Инвестиция көздері
| Параметр аты | Мағынасы |
| Мақаланың тақырыбы: | Инвестиция көздері |
| Санат (тақырыптық санат) | Басқару |
Инвестиция көздері – түсінігі және түрлері. «Инвестиция көздері» категориясының жіктелуі және ерекшеліктері 2017, 2018 ж.
-Инвестициялардың мәні және жіктелуі Инвестициялық жобаның тиімділігін бағалау Инвестиция көздері Инвестициялардың мәні және жіктелуі Дәріс 10. Инвестициялық стратегия Стратегияны жүзеге асыру, ....
-
Дисконттау (дисконт) еңбек нарығының ресейлік үлгісі Еңбек нарығындағы кәсіподақтардың монополиялық билігі Еңбек өнімінің шекті кірісі Компанияның ... бойынша шекті фактор шығындары.
-
Инвестициялық мақсатта пайдаланылатын олардың қаржы ресурстарының көздері дүние жүзіндегі ең маңызды пайда мен амортизациялық аударымдар болып саналады. Кәсіпорынның пайдасы оның өндірістік қызметі процесінде қалыптасады, бұл оның ....
-
Кәсіпорынды кеңейтуге, реконструкциялауға және техникалық қайта жарақтандыруға бағытталған нақты инвестицияларды қаржыландыру көзі ретінде пайданы пайдалану бұл пайдаға ... бойынша табыс салығы салынбайды деген мағынада кәсіпорын үшін оң аспектіге ие.
-
«Инвестицияларды басқару» пәні бойынша 080507 «Ұйым менеджменті» мамандығы үшін «Инвестиция» термині латынның invest сөзінен шыққан, «инвестициялау» дегенді білдіреді. Инвестициялар – бұл капиталды оның кейінгі ... мақсатында салу.
-
Ең сенімдісі инвестициялық қаржыландырудың меншікті көздері болып табылады. Ең дұрысы, әрбір туристік бизнес әрқашан өзін-өзі қаржыландыруға ұмтылуы керек. Бұл жағдайда қаржыландыру көздерін қайдан табу мәселесі жоқ; банкроттық тәуекелі төмендейді ....
Экономикалық әдебиеттерде инвестицияны қаржыландыру көздерін талдау кезінде инвестицияның ішкі және сыртқы көздерін ажыратады. Бұл ретте инвестицияның ішкі көздеріне, әдетте, ұлттық көздер жатады, оның ішінде кәсіпорындардың меншікті қаражаттары, қаржы нарығының ресурстары, халықтың жинақтары, бюджеттік инвестициялық бөлулер, ал сыртқы көздер – шетел инвестициялары, несиелер мен қарыздар.
Бұл классификация ішкі және сыртқы көздердің құрылымын олардың жалпы ұлттық экономика деңгейінде қалыптасуы мен пайдалануы тұрғысынан көрсетеді. Бірақ оны микроэкономикалық деңгейде инвестициялық процестерді талдау үшін пайдалану мүмкін емес.
Кәсіпорын (фирма) тұрғысынан бюджеттік инвестициялар, несиелік мекемелердің, сақтандыру компанияларының, мемлекеттік емес зейнетақы және инвестициялық қорлардың және басқа да институционалдық инвесторлардың қаражаттары ішкі емес, сыртқы көздер болып табылады. Кәсіпорыннан тыс көздерге акцияларды сату, облигацияларды, басқа да бағалы қағаздарды орналастыру, сондай-ақ банктік несие түріндегі банктер арқылы инвестициялық мақсатқа тартуға болатын халықтың жинақтары да жатады.
Инвестиция көздерін жіктеу кезінде әртүрлі ұйымдық-құқықтық нысандардың ерекшеліктерін де ескеру қажет, мысалы, жеке, ұжымдық, бірлескен кәсіпорындар. Сонымен, жеке немесе ұжымдық меншіктегі кәсіпорындар үшін ішкі көздер ретінде кәсіпорын иелерінің жеке жинақтары бола алады. Шетелдік фирмалармен бірлескен кәсіпорындар үшін шетелдік бірлескен меншік иелерінің инвестициялары да кәсіпорынның ішкі көзі ретінде қарастырылуы керек.
