Lønnsomhet er et ganske bredt konsept som kan brukes på forskjellige komponenter i ethvert selskap. Hun kan velge slike synonymer som effektivitet, tilbakebetaling eller lønnsomhet. Det kan brukes på eiendeler, kapital, produksjon, salg osv. Når man beregner noen av resultatindikatorene, besvares de samme spørsmålene: "brukes ressursene riktig" og "er det en fordel?" Det samme indikeres av egenkapitalavkastningen (formelen som brukes for å beregne den er presentert nedenfor).
Egenkapital og investorer
Egenkapital refererer til de økonomiske ressursene til eieren av selskapet, aksjonærer og investorer. Den siste gruppen er representert av personer eller selskaper som investerer i forretningsutvikling, i tredjepartsbedrifter. Det er viktig for dem å vite at investeringene deres er lønnsomme. Videre samarbeid og utvikling av selskapet i markedet avhenger av dette.
Hver bedrift trenger økonomiske tilskudd – både interne og eksterne. Og situasjonen er mye mer gunstig når disse midlene ikke er representert av banklån, men av investeringer fra sponsorer eller eiere.
Hvordan forstå om det er verdt å fortsette å investere i et bestemt selskap? Veldig enkelt. Du trenger bare å beregne din egen kapital. Formelen er enkel å bruke og gjennomsiktig. Den kan brukes for enhver organisasjon basert på balansedata.
Beregning av indikatoren
Hvordan ser formelen ut? Avkastning på egenkapital beregnes ved følgende beregning:
Rsk \u003d PE / SK, hvor:
Rsk - avkastning på kapital.
SC er selskapets egenkapital.
PE er nettoresultatet til bedriften.
Tilbakebetalingen av egne midler beregnes oftest for et år. Og alle nødvendige verdier tas for samme periode. Det oppnådde resultatet gir et fullstendig bilde av virksomheten til virksomheten og lønnsomheten til egenkapitalen.
Ikke glem at ethvert selskap kan investeres ikke bare, men også lånes. I dette tilfellet gir avkastningen på egenkapitalen, hvis beregningsformel er gitt ovenfor, et objektivt estimat av fortjenesten fra hver fondsenhet investert av investorer.
Om nødvendig kan lønnsomhetsformelen endres for å få et resultat i prosent. I dette tilfellet er det nok å multiplisere den resulterende kvotienten med 100.
Hvis du trenger å beregne indikatoren for en annen periode (for eksempel mindre enn et år), trenger du en annen formel. Egenkapitalavkastningen i slike tilfeller beregnes som følger:
Rsk \u003d PE * (365 / Periode i dager) / ((SKnp + SKkp) / 2), hvor
SKnp og SKkp - egenkapital ved henholdsvis begynnelsen og slutten av perioden.
Alt er relativt
For at investorer eller eiere fullt ut skal verdsette lønnsomheten til investeringene deres, er det nødvendig å sammenligne den med en lignende indikator som kan oppnås ved å finansiere et annet selskap. Hvis effektiviteten til den foreslåtte investeringen er høyere enn den reelle, kan det være verdt å bytte til andre selskaper som krever investeringer.
Formelen utviklet for å beregne standardverdien kan også brukes. Egenkapitalavkastningen i dette tilfellet beregnes ved å bruke gjennomsnittsrenten på bankinnskudd for perioden (Ad) og inntektsskatt (CIT):
Krnk \u003d Sd * (1-Snp).
Når man sammenligner de to indikatorene, vil det umiddelbart vise seg hvor godt selskapet gjør det. Men for det fulle bildet er det nødvendig å gjennomføre en analyse av effektiviteten av egenkapital over flere år, slik at det er mulig å mer nøyaktig bestemme den midlertidige eller permanente nedgangen i lønnsomheten.
Det er også nødvendig å ta hensyn til graden av utvikling av selskapet. Hvis noen innovasjoner ble introdusert på slutten av perioden (for eksempel utskifting av utstyr med mer moderne), er det ganske naturlig at det vil være en viss nedgang i fortjenesten. Men i dette tilfellet vil lønnsomheten definitivt gå tilbake til sitt tidligere nivå – og muligens bli høyere – på kortest mulig tid.
Om normer
Hver indikator har sin egen norm, inkludert effektiviteten til egenkapitalen. Hvis du fokuserer på (for eksempel som England og USA), så bør lønnsomheten ligge i området 10-12%. For utviklingsland hvis økonomier er utsatt for inflasjon, bør denne prosentandelen være mye høyere.
Du må vite at det ikke alltid er nødvendig å stole på avkastningen på egenkapitalen, formelen for beregning som presenteres i begynnelsen. Verdien kan vise seg å være for høy, da indikatoren er påvirket av andre finansielle spaker. En av dem er verdien For slike tilfeller eksisterer. Det lar deg mer nøyaktig beregne lønnsomheten og påvirkningen av visse faktorer på den.
Etter hvert
Hver eier og investor bør være klar over den vurderte formelen. Avkastning på egenkapital er en god assistent i enhver bransje. Det er beregningene som vil fortelle deg når og hvor du skal investere midlene dine, samt det rette øyeblikket for uttak. Dette er svært viktig informasjon i investeringsverdenen.
