아무리 성공적인 사업이라 할지라도 어떤 사업이라도 오랫동안 변함없이 기능할 수는 없습니다. 그러나 비즈니스 모델의 지속 가능성을 높이고 변화된 상황의 영향으로 심각한 손실 위험을 크게 줄이는 중요한 기술이 있습니다. 다양화에 관한 것입니다.
외부 환경은 변화하고 있으며 모든 모델은 변함없이 강점을 테스트하므로 우리는 끊임없이 새로운 동향을 인식하고 경제 동향과 비즈니스 환경 변화에 따라 비즈니스를 조정해야 합니다.
다각화란 무엇이며 왜 필요한가?
일반적으로 이 개념은 전문화의 반대. 즉, 제품과 서비스의 범위를 확대하고 새로운 시장을 개척하는 것입니다.
이제 모두가 기본적인 질문을 던져야 합니다. 이것이 왜 필요한가?
답은 다양화를 위해서도 마찬가지로 간단할 것입니다. 이 단어를 들어본 적이 없다면 다음과 같이 설명할 수 있습니다. 계란을 한 바구니에 모두 담지 마세요.
즉, 일시적인 어려움이 발생하거나 활동의 한 부문에서 수익성이 체계적으로 감소하는 경우 대체 흐름이 존재하고 전체 시스템을 유지하거나 감소하는 영역의 손실을 보상할 수 있는 기능을 수행해야 합니다.
사업다각화
먼저 기업의 생산다각화를 살펴보자. 우리는 모델 범위 확장에 대해 이야기하지 않습니다. 대부분의 위험 요소동일한 유형의 다양한 제품 모델에서도 동일한 수준으로 작동합니다.
신제품 출시를 마스터하는 데 필요한 합리적인 수준의 투자를 고려하여 제품 구성은 생산 기반이 허용하는 한 달라야 합니다.
생산 다각화의 예는 특수 무기 생산 외에도 자체 장비와 자체 엔지니어링 기술을 사용하여 자동차 및 항공 산업을 위한 부품 생산을 마스터한 체코의 우려 사항인 Кеска Zbrojovka입니다. 그것은 예이다 수평적 다각화.
다각화 전략은 대기업에만 유용한 것이 아닙니다. 예를 들어, 다양한 상품을 선택하고 투자 시 위험을 줄일 수 있습니다.
그러나 가족 예산에 대한 투자는 재정적 목표를 기반으로 해야 한다는 점을 기억하십시오. 다각화는 위험을 최소화하는 방법 중 하나일 뿐입니다.
서비스 범위도 비슷하게 확장될 수 있습니다. 예를 들어, 부동산 사무소는 재료, 기술 및 인적 기반이 가능하기 때문에 부동산과 관련되지 않은 보험 분야의 서비스 제공을 동시에 시작합니다.
또 다른 중요한 점은 판매 시장의 다각화입니다. 이를 위해서는 생산 및 서비스가 새로운 표준을 준수하도록 하거나 적절한 법적 체계를 개발하고 새로운 인증서 및 라이선스를 획득해야 할 수도 있습니다.
어쨌든 목표는 동일합니다. 즉, 대체 부문을 만들고 지원함으로써 한 사업 부문의 복잡성으로 인한 손실을 줄이는 것입니다.
대부분의 투자자는 증권의 두 가지 주요 유형인 주식과 채권에 대해 잘 알고 있습니다.
그러나 이 두 가지 유형 외에도 우리 각자는 다음에 투자할 수 있습니다. 더 넓은 범위의 부동산 클래스, 부동산, 상품, 금, 통화 등과 같은 특정 대체 전략 등을 포함합니다.
결과적으로, 각 투자자는 자신의 투자 포트폴리오에 집중할 수 있습니다. 안전한(채권) 및 위험한 금융상품(주식, 원자재, 금).
신규 투자자와 다각화에 대해 이야기할 때 대부분의 사람들이 이 문제를 잘못 이해하고 있다는 대답이 나옵니다. 예를 들어, 같은 국가에 있는 여러 회사의 주식에 자금을 투자한다면 이는 이미 다각화라고 널리 알려져 있습니다. 또는 두 이웃 국가의 채권에 투자하면 이것도 다각화가 될 것입니다. 그러나 대부분의 경우 그렇지 않습니다.
글쎄, 가장 잘못된 예는 동일한 투자 방향을 추진하는 두 개의 관리 회사 또는 은행의 투자 자금에 투자하는 것입니다. 그렇습니다. 이러한 구분은 경영자 간 다각화라고 할 수 있지만, 이는 우리가 진정한 이해에 있어서 논의하고 있는 과정이 아닙니다.
투자 포트폴리오를 실제로 다양화하려면 위험, 상관관계, 수익이라는 세 가지 필수 요소를 고려해야 합니다.
다양화 과정은 포트폴리오에 다양한 자산 클래스가 포함되어 있는 위험 관리 기법입니다. 음의 상관관계 또는 0에 가까운 상관관계. 선택한 자산 클래스가 장기적으로 긍정적인 수익을 달성하는 것이 가장 좋지만, 단기적으로는 이들 자산에 의해 생성된 금융 흐름이 서로 연관되어서는 안 됩니다.
이러한 이유로 투자 포트폴리오에 표준 유형의 자산(주식 및 채권)뿐만 아니라 부동산, 원자재 및 귀금속과 같이 덜 일반적인 유형의 자산도 포함하는 것이 제안되었습니다. 따라서 다각화의 주요 요소는 다음과 같습니다. 금융상품의 상관관계가 미미함.
위험 분산
그러나 다각화된 투자 포트폴리오를 논할 때 그 결과가 그리 인상적일 것이라고는 기대할 수 없습니다.
투자 포트폴리오를 다양화하는 주요 목표는 다음과 같습니다. 전반적인 위험 감소수익성을 훼손하지 않고. 동시에 투자 수익성은 부차적인 관심사일 뿐입니다.
위험 분산의 핵심은 비즈니스의 한 부분이나 자산 중 하나에 대한 위협이 다른 부분에 영향을 미치지 않도록 하는 것입니다. 다양한 위험 영역에서 세그먼트가 덜 중복될수록 보안이 강화됩니다.
자산의 투자 포트폴리오 작성 상관관계가 없는한 자산의 이익이 감소하는 동안 다른 자산의 이익은 증가할 가능성이 높기 때문에 위험이 줄어듭니다.
증권 옵션을 고려해 봅시다. 주식에 투자하면 경제 성장에 기여한다고 할 수 있지만, 경기가 침체되면 대부분의 주식 가격이 조정을 받는다. 그런 순간에 채권이 도움이 될 수 있습니다, 지속적인 이자가 발생합니다.
하지만 인플레이션이 갑자기 상승하기 시작하거나, 통화 가치가 하락하거나, 유가가 급등하거나, 세계 특정 지역에서 군사적 갈등이 발생한다면 어떻게 해야 할까요? 이런 경우 주식과 채권만 소유하는 것은 최선의 대안이 아닙니다.
예를 들어 인플레이션이 상승하면 채권의 실질 수익성은 대부분 부정적이며 주식은 급격한 가격 상승에 대해 최적의 보험을 제공하지 않지만 투자 포트폴리오의 특정 부분을 부동산, 원자재 또는 금에 할당하면 더욱 유리한 결과를 기대할 수 있습니다.
또 다른 예는 연료비 인상이다. 운송 및 기타 비용이 증가하여 해당 회사의 주가도 하락하므로 이는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미치는 경우가 많습니다. 그러나 투자 포트폴리오에 에너지 자원이 포함되어 있으면 가격이 상승합니다. 균형추를 생성합니다운송 회사 주식 가격의 부정적인 변화.
마지막으로, 금융 시스템 붕괴, 통화 가치 하락 또는 유사한 시장 대격변이 일어날 것으로 예상되는 상황에서 대부분의 투자자는 다각화를 목적으로 자금을 금으로 보냅니다.
이미 성공적인 비즈니스를 운영하고 있다면 이제 온라인으로 전환해야 할 때입니다. 예를 들어, 인터넷과 오프라인의 청중은 다릅니다. 어떤 사람은 이를 시장 확대라고 하고, 어떤 사람은 다각화라고 부르는데, 어느 쪽이든 시도해 볼 가치가 있습니다.
비즈니스와 직원의 성과를 평가하려면 KPI를 사용하는 것이 좋습니다. 이러한 지표에 대해 읽어보세요.
재무 분석에 관심이 있다면 주소의 기사에서 EBITDA가 무엇인지, 이 지표가 어떤 용도로 사용되는지 알아볼 수 있습니다.
결론
사업다각화가 가능 일시적인 어려움을 견디는 것은 상대적으로 고통스럽지 않습니다.- 판매 중단, 단기적인 제품 수요 또는 가격 하락 - 장기적인 위기 상황이 발생하는 경우 기업 활동의 대체 부문이 전면에 나서서 회사 용도 변경의 기초가 될 수 있습니다. 새로운 전략.
동시에, 특히 생산의 경우 다각화에는 일반적으로 새로운 장비, 기술, 인력에 대한 추가 투자가 필요합니다. 올바른 결정은 그러한 비용과 위험 가격을 비교하여 이루어져야 합니다.
잘 분산된 투자 포트폴리오 단기 손실을 피하는 데 도움이 되지 않습니다.그러나 한 가지는 분명합니다. 즉, 다양한 자산 클래스로 분류된 광범위한 포트폴리오를 사용하면 동시에 거의 동일하거나 약간 더 높은 수익성을 기대할 수 있다는 것입니다. 전반적인 위험 수준 감소. 이것이 모든 신규 투자자의 출발점이 되어야 합니다.
다각화는 금융 시장을 축소하기 위한 투자 접근 방식입니다.
통화, 주식 및 상품 시장에서 생산, 비즈니스 및 금융 위험의 다양화에 대한 개념, 기본 방법 및 목표
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다양화는 정의입니다
다각화는다양한 산업 및 영역에 걸친 금융 또는 생산 자원의 분배와 관련하여 생산 또는 무역 중에 발생하는 위험을 최소화하는 것을 목표로 하는 투자 접근 방식입니다. 거래 중 손실을 최소화하기 위한 수단으로 외환 및 주식 시장에서 다각화가 널리 확산되었습니다.
다각화는제품 범위를 확대하고 판매 시장을 재정향하며, 생산 효율성을 높이고 경제적 이익을 얻으며 파산을 방지하기 위해 새로운 유형의 생산을 개발합니다. 이러한 다각화를 생산 다각화라고 합니다.
다각화는기업이 다른 산업에 진출하는 과정. 다각화 전략은 조직이 하나의 전략적 사업 단위에 지나치게 의존하지 않도록 하기 위해 사용됩니다.
다각화는자본집중의 한 형태. 기업은 생산을 다양화함으로써 새로운 산업과 영역에 진출합니다.
다각화는회사의 활동 범위를 다양한 유형의 제품 생산 또는 다양한 시장으로 확장합니다. 거의 모든 회사는 어느 정도 다양화되어 있습니다. 즉, 하나의 제품만 생산하는 회사입니다.
다각화는투자 포트폴리오의 위험을 줄이는 방법 중 하나는 포트폴리오에 포함된 다양한 자산에 투자를 분배하는 것입니다.
다각화는손실 가능성(자본 및 소득 모두)의 위험을 줄이기 위해 다양한 투자 대상 간에 자본을 분배합니다.
다각화는기업 활동 범위를 확장하거나 일반적으로 기존 생산 프로필과 일치하지 않는 다양한 제품을 생산하는 프로세스입니다.
다각화는더 넓은 전체의 주어진 지역에서 다양성을 증가시키는 자기 조직화 과정; 제조된 제품의 구조적 특징과 속성 또는 기능적 목적(소비자 품질)을 확장하는 프로세스 또는 제품을 만드는 동안 제품에 영향을 미치는 수단 내부 다양성의 성장, 문화 예술 분야, 레크리에이션 분야 등의 다양성 증가를 통해 업무의 내용과 성격을 풍부하게 합니다. 산업 기업 및 협회의 프로필 확장(광범위하고 집중적); 모회사나 기업, 협회 또는 서비스 범위, 규모 및 유형의 증가에 따른 자회사의 분사. 변화의 과학과 다양성의 안정화 - 이열성 (Yu. V. Tchaikovsky).
다각화는마케팅 결정, 기업이 새로운 시장에 진입하는 것을 의미하는 전략, 기업의 이전 활동 분야와 직접적인 관련이 없는 제품의 생산 프로그램에 포함.
다각화는비체계적 위험을 최소화하기 위해 위험, 수익 및 상관관계가 서로 다른 증권에 투자 자금을 할당합니다.
다양화의 일반적인 특성
모든 형태의 기업의 금융 활동은 수많은 위험과 관련되어 있으며, 이 활동의 결과에 대한 영향의 정도는 시장 경제로의 전환에 따라 크게 증가합니다.
이 활동에 수반되는 위험은 기업의 전체 "위험 포트폴리오"에서 가장 중요한 역할을 하는 특별한 금융 위험 그룹으로 식별됩니다. 기업의 재무 성과에 대한 재무 위험의 영향력이 증가하는 것은 국가 및 금융 시장의 경제 상황의 급격한 변동성, 재무 관계 범위의 확장, 새로운 금융 기술 및 도구의 출현과 관련이 있습니다. 우리의 경제 관행 및 기타 여러 요인을 위해.
기업의 재무 위험 관리 방법 시스템에서 주요 역할은 외부 및 내부 위험 중립화 메커니즘에 있습니다.
재무 위험을 중화하기 위한 내부 메커니즘은 기업 자체 내에서 선택되고 구현되는 부정적인 결과를 최소화하기 위한 방법 시스템입니다.
내부 중립화 메커니즘을 사용하는 주요 목적은 원칙적으로 허용 가능한 모든 유형의 재무 위험, 중요 그룹 위험의 상당 부분, 객관적인 필요성으로 인해 기업이 수용하는 경우 보험에 가입할 수 없는 치명적인 위험입니다. . 현대 상황에서는 내부 중립화 메커니즘이 기업의 재정적 위험 대부분을 커버합니다.
재무 위험을 최소화하기 위해 내부 메커니즘을 사용하면 일반적으로 다른 사업체에 의존하지 않는 관리 결정의 높은 수준의 대안이 가능하다는 이점이 있습니다. 이는 기업의 재무 활동 및 재무 능력에 대한 특정 조건을 기반으로 하며 부정적인 결과를 최소화하는 과정에서 재무 위험 수준에 대한 내부 요인의 영향을 최대한 고려할 수 있도록 합니다. .
재무 위험을 최소화하기 위한 내부 및 외부 메커니즘 시스템에는 다음과 같은 주요 방법이 사용됩니다.
위험 회피. 금융위험을 중화시키는 방향은 가장 급진적이다. 이는 특정 유형의 재무 위험을 완전히 제거하는 내부 조치를 개발하는 것으로 구성됩니다. 주요 조치는 다음과 같습니다.
위험 수준이 극도로 높은 금융 거래 수행을 거부합니다. 이 법안의 높은 효율성에도 불구하고 대부분의 금융 거래는 기업의 주요 생산 및 상업 활동의 구현과 관련되어 정기적인 소득 수령 및 이익 형성을 보장하기 때문에 그 사용이 제한됩니다.
