Көпшілігіміз еліміздегі экономикалық жағдайды жіті бақылап отырамыз, өйткені соңғы кездері ол біз қалағандай тұрақты болған жоқ. Бірақ жаңалықтар есептерін қарап отырып, кейбір терминдер, соның ішінде қайта қаржыландыру мөлшерлемесі мен негізгі мөлшерлеме дегенді қоса алғанда, толық түсініксіз болуы мүмкін. Оның не екенін түсінетіндер де, айтпақшы, бір-біріне өте жақын бұл екі ұғымның негізгі айырмашылықтарын нақты білмейді. Негізгі мөлшерлеме қайта қаржыландыру мөлшерлемесінен қалай ерекшеленеді деген сұраққа мүмкіндігінше дәл жауап беруге тырысайық.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі
Ресейдің Орталық банкі, қадағалау органы, коммерциялық ресейлік банктерге ақшалай несие береді. Өйткені, қаржылық институттардың өзі несие саясатын жүзеге асыру үшін кейде сырттан инвестиция тартуға тура келеді. Жағдайдан шығудың ең ақылға қонымды жолы - Ресейдің Орталық банкінен белгілі бір жылдық пайыздық мөлшерлемемен қарыз алу. Бұл жылдық пайыздық мөлшерлеме қайта қаржыландыру мөлшерлемесі болып табылады.
Айта кету керек, бұл мән тұрақты емес, яғни реттеуші орган оны елдің ішкі қаржылық саясатын реттеу үшін өзгертеді. Қарапайым тілмен айтқанда, бұл көрсеткіш неғұрлым төмен болса, соғұрлым банктік несиелер бойынша пайыздық мөлшерлемелер төмендейді, сәйкесінше, ақша арзанырақ. Инфляция қарқыны тез көтеріле бастағанда, Ресей Банкі, керісінше, банктік несиелердің халыққа қол жетімділігі нашар болуы үшін мөлшерлемені арттырады.
2017 жылға қайта қаржыландыру мөлшерлемесі 9% құрайды.
Негізгі мөлшерлеме
Жоғарыда айтылғандай, екі ұғымның мағынасы ұқсас. Егер алдыңғы анықтама ұзақ мерзімді несиелерді беру үшін пайыздық мөлшерлемені білдірсе, онда негізгі мөлшерлеме 1 аптаға дейінгі мерзімге қысқа мерзімді несиелерге қолданылады. Яғни, негізгі мөлшерлеме Ресей Банкі коммерциялық банктерге 1 аптаға дейінгі мерзімге несие беретін пайыздық мөлшерлеме болып табылады.
Біздің еліміздің жеке тұлғалары немесе қарапайым азаматтары үшін негізгі мөлшерлеме практикалық маңызды болып табылады. Бұл тараптар сыйақы мөлшерін анықтау бойынша өзара келісімге келмеген шарттарға қатысты, бұл жағдайда ағымдағы негізгі мөлшерлеме қолданылады. Сонымен қатар, бұл көрсеткіш Азаматтық кодекстің No 395-бабына сәйкес қаражатты заңсыз пайдаланғаны үшін төлемді анықтайды.
Назар аударыңыз, бұл көрсеткіш тұрақты емес, ол Ресей Орталық банкі басшылығының бастамасы бойынша өзгеруі мүмкін.
Айырмашылықтар
Осылайша, біз негізгі мөлшерлеме мен қайта қаржыландыру мөлшерлемесі қандай екенін білдік. Айырмашылығы неде, өйткені, бір қарағанда, екі ұғымның да ұқсастығы бар. Яғни, шын мәнінде, екі мән де коммерциялық банк реттеуші органнан қолма-қол ақшалай несие алатын пайыздық мөлшерлеменің мөлшерін анықтайды. Бірақ іс жүзінде бәрі басқаша.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі түсінігі 1992 жылы Кеңес Одағы ыдырағаннан кейін Ресейде жаңа қаржы жүйесінің қалыптасуы кезінде пайда болды. Ол бірден бірнеше функцияларды орындайды, соның ішінде елдің экономикалық дамуын анықтау және оны салықтар мен айыппұлдарды есептеу үшін пайдалану.
Бірақ негізгі ставка - салыстырмалы түрде жаңа тұжырымдама, ол 2013 жылы ғана пайда болды. Оны құрудағы мақсат қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің негізгі функциясын алып тастау, яғни коммерциялық банктердің ақшалай несиелерді қанша пайызбен алатынын анықтау болды.
Айырмашылықтар неде екенін шатастырмау үшін, негізгі мөлшерлеменің негізгі функциясы коммерциялық банктердің несиелерінің көрсеткішін анықтау екенін атап өткен жөн. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі бірнеше басқа функцияларды атқарады:
- Ол салықты уақтылы төлемегені үшін айыппұлдарды есептеу үшін қолданылады. Қарапайым сөзбен айтқанда, салықты төлемегені үшін салық төлеуші әрбір кешіктірілген күн үшін қарыз сомасының қайта қаржыландыру ставкасының 1/300 мөлшерінде айыппұл төлеуі керек.
- Бұл депозиттен түскен табысқа салық төлеу қажет пе, соған байланысты, егер депозит бойынша пайыздық мөлшерлеме қайта қаржыландыру мөлшерлемесінен жоғары болса, оған 5% плюс болса, онда одан асатын сомаға салық төлеу керек.
- Егер несие беруші қарыз шартында сыйақы мөлшерлемесін көрсетпесе, онда қарыз алушыға қарыз шартына қол қойылған күні қолданыста болған қайта қаржыландыру мөлшерлемесі қолданылады.
Қорытындылай келе, екі ұғымды қаржылық қызметпен айналыспайтын қарапайым адамға түсіну қиын деп айта аламыз. Бірақ бәрібір олардың не екенін, не үшін қажет екенін және оларды кім басқаратынын білу пайдалы болады.
Үкіметте банктік саясатқа ықпал ететін бірнеше қаржы құралдары бар. Ел экономикасына әсер ету үшін нарықтық экономиканың нәтижесінде елде дамитын несие және депозиттік пайыздық мөлшерлеменің деңгейіне әсер ететін факторларды ескеру қажет.
Ресей Федерациясының Орталық банкі коммерциялық банк құрылымдарына несие беруге ниеттенетін пайыздық мөлшерлемені белгілейді. Бұл солай аталады негізгі мөлшерлеме.
Оның нені білдіретінін, қандай принциптермен бекітілгенін, неге әсер ететінін және қайта қаржыландыру мөлшерлемесі сияқты ұқсас ұғымдардан қалай ерекшеленетінін қарастырайық.
Негізгі мөлшерлеме – несиелік және депозиттік құрал
Ресей Федерациясының Орталық банкі негізгі пайыздық мөлшерлемені екі бағыт бойынша бекітеді:
- коммерциялық банктерге 7 күнге дейін несие бере алатын ең төменгі сыйақы мөлшерлемесі;
- банктер ұсынатын депозиттік қаражатты Орталық банк қарызға ала алатын ең жоғары пайыздық мөлшерлеме.
АНЫҚТАМА! Банктер кез келген несие операциялары үшін алатын пайыздық мөлшерлемелерді белгілеудегі жетекші рөліне байланысты мөлшерлеме негізгі деп аталады. Ол банк қорларына және соның салдарынан елдегі инфляция деңгейіне тікелей әсер етеді.
Оны анықтау үшін оңайлатуға болады негізгі мөлшерлеме«Көтерме құн» ретінде, банктер Орталық банктен несиелерді сатып алады, содан кейін оларды «бөлшек құнымен» бөледі. Әрине, «көтерме сатып алудағы» баға неғұрлым төмен болса, «бөлшек саудада» соғұрлым қолжетімді болады, яғни банктер несие бойынша төмен пайыздық мөлшерлемені белгілей алады.
Орыс кілті ставкасының тарихы
2013 жылдың қыркүйегіне дейін Ресейдің экономикалық жүйесінде «негізгі мөлшерлеме» деген ұғым болған жоқ.
- Алғаш рет Ресей Федерациясында негізгі мөлшерлеменің мәні 2013 жылы 13 қыркүйектегі шешімімен белгіленді, ол жылына 5,5% құрады.
- Бір жылдан кейін (03.03.2014 ж.) ол жылдық 7%-ға дейін өсті. Мұндай күрт өсімге тұтынушылар үшін бағаның тым жылдам өсуі себеп болды (жоспарланған көрсеткіш 4%-дан аспайтын болса, 6%-дан астам). 2014 жылдың соңына қарай жағдайды жоспарланғанға жақындату үшін негізгі мөлшерлеменің өсуі қолға алынды.
- Қабылданған шара күтілген нәтиже бермеді, инфляция тәуекелі жоғары болып қалды. Сондықтан Ресей Федерациясының Орталық банкі 2014 жылғы 28 сәуірде мөлшерлемені одан әрі арттыру туралы шешім қабылдады. жылдық 7,5%-ды құрады.
- 3 айдан кейін қайтадан 8%-ға дейін арттыру қажет болды.
- Инфляцияның өршуі деңгейді қайтадан 1,5%-ға көтеруге мәжбүр етті - бұл 2014 жылғы 5 қарашада болды.
- 2014 жылдың желтоқсанында біз төтенше төтенше шараларды қабылдап, алдымен мөлшерлемені 1%-ға, содан кейін бірден бірнеше тармаққа – 17%-ға көтеруге мәжбүр болдық. Қор биржасында бұл күндері «Қара дүйсенбі» және «Қара сейсенбі» символдық атаулары алынды.
- Инфляциялық жағдай біршама тұрақтанған кезде, 2015 жылдың ақпанында жасалған қарқынды төмендетуге мүмкіндік туды. – 15% болды.
- 2015 жылдың 16 наурызынан бастап Тағы бір төмендеу болды – 14%-ға дейін.
- Сәуірде негізгі мөлшерлеме тағы 1,5% жоғалтты.
- 2015 жылдың 16 маусымында бұл көрсеткіш жылына 11,5%-ды құраса, тамыз айында ол 11%-ға дейін төмендеді. Орталық банктің директорлар кеңесі экономикалық жағдай мүмкіндік бергенше оны осы деңгейде қалдыру туралы шешім қабылдады.
- Белгіленген мөлшерлеме бір жылға жуық уақытқа созылды - 2016 жылдың 13 маусымына дейін, ол тағы 0,5%-ға төмендеді.
- 2016 жылдың маусымында көрсеткіш тағы 0,5%-ға төмендеді.
- 2016 жылдың қыркүйегінен бастап мөлшерлемені жылына 10%-ға дейін төмендету туралы шешім қабылданды.
- 2017 жылдың 27 наурызынан бастап мөлшерлеме қайтадан 9,75%-ға дейін төмендеді.
- 2017 жылдың 2 мамырынан бастап тағы 0,5%-ға төмендеді.
- Бір жарым айдан кейін тағы 0,5% төмендеу қайталанды.
- 18 қыркүйектен бастап Ресей Банкінің шешімімен мөлшерлеме 8,50%-ға дейін төмендеді.
- 30 қазаннан бастап тағы 0,25 тармаққа төмендеу байқалды.
- 2017 жылы негізгі мөлшерлеменің алтыншы рет төмендеуі 18 желтоқсаннан бастап 7,75%-ға дейін.
- 2018 жылдың ақпан айында мөлшерлеме тағы да 0,25 тармаққа төмендеді.
- Наурызда мөлшерлеме тағы 0,25%-ға төмендеуін жалғастырды.
- 2014 жылдан бері бірінші ставканың 0,25 тармаққа өсуі 2018 жылдың тамызында болды.
