Dönen varlıkların cirosunu analiz etmeye yönelik tablolar gösterilmektedir. Konu: Bir işletmenin dönen varlıklarının ciro analizi

giriiş

Bölüm 1. İşletme sermayesi devir hızı analizinin teorik ve organizasyonel temelleri

1.1. İşletme sermayesinin kavramı, bileşimi ve sınıflandırılması

1.2. İşletme sermayesinin amacı ve üretimdeki rolü

1.3. İşletme sermayesinin kullanım verimliliğini ve cirosunu artıran faktörler

1.4. İşletme sermayesi analizinin amaçları, hedefleri ve bilgi kaynakları

Bölüm 2. İşletme sermayesi cirosunun analizine yönelik metodolojik yaklaşımlar

2.1. İşletme sermayesinin dinamik düzeyini ve yapısını analiz etme yöntemleri

2.2. Bir kuruluşun işletme sermayesinin cirosunu ve karlılığını analiz etmeye yönelik metodoloji

2.3. İşletme sermayesi devir göstergelerinin faktör analizi

Bölüm 3. LLC'nin işletme sermayesinin analizi "-"

3.1. Yatay ve dikey analiz teknikleri kullanılarak dönen varlıkların dinamiklerinin ve yapısının analizi

3.2. Ciro göstergelerinin analizi

3.3. İşletme sermayesi devir göstergelerinin faktör analizi

Çözüm

Kaynakça

giriiş

İşletme sermayesi işletmenin mülkiyetinin bileşenlerinden biridir. Kullanım koşulları ve verimliliği, başarılı faaliyetlerin ana koşullarından biridir. Pazar ilişkilerinin gelişimi, organizasyonları için yeni koşulları belirler. Yüksek enflasyon, ödeme yapılmaması ve diğer kriz olguları, işletmeleri mevcut varlıklarla ilgili politikalarını değiştirmeye, yeni ikmal kaynakları aramaya ve bunların kullanımının verimliliği sorununu incelemeye zorlamaktadır.

Toplumsal üretimin verimliliğini artırmaya yönelik önlemler sisteminde, işletme sermayesinin insan faaliyetinin tüm alanlarında, özellikle sanayide rasyonel kullanımı konuları önemli bir yer tutmaktadır.

Muhasebe (finansal) tablolarını kullanıcı bakış açısıyla analiz etmenin amacı, işletmenin gelecekteki yaşayabilirliğini tahmin etmek amacıyla işletmenin geçmiş durumu hakkında güvenilir sonuçlar elde etmek amacıyla tablolarda mevcut olan bilgileri gözden geçirmek ve değerlendirmektir.

Muhasebe (mali) tabloların analizi sonucunda işletmenin özellikle başarısını veya iflas tehdidini gösteren en önemli özellikleri de belirlenir.

Farklı kullanıcılar için, muhasebe (finansal) tablolarının uygulama ölçeği açısından analizi, belirli hedef kümesine bağlıdır. Aynı zamanda, muhasebe (mali) tablolarını analiz ederken analizin niteliği ve işin yönü farklı olabilir.

Dönen varlıkların dinamikleri ve yapısındaki değişiklikler işletmenin ödeme gücünü, üretim yeteneklerini ve bu işletmenin piyasadaki talebini belirlediğinden, işletme sermayesi analizinin yapılması finansal tabloların analizinin en önemli alanıdır. .

İşletme sermayesi cirosu, bir işletmenin işletme sermayesi kullanımının yoğunluğunu ve ticari faaliyetini karakterize eden en önemli göstergelerden biridir. Kuruluşun mali durumu doğrudan, mevcut varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya dönüştüğüne bağlıdır. Dolayısıyla, ödeme yapılmama oranlarındaki artış, kuruluşun faaliyetlerinin ritmini zorlaştırmakta ve alacak hesaplarında artışa yol açmaktadır; Fonların stoklara, devam eden çalışmalara ve bitmiş ürünlere aşırı yönlendirilmesi, kaynakların "ölümüne" ve işletme sermayesinin verimsiz kullanımına yol açar.

Bu tezde işletme sermayesi üç yöntem kullanılarak analiz edilmiştir:

İşletme sermayesinin dinamikleri, yapısı ve karlılığının analizi;

Analitik göstergelerin hesaplanması (ciro oranları);

Devir oranlarının faktör analizi;

Tezi yazmanın amacı, LLC'nin mevcut varlıklarını “-” analiz etmek ve bunların optimizasyonu için öneriler geliştirmek, işletmenin elindeki mevcut varlıkları kullanmanın verimlilik düzeyini belirlemektir.

Tezin amaçları şunları içerir:

· İşletme sermayesi devrinin teorik ve organizasyonel temellerinin incelenmesi;

· İşletme sermayesi devir hızı analizine yönelik metodolojik temellerin ve yaklaşımların incelenmesi;

· İncelenmekte olan kuruluşun işletme sermayesinin (LLC “-”) doğrudan analizi, sonuçları ve optimizasyon önerileri ile ilgili sonuçlar.

Bu tezin ilk bölümü işletme sermayesi devrinin teorik ve organizasyonel yönlerini kapsamaktadır. İşletme sermayesi kavramı, bileşimi ve sınıflandırılması, üretimdeki amacı ve rolü, işletme sermayesi kullanımının verimliliği ve onu artırmanın yolları verilmektedir. İşletme sermayesi analizinin temel amaçları, hedefleri ve bilgi kaynakları belirlenir.

Üçüncü bölümde LLC'nin işletme sermayesi “-” doğrudan analiz edilmektedir. Şunları içerir: yatay, dikey analiz ve işletme sermayesinin karlılığının analizi; ciro göstergelerinin analizi; işletme sermayesi devir göstergelerinin faktör analizi.

Tez şu yazarların eserlerini kullanmaktadır: Selezneva N.N., Ionova A.F., Gilyarovskaya L.T., D.V. Lysenko, D.A. Endovitsky, Markaryan E.A., Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G., T.G. Vakulenko, L.F. Fomina, I.M. Lokhanin ve diğerleri.

BölümBEN. İşletme sermayesi devrinin teorik ve organizasyonel temelleri

1.1. İşletme sermayesinin kavramı, bileşimi ve sınıflandırılması

İşletme sermayesi genel olarak firmanın normal iş akışı içerisinde bir yılı aşmayan bir süre içinde nakde dönüştürülecek varlıklarını (fonlarını) ifade eder.

Bir işletmenin işletme sermayesi, işletmenin nakit olan veya bir yıl veya bir üretim döngüsü içinde ona dönüştürülebilen mobil varlıklarını temsil eder.

İşletme sermayesi, işletme tarafından bir yeniden üretim döngüsü içinde veya nispeten kısa bir takvim dönemi içinde (genellikle 1 yıldan fazla değil) kullanılan nesnelere yatırılan finansal kaynaklardır.

Bu fonlar ekonomik faaliyet sürecinde sürekli olarak dolaşır, formlarını parasaldan emtiaya ve tam tersi olarak değiştirir. Böylece üretim maliyetlerinin büyük kısmını oluştururlar. Öte yandan işletmenin likiditesinin, yani yükümlülüklerini ödeyebilme gücünün garantörüdürler. İşletme sermayesinin bileşimi, dolaşımdaki üretim varlıklarını ve dolaşım fonlarını oluşturan, yani bunların bireysel öğelere yerleştirilmesini oluşturan bir dizi öğe olarak anlaşılmaktadır.

İşletme sermayesinin yapısı, işletme üretim varlıklarının ve dolaşım fonlarının bireysel unsurlarının oranını temsil eder, yani her bir unsurun toplam işletme sermayesi miktarındaki payını gösterir.

Çalışan üretim varlıklarının büyük bir kısmı emek nesnelerinden (hammaddeler, temel ve yardımcı malzemeler, satın alınan yarı mamul ürünler, yakıt ve yakıt, konteynerler ve ambalaj malzemeleri) oluşur. Buna ek olarak, çalışan üretim varlıkları aynı zamanda bazı araçları da içerir: düşük değerli ve yıpranmış ürünler (IBP), aletler, özel cihazlar, yedek ekipman, envanter, rutin onarımlar için yedek parçalar, özel giysiler ve ayakkabılar. Bu araçların ömrü bir yıldan kısadır veya maliyet kısıtlamaları vardır. Dolaşımdaki fonların değerine ilişkin sınırlar, sabit varlıkların devam eden yeniden değerlemeleri ve bunların edinilme süreleri ile ilişkili olarak periyodik olarak değişmektedir.

Ayrıca işletmelerde bu aletlerin sayısı genellikle binleri buluyor ve bu da onların aşınma ve yıpranmalarının kaydedilmesini teknik olarak zorlaştırıyor. Bu nedenle pratikte sabit kıymet olarak değil, işletme sermayesi olarak sınıflandırılırlar.

Listelenen kalemler ve emek araçları, bir grup dolaşımdaki üretim varlığı - üretim envanterini oluşturur. Bunlara ek olarak işletme sermayesi, devam eden işleri ve ertelenmiş giderleri de içerir.

İşletme sermayesi varlıklarına aktarılan fonların temel amacı, sürekli ve ritmik bir üretim sürecinin sağlanmasıdır.

İşletmelerde dolaşımdaki üretim varlıklarına ek olarak dolaşım fonları da oluşturulur. Bunlar şunları içerir: depodaki bitmiş ürünler; sevk edilen mallar; işletmenin kasasında ve banka hesaplarında nakit para; alacak hesapları; diğer yerleşim yerlerindeki fonlar.

Dolaşım fonlarının temel amacı dolaşım sürecine kaynak sağlamaktır.

Ekonominin farklı sektör ve alt sektörlerinde işletme sermayesinin bileşimi ve yapısı aynı değildir. Bunlar birçok üretim faktörü, ekonomik ve organizasyonel doğa tarafından belirlenir.

Bu nedenle üretim döngüsünün uzun olduğu makine mühendisliğinde yapılan işlerin oranı yüksektir. Hafif ve gıda endüstrisi işletmelerinde ana odak noktası ham maddelerdir (örneğin tekstil endüstrisinde). Aynı zamanda gıda endüstrisinde (örneğin süt ürünleri, tereyağı ve peynir) nispeten yüksek miktarda yardımcı malzeme, kap ve bitmiş ürün stokları bulunmaktadır.

Çok sayıda alet, demirbaş ve cihazın kullanıldığı işletmelerde, düşük değerli ve giyilebilir eşyaların oranı yüksektir (örneğin makine mühendisliği ve metal işlemede).

Madencilik endüstrilerinde neredeyse hiç hammadde ve temel malzeme rezervi yoktur, ancak gelecekteki harcamaların payı yüksektir. Ayrıca, örneğin petrol endüstrisinde, temel ekipmanların onarımı için yardımcı malzeme ve yedek parçalardan artan bir pay alınmaktadır.

Bitmiş ürünlerin, gönderilen malların ve alacak hesaplarının miktarı, ürünlerin satış koşulları, hesapların biçimleri ve durumu gibi faktörlerden etkilenir.

Dönen varlıkların ana özelliği likiditedir, yani. bir varlığın bir unsurunun nakde dönüştürülme hızı.

Azalan likidite sırasına göre işletme sermayesi sınıflandırılabilir:

1. Nakit. Dönen varlıkların en likit unsurudur. Bunlara eldeki nakit, ödemedeki fonlar, para birimi ve diğer banka hesapları dahildir. Bunlar kuruluşun borç ödeme gücünün en önemli göstergesidir.

2. Menkul Kıymetler: Şirketler genellikle fazla nakitlerini mevduat sertifikalarına, bankaların kabul ettiği senetlere, devlet tahvillerine veya büyük şirketlerin yüksek kaliteli menkul kıymetlerine ve kendi hisselerine yatırırlar. Bu menkul kıymetlerin kolay satılabilir olması, tedavül süresinin kısa olması ve anapara kaybı riskini ortadan kaldırması gerekmektedir. Diğer şirketlerin hisseleri dönen varlıklar olarak kabul edilmez çünkü: hisselerin değeri önemli dalgalanmalara tabidir, hisseler işletmenin mülkiyetini temsil eder (varlıkları değil) ve hissedarlar ancak alacaklıların taleplerini karşıladıktan sonra tazminat alırlar. Bu nedenle hisseler duran varlıklar olarak sınıflandırılır (kendi şirketinin hisseleri hariç).

3. Alacak hesapları. Kredili ürün satışları, ilgili tutarların alınmasından önce, alacaklar olarak bilançoya yansıtılır. Likidite, borçluların mali durumuna ve ticari itibarlarına bağlıdır.

4. Alılacak faturalar. Ürün ve hizmetlerin tedariki için özel anlaşmalar kapsamında ödenmemiş faturalar.

5. Malzeme rezervleri. Bunlar arasında bitmiş ürünler, hammadde stokları ve devam eden çalışmalar yer alır.

6. Diğer dönen varlıklar. Bunlar arasında diğer işletmelerin hisselerine yapılan kısa vadeli yatırımlar ve hayat sigortası primleri yer almaktadır.

Dönen varlıklar likidite kaybı riskinin derecesine göre de sınıflandırılabilir (bkz. tablo 1.).

Tablo 1.

risk derecesi	işletme sermayesi grupları
risk derecesi	işletme sermayesi grupları

1. Minimum risk	nakit, kolayca pazarlanabilen kısa vadeli menkul kıymetler
2. Düşük risk	normal mali durumu olan işletmelerden alacak hesapları, hammadde ve malzeme stokları (eski olanlar hariç), depodaki bitmiş ürünler (toplu tüketim ve talep)
3. Orta risk	üretim ve teknik ürünler, devam eden işler, ertelenmiş giderler
4. Yüksek risk		Mali durumu zor olan, artık kullanılmayan bitmiş ürünlerin uzaktan kontrolü; bayat stoklar, diğer likit olmayan varlıklar

İşletme sermayesi, biçimine göre (yeniden üretim sürecindeki yerine ve rolüne göre) sınıflandırılır:

1) üretim veya malzeme (envanterler, devam eden işler, bitmiş ürünler);

2) ödeme (nakit vb.).

İşletme sermayesinin bileşimi ve yapısının dikkate alınması, işletme sermayesinin örgütlenmesi gibi önemli bir soruna, bunların üretim ve dolaşım alanları arasında rasyonel yerleşimi gibi değinmemizi sağlar.

Üretim ve dolaşımdaki optimum işletme sermayesi oranının oluşturulması, üretim programının uygulanmasına fon sağlanması açısından önemlidir ve aynı zamanda işletme sermayesi kullanımının verimliliğindeki temel faktörlerden biridir.

Planlama derecesine göre işletme sermayesi standartlaştırılmış ve standartlaştırılmamış olarak ikiye ayrılır. Maddi dönen varlıklar standartlaştırılmıştır, ancak ödeme varlıkları standartlaştırılmamıştır.

Oluşum kaynaklarına göre işletme sermayesi kendine ayrılır, ödünç alınır ve çekilir.

Modern ekonomik koşullarda işletmelere işletme sermayesini elden çıkarma konusunda geniş haklar verilmektedir. İşletme sermayesi işletmenin tasarrufundadır ve geri alınamaz. İşletmeler bunları satabilir, başka işletmelere, kuruluşlara, kurumlara, vatandaşlara devredebilir, kiraya verebilir, geçici kullanıma sağlayabilir (işletmelerin mülkiyetinde olmayan veya kullanmadıkları hariç).

İşletmedeki önemli bir sorun işletme sermayesinin güvenliğinin sağlanmasıdır. Finansal planlama sürecinde, planlama döneminin başında işletme sermayesi fazlası veya eksikliğinin olası varlığının belirlenmesi önemlidir. Bunu yapmak için, planlama döneminin başında işletmenin kendi işletme sermayesinin beklenen (fiili) mevcudiyetinin toplamı, işletmenin toplam işletme sermayesi ihtiyacı ile derlenir.

Planlanan ihtiyacın işletmenin kendi işletme sermayesi miktarını aşması durumunda, öz işletme sermayesi sıkıntısı ortaya çıkar. İşletme sermayesi sıkıntısı oluşmasına izin veren işletmeler, bunu masrafları kendilerine ait olmak üzere ve geçici olarak ödünç alınan fonlar pahasına karşılayabilir.

Oranın tersi olması durumunda işletme sermayesi artışının finansman kaynağı olabilecek özkaynak fazlası ortaya çıkar.

İşletmenin faaliyetlerine bağlı olan ve olmayan bir takım nedenlerden dolayı kendi işletme sermayesi eksikliği ortaya çıkabilir. Bir işletme, kendi işletme sermayesinin güvenliğini sağlayamayabilir, yani belirli bir miktar kaybedebilir, aşırı kayıplara izin veremez, işletme sermayesinin örneğin sermaye inşaatı ihtiyaçları için yasa dışı olarak yönlendirilmesine veya kar kaybına neden olabilir.

İşletmelerin faaliyet gösterdiği ekonomik koşullar, işletme sermayesinin durumu üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Satın alınan envanter fiyatlarındaki artış, kendi işletme sermayesi sıkıntısı çeken işletmelerin oluşmasına yol açmaktadır. Yenilenmesinin kaynaklarından biri, enflasyon koşullarında yüksek faiz oranlarıyla sağlanan banka kredisidir.

Devletin izlediği maliye politikası, işletme sermayesinin rasyonel kullanımı da dahil olmak üzere, işletmelerin normal üretim ve mali faaliyetlerini engelleyebilir veya teşvik edebilir. Bu konuda önemli bir rol devletin vergi politikasına düşmektedir. Bu nedenle, bir dizi verginin ürünlerin (işler, hizmetler) maliyetine atfedilmesi, bütçeye KDV ödemenin özellikleri ve gelir vergisinin peşin ödenmesi, işletmelerin işletme sermayesinin üretken olmayan harcamalara yönlendirilmesine yol açmaktadır. Bu durum işletmeleri yüksek faizli kredilere başvurmaya, plansız fon kaynakları aramaya ve mali disiplini bozmaya zorlamaktadır. İşletme sermayesinin saptırılması cirolarında yavaşlamaya yol açar, işletmenin verimliliğini azaltır ve mali durumunu kötüleştirir.

Bir işletmenin işletme sermayesinin organizasyonu, istatistiksel verilere, operasyonel ve muhasebe raporlamasına dayalı denetimler ve araştırmalar yoluyla bunların güvenliğinin ve verimli kullanımının sistematik olarak izlenmesini mutlaka içerir.

Bilançoda (Form No. 1), Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın 22 Temmuz 2003 tarihli N 67n “Kuruluşların Muhasebe Rapor Formları Hakkında” Emri uyarınca, dönen varlıkların unsurları sırayla gösterilmektedir. artan likidite (bkz. Tablo 2.)

Tablo 2.

Dönen varlıklar

DÖNEN VARLIKLAR	Hat kodu

içermek: hammaddeler, malzemeler ve diğerleri benzer değerler
büyümek ve besiye almak için hayvanlar
devam eden işin maliyetleri üretme
için bitmiş ürünler ve mallar yeniden satış
sevk edilen mallar
Gelecekteki harcamalar
diğer stoklar ve maliyetler
Katma değer vergisi edinilen değerler
12'den fazla süre içinde beklenenler
alıcılar ve müşteriler dahil
Alacak hesapları (ödemeler için) 12 içinde beklenenler raporlama tarihinden sonraki aylar)
alıcılar ve müşteriler dahil
Kısa vadeli finansal yatırımlar
Peşin
Diğer mevcudatlar

1.2. İşletme sermayesinin amacı ve üretimdeki rolü

İşletmeler sürekli bir üretim sürecini yürütebilmek için dönen varlıklar oluştururlar. Üretim döngüsünün sonuna kadar devam eden işlerde stok oluşturmak, mevcut faturaları ödemek için gereklidirler.

Bir işletmenin dönen varlıkları iki işlevi yerine getirir: üretim ve tasfiye. Bir üretim fonksiyonu gerçekleştiren dönen varlıklar, üretim sürecinin devamlılığını sağlar ve değerini üretilen ürüne aktarır. Üretimin tamamlanmasının ardından dönen varlıklar, dolaşım fonları biçiminde dolaşım alanına geçer ve burada devreyi tamamlamak ve dönen varlıkları meta biçiminden paraya dönüştürmekten oluşan ikinci bir işlevi yerine getirirler.

Bir işletmenin ritmi, tutarlılığı ve yüksek performansı büyük ölçüde dönen varlıklarla sağlanmasına bağlıdır. Stokların satın alınması için sağlanan fonların eksikliği, üretimin azalmasına ve üretim programının yerine getirilmemesine neden olabilir. Fonların fiili ihtiyacı aşan miktarda rezervlere yönlendirilmesi, kaynakların sönmesine ve etkin kullanılmamasına yol açmaktadır.

Dönen varlıklar hem maddi hem de parasal kaynakları içerdiğinden, yalnızca maddi üretim süreci değil, aynı zamanda işletmenin finansal istikrarı da onların organizasyonuna ve verimli kullanımına bağlıdır.

