Daudzi no mums rūpīgi seko līdzi ekonomiskajai situācijai savā valstī, jo pēdējā laikā tā nav bijusi tik stabila, kā gribētos. Taču, aplūkojot ziņu ziņojumus, daži termini var nebūt pilnīgi skaidri, tostarp refinansēšanas likme un galvenā likme. Pat tie, kas saprot, kas tas ir, noteikti nezina galvenās atšķirības starp šiem diviem jēdzieniem, kas, starp citu, ir ļoti tuvi viens otram. Mēģināsim pēc iespējas precīzāk atbildēt uz jautājumu, kā galvenā likme atšķiras no refinansēšanas likmes.
Refinansēšanas likme
Uzraudzības iestāde Krievijas Centrālā banka izsniedz naudas aizdevumus Krievijas komercbankām. Galu galā pat finanšu iestādēm dažreiz ir jāpiesaista ārējie ieguldījumi, lai īstenotu savu kredītpolitiku. Vissaprātīgākā izeja no situācijas ir aizņemties Krievijas Centrālajā bankā ar noteiktu gada procentu likmi. Šī gada procentuālā daļa ir refinansēšanas likme.
Ir vērts atzīmēt, ka šī vērtība nav nemainīga, tas ir, regulējošā iestāde to maina, lai regulētu valsts iekšējo finanšu politiku. Vienkārši sakot, jo zemāks šis rādītājs, jo zemākas ir banku kredītu procentu likmes un attiecīgi lētāka nauda. Kad inflācijas līmenis sāk strauji pieaugt, Krievijas Banka, gluži pretēji, paaugstina likmi, lai banku aizdevumi kļūtu mazāk pieejami iedzīvotājiem.
Refinansēšanas likme 2017. gadam ir 9%.
Atslēgas likme
Kā minēts iepriekš, abiem jēdzieniem ir līdzīga nozīme. Ja iepriekšējā definīcija nozīmēja procentu likmi ilgtermiņa kredītu izsniegšanai, tad pamatlikme attiecas uz īstermiņa aizdevumiem uz laiku līdz 1 nedēļai. Tas ir, pamatlikme ir procentuālā daļa, par kādu Krievijas Banka izsniedz kredītus komercbankām uz laiku līdz 1 nedēļai.
Privātpersonām vai parastajiem mūsu valsts pilsoņiem pamatlikmei ir praktiska nozīme. Tieši tas attiecas uz līgumiem, kuros puses nav panākušas savstarpēju vienošanos par atlīdzības apmēra noteikšanu, šajā gadījumā tiks piemērota līdzšinējā pamatlikme. Turklāt šis rādītājs nosaka maksu par naudas līdzekļu nelikumīgu izmantošanu saskaņā ar Civilkodeksa 395.pantu.
Lūdzu, ņemiet vērā, ka rādītājs nav fiksēts, tas var mainīties pēc Krievijas Centrālās bankas vadības iniciatīvas.
Atšķirības
Tādējādi mēs noskaidrojām, kas ir galvenā likme un refinansēšanas likme. Kāda ir atšķirība, jo, no pirmā acu uzmetiena, abiem jēdzieniem ir liela līdzība. Tas ir, faktiski abas vērtības nosaka procentu likmes lielumu, par kādu komercbanka ņem naudas aizdevumu no pārvaldes iestādes. Bet praksē viss ir nedaudz savādāk.
Refinansēšanas likmes jēdziens parādījās 1992. gadā, veidojot jaunu finanšu sistēmu Krievijā pēc Padomju Savienības sabrukuma. Tas vienlaikus veic vairākas funkcijas, tostarp nosaka valsts ekonomisko attīstību un izmanto to nodokļu un soda naudas aprēķināšanai.
Taču galvenā likme ir salīdzinoši jauna koncepcija, tas parādījās tikai 2013. gadā. Tās izveides mērķis bija atņemt refinansēšanas likmes galveno funkciju, proti, noteikt procentus, par kādu komercbankas saņems naudas aizdevumus.
Lai neapjuktu, kādas ir atšķirības, ir vērts atzīmēt, ka galvenās likmes galvenā funkcija ir noteikt komercbanku kredītu rādītāju. Un refinansēšanas likmei ir vairākas citas funkcijas:
- To izmanto, lai aprēķinātu soda naudu par novēlotu nodokļu samaksu. Vienkāršiem vārdiem sakot, par nodokļu nemaksāšanu nodokļu maksātājam ir jāmaksā soda nauda 1/300 apmērā no parāda summas refinansēšanas likmes par katru nokavēto dienu.
- Tas ir atkarīgs no tā, vai ir jāmaksā nodoklis par ienākumiem no depozīta, ja noguldījuma procentu likme ir augstāka par refinansēšanas likmi plus 5%, tad nodoklis ir jāmaksā par summu, kas to pārsniedz.
- Ja aizdevējs aizdevuma līgumā procentu likmi nenorāda, tad aizņēmējam tiek piemērota refinansēšanas likme, kas ir spēkā aizdevuma līguma parakstīšanas dienā.
Apkopojot, mēs varam teikt, ka abi jēdzieni ir diezgan grūti saprotami parastam cilvēkam, kurš nav iesaistīts finanšu darbībās. Bet vienalga ikvienam būs noderīgi zināt, kas viņi ir, kāpēc tie ir vajadzīgi un kas tos kontrolē.
Valdībai ir vairāki finanšu instrumenti, lai ietekmētu banku politiku. Lai ietekmētu valsts ekonomiku, ir jāņem vērā faktori, kas palīdz ietekmēt kredītu un noguldījumu procentu likmju līmeni, kas valstī veidojas tirgus ekonomikas rezultātā.
Krievijas Federācijas Centrālā banka nosaka procentu likmi, par kādu tā plāno aizdot komercbanku struktūrām. Tā to sauc galvenā likme.
Apskatīsim, ko tas nozīmē, pēc kādiem principiem tas tiek noteikts, ko tas ietekmē un kā tas atšķiras no līdzīgiem jēdzieniem, piemēram, refinansēšanas likme.
Galvenā likme – kredīta un depozīta instruments
Krievijas Federācijas Centrālā banka apstiprina galveno procentu likmi divās jomās:
- minimālā procentu likme, par kādu tā var aizdot komercbankām uz laiku līdz 7 dienām;
- maksimālā procentu likme, par kādu Centrālā banka var aizņemties banku nodrošinātos noguldījumu līdzekļus.
ATSAUCES! Likmi sauc par galveno, jo tai ir vadošā loma procentu likmju noteikšanā, ko bankas iekasēs par jebkādiem kredīta darījumiem. Tas tieši ietekmē banku līdzekļus un līdz ar to arī inflācijas līmeni valstī.
To var definēt vienkāršoti galvenā likme kā “vairumtirdzniecības izmaksas”, par kurām bankas it kā iegādājas aizdevumus no Centrālās bankas un pēc tam sadala tos par “mazumtirdzniecības izmaksām”. Protams, jo zemāka cena “vairumtirdzniecībā”, jo pieejamāka tā būs “mazumtirdzniecībā”, tas ir, bankas var noteikt zemāku aizdevuma procentu likmi.
Krievijas galvenā kursa vēsture
Līdz 2013. gada septembrim Krievijas ekonomiskajā sistēmā nebija tāda jēdziena kā “atslēgas likme”.
- Pirmo reizi bāzes likmes vērtība Krievijas Federācijā tika noteikta 2013. gadā ar 13. septembra lēmumu, tā bija 5,5% gadā.
- Gandrīz gadu vēlāk (03/03/2014) tas tika palielināts līdz 7% gadā. Iemesls šim straujajam pieaugumam bija pārāk straujais gada cenu pieaugums patērētājiem (vairāk nekā 6%, savukārt plānotais rādītājs nepārsniedza 4%). Lai līdz 2014. gada beigām situāciju tuvinātu plānotajai, tika veikta bāzes likmes paaugstināšana.
- Veiktais pasākums nedeva gaidīto efektu, un saglabājās augsts inflācijas risks. Tāpēc Krievijas Federācijas Centrālā banka 2014. gada 28. aprīlī nolēma likmi vēl vairāk paaugstināt. gadā tas bija 7,5 %.
- Pēc 3 mēnešiem atkal bija nepieciešams pieaugums līdz 8%.
- Inflācijas progresēšana lika līmenim atkal pacelties par 1,5% – tas notika 2014. gada 5. novembrī.
- 2014. gada decembrī mums nācās veikt krasus ārkārtas pasākumus un vispirms paaugstināt likmi par 1%, bet pēc tam paaugstināt to uzreiz par vairākiem punktiem - līdz 17%. Biržā šīs dienas saņēma simboliskus nosaukumus “Melnā pirmdiena” un “Melnā otrdiena”.
- Kad inflācijas situācija nedaudz stabilizējās, radās iespēja samazināt likmi, kas tika izdarīts 2015. gada februārī. – tas kļuva par 15%.
- No 2015. gada 16. marta Vēl viens samazinājums – līdz 14%.
- Aprīlī bāzes likme zaudēja vēl 1,5%.
- 2015. gada 16. jūnijā likme bija 11,5% gadā, un jau augustā tā noslīdēja līdz 11%. Centrālās bankas direktoru padome nolēma to saglabāt šajā līmenī, kamēr vien to ļaus ekonomiskā situācija.
- Noteiktā likme pastāvēja gandrīz gadu - līdz 2016. gada 13. jūnijam, kad tā tika samazināta vēl par 0,5%.
- Likme 2016. gada jūnijā samazinājās vēl par 0,5%.
- No 2016. gada septembra tika nolemts likmi samazināt līdz 10% gadā.
- No 2017. gada 27. marta likme atkal nokritās līdz 9,75%.
- Vēl viens samazinājums par 0,5% no 2017. gada 2. maija.
- Pēc pusotra mēneša atkal notika vēl viens samazinājums par 0,5%.
- No 18. septembra ar Krievijas Bankas lēmumu likme samazinājās līdz 8,50%.
- No 30. oktobra bija vēl viens samazinājums par 0,25 punktiem.
- Sestais bāzes likmes samazinājums 2017. gadā līdz 7,75% no 18. decembra.