For eiere og ledere gir denne indikatoren et klart bilde av aktivitetsretningen. Resultatene som er oppnådd kan foreslå nøyaktig hvordan man fortsetter å drive forretning: langs samme vei eller endre den radikalt. Og vedtakelsen av slike beslutninger vil sikre en økning i fortjenesten og større stabilitet i markedet.
Side
6
2. Resultat før skatt - tar hensyn til utgifter (kommersielle, administrative og andre) som ikke er inkludert i bruttoresultatet (linje 140 i skjema nr. 2).
Resultat før skatt - grunnlaget for beregning av inntektsskatt (20 % av resultat før skatt)
3. Nettoresultat - (linje 190 skjema nr. 2) resultatet av økonomisk aktivitet og balansen av ytterligere midler til foretaket etter fradrag til budsjettet for netto overskudd - grunnlaget for dannelsen av foretaksfond og for aksjeselskaper - periodisering av utbyttebetalinger
4. Opptjent egenkapital - (linje 470 skjema nr. 1) verdien øker verdien av selskapets egenkapital for inneværende år. Det er definert som resultat etter oppgjør med aksjonærer og opptjening av det materielle insentivfondet, samt betalinger på lånet, forfallsdato for betaling, som var i tilsvarende periode
Lønnsomhet er en relativ indikator som karakteriserer forholdet mellom profitt og kostnader som er nødvendig for å oppnå det. Lønnsomhet karakteriserer den relative verdien av effektiviteten til foretaket. Lønnsomheten estimeres med følgende forhold:
1. Hvor mye nettofortjeneste faller på hver rubel av solgte produkter
2. Generell lønnsomhet - karakteriserer forholdet mellom bruttofortjeneste og salgsinntekter. Den viser hvilket resultat av produksjonsaktivitet som mottas i hver rubel av inntekter.
3. Avkastning på egenkapital
4. Økonomisk lønnsomhet - karakteriserer vurderingen av produksjonsresultatet, i forhold til hver rubel som er investert i eiendelene til bedriften.
Karakteriserer effektiviteten av bruken av alle eiendeler til bedriften i prosessen med produksjonsaktiviteter
5. Lønnsomhet - karakteriserer effektiviteten av bruken av foretakets generelle midler (linje 190)
6. Lønnsomhet for hovedaktiviteten - viser forholdet mellom bruttofortjeneste og mengden av påløpte produksjonskostnader
7. Avkastning på driftskapital – karakteriserer kapitalens effektivitet
8. Bærekraftskoeffisient for økonomisk vekst - viser tempoet som egen kapital øker på grunn av finansiering av økonomisk aktivitet
Tilbakebetalingstid for egenkapital
Viser antall år investeringene av egenkapital i et bestemt foretak betaler seg
Estimerer tilbakebetalingsperioden i henhold til tilstanden til foretakets økonomiske aktivitet for inneværende periode.
Analyse av effektiviteten til bedriften i henhold til modellene til DuPont-selskapet
Modellen foreslått av DuPont er en helhetlig vurdering av virksomhetens aktiviteter i muligheten for å gjennomføre en faktoranalyse, d.v.s. fastsettelse av innflytelsen av hver vurdert faktor på det endelige resultatet, er resultatet indikatoren på avkastningen på egenkapitalfaktoren.
Finansiell risiko - muligheten for tap (inntekt, egenkapital, fortjeneste) i møte med økonomisk usikkerhet
Risikogrupper:
1. Avhengig av virksomheten til virksomheten
2. Uavhengig av virksomheten til virksomheten (markedsrisiko / systematisk risiko)
Typer risiko:
1. Spesifikke risikoer
en. Risikoen for en reduksjon i finansiell stabilitet er forårsaket av en ufullkommen kapitalstruktur, dvs. overdreven belåning med høy finansiell belåningsgrad
b. Risikoen for insolvens er forbundet med manglende evne til å betale kontraktsmessige forpliktelser innen en viss periode, og årsaken til det er lav likviditet i selskapets eiendeler (dvs. det er ingen midler på driftskontoen)
c. Investeringsrisiko uttrykker muligheten for tap i investeringsprosessen.
2. Komponenter av IR:
3. - risikoen ved reell investering
4. - risiko for finansiell investering eller porteføljerisiko
5. - risikoen for innovative investeringer er forbundet med gjennomføring av prosjekter for innføring av innovasjoner
6. Risiko forbundet med å investere i venturekapital.
7. Alle av dem er forbundet med et mulig tap av kapital i bedriften og er inkludert i gruppen av de farligste
en. Innskuddsrisiko gjenspeiler muligheten for manglende tilbakebetaling av innskudd eller manglende innløsning av innskuddsbevis
b. kredittrisiko. Bankrisiko i en kommersiell virksomhet manifesteres som:
8. - risiko for manglende betaling for leverte produkter
9. - risiko for manglende retur av forskuddsbetalinger ved manglende levering av varer
2. Risikoer uavhengig av virksomheten til virksomheten
en. Inflasjonsrisiko, som er preget av muligheten for svekkelse av realverdien av kapital i form av monetære eiendeler, samt forventet inntekt og fortjeneste til foretaket
en. renterisiko. Den består i en uforutsett endring i renten i finansmarkedet, både innskudd og kreditt. Årsaken til denne risikoen er endringen i finansmarkedsmiljøet under påvirkning av statlig regulering. Siden 1. juli 2009 kan ikke sentralbankene uavhengig endre statens lånerente uten samtykke fra låntakeren.
