Ներքին ներդրումներն են. Ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուրները

Ներդրումների աղբյուրները

Պարամետրի անվանումը	Իմաստը
Հոդվածի թեման.	Ներդրումների աղբյուրները
Ռուբրիկա (թեմատիկ կատեգորիա)	Կառավարում

Ներդրումների աղբյուրները՝ հայեցակարգ և տեսակներ: «Ներդրումների աղբյուրներ» կատեգորիայի դասակարգումը և առանձնահատկությունները 2017, 2018 թ.

-

Ներդրումների էությունը և դասակարգումը Ներդրումային նախագծի արդյունավետության գնահատում Ներդրումների աղբյուրները Ներդրումների էությունը և դասակարգումը Դասախոսություն 10. Ներդրումային ռազմավարություն Ռազմավարության իրականացում, ... .

-

Զեղչեր (զեղչ) Աշխատաշուկայի ռուսական մոդելը Արհմիությունների մենաշնորհային ուժը աշխատաշուկաներում Աշխատանքի արդյունքի սահմանային եկամուտը Ֆիրմայի սահմանային գործոնային ծախսերը ... .

-

Ներդրումային նպատակներով օգտագործվող ֆինանսական ռեսուրսների աղբյուրներից շահույթի և մաշվածության վճարները համարվում են ամենակարևորն ամբողջ աշխարհում: Ձեռնարկության շահույթը ձևավորվում է իր արտադրական գործունեության ընթացքում, սա նրա ... .

-

Շահույթի օգտագործումը որպես ձեռնարկության ընդլայնման, վերակառուցման և տեխնիկապես վերազինմանն ուղղված իրական ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուր ունի դրական կողմ ձեռնարկության համար այն առումով, որ այդ շահույթը ենթակա չէ եկամտահարկի ... .

-

«Ներդրումների կառավարում» 080507 «Կազմակերպության կառավարում» մասնագիտության համար «ներդրումներ» տերմինը գալիս է լատինական invest բառից, որը նշանակում է «ներդնել»: Ներդրումները կապիտալի ներդրումներ են՝ դրա հետագա իրականացման նպատակով:

-

Առավել հուսալի են ներդրումների ֆինանսավորման մեր աղբյուրները: Իդեալում, յուրաքանչյուր զբոսաշրջային ձեռնարկություն միշտ պետք է ձգտի ինքնաֆինանսավորման։ Այս դեպքում խնդիր չկա, թե որտեղից գտնել ֆինանսավորման աղբյուրներ. նվազեցնել սնանկության ռիսկը.

Տնտեսական գրականության մեջ ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուրները վերլուծելիս առանձնանում են ներդրումների ներքին և արտաքին աղբյուրները։ Միևնույն ժամանակ, ներդրումների ներքին աղբյուրները, որպես կանոն, ներառում են ազգային աղբյուրներ, ներառյալ ձեռնարկությունների սեփական միջոցները, ֆինանսական շուկայի ռեսուրսները, տնային տնտեսությունների խնայողությունները, բյուջետային ներդրումների հատկացումները և արտաքին աղբյուրները` օտարերկրյա ներդրումները, վարկերը և փոխառությունները:

Այս դասակարգումն արտացոլում է ներքին և արտաքին աղբյուրների կառուցվածքը՝ ընդհանուր ազգային տնտեսության մակարդակում դրանց ձևավորման և օգտագործման առումով։ Բայց դա չի կարող օգտագործվել միկրոտնտեսական մակարդակում ներդրումային գործընթացները վերլուծելու համար։

Ձեռնարկության (ֆիրմայի) տեսանկյունից բյուջետային ներդրումները, վարկային կազմակերպությունների, ապահովագրական ընկերությունների, ոչ պետական ​​կենսաթոշակային և ներդրումային հիմնադրամների և այլ ինստիտուցիոնալ ներդրողները ոչ թե ներքին, այլ արտաքին աղբյուրներ են։ Ձեռնարկության արտաքին աղբյուրները ներառում են բնակչության խնայողությունները, որոնք կարող են ներգրավվել ներդրումային նպատակներով՝ վաճառելով բաժնետոմսեր, տեղաբաշխելով պարտատոմսեր, այլ արժեթղթեր, ինչպես նաև բանկերի միջոցով բանկային վարկերի տեսքով:

Ներդրումների աղբյուրները դասակարգելիս անհրաժեշտ է նաև հաշվի առնել տարբեր կազմակերպչական և իրավական ձևերի առանձնահատկությունները, օրինակ՝ մասնավոր, կոլեկտիվ, համատեղ ձեռնարկություններ։ Այսպիսով, մասնավոր կամ կոլեկտիվ սեփականություն հանդիսացող ձեռնարկությունների համար ձեռնարկությունների սեփականատերերի անձնական խնայողությունները կարող են հանդես գալ որպես ներքին աղբյուրներ: Օտարերկրյա ընկերությունների հետ համատեղ սեփականություն հանդիսացող ձեռնարկությունների համար օտարերկրյա համասեփականատերերի ներդրումները նույնպես պետք է դիտարկվեն որպես այս ձեռնարկության ներքին աղբյուր:

