Varje företag, även det mest framgångsrika, kan inte fungera oförändrat under en längre tid. Det finns dock en viktig teknik som ökar affärsmodellens hållbarhet och avsevärt minskar risken för kritiska förluster under påverkan av förändrade omständigheter. Det handlar om diversifiering.
Den yttre miljön förändras, och varje modell testas alltid för styrka, vilket tvingar oss att ständigt vara medvetna om nya trender och anpassa vår verksamhet i enlighet med ekonomiska trender och förändringar i affärsklimatet.
Vad är diversifiering och varför är det nödvändigt?
Generellt sett detta koncept motsatsen till specialisering. Nämligen att utöka utbudet av produkter och tjänster, samt att utveckla nya marknader.
Nu borde alla ställa en grundläggande fråga: varför är detta nödvändigt?
Svaret kommer att vara lika trivialt: för diversifieringens skull. Om du aldrig har hört det här ordet kan det förklaras så här: lägg inte alla dina ägg i en korg.
Det vill säga, i händelse av tillfälliga svårigheter eller en systemisk nedgång i lönsamheten för ett verksamhetssegment måste alternativa flöden finnas och fungera som håller hela systemet flytande eller till och med kompenserar för förluster i ett område som upplever en nedgång.
Företagsdiversifiering
Först och främst, låt oss titta på diversifieringen av produktionen i näringslivet. Vi pratar inte om att utöka modellutbudet, sedan de flesta riskfaktorer kommer att agera i samma utsträckning på olika modeller av produkter av samma typ.
Sortimentet bör vara så olika som produktionsbasen tillåter, med hänsyn till den rimliga investeringsnivån som krävs för att bemästra lanseringen av en ny produkt.
Ett exempel på diversifiering av produktionen är det tjeckiska företaget Česká Zbrojovka, som förutom specialiserad produktion av vapen har bemästrat tillverkningen av delar till fordons- och flygindustrin med hjälp av sin egen utrustning och med sin egen ingenjörsteknik. Det är ett exempel horisontell diversifiering.
En diversifieringsstrategi är inte bara användbar för stora företag. Du kan till exempel välja olika instrument och minska riskerna vid investeringar.
Men kom ihåg att alla investeringar i familjens budget bör baseras på ekonomiska mål. Diversifiering är bara ett sätt att minimera risker.
Utbudet av tjänster kan komma att bli föremål för en liknande expansion. Till exempel börjar ett fastighetskontor samtidigt tillhandahålla tjänster inom försäkringsområdet som inte är relaterade till fastigheter, eftersom dess materiella, tekniska och personalliga bas tillåter det.
En annan viktig aspekt är diversifieringen av försäljningsmarknaderna. Detta kan kräva att produktion och tjänster överensstämmer med nya standarder eller utveckla en lämplig rättslig ram, erhålla nya certifikat och licenser.
Målet förblir i alla fall detsamma: att minska förlusterna från komplikationer i ett affärssegment genom att skapa och stödja dess alternativa segment.
De flesta investerare är bekanta med de två huvudklasserna av värdepapper: aktier och obligationer.
Men utöver dessa två typer kan var och en av oss göra investeringar i bredare utbud av fastighetsklasser, såsom fastigheter, råvaror, guld och till och med vissa alternativa strategier som valutor, etc.
Som ett resultat kan varje investerare fokusera sin investeringsportfölj på säker(obligationer) och riskfyllda finansiella instrument(aktier, råvaror, guld).
När man pratar om diversifiering med nya investerare är svaret att de flesta har fel på den här frågan. Till exempel är det en allmän uppfattning att om medel investeras i olika aktier i företag i samma land, så är detta redan diversifiering. Eller att om du investerar i obligationer från två grannländer så blir detta också diversifiering. Men oftast är så inte fallet.
Tja, det mest felaktiga exemplet är att investera i investeringsfonder från två förvaltningsbolag eller banker som främjar samma investeringsriktning. Ja, en sådan uppdelning kan kallas diversifiering mellan chefer, men det är inte den process vi diskuterar i dess sanna förståelse.
När det gäller att verkligen diversifiera en investeringsportfölj finns det tre viktiga saker att tänka på: risk, korrelation och avkastning.
Diversifieringsprocessen är en riskhanteringsteknik där en portfölj innehåller många olika tillgångsklasser med olika negativ eller nära noll korrelation. Det är bäst om den valda tillgångsklassen ska uppnå positiv avkastning på lång sikt, men på kort sikt ska det finansiella flödet som genereras av dem inte korreleras.
Det är av denna anledning som det föreslås att i investeringsportföljen inte bara inkludera standardklasserna av fastigheter - aktier och obligationer - utan också mindre vanliga typer av dem, såsom fastigheter, råvaror och ädelmetaller. Således är huvudelementet i diversifiering obetydlig korrelation mellan finansiella instrument.
Riskspridning
Men när man talar om en diversifierad investeringsportfölj kan du inte förvänta dig att dess resultat ska vara för imponerande.
Huvudmålet med att diversifiera en investeringsportfölj är minskning av den totala risken utan att kompromissa med lönsamheten. Samtidigt är investeringarnas lönsamhet bara ett sekundärt bekymmer.
Poängen med riskspridning är att säkerställa att ett hot mot en del av verksamheten eller en av tillgångarna inte påverkar andra delar. Ju mindre våra segment överlappar i olika riskzoner, desto större säkerhet.
Att upprätta en investeringsportfölj av tillgångar med okorrelerade resultat minskar risken, för medan vinsten på en tillgång faller, kommer den sannolikt att växa på en annan.
Låt oss överväga alternativet med värdepapper. Det kan hävdas att vi genom att investera i aktier bidrar till tillväxten i ekonomin, men om ekonomin går in i recession genomgår priserna på de flesta aktier en korrigering. I sådana ögonblick obligationer kan hjälpa, på vilken ständig ränta löper.
Men vad ska man göra om inflationen plötsligt börjar stiga, valutor devalverar, oljepriset stiger kraftigt eller en militär konflikt uppstår i en viss del av världen? I sådana fall är det inte det bästa alternativet att bara äga aktier och obligationer.
Till exempel när inflationen stiger är den reala lönsamheten för obligationer oftast negativ, aktier ger inte optimal försäkring mot kraftiga prisstegringar, men om vi allokerar en viss del av investeringsportföljen till fastigheter, råvaror eller guld så vi kan förvänta oss mer gynnsamma resultat.
Ett annat exempel är ökningen av bränslepriserna. Mycket ofta har detta en negativ inverkan på företagens lönsamhet, eftersom transportkostnader och andra kostnader ökar, vilket gör att även dessa företags aktiekurser faller. Men om investeringsportföljen innehåller energiresurser, så stiger deras pris genererar en motvikt negativa kursförändringar för transportföretagens aktier.
Slutligen, i situationer där det finns tankar på en kollaps av det finansiella systemet, valutadepreciering eller liknande marknadskatastrofer, riktar de flesta investerare pengar till guld i syfte att diversifiera.
Om du redan har ett framgångsrikt företag är det kanske dags att flytta online. Du kan till exempel - publiken på Internet och offline är olika. Vissa kallar det marknadsexpansion, och vissa kallar det diversifiering, oavsett hur det är värt ett försök.
För att bedöma resultatet för ett företag och personal rekommenderar vi att du använder KPI:er; du kan läsa om dessa indikatorer.
Om du är intresserad av finansiell analys, från artikeln på adressen kommer du att lära dig vad EBITDA är och vad denna indikator används för.
Slutsats
Business diversifiering tillåter det är relativt smärtfritt att utstå tillfälliga svårigheter- avbrott i försäljningen, en kortvarig nedgång i efterfrågan eller priser på produkter - och i händelse av en långvarig kris kan alternativa grenar av företagets verksamhet komma i förgrunden och bli grunden för att återanvända företaget enligt en ny strategi.
Samtidigt kräver diversifiering, särskilt när det gäller produktion, vanligtvis ytterligare investeringar - i ny utrustning, teknik, personal. Det korrekta beslutet bör baseras på en jämförelse av sådana kostnader med priset på risk.
En väldiversifierad investeringsportfölj kommer inte att hjälpa till att undvika kortsiktiga förluster, dock är en sak klar: med en portfölj med ett brett utbud, d.v.s. uppdelad i olika tillgångsklasser, kan du förvänta dig ungefär samma eller något högre lönsamhet, samtidigt minska den totala risknivån. Detta bör vara utgångspunkten för varje ny investerare.
Diversifiering är en investeringsmetod som syftar till att minska finansiella marknader
Koncept, grundläggande metoder och mål för diversifiering av produktions-, affärs- och finansiella risker på valuta-, aktie- och råvarumarknaderna
Utöka innehållet
Komprimera innehåll
Diversifiering är definition
Diversifiering är en investeringsmetod som syftar till att minimera risker som uppstår under produktion eller handel, förknippade med fördelningen av finansiella eller produktionsresurser mellan olika branscher och områden. Diversifiering har blivit utbredd på valuta- och aktiemarknaderna som ett sätt att minimera förluster under handeln.
Diversifiering är utöka produktsortimentet och omorientera försäljningsmarknaderna, utveckla nya typer av produktion för att öka produktionseffektiviteten, få ekonomiska fördelar och förhindra konkurser. Denna diversifiering kallas produktionsdiversifiering.
Diversifiering är processen för ett företags penetration i andra branscher. En diversifieringsstrategi används för att säkerställa att en organisation inte blir alltför beroende av en strategisk affärsenhet.
Diversifiering är en av formerna för kapitalkoncentration. Genom att diversifiera sin produktion penetrerar företag nya branscher och områden.
Diversifiering är utvidgning av företagets verksamhetsområde till produktion av olika typer av produkter eller till olika marknader. Nästan alla företag är diversifierade i en eller annan grad: företag som bara producerar en produkt.
Diversifiering är ett av sätten att minska risken för en investeringsportfölj är att fördela investeringarna på de olika tillgångarna som ingår i den.
Diversifiering är fördelning av kapital mellan olika investeringsobjekt för att minska risken för eventuella förluster (både kapital och inkomster därav).
Diversifiering är processen att utöka omfattningen av ett företags verksamhet eller producera ett brett utbud av produkter, som i regel inte motsvarar den befintliga produktionsprofilen.
Diversifiering är en självorganiserande process för att öka mångfalden i ett givet lokalt område av en bredare helhet; processen att utöka de strukturella egenskaperna och egenskaperna eller det funktionella syftet (konsumentkvaliteter) hos en tillverkad produkt eller sätten att påverka den under dess skapelse; berika innehållet och arten av arbetet genom att öka dess interna mångfald, öka mångfalden inom kultur- och konstområdet, i rekreationsområden, etc.; expansion (omfattande och intensiv) av profilen för industriföretag och föreningar; avknoppning av dotterbolag från moderbolaget eller företaget, föreningen eller koncernen med ett ökat utbud, volym och typer av tjänster. Vetenskapen om förändring och stabilisering av mångfald - diatropics (Yu. V. Tchaikovsky).
Diversifiering är ett marknadsföringsbeslut, en strategi som innebär ett företags inträde på en ny marknad för det, inkludering i produktionsprogrammet av produkter som inte har en direkt koppling till företagets tidigare verksamhetsområde.
Diversifiering är fördelning av en investeringsfond mellan värdepapper med olika risker, avkastning och korrelationer, för att minimera osystematisk risk.
Allmänna egenskaper för diversifiering
Den finansiella aktiviteten hos ett företag i alla dess former är förknippad med många risker, vars inflytande på resultaten av denna verksamhet ökar avsevärt med övergången till en marknadsekonomi.
Riskerna som följer med denna verksamhet identifieras som en speciell grupp av finansiella risker som spelar den viktigaste rollen i företagets övergripande "riskportfölj". Den ökande graden av inflytande av finansiella risker på ett företags finansiella resultat är förknippat med den snabba variationen i den ekonomiska situationen i landet och finansmarknaden, utvidgningen av omfattningen av finansiella förbindelser, uppkomsten av ny finansiell teknik och instrument för vår ekonomiska praxis och ett antal andra faktorer.
I systemet med metoder för att hantera finansiella risker i ett företag hör huvudrollen till externa och interna riskneutraliseringsmekanismer.
Interna mekanismer för att neutralisera finansiella risker är ett system av metoder för att minimera deras negativa konsekvenser, valda och implementerade inom företaget självt.
Huvudobjekten för användningen av interna neutraliseringsmekanismer är som regel alla typer av acceptabla finansiella risker, en betydande del av riskerna för den kritiska gruppen, såväl som oförsäkrarbara katastrofrisker om de accepteras av företaget på grund av objektiv nödvändighet . I moderna förhållanden täcker interna neutraliseringsmekanismer majoriteten av de finansiella riskerna i ett företag.
Fördelen med att använda interna mekanismer för att minimera finansiella risker är den höga graden av alternativa förvaltningsbeslut som fattas, som i regel inte är beroende av andra affärsenheter. De är baserade på de specifika villkoren för företagets finansiella verksamhet och dess finansiella kapacitet, och gör det möjligt att i största utsträckning ta hänsyn till inverkan av interna faktorer på nivån av finansiella risker i processen att minimera deras negativa konsekvenser .
Systemet med interna och externa mekanismer för att minimera finansiella risker innebär användning av följande huvudmetoder.