- 2018 жылдың желтоқсан айында тағы да 0,25 тармаққа өсім болды.
Дәл сол деректер, бірақ қазір көрнекі жиынтық кестеде:
| Кезең | Негізгі мөлшерлеме (%) | Нормативтік құжат |
|---|---|---|
| 17.12.2018 - бүгін | 7,75 | Ресей Банкінің 2018 жылғы 14 желтоқсандағы ақпараты |
| 17.09.2018 — 16.12.2018 | 7,50 | Ресей Банкінің 2018 жылғы 14 қыркүйектегі ақпараты |
| 26.03.2018 — 16.09.2018 | 7,25 | Ресей Банкінің 2018 жылғы 23 наурыздағы ақпараты |
| 12.02.2018 — 25.03.2018 | 7,50 | Ресей Банкінің 02.09.2018 жылғы ақпараты |
| 18.12.2017 — 11.02.2018 | 7,75 | Ресей Банкінің 2017 жылғы 15 желтоқсандағы ақпараты |
| 30.10.2017 — 17.12.2017 | 8,25 | Ресей Банкінің 2017 жылғы 27 қазандағы ақпараты |
| 18.09.2017 — 29.10.2017 | 8,50 | Ресей Банкінің 2017 жылғы 15 қыркүйектегі ақпараты |
| 19.06.2017 — 17.09.2017 | 9,00 | Ресей Банкінің 2017 жылғы 16 маусымдағы ақпараты |
| 02.05.2017 — 18.06.2017 | 9,25 | Ресей Банкінің 2017 жылғы 28 сәуірдегі ақпараты |
| 27.03.2017 — 01.05.2017 | 9,75 | Ресей Банкінің 2017 жылғы 24 наурыздағы ақпараты |
| 19.09.2016 — 26.03.2017 | 10,00 | Ресей Банкінің 2016 жылғы 16 қыркүйектегі ақпараты |
| 14.06.2016 — 18.09.2016 | 10,50 | Ресей Банкінің 2016 жылғы 10 маусымдағы ақпараты |
| 03.08.2015 — 13.06.2016 | 11,00 | Ресей Банкінің 2015 жылғы 31 шілдедегі ақпараты |
| 16.06.2015 — 02.08.2015 | 11,50 | Ресей Банкінің 2015 жылғы 15 маусымдағы ақпараты |
| 05.05.2015 — 15.06.2015 | 12,50 | Ресей Банкінің 2015 жылғы 30 сәуірдегі ақпараты |
| 16.03.2015 — 04.05.2015 | 14,00 | Ресей Банкінің 2015 жылғы 13 наурыздағы ақпараты |
| 02.02.2015 — 15.03.2015 | 15,00 | Ресей Банкінің 2015 жылғы 30 қаңтардағы ақпараты |
| 16.12.2014 — 01.02.2015 | 17,00 | Ресей Банкінің 2014 жылғы 16 желтоқсандағы ақпараты |
| 12.12.2014 — 15.12.2014 | 10,50 | Ресей Банкінің 2014 жылғы 11 желтоқсандағы ақпараты |
| 05.11.2014 — 11.12.2014 | 9,50 | Ресей Банкінің 2014 жылғы 31 қазандағы ақпараты |
| 28.07.2014 — 04.11.2014 | 8,00 | Ресей Банкінің 2014 жылғы 25 шілдедегі ақпараты |
| 28.04.2014 — 27.07.2014 | 7,50 | Ресей Банкінің 2014 жылғы 25 сәуірдегі ақпараты |
| 03.03.2014 — 27.04.2014 | 7,00 | Ресей Банкінің 03.03.2014 жылғы ақпараты |
| 13.09.2013 — 02.03.2014 | 5,50 | Ресей Банкінің 2013 жылғы 13 қыркүйектегі ақпараты |
НАЗАР АУДАРЫҢЫЗ! Негізгі мөлшерлеменің ауытқу деңгейіне сүйене отырып, ұлттық валютаның тұрақтылық дәрежесі туралы таңдау жасау оңай.
Неғұрлым төмен болса, соғұрлым жақсы
Негізгі мөлшерлеменің төмендеуі ел экономикасының «саулығын» көрсетеді.
Коммерциялық банктердің төмендетілген мөлшерлеме бойынша Орталық банктен көбірек несие алу мүмкіндігі бар, яғни олар шағын және орта бизнесті кеңірек және қолжетімді түрде несиелей алады.
Бизнесмендер тұтынушылар ықыласпен сатып алатын тауарлар мен қызметтерді көбірек шығарады, себебі ұсыныс жеткілікті кең, яғни олардың бағасы қолайлы. Бұл экономиканы жақсартып, жалпы азаматтардың әл-ауқатына оң әсер етеді.
Негізгі мөлшерлемені көтеру- бұл науқаста температураның көтерілуі сияқты, қандай да бір экономикалық дағдарысты көрсетеді. Несие алу тым қымбатқа түсуде. Бұл бизнесті дамытуға қаражат алатын жер жоқ деген сөз. Экономиканың «мұздауы» бар.
Үкімет негізгі мөлшерлемені неге көтеріп отыр?
Егер пайыздық мөлшерлемелерді көтеру экономикаға кері әсерін тигізетін болса, онда бұл неге мүлдем?
Негізгі мөлшерлемені көтеру инфляциялық процестерді, ең алдымен ұлттық валютаның құлдырауын тежеуге арналған мәжбүрлі уақытша шара болып табылады.
Жоғары негізгі мөлшерлеме төмендетілген пайыздық мөлшерлемемен дамып келе жатқан коммерциялық банктердің валюталық алыпсатарлығын тиімсіз етеді. Төмен мөлшерлемемен несие алып, осы қаражатқа шетел валютасын сатып алу азғыруы тым күшті, ал несиелік мөлшерлеме төмен болған кезде барлық коммерциялық банктер бұл операцияны теріс пайдалана бастайды. Ал бұл рубльдің құлдырауына әкеледі.
Сондықтан Үкімет бұл процесті қолайлы экономикалық деңгейде теңестіру үшін негізгі мөлшерлеме деңгейінде жұмыс істейді.
Негізгі мөлшерлеме мен қайта қаржыландыру мөлшерлемесін шатастырмаңыз
Бұл коммерциялық банктерді несиелендіруге бағытталған, бірақ бастапқы мағынасы сәл өзгеше басқа экономикалық құрал. Негізгіден айырмашылығы, ол ұзақ уақыт бойы анықтамалық сипатта болды және мемлекеттің несие саясатының көрсеткіші бола алмады.
Ол 1992 жылдан бері қолданылады, бірнеше ресми атауларды өзгертті:
- «бірыңғай пайыздық мөлшерлеме» - Ресей Орталық банкінің 1991 жылғы 29 желтоқсандағы № 216-91 жеделхаты;
- «орталықтандырылған несие ресурстары үшін дисконт ставкасы» - Ресей Банкінің 1992 жылғы 10 сәуірдегі № 84-92 жеделхаты;
- «Коммерциялық банктер үшін қайта қаржыландыру мөлшерлемесі» - Ресей Банкінің 1992 жылғы 22 мамырдағы № 01-156 жеделхаты.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі- Орталық банктің басқа банктік мекемелерге несие беру кезінде пайдаланатын пайызы. Ол кейбір банктік операциялар бойынша нақты мөлшерлемелермен байланысты емес. Қолдану, негізгіден айырмашылығы, келесі салалармен шектелді:
- табыс салығынсыз рубльдегі депозиттер бойынша сыйақыны есептеу;
- кешіктірілген төлемдер үшін салық өсімпұлдарын есептеу;
- қарыз қаражатын пайдалану кезінде сыйақы жинақтарынан түсетін табыс салығы бойынша салық базасының негізі;
- несие бойынша сыйақыны анықтау, егер ол шартта көрсетілмесе.
МАҢЫЗДЫ АҚПАРАТ! 2016 жылдың 1 қаңтарынан бастап қайта қаржыландыру мөлшерлемесі негізгі мөлшерлемеге сәйкестендірілді және бүгінгі күні ол да жылдық 7,75%-ға тең.
Қайта қаржыландыру ставкасының өзгеру тарихы
| Кезең | Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі (%) | Нормативтік құжат |
|---|---|---|
| 14.09.2012 — 31.12.2015 | 8,25 | Ресей Банкінің 2012 жылғы 13 қыркүйектегі N 2873-у директивасы |
| 26.12.2011 — 13.09.2012 | 8 | Ресей Банкінің 2011 жылғы 23 желтоқсандағы N 2758-U директивасы |
| 03.05.2011 — 25.12.2011 | 8,25 | Ресей Банкінің 2011 жылғы 29 сәуірдегі N 2618-U директивасы |
| 28.02.2011 — 02.05.2011 | 8 | Ресей Банкінің 2011 жылғы 25 ақпандағы N 2583-U директивасы |
| 01.06.2010 — 27.02.2011 | 7,75 | Ресей Банкінің 2010 жылғы 31 мамырдағы N 2450-U директивасы |
| 30.04.2010 — 31.05.2010 | 8 | Ресей Банкінің 2010 жылғы 29 сәуірдегі N 2439-U директивасы |
| 29.03.2010 — 29.04.2010 | 8,25 | Ресей Банкінің 2010 жылғы 26 наурыздағы N 2415-U директивасы |
| 24.02.2010 — 28.03.2010 | 8,5 | Ресей Банкінің 2010 жылғы 19 ақпандағы N 2399-U директивасы |
| 28.12.2009 — 23.02.2010 | 8,75 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 25 желтоқсандағы N 2369-U директивасы |
| 25.11.2009 — 27.12.2009 | 9 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 24 қарашадағы N 2336-U директивасы |
| 30.10.2009 — 24.11.2009 | 9,5 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 29 қазандағы N 2313-U директивасы |
| 30.09.2009 — 29.10.2009 | 10 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 29 қыркүйектегі N 2299-U директивасы |
| 15.09.2009 — 29.09.2009 | 10,5 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 14 қыркүйектегі N 2287-U директивасы |
| 10.08.2009 — 14.09.2009 | 10,75 | Ресей Банкінің 07.08.2009 жылғы N 2270-U директивасы. |
| 13.07.2009 — 09.08.2009 | 11 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 10 шілдедегі N 2259-U директивасы |
| 05.06.2009 — 12.07.2009 | 11,5 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 4 маусымдағы N 2247-U директивасы |
| 14.05.2009 — 04.06.2009 | 12 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 13 мамырдағы N 2230-U директивасы |
| 24.04.2009 — 13.05.2009 | 12,5 | Ресей Банкінің 2009 жылғы 23 сәуірдегі N 2222-U директивасы |
| 01.12.2008 — 23.04.2009 | 13 | Ресей Банкінің 2008 жылғы 28 қарашадағы N 2135-U директивасы |
| 12.11.2008 — 30.11.2008 | 12 | Ресей Банкінің 2008 жылғы 11 қарашадағы N 2123-U директивасы |
| 14.07.2008 — 11.11.2008 | 11 | Ресей Банкінің 2008 жылғы 11 шілдедегі N 2037-U директивасы |
