Ашигт ажиллагаа гэдэг нь аливаа компанийн янз бүрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд хамаарах нэлээд өргөн ойлголт юм. Та үр ашиг, өгөөж, ашиг орлого гэх мэт ижил утгатай үгсийг сонгож болно. Үүнийг хөрөнгө, хөрөнгө, үйлдвэрлэл, борлуулалт гэх мэт зүйлд хэрэглэж болно. Гүйцэтгэлийн аль нэг үзүүлэлтийг тооцохдоо “нөөцийг зөв ашиглаж байна уу”, “үр ашиг байгаа юу” гэсэн ижил асуултуудад хариулдаг. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн хувьд ч мөн адил (үүнийг тооцоолох томъёог доор үзүүлэв).
Өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө оруулагчид
Өмч гэдэг нь компанийн эзэмшигч, хувьцаа эзэмшигчид, хөрөнгө оруулагчдын санхүүгийн эх үүсвэрийг хэлнэ. Сүүлийн бүлгийг гуравдагч этгээдийн компаниудад бизнесийг хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалт хийдэг хүмүүс эсвэл компаниуд төлөөлдөг. Тэдний хөрөнгө оруулалт ашигтай гэдгийг мэдэх нь чухал юм. Компанийн цаашдын хамтын ажиллагаа, зах зээл дэх хөгжил нь үүнээс хамаарна.
Компани бүрт санхүүгийн хөрөнгө оруулалт шаардлагатай байдаг - дотоод болон гадаад. Эдгээр сангууд нь банкны зээлээр бус харин ивээн тэтгэгч эсвэл эзэмшигчдийн хөрөнгө оруулалтаар төлөөлдөг бол нөхцөл байдал илүү таатай байна.
Тодорхой компанид үргэлжлүүлэн хөрөнгө оруулах нь үнэ цэнэтэй эсэхийг хэрхэн ойлгох вэ? Маш энгийн. Та зөвхөн өөрийн хөрөнгөө тооцоолох хэрэгтэй. Томъёо нь хэрэглэхэд хялбар бөгөөд ил тод байдаг. Үүнийг балансын мэдээлэлд үндэслэн аливаа байгууллагад ашиглаж болно.
Шалгуур үзүүлэлтийн тооцоо
Томъёо ямар харагдаж байна вэ? Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг дараахь тооцоогоор тооцоолно.
Rsk = PE/SK, үүнд:
Rsk - хөрөнгийн өгөөж.
SK нь компанийн өөрийн хөрөнгө юм.
PE нь аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг юм.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг ихэвчлэн нэг жилийн хугацаанд тооцдог. Мөн шаардлагатай бүх утгыг ижил хугацаанд авдаг. Хүлээн авсан үр дүн нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа, өөрийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны талаархи бүрэн дүр зургийг өгдөг.
Зөвхөн төдийгүй зээлсэн хөрөнгийг аль ч компанид хөрөнгө оруулалт хийж болно гэдгийг бүү мартаарай. Энэ тохиолдолд дээр дурдсан хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох томъёо нь хөрөнгө оруулагчдын оруулсан мөнгөний нэгж бүрийн ашгийн бодит үнэлгээг өгдөг.
Шаардлагатай бол үр дүнг хувиар авахын тулд ашигт ажиллагааны томъёог өөрчилж болно. Энэ тохиолдолд үр дүнгийн коэффициентийг 100-аар үржүүлэхэд хангалттай.
Хэрэв та индикаторыг өөр хугацаанд (жишээлбэл, нэг жилээс бага) тооцоолох шаардлагатай бол өөр томъёо хэрэгтэй болно. Ийм тохиолдолд өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг дараах байдлаар тооцно.
Rsk = PE * (365 / Хугацаа хоногоор) / ((SKnp + SKkp) / 2), энд
SKnp болон SKkp нь хугацааны эхэн ба төгсгөлд тус тус өөрийн хөрөнгө юм.
Бүх зүйл харьцангуй
Хөрөнгө оруулагчид эсвэл эзэмшигчид хөрөнгө оруулалтынхаа ашгийг бүрэн үнэлэхийн тулд өөр компанийг санхүүжүүлэх замаар олж авах боломжтой ижил төстэй үзүүлэлттэй харьцуулах шаардлагатай. Хэрэв санал болгож буй хөрөнгө оруулалтын үр ашиг бодит хэмжээнээс өндөр байвал хөрөнгө оруулалт шаарддаг бусад компаниуд руу шилжих нь зүйтэй болов уу.
Стандарт утгыг тооцоолохын тулд боловсруулсан томъёог мөн ашиглаж болно. Энэ тохиолдолд өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тухайн үеийн банкны хадгаламжийн дундаж хүү (CD) болон орлогын албан татварын (SNP) ашиглан тооцно.
Krnk = Sd * (1-Snp).
Хоёр үзүүлэлтийг харьцуулж үзэхэд тухайн компани хэр сайн ажиллаж байгаа нь шууд тодорхой болно. Гэхдээ бүрэн дүр зургийг олж авахын тулд ашигт ажиллагааны түр зуурын буюу байнгын бууралтыг илүү нарийвчлалтай тодорхойлохын тулд өөрийн хөрөнгийн үр ашгийг хэдэн жилийн турш шинжлэх шаардлагатай.
Мөн компанийн хөгжлийн түвшинг харгалзан үзэх шаардлагатай. Хэрэв хугацааны төгсгөлд зарим шинэлэг зүйл (жишээлбэл, тоног төхөөрөмжийг илүү орчин үеийн хэрэгслээр солих) нэвтрүүлсэн бол ашиг бага зэрэг буурах нь мэдээжийн хэрэг юм. Гэхдээ энэ тохиолдолд ашиг орлого нь хамгийн богино хугацаанд өмнөх түвшиндээ эргэж, магадгүй илүү өндөр байх болно.
Нормативын тухай
Үзүүлэлт бүр өөрийн гэсэн стандарттай байдаг бөгөөд үүнд өөрийн хөрөнгийн үр ашиг орно. Хэрэв та анхаарлаа хандуулбал (жишээлбэл, Англи, АНУ) ашиг орлого нь 10-12% байх ёстой. Эдийн засаг нь инфляцид өртөж байгаа хөгжиж буй орнуудын хувьд энэ хувь хамаагүй өндөр байх ёстой.
Та үргэлж өөрийн хөрөнгийн өгөөжид найдах ёсгүй гэдгээ мэдэж байх ёстой, үүнийг тооцоолох томъёог эхэнд танилцуулсан болно. Шалгуур үзүүлэлтэд санхүүгийн бусад хөшүүрэг нөлөөлдөг тул үнэ цэнийг хэт өндөр үнэлж болно. Тэдгээрийн нэг нь үнэ цэнэ юм Ийм тохиолдлын хувьд энэ нь байдаг Энэ нь ашигт ажиллагаа, түүнд тодорхой хүчин зүйлсийн нөлөөллийг илүү нарийвчлалтай тооцоолох боломжийг олгодог.
Эцэст нь
Эзэмшигч, хөрөнгө оруулагч бүр хэлэлцэж буй томъёоны талаар мэддэг байх ёстой. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь бизнесийн аль ч салбарт сайн туслагч юм. Энэ нь таны хөрөнгөө хэзээ, хаана хөрөнгө оруулалт хийх, мөн эргүүлэн татах зөв мөчийг хэлж өгөх тооцоо юм. Энэ бол хөрөнгө оруулалтын ертөнцөд маш чухал мэдээлэл юм.
Эзэмшигч, менежерүүдийн хувьд энэ үзүүлэлт нь үйл ажиллагааны чиглэлийн тодорхой дүр зургийг өгдөг. Хүлээн авсан үр дүн нь бизнесээ хэрхэн үргэлжлүүлэхийг санал болгож чадна: ижил зам дагуу эсвэл үүнийг үндсээр нь өөрчлөх. Ийм шийдвэр гаргах нь ашиг орлого нэмэгдэж, зах зээлд илүү тогтвортой байдлыг хангах болно.
