ФАКТОРИНГ(ағыл. факторинг) – клиенттің айналым қаражатын несиелеумен біріктірілген сауда-комиссиялық операция түрі, коммерциялық банктер, олардың еншілес факторлық фирмалары шағын және орта фирмаларға (клиенттерге) көрсететін қаржылық қызметтердің түрі. Қызметтердің мәні фактор фирмасы клиенттерден берешекті өндіріп алу құқығына ие болады және олардың борышкерлеріне қарсы клиенттердің талаптарын ішінара өтейді, борышкер оларды төлеу мерзіміне дейін 70-90% мөлшерінде қарыздарды қайтарады. Қарыздың қалған бөлігі, пайыздарды алып тастағанда, борышкер барлық қарызды өтегеннен кейін клиенттерге қайтарылады. Нәтижесінде факторлық фирманың клиенті қарыздарын тезірек өтеу мүмкіндігіне ие болады, ол үшін факторлық фирмаға белгілі бір пайызды төлейді. Факторинг жүргізілген кезде клиент борышкерден қарыз алу құқығын факторлық фирмаға береді. Факторинг XVI-XVII ғасырларда пайда болды. делдалдардың операциясы ретінде, содан кейін несиелеу нысанын сатып алды.
Несиелеумен салыстырғанда факторингтің бірқатар маңызды артықшылықтары бар:
1. Кепіл.Көп жағдайда міндетті материалдық қамтамасыз ету (негізгі қорлар, айналымдағы тауарлар, шикізат және т.б.) талап етілетін несиелеуден айырмашылығы, факторингтік операцияларда кәсіпорынның дебиторлық берешегі кепіл ретінде әрекет етеді.
2. Қаржылық жағдайды бағалау.Кәсіпорынның қаржылық жағдайына және қаржылық есеп беру сапасына қойылатын қатаң талаптар несиелеуге қарағанда факторингте мәселенің оң шешілуіне аз әсер етеді. Факторингтік компаниялар жеткізушілердің дебиторлық берешегінің сапасы мен әртараптандыруына көбірек қызығушылық танытады.
3. Жұмыстың икемді схемасы.Несие беруден айырмашылығы, факторинг қаржылық директорлардың қолын қатаң уақыт шеңберлерімен байланыстырмайды (несие беруде несие қаражатын тарту және соған ұқсас төлемдер үшін бір реттік немесе бекітілген кестеге сәйкес пайдаланылады). Факторингтік қаржыландыру бекітілген дебиторларға тауарларды жөнелту кезінде және іс жүзінде сату көлеміне пропорционалды түрде жүзеге асырылады. Факторингтік қаржыландыруды өтеу борышкерлер жөнелтілген тауарларды төлеу кезінде жүзеге асырылады.
4. Сатудың жоғары өсу қарқыны.Факторингтегі анағұрлым «икемді» және тұрақты қаржыландыру дебиторлық берешекті тиімді басқарумен бірге компанияның айналымын жылдам қарқынмен арттыруға мүмкіндік береді. Бекітілген дебиторларға тауарды жөнелткеннен кейін әрбір жеткізілім сомасының 90% қаржыландырылады. Осылайша, қаржыландыру көлемі сату көлеміне пропорционалды өседі.
Қарапайым есептердің өзі бірдей жағдайларда факторинг айналым қаражатын толықтыруға несие берумен салыстырғанда бір жылда айналымды екі есе жылдам арттыруға мүмкіндік беретінін көрсетеді. Тауарды жөнелткеннен кейін бірден Фактордан қаржыландыруды ала отырып, факторингті пайдалана отырып, сізде бұрын жөнелтілген тауарлар үшін сатып алушылардан төлем күтпей-ақ, әрқашан тауарды өндіру/сатып алу және сату үшін қаражат болады.
Сонымен қатар факторинг тек қаржыландыру ғана емес. Факторингтік қызметтердің толық кешені бірқатар тәуекелдерді (өтімділікті жоғалтуды, несиені, инфляцияны, валютаны) жабатын дебиторлық берешекті басқаруды, ақпараттық-талдамалық қызметтерді (ақша қаражаттарының қозғалысын, дебиторлық берешектің ағымдағы жағдайын бақылауға мүмкіндік беретін арнайы АТ) қамтиды. сатып алушылардың төлем тәртібі, компаниялардың күнделікті қаржылық ағындарын жоспарлау және басқару шешімдері үшін аналитикалық есептерді қалыптастыру). Бұл қызметтер факторингтің қосымша құнын құрайды, бұл факторингті кәдімгі несиелеуден ерекшелендіреді.
Факторинг, несие және овердрафттың салыстырмалы сипаттамасы
| Факторинг | Несие | Овердрафт |
|---|---|---|
| Ол клиенттің борышкерлерінен алынған ақшадан өтеледі. | Қарыз алушы Банкке қайтарды | Қарыз алушы Банкке қайтарды |
| Төлемді нақты кейінге қалдыру кезеңіне төленген (90 - 120 күнтізбелік күнге дейін) | Белгіленген мерзімге шығарылған. | Траншты пайдаланудың қатаң мерзімдері, әдетте, 30 күннен аспайтын мерзімде белгіленеді |
| Тауар жеткізілген күні төленеді | Қарыз шартында көзделген күні | Келісімшарт мерзімі шектеулі |
| Компанияның Банктегі кассалық қызмет көрсетуге көшуі талап етілмейді | Қарыз алушының Банкте есеп айырысу-кассалық қызмет көрсетуге көшуін қамтамасыз етеді | |
| Кепіл талап етілмейді | Ол қамтамасыз ету бойынша шығарылады және несие сомасына барабар ағымдағы шот бойынша айналымды қамтамасыз етеді | Ағымдағы шот бойынша белгілі бір айналымды (5:1) ұстап тұру қарастырылған. Кепіл талап етілмейді |
| Көлемі шектелмейді және клиенттің сату көлемінің өсуіне қарай ұлғаюы мүмкін. | Алдын ала белгіленген сомаға шығарылған | Лимит қарыз алушының ағымдағы шотына ай сайынғы несие түсімінің 15-50% мөлшерінде белгіленеді. |
| Ол борышкер жеткізілген тауарды нақты төлеген күні өтеледі | Алдын ала белгіленген күні төленеді | Барлық кредиттік түсімдер овердрафт пен ол бойынша сыйақыны төлеу үшін ағымдағы шоттан автоматты түрде дебеттеледі |
| Факторингтік қаржыландыру жүкқұжаты мен шот-фактураны көрсеткен кезде автоматты түрде төленеді | Несие алу үшін сізге көптеген құжаттарды ресімдеу керек | Овердрафт алу үшін көптеген құжаттарды ресімдеу қажет |
| Шексіз жалғасады | Өтеу жаңасына кепілдік бермейді | |
| Мыналарды қамтитын қызметпен сүйемелденеді: дебиторлық берешекті басқару, төлемді кейінге қалдыру негізінде жеткізуге байланысты тәуекелдерді жабу, кеңес беру және т.б. | Несие беру кезінде клиентке және РҚО-ға қаражат берумен қатар, Банк қарыз алушыға ешқандай қосымша қызметтерді көрсетпейді. | Овердрафт жағдайында Банк клиентке және РҚО-ға қаражат беруден басқа, қарыз алушыға ешқандай қосымша қызметтерді көрсетпейді. |
факторинг туралы барлық ақпаратты Яндекс пен Wikipedia ұсынған.
Комиссия – банктердің клиенттердің тапсырмасы бойынша ақылы түрде орындайтын делдалдық операциялары – комиссия. Банк операцияларының бұл тобы қызметтер деп аталады. Мен ішкі және халықаралық есеп айырысуларды жүзеге асыруға байланысты есеп айырысу қызметтерін, банктің клиенттердің атынан бағалы қағаздарды, шетел валютасын, бағалы металдарды сатып алу-сату бойынша сенімгерлік қызметтерін, акцияларды, облигацияларды орналастырудағы делдалдықты, бухгалтерлік есеп, кеңес беру қызметтерін ажыратамын. , т.б.
Банктер қызметінде комиссиялық-делдалдық операциялардың келесі түрлері кеңінен қолданылады:
Лизингтік мәміледе, әдетте, үш тарап қатысады: жабдықты жеткізуші, лизинг беруші және лизинг алушы. Лизингтік мәміленің мәні мынада: банк (лизинг беруші ретінде) өз қаражаты есебінен жабдықты жеткізушіден мүлікті (негізгі құралдарды) сатып алады, оған 100% төлемді қамтамасыз етеді және меншік құқығын сақтайды, бұл жабдықты лизинг алушыға уақытша пайдалануға береді. лизинг алушыдан лизингтік төлемдерді алу шарттары туралы (лизингтік төлемдер).