Осылайша, макроэкономикалық және микроэкономикалық деңгейде инвестициялық қаржыландырудың ішкі және сыртқы көздерін ажырату керек. Макроэкономикалық деңгейде инвестицияны қаржыландырудың ішкі көздеріне мыналар жатады: мемлекеттік бюджеттік қаржыландыру, халықтың жинақтары, кәсіпорындардың, коммерциялық банктердің, инвестициялық қорлар мен компаниялардың жинақтары, мемлекеттік емес зейнетақы қорлары, сақтандыру компаниялары және т.б. Сыртқы көздер – шетел инвестициялары, несиелер мен қарыздар. Микроэкономикалық деңгейде инвестицияның ішкі көздері – пайда, амортизация, кәсіпорын иелерінің салымдары, сыртқы көздер – мемлекеттік қаржыландыру, инвестициялық несиелер, өздерінің бағалы қағаздарын орналастыру арқылы тартылған қаражаттар.
Инвестицияларды қалыптастыру көздерінің құрылымын микроэкономикалық деңгейде (кәсіпорындар, фирмалар, корпорациялар) талдау кезінде инвестицияны қаржыландырудың барлық көздері негізгі үш топқа бөлінеді: меншікті, тартылған және қарызға алынған. Бұл ретте кәсіпорынның меншікті қаражаты ішкі, ал тартылған және тартылған қаражаттары – инвестициялық қаржыландырудың сыртқы көздері ретінде әрекет етеді.
Кәсіпорынның инвестициялық ресурстарын қалыптастырудың негізгі көздері:
- - меншік:
- - инвестицияға бағытталған таза пайда;
- - амортизациялық аударымдар;
- - айналымнан тыс активтердің қайта инвестицияланған бөлігі;
- - айналым құралдарының қозғалмайтын бөлігі
- - тартылған:
- - компанияның акцияларын шығару;
- - жарғылық капиталға инвестициялық салымдар;
- - субсидиялар, гранттар және үлестік қатысу түріндегі мақсатты инвестицияларға көзделген мемлекеттік қаражаттар
- - мақсатты инвестицияға өтеусіз берілген коммерциялық құрылымдардың қаражаты
- - қарызға алған
- - банктерден және басқа несиелік мекемелерден алынған несиелер
- - компанияның облигацияларын шығару
- - нысаналы мемлекеттік инвестициялық несие
- - инвестициялық лизинг.
Нарықтық экономикасы дамыған елдердегі фирмалар деңгейінде инвестициялық қаржыландыру көздерінің құрылымын талдау әр түрлі елдерде инвестициялық шығындарды қаржыландырудың жалпы көлеміндегі ішкі көздердің үлесі көптеген объективті және субъективті факторларға байланысты айтарлықтай өзгеретінін көрсетеді.
Әдетте, инвестициялық қаржыландыру көздерінің құрылымы бизнес циклінің фазасына байланысты өзгереді: ішкі көздердің үлесі қалпына келтіру және қалпына келтіру кезеңдерінде, инвестициялық белсенділік жоғарылағанда азаяды және экономикалық құлдырау кезеңдерінде өседі, бұл байланысты. инвестиция көлемінің қысқаруымен, ақша ұсынысының қысқаруымен және несие құнының өсуімен. ...
Ең сенімдісі инвестициялық қаржыландырудың меншікті көздері болып табылады. Ең дұрысы, әрбір кәсіпкерлік ұйым әрқашан өзін-өзі қаржыландыруға ұмтылуы керек. Бұл жағдайда қаржыландыру көздерін қайдан алу мәселесі туындамайды, банкроттық тәуекелі төмендейді. Басқа да оң жақтары бар. Атап айтқанда, кәсіпорынның дамуының өзін-өзі қаржыландыруы оның жақсы қаржылық жағдайын білдіреді, сонымен қатар мұндай мүмкіндігі жоқ бәсекелестерге қарағанда белгілі бір артықшылықтарға ие. Кез келген коммерциялық ұйымдағы инвестицияларды қаржыландырудың негізгі меншікті көздері таза пайда мен амортизациялық аударымдар болып табылады.
Пайда инвестицияны қаржыландыру көзі ретінде. Кәсіпорынның нарықтық жағдайдағы негізгі мақсаты – максималды пайда алу. Ол кәсіпорын қызметінің негізгі қаржылық нәтижесі болып табылады.
Қазіргі жағдайда кәсіпорындар өз қарамағында қалған пайданы өз бетінше бөледі. Және бірден сұрақ туындайды: бұл табысты қалай барынша ұтымды бөлуге болады? Оны мыналарға бағыттауға болады: өндірісті дамытуға; тұрғын үйлер, демалыс үйлері, балабақшалар және басқа да өндірістік емес объектілер салу; егер ол акционерлік қоғам болса, дивидендтер төлеу; қайырымдылық мақсаттары және т.б. Пайданы ұтымды пайдалану үшін кәсіпорынның қазіргі және болашақтағы техникалық жағдайын, сондай-ақ кәсіпорын ұжымының әлеуметтік жағдайын жақсы білу қажет. Егер кәсіпорында әлеуметтік жоспардағы жұмысшылар, соның ішінде еңбекақы деңгейі басқа кәсіпорындармен салыстырғанда жақсы қамтамасыз етілсе, онда бұл жағдайда пайда ең алдымен өндірісті дамытуға бағытталу керек.