Այսպիսով, անհրաժեշտ է տարբերակել ներդրումների ֆինանսավորման ներքին և արտաքին աղբյուրները մակրոտնտեսական և միկրոտնտեսական մակարդակներում: Մակրոտնտեսական մակարդակում ներդրումների ֆինանսավորման ներքին աղբյուրներն են՝ պետական ​​բյուջեի ֆինանսավորումը, բնակչության խնայողությունները, ձեռնարկությունների, առևտրային բանկերի, ներդրումային հիմնադրամների և ընկերությունների խնայողությունները, ոչ պետական ​​կենսաթոշակային հիմնադրամները, ապահովագրական ընկերությունները և այլն: Արտաքին աղբյուրներին` օտարերկրյա ներդրումներ, վարկեր և վարկեր: Միկրոտնտեսական մակարդակում ներդրումների ներքին աղբյուրներն են շահույթը, արժեզրկումը, ձեռնարկության սեփականատերերի ներդրումները, արտաքին-պետական ​​ֆինանսավորումը, ներդրումային վարկերը, սեփական արժեթղթերի տեղաբաշխման միջոցով ներգրավված միջոցները:

Միկրոտնտեսական մակարդակում ներդրումային աղբյուրների կառուցվածքը վերլուծելիս (ձեռնարկություններ, ընկերություններ, կորպորացիաներ) ներդրումների ֆինանսավորման բոլոր աղբյուրները բաժանվում են երեք հիմնական խմբի՝ սեփական, ներգրավված և փոխառու: Միևնույն ժամանակ, ընկերության սեփական միջոցները հանդես են գալիս որպես ներքին, իսկ փոխառու և փոխառու միջոցները՝ որպես ներդրումների ֆինանսավորման արտաքին աղբյուրներ:

Ընկերության ներդրումային ռեսուրսների ձևավորման հիմնական աղբյուրները.

• - սեփական:
• - ներդրումների համար հատկացված զուտ շահույթը.
• - մաշվածության նվազեցումներ;
• - ոչ ընթացիկ ակտիվների վերաներդրված մասը.
• - ընթացիկ ակտիվների անշարժ մասը
• - ներգրավված:
• - ընկերության բաժնետոմսերի թողարկում.
• - ներդրումային ներդրումներ կանոնադրական կապիտալում.
• - նպատակային ներդրումների համար նախատեսված պետական ​​միջոցները սուբսիդիաների, դրամաշնորհների և սեփական կապիտալում մասնակցության տեսքով
• - նպատակային ներդրումների համար անվճար տրամադրվող առևտրային կառույցների միջոցները
• - փոխառված
• - վարկեր բանկերից և այլ վարկային կազմակերպություններից
• - ընկերության պարտատոմսերի թողարկում
• - նպատակային պետական ​​ներդրումային վարկ
• - ներդրումային լիզինգ.

Ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուրների կառուցվածքի վերլուծությունը ֆիրմայի մակարդակով զարգացած շուկայական տնտեսություն ունեցող երկրներում ցույց է տալիս, որ ներքին աղբյուրների մասնաբաժինը տարբեր երկրներում ներդրումների ֆինանսավորման ծախսերի ընդհանուր ծավալում զգալիորեն տարբերվում է՝ կախված բազմաթիվ օբյեկտիվ և սուբյեկտիվ գործոններից:

Որպես կանոն, ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուրների կառուցվածքը փոխվում է կախված բիզնես ցիկլի փուլից. ներքին աղբյուրների մասնաբաժինը նվազում է վերականգնման և աճի ժամանակաշրջաններում, երբ աճում է ներդրումային ակտիվությունը, և աճում է տնտեսական անկման ժամանակաշրջաններում, ինչը կապված է. ներդրումների կրճատում, փողի զանգվածի կրճատում և վարկի արժեքի բարձրացում։

Առավել հուսալի են ներդրումների ֆինանսավորման մեր աղբյուրները: Իդեալում, յուրաքանչյուր առևտրային կազմակերպություն միշտ պետք է ձգտի ինքնաֆինանսավորման: Տվյալ դեպքում խնդիր չկա, թե որտեղից կարելի է ստանալ ֆինանսավորման աղբյուրներ, իսկ սնանկության ռիսկը նվազում է։ Կան նաև այլ դրական կողմեր. Մասնավորապես, ձեռնարկության զարգացման ինքնաֆինանսավորումը նշանակում է նրա ֆինանսական լավ վիճակ, ինչպես նաև որոշակի առավելություններ ունի նման հնարավորություն չունեցող մրցակիցների նկատմամբ։ Ցանկացած առևտրային կազմակերպությունում ներդրումների ֆինանսավորման հիմնական սեփական աղբյուրներն են զուտ շահույթը և մաշվածությունը:

Շահույթը՝ որպես ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուր։ Շուկայում ձեռնարկության հիմնական նպատակն է առավելագույնի հասցնել շահույթը: Դա ձեռնարկության հիմնական ֆինանսական արդյունքն է։

Ժամանակակից պայմաններում ձեռնարկություններն ինքնուրույն են բաշխում իրենց տրամադրության տակ մնացած շահույթը։ Եվ անմիջապես հարց է ծագում՝ ինչպե՞ս կարելի է առավելագույնս ռացիոնալ բաշխել այս շահույթը։ Այն կարող է ուղղված լինել՝ արտադրության զարգացմանը. բնակարանների, հանգստյան տների կառուցում, մանկապարտեզև այլ ոչ արտադրական օբյեկտներ. շահութաբաժինների վճարում, եթե դա բաժնետիրական ընկերություն է. բարեգործական նպատակներ և այլն։ Շահույթի ռացիոնալ օգտագործման համար անհրաժեշտ է իմանալ ձեռնարկության տեխնիկական վիճակը։ այս պահինև ապագայի համար, ինչպես նաև ձեռնարկության թիմի սոցիալական դիրքը: Եթե ​​ընկերության աշխատակիցները սոցիալական առումով, ներառյալ մակարդակը աշխատավարձեր, ավելի ապահովված են այլ ձեռնարկությունների համեմատ, ապա այս դեպքում շահույթը պետք է ուղղվի առաջին հերթին արտադրության զարգացմանը։