- 2018. gada februārī likme atkal tika samazināta par 0,25 punktiem.
- Martā likme turpināja kristies vēl par 0,25%.
- Pirmais likmes pieaugums par 0,25 punktiem kopš 2014. gada notika 2018. gada augustā.
- 2018. gada decembrī bija vēl viens likmes pieaugums par 0,25 punktiem.
Tie paši dati, bet tagad vizuālā kopsavilkuma tabulā:
| Periods | Atslēgas likme (%) | Normatīvais dokuments |
|---|---|---|
| 17.12.2018 - šodien | 7,75 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2018. gada 14. decembri |
| 17.09.2018 — 16.12.2018 | 7,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2018. gada 14. septembri |
| 26.03.2018 — 16.09.2018 | 7,25 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2018. gada 23. martu |
| 12.02.2018 — 25.03.2018 | 7,50 | Krievijas Bankas informācija 2018.02.09 |
| 18.12.2017 — 11.02.2018 | 7,75 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2017. gada 15. decembri |
| 30.10.2017 — 17.12.2017 | 8,25 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2017. gada 27. oktobri |
| 18.09.2017 — 29.10.2017 | 8,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2017. gada 15. septembri |
| 19.06.2017 — 17.09.2017 | 9,00 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2017. gada 16. jūniju |
| 02.05.2017 — 18.06.2017 | 9,25 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2017. gada 28. aprīli |
| 27.03.2017 — 01.05.2017 | 9,75 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2017. gada 24. martu |
| 19.09.2016 — 26.03.2017 | 10,00 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2016. gada 16. septembri |
| 14.06.2016 — 18.09.2016 | 10,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2016. gada 10. jūniju |
| 03.08.2015 — 13.06.2016 | 11,00 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2015. gada 31. jūliju |
| 16.06.2015 — 02.08.2015 | 11,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2015. gada 15. jūniju |
| 05.05.2015 — 15.06.2015 | 12,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2015. gada 30. aprīli |
| 16.03.2015 — 04.05.2015 | 14,00 | Krievijas Bankas informācija datēta ar 2015. gada 13. martu |
| 02.02.2015 — 15.03.2015 | 15,00 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2015. gada 30. janvāri |
| 16.12.2014 — 01.02.2015 | 17,00 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2014. gada 16. decembri |
| 12.12.2014 — 15.12.2014 | 10,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2014. gada 11. decembri |
| 05.11.2014 — 11.12.2014 | 9,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2014. gada 31. oktobri |
| 28.07.2014 — 04.11.2014 | 8,00 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2014. gada 25. jūliju |
| 28.04.2014 — 27.07.2014 | 7,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2014. gada 25. aprīli |
| 03.03.2014 — 27.04.2014 | 7,00 | Informācija no Krievijas Bankas 03.03.2014 |
| 13.09.2013 — 02.03.2014 | 5,50 | Krievijas Bankas informācija, kas datēta ar 2013. gada 13. septembri |
PIEZĪME! Pamatojoties uz bāzes kursa svārstību līmeni, ir viegli izdarīt izvēli par nacionālās valūtas stabilitātes pakāpi.
Jo zemāks, jo labāk
Pamatlikmes samazinājums atspoguļo ekonomikas “veselību” valstī.
Komercbankām ar pazeminātām likmēm ir iespēja paņemt vairāk kredītu Centrālajā bankā, kas nozīmē, ka tās var kreditēt mazos un vidējos uzņēmumus plašāk un izdevīgāk.
Uzņēmēji ražo vairāk preču un pakalpojumu, ko patērētāji labprāt pērk, jo piedāvājums ir diezgan plašs, kas nozīmē, ka to cenas ir saprātīgas. Tas uzlabo ekonomiku un pozitīvi ietekmē iedzīvotāju labklājību kopumā.
Galvenās likmes paaugstināšana- tas ir kā temperatūras paaugstināšanās pacientam, kas liecina par kaut kādu ekonomisko krīzi. Kredītu ņemšana kļūst pārāk dārga. Tas nozīmē, ka nav kur ņemt līdzekļus biznesa attīstībai. Notiek ekonomikas “iesaldēšana”.
Kāpēc valdība paaugstina bāzes likmi?
Ja procentu likmju paaugstināšanai ir negatīva ietekme uz ekonomiku, tad kāpēc to vispār darīt?
Pamatlikmes paaugstināšana ir piespiedu pagaidu pasākums, kas paredzēts, lai ierobežotu inflācijas procesus, galvenokārt nacionālās valūtas kritumu.
Augsta bāzes likme padara to komercbanku spekulācijas ar valūtu, kuras plaukst ar pazeminātām procentu likmēm, nerentablas. Kārdinājums paņemt kredītu uz zemu likmi un par šiem līdzekļiem iegādāties ārvalstu valūtu ir pārāk liels, un ar zemu aizdevuma likmi visas komercbankas sāk ļaunprātīgi izmantot šo operāciju. Un tas noved pie rubļa kursa krituma.
Tāpēc valdība darbojas ar bāzes likmes līmeni, lai līdzsvarotu šo procesu pieņemamā ekonomiskajā līmenī.
Nejauciet galveno likmi un refinansēšanas likmi
Šis ir vēl viens ekonomisks instruments, kas arī ir vērsts uz komercbanku kreditēšanu, taču tam ir nedaudz atšķirīga sākotnējā nozīme. Atšķirībā no galvenā, tas ilgu laiku bija atsauces raksturs un nevarēja kalpot par valsts kredītpolitikas rādītāju.
To lieto kopš 1992. gada, mainot vairākus oficiālos nosaukumus:
- “vienotā procentu likme” - Krievijas Centrālās bankas 1991. gada 29. decembra telegramma Nr. 216-91;
- “Centralizēto kredītresursu diskonta likme” - Krievijas Bankas 1992. gada 10. aprīļa telegramma Nr. 84-92;
- “Komercbanku refinansēšanas likme” - Krievijas Bankas 1992. gada 22. maija telegramma Nr. 01-156.
Refinansēšanas likme- procenti, ko Centrālā banka izmanto, izsniedzot aizdevumus citām banku iestādēm. Tas nebija saistīts ar konkrētu bankas darījumu faktiskajām likmēm. Lietojumprogramma, atšķirībā no galvenās, aprobežojās ar šādām jomām:
- procentu uzkrāšana par noguldījumiem rubļos bez ienākuma nodokļa;
- nodokļu soda aprēķins par kavētiem maksājumiem;
- nodokļa bāzes bāze nodokļa ienākumam no procentu uzkrājumiem, izmantojot aizņemtos līdzekļus;
- noteikt aizdevuma procentus, ja tas nebija noteikts līgumā.
SVARĪGA INFORMĀCIJA! No 2016. gada 1. janvāra refinansēšanas likme tika saskaņota ar pamatlikmi, un no šodienas tā ir arī 7,75% gadā.
Refinansēšanas likmes izmaiņu vēsture
| Periods | Refinansēšanas likme (%) | Normatīvais dokuments |
|---|---|---|
| 14.09.2012 — 31.12.2015 | 8,25 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2012. gada 13. septembri N 2873-u |
| 26.12.2011 — 13.09.2012 | 8 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2011. gada 23. decembri N 2758-U |
| 03.05.2011 — 25.12.2011 | 8,25 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2011. gada 29. aprīli N 2618-U |
| 28.02.2011 — 02.05.2011 | 8 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2011. gada 25. februāri N 2583-U |
| 01.06.2010 — 27.02.2011 | 7,75 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2010. gada 31. maiju N 2450-U |
| 30.04.2010 — 31.05.2010 | 8 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2010. gada 29. aprīli N 2439-U |
| 29.03.2010 — 29.04.2010 | 8,25 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2010. gada 26. martu N 2415-U |
| 24.02.2010 — 28.03.2010 | 8,5 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2010. gada 19. februāri N 2399-U |
| 28.12.2009 — 23.02.2010 | 8,75 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2009. gada 25. decembri N 2369-U |
| 25.11.2009 — 27.12.2009 | 9 | Krievijas Bankas 2009. gada 24. novembra direktīva N 2336-U |
| 30.10.2009 — 24.11.2009 | 9,5 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2009. gada 29. oktobri N 2313-U |
| 30.09.2009 — 29.10.2009 | 10 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2009. gada 29. septembri N 2299-U |
| 15.09.2009 — 29.09.2009 | 10,5 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2009. gada 14. septembri N 2287-U |
| 10.08.2009 — 14.09.2009 | 10,75 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 07.08.2009. N 2270-U |
| 13.07.2009 — 09.08.2009 | 11 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2009. gada 10. jūliju N 2259-U |
| 05.06.2009 — 12.07.2009 | 11,5 | Krievijas Bankas 2009. gada 4. jūnija direktīva N 2247-U |
| 14.05.2009 — 04.06.2009 | 12 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2009. gada 13. maiju N 2230-U |
| 24.04.2009 — 13.05.2009 | 12,5 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2009. gada 23. aprīli N 2222-U |
| 01.12.2008 — 23.04.2009 | 13 | Krievijas Bankas 2008. gada 28. novembra direktīva N 2135-U |
| 12.11.2008 — 30.11.2008 | 12 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2008. gada 11. novembri N 2123-U |