많은 양의 차입 자본 사용을 거부합니다. 경제적 회전율에서 빌린 자금의 비율을 줄이면 가장 중요한 재정적 위험 중 하나인 기업의 재정적 안정성 손실을 피할 수 있습니다. 동시에 이러한 위험 회피는 재무 레버리지 효과의 감소를 수반합니다. 투자 자본에 대해 추가 이익을 얻을 가능성;
유동성이 낮은 유동자산의 과도한 사용을 거부합니다. 자산의 유동성 수준을 높이면 향후 기업의 파산 위험을 피할 수 있습니다. 그러나 이러한 위험회피는 기업의 신용판매 확대로 인한 추가 수익을 박탈하고 부분적으로 원자재의 안전재고 규모 감소로 인한 운영 프로세스의 리듬 붕괴와 관련된 새로운 위험을 발생시킵니다. 재료, 소모품 및 완제품;
단기 금융 투자에 일시적으로 무료 화폐 자산을 사용하는 것을 거부합니다. 이 조치는 예금 및 이자율 위험을 방지하지만 인플레이션 위험과 이익 손실 위험을 발생시킵니다.
금융 위험을 피하는 이러한 형태와 기타 형태는 기업에서 추가 수익 창출원을 박탈하고 그에 따라 경제 발전 속도와 자체 자본 사용 효율성에 부정적인 영향을 미칩니다. 따라서 위험을 중화하기 위한 내부 메커니즘 시스템에서는 다음과 같은 기본 조건 하에서 위험 회피를 매우 신중하게 수행해야 합니다.
하나의 금융 위험을 거부하더라도 더 높거나 명확한 수준의 다른 위험이 발생하지 않는 경우
위험 수준이 "수익 위험" 척도로 금융 거래의 수익성 수준과 비교할 수 없는 경우
이러한 유형의 위험으로 인한 재정적 손실이 기업 자체의 재정적 자원 등을 희생하여 보상 가능성을 초과하는 경우
위험 집중을 제한하는 것은 한계를 설정하는 것입니다. 지출, 판매, 대출 등의 최대 금액 한도는 위험을 줄이는 중요한 방법으로 은행에서 대출 발행, 당좌차월 계약 체결 등을 할 때 사용합니다. 신용으로 상품을 판매하고, 대출을 제공하고, 자본 투자 금액을 결정할 때 사업체가 사용합니다.
금융 위험의 집중을 제한하는 메커니즘은 일반적으로 허용 가능한 수준을 넘어서는 위험 유형에 사용됩니다. 치명적이거나 치명적인 위험이 있는 영역에서 수행되는 금융 거래의 경우. 이러한 제한은 재무 활동의 다양한 측면을 구현하기 위한 정책을 개발하는 과정에서 기업의 적절한 내부 재무 표준을 설정함으로써 구현됩니다.
위험 집중을 제한하는 금융 표준 시스템에는 다음이 포함될 수 있습니다.
경제활동에 사용되는 차입자금의 최대규모(점유율)
유동성이 높은 자산의 최소 규모(점유율)
구매자 1인에게 제공되는 상품(상업용) 또는 소비자 대출의 최대 규모
한 은행에 예금할 수 있는 최대 규모
단일 발행인의 증권에 대한 최대 투자 금액
자금을 매출채권으로 전환하는 최대 기간입니다.
헤징은 통화 위험을 보장하는 다양한 방법을 지칭하기 위해 은행, 증권 거래소 및 상업 관행에 사용됩니다. 국내 문헌에서는 "헤징"이라는 용어가 향후 상품 공급(판매)과 관련된 계약 및 상거래에 따른 재고 품목의 불리한 가격 변동에 대한 위험을 보장하는 더 넓은 의미로 사용되기 시작했습니다. 환율(가격)의 변동 위험을 방지하는 역할을 하는 계약을 "헤지"라고 하며, 헤징을 수행하는 기업을 "헤지"라고 합니다.
헤징 거래에는 두 가지가 있습니다: 상향 헤징과 하향 헤징.
업사이드 헤징 또는 구매 헤징은 선물 계약이나 옵션 구매를 위한 교환 거래입니다. 상향 헤지는 미래의 가격(이자율) 상승 가능성을 보장해야 하는 경우에 사용됩니다.
하향 헤징 또는 매도 헤징은 선물 계약 매도와 관련된 교환 거래입니다. 헤지하는 헤지 거래자는 미래에 상품을 매도할 것으로 예상하므로 거래소에서 선물 계약이나 옵션을 매도함으로써 미래에 발생할 수 있는 가격 하락에 대비할 수 있습니다.
사용된 파생 증권의 유형에 따라 금융 위험을 헤징하기 위한 다음과 같은 메커니즘이 구분됩니다. 선물 계약을 사용한 헤징; 옵션을 이용한 헤징; 스왑 작업을 사용하여 헤징합니다.
위험 분산. 금융 위험을 최소화하는 이러한 방향의 메커니즘은 개별 금융 거래에서 파트너에게 부분적으로 이전(이전)하는 것을 기반으로 합니다. 동시에, 기업의 재정적 위험 중 해당 부분은 비즈니스 파트너에게 이전되어 부정적인 결과를 중화할 수 있는 더 많은 기회를 갖고 내부 보험 보호를 위한 보다 효과적인 방법을 갖게 됩니다.
다각화는 서로 직접적으로 관련되지 않은 다양한 투자에 자본을 할당하는 과정입니다. 다각화는 재무 위험의 정도를 줄이는 가장 합리적이고 상대적으로 비용이 적게 드는 방법입니다.
위험 분산의 주요 영역은 다음과 같습니다.
투자 프로젝트 참가자 간의 위험 분배. 이러한 배포 과정에서 기업은 건설 및 설치 작업 일정 이행 실패, 작업 품질 저하, 이전된 건축 자재 도난 등과 관련된 재정적 위험을 계약자에게 이전할 수 있습니다. 그러한 위험을 이전하는 기업의 경우 중립화는 계약자의 비용으로 작업을 다시 수행하고 벌금 및 벌금을 지불하고 발생한 손실에 대한 기타 형태의 보상으로 구성됩니다.
기업과 원자재 공급업체 간의 위험 분포. 이러한 분배의 대상은 우선 운송 및 하역 작업 중 재산(자산)의 손실(손상)과 관련된 재정적 위험입니다.
임대 운영 참가자 간의 위험 분포. 따라서 운영 임대를 통해 기업은 사용된 자산의 노후화 위험, 기술 생산성 손실 위험을 임대인에게 이전합니다.
팩토링(몰수) 작업 참가자 간의 위험 분포. 그러한 분배의 대상은 우선 기업의 신용 위험이며, 그 지배적인 몫은 관련 금융 기관(상업 은행 또는 팩토링 회사)으로 이전됩니다.
자가보험(내부보험). 금융 위험을 최소화하는 이러한 방향의 메커니즘은 기업이 금융 자원의 일부를 보유하는 것을 기반으로 하며, 이를 통해 이러한 위험이 상대방의 행동과 관련되지 않은 금융 거래의 부정적인 재정적 결과를 극복할 수 있습니다. 금융 위험을 중화하는 방향의 주요 형태는 다음과 같습니다.
기업의 예비(보험) 기금 형성. 이는 법률 요구 사항 및 기업 헌장에 따라 작성되었습니다. 보고 기간 동안 기업이 받은 이익의 최소 5%가 기업 형성을 위해 할당됩니다.
목표 예비 자금의 형성. 그러한 구성의 예로는 가격 위험 보험 기금이 있을 수 있습니다. 무역 기업의 상품 가격 인하를 위한 자금; 부실채권 등의 상환을 위한 자금
기업의 현재 자산의 개별 요소에 대한 물질적, 재정적 자원의 보험 준비금 시스템을 형성합니다. 유동 자산의 개별 요소(원자재, 자재, 완제품, 현금)에 대한 안전 재고의 필요성 규모는 배분 과정에서 설정됩니다.
보고 기간에 받은 이익의 미배분 잔액입니다.
위험보험은 위험을 줄이는 가장 중요한 방법입니다.
보험의 본질은 투자자가 위험을 피하기 위해 수입의 일부를 포기할 준비가 되어 있다는 것입니다. 그는 위험을 0으로 줄이기 위해 기꺼이 비용을 지불할 의사가 있습니다.
현재 소유권 보험, 비즈니스 위험 보험 등과 같은 새로운 유형의 보험이 등장했습니다.
소유권은 문서화된 법적 측면이 있는 부동산 소유권에 대한 법적 권리입니다. 소유권 보험은 과거에 발생하여 미래에 결과를 초래할 수 있는 사건에 대한 보험입니다. 이를 통해 부동산 매매 계약에 대한 법원의 처분 명령이 있을 경우 부동산 구매자는 손실에 대한 보상을 기대할 수 있습니다.
사업위험은 사업활동을 통해 기대되는 수입을 얻지 못할 위험입니다. 보험 금액은 비즈니스 위험의 보험 가치를 초과해서는 안됩니다. 보험사고가 발생한 경우 보험계약자가 입게 될 것으로 예상되는 사업 손실 금액.
위험을 최소화하는 다른 방법에는 다음이 포함될 수 있습니다.
금융거래 상대방으로부터 추가 수준의 위험프리미엄을 징수하도록 보장
상대방으로부터 특정 보증을 얻습니다.
상대방과의 계약에서 불가항력 상황 목록을 줄입니다.
리스크로 인해 발생할 수 있는 금전적 손실에 대해 페널티 제도를 통해 보상을 보장합니다.
주식시장의 다각화
증권 포트폴리오의 다각화는 하나 이상의 증권 가격이 하락할 경우 발생할 수 있는 손실을 줄이기 위해 특정 증권 세트로 투자 포트폴리오를 구성하는 것입니다.
또한, 주식시장에서 증권 포트폴리오의 다각화는 투자 포트폴리오에 포함된 일부 증권의 가치 하락 가능성을 방지할 목적뿐만 아니라 투자 포트폴리오의 전반적인 수익성을 높이는 목적으로도 사용될 수 있습니다. 포트폴리오.
투자 전략에 따라 포트폴리오에 선택된 일부 증권은 다른 증권보다 훨씬 더 나은 역동성을 보여줄 수 있으며, 이는 일반적으로 투자 포트폴리오의 전반적인 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주식 시장에서 투자 포트폴리오를 구성하는 과정에서 다음과 같은 질문이 발생합니다. 투자 포트폴리오에 몇 개의 증권이 있어야 하며 이 포트폴리오에 있는 각 발행인의 주식 지분은 얼마나 되어야 합니까?
2개의 증권도 이미 일종의 포트폴리오이기 때문에 이 질문에 대한 명확한 답은 없습니다.
W. Buffett과 같은 일부 투자자는 투자 포트폴리오에 다른 회사의 주식이 3~5주 이상 포함되어서는 안 된다고 믿습니다.
취약한 부문에 대한 투자를 포함하는 다각화는 시장 평균에 가까운 평범한 결과를 보여줄 가능성이 높다고 생각합니다.
다각화는 위험을 줄이는 방법으로 가장 자주 간주됩니다.
동시에 이는 포트폴리오의 기대 수익률에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 포트폴리오가 다양할수록 포트폴리오의 전체 수익률은 낮아질 수 있습니다.
투자자가 투자 포트폴리오에 다른 주식을 추가할 때마다 투자자는 전체 투자 포트폴리오에 걸쳐 전체 평균 기대 수익을 감소시킵니다.
따라서 다각화는 특정 위험으로부터 포트폴리오를 보호하는 동시에 전체 증권 포트폴리오의 잠재적 수익을 감소시킵니다.
또한 투자 포트폴리오에 포함된 주식이 많을수록 해당 포트폴리오를 더 면밀히 모니터링해야 합니다.
한편, 피델리티 마젤란 펀드의 유명 운용사인 피터 린치는 투자 포트폴리오를 구성하고 관리할 때 약 1,000개 주식을 포트폴리오에 포함시켰다.
이러한 포트폴리오의 수익성은 시장 평균을 초과했습니다.
개인적으로 저는 8~12개 발행인의 주식으로 투자 포트폴리오를 구성하는 것이 가치 있다고 생각합니다. 이는 포트폴리오의 잠재적 수익률을 크게 해치지 않으면서 위험을 분산시키기에 충분할 것입니다.
충분히 높은 품질과 정확한 작업을 수행할 수 있다고 생각되는 경우
투자 포트폴리오를 구성할 때 회사를 분석하고 이에 대한 충분한 경험과 필요한 지식을 갖춘 다음, 투자 전략에 따라 전체 중에서 여러 발행자의 가장 유망한 주식을 선택하십시오.
지식이 충분하지 않은 경우, 논리적으로 합리적이고 정당하다고 생각되는 금융 전문가의 의견에 의존하거나 지수에 포함된 가장 유동성이 높은 증권으로 투자 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.
투자 포트폴리오에서 발행인의 지분
이 질문에도 명확한 답은 없습니다.
투자 포트폴리오를 구성할 때 주식 지분을 결정하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.
회사의 시가총액에 비례합니다.
회사 주식의 유동량에 비례합니다.
잠재적 수익률과 미래 주가 예측을 기반으로 합니다.
동일한 주식으로 구성된 주식 포트폴리오를 구성합니다.
이러한 각 방법에는 고유한 미묘함과 뉘앙스가 있습니다.
투자 포트폴리오에서 각 발행자의 주식 지분을 구성하는 방법을 결정하는 것은 귀하에게 달려 있습니다.
동일지분 원칙에 따라 투자 포트폴리오를 구성할 때, 포트폴리오 내 각 발행인의 지분은 동일한 가중치를 갖습니다.
예를 들어, 이는 전체 포트폴리오의 해당 지분이 10%인 10개 발행인의 주식 포트폴리오일 수 있습니다.
이 경우 포트폴리오를 구성할 때 배당수익률이 가장 높거나 잠재적 수익성이 최대인 등 당사의 투자 전략에 따라 특정 기준을 충족하는 주식이 선택됩니다.
이 경우 포트폴리오는 귀하에게 더 편리한 경우(예: 분기에 한 번) 재조정되고 전체 포트폴리오 가치에서 각 주식의 지분이 균등화됩니다.
동시에, 우리의 투자 포트폴리오에는 주기적으로 변화가 일어날 것입니다. 더 이상 우리의 투자 전략을 충족하지 못하는 주식은 포트폴리오에서 제외되고, 우리의 기준을 충족하는 전체 포트폴리오에서 동일한 주식으로 새로운 주식이 그 자리에 나타날 것입니다. .
그리고 투자 포트폴리오의 다각화 원칙과 다각화가 필요한 이유를 잊지 마십시오.
외환시장의 다각화
위험 분산, 즉 위험 분산은 외환 통화 시장 거래의 필수적인 부분입니다.
아시다시피 외환시장은 예상치 못한 사건과 인적 요인으로 인해 변동하는 경우가 많습니다. 거래자는 가까운 미래에 가격이 어느 방향으로 움직일지 예측할 수 없는 경우가 많습니다. 따라서 트레이더는 진정으로 다양한 투자 전략 포트폴리오를 보유해야 합니다. 거래자는 통화 시장 변동 기간 동안 자본을 보존하기 위해 순자산 포트폴리오의 잠재적 최대 수익 중 일부를 희생하는 방법을 배워야 합니다.