Undvikande av risker. Denna riktning att neutralisera finansiella risker är den mest radikala. Det består i att utveckla sådana interna åtgärder som helt eliminerar en viss typ av finansiell risk. De viktigaste sådana åtgärderna inkluderar:
Vägran att genomföra finansiella transaktioner, vars risknivå är extremt hög. Trots den höga effektiviteten av denna åtgärd är dess användning begränsad, eftersom de flesta finansiella transaktioner är förknippade med genomförandet av företagets huvudsakliga produktion och kommersiella verksamhet, vilket säkerställer ett regelbundet mottagande av inkomst och bildandet av dess vinst;
Vägran att använda stora mängder lånat kapital. Genom att minska andelen lånade medel i den ekonomiska omsättningen kan man undvika en av de viktigaste finansiella riskerna - förlusten av företagets finansiella stabilitet. Samtidigt medför ett sådant riskundvikande en minskning av effekten av finansiell hävstång, d.v.s. möjligheten att erhålla ytterligare vinst på investerat kapital;
Avslag på överdriven användning av omsättningstillgångar i låg likviditet. Genom att öka tillgångarnas likviditetsnivå kan du undvika risken för företagets insolvens i framtiden. Sådant riskundvikande berövar emellertid företaget från ytterligare intäkter från att utöka försäljningsvolymen av produkter på kredit och ger delvis upphov till nya risker förknippade med störningar av rytmen i driftprocessen på grund av en minskning av storleken på säkerhetslagren av råvara material, förnödenheter och färdiga produkter;
Vägran att använda tillfälligt fria monetära tillgångar i kortsiktiga finansiella investeringar. Denna åtgärd undviker inlånings- och ränterisk, men genererar inflationsrisk, liksom risken för utebliven vinst.
Dessa och andra former för att undvika finansiella risker berövar företaget ytterligare källor för vinstgenerering och påverkar följaktligen negativt takten i dess ekonomiska utveckling och effektiviteten i att använda det egna kapitalet. Därför, i systemet med interna mekanismer för att neutralisera risker, bör deras undvikande utföras mycket noggrant under följande grundläggande förhållanden:
Om avvisningen av en finansiell risk inte medför uppkomsten av en annan risk på en högre eller entydig nivå;
Om risknivån inte är jämförbar med lönsamhetsnivån för en finansiell transaktion på "avkastningsrisk"-skalan;
Om ekonomiska förluster för denna typ av risk överstiger möjligheten till deras ersättning på bekostnad av företagets egna ekonomiska resurser etc.
Att begränsa riskkoncentrationen är att sätta en gräns, d.v.s. maxbelopp för utgifter, försäljningar, lån m.m. Begränsning är en viktig metod för att minska risken och används av banker vid emission av lån, ingående av checkräkningskreditavtal m.m. Det används av affärsenheter när de säljer varor på kredit, ger lån, bestämmer storleken på kapitalinvesteringar etc.
Mekanismen för att begränsa koncentrationen av finansiella risker används vanligtvis för de typer av risker som går utöver sin acceptabla nivå, d.v.s. för finansiella transaktioner som utförs i ett område med kritisk eller katastrofal risk. Denna begränsning implementeras genom att upprätta lämpliga interna finansiella standarder på företaget i processen att utveckla policyer för att implementera olika aspekter av finansiella aktiviteter.
Systemet med finansiella standarder som säkerställer att koncentrationen av risker begränsas kan innefatta:
Den maximala storleken (andelen) av lånade medel som används i ekonomisk verksamhet;
Minsta storlek (andel) av tillgångar i mycket likvid form;
Den maximala storleken på ett varulån (kommersiellt) eller konsumentlån som ges till en köpare;
Den maximala storleken på en insättning placerad i en bank;
Det maximala beloppet för investeringar i värdepapper från en emittent;
Den maximala perioden för avledning av medel till kundfordringar.
Säkring används inom bank-, börs- och affärsverksamhet för att hänvisa till olika metoder för att försäkra valutarisker. I den inhemska litteraturen började termen "säkring" användas i en bredare mening som försäkring av risker mot ogynnsamma prisförändringar för eventuella lagerartiklar enligt kontrakt och kommersiella transaktioner som involverar leverans (försäljning) av varor i framtiden. Ett kontrakt som tjänar till att försäkra sig mot riskerna med förändringar i växelkurser (priser) kallas en "säkring", och den affärsenhet som utför säkringen kallas en "säkring".
Det finns två säkringstransaktioner: upside hedging och downside hedging.
Upside hedging, eller köpsäkring, är en bytestransaktion för köp av terminskontrakt eller optioner. En säkring uppåt används i de fall det är nödvändigt att försäkra sig mot en eventuell prishöjning (kurser) i framtiden.
Nedåtsäkring, eller säljsäkring, är en bytestransaktion som involverar försäljning av ett terminskontrakt. En hedger som säkrar sig räknar med att sälja en råvara i framtiden, och därför försäkrar han sig genom att sälja ett terminskontrakt eller option på börsen mot en eventuell prisnedgång i framtiden.
Beroende på vilka typer av derivatinstrument som används, särskiljs följande mekanismer för att säkra finansiella risker: säkring med terminskontrakt; säkring med hjälp av optioner; säkring med en swapoperation.
Riskfördelning. Mekanismen för denna riktning för att minimera finansiella risker är baserad på deras partiella överföring (överföring) till partners i enskilda finansiella transaktioner. Samtidigt överförs den delen av företagets finansiella risker till affärspartners för vilka de har större möjligheter att neutralisera sina negativa konsekvenser och har effektivare metoder för internt försäkringsskydd.
Diversifiering är processen att allokera kapital mellan olika investeringar som inte är direkt relaterade till varandra. Diversifiering är det mest rimliga och relativt billigare sättet att minska graden av finansiell risk.
Följande huvudområden för riskfördelning har blivit utbredda:
Fördelning av risk mellan deltagare i investeringsprojektet. I processen för sådan distribution kan företaget överföra till entreprenörer de ekonomiska riskerna som är förknippade med att inte uppfylla schemat för bygg- och installationsarbeten, den låga kvaliteten på detta arbete, stöld av byggmaterial som överförts till dem och några andra. För ett företag som överför sådana risker består deras neutralisering i att göra om arbetet på entreprenörens bekostnad, att betala dem belopp för böter och böter och andra former av ersättning för förluster;
Riskfördelning mellan företaget och leverantörer av råvaror och material. Ämnet för sådan distribution är först och främst ekonomiska risker förknippade med förlust (skada) av egendom (tillgångar) under deras transport och lastning och lossning;
Riskfördelning mellan deltagare i en leasingverksamhet. Sålunda, med operationell leasing, överför företaget till leasegivaren risken för inkurans av den använda tillgången, risken för förlust av teknisk produktivitet;
Fördelning av risk mellan deltagare i en factoring (förverkande) operation. Ämnet för sådan fördelning är först och främst företagets kreditrisker, som i sin övervägande andel överförs till det relevanta finansiella institutet - en affärsbank eller factoringföretag.
Självförsäkring (internförsäkring). Mekanismen för denna riktning för att minimera finansiella risker bygger på att företaget reserverar en del av sina finansiella resurser, vilket gör det möjligt för det att övervinna de negativa ekonomiska konsekvenserna av de finansiella transaktioner för vilka dessa risker inte är förknippade med motparternas agerande. De huvudsakliga formerna för denna riktning för att neutralisera finansiella risker är:
Bildande av en reservfond (försäkring) för företaget. Det skapas i enlighet med kraven i lagstiftningen och företagets stadga. Minst 5 % av beloppet av vinst som företaget erhållit under rapporteringsperioden allokeras för dess bildande;
Bildande av målreservfonder. Ett exempel på en sådan bildande kan vara en prisriskförsäkring; fond för nedsättning av varor vid handelsföretag; fond för återbetalning av osäkra fordringar etc.;
Bildande av ett system med försäkringsreserver av materiella och finansiella resurser för enskilda delar av företagets omsättningstillgångar. Storleken på behovet av säkerhetslager för enskilda delar av omsättningstillgångar (råvaror, material, färdiga produkter, kontanter) fastställs under ransoneringsprocessen;
Det outdelade saldot av vinst som erhållits under rapportperioden.
Riskförsäkring är den viktigaste metoden för att minska risken.
Kärnan i försäkring är att investeraren är beredd att ge upp en del av sin inkomst för att undvika risk, d.v.s. han är villig att betala för att minska risken till noll.
För närvarande har det dykt upp nya typer av försäkringar, till exempel titelförsäkring, företagsriskförsäkring m.m.
Äganderätt är den lagliga äganderätten till fastigheter, som har en dokumenterad juridisk sida. Ägandeförsäkring är en försäkring mot händelser som inträffat i det förflutna som kan få konsekvenser i framtiden. Det gör det möjligt för fastighetsköpare att förvänta sig ersättning för förluster som uppstår i händelse av ett domstolsbeslut som avyttrar avtalet om köp och försäljning av fastigheter.
Affärsrisk är risken att inte få förväntade intäkter från affärsverksamheten. Försäkrat belopp bör inte överstiga försäkringsvärdet av affärsrisken, d.v.s. storleken på de affärsskador som försäkringstagaren skulle förväntas drabbas av om försäkringsfallet inträffade.
Andra metoder för att minimera risken kan vara följande:
Säkerställa insamlingen av en ytterligare nivå av riskpremie från motparten till en finansiell transaktion;
Erhålla vissa garantier från motparter;
Minska listan över force majeure-förhållanden i avtal med motparter;
Säkerställa ersättning för eventuella ekonomiska förluster på grund av risker genom det tillhandahållna systemet med påföljder.
Diversifiering på aktiemarknaderna
Diversifiering av en värdepappersportfölj är bildandet av en investeringsportfölj från en viss uppsättning värdepapper för att minska eventuella förluster vid en sänkning av priset på ett eller flera värdepapper.
Dessutom kan diversifiering av en portfölj av värdepapper på aktiemarknaden användas inte bara för att skydda mot en eventuell minskning av värdet på vissa värdepapper som ingår i investeringsportföljen, utan också i syfte att öka den totala lönsamheten för portfölj.
Vissa värdepapper som valts ut för portföljen i enlighet med investeringsstrategin kan uppvisa betydligt bättre dynamik än andra värdepapper, vilket generellt sett kan ha en positiv effekt på investeringsportföljens totala lönsamhet.
I processen för att bilda en investeringsportfölj på aktiemarknaden uppstår följande frågor: hur många värdepapper ska finnas i investeringsportföljen och vad ska andelen aktier för varje emittent i denna portfölj vara?
Det finns inget definitivt svar på denna fråga, eftersom även 2 värdepapper redan är en sorts portfölj.
Vissa investerare, som W. Buffett, anser att en investeringsportfölj inte bör innehålla mer än 3-5 aktier i olika bolag.
Diversifiering, enligt deras uppfattning, som inkluderar investeringar i svaga sektorer, kommer sannolikt att visa mediokra resultat, nära marknadsgenomsnittet.
Diversifiering ses oftast som ett sätt att minska riskerna.
Samtidigt kan detta avsevärt påverka graden av förväntad avkastning på portföljen - ju mer diversifierad investeringsportföljen är, desto lägre kan den totala avkastningen på portföljen bli.
Varje gång en investerare lägger till ytterligare en aktie till en investeringsportfölj, minskar investeraren därmed den totala genomsnittliga förväntade avkastningen över hela investeringsportföljen.
Således, även om diversifiering skyddar vår portfölj från vissa risker, minskar den också den potentiella avkastningen för hela portföljen av värdepapper.
Dessutom, ju fler aktier som ingår i en investeringsportfölj, desto mer noggrannare måste du övervaka en sådan portfölj.
Å andra sidan inkluderade Peter Lynch, den berömda förvaltaren av Fidelity Magellan Fund, cirka 1 000 aktier i sin portfölj när han bildade och förvaltade sin investeringsportfölj.
Lönsamheten för en sådan portfölj översteg marknadsgenomsnittet.
Personligen anser jag att det är värt att bilda din investeringsportfölj från aktier med 8-12 emittenter, detta kommer att vara tillräckligt för att diversifiera riskerna utan att väsentligt skada den potentiella avkastningen på portföljen.
Om du tror att du är kapabel att utföra tillräckligt hög kvalitet och noggrant
analys av företag när du bildar en investeringsportfölj och du har tillräcklig erfarenhet och nödvändig kunskap för detta, välj sedan de mest lovande aktierna från flera emittenter från summan i enlighet med din investeringsstrategi.
Om du inte har tillräckliga kunskaper kan du lita på finansexperternas åsikter om de verkar logiskt rimliga och motiverade för dig, eller bygga din investeringsportfölj från de mest likvida värdepapper som ingår i indexet.
Andel av emittentens andelar i investeringsportföljen
Det finns heller inget tydligt svar på denna fråga.
Det finns flera sätt att bestämma andelen aktier när man bildar en investeringsportfölj:
Proportionell mot företagets börsvärde;
Proportionellt till det fria flytandet av bolagets aktier;
Baserat på potentiell avkastning och prognoser för framtida aktiekurser;
Sammanställa en portfölj av aktier från lika andelar.
Var och en av dessa metoder har sina egna specifika subtiliteter och nyanser.
Det är upp till dig att bestämma vilken metod för att bilda andelen av varje emittent i investeringsportföljen.
Vid bildandet av en investeringsportfölj enligt principen om lika andelar har varje emittents andel av aktier i portföljen samma vikt.
Det kan till exempel vara en portfölj av aktier av 10 emittenter med en motsvarande andel av den totala portföljen på 10 %.
I det här fallet, vid bildandet av en portfölj, väljs aktier som uppfyller vissa kriterier i enlighet med vår investeringsstrategi, till exempel med den högsta direktavkastningen eller med maximal potentiell lönsamhet.
I det här fallet balanseras portföljen också om när det är bekvämare för dig, till exempel en gång i kvartalet, och varje akties andelar av det totala portföljvärdet utjämnas.
Samtidigt kommer förändringar periodvis att ske i vår investeringsportfölj - de aktier som inte längre uppfyller vår investeringsstrategi kommer att exkluderas från portföljen, och nya kommer att dyka upp i deras ställe med samma andel i den övergripande portföljen, vilket uppfyller våra kriterier .
Och glöm inte principerna för diversifiering av investeringsportföljen och varför diversifiering är nödvändig.
Diversifiering på valutamarknader
Riskspridning, eller med andra ord riskfördelning, är en integrerad del av handeln på valutamarknaden Forex.