Refinansieringsrente - hastigheten som en finansbank finansierer kommersielle markeder med
b. Valutarisiko er assosiert med utenlandsk økonomisk aktivitet og har to aspekter:
Risikoen ved å velge type valuta
Valutasvingningsrisiko
Disse risikoene følger med økonomiske tap under en eksport-import operasjon.
Med en svekkelse av valutakursen bærer eksportørene tapene, med en økning bæres tapene av importørene.
c. Skatterisiko har en negativ innvirkning på økonomiske resultater og har følgende aspekter:
Risiko for å introdusere nye typer betalinger
Risikoen for å begrense satsene på eksisterende betalinger
Risiko for kansellering av skattefordeler
Risikoen for å endre vilkår og tidspunkt for betaling av skattebetalinger
d. Andre typer risiko
Risiko for utidig oppgjør og kontantdrift
Tyveririsiko
Utstedelsesrisiko er knyttet til at salg av aksjer på det åpne markedet gjennomføres til en lavere pris enn planlagt aksjekurs.
Policy for finansiell risikostyring
PFMI representerer den generelle delen av strategien som er konkludert i organisasjonen for å identifisere og forhindre konsekvensene av risiko.
La oss analysere avkastning på egenkapitalen. I utenlandske kilder omtales egenkapitalrentabiliteten som ROE - Return On Equity (eller Return on shareholders' Equity), og viser andelen nettoresultat av selskapets egenkapital.
La oss starte med å bestemme den økonomiske essensen av avkastningen på egenkapitalandelen, så vil vi gi en beregningsformel for både innenlandske og utenlandske former for finansregnskap og ikke glem å snakke om standardene for denne indikatoren.
Avkastning på egenkapital. Økonomisk essens av indikatoren
Hvem trenger denne egenkapitalavkastningen?
Dette er et av de viktigste forholdstallene brukt av investorer og bedriftseiere, som viser hvor effektivt pengene investert (investert) i foretaket ble brukt.
Forskjellen mellom avkastning på egenkapital (ROE) og avkastning på aktiva (ROA) er at ROE ikke viser effektiviteten til alle eiendeler (som ROA), men bare de som tilhører eierne av foretaket.
Hvordan bruke egenkapitalavkastningen?
Som nevnt ovenfor, brukes denne indikatoren av investorer og eiere av foretaket for å vurdere sine egne investeringer i den. Jo høyere verdi av koeffisienten, desto mer lønnsom er investeringen. Dersom egenkapitalavkastningen er mindre enn null, er det grunn til å tenke gjennomførbarhet og effektivitet av investeringer i foretaket i fremtiden. Som regel sammenlignes verdien av koeffisienten med alternative investeringer i aksjer i andre foretak, obligasjoner og i ekstreme tilfeller i en bank.
Det er viktig å merke seg at for høy verdi av indikatoren kan påvirke den finansielle stabiliteten til foretaket negativt. Ikke glem hovedloven om investeringer og virksomhet: mer lønnsomhet - mer risiko.
Avkastning på egenkapital. Beregningsformel i henhold til balanse og IFRS
Formelen for avkastningen på egenkapitalen består av å dele nettoresultatet til foretaket med egenkapitalen:
Egenkapitalavkastning = Nettoinntekt/Egenkapital
For enkelhets skyld beregnes alle lønnsomhetsforhold som en prosentandel, så ikke glem å multiplisere den resulterende verdien med 100.
I henhold til den innenlandske regnskapsformen vil dette forholdet beregnes som følger:
Egenkapitalavkastning = linje 2400 / linje 1300
Dataene for formelen er hentet fra resultatregnskapet og balansen. Tidligere, i den gamle regnskapsformen (frem til 2011), ble koeffisienten beregnet som følger:
Egenkapitalavkastning = linje 190/linje 490
I henhold til IFRS-systemet har koeffisienten følgende form:
Dupont-formel for beregning av avkastning på egenkapital
For å beregne egenkapitalrentabilitet brukes ofte dupont formel. Den deler koeffisienten i tre deler, hvis analyse lar deg bedre forstå hva som påvirker den endelige koeffisienten i større grad. Dette er med andre ord en treveis analyse av ROE. DuPonts formel er:
Egenkapitalavkastning (Dupon-formel) = (Nettoinntekt/inntekt) * (inntekt/aktiva)* (aktiva/egenkapital)
Dupont-formelen ble først brukt i finansiell analyse på 20-tallet av forrige århundre. Den ble utviklet av det amerikanske kjemiske selskapet DuPont. Avkastning på egenkapital (ROE) i henhold til DuPont-formelen er delt inn i 3 komponenter: driftseffektivitet (lønnsomhet av salg),
effektiviteten ved bruk av eiendeler (omsetning av eiendeler),
gearing (finansiell gearing).
ROE (i henhold til Dupont-formelen) = Avkastning på salg * Eiendelsomsetning * Utnyttelse
Faktisk, hvis du reduserer alt, får du formelen beskrevet ovenfor, men et slikt tre-faktor utvalg av komponenter lar deg bedre bestemme forholdet mellom dem.
Avkastning på egenkapitalandel. Regneeksempel for KAMAZ OJSC
For å vurdere avkastningen på egenkapitalen er det nødvendig å innhente regnskapet til selskapet som studeres. På den offisielle nettsiden til KAMAZ OJSC-bedriften de siste 4 årene kan du ta økonomiske data. Et alternativ er å bruke InvestFunds-tjenesten, som lar deg få data for flere kvartaler og år. Figuren nedenfor viser et eksempel på import av saldodata.