| 14.07.2008 — 11.11.2008 | 11 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2008. gada 11. jūliju N 2037-U |
| 10.06.2008 — 13.07.2008 | 10,75 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 06/09/2008 N 2022-U |
| 29.04.2008 — 09.06.2008 | 10,5 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2008. gada 28. aprīli N 1997-U |
| 04.02.2008 — 28.04.2008 | 10,25 | Krievijas Bankas direktīva, datēta ar 2008. gada 1. februāri N 1975-U |
| 19.06.2007 — 03.02.2008 | 10 | Krievijas Bankas 2007. gada 18. jūnija telegramma N 1839-U |
| 29.01.2007 — 18.06.2007 | 10,5 | Krievijas Bankas 2007. gada 26. janvāra telegramma N 1788-U |
| 23.10.2006 — 28.01.2007 | 11 | Krievijas Bankas 2006. gada 20. oktobra telegramma N 1734-U |
| 26.06.2006 — 22.10.2006 | 11,5 | Krievijas Bankas 2006. gada 23. jūnija telegramma N 1696-U |
| 26.12.2005 — 25.06.2006 | 12 | Krievijas Bankas 2005. gada 23. decembra telegramma N 1643-U |
| 15.06.2004 — 25.12.2005 | 13 | Krievijas Bankas 2004. gada 11. jūnija telegramma N 1443-U |
| 15.01.2004 — 14.06.2004 | 14 | Krievijas Bankas 2004. gada 14. janvāra telegramma N 1372-U |
| 21.06.2003 — 14.01.2004 | 16 | Krievijas Bankas 2003. gada 20. jūnija telegramma N 1296-U |
| 17.02.2003 — 20.06.2003 | 18 | Krievijas Bankas 2003. gada 14. februāra telegramma N 1250-U |
| 07.08.2002 — 16.02.2003 | 21 | Krievijas Bankas telegramma, datēta ar 06.08.2002. N 1185-U |
| 09.04.2002 — 06.08.2002 | 23 | Krievijas Bankas telegramma 08.04.2002 N 1133-U |
| 04.11.2000 — 08.04.2002 | 25 | Krievijas Bankas telegramma 2000. gada 3. novembrī N 855-U |
| 10.07.2000 — 03.11.2000 | 28 | Krievijas Bankas telegramma 07.07.2000. N 818-U |
| 21.03.2000 — 09.07.2000 | 33 | Krievijas Bankas 2000. gada 20. marta telegramma N 757-U |
| 07.03.2000 — 20.03.2000 | 38 | Krievijas Bankas telegramma 2000. gada 6. martā N 753-U |
| 24.01.2000 — 06.03.2000 | 45 | Krievijas Bankas 2000. gada 21. janvāra telegramma N 734-U |
| 10.06.1999 — 23.01.2000 | 55 | Krievijas Bankas telegramma 06/09/99 N 574-U |
| 24.07.1998 — 09.06.1999 | 60 | Krievijas Bankas 1998. gada 24. jūlija telegramma N 298-U |
| 29.06.1998 — 23.07.1998 | 80 | Krievijas Bankas 1998. gada 26. jūnija telegramma N 268-U |
| 05.06.1998 — 28.06.1998 | 60 | Krievijas Bankas telegramma 04.06.98 N 252-U |
| 27.05.1998 — 04.06.1998 | 150 | Krievijas Bankas 1998. gada 27. maija telegramma N 241-U |
| 19.05.1998 — 26.05.1998 | 50 | Krievijas Bankas 1998. gada 18. maija telegramma N 234-U |
| 16.03.1998 — 18.05.1998 | 30 | Krievijas Bankas 1998. gada 13. marta telegramma N 185-U |
| 02.03.1998 — 15.03.1998 | 36 | Krievijas Bankas 1998. gada 27. februāra telegramma N 181-U |
| 17.02.1998 — 01.03.1998 | 39 | Krievijas Bankas telegramma, datēta ar 02.16.98 N 170-U |
| 02.02.1998 — 16.02.1998 | 42 | Krievijas Bankas 1998. gada 30. janvāra telegramma N 154-U |
| 11.11.1997 — 01.02.1998 | 28 | Krievijas Bankas telegramma 1997. gada 10. novembrī N 13-U |
| 06.10.1997 — 10.11.1997 | 21 | Krievijas Bankas telegramma 01.10.97 N 83-97 |
| 16.06.1997 — 05.10.1997 | 24 | Krievijas Bankas telegramma 1997. gada 13. jūnijā N 55-97 |
| 28.04.1997 — 15.06.1997 | 36 | Krievijas Bankas telegramma 1997. gada 24. aprīlī N 38-97 |
| 10.02.1997 — 27.04.1997 | 42 | Krievijas Bankas telegramma 02/07/97 N 9-97 |
| 02.12.1996 — 09.02.1997 | 48 | Krievijas Bankas telegramma 1996. gada 29. novembrī N 142-96 |
| 21.10.1996 — 01.12.1996 | 60 | Krievijas Bankas telegramma 1996. gada 18. oktobrī N 129-96 |
| 19.08.1996 — 20.10.1996 | 80 | Krievijas Bankas telegramma 1996. gada 16. augustā N 109-96 |
| 24.07.1996 — 18.08.1996 | 110 | Krievijas Bankas telegramma 1996. gada 23. jūlijā N 107-96 |
| 10.02.1996 — 23.07.1996 | 120 | Krievijas Bankas telegramma, datēta ar 02/09/96 N 18-96 |
| 01.12.1995 — 09.02.1996 | 160 | Krievijas Bankas telegramma 1995. gada 29. novembrī N 131-95 |
| 24.10.1995 — 30.11.1995 | 170 | Krievijas Bankas telegramma 1995. gada 23. oktobrī N 111-95 |
| 19.06.1995 — 23.10.1995 | 180 | Krievijas Bankas telegramma 1995. gada 16. jūnijā N 75-95 |
| 16.05.1995 — 18.06.1995 | 195 | Krievijas Bankas telegramma 1995. gada 15. maijā N 64-95 |
| 06.01.1995 — 15.05.1995 | 200 | Krievijas Bankas telegramma 05.01.95 N 3-95 |
| 17.11.1994 — 05.01.1995 | 180 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 16. novembrī N 199-94 |
| 12.10.1994 — 16.11.1994 | 170 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 11. oktobrī N 192-94 |
| 23.08.1994 — 11.10.1994 | 130 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 22. augustā N 165-94 |
| 01.08.1994 — 22.08.1994 | 150 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 29. jūlijā N 156-94 |
| 30.06.1994 — 31.07.1994 | 155 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 29. jūnijā N 144-94 |
| 22.06.1994 — 29.06.1994 | 170 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 21. jūnijā N 137-94 |
| 02.06.1994 — 21.06.1994 | 185 | Krievijas Bankas telegramma 01.06.94. N 128-94 |
| 17.05.1994 — 01.06.1994 | 200 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 16. maijā N 121-94 |
| 29.04.1994 — 16.05.1994 | 205 | Krievijas Bankas telegramma 1994. gada 28. aprīlī N 115-94 |
| 15.10.1993 — 28.04.1994 | 210 | Krievijas Bankas telegramma 1993. gada 14. oktobrī N 213-93 |
| 23.09.1993 — 14.10.1993 | 180 | Krievijas Bankas telegramma 1993. gada 22. septembrī N 200-93 |
| 15.07.1993 — 22.09.1993 | 170 | Krievijas Bankas telegramma, datēta ar 1993. gada 14. jūliju N 123-93 |
| 29.06.1993 — 14.07.1993 | 140 | Krievijas Bankas telegramma 1993. gada 28. jūnijā N 111-93 |
| 22.06.1993 — 28.06.1993 | 120 | Krievijas Bankas telegramma 1993. gada 21. jūnijā N 106-93 |
| 02.06.1993 — 21.06.1993 | 110 | Krievijas Bankas telegramma 01.06.93 N 91-93 |
| 30.03.1993 — 01.06.1993 | 100 | Krievijas Bankas telegramma 1993. gada 29. martā N 52-93 |
| 23.05.1992 — 29.03.1993 | 80 | Krievijas Bankas telegramma 22.05.92. N 01-156 |
| 10.04.1992 — 22.05.1992 | 50 | Krievijas Bankas telegramma, datēta ar 1992. gada 10. aprīli N 84-92 |
| 01.01.1992 — 09.04.1992 | 20 | Krievijas Bankas telegramma 1991. gada 29. decembrī N 216-91 |
Starp citu, mūsu īpašais serviss palīdzēs noskaidrot soda naudas apmēru pēc refinansēšanas likmes
Galvenā likme citās valstīs
Valstīs ar stabilu attīstītu ekonomiku galvenā likme ir ļoti zema vai pat nulle. Piemēram, Norvēģijā tā vērtība ir 1,25%, Kanādā - 1%, Lielbritānijā tikai 0,5%, bet ASV ceturtdaļa procenta. Viena procenta desmitā daļa ir galvenā likme Japānā, un ES bankas aizdod ar procentu simtdaļu. Zviedrijā un Šveicē šis procents ir 0.
Ir uz ko tiekties, vai ne?
Pamatlikme un refinansēšanas likme: atšķirības starp šiem jēdzieniem ir būtiskas, neskatoties uz nosacījumu līdzību. Noskaidrosim, ko tās nozīmē un kādu ietekmi šīs parādības atstāj uz ekonomiku?
Termini ir savstarpēji saistīti, tie ir tieši saistīti ar Centrālo banku, jo tie ir valsts kredītpolitikas instrumenti. Šie parametri ir grāmatvedības parametri, tas ir, pēc tiem var spriest par naudas vērtību vienā vai otrā reizē.
Terminu definīcija
Kā galvenā likme atšķiras no refinansēšanas likmes Lai saprastu atšķirības, vispirms ir jādefinē šie jēdzieni.
KS ir minimālās procentu likmes rādītājs, par kādu Centrālā banka izsniedz īstermiņa kredītus bankām. Vienlaikus tas ir maksimālais rādītājs, pēc kura Centrālā banka ir gatava pieņemt līdzekļus noguldījumiem no kredītiestādēm. Šai vērtībai ir vadošā loma, veidojot nosacījumus aizdevumu izsniegšanai iedzīvotājiem un uzņēmējsabiedrībām, tādējādi ietekmējot inflāciju.
SR ir gada procenti, ko kredītiestādes maksā Centrālajai bankai par izsniegtajiem aizdevumiem. Šo rādītāju plaši izmanto, lai aprēķinātu naudas sodus un sodus. Arī faktiski neviena banka neizsniegs kredītu zemāku par SR. Kad tiek izmantota refinansēšanas likme vai galvenā likme?
Centrālās bankas politikas maiņa, problēmas vēsture
Centrālās bankas pamatlikme un refinansēšanas likme: šo terminu atšķirībām un līdzībām var izsekot, veicot izmaiņas likumdošanā. Līdz 2013. gadam tāds jēdziens kā Konstitucionālā tiesa Krievijas likumdošanā nepastāvēja. Gluži pretēji, 1992. gadā ieviestajam SR bija svarīga loma. Pēc tam 2013. gada 13. septembrī Centrālā banka vienlaikus inflācijas kontrolei un investīciju pievilcības palielināšanai ieviesa MS, kuras lielums tobrīd tika noteikts - 5,5%. Turpmākajos gados tika novērots rādītājs, bet pēc tam pakāpenisks kritums.