Хуудас
6
2. Татварын өмнөх ашиг - нийт ашигт тооцдоггүй зардлыг (арилжааны, захиргааны болон бусад) харгалзан үздэг (2-р маягтын 140-р мөр).
Татварын өмнөх ашиг нь ашгийн татварыг тооцох үндэслэл болно (татварын өмнөх ашгийн 20%)
3. Цэвэр ашиг - (2-р маягтын 190-р мөр) эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүн, цэвэр ашгийн төсөвт суутган тооцсоны дараа аж ахуйн нэгжийн нэмэлт хөрөнгийн үлдэгдэл - аж ахуйн нэгжийн санг бүрдүүлэх үндэслэл, хувьцаат компанийн хувьд. аж ахуйн нэгжүүд - ногдол ашгийн төлбөрийн тооцоо
4. Хуримтлагдсан ашиг – (мөр 470, маягт No1) үнэ цэнэ нь тухайн жилийн аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлдэг. Энэ нь хувьцаа эзэмшигчидтэй тооцоо хийж, материаллаг урамшууллын сангаас хуримтлагдсан ашиг, түүнчлэн зээлийн төлбөрийг тухайн хугацаанд төлөх хугацаа гэж тодорхойлдог.
Ашигт ажиллагаа гэдэг нь ашиг ба түүнийг олж авахад шаардагдах зардлын харьцааг тодорхойлдог харьцангуй үзүүлэлт юм. Ашигт ажиллагаа нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үр ашгийн харьцангуй үнэ цэнийг тодорхойлдог. Ашигт ажиллагааг дараахь харьцаагаар үнэлнэ.
1. Борлуулсан бүтээгдэхүүний рубль тус бүрээс хичнээн хэмжээний цэвэр ашиг гарах вэ?
2. Нийт ашигт ажиллагаа – нийт ашгийн борлуулалтын орлогод харьцуулсан харьцааг тодорхойлдог. Энэ нь орлогын рубль бүрт үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны үр дүнд ямар үр дүнд хүрсэн болохыг харуулж байна
3. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж
4. Эдийн засгийн ашигт ажиллагаа - аж ахуйн нэгжийн хөрөнгөд оруулсан рубль бүртэй холбоотой үйлдвэрлэлийн үр дүнгийн үнэлгээг тодорхойлдог.
Үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны явцад аж ахуйн нэгжийн бүх хөрөнгийг ашиглах үр ашгийг тодорхойлдог
5. Хөрөнгийн өгөөж - аж ахуйн нэгжийн ерөнхий хөрөнгийг ашиглах үр ашгийг тодорхойлдог (мөр 190)
6. Үндсэн үйл ажиллагааны ашигт ажиллагаа - нийт ашгийг үйлдвэрлэлийн зардлын хэмжээнд харьцуулсан харьцааг харуулна
7. Үйл ажиллагааны хөрөнгийн өгөөж – хөрөнгийн үр ашгийг тодорхойлдог
8. Эдийн засгийн өсөлтийн тогтвортой байдлын коэффициент - эдийн засгийн үйл ажиллагааны санхүүжилтээс болж өөрийн хөрөнгийн өсөлтийн хурдыг харуулна.
Өөрийн хөрөнгийн эргэн төлөгдөх хугацаа
Тодорхой аж ахуйн нэгжид өөрийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт хэдэн жилийн хугацаанд үр дүнгээ өгөхийг харуулна
Тухайн үеийн аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны төлөв байдалд үндэслэн эргэн төлөгдөх хугацааг тооцдог.
DuPont загваруудыг ашиглан аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэлд дүн шинжилгээ хийх
DuPont-ийн санал болгож буй загвар нь хүчин зүйлийн шинжилгээ хийх боломжтой аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны цогц үнэлгээг илэрхийлдэг. харгалзан үзэж буй хүчин зүйл бүрийн эцсийн үр дүнд үзүүлэх нөлөөллийг тодорхойлохын тулд үр дүнгийн үзүүлэлт нь өөрийн хөрөнгийн өгөөж юм.
Санхүүгийн эрсдэл - эдийн засгийн тодорхойгүй байдлын үед алдагдал (орлого, өмч, ашиг) гарах магадлал.
Эрсдлийн бүлгүүд:
1. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанаас хамааралтай
2. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанаас хамааралгүй (зах зээлийн/системийн эрсдэл)
Эрсдлийн төрлүүд:
1. Тодорхой эрсдэлүүд
а. Санхүүгийн тогтвортой байдал буурах эрсдэл нь хөрөнгийн төгс бус бүтэцтэй холбоотой байдаг. санхүүгийн хөшүүргийн харьцаа өндөртэй зээлсэн хөрөнгийг хэт их ашиглах
б. Төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл нь гэрээний үүргээ тодорхой хугацаанд төлөх чадваргүйтэй холбоотой бөгөөд аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн хөрвөх чадвар багатай (жишээлбэл, харилцах дансанд мөнгө байхгүй) үүсдэг.
в. Хөрөнгө оруулалтын эрсдэл гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын явцад гарч болох алдагдлын магадлалыг илэрхийлдэг.
2. IR-ийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд:
3. - бодит хөрөнгө оруулалтын эрсдэл
4. - санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэл буюу багцын эрсдэл
5. - инновацийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь инновацийг нэвтрүүлэх төслийг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой
6. Венчур хөрөнгө оруулалт хийхтэй холбоотой эрсдэл.
7. Эдгээр нь бүгд аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн алдагдалтай холбоотой бөгөөд хамгийн аюултай бүлэгт багтдаг
а. Хадгаламжийн эрсдэл нь хадгаламжийг буцааж өгөхгүй байх эсвэл хадгаламжийн гэрчилгээг эргүүлэн төлөхгүй байх боломжийг илэрхийлдэг.
б. Зээлийн эрсдэл. Арилжааны аж ахуйн нэгжийн банкны эрсдэл нь дараахь байдлаар илэрдэг.
8. - хүргэсэн бүтээгдэхүүний төлбөрийг төлөхгүй байх эрсдэл
9. - барааг нийлүүлээгүй тохиолдолд урьдчилгаа төлбөрийг буцаан олгохгүй байх эрсдэл
2. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанаас хамааралгүй эрсдэл
а. Мөнгөн хөрөнгийн хэлбэрээр хөрөнгийн бодит үнэ цэнэ, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн хүлээгдэж буй орлого, ашгийг бууруулах боломжоор тодорхойлогддог инфляцийн эрсдэлүүд.
а. Хүүгийн эрсдэл. Энэ нь хадгаламж, зээлийн аль алиных нь санхүүгийн зах зээлийн хүүгийн гэнэтийн өөрчлөлтөөс бүрдэнэ. Энэхүү эрсдэлийн шалтгаан нь төрийн зохицуулалтын нөлөөгөөр санхүүгийн зах зээлийн нөхцөл байдал өөрчлөгдсөнтэй холбоотой. 2009 оны 7-р сарын 1-нээс хойш Төв банкууд зээлдэгчийн зөвшөөрөлгүйгээр засгийн газрын зээлийн хүүг бие даан өөрчлөх боломжгүй.
Дахин санхүүжилтийн хүү - санхүүгийн банк арилжааны зах зээлийг санхүүжүүлдэг хувь хэмжээ
б. Валютын эрсдэл нь гадаад эдийн засгийн үйл ажиллагаатай холбоотой бөгөөд 2 талтай.
Валютын төрлийг сонгох эрсдэл
Валютын хэлбэлзлийн эрсдэл
Эдгээр эрсдэлүүд нь экспорт импортын үйл ажиллагааны явцад санхүүгийн алдагдлыг дагалддаг
Валютын ханш сулрахад экспортлогчид, ханш өсөхөд импортлогчид алдагдал хүлээдэг.