Som ni vet rör sig valutamarknaden väldigt ofta på grund av oförutsedda händelser och den mänskliga faktorn. Ofta kan en handlare inte förutsäga i vilken riktning priserna kommer att röra sig inom en snar framtid. Således måste en handlare ha en verkligt diversifierad portfölj av investeringsstrategier. En handlare måste lära sig att offra en del av den potentiella maximala avkastningen för en nettotillgångsportfölj för att bevara kapital under perioder av valutamarknadsfluktuationer.
Alla handlare förstår att valutahandel medför en viss riskprocent. Även om portföljdiversifiering kan verka extremt lätt, är det inte det. Eftersom de flesta nybörjare förlorar en betydande del av sina pengar.
Eftersom alla handlare handlar med marginal på valutamarknaden, tillåter det dem att använda enorma hävstångseffekter med minimala krav. Den mest använda hävstången är 1:100. Handelshävstången som tillhandahålls kan vara ett kraftfullt verktyg för en handlare, men det finns två sidor av detta mynt. Även om hävstångseffekten bidrar till risken för en handlares position, är det en nödvändig åtgärd för att verka på valutamarknaden. Detta sker enbart för att den genomsnittliga dagliga rörelsen på marknaden är 1%.
Det är just för att valutamarknaden är av denna karaktär som varje handlare måste diversifiera sina risker inom sina handelskonton. Diversifiering kan uppnås genom användning av olika handelsstrategier. Som ett alternativ för diversifiering kan överföring av en del av handelstillgångarna till förvaltningen av andra handlare användas. Poängen här är inte att en annan handlare kommer att ha ett bättre resultat än du, utan att diversifiering kommer att uppnås på detta sätt. Oavsett hur mycket handelserfarenhet du har kommer du fortfarande att möta perioder av upp- och nedgångar. Det är därför att ha mer än en handlare kommer att minska volatiliteten i handelsportföljen något.
Naturligtvis, förutom möjligheten att överföra en del av kapitalet till en annan handlare för förvaltning, är detta inte det enda alternativet för att diversifiera riskerna i Forex. Det finns ett stort antal strategier och handelsteorier, och det finns också ett stort antal sätt att diversifiera riskerna förknippade med Forex trading.
Det finns ett tillräckligt antal olika valutapar på valutamarknaden, som var och en har sin egen volatilitet. Till exempel, allas favorit USDCHF-par anses allmänt vara en fristad, och till exempel är GBPJPY en obruten hingst som galopperar långa sträckor i poäng, vilket indikerar både hög potentiell inkomst och förluster. Således, "lägga dina ägg i två olika korgar" - dela upp kapitalet för handel i dessa två par, kan du ganska enkelt minska riskerna om handlaren föredrar aggressiv handel.
Tekniskt sett bör en diversifierad portfölj bestå av okorrelerade tillgångar, d.v.s. icke-relaterade (i praktiken minimalt relaterade) tillgångar. Därför är det ganska svårt att diversifiera dina tillgångar på en inre marknad. När det gäller semantik skulle det vara mer korrekt att prata om risksäkring på Forex-marknaden, snarare än diversifiering.
Diversifiering, precis som alla andra metoder för penninghantering, har en betydande nackdel - när riskerna minskar minskar också potentiella intäkter. Därför talar folk ofta negativt om diversifiering, och tror att det är nödvändigt att fokusera på ett område - vinner du vinner du mycket direkt, och om du förlorar... Tanken slutar där.
I praktiken innebär kompetent diversifiering att investera i den reala sektorn av ekonomin (handel med varor, tillhandahållande av tjänster) och finansiella instrument, vare sig det är värdepapper, inlåning eller handel på valutamarknaden. Det är inte för inte som du i allt högre grad kan få råd om att investera så mycket du har råd att förlora. Det är rent psykologiskt svårt att dra på sig enorma förluster, att inse att detta är den huvudsakliga tillgången och utan det kommer livet att förvandlas till slaveri, därför rekommenderas det starkt att täcka din rygg genom att ha en konstant inkomstkälla utanför valutamarknaden.
Diversifiering på råvarumarknader
Handlade råvaror delas in i fem huvudgrupper: energi – vilket inkluderar råolja, petroleumprodukter, gas; metaller - i sin tur uppdelade i industriella (koppar, zink, aluminium, stål, etc.) och ädla (guld, silver, platina); spannmål – vete, majs, sojabönor, ris, havre, etc.; livsmedelsprodukter och fiber - kaffe, kakao, socker, bomull, apelsinjuice, etc.; boskapsuppfödning – levande nötkreatur, fläsk, nötkött. I likhet med aktieindex kan råvarornas totala utveckling spåras med hjälp av råvaruindex. Skillnaderna mellan indexen är främst relaterade till vikten av vissa varugrupper som ingår i indexberäkningen.
De viktigaste råvarumarknadsindexen är: CRB-index – beräkningen tar hänsyn till 17 typer av råvaror med lika vikt; Dow Jones - AIG Commodity Index - vikten av varje produkt ställs in beroende på volymen av valutatransaktioner under de senaste 5 åren; GSCI – vikt motsvarar varje produkts andel av världsproduktionen; RICI - speglar andelen varor i världshandeln. Låg global ekonomisk tillväxt och, som ett resultat, ganska låg inflation har inte bidragit till hög avkastning på investeringar i råvaror under de senaste två åren - i själva verket har bara sojamjöl överträffat S&P 500-index under denna period. En acceleration i ekonomisk tillväxt och inflation inom den närmaste framtiden kommer att göra råvaror till en önskvärd investering.
Diversifieringsstrategin innebär dynamiska förändringar i portföljstrukturen beroende på marknadsförhållanden. Under perioder av global ekonomisk tillväxt ligger tyngdpunkten på snabbväxande råvaror (gödsel, industrimetaller, energiresurser), under krisperioder används defensiva tillgångar som guld och silver.
Fördelar med strategin:
Råvaror är en verklig tillgång som alltid kommer att efterfrågas på marknaden och har ett visst värde;
Det finns en långsiktigt positiv trend på världsmarknaden mot minskat utbud och ökad efterfrågan på råvaror, särskilt från den asiatiska regionen;
Investeringar i råvarutillgångar är ett utmärkt tillfälle att säkra sig mot global inflation och depreciering av den amerikanska dollarn;
Vissa råvaror, som guld, har historiskt använts som en säkring mot kriser och inflation på grund av deras låga korrelation med finansmarknaderna.
Kapitalhantering på råvarumarknaderna i världen är bevarande och ökning av kapital och försäkring av risker, och ett av huvudstegen mot att skapa ditt eget diversifierade investeringskapital.
Diversifiering av produktionen
I ekonomisk praxis kan ett stort antal strategiska alternativ för utveckling och tillväxt av företag under marknadsförhållanden föreslås. Ett av dessa alternativ är diversifiering.
Det finns ett stort antal definitioner av diversifiering i den ekonomiska litteraturen. Men svårigheten är att diversifiering är ett begrepp som inte kan definieras tydligt. Olika människor menar olika saker med det, så det viktiga är att kunna känna igen och tolka begreppet i relation till dina omständigheter. Ändå är det möjligt att ge en ganska allmän, bred definition av diversifiering, men med några kommentarer. Detta kommer att ge underlag för ytterligare analys. Det är välkänt att ur ekonomisk synvinkel är diversifiering (från latinets diversus - olika och facer - att göra) den samtidiga utvecklingen av flera eller många orelaterade tekniska typer av produktion och (eller) tjänster, vilket utökar produktutbudet och (eller) producerade tjänster.
Diversifiering gör det möjligt för företag att "hålla sig flytande" under svåra ekonomiska förhållanden genom att producera ett brett utbud av produkter och tjänster: förluster från olönsamma produkter (tillfälligt, särskilt för nya) kompenseras av vinster från andra typer av produkter. Diversifiering är: för det första, företags penetration i branscher som inte har en direkt produktionskoppling eller funktionellt beroende av den huvudsakliga industrin för sin verksamhet.
För det andra - i vid bemärkelse - spridningen av ekonomisk verksamhet till nya områden (utvidgning av utbudet av produkter, typer av tillhandahållna tjänster etc.). Diversifiering av produktion och affärsverksamhet, som är ett verktyg för att eliminera obalanser i reproduktion och omfördelning av resurser, strävar vanligtvis efter olika mål och bestämmer riktningarna för omstrukturering av företag och ekonomin som helhet.
Denna process handlar först och främst om övergången till ny teknik, marknader och industrier som företaget tidigare inte haft någon anknytning till; dessutom måste själva företagets produkter (tjänster) vara helt nya, och nya finansiella investeringar är alltid nödvändiga.
Diversifiering är förknippad med mångfalden av tillämpningar av produkter tillverkade av företaget, och gör företagets effektivitet som helhet oberoende av livscykeln för en enskild produkt, och löser inte så mycket problemet med företagets överlevnad som att säkerställa en hållbar progressiv tillväxt . Om ett företags produkter har en mycket snäv tillämpning, då är det specialiserat; om de har en mängd olika användningsområden är det ett diversifierat företag.
Diversifierade företag skiljer sig åt beroende på klassificeringen av deras produktsortiment i förhållande till de teknologier som används och marknadsföringsegenskaper.
Klassificeringen som visas gäller endast för för närvarande släppta produkter eller tjänster och påverkar inte ändringar av produkten eller tjänsterna. Under marknadsförhållanden är klassificeringen av ett företag som en eller annan typ absolut för tillfället och relativt på lång sikt, eftersom ett specialiserat företag med tiden kan omvandlas till ett diversifierat företag och vice versa.
Den idealiska aktiviteten för vilket företag som helst är, som bekant, att förhindra eventuella misslyckanden och produktivitetsförluster, vilket kan erhållas från olika företagsprognoser för dessa specifika indikatorer. Behovet av diversifiering kan identifieras genom att jämföra önskade och möjliga produktivitetsnivåer och den nivå som uppnåddes till följd av företagets verksamhet. För mindre framgångsrika företag som inte (eller inte kan) planera för framtiden, är det första tecknet på ett sådant produktivitetsgap ofta en krympande orderbok eller ledig kapacitet.
I varje givet fall kan ett antal skäl för diversifiering spela en viktig roll, men det svagare inflytandet av andra skäl kan i slutändan leda till en annan lösning på problemet. I. Ansoff anser att huvudorsaken är bristen på efterlevnad av den erforderliga produktivitets- och effektivitetsnivån.
Alla skäl till diversifiering orsakas av en sak - att öka företagets effektivitet inte bara för tillfället eller inom en snar framtid, utan också på lång sikt.
Det finns ett diversifieringskriterium. Att fastställa ett sådant kriterium rekommenderas endast för ett företag som verkligen är intresserad av dess diversifiering. Detta första väsentliga "skydd" är ovärderligt, eftersom det förhindrar olika fel och dessutom kan fungera som ett säkerhetsprogram och god kontroll.
Processen att ta fram en bedömnings- och diversifieringsplan kräver tid, ansträngning och noggrant övervägande. En slutsats som gjordes på en kväll kan inte ligga till grund för marknadsundersökningar, tekniska undersökningar av processer och produkter, finansiell analys, ens något möte och externa experters tjänster för att tillhandahålla någon information. Det är faktiskt bara nödvändigt som en grund för att redan i början avgöra om detta problem ska tas upp på allvar eller inte. En bedömning kan visa att allt detta är riktigt bra, men inte för det här företaget.
Typer av produktionsdiversifiering
Förhållandet mellan ett företags finansiella ställning och diversifiering av aktiviteter är ganska enkelt, eftersom det förra bestämmer riktningen och effektiviteten för det senare. De områden av diversifiering som är karakteristiska för de inledande utvecklingsstadierna baserades således på en objektiv grund - alternativ användning av avfall, produktionsanläggningar, handel och kommersiella nätverk och var nära relaterade till den traditionella produktionens ekonomiska kapacitet.
Skillnaden mellan de följande stegen av diversifiering var minskningen av huvudproduktionens roll; den var inte begränsad till expansion till sin egen eller närstående industri och åtföljdes av en fullständig separation av ekonomiska intressen från produktionsintressen. Med utvecklingen av både företag och diversifieringen i sig uppnåddes målen att göra vinst genom att utöka möjligheterna för migration av resurser bortom gränserna för industrin, regionen och den nationella ekonomin. Därför kan de två riktningarna i utvecklingen av entreprenöriell verksamhet lätt förklaras av utvecklingen av processen från relaterad diversifiering till orelaterade eller "autonoma".
Den klassiska definitionen som ges i den lilla förklarande ordboken över främmande ord: "Ett holdingbolag (innehavarbolag) är ett företag som äger en kontrollerande andel i andra företag i syfte att kontrollera och förvalta deras verksamhet." Det avslöjar kärnan i den klassiska förståelsen av ett innehav (ur ekonomisk synvinkel) - det finns aktieägare som äger aktier, som antingen sköter innehavsstrukturen själva eller anförtror förvaltningen av den allmänna verksamheten till ett förvaltningsbolag.
Horisontella innehav är en sammanslutning av homogena företag (energibolag, försäljning, telekommunikation etc.). De är i själva verket filialstrukturer som förvaltas av moderbolaget.
Vertikala innehav är sammanslutningen av företag i en produktionskedja (utvinning av råvaror, bearbetning, produktion av konsumentprodukter, försäljning). Exempel: föreningar som arbetar med bearbetning av jordbruksprodukter, metaller och oljeraffinering.
Blandade innehav är det mest komplexa exemplet. Ett sådant innehav inkluderar strukturer som inte är direkt kopplade till vare sig handels- eller produktionsrelationer, som till exempel ryska banker som investerar pengar i vissa företag. Deras huvudsakliga uppgift är att investera medel någonstans och sedan ta ut dem lönsamt i tid. I huvudsak är dessa investeringsprojekt.
