Ֆակտորինգ, ինչ է դա և ինչու է հետաքրքիր. Ֆակտորինգի հայեցակարգը և էությունը

ՖԱԿՏՈՐԻՆԳ(անգլերեն ֆակտորինգ) - առևտրային և կոմիսիոն գործառնություն, որը զուգորդվում է հաճախորդի շրջանառու կապիտալի վարկավորման հետ, առևտրային բանկերի, նրանց դուստր գործոն ֆիրմաների կողմից փոքր և միջին ընկերություններին (հաճախորդներին) տրամադրվող ֆինանսական ծառայությունների տեսակը: Ծառայությունների էությունն այն է, որ ֆակտոր ֆիրման իրավունք է ստանում գանձել հաճախորդներից պարտքերը և մասնակիորեն վճարել հաճախորդների պահանջները իրենց պարտապանների նկատմամբ՝ վերադարձնելով պարտքերը 70-ից 90%-ի չափով մինչև պարտապանի կողմից դրանց վճարման ժամկետը: Պարտքի մնացած մասը՝ հանած տոկոսները, վերադարձվում է հաճախորդներին այն բանից հետո, երբ պարտապանը մարում է ամբողջ պարտքը: Արդյունքում, ֆակտոր ֆիրմայի հաճախորդը հնարավորություն է ստանում ավելի արագ մարել պարտքերը, ինչի համար որոշակի տոկոս է վճարում ֆակտոր ֆիրմանին։ Երբ ֆակտորինգն իրականացվում է, հաճախորդը պարտապանից պարտք ստանալու իր իրավունքը փոխանցում է ֆակտոր ֆիրմայի: Ֆակտորինգն առաջացել է XVI-XVII դդ. որպես վերավաճառողների գործողություն, իսկ հետո ձեռք բերեց վարկավորման ձև:

Ֆակտորինգը վարկավորման համեմատ ունի մի շարք նշանակալի առավելություններ.

1. Գրավ.Ի տարբերություն վարկավորման, որտեղ շատ դեպքերում պահանջվում է պարտադիր նյութական գրավ (հիմնական միջոցներ, շրջանառության մեջ գտնվող ապրանքներ, հումք և այլն), ֆակտորինգային գործառնություններում ընկերության դեբիտորական պարտքերը գործում են որպես գրավ:

2. Ֆինանսական վիճակի գնահատում.Ընկերության ֆինանսական վիճակի և ֆինանսական հաշվետվությունների որակի նկատմամբ խիստ պահանջները ավելի քիչ են ազդում թողարկման դրական որոշման վրա ֆակտորինգում, քան վարկավորման ժամանակ: Ֆակտորինգային ընկերություններն ավելի շատ հետաքրքրված են մատակարարների դեբիտորական պարտքերի որակով և դիվերսիֆիկացմամբ:

3. Աշխատանքի ճկուն սխեմա.Ի տարբերություն վարկավորման, ֆակտորինգը չի կապում ֆինանսական տնօրենների ձեռքերը կոշտ ժամկետներով (վարկավորման ժամանակ օգտագործվում է միանվագ կամ համաձայն հաստատված ժամանակացույցի վարկային միջոցները և նմանատիպ մարումները հանելու համար): Ֆակտորինգի ֆինանսավորումն իրականացվում է հաստատված պարտապաններին ապրանքներ առաքելիս և իրականում վաճառքի ծավալին համամասնորեն: Ֆակտորինգային ֆինանսավորման մարումն իրականացվում է պարտապանների կողմից առաքված ապրանքների վճարման պահին:

4. Վաճառքի աճի բարձր տեմպեր.Ֆակտորինգում ավելի «ճկուն» և մշտական ​​ֆինանսավորումը, դեբիտորական պարտքերի արդյունավետ կառավարման հետ մեկտեղ, թույլ է տալիս ավելի արագ տեմպերով ավելացնել ընկերության շրջանառությունը։ Հաստատված պարտապաններին ապրանքները առաքելիս ֆինանսավորվում է յուրաքանչյուր առաքման գումարի 90%-ը: Այսպիսով, ֆինանսավորման ծավալն աճում է վաճառքի ծավալին համամասնորեն։

Նույնիսկ ամենապարզ հաշվարկները ցույց են տալիս, որ հավասար պայմաններում ֆակտորինգը հնարավորություն է տալիս մեկ տարում շրջանառությունը երկու անգամ ավելի արագ ավելացնել, քան շրջանառու միջոցները համալրելու վարկավորումը։ Օգտագործելով ֆակտորինգը՝ ապրանքների առաքումից անմիջապես հետո Ֆակտորից ֆինանսավորման ստացմամբ, դուք միշտ միջոցներ կունենաք ապրանքների արտադրության/գնման և վաճառքի համար՝ չսպասելով գնորդների կողմից նախկինում առաքված ապրանքների համար վճարմանը:

Բացի այդ, ֆակտորինգը միայն ֆինանսավորում չէ։ Ֆակտորինգային ծառայությունների ամբողջական շրջանակը ներառում է դեբիտորական պարտքերի կառավարում, մի շարք ռիսկերի ծածկում (իրացվելիության կորուստ, վարկ, գնաճ, արժույթ), տեղեկատվական և վերլուծական ծառայություններ (հատուկ ՏՏ, որը թույլ է տալիս վերահսկել միջոցների շարժը, դեբիտորական պարտքերի ներկա վիճակը, գնորդների վճարման կարգապահությունը, կազմակերպությունների ամենօրյա ֆինանսական հոսքերի պլանավորումը և կառավարման որոշումների համար վերլուծական հաշվետվությունների ստեղծում): Այս ծառայությունները կազմում են ֆակտորինգի ավելացված արժեքը, որը տարբերում է ֆակտորինգը սովորական վարկավորումից:

Ֆակտորինգի, վարկի և օվերդրաֆտի համեմատական ​​բնութագրերը

Ֆակտորինգ	Վարկ	Օվերդրաֆտ
Այն մարվում է հաճախորդի պարտապաններից ստացված գումարից։	Վարկառուի կողմից Բանկ է վերադարձվել	Վարկառուի կողմից Բանկ է վերադարձվել
Վճարված փաստացի վճարման հետաձգման ժամանակահատվածի համար (մինչև 90 - 120 օրացուցային օր)	Թողարկվել է ֆիքսված ժամկետով:	Տրանշի օգտագործման կոշտ ժամկետներ են սահմանվում, որպես կանոն, ոչ ավելի, քան 30 օրը
Վճարվում է ապրանքի առաքման օրը	վարկային պայմանագրով նախատեսված օրը	Պայմանագրի ժամկետը սահմանափակ է
Ընկերության անցումը Բանկում կանխիկի կառավարման ծառայություններին չի պահանջվում		Ապահովում է վարկառուի անցումը բանկում հաշվարկային և կանխիկ ծառայություններին
Ոչ մի գրավ չի պահանջվում	Այն թողարկվում է արժեթղթով և նախատեսում է վարկի գումարին համարժեք շրջանառություն ընթացիկ հաշվի վրա	Ընթացիկ հաշվի վրա նախատեսվում է պահպանել որոշակի շրջանառություն (5:1)։ Ոչ մի գրավ չի պահանջվում
Չափը սահմանափակված չէ և կարող է աճել հաճախորդի վաճառքի ծավալների աճի հետ մեկտեղ:	Թողարկվել է կանխորոշված ​​գումարով	Սահմանաչափը սահմանվում է վարկառուի ընթացիկ հաշվին վարկի ամսական մուտքի 15-50%-ի չափով:
Այն մարվում է առաքված ապրանքի պարտապանի կողմից փաստացի վճարման օրը	Վճարման ենթակա է կանխորոշված ​​ամսաթվին	Բոլոր վարկային մուտքերը ավտոմատ կերպով գանձվում են ընթացիկ հաշվից՝ վճարելու օվերդրաֆտը և դրա տոկոսները
Ֆակտորինգի ֆինանսավորումը վճարվում է ավտոմատ կերպով՝ առաքման թերթիկը և հաշիվ-ապրանքագիրը ներկայացնելիս	Վարկ ստանալու համար անհրաժեշտ է հսկայական քանակությամբ փաստաթղթեր կազմել	Օվերդրաֆտ ստանալու համար անհրաժեշտ է մեծ քանակությամբ փաստաթղթեր կազմել
Շարունակվում է անորոշ ժամանակով		Հետգնումը չի երաշխավորում նորը
Ուղեկցվում է ծառայության կողմից, որը ներառում է՝ դեբիտորական պարտքերի կառավարում, հետաձգված վճարման հիմունքներով առաքումների հետ կապված ռիսկերի ծածկում, խորհրդատվություն և շատ ավելին։	Վարկավորելիս, բացի հաճախորդին և RKO-ին միջոցներ տրամադրելուց, Բանկը վարկառուին չի տրամադրում լրացուցիչ ծառայություններ.	Օվերդրաֆտի դեպքում, բացի հաճախորդին և RKO-ին միջոցներ տրամադրելուց, Բանկը վարկառուին չի տրամադրում լրացուցիչ ծառայություններ.

Ֆակտորինգի մասին ամբողջ տեղեկատվությունը տրամադրվել է Yandex-ի և Wikipedia-ի կողմից:

միջնորդավճար - միջնորդական գործառնություններ, որոնք բանկերը կատարում են հաճախորդների անունից՝ միջնորդավճարով: Բանկային գործառնությունների այս խումբը կոչվում է ծառայություններ: Առանձնացնում եմ հաշվարկային ծառայությունները` կապված ներքին և միջազգային հաշվարկների իրականացման հետ, բանկի կողմից հաճախորդների անունից արժեթղթերի, արտարժույթի, թանկարժեք մետաղների առքուվաճառքի ծառայություններ, բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի տեղաբաշխման միջնորդություն, հաշվապահական, խորհրդատվական ծառայություններ և այլն։

Բանկերի գործունեության մեջ լայնորեն կիրառվում են կոմիսիոն-միջնորդական գործառնությունների հետևյալ տեսակները.

Լիզինգի գործարքում, որպես կանոն, ներգրավված են երեք կողմ՝ սարքավորումների մատակարարը, վարձատուն և վարձակալը: Լիզինգի գործարքի իմաստն այնպիսին է, որ բանկը (որպես վարձատու) իր հաշվին ձեռք է բերում գույք (հիմնական ակտիվներ) սարքավորումների մատակարարից՝ նրան տրամադրելով 100% վճարում և պահպանելով սեփականության իրավունքը, այդ սարքավորումները ժամանակավոր օգտագործման հանձնում է վարձակալին։ վարձակալից վարձակալության վճարներ ստանալու պայմանների վերաբերյալ (լիզինգի վճարումներ).