모든 거래자는 외환 거래가 일정 비율의 위험을 수반한다는 것을 이해합니다. 포트폴리오 다각화는 매우 쉬워 보일 수 있지만 그렇지 않습니다. 대부분의 초보 거래자는 자금의 상당 부분을 잃기 때문입니다.
모든 거래자는 외환 시장에서 증거금을 바탕으로 거래하기 때문에 최소한의 요구 사항으로 엄청난 레버리지를 사용할 수 있습니다. 가장 일반적으로 사용되는 레버리지는 1:100입니다. 제공되는 거래 레버리지는 거래자에게 강력한 도구가 될 수 있지만 이 코인에는 두 가지 측면이 있습니다. 레버리지는 거래자의 포지션 위험에 기여하지만 외환 시장에서 운영하는 데 필요한 조치입니다. 이는 시장의 일일 평균 움직임이 1%이기 때문에 발생합니다.
모든 거래자가 자신의 거래 계좌 내에서 위험을 분산시켜야 하는 것은 외환 시장이 이러한 성격을 띠고 있기 때문입니다. 다양한 거래 전략을 사용하여 다양화를 달성할 수 있습니다. 다각화를 위한 옵션으로 거래 자산의 일부를 다른 거래자의 관리로 이전하는 방법을 사용할 수 있습니다. 여기서 요점은 다른 트레이더가 귀하보다 더 나은 결과를 얻을 것이라는 것이 아니라 이러한 방식으로 다각화가 달성된다는 것입니다. 얼마나 많은 거래 경험을 갖고 있는지에 관계없이 여전히 상승과 하락의 시기를 겪게 됩니다. 이것이 바로 한 명 이상의 거래자가 있으면 거래 포트폴리오의 변동성이 약간 감소하는 이유입니다.
당연히 관리를 위해 자본의 일부를 다른 거래자에게 이전할 수 있는 기회 외에도 이것이 Forex의 위험을 다양화할 수 있는 유일한 옵션은 아닙니다. 수많은 전략과 거래 이론이 있으며 외환 거래와 관련된 위험을 다양화할 수 있는 방법도 엄청나게 많습니다.
외환시장에는 다양한 통화쌍이 충분히 존재하며, 각 통화쌍에는 고유한 변동성이 있습니다. 예를 들어, 모든 사람이 좋아하는 USDCHF 쌍은 일반적으로 안전한 피난처로 간주되며, 예를 들어 GBPJPY는 깨지지 않는 종마로 포인트 단위로 장거리를 질주하며 높은 잠재적 수입과 손실을 모두 나타냅니다. 따라서 "계란을 두 개의 서로 다른 바구니에 담는 것" - 거래를 위한 자본을 이 두 쌍으로 나누면 거래자가 공격적인 거래를 선호하는 경우 위험을 매우 쉽게 줄일 수 있습니다.
기술적으로, 다양한 포트폴리오는 상관관계가 없는 자산으로 구성되어야 합니다. 관련이 없는(실제로는 최소한으로 관련된) 자산. 따라서 단일 시장에서 자산을 다각화하는 것은 매우 어렵습니다. 의미론적으로는 다각화보다는 외환시장의 헤징 리스크에 관해 이야기하는 것이 더 정확할 것입니다.
다른 자금 관리 방법과 마찬가지로 다각화에는 상당한 단점이 있습니다. 위험이 감소하면 잠재적 수입도 감소합니다. 따라서 사람들은 종종 한 영역에 집중할 필요가 있다고 믿으며 다양화에 대해 부정적으로 말합니다. 이기면 즉시 많은 것을 얻을 것이고, 지면... 생각은 여기서 끝납니다.
실제로 유능한 다각화에는 경제의 실제 부문(상품 거래, 서비스 제공) 및 금융 상품(증권, 예금 또는 외환 시장 거래 등)에 대한 투자가 포함됩니다. 잃을 수 있는 만큼 투자하라는 조언을 점점 더 많이 듣는 것은 아무것도 아닙니다. 큰 손실을 입는 것은 순전히 심리적으로 어렵습니다. 이것이 주요 자산이고 그것 없이는 삶이 노예로 변할 것이라는 사실을 깨닫고 외환 시장 밖에서 지속적인 수입원을 확보하여 후방을 보호하는 것이 좋습니다.
원자재 시장의 다각화
거래되는 상품은 다섯 가지 주요 그룹으로 나뉩니다. 에너지 – 원유, 석유 제품, 가스가 포함됩니다. 금속 - 차례로 산업용(구리, 아연, 알루미늄, 강철 등)과 귀금속(금, 은, 백금)으로 구분됩니다. 곡물 - 밀, 옥수수, 콩, 쌀, 귀리 등 식품 및 섬유 - 커피, 코코아, 설탕, 면화, 오렌지 주스 등; 축산 – 생우, 돼지고기, 쇠고기. 주가 지수와 유사하게 상품 지수를 사용하여 상품의 전반적인 성과를 추적할 수 있습니다. 지수 간의 차이는 주로 지수 계산에 포함된 특정 상품 그룹의 중량과 관련이 있습니다.
주요 상품 시장 지수는 다음과 같습니다: CRB 지수 – 동일한 가중치를 갖는 17가지 원자재 유형을 고려하여 계산됩니다. 다우존스 - AIG 상품 지수 - 각 상품의 가중치는 지난 5년간의 교환 거래량에 따라 결정됩니다. GSCI – 중량은 세계 생산량에서 각 제품이 차지하는 비중에 해당합니다. RICI - 세계 무역에서 상품이 차지하는 비중을 반영합니다. 낮은 세계 경제 성장과 그에 따른 상당히 낮은 인플레이션은 지난 2년 동안 원자재 투자에 대한 높은 수익률에 기여하지 못했습니다. 실제로 이 기간 동안 대두박만이 S&P 500 지수를 능가했습니다. 가까운 장래에 경제 성장과 인플레이션율이 원자재를 바람직한 투자로 만들 것입니다.
다각화 전략은 시장 상황에 따라 포트폴리오 구조를 역동적으로 변화시키는 것입니다. 글로벌 경제 성장기에는 빠르게 성장하는 원자재(비료, 산업용 금속, 에너지 자원)에 중점을 두고, 위기기에는 금, 은과 같은 방어 자산이 사용됩니다.
전략의 장점:
원자재는 시장에서 항상 수요가 있고 특정 가치를 갖는 실제 자산입니다.
세계 시장에서는 특히 아시아 지역의 원자재 수요가 증가하고 공급이 감소하는 긍정적인 추세가 장기적으로 나타나고 있습니다.
원자재 자산에 대한 투자는 글로벌 인플레이션과 미국 달러 가치 하락을 헤지할 수 있는 훌륭한 기회입니다.
금과 같은 일부 상품은 역사적으로 금융 시장과의 낮은 상관관계로 인해 위기 및 인플레이션에 대한 헤지로 사용되어 왔습니다.
세계 상품 시장의 자본 관리는 자본의 보존 및 증가와 위험 보장이며, 자신만의 다양한 투자 자본을 창출하기 위한 주요 단계 중 하나입니다.
생산의 다양화
경제 실무에서는 시장 상황에서 기업의 발전과 성장을 위한 수많은 전략적 대안이 제안될 수 있습니다. 이러한 대안 중 하나는 다양화입니다.
경제 문헌에는 다각화에 대한 다양한 정의가 있습니다. 그러나 어려운 점은 다양화가 명확하게 정의될 수 없는 개념이라는 점이다. 사람마다 의미하는 바가 다르기 때문에 자신의 상황과 관련하여 개념을 인식하고 해석할 수 있는 능력이 중요합니다. 그럼에도 불구하고 다양화에 대한 상당히 일반적이고 광범위한 정의를 제시하는 것은 가능하지만 몇 가지 의견이 있습니다. 이는 추가 분석을 위한 기초를 제공할 것입니다. 경제적 관점에서 볼 때 다각화(다양하고 직면하는 라틴어의 Diversus에서)는 관련되지 않은 여러 기술 유형 및/또는 서비스를 동시에 개발하여 제품 범위를 확장하는 것임이 잘 알려져 있습니다. 및(또는) 생산된 서비스.
다각화를 통해 기업은 다양한 제품과 서비스를 생산함으로써 어려운 경제 상황에서도 "유지"할 수 있습니다. 수익성이 없는 제품(일시적으로, 특히 새로운 제품의 경우)으로 인한 손실은 다른 유형의 제품에서 발생하는 이익으로 상쇄됩니다. 다각화는 첫째, 활동의 주요 산업에 대한 직접적인 생산 연결이나 기능적 의존성이 없는 산업에 기업이 침투하는 것입니다.
둘째, 넓은 의미에서 경제 활동이 새로운 영역으로 확산됩니다(제품 범위, 제공되는 서비스 유형 등의 확장). 생산 및 사업 활동의 다각화는 자원 재생산 및 재분배의 불균형을 제거하기 위한 도구로서 일반적으로 서로 다른 목표를 추구하고 기업 및 경제 전체의 구조 조정 방향을 결정합니다.
이 프로세스는 무엇보다도 기업이 이전에 관련이 없었던 새로운 기술, 시장 및 산업으로의 전환과 관련이 있습니다. 또한, 기업의 제품(서비스) 자체도 완전히 새로워야 하며, 항상 새로운 금융 투자가 필요합니다.
다각화는 회사가 제조하는 제품의 다양한 적용과 연관되어 있으며, 회사 전체의 효율성을 개별 제품의 수명 주기와 무관하게 만들어 회사의 생존 문제를 해결하기보다는 지속 가능한 점진적 성장을 보장합니다. . 회사 제품의 적용 범위가 매우 좁다면 해당 제품은 전문화됩니다. 용도가 다양하다면 다각화된 회사입니다.
다각화된 회사는 사용된 기술 및 마케팅 기능과 관련하여 제품 범위의 분류에 따라 다릅니다.
표시된 분류는 현재 출시된 제품 또는 서비스에만 적용되며 제품 또는 서비스의 변경 사항에는 영향을 미치지 않습니다. 시장 상황에서 기업을 한 유형 또는 다른 유형으로 분류하는 것은 현재 절대적이며 장기적으로는 상대적입니다. 시간이 지남에 따라 전문 기업이 다양한 기업으로 전환될 수 있고 그 반대도 마찬가지이기 때문입니다.
알려진 바와 같이 모든 회사의 이상적인 활동은 이러한 특정 지표에 대한 다양한 회사 예측에서 얻을 수 있는 생산성 실패 및 손실을 방지하는 것입니다. 다양화의 필요성은 바람직하고 가능한 생산성 수준과 회사 활동의 결과로 달성된 수준을 비교하여 확인할 수 있습니다. 미래를 계획하지 않거나 할 수 없는 덜 성공적인 기업의 경우 이러한 생산성 격차의 첫 번째 징후는 종종 주문량 감소 또는 유휴 용량입니다.
어떤 경우든 다각화의 여러 가지 이유가 중요한 역할을 할 수 있지만 다른 이유의 영향력이 약하면 궁극적으로 문제에 대한 다른 해결책으로 이어질 수 있습니다. I. Ansoff는 주된 이유가 필요한 수준의 생산성 및 효율성을 준수하지 않기 때문이라고 믿습니다.
다각화의 모든 이유는 현재 또는 가까운 미래뿐만 아니라 장기적으로 기업의 효율성을 높이기 위한 한 가지로 인해 발생합니다.
다양화 기준이 있습니다. 이러한 기준을 설정하는 것은 다각화에 진정으로 관심이 있는 기업에만 권장됩니다. 이 첫 번째 필수 "커버"는 다양한 오류를 방지하고 안전 프로그램 및 우수한 제어 역할을 할 수 있기 때문에 매우 중요합니다.
평가 및 다양화 계획을 개발하는 과정에는 시간과 노력, 신중한 고려가 필요합니다. 어느 날 저녁에 내린 결론은 시장 조사, 프로세스 및 제품에 대한 기술 연구, 재무 분석, 정보 제공을 위한 외부 전문가 회의 및 서비스의 기초가 될 수 없습니다. 실제로, 이 문제를 심각하게 다루어야 하는지 여부를 맨 처음에 결정하기 위한 기초로만 필요합니다. 평가에 따르면 이 모든 것이 정말 훌륭하지만 이 회사에는 그렇지 않은 것으로 나타날 수 있습니다.
생산다각화 유형
기업의 재무 상태와 활동 다각화 사이의 관계는 매우 간단합니다. 전자가 후자의 방향과 효율성을 결정하기 때문입니다. 따라서 개발 초기 단계의 특징적인 다양화 영역은 폐기물의 대체 사용, 생산 시설, 무역 및 상업 네트워크와 같은 객관적인 기반을 기반으로 하며 전통적인 생산의 재정적 능력과 밀접한 관련이 있습니다.
다음 다각화 단계의 차이점은 주요 생산의 역할이 축소되었다는 것입니다. 이는 자체 산업이나 관련 산업으로의 확장에만 국한되지 않고 생산 이익과 재정적 이익의 완전한 분리를 동반했습니다. 기업의 발전과 다각화 자체로 산업, 지역, 국가 경제의 경계를 넘어 자원 이동 기회를 확대함으로써 수익 창출의 목표를 달성했습니다. 따라서 기업가적 활동 발전의 두 가지 방향은 관련 다각화에서 비관련 또는 "자율"로의 프로세스 진화로 쉽게 설명될 수 있습니다.
작은 외국어 설명사전에 나오는 고전적인 정의는 다음과 같습니다. “지주 회사(지주 회사)는 다른 기업의 활동을 통제하고 관리할 목적으로 다른 기업의 지배 지분을 소유하는 회사입니다.” 이는 (경제적 관점에서) 지주에 대한 고전적 이해의 본질을 드러냅니다. 즉, 지분을 소유한 주주가 있고, 지주 구조를 직접 관리하거나 일반 사업 관리를 관리 회사에 위탁하는 주주가 있습니다.
수평적 지분은 동종 기업(에너지 회사, 판매, 통신 등)의 협회입니다. 실제로 이는 모회사가 관리하는 지점 구조입니다.
수직 보유는 하나의 생산 체인(원료 추출, 가공, 소비재 생산, 판매)에 있는 기업의 협회입니다. 예: 농산물, 금속, 정유 가공과 관련된 협회.
혼합 보유가 가장 복잡한 예입니다. 이러한 보유에는 일부 기업에 자금을 투자하는 러시아 은행과 같이 무역 또는 생산 관계로 직접 연결되지 않은 구조가 포함됩니다. 그들의 주요 임무는 자금을 어딘가에 투자한 다음 적시에 수익성 있게 인출하는 것입니다. 본질적으로 이것은 투자 프로젝트입니다.
보유 유형에 관해서는 몇 가지 개념을 명확히 할 필요가 있습니다. 분류는 다음과 같이 약간 변형될 수 있습니다.
다양한 보유(혼합) - 관련 없는 사업의 조합. (대표적인 예는 은행이 다양한 기업의 주식을 매입하는 경우입니다)
판매 보유량(수평). 그들에게 정말 중요한 것은 통합 물류입니다. 단일 공급업체 시스템과 많은 판매 셀이 그것입니다. 셀이 많은 경우 새로운 판매 지점을 생성하기 위한 표준이 필요합니다(그리고 자동화가 이를 지원해야 함). 물류적인 관점에서 볼 때 보유의 특수성은 수령인이 분산되어 있다는 것입니다. 판매 셀의 창고에는 항상 남은 음식이 있으며 이를 재분배하는 것이 임무입니다. 특정 유형의 상품에 대한 통일된 정책이 가능합니다(할인, 고객 사은품 등의 형태로 구현). 이 경우 관리의 중앙 집중화는 잔류물 청산을 위한 일반적인 정책 개발에 중요한 역할을 합니다.
