FAKTORİNQ(ingilis faktorinqi) - müştərinin dövriyyə kapitalının kreditləşdirilməsi ilə birləşən bir növ ticarət və komisyon əməliyyatı, kommersiya bankları, onların törəmə faktor firmaları tərəfindən kiçik və orta firmalara (müştərilərə) göstərilən maliyyə xidmətlərinin növü. Xidmətlərin mahiyyəti ondan ibarətdir ki, faktor firması müştərilərdən borcları yığmaq hüququnu əldə edir və müştərilərin öz borclularına qarşı tələblərini qismən ödəyir, 70-90% məbləğində borcları borclu tərəfindən ödəmə müddətindən əvvəl qaytarır. Faizlər çıxılmaqla borcun qalan hissəsi borclu bütün borcunu ödədikdən sonra müştərilərə qaytarılır. Nəticədə faktor firmasının müştərisi borclarını daha tez ödəmək imkanı əldə edir, bunun üçün faktor firmasına müəyyən faiz ödəyir. Faktorinq həyata keçirilərkən müştəri borcludan borc almaq hüququnu faktor firmasına keçirir. Faktorinq XVI-XVII əsrlərdə yaranmışdır. resellerlərin əməliyyatı kimi, sonra isə borc vermə formasını əldə etmişdir.
Kreditlə müqayisədə faktorinq bir sıra mühüm üstünlüklərə malikdir:
1. Girov.Əksər hallarda icbari maddi təminatın tələb olunduğu kreditləşmədən fərqli olaraq (əsas vəsaitlər, dövriyyədə olan mallar, xammal və s.) faktorinq əməliyyatlarında şirkətin debitor borcları girov kimi çıxış edir.
2. Maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi. Müəssisənin maliyyə vəziyyətinə və maliyyə hesabatlarının keyfiyyətinə ciddi tələblər kreditləşmə ilə müqayisədə faktorinqdə məsələnin müsbət həllinə daha az təsir göstərir. Faktorinq şirkətləri təchizatçıların debitor borclarının keyfiyyəti və diversifikasiyası ilə daha çox maraqlanırlar.
3. Çevik iş sxemi. Kredit vermədən fərqli olaraq, faktorinq maliyyə direktorlarının əllərini sərt vaxt çərçivələri ilə bağlamır (kreditləşmədə, kredit vəsaitlərinin və oxşar ödənişlərin çıxarılması üçün birdəfəlik və ya təsdiq edilmiş cədvələ uyğun olaraq istifadə olunur). Faktorinq maliyyələşdirilməsi malların təsdiq edilmiş debitorlara göndərilməsi zamanı və faktiki olaraq satışın həcminə mütənasib olaraq həyata keçirilir. Faktorinq maliyyələşdirməsinin ödənilməsi borclular tərəfindən göndərilmiş malların ödənişi zamanı həyata keçirilir.
4. Satışların yüksək artım templəri. Faktorinqdə daha “çevik” və daimi maliyyələşdirmə debitor borclarının effektiv idarə olunması ilə birlikdə şirkətin dövriyyəsini daha sürətlə artırmağa imkan verir. Mallar təsdiq edilmiş borclulara göndərildikdən sonra hər bir çatdırılma məbləğinin 90%-i maliyyələşdirilir. Beləliklə, maliyyələşdirmənin həcmi satışın həcminə mütənasib olaraq artır.
Ən sadə hesablamalar belə göstərir ki, bərabər şəraitdə faktorinq dövriyyə kapitalını doldurmaq üçün kredit verməklə müqayisədə bir il ərzində dövriyyəni iki dəfə sürətlə artırmağa imkan verir. Malların göndərilməsindən dərhal sonra Faktordan maliyyələşmənin alınması ilə faktorinqdən istifadə edərək, əvvəllər göndərilmiş mallar üçün alıcılardan ödəniş gözləmədən, malların istehsalı/alqı-satqısı üçün həmişə vəsaitiniz olacaq.
Bundan əlavə, faktorinq təkcə maliyyələşdirmə deyil. Faktorinq xidmətlərinin tam spektri bir sıra riskləri (likvidlik itkisi, kredit, inflyasiya, valyuta) əhatə edən debitor borclarının idarə edilməsini, informasiya və analitik xidmətləri (vəsaitlərin hərəkətinə, debitor borclarının cari vəziyyətinə nəzarət etməyə imkan verən xüsusi İT) daxildir. alıcıların ödəniş intizamı, şirkətlərin gündəlik maliyyə axınlarını planlaşdırmaq və idarəetmə qərarları üçün analitik hesabatlar hazırlamaq). Bu xidmətlər faktorinqi adi kreditləşmədən fərqləndirən faktorinqin əlavə dəyərini təşkil edir.
Faktorinq, kredit və overdraftın müqayisəli xüsusiyyətləri
| Faktorinq | Kredit | Overdraft |
|---|---|---|
| Müştərinin debitorlarından alınan pul hesabına ödənilir. | Borcalan tərəfindən Banka qaytarıldı | Borcalan tərəfindən Banka qaytarıldı |
| Faktiki ödənişin təxirə salındığı müddət üçün ödənilir (90 - 120 təqvim gününə qədər) | Müəyyən müddətə verilir. | Tranşın istifadəsi üçün sərt şərtlər, bir qayda olaraq, 30 gündən çox olmamaqla müəyyən edilir |
| Malların çatdırıldığı gün ödənilir | Kredit müqaviləsində nəzərdə tutulmuş tarixdə | Müqavilənin müddəti məhduddur |
| Şirkətin Bankda kassa idarəetmə xidmətlərinə keçidi tələb olunmur | Borcalanın Bankda hesablaşma-kassa xidmətlərinə keçidini təmin edir | |
| Girov tələb olunmur | O, təminatla verilir və kredit məbləğinə adekvat olan cari hesab üzrə dövriyyəni təmin edir | Cari hesab üzrə müəyyən dövriyyənin (5:1) saxlanılması nəzərdə tutulur. Girov tələb olunmur |
| Ölçü məhdud deyil və müştərinin satış həcmi artdıqca arta bilər. | Əvvəlcədən müəyyən edilmiş məbləğə verilir | Limit borcalanın cari hesabına aylıq kredit daxilolmalarının 15-50%-i həcmində müəyyən edilir. |
| Təhvil verilmiş malın borclu tərəfindən faktiki ödənildiyi gün ödənilir | Əvvəlcədən müəyyən edilmiş tarixdə ödənilir | Overdraft və onun üzrə faizləri ödəmək üçün bütün kredit qəbzləri avtomatik olaraq cari hesabdan silinir |
| Faktorinq maliyyələşdirilməsi tədarük qaiməsi və qaimə-faktura təqdim edildikdən sonra avtomatik olaraq ödənilir | Kredit almaq üçün çoxlu sayda sənəd tərtib etməlisiniz | Overdraft almaq üçün çoxlu sayda sənəd tərtib etmək lazımdır |
| Qeyri-müəyyən müddətə davam edir | Satınalma yenisinə zəmanət vermir | |
| Daxil olan xidmətlə müşayiət olunur: debitor borclarının idarə edilməsi, təxirə salınmış ödəniş əsasında çatdırılma ilə bağlı risklərin əhatə dairəsi, konsaltinq və s. | Kredit verərkən, müştəriyə və RKO-ya vəsait verməklə yanaşı, Bank borcalana heç bir əlavə xidmət göstərmir. | Overdraft halında, Bank müştəriyə və RKO-ya vəsait təqdim etməklə yanaşı, borcalana heç bir əlavə xidmət göstərmir. |
faktorinq haqqında bütün məlumatlar Yandex və Vikipediya tərəfindən verilmişdir.
Komissiya - banklar tərəfindən müştərilərin tapşırığına görə ödəniş müqabilində həyata keçirilən vasitəçilik əməliyyatları - komissiya. Bank əməliyyatlarının bu qrupuna xidmətlər deyilir. Ölkədaxili və beynəlxalq hesablaşmaların həyata keçirilməsi ilə bağlı hesablaşma xidmətlərini, müştərilərin adından qiymətli kağızların, xarici valyutanın, qiymətli metalların bank tərəfindən alqı-satqısına dair trast xidmətləri, səhmlərin, istiqrazların yerləşdirilməsində vasitəçilik, mühasibat uçotu, konsaltinq xidmətlərini fərqləndirirəm. xidmətlər və s.
Bankların fəaliyyətində aşağıdakı növ komissiya-vasitəçilik əməliyyatlarından geniş istifadə olunur:
Lizinq əməliyyatında, bir qayda olaraq, üç tərəf iştirak edir: avadanlıq təchizatçı, icarəyə verən və icarəçi. Lizinq əməliyyatının mənası ondan ibarətdir ki, bank (lizinq verən kimi) öz vəsaiti hesabına avadanlıq təchizatçısından əmlak (əsas vəsait) alır, ona 100% ödəniş təmin edir və mülkiyyət hüququnu saxlayır, bu avadanlığı müvəqqəti istifadə üçün icarəçiyə verir. icarəçidən lizinq ödənişlərinin (lizinq ödənişləri) alınması şərtləri haqqında.