Ֆինանսավորման հարցը լուծելու համար բանկը ուսումնասիրում է հաճախորդի շահութաբերության մակարդակը, փորձագիտական ​​գնահատում է լիզինգային օբյեկտի ճիշտ և արդյունավետ օգտագործման հնարավորությունը:

Լիզինգի հիմնական տարրերն են.

վարձակալության օբյեկտ - նյութական ակտիվներ, որոնք չեն ոչնչացվում մեկ արտադրական ցիկլի ընթացքում.

լիզինգի սուբյեկտներ - լիզինգային գործարքում ներգրավված կողմեր ​​(վարձատու, վարձակալ և մատակարար).

լիզինգի ժամկետը` լիզինգի պայմանագրի գործողության ժամկետը.

լիզինգային վճարներ` վարձակալի կողմից վարձատուին վճարում` լիզինգի օբյեկտից օգտվելու իրավունք տալու համար: Վարձակալության վճարները որոշելիս հաշվի են առնվում հետևյալը. վարձատուի կրած ռիսկերը.

Գոյություն ունեն լիզինգի ձևերի հետևյալ դասակարգումը.

ըստ մասնակիցների կազմի.

ուղղակի, որի դեպքում գույքի սեփականատերն ինքնուրույն վարձակալում է օբյեկտը (երկկողմ գործարք).

անուղղակի, երբ գույքի փոխանցումը տեղի է ունենում միջնորդի միջոցով (եռակողմ և միակողմանի գործարք).

լիզինգը ուղղակի լիզինգի առանձնահատուկ դեպք է, որի էությունն այն է, որ լիզինգային ընկերությունը սեփականատիրոջից ձեռք է բերում սարքավորումներ և վարձակալությամբ տալիս նրան:

վարձակալության օբյեկտի համար.

շարժական գույքի վարձակալություն;

անշարժ գույքի վարձակալություն;

գործող գույքի վարձակալություն.

լիզինգային օբյեկտի սպասարկում.

լրիվ լիզինգ - լիզինգի տեսակ, որի դեպքում վարձատուն տրամադրում է լիզինգային օբյեկտի սպասարկման ծառայությունների ամբողջական փաթեթ.

զուտ լիզինգ - լիզինգի տեսակ, որի դեպքում լիզինգային օբյեկտի սպասարկման բոլոր ծախսերը կրում է վարձակալը.

լիզինգ ծառայությունների մասնակի փաթեթով` լիզինգ, որի դեպքում վարձատուն լիզինգային օբյեկտին տրամադրում է միայն որոշակի տեսակի ծառայություններ` լիզինգային օբյեկտի սպասարկման համար:

ըստ վերադարձի աստիճանի.

ֆինանսական լիզինգ - ենթադրում է, որ լիզինգի պայմանագրի գործողության ընթացքում վարձակալը վճարում է վարձատուին վարձակալված գույքի ամբողջ արժեքը (ամբողջական մաշվածություն).

գործառնական լիզինգ - ենթադրում է, որ գույքի հանձնումը կատարվում է մաշվածության ժամկետից պակաս ժամկետով: Որպես կանոն, պայմանագիրը կնքվում է 2-ից 5 տարի ժամկետով։

Բանկի ֆակտորինգային գործառնությունները կապված են ապրանքների և ծառայությունների վաճառքի գործընթացում արտադրողների և սպառողների միջև չվճարված հաշվարկային փաստաթղթերի (հաշիվների) հետ, այսինքն. հաճախորդների դեբիտորական պարտքերի հավաքագրում.

Բանկի ֆակտորինգային գործողությունը հիմնված է բանկի կողմից առաքված ապրանքների համար մատակարարի հաշիվ-ապրանքագրերի (վճարման հարցումների) գնման և ապրանքների գնորդից վճարում պահանջելու իրավունքի մատակարարի կողմից բանկին փոխանցման վրա: Հետևաբար, ֆակտորինգային գործառնությունները կոչվում են նաև մատակարարի վաճառքի վարկ կամ մատակարարի ֆակտորինգային վարկ:

Գոյություն ունի ֆակտորինգի երկու տեսակ՝ պայմանական (բաց) - մատակարարն իր հաշիվ-ապրանքագրերի վրա նշում է, որ պահանջը վաճառվել է ֆակտոր ֆիրմայի. գաղտնի (թաքնված) - մատակարարի գործընկերներից ոչ մեկը տեղյակ չէ ֆակտորինգային ընկերության կողմից իր վաճառքի վարկավորման մասին:

Հաճախորդների ֆակտորինգի սպասարկումն իրականացվում է պայմանագրային հիմունքներով: Մինչև պայմանագրի կնքումը, բանկի ֆակտորինգային բաժինը վերլուծում է մատակարարի վարկունակությունը, հավաքագրում և ուսումնասիրում է տեղեկատվություն նրա պարտապանների ֆինանսական վիճակի վերաբերյալ:

Բանկի դիրքից ֆակտորինգային գործառնությունների ռիսկը նվազեցնելու համար մատակարարը պետք է համապատասխանի հետևյալ պահանջներին.

արտադրել պահանջարկ ունեցող և բարձրորակ ապրանքներ և ծառայություններ.

ունեն արտադրության աճի կայուն տեմպեր.

արտադրված արտադրանքի վաճառքի համար կիրառել ամուր սահմանված պայմաններ.

Ֆակտորինգի պայմանագիր կնքելու համար մատակարարը պետք է բանկ ուղարկի փոխանցվող վճարման պահանջների մասին տեղեկատվություն.

յուրաքանչյուր վճարողի անվանումը և հասցեն և նրան ապրանքների վաճառքի պայմանները.

բոլոր հանձնարարված պահանջների պլանավորված գումարը.

յուրաքանչյուր վճարողի առկա պարտքի չափը և նրա հաշիվների ստուգման վերաբերյալ տվյալները.

այլ տեղեկություններ, որոնք անհրաժեշտ են գնորդի և մատակարարի միջև պարտքերի հավաքագրման համար հաշվարկների կարգավիճակը գնահատելու համար և այլն:

Ֆակտորինգային վարկի տրամադրման համար բանկը իր հաճախորդից գանձում է միջնորդավճար, որը բաղկացած է.

Վարկի վճար. Դրա չափը որոշվում է ֆակտորինգի ստորաբաժանման կողմից վճարման ստացման և վճարողից վճարումը ստանալու ամսաթվի միջև ընկած ժամանակահատվածի համար՝ մատակարարի հաշվի դեբետային մնացորդի հիման վրա:

Ծառայության դիմաց վճար. Այն հաշվարկվում է որպես ինվոյսի գումարի տոկոս: Դրա արժեքը կախված է արտադրական գործունեության ծավալից և կառուցվածքից և հաճախորդների վարկունակությունից (0,5-ից մինչև 3%):

Բանկային կալանքը բանկի կողմից պարտքի գնումն է, որը արտահայտված է սակարկելի գործիքով, ինչպես օրինակ՝ մուրհակը կամ մուրհակը, պարտատիրոջից առանց ռեգրեսի հիմունքներով: Սա նշանակում է, որ պարտքի գնորդը (forfaitor) ստանձնում է պարտատիրոջ նկատմամբ ռեգրեսիվ պահանջ կիրառելու իր իրավունքից հրաժարվելու պարտավորությունը, եթե անհնար է իր պարտապանից փոխհատուցում ստանալ: Այս առումով սակարկելի պարտավորության գնումը տեղի է ունենում զեղչով:

Forfaiting-ը արտահանողների, ապրանքների վաճառքի վաճառողների վարկավորման տեսակ է, որն առավել հաճախ օգտագործվում է արտաքին առևտրային գործարքներում: Այսպես, օրինակ, պարտադրողը (սովորաբար բանկը կատարում է իր դերը) արտահանողից (վաճառողից) մարում է ներմուծողի (գնորդի) դրամական պարտավորությունը՝ վճարել այն ապրանքների համար, որոնք նա գնել է ապրանքը առաքելուց անմիջապես հետո և ինքն է վաղաժամկետ կատարում, Արտահանողին ապրանքի արժեքի լրիվ կամ մասնակի վճարում (սովորաբար 70-90%): Այնուհետև, միջոցները փոխանցվում են բանկ-forfaitor-ին` ապրանքների դիմաց վճարված ապրանքների դիմաց, վճարված ներմուծողի (գնորդի) կողմից, ծանուցվել է, որ նա վճարել է դրա դիմաց: Վաղաժամկետ վճարման համար բանկը արտահանողից տոկոս է գանձում:

Ֆորֆայթինգի մեխանիզմը կիրառվում է երկու տեսակի գործարքներում.

ֆինանսական գործարքներում՝ երկարաժամկետ ֆինանսական պարտավորությունները արագ իրականացնելու համար.

արտահանման գործարքներում հեշտացնելու կանխիկ դրամի հոսքը արտահանողին, ով վարկ է տրամադրել օտարերկրյա գնորդին:

Ֆորֆայթման ժամկետը տատանվում է 180 օրից մինչև 5-7 տարի:

Ֆորֆայթինգի պայմանագրերը կնքվում են հիմնականում եվրոյով և ԱՄՆ դոլարով:

Ֆորֆայթինգի գործարքն իրականացվում է մի քանի փուլով.

գործարքի նախապատրաստում - արտահանողի դիմումը քննարկվում է պարտատիրոջ կողմից.

առաջարկվող գործարքի վերաբերյալ տեղեկատվության հավաքագրում՝ ժամկետ, գումար, արժույթ, ներմուծողի և արտահանողի մասին տեղեկություններ և դրանց գտնվելու վայրը.

տրամադրված տեղեկատվության հիման վրա վաճառողի կողմից վարկային վերլուծության անցկացում և այս ծառայության համար գնի սահմանում.