보유 기업이 모든 것을 올바르게 통합하려면(세금 및 관리 회계 측면에서) 문서 흐름에 대한 단일 표준을 설정해야 합니다. 특히 이를 통해 판매 프로세스에서 직접적으로 통합된 마케팅 조사를 수행할 수 있습니다. (판매 지점이 많을 때 특히 흥미로운 결과를 얻을 수 있습니다. 지역, 위치, 국가별 선호도에 대한 수요 의존성을 식별할 수 있습니다.) 이렇게 집계된 마케팅 정보를 적절하게 사용하면 남은 부분을 피할 수 있습니다. 창고의 비유동 재고. 이는 보유 자산 거래에 매우 중요합니다. 따라서 통일된 공급 및 판매 네트워크의 장점은 첫째, 공급업체로부터 더 낮은 가격(총액 할인)으로 상품을 구매할 수 있고, 둘째, 통일된 판매 및 마케팅 정책을 추구할 수 있으며, 셋째, 유연하고 창고 잔고를 신속하게 재분배하여 비유동 재고 형성을 방지합니다(비용 절감).
우려 유형 보유. 원자재부터 완제품까지 통합하는 일련의 가공 공정이 특징입니다. 이 경우에는 다음과 같은 특징이 있습니다.
기업은 비용을 들여 제품을 서로에게 이전합니다(서로 이익을 얻을 필요가 없음).
전체 체인(ISO 9000 구현까지)에 걸쳐 엔드투엔드 품질 관리를 보장하는 것이 필요합니다.
모든 관련 기업은 생산 공정 장비 수준, 인력 자격 등의 측면에서 균형을 이루어야 합니다.
즉, 기업을 다양한 기업 협회로 결합하는 가장 일반적인 방법 중 하나는 지주 회사를 구성하는 것입니다. 이 체계를 구현하면 기업 계층 구조의 소유권 구조와 관계 시스템의 모든 문제를 명확하게 해결할 수 있습니다.
따라서 경제 세계화에 대한 가장 적절한 대응은 사업 다각화와 다각화된 기업 연합의 창설이다.
다각화의 주요 목적은 일반적으로 조직의 생존을 보장하고 경쟁력을 강화하며 수익성을 높이는 것입니다. 모든 상업 회사는 살아남기 위해 노력하고 그에 따라 이를 달성하는 방법을 찾습니다. 회사가 발전을 가속화하고 추가 수입을 창출하며 새로운 경쟁 우위를 얻을 수 있도록 하는 것은 다각화와 효과적인 활동의 새로운 영역을 찾는 것입니다.
새로운 생산 시설을 개설하여 활동 범위를 확장하거나 지주회사가 다양한 프로필의 자회사를 인수하는 등 회사의 다각화는 양날의 현상이라는 것이 일반적으로 받아들여지고 있습니다. 그리고 각 특정 사례에서 경영진은 개발 방향을 선택할 때 긍정적인 결과와 부정적인 결과를 모두 고려해야 합니다.
다각화에는 관련형과 비관련형의 두 가지 주요 유형이 있습니다.
관련 다각화는 기존 비즈니스 영역(예: 제조, 마케팅, 공급 또는 기술)과 관련된 회사 활동의 새로운 영역입니다. 관련 다각화가 비관련 다각화보다 바람직하다는 의견이 있습니다. 회사가 더 잘 알려진 환경에서 운영되고 위험이 적기 때문입니다. 축적된 기술과 기술을 다른 구조 단위로 이전할 수 없고 성장과 발전의 기회가 그리 많지 않다면 위험을 감수하는 것이 합리적일 수 있으며 회사는 관련 없는 다각화에 의존해야 합니다.
관련 없는 다각화는 회사가 기존 사업 이외의 영역, 신기술 및 시장 요구로 전환하는 것으로 표현됩니다. 이는 더 큰 이익을 얻고 비즈니스 위험을 최소화하는 것을 목표로 합니다. 이 전략의 도움으로 전문 기업은 다양한 복합 단지로 변모하며, 그 구성 요소는 서로 기능적 연결이 없습니다. 비관련 다각화는 관련 다각화보다 더 어렵습니다.
조직이 지금까지 알려지지 않은 경쟁 분야에 진입함에 따라 이전에 접하지 못했던 새로운 기술, 형식, 작업 구성 방법 등을 숙달해야 합니다. 그렇기 때문에 여기의 위험이 훨씬 더 높습니다. 이러한 다양화의 예는 소비에트 이후 공간 전체입니다. 페레스트로이카와 협동 조합 시대에 많은 주민들이 의류, 일상 용품 생산에 참여하는 동시에 해외 제품 및 상품 공급에 참여했습니다. 이와 관련하여, 소련 이후 공간의 거의 모든 인구가 어느 정도 관련되지 않은 다양화의 즐거움과 부담을 경험했다고 주장하는 것이 가능하다고 간주될 수 있습니다.
실제로는 대규모, 관련 또는 비관련 다각화와 지역적, 실험적 미시 다각화가 널리 사용됩니다. 후자는 대규모 다양화의 개별 요소를 도입하는 형태로 구현되며, 이는 나중에 독립적인 생산 단위로 형성될 수 있습니다. 이는 이후에 새로운 대규모 생산을 탄생시킬 수 있는 지역적이고 작은 실험입니다.
그러나 다각화는 배당금뿐만 아니라 문제와 손실도 가져올 수 있는 매우 노동 집약적이고 복잡한 과정이라는 점을 명심해야 합니다.
대부분의 기업은 원래 사업 영역에서 경쟁 우위를 유지하는 데 필요한 것 이상으로 재무 자원을 창출할 때 다각화로 전환합니다.
다각화는 다음과 같은 방법으로 수행할 수 있습니다.
내부 자본 시장을 통해;
구조조정;
전략적 경제 구역 간 특정 예술 이전;
기능이나 자원의 분할.
내부자본시장을 통한 다각화는 주식시장과 동일한 기능을 수행한다. 내부자본시장에서 본사는 다음과 같은 주요 역할을 수행합니다.
회사의 전략적 사업 영역의 포트폴리오를 결정하는 것으로 구성된 전략적 계획 기능을 수행합니다.
재무 목표를 정의하고 전략 관리 영역의 활동을 모니터링합니다.
경쟁하는 전략적 사업 분야에 기업 자본을 배분합니다.
이러한 상황에서 전략관리구역은 오로지 본사의 재정 통제 하에 있는 자율적인 수익 센터입니다.
구조조정 전략은 국내 자본시장 전략의 한 유형이다. 차이점은 전략적 관리 영역의 활동에 대한 본사의 간섭 정도에 있습니다. 턴어라운드를 겪는 기업은 창업과 발전 과정에서 관리가 부실한 경우가 많다. 목표는 이들이 활동을 강화하고, 행동을 바꾸고, SZH 수준에서 새로운 전략을 개발하고, 새로운 재정 및 기술 자원을 회사에 주입하도록 돕는 것입니다.
예술이나 사업 경험을 이전하는 전략이 사용되는 경우 새로운 유형의 사업은 기존 농업 활동(예: 생산, 마케팅, 공급, R&D 분야)과 관련된 것으로 간주됩니다. 일반적으로 다각화된 회사에서는 비용을 절감하기 위해 이러한 예술의 이전이 사용됩니다.
기존 SBA와 새로운 SBA의 하나 이상의 중요한 기능 간에 상당한 유사성이 있는 경우 자원 할당을 통한 다양화가 가능합니다. 자원 배분의 목적은 공통 생산 시설, 유통 채널, 판촉 수단, R&D 등을 사용하여 회사 활동에서 시너지 효과를 실현하는 것입니다. 따라서 이 문제에 대한 자율적인 솔루션에 비해 각 SZH에 더 적은 투자가 필요합니다.
회사의 활동을 다양화하기로 결정할 때, 그러한 회사를 운영하는 데 드는 비용을 고려해야 합니다. 이러한 비용은 SZH 수와 이들 간의 조정 필요성에 따라 결정됩니다. 따라서 특정 시너지 효과가 있는 12개 농업 기업이 있는 회사의 관리 비용은 이러한 품질을 갖지 못한 10개 농업 기업이 있는 회사보다 더 높습니다. 이는 그림 3에 설명되어 있습니다. 조정 필요성이 높은 다각화된 회사(MHCN)를 관리하는 단위 비용과 조정 필요성이 낮은 회사(LMCL)의 관리 단위 비용을 비교합니다.
조정 필요성이 높은 기업이 SBA 시너지 효과를 통해 입지 강화를 모색한다고 가정해 보겠습니다. 그리고 조정이 거의 필요하지 않은 회사는 내부 자본 시장이나 구조 조정 전략을 따릅니다. 볼 수 있듯이, 각 다양성 수준에서 직접 MBCH의 해당 값은 MBCL 값보다 큽니다. 두 회사의 MVA 관리 단가 곡선이 동일하다고 가정하면 조정 필요성이 낮은 회사가 조정 필요성이 높은 회사보다 경영 수익성이 더 높습니다.
비관련 다각화에는 SBA 간의 조정이 필요하지 않습니다. 결과적으로, 회사 포트폴리오의 저장 시설 수에 따라 관리 비용이 증가합니다. 이와 대조적으로 관련 다각화를 갖춘 기업의 경우 SBA 수와 SBA 간에 필요한 조정 정도에 따라 비용이 증가합니다. 이러한 비용 증가로 인해 관련 다각화로 인한 더 높은 수익이 사라질 수 있습니다.
따라서 관련 다각화와 비관련 다각화 사이의 선택은 다각화의 수익성과 추가 관리 단위 비용의 비교에 달려 있습니다.
기업은 기업의 핵심 기술이 광범위한 산업 및 비즈니스 상황에서 사용될 수 있고 관리 비용이 자원 할당이나 기술 이전에 필요한 비용을 초과하지 않는 관련 다각화에 중점을 두어야 합니다. 같은 논리로, 기업은 기초 농업 부문의 기술이 고도로 전문화되고 외부 응용이 없으며, 관리 비용이 국내 시장 전략을 구현하는 데 필요한 값을 초과하지 않는 경우 비관련 다각화에 집중해야 합니다.
다각화의 반대 전략은 새로운 비즈니스 기회(예: R&D) 활용과 관련된 비용, 위험 및 보상 분야에서 둘 이상의 회사 간의 전략적 제휴를 구축하는 것일 수 있습니다. 그러나 파트너가 핵심 기술에 접근할 위험이 있습니다.
다각화된 회사의 경우 전략은 BPA의 합보다 더 많은 것을 만들어야 합니다. 이는 다양한 산업 분야에서 지위를 확보하고 각 농업 부문과 전체 단지의 관리를 개선하기 위한 조치로 구성됩니다.
생산다각화 방법
다각화 방법은 비즈니스와 관리에 엄격하게 의존합니다. 다각화에는 계획 활동 초기에 어느 누구도 배제되어서는 안 될 정도의 유연성이 필요합니다. 각 다각화 사례에는 적절한 접근 방식과 분석이 필요하지만 가능한 모든 방법을 동시에 고려해야 합니다. 다각화 프로그램에는 다음 방법 중 하나가 포함될 수 있습니다.
미래에는 더욱 다양한 제품과 서비스를 달성하기 위해 기존 인력과 장비를 모두 활용해야 합니다. 이 방법은 직원들에게 연구 정신이 스며드는 회사에게는 매우 자연스러운 방법입니다.
생산성 향상은 장비 수량과 조직 품질의 증가로 인해 발생하며, 이는 일반적으로 제품 범위의 증가로 이어집니다.
특정 사업 분야에 종사하는 기업은 현금이나 주식, 또는 두 가지의 결합을 통해 인수됩니다. 기업의 중앙 기능은 새로운 부서와 인수된 회사의 관리 기술 및 경험 모두로 확장되어 전체적으로 새로 형성된 회사를 위해 일하기 시작합니다.
규모와 활동 유형이 거의 동일한 회사의 합병입니다.
다른 회사에 대한 직접적인 참여 또는 통제로 드러나는 회사에 대한 이해관계이지만 그럼에도 불구하고 계열사는 계속해서 독립적인 구조로 기능합니다.
현금, 관리 능력, 기술, 특허 및 기타 자원을 포함하는 전체 프로세스는 회사가 원자재 공급 보장 및 투자 수익, 특정 혜택과 같은 특정 유형의 이점을 얻을 수 있는 방식으로 진행되어야 합니다. 다른 회사와의 협력을 통해. 어떤 경우에는 회사가 새로운 법인을 설립할 수도 있습니다.
운영자 또는 소비자가 다각화를 변경하거나 활동을 확장하도록 지원합니다. 전반적으로 요양원-리조트 단지에 대한 구매자의 요구는 다양화에 크게 기여하는 요소로 특징지어질 수 있습니다.
각 다각화 상황은 서로 다른 측면을 갖고 있기 때문에 위의 모든 옵션을 모든 세부 사항과 함께 제시하는 것은 불가능합니다. 다각화는 특정 국가 내에서만 새로운 생산 영역으로의 상당히 제한적인 진입("좁은" 다각화)부터 다른 국가의 생산 영역으로의 광범위한 진입("광범위한" 다각화)까지 광범위한 가능성을 포괄합니다. .
이 문제를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 이 스펙트럼에 대해 상당히 간단한 분석을 수행하는 것입니다. 이에 따르면, 회사가 자원의 일부를 사용하여 이 회사에 필요한 자재 및 원자재를 공급하거나 해당 회사의 제품에 대한 시장을 제공할 조직을 구성하거나 인수하는 것을 흔히 "수직적 통합"이라고 합니다. 이 회사 .
다양화 방법
첫 번째 방법: 새로운 부문의 개발. 우리는 가까운 장래에 러시아 시장의 구조가 크게 변할 것이라는 합리적인 확신을 가지고 예측할 수 있습니다. 이미 진행 중인 소매 체인의 발전으로 인한 무역 및 유통의 구조적 변화에 이어 산업의 구조적 변화가 시작되고 있습니다. 제조회사들은 비핵심 사업을 버리고 아웃소싱으로 전환하고 있으며, 이는 비효율적인 내부 부서와 경쟁할 준비가 된 전문 기업의 발전을 자극합니다. 많은 기업들에게 "흐름을 따라잡아" 신흥 시장과 빠르게 성장하는 시장의 리더가 될 수 있는 독특한 기회가 열리고 있습니다.
두 번째 방법은 동맹입니다. 러시아 실무에서 외국 기업과의 성공적인 제휴는 여전히 드물다. 전문가에 따르면 러시아인뿐만 아니라 서양 관리자도 특정 회사와의 제휴에 관심이 있는 전략적, 경제적으로 이해할 수 있는 이유를 공식화할 수 없는 경우가 많습니다. 많은 러시아 기업의 경우, 적체량을 극복하는 가장 현실적인 방법은 외국 파트너와 제휴를 맺고 라이선스를 구매하는 것입니다. 러시아는 값싼 인적 자원과 에너지 자원 측면에서 여전히 외국 기업들에게 상당히 매력적인 곳임이 분명하며, 우리에게 흥미로운 점이 있습니다. 즉, 상호 이익이 되는 분업이 가능하다는 것입니다.