| 10.06.2008 — 13.07.2008 | 10,75 | Ресей Банкінің 06.09.2008 жылғы N 2022-U директивасы |
| 29.04.2008 — 09.06.2008 | 10,5 | Ресей Банкінің 2008 жылғы 28 сәуірдегі N 1997-U директивасы |
| 04.02.2008 — 28.04.2008 | 10,25 | Ресей Банкінің 2008 жылғы 1 ақпандағы N 1975-U директивасы |
| 19.06.2007 — 03.02.2008 | 10 | Ресей Банкінің 2007 жылғы 18 маусымдағы N 1839-U жеделхаты |
| 29.01.2007 — 18.06.2007 | 10,5 | Ресей Банкінің 2007 жылғы 26 қаңтардағы N 1788-U жеделхаты |
| 23.10.2006 — 28.01.2007 | 11 | Ресей Банкінің 2006 жылғы 20 қазандағы N 1734-U жеделхаты |
| 26.06.2006 — 22.10.2006 | 11,5 | Ресей Банкінің 2006 жылғы 23 маусымдағы N 1696-U жеделхаты |
| 26.12.2005 — 25.06.2006 | 12 | Ресей Банкінің 2005 жылғы 23 желтоқсандағы N 1643-U жеделхаты |
| 15.06.2004 — 25.12.2005 | 13 | Ресей Банкінің 2004 жылғы 11 маусымдағы N 1443-U жеделхаты |
| 15.01.2004 — 14.06.2004 | 14 | Ресей Банкінің 2004 жылғы 14 қаңтардағы N 1372-U жеделхаты |
| 21.06.2003 — 14.01.2004 | 16 | Ресей Банкінің 2003 жылғы 20 маусымдағы N 1296-U жеделхаты |
| 17.02.2003 — 20.06.2003 | 18 | Ресей Банкінің 2003 жылғы 14 ақпандағы N 1250-U жеделхаты |
| 07.08.2002 — 16.02.2003 | 21 | Ресей Банкінің 06.08.2002 жылғы N 1185-U жеделхаты |
| 09.04.2002 — 06.08.2002 | 23 | Ресей Банкінің 04.08.2002 жылғы N 1133-U жеделхаты |
| 04.11.2000 — 08.04.2002 | 25 | Ресей Банкінің 2000 жылғы 3 қарашадағы N 855-U жеделхаты |
| 10.07.2000 — 03.11.2000 | 28 | Ресей Банкінің 07.07.2000 жылғы N 818-U жеделхаты |
| 21.03.2000 — 09.07.2000 | 33 | Ресей Банкінің 2000 жылғы 20 наурыздағы N 757-U жеделхаты |
| 07.03.2000 — 20.03.2000 | 38 | Ресей Банкінің 2000 жылғы 6 наурыздағы N 753-U жеделхаты |
| 24.01.2000 — 06.03.2000 | 45 | Ресей Банкінің 2000 жылғы 21 қаңтардағы N 734-U жеделхаты |
| 10.06.1999 — 23.01.2000 | 55 | Ресей Банкінің 06.09.99 жылғы N 574-U жеделхаты |
| 24.07.1998 — 09.06.1999 | 60 | Ресей Банкінің 1998 жылғы 24 шілдедегі N 298-U жеделхаты |
| 29.06.1998 — 23.07.1998 | 80 | Ресей Банкінің 1998 жылғы 26 маусымдағы N 268-U жеделхаты |
| 05.06.1998 — 28.06.1998 | 60 | Ресей Банкінің 04.06.98 жылғы N 252-U жеделхаты |
| 27.05.1998 — 04.06.1998 | 150 | Ресей Банкінің 1998 жылғы 27 мамырдағы N 241-U жеделхаты |
| 19.05.1998 — 26.05.1998 | 50 | Ресей Банкінің 1998 жылғы 18 мамырдағы N 234-U жеделхаты |
| 16.03.1998 — 18.05.1998 | 30 | Ресей Банкінің 1998 жылғы 13 наурыздағы N 185-U жеделхаты |
| 02.03.1998 — 15.03.1998 | 36 | Ресей Банкінің 1998 жылғы 27 ақпандағы N 181-U жеделхаты |
| 17.02.1998 — 01.03.1998 | 39 | Ресей Банкінің жеделхаты 02.16.98 N 170-U |
| 02.02.1998 — 16.02.1998 | 42 | Ресей Банкінің 1998 жылғы 30 қаңтардағы N 154-U жеделхаты |
| 11.11.1997 — 01.02.1998 | 28 | Ресей Банкінің 1997 жылғы 10 қарашадағы N 13-U жеделхаты |
| 06.10.1997 — 10.11.1997 | 21 | Ресей Банкінің жеделхаты 01.10.97 N 83-97 |
| 16.06.1997 — 05.10.1997 | 24 | Ресей Банкінің 1997 жылғы 13 маусымдағы N 55-97 жеделхаты |
| 28.04.1997 — 15.06.1997 | 36 | Ресей Банкінің 1997 жылғы 24 сәуірдегі N 38-97 жеделхаты |
| 10.02.1997 — 27.04.1997 | 42 | Ресей Банкінің 02.07.97 жылғы N 9-97 жеделхаты |
| 02.12.1996 — 09.02.1997 | 48 | Ресей Банкінің 1996 жылғы 29 қарашадағы N 142-96 жеделхаты |
| 21.10.1996 — 01.12.1996 | 60 | Ресей Банкінің 1996 жылғы 18 қазандағы N 129-96 жеделхаты |
| 19.08.1996 — 20.10.1996 | 80 | Ресей Банкінің 1996 жылғы 16 тамыздағы N 109-96 жеделхаты |
| 24.07.1996 — 18.08.1996 | 110 | Ресей Банкінің 1996 жылғы 23 шілдедегі N 107-96 жеделхаты |
| 10.02.1996 — 23.07.1996 | 120 | Ресей Банкінің 09.02.96 жылғы N 18-96 жеделхаты |
| 01.12.1995 — 09.02.1996 | 160 | Ресей Банкінің 1995 жылғы 29 қарашадағы N 131-95 жеделхаты |
| 24.10.1995 — 30.11.1995 | 170 | Ресей Банкінің 1995 жылғы 23 қазандағы N 111-95 жеделхаты |
| 19.06.1995 — 23.10.1995 | 180 | Ресей Банкінің 1995 жылғы 16 маусымдағы N 75-95 жеделхаты |
| 16.05.1995 — 18.06.1995 | 195 | Ресей Банкінің 1995 жылғы 15 мамырдағы N 64-95 жеделхаты |
| 06.01.1995 — 15.05.1995 | 200 | Ресей Банкінің жеделхаты 05.01.95 N 3-95 |
| 17.11.1994 — 05.01.1995 | 180 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 16 қарашадағы N 199-94 жеделхаты |
| 12.10.1994 — 16.11.1994 | 170 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 11 қазандағы N 192-94 жеделхаты |
| 23.08.1994 — 11.10.1994 | 130 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 22 тамыздағы N 165-94 жеделхаты |
| 01.08.1994 — 22.08.1994 | 150 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 29 шілдедегі N 156-94 жеделхаты |
| 30.06.1994 — 31.07.1994 | 155 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 29 маусымдағы N 144-94 жеделхаты |
| 22.06.1994 — 29.06.1994 | 170 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 21 маусымдағы N 137-94 жеделхаты |
| 02.06.1994 — 21.06.1994 | 185 | Ресей Банкінің жеделхаты 01.06.94 N 128-94 |
| 17.05.1994 — 01.06.1994 | 200 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 16 мамырдағы N 121-94 жеделхаты |
| 29.04.1994 — 16.05.1994 | 205 | Ресей Банкінің 1994 жылғы 28 сәуірдегі N 115-94 жеделхаты |
| 15.10.1993 — 28.04.1994 | 210 | Ресей Банкінің 1993 жылғы 14 қазандағы N 213-93 жеделхаты |
| 23.09.1993 — 14.10.1993 | 180 | Ресей Банкінің 1993 жылғы 22 қыркүйектегі N 200-93 жеделхаты |
| 15.07.1993 — 22.09.1993 | 170 | Ресей Банкінің 1993 жылғы 14 шілдедегі N 123-93 жеделхаты |
| 29.06.1993 — 14.07.1993 | 140 | Ресей Банкінің 1993 жылғы 28 маусымдағы N 111-93 жеделхаты |
| 22.06.1993 — 28.06.1993 | 120 | Ресей Банкінің 1993 жылғы 21 маусымдағы N 106-93 жеделхаты |
| 02.06.1993 — 21.06.1993 | 110 | Ресей Банкінің 01.06.93 жылғы N 91-93 жеделхаты |
| 30.03.1993 — 01.06.1993 | 100 | Ресей Банкінің 1993 жылғы 29 наурыздағы N 52-93 жеделхаты |
| 23.05.1992 — 29.03.1993 | 80 | Ресей Банкінің жеделхаты 22.05.92 N 01-156 |
| 10.04.1992 — 22.05.1992 | 50 | Ресей Банкінің 1992 жылғы 10 сәуірдегі N 84-92 жеделхаты |
| 01.01.1992 — 09.04.1992 | 20 | Ресей Банкінің 1991 жылғы 29 желтоқсандағы N 216-91 жеделхаты |
Айтпақшы, біздің арнайы қызмет сізге қайта қаржыландыру мөлшерлемесі бойынша айыппұл сомасын білуге көмектеседі
Басқа елдердегі негізгі мөлшерлеме
Экономикасы тұрақты дамыған елдерде негізгі мөлшерлеме өте төмен немесе тіпті нөлге тең. Мысалы, Норвегияда оның мәні 1,25%, Канадада - 1%, Ұлыбританияда бар болғаны 0,5%, АҚШ-та төрттен бір пайызды құрайды. Пайыздың оннан бір бөлігі Жапониядағы негізгі мөлшерлеме болып табылады, ал ЕО банктері пайыздың жүзден бір бөлігімен несие береді. Швеция мен Швейцарияда бұл пайыз 0 құрайды.
Талпынатын нәрсе бар, солай емес пе?
Негізгі мөлшерлеме және қайта қаржыландыру мөлшерлемесі: терминдердің ұқсастығына қарамастан, бұл ұғымдар арасындағы айырмашылықтар айтарлықтай. Олардың нені білдіретінін және бұл құбылыстардың экономикаға қандай әсері бар екенін анықтайық?
Шарттар өзара байланысты, олар Орталық банкке тікелей қатысты, өйткені бұл мемлекеттің несиелік саясатының құралдары. Бұл параметрлер бухгалтерлік есеп параметрлері болып табылады, яғни олар бір уақытта немесе басқа уақытта ақша құнын бағалау үшін пайдаланылуы мүмкін.
Терминдердің анықтамасы
Негізгі мөлшерлеме қайта қаржыландыру мөлшерлемесінен қалай ерекшеленеді?Айырмашылықтарды түсіну үшін алдымен осы ұғымдарға анықтама беру керек.
KS – Орталық банк банктерге қысқа мерзімді несиелер беретін ең төменгі пайыздық мөлшерлеменің көрсеткіші. Сонымен қатар, бұл Орталық банк несиелік ұйымдардан депозиттерге қаражат қабылдауға дайын болатын ең жоғары көрсеткіш. Бұл мән халыққа және шаруашылық жүргізуші субъектілерге несие беру шарттарын қалыптастыруда жетекші рөл атқарады, осылайша инфляцияға әсер етеді.
SR – несиелік мекемелердің Орталық банкке берілген несиелер үшін төлейтін жылдық сыйақысы. Бұл көрсеткіш айыппұлдар мен өсімпұлдарды есептеу үшін кеңінен қолданылады. Сондай-ақ, шын мәнінде, ешқандай банк SR-ден төмен несие бермейді. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі немесе негізгі мөлшерлеме қашан қолданылады?