արտահանողի կողմից մի շարք օրինագծերի և դրանց վերաբերյալ երաշխիքների պատրաստում։

Լիզինգի համեմատությամբ, ֆորֆայթինգը բնութագրվում է ավելի պարզ փաստաթղթերով: Միևնույն ժամանակ, ֆորֆայթինգ գործառնությունները բանկի համար առանձնանում են ռիսկի բարձր մակարդակով, հետևաբար, այս տեսակի գործառնություններ իրականացնելիս բանկը հատուկ ուշադրություն է դարձնում հեջավորմանը և ռիսկերի կառավարման համակարգին:

Արդյունաբերական երկրներում ֆինանսական ակտիվների աճի հետ մեկտեղ բանկերը սկսեցին տրամադրել հավատարմագրային տրեստային գործառնություններ (տրաստ՝ տրաստ բառից):

Թրաստերը առևտրային բանկերի բաժիններ են, որոնք հանդես են գալիս հաճախորդների անունից որպես հոգաբարձու և իրականացնում են հիմնականում գույքի կառավարման հետ կապված գործառնություններ, ինչպես նաև իրականացնում են մի շարք այլ ծառայություններ:

Բանկերը ֆիդուցիար գործարքներ են կատարում ֆիզիկական անձանց, ձեռնարկությունների, ընկերությունների, բարեգործական ընկերությունների և այլ հաստատությունների համար:

Ընդհանուր առմամբ, վստահության գործառնությունները կարելի է բաժանել երեք տեսակի.

Ժառանգության կառավարում - ֆիզիկական անձանց համաձայնությամբ այն ենթադրում է բանկի հավատարմագրային բաժնի կատարողի կողմից մի շարք պարտականությունների կատարում: Դրանցից հիմնականներն են՝ գրավոր կտակի կամ դատարանի որոշմամբ, ժառանգի գույքի հավաքագրումն ու ապահովումը, վարչական ծախսերի, պարտքերի, հարկերի վճարումը, ժառանգների միջև գույքի բաշխումը և ընտանիքի անդամներին անձնական ծառայություններ մատուցելը։

Գործառնությունների կատարում վստահված անձի կողմից և խնամակալության հետ կապված՝ առևտրային բանկի հավատարմագրային ստորաբաժանումների աշխատակիցների կողմից խնամակալության գործառույթների կատարումը անչափահասների, անգործունակ անձանց նկատմամբ: Ամենատարածված տարբերակը վստահված անձի գործարքներն են՝ կապված հավատարմագրային հիմունքներով գույքի կառավարման հետ: Դրանք առաջանում են պրինցիպալի և հոգաբարձուի միջև համաձայնության արդյունքում և կապված են գույքը հոգաբարձուին փոխանցելու հետ, որն այնուհետև տնօրինում է այն և տնօրինում այն՝ ելնելով պրինցիպալի շահերից: Միաժամանակ, բանկը կարող է պահպանել գույքը, ներդրումներ կատարել, տնօրինել մայր գումարը և եկամուտը՝ համաձայն պայմանագրի պայմանների:

Գործակալության ծառայություններ - առևտրային բանկերի հավատարմագրային ստորաբաժանումները կատարում են գործակալի գործառույթները: Եթե ​​գործարքները վերաբերում են գույքին, ապա սեփականությունը և վերահսկողությունը մնում են սեփականատիրոջը: Հիմնական ծառայություններն են ակտիվների պահպանումն ու օտարումը, գույքի կառավարումը, իրավաբանական ծառայությունները և գործակալական այլ ծառայություններ:

Հավատարմագրային գործառնությունների համար բանկերը ստանում են նաև միջնորդավճար, որի չափը շատ դեպքերում որոշվում է պայմանագրային հիմունքներով, քանի որ աշխատանքի ծավալը տատանվում է ըստ գործողության տեսակի: Հանձնաժողովը կարող է բաղկացած լինել վստահության եկամտից տարեկան նվազեցումից, հիմնական գումարից տարեկան ներդրումից և, որոշ դեպքերում, վստահության պայմանագրի վերջում մայր գումարից: Միևնույն ժամանակ, բանկը պետք է հաշվի առնի, որ վստահության գործառնությունների ծավալը պետք է լինի այնպիսին, որ փոխհատուցի այդ գործառնությունների հետ կապված ծախսերը և ապահովի բանկի շահույթը:

Բառարան:

Բանկի ակտիվ գործառնությունները բանկի գործառնություններն են, որոնց միջոցով բանկերը բաշխում են իրենց տրամադրության տակ եղած ռեսուրսները՝ շահույթ ստանալու և իրացվելիությունը պահպանելու համար:

Երաշխիքային գործարքներ - բանկային գործառնություններ՝ որոշակի պայմանների առկայության դեպքում հաճախորդի պարտքի վճարումը երրորդ անձին տրամադրելու (երաշխավորելու) համար. առաջացնել վճարներ բանկերի համար.

Վարկ (վարկ) - բանկի գործառնություններ՝ հրատապության, մարման և վճարման հիման վրա վարկառուին միջոցներ տրամադրելու (տրամադրելու) համար:

Լիզինգը երկարաժամկետ վարձակալություն է: Բանկերը ձեռնարկություններին վարձակալում են տարբեր տեսակի շարժական և անշարժ գույք և նրանց հետ կնքում լիզինգային պայմանագրեր։

Ֆակտորինգ - (անգլ. factoring from factor - agent, intermediary) - առևտրային և կոմիսիոն գործողությունների տեսակ է, որը զուգորդվում է հաճախորդի շրջանառու միջոցների վարկավորման հետ:

Բանկային կալանքը բանկի կողմից պարտքի գնումն է, որը արտահայտված է սակարկելի գործիքով, ինչպես օրինակ՝ մուրհակը կամ մուրհակը, պարտատիրոջից առանց ռեգրեսի հիմունքներով:

համաշխարհային դրամավարկային համակարգ առանձին ազգային տնտեսությունները մեկ համաշխարհային տնտեսության մեջ կապող մեխանիզմ է: Այն կոչված է նպաստավոր պայմաններ ստեղծելու երկրների միջև տնտեսական համագործակցության զարգացման համար։

MVS-ը պետք է համապատասխանի հետևյալ պահանջներին.

Միջազգային տնտեսական հարաբերություններին տրամադրել բավարար քանակությամբ վճարային միջոցներ, որոնք կարող են կատարել համաշխարհային փողի դերը.

Երկար ժամանակ բավարար կայունություն ունենալ;

Լինել ճկուն, հարմարվել միջազգային տնտեսական շրջանառության փոփոխվող պայմաններին.

Ապահովել, որ միջազգային տնտեսական հարաբերությունների բոլոր մասնակիցներն ունենան իրենց շահերի հավասարակշռությունը դրամավարկային ոլորտում:

IWS-ի բնույթը որոշվում է միջազգային տնտեսական հարաբերությունների զարգացմամբ, ազգային արժութային համակարգերով, համաշխարհային բեմում ուժերի դասավորվածությամբ և առաջատար պետությունների ազգային շահերով: Արդյունքում MVS-ն անընդհատ փոխվում է։ IAM-ի էվոլյուցիան կրկնում է ներքին դրամական շրջանառության փոխակերպումը կոնկրետ ձևով և զգալի ուշացումով: MVS-ն արժութային հարաբերությունների կազմակերպման ձև է, որը զարգացել է պատմականորեն և ամրագրված է երկրների միջև համաձայնագրով։Այն վարքականոն է ինչպես արտարժույթի գործարքների մասնավոր սուբյեկտների, այնպես էլ ընդհանրապես երկրների համար։

MVS-ը ենթադրում է հետևյալի առկայությունը մայորտարրեր:

միջազգային վճարային միջոցներ, որոնք խաղում են համաշխարհային փողի դերը.

արժույթների փոխարկելիության պայմաններն ու ռեժիմները.

փոխարժեքների մեխանիզմ և ռեժիմ;

միջազգային վճարումների ձևեր;

շրջանառության վարկային գործիքները և միջազգային հաշվարկներում դրանց օգտագործման կարգը.

միջազգային իրացվելի ակտիվներ և դրանց կարգավորման կարգը.

արժույթի և ոսկու միջազգային շուկաների և արժութային հարաբերությունները կարգավորող միջպետական ​​հաստատությունների ռեժիմը։

Ցանկացած դրամավարկային համակարգի հիմնական տարրը միջազգային վճարային միջոցներն են, որոնք կատարում են համաշխարհային փողի դերն այս համակարգում։ Ինչպես արդեն նշվեց, ոսկին, պահուստային արժույթները, միջազգային արժույթի միավորները շուկայական տնտեսության զարգացման տարբեր փուլերում հանդես են գալիս որպես միջազգային վճարման միջոցներ։ Իր բնույթով միայն ոսկին կարող է կատարել համաշխարհային փողի դերը, քանի որ այն ունի իր արժեքը և, հետևաբար, ապահովում է պարտքերի վերջնական մարումը։ Այնուամենայնիվ, ֆիատ վարկային փողի գերակայության ներքո այս գործառույթը ստանձնում են պահուստային արժույթները:

Պահուստային արժույթներ- սրանք լրիվ փոխարկելի արժույթներ են, որոնք պատկանում են այն երկրներին, որոնք գերիշխող դիրք են զբաղեցնում համաշխարհային արտադրության, առևտրի ոլորտում, ունեն ընդարձակ ուժեղ վարկային համակարգ, զարգացած ֆինանսական շուկա և միջազգային իրացվելիության զգալի քանակություն: Ժամանակակից պայմաններում նման արժույթներ են ԱՄՆ դոլարը, ճապոնական իենը, բրիտանական ֆունտ ստեռլինգը, գերմանական մարկը և ֆրանսիական ֆրանկը։ Պահուստային արժույթները չունեն սեփական ներքին արժեք, դրանք կենտրոնական բանկերի պարտքային պարտավորություններ են, որոնք թողարկում են այդ արժույթները և, հետևաբար, միայն պարտքերը փոխանցում են մի երկրից մյուսը: Պահուստային արժույթների փոխարժեքն ամբողջությամբ կախված է ազգային տնտեսության վիճակից։ Բացի այդ, պահուստային արժույթի կարգավիճակը թողարկող երկրին հնարավորություն է տալիս վճարել վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտը սեփական արժույթով և այդպիսով ապրել վարկով։ Պահուստային արժույթների այս թերությունները հանգեցրին արհեստականորեն ստեղծված համաշխարհային փողերի SDR-ի և ECU-ի առաջացմանը, որոնց հիման վրա այսօր առաջացավ եվրոն։

եվրո -Եվրոպական արժութային միության (EMU) երկրների ընդհանուր արժույթը.Եվրոն թողարկվում է Կենտրոնական բանկերի եվրոպական համակարգի (ESCB) կողմից, որը ձևավորվում է վերազգային Եվրոպական կենտրոնական բանկի (ԵԿԲ) և EMU անդամ երկրների ազգային կենտրոնական բանկերի կողմից։ Քանի որ եվրոյի շրջանառության մեջ մտցնելը նախատեսված է բավականին երկար ժամանակահատվածի համար, եվրոյի թողարկման հիմնական չափանիշը դրա պահանջարկն է։ Եվրոյի արժեքը կամ փոխարժեքը որոշվում է «արժութային զամբյուղի» սկզբունքով, որը ներառում է եվրոյի գոտու բոլոր երկրների արժույթները։ Եվրոն գոտու միասնական արժույթն է, որը նախատեսված է հիմնականում մասնավոր շրջանառությունը սպասարկելու և միայն դրանից հետո օգտագործելու համար որպես միջազգային պարտքային պարտավորությունների մարման գործիք. Շրջանառության մեջ է դրվել 1999թ.