Nakit ödemeleri organize etmek ve sağlamak için, dönen varlıklar sırayla çeşitli eyaletlere yerleştirilebilir (bkz. Diyagram 1). İlk aşamada üretime yönelik malzemeler satın alınır ve stoklar oluşturulur. İkinci aşamada stoklar üretime aktarılır ve bunlara işçilik, enerji vb. maliyetler eklenir. ve dönen varlıkların bir sonraki unsuru oluşturuldu - devam eden çalışmalar. İşletmeler üretimi finanse etmek ve tedarik etmek için her zaman yalnızca kendi kaynaklarını kullanmadıklarından, 1 ile 2 Kredi Veren arasında bir ara aşama vardır. 3. aşamada üretim döngüsünün tamamlanmasının yanı sıra, devam eden işler nihai ürünlere dönüştürülerek tüketiciye satılır. 4. aşamada ise bitmiş ürünler nakite çevrilir. 3 ile 4 arasında bir de ara aşama vardır: Kredili ürün satışından dolayı borçlular. Daha sonra ham maddeler ve malzemeler yeniden satın alınır ve yeni bir üretim döngüsü başlar (bkz. Diyagram 1).

Üretim sürecinde işletme sermayesinin işleyiş aşamaları

DS® Kr. ® MZ ® WIP ® GP ® Dt.

Uygulamada, ciro dönemleri çakışmayan dönen varlıkların tüm unsurlarının ayrı bir cirosu vardır. İşletme sermayesi devir hızının aşağıdaki döngüleri unsurlar açısından farklılık gösterir (bkz. Diyagram 2):

İşletme sermayesi unsurlarına göre ciro döngüleri

· Mali döngü - şirketin kendi işletme sermayesinin faaliyet döngüsüne katıldığı süre.

· Faaliyet döngüsü, işletmenin toplam işletme sermayesi miktarının devir dönemini karakterize eder.

Şirket genellikle tedarikçi faturalarını gecikmeli olarak ödediğinden, mali döngü, borç hesapları cirosunun ortalama dönemi için faaliyet döngüsünden daha kısadır.

Grafiksel olarak bu durum, finansal döngünün borç hesapları devir döneminin bitiminden sonra başlaması şeklinde ifade edilebilir ancak bazı durumlarda finansal döngünün üretim döngüsünden daha sonra başladığı anlaşılmamalıdır.

Üretim döngüsünün azaltılması, bir bütün olarak işletme sermayesinin cirosunu arttırır ve aşağıdaki eylemlerle gerçekleştirilir:

· Azaltılmış stok devir süresi

· Devam eden işin devir süresinin azaltılması

· Bitmiş ürünlerin devir süresinin azaltılması

İşletme sermayesinin yapısı, bireysel unsurlarının oranına göre belirlenir ve işletme döngüsünün özelliklerini, ayrıca dönen varlıkların hangi kısmının öz fonlardan ve uzun vadeli kredilerden finanse edildiğini ve hangi kısmının kısa vadeli kredilerden finanse edildiğini yansıtır. vadeli krediler.

1.3. İşletme sermayesinin kullanım verimliliği ve cirosu ve bunları artırmanın yolları

İşletmenin verimliliğini artırmayı ve mali durumunu güçlendirmeyi amaçlayan önlemler sisteminde, işletme sermayesinin rasyonel kullanımı konuları önemli bir yer tutmaktadır. İşletme sermayesi kullanımının iyileştirilmesi sorunu, piyasa ilişkilerinin oluşumu koşullarında daha da acil hale geldi. İşletmenin çıkarları, üretim ve ekonomik faaliyetlerinin sonuçlarının tam sorumluluğunu gerektirir. İşletmelerin mali durumu doğrudan işletme sermayesinin durumuna bağlı olduğundan ve maliyetlerin ekonomik faaliyet sonuçlarıyla karşılaştırılmasını ve maliyetlerin kendi fonlarıyla geri ödenmesini içerdiğinden, işletmeler işletme sermayesinin rasyonel organizasyonu - hareketlerini organize etmekle ilgilenmektedir. En büyük ekonomik etkiyi elde etmek için mümkün olan en az miktarla.

İşletmelerin işletme sermayesi kullanımının verimliliği, çoğu zaman zıt yönlerde olmak üzere birçok faktörden etkilenir (bkz. Diyagram 1). Etkinin genişliğine ve kontrol edilebilirlik derecesine bağlı olarak faktörler şartlı olarak üç gruba ayrılabilir: genel ekonomik, organizasyonel ve teknik ilerlemeyle ilgili.

Genel ekonomik faktörler şunları içerir: ticaret cirosunun değerindeki ve yapısındaki değişiklikler; üretici güçlerin yerleştirilmesi; meta dolaşımı alanında ve ona hizmet eden endüstrilerde kullanılan toplumsal emeğin üretkenliğinin dinamikleri; Ekonomik muhasebenin gelişimi.

Ekonomik ve organizasyonel faktörler grubu şunları içerir: ticari işletmelerin büyüklüğündeki ve uzmanlaşmalarındaki değişiklikler: yeni ticaret yöntemlerinin tanıtılması vb. Teknik ilerlemeyle ilişkili faktörler şunlardır: ticarete hizmet eden endüstrilerde kullanılan teknoloji ve ekipmandaki değişiklikler (ulaşım, iletişim, yardımcı programlar); ticaret süreçlerinin otomasyonu.

İşletme sermayesi kullanım verimliliği ve cirolarının hızlanması, değerlerini hem artıran hem de azaltan faktörlerden etkilenmektedir.

İşletme sermayesi miktarını artıran faktörler şunları içerir: ticari hizmetlerin kalitesinin iyileştirilmesi, yeni bina alanlarındaki mağaza ağının genişletilmesi, ticaret cirosunun yapısının, yavaş cirolu malların payını artırmaya yönelik olarak değiştirilmesi, vb. sermaye şu şekilde kolaylaştırılır: maddi ve mali kaynaklardan tasarruf edilmesi; ekonomik muhasebe ilkelerinin ticari işletmelerin (derneklerin) faaliyetlerine yaygın olarak uygulanması.

İşletme sermayesi kullanımının verimliliğini etkileyen faktörler

İşletme sermayesi miktarını belirleyen faktörler objektif olabilir; belirli bir işletmenin faaliyetlerinden bağımsız ve özneldir. Sübjektif olanlar arasında işletme sermayesinin rasyonel kullanımı, ciro planının uygulanması, kullanılan hizmet biçimleri, kredi ve mali disipline uyum sayılabilir.

İşletme sermayesinin cirosu, yeniden üretim sürecindeki hareketleri, bir biçimden diğerine sıralı geçişleridir. İşletme sermayesine yatırılan fonların ve dolaşım araçlarının tam bir ciro yaptığı süre veya belirli bir zamandaki (yıl, çeyrek, ay) tam dönüş sayısıyla ifade edilen hız ile karakterize edilir.

İşletme sermayesi cirosu, işletme sermayesinin nakit olarak envantere dönüştürüldüğü andan bitmiş ürünlerin piyasaya sürülmesine ve satışına kadar tam bir fon dolaşımının süresini ifade eder. Fonların dolaşımı, gelirlerin işletme hesabına yatırılmasıyla tamamlanır.

İşletme sermayesinin cirosu, ekonominin hem bir hem de farklı sektörlerindeki işletmelerde aynı değildir; bu, ürünlerin üretim ve satışının organizasyonuna, işletme sermayesinin yerleştirilmesine ve diğer faktörlere bağlıdır. Bu nedenle, uzun üretim döngüsüne sahip ağır mühendislikte devir süresi en yüksektir; gıda ve madencilik endüstrilerinde işletme sermayesi daha hızlı döner.

İşletme sermayesi cirosunun genel ve kısmi göstergeleri sistemi birbiriyle ilişkili iki finansal orana dayanmaktadır: işletme sermayesi kullanımının verimliliğini ve özellikle stokların cirosu ve devir süresini karakterize eden ciro oranı ve bir cironun süresi , alacakların cirosu ve vadesi vb.

İçerikleri itibarıyla ciro göstergeleri, kaynak türü verimliliğinin doğrudan göstergeleridir; Etkinin maliyetlere oranının karakterize edilmesi. Etki olarak ilk mali gösterge olan satış geliri kullanılır. Maliyetler, gelişmiş kaynak göstergeleri aracılığıyla niceliksel olarak ifade edilir, bu da ciro göstergelerinin kaynak türüne atfedilmesine zemin hazırlar. Başka bir deyişle ciro, üretim hacmi göstergeleri ile gelişmiş işletme sermayesi miktarının karşılaştırılması ile karakterize edilir.

Fonların dolaşımda kalma süresi dış ve iç faktörlerden etkilenir.

Dış faktörler şunları içerir: kuruluşun faaliyetlerinin kapsamı; endüstri bağlantısı; organizasyonun ölçeği; ülkedeki ekonomik durum ve buna bağlı iş koşulları.

İç faktörler - kuruluşun fiyatlandırma politikası, varlık yapısı, envanter değerleme metodolojisi.

Rezervler ve işletme sermayesinin cirosunu genelleştirilmiş biçimde hızlandırmanın yolları iki faktöre bağlıdır: üretim hacmi, satışlar ve işletme sermayesinin büyüklüğü. Ciroyu hızlandırmak için şunları yapmanız gerekir:

· Üretimi ve satışları iyileştirmek, işletme sermayesi yerleşimini normalleştirmek;

· İş planlarını eksiksiz ve ritmik bir şekilde uygulamak;

· üretim ve satış organizasyonunu geliştirmek, ilerici form ve yöntemleri uygulamaya koymak;

· tedarikçiler ve alıcılarla yapılan anlaşmaların iyileştirilmesi;

· hak talepleri çalışmasını iyileştirmek;

· gelir tahsilatını iyileştirerek, işletmenin kasalarındaki, banka hesabındaki nakit bakiyelerini katı bir şekilde sınırlandırarak fon cirosunu hızlandırmak;

· Depodaki ev malzemeleri, düşük değerli ve giyilebilir eşyalar, ekipmanlar, iş kıyafetleri stoklarını en aza indirin, hesaplanacak tutarları ve ertelenmiş giderleri azaltın;

· Alacak hesaplarının büyümesini önlemek.

Bu nedenle işletmelerin işletme sermayesi kullanımının verimliliği, öncelikle bunları yönetme, üretim ve satış organizasyonunu iyileştirme, ticari ve mali iş düzeyini artırma becerisine bağlıdır.

Belirli dönen varlık türleri için belirlenen sapmaların nedenlerinin araştırılmasına ve bunları optimize etmeye yönelik önlemlerin geliştirilmesine özellikle dikkat edilmektedir. Envanterdeki artış, ticaret organizasyonu, reklamcılık, müşteri talebinin incelenmesi, diğer pazarlama faaliyetleri ve sahipsiz ve yavaş hareket eden endüstrilerin varlığındaki eksikliklerin bir sonucu olabilir.

Düzensiz satış gelişimi, gelirlerin bankaya zamanında teslim edilmesi, kullanılmayan fonlar ve diğer nakit disiplini ihlalleri nedeniyle eldeki ve geçişteki büyük nakit bakiyeleri ortaya çıkar. Diğer stok kalemlerinin aşırı bakiyesi, fazla ve gereksiz malzemelerin, hammaddelerin, yakıtın, düşük değerli ve giyilebilir kalemlerin ve diğer maddi varlıkların bulunması veya edinilmesinin sonucudur. Mal, malzeme, hammadde ve yakıt stoklarının toptan satış veya takas işlemleri, tek tip ve sık teslimat yoluyla optimum boyutlara indirilmesi mümkündür. Kasadaki ve yolda mal ve nakit bakiyelerinin normalleşmesi, ticaret cirosunun ritmik gelişimi ile kolaylaştırılmaktadır.

Gerekli minimum miktarda fon banka hesaplarında tutulmalı ve mevcut tüm bakiyeler, alınan kredilerin erken geri ödenmesine aktarılmalı, menkul kıymetlere yatırılmalı, tüzel kişilere ve bireylere kredi verilmeli. Özel amaçlı fon ve rezervlerin aşırı harcanması durumunda, bunun geri ödenmesine ve önlenmesine yönelik tedbirlerin geliştirilmesine ağırlık verilmektedir.

1.4. İşletme sermayesi analizinin amaçları, hedefleri ve bilgi kaynakları

Analizin temel amacı, işletme sermayesi yönetimindeki eksikliklerin zamanında tespit edilmesi, ortadan kaldırılması ve kullanım yoğunluğunun ve verimliliğinin artırılmasına yönelik rezervlerin bulunmasıdır. Ve ayrıca: ciro göstergelerini ve bir dönemin süresini etkileyen faktörlerin belirlenmesi, etkilerinin niceliksel ölçümü; İşletme sermayesi devir hızının işletmenin mali durumu üzerindeki etkisinin belirlenmesi

Bir işletmenin mali durumu, likidite ve ödeme gücü, varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya dönüştüğüne doğrudan bağlıdır. Bu etki, fon devir hızının aşağıdakilerle ilişkili olmasıyla açıklanmaktadır:

· Avans (ilgili) sermayenin ve ilgili nakit ödemelerin (banka kredilerine faiz, hisse temettüleri vb.) gerekli asgari tutarı;

· Bunlar için ek finansman ve ödeme kaynaklarına duyulan ihtiyaç;

· Envanterin mülkiyeti ve depolanmasıyla ilgili maliyetlerin miktarı;

· Ödenen vergilerin miktarı vb.;

Fonların cari harcamaları ve gelirleri, kural olarak zamanla çakışmaz, bunun sonucunda işletmenin ödeme gücünü korumak için az çok finansmana ihtiyacı vardır. Dönen varlıkların devir hızı ne kadar düşük olursa, finansman ihtiyacı da o kadar fazla olur.

Dış finansman pahalıdır ve bazı kısıtlayıcı koşulları vardır. Sermaye artırımının öz kaynakları öncelikle gerekli karı elde etme yeteneği ile sınırlıdır. Böylece işletme sermayesini yöneterek şirket dış fon kaynaklarına daha az bağımlı hale gelebilir ve likiditesini artırabilir. Bu nedenle dönen varlıkların yönetimi sermaye ihtiyacını karşılamanın yollarından biri olarak değerlendirilmektedir.

Dönen varlıkları yönetmek amacıyla, ciro göstergeleri ve ciro göstergelerinin faktör analizi kullanılır, ancak bunların bir yönetim kararı vermek için temel bir argümandan ziyade belirli bir görüşü doğrulama olasılıkları daha yüksektir.

İşletme sermayesi hem maddi hem de parasal kaynakları içerdiğinden, yalnızca maddi üretim süreci değil, aynı zamanda işletmenin finansal istikrarı da organizasyonlarına ve kullanım verimliliğine bağlıdır.

İşletme sermayesi analizi şunları yapmanızı sağlar:

· işletmenin operasyonel faaliyetlerinde kaynak kullanımının verimliliğini değerlendirmek;

· işletmenin bilançosunun likiditesini, yani kısa vadeli yükümlülükleri zamanında geri ödeme yeteneğini belirlemek;

· Finansal döngü sırasında işletmenin kendi işletme sermayesinin neye yatırıldığını öğrenin.

İşletme sermayesinin miktarı ve yapısı, işletmenin bütçeye yansıyan ihtiyaçlarına uygun olmalı, dönen varlıklar ise asgari düzeyde ancak işletmenin başarılı ve kesintisiz çalışması için yeterli olmalıdır.

İşletme sermayesi analizinin ana görevleri:

· işletme sermayesinin bileşimi ve yapısındaki değişikliklerin incelenmesi;

· işletme sermayesinin temel özelliklerine göre gruplandırılması;

· işletme sermayesi oluşumunun ana kaynaklarının belirlenmesi;

· İşletme sermayesi kullanımının verimliliğinin ana göstergelerinin belirlenmesi.

Devletin kapsamlı bir ekonomik analizinin ve kuruluşun işletme sermayesinin kullanımının amaçları şunlardır:

1. Kuruluşun ekonomik faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamak için gerekli işletme sermayesi hacminin belirlenmesi;

2.
Maddi varlık stoklarının belirlenmiş standartlara uygunluğunun kontrol edilmesi ve kuruluşun üretim envanterlerindeki fazla ve gereksiz malzemelerin belirlenmesi;

3. İşletme sermayesinin güvenliğinin sağlanması, ör. işletme sermayesi kayıplarının belirlenmesi ve en aza indirilmesi;

4. İşletme sermayesinin amacına uygun kullanılmasını sağlamak;

5. Malzeme ve teknik tedarik organizasyonunun ve malzeme kaynaklarının tam kullanımının kuruluşun performansının en önemli göstergeleri (üretim hacmi, maliyet, işgücü verimliliği vb.) üzerindeki etkisinin belirlenmesi;

6. İşletme sermayesi kullanımının etkinliğinin, cirolarının hızlandırılması ve dolaşımdan koşullu olarak serbest bırakılması yoluyla gerekçelendirilmesi;

7. Maddi kaynaklara yönelik optimal ihtiyacın gerekçelendirilmesi;

8. İşletme sermayesi kullanım verimliliğinin artırılmasına yönelik yedeklerin belirlenmesi.

Kapsamlı ekonomik analiz sistemi ve işletme sermayesi kullanımının verimliliğinin değerlendirilmesi

Analiz sürecinde incelenen işletme sermayesinin kullanım koşullarının ve verimliliğinin bütünlüğü, kullanım koşullarının ve verimliliğinin kapsamlı bir tanımını sağlar.

Bir işletmenin işletme sermayesini analiz etmek için ana veri kaynağı, bilanço (form No. 1) ve Kar ve Zarar Tablosudur (form No. 2).

Bilanço, işletmenin fonlarının belirli bir tarih itibariyle kompozisyonunu, yerleşimini ve amacını karakterize eder. Bilanço bir tablo şeklindedir ve varlık ve yükümlülükler olmak üzere iki bölümden oluşur. Varlık, ekonomideki işlevsel rollerine göre gruplandırılmış fonların bileşimini, yerleşimini ve kullanımını gösterir.

Kâr ve zarar tablosu, işletme sermayesi kullanımının etkisi olarak işletmenin mali sonuçları (kar) hakkında bilgi içerir.

İşletme sermayesi cirosunu analiz etmeye yönelik bilgi kaynakları muhasebe niteliğindedir; Bu, muhasebe belgelerini içeren verilerdir. Bunlar, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın 22 Temmuz 2003 tarih ve 67n sayılı emriyle onaylanan bilançoyu (form No. 1) ve kar ve zarar tablosunu (form No. 2) içerir.

Kaynak bilgi için belirli gereksinimler vardır. Bunların en önemlileri arasında uygunluk, güvenilirlik, karşılaştırılabilirlik, rasyonellik ve anlamlılık yer almaktadır. Muhasebe bilgilerinin uygunluğu, sonuçların değerlendirilmesi ve tahminler için güncelliği, değeri ve kullanışlılığı anlamına gelir. Bilginin güvenilirliği doğruluk, düzenlemelere ve iç iş düzenlemelerine uygunluk, tarafsızlık, doğrulanabilirlik ve şeffaflık, ihtiyatlılık - giderlerin ve kayıpların gelir ve kardan önce yansıması - ile karakterize edilir. Ekonomik bilginin rasyonelliği onun yeterliliğini, etkinliğini ve gereksiz verilerin bulunmamasını gerektirir.

Analizin önemli bir adımı, verilerin kontrol edilmesini, karşılaştırılabilirliğinin sağlanmasını ve sayısal bilgilerin basitleştirilmesini içeren bilgilerin hazırlanmasıdır.

Öncelikle analiz için toplanan bilgilerin kalite açısından kontrol edilmesi gerekir. Kontrol her iki tarafta da gerçekleştirilir. Analist öncelikle rapor, tablo ve diğer dokümanların yer aldığı verilerin ne kadar eksiksiz olduğunu, formatlarının doğru olup olmadığını kontrol eder. Aritmetik hesaplamaların doğruluğunun yanı sıra farklı rapor ve tablolarda verilen göstergelerin tutarlılığı da kontrol edilmelidir.

İkinci olarak, analize dahil edilen tüm veriler esasına göre kontrol edilir ve bu sırada şu veya bu göstergenin gerçeğe ne ölçüde karşılık geldiği belirlenir. Bu kontrolün araçları hem verilerin mantıksal olarak anlaşılması hem de muhasebe durumunun, farklı kaynaklardan gelen göstergelerin karşılıklı tutarlılığının ve geçerliliğinin kontrol edilmesidir.

Göstergelerin karşılaştırılabilirliği sağlanırsa analiz çok daha az emek yoğun olacaktır. Bunun için tüm sayısal bilgiler, kaliteleri kontrol edildikten sonra, maliyet, hacim, kalite ve yapısal faktörlerin tek bir temele getirilerek etkilerinin nötralize edilmesi yöntemleri kullanılarak karşılaştırılabilir bir forma getirilir. ortalama ve bağıl değerler, düzeltme faktörleri, dönüştürme yöntemleri vb.

Mevcut varlıkların cirosunu analiz etmek için bilgi kaynaklarına daha yakından bakalım.

Form No. 1 - bilanço - kuruluşun raporlama tarihi itibarıyla mali durumunu karakterize eder. Analizimizin amaçları doğrultusundaki veriler; İşletme sermayesinin durumu ve bunların unsurları hakkındaki bilgiler: stoklar, borçlularla yapılan ödemeler, kısa vadeli finansal yatırımlar ve nakit, bilançonun II. Bölümünde yansıtılmıştır.