세 번째 방법: 해외 시장. 기업이 전문화될수록 국내 시장의 제한된 물량을 더 명확하게 감지합니다. 그런 다음 질문이 생깁니다. 러시아에서 신제품을 다양화하고 개발할 것인가, 아니면 전문화하고 해외 시장으로 사업을 확장할 것인가? 일반적으로 러시아의 주요 기업은 다각화를 선택합니다.
관리자들은 대개 해외 시장에서 경쟁력을 가질 수 있는 제품이 부족하다는 점을 지적합니다. 이것은 공정하지만 전망이 전혀 없다는 결론은 거의 나오지 않습니다. 오히려 우리는 그러한 제품을 만들기 위한 점진적인 움직임에 초점을 맞춰야 합니다. 일반적으로 개발도상국 시장은 러시아 기업의 주요 수출 시장으로 간주됩니다. 그러나 많은 기업가들은 선진국 시장을 발전시키는 것이 현실적이라고 믿습니다.
앞으로는 전문화 과정이 활발히 전개될 것으로 예측할 수 있습니다. 그리고 현재 상황에서는 구조 조정 결정을 내리고 실행하는 데 사용할 수 있는 시간을 평가하는 것이 기업에 매우 중요합니다.
생산다각화 목표
활동 규모 확대에 대한 인센티브로 가장 자주 사용되는 여러 가지 동기와 목표가 있습니다.
전제 조건:
경제 부문의 불균등 발전(불균등 경제 발전의 법칙)
전통적인 생산에서 이윤율 하락의 법칙(이윤율 감소 경향의 법칙)
과학 기술 진보의 발전.
동기:
기술 및 기술. 생산 능력을 보다 완벽하게 활용하고 생산 잠재력을 유지하려는 욕구. 원자재, 재료, 기술 사용을 위한 대체 옵션. 실업과 자원 활용 부족.
간결한. 전통 산업의 자본 재축적과 새로운 자본 활용 분야 탐색. 시장점유율 확대, 신시장 개척, 시너지 효과 도출 규모의 경제. 경제적 자원의 한계.
재정적인. 대량 생산에 따른 시장 분포. 재정적 안정.
사회의. 근로자 유지. 새로운 일자리 창출. 기타 요구 사항을 충족합니다. 관리자의 혁신 정책.
전략적. 시장 상황에 대한 적응. 시장 변동에 대응합니다. 미래기업의 보험. 독점금지법. 인수 합병. 정부 명령.
목표:
경제적 안정성과 재정적 지속가능성;
이익;
경쟁력.
이러한 모든 동기는 개별적으로 존재할 수도 있지만 서로 결합될 수도 있습니다. 이는 각 회사의 특정 상황에 따라 다르므로 다각화 형태의 선택은 이러한 상황에 따라 잘 정당화되고 신중하게 계획되어야 합니다.
일반적으로 다각화 기회에는 세 가지 유형이 있습니다.
회사가 제공하는 각 제품은 나중에 하나의 전체를 형성할 기능적 구성 요소, 부품 및 기본 재료로 구성되어야 합니다. 일반적으로 제조업체가 외부 공급업체로부터 이러한 재료의 상당 부분을 구매하는 것이 이익입니다. 다각화의 잘 알려진 방법 중 하나는 부품, 부품, 소재의 확장과 분기가 특징인 수직적 다각화입니다. 아마도 수직적 다각화의 가장 눈에 띄는 예는 헨리 포드 시대의 포드 제국일 것입니다. 언뜻 보면 수직적 다각화는 다각화 전략에 대한 우리의 정의와 일치하지 않는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 이러한 구성요소, 부품, 재료가 각각 수행해야 하는 임무는 최종 제품 전체의 임무와 크게 다릅니다. 더욱이 이러한 부품·소재를 개발하고 제조하는 데 사용되는 기술도 최종 제품을 생산하는 데 사용되는 기술과 크게 다를 가능성이 높습니다. 따라서 수직적 다각화는 새로운 임무를 획득하고 새로운 제품을 생산에 도입하는 것을 의미합니다.
또 다른 가능한 옵션은 수평적 다각화입니다. 기존 제품 범위와 전혀 맞지 않는 신제품을 출시하고 회사의 기술, 금융, 마케팅 분야의 노하우 및 경험과 일치하는 임무를 획득하는 것으로 특징지어질 수 있습니다.
측면 다각화를 통해 회사가 운영되는 산업을 넘어 확장하는 것도 가능합니다. 수직적 및 수평적 다각화가 실제로 제한적이라면(관심 영역을 제한한다는 의미에서), 반대로 측면 다각화는 확장에 기여합니다. 이를 통해 회사는 기존 시장 구조를 바꾸겠다는 의지를 선언했다.
다음 중 기업은 어떤 다각화 옵션을 선택해야 합니까? 이 선택의 일부는 회사의 다각화 이유에 따라 달라집니다. 예를 들어 업계 동향을 고려할 때 항공사가 다각화를 통해 장기적인 채택 목표를 달성하기 위해 취할 수 있는 단계가 있습니다.
이 방향은 현재 존재하는 생산 유형의 기술 진보를 촉진합니다.
다각화는 군수 시장 부문의 적용 범위를 확대합니다.
이 방향은 또한 전체 판매 프로그램에서 상업 판매의 비율을 높입니다.
이 운동은 경기 침체 시 제품 판매를 안정화합니다.
이러한 움직임은 회사의 기술 기반을 확장하는 데도 도움이 됩니다.
이러한 다양화 목표 중 일부는 제품 특성과 관련이 있고 일부는 제품 사명과 관련이 있습니다. 각 목표는 전체 제품-시장 전략과 환경 간의 균형의 일부 측면을 개선하도록 설계되었습니다. 특정 특정 상황에 대해 설정된 특정 목표는 세 가지 주요 범주로 그룹화될 수 있습니다. 유리한 추세 조건에서 균형을 조절하는 데 도움이 되는 성장 목표; 불리한 추세와 예측 가능한 사건으로부터 보호하기 위해 고안된 안정화 목표, 유연성 목표 등 모두 예측할 수 없는 사건이 발생할 경우 회사의 입지를 강화하기 위한 것입니다. 한 목적에 필요한 다각화 방향은 다른 목적에는 완전히 부적절할 수 있습니다.
생산 다각화의 목표는 기업의 재정 상태와 생산 능력에 직접적으로 달려 있습니다.
기업다각화의 문제점
다각화를 평가하고 계획하는 데에는 시간과 노력, 신중한 고려가 필요합니다. 기업을 다각화해야 하는지 여부를 처음부터 결정하려면 기업에 대한 철저한 분석이 필요합니다. 다각화는 배당뿐만 아니라 문제와 손실로 이어질 수 있는 매우 시간이 많이 걸리고 복잡한 프로세스입니다.
생산 다각화는 일반적으로 새로운 기술, 시장 및 산업으로의 전환을 특징으로 하며, 기업의 제품(서비스) 자체도 완전히 새로운 것이므로 위험이 매우 높습니다.
다각화는 회사의 재무 상태에 따라 달라집니다. 따라서 약하거나 초기 단계의 기업은 새로운 시장을 정복하거나 국제 무대에 진출할 가능성이 없습니다. 또한, 기업의 신제품은 경쟁력이 있어야 합니다. 다각화에는 상당한 재정적 투자가 필요합니다.
80%의 시간을 들여서 얻은 결과는 20%에 불과합니다. 이를 바탕으로 구현하기 전에 최소한의 시간, 재료 및 인적 자원을 지출하여 최대 소득을 가져올 수 있는 가장 유리한 유형의 다각화를 분석해야 합니다.
위에서 우리는 다양화에 대해 끊임없이 생각해야 한다는 결론을 내릴 수 있습니다. 언제든지 시장 상황과 정치적 상황이 바뀔 수 있습니다. 라이센스 도입 또는 취소; 관세를 설정하거나 인상하는 것, 특정 제품의 생산을 금지합니다. 이 모든 것은 판매의 복잡성 증가, 경쟁 증가 및 특정 유형의 활동을 중단해야 할 필요성을 수반합니다.
따라서 생산을 시작할 때 새로운 작업 옵션, 상품 유형 등을 즉시 생각해야 합니다. 지금까지 실제로는 모든 것이 정반대로 일어나고 있습니다. 현재 활동에서는 기업가가 다른 작업 영역을 계획하는 것을 허용하지 않는 경우가 많습니다. 결과적으로 기업의 매출이 급격하게 감소할 때 유일한 전통적인 조치는 수년과 돈을 들여 훈련시킨 근로자 수를 줄이는 것입니다.
거래 위험의 다양화
종종 거래 전략을 세울 때 거래자는 시스템의 최대 수익성을 추구합니다. 그러나 예상 수익성을 높이는 것이 아니라 최대 허용 감소로 표현되는 가능한 위험을 줄이는 것이 더 중요합니다.
거래 전략의 효율성을 평가하는 간단하면서도 상대적으로 신뢰할 수 있는 방법은 연구 기간 동안 시스템의 최대 손실에 대한 수익성 비율, 즉 소위 회복 요인을 결정하는 것입니다. 예를 들어, 시스템 수익성이 연간 45%이고 최대 손실률이 15%인 경우 복구 계수는 3이 됩니다.
수익성과 손실률이 서로 다른 두 시스템을 비교하면 회수율이 높은 시스템이 더 좋을 것입니다. 연 30%, 5% 드로다운을 제공하는 시스템이 연간 100%, 40% 드로다운을 제공하는 시스템보다 더 좋습니다. 수익성은 마진 대출을 통해 원하는 값으로 쉽게 조정할 수 있지만 시스템 수익성에서 위험이 차지하는 비율은 변경할 수 없습니다. 이는 시스템의 필수 속성입니다. 수익성을 높이면 이에 따라 위험도 높아집니다.
그러나 다각화를 사용하면 전체 포트폴리오의 위험을 줄일 수 있습니다. 즉, 하나의 개별 전략뿐만 아니라 전체 세트를 거래하여 시스템 간에 자본을 나누는 것입니다. 이 경우 각 개별 시스템의 감소는 세트에 있는 다른 모든 시스템의 감소와 반드시 일치하지 않으므로 일반적으로 최대 총 감소는 더 작을 것으로 예상할 수 있으며 동시에 시스템의 수익성은 단지 평균 아웃. 시스템이 서로 충분히 독립적인 경우(다양한 거래 전략이 사용되고, 다양한 상품이 거래됨), 시스템 중 하나의 자산 감소는 다른 시스템의 자산 증가로 보상될 가능성이 높습니다. 독립적인 거래 전략과 거래 수단이 많을수록 전반적인 위험은 더 많이 침식됩니다.
포트폴리오에 명백히 수익성이 없는 전략을 추가하는 것이 타당한 상황이 있을 수도 있습니다. 비록 포트폴리오의 전체 수익률은 소폭 감소하겠지만, 위험은 더욱 감소하고 포트폴리오의 전반적인 성과는 증가할 수도 있습니다.
이론적으로 포트폴리오에 더 많은 전략과 도구를 추가하면 원하는만큼 위험을 덜 수 있고 그에 따라 원하는만큼 효율성을 얻을 수 있습니다. 그러나 실제로 그러한 의도는 필연적으로 서로 다른 전략과 도구 간의 상관 관계 문제에 직면하게 됩니다.
가능한 다양화의 주요 방향은 다음과 같습니다.
거래 전략에 의한 다각화;
거래 전략의 매개변수에 따른 다양화
거래 수단에 의한 다양화;
시장별 다각화.
거래 전략을 통한 다각화
각 거래 전략은 이익을 창출하는 데 사용할 수 있는 시장 또는 거래 상품의 일반적인 속성을 기반으로 합니다. 예를 들어, 추세를 형성하는 시장의 능력이나 강한 저항 수준을 돌파한 후에도 가격이 계속 움직일 수 있는 능력이 있습니다.
근본적으로 다른 고려 사항을 기반으로 하는 여러 시스템이 있는 경우 이러한 시스템 간에 자본을 다양화하면 위험을 크게 줄일 수 있습니다. 결국 내부 본질에서 시스템은 원하는 만큼 서로 크게 다를 수 있으며 서로 약한 상관 관계를 가질 수 있습니다. 예를 들어, 추세 추종 시스템과 수준 돌파 시스템이 어느 정도 서로 유사하고 종종 유사한 공평성을 제공한다면 반대로 추세 추종 시스템과 역추세 시스템은 음의 상관관계를 보일 수도 있습니다. 추세추종 체제가 무너지면 역추세 체제가 이익을 보게 되고, 이에 따라 포트폴리오의 전반적인 위험도는 크게 감소하게 됩니다.
이러한 종류의 다각화는 이론적으로 깊이에 제한이 없으며 시스템을 만드는 트레이더의 창의적인 능력에만 의존합니다. 따라서 거래의 효율성과 수익성을 높이는 가장 신뢰할 수 있는 경로가 바로 이 방향이기 때문에 지속적으로 새로운 거래 전략을 찾는 것이 중요합니다.
거래 전략의 매개변수에 따른 다양화
가격 채널 돌파를 기반으로 한 간단한 추세 추종 전략을 살펴보겠습니다. 주요 유일한 매개 변수는 최대 및 최소 가격이 계산되는 막대 수입니다. 최대치가 업데이트되면 이를 추세의 시작 신호로 간주하고 매수합니다. 최소값이 업데이트될 때까지 포지션을 유지하며, 이는 하락 추세의 시작을 고려하여 포지션을 매도로 전환합니다.
이 간단한 전략은 추세 움직임이 발생하기 쉬운 상품에 좋은 결과를 제공합니다. 예를 들어, 이 전략이 10바에서 100바까지의 매개변수 변경 범위에서 만족스러운 결과를 제공한다고 가정해 보겠습니다. 일반적으로 거래자는 전략이 가장 효과적으로 나타나는 매개변수를 결정하는 데에만 제한을 두고 이 매개변수를 사용하여 하나의 별도 시스템을 거래하기 시작합니다. 하지만 자본을 나누어 동일한 전략을 다른 매개변수로 동시에 거래한다면 보다 지속 가능한 결과를 얻을 수 있습니다.
예를 들어, 채널 길이가 10, 30, 100바인 세 개의 시스템을 사용하는 경우 서로 다른 시스템이 서로 다른 크기의 추세를 계산합니다. 긴 채널을 갖춘 시스템은 긴 추세를 파악하는 데 능숙하며 작은 추세는 주의를 끌지 못합니다. 짧은 채널 시스템은 짧은 트렌드에 잘 작동합니다. 결과적으로 시장 변동성은 보다 효율적으로 처리되고, 세 가지 시스템 모두의 자산이 달라지므로 이러한 다각화된 포트폴리오의 위험은 낮아질 것입니다.
또한 특정 매개변수를 사용하는 단일 전략으로 거래를 제한함으로써 시장 움직임이 이 시스템에 대해 불행한 방식으로 발전했기 때문에 실패할 위험이 높아집니다. 다양한 매개변수에 따라 자본을 다양화함으로써 특정 시장 상황의 실패 조합에 직면할 위험 없이 전략의 특정 평균 효율성에 가까운 결과를 기대할 수 있습니다.
어떤 이유로 시스템이 막대 수에 엄격하게 묶여 있고 변경할 수 있는 매개변수를 찾을 수 없는 경우 기간을 변경해 볼 수 있습니다.