Қаржыландыру мәселесін шешу үшін банк клиенттің табыстылық деңгейін зерттейді, лизинг объектісін дұрыс және тиімді пайдалану мүмкіндігіне сараптамалық баға береді.
Лизингтің негізгі элементтері:
лизинг объектісі – бір өндірістік цикл ішінде жойылмайтын материалдық құндылықтар;
лизинг субъектілері – лизингтік мәмілеге қатысушы тараптар (лизинг беруші, лизинг алушы және жеткізуші);
лизинг мерзімі – лизинг шартының қолданылу мерзімі.
лизингтік төлемдер – лизинг алушының лизинг берушіге лизинг объектісін пайдалану құқығын бергені үшін төлейтін төлемі. Лизингтік төлемдерді анықтау кезінде мыналар ескеріледі: амортизация, лизинг беруші мәмілені жүзеге асыру үшін тартқан ресурстарға төлем, лизингтік маржа (1-3%), тәуекелдік сыйлықақы, оның мөлшері әртүрлі түрлердің деңгейіне байланысты. жалға беруші көтеретін тәуекелдер.
Лизинг нысандарының келесідей жіктелуі бар:
қатысушылардың құрамы бойынша:
тікелей, онда мүліктің меншік иесі объектіні дербес жалға береді (екі жақты мәміле);
жанама, мүлікті беру делдалдық (үш жақты және біржақты мәміле) арқылы жүзеге асырылған кезде;
лизингтік лизинг – бұл тікелей лизингтің ерекше жағдайы, оның мәні лизингтік компанияның меншік иесінен құрал-жабдық алып, оны оған жалға беруінде.
лизинг нысанасы бойынша:
жылжымалы мүлікті жалға беру;
жылжымайтын мүлікті жалға беру;
жұмыс істеп тұрған мүлікті жалға беру.
лизинг объектісіне қызмет көрсету:
толық лизинг – лизинг беруші лизинг объектісіне қызмет көрсету бойынша қызметтердің толық кешенін ұсынатын лизинг түрі;
таза лизинг – лизинг объектісіне қызмет көрсету бойынша барлық шығындарды лизинг алушы көтеретін лизинг түрі;
қызметтердің ішінара жиынтығы бар лизинг – лизинг беруші лизинг объектісіне лизинг объектісіне қызмет көрсету бойынша қызметтердің жекелеген түрлерін ғана қамтамасыз ететін лизинг.
өтелу дәрежесі бойынша:
қаржылық лизинг – лизинг шартының әрекет ету мерзімі ішінде лизинг алушы лизинг берушіге жалға алынған мүліктің барлық құнын (толық амортизация) төлейді деп болжайды;
операциялық лизинг – мүлікті басқаға беру амортизациялық мерзімнен аз мерзімге жүзеге асырылады деп болжайды. Әдетте, келісім-шарт 2 жылдан 5 жылға дейінгі мерзімге жасалады.
Банктің факторингтік операциялары тауарлар мен қызметтерді өткізу процесінде өндірушілер мен тұтынушылар арасында туындайтын төленбеген есеп айырысу құжаттарымен (шот-фактуралармен) байланысты, т.б. клиенттердің дебиторлық берешегін жинау.
Банктің факторингтік операциясы банктің жөнелтілген өнім үшін жеткізушінің шот-фактураларын (төлем талаптарын) сатып алуына және жеткізушінің банкке өнімді сатып алушыдан төлемді талап ету құқығын беруіне негізделеді. Сондықтан факторингтік операцияларды жеткізуші сату несиесі немесе жеткізуші факторингтік несие деп те атайды.
Факторингтің екі түрі бар: шартты (ашық) – жеткізуші өзінің шоттарында факторлық фирмаға талаптың сатылғанын көрсетеді; конфиденциалды (жасырын) – жеткізушінің контрагенттерінің ешқайсысы факторингтік компанияның оның сатылымын несиелендіруі туралы хабардар емес.
Факторингтік клиенттерге қызмет көрсету шарт негізінде жүзеге асырылады. Банктің факторингтік бөлімі келісім-шартты жасамас бұрын жеткізушінің несиелік қабілетін талдап, оның дебиторларының қаржылық жағдайы туралы ақпаратты жинап, зерттейді.
Банк позициясынан факторингтік операциялардың тәуекелін төмендету үшін жеткізуші келесі талаптарды орындауы керек:
сұранысқа ие және жоғары сапалы өнімдер мен қызметтерді өндіру;
өндірістің тұрақты өсу қарқынына ие болу;
өндірілген өнімді өткізудің берік белгіленген шарттарын қолдануға.
Факторинг шартын жасау үшін жеткізуші банкке аударылатын төлем талаптары туралы ақпаратты жіберуі керек:
әрбір төлеушінің атауы мен мекен-жайы және оған өнімді өткізу шарттары;
барлық тағайындалған талаптардың жоспарланған сомасы;
әрбір төлеушінің бар берешегінің сомасы және оның шоттарын тексеру туралы мәліметтер;
берешекті өндіріп алу үшін сатып алушы мен жеткізуші арасындағы есеп айырысудың жай-күйін бағалау үшін қажетті басқа да ақпарат және т.б.
Факторингтік несиені беру үшін банк өз клиентінен комиссиялық сыйақы алады, ол мыналардан тұрады:
Несие комиссиясы. Оның мөлшері факторингтік бөлімнен төлемнің түсуі мен жеткізушінің шотындағы дебеттік сальдо негізінде төлеушіден төлемнің түскен күні арасындағы кезеңге анықталады.
Қызмет ақысы. Ол шот-фактура сомасынан пайызбен есептеледі. Оның құны өндірістік қызметтің көлемі мен құрылымына және оның тұтынушыларының несиелік қабілетіне (0,5-тен 3%-ға дейін) байланысты.
Банктік форфейтинг – бұл банктің айналымдық құжатта көрсетілген қарызды, мысалы, вексель немесе вексельді несие берушіден регресссіз негізде сатып алуы. Бұл қарызды сатып алушының (форфайтордың) өз борышкерінен қанағаттануын алу мүмкін болмаған жағдайда несие берушіге регрессивті талап қою құқығынан бас тарту міндетін қабылдайтынын білдіреді. Осыған байланысты айырбасталатын міндеттемені сатып алу жеңілдікпен жүреді.
Форфейтинг – экспорттаушыларға, сатушыларға тауарларды сатуда несие берудің бір түрі, көбінесе сыртқы сауда операцияларында қолданылады. Мәселен, мысалы, форфейтор (әдетте банк өз рөлін атқарады) экспорттаушыдан (сатушыдан) импорттаушының (сатып алушының) тауар жеткізілгеннен кейін бірден сатып алған тауарын төлеу жөніндегі ақшалай міндеттемесін өтейді және өзі мерзімінен бұрын жасайды, экспорттаушыға тауар құнының толық немесе ішінара төлемі (әдетте 70-90%). Кейіннен ақша қаражаты форфейтор-банкке тауар үшін төлем ретінде аударылады, оны импорттаушы (сатып алушы) төлейді, форфайтор ол үшін төлем жасағаны туралы хабарлайды. Мерзімінен бұрын төлеу үшін форфейтор банк экспорттаушыдан пайыз алады.
Форфейтинг механизмі операциялардың екі түрінде қолданылады:
қаржылық операцияларда – ұзақ мерзімді қаржылық міндеттемелерді жылдам жүзеге асыру мақсатында;
шетелдік сатып алушыға несие берген экспорттаушыға қолма-қол ақшаның қозғалысын жеңілдету үшін экспорттық операцияларда.
Форфейтинг мерзімі 180 күннен 5-7 жылға дейін.
Форфейтингтік келісім-шарттар негізінен еуро мен АҚШ долларында жасалады.
Форфейтинг операциясы бірнеше кезеңде жүзеге асырылады:
мәмілені дайындау – экспортердің өтінішін форфайтор қарайды;
ұсынылатын мәміле туралы ақпаратты жинау: мерзімі, сомасы, валютасы, импортер мен экспортер және олардың орналасқан жері туралы мәліметтер;
ұсынылған ақпарат негізінде форфейтордың несиелік талдауын жүргізу және осы қызметке баға белгілеу;
экспорттаушының вексельдер сериясын және олар бойынша кепілдіктерді дайындауы.
Лизингпен салыстырғанда форфейтинг қарапайым құжаттамамен сипатталады. Сонымен бірге форфейтингтік операциялар банк үшін тәуекелдің жоғары деңгейімен ерекшеленеді, сондықтан операцияның бұл түрін жүргізу кезінде банк хеджирлеуге және тәуекелдерді басқару жүйесіне ерекше көңіл бөледі.