“Envanterler” alt bölümü, işletmenin mevcut varlıklarının büyük kısmını veya daha doğrusu doğrudan üretim ve teknolojik sürece dahil olan maddi nitelikteki varlıkları içerir. Stokların bir parçası olarak aşağıdakiler mali tablolara yansıtılır: bitmiş ürünler, devam eden işler, hammaddeler ve malzemeler, düşük değerli ve giyilebilir ürünler ve sevk edilen ürünler.

Bu kalem, yalnızca işletme sermayesinin bileşiminde değil, aynı zamanda bir bütün olarak işletmenin varlıklarında da önemli bir pay oluşturabilir; bu, işletmenin ürünlerini satma konusundaki zorluklarını, üretim teknolojisinin ihlalini ve seçimini gösterebilir. etkisiz satış yöntemleri, belirli bir üretimin özellikleri, örneğin üretim döngüsünün süresi veya mevsimsel döngüselliği ile ilişkilidir.

Alacak hesapları, işletmenin diğer işletmelere, kuruluşlara ve müşterilere mal tedariki veya hizmet tedariki için fon alma iddialarını temsil eden işletme sermayesinin bir sonraki unsurudur. Bilançoda alacak hesapları, beklenen ödemelerin zamanlamasına bağlı olarak iki grup kalemde yansıtılır: ödemeleri raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde beklenen alacak hesapları ve ödemeleri 12 aydan fazla beklenen alacak hesapları. raporlama tarihinden sonraki aylar

İki tür alacak hesabı vardır - normal ve vadesi geçmiş. Normal alacak hesapları, sağlanan ürünler, sağlanan hizmetler, yapılan işler için kullanılan ödeme şekillerinin bir sonucu olarak ortaya çıkar ve işletmenin işleyişindeki eksikliklerin bir sonucu değildir. Vadesi geçmiş alacak hesapları, işletmenin yetersiz işleyişinin bir sonucu olarak ortaya çıkar; örneğin, ürün alıcıları ödeme koşullarını ihlal ettiğinde, stok ve nakit sıkıntısı, israfı ve hırsızlığı tespit edildiğinde. Büyük alacak hesaplarının varlığı, işletmenin mali durumunu olumsuz etkileyen bir faktör olarak değerlendirilmelidir ve dinamiklerdeki büyüme, mali durumda bir bozulmaya işaret eder.

Kısa vadeli finansal yatırımlar, bir işletmeye faiz veya temettü şeklinde gelir sağlayan likit menkul kıymetlerdir. Menkul kıymetler piyasasında kolaylıkla satılıp nakde çevrilebilirler.

Nakit kalemler grubu, eldeki nakit dengesini, cari hesaplarda ve bankalardaki döviz hesaplarında ve parasal belgelerde yansıtmaktadır. Nakit, işletmeye herhangi bir kaynağı çekmek için evrensel bir ödeme aracı olan belirli bir tür işletme varlığını temsil eder. “Nakit” kalemi, içeriği itibariyle, bankanın cari hesabında (vadesiz mevduat) ulusal ve yabancı para cinsinden kalan para miktarının yanı sıra, işlem tarihinde işletmenin kasasında saklanan belirli bir miktar nakit parayı ifade etmektedir. Bilanço.

Diğer dönen varlıklar maddesi, bilançonun II. Bölümünün diğer maddelerine yansıtılmayan tutarları göstermektedir.

Form No. 2 - kar ve zarar tablosu - işletmenin mal satışından, hizmet sunumundan elde ettiği tüm gelir tutarlarının yanı sıra diğer faaliyet türlerinden elde edilen gelir ve gelirlerin, yapılan tüm harcamaların tutarı ile karşılaştırılmasını içerir İşletme tarafından yıl başından itibaren dönem boyunca faaliyetlerini sürdürmek amacıyla İşletme sermayesi devir hızı analizinin bir parçası olarak, mal, ürün, iş, hizmet satışlarından (KDV, tüketim vergileri ve benzeri zorunlu ödemeler hariç) elde edilen gelire (net) ilişkin kar ve zarar tablosundaki bilgiler kullanılır.

Yukarıda belirtilen dış raporlama biçimlerine ek olarak, alacakların cirosunu analiz etmek için analitik muhasebeden gelen bilgiler de kullanılır: sipariş günlüklerinden veya bunların yerine geçen beyanlardan elde edilen veriler, alıcılar ve müşterilerle yapılan ödemelerin muhasebeleştirilmesi, verilen avanslar için tedarikçilerle muhasebeleştirilmesi, sorumlu kişiler ve diğer borçlularla.

BölümII. İşletme sermayesi cirosunun analizine yönelik metodolojik temeller ve yaklaşımlar

2.1. İşletme sermayesinin dinamik düzeyini ve yapısını analiz etme yöntemleri

Dönen varlıkların yatay analizi, mutlak ve göreceli değişimleri değerlendirmek amacıyla dönen varlıkların her göstergesinin incelenmesi ve bir önceki dönemle karşılaştırılmasıdır. Yatay analiz üç analitik prosedüre dayanmaktadır:

Bilanço göstergelerinin analitik bir bilançoda toplanması ve birleştirilmiş kalemlerin mutlak değerlerinin hesaplanması. Örneğin, şifresi çözülmemiş öğeler: stoklar, nakit veya tüm alacak hesapları (uzun vadeli ve kısa vadeli).

Her bir konsolide veya düzenli kalem için analitik göstergelerin hesaplanması: analizin amacına bağlı olarak göstergelerdeki mutlak ve göreceli değişiklikler, temel ve zincirsel büyüme oranları ve artışlar.

Dönen varlıklar göstergelerindeki mutlak değişiklikler aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Dönen varlıkların büyüme oranı ve göstergelerindeki artış aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

İşletmenin mülkiyet statüsündeki değişikliklerdeki ana kalıpların ve eğilimlerin, bunları belirleyen faktörlerin ve güçlenme beklentilerinin tahmininin belirlenmesi.

Bir işletmenin mülkiyet durumunun analizi ve teşhisi sırasında oran ve göstergelerdeki değişikliklere ilişkin aşağıdaki yorumlar mümkündür:

1. İşletmenin mülkiyetinde (duran ve dönen varlıklar) bir artış veya azalma, işletmenin üretim potansiyelinde ve faaliyetlerinde bir artış veya azalma olduğunu gösterir.

2. Duran ve dönen varlıkların orantısal payının yanı sıra bunların oluşumunun kendi ve ödünç alınmış kaynaklarının mutlak mülkiyet değişikliğinde ihlali, bileşiminde yapısal değişikliklere yol açabilir ve bu da dengesizliklerin bir sonucudur. farklı faaliyet türlerinin uygulanması ve sonuç olarak işletmenin devlet mali istikrarını değiştirir.

3. Borç hesaplarındaki büyümeye, alacak hesaplarında ve nakitte buna karşılık gelen bir artış eşlik etmelidir.

Dönen varlıkların dikey analizi, dönen varlıkların yapısının belirlenmesi, yani dönen varlıkların bireysel kalemlerinin nihai göstergedeki spesifik ağırlığının, bilanço para biriminin tahsis edilmesi ve yapısal değişikliklerin belirlenmesidir. İşletme sermayesinin yapısı işletme döngüsünün özelliklerini yansıtır.

Dönen varlıklar göstergesinin payı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Tek bir kalemin payındaki değişim şu şekilde hesaplanır:

Mevcut varlıkların yapısını analiz ederken, finansal durumun istikrarının büyük ölçüde dolaşım sürecinin aşamalarındaki fonların optimal tahsisine bağlı olduğu akılda tutulmalıdır: ürünlerin tedariki, üretimi ve satışı. Dolaşımın her aşamasında sermaye yatırımının miktarı işletmelerin endüstri ve teknolojik özelliklerine bağlıdır. Bu nedenle, malzeme yoğun üretime sahip işletmeler için, stoklara, uzun üretim döngüsüne sahip işletmeler için - devam eden çalışmalar vb. - önemli bir sermaye yatırımı yapılması gerekir.

Dikey analiz dört analitik prosedüre dayanmaktadır:

Bilanço göstergelerinin analitik bir bilançoda toplanması ve toplu kalemlerin mutlak değerlerinin yatay analizde olduğu gibi hesaplanması.

Mevcut varlıkların yapısına ilişkin göstergelerin fon türleri ve oluşum kaynakları bağlamında hesaplanması.

Karşılaştırılan dönemler için dönen varlıkların yapısındaki sapmaların hesaplanması.

Dönen varlıklardaki değişikliklerdeki ana eğilimlerin ve kalıpların, bunları belirleyen faktörlerin belirlenmesi ve güçlenmesine yönelik beklentilerin tahmin edilmesi.

Dönen varlıkların mülkün bileşimindeki payındaki artış, işletmenin varlıklarının cirosunun hızlanmasına neden olur ve bunun tersi de geçerlidir; Dönen varlıkların bileşiminde stokların ve maliyetlerin artması, dönen varlıkların cirosunun yavaşlamasına, nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların payının artması ise hızlanmasına yol açmaktadır. Maddi işletme sermayesinin payındaki azalmayla birlikte alacakların payındaki artış, maddi işletme sermayesinin üretim sürecinden fiilen hareketsiz hale getirildiğini ve hacminde bir düşüş olduğunu gösterir.

Stokların ve devam eden çalışmaların payında eş zamanlı bir artışla birlikte sabit varlıkların payındaki bir artış, işletmenin üretim tabanında bir artışa ve aynı zamanda ikincisinde (NP) önemli bir artışa işaret eder. İşletme sermayesinin önemli bir kısmının en az likit biçimde yoğunlaşmasının bir sonucu olarak irrasyonel ekonomik strateji.

Finansal yatırımların payındaki bir artış, üretimle birlikte (nakit ve stokların payında küçük dalgalanmalarla) veya üretimin azalması nedeniyle (azaltılmasıyla) finansal faaliyetlerin gelişme eğilimini belirler.

Maddi mevcut varlıkların dikey analizi, işletmenin faaliyet türünü karakterize etmemizi sağlar. Ticari işletmelerin malzeme stokları yoktur ve devam eden işler yoktur; yeniden satılacak ve sevk edilecek büyük miktarda mal vardır. Hizmet veren kuruluşların, kural olarak, varlıklarının bir parçası olarak stokları ve bitmiş ürünleri yoktur ve dönen varlıklar, alacak hesaplarının ve ertelenmiş giderlerin önemli bir payını temsil etmektedir.

Başka herhangi bir kaynağın hisselerinin yeniden dağıtılması nedeniyle kaynakların bileşiminde öz fonların payındaki artış, işletmenin mali bağımsızlığının güçlendiğini gösterir.

Dağıtılmamış karların payındaki bir artış, işletme sermayesinin yenilenmesinin bir kaynağı ve oluşum kaynaklarının bir parçası olarak kısa vadeli borç seviyesindeki bir azalma olarak düşünülebilir.

Dikey analizin ana kuralı orantıya uymaktır: Dönen varlıkların ve duran varlıkların paylarının oranı, ödünç alınan ve özsermaye fonlarının paylarının oranından daha büyük olmalıdır.

2.2. Bir kuruluşun işletme sermayesinin cirosunu ve karlılığını analiz etmeye yönelik metodoloji

Oran analizi, dönen varlıkların mutlak göstergelerine dayalı olarak göreceli finansal göstergelerin hesaplanmasıdır ve birbiriyle ilişkili birimlerin oranını temsil eder.

Ticari faaliyet göstergeleri, bir işletmenin mali durumunu ödeme gücü açısından değerlendirmeyi mümkün kılar: fonların ne kadar hızlı nakde çevrilebileceği, işletmenin üretim potansiyeli nedir, kendi sermayesi ve işgücü kaynaklarının kullanılıp kullanılmadığı işletmenin gelir ve kâr elde etmek için varlıklarını etkili bir şekilde nasıl kullandığıdır.

Ticari faaliyetin genel göstergeleri, her şeyden önce ciro göstergelerini içerir. Teoride ve pratikte aşağıdaki göstergeler kullanılır:

1. İşletme sermayesinin devir oranı ve devir süresi

Satış geliri - Satır 010 f.2;

Ortalama OA – dönen varlıkların aritmetik ortalaması (yıl başı ve sonu – satır 290);

Dönen varlıkların ciro oranı, analiz edilen dönemde mülkün yaptığı ciro sayısını yansıtır. Uyarıcı bir göstergedir ve bu nedenle artma eğiliminde olmalıdır.

Yıllara göre ciro oranlarının karşılaştırılması, işletme sermayesi kullanımının verimliliğindeki eğilimleri belirlememize olanak tanır. İşletme sermayesinin yaptığı ciro sayısı artıyorsa veya sabit kalıyorsa, işletme ritmik bir şekilde faaliyet gösteriyor ve işletme sermayesini rasyonel kullanıyor demektir. İncelenen dönemde ciro sayısındaki azalma, işletmenin gelişme hızının düştüğünü ve mali durumunun olumsuz olduğunu gösterir.

Bir işletmenin mali durumunu iyileştirmede önemli bir faktör, işletme sermayesi cirosunun hızlanmasıdır (ciro süresinin kısaltılması). Cironun süresi gün olarak ifade edilir ve şu şekilde hesaplanır:

T – analiz edilen dönemdeki gün sayısı (360, 270, 180, 90, 30);

İşletme sermayesinin cirosunun hızlandırılmasının bir sonucu olarak, işletme sermayesinin koşullu olarak serbest bırakılması, yani tasarruf edilmesi meydana gelir. Ciro yavaşladığında, işletme sermayesinin hizmet üretimine, yani aşırı harcamaya ek bir çekiciliği ortaya çıkar.

Cironun hızlanması (yavaşlaması) nedeniyle işletme sermayesinin serbest bırakılması veya ek çekilmesi aşağıdaki şekilde hesaplanır:

ΔОА negatif bir değer olduğunda, pozitif bir etki, işletme sermayesinin koşullu serbest bırakılması olarak kabul edilir. ΔОА “+” işaretine sahip olduğunda, bu, işletme sermayesinin devir hızındaki değişikliklerin olumsuz bir etkisidir.

2. Envanter devir hızı oranı

Envanter veya üretim stoklarının devir hızı ve devir süresi, işletme üretken sermayesinin kullanımını karakterize eder. Üretim sürecinden ayrılan üretim kaynaklarının miktarı, üretim sürecinin kullanımına bağlıdır. Envanter bakiyelerinin oluşumu ve kullanım verimliliği büyük ölçüde cirolarının hızına bağlıdır; bu da düzenlilikten, teslimat hızından ve günlük hammadde, malzeme, yakıt vb. ihtiyaçlardan etkilenir. Endüstriyel rezervler (hammaddeler, malzemeler) kuruluşa satın alma özgürlüğü sağlar. Stok seviyeleri gerektiğinde talebi karşılayacak kadar yüksek olmalıdır.

Mevcut varlık devir hızı analizinin bu bloğunda hesaplanan ana göstergeler şunlardır:

Satılan ürünlerin maliyeti - Satır 020 f.2

Stoklar = Satır 210 f.1 + Satır 220 f.1

Zap. evlenmek = rezervlerin aritmetik ortalaması (yıl başı ve sonu);

Envanter devir süresi (üretim döngüsü süresi) gün olarak ifade edilir ve aşağıdaki şekilde hesaplanır:

Bu gösterge, satış geliri yerine satılan ürünlerin tam maliyetine göre de hesaplanabilir:

3. Alacak hesapları ile nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların ciro oranları;

Satış gelirlerinin ortalama alacak hesapları tutarına oranını karakterize eden alacak devir hızı oranı, işletme tarafından sağlanan ticari kredinin genişlemesini veya azalmasını gösterir.

Alacakların devir süresi (geri ödeme):

Alacakların devir süresi ne kadar uzun olursa, ödenmeme riski de o kadar yüksek olur.

Borç tahsilat süresi (Tink.), analiz edilen dönem için vadeli ödemeli satışlardan beklenen gelir esas alınarak hesaplanır:

Nakit devir süresi ve kısa vadeli finansal yatırımların hesaplanması aşağıdaki gibidir:

Hesaplanan oranların listesi, analizin amaçlarına ve işletme sermayesinin bileşenlerine (örneğin, bitmiş ürünlerin ciro oranı vb.) bağlı olarak genişletilebilir.

4. İşletme sermayesinin getirisi

İşletme sermayesi getirisi, şirketin işletme sermayesinin kullanımının verimliliğine ilişkin kapsamlı bir değerlendirme sağlar. Kârlılık, 1 ruble başına ürün (iş, hizmet) satışından elde edilen kâr miktarını gösterir. işletmenin faaliyetlerine yatırılan fonlar. İşletme sermayesi getirisi göstergesi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

R ob.cap. = sayfa 140 (F. No. 2) / ortalama sayfa 290 (F. No. 1);

Gösterge diğer iki göstergenin ürünü olarak sunulabilir: satış getirisi ve dönen varlıkların cirosu:

Mevcut varlıkların getirisi

Fon getirisi, sonuçları maliyetlerle karşılaştırarak işletmelerin finansal faaliyetlerinin verimliliğini en iyi şekilde karakterize eder. İşletme sermayesinin getirisi genellikle uzun bir dönemde (5-10 yıl) incelenir; Değişimin mutlak büyüklüğünü ve oranını analiz edin ve en önemlisi tahmini büyüme rezervlerini belirleyin.

2.3 İşletme sermayesi devir göstergelerinin faktör analizi

Faktör analizi, başlangıçtaki faktör sisteminden son faktör sistemine (veya tam tersi) kademeli bir geçiştir; Performans göstergesindeki değişiklikleri etkileyen doğrudan niceliksel olarak ölçülebilen faktörlerin tam bir setinin açıklanması.

İşletme sermayesi ciro göstergeleri, birinci ve sonraki sıradaki faktörlerin tanımlanmasıyla etkili bir gösterge olarak düşünülebilir. İşletme sermayesinin devir süresi ortalama işletme sermayesi büyüklüğüne ve satış gelirine bağlıdır. Bu nedenle, ciro oranındaki genel değişiklik iki bileşenden oluşacaktır: dönen varlıkların ortalama yıllık büyüklüğü (A act.sr) - birinci dereceden bir faktör ve satış geliri (Q rp) - ikinci dereceden bir faktör. Başlangıç faktör sistemi aşağıdaki forma sahiptir:

Bu faktör sistemi, çoklu tipte deterministik bir modeldir ve bu nedenle faktör analizi için zincir ikame yöntemini kullanacağız. Bu yöntemin özü, faktörlerden birinin etkisini ölçmek için temel değerinin gerçek değerle değiştirilmesi, diğer tüm faktörlerin değerlerinin ise değişmeden kalmasıdır. Analiz edilen faktörün değiştirilmesinden önce ve sonra performans göstergelerinin daha sonra karşılaştırılması, performans göstergesindeki değişiklik üzerindeki etkisini hesaplamayı mümkün kılar.

İki faktörün performans göstergesindeki değişim üzerindeki birleşik etkisi aşağıdaki gibidir:

İşletme sermayesinin ortalama değerinin, maddi cari stokların, alacak hesaplarının, kısa vadeli finansal yatırımların ve nakit paranın ortalama değerlerinin cebirsel toplamı olduğunu biliyoruz; net gelir ise değişken maliyetler, satış giderleri, yönetim giderleri ve satış sonuçlarının toplamıdır. Bu nedenle, işletme sermayesi cirosunun faktör analizinin bir sonraki aşamasında, yukarıdaki faktörlerin performans göstergesindeki değişim üzerindeki etkisinin niceliksel olarak ölçülmesi tavsiye edilir; Maddi dönen varlıkların, alacak hesaplarının, kısa vadeli finansal yatırımların, nakit paranın, değişken maliyetlerin, ticari giderlerin, yönetim giderlerinin, satış sonuçlarının ortalama değerlerindeki değişikliklerin işletmenin işletme sermayesi cirosundaki genel değişim üzerindeki etkisini hesaplamak . Yukarıdaki hesaplamalarda özsermaye yöntemi kullanılmıştır.

Dolayısıyla, işletme sermayesinin devir süresinde aşağıdaki nedenlerden dolayı bir değişiklik:

maddi dönen varlıklar (O m),

Alacak hesapları (RA),

Kısa vadeli finansal yatırımlar (SFI),

Nakit (D),

Sapmaların dengesi aşağıdaki forma sahiptir:

Aşağıdaki nedenlerden dolayı işletme sermayesi devir hızındaki değişiklik:

Değişken maliyetler (maliyet) (PZ),

Ticari giderler (CR),

Yönetim giderleri (UR),

Satış sonucu (RP),

Sapmaların dengesi şu şekildedir:

Bağımlılığın etkisinin hesaplanması, analizin hedeflerine ve işletme sermayesinin bileşenlerine bağlı olarak genişletilebilir.

BölümIII. LLC'nin işletme sermayesinin analizi -»

3.1. Yatay ve dikey analiz teknikleri kullanılarak dönen varlıkların dinamiklerinin ve yapısının analizi

Yatay ve dikey analiz birbirini tamamladığından, mülkün hem bileşimini hem de yapısını ve bileşenlerinin dinamiklerini karakterize eden standart bir analitik tablo kullanırız. Dönen varlıkların göstergelerindeki değişiklikleri hesaplamak için bir tablo hazırlayacağız:

Tablo 4.