일반적으로 성공적인 전략을 사용하면 상당히 다양한 매개변수에서 수익성 있는 시스템을 구축할 수 있지만 이는 제한적입니다. 거래는 무료가 아니며 고유한 가격(브로커 수수료, 슬리피지, 스프레드)이 있기 때문에 예상 이익이 거래 가격에 비례하게 되므로 작은 시장 변동을 잡는 것은 수익성이 없습니다. 반면 지나치게 긴 시장 변동은 단기 투기자들의 관심을 끌 가능성이 낮습니다.
매개변수에 의한 다각화에는 그 자체의 효율성 한계가 있는 것으로 나타났습니다. 왜냐하면 매개변수의 제한된 범위는 특정 전략이 수익을 창출할 수 있는 제한된 시장 움직임을 의미하기 때문입니다. 그리고 이러한 효율성은 높을수록 거래 전략의 기본 아이디어가 시장 행동과 더 잘 일치합니다.
거래상품에 의한 다각화
다양한 상품의 가격이 다르게 움직일 것이라고 예상하는 것은 논리적입니다. 주가는 기업 내부 소식과 회사 주변 상황의 변화에 크게 영향을 받습니다. 물론 회사마다 상황이 다르고, 발전하는 방식도 다릅니다. 따라서 자본을 나누고 거래자의 무기고에서 사용할 수 있는 전략을 다양한 상품으로 거래하는 것이 상당히 합리적으로 보입니다.
반면에, 동일한 시장의 서로 다른 주식이 어느 정도 일치하게 움직이는 일반적인 경제적 배경이 있습니다. 특정 경제의 사건과 추세는 마찬가지로 투기꾼과 투자자의 정서에 영향을 미칩니다.
물론 이러한 상관관계는 완전하지 않습니다. 그렇지 않으면 다양화에 대해 이야기할 필요가 없습니다. 그러나 이러한 상호 의존성은 전체 포트폴리오의 효율성에 특정 제한을 설정합니다.
또한 각 개별 거래 전략은 제한된 수의 상품에서 거래될 수 있습니다. 예를 들어, 러시아 시장에서 가능한 상품은 상당히 유동적인 증권일 가능성이 높지만 불행히도 그 수가 많지 않습니다. 나머지 증권의 거래는 낮은 유동성과 관련된 높은 간접비로 인해 금지될 수 있습니다.
그리고 주식 선택이 더욱 다양해지는 더 넓은 시장에서는 특정 시스템에 적합한 상품의 수가 어떤 식으로든 제한될 것입니다. 절대적으로 모든 시장 상품에 적용되는 수익성 있는 전략을 만드는 것은 거의 불가능합니다.
시장별 다각화
현대 기술을 통해 금융 기관은 물론 개인 투자자도 전 세계의 다양한 시장에서 거래에 참여할 수 있습니다. 러시아 상인이 가장 접근하기 쉬운 곳은 국내 주식 시장입니다. 가장 인기 있는 로트에 대한 유연한 수수료와 저렴한 가격을 통해 매우 적은 자본으로 거래를 시작할 수 있습니다.
충분한 자본이 있으면 외환, 미국 주식 시장, 유럽, 전 세계 기타 국가, 상품 시장 등 다른 시장으로 거래를 다양화하는 것이 가능해집니다. 이러한 다양화의 부인할 수 없는 이점은 개별 시장이 일반적으로 서로 매우 약하게 의존하므로 서로 다른 시장에서 거래되는 시스템이 원활하게 운영된다는 것입니다.
따라서 다각화는 거래자가 이용할 수 있는 거래 전략을 최대한 활용하는 주요 방법입니다. 상당히 안정적인 전략이 하나만 있어도 이 전략을 적용할 수 있는 새로운 영역을 점점 더 많이 찾고 지속적으로 찾는다면 거래 효율성을 크게 높일 수 있습니다. 그리고 시장에서 플레이하기 위한 새로운 전략을 끊임없이 검색하고 찾으면 달성 가능한 범위가 더욱 넓어질 것입니다. 그리고 이 길에서 유일한 한계는 트레이더의 인내와 창의성입니다.
투자의 다각화
"다각화"라는 개념은 이미 구멍이 뚫린 것처럼 보입니다. 글쎄요, 하나의 자산이 아닌 다른 자산에 투자하면 행복해질 것입니다. 그러나 실제로 포트폴리오가 "어쨌든" 분산되어 있는 경우에는 완전히 명확하지는 않지만 일부 위험이 여전히 남아 있습니다. 그리고 이러한 위험을 야기하는 상황은 상당히 대규모임에 틀림없지만, 지난 수십 년의 역사를 보면 어느 세대도 이러한 위험으로부터 면역되지 않는다는 것을 알 수 있습니다. 예를 들어 소련의 붕괴나 마지막 세계 경제 위기를 기억하십시오. 2008년 위기. 이 모든 일이 우리 눈앞에서 일어났습니다.
이러한 위험을 이해하고 위험으로부터 보호하는 방법을 배우기 위해 주요 다각화 유형을 살펴보겠습니다.
도구의 다양화
이는 가장 일반적인 유형의 투자 보호 및 위험 보험입니다. 사실, 이것이 바로 여러분과 제가 "다각화" 자체로 이해하는 데 익숙합니다. 간단히 말해서 이는 하나의 자산이 아닌 여러 다른 상품에 투자해야 함을 의미합니다. 그리고 자산의 위험성이 높을수록 신뢰할 수 있는 포트폴리오의 부분이 작아집니다. 예를 들어, 포트폴리오에 여러 PAMM 계좌와 개인 거래자가 포함되어 있는 경우 이는 상품적으로 다양화된 것으로 간주될 수 있습니다.
그러한 조치가 보호하는 위험은 하나(또는 여러) 자산의 가격이 부분적으로(또는 심지어 완전히) 하락하는 것입니다. 우리는 이미 Devlani에 대한 투자와 같은 자산의 감가상각 중에 수단 다각화의 이점을 관찰했습니다. 그 당시 나는 이미 이 상품에 내재된 위험을 완전히 인식했으며 내 포트폴리오의 약 10%만 이 상품에 보관했습니다. 그 결과, 내 입금액이 아주 적은 금액으로 줄어들었음에도 불구하고 지난 몇 달 동안의 이익 외에는 아무것도 잃지 않았는데, 그건 그렇고 지금은 이미 완전히 회복되었습니다. 일부와 마찬가지로 보상 계정이 폐쇄될 때까지 기다려야 합니다. 이는 내 포트폴리오의 다른 자산이 계속해서 수익을 창출하고 창출했기 때문에 발생했습니다.
그러나 명백한 것에 대해서는 충분합니다. 실제로 소수의 사람들이 생각하는 것에 대해 살펴 보겠습니다.
통화 다양화
이미 더 흥미 롭습니다. 귀하와 저는 국제 장외 외환 시장인 Forex에 대한 투자를 주로 다루기 때문에 다양한 국가의 환율이 불안정하고 지속적으로 유동적이라는 것을 알고 있습니다. 이는 주요 주와 블록의 환율이 오랫동안 금 보유량이나 특정 국가의 GDP 또는 대외 무역 수지에 묶여 있지 않고 소위 "자유 유동" 상태에 있기 때문입니다. 환율은 시장 메커니즘, 특정 통화에 대한 수요 및 제안에 따라 결정됩니다. 사실 이것이 FOREX 시장의 본질입니다.
또한 FOREX에서 대부분의 거래가 이루어지는 주요 통화 시세는 USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY 등 미국 달러 환율이라는 것을 알고 있습니다. Forex에는 거래량과 수량 모두에서 미국 달러가 다른 거래보다 훨씬 더 많이 표시됩니다. 따라서 거래자는 대부분의 거래 계좌를 이 통화로 엽니다. 그러나 브로커는 일반적으로 유로를 선택할 수 있으며 때로는 훨씬 더 이국적인 통화(예: 러시아 루블 또는 금과 같은 파운드)를 제공합니다.
이제 우리가 모두 미국 달러로 표시된 10개의 관리 계정에 투자했다고 가정해 보겠습니다. 그리고 어느 날 아침 갑자기 잠에서 깨어나 다음과 같은 소식을 듣습니다. 미국이 다양한 만기의 채권, 국채 등 채무에 대한 기술적 불이행을 선언했습니다. 지금은 그럴 것 같지 않습니까? 이해하다. 그리고 올해(2011) 7월을 기억하십시오. 진지한 경제학자조차도 미국의 외채 규모에 심각하게 경각심을 느꼈고 공화당과 민주당은 허용 가능한 공공 부채 한도를 늘리는 데 동의할 수 없었으며 대규모 국영 은행(예: , 중국) 모호한 부채 미국 의무를 천천히 없애기 시작했습니다. 그러한 사건에 대한 소문조차도 그 사건이 일어날 가능성이 있다는 사실은 말할 것도 없고 환율에 강력한 영향을 미칩니다. 그리고 그 이후로 미국 국가 부채 규모가 감소했다고 생각하십니까? 그것이 어떻든 상관 없습니다. 문제는 숨겨져 있었지만 해결되지는 않았습니다. 지금 유로존에서는 무슨 일이 일어나고 있나요? FOREX와 정치에 관심이 없는 사람들이라도 Eurotitanic 전체와 주로 단일 유로 통화를 침몰시킬 수 있는 그리스와 기타 PIIGS 국가의 부채 문제에 대해 들어본 적이 있을 것입니다. 또한 이러한 문제를 신속하게 해결하기 위해 정부와 유럽 연합의 영향력 있는 금융계가 조치를 조정할 능력이 없습니다.
그러나 가상의 상황으로 돌아가 보겠습니다. 결과적으로, 10개의 PAMM으로 구성된 "잘 다각화된" 포트폴리오는 겉보기에 유능해 보이는 도구 다각화에도 불구하고 어쨌든 가치가 하락했습니다... 물론 대차대조표의 미국 달러 기준 수치는 동일하게 유지되었습니다. 하지만 이 달러의 가치는 0 정도였습니다. 이는 우리에게 아직 아무것도 남지 않았다는 것을 의미합니다.
해결책? 통화 다각화에는 다양한 통화로 자산을 만드는 것이 포함됩니다. 이렇게 하면 통화 변동이나 특정 통화의 치명적인 하락 위험에 덜 의존하게 됩니다. 자산을 달러와 유로로 균등하게 나누더라도 글로벌 재난에 대비할 수 있습니다. EURUSD는 현재 Forex에서 가장 많이 거래되는 통화 쌍이므로 이러한 통화 중 하나가 갑작스럽고 강하게 하락하면 자동으로 성장으로 이어질 것입니다. 다른 하나는 대규모 투자자, 중앙 은행, 헤지 펀드 및 기타 시장 조성자가 얼마나 신속하게 외환 보유고를 반대편으로 펌핑하기 시작하고 이는 두 번째 통화 구매량의 증가로 이어질 것이며, 결과적으로 그 가치가 증가합니다. 또한 천둥이 실제로 치기 전에도 이런 일이 발생할 가능성이 높습니다. 일반적으로 위에서 언급한 조직에서 그러한 결정을 내리는 책임자는 다가오는 이벤트를 미리 잘 알고 있습니다.
물론 오늘날의 세계에서는 미국 달러나 유로 모두 안정적인 통화로 간주될 수 없습니다. 오늘날 이상적인 자산은 금과 스위스 프랑입니다. 불행하게도 저는 아직 스위스 프랑으로 표시된 PAMM을 본 적이 없습니다. 그러나 금의 경우 Alpari의 일부 계좌가 이미 개설되었습니다. 선택의 여지가 여전히 제한되어 있지만 이러한 유형의 계정이 점차 인기를 얻고 있습니다. 유로화의 경우 3년 동안 유로화를 거래해온 가장 유명한 계좌 중 하나가 Invincible Trader이고, 루블 PAMM 중에서는 스캘퍼 Baffetoff를 추천합니다. 그건 그렇고, 그는 동일한 전략에도 불구하고 유로화 계정을 가지고 있습니다.
제도다각화
단어가 점점 더 무서워지고 있지만 걱정하지 마세요. 이제 알아낼 것입니다.
그래서 여러분과 저는 하나 이상의 자산 하락을 성공적으로 처리했으며 심지어 세계 통화 하락과 같은 글로벌 이벤트도 제공했습니다. 우리는 10개의 Alpari PAMM 계좌에 자금을 분배하고 다양한 통화로 개설한 후 평화롭게 잠자리에 들었습니다.
다음 날 아침에 일어나서 우리는 시장 조성자(유동성 공급자)와의 일부 법적 절차로 인해 Alpari 회사가 더 이상 존재하지 않고 회사의 의무에 대한 지불이 무기한 연기된다는 사실을 알고 놀랐습니다.
아니, 물론 신은 알파리 회사에 장수와 재정적 안정과 번영을 허락하지만, 200년 이상 존재했고 AA+라는 높은 신용 등급을 갖고 있는 미국 국가의 의무가 있다면(그런데 최근까지만 해도, 훨씬 더 높은 "AAA")는 의심스럽습니다. 설립된 지 15년밖에 되지 않은 세계에서 부패 수준이 가장 높은 국가 중 하나인 국가에 존재하는 Alpari 회사에 대해 우리는 무엇을 말할 수 있습니까?
따라서 우리는 자산이 표시되는 환율에 따라 모든 것이 순조롭게 진행되고 거래자가 부지런히 일하고 합병하지 않지만 투자를 철회할 수 없으며 언제 가능할지 일반적으로 알 수 없다는 것을 알게 됩니다.
이러한 위험을 보장하기 위해 소위 "기관적" 다각화, 즉 서로 다른 조직 간의 자금 분배가 있습니다.
따라서 시각적 자료로 이론을 뒷받침해 보겠습니다. 오늘날 PAMM 계정은 12개가 넘는 플랫폼에서 개설되어 있으며 다행스럽게도 그 수는 해마다 증가하고 있습니다.
출처 및 링크
Coolreferat.com - 초록 모음
center-yf.ru-재무 관리 센터
zenvestor.ru-투자에 관한 블로그
slovari.yandex.ru - Yandex 사전
ru.wikipedia.org - 무료 백과사전
dic.academic.ru-단어 해석
elitarium.ru - 재무 관리 센터
bibliofond.ru - 전자 도서관 BiblioFond
revolution.allbest.ru - 초록 모음
bussinesrisk.ru-비즈니스 포털
ankorinvest.ru - 투자자를 위한 포털
예브게니 말야르
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비즈니스 사전
예, 유형 및 특성
경제 다각화의 개념은 계란을 한 바구니에 담지 말라는 말을 떠올리면 간단하게 표현할 수 있다.
기사 탐색
- 다각화는 경제에서 꼭 필요한 조치이다
- 용어 정의
- 장점과 단점
- 다양화 유형
- 차별화란 무엇인가
- 생산의 다양화
- 사업다각화
- 다각화 전략
- 투자 포트폴리오의 다양화
- 결론
다양화라는 단어의 의미는 많은 사람들에게 분명해 보입니다. “계란(또는 깨지기 쉬운 물건)을 한 바구니에 담지 말고 여러 바구니에 나누어 담으라”는 영어 속담으로 표현됩니다. 한 곳에만 의존하는 것보다 여러 공급업체를 보유하는 것이 더 좋습니다. 제품 유형, 수입원 또는 시장에도 동일하게 적용됩니다. 경제학에서 이 개념은 무엇을 의미하는가? 언제 어디서 왔습니까? 다양화의 유형은 무엇입니까? 오늘 기사에서는 이에 대해 논의할 것입니다.