När det gäller typerna av innehav är det nödvändigt att klargöra några begrepp. Klassificeringen kan ändras något:
Diversifierade innehav (blandade) - en kombination av icke-närstående verksamheter. (Ett typiskt exempel är när banker köper aktier i olika företag)
Försäljningsinnehav (horisontellt). Det riktigt viktiga med dem är enhetlig logistik: ett enda system av leverantörer och många försäljningsceller. Om det finns många celler behövs en standard för att skapa ett nytt försäljningsställe (och automatisering måste stödja det). Ur logistisk synvinkel är det specifika för anläggningen att mottagaren är spridd. Det finns alltid rester i lager av försäljningsceller och uppgiften är att omfördela dem. En enhetlig policy för en specifik typ av produkt är möjlig (genomförd i form av rabatter, presenter till kunder, etc.). I detta fall spelar centralisering av förvaltningen en viktig roll i utvecklingen av en allmän policy för avveckling av restprodukter.
Om ett innehav vill konsolidera allt korrekt (när det gäller skatter och förvaltningsredovisning) måste det upprätta en enda standard för dokumentflöde. Detta kommer i synnerhet att göra det möjligt att genomföra en enhetlig marknadsundersökning direkt i försäljningsprocessen. (Särskilt intressanta resultat erhålls just när det finns många försäljningsställen. Det är möjligt att identifiera beroendet av efterfrågan på region, plats och nationella specifika preferenser) Med korrekt användning av denna aggregerade marknadsföringsinformation är det möjligt att undvika rester och illikvida lager i lager. Detta är mycket viktigt för handelsinnehav. Fördelarna med ett enhetligt försörjnings- och försäljningsnät är alltså att det blir möjligt för det första att köpa varor från leverantörer till lägre priser (sammanlagd rabatt), för det andra att föra en enhetlig försäljnings- och marknadsföringspolitik och för det tredje att vara flexibel och omfördela omedelbart saldon i lager, vilket förhindrar bildandet av illikvida lager (kostnadsbesparingar).
Koncerninnehav. De kännetecknas av en kedja av förädlingsprocesser som förenar dem från råvaror till färdiga varor. Detta fall har sina egna egenskaper:
Företag överför sina produkter till varandra till kostnad (det är ingen idé att tjäna på varandra);
Det är nödvändigt att säkerställa end-to-end kvalitetsledning genom hela kedjan (fram till implementeringen av ISO 9000);
Alla företag i koncernen måste vara balanserade när det gäller utrustningsnivån för produktionsprocesser, personalens kvalifikationer etc.
Det vill säga, ett av de vanligaste sätten att kombinera företag till diversifierade företagsföreningar är att organisera ett holdingbolag. Genomförandet av detta system gör det möjligt att tydligt lösa alla problem i ägarstrukturen och systemet med relationer i företagets hierarki.
Därför är det mest adekvata svaret på ekonomisk globalisering diversifiering av företag och skapandet av diversifierade företagsföreningar.
Huvudsyftet med diversifiering är vanligtvis att säkerställa organisationens överlevnad, stärka dess konkurrenskraft och öka lönsamheten. Alla kommersiella företag försöker hålla sig flytande och letar därför efter hur man uppnår detta. Det är diversifiering och sökandet efter nya områden med effektiv verksamhet som gör att företaget kan accelerera sin utveckling, generera ytterligare intäkter och få nya konkurrensfördelar.
Det är allmänt accepterat att diversifiering av ett företag - oavsett om det utvidgar dess verksamhetsomfång genom att öppna nya produktionsanläggningar eller förvärva dotterbolag med olika profiler av företaget - är ett tveeggat fenomen. Och i varje specifikt fall måste ledningen, när den väljer riktningar för utveckling, beakta både positiva och negativa konsekvenser.
Det finns två huvudtyper av diversifiering - relaterad och orelaterade.
Relaterad diversifiering är ett nytt område av ett företags verksamhet som är relaterat till befintliga affärsområden (till exempel tillverkning, marknadsföring, leveranser eller teknik). Det finns en uppfattning att relaterad diversifiering är att föredra framför icke-relaterad diversifiering, eftersom företaget verkar i en mer känd miljö och tar mindre risker. Om den ackumulerade kompetensen och teknologin inte kan överföras till en annan strukturell enhet, och det inte finns så många möjligheter till tillväxt och utveckling, kan det vara vettigt att ta risker och företaget bör ta till orelaterade diversifiering.
Orelaterad diversifiering uttrycks i övergången av ett företag till ett annat område än dess befintliga verksamhet, till ny teknik och marknadsbehov. Det syftar till att uppnå större vinster och minimera affärsrisker. Med hjälp av denna strategi förvandlas specialiserade företag till diversifierade konglomeratkomplex, vars komponenter inte har några funktionella kopplingar med varandra. Orelaterad diversifiering är svårare än relaterad diversifiering.
När organisationen går in i ett hittills okänt konkurrensfält måste den behärska nya teknologier, former, metoder för att organisera arbetet och mycket mer som den inte har stött på tidigare. Det är därför risken här är mycket högre. Ett exempel på sådan diversifiering är hela det postsovjetiska rummet. Under perestrojkans och kooperativens tider var många invånare i landet engagerade i produktion av kläder, vardagsprodukter och var samtidigt engagerade i leverans av produkter och varor från utlandet. I detta avseende kan det anses möjligt att hävda att nästan hela befolkningen i det postsovjetiska rymden i större eller mindre utsträckning har upplevt nöjen och bördor av orelaterade diversifiering.
I praktiken används både storskalig, relaterad eller icke-relaterad diversifiering och lokal, experimentell mikrodiversifiering i stor utsträckning. Det senare genomförs i form av införandet av enskilda delar av storskalig diversifiering, som senare kan bilda en oberoende produktionsenhet. Det är lokala, små experiment som i efterhand kan föda en ny storskalig produktion.
Men man bör komma ihåg att diversifiering är en mycket arbetsintensiv och komplex process som inte bara kan ge utdelning, utan också problem och förluster.
De flesta företag vänder sig till diversifiering när de skapar ekonomiska resurser utöver de som behövs för att behålla en konkurrensfördel inom sina ursprungliga affärsområden.
Diversifiering kan utföras på följande sätt:
Genom den inre kapitalmarknaden;
Omstrukturering;
Överföring av specifik konst mellan strategiska ekonomiska zoner;
Uppdelning av funktioner eller resurser.
Diversifiering genom den inre kapitalmarknaden fyller samma funktioner som aktiemarknaden. På den inre kapitalmarknaden spelar huvudkontoret följande huvudroller:
Utföra strategiska planeringsfunktioner, bestående i att bestämma portföljen för företagets strategiska affärsområde;
Definiera finansiella mål och uppföljning av aktiviteter inom det strategiska ledningsområdet;
Allokering av företagskapital mellan konkurrerande strategiska affärsområden.
Under dessa förhållanden är strategiska förvaltningszoner autonoma resultatenheter som endast står under finansiell kontroll av huvudkontoret.
Omstruktureringsstrategin är en av typerna av inhemsk kapitalmarknadsstrategi. Skillnaden ligger i graden av inblandning av huvudkontoret i verksamheten inom strategiska ledningsområden. Företag som genomgår vändningar sköttes vanligtvis dåligt under skapandet och utvecklingen. Målet är att hjälpa dem att intensifiera sina aktiviteter, ändra sitt beteende, utveckla nya strategier på SZH-nivå och tillföra nya finansiella och tekniska resurser i företaget.
I de fall då en strategi för att överföra konst eller affärserfarenhet används, anses den nya typen av verksamhet vara relaterad till befintlig jordbruksverksamhet (till exempel inom området produktion, marknadsföring, leverans, FoU). Vanligtvis används överföringar av sådan konst som minskar kostnaderna i ett diversifierat företag.
Diversifiering genom resursallokering är möjlig om det finns betydande likheter mellan en eller flera viktiga funktioner i befintliga och nya SBA. Syftet med resursallokeringen är att realisera synergier i företagets verksamhet med hjälp av gemensamma produktionsanläggningar, distributionskanaler, marknadsföringsmedel, FoU, etc. Således krävs mindre investeringar i varje SZH jämfört med en autonom lösning på detta problem.
När man beslutar att diversifiera ett företags verksamhet bör kostnaden för att driva ett sådant företag beaktas. Dessa kostnader bestäms av antalet SZH och behovet av samordning dem emellan. Förvaltningskostnaderna är alltså högre i ett företag med 12 lantbruksföretag som har en viss synergi än i ett företag med 10 lantbruksföretag som inte har denna kvalitet. Detta illustreras i fig. 3. Enhetskostnaderna för att leda ett diversifierat företag med högt samordningsbehov (MHCN) jämförs med kostnaderna för ett företag med lågt samordningsbehov (LMCL).
Låt oss anta att ett företag med stort behov av samordning försöker stärka sin position genom SBA-synergier. Och ett företag med små samordningsbehov följer en inre kapitalmarknad eller omstruktureringsstrategi. Som kan ses, på varje nivå av diversifiering är motsvarande värden för direkt MBCH större än värdena för MBCL. Om vi antar att båda företagen har samma enhetskostnadskurvor för att hantera MVA så har företaget med lågt samordningsbehov en förvaltningslönsamhet som är större än företaget med högt samordningsbehov.
Orelaterad diversifiering kräver inte samordning mellan SBA. Följaktligen ökar förvaltningskostnaderna med antalet lager i företagets portfölj. Däremot ådrar företag med relaterad diversifiering kostnader som ökar med både antalet SBA och graden av samordning som krävs mellan dem. Dessa ökade kostnader kan utplåna den högre avkastningen från tillhörande diversifiering.
Sålunda beror valet mellan relaterad och icke-relaterad diversifiering på en jämförelse av diversifieringens lönsamhet och de extra enhetskostnaderna för förvaltningen.
Ett företag bör fokusera på relaterad diversifiering där företagets kärnkompetenser kan användas i ett brett spektrum av bransch- och affärssituationer, och förvaltningskostnaderna inte överstiger de som krävs för att allokera resurser eller överföra kompetens. Enligt samma logik bör företag koncentrera sig på orelaterade diversifiering om kompetensen inom den grundläggande jordbrukssektorn är högt specialiserad och inte har externa tillämpningar, och förvaltningskostnaderna inte överstiger de värden som är nödvändiga för att implementera den inhemska marknadsstrategin.
Den motsatta strategin till diversifiering kan vara skapandet av en strategisk allians mellan två eller flera företag inom områdena kostnad, risk och belöning förknippade med att utnyttja nya affärsmöjligheter (till exempel inom FoU). Det finns dock en risk för partnerns tillgång till nyckelteknologi.
För ett diversifierat företag måste dess strategi göra det till mer än summan av dess BPA. Den består av åtgärder för att få positioner i olika branscher och förbättra förvaltningen av varje jordbrukssektor och hela deras komplex.
Metoder för diversifiering av produktionen
Diversifieringsmetoder är strikt beroende av företag och ledning. Diversifiering kräver en sådan grad av flexibilitet att ingen bör uteslutas i början av planeringsverksamheten. Varje fall av diversifiering kräver ett lämpligt tillvägagångssätt och analys, men alla möjliga metoder måste övervägas samtidigt. Diversifieringsprogram kan innehålla en av följande metoder.
All befintlig personal samt all utrustning bör användas för att uppnå en större variation av produkter och tjänster i framtiden. Denna metod är ganska naturlig för företag vars personal är genomsyrad av forskningsandan.
Ökad produktivitet uppstår på grund av en ökning av mängden utrustning och kvaliteten på organisationen, vilket som regel leder till en ökning av utbudet av produkter.
Ett företag som är engagerat i en viss bransch förvärvas genom ett förvärv, antingen mot kontanter eller aktier, eller en kombination av båda. Centrala företagsfunktioner sträcker sig till den nya avdelningen och det förvärvade företagets ledningskompetens och erfarenhet och börjar arbeta som helhet och för det nybildade företaget.
En sammanslagning av företag av ungefär samma storlek och typ av verksamhet.
Ett intresse i ett företag som yttrar sig som direkt deltagande eller kontroll över ett annat företag, men ändå fortsätter det anknutna företaget att fungera som en självständig struktur.
Hela processen med att involvera kontanter, ledningstalang, teknisk kompetens, patent och andra resurser måste fortgå på ett sådant sätt att företaget kan dra vissa typer av fördelar från det, till exempel garanterad tillgång på råvaror och avkastning på investeringar, vissa fördelar från samarbete med andra företag. I vissa fall kan företag bilda ett nytt bolag.
Stödja operatören eller konsumenten att ändra diversifiering eller utöka sin verksamhet. I stort sett kan köparens behov i ett sanatorium-resortskomplex karakteriseras som en väsentligt bidragande faktor till diversifiering.
Det är omöjligt att presentera alla ovanstående alternativ med alla detaljer, eftersom varje diversifieringssituation har olika aspekter. Diversifiering täcker ett brett spektrum av möjligheter, allt från ett ganska begränsat inträde i ett nytt produktionsområde endast inom ett givet land ("smal" diversifiering) till ett brett inträde i andra länders produktionsområden ("bred" diversifiering) .
Det första man ska göra när man överväger detta problem är att utföra en ganska enkel analys av detta spektrum. Enligt detta har vi vad som vanligtvis kallas "vertikal integration", när ett företag använder en del av sina resurser för att bilda eller förvärva organisationer som kommer att tillhandahålla nödvändiga material och råvaror till detta företag och/eller kommer att tillhandahålla marknader för produkter från detta företag .
Sätt att diversifiera
Det första sättet: utveckling av nya segment. Vi kan med rimlig tillförsikt förutsäga att strukturen på den ryska marknaden inom en snar framtid kommer att förändras avsevärt. Efter de redan pågående strukturförändringarna inom handel och distribution som orsakats av utvecklingen av detaljhandelskedjorna, börjar strukturella förändringar inom industrin. Tillverkningsföretag överger icke-kärnverksamheter och går över till outsourcing, och detta stimulerar utvecklingen av specialiserade företag som är redo att konkurrera med ineffektiva interna divisioner. För många företag öppnar sig en unik möjlighet att "fånga vågen" och bli ledande på framväxande och snabbt växande marknader.