Dönen varlık türleri	Tutar bin ruble		% cinsinden özgül ağırlık		Değişiklikler
Dönen varlık türleri	2004 yılı başında	2004 yılı sonunda	2004 yılı başında	2004 yılı sonunda	Mutlak	Yükselme oranı	Yapısal


Malzemeler
Bitmiş ürün

Kısa vadeli alacaklar
Alıcılar ve müşteriler
Verilen avanslar
Diğer borçlular
Peşin


Mevcut hesaplar
Diğer mevcudatlar
Toplam dönen varlıklar

Bu raporlama döneminde, dönen varlıkların işletme mülkünün toplam hacmi içindeki payı %96,58'den %87,35'e (%9,23 puan) düşerken, duran varlıklar ise tam tersine %3,42'den %12,65'e yükseldi ( %9,23 puan), bu da belirli bir raporlama döneminde işletmenin varlıklarının toplam cirosunun yavaşladığını gösteriyor.

1. Envanterler. Raporlama döneminde stoklar 3.566 bin ruble arttı. (%90,95 - neredeyse iki kat), bunun nedeni esas olarak malzeme stokunun 2183 tr kadar artmasıydı. (%68,18) ve 2183 tr (%192,35 - iki katından fazla) depolarda bitmiş ürünler. Şirket üretim tabanını genişletmeye çalışıyor ve bu da ciroyu azaltmaya yardımcı olacak. Nihai ürün stoklarındaki büyük artış, büyük olasılıkla, uzun vadeli alacakların olmaması ve kısa vadeli alacaklarda keskin bir düşüş (4009 ruble) ile dolaylı olarak teyit edilen ürünlere olan talebin zayıf olduğunu gösteriyor.

Raporlama döneminde stokların dönen varlıklar yapısındaki payının %28,71 puan artması olumlu bir değişim olmayıp, dönen varlıkların en az likit formda yoğunlaştığını ve bu durumun cirolarında yavaşlamaya yol açtığını göstermektedir. Raporlama döneminde malzeme stoklarının yapısında aşağıdaki değişiklikler meydana geldi.

Malzemelerin ve bitmiş ürünlerin payı arttı (sırasıyla %16,70 ve %11,90 puan), bu büyük olasılıkla olumsuz bir eğilimdir: azalan ciro, likidite, kötü pazarlama ve ürün satışı organizasyonu. Ancak şirketin fiyatların artması korkusuyla hammadde satın alması ve bazı büyük siparişleri yerine getirmesi de mümkündür.

Devam eden işler ve sevk edilen mallar gibi kalemler bilançoya hiç dahil edilmez, bu genellikle iyidir (devam eden işler ekonomik ciroya katılmaz), ancak üretimin askıya alınması ve müşterilerle kötü organize edilmiş çalışma anlamına gelebilir. özellikle ticari kredi sağlamada.

2. Alacak hesapları. İşletmenin dönen varlıkları yalnızca kısa vadeli alacaklardan oluşmaktadır. Raporlama döneminde 5911 tr'den düştü. 1902 tr'ye kadar. (%42,60 puanla). Bu bir yandan olumlu bir eğilim olup, yönlendirilen fonların uzun vadeli alacak olarak kalmadığını, kısa vadeli alacak olarak dolaşıma döndüğünü, bunun sonucunda da işletme sermayesi likiditesinin arttığını göstermektedir. Öte yandan bu, ürünlere olan talebin ve satış hacminin azaldığını da gösterebilir.

Raporlama döneminde kısa vadeli alacakların yapısında aşağıdaki değişiklikler meydana gelmiştir. Alıcılardan ve müşterilerden kısa vadeli alacaklar 5.348 tr'den geriledi. 1796 tr'ye kadar. (%37,85 puan) verilen avanslar 344 tr'den düştü. Diğer borçluların borcu ise 219 trilyondan 53 trilyona düştü. 53 tr.'ye kadar Alacakların ana kısmı, 3552 tr. azalan alıcıların ve müşterilerin borçlarıdır, bu da alacaklar ve borçlar arasındaki farkın artmasına ve denge kaybına neden olmuştur (6244 tr. arttı - 1423 ila 7676 tr.). Bu olgu kuruluşun ödeme gücünü olumsuz etkiler ve finansal istikrarını azaltır.

3. Kısa vadeli finansal yatırımlar. Bu gösterge, belirli bir raporlama döneminde bulunmayan işletmenin mali faaliyetini karakterize eder. Buradan, kuruluşun finansal faaliyetlerde bulunmadığı ve yatırım mevduatı yapmadığı sonucuna varabiliriz.

4. Nakit. İncelenen dönemde kuruluşun toplam fon miktarı 319 tr artış gösterdi. (26'dan 345 trilyona) - toplam işletme sermayesi miktarı açısından yaklaşık% 2,89 ve büyüme oranı% 1226,92 oldu - bu 12 kattan fazla. Bu değişiklik genel durum üzerinde çok ciddi bir etki yaratmasa da olumlu olarak değerlendirilmektedir (%2,89, toplam işletme sermayesi hacminde nakit değişiminin düşük bir oranıdır). Nakit payındaki artış, işletme sermayesinin likiditesinde ve cirosunda hafif bir artışa işaret etmektedir. Kasadaki artış esas olarak cari hesaptan (24 tr.'den 342 tr.'ye) ve kasadaki kasadaki hafif artıştan (2'den 3 tr.'ye) kaynaklandı.

Bu raporlama döneminde, dönen varlıkların işletme mülkünün toplam hacmi içindeki payı %87,35'ten %87,75'e (%0,40 puan) hafif bir artış gösterdi ve duran varlıklar ise tam tersine %12,65'ten %12,25'e düştü. (%0,40 puanla), bu raporlama döneminde işletmenin varlıklarının cirosunda hafif bir hızlanma olduğunu gösterir, ancak genel olarak dönen ve duran varlıkların payları son raporlama dönemi sonu seviyesinde kalmıştır. (01/01/2004).

1. Malzeme rezervleri. Raporlama döneminde stoklar, depolardaki nihai ürün stokunun 1782 tr azalması nedeniyle 1005 tr azaldı. (2102 tr.'den 320 tr.'ye kadar). Bu, ürüne talep olduğunu ve şirketin düzenli müşterilerle çalışması ve büyük siparişleri yerine getirmesi nedeniyle ürünü periyodik olarak büyük miktarlarda sattığını gösterir. Aksine, malzeme rezervleri daha da artarak (718 bin ruble) raporlama dönemi sonunda 6103 bin ruble olarak gerçekleşti. Şirket üretim tabanını genişletmeye devam ediyor ve bu durum işletme sermayesi cirosunu olumsuz yönde etkileyecektir.

Bu döneme ait rezervlerde ertelenmiş giderler kalemi ortaya çıktı (yıl sonunda 61 bin ruble). Bu, şirketin gelecek raporlama dönemleriyle ilgili harcamalara katlandığı anlamına gelir. Örneğin, yeni ekipman geliştirmenin ve yeni türde ürünler üretmenin maliyetleri. Raporlama döneminde stokların dönen varlıklar yapısındaki payının %6,04 puan azalması olumlu bir gelişme olup, dönen varlıkların daha likit bir hal almaya başladığını ve bunun da cirolarının hızlanmasına yol açtığını göstermektedir.

Raporlama döneminde malzeme stoklarının yapısında aşağıdaki değişiklikler meydana geldi. Malzemelerin payı arttı (%9,5 puan) ve bitmiş ürünlerin payı azaldı (sırasıyla %16,11 puan). Bir işletme her yıl üretim tabanını arttırıyorsa bu bilinçli bir üretim politikası olduğu anlamına gelir ve burada olumsuz bir gidişat görülemez. Depodaki bitmiş ürünlerdeki (neredeyse tamamlanmış satışlar) önemli bir azalma, müşteri alacaklarındaki artıştan 4 kat daha fazla, bu da şirketin ürünlerinin yalnızca ¼'ünü krediyle sattığını ve bu ürünlere talep olduğunu gösteriyor. Devam eden işler ve sevk edilen mallar, önceki raporlama döneminde olduğu gibi bilançoya dahil edilmemiştir.

2. Alacak hesapları. İşletmenin dönen varlıkları önceki raporlama döneminde olduğu gibi yalnızca kısa vadeli alacakları içermektedir. Raporlama döneminde 1905 tr'den arttı. 3593 tr'ye kadar. (%17,15 puan artışla). Alacak hesaplarındaki artışın (1.688 tr.) büyük olasılıkla nihai mamul stoklarındaki (1.782 tr.) azalmayla ilişkili olduğu görülüyor. Kısa vadeli alacaklara yönlendirilen fonların artması, sonuç olarak işletme sermayesinin likiditesini azaltmakta, ancak aynı zamanda neredeyse tamamı ticari kredi kapsamında satılan ürünlere olan talebin de arttığına işaret etmektedir.

Raporlama döneminde kısa vadeli alacakların yapısında aşağıdaki değişiklikler meydana gelmiştir. Alıcılardan ve müşterilerden kısa vadeli alacaklar 1.733 tr'den arttı. 2195 tr'ye kadar. (%5,28 puan); Verilen avanslar 119 tr'den düştü. 459 tr'ye kadar. (%3,33 puan); diğer borçluların borcu da 219 tr'ye çıktı. 53 tr'ye kadar. (%8,55 puan).

Alacak hesaplarının büyük kısmı (alıcılardan ve müşterilerden olan borçlar) raporlama döneminde çok fazla artmadı. En fazla büyüme diğer borçluların borçlarında görüldü.

Alacak hesaplarındaki artış (3.593 bin ruble'ye kadar) ve borç hesaplarındaki azalma (5.322 bin ruble - 7.679'dan 2.357 bin ruble'ye) aralarındaki boşluğu önemli ölçüde azalttı ve bu da kuruluşun ödeme gücü üzerinde olumlu bir etkiye sahip oldu. Finansal istikrarını artırır.

3. Kısa vadeli finansal yatırımlar. Geçmişte olduğu gibi bu Rapor döneminde de kısa vadeli finansal yatırımlara ilişkin bir gösterge bulunmuyor. Buradan şirketin yalnızca üretim faaliyetleriyle uğraştığı ve sermayesini yatırmadığı sonucuna varabiliriz; Şirketin üretimini olası sermaye yatırımlarından daha karlı gördüğü varsayılabilir.

4. Nakit. İncelenen dönemde kuruluşun toplam fon miktarı 331 tr azaldı. (345'ten 14 tr.'ye kadar). Bu değişiklik genel durum üzerinde çok ciddi bir etki yaratmasa da olumsuz olarak değerlendiriliyor (nakit %3, toplam işletme sermayesi hacmi içinde düşük bir rakam). Nakit payındaki azalma, işletme sermayesinin likiditesinde ve cirosunda hafif bir azalma olduğunu gösterir.

Kasadaki düşüş esas olarak cari hesaptan kaynaklandı (342 trilyondan 8 trilyona) ve kasadaki kasada da hafif bir artış (3'ten 6 trilyona) yaşandı. Paranın malzeme satın almak ve borç hesaplarını ödemek için harcandığı veya yeni ekipman satın almak ve üretimi iyileştirmek için kullanıldığı varsayılabilir.

Tablo 6

HAYIR.	Dönen varlık türleri	Ruble miktarı		Spesifik yer çekimi, %		Değişiklikler
HAYIR.	Dönen varlık türleri	2006 yılı başında	2006 yılı sonunda	2006 yılı başında	2006 yılı sonunda	Abso-	Adımlamak Doğa	Struk- tur


	Malzemeler
	Bitmiş ürün
	Gelecekteki harcamalar
	Satın alınan varlıklara ilişkin KDV
	Kısa vadeli alacaklar
	Alıcılar ve müşteriler
	Peşin
	Toplam dönen varlıklar

Bu raporlama döneminde, dönen varlıkların işletme mülkünün toplam hacmi içindeki payı %87,75'ten %91,53'e (%3,78 puan) yükselirken, duran varlıklar ise tam tersine %12,25'ten %8,46'ya düştü ( %3,79 puan), bu raporlama döneminde işletmenin varlıklarının cirosunun bir öncekine göre önemli bir hızlandığını gösteriyor.

1. Malzeme rezervleri. Raporlama döneminde stoklar 4107 tr arttı; bu artışın neredeyse tamamı malzeme stokundaki 4186 tr artıştan kaynaklandı. (6103 tr.'den 10289 tr.'ye kadar). Analiz edilen tüm dönemler boyunca şirket üretim tabanını genişletmeye devam etmekte ve bu durum üretim faaliyetlerinin bir özelliği olmasına rağmen işletme sermayesi cirosunu olumsuz etkilemektedir. Nihai ürünlerin miktarı neredeyse dörtte bir oranında azaldı – %23,75 (320 tr'den 244 tr'ye). Şirket, esas olarak bireysel siparişler (derinin rengi ve dokusu alıcı tarafından sipariş edilir) üzerinde çalıştığı için depoda düşük düzeyde bitmiş ürün stoğu tutuyor.

Yeni ekipmanların geliştirilmesine ve yeni tür ürünlerin üretimine yönelik harcamalar (gelecekteki harcamalar) 3 trilyon azaldı, bu azalmadı. olumlu değişim. Alımlarda KDV'nin 4 kat artması (311 bin ruble'den 1135 bin ruble'ye) büyük olasılıkla malzeme alımından kaynaklanıyor.

Raporlama döneminde stokların dönen varlıklar yapısındaki payı %14,09 puan artarak (%62,33'ten %76,42'ye) bu olumsuz bir değişim olup, dönen varlıkların giderek likit olmayan hale geldiğini ve bu durumun büyümede yavaşlamaya yol açabileceğini göstermektedir. onların ciroları.

Raporlama döneminde malzeme stoklarının yapısında aşağıdaki değişiklikler meydana geldi. Malzemelerin payı arttı (%15,57 puan) ve bitmiş ürünlerin payı azaldı (%1,31 puan). Bir işletme her yıl üretim tabanını arttırıyorsa bu bilinçli bir üretim politikası olduğu anlamına gelir ve burada olumsuz bir gidişat görülemez. Depodaki bitmiş ürünlerde hafif bir düşüşe, alacak hesaplarında önemli bir azalma eşlik ediyor (dönen varlıkların payında %19,65 oranında), bu olumlu bir trend ve yönlendirilen fonların serbest bırakıldığını gösteriyor. Devam eden işler ve sevk edilen mallar, önceki raporlama dönemlerinde olduğu gibi, bilançoya dahil edilmemiştir.

2. Alacak hesapları. İşletmenin dönen varlıklarında önceki dönemlerde olduğu gibi sadece kısa vadeli alacaklar bulunmaktadır. Raporlama döneminde 3593 tr'den düştü. 2064 tr'ye kadar. (1,5 milyon ruble kadar). Bu bir yandan olumlu bir eğilim olup, alacak olarak yönlendirilen fonların bulunmadığını ve dolaşıma geri döndüğünü, bunun sonucunda da işletme sermayesinin likiditesinin arttığını göstermektedir. Öte yandan bu, ürünlere olan talebin ve bunların üretim ve satış hacminin azaldığını gösterebilir.

Alacak hesaplarındaki düşüş (2064 tr'ye) ve borç hesaplarındaki artış (4919 tr - 2357'den 7276 tr'ye) yine aralarındaki boşluğu artırdı, bu da kuruluşun ödeme gücünü olumsuz yönde etkiliyor, azaltıyor ve finansal istikrarı düşürüyor .

4. Nakit. İncelenen dönemde kuruluşun toplam fon miktarı 55 trilyon arttı. (14'ten 69 tr.'ye kadar). Bu değişiklik olumlu olarak değerlendirilmektedir, ancak genel durum üzerinde çok ciddi bir etkisi yoktur (nakdin payı %1'den azdır - toplam işletme sermayesi hacminde düşük bir gösterge). Nakit payındaki bir artış, işletme sermayesinin likiditesini ve cirosunu bir miktar artırmalıdır. Şirketin yatırım faaliyetlerinde bulunmaması (kısa vadeli finansal yatırımların olmaması) nedeniyle bu değişiklik olumlu olarak değerlendirilmektedir. Bu raporlama döneminde, işletmenin toplam mülk hacmi içinde dönen varlıkların payı %91,53'ten %84,15'e (%7,38 puan) düşerken, duran varlıklar ise tam tersine %8,46'dan %15,85'e yükseldi. (7,39 puan ile).% puan), bu raporlama döneminde işletmenin varlıklarının cirosunda bir önceki yıla göre önemli bir yavaşlama olduğunu göstermektedir.

1. Malzeme rezervleri. Raporlama döneminde stoklar 2.726 tr artış gösterdi; bu artışın neredeyse tamamı malzeme stoğundaki 2.651 tr artıştan kaynaklandı. (10289 tr.'den 12940 tr.'ye kadar). Bir önceki raporlama dönemiyle karşılaştırıldığında stokların artış hızı belirgin bir şekilde azaldı (%63,34'ten %25,74'e) ve her iki dönemde de stokların artış hızı malzeme artış hızına yakın gerçekleşti. Analiz edilen tüm dönemler boyunca şirket üretim tabanını genişletmeye devam ediyor ve bu, üretim faaliyetlerinin bir özelliği olmasına rağmen (satın almaların mevsimselliği ve büyük miktarlarda hammadde) işletme sermayesi cirosunu olumsuz etkiliyor. Ancak stoklardaki artışın üretim cirosundaki artışla ilişkili olduğu varsayılabilir.

Nihai ürün miktarı azaldı (244 tr'den 221 tr'ye). Şirket, esas olarak bireysel siparişler üzerinde çalıştığı için depoda düşük düzeyde bitmiş ürün stoğu tutuyor.

Ertelenen giderler 152 tr arttı. Bu olumlu bir değişiklik, çünkü şirket yeni ekipman geliştirme ve yeni tip ürünler üretme maliyetlerine yatırım yapıyor. Satın almalarda KDV'nin 2 kattan fazla artması (1135 bin ruble'den 2541 bin ruble'ye), sabit kıymetlerin satın alınması ve olumlu bir faktör olarak nitelendirilebilecek malzeme satın alınmasıyla ilişkilidir, çünkü artışa göre Satın alınan değerlerde KDV, satışlarda KDV indirimi, bu da işletmenin yararınadır.

Stokların dönen varlıklar yapısındaki payı raporlama döneminde %1,5 puan artarak (%76,42'den %77,92'ye) bu geçen yıla göre daha düşük olsa da yine de olumsuz bir değişim olup, dönen varlıkların giderek likit olmayan hale geldiğine işaret etmektedir. bu da cirolarının yavaşlamasına yol açabilir.

Raporlama döneminde malzeme stoklarının yapısında aşağıdaki değişiklikler meydana geldi. Malzemelerin payı arttı (%1,48 puan) ve bitmiş ürünlerin payı azaldı (%0,47 puan). Üretim tabanının arttırılması büyük olasılıkla işletmenin bilinçli bir politikasıdır ve dolayısıyla burada olumsuz bir gidişat görülemez.

Devam eden işler ve sevk edilen mallar, önceki raporlama dönemlerinde olduğu gibi, bilançoya dahil edilmemiştir.

2. Alacak hesapları. İşletmenin dönen varlıklarında önceki dönemlerde olduğu gibi sadece kısa vadeli alacaklar bulunmaktadır. Raporlama döneminde 2064 tr'den daha da azaldı. 1158 tr'ye kadar. (neredeyse 2 kez.). Büyük olasılıkla, bu olumlu bir eğilimdir ve alacak hesapları olarak yönlendirilen fonların azaldığını ve bunların dolaşıma geri döndüğünü, bunun sonucunda da işletme sermayesinin likiditesinin arttığını göstermektedir. Alıcıların ve müşterilerin borcu 1379 tr'den düştü. 820 tr'ye kadar.

Alacak hesaplarındaki düşüş (1158 tr.'ye) ve borç hesaplarındaki artış (7276 tr.'den 10326 tr.'ye) yine aralarındaki uçurumu artırdı, bu da kuruluşun borç ödeme gücünü olumsuz etkiliyor ve finansal istikrarını azaltıyor.

3. Kısa vadeli finansal yatırımlar. Daha önceki dönemlerde olduğu gibi bu Rapor döneminde de kısa vadeli finansal yatırımlara ilişkin bir gösterge bulunmuyor. Buradan şirketin sadece üretim faaliyetlerine devam ettiği ve sermayesini yatırmadığı sonucuna varabiliriz.

4. Nakit. İncelenen dönemde kuruluşun toplam fon miktarında 50 tr azalma yaşandı. (69'dan 19 tr.'ye kadar). Bu değişiklik olumsuz olarak değerlendiriliyor, ancak genel durum üzerinde çok ciddi bir etkisi yok (nakdin payı hala %1'in altında - toplam işletme sermayesi hacminde düşük bir gösterge). Nakit payındaki bir artış, işletme sermayesinin likiditesini ve cirosunu bir miktar artırmalıdır.

2004'ten 2007'ye kadar olan dönemde, toplam rezerv miktarı arttı (3921'den 13317 tr'ye), bu da malzeme stokundaki sürekli artışın (3202'den 12940 tr'ye) bir sonucuydu (bkz. Şekil 1), Bu dönemde maddi rezervlerin dönen varlıklar içindeki payı arttı (%32,48'den %75,72'ye). Analiz edilen dönemde nihai ürün miktarı düştü (719'dan 221 trilyona), bu da üretim oranlarında bir düşüşe işaret ediyor. 2003 yılının başında, nihai ürünlerdeki büyümede (2102 trilyona kadar) bir sıçrama olduğu ve bunun da stokların genel büyümesine yansıdığı vurgulanabilir. Malzeme rezervlerinin miktarı yaklaşık 4 kat, payı ise neredeyse 2,5 kat arttı. Bu durum, dönen varlıkların giderek daha az likit hale geldiğini ve bunun da cirolarının yavaşladığını gösteriyor.