Бәсекеге қабілетті өнім өндіруді тежеу және кәсіпорынның банкротқа ұшырауының ықтимал себебі болып табылатын кәсіпорынның техникалық даму деңгейі төмен болса, пайданы кәсіпорынның дамуына бағыттау керек деп біржақты жауап беруге болады. Осылайша, кәсіпорында пайданы бөлу экономикалық және әлеуметтік тұрғыдан негізделуі керек.
Инвестиция көзі ... амортизациялық қордың қаражаты болуы мүмкін
1. Индукциялық инвестициялар ... кезде жүзеге асырылады.
ұлттық табыстың өсуі
тауарларға сұраныстың артуы
тауарларға тұрақты сұраныспен
ұлттық табыстың төмендеуімен
Шешімі:
Индукциялық инвестиция – бұл негізгі капиталды ұлғайту мақсатымен және тауарларға үнемі өсіп келе жатқан сұраныс пен ұлттық табыстың өсуі нәтижесінде пайда болатын өндіріске инвестиция.
2. Акцияларға инвестициялау ...
тұрақты өткізу көлемімен өнім көлемінің ауытқуын тегістеу мақсатында жүзеге асырылады
өндірістің технологиялық ерекшеліктеріне байланысты жүзеге асырылады
үйлерді, пәтерлерді сатып алуға арналған шаруашылық шығындарымен байланысты
пайдаланылған капитал қорын кеңейтуге байланысты
Шешімі:
Сұраққа жауап беру үшін сіз акцияларға инвестиция деген не екенін және оларды жүзеге асырудың себептері қандай екенін білуіңіз керек.
Тауарлы-материалдық қорларға инвестициялау тұрақты өткізу көлемімен немесе өндірістің технологиялық ерекшеліктеріне байланысты өндіріс көлемдерінің ауытқуын тегістеу мақсатында жүзеге асырылады. Тұрғын үйлерді, пәтерлерді сатып алуға үй шаруашылығының шығындарымен байланысты инвестицияларды тұрғын үй салымдары деп атайды. Пайдаланылатын негізгі капиталды ұлғайтуға бағытталған инвестициялар өндірістік инвестициялар деп аталады.
3. Инвестициялардың көлемі тікелей ... байланысты.
нақты ұлттық табыс
нақты пайыз мөлшерлемесі
жалдау сомасы
еуро бағамы
Шешімі:
Инвестициялардың көлемі мен динамикасына екі фактор әсер етеді – ұлттық табыстың нақты көлемінің және нақты пайыздық мөлшерлеменің өзгеруі. Рентаның мөлшері жер иесінің табысы болып табылады, ол жер үшін рентаның мөлшеріне әсер етеді. Еуро бағамы инвестордың нақты өндіріске инвестициялаудан гөрі өтімді қаражатты шетел валютасына аудару туралы шешіміне әсер етуі мүмкін, бірақ ол барлық бағыттағы қаражатты инвестициялауға тікелей әсер етпейді.
Демек, нақты пайыз мөлшерлемесі мен ұлттық табыстың нақты көлемі инвестиция көлемі мен динамикасына тікелей әсер етеді.
4. Қолданылатын физикалық капиталдың көлемін ұлғайту мақсатында жасалған инвестицияларды ... жатқызуға болады.
негізгі капиталға инвестициялар
индукцияланған инвестиция
акцияларға инвестициялау
портфельдік инвестициялар
Шешімі:
Тауарлы-материалдық қорларға инвестициялау тұрақты өткізу көлемімен немесе өндірістің технологиялық ерекшеліктеріне байланысты өндіріс көлемдерінің ауытқуын тегістеу мақсатында жүзеге асырылады. Пайдаланылған негізгі капиталды ұлғайтуға бағытталған инвестициялар өндірістік инвестициялар (негізгі капиталға салынған инвестиция) деп аталады. Индукциялық инвестиция – бұл негізгі капиталды ұлғайту мақсатымен және тауарларға үнемі өсіп келе жатқан сұраныс пен ұлттық табыстың өсуі нәтижесінде пайда болатын өндіріске инвестиция. Бағалы қағаздарға инвестициялар портфельдік инвестиция деп аталады, олар ақшалай негізгі капиталдың өсуіне әсер етпейді.