Maliyyələşdirmə məsələsini həll etmək üçün bank müştərinin gəlirlilik səviyyəsini öyrənir, lizinq obyektindən düzgün və səmərəli istifadə imkanlarının ekspert qiymətləndirilməsini həyata keçirir.
Lizinqin əsas elementləri bunlardır:
lizinq obyekti - bir istehsal dövrü ərzində məhv edilməyən maddi sərvətlər;
lizinq subyektləri - lizinq əməliyyatında iştirak edən tərəflər (lizinq verən, lizinq alan və təchizatçı);
lizinq müddəti - lizinq müqaviləsinin qüvvədə olma müddəti.
lizinq ödənişləri - lizinq obyektindən istifadə hüququnun verilməsi üçün lizinq alanın lizinq verənə etdiyi ödəniş. İcarə ödənişləri müəyyən edilərkən aşağıdakılar nəzərə alınır: amortizasiya, əməliyyatı həyata keçirmək üçün icarəyə verən tərəfindən cəlb edilmiş resurslara görə ödəniş, lizinq marjası (1-3%), məbləği müxtəlif növlər səviyyəsindən asılı olan risk mükafatı icarəyə verənin üzərinə düşən risklər.
Lizinq formalarının aşağıdakı təsnifatı mövcuddur:
iştirakçıların tərkibinə görə:
birbaşa, əmlak sahibinin obyekti müstəqil şəkildə icarəyə götürdüyü (ikitərəfli əməliyyat);
dolayı, əmlakın ötürülməsi vasitəçi (üçtərəfli və birtərəfli əməliyyat) vasitəsilə baş verdikdə;
lizinq birbaşa lizinqin xüsusi halıdır ki, onun mahiyyəti ondan ibarətdir ki, lizinq şirkəti avadanlığı sahibindən alır və ona icarəyə verir.
lizinq obyekti üçün:
daşınar əmlakın icarəyə verilməsi;
daşınmaz əmlakın icarəsi;
fəaliyyətdə olan əmlakın icarəyə verilməsi.
lizinq obyektinin saxlanması:
tam lizinq - lizinq verənin lizinq obyektinə xidmət göstərilməsi üçün tam kompleks xidmətləri göstərdiyi lizinq növü;
xalis lizinq - lizinq obyektinə xidmət göstərilməsi üçün bütün xərclərin lizinq alan tərəfindən ödənildiyi lizinq növü;
qismən xidmətlər dəsti ilə lizinq - lizinq verənin lizinq obyektinə lizinq obyektinə xidmət göstərilməsi üçün yalnız müəyyən xidmət növlərini təqdim etdiyi lizinq.
geri ödəmə dərəcəsinə görə:
maliyyə lizinqi - lizinq müqaviləsinin qüvvədə olduğu müddət ərzində icarəçinin icarəyə götürdüyü əmlakın bütün dəyərini (tam amortizasiyanı) icarəyə verənə ödədiyini nəzərdə tutur;
operativ lizinq - əmlakın təhvil verilməsinin amortizasiya müddətindən az müddətə həyata keçirildiyini güman edir. Bir qayda olaraq, müqavilə 2 ildən 5 ilə qədər müddətə bağlanır.
Bankın faktorinq əməliyyatları mal və xidmətlərin satışı prosesində istehsalçılarla istehlakçılar arasında yaranan ödənilməmiş hesablaşma sənədləri (qaimə-fakturaları) ilə bağlıdır, yəni. müştərilərin debitor borclarının yığılması.
Bankın faktorinq əməliyyatı göndərilmiş məhsula görə tədarükçünün hesab-fakturalarının (ödəniş tələblərinin) bank tərəfindən alınması və tədarükçünün məhsulların alıcısından ödəniş tələb etmək hüququnun banka köçürülməsinə əsaslanır. Buna görə də faktorinq əməliyyatlarına təchizatçı satış krediti və ya təchizatçı faktorinq krediti də deyilir.
Faktorinqin iki növü var: şərti (açıq) - təchizatçı öz hesab-fakturalarında iddianın faktor firmasına satıldığını göstərir; konfidensial (gizli) - təchizatçının qarşı tərəflərindən heç biri onun satışlarının faktorinq şirkəti tərəfindən kreditləşdirilməsindən xəbərsizdir.
Faktorinq müştəri xidməti müqavilə əsasında həyata keçirilir. Müqavilə bağlanmazdan əvvəl bankın faktorinq şöbəsi təchizatçının kredit qabiliyyətini təhlil edir, onun debitorlarının maliyyə vəziyyəti haqqında məlumatları toplayır və öyrənir.
Bankın mövqeyindən faktorinq əməliyyatları riskini azaltmaq üçün təchizatçı aşağıdakı tələblərə cavab verməlidir:
tələb olunan və yüksək keyfiyyətli məhsul və xidmətlər istehsal etmək;
sabit istehsal artım templərinə malik olmaq;
istehsal olunmuş məhsulların satışı üçün qəti şəkildə müəyyən edilmiş şərtləri tətbiq etmək.
Faktorinq müqaviləsi bağlamaq üçün təchizatçı banka köçürülə bilən ödəniş tələbləri haqqında məlumat göndərməlidir:
hər bir ödəyicinin adı və ünvanı və ona məhsulların satışı şərtləri;
bütün təyin edilmiş iddiaların planlaşdırılmış məbləği;
hər bir ödəyicinin mövcud borcunun məbləği və onun hesablarının yoxlanılması haqqında məlumatlar;
borcun alınması üçün alıcı ilə təchizatçı arasında hesablaşmaların vəziyyətini qiymətləndirmək üçün zəruri olan digər məlumatlar və s.
Faktorinq kreditinin verilməsi üçün bank öz müştərisindən aşağıdakılardan ibarət komissiya haqqı alır:
Kredit haqqı. Onun ölçüsü faktorinq şöbəsindən ödənişin alınması ilə təchizatçının hesabındakı debet qalığı əsasında ödəyicidən ödənişin alındığı tarix arasındakı dövr üçün müəyyən edilir.
Xidmət haqqı. Faktura məbləğinin faizi kimi hesablanır. Onun dəyəri istehsal fəaliyyətinin həcmindən və strukturundan və müştərilərinin kredit qabiliyyətindən (0,5%-dən 3%-ə qədər) asılıdır.
Bank forfeitinqi bank tərəfindən veksel və ya veksel kimi dövriyyə alətində ifadə edilmiş borcun kreditordan reqressiz qaydada alınmasıdır. Bu o deməkdir ki, borcun alıcısı (forfaitor) borcludan təminat almaq mümkün olmadıqda kreditora reqressiv tələb tətbiq etmək hüququndan imtina etmək öhdəliyini öz üzərinə götürür. Bu baxımdan, sövdələşməli öhdəliyin alınması endirimlə baş verir.
Forfeytinq, ən çox xarici ticarət əməliyyatlarında istifadə olunan malların satışında ixracatçılara, satıcılara kredit verilməsinin bir növüdür. Beləliklə, məsələn, bir forfeytor (adətən bank öz rolunu oynayır) ixracatçıdan (satıcıdan) idxalçının (alıcının) pul öhdəliyini malın çatdırılmasından dərhal sonra ödəyir və özü vaxtından əvvəl ödəyir, malın dəyərinin ixracatçıya tam və ya qismən ödənilməsi (adətən 70-90%). Sonradan malların ödənişi üçün forfeytor banka köçürülür, idxalçı (alıcı) tərəfindən ödənilir, forfeytorun bunun üçün ödəniş etdiyi barədə bildiriş verilir. Erkən ödəniş üçün forfeitor bank ixracatçıdan faiz alır.
Forfeytinq mexanizmi iki növ əməliyyatda istifadə olunur:
maliyyə əməliyyatlarında - uzunmüddətli maliyyə öhdəliklərini tez reallaşdırmaq üçün;
xarici alıcıya kredit vermiş ixracatçıya nağd pul axınını asanlaşdırmaq üçün ixrac əməliyyatlarında.
Forfeytinq müddəti 180 gündən 5-7 ilə qədərdir.
Forfeytinq müqavilələri ilk növbədə avro və ABŞ dolları ilə bağlanır.
Forfeytinq əməliyyatı bir neçə mərhələdə həyata keçirilir:
əməliyyatın hazırlanması - ixracatçının ərizəsinə forfaytor tərəfindən baxılır;
təklif olunan əməliyyat haqqında məlumatların toplanması: müddət, məbləğ, valyuta, idxalçı və ixracatçı haqqında məlumat və onların yerləşdiyi yer;
verilən məlumat əsasında forfaitor tərəfindən kredit təhlilinin aparılması və bu xidmətin qiymətinin müəyyən edilməsi;
ixracatçı tərəfindən bir sıra veksellərin və onlar üzrə zəmanətlərin hazırlanması.
Lizinqlə müqayisədə forfeytinq daha sadə sənədləşdirmə ilə xarakterizə olunur. Eyni zamanda, forfeytinq əməliyyatları bank üçün yüksək risk səviyyəsi ilə seçilir, ona görə də bu növ əməliyyatı həyata keçirərkən bank hedcinqə və risklərin idarə edilməsi sisteminə xüsusi diqqət yetirir.
Sənayeləşmiş ölkələrdə maliyyə aktivləri artdıqca, banklar fidusiar trast əməliyyatlarını (etibar - trast sözündən) təmin etməyə başladılar.