2004'ten 2008'e alacak hesaplarının tutarındaki değişim aşağı yönlü olmuştur. Analiz edilen dönemin tamamı boyunca işletmenin dönen varlıklarında sadece kısa vadeli alacaklar bulunmaktadır, bu da olumlu olarak değerlendirilmekte ve kuruluşun satış politikasından kaynaklanmaktadır. Dört yıl içinde alacak hesapları 5911 tr'den (2004 yılı başında) 1158 tr'ye düştü. (2007'nin sonunda), genel olarak değişiklikleri döngüsel olmasına rağmen. Alacakların toplam işletme sermayesi hacmi içindeki payı da azalmıştır (%59,97'den %6,77'ye). Alacak hesaplarındaki bir azalma, fonların dolaşıma geri dönüşünü ve kullanım verimliliğinin arttığını, müşterilerle uzlaşma süresinin kısaldığını ve satış politikasında bir iyileşmeyi gösterebilir, ancak bu durumda üretimde bir azalma anlamına gelir ve Piyasadaki talebin azalması ve işletmenin işletme sermayesi ile ilgili irrasyonel ekonomik politikası nedeniyle bitmiş ürünlerin müşterilere satışı.

Kuruluşun 2004'ten 2007'ye kadar olan toplam fon miktarı aynı oranda değişmedi ve düşük seviyede kaldı. LLC “-” organizasyonunun yatırım yapmadığı göz önüne alındığında, bu olumsuz olarak değerlendirilmekte ve likit fon yatırım kaynaklarının eksikliğine işaret etmektedir. İncelenen dönemin tamamında nakdin toplam işletme sermayesi içindeki payı, toplam işletme sermayesi hacminde %3'ün üzerine çıkmamıştır. Nakit payındaki bir artış, işletme sermayesinin likiditesini ve cirosunu bir miktar artırmalıdır.

Toplam işletme sermayesi içindeki payındaki yapısal değişimler, stokların payının artması (%39,77'den %77,92'ye) ve kısa vadeli alacakların payının azalması (%59,97'den %6,77'ye) ile ifade edilmektedir. Büyük olasılıkla bu, işletmenin ticari faaliyetlerindeki, üretim ve satış hacimlerindeki azalmadan kaynaklanmaktadır.

2004 yılı başında alacaklar payının stokların payından yüksek olması, ardından stokların payının artması ve alacakların payının azalması olumsuz değerlendirilerek nihai ürün satışlarında bozulmaya işaret etmektedir. net kârdaki orantılı bir düşüşle teyit edilen üretimdeki bir düşüş. Şirketin malzeme stoklarını azaltması ve ürün satışlarına yönelik pazarlama politikasını gözden geçirmesi tavsiye ediliyor.

3.2. Ciro göstergelerinin analizi

Analiz edilen dönemlere göre ciro göstergelerinin değişimi aşağıdaki tabloda ifade edilebilir:

Tablo 8.

Ciro göstergelerinin analizi

K ob.oa (yıllık devir sayısı)	Voa (günler)	rAct (bin ruble)	Ob. zap.	İşletme sermayesi getirisi (%)

Stokların, alacak hesaplarının, nakit ve dönen varlıkların bir ciro süresindeki değişim grafiksel olarak aşağıdaki gibidir:

1. İşletme sermayesinin devir oranı ve devir süresi

K ob.oa = Satış geliri / OA ort. (1)

Analiz edilen dönemler için ciro sırasıyla 2.196, 0.77 ve 1.87 ciro ile istikrarlı bir şekilde düşmeye devam etti; bu olumsuz bir eğilimdir ve üretim ve satış oranında bir düşüşe, kaynak kullanımı verimliliğinde bir düşüşe, üretimin genel karlılığına işaret eder. , yanı sıra işletmelerin mali durumundaki istikrarsızlığın artması. Üstelik hem dönen varlıkların artması hem de gelirlerin azalması nedeniyle ciro azaldı.

2) Devir süresi, devir hızının bir kodudur ve dönen varlıkların tam bir döngüden geçmesinin kaç gün sürdüğünü gösterir. Gün olarak ifade edilir ve şu şekilde hesaplanır:

Voa = T / K vol.oa = T * OA ort. / Satışlardan elde edilen gelirler; (2)

2002'de bir devrimin süresi bir aydan biraz fazlaysa, 2005'te neredeyse iki aydı.

3) Ciro yavaşladığında, işletme sermayesinin hizmet üretimine, yani aşırı harcamaya ek bir çekiciliği olur.

Cirodaki yavaşlama nedeniyle işletme sermayesinin ek çekiciliği aşağıdaki şekilde hesaplanır:

rOact = (Boa 1 – Boa 0) * Vyr.r 1 / T 1; (3)

2002 yılında işletme sermayesinin aşırı harcaması 2114,26 bin ruble olarak gerçekleşti, yani. Bu fonlar ciroya katılmadı, bu nedenle işletme sermayesi kullanma verimliliği ve işletmenin genel karlılığı azaldı. 2005 yılında aşırı harcamalar 2 kat azalarak 1096,28 trilyona düştü, ancak pozitif kaldı; bu, dönen varlıkların cirosundaki düşüş oranındaki yavaşlamaya denk geliyor ve işletme sermayesi kullanma verimliliğinde azalmış ancak hala var olan bir düşüşe işaret ediyor. 2007 yılında, dönen varlıkların ek çekiciliği 3.497,28 bin rubleye yükseldi; bu, işletmenin ekonomik faaliyetlerinin rasyonelliğinde bir bozulmaya ve üretim karlılığında daha da büyük bir düşüşe işaret ediyor.

2. Envanter devir hızı oranı.

4) Envanter devir hızı (Envanter hacmine göre), işletme sermayesinin genel cirosunu etkileyen en önemli faktörlerden biridir. Envanter devir süresi (Vzap. c/c), hammaddelerin bitmiş ürünlere dönüştürülmesi ve ardından satışa sunulması için gereken ortalama süredir.

Ob. zap. = Satılan ürünlerin maliyeti / Zap. evlenmek (4)

2004 yılında stok cirosu 6,86 tur azaldı (19,76'dan 12,9'a) - dönen varlıkların toplam cirosundan bile daha fazla, bu da üretim oranlarındaki düşüşe, stokların verimsiz kullanımına ve malzeme satın alma ve satış alanında irrasyonel ekonomi politikalarına işaret ediyor bitmiş ürünler.ürünler.

2005 yılında stok devir hızındaki yavaşlamada gözle görülür bir azalma görüldü. Ciro 2 tur daha yavaşladı ve yılda 10,9 tura ulaştı. 2007 yılı sonunda stok devir hızı 7,62 tura düştü. Analiz edilen dört dönem boyunca stok devir hızı yavaşlamaya devam etti, bu nedenle şirketin pazarlama ve satış politikalarını yeniden gözden geçirmesi ve depolarda büyük malzeme ve nihai ürün stoklarının birikmesini önlemesi gerekiyor.

5) Aniden. c/c = T * Zap. evlenmek / Satılan ürünlerin maliyeti; (5)

Stok devir hızı azaldıkça, bir devir süresi de buna bağlı olarak artar. Bu olumlu bir değişiklik olmayıp şirketin kaynakları mantıksız kullandığını göstermektedir. Dönen varlıkların en az likit formda yoğunlaşması cirolarının yavaşlamasına ve kar kaybına yol açmaktadır.

3. Alacak hesapları ve nakit devir oranları;

6) Alacakların geri ödeme süresi, analiz edilen dönemin süresinin alacak devir hızına oranıdır ve şu şekilde hesaplanır:

Vdz = T * DZ. evlenmek / Satışlardan elde edilen gelirler; (6)

2004 yılında alacakların geri ödeme süresi neredeyse 2 gün kısalmış, dolayısıyla cirosu artmıştır. Bu durum işletmenin sağladığı ticari kredilerin azaldığını, yönlendirilen fonların dolaşıma geri döndüğünü ve en önemlisi satılan ürünlerin ödeme sürecinin hızlandığını gösteriyor. 2005 yılında ciro süresi bir miktar azalarak (10,4 günden 10,32 güne), 2007 yılında ise 6 güne düşmüştür. Bu, alacak olarak yönlendirilen fonların azaldığını ve dolaşıma geri döndüğünü, bunun sonucunda likiditenin arttığını gösteren olumlu bir değişikliktir. Dönen varlıkların fonları artırır.

7) Nakit devir süresi aşağıdaki gibidir:

Vds = T * DS. evlenmek / Satışlardan elde edilen gelirler; (7)

2002 yılı nakit devir süresi hafif bir artış gösterdi (0,5'ten 0,68 ciroya), bu da kullanım verimliliğinde bir düşüşe, işletme sermayesinin likiditesinde ve cirosunda hafif bir düşüşe ve ayrıca fonların dolaşımdan çekildiğine işaret ediyor. 2006 ve 2007 yıllarında nakit devir süresinin sırasıyla 0,15 ve 0,16'ya düşmesi olumlu bir değişim ve nakit kullanım etkinliğinin artması olarak değerlendirilebilir, ancak dönen varlıklar içindeki payı çok küçüktür (%1'in altında). anlamlı sayılabilir.

4. İşletme sermayesi getirisinin hesaplanması

8) R ob.cap. = Yaklaşık. Muhasebe / OA ort. = sayfa 140 (F. No. 2) / ortalama sayfa 290 (F. No. 1);

2004'ten 2007'ye kadar, işletme sermayesinin kârlılığı istikrarlı bir şekilde düşmeye devam etti (%15 ila %2), bu olumsuz bir eğilimdir ve işleyişinin genel verimliliğinde bir düşüşe, işletme sermayesi kullanımının getirisinde bir azalmaya işaret eder. işletme sermayesinin irrasyonel kullanımının yanı sıra üretimde azalma (toplam maliyetteki azalma, satış gelirindeki düşüşle orantılıdır).

İşletme sermayesinin karlılığını artırmak için bir işletmenin işletme sermayesini daha verimli kullanması, ciro miktarını ve yapısını değiştirmesi, ürünleri satma konusunda ilerici yöntemler kullanması gerekir.

3.3. İşletme sermayesi devir göstergelerinin faktör analizi

İşletme sermayesi ciro göstergeleri, birinci ve sonraki sıradaki faktörlerin tanımlanmasıyla etkili bir gösterge olarak düşünülebilir. İşletme sermayesinin devir süresi ortalama işletme sermayesi büyüklüğüne ve satış gelirine bağlıdır. Bu nedenle, ciro oranındaki genel değişiklik iki bileşenden oluşacaktır: dönen varlıkların ortalama yıllık büyüklüğü (OA ort.) - birinci dereceden bir faktör ve satış geliri (Vr.r.) - ikinci dereceden bir faktör.

Dönen varlıkların ortalama büyüklüğündeki bir değişiklik nedeniyle işletme sermayesinin devir süresindeki değişiklik aşağıdaki şekilde hesaplanır:

ΔB(OA ort.) = T * ΔOA ort. / Vyr.r.0;

ΔB(OA ort.) = 360 * (10677,5 - 10403,5) / 115436 = 0,85;

Genel olarak, 2004'ten 2005'e kadar, dönen varlıklardaki değişim, çok önemli olmasa da, dönen varlıkların cirosunu ve bunların ciro dönemini olumsuz yönde etkiledi; bu, esas olarak dönen varlıkların toplam kütlesindeki artıştan kaynaklandı ve özellikle malzemelerin satın alınması ve bitmiş ürünlerin satışı açısından mantıksız bir iş stratejisi. Ciroyu artırmak için, şirketin dönen varlıkları daha likit bir formda tutması ve depodaki alacak hesapları ile bitmiş ürünler arasındaki büyümeyi ve büyük farklılıkları önlemesi, yani mümkünse ürünlerin satışına yönelik pazarlama politikasını revize etmesi gerekir. prensip.

İkinci dereceden bir faktörün (ürün satışlarından elde edilen gelir) performans göstergesindeki değişim üzerindeki etkisi şu şekilde ifade edilir:

ΔB(Vyr.r.) = T * OA av.1 * [ (1 / Vyr.r.1) – (1 / Vyr.r.0) ];

ΔВ(Vyr.r.) = 360 * 10677,5 * [ (1 / 95142) – (1 / 115436)] = 7,1;

Ortalama işletme sermayesinin büyüklüğünün dönen varlıkların cirosu üzerinde çok az etkisi oldu. Satış gelirlerindeki azalma nedeniyle ciroları yavaşladı; bu, ortalama işletme sermayesinin değerinden 8 kat daha fazla etkilendi; bu, üretim ve satış hacimlerinde bir azalmanın yanı sıra işletme sermayesinin irrasyonel ve verimsiz kullanımının (daha fazla ciro) olduğunu gösteriyor. işletme sermayesi bir yılda varlık oluşturursa, gelir de o kadar büyük olur).

Faktör göstergelerinin her biri, ilave model göstergelerinin bir sonucu olarak, yani ikinci dereceden faktörlerin eylemini ifade eden faktör göstergelerinin toplamı olarak sunulabildiğinden. Analizi detaylandırmak için özsermaye katılımı yöntemi kullanılmıştır. İşletme sermayesinin her bir bileşeninin işletme sermayesinin devir süresi üzerindeki etkisinin payı hesaplanır.

Sapma dengesi:

ΔB(OA av.) = ΔBOA(Zap. av.) + ΔBOA(DZ. av.) + ΔBOA(KFV. av.) + ΔBOA(DS. av.) + ΔBOA(KDV. av.) + VOA(Diğer OA.Çrş.);

ΔBOA(Zap. av.) = ΔB(OA av.) * ΔZap. evlenmek / ΔOA ortalama;

ΔBOA(Zap.av.) = 0,85 * (6986,5 - 5704) / 274 = 3,98;

Alacak hesapları:

ΔBOA(DZ. av.) = ΔB(OA av.) * ΔDZ. evlenmek / ΔOA ortalama;

ΔBOA(DZ.av.) = 0,85 * (2749 - 3906,5) / 274 = - 3,59;

Para:

ΔBOA(DS.ort.) = ΔB(OA ort.) * ΔDS. evlenmek / ΔOA ortalama;

ΔBOA(DS.ortalama) = 0,85 * (179,5 - 185,5) / 274 = - 0,018;

ΔВОА(KDV. av.) = ΔВ(ОА av.) * ΔKDV. evlenmek / ΔOA ortalama;

ΔBOA(KDV. ort.) = 0,85 * (755 - 599,5) / 274 = 0,48;

Sapmaların dengesi yakınsar:

ΔB(OA av.) = ΔBOA(Zap. av.) + ΔBOA(DZ. av.) + ΔBOA(KFV. av.) + ΔBOA(DS. av.) + ΔBOA(KDV. av.) = 3,98 + ( - 3,59) + (- 0,018) + 0,48 = 0,85;

Stoklardaki artışın ciro üzerinde olumsuz etkisi oldu ve bu durum alacak hesaplarındaki düşüşle neredeyse tamamen telafi edildi (sırasıyla 3,98 ve -3,59). Bu, işletmenin kaynakları mantıksız bir şekilde kullandığını (yıldan yıla stokların artması) göstermektedir. İşletme sermayesinin en az likit formda yoğunlaşması ciroyu yavaşlatır, bu da üretim hacminin düşmesine ve satış kârlarının azalmasına neden olur. Ortalama alacaklardaki azalma ciro üzerinde olumlu etki yarattı ve stoklardaki artışın olumsuz etkisini neredeyse tamamen telafi etti. Alacak hesaplarındaki değişikliği şu veya bu yönde kesin olarak değerlendirmek imkansızdır. Azalması, işletme sermayesi likiditesinin arttığını, fonların dolaşıma geri döndüğünü ve borçların geri ödendiğini gösteriyor. Ancak bu aynı zamanda ürün satışlarında bir düşüş anlamına da gelebilir (eğer kredili olmayan ürün satışı olmasaydı) ve buna göre tam tersi de geçerli olabilir.

Nakitteki değişimin dönen varlıklar içindeki payının küçük olması nedeniyle ciro üzerinde önemsiz de olsa (-0,018) olumlu etkisi oldu.

ΔB(Vyr.r.) = ΔВVyr.r.(PZ) + ΔВVyr.r.(KR) + ΔВVyr.r.(UR) + ΔВVyr.r.(RP);

Maliyet nedeniyle (değişken maliyetler):

ΔVyr.r.(PZ) = ΔV(Vir.r.) * ΔPZ / ΔVir.r.;

ΔVVal.r.(PZ) = 7,1 * (90121 - 112732) / -20294 = 7,91

İşletme giderleri nedeniyle:

ΔВVyr.r.(KR) = ΔВ(Vyr.r.) * ΔKR / ΔVyr.r.;

ΔVVal.r.(KR) = 7,1 * (-12) / -20294 = 0,004;

Yönetim giderleri nedeniyle:

ΔВVyr.r.(UR) = ΔВ(Vyr.r.) * ΔUR / ΔVyr.r.;

ΔVvyr.r.(UR) = 7,1 * (3645) / -20294 = - 1,27;

Satış sonuçlarına göre:

ΔВVyr.r.(RP) = ΔВ(Vyr.r.) * ΔРП / ΔVyr.r.;

ΔVVal.r.(RP) = 7,1 * (1376 - 2692) / -20294 = 0,46;

Sapmaların dengesi yakınsar:

ΔВ(Vyr.r.) = ΔВVyr.r.(PZ) + ΔВVir.r.(KR) + ΔВVir.r.(UR) + ΔВVyr.r.(RP) = 7,91 + 0,004 + (- 1,27) + 0,46 = 7,1;

Cirodaki bir yavaşlama (bir ciro dönemindeki artış), satış gelirindeki azalmayla ilişkilidir. En büyük etki (7,91), üretilen ürünlerin toplam maliyetindeki düşüş, yani üretimdeki azalmadan kaynaklandı. Satış, idari giderler ve satış sonuçlarının ciro üzerinde önemsiz bir etkisi oldu (sırasıyla 0,004, -1,27 ve 0,46). Hesaplama sonucunda yönetim giderlerindeki artışın işletme sermayesinin devir dönemindeki değişime olumlu etki yaptığı ortaya çıktı. azaltır. Ticari giderlerin ve satış sonuçlarının azalması ciro dönemindeki değişimi olumsuz etkiledi, bu da ürünlerin üretim ve satışlarında azalmaya işaret ediyor.

Çözüm

İşletme sermayesinin kullanımının koşulu ve verimliliği, bir işletmenin başarılı bir şekilde işletilmesinin ana koşullarından biridir. Sınırlı kaynaklar, piyasa ekonomisindeki istikrarsızlık, enflasyon, ödeme yapılmaması ve diğer kriz olguları, işletmeleri mevcut varlıklarla ilgili politikalarını değiştirmeye, yeni ikmal kaynakları aramaya ve bunların kullanım verimliliği ve bunların değerlendirilmesi sorununu incelemeye zorlar. optimum boyut.

Bu tezin ilk bölümü işletme sermayesi devrinin teorik ve organizasyonel yönlerini kapsamaktadır. İşletme sermayesi kavramı, bileşimi ve sınıflandırılması, üretimdeki amacı ve rolü verilmektedir. İşletme sermayesinin kullanım verimliliğini ve cirosunu artıran faktörler belirlenir. İşletme sermayesi analizinin temel amacı, hedefleri ve bilgi kaynakları belirlenir.

Birinci bölümün ana noktaları:

1) İşletme sermayesi ekonomik faaliyet sürecinde sürekli olarak dolaşır, biçimini paradan metaya veya tam tersi olarak değiştirir. Böylece üretim maliyetlerinin büyük kısmını oluştururlar. Öte yandan işletmenin likiditesinin, yani yükümlülüklerini ödeyebilme gücünün garantörüdürler.

2) İşletme sermayesinin ana bileşenleri şunlardır: stoklar (malzemeler ve nihai ürünler), alacak hesapları, kısa vadeli finansal yatırımlar ve nakit.

3) İşletmelerin mali durumu doğrudan işletme sermayesinin durumuna, kullanımlarının verimliliğine ve rasyonelliğine bağlıdır ve maliyetlerin ekonomik faaliyetin sonuçlarıyla karşılaştırılmasını içerir.

4) İşletme sermayesini yöneterek şirket dış fon kaynaklarına daha az bağımlı olabilir ve likiditesini artırabilir.

5) İşletme sermayesi analizinin temel amacı, işletme sermayesi yönetimindeki eksikliklerin zamanında tespiti ve giderilmesi ve kullanımının yoğunluğunu ve verimliliğini artırmak için rezerv bulmaktır.

6) Dönen varlıkların analizi için ana bilgi kaynakları, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın 22 Temmuz tarihli emriyle onaylanan bilanço (form No. 1) ve kar ve zarar tablosudur (form No. 2). , 2003 Sayı 67n.