Կարելի է միանշանակ պատասխանել, որ շահույթը պետք է ուղղվի ձեռնարկության զարգացմանը, եթե ձեռնարկության տեխնիկական զարգացման մակարդակը ցածր է, ինչը արգելակ է մրցունակ արտադրանքի արտադրության համար և ձեռնարկության սնանկացման հնարավոր պատճառ։ Այսպիսով, ձեռնարկությունում շահույթի բաշխումը պետք է արդարացված լինի տնտեսական և սոցիալական առումներով։

Ներդրումների աղբյուրը կարող է լինել ... խորտակվող հիմնադրամի միջոցները

1. Հարկադրված ներդրումներն իրականացվում են…
ազգային եկամտի աճ
ապրանքների պահանջարկի աճ
ապրանքների մշտական ​​պահանջարկով
ազգային եկամուտների անկմամբ
Լուծում:
Արտադրված ներդրումները ներդրումներ են արտադրության մեջ, որոնք ուղղված են հիմնական կապիտալի ավելացմանը և արդյունք են ապրանքների անընդհատ աճող պահանջարկի և ազգային եկամտի ավելացման:

2. Ներդրումներ բաժնետոմսերում…
իրականացվում են իրացման մշտական ​​ծավալով արտադրության ծավալների տատանումները հարթելու նպատակով
իրականացվում է արտադրության տեխնոլոգիական առանձնահատկությունների հետ կապված
տների, բնակարանների ձեռքբերման տնային տնտեսությունների ծախսերի հետ կապված
կապված կիրառվող հիմնական կապիտալի ընդլայնման հետ
Լուծում:
Հարցին պատասխանելու համար դուք պետք է իմանաք, թե ինչ է գույքագրման ներդրումը և որոնք են այն կատարելու պատճառները:
Պաշարների մեջ ներդրումներն իրականացվում են վաճառքի հաստատուն ծավալով արտադրության ծավալների տատանումները հարթելու կամ արտադրության տեխնոլոգիական առանձնահատկությունների հետ կապված: Տների, բնակարանների ձեռքբերման համար տնային տնտեսությունների ծախսերի հետ կապված ներդրումները կոչվում են ներդրումներ բնակարանաշինության մեջ։ Կիրառվող հիմնական կապիտալի ավելացմանն ուղղված ներդրումները կոչվում են արտադրողական ներդրումներ։

3. Ներդրումների ծավալն ուղղակիորեն կախված է ...
իրական ազգային եկամուտ
իրական տոկոսադրույք
վարձավճարների չափերը
եվրոյի փոխարժեք
Լուծում:
Ներդրումների ծավալի և դինամիկայի վրա ազդում են երկու գործոն՝ ազգային եկամտի իրական ծավալի և իրական տոկոսադրույքի փոփոխությունը։ Վարձավճարի չափը հողի սեփականատիրոջ եկամուտն է, այն ազդում է հողի վարձակալության չափի վրա։ Եվրոյի փոխարժեքը կարող է ազդել ներդրողի՝ լիկվիդային միջոցները արտարժույթով փոխանցելու որոշման վրա, այլ ոչ թե իրական արտադրության մեջ ներդնելու, բայց ուղղակիորեն չի ազդում բոլոր ոլորտներում ներդրումների վրա:
Այսպիսով, իրական տոկոսադրույքը և ազգային եկամտի իրական ծավալը ուղղակիորեն ազդում են ներդրումների ծավալի և դինամիկայի վրա։

4. Օգտագործված ֆիզիկական կապիտալի ծավալն ընդլայնելու համար կատարված ներդրումները կարող են վերագրվել ...
ներդրումներ հիմնական միջոցներում
պայմանավորված ներդրում
ներդրումներ պահուստներում
պորտֆելի ներդրում
Լուծում:
Պաշարների մեջ ներդրումներն իրականացվում են վաճառքի հաստատուն ծավալով արտադրության ծավալների տատանումները հարթելու կամ արտադրության տեխնոլոգիական առանձնահատկությունների հետ կապված: Կիրառվող հիմնական կապիտալի ավելացմանն ուղղված ներդրումները կոչվում են արտադրական ներդրումներ (ներդրումներ հիմնական կապիտալում): Արտադրված ներդրումները ներդրումներ են արտադրության մեջ, որոնք ուղղված են հիմնական կապիտալի ավելացմանը և արդյունք են ապրանքների անընդհատ աճող պահանջարկի և ազգային եկամտի ավելացման: Արժեթղթերում ներդրումները կոչվում են պորտֆելային ներդրումներ, դրանք չեն ազդում կանխիկ հիմնական կապիտալի ավելացման վրա։
Այսպիսով, օգտագործվող ֆիզիկական կապիտալի ծավալն ընդլայնելու նպատակով կատարված ներդրումները կարող են դասակարգվել որպես ներդրումներ հիմնական միջոցներում և ինդուկտիվ ներդրումներ:

5. Ներդրումների աղբյուրը կարող է լինել ...
ամորտիզացիոն ֆոնդ
թողարկված և տեղաբաշխված պարտատոմսեր
շահույթի մի մասը, որը նրանք որոշել են բաշխել բաժնետերերին
ձեռնարկության կանոնադրական կապիտալը
Լուծում:
Ներդրումների աղբյուրները բաժանվում են արտաքին և ներքին: Ներքինը ներառում է ամորտիզացիոն ֆոնդի միջոցները և ձեռնարկության չբաշխված շահույթը: Արտաքին աղբյուրները ներառում են՝ լիզինգ, բանկային վարկ, առևտրային վարկ, հարկային վարկ և այլն:
Այսպիսով, շահույթի մի մասը, որը որոշվել է վճարել շահաբաժինների տեսքով, չի կարող ներդրումների համար միջոցների աղբյուր հանդիսանալ, քանի որ այդ շահույթն արդեն համարվում է բաշխված։ Կանոնադրական կապիտալը նույնպես չի կարող ծառայել որպես ներդրումների համար միջոցների աղբյուր։