Օգտագործվող միջազգային վճարային միջոցների բնույթը որոշում է դրամավարկային համակարգի այնպիսի կարևոր տարրեր, ինչպիսիք են փոխարկելիությունը, փոխարժեքը, միջազգային իրացվելի ակտիվները և այլն։ Այն պայմաններում, երբ ոսկին խաղում է համաշխարհային փողի դերը, բոլոր արժույթները բացարձակ փոխարկելի են, փոխարժեքը ձևավորվում է յուրաքանչյուր արժույթով ոսկու քաշային քանակությունների հարաբերակցության հիման վրա և կայուն է ու ֆիքսված։ Պահուստային արժույթների կիրառմանն անցնելով՝ արժույթների փոխարկելիությունը և փոխարժեքը սկսում են կախված լինել երկրի տնտեսության վիճակից։ Արժույթը կարող է լինել ամբողջությամբ փոխարկելի, մասամբ փոխարկելի և չփոխարկելի, իսկ փոխարժեքը կարող է լինել ֆիքսված կամ լողացող: Միջազգային վճարային միջոցների բնույթը, համապատասխան փոխարկելիության ռեժիմը և փոխարժեքի ռեժիմը որոշում են համաշխարհային դրամավարկային համակարգի տեսակը։

Փոխարժեք. Դրա ձևավորման գործոնները

Փոխարժեքմեկ երկրի արժույթի գինն է՝ արտահայտված մեկ այլ երկրի արժույթով: Եթե ​​հավատարիմ մնանք արժեքի աշխատանքի տեսությանը և ենթադրենք, որ գինը հիմնված է ապրանքի արժեքի վրա, ապա ակնհայտ է, որ փոխարժեքը պետք է ունենա իր ինքնարժեքի հիմքը և, ինչպես ցանկացած այլ ապրանքի գինը, տատանվի դրա շուրջ։ հիմք՝ կախված արժույթի պահանջարկից և դրա արժեքից։

Ոսկու ստանդարտի պայմաններում ակնհայտ էր փոխարժեքի նման ինքնարժեքի հիմքի առկայությունը։ Փոխարժեք ձևավորող գործոնը մետաղի քաշային պարունակությունն էր դրամական միավորներով: Անմիջապես փոխարժեքի արժեքի հիմքը- արժույթ կամ դրամական պարիտետ, որը ներկայացնում է մի երկրի դրամական միավորում ոսկու քաշի հարաբերակցությունը մեկ այլ երկրի դրամական միավորում ոսկու կշռային պարունակությանը: Քանի որ ոսկու շրջանառության պայմաններում ոսկու կշռային պարունակությունը դրամական միավորում կայուն է, իսկ դրամական պարիտետը՝ կայուն։ Հետևաբար, բուն փոխարժեքի արժեքային հիմքը նույնպես կայուն էր։ Սակայն փոխարժեքը կայուն չի եղել։ Այն, ինչպես սովորական ապրանքների գինը, տատանվում էր կայուն դրամական պարիտետի շուրջ՝ կախված արժույթի առաջարկից և պահանջարկից։

Թղթային փողին անցնելու հետ, որը հնարավոր չէ փոխանակել ոսկու հետ, փոխարժեքի ձևավորման տեսանելի հիմքը վերանում է։ Այս պայմաններում կան փոխարժեքի մի քանի տեսություններ։ Փոխարժեքի ամենատարածված և հիմնավորված տեսությունը ներկայումս տեսություն գնողունակության հավասարություն (PPS): Ի տարբերություն այլ տեսությունների, այն բավականին ճշգրիտ որոշում է փոխարժեքի շարժը երկարաժամկետ հեռանկարում։ Միևնույն ժամանակ, ՊՄԳ տեսությունը ընդունելի է նաև արժեքի աշխատանքային տեսության տեսանկյունից, որը արժույթի գնողունակությունը դիտարկում է որպես արժեքի արտացոլում, որն այն իրականում ներկայացնում է։ Վարկային փողը, որն այսօր սպասարկում է շրջանառության գործընթացը, ունի փոխանակային արժեք կամ գնողունակություն։ Արտարժույթի գնողունակությունը ապրանքների նկատմամբ ներքին շուկայում էարժույթի փոխանակման արժեքի հիմքը.Այսինքն, եթե ապրանքների որոշակի հավաքածու ԱՄՆ-ում արժե 100 դոլար, իսկ Ռուսաստանում՝ 3193 ռուբլի, ապա ռուբլով դոլարի փոխանակման համամասնությունը կկազմի $1 = 31,9 ռուբլի։ Այսպիսով, ժամանակակից պայմաններում արժույթի պարիտետը հանդես է գալիս որպես արժույթների գնողունակության հավասարություն։ Դա ինքնարժեքի հիմքն է, որի վրա ձևավորվում է շուկայական փոխարժեքը։ Միևնույն ժամանակ, ՊՄԳ-ն որոշում է միայն արժույթների փոխանակման բորսայական համամասնությունները, այլ ոչ թե դրանց արժեքի բովանդակությունը:

Տարբեր գործոնների ուժն ու կայունությունը, որոնք որոշում են փոխարժեքը, անընդհատ փոխվում են: Այնուամենայնիվ, ցանկացած պարագայում Ամենաէական գործոններն են ՀՆԱ-ի դինամիկան, գնաճը, փողի զանգվածը, վճարային հաշվեկշիռը։

Ազգային արժույթի փոխարժեքի ձևավորման կարևորագույն գործոնը- ՀՆԱ-ի դինամիկան.Հենց նա է որոշում դրա ծախսային բովանդակությունը, և մաքուր մրցակցության տեսության համաձայն՝ երկրի ՀՆԱ-ի 1%-ով աճը հանգեցնում է, այլ հավասար պայմաններում, ազգային արժույթի գնի 1%-ով բարձրացմանը։ ՀՆԱ-ի անկումն առաջացնում է արժույթի համապատասխան արժեզրկում։ Փոխարժեքի ձևավորման ոչ պակաս կարևոր գործոն է Փողի մատակարարումերկրում շրջանառվող (M 2). Դրամական զանգվածի կրճատման ուղղակի արդյունքը գների անկումն է և ազգային արժույթի արժեւորումը։ Փողի զանգվածի աճը հանգեցնում է գների աճի և ազգային արժույթի արժեզրկման։ Ըստ տեսության՝ փողի զանգվածի 1% փոփոխությունը միշտ առաջացնում է փոխարժեքի համապատասխան փոփոխություն։

Փոխարժեքի ձևավորման վրա միշտ ուժեղ ազդեցություն է ունենում գնաճի մակարդակը.Երկրում փողի գնաճային արժեզրկումը հանգեցնում է գնողունակության նվազմանը և դրանց փոխարժեքի անկման միտումին այն երկրների արժույթների նկատմամբ, որտեղ գնաճի մակարդակն ավելի ցածր է: Որքան բարձր է գնաճի մակարդակը երկրում, այնքան ցածր է փոխարժեքը: Գնաճի մակարդակը որոշվում է նաև բնակչության գնաճային սպասումներով։ Գնաճի ազդեցության տակ փոխարժեքի փոփոխության ակնկալիքով կարող են առաջանալ ինչպես հապճեպ պահանջարկ, այնպես էլ արժույթից զանգվածային փախուստ, ինչը կհանգեցնի փոխարժեքի չհիմնավորված գերարժևորմանը կամ թերագնահատմանը: Ազգային արժույթի փոխարժեքի ձևավորման գործում կարևոր դեր է խաղում զբաղվածության գործոն, որը բնութագրվում է գործազրկության մակարդակով։ Միևնույն ժամանակ, գործազրկության մակարդակը և փոխարժեքը հակադարձ առնչություն ունեն։ Գործազրկության աճը հանգեցնում է փոխարժեքի նվազմանը, քանի որ այն հանգեցնում է ՀՆԱ-ի նվազմանը, գործազրկության նվազումը հանգեցնում է ազգային արժույթի փոխարժեքի բարձրացմանը՝ ՀՆԱ-ի աճի պատճառով։

Փոխարժեքը որոշող ամենակարեւոր գործոններից է վճարման մնացորդը , քանի որ այն որոշակի ժամանակահատվածում հանդես է գալիս որպես երկրի ողջ արտաքին տնտեսական գործունեության վերջնական փաստաթուղթ և ուղղակիորեն որոշում է շուկայում արժույթի առաջարկի ծավալը և դրա պահանջարկը։ Ավանդաբար, փոխարժեքի ձևավորման վրա ամենամեծ ազդեցությունն են թողել վճարային հաշվեկշռի այն հոդվածները, որոնք արտացոլում են ընթացիկ գործառնությունները և մասնավորապես առևտրի արդյունքները։ Առևտրային հաշվեկշռի դեֆիցիտը, որպես կանոն, վկայում է համաշխարհային շուկայում ազգային ապրանքների ցածր մրցունակության և այս երկրի քաղաքացիների համար օտարերկրյա ապրանքների գրավչության մասին։ Այս դեպքում արտարժույթի պահանջարկը զգալիորեն գերազանցում է նրա առաջարկը, ազգային արժույթի փոխարժեքի կայուն նվազման միտում է նկատվում։ Առևտրի ավելցուկով իրավիճակը փոխվել է. Ժամանակակից պայմաններում կապիտալի շարժն աճող ազդեցություն ունի փոխարժեքի ձևավորման վրա։

Վճարային մնացորդ- երկրի միջազգային գործառնությունների հաշվեկշիռը դրսից արտարժույթի մուտքերի և այս երկրի կողմից այլ երկրներին կատարված վճարումների հարաբերակցության տեսքով:

ԱՄՀ մեթոդաբանության համաձայն կազմված վճարային հաշվեկշիռը ներառում է ոչ միայն այն մուտքերն ու վճարումները, որոնք իրականում կատարվել են կամ պետք է կատարվեն անմիջապես, այլ նաև միջազգային պահանջների և պարտավորությունների գծով ապագա վճարումները, այսինքն. հաշվեկշռի տարրեր.