Сонымен, қолданылатын физикалық капиталдың көлемін ұлғайту мақсатында жасалған инвестицияларды негізгі капиталға инвестициялар және индукциялық инвестициялар деп жіктеуге болады.
5. Инвестиция көзі ... болуы мүмкін.
амортизациялық қор
шығарылған және орналастырылған облигациялар
олар акционерлерге бөлуге шешім қабылдаған пайданың бір бөлігі
кәсіпорынның жарғылық капиталы
Шешімі:
Инвестиция көздері сыртқы және ішкі болып екіге бөлінеді. Ішкі активтерге амортизациялық аударымдар мен кәсіпорынның бөлінбеген пайдасы жатады. Сыртқы көздерге: лизинг, банктік несие, коммерциялық несие, салықтық несие және т.б.
Осылайша, олар дивидендтер түрінде төлеуге шешім қабылдаған пайданың бір бөлігі инвестициялау үшін қаражат көзі бола алмайды, өйткені бұл пайда қазірдің өзінде бөлінген болып саналады. Жарғылық капитал инвестиция үшін қаражат көзі бола алмайды.
Кез келген елдің экономикасында инвестициялық процесс орасан зор рөл атқарады. Инвестициялар салынса, экономика өседі, жаңа кәсіпорындар пайда болады, халықтың қолында көбірек ақша болады, ол қайтадан экономикаға салынады.
Инвестициялар азайса немесе мүлде салынбаса, экономика құлдырай бастайды, өмір сүру деңгейі төмендейді. Бұл процесті қалай басқару керектігін түсіну үшін инвестициялардың түсінігін, көздерін, түрлерін қарастыру қажет.
Инвестициялар – бұл кез келген активтерге қаражат салу. Бұл қорлар, облигациялар, ғимараттар мен құрылыстар (қараңыз), жабдықтар және т.б.
Назар аударыңыз! Инвестицияларды тек компаниялар мен кәсіпорындар ғана емес, жеке тұлғалар да сала алады. Бағалы қағаздарды сатып алу немесе ақша жинақтарын шетел валютасына инвестициялаумен қатар, ұзақ мерзімді пайдалану мерзімі бар әртүрлі тауарларды, мысалы, тұрмыстық техниканы сатып алу да инвестиция болып саналады.
Инвестицияның мақсаты – қосымша табыс немесе пайда алу. Мысалы, бағалы қағаздарды сатып алу акцияның бағасы көтеріліп, инвестор қосымша табыс алады деген үмітпен жүзеге асырылады.
Жаңа өндірістік залдың құрылысы немесе жаңа құрал-жабдықтарды сатып алу үлкен көлемде өнім шығару үшін жүзеге асырылады, бұл кәсіпорынның кірісі мен пайдасын арттыруды білдіреді. Тіпті пластикалық терезелерді немесе су есептегіштерін орнату - бұл инвестиция.
Шынында да, бұл жағдайда коммуналдық шығындар азаяды, демек, отбасының бос қаражаты көбейеді. Инвестициялардың мәні, түрлері және көздері қандай деген сұрақты әрі қарай қарастыру үшін инвесторларды жіктеу қажет.
Сонымен, инвесторлар:
- жеке;
- корпоративтік;
- институционалдық.
Жеке инвесторларға өз жинақтарын қандай да бір жолмен иеліктен шығарған – оларды бағалы қағаздарға салған, банктік депозитті ресімдеген, жылжымайтын мүлік немесе ұзақ пайдаланылатын тауарлар сатып алған барлық жеке тұлғалар жатады.
Назар аударыңыз! Жеке тұлғалар арасында ең танымал инвестиция саласы жылжымайтын мүлік болып табылады. Дегенмен, бұл нарыққа кіру шегі өте жоғары - пәтер, кеңсе немесе үй сатып алу үшін жеткілікті үлкен қаражат қажет. Сондықтан көптеген мамандар өнер нарығына назар аударуды ұсынады. Бағалы қағаздар мен бағалы металдар үнемі назар аударуды және қадағалауды талап етеді, олардың нарықтағы қазіргі бағасы қандай. Кескіндеме мен мүсіндерді сатып алуға болады және уақыт өте келе бағасының көтерілуіне кепілдік беріледі.
Корпоративтік инвесторлар заңды тұлғалардың атынан инвестиция жасайды. Негізінен олар өндіріс пен жабдықты дамытуға немесе жаңартуға инвестиция салады. Алайда, егер оларда бос қаражат болса, онда корпоративтік инвесторлар қосымша кіріс алу үшін оларды депозитке салуы немесе бағалы қағаздарды немесе валюталарды сатып алуы мүмкін.