Satversmes tiesas ietekme uz ekonomiku ir šāda:
- veido banku kredītu apjomu iedzīvotājiem un saimnieciskajām personām;
- kalpo kā instruments inflācijas līmeņa regulēšanai;
- noteiks bankas piesaistīto resursu apjomu:
- ir aizņemto līdzekļu izmaksu rādītājs.
Pamatlikme refinansēšanas likmes vietā beidzot tika ieviesta visos tiesību aktos 2016. gada 1. janvārī.
Ja Centrālā banka nolemj samazināt inflācijas līmeni, tad koeficients palielinās. Mehānisms ir šāds: pēc procentu koeficienta palielināšanas palielinās kredītiestāžu noguldījumu un kredītu procenti. Tālāk līdzekļu trūkuma dēļ krītas pirktspēja, samazinās spiediens uz rubli un krītas inflācijas temps.
Cits mehānisms tika izmantots 2014. gadā, kad Centrālā banka nolēma nekavējoties paaugstināt koeficientu par 70%. Šis lēmums daudzām bankām noveda pie īstermiņa kredītu nepieejamības, kas samazināja spekulāciju apjomu valūtas tirgū, kas veicināja dolāra kāpumu. Koeficienta samazināšana kalpo kā stimuls kreditēšanai un reālā ekonomikas sektora aktivizēšanai. Šo metodi izmanto, ja valstī ir vērojama stagnācija vai uzņēmējdarbības aktivitātes samazināšanās.
SR loma
Šobrīd SR praktiskā nozīme ir šāda:
- nosaka nodokļa nepieciešamību noguldījumiem iekšzemes un ārvalstu valūtā, ja to procentuālais daudzums pārsniedz SR par 5% (noguldījumiem ārvalstu valūtā - par 9%);
- izmanto, lai aprēķinātu soda naudu, kas uzkrāta, lai samaksātu nodokļu nodevas (1/300 un 1/150);
- ja līgumā nav norādīts saistību apmērs vai procenti par saistību neizpildi, tos nosaka Centrālās bankas līmenis;
- tiek izmantots, aprēķinot darba devēja administrācijai uzlikto sodu apmēru par katru nokavēto darba samaksas un citu nodevu izmaksāšanas dienu darbiniekiem (1/300).
Izmērs
Gan pamatlikme, gan Centrālās bankas refinansēšanas likme šodien ir vienādas vērtības. Tas notika arī no 2016. gada 1. janvāra, jo SR bija daudz zemāks par KS, kas noveda pie tā, ka kredītņēmējiem kļuva neizdevīgi pildīt savas saistības. KS šodien ir 7,75 saskaņā ar jaunākajām izmaiņām, kas datētas ar 2018. gada 14. decembri.
Mūsu portāls uzrauga šo rādītāju izmaiņas un publicē aktuālos datus.
Pamata diskonta likmes un tajā pašā laikā finanšu kontroles sviras - galvenā likme un refinansēšanas likme.
Atšķirības starp likmēm ir neredzamas vidusmēra cilvēkam, un tās neietilpst viņa informācijas interesēs.
Taču no viņiem viss mūsu dzīvē ir atkarīgs – cenas, algas, inflācija, dzīves līmenis.
Refinansēšanas likme atspoguļo procentus par Centrālās bankas ilgtermiņa aizdevumiem komercbankām; kalpoja kā galvenais konts līdz 2013. gada septembrim.
Pēc tam šī funkcija pārcēlās uz galveno likmi, atstājot to tikai dalībai naudas sodu un sodu aprēķināšanā.
Pamatlikme ir gada procentu likme iknedēļas banku aizdevumiem no Centrālās bankas; kopš 2013. gada - galvenais valsts ekonomiku regulējošais procentuālais rādītājs.
Mūsdienās šo likmju lielumi ir vienādi.
Galvenā likme un refinansēšanas likme – atšķirības un līdzības
Iekšzemes banku terminoloģijā ir divi jēdzieni, kas raksturo centrālās bankas nodrošinātās likviditātes izmaksas: refinansēšanas likme un galvenā procentu likme. Neskatoties uz to, ka šie jēdzieni pēc nozīmes ir tuvu viens otram, to nozīmes nav identiskas un tām ir vairākas būtiskas atšķirības. Tātad, izdomāsim, kādas ir to līdzības un kādas ir atšķirības.
Likums “Par Krievijas Federācijas Centrālo banku (Krievijas Banka)” Nr. 86-FZ nosaka galvenos valsts monetārās politikas instrumentus, tostarp procentu likmju noteikšanu Krievijas Federācijas Centrālās bankas operācijām un banku refinansēšana (kreditēšana), operāciju veikšana atklātajā tirgū un virkne citu.
Krievijas Bankas direktoru padomes sēdē tiek noteikta oficiālā procentu likme kredītiestāžu resursu nodrošināšanai, uz kuras pamata jau veidojas centrālās bankas operāciju procentu likmju skala. Pamatojoties uz monetārās politikas orientāciju noteiktu instrumentu izmantošanā, galvenajai bankas procentu likmei var būt dažādi nosaukumi: refinansēšanas likme, diskonta likme, galvenā likme.
Definīcija un pielietojums
Pirmo reizi refinansēšanas likme kā centrālās bankas politikas regulēšanas instruments tika noteikta ar Centrālās bankas 1991.gada 29.decembra telegrammu Nr.216-91 un stājās spēkā 1992.gada 1.janvārī. Tas noteica Krievijas Bankas aizdevumu izmaksas visām valsts komercbankām.
Kopš tā laika refinansēšanas likme sāka atspoguļot maksājumu līmeni par kredītresursiem, ko Krievijas Federācijas Centrālā banka nodrošināja citām bankām, citiem vārdiem sakot, lai raksturotu Centrālās bankas kreditēšanas vai refinansēšanas operācijas.
Banku sektora refinansēšana var tikt veikta, izsniedzot dienas kredītus, kredītus uz nakti, lombarda kredītus, kā arī aizdevumus, kas nodrošināti ar zeltu vai Centrālās bankas netirgojamiem aktīviem.
Kopš 2003. gada pēc Centrālās bankas telegrammas Nr. 1296-U publicēšanas refinansēšanas likme sāka noteikt procentu likmju augšējo robežu Centrālās bankas aktīvajām operācijām (likviditātes nodrošināšanas operācijām) naudas tirgū, jo procentu likmes kredīti uz nakti (aizdevumi uz nakti) tika pielāgoti tā līmenim.
Tādējādi refinansēšanas likme ir gada procentuālais rādītājs, kas raksturo maksājumu par Centrālās bankas sniegtajiem kredītresursiem (refinansēšanu). Nosakot šo vai citu vērtību, Centrālā banka ietekmēja starpbanku darījumu, kā arī banku noguldījumu un kredītu procentu likmju līmeni.Taču papildus galvenajai ekonomikas regulēšanas funkcijai refinansēšanas likme pilda arī papildu funkcijas. Jo īpaši to izmanto nodokļu un nodevu aprēķinos, ko izmanto saskaņā ar līgumu noteikumiem, lai aprēķinātu soda naudu, lai aprēķinātu soda un soda sankcijas par nodokļiem, naudas sodiem, tiesas lēmumiem un citiem maksājumiem.
Līdz 2013. gada 13. septembrim noteicošā nozīme valsts ekonomiskās attīstības vektora norādīšanā bija refinansēšanas likmei. Tomēr, Krievijas Bankas direktoru padomei 2013. gada septembrī ieviešot galveno procentu likmi (Krievijas Bankas 2013. gada 13. septembra informācija), diskonta likme ieguva sekundāru nozīmi, pildot tikai savu papildu funkcijas (piemēram, fiskālā).
Refinansēšanas likmes fiskālā nozīme
Nodokļu kodeksā ir daudzas atsauces uz Centrālās bankas refinansēšanas likmes izmantošanu aprēķinos. Tie. saskaņā ar Nodokļu kodeksa normām to izmanto, lai aprēķinātu maksājamos nodokļus, kā arī soda naudu un soda naudu par tiem. Tas atklāj tā fiskālo nozīmi.
Visbiežāk refinansēšanas likmi izmanto, lai noteiktu:
- nodokļa bāze ienākumiem, kas saņemti materiālo labumu veidā no uzkrājumiem par aizdevuma procentiem (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 212. pants).
- ar nodokli apliekams iedzīvotāju ienākuma nodoklis par ienākumiem no banku noguldījumiem (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 214.2 pants, Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 217. panta 27. punkts);
- ienākumus un attaisnotos izdevumus uzņēmumu ienākuma nodokļa aprēķināšanas nolūkā. Jo īpaši, lai aprēķinātu procentu izdevumus par parāda saistībām un to pieļaujamo vērtību diapazonu (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 269. pants). Tomēr izmaiņas, kas veiktas Art. Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 269. pants ar 2015. gada 8. marta federālo likumu, kas dažos gadījumos noteica Krievijas Bankas galveno likmju intervāla izmantošanu intervāla aprēķināšanai;
- sodi par nodokļu nokavējumu (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 1. un 2. daļa).
Galvenā bankas procentu likme
Pamatlikme ir procentu likme par Centrālās bankas likviditātes nodrošināšanu un izņemšanu izsolē uz laiku līdz septiņām dienām.
Tas stājās spēkā 2013. gada 13. septembrī ar mērķi uzlabot Krievijas Federācijas Centrālās bankas monetārās politikas regulēšanas metodes, un kopš tā laika tiek izmantots kā tās galvenais instruments (Centrālās bankas informācija “Par monetārās politikas procentus nesošo instrumentu sistēma” ar 2013. gada 13. septembri. ).
Pamatlikmes izmantošanas mehānisms paredz Krievijas Bankas ietekmi uz īstermiņa darījumiem (no 1 līdz 7 dienām). Saskaņā ar Krievijas Federācijas Centrālās bankas 2013. gada 13. septembra informāciju, pēc pamatlikmes, centrālā banka nodrošina bankām likviditāti, pamatojoties uz repo izsolēm uz vienu nedēļu - vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas darījumiem.