Trestlər kommersiya banklarının müştərilərin adından etibarnamə kimi çıxış edən və əsasən əmlakın idarə edilməsi ilə bağlı əməliyyatları həyata keçirən, habelə bir sıra digər xidmətləri həyata keçirən şöbələridir.
Banklar fiziki şəxslər, müəssisələr, firmalar, xeyriyyə şirkətləri və digər qurumlar üçün fidusiar əməliyyatlar aparır.
Ümumiyyətlə, etibar əməliyyatlarını üç növə bölmək olar:
Vərəsəliyin idarə edilməsi - fiziki şəxslərin razılığı ilə bankın etibar idarəsinin icraçısı tərəfindən bir sıra vəzifələrin yerinə yetirilməsini nəzərdə tutur. Əsas olanlar yazılı vəsiyyətnaməyə uyğun olaraq və ya məhkəmənin qərarı ilə vərəsə əmlakının yığılması və təmin edilməsi, inzibati xərclərin, borcların, vergilərin ödənilməsi, əmlakın vərəsələr arasında bölüşdürülməsi və ailə üzvlərinə fərdi xidmətlər göstərməkdir.
Vəkil tərəfindən və qəyyumluqla əlaqədar əməliyyatların aparılması - kommersiya bankının qəyyumluq şöbələrinin əməkdaşları tərəfindən yetkinlik yaşına çatmayanlar, fəaliyyət qabiliyyəti olmayan şəxslər üzərində qəyyumluq funksiyalarının yerinə yetirilməsi. Ən çox yayılmış seçim əmlakın etibar əsasında idarə edilməsi ilə bağlı proxy əməliyyatlarıdır. Onlar vəkalət verənlə qəyyum arasında bağlanmış müqavilə nəticəsində yaranır və əmlakın qəyyuma verilməsi ilə əlaqədardır, o, daha sonra ona sahib olur və vəkalət verənin maraqları naminə ona sərəncam verir. Eyni zamanda, bank müqavilənin şərtlərinə uyğun olaraq əmlakı saxlaya, investisiya qoya, əsas borc və gəlirə sərəncam verə bilər.
Agentlik xidmətləri - kommersiya banklarının trast şöbələri agent funksiyalarını yerinə yetirir. Əgər əməliyyatlar əmlakla bağlıdırsa, onda mülkiyyət və nəzarət hüququ mülkiyyətçidə qalır. Əsas xidmətlər aktivlərin mühafizəsi və sərəncam verilməsi, əmlakın idarə edilməsi, hüquqi xidmətlər və digər agentlik xidmətləridir.
Trast əməliyyatları üçün banklar da komissiya alırlar, onun məbləği əksər hallarda müqavilə əsasında müəyyən edilir, çünki işin həcmi əməliyyat növünə görə dəyişir. Komissiya trastın gəlirindən illik tutulmadan, əsas məbləğdən illik töhfədən və bəzi hallarda etibar müqaviləsinin sonunda əsas məbləğdən ibarət ola bilər. Eyni zamanda bank nəzərə almalıdır ki, trast əməliyyatlarının həcmi elə olmalıdır ki, bu əməliyyatlarla bağlı xərcləri geri qaytarsın və bankın mənfəət əldə etməsini təmin etsin.
Lüğət:
Bankın aktiv əməliyyatları bankın əməliyyatlarıdır ki, bu əməliyyatlar vasitəsilə banklar mənfəət əldə etmək və likvidliyi saxlamaq üçün sərəncamlarında olan resursları ayırırlar.
Zəmanət əməliyyatları - müəyyən şərtlər yarandıqda müştəri borcunun üçüncü şəxsə ödənilməsi (zəmanət) üzrə bank əməliyyatları; banklar üçün komissiyalar yaratmaq.
Kredit (kredit) - bankın borc alana təcili, geri ödəmə və ödəniş əsasında vəsait təqdim etmək (vermək) üzrə əməliyyatları.
Lizinq uzunmüddətli icarədir. Banklar müxtəlif növ daşınar və daşınmaz əmlakı müəssisələrə icarəyə verir və onlarla lizinq müqavilələri bağlayır.
Faktorinq - (ingilis dilində faktor - agent, vasitəçi sözündən faktorinq) - müştərinin dövriyyə kapitalının kreditləşdirilməsi ilə birləşən bir növ ticarət və komisyon əməliyyatıdır.
Bank forfeitinqi bank tərəfindən veksel və ya veksel kimi dövriyyə alətində ifadə edilmiş borcun kreditordan reqressiz qaydada alınmasıdır.
dünya pul sistemi ayrı-ayrı milli iqtisadiyyatları vahid dünya iqtisadiyyatına birləşdirən mexanizmdir. O, ölkələr arasında iqtisadi əməkdaşlığın inkişafı üçün əlverişli şərait yaratmaq üçün nəzərdə tutulub.
MVS aşağıdakı tələblərə cavab verməlidir:
Beynəlxalq iqtisadi əlaqələri dünya pulu rolunu yerinə yetirməyə qadir olan kifayət qədər sayda ödəniş vasitələri ilə təmin etmək;
Uzun müddət kifayət qədər sabitliyə sahib olmaq;
Çevik olmaq, beynəlxalq iqtisadi dövriyyənin dəyişən şərtlərinə uyğunlaşmaq;
Beynəlxalq iqtisadi münasibətlərin bütün iştirakçılarının pul sferasında maraqlarının tarazlığının olmasını təmin etmək.
İWS-in xarakteri beynəlxalq iqtisadi münasibətlərin inkişafı, milli pul sistemləri, dünya miqyasında qüvvələrin uyğunlaşması və aparıcı dövlətlərin milli maraqları ilə müəyyən edilir. Nəticədə MVS daim dəyişir. İAM-ın təkamülü daxili pul dövriyyəsinin spesifik formada və əhəmiyyətli geriləmə ilə transformasiyasını təkrarlayır. MVS tarixən inkişaf etmiş və ölkələr arasında müqavilədə təsbit edilmiş valyuta münasibətlərinin təşkili formasıdır. Bu, həm valyuta əməliyyatlarının özəl subyektləri, həm də ümumilikdə ölkələr üçün davranış kodeksidir.
MVS aşağıdakıların mövcudluğunu nəzərdə tutur mayorelementləri:
dünya pulu rolunu oynayan beynəlxalq ödəniş vasitələri;
valyutaların konvertasiya şərtləri və rejimləri;
valyuta məzənnələrinin mexanizmi və rejimi;
beynəlxalq ödənişlərin formaları;
tədavül kredit alətləri və onlardan beynəlxalq hesablaşmalarda istifadə qaydası;
beynəlxalq likvid aktivlər və onların tənzimlənməsi qaydası;
beynəlxalq valyuta və qızıl bazarlarının rejimi və valyuta münasibətlərini tənzimləyən dövlətlərarası institutlar.
İstənilən pul sisteminin əsas elementi bu sistem daxilində dünya pulu rolunu yerinə yetirən beynəlxalq ödəniş vasitələridir. Artıq qeyd edildiyi kimi, qızıl, ehtiyat valyutalar, beynəlxalq valyuta vahidləri bazar iqtisadiyyatının inkişafının müxtəlif mərhələlərində beynəlxalq ödəniş vasitəsi kimi çıxış edirlər. Öz təbiətinə görə, yalnız qızıl dünya pulunun rolunu yerinə yetirə bilər, çünki onun öz dəyəri var və buna görə də borcların son qaytarılmasını təmin edir. Bununla belə, fiat kredit pullarının hökmranlığı altında bu funksiya ehtiyat valyutalar tərəfindən qəbul edilir.
Ehtiyat valyutalar- bunlar dünya istehsalında, ticarətində dominant mövqe tutan, geniş güclü kredit sisteminə, inkişaf etmiş maliyyə bazarına və əhəmiyyətli miqdarda beynəlxalq likvidliyə malik olan ölkələrə məxsus, tam konvertasiyaya malik valyutalardır. Müasir şəraitdə belə valyutalar ABŞ dolları, Yapon yeni, Britaniya funt sterlinqi, alman markası və fransız frankıdır. Ehtiyat valyutalarının heç bir daxili dəyəri yoxdur, bu valyutaları buraxan mərkəzi bankların borc öhdəlikləridir və buna görə də borcları yalnız bir ölkədən digərinə köçürür. Ehtiyat valyutaların məzənnəsi tamamilə milli iqtisadiyyatın vəziyyətindən asılıdır. Bundan əlavə, ehtiyat valyuta statusu emitent ölkəyə tədiyə balansının kəsirini öz valyutası ilə ödəmək və beləliklə, kreditlə yaşamaq imkanı verir. Ehtiyat valyutalarının bu çatışmazlıqları süni şəkildə yaradılmış dünya pulu SDR və ECU-nun yaranmasına gətirib çıxardı ki, onların əsasında bu gün avro yaranıb.