Ներդրումային գործընթացը հսկայական դեր է խաղում ցանկացած երկրի տնտեսության մեջ։ Եթե ​​ներդրումներ արվեն, տնտեսությունն աճի, նոր ձեռնարկություններ հայտնվեն, բնակչության ձեռքի տակ ավելի շատ փող կա, որը կրկին ներդրվում է տնտեսության մեջ։

Եթե ​​ներդրումները կրճատվում են կամ ընդհանրապես չեն իրականացվում, տնտեսությունը սկսում է անկում ապրել, կենսամակարդակն ընկնում է։ Հասկանալու համար, թե ինչպես կառավարել այս գործընթացը, անհրաժեշտ է դիտարկել ներդրումների հայեցակարգը, աղբյուրները, տեսակները։

Ներդրումները փողի ներդրումն են ցանկացած ակտիվում: Դրանք կարող են լինել բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, շենքեր և շինություններ (տես), սարքավորումներ և այլն:

Նշում! Ներդրումներ կարող են անել ոչ միայն ընկերություններն ու ձեռնարկությունները, այլ նաև անհատները։ Բացի արժեթղթեր գնելուց կամ արտարժույթով խնայողություններ ներդնելուց, ներդրում է համարվում նաև երկար սպասարկման ժամկետով տարբեր ապրանքների, օրինակ՝ կենցաղային տեխնիկայի գնումը։

Ներդրումների նպատակը լրացուցիչ եկամուտ կամ շահույթ ստանալն է: Օրինակ՝ արժեթղթերի գնումն արվում է այն ակնկալիքով, որ բաժնետոմսի գինը կբարձրանա, և ներդրողը լրացուցիչ եկամուտ կստանա։

Նոր արտադրական արտադրամասի կառուցումը կամ նոր սարքավորումների գնումն իրականացվում է ավելի մեծ ծավալի արտադրանք արտադրելու համար, ինչը նշանակում է ձեռնարկության եկամուտների և շահույթի ավելացում։ Նույնիսկ պլաստիկ պատուհանների կամ ջրաչափերի տեղադրումը ներդրում է։

Չէ՞ որ այս դեպքում տեղի է ունենում կոմունալ ծառայությունների արժեքի նվազում, հետեւաբար ընտանիքի ազատ միջոցներն ավելանում են։ Հարցի հետագա քննարկման համար, թե որն է ներդրումների էությունը, տեսակներն ու աղբյուրները, անհրաժեշտ է դասակարգել ներդրողներին։

Այսպիսով, ներդրողները հետևյալն են.

• մասնավոր;
• կորպորատիվ;
• ինստիտուցիոնալ.

Մասնավոր ներդրողները ներառում են բոլոր ֆիզիկական անձինք, ովքեր ինչ-որ կերպ տնօրինել են իրենց խնայողությունները. դրանք ներդրել են արժեթղթերում, բանկային ավանդ են ներդրել, գնել են անշարժ գույք կամ երկարաժամկետ օգտագործման ապրանքներ:

Նշում! Ֆիզիկական անձանց շրջանում ներդրումների ամենահայտնի ուղղությունը անշարժ գույքն է: Այնուամենայնիվ, այս շուկա մուտք գործելու շեմը շատ բարձր է. բավական մեծ գումար է պահանջվում բնակարան, գրասենյակ կամ տուն գնելու համար: Հետեւաբար, շատ մասնագետներ խորհուրդ են տալիս ուշադրություն դարձնել արվեստի շուկայի վրա: Արժեթղթերը և թանկարժեք մետաղները պահանջում են մշտական ​​ուշադրություն և մոնիտորինգ շուկայում դրանց ընթացիկ գնի նկատմամբ: Գնումների համար մատչելի են նաև նկարներ և քանդակներ, որոնք ժամանակի ընթացքում գրեթե երաշխավորված են գնահատելու իրենց արժեքը:

Կորպորատիվ ներդրողները ներդրումներ են կատարում իրավաբանական անձանց անունից: Հիմնականում նրանք ներդրումներ են կատարում արտադրության և սարքավորումների զարգացման կամ վերանորոգման մեջ։ Այնուամենայնիվ, եթե նրանք ունեն անվճար կանխիկ գումար, ապա կորպորատիվ ներդրողները կարող են դրանք ավանդ դնել կամ գնել արժեթղթեր կամ արժույթներ՝ լրացուցիչ եկամուտ ստանալու ակնկալիքով:

Ինստիտուցիոնալ ներդրողները սովորաբար պրոֆեսիոնալ մասնակիցներ են: Նրանք անընդհատ խաղում են բորսայում և դրա շնորհիվ շահույթ են ստանում։ Նրանց համար ներդրումը մասնագիտություն է։

Նրանք նույնիսկ միջոցներ են ներգրավում հանրությունից և կորպորացիաներից՝ դրանք կառավարելու համար և այդպիսով շահույթ են ստանում իրենց համար և լրացուցիչ եկամուտ բերում հաճախորդներին: Հաշվի առնելով ներդրողների դասակարգումը, կարող ենք անվանել.

Այսպիսով.