Өнеркәсібі дамыған елдерде қаржы активтерінің өсуіне қарай банктер сенімгерлік траст операцияларын (траст – сенім сөзінен) қамтамасыз ете бастады.
Траст – коммерциялық банктердің клиенттердің атынан сенімгерлік басқарушы ретінде әрекет ететін және негізінен мүлікті басқаруға байланысты операцияларды жүзеге асыратын, сонымен қатар басқа да бірқатар қызметтерді жүзеге асыратын бөлімшелері.
Банктер жеке тұлғаларға, кәсіпорындарға, фирмаларға, қайырымдылық компанияларына және басқа мекемелерге сенімгерлік операциялар жасайды.
Жалпы, сенімгерлік операцияларды үш түрге бөлуге болады:
Мұрагерлік басқару – жеке тұлғалардың келісімі бойынша банктің сенімгерлік бөлімінің орындаушысының бірқатар міндеттерді орындауын көздейді. Олардың негізгілері – жазбаша өсиет бойынша немесе соттың ұйғарымымен мұрагердің мүлкін өндіріп алу және қамтамасыз ету, әкімшілік шығыстарды, қарыздарды, салықтарды төлеу, мұрагерлер арасында мүлікті бөлу және отбасы мүшелеріне жеке қызмет көрсету.
Сенім білдірілген адам бойынша және қорғаншылыққа байланысты операцияларды жасау – коммерциялық банктің сенімгерлік бөлімшелері қызметкерлерінің кәмелетке толмағандарға, әрекетке қабілетсіз адамдарға қорғаншылық функцияларын орындауы. Ең көп таралған нұсқа - мүлікті сенімгерлік негізде басқаруға байланысты прокси операциялары. Олар сенiм бiлдiрушi мен сенiмгердiң арасындағы келiсiмнiң нәтижесiнде туындайды және мүлiктi сенiмгер басқарушыға берумен байланысты, ол кейiн оған сенiм бiлдiрушiнiң мүддесi үшiн иемденедi және оған билiк етедi. Бұл ретте банк келісім шарттарына сәйкес мүлікті сақтай алады, инвестициялай алады, негізгі сома мен кіріске билік ете алады.
Агенттік қызметтер – коммерциялық банктердің сенімгерлік бөлімшелері агент функцияларын орындайды. Егер мәмілелер мүлікке қатысты болса, онда меншік және бақылау құқығы меншік иесінде қалады. Негізгі қызметтері – активтерді сақтау және оларға билік ету, мүлікті басқару, заңгерлік қызметтер және басқа да агенттік қызметтер.
Сенім операциялары үшін банктер сонымен қатар комиссия алады, оның мөлшері көп жағдайда шарт негізінде анықталады, өйткені жұмыс көлемі операция түріне байланысты өзгереді. Комиссия сенімгерлік басқару шартының аяғында сенімгерлік басқару табысынан жыл сайынғы аударымнан, негізгі сомадан және кейбір жағдайларда негізгі сомадан жылдық жарнадан тұруы мүмкін. Бұл ретте банк сенімгерлік операциялардың көлемі осы операцияларға байланысты шығындарды өтейтіндей және банктің пайда алуын қамтамасыз ететіндей болуы керектігін ескеруі керек.
Глоссарий:
Банктің активті операциялары – бұл банктің операциялары, олар арқылы банктер пайда алу және өтімділікті қолдау үшін өз қарамағындағы ресурстарды бөледі.
Кепілдік операциялары – белгілі бір шарттар туындаған кезде клиенттің үшінші тұлғаға берешегін төлеуге (кепілдік беруге) арналған банк операциялары; банктер үшін комиссияларды қалыптастыру.
Несие (несие) – банктің қарыз алушыға мерзімділік, қайтарымдылық және төлемділік негізінде ақшалай қаражат беру (беру) жөніндегі операциялары.
Лизинг ұзақ мерзімді лизинг болып табылады. Банктер жылжымалы және жылжымайтын мүліктің әртүрлі түрлерін кәсіпорындарға жалға береді және олармен лизингтік келісімдер жасайды.
Факторинг – (ағылш. factoring – фактор деген сөзінен – агент, делдал) – клиенттің айналым қаражатын несиелеумен біріктірілген сауда-комиссиялық операцияның бір түрі.
Банктік форфейтинг – бұл банктің айналымдық құжатта көрсетілген қарызды, мысалы, вексель немесе вексельді несие берушіден регресссіз негізде сатып алуы.
дүниежүзілік валюта жүйесі жеке ұлттық экономикаларды біртұтас дүниежүзілік шаруашылыққа байланыстыратын механизм болып табылады. Ол елдер арасындағы экономикалық ынтымақтастықты дамыту үшін қолайлы жағдайлар жасауға арналған.
MVS келесі талаптарға сай болуы керек:
Халықаралық экономикалық қатынастарды әлемдік ақша рөлін атқаруға қабілетті төлем құралдарының жеткілікті санымен қамтамасыз ету;
Ұзақ уақыт бойы жеткілікті тұрақтылыққа ие болу;
Икемді болу, халықаралық экономикалық айналымның өзгермелі жағдайларына бейімделу;
Халықаралық экономикалық қатынастардың барлық қатысушыларының ақша-несие саласындағы өз мүдделерінің тепе-теңдігі болуын қамтамасыз ету.
СӨЖ сипаты халықаралық экономикалық қатынастардың дамуымен, ұлттық валюталық жүйелермен, әлемдік аренадағы күштердің сәйкес келуімен және жетекші мемлекеттердің ұлттық мүдделерімен анықталады. Нәтижесінде MVS үнемі өзгеріп отырады. IAM эволюциясы ішкі ақша айналымының белгілі бір нысанда және айтарлықтай артта қалуымен қайталанады. MVS – тарихи қалыптасқан және елдер арасындағы келісімде бекітілген валюталық қатынастарды ұйымдастыру формасы.Бұл валюталық операциялардың жеке субъектілері үшін де, жалпы елдер үшін де мінез-құлық кодексі.
MVS келесілердің болуын болжайды майорэлементтері:
әлемдік ақша рөлін атқаратын халықаралық төлем құралдары;
валюталардың айырбасталу шарттары мен режимдері;
валюта бағамдарының механизмі мен режимі;
халықаралық төлемдер нысандары;
айналыстың несиелік құралдары және оларды халықаралық есеп айырысуларда пайдалану тәртібі;
халықаралық өтімді активтер және оларды реттеу тәртібі;
халықаралық валюталық және алтын нарықтарының және валюталық қатынастарды реттейтін мемлекетаралық институттардың режимі.
Кез келген ақша жүйесінің негізгі элементі осы жүйенің ішінде әлемдік ақша рөлін атқаратын халықаралық төлем құралдары болып табылады. Жоғарыда айтылғандай, алтын, резервтік валюталар, халықаралық валюта бірліктері нарықтық экономика дамуының әртүрлі кезеңдерінде халықаралық төлем құралы ретінде әрекет етеді. Өзінің табиғаты бойынша тек алтын ғана әлемдік ақшаның рөлін атқара алады, өйткені оның өзіндік құны бар, сондықтан қарыздардың түпкілікті өтелуін қамтамасыз етеді. Дегенмен, несиелік ақшаның үстемдігі кезінде бұл функцияны резервтік валюталар алады.
Резервтік валюталар- бұл әлемдік өндірісте, саудада үстем жағдайды иеленетін, кең күшті несие жүйесі, дамыған қаржы нарығы, халықаралық өтімділіктің айтарлықтай көлемі бар елдерге жататын, толық айырбасталатын валюталар. Қазіргі жағдайда мұндай валюталар АҚШ доллары, жапон иені, британдық фунт стерлинг, неміс маркасы және француз франк болып табылады. Резервтік валюталардың өзіндік құны жоқ, бұл валюталарды шығаратын орталық банктердің қарыздық міндеттемелері болып табылады, сондықтан тек бір елден екінші елге қарызды аударады. Резервтік валюталардың бағамы толығымен ұлттық экономиканың жағдайына байланысты. Сонымен қатар, резервтік валюта мәртебесі эмитент-елге төлем балансының тапшылығын өз валютасымен төлеуге және сол арқылы несиеге өмір сүруге мүмкіндік береді. Резервтік валюталардың бұл кемшіліктері жасанды түрде жасалған әлемдік ақша SDR және ЭКЮ-ның пайда болуына әкелді, соның негізінде бүгінгі күні еуро пайда болды.