Avro -Avropa Valyuta İttifaqı (EMU) ölkələrinin ümumi valyutası. Avro millətlərüstü Avropa Mərkəzi Bankı (AMB) və EMU üzv dövlətlərinin milli mərkəzi bankları tərəfindən formalaşan Avropa Mərkəzi Banklar Sistemi (ESCB) tərəfindən buraxılır. Avronun dövriyyəyə buraxılması kifayət qədər uzun müddətə nəzərdə tutulduğundan, avronun buraxılması üçün əsas meyar ona olan tələbatdır. Avronun dəyəri və ya məzənnəsi avro zonasındakı bütün ölkələrin valyutalarını özündə birləşdirən “valyuta səbəti” prinsipi ilə müəyyən edilir. Avro zonanın vahid valyutasıdır, ilk növbədə şəxsi dövriyyəyə xidmət etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur və yalnız bundan sonra beynəlxalq borc öhdəliklərinin ödənilməsi aləti kimi istifadə ediləcək; 1999-cu ildə dövriyyəyə buraxılmışdır.
İstifadə olunan beynəlxalq ödəniş vasitələrinin xarakteri pul sisteminin konvertasiya qabiliyyəti, məzənnə, beynəlxalq likvid aktivlər və s. kimi mühüm elementlərini müəyyən edir. Qızılın dünya pulu rolunu oynadığı şəraitdə bütün valyutalar mütləq konvertasiya olunur, məzənnə hər bir valyutada qızılın çəki kəmiyyətlərinin nisbəti əsasında formalaşır və sabit və sabit olur. Ehtiyat valyutalardan istifadəyə keçidlə valyutaların konvertasiyası və məzənnəsi ölkədəki iqtisadiyyatın vəziyyətindən asılı olmağa başlayır. Valyuta tam konvertasiya edilə bilər, qismən konvertasiya edilə bilən və qeyri-konvertasiya edilə bilər və məzənnə sabit və ya üzən ola bilər. Beynəlxalq ödəniş vasitələrinin xarakteri, müvafiq konvertasiya rejimi və məzənnə rejimi dünya pul sisteminin növünü müəyyən edir.
Valyuta məzənnəsi. Onun formalaşmasının amilləri
Valyuta məzənnəsi bir ölkənin pul vahidinin digər ölkənin valyutasında ifadə olunan qiymətidir. Əgər biz əmək dəyər nəzəriyyəsinə əməl etsək və qiymətin əmtəənin dəyərinə əsaslandığını fərz etsək, o zaman aydın olar ki, valyuta məzənnəsinin öz maya dəyəri bazası olmalıdır və hər hansı digər əmtəənin qiyməti kimi, bu qiymət ətrafında dəyişməlidir. valyutaya olan tələbdən və onun dəyərindən asılı olaraq.təkliflər.
Qızıl standartı altında məzənnə üçün belə bir xərc əsasının mövcudluğu göz qabağında idi. Məzənnə əmələ gətirən amil metalın pul vahidlərində çəkisi olub. Dərhal məzənnə dəyəri əsasında- bir ölkənin pul vahidində qızılın çəkisinin digər ölkənin pul vahidində qızılın çəki tərkibinə nisbətini ifadə edən valyuta və ya monetar paritet. Çünki qızıl dövriyyəsində qızılın pul vahidində çəkisi sabit, monetar paritet isə sabit olmuşdur. Beləliklə, məzənnənin özünün dəyər bazası da sabit idi. Lakin məzənnə sabit deyildi. O, adi malların qiyməti kimi, valyutaya olan tələb və təklifdən asılı olaraq sabit pul pariteti ətrafında dəyişirdi.
Qızıla dəyişdirilməsi mümkün olmayan kağız pullara keçidlə məzənnənin formalaşması üçün görünən əsaslar aradan qalxır. Bu şəraitdə məzənnənin bir neçə nəzəriyyəsi mövcuddur. Valyuta məzənnəsinin ən ümumi və əsaslandırılmış nəzəriyyəsi hazırda nəzəriyyə alıcılıq qabiliyyəti pariteti (PPS). Digər nəzəriyyələrdən fərqli olaraq, uzunmüddətli perspektivdə məzənnənin hərəkətini kifayət qədər dəqiq müəyyən edir. Eyni zamanda, PPP nəzəriyyəsi valyutanın alıcılıq qabiliyyətini onun həqiqətən təmsil etdiyi dəyərin əks olunması kimi qəbul edən əmək dəyər nəzəriyyəsi baxımından da məqbuldur. Bu gün tədavül prosesinə xidmət edən kredit pulları mübadilə dəyərinə və ya alıcılıq qabiliyyətinə malikdir. Daxili bazarda əmtəələrə münasibətdə valyutanın alıcılıq qabiliyyətivalyuta mübadiləsi üçün xərc əsası. Başqa sözlə, əgər müəyyən mal dəstinin qiyməti ABŞ-da 100 dollar, Rusiyada isə 3193 rubl təşkil edirsə, o zaman dolların rubla mübadilə nisbəti 1 dollar = 31,9 rubl təşkil edəcəkdir. Beləliklə, müasir şəraitdə valyuta pariteti valyutaların alıcılıq qabiliyyəti pariteti kimi çıxış edir. Bazar məzənnəsinin formalaşdığı xərc bazasıdır. Eyni zamanda, PPP yalnız valyuta mübadiləsinin mübadilə nisbətlərini müəyyən edir, onların dəyəri məzmununu deyil.
Valyuta məzənnəsini müəyyən edən müxtəlif amillərin gücü və sabitliyi hər zaman dəyişir. Bununla belə, istənilən şəraitdə ən mühüm amillər ÜDM-in dinamikası, inflyasiya, pul kütləsi, tədiyyə balansıdır.
Milli valyutanın məzənnəsinin formalaşmasında ən mühüm amil- ÜDM-in dinamikası. Məhz o, onun xərc məzmununu müəyyən edir və xalis rəqabət nəzəriyyəsinə görə, ölkənin ÜDM-nin 1% artması, digərləri bərabər olmaqla, milli valyutanın qiymətinin 1% artmasına gətirib çıxarır. ÜDM-in azalması valyutanın müvafiq olaraq ucuzlaşmasına səbəb olur. Valyuta məzənnəsinin formalaşmasında eyni dərəcədə vacib amildir pul kütləsiölkədə dövriyyədə olan (M 2). Pul kütləsinin daralmasının birbaşa nəticəsi qiymətlərin aşağı düşməsi və milli valyutanın bahalaşmasıdır. Pul kütləsinin artması qiymətlərin artmasına və milli valyutanın dəyərdən düşməsinə səbəb olur. Nəzəriyyəyə görə, pul kütləsinin 1% dəyişməsi həmişə məzənnənin müvafiq dəyişməsinə səbəb olur.
Valyuta məzənnəsinin formalaşmasına həmişə güclü təsir göstərir inflyasiya nisbəti.Ölkədə pulun inflyasiya yolu ilə dəyərdən düşməsi alıcılıq qabiliyyətinin azalmasına və onların məzənnəsinin inflyasiya səviyyəsinin aşağı olduğu ölkələrin valyutalarına nisbətən aşağı düşməsi meylinə səbəb olur. Bir ölkədə inflyasiyanın səviyyəsi nə qədər yüksək olarsa, valyuta məzənnəsi bir o qədər aşağı olar. İnflyasiya səviyyəsini əhalinin inflyasiya gözləntiləri də müəyyən edir. İnflyasiyanın təsiri altında məzənnənin dəyişməsini gözləyərkən həm tələsik tələb, həm də valyutadan kütləvi qaçış baş verə bilər ki, bu da məzənnənin əsassız olaraq həddindən artıq və ya aşağı qiymətlənməsi ilə nəticələnir. Milli valyutanın məzənnəsinin formalaşmasında mühüm rol oynayır məşğulluq faktoru, bu işsizlik səviyyəsi ilə xarakterizə olunur. Eyni zamanda, işsizlik səviyyəsi ilə valyuta məzənnəsi tərs əlaqədədir. İşsizliyin artması ÜDM-in azalmasına səbəb olduğu üçün məzənnənin aşağı düşməsinə səbəb olur, işsizliyin azalması ÜDM-in artımı hesabına milli valyutanın məzənnəsinin artması ilə nəticələnir.
Valyuta məzənnəsini müəyyən edən ən mühüm amillərdən biri də budur ödəniş balansı , çünki o, müəyyən müddət ərzində ölkənin bütün xarici iqtisadi fəaliyyətinin yekun sənədi kimi çıxış edir və bilavasitə bazarda valyuta təklifinin həcmini və ona olan tələbi müəyyən edir. Ənənəvi olaraq, tədiyyə balansının cari əməliyyatları, xüsusən də ticarətin nəticələrini əks etdirən maddələri valyuta məzənnəsinin formalaşmasına ən çox təsir göstərmişdir. Ticarət balansının kəsiri, bir qayda olaraq, dünya bazarında milli malların rəqabət qabiliyyətinin aşağı olmasından və bu ölkənin vətəndaşları üçün xarici malların cəlbediciliyindən xəbər verir. Belə olan halda xarici valyutaya tələb onun təklifini xeyli üstələyir, milli valyutanın məzənnəsində davamlı eniş tendensiyası müşahidə olunur. Ticarət profisiti ilə vəziyyət əksinədir. Müasir şəraitdə kapitalın hərəkəti valyuta məzənnəsinin formalaşmasına artan təsir göstərir.