Beregning av egenkapitalrentabiliteten for KAMAZ OJSC. resultatregnskap
Beregning av egenkapitalrentabiliteten for KAMAZ OJSC. balanse
Regn ut koeffisientene for 4 år:
Egenkapitalavkastning 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1 %)
Egenkapitalavkastning 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2 %)
Egenkapitalavkastning 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7 %)
Egenkapitalavkastning 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5 %)
Det er en økning i indikatoren fra -1 % til 5 % over 4 år. Det er imidlertid ikke tilrådelig å investere i aksjene i dette selskapet, fordi. avkastningen er mindre enn å investere i alternative prosjekter. For eksempel, i 2013 var bankrenten på innskudd rundt 10 %. Det var mer effektivt å investere gratis penger i et innskudd enn i OJSC KAMAZ (5 %<10%).
Avkastning på egenkapital. standard
Gjennomsnittlig ROE i USA og Storbritannia er 10–12 %. For inflasjonsøkonomier er verdien av koeffisienten høyere. I følge det internasjonale ratingbyrået S&P var kapitalavkastningen til russiske foretak 12 % i 2010, prognosen for 2011 var 15 %, for 2012 – 17 %. Det tror innenlandske økonomer 20 % er normalt for avkastning på egenkapitalen.
Hovedkriteriet for å vurdere avkastningen på egenkapitalandelen er sammenligningen med den alternative avkastningen som en investor kan få ved å investere i andre prosjekter. Som diskutert i eksemplet ovenfor, var det ikke effektivt å investere i OJSC KAMAZ.
Analyse av foretakets økonomiske tilstand er et av vurderingsstadiene, det tjener som grunnlag for å forstå foretakets sanne posisjon og graden av finansiell risiko.
under økonomisk tilstand refererer til et foretaks evne til å finansiere sin virksomhet. Det er preget av tilgjengeligheten av økonomiske ressurser som er nødvendige for normal drift av foretaket, hensiktsmessigheten av deres plassering og effektiviteten av bruken, økonomiske forhold til andre juridiske enheter og enkeltpersoner, solvens og finansiell stabilitet.
Resultatene av finansiell analyse påvirker direkte valget av verdsettelsesmetoder, prognoser for foretakets inntekter og kostnader, bestemmer diskonteringsrenten som brukes i den diskonterte kontantstrømmetoden, og verdien av multiplikatoren brukt i den komparative tilnærmingen.
En analyse av den økonomiske tilstanden til et foretak inkluderer en analyse av balanser og rapporter om de økonomiske resultatene til foretaket som evalueres for tidligere perioder for å identifisere trender i virksomheten og bestemme de viktigste økonomiske indikatorene.
Analyse av foretakets økonomiske tilstand innebærer følgende trinn:
- Analyse av eiendomsstatus
- Analyse av økonomiske resultater
- Analyse av den økonomiske tilstanden
1. Analyse av eiendomsstatus
I løpet av virksomhetens funksjon gjennomgår verdien av eiendeler, deres struktur konstante endringer. Den mest generelle ideen om de kvalitative endringene som har funnet sted i strukturen til fond og deres kilder, samt dynamikken i disse endringene, kan oppnås ved å bruke en vertikal og horisontal analyse av rapportering.
Vertikal analyse viser strukturen til selskapets midler og deres kilder. Vertikal analyse lar deg gå videre til relative estimater og gjennomføre økonomiske sammenligninger av den økonomiske ytelsen til foretak som varierer i mengden ressurser som brukes, jevne ut virkningen av inflasjonsprosesser som forvrenger de absolutte indikatorene til regnskapet.
Horisontal analyse rapportering består i å bygge en eller flere analytiske tabeller der absolutte indikatorer er supplert med relative vekst(reduksjons)rater Graden av aggregering av indikatorer bestemmes av analytikeren. Som regel tas grunnleggende vekstrater i flere år (sammenhengende perioder), noe som gjør det mulig å analysere ikke bare endringen i individuelle indikatorer, men også å forutsi verdiene deres.
Horisontale og vertikale analyser utfyller hverandre. Derfor er det i praksis ikke uvanlig å bygge analytiske tabeller som kjennetegner både strukturen til finansregnskapet og dynamikken til dens individuelle indikatorer. Begge disse analysetypene er spesielt verdifulle i sammenligninger mellom gårdsbruk, ettersom de lar deg sammenligne uttalelser fra virksomheter som er forskjellige i type aktivitet og produksjonsvolum.
VERTIKAL OG HORISONTAL BALANSEANALYSE
| Indikatorer |
For begynnelsen av året | På slutten av året | Endringer (+, -) |
||||
| tusen rubler. |
i % av totalen | tusen rubler. |
i % av totalen | tusen rubler. |
i egenvekt | i % til verdi |
|
| EIENDELER | |||||||
| 1. Anleggsmidler | |||||||
| 2. Andre anleggsmidler | |||||||
| 3. Lager og kostnader | |||||||
| 4. Kundefordringer | |||||||
| 5. Kontanter og andre eiendeler | |||||||
| Balansere | |||||||
| BYRDE | |||||||
| 6. Kapital og reserver | |||||||
| 7. Langsiktige lån og innlån | |||||||
| 8. Kortsiktige lån og innlån | |||||||
| 9. Leverandørgjeld | |||||||
| Balansere | |||||||
2. Analyse av økonomiske resultater
Lønnsomhetsindikatorer er relative kjennetegn ved bedriftens økonomiske resultater og ytelse. De måler lønnsomheten til et foretak fra ulike posisjoner og er gruppert i henhold til interessene til deltakerne i den økonomiske prosessen, markedsvolum. Lønnsomhetsindikatorer er viktige kjennetegn ved faktormiljøet for dannelsen av overskudd og inntekter til foretak.