İkinci bölüm, işletme sermayesi devir hızı analizine yönelik metodolojik temelleri ve yaklaşımları yansıtmaktadır. İşletme sermayesinin dinamikleri ve yapısını analiz etme yöntemleri, bir kuruluşun işletme sermayesinin cirosunu ve karlılığını analiz etme yöntemleri ve işletme sermayesi devir göstergelerinin faktör analizi yöntemleri açıklanmaktadır. Ciro oranlarının hesaplanması, birinci, ikinci ve üçüncü dereceden faktörlerin etkisinin hesaplanması, dönen varlıkların analizi için bunların önemi, oranın ana yorumları ve göstergelerdeki değişiklikler için formüller verilmektedir.

Üçüncü bölümde LLC'nin işletme sermayesi “-” doğrudan analiz edilmektedir. Şunları içerir: yatay ve dikey analiz, ciro göstergelerinin analizi, işletme sermayesi ciro göstergelerinin faktör analizi.

Analizde şu sonuca varıldı:

2004 yılından 2007 yılına kadar toplam işletme sermayesi içerisinde stokların payında artış (%39,77'den %77,92'ye), kısa vadeli alacakların payında ise azalma (%59,97'den %6,77'ye) görülmüştür. Bu, işletmenin ticari faaliyetlerinde, üretim ve satış hacimlerinde bir azalma ile ilişkilidir. Malzeme rezervlerinin miktarı yaklaşık 4 kat, payı ise neredeyse 2,5 kat arttı. Bu durum, dönen varlıkların giderek daha az likit hale geldiğini ve bunun da cirolarının yavaşladığını gösteriyor. Stokların payındaki eş zamanlı artış ve alacakların payındaki azalma, nihai ürün üretiminde düşüşe ve satışlarında bozulmaya işaret ediyor. Şirketin malzeme stoklarını optimum seviyeye indirmesi ve ürün satışına yönelik pazarlama politikasını revize etmesi öneriliyor.

Genel olarak, analiz edilen dönemde, dönen varlıkların cirosu neredeyse 2 kat azaldı (11'den 6 tam tura), bunun nedeni esas olarak üretimdeki düşüş ve satış gelirindeki azalma, toplam kütledeki artıştı. dönen varlıklar ve özellikle malzeme satın alma ve bitmiş ürünlerin satışı açısından irrasyonel bir iş stratejisi. Cironun azalması, kaynak kullanımı verimliliğinde ve üretimin genel karlılığında bir azalmanın yanı sıra işletmenin mali durumunun istikrarsızlığında bir artış olduğunu gösterir. Ayrıca, hem dönen varlıklardaki, özellikle de stoklardaki artışa, hem de gelirlerdeki azalmaya bağlı olarak ciro azaldı. 2004'ten 2007'ye kadar, dönen varlıkların ek çekiciliği 2114,26'dan 3497,28 tr'ye yükseldi; bu, işletmenin ekonomik faaliyetlerinin rasyonelliğinde bir bozulmaya ve üretim karlılığında bir azalmaya işaret ediyor. Ciroyu artırmak için şirketin mevcut varlıkların likiditesini artırması (malzeme payını azaltarak ve nakit miktarını artırarak) ve alacak hesapları ile depodaki bitmiş ürünler arasındaki büyümeyi ve büyük farklılıkları önlemesi, yani pazarlama politikasını revize etmesi gerekiyor. ürün satışı için.

2004'ten 2007'ye kadar, işletme sermayesinin karlılığı istikrarlı bir şekilde düşmeye devam etti (%15'ten %2'ye), bu olumsuz bir eğilimdir ve işleyişinin genel verimliliğinde bir düşüşe, çalışma sermayesinin kullanım getirisinde bir azalmaya işaret eder. sermayenin yanı sıra işletme sermayesinin irrasyonel kullanımı, üretimde azalma (toplam maliyetteki azalma, satış gelirindeki azalmayla orantılıdır).

İşletme sermayesinin büyüklüğü, dönen varlıkların cirosu üzerinde hafif bir etki yarattı (0,85), satış gelirindeki düşüş nedeniyle ciro yavaşladı (7,1), bu da onu ortalama işletme sermayesinin değerinden 8 kat daha fazla etkiledi; üretim hacminde ve satışlarda azalma, ayrıca işletme sermayesinin mantıksız ve verimsiz kullanımı (dönen varlıklar bir yılda ne kadar fazla ciro yaparsa, gelir de o kadar fazla olur). En büyük etki (7,91), üretilen ürünlerin toplam maliyetindeki düşüş, yani üretimdeki azalmadan kaynaklandı. Stoklardaki artışın ciro üzerinde olumsuz etkisi oldu ve bu durum alacak hesaplarındaki düşüşle neredeyse tamamen telafi edildi (sırasıyla 3,98 ve -3,59). Bu, işletmenin kaynakları mantıksız bir şekilde kullandığını (yıldan yıla stokların artması) göstermektedir. İşletme sermayesinin en az likit formda yoğunlaşması ciroyu yavaşlatır, bu da üretim hacminin düşmesine ve satış kârlarının azalmasına neden olur. Ortalama alacaklardaki azalma ciro üzerinde olumlu etki yarattı ve stoklardaki artışın olumsuz etkisini neredeyse tamamen telafi etti.

İşletme sermayesi cirosunu artırmak için işletmenin işletme sermayesini daha verimli kullanması ve ciro miktarını ve yapısını değiştirmesi, ilerici ürün satış yöntemleri kullanması vb. gerekir. İşletmenin malzeme stoklarını optimum seviyeye indirmesi, Dönen varlıkların likiditesini artırmak (malzeme payını azaltarak ve nakit miktarını artırarak) ve depodaki alacak hesapları ile bitmiş ürünler arasındaki büyümeyi ve büyük farklılıkları önlemek, yani ürün satışlarına yönelik pazarlama politikasını revize etmek.

Kaynakça

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. İşletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin analizi. / Eğitimsel ve pratik kılavuz. – M.: “İşletme ve Hizmet” yayınevi. - 1998

2. Ekonomik faaliyetin analizi / Ed. Beloborodova. – M.: Finans ve İstatistik. – 2007

3. Bir işletmenin ekonomik faaliyetinin analizi / Ed. Ermolovich. – Minsk: Interpressservice. – 2001

4.Artemenko A.V. Finansal analiz. – Novosibirsk: İş ve hizmet. – 1999

5. Balanutsa V.P., Ivanenko P.I. Sanayi işletmelerinin ekonomik faaliyetlerinin analizine ilişkin 100 soru ve cevap. – M. – 1996

6.Barngolts S.B. Kalkınmanın mevcut aşamasında ekonomik analiz. – M.: Finans ve İstatistik. – 2004

7. Basovsky L.E. Ekonomik analiz teorisi. - M.: INFRA-M. – 2001

8. Berdnikova T.B. İşletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin analizi ve teşhisi. – M.: Kızılötesi M. – 2003

9. Bernstein L.A. Mali tabloların analizi. – M. – 1996

10. Boş I. A. Finansal yönetimin temelleri. - M. – 1999

11. Vakulenko T.G., Fomina L.F. Yönetim kararları vermek için muhasebe (mali) tabloların analizi. – St. Petersburg: “Gerda Yayınevi”. - 2001

12. Gilyarovskaya L.T., D.V. Lysenko, D.A. Endovitsky. Ekonomik faaliyetin kapsamlı ekonomik analizi. – M.: TK Welby, yayınevi: Prospekt. - 2006

13.Golovkin S.D. Sanayi işletmelerinin ekonomik faaliyet sonuçlarının değerlendirilmesi. – M. – 1994

14. Efimova O.V. Finansal analiz. / 3. baskı, revize edilmiş ve genişletilmiş. - M .: “Muhasebe” yayınevi. – 1999

15. Zhdanov S.A. Ekonomik işletme yönetimi teorisinin temelleri. - 2000

16. I.M. Lokhanina. Mali tablolara dayalı mali analiz. / Öğretici; 2. baskı, revize edilmiş ve genişletilmiş. - Yaroslavl. - 2000

17. Kaplan A. I. Bir sanayi kuruluşunun dengesinin analizi. – M. – 1993

18. Karlin T.R., Makmin A.R. Mali tabloların analizi. – M.: INFRA-M. - 1998

19. Kovalev A.I. Mali durumun analizi. – M.: Ekonomi ve Pazarlama Merkezi. – 2000

20. Kovalev V.V. Finansal analiz: Sermaye yönetimi. Yatırım seçimi. Raporlama analizi. – M.: Finans ve İstatistik. – 1997

21. Lyubushin N.P., Lescheva V.B., Dyakova V.G. İşletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin analizi. / Üniversiteler için ders kitabı. – M.: Birlik-Dana. - 2003.

22.Markaryan E.A. Ekonomik faaliyetin ekonomik analizi. / ed.2 düzeltildi ve genişletildi. - Rostov bilinmiyor: Phoenix. - 2005

24. Pyastolov S.M. İşletme faaliyetlerinin ekonomik analizi. – M.: Akademik proje. – 2002

25. Savitskaya G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi. – Minsk: IP “Ekoperspektiva”. – 1998

26. Savitskaya G.V. Ekonomik faaliyetlerin analizi. - M .: Kızılötesi M. – 2002

27. Selezneva N.N. Finansal analiz. – M.: Birlik-Dana. – 2001

28. Selezneva N.N., Ionova A.F.. Finansal analiz. Finansal yönetim / Üniversiteler için ders kitabı. – 2. baskı, revize edildi. ve ek – M.: Birlik-Dana. - 2003.

29. Ekonomik faaliyet analizi teorisi / Ed. Osmolovsky V.V. - Minsk: Yeni Bilgi. – 2001

30. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Bir sanayi kuruluşunun (dernek) ekonomik faaliyetinin kapsamlı bir analizi için metodoloji. – M.: İktisat. - 2008

Savitskaya G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi. – Minsk: IP “Ecoperspective”, 1998, s.174.

Markarian E.A. “Ekonomik aktivitenin ekonomik analizi” Baskı 2, düzeltilmiş ve genişletilmiş - Rostov n/D, Phoenix, 2005, s. 419.

Ticari kuruluşların mali faaliyetleri, varlık devir hızını da içeren bir dizi göstergenin analizine dayanmaktadır; bu göstergelerin hesaplanması, kuruluşun varlıklarını veya yükümlülüklerini ne kadar etkili kullandığını belirlememize olanak tanır.

Varlık cirosu

COd'ler = V / DS, burada

KODS – nakit devir oranı,
B – gelir,
DS - işletmenin hesaplarındaki ve yazarkasasındaki tutar.

Oranın düşme eğilimi göstermesi, işletmenin operasyonlarının verimsiz organize edildiği ve yüksek likit varlıkların daha yavaş kullanıldığı anlamına gelir.

Maddi dönen varlıkların cirosu (stoklar)

Üretim sürecinin doğru organizasyonu aynı zamanda hesaplaması aşağıdaki sırayla gerçekleştirilen rezervlerin etkin kullanımını da gerektirir:

KOzap = B / ZAP, burada

KOzap – Stok Devir Hızı Oranı,
B – gelir,
ZAP – stokların defter değeri.

Göstergenin artması, satılan ürünlere olan talebin iyi düzeyde olduğunu ve malların depolarda beklemediğini gösteriyor. Göstergedeki düşüş, şirketin pazarlama politikasının kötü organize edildiğini ve dikkatli analiz gerektirdiğini gösterir.

Bu göstergelerin analizi, belirlenmiş standartlarla karşılaştırılarak değil, geçmiş yıllardaki dinamikleri dikkate alınarak ve rakiplerin faaliyetleriyle karşılaştırılarak yapılmalıdır. Dolayısıyla, gösterge normlara ulaşmıyorsa, ancak aynı zamanda diğer raporlama dönemleriyle karşılaştırıldığında daha büyük önem taşıyorsa, bu, işletmenin faaliyetlerinin doğru organizasyonunu ve varlık cirosunun kademeli olarak arttığını gösterir.

Kuruluşların karlılığının analizi

Herhangi bir tüzel kişinin mali ve ekonomik faaliyetleri, mülkiyet şekline bakılmaksızın, faaliyetlerinin mutlak ve göreceli göstergeleri analiz edilerek değerlendirilir. Birinci grubun göstergeleri ekonomik bir yük taşımamaktadır ve doğası gereği tamamen aritmetiktir.

Göreceli göstergeler, bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin ne kadar iyi organize edildiğini karakterize eder ve gelişiminin dinamiklerini gösterir. Bu göstergelerden biri, varlık devir hızının satılan ürünlerin getirisi ile çarpılmasıyla hesaplanan varlık getirisidir.

Net kârın gelire oranıdır ve net kâr da alınan gelir ile satılan malların maliyeti arasındaki farktır.

Dolayısıyla sermaye verimlilik oranı ne kadar yüksek olursa kuruluşun raporlama dönemindeki karı da o kadar yüksek olur.

Elde edilen sonuçları analiz ediyoruz

Ra = PE / SAsr, burada

Ra – varlıkların getirisi,
PE – net kar,
CAср – ortalama varlık değeri.

Dönen varlıkların getirisi de aynı şekilde hesaplanır.

İşletmenin faaliyetlerinin tam bir analizini yapmak için tüm faktör gruplarının dikkate alınması gerekir: sermaye verimliliği, satış getirisi, işletim sistemi operasyonunun yoğunluğu, finansal yönetimin verimliliği. İşletmenin faaliyetlerinin sürekli izlenmesi, finansal istikrarı sağlamayı amaçlayan doğru geliştirme stratejisini geliştirmemize olanak sağlayacaktır. İş faaliyeti analizinin eksiksizliği aynı zamanda raporlama belgelerinde sağlanan verilerin doğruluğuna da bağlıdır.

Sorunuzu aşağıdaki forma yazın

İyi çalışmanızı bilgi tabanına göndermek basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan öğrenciler, lisansüstü öğrenciler, genç bilim insanları size çok minnettar olacaklardır.

Yayınlanan http://www.allbest.ru/

Yayınlananhttp://www.allbest.ru/

giriiş

ciro varlık bilgileri

Kurumsal varlık yönetimi, ör. mülkünün bileşimi ve yapısı, kişinin dinamiklerini değerlendirmesine ve değişimleri için gerekli yönlere karar vermesine olanak tanır. Varlıkların yapısı, her şeyden önce işletmenin mülkünün hareketlilik düzeyini karakterize eder ve aynı zamanda bu hareketliliğin hangi unsurlar aracılığıyla sağlandığını, azaltıldığını veya artırıldığını belirlememize olanak tanır. Bütün bunlar, işletmenin mali durumunu ve iyileştirme olanaklarını değerlendirmek için büyük önem taşımaktadır.

İşletmenin ödeme gücü ve finansal istikrarı doğrudan varlıkların yapısına bağlıdır. Ayrıca bu yapının, genel olarak ticari faaliyet katsayıları olarak adlandırılan göstergeler sistemi üzerinde de büyük etkisi vardır.

Bir işletmenin bilançosunda yer alan mali durumu hakkındaki bilgiler, işletmenin mali durumunu yönetmek için belirli önlemlerin belirlenmesinde oldukça sağlam bir temel sağlar.

Öz işletme sermayesi miktarı, sermayenin ve rezervlerin, dönen varlıkları karşılamanın kaynağı olarak hizmet eden kısmını karakterize eder. Öz fon kaynaklarının öncelikli olarak duran varlıkları kapsaması amaçlanmaktadır. İkincisi, mülkün en az hareketli unsuru olduğundan, teminat kaynağı olarak borç alınan fonlara sahip olmak risklidir.

İşletme sermayesi cirosu, bir işletmenin işletme sermayesi kullanımının yoğunluğunu ve ticari faaliyetini karakterize eden en önemli göstergelerden biridir. Kuruluşun mali durumu doğrudan, mevcut varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya dönüştüğüne bağlıdır. Dolayısıyla ödeme yapılmama oranlarındaki artış, kuruluşun faaliyetlerinin ritmini bozar ve alacak hesaplarında artışa yol açar; Fonların stoklara, devam eden çalışmalara ve bitmiş ürünlere aşırı yönlendirilmesi, kaynakların "ölümüne" ve işletme sermayesinin verimsiz kullanımına yol açar.

Ders çalışmasının yazılmasının amacı, NPO IT JSC'nin varlıklarının cirosunu ve ana unsurlarını analiz etmek, kullanım verimliliğini artırmak için rezervleri belirlemektir.

Ders çalışmasının amaçları şunları içerir:

İşletme varlıklarının sınıflandırmasını ve özelliklerini incelemek;

Varlık devir hızı ve göstergelerinin incelenmesi;

NPO IT JSC'nin varlıklarının bileşimi ve yapısının ve cirolarının doğrudan analizi, sonuçları ve ciroyu hızlandırmaya yönelik önerilerle ilgili sonuçlar.

1. Aktif devir hızının teorik temelleri ve bunları oluşturan unsurlar

1.1 Kurumsal varlıkların özü, sınıflandırılması ve özellikleri

Ekonomik faaliyetlerin gerçekleştirilebilmesi için her işletmenin mülkiyet veya zilyetlik hakları kapsamında kendisine ait belirli mülklere sahip olması gerekir. Bir işletmenin sahip olduğu ve bilançosunda yansıtılan tüm mülklere varlık denir.

Varlıklar, bir işletmenin ekonomik kaynaklarını, kar elde etmek amacıyla ekonomik faaliyetlerde kullanılan toplam mülk değerleri biçiminde temsil eder.

Bir işletmenin maddi varlıkları maddi bir yapıya sahiptir. Bunlar üretim ve üretim dışı amaçlı işletmeye ait yapılar, konut ve idari binalar, arazi, üretim ekipmanı ve makineleri, malzeme, hammadde ve yakıt stokları vb.'dir.

Bir işletmenin finansal varlıkları, işletmenin sahip olduğu finansal araçlardır: finansal yatırımlar, alacaklar, çeşitli para birimlerindeki parasal varlıklar, eldeki nakit, menkul kıymetler, sigorta poliçeleri vb.

Bir işletmenin maddi olmayan varlıkları, ticari marka, logo, buluş patentleri vb. dahil olmak üzere bazı fikri mülkiyet haklarını kullanma hakkıdır.

Varlıkların üretim döngüsüne katılımının niteliğine göre dönen ve duran varlıklar birbirinden ayrılır.

Dönen varlıklar bir üretim döngüsü sırasında tamamen tüketilerek şirketin işletme faaliyetlerinin sürdürülmesi sağlanır.

Bir işletmenin duran varlıkları, değerlerinin tamamı üretilen ürünlere aktarılana kadar çeşitli üretim döngülerinde yer alır.

Varlık oluşumunun çeşitli kaynakları, net ve brüt varlıklar arasında ayrım yapmayı mümkün kılar.

Brüt varlıklar hem özsermayeden hem de borç alınan sermayeden oluşur.

Net varlıklar yalnızca özsermayeden oluşur.

İşletmenin varlıkları çeşitli gruplara ve diğer bazı kriterlere göre ayrılmıştır:

Mülkiyet hakkı gereği:

a) Kendi varlıkları. Bunlar, bir işletmenin daimi mülkiyetinde olan ve bilançosunun bir parçası olarak yansıtılan varlıklarını içerir.

b) Kiralanan varlıklar. Bunlar, bir işletmenin imzalanan kiralama (leasing) sözleşmelerine uygun olarak geçici mülkiyetinde bulunan varlıklarını içerir.

Likidite derecesine göre:

a) Kesinlikle likit formdaki varlıklar. Bunlara satış gerektirmeyen ve hazır ödeme aracı olan varlıklar da dahildir.

Bu tür varlıklar şunları içerir: ulusal para birimindeki parasal varlıklar, yabancı para birimindeki parasal varlıklar.

b) Yüksek likit varlıklar. Mevcut finansal yükümlülüklerin zamanında ödenmesini sağlamak için, mevcut piyasa değerinde önemli bir kayıp olmaksızın, hızlı bir şekilde (genellikle bir ay içinde) nakde dönüştürülebilen bir işletmenin varlık grubunu karakterize ederler.

Bir işletmenin yüksek likit varlıkları şunları içerir: kısa vadeli finansal yatırımlar, kısa vadeli alacaklar.

c) Ortalama likit varlıklar. Bu tür, bir ila altı ay arasında mevcut piyasa değerinde önemli bir kayıp olmaksızın nakde çevrilebilen varlıkları içerir. Bir işletmenin orta likit varlıkları genellikle şunları içerir: kısa vadeli ve şüpheli borçlar hariç her türlü alacak, satışa yönelik nihai ürün stokları.

d) Düşük likit varlıklar. Bunlar, bir işletmenin ancak önemli bir süre sonra (altı ay veya daha fazla) mevcut piyasa değerini kaybetmeden nakde çevrilebilen varlıklarını içerir.

Bu işletme varlıkları grubu şunları içerir: hammadde ve yarı mamul stokları, düşük değerli ve giyilebilir ürün stokları, devam eden iş biçimindeki varlıklar, sabit varlıklar, tamamlanmamış sermaye yatırımları, kurulum amaçlı ekipman, maddi olmayan varlıklar, uzun vadeli finansal yatırımlar.

e) Likit olmayan varlıklar Bu grup, bağımsız olarak satılamayan (yalnızca bütünleşik bir gayrimenkul kompleksinin parçası olarak satılabilen) işletme varlıklarını içerir.

Bu tür varlıklar şunları içerir: şüpheli alacaklar, ertelenmiş giderler, cari ve önceki yıl zararları (işletmenin varlık bilançosunun bir parçası olarak yansıtılır).