Институционалдық инвесторлар негізінен кәсіби қатысушылар болып табылады. Олар үнемі биржада ойнап, осыдан пайда табады. Олар үшін инвестициялау – кәсіп.
Олар тіпті оларды басқару үшін халық пен корпорациялардан қаражат тартады және осылайша өздеріне пайда табады және клиенттерге қосымша табыс әкеледі. Инвесторлардың жіктелуін қарастыра отырып, сіз атауға болады.
Сонымен:
- Нақты инвестиция немесе күрделі салым- өндірістік қорларға инвестициялар. Олар, әдетте, жаңа ғимараттарды, құрылыстарды салуды, жабдықтарды сатып алуды қаржыландыратын корпоративтік инвесторлармен жүзеге асырылады.
- Портфельдік инвестициялар- әртүрлі бағалы қағаздарға инвестициялар. Оларды қор биржасында кәсіби түрде ойнайтын институционалдық инвесторлар жүзеге асырады.
- Тұтыну инвестициясы- ұзақ пайдалану мерзімі бар тауарларды немесе жылжымайтын мүлікті, өнер объектілерін сатып алу. Оларды негізінен жеке инвесторлар жүзеге асырады.
Осылайша, біз инвестициялардың не екенін, олардың түсінігін, түрлерін талдадық және төменде көздерді қарастырамыз.
Инвестиция көздері
Инвестицияларды келесі көздерден жасауға болады:
- меншікті қаражат- бұл корпоративтік инвесторлар үшін жинақталған пайда немесе меншікті капитал немесе жеке инвесторлар үшін жеке жинақ болуы мүмкін;
- бюджеттердің және бюджеттен тыс қорлардың қаражаттары- бұл инфрақұрылымды (мысалы, жолдар) салуға мемлекеттік инвестициялар, кәсіпкерлікті дамытуға немесе бизнес-инкубаторлар мен технопарктерді ұйымдастыруға субсидиялар және т.б. болуы мүмкін;
Назар аударыңыз! Ресей Зейнетақы қоры ірі институционалдық инвесторлардың бірі болып табылады. Ондағы азаматтардың жинақтары Ресей Федерациясының мемлекеттік облигацияларына салынады. Мұндай инвестициялар ең аз тәуекелге ие, сонымен қатар минималды кірістілікке ие. Сондықтан, зейнетақы жинақтарын қайда сақтау керектігін шешкен кезде сіз жоғары табыстылық пен жоғары сенімділік арасында таңдау жасай отырып, инвестициялық шешім қабылдайсыз.
- несиелер мен несиелер, басқа да тартылған қаражаттар- фандрейзинг корпоративтік және институционалдық инвесторларға тән. Біріншілері инвестициялық жобаларды жүзеге асыру үшін қаражат жинайды. Екіншісі – өз басқаруындағы қаражат көлемін ұлғайту, бұл өз пайдасын арттыруды білдіреді;
- шетелдік инвестиция- корпоративтік немесе институционалдық инвесторлардың шетелдік серіктестерінен алған қаражаттары. Инвестициялар, әдетте, қор иелерінен алынған нұсқаулар шеңберінде жүзеге асырылады.
Сонымен, бұл мақалада инвестициялар, олардың түсінігі, көздері, түрлері қарастырылды. Сондай-ақ жеке инвестиция бағыты бойынша ұсыныстар берілді. Ел экономикасы үшін өндіріске нақты инвестициялар тиімдірек.
Дегенмен, Ресейде қазір портфельдік компаниялар басым. Бұл жағдайды өзгертуге болады. Ол үшін өз жинақтарыңызды банкке салуыңыз немесе отандық өндірістің кез келген ұзақ мерзімді тауарларын сатып алуыңыз қажет. Нәтижесінде ақша экономикада қалады және оның дамуына ықпал етеді.
Экономикада материалдық инвестициялардың қалыптасу көздері әдетте екі негізгі категорияға бөлінеді: инвестицияның ішкі және сыртқы көздері. Макроэкономикалық мағынада ішкі көздер ұлттық ресурстар түрінде көрсетіледі, ол кәсіпорындардың капиталы, бюджеттік бөлулер болуы мүмкін. Сыртқы көздерге сәйкесінше шетелдік инвестициялар, несиелер және басқа да қарыз қаражаттары жатады.
Микроэкономикада инвестицияларды бірдей категорияларға бөлу әдеттегідей, бірақ олардың табиғаты біршама ерекшеленеді. Жеке кәсіпорындар мен инвестициялық жобаларға келетін болсақ, біз осы санаттардағы инвестициялаудың басқа көздері мен әдістерін ажыратамыз. Кәсіпорынның ішкі пайдасын, кәсіпорындағы акцияларды ұстаушылардың капиталын және амортизациялық шығындарды (жалпы инвестиция) жатқызу әдетке айналған. Сыртқы түрлерге қарыз капиталы, мемлекеттік субсидиялар, биржамен жұмыс істеуден алынған ақша және лизингтік инвестициялар жатады.
