн цаг болтол хүлээх нь зүйтэй. Хөрөнгийн зах зээлийн уналт байнга тохиолддог бөгөөд ихэвчлэн 6 сараас илүүгүй байдаг. Хямралын үед уналт нь хоёр ба түүнээс дээш жил үргэлжилж болно. Гэхдээ ийм маневр хийхэд арилжааны мэдлэг шаардагдана.

Төрөл бүрийн салбарын үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийх ёстой - энэ бол чухал цэг юм. Дүрмээр бол зах зээлд чиг хандлага давамгайлдаг. Хэрэв санхүүгийн салбар бүхэлдээ өсч байгаа бол энэ нь металлургийн мэргэжилтнүүд өсч байна гэсэн үг биш юм. Та янз бүрийн салбарт мөнгө хөрөнгө оруулалт хийх замаар эдгээр нөхцөл байдлыг засч залруулах боломжтой.

Жирийн иргэд биржийн арилжаанд шууд оролцох боломжгүй. Үнэт цаас худалдаж авахын тулд та тусгай брокеруудтай данс үүсгэх хэрэгтэй. Би дараах хоёртой ажиллахыг зөвлөж байна.

Тэд үнэт цаас арилжаалахад хамгийн бага шимтгэлтэй бөгөөд MICEX-ийн хөрөнгийн бүрэн жагсаалттай. Тэд үйлчлүүлэгчдийнхээ тоогоор тэргүүлэгч байр суурийг эзэлдэг. Би тэднийг ажилд санал болгож байна.

6.2. Үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах

Эдийн засгийн тайван байдал эсвэл өсөлтийн үед үл хөдлөх хөрөнгөд хөрөнгө оруулах нь утга учиртай. Хямралын үед хямдхан болдог. Тиймээс та үүн дээр мөнгө олох боломжгүй, гэхдээ үл хөдлөх хөрөнгөө хямд үнээр худалдаж авах сайхан боломж байгаа боловч одоогоор үнэт цаас маш хямд байдаг тул заримдаа үүнийг хийхэд хэцүү байдаг гэдгийг санах нь зүйтэй. юу худалдаж авахаа сонго.

Түрээслэхийн тулд хэд хэдэн орон сууц худалдаж авах нь дээр. Мөнгөний зөвхөн нэг хэсгийг үл хөдлөх хөрөнгөд (50% -иас ихгүй) хөрөнгө оруулалт хийхийг зөвлөж байна, учир нь энэ нь мөнгө олох хамгийн сайн сонголтоос хол байна.

Ерөнхийдөө үл хөдлөх хөрөнгө түрээсийн орлого, үнийн өсөлтийг харгалзан үзэхэд жилийн 5-10% л авчирдаг. Энэ нь банкны хадгаламжийн орлоготой тэнцэх юм. Гэхдээ нөгөө талаас, энэ нь хөрөнгөө бодит мөнгөөр ​​хадгалахаас илүү найдвартай хөрөнгө юм.

Вэбсайт дээр үл хөдлөх хөрөнгөд хөрөнгө оруулах тухай тусдаа нийтлэл байдаг.

6.3. "Хүчтэй" валют худалдаж авах

Хадгаламжийнхаа нэг хэсгийг "их" валютаар хадгалах нь утга учиртай. Практикаас харахад рублийн ханш огцом унасан (үнэн цэнийн бууралт) үед Орост хямрал үе үе тохиолддог. Статистикийн мэдээгээр 20 жил тутамд рублийн ханш 2 дахин унадаг.

Зүгээр л гадаад валютаар мөнгө хадгалах нь үр дүнгүй болно. Эцсийн эцэст мөнгө ажиллах ёстой. Ямар сонголтууд байдаг вэ? Валютын хөрөнгө оруулалтыг хаана хийх вэ? Магадгүй банкны хадгаламж авах уу? Гэхдээ ханш нь жилд ердөө 1-2% байх болно, энэ нь өчүүхэн боловч юу ч биш байснаас дээр.

Би гадаадын хувьцаа (өгөөж 10-25%) эсвэл Евро бонд (5-7%)-д хөрөнгө оруулах сонголтыг авч үзэхийг зөвлөж байна. Таны харж байгаагаар эдгээр хэрэгслүүдийн өгөөж илүү өндөр байна.

Эрсдэл авч, арилжаанд орохыг хүсч буй хүмүүст би дараах материалыг уншихыг зөвлөж байна.

6.4. Хамтын санд хөрөнгө оруулах

Хамтын сангууд (хамтын хөрөнгө оруулалтын сан) нь таны хөрөнгийг нэмэгдүүлэх сайхан боломжийг олгодог. Тэд эхэндээ янз бүрийн хөрөнгөөр ​​сайн төрөлжсөн байдаг. Гэсэн хэдий ч хямралын үед тэд бас унадаг.

Хөрөнгө оруулалтын багцаа өөрөө шийдэхгүйн тулд энд хөрөнгө оруулалт хийх нь утга учиртай юм. Та хамгийн сайн хамтын сангуудыг сонгож, хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Хамгийн гол нь нэг дор хэд хэдэн хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм.

Таны хөрөнгийг удирдахын тулд бага хэмжээний хураамж авах болно. Би хувьдаа энэ нь мөнгө хадгалах хамгийн сайн арга биш юм шиг санагдаж байна, учир нь ашиг нь маш их ялгаатай байдаг. Хамтын сангууд нь хөрөнгийн зах зээлийн индексийг хуулбарладаг бөгөөд та тэдний үйлчилгээний төлбөрийг төлөх ёстой. Дараа нь ижил үнэт цаасыг өөрөө худалдаж авсан нь дээр. Үүний зэрэгцээ та шийдвэр гаргахдаа уян хатан байх болно.

6.5. Банкны хадгаламж

Хадгаламж нь мөнгө хэмнэх хамгийн түгээмэл сонголтуудын нэг байсаар ирсэн бөгөөд хэвээр байна. Энэ нь дэрэн доороо мөнгө хадгалснаас дээр. Гэсэн хэдий ч хүү нь инфляциас доогуур хэвээр байгаа тул хадгаламж нь зөвхөн хадгаламжийн өөр хувилбар юм.

Мөн та дансныхаа хүүг сар бүр авах боломжтой бөгөөд үүгээрээ амьдрах боломжтой болно.

6.6. Криптовалютанд хөрөнгө оруулах

2015 оноос хойш "криптовалют"-д хөрөнгө оруулах шинэ чиглэлийг бөөнөөр нь нэвтрүүлж эхэлсэн. Тэд үнэ нь огцом өсч байгаа бөгөөд санхүүгийн салбарт хамгийн чухал газруудын нэгийг эзлэх бүрэн боломжтой тул хөрөнгийнхээ тодорхой хэсгийг үүнд хөрөнгө оруулах нь зүйтэй юм.