Ödəniş balansı- xaricdən valyuta daxilolmaları və bu ölkənin digər ölkələrə etdiyi ödənişlər nisbəti şəklində ölkənin beynəlxalq əməliyyatlarının balansı.
BVF metodologiyasına uyğun olaraq tərtib edilmiş tədiyə balansına təkcə faktiki olaraq edilmiş və ya dərhal edilməli olan daxilolmalar və ödənişlər deyil, həm də beynəlxalq tələblər və öhdəliklər üzrə gələcək ödənişlər, yəni. balansın elementləri.
Təxmini balans- müəyyən bir ölkənin valyuta tələblərinin və öhdəliklərinin digər ölkələrə nisbəti - bəzi analitik tədqiqatlar istisna olmaqla, praktiki olaraq tərtib edilmir, çünki müasir mühasibat uçotu sistemi ilə faktiki edilən ödənişləri gələcək ödənişlərdən ayırmaq çətindir. Bununla belə, tədiyyə balansı ilə yanaşı, ölkənin beynəlxalq valyuta və maliyyə vəziyyətini xarakterizə edən beynəlxalq aktiv və öhdəliklərinin balansı tərtib edilir.
Müəyyən bir tarix üçün tədiyyə balansı (daxilolmaların və ödənişlərin gündəlik dəyişən nisbəti şəklində) və müəyyən bir dövr üçün balans (əməliyyatların statistik göstəriciləri əsasında, məsələn, bir ay, rüb üçün) arasında fərq var. , il).
Tədiyyə balansı iki əsas bölmədən ibarətdir:
cari əməliyyatlar (ticarət balansı - malların ixracı və idxalı arasındakı nisbət; xidmətlər və qeyri-kommersiya ödənişləri daxil olmaqla "görünməz" əməliyyatların balansı);
kapital və maliyyə alətləri ilə əməliyyatlar (dövlət və özəl kapitalın idxalını və ixracını, beynəlxalq kreditlərin alınmasını və verilməsini göstərir).
Makroiqtisadi göstəricilər sistemində tədiyə balansı mühüm yer tutur. ÜDM və milli gəlir müəyyən edilərkən beynəlxalq tələb və öhdəliklərin xalis balansı nəzərə alınır.
Ənənəvi olaraq, tədiyyə balansının kəsirini ödəmək üçün ödənişlər valyuta gəlirlərini üstələyirsə, xarici kreditlərdən və kapital idxalından istifadə edilir. Borclu ölkələr faizləri, dividendləri və kreditin əsas məbləğini ödəməyə borclu olduqları üçün bu, tədiyyə balansının kəsirini örtmək üçün müvəqqəti üsuldur. Passiv tədiyyə balansını ödəmək üçün xarici kreditlərin cəlb edilməsi xarici borcun tənzimlənməsi problemini doğurur.
Tədiyyə balansının kəsirinin ödənilməsinin son üsulu ölkənin rəsmi qızıl-valyuta ehtiyatlarından istifadə etməkdir.
Passiv tədiyə balansını örtmək üçün köməkçi vasitə xarici və milli qiymətli kağızların xaricə satışı ola bilər. Subsidiyalar, hədiyyələr və kreditlər şəklində rəsmi inkişaf yardımı da belə bir vasitə rolunu oynayır.
Ölkənin tədiyə balansının vəziyyəti iqtisadi artım tempindən, inflyasiyadan, valyuta məzənnəsinin dinamikasından, ölkənin dünya iqtisadiyyatında tutduğu yerdən, dünya bazarının konyunkturasından, siyasi vəziyyətdən, fövqəladə hallardan asılıdır. Öz növbəsində tədiyə balansının vəziyyəti valyuta məzənnəsinin dinamikasına, qızıl-valyuta ehtiyatlarına, xarici borclara, bütövlükdə ölkənin pul-iqtisadi vəziyyətinə təsir göstərir. Bu baxımdan tədiyə balansı təkcə bazarın deyil, həm də dövlət tənzimlənməsinin obyektidir. Artıq qeyd edildiyi kimi, dünya ödəniş dövriyyəsinin əsas hissəsi ticarətlə deyil, kapitalın hərəkəti ilə bağlıdır. Buna görə də müasir şəraitdə ən mühüm məzənnə faktorlarından biri faiz dərəcələrinin səviyyəsidir. Real faiz dərəcəsi nə qədər yüksək olarsa, eyni zamanda bu investisiyaların etibarlılığı təmin olunarsa, müəyyən dövlətin valyutasına kapital qoyuluşu bir o qədər cəlbedicidir. Müxtəlif ölkələrin hökumətləri milli valyutanın məzənnəsinə təsir etmək üçün faiz dərəcələrini geniş şəkildə manipulyasiya edirlər. Valyuta məzənnəsinin dövlət tənzimlənməsi pul-kredit və iqtisadi siyasətin məqsədlərindən və iqtisadiyyatın real vəziyyətindən asılı olaraq ya onun artırılmasına, həm də azalmasına yönəldilə bilər. Milli valyutanın məzənnəsinin yüksəlməsi dövlət üçün həmişə sərfəli deyil, çünki milli malların dünya bazarında rəqabət qabiliyyətini azaldır və idxalı stimullaşdırır, ucuzlaşma isə ixracın genişlənməsinə stimul yaradır və idxalı məhdudlaşdırır (bu model). qiymətlər həm ixrac, həm də idxal olunan mallar üçün elastik olduqda müşahidə olunur).
Valyuta məzənnəsinin formalaşmasında dövlətin böyük təsiri var. O, valyuta məzənnəsinə təsirini emissiya və kredit siyasəti, qiymətlərin tənzimlənməsi, vergilərin, rüsumların, idxal və ixrac mallarına kvotaların tətbiqi, lisenziyaların verilməsi, qanunvericilik və normativ sənədlərin nəşri vasitəsilə həyata keçirir. Valyuta məzənnəsinin qısamüddətli dəyişməsinə təsir edən mühüm amil valyuta bazarında spekulyativ əməliyyatlardır. Beləliklə, valyuta məzənnəsinin formalaşması dövlətin dünya bazarı ilə əlaqəsini və ölkə iqtisadiyyatı ilə əlaqəsini əks etdirən ən mürəkkəb iqtisadi prosesdir.
B. xidmətlər və qeyri-kommersiya ödənişləri, nəqliyyat və sığorta əməliyyatları, poçt-teleqraf və telefon rabitəsi, komisyon əməliyyatları, turizm, istehlakçı köçürmələri (əmək haqqı, vərəsəlik, təqaüd, pensiyalar), diplomatik və ticarət nümayəndəliklərinin saxlanması, faizlər üzrə ödənişlər və qəbzlər. və kapital qoyuluşu üzrə dividendlər, lisenziyalar üçün ödənişlər, ixtiraların istismarı və xaricdə hərbi xərclər. Əksər ölkələrin statistikasında forma və iqtisadi məzmunca müxtəlif olan bu maddələr gözəgörünməz əməliyyatların ümumi konsepsiyasında birləşdirilir.
Xidmətlər və qeyri-kommersiya ödənişləri balansı - nəqliyyat və sığorta əməliyyatları, poçt və teleqraf, telefon rabitəsi, komisyon əməliyyatları, turizm, mədəni mübadilə, istehlakçı köçürmələri (əmək haqqı, vərəsəlik, təqaüdlər, pensiyalar) üçün ödənişlər və daxilolmalar, diplomatik və ticarət missiyaları, investisiyalar üzrə faizlər və dividendlər, lisenziyalar üçün ödənişlər, ixtiraların istismarı və xaricdə hərbi xərclər. Kapitalist ölkələrinin statistikasında forma və iqtisadi məzmunca fərqli olan bu maddələr ümumi “görünməz əməliyyatlar” anlayışına birləşdirilir. Xarici ticarət balansı və qeyri-kommersiya ödəniş xidmətlərinin balansı cari TƏDƏNİŞƏLƏR BALANSINI təşkil edir.
Faktorinq məhsulların satışı prosesində qarşı tərəflər arasında yaranan ödənilməmiş borc tələblərinin banka həvalə edilməsidir və kreditləşmə ilə birləşən ticarət və komissiya əməliyyatının bir növüdür. Bu halda biz adətən qısamüddətli tələblərdən danışırıq. Bank məhsulun alıcısından ödəniş tələb etmək hüququnu əldə edir. Eyni zamanda, müştərinin dövriyyə kapitalına kredit verir və müştərinin kredit riskini öz üzərinə götürür.
Komitentlər malların istehsalçıları olduqda, malların həm istehsalı, həm də daşınması xərclərini özləri daşıyırlar. Əgər öhdəliklər başqa müəssisədə istehsal olunmuş malları yenidən satırsa, malların dəyərini və bütün daşınma xərclərini təchizatçılara ödəyirlər. Bütün hallarda komitentlər mallar üzrə hesablaşmalar başa çatana qədər komisyon əməliyyatlarını maliyyələşdirirlər. Komisyonçu bazar araşdırması, reklam, əmək haqqı, paylayıcı şəbəkələrin yaradılması üçün vəsait ayırmalı olduğu halda, bütün bu xərclər son nəticədə komitent tərəfindən ödənilir.