Līdz ar bāzes likmes noteikšanu Krievijas Banka ievieš arī procentu likmju koridora jēdzienu, kura platums ir divi procentpunkti. Procentu likmju koridora augšējā un apakšējā robeža ir operācijas ar fiksētām procentu likmēm attiecīgi likviditātes nodrošināšanai un izņemšanai.
Galvenā likme nosaka koridora vidu. Turklāt mainīgās aizņēmumu likmes ir piesaistītas arī pamatlikmei.
Paaugstinot vai pazeminot bāzes likmi, centrālā banka ietekmē naudas tirgus procentu likmju līmeni un līdz ar to arī banku likviditātes līmeni, naudas piedāvājuma apjomu ekonomikā, inflācijas līmeni un ekonomikas tempu. izaugsmi.
Atšķirības
Tādējādi gan refinansēšanas likme, gan pamatprocentu likme ir galvenie Krievijas Bankas monetārās politikas instrumenti, kas tiek piemēroti dažādos laika periodos un zināmā veidā raksturo bankām nodrošinātās likviditātes izmaksas.
Šo divu jēdzienu atšķirīgās iezīmes ir parādītas zemāk:
Saskaņā ar 2013. gada 13. septembra un Krievijas Bankas publicēto Centrālās bankas informāciju “Par Krievijas Bankas monetārās politikas procentu likmju instrumentu sistēmu” “Vienotās valsts monetārās politikas galvenie virzieni 2015. gadam un. 2016. un 2017. gada periods.” galvenā likme ir izšķiroša centrālās bankas politikas veidošanā. Tajā pašā laikā refinansēšanas likmei ir tikai sekundāra nozīme, pildot savas papildu funkcijas.
Avots: "kibanki.com"
Divu monetārās un kredītpolitikas regulēšanas instrumentu salīdzinājums
Finanšu kontroles sviru likmes neietilpst 90% nevienas pasaules valsts pilsoņu informācijas lokā, taču tie tieši ietekmē cenas, algas un vispārējo dzīves līmeni valstī. Kopumā ir grūti iedomāties, ka parasta pilsētas iedzīvotāja dzīve nav atkarīga no šīm likmēm.
No pirmā acu uzmetiena refinansēšanas likme un pamatlikme ir gandrīz identiskas, taču kompetentam ekonomistam atšķirības ir milzīgas, tāpēc šis raksts būs veltīts smalkumu un nianšu analīzei, un tajā būs katra jēdziena definīcijas un punktu pa punktam atšķirību analīze.
Kas tas ir
Tā vai citādi refinansēšana kā veco kredītu segšana ar jauniem kredītiem ir tāda paša vecuma kā pati nauda, un tā bija zināma jau senajā Babilonijā. Mūs interesē process, kādā Centrālā banka vai līdzīga struktūra aizdod citām bankām, lai apmierinātu to vajadzības, galvenokārt kredītus.
Praksē tas izskatās šādi. Lai izsniegtu kredītu, bankai ir jābūt finanšu resursiem (parasti par to tiek uzskatīti noguldījumi), tomēr noguldījumu masa ir mainīga un var ļoti svārstīties. Tas noved pie nespējas apkalpot aizdevumus, izsniegt jaunus un dažreiz atdot noguldījumus, tas ir, līdz bankrotiem.
Tāpēc bankas ķeras pie refinansēšanas, ņem kredītu centrālajā bankā un pieskaita kredīta summu noguldījumu portfeļa summai. Gada procentus par šo aizdevumu sauc par refinansēšanas likmi. Tie, tāpat kā jebkuri aizdevuma procenti, ir galvenais šāda veida aizdevuma pievilcības parametrs.Bet tas ir iekļauts arī dažādu veidu procentu, sodu un soda naudas aprēķināšanas formulās. Un tas ir svarīgs rādītājs aprēķiniem teorētiskās ekonomikas modeļos. Refinansēšanas likme ir standarta globāla prakse banku vidē.
Pamatlikme ir minimālā procentu likme, par kādu Krievijas Federācijas Centrālā banka, pamatojoties uz repo izsolēm, izsniedz bankām aizdevumus uz 1 nedēļu (7 dienām), un tā ir arī maksimālā noguldījumu likme 2008. Krievijas Federācija komercbankām.
Tas stājās spēkā 2013. gada 13. septembrī. Šī informācija ir sniegta 2013. gada 13. septembra dokumentā “Par monetārās politikas procentus nesošo instrumentu sistēmu”.
Tāpat līdz ar bāzes likmes ieviešanu juridiskajā jomā tika ieviests arī procentu likmju koridora jēdziens, kas ir divu procentpunktu solis no bāzes likmes abos virzienos. Arī mainīgās aizņēmumu likmes ir piesaistītas pamatlikmei.
Tādējādi abas likmes ir Krievijas Federācijas Centrālās bankas monetārās politikas regulēšanas instrumenti dažādos laikos.
Galvenās atšķirības
Lai gan tie pārstāv gandrīz līdzīgus jēdzienus un ir monetārās un kredītpolitikas regulēšanas instruments Krievijas Federācijā, ir jēga nošķirt šos divus jēdzienus.
Turklāt saistībā ar Krievijas Bankas 2015. gada 11. decembra norādījumu Nr. 3894-U “Par Krievijas Bankas refinansēšanas likmi un Krievijas Bankas pamatlikmi” no 2016. gada 1. janvāra Krievijas Bankas refinansēšanas likmes vērtība ir vienāda ar attiecīgajam datumam noteiktās Krievijas Bankas pamatlikmes vērtību.Un no 2016. gada 14. jūnija abas likmes ir vienādas ar 10,5% gadā.
Tālāk ir norādītas galvenās atšķirības:
- Pamata nozīme. Ja refinansēšanas likme uzrādīja augšējo robežlikmi Krievijas Federācijas Centrālās bankas operācijām, tad pamatlikme nosaka koridoru, kurā ir cenas, par kurām Krievijas Federācijas Centrālā banka iejaucas finanšu dzīvē, veicot nodrošināšanu un izņemšanu. likviditātes no apgrozības.
- Veiktas operācijas. Ja refinansēšanas likme tika piemērota, izmantojot dienas aizdevumus, lombardu aizdevumus, aizdevumus pret dārgmetāliem un netirgojamiem aktīviem un aizdevumus uz nakti. Pēc tam repo izsolēs tiek izmantota pamatlikme 7 kalendāro dienu periodam.
- Papildus iespējas. Refinansēšanas likme papildus tās izmantošanai statistiskajā un teorētiskajā ekonomikā ir izmantota daudzās fiskālās un citās līdzīgās operācijās, piemēram:
- Diennakts soda nauda par nokavētu nodokļu un nodevu samaksu, kā arī soda nauda par katru nokavēto darba algas, atvaļinājuma naudas, slimības atvaļinājuma un citu uzkrājumu izmaksas dienu ir 1/300 no refinansēšanas likmes.
- Nepieciešamība maksāt nodokli par noguldījumiem tiek noteikta kā likme + 5% rubļos un likme + 9% ārvalstu valūtā.
- Ja, noformējot aizdevuma līgumu, procentu likme nebija norādīta, tā ir vienāda ar refinansēšanas likmi līguma noslēgšanas dienā.
- Pamatlikme nosaka tikai reglamentētos (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 296. pants) parāda saistību maksimālo vērtību intervālus.
Piemērošanas periods un tiesību akti
- Refinansēšanas likme tika ieviesta 1992. gada 1. janvārī ar CBR Telegram 1991. gada 29. decembri Nr. 216-91, un tā beidza būt spēkā 2013. gada 13. septembrī.
- Un pamatlikme ir spēkā no 2013. gada 13. septembra līdz šim brīdim un tika ieviesta ar 2013. gada 13. septembra informāciju “Par monetārās politikas procentus nesošo instrumentu sistēmu”.
Tādējādi, lai gan tām šobrīd ir viena nozīme, šīs likmes atspoguļo dažādus ekonomiskos instrumentus, kurus nevar sajaukt.
Avots: "vchemraznica.ru"
Krievijas Centrālās bankas kredīta likmes
Pēdējā laikā, attīstoties globālajai finanšu krīzei, arvien vairāk cilvēku sāk interesēties par ekonomiku, tās rādītājiem, terminiem un jēdzieniem. Šajā sakarā rodas daudz jautājumu, starp kuriem viens no vadošajiem ir atšķirība starp refinansēšanas likmi un pamatlikmi. Sākumā atšifrēsim šos jēdzienus.
Pamatlikme ir rādītājs, kas nosaka Centrālās bankas procentu likmi bankām izsniegtajiem īstermiņa iknedēļas kredītiem.
Tāpat šī vērtība ir noteicošā noguldījumiem, ko Centrālā banka pieņem no banku iestādēm. Šis rādītājs ir galvenais inflācijas un investīciju pievilcības regulators.
Refinansēšanas likme ir gada procentu likme kredītiem, ko kredītiestādes aizņemas no Krievijas Centrālās bankas. Mūsdienās šim finanšu un ekonomikas rādītājam ir otršķirīga loma, to izmanto naudas sodu un soda naudas aprēķināšanai.
Krievijas Centrālās bankas kredītlikmju izmaiņu ietekme
Līdz 2013. gadam Krievijas ekonomikā nebija tādas lietas kā diskonta bāzes likme. Tā vietā galveno lomu spēlēja refinansēšanas likme, kas pirmo reizi tika ieviesta 1992. gadā. 2013. gada 13. septembrī, lai kontrolētu inflācijas līmeni un palielinātu investīciju pievilcību, Centrālā banka vienlaikus ieviesa bāzes likmi un noteica tās lielumu 5,5% apmērā.
Līdz 2014. gada decembrim statistika fiksēja šī rādītāja pieaugumu, pēc tam pakāpeniski sāka kristies līdz 11%. Pamatlikmes ietekme uz ekonomiku ir šāda. Tas nosaka banku kredītu apjomu, kas tiek izsniegts fiziskām un juridiskām personām.