Қарапайым тілмен айтқанда, бұл екі санаттың атаулары тура мағынасында қабылдануы керек. Қаржылық салымдардың ішкі көздеріне инвестордың меншікті қаражаты, ал сыртқы көздерге – қалғандарының барлығы жатады. Әлдеқайда оңай, солай емес пе? Микроэкономикада категориялау одан да егжей-тегжейлі. Инвестицияларды қаржыландыру көздері қандай? Үш негізгі топ бар: меншікті, қарызға алынған және қарызға алынған.
Пайда болу сипатына қарай бір немесе басқа топқа жататын инвестицияның алуан түрлері бар. Бұл топтар да ішкі (меншікті) және сыртқы (қарыз және қарыз) болып бөлінуі керек. Кәсіпорындардың негізгі капиталындағы инвестициялардың әртүрлі топтарының үлестерінің пропорционалдылығы ұлттық экономиканың ерекшеліктеріне байланысты.
Ресейде капиталдың көп бөлігі мемлекеттік субсидиялар мен субсидиялар түрінде қаражат жиналады. АҚШ пен Англияда қаражаттың көп бөлігі компаниялардың өздерінің негізгі қорлары болып табылады. Үнемі өсіп келе жатқан экономикасы бар белсенді дамып келе жатқан елдерде (Корея, Жапония, Германия) компаниялар капиталының басым бөлігі тартылған және тартылған қаражаттар, көбінесе шетел инвестициялары түрінде тартылады.
2 Ішкі қаржыландыру көздері
Жоғарыда айтқанымыздай, инвестицияны қаржыландырудың ішкі көздері кәсіпорынның меншікті қаражаты мен кәсіпорын иелерінің ақшасы болып табылады. Қаржылық инвестицияларды қалыптастырудың меншікті көздері:
- кәсіпорынның пайдасы;
- амортизациялық шығындар;
- қайта инвестицияланған айналымнан тыс активтер;
- айналым активтерінің қайта инвестицияланған бөлігі.
Кәсіпорынның таза пайдасы кәсіпорындардың индукцияланған немесе өзгермелі инвестициясының ең үлкен бөлігін құрайды. Индукцияланған инвестициялардың жалпы сомасы қайта инвестицияланған айналымнан тыс активтерден және кәсіпорынның өзінің инвестициялық саясатын жүзеге асыру үшін пайдалануға дайын пайдасының бөлігінен тұрады. Негізгі капиталға қайтарылатын пайданың үлесі инвестициялаудың шекті бейімділігіне байланысты.
Амортизациялық аударымдар мен айналым құралдарының инвестиция түрінде қозғалмайтын бөлігі көбінесе компанияның дербес инвестициялары болып табылады. Барлық амортизациялық шығындар негізінен компанияның жалпы инвестициясы болып табылады. Ішкі қаржы көздері арасындағы оңтайлы тепе-теңдікті табу кәсіпорын басшылығының алдында тұрған маңызды міндеттердің бірі болып табылады. Теориялық тұрғыдан алғанда, компания коммерциялық қызмет барысында алынған кірісті қайта инвестициялаудан толығымен бас тартса да, нарықтық экономикаға сәтті қатысып, қолайлы пайда әкеле алады. Іс жүзінде кәсіпорынның өсуі және бизнестің кеңеюі ірі капиталды тартусыз мүмкін емес.
Инвестицияларды қаржыландырудың ішкі көздері кәсіпорынның ең маңызды ресурсы болып табылады және оларсыз оның дамуы мүмкін емес. Бұл ресурстарсыз компания өзінің нарықтық әлеуетін толығымен жоғалтады, көбінесе банкротқа ұшырайды. Пайданың болмауы, айналым қаражатының жоқтығы – бұл дивиденд алуға мүдделі жеке инвестор өз ақшасын салмайтын кәсіпорынның өліп жатқанының белгілері.
Қарапайым тілмен айтқанда, ішкі инвестиция көздері болмаған жағдайда сырттан ақша тарту қиынға соғады.