Müxtəlif komissiya əməliyyatları konsiqnasiya əməliyyatlarıdır. Bu, yükalanın (vasitəçinin) komisyon müqaviləsi əsasında öz anbarından malı satdığı ticarət və vasitəçilik əməliyyatının bir növüdür. Konsiqnasiya forması bazarın zəif inkişafı və ya yerli alıcılara az məlum olan yeni malların tədarükü zamanı istifadə olunur. Alıcı adətən anbarların sahibi və eyni zamanda topdansatış ticarətçisidir. Onun hərəkətləri ondan ibarətdir ki, o, ixracatçıdan malları, bir qayda olaraq, sonradan satmaq məqsədi ilə saxlanmaq üçün qəbul edir. Bununla belə, öhdəlik satışı nəzərdə tutmur, ancaq hər hansı bir fürsətdə potensial alıcıya malların təklif edilməsini nəzərdə tutur. Fürsət əldən verildikdə, adətən məsuliyyəti o daşıyır.
Veksellərin təsərrüfat dövriyyəsinə daxil edilməsi ilə əlaqədar kommersiya bankları onlarla bir sıra əməliyyatlar apara bilər. Onlar veksellərin uçotunu aparırlar (və ya Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən yenidən hesablanır), onları inkassasiya edir, köçürmə veksellərini, aval veksellərini, habelə onlarla komissiya əməliyyatlarını qəbul edir və s.
Komissiya əməliyyatını həyata keçirmək üçün veksel sahibi ödənişi almaq üçün vekselin komissiyaya qəbul edilməsi tələbi ilə banka ərizə təqdim edir. Ərizədə ödəniş müddəti, ödəyicilərin adı, onların ünvanları, veksellərin ümumi sayı və məbləği göstərilir. Köçürmə veksellərini inkasso üçün qəbul edərək bank onları vaxtında ödəniş yerinə göndərməyə, veksellərin inkasso üçün alınması barədə bildirişlə ödəyiciyə məlumat verməyə borcludur. Köçürmə vekselləri üzrə ödəniş alınmadıqda, bank onları protestin rəsmiləşdirilməsi üçün notariusa təqdim etməyə borcludur. Onun etiraza xərclədiyi məbləğlər müştəri tərəfindən qanun layihəsi alındıqdan sonra ödənilir.
Faktorinq (fatoring, eng. from fator - vasitəçi) ixracatçının idxalçıya qarşı pul tələblərini satın alan və onları yığan ixtisaslaşmış maliyyə şirkəti şəklində beynəlxalq kreditdir. XX əsrin 60-cı illərindən faktorinq şirkətlərinin inkişafı. ödənişlərin gecikdirilməsi, ödənilməməsi, eləcə də ixracatçıların kreditlərə artan ehtiyacı ilə əlaqədardır. Onların tarixi sələfləri malların alqı-satqısı, anbar və komissiya əməliyyatları ilə məşğul olan faktorinq və kolonial tip idi. Hətta antik dövrdə və orta əsrlərdə tacir qrupları istehsalçılara tanış olmayan bazarlarda malların satışı üçün agent kimi çıxış edirdilər. Bu əmtəə faktorinqidir. Maliyyə faktorinqi ilk dəfə ABŞ-da 1890-cı ildə Avropadan idxalını məhdudlaşdırmaq üçün nəzərdə tutulmuş tekstil məhsullarına qoruyucu rüsumların tətbiqi ilə əlaqədar yaranmışdır. Onlar İkinci Dünya Müharibəsindən sonra geniş şəkildə inkişaf etdirildi.
Bank köçürmə vekselləri ilə əməliyyatları öz adından, lakin komitentin hesabına və mənafeyinə uyğun olaraq həyata keçirir. Belə bir əməliyyat üçün komitentdən müəyyən bir haqq alınır - məbləği bank tərəfindən müəyyən edilən komissiya. Komissiya əməliyyatını həyata keçirmək üçün komitentlər banka ərizə verirlər, burada (ödənişin həyata keçirilməsi üçün komisyon üçün veksellərin qəbul edilməsi tələbinə əlavə olaraq), ödəmə müddəti, ödəyicilərin adı, ünvanları, etirazçının adı (kimdən etiraz edilə bilər), veksellərin ümumi sayı və məbləği göstərilir. Komissiyaya verilən veksellərin arxasında bankın adına komissarın order yazısı göstərilməlidir.
FAKTORİNQ (fa toring) - müştərinin dövriyyə kapitalının kreditləşdirilməsi ilə birləşən bir növ ticarət və komisyon əməliyyatı. F.-nin əməliyyatları faktura edilmiş tədarüklərin dəyərinin 90%-ə qədərinin ödənilməsi və qalan hissəsinin (kredit üzrə faizlər çıxılmaqla) ciddi şəkildə müəyyən edilmiş şərtlər daxilində ödənilməsi şərtləri ilə faktorinq şirkəti tərəfindən müştəri hesablarının alınmasına əsaslanır. borclulardan daxilolmaların alınmasından asılı olmayaraq. Faktor şirkətlərin müştəriləri, bir qayda olaraq, açıq hesabla məskunlaşan kiçik və orta ticarət və sənaye şirkətləri, satış agentləri, dilerlər və s. Müştərilərin böyük əksəriyyəti nisbətən kiçik vahid dəyəri olan malların tədarükçüləridir (məsələn, hazır paltar, ayaqqabı, mebel, xalçalar, kompüter komponentləri, bəzi kimyəvi maddələr). F. mühasibat uçotu, informasiya, reklam, marketinq, nəqliyyat, sığorta, kredit və hüquq daxil olmaqla, maliyyə müştəri xidmətlərinin universal sistemidir. Müştəri praktiki olaraq yalnız istehsal fəaliyyətini saxlayır, nəticədə qənaət faktor xidmətlərinin yüksək qiymətini (illik dövriyyənin 0,75 - 4%) kompensasiya edir. F. sayəsində hesablaşmalarda vəsaitlərin dövriyyəsinin sürətləndirilməsinə nail olunur. Müştəri faktura edilmiş malların dəyərinin böyük hissəsinin dərhal ödənişini almaqla, tədarükçülərinə nağd pul ödəyə və bunun üçün qiymətdə endirim əldə edə bilər. Faktor əməliyyatları bunun üçün filial və ya şirkətlər yaradan kommersiya bankları tərəfindən fəal şəkildə həyata keçirilir.
ƏMƏLİYYATLAR (latınca operatio - fəaliyyət) - 1) vahid iqtisadi problemi və ya problemi həll etmək üçün fəaliyyət növünü, sahibkarlıq əməliyyatını, bir-biri ilə əlaqəli hərəkətlər məcmusunu bildirən universal termin. İqtisadi proqramdan fərqli olaraq, biznes əməliyyatı layihəsi daha kiçik, nisbətən qısa hərəkətlər ardıcıllığını nəzərdə tutur. Kommersiya, bank, mübadilə, valyuta, komisyon əməliyyatlarını ayırmaq adətdir 2) hesablaşma, informasiya prosedurları
Faktorinq əmtəə formasında kommersiya kreditinin mövcudluğunu nəzərdə tutur ki, bu da satıcılar tərəfindən satılan mallara görə alıcılara təxirə salınmış ödəniş şəklində təqdim edilən və açıq hesabla tərtib edilir.
Faktorinq müştərinin dövriyyə kapitalının kreditləşdirilməsi ilə birləşən bir növ ticarət və komisyon əməliyyatıdır. Faktorinq şirkəti müştəri hesablarını borclulardan ödənişlərin alınmasından asılı olmayaraq, tədarükün dəyərinin 90%-ə qədərinin ödənilməsi və kredit üzrə faizlər çıxılmaqla qalan hissəsinin ödənilməsi şərti ilə razılaşdırılmış müddət ərzində alır.
Faktorinqin ən çox yayılmış növləri bunlardır:
Müflisləşmə riskinə görə məsuliyyətlə və müraciət hüququ olmadan;
Müflisləşmə risklərini qəbul etmədən, lakin müraciət hüququ ilə;
Satınalma zamanı maliyyələşdirmə ilə;
Ödəmə vaxtı ilə maliyyələşmə ilə;
Debitor borclarının idarə edilməsi;
Debitor borclarını idarə etmək hüququ olmadan.
Müasir şəraitdə klassik faktorinq təchizatçının tam xidmətini nəzərdə tutur (müdafiəsiz açıq faktorinq). Lakin sonradan o, əlavə və dəyişdirilmiş - reqres hüququ ilə faktorinq, qapalı faktorinq, sonra isə onun digər variantları meydana çıxmışdır.
Faktorinq üçün vahid hüquqi baza yaratmaq üçün 1988-ci ildə Beynəlxalq Faktorinq haqqında Konvensiya təsdiq edilmişdir. Konvensiyanın əhatə etdiyi istənilən beynəlxalq faktorinq müqaviləsi aşağıdakı əməliyyatlardan ən azı ikisini əhatə etməlidir:
Avans və kreditlərin verilməsi ilə təchizatçının maliyyələşdirilməsi;
Verilmiş iddialarla bağlı satıcı hesab-fakturalarının uçotunun aparılması;
Borclulardan vəsaitlərin alınması;
Borcluların müflis olması səbəbindən təchizatçının maraqlarının qorunması.