Effektiviteten og den økonomiske gjennomførbarheten av driften av et foretak måles ved absolutte og relative indikatorer: resultat, bruttoinntekt, lønnsomhet, etc. Ved å bruke dataene i resultatregnskapet (skjema nr. 2) og den konsoliderte balansen, vil vi beregne hovedindikatorene for lønnsomhet.
| Indikatorer |
Kort definisjon | Formel (antall linjer i balansen) |
| Lønnsomhet av salg | viser hvor mye fortjeneste som faller på salgsenheten. |
side 050/side 010 (F2) |
| Lønnsomhet i kjernevirksomheten | viser hvor mye fortjeneste fra salget som faller på 1 rub. kostnader. |
s. 050/(s. 020+s. 030+s. 040) (F2) |
| Avkastning på totalkapital | viser effektiviteten av kapitalbruk. Dynamikken i avkastningen på egenkapitalen har innvirkning på dynamikken i aksjekursene. |
(s. 140-s. 150) (F.2)/(s. 300-s. 252-s. 244) |
|
Avkastning på egenkapital | (s. 140-s. 150) (F.2)/(s. 490-s. 252-s. 244) |
|
|
Tilbakebetalingstid for egenkapital | viser hvor mange år investeringer i denne organisasjonen vil lønne seg fullt ut. |
(s. 490-s. 252-s. 244)/(s. 140-s. 150) (F.2) |
|
ROS avkastning |
salgsinntekter er forholdet mellom nettoinntekt og bruttosalg |
s. 140 (F2) / s. 010 (F2) |
| Avkastning på eiendeler ROA | nettoinntekt / forvaltningskapital | linje 140(skjema 2)/ (gjennomsnittlig verdi av aktiva (linje 300n+ linje 300k)/ 2) |
| Avkastning på egenkapital ROE | nettoinntekt / egenkapital. | s.140 (F2) / jfr. ledet. egen midler - (summen av saldolinjer 490 ved begynnelsen og slutten av perioden): 2 |
Indikatorene ovenfor har ikke standardverdier, avhenger av mange faktorer og varierer betydelig for foretak med ulike profiler, størrelse, struktur av eiendeler og kilder til midler, så det er tilrådelig å analysere trender i deres endring over tid.
3. Analyse av den økonomiske tilstanden
3.1. Vurdering av balanseposters dynamikk og struktur
Foretakets økonomiske tilstand er preget av plassering og bruk av midler og kilder til deres dannelse.
For en generell vurdering av dynamikken i den finansielle tilstanden bør balanseposter grupperes i separate spesifikke grupper på grunnlag av forpliktelsenes likviditet og forfall (samlet balanse). På grunnlag av den aggregerte balansen foretas en analyse av strukturen til virksomhetens eiendom. Direkte fra den analytiske balansen kan du få en rekke av de viktigste egenskapene til foretakets økonomiske tilstand, som er presentert i tabellen nedenfor.
| Kjennetegn på økonomisk tilstand | Andel i saldoen ved xxx, i % | Endringer i absolutte verdier, i tusen rubler | Endringer i relative verdier, i % |
|
Den totale verdien av eiendommen til organisasjonen (linje 300-linje 252-linje 244) | |||
| Kostnader for immobiliserte (ikke-løpende) midler (aktiva (linje 190) | |||
| Kostnader for mobile (arbeids-) eiendeler (s. 290) | |||
| Kostnader for varelager (s. 210) | |||
| Verdien av organisasjonens egne midler (s. 490) | |||
| Mengde lånte midler (linje 590 + linje 690) | |||
| Nåværende egen arbeidskapital (linje 490 - linje 252 - linje 244+ linje 590 - linje 190 - linje 230) | |||
| Beløp for kundefordringer (linje 230 + linje 240) | |||
| Beløpet på leverandørgjeld (linje 620) | |||
| Arbeidskapital (s. 290 - s. 690) |
Dynamisk analyse av disse indikatorene lar deg angi deres absolutte økninger og vekstrater, noe som er viktig for å karakterisere den økonomiske tilstanden til bedriften.
3.2. Analyse av likviditet og soliditet i balansen
Foretakets økonomiske stilling kan vurderes ut fra et kort- og langsiktig synspunkt. I det første tilfellet er kriteriene for vurdering av finansiell stilling foretakets likviditet og soliditet, dvs. evnen til rettidig og fullt ut foreta oppgjør på kortsiktige forpliktelser.
Oppgaven med å analysere likviditeten i balansen oppstår i forbindelse med behovet for å vurdere organisasjonens kredittverdighet, d.v.s. dens evne til å betale alle sine forpliktelser til rett tid.