• Իրական ներդրում կամ կապիտալ ներդրումներ- ներդրումներ արտադրական ակտիվներում. Դրանք, որպես կանոն, իրականացվում են կորպորատիվ ներդրողների կողմից՝ ֆինանսավորելով նոր շենքերի, շինությունների շինարարությունը, ձեռք բերելով սարքավորումներ։
• Պորտֆելի ներդրում- ներդրումներ տարբեր արժեթղթերում. Դրանք իրականացվում են ինստիտուցիոնալ ներդրողների կողմից, որոնք պրոֆեսիոնալ կերպով խաղում են բորսայում։
• Սպառողական ներդրումներ- երկարաժամկետ օգտագործման կամ անշարժ գույքի, արվեստի առարկաների գնումներ. Դրանք հիմնականում իրականացվում են մասնավոր ներդրողների կողմից։

Այսպիսով, մենք վերլուծեցինք, թե ինչ են ներդրումները, դրանց հայեցակարգը, տեսակները, իսկ աղբյուրները կդիտարկենք ստորև։

Ներդրումների աղբյուրները

Ներդրումները կարող են կատարվել հետևյալ աղբյուրներից.

• սեփական միջոցները- դա կարող է լինել կուտակված շահույթ կամ սեփական կապիտալ կորպորատիվ ներդրողների համար, կամ անձնական խնայողություններ մասնավոր ներդրողների համար.
• բյուջեներից և արտաբյուջետային միջոցներից- դրանք կարող են լինել պետական ​​ներդրումներ ենթակառուցվածքների կառուցման մեջ (օրինակ՝ ճանապարհներ), ձեռներեցության զարգացման սուբսիդիաներ կամ բիզնես ինկուբատորների և տեխնոլոգիական պարկերի կազմակերպում և այլն.

Նշում! Ռուսաստանի կենսաթոշակային հիմնադրամը խոշորագույն ինստիտուցիոնալ ներդրողներից մեկն է։ Դրանում քաղաքացիների խնայողությունները ներդրվում են Ռուսաստանի Դաշնության պետական ​​պարտատոմսերում: Նման ներդրումներն ունեն նվազագույն ռիսկ, բայց նաև նվազագույն եկամտաբերություն: Հետևաբար, երբ որոշում եք, թե որտեղ պահել ձեր կենսաթոշակային խնայողությունները, դուք ներդրումային որոշում եք կայացնում՝ ընտրություն կատարելով բարձր եկամտաբերության և բարձր հուսալիության միջև:

• վարկեր և վարկեր և ներգրավված այլ միջոցներ– միջոցների հայթայթումը բնորոշ է կորպորատիվ և ինստիտուցիոնալ ներդրողների համար: Առաջինները միջոցներ են ներգրավում ներդրումային ծրագրերի իրականացման համար։ Երկրորդը `ավելացնել սեփական տնօրինության տակ գտնվող միջոցների քանակը և, հետևաբար, ավելացնել սեփական շահույթը.
• օտարերկրյա ներդրումներ– կորպորատիվ կամ ինստիտուցիոնալ ներդրողների կողմից իրենց օտարերկրյա գործընկերներից ստացված միջոցները: Դրանք ներդրվում են, որպես կանոն, ֆոնդերի սեփականատերերից ստացված հանձնարարականների շրջանակներում։

Այսպիսով, այս հոդվածում դիտարկվեցին ներդրումները, դրանց հայեցակարգը, աղբյուրները, տեսակները։ Առաջարկություններ են տրվել նաև մասնավոր ներդրումների ուղղությունների վերաբերյալ։ Երկրի տնտեսության համար իրական ներդրումներն ավելի շահավետ են՝ արտադրության մեջ։

Այնուամենայնիվ, Ռուսաստանում այժմ գերակշռում է պորտֆելը: Այս իրավիճակը կարելի է փոխել։ Դա անելու համար դուք պետք է ներդնեք ձեր սեփական խնայողությունները բանկում կամ ձեռք բերեք հայրենական արտադրության ցանկացած երկարաժամկետ ապրանք: Արդյունքում գումարները կմնան տնտեսության մեջ եւ կնպաստեն դրա զարգացմանը։

Տնտեսագիտության մեջ նյութական ներդրումների ձևավորման աղբյուրները սովորաբար բաժանվում են երկու հիմնական կատեգորիայի՝ ներդրումների ներքին և արտաքին աղբյուրներ։ Մակրոտնտեսական իմաստով ներքին աղբյուրները ներկայացված են ազգային ռեսուրսների տեսքով, դա կարող է լինել ձեռնարկությունների կապիտալը, բյուջետային հատկացումները։ Արտաքին աղբյուրները ներառում են, համապատասխանաբար, օտարերկրյա ներդրումները, վարկերը և փոխառու այլ միջոցներ:

Ընդունված է միկրոէկոնոմիկայի ոլորտում ներդրումները բաժանել նույն կատեգորիաների, սակայն դրանց բնույթը որոշակիորեն տարբեր է։ Երբ խոսքը վերաբերում է առանձին ձեռնարկություններին և ներդրումային նախագծերին, մենք այս կատեգորիաների մեջ առանձնացնում ենք ներդրումների այլ աղբյուրներ և մեթոդներ: Ընդունված է վերաբերել ձեռնարկության ներքին շահույթներին, ձեռնարկության բաժնետոմսերի սեփականատերերի կապիտալին և ամորտիզացիոն ծախսերին (համախառն ներդրումներ): Արտաքին կապիտալը պետք է ներառի փոխառու կապիտալը, պետական ​​սուբսիդիաները, ֆոնդային բորսայի հետ աշխատանքից արդյունահանվող գումարները, լիզինգային ներդրումները:

Պարզ ասած, այս երկու կատեգորիաների անվանումները պետք է բառացի ընդունել։ Ֆինանսական ներդրումների ներքին աղբյուրները ներառում են ներդրողի սեփական միջոցները, իսկ մնացած բոլորը արտաքին աղբյուրներ են։ Շատ ավելի հեշտ է, այնպես չէ՞: Միկրոտնտեսության մեջ կատեգորիաների բաժանումն էլ ավելի մանրամասն է։ Որո՞նք են ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուրները: Կան երեք հիմնական խմբեր՝ սեփական, փոխառու և փոխառու։

Կան ներդրումների տարբեր ձևեր, որոնք դասակարգվում են այս կամ այն ​​խմբի մեջ՝ կախված դրանց ծագման բնույթից: Այս խմբերը նույնպես պետք է բաժանվեն ներքին (սեփական) և արտաքին (ներգրավված և փոխառված): Ընկերությունների հիմնական միջոցներում ներդրումների տարբեր խմբերի բաժնետոմսերի համաչափությունը կախված է ազգային տնտեսության առանձնահատկություններից:

Ռուսաստանում կապիտալի մեծ մասը ներգրավվում է միջոցներ պետական ​​սուբսիդիաների և սուբսիդիաների տեսքով: ԱՄՆ-ում և Անգլիայում ֆոնդերի մեծ մասը հենց ընկերությունների հիմնական կապիտալն է։ Մշտապես աճող տնտեսություններ ունեցող ակտիվ զարգացող երկրներում (Կորեա, Ճապոնիա, Գերմանիա) ընկերությունների կապիտալի ճնշող մեծամասնությունը ներգրավվում և փոխառու միջոցներ են, առավել հաճախ՝ օտարերկրյա ներդրումների տեսքով։

2 Ներքին ֆինանսավորման աղբյուրներ

Ինչպես արդեն ասացինք, ներդրումների ֆինանսավորման ներքին աղբյուրները ընկերության սեփական միջոցներն են և ձեռնարկության սեփականատերերի գումարները։ Ֆինանսական ներդրումների ձևավորման սեփական աղբյուրները.

• ձեռնարկության շահույթ;
• ամորտիզացիոն ծախսեր;
• վերաներդրված ոչ ընթացիկ ակտիվներ;
• վերաներդրված ընթացիկ ակտիվների մի մասը.

Ձեռնարկության զուտ շահույթը կազմում է ձեռնարկությունների առաջացած կամ փոփոխական ներդրումների ամենամեծ մասը: Առաջացած ներդրումների ընդհանուր գումարը բաղկացած է վերաներդրված ոչ ընթացիկ ակտիվներից և ընկերության շահույթի մի մասից, որոնք նա պատրաստ է օգտագործել սեփական ներդրումային քաղաքականությունն իրականացնելու համար: Հիմնական կապիտալին հետ ուղարկվող շահույթի մասնաբաժինը կախված է ներդրումներ կատարելու սահմանային հակումից:

Ամորտիզացիոն ծախսերը և ներդրումների տեսքով անշարժացված ընթացիկ ակտիվների մասը առավել հաճախ ընկերության ինքնավար ներդրումներն են: Բոլոր մաշվածության ծախսերը, ըստ էության, ընկերության համախառն ներդրումներն են։ Ֆինանսների ներքին աղբյուրների միջև օպտիմալ հավասարակշռություն գտնելը ընկերության ղեկավարության առաջ ծառացած կարևորագույն խնդիրներից է: Տեսականորեն, ընկերությունը կարող է հաջողությամբ մասնակցել շուկայական տնտեսությանը և ընդունելի շահույթ ստանալ, նույնիսկ եթե այն ամբողջությամբ հրաժարվում է վերաներդրել առևտրային գործունեության ընթացքում ստացված եկամուտը: Գործնականում ձեռնարկության աճը և բիզնեսի ընդլայնումն անհնար է առանց խոշոր կապիտալների ներգրավման։

Ներդրումների ֆինանսավորման ներքին աղբյուրները ձեռնարկության ամենակարևոր ռեսուրսն են, և առանց դրանց հնարավոր չէ զարգացնել: Ընկերությունն առանց այդ ռեսուրսների ամբողջությամբ կորցնում է իր շուկայական ներուժը, ամենից հաճախ սնանկանում։ Շահույթի բացակայություն, ընթացիկ ակտիվների բացակայություն. սրանք մեռնող ձեռնարկության ախտանիշներ են, որում շահաբաժիններ ստանալու մեջ շահագրգռված մասնավոր ներդրողը չի ներդնի իր գումարը:

Պարզ ասած՝ ներդրումների ներքին աղբյուրների բացակայության դեպքում խնդրահարույց է դառնում դրսից փող ներգրավելը։

3 Ներդրումներ արտաքին աղբյուրներից

Արտաքին աղբյուրները ներառում են ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուրներ, որոնք ձեռնարկություն են մտնում դրսից և չեն հանդիսանում ձեռնարկության սեփականատերերի հիմնական կապիտալի կամ կապիտալի մաս: Վերևում արդեն ասացինք, որ այդ աղբյուրները կարելի է փոխառել և գրավել։ Սկսենք վերջինից. Ներդրումների ձևավորման համար ներգրավված փողի աղբյուրներ.