Գնահատված մնացորդը- տվյալ երկրի արժութային պահանջների և պարտավորությունների հարաբերակցությունը այլ երկրներին, գործնականում չի կազմվում, բացառությամբ որոշ վերլուծական ուսումնասիրությունների, քանի որ ժամանակակից հաշվապահական համակարգով դժվար է առանձնացնել փաստացի կատարված վճարումները ապագա վճարներից: Սակայն, բացի վճարային հաշվեկշռից, կազմվում է երկրի միջազգային ակտիվների և պարտավորությունների հաշվեկշիռը, որը բնութագրում է նրա միջազգային դրամավարկային և ֆինանսական դիրքերը։

Տարբերություն կա որոշակի ամսաթվի համար վճարային հաշվեկշռի (մուտքերի և վճարումների օրական փոփոխվող հարաբերակցության տեսքով) և որոշակի ժամանակահատվածի մնացորդի միջև (գործարքների վիճակագրական ցուցանիշների հիման վրա, օրինակ՝ մեկ ամսվա, եռամսյակի համար): , տարի):

Վճարային հաշվեկշիռը ներառում է երկու հիմնական բաժին.

ընթացիկ գործարքներ (առևտրի հաշվեկշիռ - ապրանքների արտահանման և ներմուծման հարաբերակցությունը, «անտեսանելի» գործարքների մնացորդը, ներառյալ ծառայությունները և ոչ առևտրային վճարումները).

գործարքներ կապիտալի և ֆինանսական գործիքների հետ (ցույց է տալիս պետական ​​և մասնավոր կապիտալի ներմուծումն ու արտահանումը, միջազգային վարկերի ստացումն ու տրամադրումը):

Մակրոտնտեսական ցուցանիշների համակարգում զգալի տեղ է զբաղեցնում վճարային հաշվեկշիռը։ ՀՆԱ-ն և ազգային եկամուտը որոշելիս հաշվի է առնվում միջազգային պահանջների և պարտավորությունների զուտ մնացորդը:

Ավանդաբար, վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի մարման համար, եթե վճարումները գերազանցում են արտարժութային եկամուտները, օգտագործվում են արտաքին վարկերը և կապիտալի ներմուծումը: Սա վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ծածկման ժամանակավոր մեթոդ է, քանի որ պարտապան երկրները պարտավոր են վճարել տոկոսները, շահաբաժինները և վարկի մայր գումարը։ Պասիվ վճարային հաշվեկշիռը ծածկելու համար արտաքին վարկերի ներգրավումը առաջացնում է արտաքին պարտքի մարման խնդիր։

Վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ծածկման վերջնական մեթոդը երկրի պաշտոնական ոսկեարժութային պահուստների օգտագործումն է։

Պասիվ վճարային հաշվեկշիռը ծածկելու օժանդակ միջոց կարող է լինել արտասահմանում օտարերկրյա և ազգային արժեթղթերի վաճառքը: Որպես այդպիսի միջոց է ծառայում նաև զարգացման պաշտոնական աջակցությունը՝ սուբսիդիաների, նվերների և վարկերի տեսքով։

Երկրի վճարային հաշվեկշռի վիճակը կախված է տնտեսական աճի տեմպերից, գնաճից, փոխարժեքի դինամիկայից, երկրի տեղից համաշխարհային տնտեսությունում, համաշխարհային շուկայի պայմաններից, քաղաքական իրավիճակից, արտակարգ իրավիճակներից։ Իր հերթին, վճարային հաշվեկշռի վիճակը ազդում է փոխարժեքի դինամիկայի, ոսկու և արժութային պահուստների, արտաքին պարտքի և ընդհանուր առմամբ երկրի դրամավարկային և տնտեսական իրավիճակի վրա: Այս առումով վճարային հաշվեկշիռը ոչ միայն շուկայական, այլեւ պետական ​​կարգավորման օբյեկտ է։ Ինչպես արդեն նշվեց, համաշխարհային վճարաշրջանառության հիմնական մասը կապված է ոչ թե առևտրի, այլ կապիտալի շարժի հետ։ Ահա թե ինչու Ժամանակակից պայմաններում փոխարժեքի կարևորագույն գործոններից մեկը տոկոսադրույքների մակարդակն է. Որքան բարձր է իրական տոկոսադրույքի մակարդակը, այնքան գրավիչ է կապիտալի ներդրումը տվյալ պետության արժույթով, եթե միևնույն ժամանակ ապահովված է այդ ներդրումների հուսալիությունը։ Տարբեր երկրների կառավարությունները լայնորեն շահարկում են տոկոսադրույքները՝ ազգային արժույթի փոխարժեքի վրա ազդելու համար։ Փոխարժեքի պետական ​​կարգավորումը կարող է ուղղված լինել կամ դրա բարձրացմանը կամ նվազմանը` կախված դրամավարկային և տնտեսական քաղաքականության նպատակներից և տնտեսության իրական վիճակից: Ազգային արժույթի փոխարժեքի բարձրացումը միշտ չէ, որ ձեռնտու է պետությանը, քանի որ այն նվազեցնում է ազգային ապրանքների մրցունակությունը համաշխարհային շուկայում և խթանում ներմուծումը, մինչդեռ արժեզրկումը խթան է ստեղծում արտահանումն ընդլայնելու և ներմուծումը սահմանափակելու համար (այս օրինակը. նկատվում է միայն այն դեպքում, եթե գները առաձգական են ինչպես արտահանման, այնպես էլ ներմուծվող ապրանքների համար):

Պետությունը մեծ ազդեցություն ունի փոխարժեքի ձևավորման վրա։ Այն իր ազդեցությունն իրականացնում է փոխարժեքի վրա արտանետումների և վարկային քաղաքականության, գների կարգավորման, ներմուծվող և արտահանվող ապրանքների վրա հարկերի, տուրքերի, քվոտաների ներդրման, լիցենզիաների տրամադրման և օրենսդրական և կարգավորող փաստաթղթերի հրապարակման միջոցով։ Փոխարժեքի կարճաժամկետ տատանումների վրա ազդող կարևոր գործոնը արտարժույթի շուկայում սպեկուլյատիվ գործարքներն են։ Այսպիսով, փոխարժեքի ձևավորումը ամենաբարդ տնտեսական գործընթացն է, որն արտացոլում է պետության հարաբերությունները համաշխարհային շուկայի հետ և կապը երկրի տնտեսության հետ։

Ծառայություններ և ոչ առևտրային վճարումներ, տրանսպորտային և ապահովագրական գործառնությունների վճարումներ և մուտքեր, փոստային-հեռագրական և հեռախոսային կապեր, կոմիսիոն գործարքներ, զբոսաշրջություն, սպառողների փոխանցումներ (աշխատավարձ, ժառանգություն, կրթաթոշակներ, կենսաթոշակներ), դիվանագիտական ​​և առևտրային առաքելությունների սպասարկում, տոկոսներ. կապիտալ ներդրումների, լիցենզիաների համար վճարումների, գյուտերի շահագործման և արտերկրում ռազմական ծախսերի գծով շահաբաժիններ։ Երկրների մեծ մասի վիճակագրության մեջ ձևով և տնտեսական բովանդակությամբ տարբեր այս տարրերը միավորվում են անտեսանելի գործարքների ընդհանուր հայեցակարգում։

Ծառայությունների և ոչ առևտրային վճարումների մնացորդ՝ տրանսպորտային և ապահովագրական գործառնությունների, փոստային և հեռագրային, հեռախոսային կապի, կոմիսիոն գործարքների, զբոսաշրջության, մշակութային փոխանակման, սպառողների տրանսֆերտների (աշխատավարձ, ժառանգություն, կրթաթոշակներ, կենսաթոշակներ) վճարումներ և անդորրագրեր. և առևտրային առաքելություններ, ներդրումների տոկոսներ և շահաբաժիններ, արտոնագրերի համար վճարումներ, գյուտերի շահագործում և արտերկրում ռազմական ծախսեր։ Կապիտալիստական ​​երկրների վիճակագրության մեջ ձևով և տնտեսական բովանդակությամբ տարբեր այս տարրերը միավորվում են «անտեսանելի գործարքների» ընդհանուր հասկացության մեջ։ Արտաքին առևտրի հաշվեկշիռը և ոչ առևտրային վճարային ծառայությունների հաշվեկշիռը կազմում են ընթացիկ ՎՃԱՐՆԵՐԻ ՄԱՇՆՈՐԴԸ:

Ֆակտորինգը բանկին չվճարված պարտքային պահանջների հանձնում է, որոնք առաջանում են ապրանքների վաճառքի գործընթացում գործընկերների միջև և հանդիսանում է առևտրի և կոմիսիոն գործառնությունների տեսակ, որը զուգորդվում է վարկավորման հետ: Այս դեպքում սովորաբար խոսքը կարճաժամկետ պահանջների մասին է։ Բանկը ձեռք է բերում ապրանքի գնորդից վճարում պահանջելու իրավունք: Միևնույն ժամանակ, այն վարկավորում է հաճախորդի շրջանառու միջոցները և ստանձնում հաճախորդի վարկային ռիսկը:

Երբ պարտավորությունները ապրանքներ արտադրողներն են, նրանք իրենք են կրում ապրանքների և՛ արտադրության, և՛ փոխադրման ծախսերը: Եթե ​​պարտավորությունները վերավաճառում են այլ ձեռնարկությունում արտադրված ապրանքները, նրանք մատակարարներին վճարում են ապրանքների արժեքը և բոլոր տրանսպորտային ծախսերը: Բոլոր դեպքերում պարտավորությունները ֆինանսավորում են կոմիսիոն գործարքները մինչև ապրանքների հաշվարկների ավարտը: Այն դեպքում, երբ կոմիսիոն գործակալը պետք է միջոցներ տրամադրի շուկայի հետազոտության, գովազդի, աշխատավարձի, բաշխիչ ցանցերի ստեղծման համար, այդ բոլոր ծախսերը, ի վերջո, փոխհատուցվում են պարտավորողի կողմից:

Տարբեր կոմիսիոն գործարքներ բեռնափոխադրումների գործարքներ են: Սա առևտրի և միջնորդական գործունեության տեսակ է, երբ ստացողը (միջնորդը) ապրանքը վաճառում է իր պահեստից կոմիսիոն պայմանագրի հիման վրա։ Վաճառքի խմբաքանակի ձևն օգտագործվում է շուկայի վատ զարգացման կամ տեղական գնորդներին քիչ հայտնի նոր ապրանքների մատակարարման դեպքում: Ստացողը սովորաբար պահեստների սեփականատեր է և միևնույն ժամանակ վաճառական-մեծածախ վաճառող։ Նրա գործողությունները հանգում են նրան, որ նա արտահանողից ապրանքներ է ընդունում ի պահ՝ նպատակ ունենալով դրանք հետագայում, որպես կանոն, մեծաքանակ վաճառել։ Սակայն պարտավորությունը չի ենթադրում վաճառք, այլ միայն ապրանքի առաջարկ պոտենցիալ գնորդին ցանկացած հնարավորության դեպքում։ Երբ առիթը բաց է թողնում, նա սովորաբար պատասխանատվություն է կրում։

Մուրհակների տնտեսական շրջանառության մեջ մտցնելու կապակցությամբ առևտրային բանկերը կարող են դրանցով իրականացնել մի շարք գործառնություններ։ Նրանք հաշվառում են օրինագծերը (կամ վերազեղչում Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի կողմից), հավաքում են դրանք, ընդունում փոխանակման մուրհակներ, ավալ օրինագծեր, ինչպես նաև նրանց հետ կոմիսիոն գործարքներ և այլն:

Հանձնաժողովի գործարք իրականացնելու համար մուրհակատերը դիմում է ներկայացնում բանկ՝ վճարում ստանալու համար միջնորդավճար ընդունելու խնդրանքով: Դիմումում նշվում են վճարման ժամկետը, վճարողների անվանումը, հասցեները, հաշիվների ընդհանուր քանակը և գումարը: Բանկը, ընդունելով ինկասացիոն մուրհակները, պարտավոր է դրանք ժամանակին ուղարկել վճարման վայր, ծանուցել վճարողին գանձման համար մուրհակների ստացման մասին ծանուցմամբ: Փոխանակման մուրհակներով վճարումներ չստանալու դեպքում բանկը պարտավոր է դրանք ներկայացնել նոտարին՝ բողոքի գրանցման համար: Բողոքի համար նրա ծախսած գումարները հաճախորդը փոխհատուցում է հաշիվը ստանալուց հետո։

Ֆակտորինգը (ֆատորինգ, անգլ. ֆատորից - միջնորդ) միջազգային վարկ է մասնագիտացված ֆինանսական ընկերության տեսքով, որը գնում է արտահանողի դրամական պահանջները ներմուծողից և գանձում դրանք։ Ֆակտորինգային ընկերությունների զարգացումը XX դարի 60-ական թվականներից: վճարումների ուշացումների, չվճարումների, ինչպես նաև արտահանողների վարկերի աճող կարիքի պատճառով։ Նրանց պատմական նախորդներն էին ֆակտորինգը և գաղութային տիպը, որոնք զբաղվում էին ապրանքների առքուվաճառքով, պահեստային և կոմիսիոն գործառնություններով։ Նույնիսկ հին ժամանակներում և միջնադարում առևտրականների խմբերը հանդես էին գալիս որպես ապրանքներ վաճառելու գործակալներ արտադրողներին անծանոթ շուկաներում: Սա ապրանքային ֆակտորինգ է։ Ֆինանսական ֆակտորինգն առաջին անգամ ի հայտ եկավ ԱՄՆ-ում 1890 թվականին՝ կապված տեքստիլի վրա պաշտպանական տուրքերի ներդրման հետ, որոնք նախատեսված էին Եվրոպայից դրա ներմուծումը զսպելու համար: Նրանք լայնորեն զարգացան Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո։

Բանկը մուրհակներով գործարքներն իրականացնում է իր անունից, բայց պարտավորության հաշվին և շահերից ելնելով: Նման գործարքի համար կոմիտենտից գանձվում է որոշակի վճար՝ միջնորդավճար, որի չափը սահմանում է բանկը: Հանձնաժողովի գործարք իրականացնելու համար կոմիտենանտները դիմում են ներկայացնում բանկ, որտեղ (ի լրումն վճարման միջնորդավճարի դիմաց օրինագծեր ընդունելու խնդրանքին), վճարման ժամկետը, վճարողների անվանումը, նրանց հասցեները, ցուցարարի անունը (որից կարելի է բողոքարկել), նշվում են հաշիվների ընդհանուր քանակը և գումարը. Հանձնաժողովին փոխանցված օրինագծերը պետք է տրամադրվեն հետևի կողմում բանկի անվամբ տնօրենի երաշխիքային մակագրությամբ:

ՖԱԿՏՈՐԻՆԳ (fa toring) - առևտրի և կոմիսիոն գործունեության տեսակ, որը զուգորդվում է հաճախորդի շրջանառու միջոցների վարկավորման հետ: Ֆ.-ի գործառնությունները հիմնված են ֆակտորինգային ընկերության կողմից հաճախորդների հաշիվների գնման վրա՝ հաշիվ-ապրանքագրված առաքումների արժեքի մինչև 90%-ի վճարման և մնացած մասի (հանած վարկի տոկոսների) վճարման պայմաններով խստորեն սահմանված ժամկետներում, անկախ պարտապաններից եկամուտների ստացումից: Ֆակտորային ընկերությունների հաճախորդները, որպես կանոն, փոքր և միջին առևտրային և արդյունաբերական ընկերություններն են, վաճառքի գործակալները, դիլերները և այլն, որոնք սովորաբար հաշվարկվում են բաց հաշվի վրա։ Հաճախորդների ճնշող մեծամասնությունը համեմատաբար փոքր միավոր արժեք ունեցող ապրանքների մատակարարներ են (օրինակ՝ պատրաստի հագուստ, կոշիկ, կահույք, գորգեր, համակարգչային բաղադրիչներ, որոշ քիմիական նյութեր): F.-ը հաճախորդների ֆինանսական սպասարկման ունիվերսալ համակարգ է, ներառյալ հաշվապահական հաշվառումը, տեղեկատվական, գովազդը, մարքեթինգը, տրանսպորտը, ապահովագրությունը, վարկը և իրավաբանականը: Հաճախորդը գործնականում պահպանում է միայն արտադրական գործունեությունը, արդյունքում ստացված խնայողությունները փոխհատուցում են գործոնի ծառայությունների բարձր արժեքը (տարեկան շրջանառության 0,75 - 4%): Ֆ.-ի շնորհիվ ձեռք է բերվում բնակավայրերում միջոցների շրջանառության արագացում։ Անհապաղ վճարում ստանալով հաշիվ-ապրանքագրված ապրանքների արժեքի հիմնական մասի համար, հաճախորդը կարող է կանխիկ վճարել իր մատակարարներին և ստանալ զեղչ դրա գնի վրա: Գործոնային գործառնություններն ակտիվորեն իրականացվում են առևտրային բանկերի կողմից, որոնք դրա համար ստեղծում են մասնաճյուղեր կամ ընկերություններ:

ԳՈՐԾԱՌՆՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐ (լատիներեն operatio - գործողություն) - 1) համընդհանուր տերմին, որը նշանակում է գործունեության տեսակ, ձեռնարկատիրական գործարք, փոխկապակցված գործողությունների մի շարք մեկ տնտեսական խնդիր կամ խնդիր լուծելու համար: Ի տարբերություն տնտեսական ծրագրի, բիզնես գործունեության նախագիծը ենթադրում է ավելի փոքր, համեմատաբար կարճ գործողությունների հաջորդականություն: Ընդունված է առանձնացնել առևտրային, բանկային, փոխանակման, արժութային, կոմիսիոն գործարքները, 2) հաշվարկային, տեղեկատվական ընթացակարգերը, որոնք իրականացվում են ս.

Ֆակտորինգը ներառում է ապրանքային ձևով առևտրային վարկի առկայություն, որը վաճառողները տրամադրում են գնորդներին վաճառված ապրանքների համար հետաձգված վճարման ձևով և ձևակերպված բաց հաշվի միջոցով:

Ֆակտորինգը առևտրային և կոմիսիոն գործառնություն է, որը զուգորդվում է հաճախորդի շրջանառու միջոցների վարկավորման հետ: Ֆակտորինգային ընկերությունը գնում է հաճախորդների հաշիվներ մատակարարումների արժեքի մինչև 90%-ի վճարման և մնացած մասի վճարման պայմաններով՝ հանած վարկի տոկոսները, համաձայնեցված ժամկետում, անկախ պարտապաններից վճարումներ ստանալուց:

Ֆակտորինգի ամենատարածված տեսակներն են.

Անվճարունակության ռիսկի համար պատասխանատվությամբ և առանց դիմելու իրավունքի.

Առանց անվճարունակության ռիսկերը ընդունելու, բայց ռեգրեսի իրավունքով.

Գնման պահին ֆինանսավորմամբ;

ֆինանսավորմամբ մինչև մարման ժամկետը;

Դեբիտորական պարտքերի կառավարում;

Առանց դեբիտորական պարտքերը կառավարելու իրավունքի:

Ժամանակակից պայմաններում դասական ֆակտորինգը ենթադրում է մատակարարի ամբողջական սպասարկում (բաց ֆակտորինգ առանց ռեգրեսի): Սակայն հետագայում այն ​​լրացվեց ու փոփոխվեց՝ ռեգրեսի իրավունքով ֆակտորինգ, փակ ֆակտորինգ, իսկ հետագայում ի հայտ եկան դրա մյուս տարբերակները։

1988 թվականին ֆակտորինգի համար միասնական իրավական հիմք ստեղծելու համար հաստատվել է Միջազգային ֆակտորինգի մասին կոնվենցիան։ Կոնվենցիայով ընդգրկված ցանկացած միջազգային ֆակտորինգային համաձայնագիր նախատեսված է ներառելու հետևյալ գործարքներից առնվազն երկուսը.

Մատակարարի ֆինանսավորում կանխավճարների և վարկերի տրամադրմամբ.

զիջված պահանջների հետ կապված վաճառողի հաշիվ-ապրանքագրերի հաշվապահական մշակում.

Պարտապաններից դրամական միջոցների ստացում;

Պաշտպանել մատակարարի շահերը՝ նրա պարտապանների անվճարունակության պատճառով.