Balanselikviditet er definert som i hvilken grad en organisasjons forpliktelser dekkes av dens eiendeler, hvis løpetid er lik løpetiden til forpliktelsene. Likviditeten i balansen bør skilles fra likviditeten til eiendeler, som er definert som den midlertidige verdien som er nødvendig for å konvertere dem til kontanter. Jo mindre tid det tar for denne typen eiendeler å bli til penger, jo høyere er likviditeten.
Solvens betyr at foretaket har kontanter og kontantekvivalenter tilstrekkelig for oppgjør av leverandørgjeld som krever umiddelbar tilbakebetaling. Dermed er de viktigste tegnene på soliditet: a) tilstedeværelsen av tilstrekkelige midler på brukskontoen; b) fravær av forfalt leverandørgjeld.
Åpenbart er ikke likviditet og soliditet identiske med hverandre. Likviditetsforhold kan således karakterisere den finansielle stillingen som tilfredsstillende, men i hovedsak kan denne vurderingen være feilaktig dersom en betydelig andel av omløpsmidlene faller på illikvide eiendeler og forfalte fordringer.
Avhengig av graden av likviditet, dvs. konverteringsraten til kontanter, kan selskapets eiendeler deles inn i følgende grupper:
A 1. De mest likvide eiendelene - disse inkluderer alle poster i selskapets kontanter og kortsiktige finansielle investeringer. Denne gruppen beregnes som følger:
A 1 \u003d side 250 + side 260
A 2. Omsettelige eiendeler er kundefordringer, betalinger som forventes innen 12 måneder etter rapporteringsdatoen:
A 2 = s. 240
A 3. Langsomt realiserbare eiendeler - poster i seksjon II av balansemiddelet, inkludert varelager, merverdiavgift, fordringer (som forventes å betale mer enn 12 måneder etter rapporteringsdatoen) og andre omløpsmidler:
A 3 = side 210 + side 220 + side 230 + side 270
A 4. Vanskelig å selge eiendeler - poster i seksjon I av eiendelsbalansen - anleggsmidler:
A 4 = s. 190
Balansens forpliktelser er gruppert i henhold til graden av hastende betaling.
P 1. De mest presserende forpliktelsene - disse inkluderer leverandørgjeld:
P 1 = s. 620
P 2. Kortsiktig gjeld er kortsiktige lånte midler og annen kortsiktig gjeld:
P 2 \u003d s. 610 + s. 660
P 3. Langsiktig gjeld er balanseposter knyttet til seksjonene V og VI, d.v.s. langsiktige lån og innlån, samt gjeld til deltakere for betaling av inntekt, utsatt inntekt og reserver for fremtidige utgifter:
P 3 \u003d s. 590+ s. 630 + s. 640 +s. 650
P 4. Permanent gjeld eller stabile er artikkel IV i balansedelen "Kapital og reserver". Hvis organisasjonen har tap, trekkes de fra:
P 4 = s. 490
For å bestemme likviditeten i balansen bør man sammenligne resultatene fra gruppene ovenfor for eiendeler og gjeld.
Balansen anses som absolutt flytende hvis følgende forhold finner sted:
A 1 > P 1; A 2 > P2; A 3 > P3; A 4 < P 4
Hvis de tre første ulikhetene er tilfredsstilt i dette systemet, innebærer dette oppfyllelsen av den fjerde ulikheten, så det er viktig å sammenligne resultatene til de tre første gruppene etter eiendel og forpliktelse.
I tilfellet når en eller flere ulikheter i systemet har motsatt fortegn fra det som er fastsatt i den optimale varianten, avviker likviditeten til saldoen i større eller mindre grad fra den absolutte. Samtidig kompenseres mangelen på midler i en gruppe aktiva av deres overskudd i en annen gruppe i verdi, men i en reell situasjon kan ikke mindre likvide eiendeler erstatte mer likvide.
Ytterligere sammenligning av likvide midler og forpliktelser lar oss beregne følgende indikatorer:
Gjeldende likviditet til TL, som indikerer solvensen (+) eller insolvensen (-) til organisasjonen for den nærmeste tidsperioden til det aktuelle øyeblikket:
TL \u003d (A 1 + A 2) - (P 1 + P 2)
Prospektiv likviditet til PL er en prognose for solvens basert på en sammenligning av fremtidige inn- og utbetalinger:
PL \u003d A 3 - P 3
Analysen av regnskap og likviditet i balansen utført i henhold til ovennevnte skjema er omtrentlig. Mer detaljert er analysen av finansielle indikatorer og forhold gitt i tabellen nedenfor:
| Indikatorer |
Kort definisjon | Beregningsformel |
standard |
| Generell likviditetsgrad | For en helhetlig vurdering av likviditeten i balansen som helhet bør den generelle likviditetsindikatoren brukes. Ved hjelp av denne indikatoren foretas en vurdering av endringer i den økonomiske situasjonen i organisasjonen når det gjelder likviditet. Denne indikatoren brukes også når du velger den mest pålitelige partneren fra en rekke potensielle partnere basert på rapportering. | L1=(A1+0,5A2+0,3A3)/(P1+0,5P2+0,3P3) | L1 > 1 |
| Absolutt likviditetsforhold | Det er det strengeste kriteriet for likviditeten til et foretak: det viser hvilken del av kortsiktige gjeldsforpliktelser som kan tilbakebetales umiddelbart, om nødvendig, på bekostning av kontanter. I innenlandsk praksis når de faktiske gjennomsnittsverdiene av denne koeffisienten som regel ikke standardverdien. | L2=p. 260/s. 690 | L2 > 0,2-0,5 |