Det andra sättet: allianser. I rysk praktik är framgångsrika allianser med utländska företag fortfarande sällsynta. Enligt experter kan inte bara ryska, utan även västerländska chefer ofta inte formulera en strategiskt och ekonomiskt förståelig anledning till deras intresse för en allians med ett specifikt företag. För många ryska företag är det mest realistiska sättet att övervinna eftersläpningen att ingå allianser med utländska partners och köpa licenser. Det är tydligt att Ryssland fortfarande är en ganska attraktiv plats för utländska företag när det gäller billiga personal- och energiresurser, och det finns saker som är intressanta för oss, det vill säga en ömsesidigt fördelaktig arbetsfördelning är möjlig.
Det tredje sättet: utländska marknader. Ju mer specialiserat företaget är, desto tydligare känner det av den begränsade volymen på hemmamarknaden. Då uppstår frågan: att diversifiera, utveckla nya produkter i Ryssland, eller att specialisera sig, för att expandera verksamheten till den utländska marknaden? Vanligtvis väljer ledande ryska företag diversifiering.
Chefer brukar påpeka bristen på en produkt som kan vara konkurrenskraftig på utländska marknader. Detta är rättvist, men det följer knappast av detta att det inte finns några utsikter alls. Snarare måste vi fokusera på en gradvis rörelse mot skapandet av en sådan produkt. Vanligtvis betraktas utvecklingsländernas marknad som den viktigaste exportmarknaden för ryska företag. Men ett antal företagare anser att det är realistiskt att utveckla utvecklade länders marknader.
Man kan förutsäga att specialiseringsprocessen aktivt kommer att utvecklas under de kommande åren. Och i den nuvarande situationen blir det avgörande för företagen att bedöma den tid de har för att fatta och genomföra omstruktureringsbeslut.
Mål för produktionsdiversifiering
Det finns ett antal motiv och mål som oftast tjänar som incitament för att utöka verksamhetens omfattning.
Förutsättningar:
Ojämn utveckling av ekonomiska sektorer (lagen om ojämn ekonomisk utveckling);
Lagen om fallande profitkvoter i traditionell produktion (lagen om profitkvotens tendens att minska);
Utveckling av vetenskapliga och tekniska framsteg.
Motiv:
Tekniskt och tekniskt. Viljan att mer fullt utnyttja produktionskapaciteten och behålla produktionspotentialen. Alternativa alternativ för användning av råvaror, material, teknologier. Arbetslöshet och underutnyttjande av resurser.
Ekonomisk. Återackumulering av kapital i traditionella industrier och sökandet efter nya områden för kapitaltillämpning. Utöka marknadsandelar, erövra nya marknader, utvinna synergistiska effekter. Stordriftsfördelar. Ekonomiska resursbegränsningar.
Finansiell. Fördelning av marknader mellan stora produktionsvolymer. Ekonomisk stabilitet.
Social. Bibehållande av arbetare. Skapande av nya jobb. Tillfredsställa andra behov. Chefers innovationspolicy.
Strategisk. Anpassning till marknadsförhållanden. Motverka marknadsfluktuationer. Försäkring av det framtida företaget. Antimonopollagstiftning. Sammanslagningar och förvärv. Regeringens ordning.
Mål:
Ekonomisk stabilitet och finansiell hållbarhet;
Vinst;
Konkurrenskraft.
Alla dessa motiv kan existera separat, men de kan också kombineras med varandra - det beror på de specifika omständigheterna i varje företag, därför måste valet av form av diversifiering vara väl motiverat och noggrant planerat i enlighet med dessa omständigheter.
Generellt finns det tre typer av diversifieringsmöjligheter.
Varje produkt som erbjuds av ett företag ska bestå av funktionella komponenter, delar och basmaterial som senare kommer att bilda en helhet. Det är vanligtvis till fördel för tillverkaren att köpa en stor del av dessa material från externa leverantörer. Ett av de välkända sätten att diversifiera är vertikal diversifiering, som kännetecknas av expansion och förgrening av komponenter, delar och material. Det kanske mest slående exemplet på vertikal diversifiering är Ford-imperiet under Henry Fords tid. Vid första anblicken kan vertikal diversifiering verka inkonsekvent med vår definition av diversifieringsstrategi. De respektive uppdrag som dessa komponenter, delar och material måste uppfylla skiljer sig väsentligt från uppdraget för hela slutprodukten. Tekniken som används för att utveckla och tillverka dessa delar och material kommer dessutom sannolikt också att skilja sig väsentligt från den teknik som används för att producera slutprodukten. Sålunda innebär vertikal diversifiering både förvärv av nya uppdrag och införande av nya produkter i produktionen.
Ett annat möjligt alternativ är horisontell diversifiering. Det kan karakteriseras som introduktion av nya produkter när de inte på något sätt passar in i det befintliga produktsortimentet, och får uppdrag som stämmer överens med företagets kunnande och dess erfarenhet inom teknik, ekonomi och marknadsföring.
Det är också möjligt, genom lateral diversifiering, att expandera utanför den bransch som företaget verkar inom. Om vertikal och horisontell diversifiering i själva verket är begränsande (i den meningen att de begränsar intressesfären), så bidrar tvärtom diversifiering till dess expansion. Genom att göra det deklarerar företaget sin avsikt att ändra sin befintliga marknadsstruktur.
Vilket av följande diversifieringsalternativ bör ett företag välja? En del av detta val kommer att bero på företagets skäl för diversifiering. Med tanke på branschtrender finns det till exempel steg ett flygbolag kan vidta för att uppnå långsiktiga adoptionsmål genom diversifiering:
Inriktningen främjar tekniska framsteg av den nuvarande typen av produktion;
Diversifiering ökar täckningen av militära marknadssegment;
Riktningen ökar också andelen kommersiell försäljning i det övergripande försäljningsprogrammet;
Rörelsen stabiliserar produktförsäljningen i händelse av en ekonomisk nedgång;
Flytten hjälper också till att utöka företagets teknologibas.
Vissa av dessa diversifieringsmål hänför sig till produktegenskaper och några hänför sig till produktuppdrag. Vart och ett av målen är utformat för att förbättra en del av balansen mellan den övergripande produktmarknadsstrategin och miljön. Specifika mål som ställts upp för vissa specifika situationer kan grupperas i tre huvudkategorier: tillväxtmål, som bör hjälpa till att reglera balansen i förhållande till gynnsamma trender; stabiliseringsmål utformade för att skydda mot negativa trender och förutsägbara händelser, flexibilitetsmål – allt för att stärka företagets position vid oförutsägbara händelser. En diversifieringsriktning som är nödvändig för ett ändamål kan vara helt olämplig för ett annat.
Målen för produktionsdiversifiering beror direkt på företagets ekonomiska ställning och produktionskapacitet.
Problem med företagsdiversifiering
Att bedöma och planera för diversifiering kräver tid, ansträngning och noggrant övervägande. En grundlig analys av företaget är nödvändig för att redan i början avgöra om företaget bör diversifieras eller inte. Diversifiering är en mycket tidskrävande och komplex process som inte bara kan leda till utdelning, utan även till problem och förluster.
Diversifiering av produktionen kännetecknas vanligtvis av en övergång till ny teknik, marknader och industrier; dessutom är själva företagets produkter (tjänster) helt nya, så risken är mycket hög.
Diversifiering beror på företagets ekonomiska ställning. Så svaga eller begynnande företag kommer sannolikt inte att kunna erövra nya marknader eller ta sig in på den internationella arenan. Dessutom måste företagets nya produkt vara konkurrenskraftig. Diversifiering kräver betydande ekonomiska investeringar.
80 % av tiden ger bara 20 % av resultaten. Baserat på detta, innan genomförandet, är det nödvändigt att analysera de mest gynnsamma typerna av möjlig diversifiering, som lovar att ge maximal inkomst med minimala utgifter för tid, materiella och mänskliga resurser.
Av ovanstående kan vi dra slutsatsen att du måste tänka på diversifiering hela tiden. När som helst kan både marknadssituationen och den politiska situationen förändras: införande eller upphävande av licensiering; fastställande eller höjning av tullar; införa förbud mot tillverkning av vissa produkter. Allt detta kommer att innebära ökad komplexitet i försäljningen, ökad konkurrens och behovet av att stoppa en eller annan typ av verksamhet.
När du startar produktionen måste du därför omedelbart tänka igenom nya arbetsalternativ, typer av varor etc. Än så länge, i praktiken, händer allt precis tvärtom. Pågående verksamhet tillåter ofta inte företagare att planera andra arbetsområden. Som ett resultat, när företag står inför en kraftig nedgång i försäljningen, är den enda traditionella åtgärden att minska antalet arbetare, på vilka år och pengar har lagts på utbildning.
Diversifiering av handelsrisker
Ofta, när man skapar handelsstrategier, jagar handlare systemets maximala lönsamhet. Det är dock viktigare att inte öka den förväntade lönsamheten, utan att minska den möjliga risken, vilket uttrycks i det maximala tillåtna uttaget.
Ett enkelt men relativt tillförlitligt sätt att bedöma effektiviteten av en handelsstrategi är att bestämma förhållandet mellan lönsamhet och maximal nedsättning av systemet under den studerade perioden, den så kallade återhämtningsfaktorn. Till exempel, om systemets lönsamhet är 45 % per år och det maximala uttaget är 15 %, kommer återvinningsfaktorn att vara lika med 3.
Om vi jämför två system med olika värden på lönsamhet och nedsättning, så blir systemet med högre återhämtningsfaktor bättre. Ett system som ger 30% per år med ett uttag på 5% kommer att vara bättre än ett system med 100% per år och ett uttag på 40%. Lönsamheten kan enkelt anpassas till önskat värde med hjälp av marginallån, men riskens andel av systemets lönsamhet kan inte ändras, detta är en integrerad egenskap i systemet. Genom att öka lönsamheten ökar vi risken på motsvarande sätt.
Du kan dock minska risken för din totala portfölj om du använder diversifiering, det vill säga handlar inte bara en enskild strategi, utan en hel uppsättning, som delar upp kapitalet mellan systemen. I det här fallet sammanfaller inte neddragningen av varje enskilt system nödvändigtvis med neddragningarna för alla andra system i uppsättningen, så i det allmänna fallet kan vi förvänta oss ett mindre maximalt totalt uttag, samtidigt kommer lönsamheten för systemen att bara genomsnittliga ut. Om systemen är tillräckligt oberoende av varandra (olika handelsstrategier används, olika instrument handlas) så kommer en nedgång i eget kapital i ett av systemen med största sannolikhet att kompenseras av en ökning av eget kapital i något annat system. Ju mer oberoende handelsstrategier och handelsinstrument är, desto mer urholkas den totala risken.
Det kan till och med finnas situationer när det är vettigt att lägga till en strategi som uppenbart är olönsam i portföljen. Även om portföljens totala avkastning kommer att minska något, kan det vara så att risken minskar ännu mer och att portföljens totala prestanda ökar.
Teoretiskt, om du lägger till fler och fler strategier och instrument till din portfölj kan du få hur lite risk du vill, och följaktligen hur mycket effektivitet du vill. Men i praktiken kommer en sådan avsikt oundvikligen att möta problemet med korrelation mellan olika strategier och verktyg.
De huvudsakliga riktningarna för möjlig diversifiering är följande:
Diversifiering genom handelsstrategier;
Diversifiering enligt parametrarna för handelsstrategier;
Diversifiering genom handelsinstrument;
Diversifiering efter marknad.
Diversifiering genom handelsstrategier
Varje handelsstrategi är baserad på någon allmän egendom hos marknaden eller handelsinstrument som kan användas för att göra vinst. Till exempel marknadens förmåga att bilda trender eller prisernas förmåga att fortsätta röra sig efter att ha brutit igenom en stark motståndsnivå.
Om det finns flera system baserade på fundamentalt olika överväganden, kan diversifiering av kapital mellan dessa system ge en betydande minskning av risken. När allt kommer omkring, i deras interna väsen, kan system skilja sig mycket från varandra så mycket de vill och kan svagt korrelera med varandra. Om till exempel trendföljande system och system på nivåavbrott på något sätt liknar varandra och ofta ger liknande equity, så kommer trendföljande och mottrendsystem tvärtom till och med visa en negativ korrelation. Där det trendföljande systemet skärs kommer mottrendsystemet att visa vinst, och följaktligen kommer den totala risken för portföljen att minska avsevärt.
Diversifiering av detta slag har teoretiskt sett inga begränsningar på djupet och beror bara på handlarens kreativa förmåga att skapa system. Därför är det viktigt att ständigt fortsätta att söka efter nya handelsstrategier, eftersom det är i denna riktning som den mest pålitliga vägen för att öka effektiviteten och lönsamheten för handeln ligger.
Diversifiering efter parametrar för handelsstrategier
Låt oss ta en enkel trendföljande strategi baserad på ett utbrott av en priskanal. Dess huvudsakliga och enda parameter är antalet staplar med vilka max- och minimipriserna beräknas. Om maxvärdet uppdateras ser vi detta som en signal till början av en trend och köp. Vi håller positionen tills miniminivån är uppdaterad, vilket vi betraktar som början på en nedåtgående trend och gör positionen till kort.
Denna enkla strategi ger bra resultat på instrument som är utsatta för trendrörelser. Låt oss till exempel säga att denna strategi ger tillfredsställande resultat i intervallet av parameterändringar från 10 till 100 bar. Vanligtvis begränsar handlare sig till att bestämma den parameter där strategin visar sig mest effektivt och börjar handla ett separat system med denna parameter. Men om du delar upp ditt kapital och samtidigt handlar samma strategi, men med olika parametrar, kan du få mer hållbara resultat.