Bu Konvensiyanın qəbulu sayəsində faktorinq konsepsiyası unifikasiya olundu ki, bu da onun dünyada istifadəsinin genişləndirilməsi imkanlarını açdı.
Sənətə uyğun olaraq. UNIDROIT Ottava Beynəlxalq Faktorinq Konvensiyasının 1-ci bəndinə əsasən, faktorinq müqaviləsi bir tərəf (təchizatçı) və digər tərəf (faktorinq firması, həmçinin “təsisçi” adlandırılır) arasında bağlanmış müqavilədir və ona əsasən təchizatçı təhvil verə bilər və ya etməli Əsasən şəxsi, ailə və ya məişət ehtiyacları üçün alınmış mallarla bağlı tələblər istisna olmaqla, tədarükçü ilə onun müştəriləri (borcluları) arasında bağlanmış malların alqı-satqısı müqavilələrindən irəli gələn tələbləri vəsiqə götürən şəxs öz üzərinə götürməyə borcludur. aşağıda sadalanan aşağıdakı vəzifələrdən ən azı ikisi:
Təchizatçının maliyyələşdirilməsi (kredit və ya uzunmüddətli ödəniş);
Öhdəliklər üzrə hesabların aparılması;
Debitor borclarının ödənilməsi üçün təqdimat;
Borclunun müflisləşməsinin qorunması.
Faktorinq bir sıra funksiyaları yerinə yetirir (Şəkil 12.4).
düyü. 12.4. Faktorinq funksiyaları
Faktorinqin iqtisadi üstünlükləri arasında:
– likvidliyin, rentabelliyin və mənfəətin artması;
- debitor borclarının real pula çevrilməsi;
– tədarükçülərin hesab-fakturalarının dərhal ödənilməsi üçün endirim əldə etmək imkanı;
– borclular tərəfindən ödəniş şərtlərinə riayət edilməsindən və ya riayət edilməməsindən müstəqillik;
- satışın genişləndirilməsi imkanı;
– Öz kapitalına qənaət;
– Maliyyə planlaşdırma sisteminin təkmilləşdirilməsi.
Faktorinq üstünlüklərinin sistem xarakteristikası Şek. 12.5.
düyü. 12.5. Faktorinq üstünlükləri
Faktor-firma ilə təchizatçı arasındakı münasibətlər hansı növ xidmətin göstəriləcəyini müəyyən edən müqavilə ilə tənzimlənir. Faktorinq xidməti müqaviləsi adətən 1 ildən 4 ilədək müddətə bağlanır. O, əməliyyatların aparılacağı şərtləri, xüsusən ödəniş tələblərinin təfərrüatlarını, faktor firmasının ödəniş məbləğinin ödəniş tələblərinin məbləğindən payını, əməliyyatın həyata keçirilməsi qaydasını, maksimum məbləğləri əks etdirir. faktorinq əməliyyatları, komissiyanın ölçüsü, faktorinq müqaviləsinə xitam verilməsi şərtləri.
Pul tələbinin başqasına verilməsinə qarşı maliyyələşdirmə müqaviləsinə əsasən, bir tərəf (maliyyə agenti) müştərinin (kreditorun) üçüncü şəxsə (borcluya) pul tələbindən irəli gələn pul tələbinə qarşı digər tərəfə (müştəriyə) vəsait köçürür və ya köçürməyi öhdəsinə götürür. müştəri tərəfindən üçüncü şəxsə malların təqdim edilməsi, işlərin görülməsi və ya xidmətlərin göstərilməsi, müştəri isə bu pul tələbini maliyyə agentinə həvalə edir və ya verməyi öhdəsinə götürür. Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsi müəyyən edir ki, banklar və digər kredit təşkilatları, habelə bu növ fəaliyyəti həyata keçirmək üçün icazəsi (lisenziyası) olan digər kommersiya təşkilatları maliyyə agentləri ola bilərlər.
Müqavilənin obyekti maliyyələşmə əldə etmək üçün təyin edilmiş pul tələbidir. Maliyyələşdirmənin həyata keçirildiyi təhvil predmeti artıq ödənilməli olan pul tələbi və gələcəkdə yaranan vəsaiti almaq hüququ ola bilər.
Faktorinq müqaviləsinin praktiki icrası təchizatçı tərəfindən ödənilməmiş ödəniş tələblərinin faktor firmasına həvalə edilməsindən başlayır. Bunun üçün təchizatçı alıcıya verilmiş ödəniş tələbinin surətini təqdim edir; faktorinq əməliyyatı haqqında məlumatın və ödəniş sorğusunda alıcının (təchizatçının) adının faktorinq şirkətinin rekvizitləri ilə əvəz edilməsi barədə tələbi özündə əks etdirən ödəyicinin bankına teleqram. Faktor şirkətləri bu sənədləri öyrənir və əgər onlar bağlanmış müqaviləyə uyğundursa, faktorinq əməliyyatı (açıq faktorinq) həyata keçirirlər.
Ödəyici bank faktor firmasından faktorinq əməliyyatının başa çatdırılması barədə teleqramı aldıqdan sonra ödəniş sorğusunda təchizatçının hesabının adını və nömrəsini faktor firmasının oxşar məlumatları ilə əvəz edir.
Praktikada müxtəlif növ faktorinq əməliyyatlarından istifadə olunur, xüsusən:
1. Yerli (alqı-satqı müqaviləsinin hər iki tərəfi, habelə faktorinq firması eyni ölkədə yerləşirsə) və ya beynəlxalq;
2. Açıq (faktorinq komissiyası əməliyyatında iştirak barədə borcluya məlumat verildikdə) və ya qapalı (məxfi). Borcluya bildiriş fakturada faktorinq şirkətinin yaranan borc üzrə varis olduğunu təsdiq edən qeyd vasitəsilə baş verir, buna görə də ödənişlər onun xeyrinə həyata keçirilir. Bu, məxfi faktorinqdə belə deyil;
3. Müraciət hüququ ilə və ya olmadan (təchizatçıdan ödənilmiş məbləğin geri qaytarılmasını tələb etmək) və ya belə hüquq olmadan. Ödəyici öz öhdəliklərini yerinə yetirməkdən imtina etdikdə yaranan riskləri (kredit riskləri) nəzərə alır. Reqres faktorinq razılaşmasında təchizatçı faktor firmasına satdığı borc tələbləri üzrə kredit riskinin bir hissəsini daşıyır. Müştəri ödəməkdən imtina etdiyi halda, sonuncu regress imkanından istifadə etmək və lazım gələrsə, ödənilməmiş borc tələbini təchizatçıya satmaq hüququna malikdir. Bu şərt, təchizatçılar şübhəli borc öhdəliklərinin olmayacağına əmin olduqda və ya müştərilərinin kredit qabiliyyətini yüksək qiymətləndirdikdə, kredit risklərindən müvafiq qorunma sisteminə malik olduqda və ya müştərilərinin xüsusiyyətlərini nəzərə alaraq müəyyən edilir. Belə bir vəziyyətdə təchizatçı kredit riskinin sığortası xidmətlərinin ödənilməsini zəruri hesab etmir. Bununla belə, tədarükçüyə zəmanət verilmiş vəsaitlər yalnız geri qaytarılmamaq barədə razılaşma olduqda təmin edilə bilər. Əgər borc iddiası etibarsız olarsa, faktor firması həmişə təchizatçıya müraciət etmək hüququna malikdir;
4. Bir şərtlə ki, təchizatçı əvvəlcədən ödəmə (ona həvalə edilmiş borc tələblərinin 80%-ə qədəri) və ya müəyyən tarixə qədər tələblərin ödənilməsi şəklində kreditləşdirilsin. İlkin ödənişin üstünlüyü ondan ibarətdir ki, o, borc tələblərinin məbləğinin faizi kimi müəyyən edilir, buna görə də satışlar artdıqda təchizatçı asanlıqla daha çox vəsait əldə edir. Təyin edilmiş borc tələbləri (məsrəflər çıxılmaqla) məbləğində əvvəlcədən ödəniş olmadıqda, pul müəyyən bir tarixdə (və ya müəyyən müddətdən sonra) təchizatçıya köçürülür.
Praktikada faktorinq müqavilələrinin müxtəlif variantlarından istifadə olunur. Xidmətlərin çeşidi hərtərəfli faktorinq xidmətləri və fərdi xidmətlərin göstərilməsi ilə xarakterizə olunur. Birinciyə çatdırılmaların maliyyələşdirilməsi, tapşırığın predmeti olan nağd pul tələbləri üzrə mühasibat uçotunun aparılması, müştəriyə məsləhətlərin verilməsi, hesab-fakturaların ödənilməsinə nəzarət, kredit risklərindən müdafiə və s.
Tam faktorinq xidmətlərindən əsasən yeni yaradılmış kiçik müəssisələr istifadə edirlər. Bir pəncərə xidməti faktorinq şirkəti müəssisədə effektiv maliyyə idarəetməsi və risklərin idarə edilməsi sisteminin tətbiqinə kömək edir.