| Rask likviditetsforhold | Indikatoren er lik dagens likviditetsforhold; den er imidlertid beregnet på et smalere utvalg av omløpsmidler. Dette forholdet viser de forutsagte betalingsevnene til organisasjonen, underlagt rettidig oppgjør med skyldnere. Ved å analysere dynamikken til denne koeffisienten, er det nødvendig å ta hensyn til faktorene som forårsaket endringen. Så hvis veksten i det raske likviditetsforholdet hovedsakelig skyldtes veksten av uberettigede fordringer, kan dette ikke karakterisere virksomheten til foretaket fra en positiv side. |
L3=(side 290-side 252-side 244-side 210-side 220-side 230)/side 690 |
L3 > 1 |
| Gjeldende likviditetsgrad | Gir en generell vurdering av likviditeten til eiendeler, og viser hvor mange rubler av omløpsmidler som utgjør en rubel av kortsiktig gjeld. Logikken ved å beregne denne indikatoren er at selskapet betaler tilbake kortsiktige forpliktelser hovedsakelig på bekostning av omløpsmidler; Derfor, hvis omløpsmidler overstiger kortsiktig gjeld, kan foretaket anses som vellykket (i hvert fall i teorien). Verdien av indikatoren kan variere etter bransje og type aktivitet, og dens rimelige vekst i dynamikk anses vanligvis som en gunstig trend. | L4=(s. 290-s. 252-s. 244-s. 230)/s. 690 | L4 > 2 |
| Egenkapitalandel | Det karakteriserer tilstedeværelsen av egen arbeidskapital til bedriften, nødvendig for dens økonomiske stabilitet. Den andre av de normative koeffisientene, hvis verdi er mindre enn 0,1, gir grunnlag for å anerkjenne foretakets balansestruktur som utilfredsstillende, og foretaket som insolvent. | L5=(s.490-s.252-s.244+s.590-s.190-s.230)/(s.290-s.252-s.244-s.230) |
L5 > 0,1 |
| Solvensutvinningsgrad | Den beregnes for en periode på 6 måneder hvis minst én av de to koeffisientene som er vurdert ovenfor (sikkerhet for egenkapital og løpende likviditet) er mindre enn standardverdien. Det skal bemerkes at solvensutvinningsgraden, som har en verdi større enn 1, indikerer en reell mulighet for foretaket til å gjenopprette sin soliditet. Hvis koeffisienten har en verdi mindre enn 1, indikerer dette at foretaket ikke har noen reell mulighet til å gjenopprette solvens i nær fremtid. |
L6=(L4 siste bane+6/t(L4 siste kjørefelt-L4 startbane)/2 |
L6 > 1 |
| Manøvrerbarhetskoeffisienten til egen arbeidskapital |
Det kjennetegner den delen av egen arbeidskapital, som er i form av kontanter, dvs. fond med absolutt likviditet. For et normalt fungerende foretak varierer denne indikatoren vanligvis fra null til én. Ceteris paribus, veksten av indikatoren i dynamikk anses som en positiv trend. En akseptabel veiledende verdi av indikatoren settes av foretaket uavhengig og avhenger for eksempel av hvor høyt foretakets daglige behov for gratis kontantressurser er. | L7=p. 260/(s. 290-s. 252-s. 244-s. 230-s. 690) |
L7 0 til 1 |
| Andel av arbeidskapital i eiendeler | Det karakteriserer andelen av egen arbeidskapital i den totale mengden økonomiske eiendeler. |
L8=(s.290-s.252-s.244-s.230)/(s.300-s.252-s.244) |
L8 > 0,5 |
| Reservedekningsgrad | Den beregnes ved å korrelere verdien av kilder til dekning av reserver og mengden reserver. Hvis verdien av denne indikatoren er mindre enn én, anses den nåværende økonomiske tilstanden til foretaket som ustabil. | L9=(s. 490-s. 252-s. 244+s. 590-s. 190-s. 230+s. 610+s. 621+s. 622+s. 627)/(s. 210+p. . .220) | L9 > 1 |
3.3. Analyse av finansiell stabilitet og kapitalstruktur
En vurdering av den økonomiske tilstanden til et foretak vil være ufullstendig uten en analyse av finansiell stabilitet. Analyser soliditet, sammenlign gjeldstilstanden med eiendelenes tilstand. Oppgaven til finansiell stabilitetsanalyse er å vurdere størrelsen og strukturen til eiendeler og gjeld. Indikatorer som karakteriserer uavhengigheten til hvert element av eiendelene og eiendommen generelt, gjør det mulig å måle om den analyserte organisasjonen er økonomisk stabil nok.
Under den økonomiske stabiliteten til en økonomisk enhet, bør man forstå sikkerheten til reservene og kostnadene med kildene til deres dannelse. En detaljert analyse av organisasjonens økonomiske tilstand kan utføres ved hjelp av absolutte og relative indikatorer.
Den enkleste og omtrentlige måten å vurdere finansiell stabilitet på er å overholde forholdet:
Produksjonsbeholdning (linje 210+linje 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)
Dette forholdstallet viser at alle aksjer er fullt dekket av egen arbeidskapital, dvs. selskapet er ikke avhengig av eksterne kreditorer. Men en slik situasjon kan ikke anses som normal, siden den innebærer at forvaltningen enten ikke vet hvordan, eller ikke vil, eller ikke har mulighet til å bruke eksterne kilder for å utføre sin hovedvirksomhet. Derfor er forholdet mer rettferdig:
Produksjonsbeholdning (linje 210+linje 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627)
Dette er den enkleste og mest omtrentlige måten å vurdere finansiell stabilitet på.