Turklāt ar tās palīdzību tiek koriģēta inflācija, noteikts komercbanku piesaistīto resursu apjoms. Lai samazinātu inflāciju, Centrālā banka izmanto bāzes likmes paaugstināšanu. Ietekmes mehānismu var saprast šādi.Paaugstinājuma sekas ir banku sniegto noguldījumu un kredītu, tostarp hipotēku, likmju izmaiņas. Protams, pirktspēja krītas, spiediens uz rubli samazinās, inflācijas dinamika palēninās. Šī ir viena no palielinātas atslēgas likmes izmantošanas iespējām. Vēl vienu varēja novērot 2014. gada nogalē.
Pēc tam Centrālā banka nolēma paaugstināt savu vērtību par 70% no 10,5 līdz 17%. Šis solis būtiski ierobežoja komercbanku piekļuvi īstermiņa kreditēšanai.
Tā rezultātā samazinājās spekulāciju skaits un apjoms valūtas tirgū, kas veicināja dolāra un inflācijas pieaugumu, jo trūka aizņemtā rubļa piedāvājuma.
Ja valsts ekonomikā ir stagnācija, ražošanas un uzņēmējdarbības aktivitāte samazinās un līdz ar to sākas deflācija, tiek pieņemts lēmums samazināt likmi. Tas samazina banku kredītu izmaksas, kas, savukārt, stimulē kreditēšanu reālajam ekonomikas sektoram.
Kāda ir refinansēšanas likmes loma?
Mūsdienās tās praktiskā loma ir šāda:
- Nosaka nepieciešamību aplikt ar nodokli noguldījumus rubļos un ārvalstu valūtā, ja to procentu likme pārsniedz refinansēšanas likmi par 5% (ārvalstu valūtā veikto noguldījumu gadījumā - par 9%).
- Diennakts soda aprēķins par nokavētu nodokļu nomaksu. To aprēķina kā 1/300 no refinansēšanas likmes.
- Ja aizdevuma līgumā nebija norādīta uzkrāto procentu summa, to nosaka pēc refinansēšanas likmes līmeņa līguma noslēgšanas dienā.
- Darba devējam uzlikto sodu apmēra aprēķins par katru nokavēto darba algas, atvaļinājuma naudas, slimības atvaļinājuma un citu darbinieku uzkrājumu izmaksas dienu. Tas ir arī vienāds ar 1/300 daļu.
Līdz 2013. gadam tai bija galvenā loma monetārās politikas īstenošanā. Viņas darba vēsturisks piemērs ir redzams 1998. gadā. Krievijas Centrālā banka izmantoja refinansēšanas likmi, lai koriģētu Krievijas ekonomikas finanšu sektoru.
Sākot ar maiju un līdz pat krīzei, kas pārņēma Krievijas ekonomiku augustā, refinansēšanas likme tika paaugstināta vairākas reizes. Tādā veidā Centrālā banka stimulēja jaunu valsts vērtspapīru iegādi, demonstrējot to augsto rentabilitātes līmeni.Taču krīzes uzliesmojums parādīja šādas rīcības neefektivitāti, tāpēc tika nolemts pārskatīt monetāro politiku, mīkstināt to un samazināt likmi.
Atšķirība starp likmju līmeņiem
Līdz 2014. gada rudenim, kad bija ievērojams pamatlikmes lēciens, abu šo rādītāju vērtības būtiski neatšķīrās viena no otras. Taču naftas sabrukums pasaules tirgos un tam sekojošais Krievijas valūtas kritums lika paaugstināt diskonta likmi, būtiski palielinot tās atšķirību no refinansēšanas likmes, kas šobrīd ir 8,8%.
Tā rezultātā radās pretrunīga situācija. Salīdzinoši mazās refinansēšanas likmes dēļ kredītņēmējiem bija neizdevīgi pildīt parāda apkalpošanas saistības.
Uzliktā soda nauda par maksājumu kavējumu izrādījās ievērojami zemāka nekā parāda refinansēšanas likme. Proti, kreditoriem kļuvis izdevīgāk uzkrāt soda naudu, nevis ņemt jaunu kredītu, lai nomaksātu esošās saistības.
Šo situāciju var labot, palielinot refinansēšanas likmi līdz pamatlikmes līmenim. Tādējādi uzkrāto līgumsodu apmērs palielināsies līdz kredītu procentu līmenim, kam vajadzētu rosināt kredītņēmējus atmaksāt, nevis uzkrāt parādus.
Līdzšinējā Centrālās bankas politika liek secināt, ka šobrīd pieaugošā kavēto parādu problēma ir zemāka par spēju kontrolēt inflāciju valstī.
Avots: "banki-v.ru"
Atšķirības starp refinansēšanas likmi un pamatlikmi
2014. gada naktī no 15. uz 16. decembri Krievijas Federācijas Centrālā banka paaugstināja bāzes likmi no 10 līdz 17% gadā, kas izraisīja strauju rubļa kursa pieaugumu pret dolāru un eiro. Izrādījās, ka daudzi jauc pamata likmi un refinansēšanas likmi, kam ir lielāka ietekme uz ekonomiku.
Zemāk ir detalizēti rakstīts, kā refinansēšanas likme atšķiras no centrālās bankas bāzes likmes.
Pamatlikme, kas tika paaugstināta 16. decembrī, ir likme, par kādu Krievijas Federācijas Centrālā banka (Krievijas galvenā monetārā organizācija) izsniedz bankām aizdevumus uz vienu nedēļu, un likme, par kādu tā ir gatava pieņemt naudu. par noguldījumiem. 2016. gadā tika plānots, ka tā būs vienāda ar refinansēšanas likmi.Refinansēšanas likme ir “galvenā” likme Krievijas Federācijas Centrālajā bankā. No tā atkarīgs sodu un naudas sodu aprēķins Krievijā. Un tieši ar šādu likmi parastās bankas, tuvojoties aizdevuma termiņam, atdod no Centrālās bankas aizņemto naudu. Faktiski banka, kas gada sākumā paņēma 100 miljonus rubļu kredītu, apņemas gada laikā atdot Centrālajai bankai 100 miljonus rubļu un procentus pēc refinansēšanas likmes.
Lielākā daļa kredītu, ko ņem cilvēki un juridiskas personas, ir piesaistīti tam, jo parastās bankas izsniedz kredītus, kas ir augstāki par refinansēšanas likmi, jo tur viņi pelna.
Pamatlikme regulē īstermiņa attiecības starp Centrālo banku un bankām un ietekmē to, cik bankas maksās par naudu, kas aizņemta uz īsu laiku.
Tagad, pieaugot bāzes kursam, bankas ir zaudējušas iespēju paņemt naudu no Centrālās bankas un par saņemto naudu pirkt no iedzīvotājiem ārvalstu valūtu, kas līdz ar citiem iemesliem izraisīja strauju valūtas kursa lēcienu.
No tā visa izriet divi secinājumi:
- Bankas ir zaudējušas iespēju spekulēt ar valūtas kursu kāpumu.
- Kredīti kļūs dārgāki, jo bankas, aprēķinot aizdevuma procentus, vadās pēc bāzes likmes.
Avots: "playittodeath.ru"
Kas ir kopīgs un kāda ir atšķirība starp Krievijas Bankas pamatlikmi un refinansēšanas likmi
Mēģināšu izskaidrot atšķirību starp Krievijas Bankas bāzes likmi un refinansēšanas likmi. Bet vispirms ir vērts atzīmēt, kas viņiem ir kopīgs. Abas šīs likmes ir diskonta likmes, kuras Krievijas Federācijas Centrālā banka ir izmantojusi vai izmanto kā savus monetārās politikas instrumentus.
Abi dažādās pakāpēs (un dažādos apstākļos) atspoguļoja vai atspoguļoja naudas vērtību (vai ietekmēja tās vērtību) ekonomikā noteiktā brīdī. Un, ja iepriekš galvenā diskonta likme bija refinansēšanas likme, tad no 2013. gada 13. septembra šī kļuva par Krievijas Bankas pamatlikmi.Pamatlikme Krievijas Federācijas Centrālās bankas bāzes likme pirmo reizi oficiāli tika paziņota par galveno monetārās politikas instrumentu 2013. gada 13. septembrī. Pēc tam Krievijas Bankas direktoru padomē tika ieviests jauns makroekonomikas jēdziens - “Galvenā likme”, kā arī tika mainīta pieeja monetārās politikas instrumentiem.
Pamatlikme ir Krievijas Bankas noteiktā likme, lai tieši vai netieši ietekmētu valsts ekonomikā dominējošo procentu likmju līmeni, kas notiek caur Krievijas Bankas kreditēšanu komercbankām.
To nosaka kā procentu likmi operācijām likviditātes nodrošināšanai un samazināšanai izsolē uz 1 nedēļu.
Tas ir, ar šādu likmi Centrālā banka aizdod komercbankas un pieņem no tām noguldījumus uz šo periodu. Pamatlikmes galvenais uzdevums ir ietekmēt ekonomiku, lai sasniegtu plānoto inflācijas līmeni.
Krievijas Federācijas Centrālās bankas bāzes kursa izmaiņu vēsture
Refinansēšanas likme ir galvenā (līdz 2013. gada 13. septembrim) diskonta likme, finanšu etalons, rādītājs, ko izmantoja Krievijas Banka, lai novērtētu pašreizējo naudas vērtību ekonomikā. Likme noteica ik gadu valsts Centrālajai bankai maksājamo procentu apmēru par aizdevumiem, ko Centrālā banka izsniedza kredītiestādēm.