1.2 Varlık cirosu kavramı ve göstergeleri

Varlık cirosu, bir kuruluş tarafından mevcut tüm varlıkların kullanım yoğunluğunun finansal bir göstergesidir. Bu gösterge, şirketin mülk ve yükümlülüklerini yönetmenin etkinliğini analiz etmek için alacak hesapları cirosu, borç hesapları cirosu, stok cirosu gibi diğer ciro göstergeleriyle birlikte kullanılır.

Varlık yönetiminin özellikleri, ticari kuruluşların yapısal bağlantıları tarafından belirlenir. Eğer ticari organizasyonlar yüksek miktarda mala sahipse ve endüstriyel işletmeler yüksek oranda hammaddeye sahipse, o zaman finansal şirketlerin nakit ve nakit benzerleri ağırlıklı payı vardır.

Varlık devir oranı

Varlık devir oranı (AOR), ürün satışlarından elde edilen gelirin tüm bilanço varlık toplamına oranıdır.

Koa = B / A (1)

burada B gelirdir; A - ortalama yıllık varlık miktarı

A= (ASn + ASk) / 2, (2)

burada ASn ve ASk varlıkların sırasıyla dönem başı ve dönem sonu değeridir

Bu gösterge, oluşum kaynaklarına bakılmaksızın şirketin mevcut tüm kaynakları kullanma verimliliğini karakterize eder; Şirkete kâr getiren tüm üretim ve dolaşım döngüsünün yılda kaç kez (veya diğer raporlama döneminde) tamamlandığını veya satılan ürünlerden kaç para biriminin her bir para birimi varlık getirdiğini gösterir.

Varlık devir oranı, kaynak kullanımının verimliliğini karakterize eder; artışı, fonların daha verimli kullanıldığını gösterir. Ancak kiralanan sabit kıymet kullanımına geçildiğinde bu oran suni olarak yüksek çıkabilmektedir.

Tüm varlıkların devir hızının değeri, dönen varlıkların kullanım verimliliğini gösterir; göstergenin zaman içinde artması, işletme genelinde dönen varlıkların kullanım etkinliğinin arttığını gösterir. Varlık devir hızı satış hacmiyle doğru orantılı, kullanılan varlık miktarıyla ise ters orantılıdır.

Dönen varlıklar varlıkların ayrılmaz bir parçası olduğundan, bunların azaltılması aynı zamanda varlıkların bir bütün olarak kullanılmasının verimliliğinin artırılmasına da yardımcı olur.

Teorik olarak dönen varlıklar, bir şirketin her faaliyet döngüsü döneminde mevcut faaliyetlerine yatırdığı sermayedir. Dönen varlıklar ile satış hacmi arasında belirli bir ilişki vardır. Çok küçük bir işletme sermayesi hacmi satışları sınırlarken, çok fazla olması işletme sermayesinin yeterince verimli kullanılmadığını gösterir. İşletme sermayesi ve satış hacminin optimal oranı nasıl belirlenir? Bu oran, işletme sermayesi devir oranının (Ko) bulunmasına yardımcı olur.

İşletme sermayesi devir oranı, KDV ve tüketim vergileri hariç gelirin döneme ilişkin ortalama işletme sermayesi tutarına (Avvr) oranı olarak hesaplanır:

Ko = V / OBsr (3)

burada, OBav dönen varlıkların ortalama değeridir

OBsr = (OBSn + OBSc)/2, (4)

burada OBSn, OBSk sırasıyla dönem başı ve dönem sonundaki işletme sermayesi tutarını göstermektedir.

Her işletme için bireyseldir ve belirlenirse değerini optimum seviyede tutmak gerekir. Bunu bulmak oldukça basittir - eğer bir işletme, belirli bir oran değerinde, sürekli olarak borç alınan sermaye kullanımına başvuruyorsa, bu, işletme sermayesi devir hızının, maliyetleri karşılamak ve faaliyetleri genişletmek için yetersiz miktarda nakit ürettiği anlamına gelir. Tersine, sabit bir satış hacmi veya artışı ile işletme yeterli gelir elde ederse, etkin bir işletme sermayesi devir hızına ulaşıldığı kabul edilir.

Varlık kullanımının verimliliği hakkında daha iyi bir fikir, varlıkların nakde dönüştürülmesi için gereken gün sayısı olan ve devir oranının dönem uzunluğu ile çarpımı olan varlık devir süresi göstergeleri tarafından sağlanır. Bir cironun süresini gün cinsinden tahmin etmek için, aşağıdaki formülü kullanarak göstergeyi - işletme sermayesinin bir cirosunun süresini hesaplayın:

Kime=360 / Ko veya Kime = 365 / Ko (5)

Değer, dönen varlıklara veya bunların bileşenlerine yatırılan fonların kaç gün sonra tekrar nakit şeklini aldığını gösterir. Bu göstergenin zaman içinde azalması olumlu bir faktördür.

Duran varlıklar, cironun hızlanması açısından daha az yönetilebilir, çünkü birkaç yıl süreyle çalıştırılmak üzere tasarlanmıştır ve hizmet ömrü, işletmenin muhasebe politikası tarafından düzenlenir.

Dönen varlıkların ciro analizi, işletme sermayesi konsolidasyon katsayısı adı verilen ve satılan (satılan) ürün başına kaç ruble işletme sermayesinin muhasebeleştirildiğini gösteren bir göstergenin hesaplanmasıyla desteklenmektedir.

Kz = Aob / V (6)

burada Aob, analiz edilen dönem (yıl) için dönen varlıkların ortalama tutarıdır.

Dönen varlıkların bileşenlerinin değerleri de benzer şekilde hesaplanır.

Borçlularla yapılan uzlaşmaların analizi

Borçlularla yapılan anlaşmaların kalitesini değerlendirmek için, değeri krediyle satılan mallar için fonların geri dönüş hızını karakterize eden alacak devir oranı kullanılır; bu göstergede zaman içinde bir artış, borçlularla yapılan çalışmalarda bir iyileşme ve etkinlik olduğunu gösterir. fiyatlandırma politikasından kaynaklanmaktadır.

Devir oranı ve devir süresi aşağıdaki formüller kullanılarak hesaplanır:

Ko(DZ) = V / DZsr (7)

burada, DZsr döneme ilişkin ortalama alacak tutarıdır

Alacak hesaplarının cirosu ile ilişkili değer, alıcılara ödemede ortalama ne kadar süreyle erteleme sağlandığını gösteren, alıcıların ortalama kredi süresi To(DZ)'dir (gün cinsinden).

Kime(DZ) = 360 / Ko(DZsr) veya Kime(DZ) = DZsr / V * 360 (8)

Günlük geliri ve ortalama alacak bakiyelerini bilerek, ortalama müşteri kredi süresini belirlemek kolaydır; bu, bir sözleşme müzakere edilirken ve imzalanırken yararlı olabilir. Müşteri kredilerinin ortalama değerleri, ödenecek hesapların benzer değerleriyle, özellikle de ödenecek hesaplar ciro oranı Ko(KZ) ve tedarikçiler için ortalama kredi süresi To(KZ) ile karşılaştırılmalıdır; bunlar aşağıdaki şekilde hesaplanır:

Ko(KZ) = S / 0,5 (KZ0 + KZ1) (9)

nerede, S - satılan malların maliyeti; 0,5 (KZ0 + KZ1) - dönem için ödenecek ortalama hesaplar.

Hedef(KZ) = 360 / Ko(KZ) (10)

Rasyonel uzlaşmalar için tedarikçilerin sağladığı ödeme ertelemesinin, alıcılara yönelik ortalama kredi süresinden daha uzun olması gerekmektedir. Bunun gerçekleşmemesi durumunda şirket, işletme sermayesi kullanımında gerginlik yaşayacaktır. Kredi koşulları, tedarikçiler ve alıcılarla yapılan uzlaşma biçimlerine göre belirlenir ve alıcılarla yapılan uzlaşmalarda ve tedarikçilerle yapılan tahsilatlarda avanslar ve akreditifler kullanıldığında hızlandırılabilir.

Analiz sürecinde alacak ve borçlar arasındaki ilişkilerin ciro ve devir süresi açısından belirlenmesine dikkat etmek gerekir. Özellikle hissedarlar için önemli olan özsermayenin devir hızı da analiz edilmektedir.

Nakit ciro analizi

Nakit devir oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Co(DS) = V / DS (11)

Göstergenin değeri, kuruluşun hesaplarındaki ve kasasındaki fonların dönem içinde kaç kez ciro yaptığını gösterir. Nakit ciro süresi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Hedef(DS) = 360 / Co(DS) (12)

Bu göstergeler şirketin fon kullanımındaki ticari faaliyetini değerlendirmek için kullanılır.

Cirodaki bir azalma ve ortalama nakit ciro süresindeki bir artış, işletmenin çalışmalarının irrasyonel bir organizasyonunu gösterir; bu, temel amacı üretime ve ekonomik ciroya hizmet etmek olan yüksek likit varlıkların kullanımında bir yavaşlamaya izin verir. işletme.

Maddi dönen varlıkların ciro analizi

Envanter kullanım düzeyini değerlendirmek için şirketin envanteri ne kadar verimli kullandığını ve stok devir hızını gösteren stok devir oranı kullanılır. Envanter devir hızı, raporlama dönemi boyunca kaç kez satın alma yapıldığını gösterir. Stok devir hızı oranı, bilanço ve gelir tablosu esas alınarak aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Co(ZAP) = S / 0,5*(E0+E1) (13)

nerede, S - satılan malların maliyeti; 0,5*(E0+E1) - döneme ait ortalama stoklar, E0 - dönem başındaki stoklar, E1 - dönem sonundaki stoklar.

Bu göstergeyi hesaplarken, satılan malların maliyetini hesaplama yöntemini dikkate almak gerekir; bu, dolaylı maliyetleri dağıtmanın farklı yöntemleri için farklı olabilir. Ortalama stok bakiyelerinin belirlenmesi, raporlama dönemi boyunca önemli ölçüde dalgalanabilecek envanter verilerini dengelemek için gereklidir.

Bu katsayıyla yakından ilgili olan, gün cinsinden ölçülen ortalama stok depolama süresidir (Tskl). Yıl genellikle 360 güne, çeyrek dönem 90 güne ve ay da 30 güne yuvarlanırken, raporlama döneminin gün sayısının Ko'ya (ZAP) bölünmesiyle hesaplanabilir.

Tskl = 360 / Co(ZAP) (14)

Örneğin, stok devir hızı 6 ise, ortalama depolama süresi 60 gündür - bu, tedarikçilerden satın alındığı andan satıldıkları ana kadar işletmede ortalama olarak stokların ne kadar olduğu anlamına gelir. Yüksek Co(ZAP) göstergeleri analisti uyarmalıdır. Bir yandan kârın artmasına yol açan yüksek bir devir hızına işaret ederken, diğer yandan şirketin stok yönetimindeki riskli politikasını ve satışlar arttıkça olası bir stok sıkıntısının altını çiziyorlar. Yüksek stok devir hızı ve kısa depolama süreleri, yeterli düzeyde stok sağlanmayan ve yönetimin bu konuya yeterince dikkat etmediği hızlı satış büyümesini karakterize edebilir.

Analiz yaparken, herhangi bir finansal göstergenin belirli standartlara uygunluğu açısından değil, şirketteki gerçek durum bağlamında değerlendirilmesi tercih edilir. Aynı zamanda söz konusu kuruluşun performansını rakiplerinin performansıyla ve genel olarak sektör ortalamasıyla karşılaştırmak da elbette faydalıdır.

1.3 Analizin bilgi tabanı

İşletmelerin mali ve ekonomik durumunun analizi, gelişim kalıplarının ve eğilimlerinin belirlenmesi, mali tablo göstergelerinin incelenmesine dayanmaktadır.

Analiz için gerekli olan ana mali tablo biçimleri şunlardır: Bilanço (Ek 1) Kar ve Zarar Tablosu (Ek 2). Listelenen belgeler neredeyse gerekli tüm bilgileri içerdiğinden, bu formların daha ayrıntılı olarak değerlendirilmesi tavsiye edilir.

Bilanço, üç ayda bir hazırlanan mali raporlamanın ana belgesidir. Bilanço iki amaçtan oluşan bir tablodur: varlıklar ve yükümlülükler. Varlıkları, türlerine, bileşimlerine, oluşum kaynaklarına ve amaçlanan amaçlara göre yükümlülüklere yerleştirilmesine göre gruplandırılmış işletmenin fonlarını yansıtır. Bilançonun varlık ve yükümlülükleri bölümlerden oluşmakta olup, her bölüm bir takım kalemlerden oluşmaktadır.

Varlık ve yükümlülüklerin toplamına bilanço para birimi denir ve birbirine eşittir. Bu eşitlik, bilançonun varlık ve yükümlülüklerinin, işletmenin çeşitli kriterlere göre gruplandırılan aynı fonlarını yansıtmasından kaynaklanmaktadır: fon türüne ve yerleşimine göre varlıkta; oluşum kaynaklarına ve amaçlarına göre pasifte.

Gelir tablosu, işletmenin mal ve hizmet satışından veya diğer gelir ve gelir kalemlerinden elde ettiği tüm gelirlerin toplamını, yılın başından bu yana geçen dönemde işletmenin faaliyetlerini sürdürmek için yaptığı tüm giderlerin toplamıyla karşılaştırır. Bu karşılaştırmanın sonucu döneme ait brüt (bilanço) kar, zarardır.

2. NPO IT JSC'de varlık cirosunun analizi

2.1 Kuruluşun kısa açıklaması

JSC NPO IT, telemetrik ve sensör ekipmanları, roket ve uzay teknolojisi için mikroelektronik alanında lider kuruluştur.

"NPO IT", RKS şirketinin (ROSCOSMOS, ORKK) önde gelen enstrüman kuruluşlarından biridir. Yeni ölçüm cihazlarının, bilgi-ölçüm teknolojilerinin ve sistemlerinin oluşturulması, Devlet Savunma Düzeni, FKP ve Roscosmos Federal Hedef Programı çerçevesinde araştırma ve geliştirme çalışmaları temelinde gerçekleştirilmektedir.

NPO IT, roket teknolojisi için bilgi ve telemetri desteği, anten sistemleri, ölçüm bilgilerinin toplanması ve işlenmesi için sistemler, fırlatma araçları ve test tezgahları için ölçüm sistemleri geliştirmekte ve üretmektedir.

Şirket, yerli elektronik bileşenlere dayalı radyasyona dayanıklı ekipmanların üretiminde uzmanlaşıyor, mobil ölçüm noktaları geliştiriyor, kayışla bağlanan atalet navigasyon sistemleri oluşturuyor ve ayrıca titreşim, şok, darbe ve sıcaklığı ölçmek için en modern sensör dönüştürme ekipmanlarını üretiyor. . Gazprom, Transneft ve enerji ve ulaşım dahil olmak üzere çeşitli yüksek teknoloji endüstrilerinde birçok gelişme kullanılıyor.

2010 yılında, NPO BT'nin bir parçası olarak işletmenin üretim yeteneklerini genişleten bir pilot tesis “Impulse” kuruldu. Yer, araç üstü ve sensör ekipmanlarına yönelik montaj atölyeleri, mikroelektronik üretimi, işleme atölyeleri, baskılı devre kartları ve elektrokaplama atölyelerini içeriyordu. Bugün, işletmenin modern teknolojik temeli, bireysel parçaların imalatından, ekipman ve aletlerin montajı ve kurulumundan bitmiş ürünlerin test edilmesine kadar tam bir ürün üretim döngüsü sağlamaktadır. Üretim yeni yüksek performanslı ekipmanlarla donatılıyor, atölyeler ve teknolojik alanlar yeni görevler için yeniden yapılandırılıyor.

Şirketin faaliyetleri Rusya'da yoğunlaşmıştır. İşletmenin faaliyetleri, ülkedeki genel istikrarsızlık ve sanayi üretimindeki düşüşle ilişkili risklerden etkilenebilir. Ayrıca işletmenin faaliyeti, ülkenin ekonomik ilişkileri düzenleyen yasal çerçevesinin kusurundan da etkilenir.

Başlıca risk faktörleri şunlardır:

Müşterilerden ödeme yapılmaması;

Dünyadaki jeopolitik durumdaki değişikliklerle bağlantılı olarak uluslararası yaptırımların uygulanma olasılığı;

Ülkenin ekonomik ilişkileri düzenleyen yasal çerçevesinin kusurlu olması;

Yargı sisteminin yetersiz etkinliği;

Personel riskleri.

Bugün, NPO IT, şirketin diğer işletmeleriyle birlikte, yeni bir Rus kozmodromu olan Vostochny'nin yaratılmasına yönelik önemli bir ulusal projeye katılıyor. Kozmodromun ölçüm kompleksi, en yeni AS-M anten sistemlerinin yanı sıra mobil ölçüm noktalarıyla donatılmıştır.

2.2 Varlıkların bileşimi ve yapısının analizi

Varlıkların kompozisyonunu ve yapısını analiz etmek için işletmenin bilançodaki tüm varlıkları kullanılır (Ek 1).

Tablo 2.1'den (Ek 3) görülebileceği gibi, işletmenin 2014 yılı varlıklarının toplam değeri 2.522.413 bin ruble'dir. Bileşiminde dönen varlıklar 1.320.537 adet olup, raporlama döneminde bu artışlar 333955. En çok stoklar arttı (230.243 bin ruble veya %86,19), nakit miktarı ise 135.713 bin ruble veya %57,47 azaldı. Alacak hesapları raporlama döneminde mutlak anlamda 235.441 bin ruble arttı. 2014 yılında 707.624 bin ruble olarak gerçekleşti ve bu da toplam bilanço varlığının %28,05'i oldu. Böylece, mutlak değerlerdeki artışa rağmen 2014 yılında alacaklar, bilanço aktifinin neredeyse 1/3'ünü oluşturdu.

Kuruluşun dönen varlıklarında 2014 yılında nakit miktarında azalma yaşandı. Rezervlerdeki artışla birlikte en likit varlıklar. Bu eğilim, işletmenin bilançosunun likiditesinde bir azalmaya işaret edebileceğinden yetersiz olarak değerlendirilebilir.

Varlıkları analiz ettiğimizde, 2014 yılında duran varlıkların değerinde 247.750 bin ruble, yani 2013'teki değerlerinin %25,97'si kadar bir artış olduğunu görüyoruz. 2014 yılında duran varlıklar bilanço yapısının %47,65'ini oluşturuyordu. Bu, esas olarak işletmenin sabit varlık maliyetindeki ve araştırma ve geliştirme sonuçlarındaki 237.694 bin ruble veya %26,81 ve 9.801 bin ruble veya %14,77 oranındaki artış nedeniyle gerçekleşti.

Bir işletmenin sabit kıymet maliyetindeki artış, işletmenin üretim potansiyelini artırmayı amaçladığı için olumlu yönde etkileyen bir trend olarak not edilmelidir.

Dönen varlıklardaki artışın, duran varlıklardaki artıştan %7,04 oranında daha yüksek çıkması, işletmenin ana faaliyetlerinin genişlediğini gösterir ve işletmenin finansal faaliyetleri için uygun koşullar yaratır.

2.3 Varlık devir göstergelerinin analizi

Bilanço ve gelir tablosu, varlık devir oranlarını analiz etmek için kullanılır.

Ortalama varlıklara ilişkin değerler bilançonun 1700. satırından alınır.

1200 satırındaki mevcut varlıkların ortalama değeri için değerler

Bilançonun 1230 satırından alacakların ortalama tutarına ilişkin değerler

Gelir tablosunun 2110. satırından elde edilen gelir

Tablo 2.2. NPO IT JSC'nin varlık devir göstergeleri

Dizin			Değiştirmek
Gelir, bin ruble
Ortalama varlıklar, bin ruble. (A)
Mevcut varlıkların ortalama değeri, bin ruble. (Gözlem)
Varlık devir oranı (AOR)
Varlık devir süresi, gün (Son)
Dönen varlıkların devir oranı (To)
Dönen varlıkların ciro dönemi, gün (Son)
Alacak hesapları devir oranı (Co(DZ))
Alacak hesaplarının devir dönemi (Kime(DZ))

Varlık devir oranı formül 1 kullanılarak hesaplanır:

2013 için: Koa= =0,89

2014 için: Koa= =0,60

Varlıkların ortalama değeri formül 2 kullanılarak hesaplanır:

2013 için: A= =1727194

2014 için: A= =2231560,5

Dönen varlıkların ciro oranı formül 3 kullanılarak hesaplanır:

2013 için: Ko = = 1,89

2014 için: Ko= = 1,15

Dönen varlıkların ortalama değeri formül 4 kullanılarak hesaplanır:

2013 için: Obv= =817026

2014 için: Obv= =1153559,5

Varlık devir süresi ve dönen varlıkların devir süresi formül 5 kullanılarak hesaplanır:

2013 için: Kime = = 404,49; O halde = =190.48

2014 için: Kime= =600; O zaman = =313.04

Alacak hesaplarının ciro oranı formül 7 kullanılarak hesaplanır:

2013 için: Ko(DZ) = =3,69

2014 için: Ko(DZ) ==2,61

Alacakların devir süresi formül 8 kullanılarak hesaplanır:

2013 için: Hedef(DZ) = = 97,56

2014 için: Hedef(DZ)= =137,93

Tablo 2.2'deki verilerden anlaşılacağı üzere, analiz edilen raporlama yılında varlık devir hızında önemli bir yavaşlama yaşandı. Böylece aktif devir oranı 0,89'dan 0,60'a düşerken, buna bağlı olarak aktif devir süresi de 410,11'den 608,33 güne yükseldi.