Om du till exempel tar tre system, med en kanallängd på 10, 30 och 100 bar, kommer olika system att räkna ut trender av olika storlekar. Ett system med en lång kanal kommer att vara bra på att ta långa trender och lämna små utan uppmärksamhet. Ett kort kanalsystem kommer att fungera bra med korta trender. Som ett resultat kommer marknadsvolatiliteten att hanteras mer effektivt, det egna kapitalet i alla tre systemen kommer att vara olika, och därför blir risken för en sådan diversifierad portfölj lägre.
Genom att begränsa handeln till en enda strategi med specifika parametrar ökar vi dessutom risken att den misslyckas bara för att marknadsrörelserna har utvecklats på ett olyckligt sätt för detta system. Genom att diversifiera kapitalet enligt olika parametrar kan du förvänta dig resultat nära en viss genomsnittlig effektivitet av strategin, utan risk att råka ut för en misslyckad kombination av specifika marknadsförhållanden.
Om systemet av någon anledning är strikt bundet till antalet staplar och du inte kan hitta en parameter som kan ändras, kan du prova att ändra tidsramen.
Som regel låter en framgångsrik strategi dig bygga lönsamma system i ett ganska brett spektrum av parametrar, vilket dock är begränsat. Eftersom transaktioner inte är gratis och har sitt eget pris (mäklarprovision, glidning, spridning) är det inte lönsamt att fånga små marknadsfluktuationer, eftersom den förväntade vinsten blir proportionerlig med transaktionspriset. Å andra sidan är det osannolikt att alltför långa marknadsfluktuationer kommer att intressera kortsiktiga spekulanter.
Det visar sig att diversifiering efter parametrar har sin egen effektivitetsgräns, eftersom det begränsade utbudet av parametrar innebär begränsade marknadsrörelser från vilka en viss strategi kan göra vinst. Och denna effektivitet kommer att vara högre, ju bättre idén bakom handelsstrategin motsvarar marknadsbeteendet.
Diversifiering genom handelsinstrument
Det är logiskt att förvänta sig att priserna på olika instrument kommer att röra sig olika. Aktiekursen påverkas starkt av företagsinterna nyheter och förändringar i situationen kring företaget. Naturligtvis har varje företag sin egen situation, och den utvecklas på ett separat sätt. Därför verkar det ganska rimligt att dela upp kapitalet och handla de strategier som finns tillgängliga i handlarens arsenal på olika instrument.
Å andra sidan finns det en allmän ekonomisk bakgrund som gör att olika aktier på samma marknad rör sig mer eller mindre unisont. Händelser och trender i en viss ekonomi påverkar på liknande sätt känslan hos spekulanter och investerare.
Naturligtvis är denna korrelation långt ifrån fullständig, annars skulle det inte vara någon idé att prata om diversifiering. Ett sådant ömsesidigt beroende sätter dock en viss begränsning för effektiviteten av hela portföljen som helhet.
Dessutom kan varje enskild handelsstrategi handlas på ett begränsat antal instrument. Till exempel på den ryska marknaden kommer möjliga instrument med största sannolikhet att finnas bland ganska likvida värdepapper, som det tyvärr inte finns så många av. Handel med de återstående värdepapperen kan förbjudas på grund av höga omkostnader i samband med deras låga likviditet.
Och på en bredare marknad, där valet av aktier är mer varierat, kommer antalet instrument som lämpar sig för ett visst system att vara begränsat på ett eller annat sätt. Det är knappast möjligt att skapa en lönsam strategi som fungerar på absolut alla marknadsinstrument.
Diversifiering efter marknad
Modern teknik gör det möjligt för privata investerare, för att inte tala om finansiella institutioner, att delta i handel på en mängd olika marknader över hela planeten. Den mest tillgängliga för den ryska handlaren är vår inhemska aktiemarknad. Flexibla provisioner och låga priser för de mest populära loterna gör att du kan börja handla med väldigt lite kapital.
Med tillräckligt kapital blir det möjligt att diversifiera handeln till andra marknader: FOREX, aktiemarknader i USA, Europa, andra länder runt om i världen, råvarumarknader. Den obestridliga fördelen med en sådan diversifiering kommer att vara att enskilda marknader vanligtvis är mycket svagt beroende av varandra, så system som handlas på olika marknader kommer att jämnas ut väl.
Diversifiering är alltså det främsta sättet att få ut det mesta av handelsstrategierna som är tillgängliga för en handlare. Även med endast en ganska stabil strategi är det möjligt att öka handelseffektiviteten avsevärt om du skickligt och konsekvent hittar fler och fler nya användningsområden för denna strategi. Och om du ständigt söker och hittar nya strategier för att spela på marknaden kommer horisonterna för vad som är möjligt att vidgas ännu bredare. Och på denna väg kommer den enda gränsen att vara handlarens uthållighet och kreativitet.
Diversifiering av investeringar
Det verkar som att begreppet "diversifiering" redan har slitits ner till hål - ja, investera inte i en tillgång, utan i olika, och du kommer att vara nöjd. Men i själva verket, om portföljen är spridd "hur som helst" kvarstår fortfarande vissa - inte helt uppenbara - risker. Och även om omständigheterna som ger upphov till dessa risker måste vara ganska storskaliga, visar historien under de senaste decennierna att ingen generation är immun mot dem - kom ihåg till exempel Sovjetunionens kollaps eller den senaste globala ekonomiska krisen 2008. Allt detta hände framför våra ögon.
För att förstå dessa risker och lära oss att skydda mot dem, låt oss titta på huvudtyperna av diversifiering.
Instrumentell diversifiering
Detta är den vanligaste typen av investeringsskydd och riskförsäkring. I själva verket är detta precis vad du och jag är vana vid att förstå med "diversifiering" i sig. I ett nötskal innebär detta behovet av att ha investeringar inte i en tillgång, utan i flera olika instrument. Och ju mer riskfyllda tillgångarna är, desto mindre del av portföljen bör du lita på dem. Till exempel, om en portfölj innehåller flera PAMM-konton och privata handlare, kan den betraktas som instrumentellt diversifierad.
Risken som en sådan åtgärd skyddar mot är ett partiellt (eller till och med fullständigt) prisfall på en (eller flera) tillgångar. Vi har redan observerat fördelarna med instrumentell diversifiering under avskrivningen av en tillgång som en investering i Devlani. Vid den tiden hade jag redan fullt ut insett riskerna med detta instrument och behöll bara cirka 10 % av min portfölj i det. Som ett resultat, trots att min insättning där reducerades till en mager siffra, förlorade jag ingenting förutom vinsten för de senaste månaderna, som förresten redan har återställts helt vid det här laget (och det gör jag inte måste vänta på stängningen av kompensationskontot för detta, som vissa). Detta hände för att andra tillgångar i min portfölj fortsatte att prestera och generera vinster.
Men nog om det uppenbara – låt oss vända oss till vad riktigt få människor tänker på.
Valuta diversifiering
Redan mer intressant. Eftersom du och jag främst sysslar med att investera i Forex - den internationella valutamarknaden utan disk, vet vi att växelkurserna i olika länder är instabila och i konstant förändring. Detta beror på det faktum att växelkurserna för de viktigaste staterna och blocken länge inte har varit bundna till guldreserver eller ens BNP eller utrikeshandelsbalansen för ett visst land, utan är i det så kallade "free float" - deras kurserna bestäms av marknadsmekanismer, efterfrågan och erbjudande för en viss valuta. Detta är faktiskt kärnan i FOREX-marknaden.
Vi vet också att de viktigaste valutakurserna där de flesta transaktioner görs på FOREX är amerikanska dollarkurser: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY, och så vidare. Det finns mycket fler transaktioner där den amerikanska dollarn visas på Forex än någon annan - både i volym och kvantitet. Följaktligen öppnar handlare de flesta handelskonton i denna valuta - även om mäklare som regel erbjuder ett urval av euro och ibland ännu mer exotiska valutor - pundet, till exempel den ryska rubeln eller till och med guld.
Låt oss nu föreställa oss att vi är investerade i 10 förvaltade konton, som alla är denominerade i amerikanska dollar. Och plötsligt, när vi vaknade en morgon, hör vi följande nyheter: USA har förklarat ett tekniskt fallissemang på sina skuldförbindelser - obligationer med olika löptider, statspapper, etc. Verkar detta osannolikt för dig nu? Förstå. Och kom ihåg juli i år (2011) - även seriösa ekonomer var allvarligt oroade över storleken på USA:s utlandsskuld, och republikaner och demokrater kunde inte enas om att höja det acceptabla taket för offentlig skuld, och stora statsägda banker (till exempel , Kina) började sakta bli av med tvivelaktiga skulder USA:s skyldigheter. Även rykten om sådana händelser i sig har en stark inverkan på växelkurserna, för att inte tala om det faktum att händelsen hade alla möjligheter att hända. Och vad tror du – storleken på USA:s statsskuld har minskat sedan dess? Hur det än är. Problemet var dolt, men inte löst. Vad händer just nu i euroområdet? Även de som inte är intresserade av FOREX och politik har hört talas om skuldproblemen i Grekland och andra PIIGS-länder som kan sänka hela Eurotitanic, och i första hand den gemensamma eurovalutan. Liksom oförmågan hos regeringen och inflytelserika finanskretsar i Europeiska unionen att samordna sina åtgärder för att snabbt lösa dessa problem.
Men låt oss återgå till vår hypotetiska situation. Det visade sig att vår "väldiversifierade" portfölj med 10 PAMM:er försämrades ändå - trots till synes kompetent instrumentell diversifiering... Nej, naturligtvis, siffrorna i vår balansräkning, i amerikanska dollar, förblev desamma. Men värdet på dessa dollar var lika med noll eller så, vilket betyder att vi fortfarande inte hade någonting kvar.
Lösning? Valutadiversifiering innebär att skapa tillgångar i olika valutor - på så sätt blir du mindre beroende av deras fluktuationer, eller av risken för ett katastrofalt fall i en viss valuta. Även om du delar dina tillgångar lika mellan dollarn och euron kommer du att vara redo för globala katastrofer - eftersom EURUSD för närvarande är det mest omsatta valutaparet på Forex, kommer ett plötsligt och kraftigt fall i en av dessa valutor automatiskt att leda till tillväxten av den andra, så hur stora investerare, centralbanker, hedgefonder och andra marknadsgaranter snabbt kommer att börja pumpa valutareserver till andra sidan, och detta kommer att leda till en ökning av volymen av köp av den andra valutan, och, följaktligen en ökning av dess värde. Dessutom kommer detta med största sannolikhet att hända redan innan åskan verkligen slår till - som regel är de personer som är ansvariga för att fatta sådana beslut i de ovan nämnda organisationerna väl medvetna om kommande händelser i förväg.
Naturligtvis kan varken den amerikanska dollarn eller euron i dagens värld betraktas som stabila valutor. De idealiska tillgångarna för idag är guld och schweizerfranc. Tyvärr har jag ännu inte sett PAMMs denominerade i schweizerfranc. Men i guld har några konton på Alpari redan öppnats. Valet är fortfarande begränsat, men den här typen av konton vinner gradvis popularitet. När det gäller euron är ett av de mest kända konton som har handlats i euro i tre år Invincible Trader, och bland rubel PAMM rekommenderar jag skalpern Baffetoff. Han har förresten också ett konto i euro, om än med en identisk strategi.
Institutionell diversifiering
Orden blir mer och mer skrämmande, men oroa dig inte, vi kommer att reda ut det här nu.
Så du och jag har framgångsrikt hanterat fall av en eller flera tillgångar, och till och med sörjt för en sådan global händelse som världens valutors fall. Vi fördelade våra pengar på 10 Alpari PAMM-konton, öppnade i olika valutor och gick och lade oss lugnt.
Nästa morgon, när vi vaknar, är vi förvånade över att höra att Alpari-företaget upphör att existera på grund av (till exempel) vissa rättsliga förfaranden med dess market makers (likviditetsleverantörer), och betalningar för företagets åtaganden skjuts upp på obestämd tid.
Nej, naturligtvis Gud ge Alpari-företaget lång livslängd, finansiell stabilitet och välstånd, men om skyldigheterna för den amerikanska staten, som har funnits i mer än 200 år och har en hög kreditvärdighet på AA+ (tills nyligen, förresten, en ännu högre "AAA") är tveksamma, Vad kan vi säga om Alpari-företaget, som bara är 15 år gammalt, och som finns i ett land med en av de högsta nivåerna av korruption i världen.
Så vi lär oss att även om allt är i sin ordning med de växelkurser som våra tillgångar är denominerade i, och handlare arbetar flitigt och inte går samman, kan vi inte dra tillbaka våra investeringar, och det är i allmänhet okänt när vi kommer att kunna göra det.
För att försäkra sådana risker finns så kallad "institutionell" diversifiering, eller fördelning av medel mellan olika organisationer.
Så låt oss backa upp teorin med visuellt material: idag öppnas PAMM-konton på mer än ett dussin plattformar, och tack och lov, deras antal växer bara från år till år.
Källor och länkar
coolreferat.com - Samling av abstrakt
center-yf.ru - Ekonomistyrningscenter
zenvestor.ru - Blogg om att investera
slovari.yandex.ru - Ordböcker på Yandex
ru.wikipedia.org - Gratis uppslagsverk
dic.academic.ru - Tolkning av ord
elitarium.ru - Ekonomisk förvaltningscenter
bibliofond.ru - Elektroniskt bibliotek BiblioFond
revolution.allbest.ru - Ett urval av sammanfattningar
bussinesrisk.ru - Företagsportal
ankorinvest.ru - Portal för investerare
Evgeniy Malyar
#
Affärsordbok
Exempel, typer och egenskaper
Konceptet med ekonomisk diversifiering kan uttryckas i enkla ord genom att komma ihåg talesättet "Lägg inte alla dina ägg i en korg."