Šobrīd tas nav formāli piesaistīts faktiskajām likmēm, par kurām Centrālā banka aizdod komercbankām. Refinansēšanas likmes galvenais uzdevums ir naudas pašreizējās vērtības novērtējums (benchmark) un rādītājs grāmatvedības un nodokļu vajadzībām.Pašlaik šo rādītāju galvenokārt izmanto daudzās grāmatvedības un nodokļu jomās, jo īpaši:
- aprēķināt soda naudu par nodokļu un nodevu nokavējumu (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 75. panta 4. punkts);
- aprēķināt procentus, sniedzot atlikšanas vai iemaksas plānu nodokļu un nodevu samaksai (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 64. panta 4. punkts), piešķirot nodokļu kredītu (Krievijas Nodokļu kodeksa 65. panta 5. punkts). federācija);
- aprēķināt procentus, ja nodokļu iestādes kavējas atmaksāt pārmaksāto nodokļa vai nodevas summu (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 78. panta 9. punkts);
- aprēķināt soda naudu, ja banka pārkāpj klienta maksājuma rīkojuma par nodokļu (nodevu) samaksu izpildes termiņu (Krievijas Federācijas Nodokļu kodeksa 133. panta 1. punkts);
- virknē gadījumu refinansēšanas likme tiek izmantota, lai nodokļu vajadzībām noteiktu nodokļu maksātāja saņemtā materiālā labuma apmēru, kā arī daudzos citos gadījumos.
Krievijas Banka refinansēšanas likmi ir pielīdzinājusi atslēgai
Krievijas Federācijas Centrālās bankas direktoru padome nolēma no 2016. gada 1. janvāra refinansēšanas likmi (8,25%) pielīdzināt Centrālās bankas pamatlikmei (11%). Nākotnē refinansēšanas likmi plānots mainīt tikai vienlaikus ar bāzes likmes maiņu līdz tādai pašai vērtībai. Pašas refinansēšanas likmes vērtība vairs netiks noteikta neatkarīgi.
Tieši šajā brīdī šīs divas likmes mūs skar tieši, runājot par mūsu attiecībām ar bankām. Tāpat līdzšinējā refinansēšanas likmes pielāgošana pamatlikmei nozīmē, ka no 1.janvāra būtiski pieaugs soda un soda naudas apmērs par novēlotiem nodokļiem, mājokļa un komunālajiem un citiem ikdienas maksājumiem. Tā kā Nodokļu, Mājokļu un Civilkodeksos tie ir piesaistīti Centrālās bankas refinansēšanas likmei.
Tātad, ja tev vai tavam uzņēmumam pēkšņi ir izveidojies nodokļu parāds, tad tagad sodus aprēķināsi nevis 8,25% gadā, bet gan 11% apmērā. Pieņemsim, ka jums ir jāsamaksā nodoklis 40 tūkstoši rubļu, bet jūs kavējat maksājumu 40 dienas.
Līdz 2016. gada 1. janvārim sodi Pensiju fondam par apdrošināšanas iemaksām un nodokļu iestādēm bija 440 rubļu. Tagad - 513 rubļi, pieaugums par 25-30 procentiem.
Atgādināšu, ka 2013. gada septembrī Krievijas Centrālā banka ieviesa jaunu vērtību galvenajam monetārās politikas rādītājam - pamatlikmei. Tā paziņoja par procentu likmi, par kādu Centrālā banka izsniedz kredītus komercbankām uz vienu nedēļu, un vienlaikus ir gatava pieņemt līdzekļus no bankām noguldījumiem.
2013. gadā šī likme bija 5,5%. Tad Krievijas Banka brīdināja, ka līdz 2016. gada 1. janvārim refinansēšanas likme (gan toreiz, gan tagad - 8,25%) tiks izlīdzināta ar pamatlikmi. Un viņi deva izpildvarai un likumdošanas iestādēm 2,5 gadus, lai saskaņotu likumus un valdības dokumentus, kur parādās jēdziens “refinansēšanas likme”.
Līdz šim Krievijas likumdošanā bāzes likmes jēdziens netika izmantots. Līdz ar to, pamatojoties uz likuma burtu, deputātiem būs vai nu jāgroza federālo likumu panti, jēdzienu “refinansēšanas likme” aizstājot ar “pamatlikmi”.Vai arī, kā to jau ir izdarījusi Centrālā banka, palielināt refinansēšanas likmi līdz 11%, kas neprasīs atsevišķa federālā likuma pieņemšanu, skaidro juristi (tomēr tad šis skaitlis būs pastāvīgi jākoriģē, jo Centrālā banka uzskata mainot to reizi mēnesī).
Avots: "zgoba.ru"
Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme un refinansēšanas likme
Valūtas krīze Krievijā ir tēma, kas šodien interesē daudzus. Krīze sākās 2014. gadā, kad attīstītās valstis ieviesa sankcijas pret Krievijas Federāciju. Tas noveda pie tā, ka 2014. gada rudenī Krievijas rublis piedzīvoja spēcīgu pavājināšanos salīdzinājumā ar dolāru un eiro. 2014. gada decembris - lai apturētu rubļa kritumu, Krievijas Centrālā banka paaugstina bāzes likmi no 10,5% uz 17 gadā.
Daudzās valstīs šis procents sasniedza 20%, bet dažās pat pārsniedza. Dabiski, ka iedzīvotāji nevar neuztraukties par to, kā nomaksāt nodokļus.
Kāda ir atšķirība
Pēc tam, kad sākās pamattarifa paaugstināšana, cilvēkus, kas pat nebija saistīti ar finanšu tēmu, šis jautājums sāka baidīties, un visi gribēja saprast, kas notiek. Plašai sabiedrībai šādi jēdzieni ir jāizskaidro vienkārši.
Refinansēšanas tarifs ir nepieciešams, lai aprēķinātu soda un soda naudas. Bez šī jēdziena neiztikt arī, aprēķinot nodokļus par banku noguldījumiem. Šobrīd refinansēšanas likme nav piesaistīta faktiskajām likmēm. Galvenais tarifs ir izmaksas, par kurām jebkura komercbanka saņem aizdevumus no valsts Centrālās bankas. Ar tādiem pašiem nosacījumiem Centrālā banka piekrīt pieņemt noguldījumus no tām pašām bankām.
Tas ir galvenais – galvenais procentuālais rādītājs, ar kura palīdzību tiek regulēta valsts ekonomika. Strauji paaugstinot procentu likmi, Centrālā banka mēģināja glābt un stabilizēt situāciju valūtas tirgū.
Refinansēšanas likme
Kāda ir tā galvenā būtība? Refinansēšanas lomu var raksturot šādos punktos:
- Nosaka, vai ir nepieciešams aplikt ar nodokli noguldījumus rubļos un ārvalstu valūtā, ja to procentu izmaksas jau ir par 5% augstākas.
- Laicīgi nenomaksājot nodokļus, palīdz aprēķināt ikdienas soda naudas, atliktos maksājumus u.c.
- Ja naudas līgumā procentu summa nav norādīta, to ņem no refinansēšanas izmaksu līmeņa līguma noslēgšanas brīdī.
- Soda nauda tiek aprēķināta par darbiniekiem par algu neizmaksāšanu, slimības atvaļinājumu u.c.
- Krīzes dēļ šis tarifs tika vairākkārt paaugstināts, lai palīdzētu koriģēt finanšu situāciju valstī un stabilizēt inflācijas līmeni.
Refinansēšanas likme 14. septembrī ir palikusi nemainīga kopš 2012. gada. Tas ir 8,25%, bet pieauga līdz 8,8%.
Inflācija
Pirms krīzes, kas sākās 2014. gada rudenī, šie rādītāji viens no otra īpaši neatšķīrās. Taču mainīgā situācija un inflācija lika paaugstināt galveno kredītinstrumentu gada procentu likmi, kas radīja ievērojamu starpību. Tagad šie jēdzieni atšķirsies viens no otra.
Pie kā noveda šī situācija? Kredītņēmējiem kļuva neizdevīgi maksāt parādsaistības, un lētāk bija uzkrāt soda naudu, jo soda nauda ir lētāka nekā refinansēšana. Situāciju varētu mainīt tikai abu likmju palielināšana un salīdzināšana. Šo palielinājumu plānots izmantot īpaši 2016. gadam.Tādējādi, pētot Centrālās bankas šobrīd īstenoto politiku, varam droši apgalvot, ka pieaug pieaugošo nemaksājumu problēma, kā arī inflācijas pārvaldīšanas grūtības valstī.
Vai centrālā banka izsniegs aizdevumus?
Sākot ar 2016. gadu, galvenā Centrālā banka plāno pielāgot abus jēdzienus, lai KS un SR būtu vienā līmenī. Lietas likumsakarīgs iznākums bija komercbanku veiktā procentu likmju paaugstināšana iedzīvotājiem. Tādējādi noguldījumi rubļos, kas pārsniedz SR par 5%, ir jāapliek ar nodokli. Investoriem situācija nav no patīkamākajām – viņiem būs jāmaksā nodoklis vairāk nekā 35% apmērā.
Krievijas Centrālās bankas direktoru padome pauda vienprātīgu viedokli, ka diskonta atslēgas likme jāsaglabā 11% līmenī gadā.
Naftas cenas ir ļoti nestabilas, kas arī izraisa patēriņa cenu pieaugumu. Situācija pasaules preču tirgū pasliktinās, un tas nozīmē, ka Krievijas ekonomikai ir jāpielāgojas.
Turpmākas situācijas pasliktināšanās un jaunu inflācijas risku parādīšanās gadījumā valsts Centrālā banka pastiprinās kredītpolitiku. Nākamajā direktoru sanāksmē, kas notika 2016. gada 18. martā, otrreizējai izskatīšanai tika virzīts jautājums par pamattarifa līmeni.
Avots: "spasfinans.ru"
Monetārās politikas rādītāji
Valsts monetārās politikas rādītāji ir Krievijas Federācijas Centrālās bankas galvenā likme un refinansēšanas likme.
Krievijas Federācijas Centrālās bankas pamatlikme
Pamatlikmi Krievijas Banka ieviesa 2013. gada 13. septembrī kā galveno monetārās politikas rādītāju:
Krievijas Federācijas Centrālās bankas refinansēšanas likme
Refinansēšanas likme tika ieviesta 1992. gada 1. janvārī kā vienota likme kredītu izsniegšanai komercbankām. No 2016. gada 1. janvāra refinansēšanas likmes vērtība ir vienāda ar Krievijas Bankas pamatlikmes vērtību:
Avots: "base.garant.ru"
Kāda ir atšķirība starp divām Centrālās bankas bāzes likmēm?