Dönen varlıkların cirosundaki düşüş de oldukça belirgindi. Dönen varlıkların devir oranı 1,89'dan 1,15'e düşerken, dönen varlıkların devir süresi 124,07 gün arttı (193,12'den 317,19'a). Alacakların devir hızı da sırasıyla 1,08 oranında azalmış, alacakların devir süresi ise 40,37 oranında artış göstermiştir.

Varlık devir hızındaki azalmanın nedeni, hem toplam hem de dönen varlıklardaki büyüme karşısında gelirde yaşanan keskin düşüş oldu.

Varlıkların yapısı oldukça heterojendir; bu, bir bütün olarak varlıkların devir hızının, her birinin kullanım yoğunluğunu objektif olarak değerlendirmemize izin vermediği anlamına gelir. Duran varlıklar çok az değişir ve uzun süre kullanılır, dolayısıyla cirolarına dikkat edilmez. Buna karşılık, mevcut varlıkların ciro göstergeleri son derece önemlidir. İşletmenin mevcut faaliyetlerinin sağlanmasıyla doğrudan ilgili olan bu varlık grubudur.

Bir işletmenin mali durumu, varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya dönüştürüldüğüne doğrudan bağlıdır.

Fonların dolaşımda kalma süresi, iç ve dış nitelikteki bir dizi çok yönlü faktörün kümülatif etkisi ile belirlenir.

Ülkedeki ekonomik durum, işletmenin varlıklarının cirosu üzerinde belirleyici bir etkiye sahiptir. Ekonomik bağların kopması ve enflasyonist süreçler, rezervlerin birikmesine yol açıyor ve bu da fonların devir sürecini önemli ölçüde yavaşlatıyor. İç faktörler, işletmenin fiyatlandırma politikasını, varlık yapısının oluşumunu ve envanter değerleme metodolojisinin seçimini içerir.

Alacak hesapları ödeme gücü, likidite ve net işletme sermayesi göstergelerinin hesaplanmasında kullanılır. Ne kadar çabuk nakde dönüştüklerine bağlı olarak işletmenin mali durumu ve ödeme gücü belirlenir.

Alacak hesapları, dönen varlıklar arasında önemli bir paya sahip olduğundan, durumunun analizi gereklidir.

Alacak hesaplarındaki yüksek büyüme oranları, bu işletmenin, ürünlerinin tüketicileri için emtia kredileri stratejisini aktif olarak kullandığını gösterebilir. Şirket onlara borç vererek aslında gelirinin bir kısmını onlarla paylaşıyor. Aynı zamanda, bir işletmeye yapılan ödemeler geciktiğinde, işletme faaliyetlerini desteklemek için kredi almak zorunda kalıyor ve kendi borç hesaplarını artırıyor.

Dönen varlıklar içinde alacak hesaplarının payı arttı; bu, şu anda şirket için tipik bir durum. Alacak hesaplarının cirosu 2,61 kat yani 137,93 gün olarak gerçekleşti. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa alacaklar o kadar hızlı nakde dönüşür.

* ertelenmiş (vadesi geçmiş) borçlar için müşterilerle yapılan ödemelerin durumunun izlenmesi;

* bir veya daha fazla büyük alıcının ödeme yapmamasından kaynaklanan kayıpları azaltmak için alıcı çemberinin genişletilmesi;

* alacak ve borç oranının kontrolü (önemli miktarda alacak varsa, işletmenin finansal istikrarına yönelik bir tehdit ortaya çıkar);

Çözüm

Finansal durum, bir işletmenin ekonomik faaliyetinin en önemli özelliğidir. Rekabet gücünü, ticari işbirliği potansiyelini belirler, işletmenin kendisinin ve ortaklarının ekonomik çıkarlarının finansal ve üretim açısından ne ölçüde garanti altına alındığını değerlendirir. Ancak finansal durumu gerçekçi bir şekilde değerlendirme yeteneği, bir işletmenin başarılı bir şekilde işleyişi ve amacına ulaşması için yeterli değildir. Bir işletmenin rekabet gücü ancak elindeki mali kaynakların ve sermayenin hareketinin doğru yönetilmesiyle sağlanabilir.

Yapılan çalışmalar sonucunda şu tespitler yapıldı:

İşletmenin minimum maliyetle ve dışarıdan ek enjeksiyonla maksimum kar elde edebilmesi için sermaye kullanımının verimliliğini artırmanın yolları etkilenmelidir.

Olumlu bir nihai sonuç elde etmek için sermayenin etkin kullanımını değerlendirmeye yönelik tüm kriterler önemlidir. Yönetim kararları yoluyla sermaye kullanım stratejilerinin benimsenmesini pratik olarak etkileyerek, kullanımında önemli bir iyileşme elde edilebilir.

İşletme sermayesi, ekonomik faaliyet sürecinde yakından dolaşır, değişir, ekonomik faaliyet sürecinde dolaşımı tamamlar, biçimini paradan metaya değiştirir ve bunun tersi de geçerlidir. İşletmelerin mali durumu doğrudan işletme sermayesinin durumuna, kullanımlarının verimliliğine ve rasyonelliğine bağlıdır ve maliyetlerin ekonomik faaliyetin sonuçlarıyla karşılaştırılmasını içerir. Bir işletme, işletme sermayesini yöneterek, dış fon kaynaklarına daha az bağımlı olma ve likiditesini artırma fırsatına sahip olur. İşletme sermayesi analizinin temel amacı, işletme sermayesi yönetimindeki eksikliklerin zamanında tespit edilmesi, ortadan kaldırılması ve kullanımının yoğunluğunu ve verimliliğini artırmak için rezerv bulmaktır.

Sonuç olarak, aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir:

1. Her işletmenin normal işleyişi için, işletme tarafından işletme sermayesi ve dolaşım fonları elde etmek için kullanılan para olan işletme sermayesi gereklidir.

2. Döner sermayeler, yani. Maddi kaynaklar, sabit kıymetlerden farklı olarak tek bir üretim döngüsünde kullanılır ve maliyetleri anında ve eksiksiz olarak ürüne aktarılır.

3. Modern geçiş döneminin temel özelliği işletmeler arasında işletme sermayesi eksikliğidir. Devir oranı ve gün cinsinden bir devir süresi ile ölçülen işletme sermayesi devir hızının hızlandırılması, stok oluşturma, devam eden iş ve dolaşım aşamasında çeşitli önlemlerle sağlanır.

Allbest.ru'da yayınlandı

Benzer belgeler

İşletme sermayesinin bileşimi ve yapısının özünün dikkate alınması. İşletme sermayesinin kullanımına ilişkin maddi kaynaklar ve verimlilik göstergeleri. OAO LUKOIL organizasyonundaki tüm mevcut varlıkların cirosunu hızlandırmaya yönelik önerilerin geliştirilmesi.

ders çalışması, eklendi 06/04/2014

Bilanço varlıklarının bileşimi, yapısı ve dinamikleri ile sermaye getirisinin incelenmesi. Özel ciro göstergelerinin dönen varlıkların ciro süresi üzerindeki etkisinin özellikleri. Bir kuruluşun potansiyel iflasının değerlendirilmesi.

pratik çalışma, eklendi 09/11/2014

Kurumsal varlıkların kavramı ve özü, analiz yöntemleri. JSC ELTRA'nın varlıklarının kullanım verimliliğinin artırılmasına yönelik, örneğin bitmiş ürün stoklarının, alacak hesaplarının seviyesinin yönetilmesi ve varlık devir hızının artırılmasına yönelik öneriler.

tez, eklendi: 09/13/2013

İşletme sermayesinin sınıflandırılması. Dönen varlıkların kompozisyonunun analizi. İşletme sermayesi devir hızının analizi. İşletmenin varlık cirosunun genel değerlendirmesi. İşletme sermayesi standartlarının hesaplanması. İşletme sermayesi kullanımının verimliliğinin analizi.

özet, 01/12/2003 eklendi

İşletme sermayesinin oluşturulması ve arttırılmasının amaç ve hedefleri, türlerinin sınıflandırılması ve analiz yöntemleri. İşletmenin işletme sermayesinin bileşiminin, cirosunun ve kullanım verimliliğinin analizi. İşletme sermayesi yönetiminin sorunları ve çözüm yolları.

kurs çalışması, 24.12.2013 eklendi

Dönen varlıklar: özleri, ihtiyacın tanımı, kullanım göstergeleri. İşletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin analizi, mevcut varlıkların kullanım durumunun ve verimliliğinin değerlendirilmesi, cirolarını hızlandıracak önlemler.

tez, 11/09/2009 eklendi

İşletmenin mali durumunun, üretim kaynaklarının kullanımının, iş ve piyasa faaliyetlerinin değerlendirilmesi. Mülkiyet yapısının niteliksel bir değerlendirmesini yapmak için bir kuruluşun varlıklarının oran analizi. Varlık devir göstergeleri.

uygulama raporu, eklendi 02/15/2011

Duran varlıkların analizi: maddi olmayan varlıkların kullanım etkinliği, sabit varlıkların kullanım verimliliği, sabit varlıkların yapısı ve dinamikleri, sabit varlıkların sermaye verimliliği. Dönen varlıkların analizi: ciro.

kurs çalışması, eklendi 01/13/2003

Bir işletmenin mülkiyet durumunu analiz etme yöntemlerinin karşılaştırmalı özellikleri. Üniter tarımsal işletme "Druzhba"nın varlık yapısının analizi, sabit sermayenin bileşimi ve dinamikleri. Mevcut varlıkların cirosunu hızlandırmanın yolları.

kurs çalışması, eklendi 26.06.2016

Bir işletmenin faaliyetinin işletme sermayesini analiz ederek değerlendirilmesi. İşletme sermayesinin cirosunu hızlandırmanın kavramı ve yolları. Ciro göstergeleri. LLC "TD" Raduga-svet "" örneğini kullanarak işletme sermayesinin cirosunu hızlandırmanın analizi ve yolları.

Sayfa 1

İşletme sermayesi (dönen varlıklar), kuruluş tarafından her döngü sırasında mevcut operasyonlara yatırılan fonlardır. İşletme sermayesinin karakteristik özellikleri şunlardır:

· bir üretim döngüsü sırasında tam tüketim ve yeni oluşturulan ürünlere tam değer aktarımı;

· sürekli dolaşımda olmak;

· Bir devir sırasında işletme sermayesi, satın alma, tüketim ve satış aşamalarından geçerek paradan metaya, metadan paraya biçimini değiştirir.

İşletme sermayesinin özelliği, normal işletme koşullarında işletme sermayesinin harcanmaması, ancak kuruluşun çeşitli cari harcama türlerine avans edilmesi ve her cironun tamamlanmasından sonra orijinal değerine dönmesidir.

Fon cirosunun gerçekleştiği süre, hammaddeler için para ödenmesi ile bitmiş ürünlerin satışından para alınması arasındaki süreyi kapsayan üretim ve ticari döngü süresidir.

İşletme sermayesi devir göstergelerinin hesaplanması ve değerlendirilmesi

İşletme sermayesi kullanımının verimliliği öncelikle cirosu ile karakterize edilir.

Fon cirosu -

bir işletmenin işletme sermayesinin hareket hızını, bu fonların tam bir ciro gerçekleştirdiği zamana eşit olarak karakterize eden bir gösterge.

Sermaye devir hızının hızlandırılması, işletme sermayesi ihtiyacının azaltılmasına, üretim hacimlerinin artırılmasına ve dolayısıyla kârın artmasına yardımcı olur. Sonuç olarak, işletmenin mali durumu iyileşir ve ödeme gücü güçlenir.

Cironun yavaşlaması, kuruluşun ekonomik faaliyetlerini en azından önceki dönem seviyesinde sürdürmek için ek fonların çekilmesini gerektiriyor.

Fonların dolaşımda kalma süresi iç ve dış faktörlerden etkilenir. Dış faktörler şunları içerir: kuruluşun faaliyetlerinin kapsamı, sektör bağlantısı, kuruluşun ölçeği, ülkedeki ekonomik durum ve kuruluşun ilgili iş koşulları. İç faktörler - kuruluşun fiyatlandırma politikası, varlık yapısı, envanter değerleme metodolojisi.

İşletme sermayesi cirosunu değerlendirmek için aşağıdakiler kullanılır:

1. Devir oranı.

Cob. - ciro oranı (devirlerde);

Вр - ürün, iş, hizmet satışlarından elde edilen gelir;

OS, ortalama işletme sermayesi miktarıdır.

Ciro oranı, analiz edilen süre boyunca işletme sermayesi tarafından yapılan ciro sayısını gösterir ve işletme sermayesine yatırılan 1 ruble başına satılan ürün hacmini karakterize eder.

1. Bir devrimin süresi.

Dl - işletme sermayesinin dolaşım süresinin süresi (gün olarak);

T - raporlama dönemi (gün olarak).

1. İşletme sermayesi kullanım oranı, ciro oranının tersi bir göstergedir. 1 ruble başına işletme sermayesi miktarını gösterir. ürünler sattık. Yük faktörü ne kadar düşük olursa işletme sermayesi o kadar verimli kullanılır.

çarpan 100 - rublelerin kopeklere dönüştürülmesi.

İşletme sermayesinin mutlak tasarrufu (cazibesi) miktarı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

= (108-91) *39993993/360=1888605,1

Hesaplanan değer, işletme sermayesi devir hızının hızlanmasından (yavaşlamasından) elde edilen fonların serbest bırakılma (ek çekim) miktarını gösterir.

İşletme sermayesi devir hızının hızlanmasından dolayı üretim hacmindeki artış miktarı mutlak fark yöntemi kullanılarak belirlenebilir:

= (3,327-3,967) *12022792= - 7694586,8

İşletme sermayesi devir hızındaki değişiklikler sonucu kar artış miktarı:

*3,327/3,967=855233*0,839=717540,48-855233= - 137692,52

Ppl - planlanan kar;

Tablo No.16

İşletme sermayesi devir göstergeleri.

Göstergeler	Sapma	Büyüme oranları, %

1. Üretilen ürünlerin hacmi, ovun. (sayfa 010, form No. 2)
2. Analiz edilen dönemin gün sayısı, gün sayısı.
3. Ortalama işletme sermayesi, ovmak. (s. 290, f. No. 1)
4. Fon devir hızı oranı, vol. (sayfa 1/sayfa 3)
5. Bir devrimin süresi, gün (sayfa 3 ´ sayfa 2) / sayfa 1
6. İşletme sermayesi yük faktörü, kopek. (sayfa 3/sayfa 1 ´ 100)

Dönen varlıkların analizinin yapılması, finansal tabloların analizinin en önemli alanıdır, çünkü dönen varlıkların dinamikleri ve yapısındaki değişiklikler, işletmenin ödeme gücünü, üretim yeteneklerini ve bu işletmenin pazardaki talebini belirler. .

Çalışmanızı sosyal ağlarda paylaşın

Bu çalışma size uymuyorsa sayfanın alt kısmında benzer çalışmaların listesi bulunmaktadır. Arama butonunu da kullanabilirsiniz

İlginizi çekebilecek diğer benzer çalışmalar.vshm>
12810.		OJSC NTK kuruluşu örneğini kullanarak mevcut varlıkları kullanma verimliliğinin analizi	115,22 KB
	Dolaşan fonlar, ürün satış sürecine hizmet eden fonları içerir (depodaki bitmiş ürünler; müşterilere gönderilen ancak henüz onlar tarafından ödenmeyen mallar; yerleşim yerlerindeki fonlar; işletmenin kasasındaki ve banka hesaplarındaki nakit para). Üretim sürecine katılmazlar ancak üretim ve dolaşım birliğinin sağlanması için gereklidirler.
21237.		OJSC “Znamensky Şeker Fabrikası” örneğini kullanarak mevcut varlıkların kullanımının ve bunların işletmenin ödeme gücü üzerindeki etkisinin analizi	132,42 KB
	İşletme sermayesi işletmenin mülkiyetinin bileşenlerinden biridir. Yüksek enflasyon, ödeme yapılmaması ve diğer kriz olguları, işletmeleri işletme sermayesi ile ilgili politikalarını değiştirmeye, yeni yenileme kaynakları aramaya ve bunların kullanımının verimliliği sorununu incelemeye zorlamaktadır. İşletmelerin işletme sermayesi kullanımının verimliliğinin analizi, önemli sayıda işletme tarafından gerçekleştirilmektedir. finans bilimi, işletme sermayesi kullanımının verimliliğini analiz etmek için daha geniş bir yöntem seçeneğine sahipken...
19797.		İşletme sermayesinin verimliliğinin analizi ve onu iyileştirmenin yolları (JSC SSGPO örneğini kullanarak)	141,72 KB
	İşletme sermayesi, bir işletmenin ticari faaliyetlerini yürütebilmesi için vazgeçilmez bir koşuldur. Esas itibarıyla işletme sermayesi, dolaşımdaki üretim varlıklarına ve dolaşımdaki fonlara yatırılan paradır; sabit varlıklara yatırılan parayla karıştırılmamalıdır.
15956.		LLC "Hızlı Servis Restoranları" işletme sermayesi kullanımının verimliliğinin analizi	154,96 KB
	İşletme sermayesi LLC Fast Food Restoranlarının kullanımının verimliliğinin analizi. Bir işletmenin işletme sermayesini kullanma sorunları. İşletme sermayesi, işletmede meydana gelen tüm süreçlerin sürekliliğini ve ritmini sağlar: tedarik, üretim, satış, finansman. İşletmede yeterli işletme sermayesinin bulunması, piyasa ekonomisinde normal işleyişi için gerekli bir ön koşuldur.
4813.		BİR İŞLETMENİN İŞLETME SERMAYESİ KULLANIMININ ETKİNLİĞİNİN TPP "MERCURY" LLC ÖRNEĞİYLE ANALİZİ	406,11 KB
	İşletme sermayesinin bileşimi ve yapısı kavramı. İşletme sermayesi kullanımının verimliliğini analiz etmek için bilgi tabanı. İşletme sermayesi kullanımının verimliliğini karakterize eden katsayılar...
8172.		Bir işletmenin mali durumunun ve işletme sermayesi kullanımının verimliliğinin analizi (LLC TD "Makarov Plus Company" örneğini kullanarak)	603,39 KB
	İşletme sermayesi, işletmede meydana gelen tüm süreçlerin sürekliliğini ve ritmini sağlar: tedarik, üretim, satış, finansman. Rusya'da, tüm kurumsal kaynakların 40'a kadarı işletme sermayesinde yoğunlaşmıştır. Şirketin işletme sermayesi sürekli hareket halinde olup bir devre oluşturur.
7716.		Maddi olmayan duran varlıkların, yedeklerin, koşullu varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi	29,29 KB
	Bir maddi olmayan duran varlık, eğer varlıktan kaynaklanacak gelecekteki spesifik ekonomik faydalar, şerefiyeden elde edilecek faydalardan açıkça ayırt edilebiliyorsa tanımlanabilirdir. Maddi olmayan bir varlık üzerindeki kontrol, bir şirketin, varlıktan gelecekte elde edilecek ekonomik faydaları alma hakkına sahip olduğu ve aynı zamanda başkalarının bu faydalara erişmesini engelleme olanağına sahip olduğu anlamına gelir.
19786.		Bir işletmenin işletme sermayesini kullanmanın ekonomik verimliliği ve onu artırmanın yolları (Agrofirm Dievskaya LLP)	102,6 KB
	İşletme sermayesinin özü, ekonomik rolleri ve hem üretim süreci hem de dolaşım süreci dahil olmak üzere yeniden üretim sürecini sağlama ihtiyacı ile belirlenir. İşletme sermayesi, bir işletmenin ticari faaliyetlerini yürütebilmesi için vazgeçilmez bir koşuldur. Esas itibarıyla işletme sermayesi, dolaşımdaki üretim varlıklarına ve dolaşımdaki fonlara yatırılan paradır.
15105.		Fast Service Restaurants LLC'de işletme sermayesi kullanım verimliliğinin artırılması	279,1 KB
	Bir işletmenin işletme sermayesi ve yönetimi İşletme sermayesinin bileşimi ve yapısı kavramı. İşletme sermayesinin oluşum kaynakları. İşletme sermayesi kullanımının verimliliği LLC Fast Food Restaurants işletmesinde işletme sermayesi kullanımının analizi.
20578.		GUILD LLC ÖRNEĞİ İLE BİR İŞLETMENİN PİYASA DEĞERİNİ ARTIRMAK İÇİN REZERVLERİN ANALİZİ VE KÂRLILIĞINI ARTIRMA YOLLARI	196,02 KB
	Kâr, yeni girişimler yaratmanın veya mevcut girişimleri geliştirmenin temel teşvikidir. Kâr etme fırsatı, insanları kaynakları birleştirmenin daha verimli yollarını aramaya, talep görebilecek yeni ürünler icat etmeye ve üretim verimliliğini artırmayı vaat eden organizasyonel ve teknik yenilikleri uygulamaya motive eder. Her işletme kârlı bir şekilde faaliyet göstererek toplumun ekonomik kalkınmasına katkıda bulunur, toplumsal zenginliğin yaratılmasına ve geliştirilmesine ve insanların refahının artmasına katkıda bulunur.