в. Татварын эрсдэл нь санхүүгийн үр дүнд сөргөөр нөлөөлдөг бөгөөд дараахь зүйлийг агуулна.
Төлбөрийн шинэ төрлийг нэвтрүүлэх эрсдэл
Одоо байгаа төлбөрийн хэмжээг хязгаарлах эрсдэл
Татварын хөнгөлөлтийг цуцлах эрсдэл
Татвар төлөх нөхцөл, хугацаа өөрчлөгдөх эрсдэл
г. Бусад төрлийн эрсдэлүүд
Төлбөр тооцоо, бэлэн мөнгөний гүйлгээг цаг тухайд нь хийхгүй байх эрсдэл
Хулгай хийх эрсдэл
Ялгарах эрсдэл нь хувьцааг нээлттэй зах зээл дээр төлөвлөсөн хувьцааны үнээс доогуур үнээр борлуулж байгаатай холбоотой
Санхүүгийн эрсдэлийн удирдлагын бодлого
PUFR нь эрсдлийн үр дагаврыг тодорхойлох, урьдчилан сэргийлэх байгууллагын стратегийн ерөнхий хэсгийг илэрхийлдэг.
Үүнийг цэгцэлье өөрийн хөрөнгийн өгөөж. Гадаад эх сурвалжид өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцааг ROE – Өмчийн өгөөж (эсвэл хувь нийлүүлэгчдийн өмчийн өгөөж) гэж тодорхойлсон бөгөөд компанийн өөрийн капитал дахь цэвэр ашгийн эзлэх хувийг харуулдаг.
Өмчийн өгөөжийн харьцааны эдийн засгийн мөн чанарыг тодорхойлж эхэлье, дараа нь нягтлан бодох бүртгэлийн тайлагналын дотоод болон гадаад хэлбэрийн тооцооны томъёог гаргаж өгөх бөгөөд энэ үзүүлэлтийн стандартуудын талаар ярихаа бүү мартаарай.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж. Шалгуур үзүүлэлтийн эдийн засгийн мөн чанар
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа хэнд хэрэгтэй вэ?
Энэ бол хөрөнгө оруулагчид, бизнес эрхлэгчдийн ашигладаг хамгийн чухал харьцаа бөгөөд энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид оруулсан мөнгө хэр үр дүнтэй зарцуулагдсаныг харуулдаг.
Өмчийн өгөөж (ROE) ба хөрөнгийн өгөөж (ROA) хоёрын ялгаа нь ROE нь бүх хөрөнгийн гүйцэтгэлийг (ROA гэх мэт) харуулдаггүй, зөвхөн тухайн аж ахуйн нэгжийн эзэмшигчдэд хамаарах хөрөнгийн гүйцэтгэлийг харуулдаг.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцааг хэрхэн ашиглах вэ?
Дээр дурдсанчлан энэ үзүүлэлтийг хөрөнгө оруулагчид болон аж ахуйн нэгжийн эзэд өөрсдийн хөрөнгө оруулалтыг үнэлэхэд ашигладаг. Коэффициент өндөр байх тусам хөрөнгө оруулалт илүү ашигтай болно. Хэрэв өөрийн хөрөнгийн өгөөж тэгээс бага бол ирээдүйд аж ахуйн нэгжид хөрөнгө оруулах боломж, үр ашгийн талаар бодох үндэслэл бий. Дүрмээр бол коэффициентийн утгыг бусад аж ахуйн нэгжийн хувьцаа, бонд, онцгой тохиолдолд банкинд оруулсан өөр хөрөнгө оруулалттай харьцуулдаг.
Шалгуур үзүүлэлтийн хэт өндөр утга нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдалд сөргөөр нөлөөлж болзошгүйг анхаарах нь чухал юм. Хөрөнгө оруулалт, бизнесийн гол хуулийг бүү мартаарай: илүү их ашиг орлого - илүү эрсдэл.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж. Баланс болон СТОУС-ын тооцооны томъёо
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцааны томъёо нь аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашгийг өөрийн хөрөнгөд хуваахаас бүрдэнэ.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа = Цэвэр ашиг/Өмч
Тохиромжтой болгохын тулд ашигт ажиллагааны бүх харьцааг хувиар тооцдог тул үр дүнгийн утгыг 100-аар үржүүлэхээ бүү мартаарай.
Санхүүгийн тайлангийн дотоодын хэлбэрийн дагуу энэ харьцааг дараах байдлаар тооцно.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа = мөр 2400/мөр 1300
Томъёоны өгөгдлийг "Ашиг, алдагдлын тайлан", "Балансын тайлан" -аас авсан болно. Өмнө нь санхүүгийн тайлангийн хуучин хэлбэрээр (2011 оноос өмнө) коэффициентийг дараах байдлаар тооцдог байсан.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа = мөр 190/мөр 490
СТОУС-ын системийн дагуу коэффициент нь дараахь хэлбэртэй байна.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох DuPont томъёо
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолохын тулд үүнийг ихэвчлэн ашигладаг Dupont томъёо. Энэ нь коэффициентийг гурван хэсэгт хуваадаг бөгөөд дүн шинжилгээ нь эцсийн коэффициентэд юу нөлөөлж байгааг илүү сайн ойлгох боломжийг олгодог. Өөрөөр хэлбэл, энэ нь ROE харьцааны гурван хүчин зүйлийн шинжилгээ юм. Дюпонтын томъёо дараах байдалтай байна.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа (Дюпонт томъёо) = (Цэвэр ашиг/Орлого) * (Орлого/Хөрөнгө)* (Хөрөнгө/Өмч)
Дупонын томъёог өнгөрсөн зууны 20-иод онд санхүүгийн шинжилгээнд анх ашигласан. Үүнийг Америкийн химийн корпораци DuPont боловсруулсан. DuPont томъёоны дагуу өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг (ROE) 3 бүрэлдэхүүн хэсэгт хуваадаг: үйл ажиллагааны үр ашиг (борлуулалтын өгөөж),
хөрөнгийн ашиглалтын үр ашиг (хөрөнгийн эргэлт),
хөшүүрэг (санхүүгийн хөшүүрэг).
ROE (DuPont томъёоны дагуу) = Борлуулалтын өгөөж * Хөрөнгийн эргэлт * Хөшүүрэг
Үнэн хэрэгтээ, хэрэв та бүх зүйлийг багасгах юм бол дээр дурдсан томъёог авах болно, гэхдээ бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн ийм гурван хүчин зүйлээр тусгаарлах нь тэдгээрийн хоорондын харилцааг илүү сайн тодорхойлох боломжийг олгодог.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа. КамАЗ ХК-ийн тооцооны жишээ
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг үнэлэхийн тулд судалж буй компанийн санхүүгийн тайланг авах шаардлагатай. КамАЗ ХК-ийн албан ёсны вэбсайтаас та сүүлийн 4 жилийн санхүүгийн мэдээллийг авах боломжтой. Өөр сонголт бол InvestFunds үйлчилгээг ашиглах бөгөөд энэ нь танд хэдэн улирал, жилийн турш мэдээлэл авах боломжийг олгодог. Доорх зурагт үлдэгдлийн өгөгдлийг импортлох жишээг харуулав.