Орталық банктің саясатты өзгертуі, мәселенің шығу тарихы
Орталық банктің негізгі мөлшерлемесі және қайта қаржыландыру мөлшерлемесі: бұл терминдердің айырмашылығы мен ұқсастығын заңнамадағы өзгерістер арқылы байқауға болады. 2013 жылға дейін Ресей заңнамасында Конституциялық сот сияқты ұғым болған жоқ. Керісінше, 1992 жылы енгізілген СР маңызды рөл атқарды. Содан кейін, 2013 жылдың 13 қыркүйегінде Орталық банк инфляцияны бақылау және инвестициялық тартымдылықты арттыру үшін бір мезгілде КО енгізді, оның мөлшері сол кезде анықталған – 5,5%. Одан кейінгі жылдары көрсеткіш байқалды, содан кейін біртіндеп төмендеді.
Конституциялық соттың экономикаға ықпалы мынадай:
- халыққа және шаруашылық жүргізуші субъектілерге банктік несиелер сомасын қалыптастырады;
- инфляция деңгейін түзету құралы ретінде қызмет етеді;
- банк тартатын ресурстардың көлемін анықтайды:
- қарыз қаражатының құнының көрсеткіші болып табылады.
2016 жылдың 1 қаңтарынан бастап барлық заңнамалық актілерге қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің орнына негізгі мөлшерлеме түпкілікті енгізілді.
Егер Орталық банк инфляция деңгейін төмендету туралы шешім қабылдаса, онда коэффициент өседі. Механизм келесідей: пайыздық коэффициентті арттырғаннан кейін несиелік мекемелер берген депозиттер мен несиелер бойынша сыйақы өседі. Әрі қарай, қаражаттың жетіспеушілігінен сатып алу қабілеті төмендейді, рубльге қысым төмендейді және инфляция қарқыны төмендейді.
Басқа механизм 2014 жылы Орталық банк коэффициентті бірден 70%-ға көтеру туралы шешім қабылдаған кезде қолданылды. Бұл шешім көптеген банктер үшін қысқа мерзімді несиелердің қолжетімсіздігіне әкеліп соқты, бұл валюта нарығындағы алыпсатарлық көлемін азайтып, доллардың өсуіне ықпал етті. Коэффициенттің төмендеуі экономиканың нақты секторын несиелендіру және белсендіру үшін ынталандыру болып табылады. Бұл әдіс елде тоқырау немесе іскерлік белсенділік төмендеген жағдайда қолданылады.
СР рөлі
Қазіргі уақытта СР практикалық маңыздылығы төмендегідей:
- ұлттық және шетел валютасындағы депозиттерге, егер олардың пайызы ТЖ-дан 5%-ға (шетел валютасындағы депозиттер бойынша – 9%-ға) асатын болса, салық салу қажеттілігін айқындайды;
- салық төлемдерін төлеу үшін есептелген өсімпұлдарды есептеу үшін қызмет етеді (1/300 және 1/150);
- егер келісімде міндеттемелерді орындамағаны үшін жауапкершілік немесе сыйақы мөлшері көрсетілмесе, олар Орталық банк деңгейімен анықталады;
- қызметкерлерге жалақы мен басқа да төлемдерді төлеуді кешіктірген әрбір күн үшін жұмыс берушінің әкімшілігіне салынатын өсімпұл сомасын есептеу кезінде қолданылады (1/300).
Өлшем
Негізгі мөлшерлеме де, Орталық банктің қайта қаржыландыру мөлшерлемесі де бүгінгі күні тең. Бұл да 2016 жылдың 1 қаңтарынан бастап орын алды, өйткені ТЖ КС-тен әлдеқайда төмен болды, бұл қарыз алушылар үшін өз міндеттемелерін орындау тиімсіз болды. Бүгінгі күн үшін KS 7,75 14.12.2018 күнгі соңғы өзгеріс бойынша.
Біздің портал осы көрсеткіштердегі өзгерістерді бақылайды және ағымдағы деректерді жариялайды.
Негізгі дисконт ставкалары және сонымен бірге қаржылық бақылау тұтқалары – негізгі мөлшерлеме және қайта қаржыландыру мөлшерлемесі.
Тарифтер арасындағы айырмашылықтар қарапайым адамға көрінбейді және оның ақпараттық мүдделерінің бөлігі болып табылмайды.
Дегенмен, біздің өмірімізде бәрі соларға байланысты – баға, жалақы, инфляция, өмір сүру деңгейі.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі Орталық банктің коммерциялық банктерге ұзақ мерзімді несие беруі бойынша пайызды білдіреді; 2013 жылдың қыркүйегіне дейін негізгі шот ретінде қызмет етті.
Осыдан кейін бұл функция тек айыппұлдар мен өсімпұлдарды есептеуге қатысу үшін қалдырып, негізгі мөлшерлемеге көшті.
Негізгі мөлшерлеме – Орталық банктен апта сайынғы банктік несиелер бойынша жылдық сыйақы мөлшерлемесі; 2013 жылдан бастап – ел экономикасын реттейтін негізгі пайыздық көрсеткіш.
Бүгінде бұл мөлшерлемелердің өлшемдері бірдей.
Негізгі мөлшерлеме және қайта қаржыландыру мөлшерлемесі – айырмашылықтары мен ұқсастықтары
Отандық банктік терминологияда Орталық банк ұсынатын өтімділік құнын сипаттайтын екі ұғым бар: қайта қаржыландыру мөлшерлемесі және негізгі пайыздық мөлшерлеме. Бұл ұғымдар мағынасы жағынан бір-біріне жақын болғанымен, олардың мағыналары бірдей емес және бірқатар түбегейлі айырмашылықтары бар. Сонымен, олардың ұқсастықтары мен айырмашылықтары қандай екенін нақты анықтайық.
«Ресей Федерациясының Орталық Банкі (Ресей Банкі) туралы» № 86-ФЗ Заңы елдің ақша-несие саясатының негізгі құралдарын, оның ішінде Ресей Федерациясының Орталық Банкінің операциялары үшін пайыздық мөлшерлемелерді белгілеуді және банктерді қайта қаржыландыру (несие беру), ашық нарықтағы операцияларды жүзеге асыру және тағы басқалар.
Ресей Банкінің Директорлар кеңесінің отырысында несиелік ұйымдарға ресурстарды беру үшін ресми пайыздық мөлшерлеме белгіленеді, оның негізінде Орталық банк операциялары үшін пайыздық мөлшерлемелердің шкаласы қалыптасады. Белгілі бір құралдарды қолдануда ақша-несие саясатының бағыттылығына сүйене отырып, негізгі банктік пайыз мөлшерлемесі әртүрлі атауларға ие болуы мүмкін: қайта қаржыландыру мөлшерлемесі, есептік мөлшерлеме, негізгі мөлшерлеме.
Анықтамасы және қолданылуы
Алғаш рет Орталық банктің саясатын реттеу құралы ретінде қайта қаржыландыру мөлшерлемесі Орталық банктің 1991 жылғы 29 желтоқсандағы № 216-91 жеделхатымен белгіленді және 1992 жылғы 1 қаңтардан бастап күшіне енді. Ол елдегі барлық коммерциялық банктер үшін Ресей Банкінің несиелерінің құнын анықтады.
Содан бері қайта қаржыландыру мөлшерлемесі Ресей Федерациясының Орталық банкінің басқа банктерге берген несие ресурстары үшін төлем деңгейін көрсете бастады, басқаша айтқанда, Орталық банктің несиелік операцияларын немесе қайта қаржыландыру операцияларын сипаттау үшін.
Банк секторын қайта қаржыландыру күндізгі несиелер, овернайт несиелері, ломбардтық несиелер, сондай-ақ Орталық банктің алтын немесе нарықтық емес активтерімен қамтамасыз етілген несиелер беру арқылы жүзеге асырылуы мүмкін.
2003 жылдан бастап Орталық банктің № 1296-U жеделхаты жарияланғаннан кейін қайта қаржыландыру мөлшерлемесі Орталық банктің ақша нарығындағы белсенді операциялары (өтімділікті қамтамасыз ету операциялары) бойынша пайыздық мөлшерлемелердің жоғарғы шегін анықтай бастады, өйткені «овернайт» кредиттері (овернайт кредиттері) оның деңгейіне түзетілді».
Сонымен, қайта қаржыландыру мөлшерлемесі – Орталық банк беретін несие ресурстары (қайта қаржыландыру) үшін төлемді сипаттайтын жылдық пайыздық көрсеткіш. Осы немесе басқа мәнді анықтау арқылы Орталық банк банкаралық операциялар бойынша, сондай-ақ банктік депозиттер мен несиелер бойынша пайыздық мөлшерлемелердің деңгейіне әсер етті.Алайда, қайта қаржыландыру мөлшерлемесі экономикалық реттеудің негізгі функциясынан басқа қосымша функцияларды да атқарады. Атап айтқанда, ол келісім-шарттардың талаптары бойынша өсімпұлды есептеу, салықтар, өсімпұлдар, сот шешімдері және басқа төлемдер бойынша өсімпұлдар мен өсімпұлдарды есептеу үшін қолданылатын салықтар мен төлемдерді есептеуде қолданылады.
2013 жылғы 13 қыркүйекке дейін қайта қаржыландыру мөлшерлемесі елдің экономикалық даму векторын көрсету үшін шешуші мәнге ие болды. Алайда, 2013 жылдың қыркүйегінде Ресей Банкінің Директорлар кеңесінің негізгі пайыздық мөлшерлемені енгізуімен (Ресей Банкінің 2013 жылғы 13 қыркүйектегі ақпараты) есептік мөлшерлеме өзінің қосымша мәнін ғана орындай отырып, екінші дәрежелі мәнге ие болды. функциялары (мысалы, фискалдық).
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің фискалдық мәні
Салық кодексінде Орталық банктің қайта қаржыландыру мөлшерлемесін есептеулерде қолдануға қатысты көптеген сілтемелер бар. Анау. Салық кодексінің нормаларына сәйкес төлеуге жататын салықтарды, сондай-ақ олар бойынша өсімпұлдар мен өсімпұлдарды есептеу үшін қолданылады. Бұл оның фискалдық мәнін ашады.
Көбінесе қайта қаржыландыру мөлшерлемесі мыналарды анықтау үшін қолданылады:
- несиелер бойынша сыйақыны үнемдеуден материалдық пайда түрінде алынған кірістерге салық базасы (Ресей Федерациясының Салық кодексінің 212-бабы).
- банктік депозиттерден түсетін табысқа салынатын салық салынатын жеке табыс салығы (РФ Салық кодексінің 214.2-бабы, Ресей Федерациясының Салық кодексінің 217-бабының 27-тармағы);
- корпоративтік табыс салығын есептеу мақсатындағы кірістер мен негізделген шығыстар. Атап айтқанда, борыштық міндеттемелер бойынша пайыздық шығыстарды және олардың рұқсат етілген мәндерінің ауқымын есептеу (Ресей Федерациясының Салық кодексінің 269-бабы). Алайда, Өнерге енгізілген өзгерістер. Ресей Федерациясының Салық кодексінің 2015 жылғы 8 наурыздағы Федералдық заңымен кейбір жағдайларда интервалды есептеу үшін Ресей Банкінің негізгі мөлшерлеме интервалын пайдалану белгіленген;
- салықтарды уақтылы төлемегені үшін айыппұлдар (Ресей Федерациясының Салық кодексінің 1 және 2 бөліктері).
Негізгі банктік пайыздық мөлшерлеме
Негізгі мөлшерлеме – Орталық банктің жеті күнге дейінгі мерзімге аукцион негізінде өтімділікті ұсынуы және алуы бойынша сыйақы мөлшерлемесі.