Այս կոնվենցիայի ընդունման շնորհիվ միավորվեց ֆակտորինգի հայեցակարգը, ինչը բացեց աշխարհում դրա կիրառման ընդլայնման հնարավորությունը։

Արվեստի համաձայն. Միջազգային ֆակտորինգի մասին UNIDROIT Օտտավայի կոնվենցիայի 1-ին կետով, ֆակտորինգի պայմանագիրը պայմանագիր է, որը կնքվում է մի կողմի (մատակարարի) և մեկ այլ կողմի (ֆակտորինգային ընկերության, որը նաև կոչվում է «լիազորող») միջև, որի համաձայն մատակարարը կարող է կամ պետք է հանձնի մատակարարի և նրա հաճախորդների (պարտապանների) միջև կնքված ապրանքների առուվաճառքի պայմանագրերից բխող պահանջներին, բացառությամբ այն ապրանքների, որոնք առնչվում են հիմնականում իրենց անձնական, ընտանեկան կամ կենցաղային օգտագործման համար գնված ապրանքներին, և հանձնառուն պարտավոր է ստանձնել. ստորև թվարկված հետևյալ պարտականություններից առնվազն երկուսը.

Մատակարարների ֆինանսավորում (վարկի կամ երկարաժամկետ վճարում);

Պարտավորությունների գծով հաշիվների վարում;

Ներկայացում դեբիտորական պարտքերի վճարման համար;

Պարտապանի անվճարունակության պաշտպանություն.

Ֆակտորինգը կատարում է մի շարք գործառույթներ (Նկար 12.4):

Բրինձ. 12.4. Ֆակտորինգի գործառույթներ

Ֆակտորինգի տնտեսական առավելություններից են.

- իրացվելիության, շահութաբերության և շահույթի ավելացում.

- դեբիտորական պարտքերը իրական փողի վերածելը.

– մատակարարների հաշիվ-ապրանքագրերի անհապաղ վճարման համար զեղչ ստանալու հնարավորություն.

- անկախություն պարտապանների կողմից վճարումների պայմանների պահպանումից կամ չպահպանումից.

- վաճառքի ընդլայնման հնարավորությունը.

- սեփական կապիտալի խնայողություն;

– Ֆինանսական պլանավորման համակարգի կատարելագործում.

Ֆակտորինգի առավելությունների համակարգի բնութագրիչը ներկայացված է նկ. 12.5.

Բրինձ. 12.5. Ֆակտորինգի առավելությունները

Գործոն-ֆիրմա և մատակարար հարաբերությունները կարգավորվում են պայմանագրով, որը սահմանում է, թե ինչ տեսակի ծառայություն է մատուցվելու: Ֆակտորինգի սպասարկման պայմանագիրը սովորաբար կնքվում է 1-ից 4 տարի ժամկետով: Այն արտացոլում է այն պայմանները, որոնց ներքո կիրականացվեն գործառնությունները, մասնավորապես, վճարման հարցումների մանրամասները, ֆակտոր ֆիրմայի վճարման գումարի մասնաբաժինը վճարման հարցումների քանակից, գործառնության իրականացման կարգը, առավելագույն գումարները: ֆակտորինգային գործառնությունները, միջնորդավճարի չափը, ֆակտորինգային պայմանագիրը լուծելու պայմանները։

Դրամական պահանջի փոխանցման դեմ ֆինանսավորման պայմանագրով մի կողմը (ֆինանսական գործակալը) փոխանցում կամ պարտավորվում է միջոցներ փոխանցել մյուս կողմին (հաճախորդին) հաճախորդի (պարտատիրոջ) դրամական պահանջի դիմաց երրորդ կողմին (պարտապանին) բխող. հաճախորդի կողմից ապրանքների տրամադրումը, աշխատանքի կատարումը կամ ծառայությունների մատուցումը երրորդ կողմին, և հաճախորդը հանձնարարում կամ պարտավորվում է փոխանցել այդ դրամական պահանջը ֆինանսական գործակալին: Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգիրքը սահմանում է, որ ֆինանսական գործակալ կարող են լինել բանկերը և այլ վարկային կազմակերպությունները, ինչպես նաև այլ առևտրային կազմակերպությունները, որոնք ունեն այս տեսակի գործունեության թույլտվություն (լիցենզիա):

Պայմանագրի առարկան ֆինանսավորում ստանալու նպատակով նշանակված դրամական պահանջն է: Հանձնարարության առարկան, որի շրջանակներում տրամադրվում է ֆինանսավորում, կարող է լինել արդեն իսկ ժամկետանց դրամական պահանջը և ապագայում առաջացած միջոցներ ստանալու իրավունքը:

Ֆակտորինգի պայմանագրի գործնական կիրարկումը սկսվում է մատակարարի կողմից իր չվճարված վճարման պահանջները գործոն ֆիրմայի հանձնարարությամբ: Դա անելու համար մատակարարը տրամադրում է գնորդին տրված վճարման հայտի պատճենը. հեռագիր վճարողի բանկին, որը պարունակում է տեղեկատվություն ֆակտորինգային գործառնության մասին և վճարման հարցում ստացողի (մատակարարի) անունը ֆակտորինգային ընկերության մանրամասներով փոխարինելու խնդրանք: Ֆակտորային ընկերությունները ուսումնասիրում են այդ փաստաթղթերը և կնքված պայմանագրին համապատասխանելու դեպքում իրականացնում են ֆակտորինգային գործառնություն (բաց ֆակտորինգ):

Վճարողի բանկը ֆակտորային ֆիրմայից հեռագիր ստանալուց հետո ֆակտորինգային գործառնության ավարտի մասին, վճարման հարցումում մատակարարի հաշվի անվանումը և համարը փոխարինում է ֆակտոր ֆիրմայի համանման տվյալներով:

Գործնականում կիրառվում են տարբեր տեսակի ֆակտորինգային գործառնություններ, մասնավորապես.

1. Ներքին (եթե առուվաճառքի պայմանագրի երկու կողմերը, ինչպես նաև ֆակտորինգային ընկերությունը գտնվում են նույն երկրում) կամ միջազգային.

2. Բաց (երբ պարտապանը տեղեկացվում է ֆակտորինգային կոմիսիոն գործարքին մասնակցելու մասին) կամ փակ (գաղտնի): Պարտապանի մասին ծանուցումը տեղի է ունենում հաշիվ-ապրանքագրի վրա մուտքագրման միջոցով, որը հաստատում է, որ ֆակտորինգային ընկերությունը հանդիսանում է առաջացող պարտքի իրավասու իրավունքը, հետևաբար, վճարումները կատարվում են հօգուտ նրա: Դա չի կարելի ասել գաղտնի ֆակտորինգի դեպքում.

3. Հետադարձության իրավունքով կամ առանց դրա (մատակարարից վճարված գումարը վերադարձնելու պահանջով) կամ առանց նման իրավունքի: Այն հաշվի է առնում այն ​​ռիսկերը, որոնք առաջանում են, երբ վճարողը հրաժարվում է կատարել իր պարտավորությունները (վարկային ռիսկեր): Ռեսուրս ֆակտորինգի համաձայնության դեպքում մատակարարը կրում է վարկային ռիսկի մի մասը այն պարտքային պահանջների հետ կապված, որոնք նա վաճառում է գործոն ընկերությանը: Վերջինս իրավունք ունի օգտվել ռեգրեսի հնարավորությունից և անհրաժեշտության դեպքում չվճարված պարտքի պահանջը վաճառել մատակարարին, եթե հաճախորդը հրաժարվի վճարելուց: Այս պայմանը ամրագրվում է, երբ մատակարարները վստահ են, որ չեն ունենա կասկածելի պարտքային պարտավորություններ կամ բարձր են գնահատում իրենց հաճախորդների վարկունակությունը՝ ունենալով վարկային ռիսկերից պաշտպանության համապատասխան համակարգ կամ հաշվի առնելով իրենց հաճախորդների առանձնահատկությունները: Նման իրավիճակում մատակարարը հարկ չի համարում վճարել վարկային ռիսկի ապահովագրման ծառայությունների համար։ Այնուամենայնիվ, մատակարարին երաշխավորված միջոցները կարող են ապահովվել միայն ոչ ռեսուրսային համաձայնության դեպքում: Եթե ​​պարտքի պահանջն անվավեր է ճանաչվում, ապա գործոն ֆիրման միշտ իրավունք ունի դիմելու մատակարարին.

4. Պայմանով, որ մատակարարը վարկավորվում է կանխավճարի (իրեն վերապահված պարտքի պահանջների մինչև 80%-ը), կամ պահանջների վճարման ձևով մինչև որոշակի ժամկետ: Կանխավճարի առավելությունն այն է, որ այն ամրագրված է որպես պարտքային պահանջների գումարի տոկոս, հետևաբար, մատակարարը հեշտությամբ ավելի շատ միջոցներ է ստանում, երբ վաճառքը մեծանում է: Եթե ​​հանձնարարված պարտքային պահանջների չափով կանխավճար չկա (հանած ծախսերը), ապա գումարը փոխանցվում է մատակարարին որոշակի ամսաթվով (կամ որոշակի ժամկետից հետո):

Գործնականում օգտագործվում են ֆակտորինգային պայմանագրերի մի շարք տարբերակներ: Ծառայությունների շրջանակը բնութագրվում է համապարփակ ֆակտորինգային ծառայություններով և անհատական ​​ծառայությունների մատուցմամբ: Առաջինը ներառում է առաքումների ֆինանսավորում, հանձնարարականի առարկա դրամական պահանջների հաշվապահական հաշվառման վարում, հաճախորդին խորհրդատվություն, հաշիվ-ապրանքագրերի վճարման վերահսկում, վարկային ռիսկերից պաշտպանություն և այլն:

Ամբողջական ֆակտորինգային ծառայություններից հիմնականում օգտվում են նորաստեղծ փոքր ձեռնարկությունները։ One-stop սպասարկման ֆակտորինգային ընկերությունը նպաստում է ձեռնարկությունում ֆինանսական կառավարման և ռիսկերի կառավարման արդյունավետ համակարգի ներդրմանը:

Հաշվի առնելով մատակարարի և ֆակտորինգային ընկերության խնդրանքները՝ ընդունվում են բազմաթիվ ներքին ֆակտորինգային պայմանագրեր՝ տարբեր տեսակի։ Գործում է լիարժեք սպասարկման պայմանագիր (բաց ֆակտորինգ՝ առանց ռեգրեսի իրավունքի), որպես կանոն, մասնակիցների միջև կայուն շփումներով։ Նման ծառայությունը կոչված է պաշտպանելու կասկածելի պարտքերի առաջացումից և ապահովելու որոշակի դրամական հոսքեր. կառավարել վարկը; վաճառքի հաշվառում; կանխավճարով վարկավորում կամ նշանակված պարտքային պահանջների գումարի վճարում (ծախսերից զատ) որոշակի ամսաթվով:

Ծառայության ամբողջական պայմանագիրը կարող է դիմել կամ չլինել: Առաջին դեպքում գործոն ընկերությունը չի ապահովագրում մատակարարի կրած վարկային ռիսկը։ Ընկերությունը կարող է մատակարարին վերադարձնել պարտքի ցանկացած գումար, որը չի վճարվել հաճախորդների կողմից որոշակի ժամկետում (սովորաբար վճարման ժամկետից սկսած 90 օրվա ընթացքում): Նման պայմանագիրն իրականացվում է, քանի որ հաճախորդներից վճարումներ են ստացվում: Տվյալ դեպքում մատակարարը չի կարող ունենալ երաշխավորված դրամական հոսք, որը բնորոշ է ոչ ռեսուրսային ամբողջական ծառայությանը:

Երբ մատակարարը շահագրգռված չէ բաց պայմանագիր կնքել, բայց մտադիր է ստանալ ծառայությունների ողջ շրջանակը ֆակտորինգային ընկերությունից, այլ կերպ ասած, ցանկանում է կնքել փակ (գործակալական) պայմանագիր ամբողջական ծառայության համար, ֆակտոր ընկերությունը կարող է. գործել հատուկ վաճառքի ֆիրմայի միջոցով, որի շնորհիվ կկատարվեն պատվերներ և որոնց անունով կթողարկվեն հաշիվ-ապրանքագրերը։ Այս դեպքում դուք կարող եք խուսափել հաճախորդներին իրավունքների հանձնման մասին ծանուցելուց: Ընկերությունը պահպանում է ապրանքների և հաշիվ-ապրանքագրերի նկատմամբ սեփականության իրավունքը, զբաղվում է հաշվապահական հաշվառման և պարտքի պահանջների հավաքագրմամբ և ապահովում է վարկային ռիսկի պաշտպանություն, ինչպես ամբողջական ծառայության դեպքում:

Ֆորֆեյթինգը շատ ընդհանրություններ ունի ֆակտորինգի հետ՝ արտահանման վարկավորում՝ առանց ներմուծողի կողմից ընդունված առևտրային մուրհակների վաճառողին դիմելու գնման միջոցով, ինչպես նաև արտաքին առևտրային գործարքների համար վճարման պահանջներ: Այստեղ արտահանողի ռիսկերը փոխանցվում են պարտատիրոջը, ով, նկատի ունենալով սեփական շահերը, ձգտում է երաշխիք ստանալ ներմուծող երկրի բանկից։ Արժութային ռիսկից հեջավորվելու համար ֆորֆեյտերները սովորաբար պահանջները գնում են ամենաուժեղ արժույթներով: Վճարումների ստացումը երաշխավորելու համար համակարգված վերլուծվում են ներմուծող երկրի արժութային օրենսդրությունը և վերջինիս արտարժութային պարտավորությունները կատարելու կարողությունը։ Արտահանողը պատասխանատու է պահանջների իրավական ասպեկտների համար՝ մատուցել որակյալ ապրանք և ապահովել պայմանագրային պարտավորությունների կատարումը:

Զեղչերի դրույքաչափը զեղչված գործարքների համար տարբեր է և որոշվում է կախված արժութային պարտապանների կատեգորիայից և վարկավորման պայմաններից: Forfaiting-ը սովորաբար ավելի թանկ է, քան վարկավորման այլ ձևերը: Դրա առավելությունը գործարքի կատարման հեշտությունն է և բոլոր ռիսկերը փոխանցողին:

Վարկավորման համար հատկանշական պայման է պարտքի մարումն ըստ ժամանակաշրջանների՝ հավասար չափաբաժիններով։ Այսպիսով, վարկի մարման հետ մեկտեղ վարկային ռիսկը նվազում է: Մուրհակով կիրառվում են տարբեր մարման ժամկետներով մուրհակներ, որպես կանոն, վեցամսյա ընդմիջումով։ Մուրհակի արժույթն է ԱՄՆ դոլար, շվեյցարական ֆրանկ, գերմանական մարկ։ Forfaiter-ը արտահանողից օրինագծերը գնում է զեղչով (հանած տոկոսների չափը): Զեղչի չափը կախված է ներմուծողի վճարունակությունից, վարկի ժամկետից և որոշակի արժույթով շուկայական տոկոսադրույքներից:

Թեև ֆորֆայթինգի ծախսերն ավելի բարձր են, քան վարկավորման այլ ձևերը, դրա առավելությունները գերազանցում են թերությունները: Մասնավորապես, կորզումը երաշխավորում է արտահանողի համար հետևյալ դրական կողմերը.

վարկի կազմակերպման և վճարման հետ կապված խնդիրների վերացում (ծախսերի նվազեցում);

Հաշվեկշիռը պայմանական պարտավորություններից ազատելը և իրացվելիության բարելավումը, քանի որ արտահանողը մեծացնում է վարկառուի իր կարողությունը.

Տոկոսադրույքի ռիսկի, փոխարժեքի կամ պարտապանի կարգավիճակի ռիսկի վերացում.

Գրանցման արագությունը, անհատական ​​ֆինանսական կենտրոնների միջև եղած տարբերությունները օգտագործելու հնարավորությունը.

Պայմանագրի կնքման ժամանակ ֆորֆայթինգ բանկի հետ կապ հաստատելիս ապրանքների գնի մեջ ներառելու իրավունքը:

Սովորաբար, նույնիսկ ապառիկ վճարման պայմաններով ապրանքների առաքման վերաբերյալ ներկրողի հետ բանակցություններ վարելիս, արտահանողը սովորաբար կապվում է բանկի հետ (forfaiting company), որը կարող է նրանից օրինագծեր գնել ֆորֆեյտինգի պայմաններով: Կախված նրանից, թե ինչ է առաջարկում ֆորֆայթինգ բանկը, արտահանողը որոշում է ապրանքի գինը և ապառիկ վճարման տոկոսադրույքը։ Քանի որ կորստի տոկոսադրույքն ավելի մեծ է, քան վարկի տոկոսները, արտահանողը ներառում է ապրանքի գնի տարբերությունը: Ավալի մասին ներկրողը բանակցում է իր բանկի հետ։ Դրանից հետո կնքվում է արտաքին առեւտրի պայմանագիր։ Առաքելով ապրանքները և տրամադրելով փաստաթղթերը՝ արտահանողը դրանք իր բանկի միջոցով ուղարկում է ներմուծողի բանկ։ Ներմուծողը թողարկում է օրինագիծ, այն վավերացնում բանկում և ստանում ապրանքի փաստաթղթերը։ Արտահանողը հաշվի է առնում բանկում առկա «առանց շրջանառության» մակնշումը։ Մարման ժամկետը լրանալուն պես, ֆորֆեյտերը հաշիվը փոխանցում է բանկին՝ վճարման համար:

Բազմաթիվ ռիսկերի բացակայությունը (առևտրային, արժութային, երկրի ռիսկ), ֆիքսված զեղչման դրույքաչափի ապահովումը, արտահանողի մնացորդի ազատումը զգալի և երկարաժամկետ դեբիտորական պարտքերից, արտահանողի համար շահութաբեր գործառնություն են դարձնում: Ռուսական որոշ առևտրային բանկեր, արտահանման ֆակտորինգի հետ մեկտեղ, իրենց հաճախորդներին առաջարկում են ֆորֆայթինգ ծառայություններ՝ ընդգծելով իրենց պատրաստակամությունը ռուսաստանյան արտահանողներից գնել թղթակից բանկերի կողմից վավերացված մեքենաներ և սարքավորումների մուրհակներ: Ռուսական բանկերի մասնակցությունը ֆորֆեյտինգին կապված է մեքենաների և սարքավորումների ռուս գնորդների կողմից թողարկված մուրհակների շրջանառության հետ: Դրա համար ռուսական բանկերը օտարերկրյա բանկերի հետ կնքում են հատուկ միջբանկային պայմանագրեր՝ ֆորֆայթինգի գործառնությունների համար:

Ռուսական ընկերությունները, որոնք մասնակցում են արտահանման-ներմուծման գործարքներին, որոնք օգտագործում են ֆորֆայթինգ վարկավորում, պետք է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկից արտոնագիր ստանան արտարժույթով արժեթղթերով գործառնություններ իրականացնելու իրավունքի համար: Ռուսաստանի կողմից վարկերի կորստի ժամկետները չեն գերազանցում մեկ տարին։

Շատ նմանություններ կան արտահանման ֆակտորինգի և ֆորֆայթինգի միջև: Երկու դեպքում էլ ապրանքային ձևով վարկը միջընկերական (առևտրային) վարկից վերածվում է բանկային: Այնուամենայնիվ, արտահանողի համար ֆորֆայթինգ ծառայությունները ներառում են միջնաժամկետ (6 ամսից մինչև 5-7 տարի) կամ երկարաժամկետ վարկավորում զգալի գումարներով, մինչդեռ ֆակտորինգը օգտագործում է միջին չափի պայմանագրերի կարճաժամկետ (մինչև 120-180 օր) ֆինանսավորում: . Ի տարբերություն ֆորֆեյթինգի, ֆակտորինգում բանկը ստանձնում է արտահանողի ռիսկերի միայն որոշակի մասնաբաժինը։ Բացի այդ, ֆորֆեյտինգը միանգամյա գործողություն է, որը կապված է որոշակի փաստաթղթով միջոցների հավաքագրման հետ, իսկ արտահանման ֆակտորինգը, որպես կանոն, հիմնված է կողմերի մշտական ​​հարաբերությունների և համապարփակ ծառայությունների վրա: Ֆորֆեյտինգը բնութագրվում է նաև երկրորդային շուկայի առկայությամբ, որտեղ հնարավոր է գնված առևտրային օրինագծերի վերավաճառք: Ֆորֆայթինգի գործարքի ընդհանուր սխեման ներկայացված է նկ. 12.6.

Բրինձ. 12.6. Forfaiting գործարքի սխեման