• ընկերության կողմից թողարկված արժեթղթերի թողարկում;
• ներդրումներ կանոնադրական կապիտալին դրսից իրական ներդրումների տեսքով.
• պետական ​​սուբսիդիաներ, սուբսիդիաներ, դրամաշնորհներ;
• Առևտրային կազմակերպությունների կողմից նպատակային անհատույց ներդրումներ:

Ցանկացած ձեռնարկություն, որն իր առջեւ նպատակ է դնում ընդլայնել իր ներկայությունը շուկայում, մշտապես զբաղվում է դրսից փող ներգրավելով։ Փաստն այն է, որ փոխառու և փոխառու կապիտալն ավելի էժան է, և ձեռնարկությունները փորձում են մեծացնել սեփական ակտիվները՝ արժեթղթեր թողարկելով բորսայում և փնտրելով մասնավոր ներդրողներ, որոնք հետաքրքրված են կապիտալի շահավետ տեղաբաշխմամբ։

Ընկերությունները նույնպես ակտիվորեն ներգրավված են կառավարության ծրագրերում։ Պետական ​​դրամաշնորհներն ու սուբսիդիաները հաճախ տրամադրվում են անվճար՝ ամբողջ ոլորտում իրավիճակի բարելավման ակնկալիքով, և, հետևաբար, ձեռնարկությունները շահագրգռված են նման ֆինանսական դոպինգ ստանալու հարցում: Բաց մի թողեք ընկերությունը և տարբեր միջոցառումներին մասնակցելու հնարավորությունը նորարարական նախագծերնպատակային դրամաշնորհներ ստանալու համար։

Չի կարելի թերագնահատել մասնավոր և պետական ​​ներդրումների դերը։ Կապիտալիստների գործունեության շնորհիվ է, որ վենչուրային ներդրումները դարձել են ժամանակակից տնտեսության զգալի մասը և թույլ են տվել հսկա կորպորացիաներին շուկա դուրս գալ նորարարական ապրանքներով։ Եթե ​​հեղափոխական ծրագրային ապահովման և նորագույն բարձր տեխնոլոգիական արտադրանքի մշակողները օգտագործեին ներդրումների սեփական աղբյուրները, ժամանակակից տնտեսությունը բոլորովին այլ տեսք կունենար։

Կան ներդրումների ֆինանսավորման այլ արտաքին աղբյուրներ, դրանք կոչվում են փոխառու։ Փոխառու միջոցներն են.

• վարկեր;
• ձեռնարկության պարտքային պարտավորությունների (պարտատոմսերի) թողարկում.
• պետական ​​վարկային նախաձեռնություններ;
• լիզինգ.

Վարկերը հաճախ կարող են լինել զարգացման համար անհրաժեշտ գումարը ստանալու միակ միջոցը: Խոշոր ֆինանսական հաստատությունները հաճախ հսկայական վարկեր են տրամադրում ընկերություններին, որոնք պարզապես չեն կարողանում բավարարել ներդրումների ներքին պահանջարկը՝ ներգրավելով միջոցներ մասնավոր ներդրողներից: Օրինակ՝ ընկերության նախաձեռնությունը Marvel, որը 7 տարի ժամկետով պայմանագիր է կնքել ֆինանսական կոնգլոմերատի հետ Merill Lynch & Co.

Վարկի գումարը կազմել է 525 մլն դոլար։ Գտեք նմանատիպ գումար՝ վաճառելով արժեթղթեր կամ առանց ընկերության սեփականատերերի հսկայական մասնաբաժինը վաճառելու Marvelնրանք պարզապես չկարողացան: Պետությունը նույնպես չէր ֆինանսավորի նման նախաձեռնությունը՝ վարկ տրամադրելով։

Ֆոնդային շուկայում ընկերության պարտատոմսերի թողարկումը նույնպես գումար հայթայթելու արագ միջոցներից է, որը հարմար է անհապաղ ֆինանսավորում փնտրող խոշոր ընկերություններին: Ռուսաստանում վերջերս ավելի ու ավելի տարածված է դառնում լիզինգի հայեցակարգը: Նյութական ներդրումների ձևավորման աղբյուրներն են ներդրումային լիզինգը և նյութական ակտիվների լիզինգը։ Լիզինգի հիման վրա տրամադրվում է արդյունաբերական սարքավորումներ և անշարժ գույք։

4 Փոխառու և ներգրավված ներդրումներ՝ հիմնական բնութագրերը

Հանրային կամ բաժնետոմսերի այլ առևտրային կառույցների կողմից ստացված փողերի զանգվածների տեսքով ներգրավված ներդրումներն ունեն որոշ տնտեսական բնութագրեր.

• ֆոնդային բորսայում արժեթղթերի վաճառքի բարդությունը.
• կանոնադրական կապիտալի պարտադիր լրիվ վճարում.
• միայն փակ և բաց տիպի բաժնետիրական ընկերություններ թողարկող բաժնետոմսեր.
• անհրաժեշտ է դիվիդենտներ վճարել.

Պարտքային ներդրումները կարող են ավելի գրավիչ լինել այն ձեռնարկությունների համար, որոնք ֆինանսապես առողջ են: Այս ընկերությունների համար փոխառու կապիտալը երկարաժամկետ հեռանկարում կարժենա ավելի քիչ, քան փոխառու կապիտալը: Վարկային ներդրումների առանձնահատկությունները ներառում են.

• վարկի համար գրավ տրամադրելու անհրաժեշտությունը.
• վարձակալության կամ վարկ ստանալու հնարավորությունը հասանելի է միայն լավ ֆինանսական արդյունք ունեցող ընկերություններին.
• պարտատոմսերի և վարկերի տոկոսագումարների վճարման անհրաժեշտությունը.