Artikelnavigering
- Diversifiering är en nödvändig åtgärd i ekonomin
- Definition av termen
- Fördelar och nackdelar
- Typer av diversifiering
- Vad är differentiering
- Diversifiering av produktionen
- Företagsdiversifiering
- Diversifieringsstrategier
- Diversifiering av investeringsportföljen
- Slutsatser
Innebörden av ordet diversifiering förefaller klar för många. Det uttrycks med ett engelskt ordspråk som uppmuntrar "att inte lägga alla dina ägg (eller andra ömtåliga föremål) i en korg", utan att fördela dem mellan olika. Det är bättre att ha flera leverantörer än att lita på bara en. Detsamma gäller för typer av produkter, inkomstkällor eller marknader. Vad betyder detta begrepp inom ekonomi? Var och när kom det ifrån? Vilka typer av diversifiering finns det? Detta kommer att diskuteras i dagens artikel.
Diversifiering är en nödvändig åtgärd i ekonomin
Råden om ägg och korgar är mycket gamla, men det verkliga problemet med att hitta ekonomiska alternativ uppstod i kapitalistiska länder först i mitten av förra seklet. Det var då som allvarliga ekonomiska risker började uppstå i form av energi-, olje- och andra kriser, utan motstycke tidigare, och först och främst förknippade med kollapsen av det världskoloniala systemet.
Nivån på den internationella konkurrensen har också ökat avsevärt: "unga drakar" har dykt upp i form av asiatiska länder (Japan, Sydkorea, Malaysia, Indonesien). Erbjudandet om en högteknologisk produkt, som tidigare nästan uteslutande tillverkades i USA och flera andra industriländer, fick oss att tänka på säkerhetsåtgärder. Konkursspöket skymtar framför många företag.
Inte färre problem uppstod inom området för traditionella resurser. Territorier som tidigare fungerade som "bensinstationer", "sockerskålar" eller "tekannor", som sömlöst levererade billiga råvaror till västerländska marknader, fick statlig självständighet. De var fortfarande redo att sälja "koloniala varor", men till olika priser.
Det var då den aktiva utvecklingen av diversifieringsmetoder började, och detta skedde, som oftast händer, med tvång. Men ekonomin i sig är vetenskapen om att bedriva ekonomisk verksamhet under förhållanden med begränsade resurser. Annars skulle det inte behövas.
Definition av termen
Utan en tydlig definition är det svårt att förstå vilken kategori som helst. Ordets morfologi återspeglar delvis dess betydelse: termen kommer från två latinska ord diversus och facere, som tillsammans betyder "att göra olika saker" - detta är vad ordet "diversifiering" bokstavligen betyder.
Nu den officiella formuleringen. Diversifiering är en uppsättning åtgärder för att utöka utbudet av produkter, försäljningsmarknader, försörjningskanaler, investeringar och finansieringskällor, utförda för att utvinna de största fördelarna och utjämna riskerna.
Diversifiering är också möjlig på det personliga planet. Till exempel "ger flickor ibland förskott" till två (eller flera) fans samtidigt, och inte alltid på grund av deras lättsinne. Tänk om relationen med en av dem försämras? Det kommer att finnas ett backupalternativ. Vad är detta om inte diversifiering av äktenskapliga avsikter?
En vanlig bankinsättare kan placera sina arbetsbesparingar i en bank, men den sorgliga erfarenheten av vissa finansinstituts konkurs tyder på att det är bättre att öppna konton på flera.
Du kan uttrycka vad ekonomisk diversifiering är i enkla ord genom att återkalla många exempel och till och med populära ordspråk: från de redan nämnda äggen i en korg till ett sugrör som läggs på den plats där ett sugrör ska falla.
Man bör komma ihåg att när man utökar utbudet, marknader och andra finansiella flöden och råvaruflöden eftersträvas inte bara målet att minimera riskerna. Detta görs främst för att öka lönsamheten för en ekonomisk enhet baserat på komplementariteten mellan vinstkällor.
Fördelar och nackdelar
Diversifieringsmetoden används för att säkerställa den finansiella stabiliteten i ett företag eller en stat. Det har ett antal fördelar jämfört med att fokusera på en enskild motpart:
- en omfattande marknad uppstår, där, om en köpare (säljare) vägrar att samarbeta, kan en annan hittas;
- risken för konkurs minskar avsevärt;
- företagets potential avslöjas bredare;
- företagens överlevnadsförmåga ökar vid en minskning av efterfrågan på någon produkt eller produktgrupp.
Samtidigt är metoden inte utan sina nackdelar. Dessa inkluderar:
- ökande komplexitet i förvaltnings- och planeringsprocesser;
- minska koncentrationen av kapital i den primära, vanligtvis den mest lönsamma riktningen;
- sannolikheten för förluster, direkta och indirekta, vid utveckling av nya typer av verksamhet. Under den inledande perioden är de nästan oundvikliga.
Trots dessa uppenbara nackdelar innebär fokusering på endast en leverantör eller köpare överdrivna hot. Framgångsrika exempel på diversifiering av företag som började med en enda produkt visar behovet av många alternativ.
Det svenska företaget SAAB specialiserade sig på flygplanstillverkning, men behärskade efter andra världskriget tillverkningen av bilar med hjälp av flygteknik.
Virgin Groups innehav omfattar ett stort antal företag inom olika områden, såsom filmproduktion, detaljhandel, flygtransporter, ljudprodukter, järnvägstransporter, finansverksamhet, etc.
Jordbruket kännetecknas av diversifiering av odlingsarealer. Genom att endast förlita sig på en gröda utsätter sig producenten för risken för missväxt.
Genom att skapa infrastruktur för leverans av kolväten i form av nya rörledningar tillhandahåller ryska Gazprom en mängd olika exportkanaler. Risken att blockera en av dem kan inte leda till avbrott i försörjningen.
Typer av diversifiering
Från ovanstående exempel kan vi dra slutsatsen att det finns en mängd olika former och typer av diversifiering på alla nivåer. Metoden används inom följande verksamhetsområden.
nationalekonomi. Suveräniteten för stater med få ekonomiska inkomstkällor är hotad. Ekonomisk diversifiering avser eliminering av obalanser orsakade av ensidig utveckling. Kritiskt beroende av en (eller få) branscher skapar förutsättningar för yttre påtryckningar (ofta politiskt), vilket det finns många exempel på i den moderna världen.
Produktion. En minskning av efterfrågan på alla typer av produkter som produceras av ett företag kan leda till fullständig ruin om det är den enda.
Verksamhet utanför landet. De potentiella fördelarna med geografisk diversifiering inkluderar först och främst möjligheten att dra fördel av förmånliga skattelagar. Billig arbetskraft uppmuntrar också många företag att öppna produktion utomlands. Andra fördelar kan ligga i närheten till råvaror, energikällor etc.
Skuldförsäkring. Betalningsgarantin tillhandahålls av tillgångar i form av värdepapper. Ju fler typer av likvida försäkringsreserver det finns, desto lägre är risken för avskrivningar.
Investeringar i valuta. Både vanliga medborgare och hela stater, när de skapar sina valutareserver, tar hänsyn till eventuella växelkursfluktuationer, men det är omöjligt att förutsäga dem med 100% säkerhet. Stora lager lagras oftast i olika monetära enheter och andra typer av värden.
Arbetskraftsreserver. Både arbetsgivare och anställda själva är intresserade av att universalisera personalens kvalifikationer. De förra har möjlighet att vara utbytbara medan de senare har ökad konkurrenskraft på arbetsmarknaden.
Investeringar. Investeringar i olika lönsamma företags värdepapper ökar innehavarens finansiella stabilitet.
Vad är differentiering
Dessa begrepp förväxlas ibland på grund av likheten i betydelsen av ordens rötter - de betyder båda någon form av separation. Företag använder faktiskt tekniker som diversifiering och differentiering. Skillnaderna ligger i processernas väsen. Under differentieringen separeras befintliga tekniska möjligheter i oberoende strukturer.
Till exempel producerade en fabrik datorskärmar och tv-apparater. Många monteringselement av dessa produkter är desamma, men under utvecklingen beslutade företagets ledning att skapa en extra verkstad utformad för att producera en av de typer av produkter. Samtidigt skedde ingen diversifiering som sådan: sortimentet förändrades inte i grunden, försäljningsmarknader och leveranskanaler förblev desamma.
Differentiering kan göras efter ämne, detalj, tekniska och funktionella egenskaper. Syftet med en sådan separation är att få konkurrensfördelar på grund av större koncentration av produktionsresurser, lägre kostnader, ökad produktivitet m.m.
Ett sätt att skilja på är att skapa ett separat varumärke. Konkurrenter, som agerar på grundval av utbytbarheten av varor, försöker ersätta produkterna från en viss tillverkare med sina egna varor (som har liknande egenskaper). Samtidigt är företaget intresserad av att erhålla eller behålla sina egna monopolistiska fördelar, för vilka det är tvunget att ständigt uppdatera sitt modellutbud, kämpa för kvalitet och vidta andra åtgärder för att stärka sin position. Oftast, utan att separera enskilda industrier i oberoende strukturer, är det svårt att lösa detta problem.
Diversifiering av produktionen
Detta är en av de vanligaste typerna av diversifiering. Diversifiering av ett företags produktion innebär att utöka omfattningen av företagets verksamhet till att omfatta nya områden. Ett exempel är japanska zaibatsu eller koreanska chaebols (flerindustriföretag), vars utbud är extremt brett - från fartyg med stora tonnage till miniatyrradioutrustning.
En sådan kombination och diversifiering av produktionen förutsätter närvaron av allmän- och hjälpområden, varav vissa ger stora vinster i absoluta tal, medan andra kännetecknas av hög lönsamhet med relativt låg omsättning.
Naturligtvis har en sådan strategi en negativ sidoeffekt, uttryckt i den påtvingade avledningen av tillgångar till utvecklingen av mindre lönsamma och till och med äventyrliga program. Samtidigt representerar diversifiering av affärsverksamhet konkurrens inom företaget självt: för att få finansiering måste ett projekt bevisa sitt löfte. Under företagets ekonomiska verksamhet omfördelas resurser till förmån för de mest lönsamma typerna av produkter.
Företagsdiversifiering
Detta koncept går utöver och inkluderar produktionsgränser. Diversifiering av ett företags verksamhet börjar alltid med manövrering i jakten på den mest lönsamma produkten, och leder ofta till en radikal förändring av profilen. I vissa fall blir företagets ledning övertygad om den relativa olönsamheten i huvudstrategin.
Ett exempel är historien om det amerikanska företaget Westinghouse Electric, som helt övergav produktionen av hushållsapparater och radioelektronik på 1950-talet till förmån för energi och precisionsinstrumentering. Vissa företag utvecklar framgångsrikt investeringsområden parallellt med hotell, tryckeri eller andra verksamheter. I denna mening är diversifiering utvecklingen av aktiviteter som inte på något sätt är relaterade.
Diversifieringsstrategier
Det finns typer av diversifieringsstrategier (tre) och dess typer (även tre). De bör övervägas i detalj.
| Typer av diversifieringsstrategi | en kort beskrivning av | Exempel |
| Koncentrisk | Kallas även centrerad. Den tekniska basen förblir oförändrad. Nya produkter produceras och försäljningsmarknaderna expanderar. | Ingenjörsföretaget producerar specialiserade produkter, samarbetar med rymdorganisationen och utför försvarsorder. Hilton premiumkedjan bygger hotell i en överkomlig prisklass. |
| Horisontell | Den redan erövrade marknadens möjligheter och tillgängliga tekniker används. Företaget producerar nya produktprover riktade till sina traditionella konsumenter. | Företaget, som endast producerade tv-apparater, utökar sitt sortiment till att omfatta satellitmottagningssystem, DVD-spelare, ljudutrustning och andra elektroniska konsumentprodukter baserade på komplementaritet. |
| Konglomerat | Kallas även konglomerativ. Det anses vara det svåraste att genomföra. Till skillnad från centraliserad och horisontell diversifiering innebär det produktion av i grunden nya produkter som tidigare inte var karakteristiska för ett visst företag. Kräver betydande utgifter för resurser, attraktion av kvalificerad personal, ytterligare marknadsundersökningar, reklam, omstrukturering av ledningen och andra nödvändiga åtgärder. | Förvärv av ett oljeproducerande företag av en mediekoncern. Andra exempel på diversifiering av konglomerat: en bank skapar en fastighetsbyrå, ett flygbolag absorberar en hotellkedja, etc. |
Baserat på de listade strategierna särskiljs följande typer av diversifiering:
| Typer av diversifieringsstrategi | en kort beskrivning av | Situationer |
| Orelaterad | En konglomeratstrategi används för genomförandet. Både produkter och marknader blir nya. Användningen av gamla tekniska resurser är utesluten. | Övertagande eller förvärv av nya tillgångar sker oftast ”vid tillfälle” till minimal kostnad. Det prioriterade urvalskriteriet är utsikterna till en snabbare ekonomisk tillväxt. |
| Länkad (kan vara vertikal eller horisontell) | Vertikal. Utan att förändra de allmänna tekniska principerna byggs nya tillhörande kapaciteter upp. Till exempel kan pellets som produceras av metallurgiska företag vid deras bearbetningsanläggningar användas i deras egen tekniska cykel eller säljas till tredje part. | Produktion (kapacitet) förvärvas eller absorberas för produktion av andra varor med liknande profil. |
| Horisontell. Företag som producerar samma produkt, men i andra regioner och länder, absorberas för att expandera marknaderna geografiskt. | Expansion av horisontell diversifiering på marknaden sker oftast genom förvärv av konkurrerande företag. | |
| Kombinerad | En kombination av relaterad och icke-relaterad diversifiering. | Att implementera en hybridförlängning kräver extremt kraftfulla resurser. Sådan diversifiering som metod är endast tillgänglig för transnationella företag. |
Diversifiering av investeringsportföljen
En investeringsportfölj är en samling värdepapper som ägs av en ägare. Den är i sin tur uppdelad i paket bestående av aktier, obligationer, valuta eller förpliktelser, som vart och ett sätts i omlopp av en emittent.