Daudzi Krievijas iedzīvotāji ir nobažījušies par valūtas krīzi, kas sākās 2014. gada decembrī. Iemesli tam ir labi zināmi ģeopolitiskie notikumi, pēc kuriem tika ieviestas sankcijas pret Krieviju, kas izraisīja strauju rubļa kursa kritumu. Decembra vidū Krievijas Banka būtiski paaugstināja bāzes likmi no 10,5% līdz 17% gadā. Iepriekšējos divos gados tas bija 7-8%.
Par to ir dzirdējuši visi mūsu valsts iedzīvotāji, taču ne daudzi cilvēki var uzminēt Centrālās bankas šādas bāzes likmes palielināšanas iemeslus. Tie Krievijas pilsoņi, kuri glabā savu naudu bankās, pamanīja, ka bankas sāka piedāvāt augstas likmes noguldījumiem līdz pat 20% gadā.Taču par to, kā šie divi notikumi ir saistīti, kā arī ar ko galvenā likme atšķiras no cita pamatjēdziena – refinansēšanas likmes, ir maz zināms.
Galvenās likmes ietekme
Pamatlikme ir Centrālās bankas likme, ko tā nosaka komercbankām, izsniedzot tām īstermiņa kredītus uz 1 nedēļu. Pēc tāda paša kursa Krievijas Banka pieņem noguldījumus no bankām nacionālajā valūtā. Šis ir viens no Centrālās bankas ietekmīgajiem instrumentiem valsts finanšu un kredītu sistēmas ietekmēšanai, kas ieviests 2013. gadā.
Pamatlikmes lielums ietekmē summu, kas komercbankām būs jāmaksā par īsu laiku saņemto naudu. Sakarā ar būtisku bāzes kursa kāpumu, bankas zaudēja iespēju par Centrālajā bankā izņemto naudu no iedzīvotājiem iegādāties ārvalstu valūtu, tāpēc rubļa kurss pārstāja tik strauji kristies, un attiecīgi apstājās arī ārvalstu valūtas pieaugums.
Bet kredīti, īpaši īstermiņa, ir kļuvuši dārgāki, kas ļoti negatīvi ietekmēs gan aizņēmējorganizāciju, gan tos kreditējošo banku finansiālo stāvokli.
Refinansēšanas likmes loma
Refinansēšanas likme ir vissvarīgākā Centrālās bankas likme, kas ir galvenais finanšu instruments, kas saistīts ar likumdošanas aktiem un tika ieviests 1992. gadā.
Galvenā atšķirība starp refinansēšanas likmi un pamatlikmi ir refinansēšanas likmes piemērošana ilgtermiņa aizdevumiem. Ar šo likmi Centrālā banka aizdod komercbankām ar gada procentu likmi.
Zem šīs likmes komercbankas neizsniegs kredītus, jo bankas izsniegto kredītu procentu pārsniegums un refinansēšanas procentu likme veido tās peļņu.
Pamatlikme ietekmē banku īstermiņa saistības pret Centrālo banku, bet refinansēšanas likme – ilgtermiņa. Papildus ekonomiskajai funkcijai refinansēšanas likmei ir arī fiskāla nozīme ekonomikā:
- To izmanto, aprēķinot soda naudu un soda naudu par nodokļu nemaksāšanu vai algu kavējumiem.
- Tam ir piesaistīta noguldījumu aplikšana ar nodokli: ja procenti par noguldījumiem rubļos pārsniedz refinansēšanas likmi par 10 punktiem (8,25 + 10%), šie procenti tiek uzskatīti par ienākumiem un ir apliekami ar iedzīvotāju ienākuma nodokli 35% apmērā.
Pēdējā laikā, attīstoties globālajai finanšu krīzei, arvien vairāk cilvēku sāk interesēties par ekonomiku, tās rādītājiem, terminiem un jēdzieniem. Šajā sakarā rodas daudz jautājumu, starp kuriem viens no vadošajiem ir atšķirība starp refinansēšanas likmi un pamatlikmi. Sākumā atšifrēsim šos jēdzienus.
Atslēgas likme- tas ir rādītājs, kas nosaka Centrālās bankas procentu likmi bankām izsniegtajiem īstermiņa iknedēļas kredītiem. Tāpat šī vērtība ir noteicošā noguldījumiem, ko Centrālā banka pieņem no banku iestādēm. Šis rādītājs ir galvenais inflācijas un investīciju pievilcības regulators.
Refinansēšanas likme ir gada procentu likme kredītiem, ko kredītiestādes aizņemas no Krievijas Centrālās bankas. Mūsdienās šim finanšu un ekonomikas rādītājam ir otršķirīga loma, to izmanto naudas sodu un soda naudas aprēķināšanai.
Krievijas Centrālās bankas kredītlikmju izmaiņu ietekme
Līdz 2013. gadam Krievijas ekonomikā nebija tādas lietas kā diskonta bāzes likme. Tā vietā galveno lomu spēlēja refinansēšanas likme, kas pirmo reizi tika ieviesta 1992. gadā.
2013. gada 13. septembrī, lai kontrolētu inflācijas līmeni un palielinātu investīciju pievilcību, Centrālā banka vienlaikus ieviesa bāzes likmi un noteica tās lielumu 5,5% apmērā. Līdz 2014. gada decembrim statistika fiksēja šī rādītāja pieaugumu, pēc tam sākās pakāpenisks kritums, un šobrīd tā lielums ir 11%.
Pamatlikmes ietekme uz ekonomiku ir šāda. Tas nosaka banku kredītu apjomu, kas tiek izsniegts fiziskām un juridiskām personām. Turklāt ar tās palīdzību tiek koriģēta inflācija, noteikts komercbanku piesaistīto resursu apjoms.
Lai samazinātu inflāciju, Centrālā banka izmanto bāzes likmes paaugstināšanu. Ietekmes mehānismu var saprast šādi.
Paaugstinājuma sekas ir banku sniegto noguldījumu un kredītu, tostarp hipotēku, likmju izmaiņas. Protams, pirktspēja krītas, spiediens uz rubli samazinās, inflācijas dinamika palēninās.
Šī ir viena no palielinātas atslēgas likmes izmantošanas iespējām. Vēl vienu varēja novērot 2014. gada nogalē. Pēc tam Centrālā banka nolēma paaugstināt savu vērtību par 70% no 10,5 līdz 17%. Šis solis būtiski ierobežoja komercbanku piekļuvi īstermiņa kreditēšanai. Tā rezultātā samazinājās spekulāciju skaits un apjoms valūtas tirgū, kas arī izraisīja inflāciju, jo trūka aizņemtā rubļa piedāvājuma.
Ja valsts ekonomikā ir stagnācija, ražošanas un uzņēmējdarbības aktivitāte samazinās un līdz ar to sākas deflācija, tiek pieņemts lēmums samazināt likmi. Tas samazina banku kredītu izmaksas, kas, savukārt, stimulē kreditēšanu reālajam ekonomikas sektoram.
Atšķirības starp refinansēšanas likmi un pamatlikmi
Kāda ir refinansēšanas likmes loma?
Mūsdienās tās praktiskā loma ir šāda:
1. Nosaka nepieciešamību aplikt ar nodokli noguldījumus rubļos un ārvalstu valūtā, ja to procentu likme pārsniedz refinansēšanas likmi par 5% (ārvalstu valūtā veikto noguldījumu gadījumā - par 9%).
2. Diennakts soda aprēķins par nokavētu nodokļu nomaksu. To aprēķina kā 1/300 no refinansēšanas likmes.
3. Ja aizdevuma līgumā nebija norādīta uzkrāto procentu summa, to nosaka pēc refinansēšanas likmes līmeņa līguma noslēgšanas dienā.
4. Darba devējam piemēroto sodu apmēra aprēķins par katru nokavēto darba samaksas, atvaļinājuma naudas, slimības atvaļinājuma un citu darbinieku uzkrājumu izmaksas dienu. Tas ir arī vienāds ar 1/300 daļu.
Līdz 2013. gadam tai bija galvenā loma monetārās politikas īstenošanā.
Viņas darba vēsturisks piemērs ir redzams 1998. gadā. Krievijas Centrālā banka izmantoja refinansēšanas likmi, lai koriģētu Krievijas ekonomikas finanšu sektoru.
Sākot ar maiju un līdz pat krīzei, kas pārņēma Krievijas ekonomiku augustā, refinansēšanas likme tika paaugstināta vairākas reizes. Tādā veidā Centrālā banka stimulēja jaunu valsts vērtspapīru iegādi, demonstrējot to augsto rentabilitātes līmeni. Taču krīzes uzliesmojums parādīja šādas rīcības neefektivitāti, tāpēc tika nolemts pārskatīt monetāro politiku, mīkstināt to un samazināt likmi.
Galvenās likmes un Krievijas Centrālās bankas refinansēšanas likmes līmeņa atšķirība
Līdz 2014. gada rudenim, kad bija ievērojams pamatlikmes lēciens, abu šo rādītāju vērtības būtiski neatšķīrās viena no otras. Taču naftas sabrukums pasaules tirgos un tam sekojošais Krievijas valūtas kritums lika paaugstināt diskonta likmi, būtiski palielinot tās atšķirību no refinansēšanas likmes, kas šobrīd ir 8,8%.
Tā rezultātā radās pretrunīga situācija. Salīdzinoši mazās refinansēšanas likmes dēļ kredītņēmējiem bija neizdevīgi pildīt parāda apkalpošanas saistības. Uzliktā soda nauda par maksājumu kavējumu izrādījās ievērojami zemāka nekā parāda refinansēšanas likme. Proti, kreditoriem kļuvis izdevīgāk uzkrāt soda naudu, nevis ņemt jaunu kredītu, lai nomaksātu esošās saistības.
Šo situāciju var labot, palielinot refinansēšanas likmi līdz pamatlikmes līmenim. Tādējādi uzkrāto līgumsodu apmērs palielināsies līdz kredītu procentu līmenim, kam vajadzētu rosināt kredītņēmējus atmaksāt, nevis uzkrāt parādus.
Bet šis pieaugums plānots tikai 2016. gadā. Tāpēc pašreizējā politika. Centrālās bankas veikts, tas liek secināt, ka šobrīd pieaugošā kavēto parādu problēma ir zemāka par spēju pārvaldīt inflāciju valstī.