Ներդրումների երկու խմբերի միջև կրիտիկական տարբերությունը կարելի է անվանել այս կամ այն ​​աղբյուրի հետ աշխատանքային պայմանների տարբերությունը: Ցանկացած ընկերություն կարող է օգտագործել փոխառու միջոցները, բայց միայն բաժնետիրական ընկերությունները կարող են դրամական միջոցներ ներգրավել դրսից ուղղակիորեն դեպի հիմնական կապիտալ: Որոշ ձեռնարկությունների համար սա անկասկած պլյուս է, մյուսների համար բաժնետերերի թվի ավելացումը ամենաշահավետ հեռանկար չի թվում:

5 Ներդրումների անուղղակի աղբյուրներ

Ընկերությունը կարող է նաև հետաքրքրվել աղբյուրներով, որոնք կոչվում են անուղղակի: Նման աղբյուրների երեք հիմնական տեսակ կա՝ լիզինգ, ֆրանչայզինգ և ֆակտորինգ: Լիզինգը կարող է պայմանականորեն վերագրվել փոխառված աղբյուրներին, սակայն հաճախ բավականաչափ սահմաններ կարելի է գծել լիզինգի և վարկի միջև, որպեսզի առանձնացնենք լիզինգը որպես ներդրումների որակապես տարբեր կատեգորիա:

Ի՞նչ է լիզինգը: Փաստորեն, սա գույքի (արդյունաբերական սարքավորումներ, հումք) վարձատուի կողմից որոշակի վճարի դիմաց ժամանակավոր օգտագործման տրամադրումն է վարձակալին, քանի դեռ նա չի գնել այն փաստացի վաճառողից։ Վարձակալության պայմանագրին ավանդաբար մասնակցում են երեք կողմեր՝ վարձատուն, վարձակալը և վաճառողը: Այս սխեման որոշակիորեն տարբերվում է պարտքի պայմանագրից:

Ֆրանչայզինգը մտավոր սեփականության փոխանցումն է իրավատիրոջից ձեռնարկություն պայմանական վճարի դիմաց:Անուղղակի ներդրումների այս ձևը բազմաթիվ ընկերությունների թույլ է տվել ամրապնդել իրենց դիրքերը շուկայում: McDonalds-ը կարելի է համարել ռուսական տնտեսության ամենավառ օրինակը։ Խոշոր ռեստորանը ֆրանչայզինգի սխեմայի միջոցով փոխանցում է իր ապրանքային նշաններն օգտագործելու իրավունքները և այդպիսով ներդրումներ է կատարում Ռուսաստանի տնտեսության մեջ:

Ֆակտորինգը ձեռնարկության դեբիտորական պարտքերի վաճառքի ավելի բարդ սխեմա է: Տվյալ դեպքում խոսքը Factor ընկերությանը դեբիտորական պարտքերի փաստացի վաճառքի մասին է։

Ներդրումների ֆինանսավորման անուղղակի աղբյուրները կրիտիկական ազդեցություն չունեն ձեռնարկության և NVP-ի ֆինանսական կատարողականի վրա մակրոտնտեսական իմաստով, բայց, այնուամենայնիվ, դրանք կարևոր գործոններ են, որոնք պետք է հաշվի առնել որոշ ընկերությունների վերլուծության ժամանակ, որոնք կարող են հաջողակ լինել առանց մեծ արտաքին աղբյուրներ ներգրավելու: ներդրումների, սակայն հաշվի առնելով ներդրումների անուղղակի աղբյուրների օգտագործումը և ներքին ռեսուրսների իրավասու կառավարումը։

6 Անկախ ներդրողի պաշտոն

Մասնավոր ներդրողները հաճախ մտածում են, թե որտեղ պետք է ներդնեն իրենց գումարները: Ինչպես հասկանում եք վերը նշվածից, արտաքին ներդրումներն ամենամեծ նշանակությունն ունեն ձեռնարկության համար և կարող են որոշիչ գործոն լինել նրա ընդլայնման կամ վերակազմավորման գործընթացում: Շատ ընկերություններ չէին կարողանա ֆինանսական խրախուսումներ ստանալ դրսից, եթե հեռահաղորդակցության ենթակառուցվածքը վերջին քսան տարիների ընթացքում չզարգանար այն մակարդակին, որտեղ կա:

Նախկինում հավատարմագրային ֆոնդերը և բրոքերները միջոցներ էին հավաքում ֆոնդային բորսաներում առևտրի համար՝ կապ հաստատելով քաղաքացիների հետ հեռախոսով կամ փոստով: Դրսից փող է ներգրավել՝ պոտենցիալ հաճախորդների դուռը թակելով։ Այսօր ինտերնետը թույլ է տալիս փոքր կապիտալների մասնավոր սեփականատերերին գտնել սեփական ներդրումային ռազմավարությունն իրականացնելու լավագույն ուղիները՝ իրական ժամանակում համեմատելով ներդրումային գործիքները միմյանց միջև, պասիվորեն վերահսկելով շուկայի վիճակը:

Ներդրողին կարող են ներկայացվել կապիտալի բաշխման տարբեր եղանակներ: Հետ գնելով պարտատոմսեր՝ մասնավոր ներդրողները կարող են լինել բիզնեսի ակտիվ վարկատուներ: Շահաբաժիններ ստանալու համար բաժնետոմսեր գնելիս ներդրողը օգտագործում է իր խնայողությունները որպես ներդրումների աղբյուր, որը արտաքին է դառնում այն ​​ընկերության համար, որը տեղաբաշխում է իր արժեթղթերը ֆոնդային բորսայում, այդպիսով փորձելով լրացուցիչ ֆինանսներ ներգրավել հիմնական կապիտալում:

Ինտերնետի ժամանակակից ենթակառուցվածքը հասարակ մարդկանց թույլ է տալիս ձեռնարկության համար հանդես գալ որպես ներդրումների աղբյուր։