다각화는 경제에서 꼭 필요한 조치이다
계란과 바구니에 대한 조언은 매우 오래된 것이지만, 경제적 대안을 찾는 실제 문제는 자본주의 국가에서 지난 세기 중반에야 나타났습니다. 에너지, 석유 및 기타 위기의 형태로 심각한 경제적 위험이 발생하기 시작한 것은 이전에 유례가 없었고 무엇보다도 세계 식민 체제의 붕괴와 관련이 있었습니다.
국제 경쟁 수준도 크게 높아졌습니다. "어린 용"이 아시아 국가(일본, 한국, 말레이시아, 인도네시아)의 형태로 등장했습니다. 이전에는 미국과 기타 여러 산업화된 국가에서 거의 독점적으로 생산되었던 첨단 기술 제품의 제공을 통해 우리는 안전 조치에 대해 생각하게 되었습니다. 많은 기업들 앞에 파산의 유령이 다가오고 있습니다.
전통적인 자원 공급원 분야에서도 문제가 적지 않게 발생했습니다. 이전에 서방 시장에 값싼 원자재를 원활하게 공급하는 '주유소', '설탕 그릇' 또는 '찻주전자' 역할을 했던 영토는 국가 독립을 얻었습니다. 그들은 여전히 "식민지 상품"을 판매할 준비가 되어 있었지만 가격은 달랐습니다.
그때부터 다양화 방법의 활발한 개발이 시작되었고, 이는 대부분의 경우 강제적으로 발생했습니다. 그러나 경제학 자체는 제한된 자원의 조건에서 경제 활동을 수행하는 과학입니다. 그렇지 않으면 그럴 필요가 없습니다.
용어 정의
명확한 정의가 없으면 어떤 범주도 이해하기 어렵습니다. 이 단어의 형태는 그 의미를 부분적으로 반영합니다. 이 용어는 "다른 일을 하다"를 의미하는 두 개의 라틴어 Diversus와 Facere에서 유래했습니다. 이것이 "다양화"라는 단어가 문자 그대로 의미하는 것입니다.
이제 공식적인 표현입니다.다각화는 제품 범위, 판매 시장, 공급 채널, 투자 및 자금 조달 출처를 확대하여 최대의 이익을 추출하고 위험을 완화하기 위해 수행되는 일련의 조치입니다.
개인 차원에서도 다양화가 가능합니다. 예를 들어, 소녀들은 때때로 두 명 이상의 팬에게 동시에 "진급"을 제공하지만 항상 경박함 때문에 그런 것은 아닙니다. 그 중 한 사람과의 관계가 악화되면 어떻게 되나요? 백업 옵션이 있습니다. 결혼의사의 다양화가 아니라면 이것은 무엇인가?
일반 은행 예금자는 인건비를 한 은행에 저축할 수 있지만 일부 금융 기관의 파산에 대한 슬픈 경험을 통해 여러 은행에 계좌를 개설하는 것이 더 낫다는 것을 알 수 있습니다.
이미 언급한 바구니에 담긴 계란부터 빨대가 떨어질 자리에 놓인 빨대까지 많은 예와 대중적인 말을 회상함으로써 경제적 다각화가 무엇인지 간단한 단어로 표현할 수 있습니다.
범위, 시장 및 기타 금융 및 상품 흐름을 확장할 때 위험 최소화 목표만 추구하는 것이 아니라는 점을 기억해야 합니다. 이는 주로 이익원의 보완성을 기반으로 경제 실체의 수익성을 높이기 위해 수행됩니다.
장점과 단점
다각화 방법은 기업이나 국가의 재정적 안정성을 보장하는 데 사용됩니다. 단일 거래상대방에 집중하는 것에 비해 여러 가지 장점이 있습니다.
- 한 구매자(판매자)가 협력을 거부하면 다른 구매자(판매자)를 찾을 수 있는 광범위한 시장이 나타납니다.
- 파산 위험이 크게 감소합니다.
- 기업의 잠재력이 더 폭넓게 드러납니다.
- 특정 제품이나 제품군에 대한 수요가 감소하는 경우 비즈니스 생존 가능성이 높아집니다.
동시에 이 방법에는 단점도 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
- 관리 및 계획 프로세스의 복잡성 증가;
- 기본 방향, 일반적으로 가장 수익성이 높은 방향으로의 자본 집중을 줄입니다.
- 새로운 유형의 활동을 개발할 때 직간접적인 손실 가능성. 초기에는 거의 불가피합니다.
이러한 명백한 단점에도 불구하고 하나의 공급자나 구매자에만 집중하는 것은 과도한 위협을 수반합니다. 단일 제품으로 시작한 기업 다각화의 성공적인 사례는 다양한 옵션의 필요성을 보여줍니다.
스웨덴 회사 SAAB는 항공기 제조를 전문으로 했지만 제2차 세계 대전 이후에는 항공 기술을 사용하여 자동차 생산을 마스터했습니다.
Virgin Group 보유에는 영화 제작, 소매 무역, 항공 운송, 오디오 제품, 철도 운송 운영, 금융 활동 등과 같은 다양한 분야의 수많은 회사가 포함되어 있습니다.
농업은 작물 재배 면적의 다양화를 특징으로 합니다. 한 가지 작물에만 의존함으로써 생산자는 농작물 실패의 위험에 노출됩니다.
새로운 파이프라인 형태로 탄화수소 공급을 위한 인프라를 구축함으로써 러시아 Gazprom은 다양한 수출 채널을 제공합니다. 그 중 하나를 차단하는 위험은 공급 중단으로 이어질 수 없습니다.
다양화 유형
위의 예를 통해 우리는 모든 수준에서 다양성의 형태와 유형이 다양하다는 결론을 내릴 수 있습니다. 이 방법은 다음 활동 영역에서 사용됩니다.
국가 경제. 재정 수입원이 거의 없는 국가의 주권이 위협받고 있습니다. 경제다각화는 일방적인 발전으로 인한 불균형을 해소하는 것을 말한다. 하나(또는 소수) 산업에 대한 심각한 의존은 외부 압력(종종 정치적)을 위한 조건을 생성하며, 현대 세계에는 이러한 예가 많이 있습니다.
생산. 기업이 생산하는 모든 유형의 제품에 대한 수요 감소는 그것이 유일한 제품이라면 완전한 파멸로 이어질 수 있습니다.
국외 활동.지리적 다각화의 잠재적 이점에는 무엇보다도 유리한 세법을 활용할 수 있는 기회가 포함됩니다. 저렴한 노동력은 또한 많은 기업들이 해외 생산을 시작하도록 장려합니다. 다른 장점은 원자재, 에너지원 등에 근접하다는 점입니다.
부채 보험. 지급보증은 유가증권 형태의 자산으로 제공됩니다. 유동보험 적립금의 종류가 많을수록 감가상각 위험이 낮아집니다.
통화 투자. 일반 시민과 국가 전체는 외환보유고를 생성할 때 환율 변동 가능성을 고려하지만 이를 100% 확실하게 예측하는 것은 불가능합니다. 대규모 재고는 다양한 화폐 단위 및 기타 유형의 가치로 저장되는 경우가 가장 많습니다.
노동 준비금. 고용주와 직원 모두 인사 자격을 보편화하는 데 관심이 있습니다. 전자는 상호 교환이 가능한 기회를 갖고 있는 반면, 후자는 노동 시장에서 경쟁력을 높였습니다.
투자. 다양한 수익성 있는 기업의 증권에 대한 투자는 보유자의 재정적 안정성을 높입니다.
차별화란 무엇인가
이러한 개념은 단어 어근의 의미가 유사하기 때문에 때때로 혼동됩니다. 둘 다 일종의 분리를 의미합니다. 기업은 실제로 다양화 및 차별화와 같은 기술을 사용합니다. 차이점은 프로세스의 본질에 있습니다. 차별화 과정에서 기존 기술 역량은 독립적인 구조로 분리됩니다.
예를 들어, 한 공장에서는 컴퓨터 모니터와 TV를 생산했습니다. 이러한 제품의 많은 조립 요소는 동일하지만 개발 중에 회사 경영진은 제품 유형 중 하나를 생산하도록 설계된 추가 작업장을 만들기로 결정했습니다. 동시에 다각화는 발생하지 않았습니다. 구색이 근본적으로 변하지 않았고 판매 시장과 공급 채널이 동일하게 유지되었습니다.
주제, 세부 사항, 기술 및 기능적 특성에 따라 차별화가 가능합니다. 이러한 분리의 목적은 생산 자원의 집중화, 비용 절감, 생산성 향상 등으로 인해 경쟁 우위를 확보하는 것입니다.
차별화하는 한 가지 방법은 별도의 브랜드를 만드는 것입니다.경쟁업체는 상품의 호환성을 기반으로 특정 제조업체의 제품을 자사 제품(유사한 품질을 가진)으로 대체하려고 시도합니다. 동시에 회사는 자사의 독점 우위를 확보하거나 유지하는 데 관심이 있으며, 이를 위해 모델 범위를 지속적으로 업데이트하고 품질을 위해 싸우며 입지를 강화하기 위한 기타 조치를 취해야 합니다. 대부분의 경우 개별 산업을 독립적인 구조로 분리하지 않으면 이 문제를 해결하기가 어렵습니다.
생산의 다양화
이것은 가장 일반적인 유형의 다양화 중 하나입니다. 기업의 생산 다각화는 새로운 영역을 포함하도록 기업 활동의 범위를 확장하는 것을 의미합니다. 예를 들어 일본의 재벌이나 한국의 재벌(다산업 기업)이 있는데, 그 범위는 대형 선박부터 소형 무선 장비에 이르기까지 매우 넓습니다.
이러한 생산의 조합과 다양화는 일반 및 보조 영역의 존재를 전제로 하며, 그 중 일부는 절대적인 측면에서 큰 이익을 제공하는 반면 다른 일부는 상대적으로 낮은 회전율로 높은 수익성을 특징으로 합니다.
물론 그러한 전략은 수익성이 낮고 심지어 모험적인 프로그램 개발에 자산을 강제로 전환시키는 부정적인 부작용을 가지고 있습니다. 동시에 사업 활동의 다각화는 회사 자체 내부의 경쟁을 의미합니다. 자금 조달을 받으려면 프로젝트가 그 가능성을 입증해야 합니다. 기업의 경제 활동 과정에서 가장 수익성이 높은 제품 유형을 위해 자원이 재분배됩니다.
사업다각화
이 개념은 생산 경계를 넘어 포함됩니다. 회사 사업의 다각화는 항상 가장 수익성이 높은 제품을 찾기 위한 노력에서 시작되며 종종 프로필의 급격한 변화로 이어집니다. 어떤 경우에는 회사 경영진이 주요 전략의 상대적 수익성이 낮다고 확신하게 됩니다.
예를 들어 1950년대 에너지 및 정밀 기기를 선호하여 가전제품 및 무선 전자 제품 생산을 완전히 포기한 미국의 Westinghouse Electric의 역사를 들 수 있습니다. 일부 회사는 호텔, 인쇄 또는 기타 사업과 병행하여 투자 영역을 성공적으로 개발합니다. 이런 의미에서 다각화는 전혀 관련이 없는 활동의 발전입니다.
다각화 전략
다각화 전략에는 유형(3개)과 그 유형(3개)이 있습니다. 그것들은 자세히 고려되어야 한다.
| 다각화 전략의 유형 | 에 대한 간략한 설명 | 예 |
| 동심 | 중심이라고도 합니다. 기술 기반은 변함이 없습니다. 신제품이 출시되고 판매시장도 확대되고 있다. | 엔지니어링 회사는 특화된 제품을 생산하고 우주국과 협력하며 방산 명령을 수행합니다. 힐튼 프리미엄 체인은 저렴한 가격 카테고리에 호텔을 건설합니다. |
| 수평의 | 이미 정복한 시장의 가능성과 이용 가능한 기술이 활용됩니다. 이 회사는 기존 소비자를 대상으로 새로운 제품 샘플을 생산합니다. | TV만 생산하던 이 회사는 보완성을 기반으로 위성 수신 시스템, DVD 플레이어, 오디오 장비 및 기타 가전 제품을 포함하도록 범위를 확장하고 있습니다. |
| 역암 | 집합체라고도 합니다. 구현하기 가장 어려운 것으로 간주됩니다. 중앙 집중화 및 수평적 다각화와 달리 이전에는 특정 회사의 특징이 아니었던 근본적으로 새로운 제품의 생산이 포함됩니다. 상당한 자원 지출, 자격을 갖춘 인력 유치, 추가 시장 조사, 광고, 경영 구조 조정 및 기타 필요한 조치가 필요합니다. | 미디어그룹의 석유생산회사 인수. 대기업 다각화의 다른 예: 은행이 부동산 중개소를 설립하고, 항공사가 호텔 체인을 흡수하는 등. |
나열된 전략을 기반으로 다음과 같은 유형의 다양화가 구별됩니다.
| 다각화 전략의 유형 | 에 대한 간략한 설명 | 상황 |
| 관련 없음 | 구현에는 대기업 전략이 사용됩니다. 제품과 시장 모두 새로워지고 있습니다. 오래된 기술 자원의 사용은 제외됩니다. | 새로운 자산의 인수 또는 인수는 최소한의 비용으로 "가끔" 발생하는 경우가 가장 많습니다. 우선순위 선택 기준은 금융 성장 가속화에 대한 전망입니다. |
| 연결됨(수직 또는 수평 가능) | 수직의. 일반적인 기술 원칙을 변경하지 않고도 새로운 관련 역량이 구축되고 있습니다. 예를 들어, 야금 기업이 가공 공장에서 생산한 펠릿은 자체 기술 주기에 사용되거나 제3자 소비자에게 판매될 수 있습니다. | 생산(능력)은 유사한 프로필의 다른 상품을 생산하기 위해 획득되거나 흡수됩니다. |
| 수평의. 동일한 제품을 생산하지만 다른 지역 및 국가에 있는 회사는 지리적으로 시장을 확장하기 위해 흡수됩니다. | 시장의 수평적 다각화 확대는 경쟁 회사 인수를 통해 가장 자주 발생합니다. | |
| 결합된 | 관련 및 비관련 다양화의 조합입니다. | 하이브리드 확장을 구현하려면 매우 강력한 리소스가 필요합니다. 이러한 방법으로서의 다양화는 초국적 기업만이 가능하다. |
투자 포트폴리오의 다양화
투자 포트폴리오는 한 명의 소유자가 소유한 증권의 집합입니다. 이는 차례로 주식, 채권, 통화 또는 의무로 구성된 패키지로 나누어지며, 각 패키지는 하나의 발행자에 의해 유통됩니다.
분명히, 포트폴리오에 포함된 증권 유형의 수가 적을수록 증권에 투자하는 위험은 높아집니다. 분산투자의 원칙은 여느 경우와 동일하지만 주식시장은 그 나름의 특성을 갖고 있습니다. 포트폴리오는 다음과 같은 특성을 지닌 패키지로 나누는 것이 좋습니다.
- 수익성. 증권이 보유자에게 허용 가능한 이자율, 즉 실제 이익을 제공하지 않는 경우 다양성 자체는 가치가 모호합니다.