еуро -Еуропалық валюталық одақ елдерінің ортақ валютасы (EMU).Еуро ұлттықтан жоғары Еуропалық Орталық банк (ECB) және ЕМУ мүше мемлекеттерінің ұлттық орталық банктері құратын Еуропалық Орталық банктер жүйесімен (ESCB) шығарылады. Еуроның айналымға енгізілуі жеткілікті ұзақ мерзімге есептелгендіктен, еуроны шығарудың негізгі критерийі оған сұраныс болып табылады. Еуроның құны немесе айырбас бағамы еуро аймағындағы барлық елдердің валюталарын қамтитын «валюта себеті» принципімен анықталады. Еуро – аймақтың біртұтас валютасы, ол негізінен жеке айналымға қызмет көрсетуге арналған және содан кейін ғана халықаралық қарыз міндеттемелерін өтеу құралы ретінде пайдаланылады; Ол 1999 жылы айналымға енгізілді.
Қолданылатын халықаралық төлем құралдарының сипаты ақша жүйесінің айырбасталу қабілеті, айырбас бағамы, халықаралық өтімді активтер және т.б. сияқты маңызды элементтерін анықтайды. Алтын әлемдік ақша рөлін атқаратын жағдайда, барлық валюталар абсолютті айырбасталатын, айырбас бағамы әрбір валютадағы алтынның салмақтық мөлшерлерінің қатынасы негізінде қалыптасады және тұрақты және бекітілген. Резервтік валюталарды қолдануға көшумен валюталардың айырбасталу қабілеті мен валюта бағамы елдегі экономиканың жағдайына байланысты бола бастайды. Валюта толық айырбасталатын, жартылай айырбасталатын және айырбасталмайтын болуы мүмкін, ал айырбас бағамы тұрақты немесе өзгермелі болуы мүмкін. Дүниежүзілік валюта жүйесінің түрін халықаралық төлем құралдарының сипаты, сәйкес айырбастау режимі және валюта бағамы режимі анықтайды.
Айырбас бағамы. Оның қалыптасу факторлары
Айырбас бағамыбір елдің ақша бірлігінің басқа елдің валютасында көрсетілген бағасы. Егер құнның еңбек теориясын ұстанатын болсақ және баға тауар құнына негізделген деп есептейтін болсақ, онда валюта бағамының өзіндік өзіндік құн негізі болуы керек және кез келген басқа тауардың бағасы сияқты осы бағаның төңірегінде ауытқитыны анық. валютаға сұраныс пен оның құнына байланысты негіз.ұсыныстар.
Алтын стандарты кезінде айырбас бағамы үшін мұндай шығын негізінің болуы айқын болды. Металлдың ақша бірлігіндегі салмағы мөлшерлеме құраушы фактор болды. Дереу айырбас бағамы құнының негізі- бір елдің ақша бірлігіндегі алтын салмағының басқа елдің ақша бірлігіндегі алтынның салмақтық құрамына қатынасын білдіретін валюта немесе ақша паритеті. Өйткені, алтын айналысында алтынның ақша бірлігіндегі салмағы тұрақты, ал ақша паритеті тұрақты болды. Демек, айырбас бағамының өзіндік құндылық негізі де тұрақты болды. Алайда валюта бағамы тұрақты болмады. Ол қарапайым тауарлардың бағасы сияқты валютаға сұраныс пен ұсынысқа байланысты тұрақты ақша-несие паритетінің айналасында ауытқып отырды.
Алтынға айырбастауға болмайтын қағаз ақшаға көшумен валюта бағамын қалыптастырудың көзге көрінетін негізі жойылады. Осы жағдайларда валюта бағамының бірнеше теориялары бар. Валюта бағамының ең кең таралған және негізделген теориясы қазіргі уақытта болып табылады теория сатып алу қабілетінің паритеті (PPS). Басқа теориялардан айырмашылығы, ол ұзақ мерзімді перспективада валюта бағамының қозғалысын айтарлықтай дәл анықтайды. Сонымен бірге МЖӘ теориясы валютаның сатып алу қабілетін ол шын мәнінде көрсететін құнның көрінісі ретінде қарастыратын еңбек құн теориясы тұрғысынан да қолайлы. Қазіргі уақытта айналыс процесіне қызмет ететін несиелік ақшалар айырбас құнына немесе сатып алу қабілетіне ие. Ішкі нарықтағы тауарларға қатысты валютаның сатып алу қабілеті болып табыладывалюта айырбастау құнының негізі.Басқаша айтқанда, егер белгілі бір тауар жиынтығы АҚШ-та $100 және Ресейде 3193 рубль болса, онда долларды рубльге айырбастау үлесі $1 = 31,9 рубль болады. Осылайша, қазіргі жағдайда валюталық паритет валюталардың сатып алу қабілетінің паритеті ретінде әрекет етеді. Ол нарықтық айырбас бағамы қалыптасатын шығын негізі болып табылады. Бұл ретте МЖӘ валюталардың айырбасталуының айырбас пропорцияларын ғана анықтайды, олардың құнының мазмұнын емес.
Валюта бағамын анықтайтын әртүрлі факторлардың күші мен тұрақтылығы үнемі өзгеріп отырады. Дегенмен, кез келген жағдайда ең маңызды факторларға ЖІӨ динамикасы, инфляция, ақша массасы, төлем балансы жатады.
Ұлттық валюта бағамын қалыптастырудың ең маңызды факторы- ЖІӨ динамикасы.Оның өзіндік құнын өзі анықтайды, ал таза бәсеке теориясына сәйкес, елдің ЖІӨ-нің 1%-ға артуы, басқа да жағдайларды ескере отырып, ұлттық валютаның бағасының 1%-ға өсуіне әкеледі. ЖІӨ-нің төмендеуі валютаның тиісті құнсыздануын тудырады. Валюта бағамын қалыптастырудың бірдей маңызды факторы болып табылады ақша массасыел ішінде айналымда (М 2). Ақша массасының қысқаруының тікелей нәтижесі бағаның төмендеуі және ұлттық валютаның қымбаттауы болып табылады. Ақша массасының ұлғаюы бағаның өсуіне және ұлттық валютаның құнсыздануына әкеледі. Теорияға сәйкес, ақша массасының 1% өзгеруі әрқашан валюта бағамының сәйкес өзгеруін тудырады.
Валюта бағамының қалыптасуына әрқашан күшті әсер етеді инфляция деңгейі.Елдегі ақшаның инфляциялық құнсыздануы сатып алу қабілетінің төмендеуіне және олардың айырбас бағамының инфляция деңгейі төмен елдердің валюталарына қатысты төмендеуіне әкеледі. Елдегі инфляция деңгейі неғұрлым жоғары болса, валюта бағамы соғұрлым төмен болады. Инфляция деңгейі халықтың инфляциялық күтулерімен де анықталады. Инфляцияның әсерінен айырбас бағамының өзгеруін күту жағдайында асығыс сұраныс та, валютадан жаппай қашу да орын алуы мүмкін, соның салдарынан айырбас бағамының негізсіз қымбаттауы немесе төмен бағалануы мүмкін. Ұлттық валютаның айырбас бағамын қалыптастыруда маңызды рөл атқарады жұмыспен қамту факторы, ол жұмыссыздық деңгейімен сипатталады. Сонымен бірге жұмыссыздық деңгейі мен валюта бағамы кері байланыста болады. Жұмыссыздықтың өсуі валюта бағамының төмендеуіне әкеледі, өйткені ол ЖІӨ-нің төмендеуіне әкеледі, жұмыссыздықтың төмендеуі ЖІӨ өсуіне байланысты ұлттық валюта бағамының өсуіне әкеледі.
Валюта бағамын анықтайтын маңызды факторлардың бірі болып табылады төлем балансы , өйткені ол белгілі бір кезеңдегі елдің барлық сыртқы экономикалық қызметінің қорытынды құжаты ретінде әрекет етеді және нарықтағы валюта ұсынысының көлемін және оған сұранысты тікелей анықтайды. Дәстүрлі түрде валюта бағамының қалыптасуына ағымдағы операцияларды, атап айтқанда, сауда нәтижелерін көрсететін төлем балансының баптары көбірек әсер етті. Сауда балансының тапшылығы, әдетте, ұлттық тауарлардың әлемдік нарықтағы бәсекеге қабілеттілігінің төмендігін және осы елдің азаматтары үшін шетелдік тауарлардың тартымдылығын көрсетеді. Бұл жағдайда шетел валютасына сұраныс оның ұсынысынан айтарлықтай асып түседі, ұлттық валюта бағамының тұрақты төмендеу үрдісі байқалады. Сауда профицитімен жағдай керісінше. Қазіргі жағдайда капитал қозғалысы валюта бағамының қалыптасуына күшейе түсуде.
Төлем балансы- шетелден түсетін валюталық түсімдер мен осы елдің басқа елдерге жасаған төлемдерінің арақатынасы түріндегі елдің халықаралық операцияларының балансы.