КамАЗ ХК-ийн өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцааны тооцоо. Орлогын мэдүүлэг
КамАЗ ХК-ийн өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцааны тооцоо. Баланс
4 жилийн коэффициентийг тооцоолъё.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа 2010 = -763/70069 = -0.01 (-1%)
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа 2011 = 1788/78477 = 0.02 (2%)
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа 2012 = 5761/77091 = 0.07 (7%)
Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа 2013 = 4456/80716 = 0.05 (5%)
Үзүүлэлт 4 жилийн хугацаанд -1% -иас 5% хүртэл өссөн байна. Гэсэн хэдий ч, энэ компанийн хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй биш юм, учир нь ашигт ажиллагааны харьцаа нь өөр төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийхээс бага байна. Тухайлбал, 2013 онд банкны хадгаламжийн хүү 10 орчим хувьтай байсан. Чөлөөт хөрөнгийг КАМАЗ ХК-аас (5%) хадгаламжид хөрөнгө оруулах нь илүү үр дүнтэй байсан.<10%).
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж. Стандарт
АНУ болон Их Британид дундаж ROE 10-12% байна. Инфляцтай эдийн засагтай орнуудын хувьд коэффициент өндөр байдаг. Олон улсын үнэлгээний S&P агентлагийн мэдээлснээр Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн өөрийн хөрөнгийн өгөөж 2010 онд 12%, 2011 онд 15%, 2012 онд 17% байна. Үүнд дотоодын эдийн засагчид итгэдэг 20% нь өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн хэвийн утга юм.
Хөрөнгийн өгөөжийн харьцааг үнэлэх гол шалгуур нь хөрөнгө оруулагчийн бусад төсөлд хөрөнгө оруулалт хийснээр олж авах өөр өгөөжтэй харьцуулах явдал юм. Дээрх жишээн дээр дурдсанчлан КАМАЗ ХК-д хөрөнгө оруулах нь үр дүнтэй байсангүй.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын дүн шинжилгээ нь үнэлгээний үе шатуудын нэг бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн бодит байдал, санхүүгийн эрсдлийн түвшинг ойлгох үндэс суурь болдог.
Санхүүгийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаагаа санхүүжүүлэх чадварыг хэлнэ. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн хэвийн үйл ажиллагаанд шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийн бэлэн байдал, тэдгээрийг байршуулах, ашиглах үр ашиг, бусад хуулийн этгээд, хувь хүмүүстэй санхүүгийн харилцаа холбоо, төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдал зэргээр тодорхойлогддог.
Санхүүгийн шинжилгээний үр дүн нь үнэлгээний аргыг сонгох, аж ахуйн нэгжийн орлого, зардлыг урьдчилан таамаглах, хямдруулсан мөнгөн гүйлгээний аргад ашигласан хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг тодорхойлох, харьцуулсан аргад ашигласан үржүүлэгчийн үнэ цэнийг тодорхойлоход шууд нөлөөлдөг.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын дүн шинжилгээ нь түүний үйл ажиллагааны чиг хандлагыг тодорхойлох, санхүүгийн үндсэн үзүүлэлтүүдийг тодорхойлох зорилгоор өнгөрсөн хугацаанд үнэлэгдсэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үр дүнгийн тайлан баланс, тайлангийн дүн шинжилгээг агуулдаг.
Байгууллагын санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх нь дараахь үе шатуудыг агуулна.
- Эд хөрөнгийн байдлын дүн шинжилгээ
- Санхүүгийн үр дүнгийн шинжилгээ
- Санхүүгийн шинжилгээ
1. Эд хөрөнгийн байдлын дүн шинжилгээ
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад хөрөнгийн үнэ цэнэ, түүний бүтэц тогтмол өөрчлөгдөж байдаг. Сангийн бүтэц, тэдгээрийн эх үүсвэрт гарсан чанарын өөрчлөлтийн талаархи хамгийн ерөнхий санаа, түүнчлэн эдгээр өөрчлөлтийн динамикийг тайлангийн босоо болон хэвтээ дүн шинжилгээг ашиглан олж авч болно.
Босоо шинжилгээ аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтэц, тэдгээрийн эх үүсвэрийг харуулж байна. Босоо шинжилгээ нь харьцангуй тооцоололд шилжих, ашигласан нөөцийн хэмжээгээр ялгаатай аж ахуйн нэгжүүдийн эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн эдийн засгийн харьцуулалт хийх, санхүүгийн тайлангийн үнэмлэхүй үзүүлэлтийг гажуудуулж буй инфляцийн үйл явцын нөлөөллийг бууруулах боломжийг олгодог.
Хэвтээ шинжилгээ тайлагнах нь үнэмлэхүй үзүүлэлтүүдийг харьцангуй өсөлтийн (бууралтын) хурдаар нөхөх нэг буюу хэд хэдэн аналитик хүснэгт байгуулахаас бүрдэнэ.Үзүүлэлтүүдийг нэгтгэх зэргийг шинжээч тодорхойлно. Дүрмээр бол үндсэн өсөлтийн хурдыг хэдэн жилийн турш (зэргэлдээх үе) авдаг бөгөөд энэ нь зөвхөн бие даасан үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтөд дүн шинжилгээ хийх төдийгүй тэдгээрийн утгыг урьдчилан таамаглах боломжийг олгодог.
Хэвтээ ба босоо шинжилгээ нь бие биенээ нөхдөг. Тиймээс практикт санхүүгийн тайлангийн бүтэц, түүний бие даасан үзүүлэлтүүдийн динамикийг хоёуланг нь тодорхойлсон аналитик хүснэгтийг бүтээх нь ердийн зүйл биш юм. Эдгээр хоёр төрлийн дүн шинжилгээ нь ферм хоорондын харьцуулалт хийхэд онцгой ач холбогдолтой бөгөөд тэдгээр нь үйл ажиллагааны төрөл, үйлдвэрлэлийн хэмжээгээр ялгаатай аж ахуйн нэгжүүдийн тайланг харьцуулах боломжийг олгодог.
БОСОО БА ХЭВТЭЭ ТЭНЦЛИЙН ШИНЖИЛГЭЭ
| Үзүүлэлтүүд |
Оны эхэнд зориулав | Жилийн эцэст | Өөрчлөлт (+, -) |
||||
| мянган рубль. |
нийт %-д | мянган рубль. |
нийт %-д | мянган рубль. |
хувийн жинд | утгын% -д |
|
| ХӨРӨНГӨ | |||||||
| 1. Үндсэн хөрөнгө | |||||||
| 2. Бусад эргэлтийн бус хөрөнгө | |||||||
| 3. Бараа материал ба зардал | |||||||
| 4. Дансны авлага | |||||||
| 5. Мөнгө болон бусад хөрөнгө | |||||||
| Тэнцвэр | |||||||
| ИДЭВХҮЙ | |||||||
| 6. Капитал ба нөөц | |||||||
| 7. Урт хугацаатай зээл ба зээл | |||||||
| 8. Богино хугацаат зээл ба зээл | |||||||
| 9. Дансны өглөг | |||||||
| Тэнцвэр | |||||||
2. Санхүүгийн үр дүнгийн шинжилгээ
Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үр дүн, үр ашгийн харьцангуй шинж чанар юм. Эдгээр нь аж ахуйн нэгжийн ашиг орлогыг янз бүрийн байр сууринаас хэмжиж, эдийн засгийн үйл явцад оролцогчдын ашиг сонирхол, зах зээлийн эзлэхүүний дагуу бүлэглэгддэг. Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн ашиг, орлогыг бий болгох хүчин зүйлийн орчны чухал шинж чанар юм.