Uppenbarligen, ju lägre antal typer av värdepapper i portföljen, desto högre är risken att investera i värdepapper. Principen att diversifiera investeringar är densamma som i alla andra fall, men aktiemarknaden har sina egna egenskaper. Det är tillrådligt att portföljen delas upp i paket med följande egenskaper:
- Lönsamhet. I och för sig är mångfald av tvivelaktigt värde om värdepapperen inte ger innehavaren acceptabla räntor, det vill säga verkliga vinster.
- Branschdiversifiering. Inte bara enskilda företag, utan också hela sektorer av världsekonomin (gruvor, järn- eller icke-järnmetallurgi, IT, maskinteknik) utsätts för påverkan av kriser och andra svårförutsägbara force majeure-förhållanden.
- Indelning efter tillgångsslag. Dessa kan vara aktier, obligationer, fonder eller andra typer av värdepapper, inklusive valutor. Till exempel, när den globala krisen började 2008, drabbades innehavare av många tillgångar, medan ägare av stora summor dollar, euro och ädelmetaller gynnades.
- Olika territoriell tillhörighet. Aktier och valutakurser kan bero på ursprungsland, situationen där och andra omständigheter, inklusive till exempel naturkatastrofer, massoro, krig etc. Diversifiering av investeringar i regionen innebär att värdepapper emitteras i olika länder.
- Frånvaro av ömsesidig korrelation. Med andra ord är säkerheten för investeringar i projekt med oberoende inkomst mycket högre än investeringar i närstående företag eller industrier. Ett exempel är situationen med minskad aktivitet på den nya fastighetsmarknaden. Byggandet kommer att sakta ner, vilket kommer att leda till stagnation av företag som tillverkar tegel, cement och andra material.
- Diversifiering av inlåning. Du bör inte ha alla dina pengar på en bank, oavsett hur förmånliga villkor den erbjuder.
Baserat på ovanstående egenskaper kan vi dra slutsatsen att hög diversifiering av investeringsportföljen är processen för den mest rationella allokeringen av medel i olika typer av inkomstgenererande tillgångar. Samtidigt finns det en chans att en vinstminskning från ett paket kommer att kompenseras av en ökning av kostnaden för ett annat.
Samma princip används av finansinstitut när de planerar emission av lånade medel. Diversifiering av låneportföljen för en affärsbank på den ryska marknaden innebär att dela upp den i följande kategorier:
- Grupper av låntagare. Oftast genomförs diversifiering genom att sätta gränser för utfärdandet av konsumentlån i procent eller absoluta termer.
- Accepterade säkerheter. Om marknadspriset för en eller annan typ av säkerhet (fastigheter, bilar etc.) sjunker kan banken hamna i en svår situation när den ska säljas.
- Räntor. Flexibiliteten i periodiseringssystemet fungerar som ett verktyg för att minimera risker.
- Återbetalningsvillkor. Finansinstitutet diversifierar lånen på ett sådant sätt att det upprätthåller en jämnhet i inkommande kassaflöden. Annars kan problem med kapitalomsättningen uppstå.
För att tjäna pengar på handel med värdepapper måste du riskera något, köpa något. Nästan hela svårigheten med att investera ligger i professionell riskhantering. Det finns ett speciellt koncept för "riskspridning". I den här artikeln kommer vi att titta på detta koncept i detalj, hur du diversifierar din investeringsportfölj på rätt sätt för att minimera riskerna utan att begränsa din inkomst.
1. Vad är riskspridning i enkla ord
Ibland kallas det också enkelt för diversifiering av fonder, pengar, portfölj osv. Faktum är att de är en och samma. Jag föredrar att säga att jag diversifierar inte risker, utan fonder.
Det finns ett välkänt talesätt som till fullo fångar essensen av portföljdiversifiering: "lägg inte alla dina ägg i en korg."
2. Varför behövs diversifiering av tillgångar?
Diversifiering av tillgångar gör att du kan minska dina investeringsrisker genom att fördela medel mellan olika finansiella instrument. Om du till exempel köper aktier i endast ett superlovande företag finns det fortfarande en risk att deras pris kan sjunka avsevärt (till exempel på grund av den allmänna situationen på marknaden eller interna problem). Istället för en tvåsiffrig inkomst får investeraren en förlust. Efter en tid kan företaget återställa sin position och sitt värde, men det får vänta, och möjligen under mycket lång tid.
Kom ihåg huvudidén med att investera: spara och tjäna. Dessutom så mycket som möjligt och så stabilt som möjligt. Stabilitet och vinstmarginaler är motstridiga egenskaper. Ju lägre risk, desto lägre avkastning. Och vice versa: en stor risk ger möjlighet att få stora pengar.
Varje investerare måste hitta en rimlig kompromiss i förhållandet risk/avkastning. Till exempel, vad skulle du välja: en avkastning på 7 % utan risk, en genomsnittlig avkastning på 12 % med 5 % risk eller en genomsnittlig avkastning på 15 % med en risk på 9 %? Beroende på svaret kommer det att finnas olika tillvägagångssätt för att sammanställa din investeringsportfölj.
3. Exempel på diversifiering
Så för att alltid göra vinst måste du investera i olika instrument. Investera till exempel i aktier och obligationer. Det optimala förhållandet anses vara 35%/65% respektive. Därmed är vi garanterade att få intäkter från kupongen på obligationen och har en god möjlighet att tjäna pengar på tillväxten av aktier och även få utdelning.
Denna portfölj kan redan kallas diversifierad, eftersom den har relativt låga risker och goda intäkter. Generellt rekommenderas det att investera mellan 25 % och 75 % av ditt kapital i aktier. Resten är i obligationer. Naturligtvis, i fallet när 75% av medlen hålls i aktier, kan investeraren få maximal inkomst i händelse av tillväxt och maximala förluster i händelse av nedgång på marknaden.
För att maximera riskspridningen bör du köpa aktier i företag från olika sektorer av ekonomin: finans, energi, telekommunikation, etc. Ofta kan en sektor stagnera medan en annan växer. För att jämna ut denna situation rekommenderas det att delvis investera i allt. Samtidigt är det viktigt att bara köpa de ledande inom din sektor. Tvärtom är det värt att bli av med de svaga.
Frågan "hur man väljer var man ska investera och hur ofta man ska granska sin portfölj" är ett stort ämne. Gerald Appel skrev en hel bok om att "slå finansmarknaden". Hela den här boken har bara ett mål: att skapa en optimal portfölj och tjäna pengar. Jag råder dig också att uppmärksamma Graham Benjamins bok "The Intelligent Investor", den är gammal, men den har många punkter som en investerare bör känna till.
4. Klassificering av investeringsrisker
Det finns många alternativ för hur investeringsrisker kan klassificeras:
- stat(problem inom staten och dess relationer med andra, krig, konflikter, lagstiftning)
- Ekonomisk (globala och inhemska kriser)
- Investeringsinstrumentsegment(kriser i olika segment av ekonomin: fastigheter, bil, finans, bankkris)
- Företag (risker för ett enskilt företag)
- Råvaror (starka fluktuationer i viktiga råvaror: olja, gas, stål, etc.)
5. Diversifiering av icke-korrelerade instrument
Det är nödvändigt att välja finansiella instrument för diversifiering med en fullständig brist på korrelation mellan dem. Till exempel, när man investerar i aktier i ryska och amerikanska företag, kommer det att finnas en stark korrelation. Om den amerikanska marknaden börjar falla, kommer den ryska marknaden med 100 % sannolikhet också att falla. Därför kommer det inte att ske någon portföljdiversifiering i det här fallet.
Historien har visat att amerikanska och asiatiska aktier inte korrelerar bra, så du kanske vill överväga en partiell diversifiering mellan företag i dessa två länder. I framtiden kan situationen förändras och det kan vara värt att leta efter andra orelaterade marknader.
Det är vettigt att investera i pålitliga aktier (blue chips). Till exempel i ledarna för sina branscher. En strategi som fungerar bra är att efter varje kvartal överförs medel till de företag som har visat störst tillväxt. Således kommer din portfölj alltid bara att innehålla de starkaste värdepapperen.
6. Diversifieringsalternativ – hur du minskar dina investeringsrisker
Nedan kommer vi att överväga alla alternativ för riskspridning, där de investerade medlen kommer att vara jämnt fördelade. Idealet är att alltid ha en balanserad portfölj som är resistent mot alla typer av risker.
Notera
Det är vettigt att diversifiera riskerna endast om du har "anständiga" besparingar. Om investeringsbeloppet är litet kan du bara investera pengar i ett av alternativen nedan. Det optimala investeringsbeloppet bör vara minst 1 miljon rubel i varje sektor. Om hela ditt belopp är mindre än 1 miljon rubel, är det ingen idé att dela upp det i små delar.
6.1. Köp av värdepapper
I gruppen värdepapper ingår främst aktier och obligationer. Att investera i dessa typer av tillgångar är kanske det vanligaste sättet bland fonder och investerare att bevara och öka sina fonder. I genomsnitt ger den enklaste "köp och håll"-strategin 10-20% per år. Du kan få mer om du spekulerar i priser.
Som regel är det värt att investera i procentsatser från 30% till 50% i aktier, från 50% till 70% i obligationer. Om denna andel överträds, omfördela medel en gång i kvartalet.
Dessutom skulle jag fortfarande utvärdera trender. Om den allmänna trenden är nedåtgående är det värt att vänta ut detta kvartal till bättre tider. Nedgångar på aktiemarknaderna sker regelbundet och varar vanligtvis inte mer än 6 månader. Under kriser kan fallet vara upp till två eller fler år. Men sådana manövrar kommer att kräva handelskunskap.
Investeringar bör göras i värdepapper från olika branscher – det är en viktig punkt. Som regel råder trender på marknaderna. Om hela finanssektorn växer betyder det inte att metallurger växer. Du kan jämna ut dessa situationer genom att helt enkelt investera pengar jämnt i olika sektorer.
Vanliga individer har inte direkt tillgång till börshandel. För att köpa värdepapper måste du skapa ett konto hos specialiserade mäklare. Jag rekommenderar att du arbetar med följande två:
De har de lägsta provisionerna för handel med värdepapper och har en komplett lista över MICEX-tillgångar. De har en ledande position när det gäller antalet kunder. Jag rekommenderar dem för arbete.
6.2. Att köpa en fastighet
Att investera i fastigheter är meningsfullt under perioder av ekonomiskt lugn eller tillväxt. Under kriser blir det billigare. Därför kommer du inte att kunna tjäna pengar på detta, men det finns en stor möjlighet att köpa en fastighet billigt, men det är värt att komma ihåg att för närvarande är värdepapper också väldigt billiga, så det är ibland svårt att välja vad du ska köpa.
Det är bäst att köpa flera lägenheter för att hyra ut dem. Vi rekommenderar att endast investera en del av pengarna i fastigheter (högst 50%), eftersom detta är långt ifrån det bästa alternativet för att tjäna pengar.
I allmänhet ger fastigheter under hela perioden, med hänsyn till hyresintäkter och stigande priser, endast 5-10% per år. Detta motsvarar vinsten från bankinlåning. Men å andra sidan är det en mer pålitlig tillgång än att behålla din förmögenhet i fiat-pengar.
Det finns en separat artikel om att investera i fastigheter på hemsidan:
6.3. Köpa "starka" valutor
Det är vettigt att behålla en del av dina besparingar i "stor" valuta. Som praxis visar uppstår kriser med jämna mellanrum i Ryssland när rubeln sjunker kraftigt (devalvering inträffar). Enligt statistiken faller rubeln vart 20 år till dollarn med hälften.
Att bara lagra pengar i utländsk valuta skulle vara ineffektivt. När allt kommer omkring borde pengar fungera. Vilka alternativ finns det? Var ska man investera utländsk valuta? Kanske för en bankinsättning? Men satserna kommer det bara att vara 1-2% per år, vilket är försumbart, men ändå bättre än ingenting.
Jag rekommenderar att du tittar på alternativ för att investera i utländska aktier (avkastning 10-25%) eller euroobligationer (5-7%). Som du kan se är avkastningen på dessa instrument mycket högre.
För den som vill ta en risk och börja handla rekommenderar jag att läsa följande material:
6.4. Investera i fonder
Fonder (placeringsfonder) ger utmärkta möjligheter att öka ditt kapital. De är initialt väl diversifierade över en mängd olika tillgångar. Men under krisperioder faller de också.
Det är vettigt att investera här för att inte behöva hantera din investeringsportfölj själv. Du kan välja de bästa fonderna och investera i dem. Huvudsaken är att investera i flera på en gång.
En liten avgift kommer att tas ut för att hantera dina pengar. Personligen verkar det för mig att detta inte är det bästa sättet att lagra pengar, eftersom lönsamheten varierar mycket. Fonder kopierar faktiskt börsindex, och du måste betala för deras tjänster. Det är bättre då att köpa samma värdepapper själv. Samtidigt kommer du att ha flexibilitet i att fatta beslut.
6.5. Bankinlåning
Insättningar har alltid varit och förblir ett av de mest populära alternativen för att spara pengar. Det är bättre än att ha pengar under kudden. Räntorna är dock fortfarande lägre än inflationen, så insättningen är bara ett alternativ för att spara.
Det är också bekvämt att du kan tjäna månadsränta på kontot så att du kan leva på det.
6.6. Investera i kryptovalutor
Sedan 2015 började en ny riktning för att investera i "kryptovaluta" införas i massor. De växer kraftigt i pris och har alla möjligheter att inta en av de viktigaste platserna inom finansområdet, så det är vettigt att investera en del av dina medel i det.