ХВҚ әдістемесіне сәйкес жасалған төлем балансы тек нақты жасалған немесе дереу жасалуы тиіс түсімдер мен төлемдерді ғана емес, сонымен қатар халықаралық талаптар мен міндеттемелер бойынша болашақ төлемдерді де қамтиды, т.б. баланстың элементтері.
Болжалды теңгерім- белгілі бір елдің басқа елдерге валюталық талаптары мен міндеттемелерінің арақатынасы - кейбір аналитикалық зерттеулерді қоспағанда, іс жүзінде құрастырылмаған, өйткені қазіргі заманғы есеп жүйесінде нақты жасалған төлемдерді болашақ төлемдерден бөлу қиын. Алайда төлем балансынан басқа елдің халықаралық активтері мен міндеттемелерінің балансы жасалады, ол оның халықаралық валюталық және қаржылық жағдайын сипаттайды.
Белгілі бір күндегі төлем балансы (түсімдер мен төлемдердің күн сайын өзгеретін қатынасы түрінде) және белгілі бір кезеңдегі сальдо арасында (мәмілелердің статистикалық көрсеткіштеріне негізделген, мысалы, ай, тоқсан үшін) айырмашылық бар. , жылы).
Төлем балансы екі негізгі бөлімнен тұрады:
ағымдағы операциялар (сауда балансы – тауарлардың экспорты мен импорты арасындағы қатынас; қызметтер мен коммерциялық емес төлемдерді қоса алғанда, «көрінбейтін» операциялардың сальдосы);
капиталмен және қаржы құралдарымен операциялар (мемлекеттік және жеке капиталдың импорты мен экспортын, халықаралық несиелерді алу мен беруді көрсетеді).
Төлем балансы макроэкономикалық көрсеткіштер жүйесінде маңызды орын алады. ЖІӨ мен ұлттық табысты анықтау кезінде халықаралық талаптар мен міндеттемелердің таза балансы есепке алынады.
Дәстүрлі түрде төлем балансының тапшылығын өтеу үшін егер төлемдер валюталық түсімнен асып кетсе, шетелдік несиелер мен капитал импорты қолданылады. Бұл төлем балансының тапшылығын жабудың уақытша әдісі, өйткені борышкер елдер пайыздарды, дивидендтерді және несиенің негізгі сомасын төлеуге міндетті. Пассивті төлем балансын жабу үшін сыртқы қарыздарды тарту сыртқы қарызды реттеу мәселесін тудырады.
Төлем балансының тапшылығын жабудың соңғы әдісі елдің ресми алтын-валюта қорын пайдалану болып табылады.
Пассивті төлем балансын жабудың көмекші құралы шетелде және ұлттық бағалы қағаздарды сату болуы мүмкін. Субсидиялар, сыйлықтар және несиелер түріндегі дамуға ресми көмек те осындай құрал болып табылады.
Елдің төлем балансының жағдайы экономикалық өсу қарқынына, инфляцияға, валюта бағамының динамикасына, елдің әлемдік экономикадағы орнына, әлемдік нарық конъюнктурасына, саяси жағдайға, төтенше жағдайларға байланысты. Өз кезегінде төлем балансының жағдайы валюта бағамының динамикасына, алтын-валюта резервтеріне, сыртқы қарызға, жалпы елдің ақша-несие-экономикалық жағдайына әсер етеді. Осыған байланысты төлем балансы нарықтың ғана емес, сонымен бірге мемлекеттік реттеудің объектісі болып табылады. Жоғарыда айтылғандай, әлемдік төлем айналымының негізгі бөлігі саудамен емес, капитал қозғалысымен байланысты. Сондықтан қазіргі жағдайда валюта бағамының маңызды факторларының бірі пайыздық мөлшерлеме деңгейі болып табылады. Нақты пайыздық мөлшерлеменің деңгейі неғұрлым жоғары болса, егер бір мезгілде осы инвестициялардың сенімділігі қамтамасыз етілсе, капиталды белгілі бір мемлекеттің валютасына салу соғұрлым тартымды болады. Әртүрлі елдердің үкіметтері ұлттық валютаның айырбас бағамына әсер ету үшін пайыздық мөлшерлемелерді кеңінен қолданып отырады. Валюталық бағамды мемлекеттік реттеу ақша-несие-экономикалық саясаттың мақсаттарына және экономиканың нақты жағдайына байланысты оның өсуіне де, төмендеуіне де бағытталуы мүмкін. Ұлттық валюта бағамының өсуі мемлекет үшін әрқашан тиімді емес, өйткені ол әлемдік нарықта ұлттық тауарлардың бәсекеге қабілеттілігін төмендетеді және импортты ынталандырады, ал құнсыздану экспортты кеңейтуге ынталандырады және импортты шектейді (бұл үлгі). экспортта, сондай-ақ импортталатын тауарлар үшін де баға икемді болған жағдайда ғана байқалады).
Валюта бағамының қалыптасуына мемлекеттің ықпалы зор. Ол валюта бағамына әсерін эмиссиялық және несиелік саясат, бағаны реттеу, салықтарды, баждарды, импорттық және экспорттық тауарларға квоталарды енгізу, лицензиялар беру, заңнамалық және нормативтік құжаттарды жариялау арқылы жүзеге асырады. Валюта бағамының қысқа мерзімді ауытқуына әсер ететін маңызды фактор валюта нарығындағы алыпсатарлық операциялар болып табылады. Сонымен, валюта бағамының қалыптасуы мемлекеттің әлемдік нарықпен байланысын және оның ел экономикасымен байланысын көрсететін ең күрделі экономикалық процесс болып табылады.
B. қызметтер мен коммерциялық емес төлемдер, көлік және сақтандыру операциялары үшін төлемдер мен түсімдер, пошта-телеграф және телефон байланысы, комиссиялық операциялар, туризм, тұтынушылардың аударымдары (жалақы, мұра, стипендия, зейнетақы), дипломатиялық және сауда өкілдіктерін ұстау, пайыздар және күрделі салымдар бойынша дивидендтер, лицензиялар үшін төлемдер, өнертабыстарды пайдалану және шетелдегі әскери шығындар. Көптеген елдердің статистикасында нысаны мен экономикалық мазмұны бойынша әртүрлі бұл баптар көрінбейтін операциялардың жалпы түсінігіне біріктірілген.
Қызметтер мен коммерциялық емес төлемдер балансы – көлік және сақтандыру операциялары, почта-телеграф, телефон байланысы, комиссиялық операциялар, туризм, мәдени алмасу, тұтынушылық аударымдар (еңбекақы, мұра, шәкіртақы, зейнетақы), дипломатиялық қызметті ұстауға арналған төлемдер мен түсімдер. және сауда миссиялары, инвестициялар бойынша пайыздар мен дивидендтер, лицензиялар үшін төлемдер, өнертабыстарды пайдалану және шетелде әскери шығындар. Капиталистік елдердің статистикасында нысаны мен экономикалық мазмұны жағынан әртүрлі бұл баптар «көрінбейтін операциялар» деген жалпы ұғымға біріктірілген. Сыртқы сауда балансы және коммерциялық емес төлем қызметтерінің сальдосы ағымдағы ТӨЛЕМ ТЕҢДЕСІН құрайды.
Факторинг – өнімді өткізу процесінде контрагенттер арасында туындайтын өтелмеген қарыз талаптарын банкке беру және несиелеумен біріктірілген сауда-комиссиялық операция түрі болып табылады. Бұл жағдайда біз әдетте қысқа мерзімді талаптар туралы айтып отырмыз. Банк тауарды сатып алушыдан төлемді талап ету құқығына ие болады. Сонымен бірге ол клиенттің айналым қаражатын несиелейді және клиенттің несиелік тәуекелін өз мойнына алады.
Коммитенттер тауарды өндіруші болған кезде, олар тауарды өндіруге де, тасымалдауға да шығындарды өздері көтереді. Басқа кәсіпорында өндірілген тауарларды қайта сататын болса, онда олар жеткізушілерге тауардың құнын және барлық тасымалдау шығындарын төлейді. Барлық жағдайларда комитенттер тауарлар бойынша есеп айырысулар аяқталғанға дейін комиссиялық операцияларды қаржыландырады. Комиссионер нарықты зерттеуге, жарнамалауға, еңбекақы төлеуге, тарату желілерін құруға ақшалай қаражатты аванс беруге мәжбүр болған жағдайда, бұл шығындардың барлығын ақырында комитент өтейді.