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үр ашиг, эдийн засгийн үндэслэлийг үнэмлэхүй болон харьцангуй үзүүлэлтээр хэмждэг: ашиг, нийт орлогын түвшин, ашигт ажиллагаа гэх мэт. Ашиг, алдагдлын тайлан (Маягт No2) болон нэгдсэн балансын өгөгдлийг ашиглан, бид ашигт ажиллагааны үндсэн үзүүлэлтүүдийг тооцоолох болно.
| Үзүүлэлтүүд |
Товч тодорхойлолт | Томъёо (балансын мөрийн дугаар) |
| Борлуулалтын өгөөж | борлуулсан бүтээгдэхүүний нэгжид хэр их ашиг хуримтлагдаж байгааг харуулдаг. |
хуудас 050/хуудас 010 (F2) |
| Үндсэн үйл ажиллагааны ашигт ажиллагаа | борлуулалтаас олсон ашиг нь 1 рубль дээр хэр их байгааг харуулж байна. зардал. |
хуудас 050/(хуудас 020+хуудас 030+хуудас 040) (F2) |
| Нийт хөрөнгийн өгөөж | хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг харуулж байна. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн динамик нь хувьцааны үнийн динамикт нөлөөлдөг. |
(х. 140-х. 150) (Ф.2)/(х. 300-х. 252-х. 244) |
|
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж | (х. 140-х. 150) (Ф.2)/(х. 490-х. 252-х. 244) |
|
|
Өөрийн хөрөнгийн эргэн төлөгдөх хугацаа | Энэ байгууллагад оруулсан хөрөнгө оруулалт хэдэн жилийн хугацаанд бүрэн үр дүнгээ өгөхийг харуулна. |
(х. 490-х. 252-х. 244)/(х. 140-х. 150) (F.2) |
|
ROS өгөөжийн хувь |
борлуулалтын орлого нь цэвэр ашгийн нийт борлуулалтын харьцаа юм |
хуудас 140(F2)/ хуудас 010 (F2) |
| Хөрөнгийн ROA өгөөж | цэвэр ашиг / нийт хөрөнгө | мөр 140(F2)/ (хөрөнгийн дундаж үнэ (мөр 300n+ мөр 300к)/ 2) |
| Өмчийн ROE өгөөж | цэвэр ашиг/өмч. | p.140(F2)/ cf. удирдсан эзэмшдэг сан - (хуулийн эхэн ба төгсгөлд 490-р үлдэгдэл мөрийн нийлбэр): 2 |
Өгөгдсөн үзүүлэлтүүд нь стандарт утгагүй, олон хүчин зүйлээс хамаардаг бөгөөд янз бүрийн профайл, хэмжээ, хөрөнгийн бүтэц, хөрөнгийн эх үүсвэртэй аж ахуйн нэгжүүдэд ихээхэн ялгаатай байдаг тул цаг хугацааны явцад тэдгээрийн өөрчлөлтийн чиг хандлагыг шинжлэхийг зөвлөж байна.
3. Санхүүгийн шинжилгээ
3.1. Балансын зүйлийн динамик, бүтцийг үнэлэх
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал нь хөрөнгийг байршуулах, ашиглах, тэдгээрийг бүрдүүлэх эх үүсвэрээр тодорхойлогддог.
Санхүүгийн байдлын динамикийг ерөнхийд нь үнэлэхийн тулд балансын зүйлийг хөрвөх чадвар, өр төлбөрийн хугацаа (нийтгэсэн баланс) дээр үндэслэн тусдаа тусгай бүлэгт бүлэглэх шаардлагатай. Нэгдсэн баланс дээр үндэслэн аж ахуйн нэгжийн өмч хөрөнгийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийдэг. Аналитик балансаас та аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын хэд хэдэн чухал шинж чанарыг олж авах боломжтой бөгөөд эдгээрийг доорх хүснэгтэд үзүүлэв.
| Санхүүгийн байдлын шинж чанар | xxx дахь үлдэгдлийн хувь,% | Үнэмлэхүй утгын өөрчлөлт, мянган рубльд | Харьцангуй утгын өөрчлөлт,% |
|
Байгууллагын өмчийн нийт үнэ (мөр 300-мөр 252-мөр 244) | |||
| Хөдөлгөөнгүй (эргэлтийн бус) хөрөнгийн зардал (хөрөнгө (х. 190)) | |||
| Хөдөлгөөнт (ажлын) сангийн зардал (х. 290) | |||
| Материалын эргэлтийн хөрөнгийн зардал (х. 210) | |||
| Байгууллагын өөрийн хөрөнгийн хэмжээ (х. 490) | |||
| Зээлийн хөрөнгийн хэмжээ (мөр 590 + мөр 690) | |||
| Одоогийн өөрийн эргэлтийн хөрөнгө (х. 490 - х. 252 - х. 244+ х. 590 - х. 190 - х. 230) | |||
| Авлагын дүн (мөр 230 + мөр 240) | |||
| Дансны өглөгийн дүн (х. 620) | |||
| Эргэлтийн хөрөнгө (хуудас 290 - хуудас 690) |
Эдгээр үзүүлэлтүүдийн динамик дүн шинжилгээ нь тэдний үнэмлэхүй өсөлт, өсөлтийн хурдыг тодорхойлох боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг тодорхойлоход чухал ач холбогдолтой юм.
3.2. Балансын хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадварын дүн шинжилгээ
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг богино болон урт хугацааны хэтийн төлөвийн үүднээс үнэлж болно. Эхний тохиолдолд санхүүгийн байдлыг үнэлэх шалгуур нь аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадвар юм. богино хугацааны үүргийн төлбөрийг цаг тухайд нь, бүрэн хийх чадвар.
Балансын хөрвөх чадварт дүн шинжилгээ хийх даалгавар нь тухайн байгууллагын зээлжих чадварыг үнэлэх хэрэгцээтэй холбоотойгоор үүсдэг. бүх үүргээ цаг тухайд нь, бүрэн төлөх чадвар.
Балансын хөрвөх чадвар гэдэг нь тухайн байгууллагын өр төлбөрийг өөрийн хөрөнгөөр нөхөж, мөнгө болгон хувиргах хугацаа нь өр төлбөрийг төлөх хугацаатай тохирч байгаагаар тодорхойлогддог. Хөрөнгийн хөрвөх чадварыг балансын хөрвөх чадвараас ялгах ёстой бөгөөд үүнийг бэлэн мөнгө болгон хувиргахад шаардлагатай түр зуурын тоо хэмжээ гэж тодорхойлдог. Тухайн төрлийн хөрөнгө мөнгө болж хувирах хугацаа богино байх тусам түүний хөрвөх чадвар өндөр байдаг.
Төлбөрийн чадвар Аж ахуйн нэгж нь нэн даруй эргэн төлөгдөх шаардлагатай өглөгийг төлөхөд хангалттай мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгөтэй байна гэсэн үг. Тиймээс төлбөрийн чадварын гол шинж тэмдгүүд нь: а) харилцах дансанд хангалттай хэмжээний хөрөнгө байгаа эсэх; б) хугацаа хэтэрсэн өглөг байхгүй байх.
Хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадвар нь бие биентэйгээ ижил биш гэдэг нь ойлгомжтой. Тиймээс хөрвөх чадварын харьцаа нь санхүүгийн байдлыг хангалттай гэж тодорхойлж болох боловч эргэлтийн хөрөнгө нь хөрвөх чадваргүй хөрөнгө болон хугацаа хэтэрсэн авлагын ихээхэн хувийг эзэлдэг бол уг үнэлгээ нь алдаатай байж болно.
Хөрвөх чадварын зэргээс хамаарч, i.e. Компанийн хөрөнгийг бэлэн мөнгө болгон хувиргах хурдаар дараах бүлгүүдэд хувааж болно.
А 1. Хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгө - эдгээрт аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүх зүйл, богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт орно. Энэ бүлгийг дараах байдлаар тооцно.
A 1 = хуудас 250 + хуудас 260
А 2. Түргэн хэрэгжих боломжтой хөрөнгө - тайлант өдрөөс хойш 12 сарын дотор төлөх ёстой дансны авлага.
A 2 = хуудас 240
А 3. Аажмаар зарагдаж буй хөрөнгө - балансын хөрөнгийн II хэсэгт багтсан бараа материал, нэмэгдсэн өртгийн албан татвар, дансны авлага (тайлагнах өдрөөс хойш 12 сараас дээш хугацаанд төлөх ёстой) болон бусад эргэлтийн хөрөнгө:
A 3 = хуудас 210 + хуудас 220 + хуудас 230 + хуудас 270
А 4. Борлогдоход хэцүү хөрөнгө - балансын хөрөнгийн I хэсгийн зүйл - эргэлтийн бус хөрөнгө:
A 4 = хуудас 190
Балансын өр төлбөрийг төлбөрийн яаралтай байдлын хэмжээгээр ангилдаг.