Təchizatçı və faktorinq şirkətinin istəkləri nəzərə alınmaqla müxtəlif növ bir çox daxili faktorinq müqavilələri qəbul edilir. Tam xidmət müqaviləsi (müraciət hüququ olmadan açıq faktorinq), bir qayda olaraq, iştirakçılar arasında sabit əlaqə ilə tətbiq olunur. Bu cür xidmət şübhəli borcların yaranmasından qorunmaq və müəyyən edilmiş pul vəsaitlərinin hərəkətini təmin etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur; krediti idarə etmək; satış uçotu; vaxtından əvvəl kredit verilməsi və ya təyin edilmiş borc tələblərinin məbləğinin (xərclər çıxılmaqla) müəyyən edilmiş tarixə qədər ödənilməsi.
Tam xidmət müqaviləsi geri qaytarıla bilər və ya olmaya da bilər. Birinci halda faktor şirkəti təchizatçının üzərinə düşən kredit riskini sığortalamır. Müştərilər tərəfindən müəyyən müddət ərzində (adətən ödəmə tarixindən sonra 90 gün ərzində) ödənilməmiş istənilən borc məbləğini Şirkət təchizatçıya qaytara bilər. Belə bir razılaşma müştərilərdən ödənişlər alındığı üçün həyata keçirilir. Bu halda, tədarükçü tam xidmət üçün səciyyəvi olan zəmanətli pul vəsaitlərinə malik ola bilməz.
Təchizatçı açıq müqavilə bağlamaqda maraqlı olmadıqda, lakin faktorinq şirkətindən xidmətlərin tam spektrini almaq niyyətində olduqda, başqa sözlə, tam xidmət üçün qapalı (agentlik) müqavilə bağlamaq istədikdə, faktor şirkəti edə bilər. xüsusi satış firması vasitəsilə hərəkət edin, bunun sayəsində sifarişlər veriləcək və hesab-fakturalar kimin adına veriləcək. Bu halda siz müştərilərə hüquqların verilməsi barədə məlumat verməkdən qaça bilərsiniz. Firma mallar və hesab-fakturalar üzərində mülkiyyət hüququnu özündə saxlayır, mühasibat uçotu və borc iddialarının yığılması ilə məşğul olur və tam xidmətdə olduğu kimi kredit riskinin qorunmasını təmin edir.
Forfeytinqin faktorinqlə ümumi cəhətləri çoxdur - idxalçı tərəfindən qəbul edilmiş kommersiya veksellərinin satıcıya müraciət etmədən alınması yolu ilə ixrac kreditləşməsi, habelə xarici ticarət əməliyyatları üzrə ödəniş tələbləri. Burada ixracatçının riskləri öz maraqlarını nəzərə alaraq idxal edən ölkənin bankından zəmanət almağa çalışan forfeyterə keçir. Valyuta riskindən qorunmaq üçün forfeyterlər adətən ən güclü valyutalarda iddialar alırlar. Ödənişlərin alınmasını təmin etmək üçün idxal edən ölkənin valyuta qanunvericiliyi və sonuncunun valyuta öhdəliklərini yerinə yetirmək imkanları sistemli şəkildə təhlil edilir. İxracatçı tələblərin hüquqi tərəflərinə cavabdehdir: keyfiyyətli məhsul təqdim etmək və müqavilə öhdəliklərinin yerinə yetirilməsini təmin etmək.
Forfeytinq əməliyyatları üzrə uçot dərəcəsi müxtəlifdir və valyuta debitorlarının kateqoriyasından və kreditləşmə şərtlərindən asılı olaraq müəyyən edilir. Forfeytinq adətən digər kredit formalarından daha bahalıdır. Onun üstünlüyü əməliyyatın icrasının asanlığı və bütün risklərin forfeyterə ötürülməsidir.
Kredit vermək üçün xarakterik şərt borcun bərabər hissələrlə dövrlər üzrə qaytarılmasıdır. Beləliklə, kredit qaytarıldıqca kredit riski azalır. Köçürmə vekseli ilə müxtəlif ödəmə müddətləri olan veksellər, bir qayda olaraq, altı aylıq fasilə ilə tətbiq edilir. Əskinasın valyutası ABŞ dolları, İsveçrə frankı, alman markasıdır. Forfeyter vekselləri ixracatçıdan endirimlə (faiz məbləği çıxılmaqla) alır. Endirimin ölçüsü idxalçının ödəmə qabiliyyətindən, kredit müddətindən və müəyyən valyutada bazar faiz dərəcələrindən asılıdır.
Forfeytinqin xərcləri digər kreditləşdirmə formalarından yüksək olsa da, onun üstünlükləri mənfi cəhətlərindən daha çoxdur. Xüsusilə, forfeitinq ixracatçı üçün aşağıdakı müsbət cəhətlərə zəmanət verir:
Kreditin təşkili və ödənişin alınmasında problemlərin aradan qaldırılması (xərclərin azaldılması);
İxracatçı borcalan kimi qabiliyyətini artırdığı üçün balansın şərti öhdəliklərdən azad edilməsi və likvidliyin yaxşılaşdırılması;
Faiz dərəcəsi riskinin, məzənnə riskinin və ya borclu status riskinin aradan qaldırılması:
Qeydiyyatın sürəti, ayrı-ayrı maliyyə mərkəzləri arasındakı fərqlərdən istifadə etmək imkanı;
Müqavilə danışıqları apararkən forfeytinq bankı ilə əlaqə saxlayarkən forfeytinq xərclərini malların qiymətinə daxil etmək hüququ.
Adətən, hətta idxalçı ilə malların hissə-hissə ödəmə şərtləri ilə çatdırılması ilə bağlı danışıqlar apararkən belə, ixracatçı adətən bankla (forfeytinq şirkəti) əlaqə saxlayır, bank ondan forfeitinq şərtləri ilə vekselləri ala bilər. Forfeytinq bankının nə təklif etməsindən asılı olaraq, ixracatçı malın qiymətini və hissə-hissə ödəniş üçün faiz dərəcəsini müəyyən edir. Forfeitinq dərəcəsi kredit üzrə faizdən çox olduğundan, ixracatçı malın qiymətindəki fərqi daxil edir. İdxalçı öz bankı ilə avalla bağlı danışıqlar aparır. Bundan sonra xarici ticarət müqaviləsi imzalanır. İxracatçı malları göndərdikdən və sənədləri verdikdən sonra onları öz bankı vasitəsilə idxalçının bankına göndərir. İdxalçı veksel verir, onu bankda qiymətləndirir və malların sənədlərini qəbul edir. İxracatçı bankda “dövriyyəsiz” qeydi olan vekselini nəzərə alır. Ödəniş müddəti bitdikdən sonra forfeyter vekseli ödəmək üçün banka göndərir.
Bir çox risklərin (kommersiya, valyuta, ölkə riskinin) olmaması, forfeyter tərəfindən sabit uçot dərəcəsinin verilməsi, ixracatçının balansının əhəmiyyətli və uzunmüddətli debitor borclarından azad edilməsi forfeytinqi ixracatçı üçün sərfəli əməliyyata çevirir. Bəzi Rusiya kommersiya bankları ixrac faktorinqi ilə yanaşı, öz müştərilərinə rus ixracatçılarından müxbir banklar tərəfindən avallaşdırılmış maşın və avadanlıq veksellərini almağa hazır olduqlarını vurğulayaraq, forfeytinq xidmətləri təklif edirlər. Rusiya banklarının forfeitinqdə iştirakı rusiyalı maşın və avadanlıq alıcıları tərəfindən buraxılmış veksellərin avalizasiyası ilə bağlıdır. Bunun üçün Rusiya bankları xarici banklarla forfeytinq əməliyyatları üçün xüsusi banklararası müqavilələr bağlayırlar.
Forfeytinq kreditindən istifadə etməklə ixrac-idxal əməliyyatlarında iştirak edən Rusiya şirkətləri xarici valyutada qiymətli kağızlarla əməliyyatlar aparmaq hüququ üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankından lisenziya almalıdırlar. Rusiyanın forfeiting kreditləri üçün son tarixlər bir ildən çox deyil.
İxrac faktorinqi ilə forfeytinq arasında çoxlu ümumi cəhətlər var. Hər iki halda əmtəə şəklində olan kredit şirkətlərarası (kommersiya) kreditdən bank kreditinə çevrilir. Bununla belə, ixracatçı üçün forfeytinq xidmətləri orta müddətli (6 aydan 5-7 ilə qədər) və ya əhəmiyyətli məbləğlər üçün uzunmüddətli kreditləşməni nəzərdə tutur, faktorinq isə orta həcmli müqavilələrin qısamüddətli (120-180 günə qədər) maliyyələşdirilməsindən istifadə edir. . Forfeytinqdən fərqli olaraq faktorinqdə bank ixracatçının risklərinin yalnız müəyyən hissəsini öz üzərinə götürür. Bundan əlavə, forfeytinq konkret sənəd üzrə vəsaitlərin yığılması ilə bağlı birdəfəlik əməliyyatdır və ixrac faktorinqi, bir qayda olaraq, tərəflər arasında daimi münasibətlərə və kompleks xidmətlərə əsaslanır. Forfeytinq həm də alınmış kommersiya veksellərinin təkrar satışının mümkün olduğu təkrar bazarın olması ilə xarakterizə olunur. Forfeytinq əməliyyatının ümumi sxemi Şəkildə göstərilmişdir. 12.6.
düyü. 12.6. Forfeytinq sövdələşmə sxemi