Әртүрлі комиссиялық операциялар консигнациялық операциялар болып табылады. Бұл жүк алушының (делдалдың) комиссиялық шарт негізінде тауарды өз қоймасынан өткізетін сауда-делдалдық операцияның бір түрі. Сатудың консигнациялық формасы нарықтың нашар дамуы жағдайында немесе жергілікті сатып алушыларға аз белгілі жаңа тауарларды жеткізу кезінде қолданылады. Жүк алушы әдетте қоймалардың иесі және сонымен бірге көтерме саудагер болып табылады. Оның әрекеті экспорттаушыдан тауарларды кейіннен сату мақсатында, әдетте, жаппай түрде сақтауға қабылдауына байланысты. Дегенмен, міндеттеме сатуды білдірмейді, тек әлеуетті сатып алушыға кез келген мүмкіндікте тауарды ұсынуды білдіреді. Мүмкіндік жіберіп алған кезде, ол әдетте жауапкершілікті өз мойнына алады.
Экономикалық айналымға вексельдерді енгізуге байланысты коммерциялық банктер олармен бірқатар операцияларды жүзеге асыра алады. Олар вексельдерді есепке алады (немесе Ресей Федерациясының Орталық банкі бойынша қайта есепке алу), оларды инкассациялайды, вексельдерді, авальдық вексельдерді, сондай-ақ олармен комиссиялық операцияларды және т.б.
Комиссиялық операцияны жүзеге асыру үшін вексель ұстаушы төлемді алу үшін банкке вексельді комиссияға қабылдау туралы өтінішпен өтініш береді. Өтініште төлем мерзімі, төлеушілердің аты-жөні, олардың мекенжайлары, вексельдердің жалпы саны мен сомасы көрсетіледі. Аудармалы вексельдерді инкассоға қабылдаған банк оларды төлем орнына дер кезінде жіберуге, вексельдерді инкассоға алғаны туралы хабарламамен төлеушіге хабарлауға міндетті. Аудармалы вексельдер бойынша төлем алынбаған жағдайда банк оларды наразылықты ресімдеу үшін нотариусқа ұсынуға міндетті. Оның наразылық білдіру бойынша жұмсаған сомалары клиент есепшотты алғаннан кейін өтейді.
Факторинг (fatoring, ағылш. from fator – делдал) – экспорттаушының импортерге ақшалай талаптарын сатып алатын және оларды өндіріп алатын мамандандырылған қаржы компаниясы түріндегі халықаралық несие. ХХ ғасырдың 60-жылдарынан бастап факторингтік компаниялардың дамуы. төлемдерді кешіктіру, төлемеу, сондай-ақ экспорттаушылардың несиеге қажеттілігінің артуына байланысты. Олардың тарихи ізашары факторинг және тауарды сатып алу-сату, қоймалық және комиссиялық операциялармен айналысатын колониялық тип болды. Тіпті ежелгі дәуірде және орта ғасырларда көпестер топтары өндірушілерге таныс емес нарықтарда тауарларды сатудың агенттері ретінде әрекет етті. Бұл тауар факторингі. Қаржылық факторинг алғаш рет 1890 жылы Америка Құрама Штаттарында тоқыма бұйымдарына оның Еуропадан импортын шектеуге арналған қорғаныс баждарының енгізілуіне байланысты пайда болды. Олар Екінші дүниежүзілік соғыстан кейін кеңінен дамыды.
Банк вексельдермен операцияларды өз атынан, бірақ коммитенттің есебінен және мүддесі үшін жүзеге асырады. Мұндай мәміле үшін комитенттен белгілі бір сыйақы алынады – оның мөлшерін банк белгілейтін комиссия. Комиссиялық операцияны жүзеге асыру үшін комитенттер банкке өтініш береді, онда (төлем жасау үшін комиссиялық вексельдерді қабылдау туралы өтінішке қосымша), төлем мерзімі, төлеушілердің аты-жөні, олардың мекенжайлары, наразылық білдірушінің аты-жөні (кімнен наразылық жасалуы мүмкін), вексельдердің жалпы саны мен сомасы көрсетіледі. Комиссияға берілген вексельдердің артында банк атына комитенттің ордер жазуы болуы керек.
ФАКТОРИНГ (фа торинг) – клиенттің айналым қаражатын несиелеумен біріктірілген сауда-комиссиялық операцияның бір түрі. Ф.-ның операциялары факторингтік компанияның шот-фактуралық жеткізілімдер құнының 90% дейін төлеу және қалған бөлігін (несие бойынша пайыздарды шегергенде) қатаң белгіленген мерзімде төлеу шарттарымен клиенттік шоттарды сатып алуына, борышкерлерден түскен түсімдерге қарамастан. Факторлық компаниялардың клиенттері, әдетте, ашық шот бойынша есеп айырысатын шағын және орта коммерциялық және өнеркәсіптік компаниялар, сауда агенттері, дилерлер және т.б. Тұтынушылардың басым көпшілігі салыстырмалы түрде аз бірлік құны бар тауарларды жеткізушілер болып табылады (мысалы, дайын киімдер, аяқ киімдер, жиһаздар, кілемдер, компьютерлік бөлшектер, кейбір химиялық заттар). F. – бухгалтерлік есеп, ақпарат, жарнама, маркетинг, көлік, сақтандыру, несиелік және құқықтық қызметтерді қамтитын қаржылық клиенттерге қызмет көрсетудің әмбебап жүйесі. Клиент іс жүзінде тек өндірістік қызметті сақтайды, нәтижесінде жинақталған факторлық қызметтердің жоғары құнының орнын толтырады (жылдық айналымның 0,75 - 4%). Ф.-ның арқасында есеп айырысудағы қаражат айналымының жеделдетілуіне қол жеткізілді. Тапсырыс беруші шот-фактуралық тауарлар құнының негізгі бөлігі үшін дереу төлемді ала отырып, өз жеткізушілеріне қолма-қол ақша төлей алады және бұл үшін баға бойынша жеңілдік ала алады. Факторлық операцияларды коммерциялық банктер белсенді түрде жүзеге асырады, ол үшін филиалдар немесе компаниялар құрылады.
ОПЕРАЦИЯЛАР (латын тілінен operatio – әрекет) – 1) қызмет түрін, кәсіпкерлік операцияны, бір экономикалық мәселені немесе мәселені шешу үшін өзара байланысты әрекеттердің жиынтығын білдіретін әмбебап термин. Экономикалық бағдарламадан айырмашылығы, бизнес-операция жобасы азырақ, салыстырмалы түрде қысқа әрекеттер тізбегін білдіреді. Коммерциялық, банктік, биржалық, валюталық, комиссиялық операцияларды бөліп көрсету әдеттегідей 2) есеп айырысу, ақпараттық рәсімдер
Факторинг сатушылардың сатып алушыларға сатылған тауарлары үшін төлемді кейінге қалдыру түрінде беретін және ашық шотпен ресімделген тауарлық нысандағы коммерциялық несиенің болуын болжайды.
Факторинг – клиенттің айналым қаражатын несиелеумен біріктірілген сауда-комиссиялық операцияның бір түрі. Факторингтік компания борышкерлерден төлемдердің түсуіне қарамастан келісілген мерзімде жеткізілім құнының 90% дейін төлеу және қалған бөлігін несие бойынша пайыздарды шегеріп төлеу шартымен клиенттік шоттарды сатып алады.
Факторингтің ең көп тараған түрлері:
Төлем қабілетсіздігі тәуекелі үшін жауапкершілікпен және регресс құқығынсыз;
Төлем қабілетсіздігі тәуекелдерін қабылдамай, бірақ регресс құқығымен;
Сатып алу кезіндегі қаржыландырумен;
Өтеу мерзіміне қарай қаржыландырумен;
Дебиторлық берешекті басқару;
Дебиторлық берешекті басқару құқығынсыз.
Қазіргі жағдайда классикалық факторинг жеткізушінің толық қызмет көрсетуін көздейді (ресурссыз ашық факторинг). Алайда кейінірек ол толықтырылды және өзгертілді - регресс құқығымен факторинг, жабық факторинг, кейінірек оның басқа нұсқалары пайда болды.
Факторингтің бірыңғай құқықтық негізін құру үшін 1988 жылы Халықаралық факторинг туралы конвенция бекітілді. Конвенция қамтитын кез келген халықаралық факторингтік келісім келесі операциялардың кем дегенде екеуін қамтуға арналған:
Жеткізушіні аванстар мен несиелер беру арқылы қаржыландыру;
Өткізілген талаптарға қатысты жеткізушілердің шот-фактураларын есепке алу;
Борышкерлерден ақша қаражатын алу;
Борышкерлердің төлем қабілетсіздігіне байланысты жеткізушінің мүдделерін қорғау.
Осы Конвенцияның қабылдануының арқасында факторинг ұғымы біркелкі болды, бұл оның әлемде қолданылуын кеңейту мүмкіндігін ашты.