- 산업다각화. 개별 기업뿐만 아니라 세계 경제의 전체 부문(광업, 철 또는 비철 야금, IT, 기계 공학)도 위기 및 기타 예측하기 어려운 불가항력 상황의 영향에 노출되어 있습니다.
- 자산 클래스별 구분. 이는 주식, 채권, 뮤추얼 펀드 또는 통화를 포함한 기타 유형의 유가증권일 수 있습니다. 예를 들어, 2008년 글로벌 위기가 시작되면서 많은 자산 보유자들은 어려움을 겪은 반면, 달러, 유로, 귀금속을 다량 보유한 소유자들은 이익을 얻었습니다.
- 다른 영토 소속. 주식 및 환율은 원산지, 현지 상황 및 자연 재해, 대규모 불안, 전쟁 등을 포함한 기타 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 해당 지역에 대한 투자의 다각화는 증권이 다른 국가에서 발행된다는 것을 의미합니다.
- 상호 상관관계가 없습니다. 즉, 독립소득이 있는 프로젝트에 대한 투자의 안전성은 관련 기업이나 산업에 대한 투자보다 훨씬 높습니다. 새로운 부동산 시장의 활동이 감소하는 상황이 그 예입니다. 건설 속도가 느려지고 벽돌, 시멘트 및 기타 자재를 생산하는 기업이 정체될 것입니다.
- 예금의 다양화. 아무리 유리한 조건을 제공하더라도 모든 자금을 한 은행에 보관해서는 안됩니다.
위의 특성을 바탕으로 투자 포트폴리오의 고도의 분산화가 다양한 유형의 수익 창출 자산에 자금을 가장 합리적으로 배분하는 과정이라는 결론을 내릴 수 있습니다. 동시에 한 패키지의 이익 감소가 다른 패키지의 비용 증가로 보상될 가능성이 있습니다.
금융기관이 차입금 발행을 계획할 때에도 동일한 원칙이 사용됩니다. 러시아 시장에서 상업 은행의 대출 포트폴리오를 다양화하려면 이를 다음 범주로 나누는 것이 포함됩니다.
- 차용자 그룹. 대부분의 경우 다각화는 소비자 대출 발행에 대한 한도를 백분율 또는 절대 단위로 설정하여 구현됩니다.
- 담보를 수락했습니다. 특정 유형의 담보(부동산, 자동차 등)의 시장 가격이 하락하면 은행은 이를 판매할 때 어려운 위치에 놓일 수 있습니다.
- 이자율. 발생주의 시스템의 유연성은 위험을 최소화하는 도구 역할을 합니다.
- 상환 조건. 금융 기관은 유입 현금 흐름의 균등성을 유지하는 방식으로 대출을 다양화합니다. 그렇지 않으면 자본 회전율 문제가 발생할 수 있습니다.
증권 거래로 돈을 벌려면 위험을 감수하고 무언가를 사야 합니다. 투자의 거의 모든 어려움은 전문적인 위험 관리에 있습니다. "위험 분산"이라는 특별한 개념이 있습니다. 이 기사에서 우리는 이 개념, 즉 소득을 제한하지 않고 위험을 최소화하기 위해 투자 포트폴리오를 적절하게 다각화하는 방법을 자세히 살펴볼 것입니다.
1. 리스크 분산이란 쉽게 말하면 무엇입니까?
때로는 단순히 자금, 돈, 포트폴리오 등의 다양화라고도 합니다. 사실, 그것들은 하나이고 동일합니다. 나는 위험이 아니라 자금을 다양화한다고 말하고 싶습니다.
포트폴리오 다각화의 본질을 완벽하게 표현하는 유명한 격언이 있습니다. “모든 계란을 한 바구니에 담지 마십시오.”
2. 자산다각화가 필요한 이유는 무엇입니까?
자산 다각화를 통해 다양한 금융 상품 간에 자금을 분산함으로써 투자 위험을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, 아주 유망한 한 회사의 주식만 매수하는 경우에도 해당 회사의 가격이 크게 하락할 위험이 여전히 존재합니다(예: 시장의 전반적인 상황이나 내부 문제로 인해). 두 자릿수 소득 대신 투자자는 손실을 입습니다. 시간이 지나면 회사는 그 위치와 가치를 회복할 수 있지만, 기다려야 할 것이며 아마도 매우 오랜 시간이 걸릴 것입니다.
투자의 주요 아이디어를 기억하십시오: 저축하고 수익을 얻으십시오. 또한 가능한 한 최대한 안정적입니다. 안정성과 이윤폭은 모순되는 특성입니다. 위험이 낮을수록 수익도 낮아집니다. 그리고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 큰 위험은 큰 돈을 벌 수 있는 기회를 제공합니다.
모든 투자자는 위험/수익 비율에서 합리적인 타협점을 찾아야 합니다. 예를 들어 위험이 0인 7% 수익률, 위험이 5%인 평균 수익률 12%, 위험이 9%인 평균 수익률 15% 중 무엇을 선택하시겠습니까? 답변에 따라 투자 포트폴리오를 구성하는 접근 방식이 달라집니다.
3. 다양화의 예
따라서 항상 수익을 내기 위해서는 다양한 상품에 투자해야 합니다. 예를 들어 주식이나 채권에 투자하세요. 최적 비율은 각각 35%/65%로 간주됩니다. 따라서 우리는 채권 쿠폰을 통해 수입을 보장받으며 주식 성장을 통해 돈을 벌고 배당금도 받을 수 있는 좋은 기회를 갖게 됩니다.
이 포트폴리오는 상대적으로 위험이 낮고 수익이 좋기 때문에 이미 다각화되었다고 할 수 있습니다. 일반적으로 자본금의 25%~75%를 주식에 투자하는 것이 좋습니다. 나머지는 채권에 있습니다. 당연히 자금의 75%를 주식에 보관할 경우 투자자는 시장이 성장할 경우 최대 수익을, 하락할 경우 최대 손실을 받을 수 있습니다.
위험 분산을 극대화하려면 금융, 에너지, 통신 등 경제의 다양한 부문에 속한 기업의 주식을 구매해야 합니다. 종종 한 부문은 침체되고 다른 부문은 성장할 수 있습니다. 이 상황을 완화하려면 모든 것에 부분적으로 투자하는 것이 좋습니다. 동시에 해당 분야의 리더만 구매하는 것이 중요합니다. 반대로 약자를 제거하는 것은 가치가 있습니다.
"투자할 곳을 선택하는 방법과 포트폴리오를 얼마나 자주 검토할지"라는 질문은 큰 주제입니다. Gerald Appel은 "금융 시장을 이기는 것"에 관한 전체 책을 썼습니다. 이 책 전체의 목표는 단 하나입니다. 최적의 포트폴리오를 만들고 돈을 버는 것입니다. 또한 Graham Benjamin의 저서 "The Intelligent Investor"에 주목하라고 조언합니다. 오래되었지만 투자자가 알아야 할 사항이 많이 있습니다.
4. 투자위험의 분류
투자 위험을 분류하는 방법에는 여러 가지 옵션이 있습니다.
- 상태(국가 내 문제 및 다른 사람과의 관계, 전쟁, 갈등, 입법)
- 경제(세계 및 국내 위기)
- 투자상품 부문(경제의 다양한 부문에서의 위기: 부동산, 자동차, 금융, 은행 위기)
- 기업(개별 기업의 위험)
- 원자재(석유, 가스, 철강 등 주요 원자재의 큰 변동)
5. 비상관상품의 다양화
다각화를 위해서는 금융상품 간의 상관관계가 전혀 없는 금융상품을 선택하는 것이 필요합니다. 예를 들어, 러시아와 미국 기업의 주식에 투자할 때 강한 상관관계가 있을 것입니다. 미국 시장이 하락하기 시작하면 100% 확률로 러시아 시장도 하락할 것입니다. 따라서 이 경우 포트폴리오 다각화는 없을 것입니다.
역사를 통해 미국과 아시아 주식은 상관관계가 좋지 않은 것으로 나타났습니다. 따라서 이 두 국가의 회사 전체에 걸쳐 부분적인 다각화를 고려할 수 있습니다. 미래에는 상황이 바뀔 수 있으며 관련 없는 다른 시장을 찾아보는 것이 가치가 있을 수도 있습니다.
믿을 수 있는 주식(블루칩)에 투자하는 것이 합리적입니다. 예를 들어, 해당 업계의 리더입니다. 잘 작동하는 전략은 매 분기가 끝나면 가장 큰 성장을 보인 회사로 자금이 이체되는 것입니다. 따라서 귀하의 포트폴리오에는 항상 가장 강력한 증권만 포함됩니다.
6. 다각화 옵션 - 투자 위험을 줄이는 방법
아래에서는 투자 자금이 균등하게 분배되는 위험 분산을 위한 모든 옵션을 고려할 것입니다. 이상적인 것은 모든 유형의 위험에 저항하는 균형 잡힌 포트폴리오를 항상 유지하는 것입니다.
메모
"적당한" 비용을 절감한 경우에만 위험을 분산시키는 것이 합리적입니다. 투자 금액이 적은 경우 아래 나열된 옵션 중 하나만 투자할 수 있습니다. 최적의 투자 금액은 각 부문에서 최소 100만 루블이어야 합니다. 전체 금액이 100만 루블 미만인 경우 작은 부분으로 나누는 것이 거의 의미가 없습니다.
6.1. 유가증권 매입
유가증권 그룹에는 주로 주식과 채권이 포함됩니다. 아마도 이러한 유형의 자산에 투자하는 것은 펀드와 투자자가 자금을 보존하고 늘리는 가장 일반적인 방법일 것입니다. 평균적으로 가장 간단한 "매수 후 보유" 전략은 연간 10-20%를 가져옵니다. 요금을 추측하면 더 많은 것을 얻을 수 있습니다.
일반적으로 주식에는 30~50%, 채권에는 50~70%의 비율로 투자하는 것이 좋습니다. 이 비율을 위반하면 분기에 한 번씩 자금을 재분배하십시오.
또한 나는 여전히 추세를 평가할 것입니다. 일반적인 추세가 하향세라면 이번 분기는 더 나은 시기가 올 때까지 기다리는 것이 좋습니다. 주식 시장의 하락은 정기적으로 발생하며 일반적으로 6개월 이상 지속되지 않습니다. 위기 상황에서는 하락이 최대 2년 이상 지속될 수 있습니다. 그러나 그러한 기동에는 거래 지식이 필요합니다.
다양한 산업 분야의 증권에 투자해야 합니다. 이것이 중요한 포인트입니다. 일반적으로 시장에서는 추세가 지배적입니다. 금융 부문 전체가 성장한다고 해서 야금학자들이 성장한다는 의미는 아닙니다. 다양한 부문에 균등하게 돈을 투자하면 이러한 상황을 원활하게 해결할 수 있습니다.
일반 개인은 거래소 거래에 직접 접근할 수 없습니다. 증권을 구매하려면 전문 브로커를 통해 계정을 만들어야 합니다. 다음 두 가지를 사용하는 것이 좋습니다.
증권 거래에 대한 수수료가 가장 낮으며 MICEX 자산의 전체 목록을 보유하고 있습니다. 그들은 고객 수 측면에서 선두 자리를 차지하고 있습니다. 업무용으로 추천합니다.
6.2. 부동산 구입
부동산에 투자하는 것은 경제가 안정되거나 성장하는 기간에 합리적입니다. 위기 중에는 더 저렴해집니다. 따라서 이것으로 돈을 벌 수는 없지만 부동산을 저렴하게 구입할 수있는 좋은 기회가 있지만 현재 유가 증권도 매우 저렴하므로 때로는 어렵다는 점을 기억할 가치가 있습니다. 무엇을 살지 선택하세요.
여러 아파트를 구입하여 임대하는 것이 가장 좋습니다. 돈을 벌기 위한 최선의 선택과는 거리가 멀기 때문에 돈의 일부만 부동산에 투자하는 것이 좋습니다(50% 이하).
일반적으로 임대 수입과 가격 상승을 고려하면 전체 기간 동안 부동산은 연간 5-10%에 불과합니다. 이는 은행예금 수익과 맞먹는다. 그러나 다른 한편으로는 재산을 법정화폐에 보관하는 것보다 더 신뢰할 수 있는 자산입니다.
웹사이트에는 부동산 투자에 관한 별도의 기사가 있습니다.
6.3. "강한" 통화 구매
저축의 일부를 "큰" 통화로 유지하는 것이 합리적입니다. 실습에서 알 수 있듯이 러시아에서는 루블이 급격히 하락할 때(평가 절하 발생) 위기가 주기적으로 발생합니다. 통계에 따르면 20년마다 루블 가치는 달러 가치의 절반으로 떨어진다.
단순히 돈을 외화로 보관하는 것은 효과적이지 않습니다. 결국 돈은 효과가 있어야 합니다. 어떤 옵션이 있나요? 외화는 어디에 투자하나요? 아마도 은행 예금을 위해서일까요? 그러나 이율은 연간 1-2%에 불과하며 이는 무시할 수 있지만 없는 것보다는 낫습니다.
해외 주식(수익률 10~25%)이나 유로본드(5~7%)에 투자하는 옵션을 살펴보는 것이 좋습니다. 보시다시피, 이러한 장비의 수율은 훨씬 높습니다.
위험을 감수하고 거래에 참여하고 싶은 분들은 다음 자료를 읽어 보시기 바랍니다:
6.4. 뮤추얼 펀드에 투자
뮤추얼 펀드(뮤추얼 투자 펀드)는 자본금을 늘릴 수 있는 훌륭한 기회를 제공합니다. 그들은 처음에는 다양한 자산에 걸쳐 잘 분산되어 있습니다. 그러나 위기의 시기에는 하락하기도 합니다.
투자 포트폴리오를 직접 처리할 필요가 없도록 여기에 투자하는 것이 합리적입니다. 최고의 뮤추얼 펀드를 선택하여 투자할 수 있습니다. 가장 중요한 것은 한 번에 여러 개에 투자하는 것입니다.
자금 관리를 위해 소액의 수수료가 부과됩니다. 개인적으로 수익성이 크게 다르기 때문에 이것이 돈을 저장하는 가장 좋은 방법은 아닌 것 같습니다. 뮤추얼 펀드는 실제로 주식 시장 지수를 모방하므로 귀하는 해당 서비스에 대한 비용을 지불해야 합니다. 그러면 동일한 증권을 직접 구매하는 것이 더 좋습니다. 동시에 결정을 내리는 데 유연성을 갖게 됩니다.
6.5. 은행 예금
예금은 항상 돈을 절약하기 위한 가장 인기 있는 옵션 중 하나였으며 지금도 그렇습니다. 베개 밑에 돈을 숨겨두는 것보다 낫습니다. 그러나 금리는 여전히 인플레이션보다 낮기 때문에 예금은 저축을 위한 대안일 뿐입니다.
또한 통장에 매달 이자가 적립되어 생활이 가능하다는 점도 편리합니다.
6.6. 암호화폐에 투자
2015년부터 '암호화폐'에 대한 새로운 투자 방향이 대거 등장하기 시작했습니다. 그들은 가격이 크게 상승하고 있으며 금융 분야에서 가장 중요한 위치 중 하나를 차지할 가능성이 있으므로 자금의 일부를 여기에 투자하는 것이 합리적입니다.