Ол 2013 жылдың 13 қыркүйегінде Ресей Федерациясының Орталық банкінің ақша-несие саясатын реттеу әдістерін жетілдіру мақсатында қолданысқа енгізілді және содан бері оның негізгі құралы ретінде қолданылады («Орталық банктің ақпараты ақша-несие саясатының пайыздық құралдарының жүйесі» 2013 жылғы 13 қыркүйектегі).
Негізгі мөлшерлемені пайдалану механизмі Ресей Банкінің қысқа мерзімді операцияларға (1 күннен 7 күнге дейін) әсерін болжайды. Ресей Федерациясының Орталық банкінің 2013 жылғы 13 қыркүйектегі ақпаратына сәйкес, Орталық банк негізгі мөлшерлеме бойынша банктерге бір апта мерзімге репо аукциондары негізінде өтімділік береді - бағалы қағаздарды сатып алу-сату операциялары.
Негізгі мөлшерлемені анықтаумен қатар Ресей Банкі ені екі пайыздық тармақты құрайтын пайыздық дәліз ұғымын да енгізеді. Пайыздық дәліздің жоғарғы және төменгі шекаралары тиісінше өтімділікті ұсыну және алу бойынша белгіленген пайыздық мөлшерлемелер бойынша операциялар болып табылады.
Негізгі мөлшерлеме дәліздің ортасын анықтайды. Сонымен қатар, құбылмалы қарыз мөлшерлемелері де негізгі мөлшерлемеге байланысты.
Негізгі мөлшерлемені көтеру немесе төмендету арқылы Орталық банк ақша нарығындағы пайыздық мөлшерлеменің деңгейіне, демек, банк өтімділігінің деңгейіне, экономикадағы ақша массасының көлеміне, инфляция деңгейіне және экономикалық өсу.
Айырмашылықтар
Осылайша, қайта қаржыландыру мөлшерлемесі де, негізгі пайыздық мөлшерлеме де Ресей Банкінің ақша-несие саясатының негізгі құралдары болып табылады, олар әртүрлі уақыт кезеңдерінде қолданылатын және белгілі бір түрде банктерге ұсынылатын өтімділік құнын сипаттайды.
Бұл екі ұғымның айрықша белгілері төменде берілген:
Орталық банктің 2013 жылғы 13 қыркүйектегі «Ресей Банкінің ақша-несие саясатының пайыздық құралдарының жүйесі туралы» ақпаратына сәйкес және Ресей Банкі жариялаған «Бірыңғай мемлекеттік ақша-несие саясатының 2015 жылға арналған негізгі бағыттары және 2016 және 2017 жылдар кезеңі». негізгі мөлшерлеме Орталық банктің саясатын қалыптастыруда шешуші болып табылады. Бұл ретте қайта қаржыландыру мөлшерлемесі өзінің қосымша функцияларын орындай отырып, тек екінші дәрежелі мәнге ие.
Дереккөз: "kibanki.com"
Ақша-несие саясатын реттеудің екі құралын салыстыру
Қаржылық бақылау тұтқаларының мөлшерлемелері дүние жүзіндегі бірде-бір ел азаматтарының 90% ақпараттық шеңберіне кірмейді, бірақ олар бағаға, жалақыға және елдегі жалпы өмір сүру деңгейіне тікелей әсер етеді. Жалпы, қарапайым қала тұрғынының өмірі бұл тарифтерге тәуелді емес деп елестету қиын.
Бір қарағанда, қайта қаржыландыру мөлшерлемесі мен негізгі мөлшерлеме дерлік бірдей, бірақ құзыретті экономист үшін айырмашылықтар орасан зор, сондықтан бұл мақала нәзіктіктер мен нюанстарды талдауға арналады және әр ұғымның анықтамаларынан және айырмашылықтарды нүкте бойынша талдау.
Бұл не
Қалай болғанда да, қайта қаржыландыру, ескі несиелерді жаңа несиелермен жабу сияқты, ақшаның өзімен бірдей және ежелгі Вавилонда белгілі болды. Бізді Орталық банктің немесе соған ұқсас органның басқа банктерге олардың қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін, негізінен несиелерді беру процесі қызықтырады.
Іс жүзінде ол осылай көрінеді. Несие беру үшін банктің қаржылық ресурсы болуы керек (әдетте депозиттер осылай қарастырылады), алайда депозиттің массасы өзгермелі және айтарлықтай ауытқуы мүмкін. Бұл несиеге қызмет көрсете алмауға, жаңасын беруге, кейде депозиттерді қайтаруға, яғни банкроттыққа әкеледі.
Сондықтан банктер қайта қаржыландыруға жүгініп, орталық банктен несие алып, несие сомасын депозиттік портфель сомасына қосады. Бұл несиенің жылдық сыйақысы қайта қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталады. Ол, несие бойынша кез келген пайыз сияқты, несиенің осы түрінің тартымдылығының негізгі параметрі болып табылады.Бірақ ол сондай-ақ пайыздардың, өсімпұлдардың және айыппұлдардың әртүрлі түрлерін есептеу формулаларына кіреді. Және ол теориялық экономика модельдеріндегі есептеулер үшін маңызды көрсеткіш болып табылады. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі банктік ортадағы стандартты әлемдік тәжірибе болып табылады.
Негізгі мөлшерлеме Ресей Федерациясының Орталық Банкі репо аукциондары негізінде банктерге 1 апта (7 күн) мерзімге несие беретін ең төменгі пайыздық мөлшерлеме болып табылады, сонымен қатар бұл Орталық банктегі депозиттің ең жоғары мөлшерлемесі. коммерциялық банктер үшін Ресей Федерациясы.
Ол 2013 жылдың 13 қыркүйегінде қолданысқа енгізілді. Бұл ақпарат 2013 жылғы 13 қыркүйектегі «Ақша-несие саясатының пайыздық құралдары жүйесі туралы» құжатта көрсетілген.
Сондай-ақ, негізгі мөлшерлемені енгізумен қатар екі бағыттағы негізгі мөлшерлемеден екі пайыздық тармаққа қадам жасайтын пайыздық мөлшерлеме дәлізі ұғымы құқықтық өріске енгізілді. Сондай-ақ құбылмалы қарыз мөлшерлемелері негізгі мөлшерлемемен байланысты.
Осылайша, екі мөлшерлеме де әртүрлі уақытта Ресей Федерациясының Орталық банкінің ақша-несие саясатын реттеу құралы болып табылады.
Негізгі айырмашылықтар
Ұқсас ұғымдарды білдіретініне қарамастан және Ресей Федерациясындағы ақша-несие саясатын реттеу құралы болғанымен, бұл екі ұғымды ажырату мағынасы бар.
Сонымен қатар, Ресей Банкінің 2015 жылғы 11 желтоқсандағы № 3894-У «Ресей Банкінің қайта қаржыландыру мөлшерлемесі және Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесі туралы» нұсқауына байланысты 2016 жылғы 1 қаңтардан бастап, Ресей Банкінің қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің мәні тиісті күнге белгіленген Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесінің мәніне тең.Ал 2016 жылдың 14 маусымынан бастап екі мөлшерлеме де жылдық 10,5%-ға тең.
Төменде негізгі айырмашылықтар берілген:
- Негізгі мағынасы. Егер қайта қаржыландыру мөлшерлемесі Ресей Федерациясының Орталық Банкінің операциялары үшін ең жоғарғы шекті мөлшерлемені көрсетсе, онда негізгі мөлшерлеме Ресей Федерациясының Орталық Банкі қамтамасыз ету және алу арқылы қаржылық өмірге араласатын бағалар дәлізін анықтайды. айналымнан түсетін өтімділік.
- Орындалған операциялар. Егер қайта қаржыландыру мөлшерлемесі күндізгі несиелер, ломбардтар, бағалы металдар мен нарықтық емес активтер бойынша несиелер және «овернайт» несиелері арқылы қолданылған болса. Содан кейін негізгі мөлшерлеме 7 күнтізбелік күн мерзіміне репо аукциондарында қолданылады.
- Қосымша мүмкіндіктер. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі оны статистикалық және теориялық экономикада қолданудан басқа, көптеген фискалдық және басқа да ұқсас операцияларда қолданылған, мысалы:
- Салықтар мен алымдарды уақтылы төлемегені үшін күн сайынғы өсімпұл, сондай-ақ жалақыны, еңбек демалысын, еңбекке жарамсыздық парағын және басқа да есептеулерді төлеуді кешіктірген әрбір күн үшін өсімпұл қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің 1/300 мөлшерін құрайды.
- Депозиттер бойынша салықты төлеу қажеттілігі рубльде + 5% және шетел валютасында + 9% мөлшерлемесі ретінде анықталады.
- Егер несие шартын жасау кезінде сыйақы мөлшерлемесі көрсетілмесе, ол шарт жасалған күнгі қайта қаржыландыру мөлшерлемесіне тең болады.
- Негізгі мөлшерлеме тек борыштық міндеттемелердің максималды мәндерінің реттелетін (Ресей Федерациясының Салық кодексінің 296-бабы) аралықтарын анықтайды.
Қолдану мерзімі және заңнама
- Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі 1992 жылғы 1 қаңтардан бастап CBR Telegram 1991 жылғы 29 желтоқсандағы № 216-91 арқылы енгізілді және 2013 жылғы 13 қыркүйекте өз күшін тоқтатты.
- Ал негізгі мөлшерлеме 2013 жылғы 13 қыркүйектен бастап қазіргі уақытқа дейін қолданыста және 2013 жылғы 13 қыркүйектегі «Ақша-кредит саясатының пайыздық құралдары жүйесі туралы» ақпаратпен енгізілген.
Осылайша, олар қазіргі уақытта бірдей мағынаға ие болғанымен, бұл мөлшерлемелер шатастыруға болмайтын әртүрлі экономикалық құралдарды білдіреді.
Дереккөз: "vchemraznica.ru"
Ресей Орталық банкінің несиелік ставкалары
Соңғы уақытта дамып келе жатқан әлемдік қаржы дағдарысына байланысты экономикаға, оның көрсеткіштеріне, терминдері мен тұжырымдамаларына қызығушылық танытуда. Осыған байланысты көптеген сұрақтар туындайды, олардың ішінде жетекшілердің бірі қайта қаржыландыру мөлшерлемесі мен негізгі мөлшерлеме арасындағы айырмашылық болып табылады. Алдымен, осы ұғымдардың шифрын ашайық.
Негізгі мөлшерлеме – банктерге берілетін апта сайынғы қысқа мерзімді несиелер бойынша Орталық банктің пайыздық мөлшерлемесін анықтайтын көрсеткіш.
Сондай-ақ, бұл мән Орталық банк банктік мекемелерден қабылдайтын депозиттер үшін шешуші болып табылады. Бұл көрсеткіш инфляция мен инвестициялық тартымдылықтың негізгі реттеушісі болып табылады.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі - бұл Ресей Орталық банкінен несиелік мекемелер алған несиелер бойынша жылдық пайыздық мөлшерлеме. Бүгінгі күні бұл қаржылық-экономикалық көрсеткіштің рөлі екінші орында, ол айыппұлдар мен өсімпұлдарды есептеу үшін қолданылады.
Ресей Орталық банкінің несиелік ставкасының өзгеруінің әсері
2013 жылға дейін Ресей экономикасында дисконттық негізгі мөлшерлеме деген ұғым болған жоқ. Оның орнына 1992 жылы алғаш рет енгізілген қайта қаржыландыру мөлшерлемесі шешуші рөл атқарды. 2013 жылғы 13 қыркүйекте инфляция деңгейін бақылау және инвестициялық тартымдылықты арттыру мақсатында Орталық банк бір мезгілде негізгі мөлшерлемені енгізіп, оның мөлшерін 5,5% деңгейінде белгіледі.