бапқа сәйкес. Халықаралық факторинг туралы UNIDROIT Оттава конвенциясының 1 тармағына сәйкес факторингтік келісім-шарт - бұл бір тарап (жеткізуші) мен екінші тарап (факторингтік фирма, сондай-ақ «цедент» деп аталады) арасында жасалған шарт, оған сәйкес жеткізуші беруге немесе беруге міндетті. Негізінен жеке, отбасылық немесе тұрмыстық қажеттіліктері үшін сатып алынған тауарларға қатысты талаптарды қоспағанда, өнім беруші мен оның тұтынушылары (борышкерлері) арасында жасалған тауарларды сатып алу-сату шартынан туындайтын талаптарды цессионерге, ал цедені өзіне қабылдауға міндетті. төменде көрсетілген міндеттердің кем дегенде екеуі:
Жеткізушіні қаржыландыру (несие немесе ұзақ мерзімді төлем);
Міндеттемелер бойынша шоттарды жүргізу;
Дебиторлық берешекті төлеуге ұсыну;
Борышкердің төлем қабілетсіздігін қорғау.
Факторинг бірқатар функцияларды орындайды (12.4-сурет).
Күріш. 12.4. Факторингтік функциялар
Факторингтің экономикалық артықшылықтарына мыналарды жатқызуға болады:
– өтімділікті, табыстылықты және пайданы арттыру;
- дебиторлық берешекті нақты ақшаға айырбастау;
– жеткізушілердің шот-фактураларын дереу төлеуге жеңілдік алу мүмкіндігі;
– борышкерлердің төлем шарттарын сақтауына немесе сақтамауына тәуелсіздік;
- сату көлемін кеңейту мүмкіндігі;
- меншікті капиталды үнемдеу;
– Қаржылық жоспарлау жүйесін жетілдіру.
Факторингтік артықшылықтардың жүйелік сипаттамасы күріш. 12.5.
Күріш. 12.5. Факторингтік жеңілдіктер
Фактор-фирма мен жеткізуші арасындағы қарым-қатынас қандай қызмет түрі көрсетілетінін белгілейтін келісіммен реттеледі. Факторингтік қызмет көрсету шарты әдетте 1 жылдан 4 жылға дейінгі мерзімге жасалады. Ол операциялардың орындалатын шарттарын, атап айтқанда, төлем талаптарының деректемелерін, төлем талаптарының сомасынан факторлық фирманың төлем сомасының үлесін, операцияны жүзеге асыру тәртібін, ең жоғары сомаларды көрсетеді. факторингтік операциялар, комиссия мөлшері, факторингтік келісімді бұзу шарттары.
Ақшалай талапты басқаға беруге қарсы қаржыландыру шарты бойынша бір тарап (қаржы агенті) екінші тарапқа (клиентке) клиенттің (несие берушінің) үшінші тұлғаға (борышкерге) ақшалай талап қоюдан туындайтын ақшалай талабы бойынша ақша қаражатын аударады немесе беруге міндеттенеді. клиенттің үшінші тұлғаға тауарларды ұсынуы, жұмыстарды орындауы немесе қызметтерін көрсетуі, ал клиент қаржы агентіне осы ақшалай талапты тағайындайды немесе беруге міндеттенеді. Ресей Федерациясының Азаматтық кодексі банктер және басқа несие ұйымдары, сондай-ақ осы түрдегі қызметті жүзеге асыруға рұқсаты (лицензиясы) бар басқа коммерциялық ұйымдар қаржы агенттері бола алады деп белгілейді.
Шарттың объектісі қаржыландыруды алу мақсатында тағайындалған ақшалай талап болып табылады. Қаржыландыру қарастырылған тапсырманың пәні мерзімі өтіп кеткен ақшалай талап және болашақта пайда болатын қаражатты алу құқығы болуы мүмкін.
Факторингтік келісім-шартты іс жүзінде жүзеге асыру жеткізушінің факторлық фирмаға өзінің төленбеген төлем талаптарын беруінен басталады. Ол үшін өнім беруші сатып алушыға берілген төлем талабының көшірмесін береді; факторингтік операция туралы ақпаратты қамтитын төлеушінің банкіне жеделхат және төлем талабындағы алушының (өнім берушінің) атауын факторингтік компанияның деректемелерімен ауыстыру туралы өтініш. Факторлық компаниялар бұл құжаттарды зерттеп, егер олар жасалған шартқа сәйкес келсе, факторингтік операцияны (ашық факторинг) жүзеге асырады.
Төлеушінің банкі факторлық фирмадан факторингтік операцияның аяқталғаны туралы жеделхат алғаннан кейін төлем талабындағы жеткізушінің шотының атауы мен нөмірін факторлық фирманың ұқсас деректерімен ауыстырады.
Тәжірибеде әртүрлі типтегі факторингтік операциялар қолданылады, атап айтқанда:
1. Отандық (сатып алу-сату шартының екі тарапы да, сондай-ақ факторингтік фирма бір елде орналасса) немесе халықаралық;
2. Ашық (борышкер факторингтік комиссия мәмілесіне қатысу туралы хабардар болған кезде) немесе жабық (құпия). Борышкерді хабардар ету шот-фактураға факторингтік компанияның туындайтын берешек бойынша цессионер болып табылатынын растайтын жазба арқылы жүзеге асырылады, сондықтан төлемдер оның пайдасына жүзеге асырылады. Бұл құпия факторингке қатысты емес;
3. Регресс құқығы бар немесе онсыз (жеткізушіден төленген соманы қайтаруды талап ету) немесе ондай құқықсыз. Ол төлеуші өз міндеттемелерін орындаудан бас тартқан кезде туындайтын тәуекелдерді (несиелік тәуекелдерді) ескереді. Регрессті факторинг шартында жеткізуші фактор фирмасына сататын қарыз талаптары бойынша несиелік тәуекелдің бір бөлігін көтереді. Соңғысы регресс мүмкіндігін пайдалануға және қажет болған жағдайда клиент төлеуден бас тартқан жағдайда өнім берушіге төленбеген борыштық талапты сатуға құқылы. Бұл шарт жеткізушілер өздерінің күмәнді борыштық міндеттемелері болмайтынына сенімді болғанда немесе олар өз клиенттерінің несиелік қабілетін жоғары бағалағанда, несиелік тәуекелдерден қорғаудың тиісті жүйесі болған кезде немесе өз клиенттерінің ерекшеліктерін ескере отырып бекітіледі. Мұндай жағдайда жеткізуші несиелік тәуекелді сақтандыру қызметтерін төлеуді қажет деп санамайды. Дегенмен, жеткізушіге кепілдік берілген қаражат тек регресс келісімі болған жағдайда ғана қамтамасыз етілуі мүмкін. Егер борыштық талап жарамсыз деп танылса, факторлық фирма әрқашан жеткізушіге жүгінуге құқылы;
4. Жеткiзушi алдын ала төлем (оған тағайындалған берешек талаптарының 80%-ға дейiн) немесе белгiлi бiр мерзiмге талаптарды төлеу түрiнде кредиттелген жағдайда. Алдын ала төлемнің артықшылығы - ол қарыз талаптарының сомасына пайызбен белгіленеді, сондықтан сату көлемі ұлғайған кезде жеткізуші оңай көбірек қаражат алады. Белгіленген борыштық талаптар (шығындар шегерілген) көлемінде алдын ала төлем болмаған жағдайда ақша белгілі бір күні (немесе белгілі бір мерзімнен кейін) жеткізушіге аударылады.
Іс жүзінде факторингтік келісімдердің алуан түрлі нұсқалары қолданылады. Қызметтер ауқымы кешенді факторингтік қызметтермен және жеке қызметтерді көрсетумен сипатталады. Біріншісі жеткізілімдерді қаржыландыруды, тапсырманың мәні болып табылатын ақшалай талаптардың бухгалтерлік есебін жүргізуді, клиентке кеңес беруді, шот-фактураларды төлеуді бақылауды, несиелік тәуекелдерден қорғауды және т.б.
Толық факторингтік қызметтерді негізінен жаңадан құрылған шағын кәсіпорындар пайдаланады. Бір терезенің факторингтік компаниясы кәсіпорында қаржылық менеджмент пен тәуекелдерді басқарудың тиімді жүйесін енгізуге ықпал етеді.
Жабдықтаушы мен факторингтік компанияның сұраныстарын ескере отырып, әртүрлі типтегі көптеген ішкі факторингтік келісімдер қабылданады. Толық қызмет көрсету келісімі (ресурс құқығынсыз ашық факторинг), әдетте, қатысушылар арасында тұрақты байланыста қолданылады. Мұндай қызмет күмәнді қарыздардың туындауынан қорғауға және нақты ақша ағынын қамтамасыз етуге арналған; несиені басқару; сату есебі; мерзімінен бұрын несие беру немесе белгіленген мерзімге тағайындалған борыштық талаптардың сомасын (шығындарды шегергенде) төлеу.