3 Сыртқы көздерден алынған инвестициялар
Сыртқы көздерге кәсіпорынға сырттан келетін және негізгі капиталға немесе кәсіпорын иелерінің капиталына кірмейтін инвестицияларды қаржыландыру көздері жатады. Бұл көздерді қарызға алуға және тартуға болатынын жоғарыда айттық. Соңғысынан бастайық. Инвестицияларды қалыптастыру үшін тартылатын ақша көздері:
- қоғам шығарған бағалы қағаздарды шығару;
- жарғылық капиталға сырттан нақты инвестициялар түріндегі салымдар;
- мемлекеттік субсидиялар, субсидиялар, гранттар;
- коммерциялық ұйымдардан мақсатты өтеусіз инвестициялар.
Нарықтағы қатысуын кеңейтуді алдына мақсат етіп қойған кез келген компания үнемі сырттан ақша жинап отырады. Өйткені, қарыз және тартылған капитал арзанырақ, ал кәсіпорындар қор биржасында бағалы қағаздарды шығару арқылы өз активтерін көбейтуге тырысады және капиталды тиімді бөлуге мүдделі жеке инвесторларды іздейді.
Кәсіпорындар мемлекеттік бағдарламаларға да белсене атсалысуда. Мемлекеттік гранттар мен субсидиялар көбінесе бүкіл саладағы жағдайды жақсартуды күтумен тегін беріледі, сондықтан кәсіпорындар мұндай қаржылық допинг алуға мүдделі. Компаниялар мақсатты гранттар алу үшін түрлі инновациялық жобаларға қатысу мүмкіндігін жіберіп алмайды.
Жеке және мемлекеттік инвестициялардың рөлін бағаламауға болмайды. Дәл капиталистердің белсенділігінің арқасында венчурлық инвестициялар қазіргі экономиканың маңызды бөлігіне айналды және алпауыт корпорацияларға инновациялық өнімдермен нарыққа шығуға мүмкіндік берді. Егер революциялық бағдарламалық қамтамасыз етуді және соңғы жоғары технологиялық өнімдерді әзірлеушілер өздерінің инвестиция көздерін пайдаланса, қазіргі экономика мүлдем басқаша көрінеді.
Инвестицияларды қаржыландырудың басқа да сыртқы көздері бар, олар қарыз деп аталады. Қарыз қаражаттары мыналарды көрсетеді:
- несиелер;
- кәсіпорынның қарыздық міндеттемелерін (облигацияларын) шығару;
- мемлекеттік несиелік бастамалар;
- лизинг.
Несиелер көбінесе даму үшін қажет ақшаны алудың жалғыз жолы болуы мүмкін. Ірі қаржы институттары көбінесе жеке инвесторлардан қаражат тарту арқылы ішкі инвестициялық сұранысты қанағаттандыра алмайтын компанияларға үлкен несие береді. Мысал ретінде компанияның бастамасын келтіруге болады Marvel, қаржы конгломератымен 7 жыл мерзімге келісім-шарт жасасқан Merill Lynch & Co.
Несие сомасы 525 миллион долларды құрады. Бағалы қағаздарды сату арқылы немесе компания иелерінің үлкен үлесін сатпай, ұқсас соманы табыңыз Marvelжай алмады. Мемлекет те мұндай бастаманы несие беру арқылы қаржыландырмас еді.
Қор нарығында компания облигацияларын шығару да ақшаны тез табудың бір жолы болып табылады, бұл дереу қаржыландыруды іздейтін ірі компаниялар үшін қолайлы. Соңғы уақытта Ресейде лизинг ұғымы көбірек танымал болды. Инвестициялық лизинг және материалдық құндылықтарды лизингке беру материалдық салымдарды қалыптастыру көздері болып табылады. Өндірістік құрал-жабдықтар мен жылжымайтын мүлік лизинг негізінде беріледі.
4 Қарыз және тартылған инвестициялар – негізгі сипаттамалары
Халықтың немесе басқа коммерциялық құрылымдардың акцияларды өтеуі арқылы алынған ақша массасы түріндегі тартылған инвестициялардың кейбір экономикалық сипаттамалары бар:
- қор биржасында бағалы қағаздарды сатудың күрделілігі;
- жарғылық капиталды міндетті түрде толық төлеу;
- акцияларды тек жабық және ашық акционерлік қоғамдар шығарады;
- дивидендтер төлеу қажет.
Күшті қаржылық жағдайы бар бизнес үшін левередждік инвестициялар тартымды болуы мүмкін. Бұл компаниялар үшін қарыз капиталы ұзақ мерзімді перспективада қарыз капиталынан арзанырақ болады. Қарыздық инвестицияларға тән белгілерге мыналар жатады:
- несиені қамтамасыз ету қажеттілігі;
- лизинг немесе несие алу мүмкіндігі қаржылық көрсеткіштері жақсы компанияларға ғана қолжетімді;
- облигациялар бойынша жеңілдіктер мен несиелер бойынша пайыздарды төлеу қажеттілігі.