P 1. Хамгийн яаралтай үүрэг - эдгээрт өглөгийн данс орно.
P 1 = хуудас 620
P 2. Богино хугацаат өр төлбөр нь богино хугацаат зээлсэн хөрөнгө болон бусад богино хугацаат өр төлбөр юм.
P 2 = хуудас 610 + хуудас 660
P 3. Урт хугацаат өр төлбөр нь V ба VI хэсгүүдэд хамаарах балансын зүйл, i.e. урт хугацааны зээл, зээлсэн хөрөнгө, түүнчлэн орлого, хойшлогдсон орлого, ирээдүйн зардлын нөөцийг төлөхөд оролцогчдод төлөх өр:
P 3 = хуудас 590+ хуудас 630 + хуудас. 640 +х. 650
P 4. Байнгын өр төлбөр буюу тогтвортой өр төлбөр нь балансын “Капитал ба нөөц” IV хэсгийн зүйл юм. Байгууллага алдагдалтай байвал дараахь зүйлийг хасна.
P 4 = хуудас 490
Балансын хөрвөх чадварыг тодорхойлохын тулд өгөгдсөн бүлгүүдийн үр дүнг хөрөнгө, өр төлбөрийн хувьд харьцуулах хэрэгтэй.
Дараах харьцаа байгаа тохиолдолд үлдэгдэл нь туйлын хөрвөх чадвартай гэж тооцогддог.
А 1 > P 1; А 2 > P 2; А 3 > P 3; А 4 < P 4
Хэрэв өгөгдсөн системд эхний гурван тэгш бус байдал хангагдсан бол энэ нь дөрөв дэх тэгш бус байдлыг биелүүлэхэд хүргэдэг тул эхний гурван бүлгийн үр дүнг хөрөнгө, өр төлбөрийн хувьд харьцуулах нь чухал юм.
Системийн нэг буюу хэд хэдэн тэгш бус байдал нь оновчтой хувилбарт тогтоогдсоноос эсрэг тэмдэгтэй бол балансын хөрвөх чадвар үнэмлэхүй утгаас их буюу бага хэмжээгээр ялгаатай байна. Үүний зэрэгцээ, нэг бүлэг хөрөнгийн хөрөнгийн дутагдлыг үнэлгээний өөр бүлэгт байгаа илүүдэл хэмжээгээр нөхдөг бөгөөд бодит нөхцөлд хөрвөх чадвар багатай хөрөнгө нь илүү хөрвөх чадвартай хөрөнгийг орлож чадахгүй.
Түргэн хөрвөх чадвартай хөрөнгө, өр төлбөрийг харьцуулах нь дараахь үзүүлэлтүүдийг тооцоолох боломжийг бидэнд олгоно.
Тухайн үеийн хамгийн ойрын хугацаанд тухайн байгууллагын төлбөрийн чадвар (+) эсвэл төлбөрийн чадваргүй (-) байгааг харуулсан TL-ийн одоогийн хөрвөх чадвар.
TL = (A 1 + A 2) - (P 1 + P 2)
LP-ийн ирээдүйн хөрвөх чадвар нь ирээдүйн орлого, төлбөрийн харьцуулалт дээр үндэслэсэн төлбөрийн чадварын таамаглал юм.
PL = A 3 – P 3
Дээрх схемийн дагуу хийсэн санхүүгийн тайлан, балансын хөрвөх чадварын дүн шинжилгээ нь ойролцоо байна. Санхүүгийн үзүүлэлт, харьцааны илүү нарийвчилсан дүн шинжилгээг доорх хүснэгтэд үзүүлэв.
| Үзүүлэлтүүд |
Товч тодорхойлолт | Тооцооллын томъёо |
Стандарт |
| Хөрвөх чадварын ерөнхий харьцаа | Балансын хөрвөх чадварыг бүхэлд нь үнэлэхийн тулд хөрвөх чадварын ерөнхий үзүүлэлтийг ашиглах шаардлагатай. Энэ үзүүлэлтийг ашиглан байгууллагын санхүүгийн байдлын өөрчлөлтийг хөрвөх чадварын үүднээс үнэлдэг. Энэ үзүүлэлтийг тайлангийн үндсэн дээр янз бүрийн боломжит түншүүдээс хамгийн найдвартай түншийг сонгоход ашигладаг. | L1=(A1+0.5A2+0.3A3)/(P1+0.5P2+0.3P3) | L1 > 1 |
| Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа | Энэ нь аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварын хамгийн хатуу шалгуур юм: богино хугацааны зээлийн өрийн аль хэсгийг шаардлагатай бол бэлэн мөнгөөр нэн даруй төлж болохыг харуулдаг. Дотоодын практикт энэ коэффициентийн бодит дундаж утгууд нь дүрмээр бол стандарт утгад хүрдэггүй. | L2 = хуудас 260/хуудас 690 | L2 > 0,2-0,5 |
| Түргэн харьцаа | Үзүүлэлт нь одоогийн харьцаатай төстэй; гэхдээ эргэлтийн хөрөнгийн нарийхан хүрээнд тооцдог. Энэ харьцаа нь өр төлбөртэй цаг тухайд нь төлбөр тооцоо хийх тохиолдолд байгууллагын тооцоолсон төлбөрийн чадварыг харуулдаг. Энэ коэффициентийн динамикийг шинжлэхдээ түүний өөрчлөлтийг тодорхойлсон хүчин зүйлсийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Тиймээс, хурдан хөрвөх чадварын харьцааны өсөлт нь үндэслэлгүй авлагын өсөлттэй холбоотой байсан бол энэ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг эерэг талаас нь тодорхойлж чадахгүй. |
L3=(290 хуудас 252 хуудас 244 хуудас 210 хуудас 220 хуудас 230 хуудас)/хуудас. 690 |
L3 > 1 |
| Одоогийн харьцаа | Хөрөнгийн хөрвөх чадварын ерөнхий үнэлгээг өгч, эргэлтийн хөрөнгө нь нэг рублийн эргэлтийн өр төлбөрийг хэдэн рубль эзэлж байгааг харуулсан. Энэ үзүүлэлтийг тооцоолох логик нь компани нь богино хугацааны өр төлбөрийг голчлон эргэлтийн хөрөнгийн зардлаар төлдөг; Иймээс эргэлтийн хөрөнгө нь эргэлтийн өр төлбөрөөс давсан тохиолдолд тухайн аж ахуйн нэгжийг амжилттай ажиллаж байна гэж үзэж болно (наад зах нь онолын хувьд). Шалгуур үзүүлэлтийн үнэ цэнэ нь салбар, үйл ажиллагааны төрлөөс хамаарч өөр өөр байж болох бөгөөд динамикийн боломжийн өсөлтийг ихэвчлэн таатай хандлага гэж үздэг. | L4=(290 хуудас 252 хуудас 244 хуудас 230 хуудас)/хуудас. 690 | L4 > 2 |
| Өөрийн хөрөнгийн харьцаа | Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад шаардлагатай өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн бэлэн байдлыг тодорхойлдог. Стандарт коэффициентүүдийн хоёр дахь нь 0.1-ээс бага утга нь аж ахуйн нэгжийн балансын бүтцийг хангалтгүй, аж ахуйн нэгжийг төлбөрийн чадваргүй гэж хүлээн зөвшөөрөх үндэслэлийг өгдөг. | L5=(хуудас 490 хуудас 252 хуудас 244 хуудас+590 хуудас 190 хуудас 230 хуудас)/(хуудас 290 хуудас 252 хуудас 244 хуудас 230 хуудас) |
L5 > 0,1 |
| Төлбөрийн чадварыг нөхөх харьцаа | Дээр дурдсан хоёр харьцааны аль нэг нь (өөрийн хөрөнгийн хамрах хүрээ ба урсгал хөрвөх чадвар) стандарт утгаас бага байвал 6 сарын хугацаанд тооцно. Төлбөрийн чадварыг сэргээх коэффициент нь 1-ээс их утга авсан нь тухайн аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвараа сэргээх бодит боломжийг харуулж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Хэрэв коэффициент нь 1-ээс бага утгатай бол энэ нь тухайн аж ахуйн нэгж ойрын ирээдүйд төлбөрийн чадварыг сэргээх бодит боломж байхгүй байгааг харуулж байна. |
L6=(L4 con.lane+6/t(L4 тойрог зам-L4 эхлэлийн эгнээ)/2 |
L6 > 1 |
| Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент |
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн бэлэн мөнгө хэлбэрээр байгаа хэсгийг тодорхойлдог. үнэмлэхүй хөрвөх чадвартай сангууд. Ердийн үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжийн хувьд энэ үзүүлэлт ихэвчлэн тэгээс нэг хүртэл хэлбэлздэг. Бусад бүх зүйл тэнцүү байх үед динамик дахь үзүүлэлтийн өсөлтийг эерэг хандлага гэж үзэж байна. Шалгуур үзүүлэлтийн хүлээн зөвшөөрөгдсөн утгыг аж ахуйн нэгж бие даан тогтоодог бөгөөд жишээлбэл, аж ахуйн нэгжийн чөлөөт мөнгөн хөрөнгийн өдөр тутмын хэрэгцээ хэр их байгаагаас хамаарна. | L7=хуудас 260/(290 хуудас 252 хуудас 244 хуудас 230 хуудас 690 хуудас) |
L7 0-ээс 1 хүртэл |
| Хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь | Эдийн засгийн хөрөнгийн нийт дүнд өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. |
L8=(290 хуудас 252 хуудас 244 хуудас 230 хуудас)/(300 хуудас 252 хуудас 244 хуудас) |
L8 > 0,5 |
| Бараа материалын хамрах харьцаа | Энэ нь бараа материалын хамрах эх үүсвэрийн хэмжээ болон бараа материалын хэмжээг харилцан уялдуулах замаар тооцдог. Хэрэв энэ үзүүлэлтийн утга нэгээс бага байвал тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг тогтворгүй гэж үзнэ. | L9=(хуудас 490 - хуудас 252 хуудас 244 хуудас 590 хуудас 190 хуудас 230 хуудас 610 хуудас 621 хуудас 622 хуудас 627 хуудас)/(хуудас 210 хуудас .220 хуудас) | L9 > 1 |
3.3. Санхүүгийн тогтвортой байдал, хөрөнгийн бүтцийн шинжилгээ
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын үнэлгээ нь санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийхгүйгээр бүрэн бус байх болно. Төлбөрийн чадварыг шинжлэхдээ өр төлбөрийн төлөвийг хөрөнгийн төлөвтэй харьцуулдаг. Санхүүгийн тогтвортой байдлын шинжилгээний үүрэг бол хөрөнгө, өр төлбөрийн хэмжээ, бүтцийг үнэлэх явдал юм. Хөрөнгийн элемент тус бүрийн бие даасан байдлыг тодорхойлдог үзүүлэлтүүд нь дүн шинжилгээ хийж буй байгууллага нь санхүүгийн хувьд хангалттай тогтвортой байгаа эсэхийг хэмжих боломжийг олгодог.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал гэдэг нь түүний нөөц, зардлыг бүрдүүлэх эх үүсвэрээр хангах явдал гэж ойлгох ёстой. Байгууллагын санхүүгийн байдлын нарийвчилсан дүн шинжилгээг үнэмлэхүй ба харьцангуй үзүүлэлтүүдийг ашиглан хийж болно.
Санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх хамгийн энгийн бөгөөд ойролцоо арга бол дараахь харьцааг ажиглах явдал юм.
Бараа материал (мөр 210+мөр 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)
Энэ харьцаа нь бүх бараа материалыг өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр бүрэн нөхөж байгааг харуулж байна, өөрөөр хэлбэл. аж ахуйн нэгж гадны зээлдүүлэгчдээс хамаардаггүй. Гэхдээ ийм нөхцөл байдлыг хэвийн гэж үзэж болохгүй, учир нь энэ нь засаг захиргаа үндсэн үйл ажиллагаагаа явуулахын тулд гадны эх үүсвэрийг ашиглах боломжгүй, эсвэл мэдэхгүй, эсвэл хүсэхгүй байна гэсэн үг юм. Тиймээс дараахь харьцаа илүү шударга байна.
Бараа материал (мөр 210+мөр 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627)
Энэ бол санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх хамгийн энгийн бөгөөд ойролцоо арга юм.
Гэсэн хэдий ч үнэмлэхүй үзүүлэлтүүдээс гадна санхүүгийн тогтвортой байдал нь дэлхийн болон дотоодын нягтлан бодох бүртгэл, аналитик практикт хүлээн зөвшөөрөгдсөн харьцангуй коэффициентүүдээр тодорхойлогддог.
| Үзүүлэлтүүд |
Товч тодорхойлолт | Томъёо (балансын мөрийн дугаар) |
Стандарт |
| Капиталжуулалтын хувь | Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын хамгийн ерөнхий үнэлгээг өгч, тухайн байгууллага 1 рубль тутамд хичнээн хэмжээний зээл авсан болохыг харуулж байна. хөрөнгөнд оруулсан өөрийн хөрөнгө. Динамик дахь үзүүлэлтийн өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн гадаад хөрөнгө оруулагчид болон зээлдүүлэгчдээс хараат байдал нэмэгдэж байгааг харуулж байна. санхүүгийн тогтвортой байдлын зарим бууралтын тухай, мөн эсрэгээр. | (х. 590+х. 690)/(х. 490-х. 252-х. 244) | U1<1,5 |
| Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа | эсвэл өөрийн хөрөнгийн төвлөрөл. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд зориулж урьдчилгаа өгсөн хөрөнгийн нийт дүнгийн эздийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Энэ коэффициентийн утга өндөр байх тусам тухайн аж ахуйн нэгж санхүүгийн хувьд найдвартай, тогтвортой, гадаад зээлээс хараат бус байна. Энэ үзүүлэлтийн нэмэлт нь татсан (зээлсэн) хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа юм - тэдгээрийн нийлбэр нь 1 (эсвэл 100%) байна. |
(хуудас 490 - хуудас 252 хуудас 244 хуудас)/(хуудас 300 - хуудас 252 хуудас 244 хуудас) |
U2 > 0,4-0,6 |
| Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа | Энэ нь хөрөнгө бүрдүүлэх эх үүсвэрийн нийт хэмжээнд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулж, аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрээс хамаарах хандлагыг илэрхийлдэг. . | (х. 590+690-р тал)/(х. 300 - 252 - 244-р тал) | U3? 0 |
| Хөрөнгийн уян хатан байдлын харьцаа | өөрийн хөрөнгийн аль хэсэг нь хөдөлгөөнт хэлбэрээр байгаа нь капиталыг харьцангуй чөлөөтэй маневрлах боломжийг олгодог. | (290 хуудас 252 хуудас 244 хуудас 230 хуудас 690 хуудас)/(хуудас 490 хуудас 252 хуудас 244 хуудас) |
U4 ~ 0.5 |
| Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа | эргэлтийн хөрөнгийг урт хугацааны үүсэх эх үүсвэрээр хангаж байгааг харуулж байна. |
(х. 490-х. 252-х. 244+х. 590)/(х. 300-х. 252-х. 244) |
U5 > 1,0 |
Санхүүгийн бие даасан байдлын ерөнхий үзүүлэлт нь нөөц ба зардлыг бүрдүүлэх хөрөнгийн эх үүсвэрийн илүүдэл буюу хомсдол бөгөөд үүнийг хөрөнгийн эх үүсвэрийн үнэ цэнэ ба нөөц, зардлын үнийн зөрүү гэж тодорхойлдог.