2014 жылдың желтоқсанына дейін статистика бұл көрсеткіштің өсуін тіркеді, содан кейін біртіндеп 11%-ға дейін төмендей бастады. Негізгі мөлшерлеменің экономикаға әсері келесідей. Ол жеке және заңды тұлғаларға берілетін банктік несиелердің мөлшерін анықтайды.
Сонымен қатар, оның көмегімен инфляция реттеледі, коммерциялық банктер тартатын ресурстардың көлемі анықталады. Инфляцияны төмендету үшін Орталық банк негізгі мөлшерлемені көтеруді пайдаланады. Әсер ету механизмін осылай түсінуге болады.Өсудің салдары – банктер беретін депозиттер мен несиелер, оның ішінде ипотека бойынша мөлшерлемелердің жоғарыға қарай өзгеруі. Әрине, сатып алу қабілеті төмендейді, рубльге қысым төмендейді, инфляция динамикасы баяулайды. Бұл ұлғайтылған кілт жылдамдығын пайдалану нұсқаларының бірі. Тағы біреуін 2014 жылдың соңында байқауға болады.
Содан кейін Орталық банк оның құнын 70%-ға 10,5%-дан 17%-ға көтеру туралы шешім қабылдады. Бұл қадам коммерциялық банктердің қысқа мерзімді несиелендіруге қолжетімділігін айтарлықтай шектеді.
Мұның нәтижесі валюта нарығындағы алыпсатарлықтың саны мен көлемінің азаюы болды, бұл қарыз рубль ұсынысының болмауына байланысты доллардың өсуіне және инфляцияға ықпал етті.
Ел экономикасы тоқырау жағдайында болса, өндіріс пен іскерлік белсенділік төмендеп, осының салдарынан дефляция басталса, қарқынды төмендету туралы шешім қабылданады. Бұл банк несиесінің құнын төмендетеді, бұл өз кезегінде экономиканың нақты секторын несиелеуді ынталандырады.
Қайта қаржыландыру ставкасының рөлі қандай?
Бүгінгі күні оның практикалық рөлі мыналарға байланысты:
- Рубльдегі және шетел валютасындағы депозиттерге олардың сыйақы мөлшерлемесі қайта қаржыландыру ставкасынан 5%-ға (шетел валютасындағы депозиттер бойынша – 9%-ға) асатын болса, салық салу қажеттілігін анықтайды.
- Салықтарды уақтылы төлемегені үшін есептелген күнделікті өсімпұлды есептеу. Ол қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің 1/300 бөлігі ретінде есептеледі.
- Егер қарыз шартында есептелген сыйақы сомасы көрсетілмесе, ол шарт жасалған күнгі қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің деңгейімен айқындалады.
- Қызметкерлерге жалақыны, демалыс ақысын, науқастық демалысын және басқа да есептеулерді төлеу мерзімі өткен әрбір күн үшін жұмыс берушіге салынатын өсімпұл сомасын есептеу. Ол сондай-ақ 1/300 бөлігіне тең.
2013 жылға дейін ақша-несие саясатын жүргізуде басты рөл атқарды. Оның жұмысының тарихи үлгісін 1998 жылы көруге болады. Ресейдің Орталық банкі Ресей экономикасының қаржы секторын түзету үшін қайта қаржыландыру мөлшерлемесін пайдаланды.
Мамыр айынан бастап және тамыз айында Ресей экономикасын шарпыған дағдарысқа дейін қайта қаржыландыру мөлшерлемесі бірнеше рет көтерілді. Осылайша Орталық банк жаңа мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алуды ынталандырып, олардың жоғары табыстылығын көрсетті.Алайда дағдарыстың басталуы мұндай әрекеттердің тиімсіздігін көрсетті, сондықтан ақша-несие саясатын қайта қарап, оны жұмсартып, мөлшерлемені төмендету туралы шешім қабылданды.
Ставка деңгейлері арасындағы айырмашылық
2014 жылдың күзіне дейін, негізгі мөлшерлемеде айтарлықтай секіріс болған кезде, бұл екі көрсеткіштің де мәндері бір-бірінен айтарлықтай ерекшеленбеді. Бірақ әлемдік нарықтардағы мұнайдың құлдырауы және кейіннен ресейлік валюта бағамының құлдырауы оның қазіргі уақытта 8,8%-ды құрайтын қайта қаржыландыру мөлшерлемесімен алшақтығын едәуір арттыра отырып, есептік мөлшерлемені көтеруге мәжбүр етті.
Мұның нәтижесі қайшылықты жағдай болды. Салыстырмалы түрде шағын қайта қаржыландыру ставкасы қарыз алушылар үшін қарызға қызмет көрсету бойынша міндеттемелерді орындауды тиімсіз етті.
Мерзімінен кешіктірілген төлем үшін салынған айыппұл қарызды қайта қаржыландыру мөлшерлемесінен айтарлықтай төмен болып шықты. Яғни, несие берушілерге ағымдағы міндеттемелерді өтеу үшін жаңа несие алудан гөрі айыппұлдарды жинақтау тиімдірек болды.
Бұл жағдайды қайта қаржыландыру мөлшерлемесін негізгі мөлшерлеме деңгейіне дейін көтеру арқылы түзетуге болады. Бұл есептелген өсімпұл сомасын несиелер бойынша сыйақы деңгейіне дейін ұлғайтады, бұл қарыз алушыларды қарызды жинақтаудан гөрі өтеуге ынталандыруы керек.
Орталық банк жүргізіп отырған қазіргі саясат қазіргі уақытта мерзімі өткен қарыздың өсу проблемасы елдегі инфляцияны бақылау мүмкіндігінен төмен деген қорытындыға әкеледі.
Дереккөз: "banki-v.ru"
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі мен негізгі мөлшерлеме арасындағы айырмашылықтар
2014 жылғы 15 желтоқсаннан 16 желтоқсанға қараған түні Ресей Федерациясының Орталық банкі негізгі мөлшерлемені жылдық 10-нан 17%-ға дейін көтерді, бұл рубльдің доллар мен еуроға қатысты бағамының күрт өсуіне себеп болды. Көптеген адамдар негізгі мөлшерлеме мен экономикаға көбірек әсер ететін қайта қаржыландыру мөлшерлемесін шатастырады екен.
Төменде қайта қаржыландыру мөлшерлемесі Орталық банктің негізгі мөлшерлемесінен қалай ерекшеленетіні егжей-тегжейлі жазылған.
16 желтоқсанда көтерілген негізгі мөлшерлеме - Ресей Федерациясының Орталық банкінің (Ресейдің негізгі ақша ұйымы) банктерге бір аптаға несие беретін мөлшерлемесі және оның ақшаны қабылдауға дайын мөлшерлемесі. депозиттер үшін. 2016 жылы қайта қаржыландыру мөлшерлемесіне тең болады деп жоспарланған болатын.Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі Ресей Федерациясының Орталық банкіндегі «негізгі» мөлшерлеме болып табылады. Ресейде айыппұлдар мен айыппұлдарды есептеу осыған байланысты. Дәл осы қарқынмен қарапайым банктер несие мерзімі жақындаған кезде Орталық банктен алған ақшаны қайтарады. Шын мәнінде, жыл басында 100 миллион рубль несие алған банк бір жылдан кейін Орталық банкке 100 миллион рубль мен қайта қаржыландыру мөлшерлемесі бойынша пайызды қайтаруға міндеттенеді.
Адамдар мен заңды тұлғалардың алатын несиелерінің көпшілігі соған байланысты, өйткені қарапайым банктер қайта қаржыландыру мөлшерлемесінен жоғары несие береді, өйткені олар ақшаны сол жерден табады.
Негізгі мөлшерлеме Орталық банк пен банктер арасындағы қысқа мерзімді қатынастарды реттейді және банктердің қысқа мерзімге қарызға алған ақша үшін қанша төлейтініне әсер етеді.
Енді негізгі мөлшерлеменің өсуімен банктер Орталық банктен ақша алу және алынған ақшаға халықтан шетел валютасын сатып алу мүмкіндігінен айырылды, бұл басқа себептермен қатар валюта бағамының күрт секіруіне әкелді.
Осының барлығынан екі қорытынды шығады:
- Банктер валюта бағамының өсуіне қатысты алыпсатарлық жасау мүмкіндігінен айырылды.
- Несиелер қымбаттайды, өйткені банктер несие бойынша пайыздарды есептегенде негізгі мөлшерлемені басшылыққа алады.
Дереккөз: "playittodeath.ru"
Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесі мен қайта қаржыландыру мөлшерлемесі арасындағы жалпы және қандай айырмашылық бар
Мен Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесі мен қайта қаржыландыру мөлшерлемесі арасындағы айырмашылықты түсіндіруге тырысамын. Бірақ алдымен олардың ортақтығын атап өткен жөн. Бұл екі мөлшерлеме де Ресей Федерациясының Орталық банкі ақша-несие саясатында өзінің құралдары ретінде пайдаланған немесе пайдаланып жатқан дисконт мөлшерлемесі болып табылады.
Екеуі де әртүрлі дәрежеде (және әртүрлі жағдайларда) белгілі бір сәтте экономикадағы ақшаның құнын көрсетеді немесе көрсетеді (немесе оның құнына әсер етеді). Ал егер бұрын негізгі есептік мөлшерлеме қайта қаржыландыру мөлшерлемесі болса, 2013 жылдың 13 қыркүйегінен бастап бұл Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесі болды.Негізгі мөлшерлеме Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемесі ақша-несие саясатының негізгі құралы ретінде алғаш рет ресми түрде 2013 жылдың 13 қыркүйегінде жарияланды. Содан кейін Ресей Банкінің Директорлар кеңесінде жаңа макроэкономикалық тұжырымдама – «Негізгі мөлшерлеме» енгізілді, ақша-несие саясатының құралдарына деген көзқарас өзгерді.
Негізгі мөлшерлеме - бұл Ресей Банкінің коммерциялық банктерге несие беруі арқылы жүзеге асырылатын ел экономикасында қалыптасқан пайыздық мөлшерлемелердің деңгейіне тікелей немесе жанама әсер ету үшін Ресей Банкі белгілеген мөлшерлеме.
Ол 1 апта мерзімге аукцион негізінде өтімділікті қамтамасыз ету және сіңіру операциялары бойынша пайыздық мөлшерлеме ретінде анықталады.
Яғни, бұл Орталық банктің коммерциялық банктерге несие беретін және олардан осы кезеңге депозит қабылдайтын мөлшерлемесі. Негізгі мөлшерлеменің негізгі міндеті – инфляцияның жоспарланған деңгейіне жету үшін экономикаға әсер ету.
Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі ставкасының өзгеру тарихы
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі – негізгі (2013 жылдың 13 қыркүйегіне дейін) есептік мөлшерлеме, қаржылық эталон, Ресей Банкі экономикадағы ақшаның ағымдағы құнын бағалау үшін пайдаланған көрсеткіш. Бұл мөлшерлеме Орталық банктің несиелік мекемелерге берген несиелері үшін елдің Орталық банкіне жылдық негізде төленетін сыйақы мөлшерін анықтады.