Толық қызмет көрсету келісімі қайтарылуы мүмкін немесе болмауы мүмкін. Бірінші жағдайда факторлық компания жеткізуші көтеретін несиелік тәуекелді сақтандырмайды. Компания жеткізушіге белгілі бір мерзімде (әдетте төлем мерзімі аяқталған күннен бастап 90 күн ішінде) тапсырыс берушілер төлемеген кез келген қарыз сомасын қайтара алады. Мұндай келісім-шарт клиенттерден төлемдердің түсуіне қарай жүзеге асырылады. Бұл жағдайда жеткізуші қайтарымсыз толық қызмет көрсетуге тән кепілдік берілген ақша ағынына ие бола алмайды.
Жеткізуші ашық шарт жасасуға мүдделі болмаса, бірақ факторингтік компаниядан қызметтердің толық спектрін алуға ниетті болса, басқаша айтқанда, толық қызмет көрсетуге жабық (агенттік) шарт жасағысы келсе, факторлық компания арнайы сату фирмасы арқылы әрекет етіңіз, соның арқасында тапсырыстар орналастырылады және шот-фактуралар кімнің атына жазылады. Бұл жағдайда сіз тұтынушыларды құқықтарды беру туралы хабардар етуден аулақ бола аласыз. Фирма тауарларға және шот-фактураларға меншік құқығын сақтайды, бухгалтерлік есеп пен борыштық талаптарды өндіріп алумен айналысады және толық қызметтегідей несиелік тәуекелді қорғауды қамтамасыз етеді.
Форфейтингтің факторингке көп ұқсастығы бар – импортер қабылдаған коммерциялық вексельдерді сатушыға жүгінбей сатып алу арқылы экспорттық несиелеу, сондай-ақ сыртқы сауда операциялары бойынша төлем талаптары. Мұнда экспорттаушының тәуекелдері форфейтерге ауысады, ол өз мүддесін сақтай отырып, импорттаушы елдің банкінен кепілдік алуға ұмтылады. Валюталық тәуекелден хеджирлеу үшін форфейтерлер әдетте ең күшті валюталардағы шағымдарды сатып алады. Төлемдердің түсуіне кепілдік беру үшін импорттаушы елдің валюталық заңнамасы және соңғысының валюталық міндеттемелерді орындау мүмкіндігі жүйелі түрде талданады. Экспорттаушы талаптардың құқықтық аспектілері үшін жауап береді: сапалы өнімді жеткізу және шарттық міндеттемелердің орындалуын қамтамасыз ету.
Форфейтингтік операциялар бойынша дисконт мөлшерлемесі әртүрлі және валюталық борышкерлер санатына және несиелеу шарттарына байланысты анықталады. Форфейтинг әдетте несиелеудің басқа түрлеріне қарағанда қымбатырақ. Оның артықшылығы – мәмілені орындаудың жеңілдігі және барлық тәуекелдердің форфейтерге берілуі.
Несие берудің сипатты шарты қарызды тең үлестермен мерзімдер бойынша өтеу болып табылады. Демек, несиені қайтару кезінде несиелік тәуекел төмендейді. Аудармалы вексельмен, әдетте, алты айлық аралықпен өтеу мерзімі әртүрлі вексельдер қолданылады. Вексель валютасы – АҚШ доллары, швейцариялық франк, неміс маркасы. Форфейтер вексельдерді экспорттаушыдан жеңілдікпен (пайыз сомасын алып тастағанда) сатып алады. Жеңілдік мөлшері импорттаушының төлем қабілеттілігіне, несие мерзіміне және белгілі бір валютадағы нарықтық пайыздық мөлшерлемеге байланысты.
Форфейтингтің шығындары несиелеудің басқа түрлеріне қарағанда жоғары болғанымен, оның артықшылықтары кемшіліктерінен басым. Атап айтқанда, форфейтинг экспорттаушы үшін келесі оң аспектілерге кепілдік береді:
Несиені ұйымдастырудағы және төлемді алудағы проблемаларды жою (шығындарды азайту);
Баланстың шартты міндеттемелерден босатылуы және өтімділіктің жақсаруы, өйткені экспорттаушы қарыз алушы ретінде өзінің қабілетін арттырады;
Пайыздық тәуекелді, айырбас бағамы тәуекелін немесе борышкер мәртебесі тәуекелін жою:
Тіркеу жылдамдығы, жеке қаржы орталықтары арасындағы айырмашылықтарды пайдалану мүмкіндігі;
Шарт бойынша келіссөздер жүргізу кезінде форфейтингтік банкпен байланысу кезінде тауар бағасына форфейтингтік шығындарды қосу құқығы.
Әдетте, импортермен тауарды бөліп төлеу шартымен жеткізу туралы келіссөздер жүргізген кезде де экспорттаушы әдетте банкке (форфейтингтік компания) хабарласады, ол одан форфейтинг шарттарымен вексельдерді сатып ала алады. Форфейтингтік банк не ұсынатынына байланысты экспорттаушы тауардың бағасын және бөліп төлеу бойынша пайыздық мөлшерлемені анықтайды. Форфейтинг мөлшерлемесі несие бойынша пайыздан жоғары болғандықтан, экспорттаушы тауар бағасының айырмашылығын қосады. Импорттаушы аваль туралы өз банкімен келіссөздер жүргізеді. Осыдан кейін сыртқы сауда келісімшартына қол қойылады. Тауарды жөнелтіп, құжаттарды рәсімдегеннен кейін экспорттаушы өз банкі арқылы импортер банкіне жібереді. Импорттаушы вексель береді, оны банкте авализациялайды және тауарға құжаттарды қабылдайды. Экспорттаушы банктегі «айналымсыз» деген белгісі бар вексельді есепке алады. Төлем мерзімі аяқталғаннан кейін форфейтер вексельді төлеу үшін банк-авизерге жібереді.
Көптеген тәуекелдердің (коммерциялық, валюталық, елдік тәуекелдің) болмауы, форфейтердің тіркелген дисконт мөлшерлемесін ұсынуы, экспорттаушы балансын елеулі және ұзақ мерзімді дебиторлық қарыздардан босату форфейтингті экспорттаушы үшін пайдалы операцияға айналдырады. Кейбір ресейлік коммерциялық банктер экспорттық факторингпен бірге өз клиенттеріне форфейтинг қызметін ұсынады, ресейлік экспорттаушылардан корреспондент-банктер авализациялайтын машиналар мен жабдықтарды вексельдерді сатып алуға дайын екендігін баса көрсетеді. Ресейлік банктердің форфейтингке қатысуы ресейлік машиналар мен жабдықтарды сатып алушылардың вексельдерін авализациялаумен байланысты. Ол үшін ресейлік банктер шетелдік банктермен форфейтинг операцияларын жүргізу үшін арнайы банкаралық келісімдер жасайды.
Форфейтингтік несиелендіруді пайдалана отырып, экспорттық-импорттық операцияларға қатысатын ресейлік компаниялар шетел валютасындағы бағалы қағаздармен операциялар жүргізу құқығына Ресей Федерациясының Орталық банкінен лицензия алуға міндетті. Ресейдің форфейтингтік несиелерінің мерзімі бір жылдан аспайды.
Экспорттық факторинг пен форфейтингтің көптеген ұқсастықтары бар. Екі жағдайда да тауар түріндегі несие серіктестік аралық (коммерциялық) несиеден банктік несиеге айналады. Дегенмен, экспорттаушыға арналған форфейтингтік қызметтер орта мерзімді (6 айдан 5-7 жылға дейін) немесе ұзақ мерзімді несиелендіруді көздейді, ал факторинг орта мерзімді келісімшарттарды қысқа мерзімді (120-180 күнге дейін) қаржыландыруды пайдаланады. . Форфейтингтен айырмашылығы факторингте банк экспортер тәуекелінің белгілі бір бөлігін ғана өз мойнына алады. Сонымен қатар, форфейтинг белгілі бір құжат бойынша ақшалай қаражатты жинаумен байланысты бір реттік операция болып табылады, ал экспорттық факторинг, әдетте, тараптар арасындағы тұрақты қарым-қатынасқа және кешенді қызметтерге негізделген. Форфейтинг сонымен қатар сатып алынған коммерциялық вексельдерді қайта сату мүмкін болатын қайталама нарықтың болуымен сипатталады. Форфейтингтік мәміленің жалпы схемасы күріште көрсетілген. 12.6.
Күріш. 12.6. Форфейтинг мәміле схемасы