Бараа материал ба зардлын нийт дүн нь балансын хөрөнгийн 210 ба 220-р мөрийн нийлбэртэй тэнцүү байна.
33 = хуудас 210 + хуудас 220
Бараа материал бүрдүүлэх эх үүсвэр, зардлыг тодорхойлохын тулд янз бүрийн эх үүсвэрийг тусгасан хэд хэдэн үзүүлэлтийг ашигладаг.
1. Өөрийн ерөнхий эргэлтийн хөрөнгө (SOS) байгаа эсэх:
SOS = хуудас 490 - хуудас 190
2. Нөөц, зардал буюу нийт үйл ажиллагааны капиталыг бүрдүүлэх өөрийн болон урт хугацааны зээлсэн эх үүсвэрийн бэлэн байдал:
CF = хуудас 490 + хуудас 590 - хуудас 190
3. Нөөц ба зардлын үндсэн эх үүсвэрийн нийт үнэ цэнэ:
VI = хуудас 490 + хуудас 590 + хуудас 610 - хуудас 190
Нөөц, зардлыг бүрдүүлэх эх үүсвэрийн бэлэн байдлын гурван үзүүлэлт нь нөөц ба зардлыг бүрдүүлэх эх үүсвэрээр хангах гурван үзүүлэлттэй тохирч байна.
| Үзүүлэлтүүд |
Санхүүгийн нөхцөл байдлын төрөл | |||||
|
Үнэмлэхүй бие даасан байдал | Ердийн бие даасан байдал | Тогтворгүй байдал | Хямралын байдал | |||
| Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн илүүдэл (+) эсвэл дутагдал (-) (Fs) |
Fs >0 |
Фс<0 |
Фс<0 |
Фс<0 | ||
| Нөөц, зардлыг бүрдүүлэх өөрийн болон урт хугацааны зээлсэн эх үүсвэрийн илүүдэл (+) эсвэл дутагдал (-) (Ft) | фут >0 | фут >0 | Фт<0 | Фт<0 | ||
|
Нөөц, зардлыг бүрдүүлэх үндсэн эх үүсвэрийн нийт үнийн дүнгийн илүүдэл (+) эсвэл дутагдал (-) (Fo) | Fo >0 | Fo >0 | Fo >0 | Фо<0 | ||
Санхүүгийн 4 төрлийн нөхцөл байдлыг ялгах боломжтой.
1. Үнэмлэхүйсанхүүгийн байдлын бие даасан байдал. Энэ төрлийн нөхцөл байдал нь маш ховор тохиолддог бөгөөд санхүүгийн тогтвортой байдлын эрс тэс хэлбэрийг илэрхийлдэг.
2. Ердийнтөлбөрийн чадварыг баталгаажуулдаг санхүүгийн байдлын бие даасан байдал.
3. Санхүүгийн байдал тогтворгүй, төлбөрийн чадварыг зөрчсөнтэй холбоотой боловч өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийг нөхөх, дансны авлагыг бууруулах, бараа материалын эргэлтийг хурдасгах замаар тэнцвэрийг сэргээх боломжтой хэвээр байна.
4. Санхүүгийн хямрал, аж ахуйн нэгж нь зээлсэн санхүүжилтийн эх үүсвэрээс бүрэн хамааралтай байдаг. Өөрийн хөрөнгө, урт, богино хугацаат зээл, зээл нь эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд хангалтгүй, өөрөөр хэлбэл өглөгийн эргэн төлөлт удааширсны үр дүнд бий болсон хөрөнгийн эх үүсвэрээс бараа материалыг нөхдөг.
Үргэлжлэл бий …
Өөрийн хөрөнгийн эргэн төлөгдөх хугацаа нь үндсэндээ өмчлөгчид болон гуравдагч этгээдийн сонирхлыг татдаг хамгийн түгээмэл цаг хугацааны үзүүлэлт юм. Шалгуур үзүүлэлтийн үнэ цэнийн хувьд нэг шалгуур байдаггүй, учир нь энэ үзүүлэлт нь өөрийн хөрөнгө, ашгийн байнга өөрчлөгдөж байдаг утгаас хамаардаг. Гранд Сервис ХХК-ийн хувьд 2008 онд өөрийн хөрөнгийн эргэн төлөгдөх хугацааны харьцаа 2007 онтой харьцуулахад өссөн байна.
Гранд сервис ХХК-ийн хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадварын шинжилгээ
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын хамгийн чухал шинж чанаруудын нэг бол арилжааны байгууллага үүргээ биелүүлэх чадварыг илэрхийлдэг төлбөрийн чадвар юм.
Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар нь ханган нийлүүлэгчид, ажилчид, санхүүгийн болон татварын алба, банк болон бусад талуудтай цаг тухайд нь төлбөр тооцоо хийх төлбөрийн хэрэгсэл байгаа эсэхээр тодорхойлогддог.
Шинжилгээнд хамрагдсан аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадварын харьцангуй үзүүлэлтүүдийг тооцоолж, олж авсан утгыг стандарттай харьцуулж үзье.
Хүснэгт 1.10 - Гранд сервис ХХК-ийн 2007-2008 оны хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадварын харьцангуй үзүүлэлт.
|
Үзүүлэлтийн нэр |
Тооцооллын томъёо |
Гранд сервис ХХК-д төлбөр тооцоо |
Стандарт |
Стандартаас хазайх |
||
|
Одоогийн харьцаа |
(290-230) / (690-640) | |||||
|
Хурдан харьцаа (чухал үнэлгээ) |
(240+250+260) / (690-640) | |||||
|
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа |
(250+260) / (690-640) | |||||
|
Эргэлтийн хөрөнгийг өөрийн хөрөнгөөр нөхөх харьцаа (coverage ratio SOS) | ||||||
|
Борлуулалтын өгөөж, Rp |
Рп = мөр 050/(мөр 020+мөр 030+мөр 040)*100% |
1-5% бага түрээс; 5-20% - дундаж түрээс; 20-30% - өндөр түрээс. | ||||
|
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж, Rcap |
Rcap = хуудас 190 (F-2) / хуудас 490 (F-1)*100% | |||||
Эдийн засгийн талаархи бусад нийтлэлүүд
Милавица ХК-ийн жишээн дээр хөдөлмөрийн бүтээмжийг үйлдвэрлэлийн үр ашгийн хамгийн чухал хүчин зүйл гэж үздэг
Аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдийн хөдөлмөрийн бүтээмж нь түүний үйл ажиллагааны үр ашгийг илэрхийлэх гол үзүүлэлтүүдийн нэг төдийгүй урьдчилсан үзүүлэлт бөгөөд түүний биелэлт ...
Байгууллагын хөдөлмөрийн нөөцийн төлөв байдал, ашиглалтын эдийн засгийн цогц судалгаа
Манай улсын эдийн засаг зах зээлийн эдийн засагт бараг шилжиж, гагцхүү зах зээлийн хуулийн дагуу үйл ажиллагаагаа явуулж байна. ААН-үүд үйл ажиллагаагаа өөрсдөө хариуцаж, шийдвэрээ гаргана...
ОХУ-ын байгалийн монополийн өнөөгийн байдлыг судлах
Маш олон тооны зах зээлийн нөхцөл байдал байдаг бөгөөд энэ нь зах зээлийн төгс бус байдлын талаар ярих боломжийг олгодог бөгөөд энэхүү төгс бус байдлын шалтгаан нь монополь бүрэлдэхүүн хэсэг юм.