Қазіргі уақытта ол Орталық банк коммерциялық банктерге несие беретін нақты мөлшерлемелермен ресми түрде байланысты емес. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің негізгі міндеті ақшаның ағымдағы құнын бағалау (эталон) және бухгалтерлік есеп пен салық салу мақсатындағы көрсеткіш болып табылады.Қазіргі уақытта бұл көрсеткіш негізінен бухгалтерлік есеп пен салық салудың көптеген салаларында қолданылады, атап айтқанда:
- салықтар мен алымдарды төлеу бойынша берешегі үшін өсімпұлдарды есептеу (Ресей Федерациясының Салық кодексінің 75-бабының 4-тармағы);
- салықтар мен алымдарды төлеуді кейінге қалдыру немесе бөліп төлеу (РФ Салық кодексінің 64-бабының 4-тармағы), салық несиесін беру (Ресей Федерациясының Салық кодексінің 65-бабының 5-тармағы) кезінде пайыздарды есептеу. Федерация);
- салық органдары салықтың немесе алымның артық төленген сомасын қайтаруды кешіктірген жағдайда сыйақыны есептеу (РФ Салық кодексінің 78-бабының 9-тармағы);
- банк клиенттің салықтарды (алымдарды) төлеу жөніндегі төлем тапсырмасын орындау мерзімін бұзған жағдайда өсімпұлдарды есептеуге (РФ Салық кодексінің 133-бабының 1-тармағы);
- бірқатар жағдайларда қайта қаржыландыру мөлшерлемесі салық төлеуші алатын материалдық пайда сомасын салық салу мақсатында анықтау үшін, сондай-ақ көптеген басқа жағдайларда қолданылады.
Ресей Банкі қайта қаржыландыру мөлшерлемесін кілтке теңестірді
Ресей Федерациясы Орталық банкінің директорлар кеңесі 2016 жылдың 1 қаңтарынан бастап қайта қаржыландыру мөлшерлемесін (8,25%) Орталық банктің негізгі мөлшерлемесіне (11%) теңестіру туралы шешім қабылдады. Болашақта қайта қаржыландыру мөлшерлемесін негізгі мөлшерлемені сол мәнге өзгертумен бір мезгілде ғана өзгерту жоспарлануда. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің өзі бұдан былай дербес белгіленбейді.
Дәл осы екі мөлшерлеме банктермен қарым-қатынасымызға қатысты бізге тікелей қатысты. Сондай-ақ, қайта қаржыландыру мөлшерлемесін негізгі мөлшерлемеге ағымдағы түзету 1 қаңтардан бастап кешіктірілген салықтар, тұрғын үй-коммуналдық шаруашылық және басқа да күнделікті төлемдер бойынша өсімпұлдар мен өсімпұлдардың көлемі айтарлықтай өсетінін білдіреді. Өйткені Салық, Тұрғын үй және Азаматтық кодекстерде олар Орталық банктің қайта қаржыландыру мөлшерлемесіне байланысты.
Сонымен, сізде немесе сіздің компанияңызда кенеттен салық қарызы болса, енді сіз айыппұлдарды жылдық 8,25% емес, 11% есептейсіз. Сізге 40 мың рубль салық төлеу керек делік, бірақ сіз төлемді 40 күнге кешіктірдіңіз.
2016 жылдың 1 қаңтарына дейін Зейнетақы қорына сақтандыру жарналары мен салық органдарына айыппұлдар 440 рубльді құрады. Қазір – 513 рубль, 25-30 пайызға өсті.
Естеріңізге сала кетейін, 2013 жылдың қыркүйегінде Ресейдің Орталық банкі ақша-несие саясатының негізгі көрсеткіші – негізгі мөлшерлеменің жаңа мәнін енгізді. Онда Орталық банк коммерциялық банктерге бір аптаға несие беретін пайыздық мөлшерлемені жариялады және сонымен бірге банктерден депозиттерге қаражат қабылдауға дайын.
2013 жылы бұл көрсеткіш 5,5 пайызды құрады. Содан кейін Ресей Банкі 2016 жылдың 1 қаңтарына қарай қайта қаржыландыру мөлшерлемесі (сол кезде де, қазір де – 8,25%) негізгі мөлшерлемемен тең болатынын ескертті. Және олар атқарушы және заң шығарушы билік органдарына «қайта қаржыландыру мөлшерлемесі» ұғымы кездесетін заңдар мен мемлекеттік құжаттарды сәйкестендіруге 2,5 жыл уақыт берді.
Осы уақытқа дейін Ресей заңнамасында негізгі мөлшерлеме ұғымы қолданылған жоқ. Сондықтан, заңның хатына сүйене отырып, депутаттар «қайта қаржыландыру мөлшерлемесі» түсінігін «негізгі мөлшерлемемен» алмастыра отырып, федералдық заңдардың баптарына түзетулер енгізуі керек.Немесе, Орталық банк жасағандай, қайта қаржыландыру мөлшерлемесін 11%-ға дейін көтеріңіз, бұл жеке федералды заң қабылдауды қажет етпейді, деп түсіндіреді заңгерлер (бірақ, бұл көрсеткішті үнемі түзетуге тура келеді, өйткені Орталық банк айына бір рет өзгерту).
Дереккөз: "zgoba.ru"
Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемесі және қайта қаржыландыру мөлшерлемесі
Ресейдегі валюта дағдарысы бүгінде көпшілікті қызықтыратын тақырып. Дағдарыс 2014 жылы дамыған елдер Ресей Федерациясына қарсы санкциялар енгізген кезде басталды. Бұл 2014 жылдың күзінде Ресей рублінің доллар мен еуроға қатысты күшті әлсіреуін бастан өткерді. 2014 жылдың желтоқсаны – рубльдің құлдырауын тоқтату үшін Ресей Орталық банкі негізгі мөлшерлемені жылдық 10,5%-дан 17-ге дейін көтерді.
Көбінде бұл көрсеткіш 20%-ға жетті, ал кейбіреулерінде тіпті асып кетті. Әрине, тұрғындар салықты қалай төлейміз деп алаңдамай тұра алмайды.
Айырмашылығы қандай
Негізгі тарифтің көтерілуі басталғаннан кейін, тіпті қаржы тақырыбына қатысы жоқ адамдар бұл мәселеден қорқа бастады және барлығы не болып жатқанын білгісі келді. Қалың жұртшылық мұндай ұғымдарды қарапайым тілмен түсіндіруі қажет.
Қайта қаржыландыру тарифі өсімпұлдар мен өсімпұлдарды есептеу үшін қажет. Сіз сондай-ақ банктік депозиттер бойынша салықтарды есептеу кезінде бұл тұжырымдамасыз жасай алмайсыз. Қазіргі уақытта қайта қаржыландыру мөлшерлемесі нақты мөлшерлемелермен байланысты емес. Негізгі тариф – кез келген коммерциялық банк елдің Орталық банкінен несие алатын құны. Дәл осындай шарттармен Орталық банк сол банктердің депозиттерін қабылдауға келіседі.
Бұл негізгі – ел экономикасын реттейтін негізгі пайыздық көрсеткіш. Пайыздық мөлшерлемені күрт арттыру арқылы Орталық банк валюта нарығындағы жағдайды сақтауға және тұрақтандыруға әрекет жасады.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі
Оның негізгі мәні неде? Қайта қаржыландырудың рөлін келесі тармақтарда сипаттауға болады:
- Рубльдегі және шетел валютасындағы депозиттерге салық салу қажеттілігі бар-жоғын анықтайды, егер олардың пайыздық құны қазірдің өзінде 5% жоғары болса.
- Салық уақытында төленбеген жағдайда, ол күнделікті өсімпұлдарды, кейінге қалдырылған төлемдерді және т.б. есептеуге көмектеседі.
- Ақшалай шартта сыйақы мөлшері көрсетілмеген жағдайда, ол шартты жасау кезіндегі қайта қаржыландыру құнының деңгейінен алынады.
- Айыппұлдар қызметкерлерге жалақы, ауру демалысы және т.б. төлемегені үшін есептеледі.
- Дағдарысқа байланысты бұл тариф елдегі қаржылық жағдайды түзетуге және инфляция деңгейін тұрақтандыруға көмектесу үшін бірнеше рет көтерілді.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі 2012 жылдан бастап 14 қыркүйекте өзгеріссіз қалды. Ол 8,25%-ды құраса, 8,8%-ға дейін көтерілді.
Инфляция
2014 жылдың күзінде басталған дағдарысқа дейін бұл көрсеткіштер бір-бірінен онша ерекшеленбеді. Бірақ өзгермелі жағдай мен инфляция негізгі несие құралы – жылдық пайыздық мөлшерлемені көтеруге мәжбүр етті, бұл айтарлықтай алшақтыққа әкелді. Енді бұл ұғымдар бір-бірінен өзгеше болады.
Бұл жағдай неге әкелді? Қарыз алушылар үшін қарыздық міндеттемелерін төлеу тиімсіз болды, ал өсімпұлдарды жинақтау арзанырақ болды, өйткені айыппұлдар қайта қаржыландыруға қарағанда арзанырақ. Екі мөлшерлеменің ұлғаюы мен салыстырылуы ғана жағдайды өзгерте алады. Бұл өсімді әсіресе 2016 жылға пайдалану жоспарлануда.Осылайша, қазіргі кезде Орталық банк жүргізіп отырған саясатты зерделей отырып, елдегі инфляцияны басқарудың қиындығы сияқты төлемсіздіктің өсу проблемасы өсіп келе жатқанын сенімді түрде айта аламыз.
Орталық банк несие бере ме?
2016 жылдан бастап бас Орталық банк екі тұжырымдаманы KS және SR бірдей деңгейде болатындай түзетуді жоспарлап отыр. Істің табиғи нәтижесі коммерциялық банктердің халық үшін пайыздық мөлшерлемелерін көтеру болды. Осылайша, SR-ден 5% асатын рубльдегі депозиттерге салық салынуы керек. Инвесторлар үшін жағдай ең жағымды емес – олар 35%-дан астам салық төлеуге мәжбүр болады.
Ресей Орталық банкінің директорлар кеңесі бірауыздан есептік негізгі мөлшерлеменің жылдық 11% деңгейінде сақталуы керек деген пікір білдірді.
Мұнай бағасы өте тұрақсыз, бұл да тұтыну бағасының өсуіне әкеледі. Әлемдік шикізат нарығындағы жағдай нашарлап барады, бұл Ресей экономикасының бейімделуі керек дегенді білдіреді.
Жағдай одан әрі нашарлаған және жаңа инфляциялық тәуекелдер туындаған жағдайда елдің Орталық банкі несие саясатын күшейтеді. 2016 жылғы 18 наурызда өткен директорлардың кезекті отырысында негізгі тариф деңгейі туралы мәселе қайта қарауға шығарылды.
Дереккөз: "spasfinans.ru"
Ақша-несие саясатының көрсеткіштері
Мемлекеттің ақша-несие саясатының көрсеткіштері Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемесі мен қайта қаржыландыру мөлшерлемесі болып табылады.
Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемесі
Негізгі мөлшерлемені Ресей Банкі 2013 жылғы 13 қыркүйекте ақша-несие саясатының негізгі көрсеткіші ретінде енгізді:
Ресей Федерациясының Орталық банкінің қайта қаржыландыру мөлшерлемесі
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі 1992 жылдың 1 қаңтарынан бастап коммерциялық банктерге несие берудің бірыңғай ставкасы ретінде енгізілді. 2016 жылғы 1 қаңтардан бастап қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің мәні Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесінің мәніне тең:
Дереккөз: "base.garant.ru"
Орталық банктің екі базалық мөлшерлемелерінің айырмашылығы неде?