Инвестициялардың екі тобының арасындағы критикалық айырмашылықты сол немесе басқа көздермен жұмыс жағдайындағы айырмашылық деп атауға болады. Кез келген компания қарыз қаражатын пайдалана алады, бірақ тек акционерлік қоғамдар ғана сырттан тікелей негізгі капиталға қаражат тарта алады. Кейбір кәсіпорындар үшін бұл сөзсіз артықшылық болса, басқалары үшін акционерлер санының артуы ең тиімді перспектива болып көрінбейді.
5 Инвестициялардың жанама көздері
Компанияны жанама деп аталатын көздер де қызықтыруы мүмкін. Мұндай көздердің үш негізгі түрі бар: лизинг, франчайзинг және факторинг. Лизингті шартты түрде қарызға алынған көздерге жатқызуға болады, бірақ көбінесе лизинг пен несие арасында лизингті инвестицияның сапалық жағынан басқа санатына бөлу үшін жеткілікті шекараларды салуға болады.
Лизинг дегеніміз не? Іс жүзінде бұл жалға берушінің мүлікті (өндірістік құрал-жабдықтарды, шикізатты) нақты сатушыдан сатып алғанға дейін лизинг алушыға белгілі бір ақыға уақытша пайдалануға беруі. Жалдау шартында дәстүрлі түрде үш тарап қатысады: жалға беруші, лизинг алушы және сатушы. Бұл схема қарыздық келісімшарттан біршама ерекшеленеді.
Франчайзинг – авторлық құқық иесінен кәсіпорынға шартты төлемге зияткерлік меншікті беру.Жанама инвестицияның бұл түрі көптеген компанияларға нарықтағы позицияларын нығайтуға мүмкіндік берді. McDonalds желісін Ресей экономикасындағы ең айқын мысал деп санауға болады. Ірі мейрамхана өзінің сауда белгілерін франчайзингтік схема бойынша пайдалану құқығын береді және осылайша Ресей экономикасына инвестиция салады.
Факторинг – кәсіпорынның дебиторлық қарызын жүзеге асырудың күрделі схемасы. Бұл жағдайда біз дебиторлық қарызды факторлық компанияға нақты сату туралы айтып отырмыз.
Инвестицияларды қаржыландырудың жанама көздері макроэкономикалық мағынада кәсіпорынның қаржылық нәтижелеріне және CWP-ге сыни әсер етпейді, бірақ олар әлі де үлкен сыртқы көздерді тартпай-ақ табысты болуы мүмкін кейбір компанияларды талдау кезінде ескеру қажет маңызды факторлар болып табылады. инвестициялаудың, бірақ инвестицияның жанама көздерін пайдалануды және ішкі ресурстарды сауатты басқаруды ескере отырып.
6 Тәуелсіз инвестордың жағдайы
Жеке инвесторлар ақшаны қайда саламын деп жиі сұрақ қояды. Жоғарыда айтылғандардан түйгеніңіздей, сыртқы инвестициялар кәсіпорын үшін ең үлкен маңызға ие және оны кеңейту немесе қайта құрылымдау процесінде шешуші фактор бола алады. Соңғы жиырма жылда телекоммуникация инфрақұрылымы бүгінгідей деңгейде дамымағанда көптеген компаниялар сырттан қаржылық ынталандыру ала алмас еді.
Бұрын мақсатты қорлар мен брокерлер азаматтармен телефон немесе пошта арқылы байланысу арқылы қор биржаларында сауда жасау үшін қаражат жинайтын. Сырттан ақша жинап, әлеуетті клиенттердің есігін қағады. Бүгінгі таңда Интернет шағын капиталдың жеке иелеріне нақты уақыт режимінде инвестициялық құралдарды бір-бірімен салыстыру, нарық жағдайын пассивті бақылау арқылы өздерінің инвестициялық стратегияларын жүзеге асырудың ең жақсы жолдарын табуға мүмкіндік береді.
Инвесторға капиталды орналастырудың әртүрлі тәсілдері ұсынылуы мүмкін. Облигацияларды сатып алу арқылы жеке инвесторлар бизнестің белсенді несие берушілері бола алады. Дивидендтер алу үшін акцияларды сатып алған кезде инвестор өз жинақтарын инвестиция көзі ретінде пайдаланады, ол өзінің бағалы қағаздарын қор биржасына орналастыратын компанияға сырттай айналады, осылайша негізгі капиталға қосымша қаржы тартуға тырысады.
Заманауи интернет-инфрақұрылым қарапайым адамдарға кәсіпорын үшін инвестиция көзі ретінде әрекет етуге мүмкіндік береді.