Көптеген ресейлік тұрғындарды 2014 жылдың желтоқсанында басталған валюта дағдарысы алаңдатады. Оған себеп – белгілі геосаяси оқиғалар, содан кейін Ресейге қарсы санкциялар енгізіліп, рубльдің күрт құлдырауына себеп болды. Желтоқсанның ортасында Ресей Банкі негізгі мөлшерлемені жылдық 10,5%-дан 17%-ға дейін айтарлықтай арттырды. Соңғы екі жылда ол 7-8 пайызды құраған.
Бұл туралы еліміздің барлық тұрғындары естіді, бірақ Орталық банктің негізгі мөлшерлемені осылайша көтеруінің себебін көп адам түсінбейді. Ақшасын банктерде сақтайтын Ресей азаматтары банктердің жылдық 20%-ға дейінгі депозиттер бойынша жоғары мөлшерлемелерді ұсына бастағанын байқады.Бірақ бұл екі оқиғаның қалай байланысатыны, сондай-ақ негізгі мөлшерлеменің басқа негізгі тұжырымдамадан - қайта қаржыландыру мөлшерлемесінен қалай ерекшеленетіні аз белгілі.
Негізгі мөлшерлеменің әсері
Негізгі мөлшерлеме Орталық банктің ставкасы болып табылады, ол коммерциялық банктерге 1 апта мерзімге қысқа мерзімді несиелер береді. Дәл осындай мөлшерлеме бойынша Ресей Банкі банктерден ұлттық валютадағы депозиттерді қабылдайды. Бұл 2013 жылы енгізілген Орталық банктің елдің қаржы-несие жүйесіне ықпал ету құралдарының бірі.
Негізгі мөлшерлеменің мөлшері коммерциялық банктер қысқа мерзімге алынған ақша үшін төлеуге міндетті болатын сомаға әсер етеді. Негізгі мөлшерлеменің айтарлықтай өсуіне байланысты банктер Орталық банктен алынған ақшаға халықтан шетел валютасын сатып алу мүмкіндігінен айырылды, сондықтан рубль бағамы соншалықты күрт құлдырауын тоқтатты, ал шетелдік валюталар, тиісінше, өсуін тоқтатты.
Бірақ несиелер, әсіресе қысқа мерзімді несиелер қымбаттап кетті, бұл қарыз алушы ұйымдардың да, оларға несие беретін банктердің де қаржылық жағдайына өте жағымсыз әсер етеді.
Қайта қаржыландыру ставкасының рөлі
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі – Орталық банктің ең маңызды мөлшерлемесі, заңнамалық актілермен байланысты және 1992 жылы енгізілген негізгі қаржы құралы.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің негізгі мөлшерлемеден негізгі айырмашылығы ұзақ мерзімді несиелер үшін қайта қаржыландыру ставкасын қолдану болып табылады. Бұл мөлшерлеме бойынша Орталық банк коммерциялық банктерге жылдық пайыздық мөлшерлемемен несие береді.
Бұл мөлшерлемеден төмен коммерциялық банктер несие бермейді, өйткені банк берген несие бойынша пайыздық мөлшерлеменің және қайта қаржыландыру пайызының асып кетуі оның пайдасын құрайды.
Негізгі мөлшерлеме банктердің Орталық банк алдындағы қысқа мерзімді міндеттемелеріне, ал қайта қаржыландыру мөлшерлемесі ұзақ мерзімділеріне әсер етеді. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі экономикалық функциядан басқа экономикада фискалдық рөл атқарады:
- Ол салықтарды төлемегені немесе жалақыны кешіктіргені үшін айыппұлдар мен өсімпұлдарды есептеуде қолданылады.
- Депозиттерге салық салу соған байланысты: егер рубльдік депозиттер бойынша сыйақы қайта қаржыландыру ставкасынан 10 тармаққа (8,25 + 10%) асып кетсе, бұл пайыз табыс болып саналады және 35% ставка бойынша жеке табыс салығы салынады.
Соңғы уақытта дамып келе жатқан әлемдік қаржы дағдарысына байланысты экономикаға, оның көрсеткіштеріне, терминдері мен тұжырымдамаларына қызығушылық танытуда. Осыған байланысты көптеген сұрақтар туындайды, олардың ішінде жетекшілердің бірі қайта қаржыландыру мөлшерлемесі мен негізгі мөлшерлеме арасындағы айырмашылық болып табылады. Алдымен, осы ұғымдардың шифрын ашайық.
Негізгі мөлшерлеме– бұл Орталық банктің банктерге берілетін апта сайынғы қысқа мерзімді несиелер бойынша пайыздық мөлшерлемесін анықтайтын көрсеткіш. Сондай-ақ, бұл мән Орталық банк банктік мекемелерден қабылдайтын депозиттер үшін шешуші болып табылады. Бұл көрсеткіш инфляция мен инвестициялық тартымдылықтың негізгі реттеушісі болып табылады.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесіРесей Орталық банкінен несиелік мекемелер алған несиелер бойынша жылдық пайыздық мөлшерлеме. Бүгінгі күні бұл қаржылық-экономикалық көрсеткіштің рөлі екінші орында, ол айыппұлдар мен өсімпұлдарды есептеу үшін қолданылады.
Ресей Орталық банкінің несиелік ставкасының өзгеруінің әсері
2013 жылға дейін Ресей экономикасында дисконттық негізгі мөлшерлеме деген ұғым болған жоқ. Оның орнына 1992 жылы алғаш рет енгізілген қайта қаржыландыру мөлшерлемесі шешуші рөл атқарды.
2013 жылғы 13 қыркүйекте инфляция деңгейін бақылау және инвестициялық тартымдылықты арттыру мақсатында Орталық банк бір мезгілде негізгі мөлшерлемені енгізіп, оның мөлшерін 5,5% деңгейінде белгіледі. 2014 жылдың желтоқсан айына дейін статистика бұл көрсеткіштің өсуін тіркеді, содан кейін біртіндеп құлдырау басталды және қазіргі уақытта оның мөлшері 11% құрайды.
Негізгі мөлшерлеменің экономикаға әсері келесідей. Ол жеке және заңды тұлғаларға берілетін банктік несиелердің мөлшерін анықтайды. Сонымен қатар, оның көмегімен инфляция реттеледі, коммерциялық банктер тартатын ресурстардың көлемі анықталады.
Инфляцияны төмендету үшін Орталық банк негізгі мөлшерлемені көтеруді пайдаланады. Әсер ету механизмін осылай түсінуге болады.
Өсудің салдары – банктер беретін депозиттер мен несиелер, оның ішінде ипотека бойынша мөлшерлемелердің жоғарыға қарай өзгеруі. Әрине, сатып алу қабілеті төмендейді, рубльге қысым төмендейді, инфляция динамикасы баяулайды.
Бұл ұлғайтылған кілт жылдамдығын пайдалану нұсқаларының бірі. Тағы біреуін 2014 жылдың соңында байқауға болады. Содан кейін Орталық банк оның құнын 70%-ға 10,5%-дан 17%-ға көтеру туралы шешім қабылдады. Бұл қадам коммерциялық банктердің қысқа мерзімді несиелендіруге қолжетімділігін айтарлықтай шектеді. Мұның нәтижесі валюта нарығындағы алыпсатарлықтың саны мен көлемінің төмендеуі болды, бұл да қарыз рубль ұсынысының болмауына байланысты инфляцияға әкелді.
Ел экономикасы тоқырау жағдайында болса, өндіріс пен іскерлік белсенділік төмендеп, осының салдарынан дефляция басталса, қарқынды төмендету туралы шешім қабылданады. Бұл банк несиесінің құнын төмендетеді, бұл өз кезегінде экономиканың нақты секторын несиелеуді ынталандырады.
Қайта қаржыландыру мөлшерлемесі мен негізгі мөлшерлеме арасындағы айырмашылықтар
Қайта қаржыландыру ставкасының рөлі қандай?
Бүгінгі күні оның практикалық рөлі мыналарға байланысты:
1. Егер олардың сыйақы мөлшерлемесі қайта қаржыландыру ставкасынан 5%-ға (шетел валютасындағы депозиттер бойынша – 9%-ға) асатын болса, рубльдегі және шетел валютасындағы депозиттерге салық салу қажеттілігін анықтайды.
2. Салықтарды уақтылы төлемегені үшін есептелген күнделікті өсімпұлды есептеу. Ол қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің 1/300 бөлігі ретінде есептеледі.
3. Егер қарыз шартында есептелген сыйақы сомасы көрсетілмесе, ол шарт жасалған күнгі қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің деңгейімен айқындалады.
4. Қызметкерлерге еңбекақыны, еңбек демалысын төлеуді, ауруға байланысты демалысты және басқа да есептеулерді төлеу мерзімі өткен әрбір күн үшін жұмыс берушіге салынатын өсімпұл сомасын есептеу. Ол сондай-ақ 1/300 бөлігіне тең.
2013 жылға дейін ақша-несие саясатын жүргізуде басты рөл атқарды.
Оның жұмысының тарихи үлгісін 1998 жылы көруге болады. Ресейдің Орталық банкі Ресей экономикасының қаржы секторын түзету үшін қайта қаржыландыру мөлшерлемесін пайдаланды.
Мамыр айынан бастап және тамыз айында Ресей экономикасын шарпыған дағдарысқа дейін қайта қаржыландыру мөлшерлемесі бірнеше рет көтерілді. Осылайша Орталық банк жаңа мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алуды ынталандырып, олардың жоғары табыстылығын көрсетті. Алайда дағдарыстың басталуы мұндай әрекеттердің тиімсіздігін көрсетті, сондықтан ақша-несие саясатын қайта қарап, оны жұмсартып, мөлшерлемені төмендету туралы шешім қабылданды.
Негізгі мөлшерлеме деңгейі мен Ресей Орталық банкінің қайта қаржыландыру мөлшерлемесі арасындағы айырмашылық
2014 жылдың күзіне дейін, негізгі мөлшерлемеде айтарлықтай секіріс болған кезде, бұл екі көрсеткіштің де мәндері бір-бірінен айтарлықтай ерекшеленбеді. Бірақ әлемдік нарықтардағы мұнайдың құлдырауы және кейіннен ресейлік валюта бағамының құлдырауы оның қазіргі уақытта 8,8%-ды құрайтын қайта қаржыландыру мөлшерлемесімен алшақтығын едәуір арттыра отырып, есептік мөлшерлемені көтеруге мәжбүр етті.
Мұның нәтижесі қайшылықты жағдай болды. Салыстырмалы түрде шағын қайта қаржыландыру ставкасы қарыз алушылар үшін қарызға қызмет көрсету бойынша міндеттемелерді орындауды тиімсіз етті. Мерзімінен кешіктірілген төлем үшін салынған айыппұл қарызды қайта қаржыландыру мөлшерлемесінен айтарлықтай төмен болып шықты. Яғни, несие берушілерге ағымдағы міндеттемелерді өтеу үшін жаңа несие алудан гөрі айыппұлдарды жинақтау тиімдірек болды.
Бұл жағдайды қайта қаржыландыру мөлшерлемесін негізгі мөлшерлеме деңгейіне дейін көтеру арқылы түзетуге болады. Бұл есептелген өсімпұл сомасын несиелер бойынша сыйақы деңгейіне дейін ұлғайтады, бұл қарыз алушыларды қарызды жинақтаудан гөрі өтеуге ынталандыруы керек.
Бірақ бұл өсім тек 2016 жылға жоспарланған. Сондықтан қазіргі саясат. Орталық банк жүргізген бұл қазіргі уақытта мерзімі өткен қарыздың өсу проблемасы елдегі инфляцияны басқару мүмкіндігінен төмен деген қорытындыға әкеледі.