Men i tillegg til absolutte indikatorer, er finansiell stabilitet også preget av relative koeffisienter, som er akseptert i verdens og innenlandsk regnskap og analytisk praksis.
| Indikatorer |
Kort definisjon | Formel (Antall linjer i balansen) |
standard |
| Kapitaliseringsforhold | Gir den mest generelle vurderingen av foretakets økonomiske stabilitet og indikerer hvor mye lånte midler organisasjonen har tiltrukket seg for 1 rub. egne midler investert i eiendeler. Veksten av indikatoren i dynamikk indikerer en økning i foretakets avhengighet av eksterne investorer og kreditorer, dvs. om noe nedgang i finansiell stabilitet, og omvendt. | (s. 590+s. 690)/(s. 490-s. 252-s. 244) | U1<1,5 |
| Økonomisk uavhengighetsforhold | eller konsentrasjon av egenkapital. Karakteriserer andelen til eierne av foretaket i den totale mengden midler som er fremmet i virksomheten. Jo høyere verdien av dette forholdet er, desto mer finansielt stabil, stabil og uavhengig av eksterne lån er foretaket. Et tillegg til denne indikatoren er konsentrasjonsforholdet til tiltrukket (lånt) kapital - summen deres er lik 1 (eller 100%). |
(s. 490 - s. 252-s. 244)/(s. 300 - s. 252-s. 244) |
U2 > 0,4-0,6 |
| Konsentrasjonsgrad for gjeldskapital | viser andelen lånt kapital av den totale mengden av kilder til kapitaldannelse og reflekterer utviklingen av foretakets avhengighet av lånte kilder til kapitaldannelse. . | (s. 590+s. 690)/(s. 300-s. 252-s. 244) | U3? 0 |
| Egenkapital manøvrerbarhetsforhold | hvilken del av egenkapitalen er i mobil form, noe som tillater relativt fritt å manøvrere kapital. | (s. 290-s. 252-s. 244-s. 230-s. 690)/(s. 490-s. 252-s. 244) |
U4~0,5 |
| Finansiell stabilitetsforhold | viser sikkerheten til omløpsmidler med langsiktige kilder til dannelse. |
(s. 490-s. 252-s. 244+s. 590)/(s. 300-s. 252-s. 244) |
U5 > 1,0 |
En generell indikator på økonomisk uavhengighet er overskudd eller mangel på kilder til midler for dannelse av reserver og kostnader, som bestemmes som forskjellen mellom verdien av kildene til midler og verdien av reserver og kostnader:
Den totale mengden reserver og kostnader er lik summen av linjene 210 og 220 i eiendelsbalansen:
33 = side 210 + side 220
For å karakterisere kildene til dannelse av reserver og kostnader, brukes flere indikatorer som reflekterer ulike typer kilder.
1. Tilgjengelighet av generell egen arbeidskapital (SOS):
SOS = s. 490 - s. 190
2. Tilgjengelighet av egne og langsiktige lånte kilder for dannelse av reserver og kostnader eller total fungerende kapital (CF):
KF = s. 490 + s. 590 - s. 190
3. Den totale verdien av de viktigste kildene til dannelse av reserver og kostnader:
VI \u003d s. 490 + s. 590 + s. 610 - s. 190
Tre indikatorer på tilgjengeligheten av kilder til dannelse av reserver og kostnader tilsvarer tre indikatorer på tilgjengeligheten av reserver og kostnader med kilder til dannelse.
| Indikatorer |
Type økonomisk situasjon | |||||
|
Absolutt uavhengighet | Normal uavhengighet | Ustabil tilstand | Krisetilstand | |||
| Overskudd (+) eller mangel (-) på egen arbeidskapital (Fs) |
Fs >0 |
fs<0 |
fs<0 |
fs<0 | ||
| Overskudd (+) eller mangel (-) på egne og langsiktige lånte kilder til reserver og kostnader (FT) | fot >0 | fot >0 | ft<0 | ft<0 | ||
|
Overskudd (+) eller mangel (-) av den totale verdien av hovedkildene for dannelse av reserver og kostnader (Pho) | Fo >0 | Fo >0 | Fo >0 | Fo<0 | ||
Det er mulig å skille 4 typer økonomiske situasjoner:
1. Absoluttøkonomisk uavhengighet. Denne typen situasjoner er ekstremt sjeldne og representerer en ekstrem type finansiell stabilitet.
2. Normal uavhengighet av den økonomiske tilstanden, som garanterer soliditet.
3. Ustabil økonomisk tilstand, forbundet med brudd på soliditeten, men som fortsatt beholder muligheten til å gjenopprette balansen ved å fylle på kilder til egne midler, ved å redusere fordringer, akselerere lageromsetningen.
4. Krise økonomisk tilstand hvor selskapet er helt avhengig av lånte finansieringskilder. Egenkapital, langsiktige og kortsiktige lån og innlån er ikke nok til å finansiere arbeidskapital, det vil si at etterfylling av aksjer går på bekostning av midler generert som følge av å bremse nedbetalingen av leverandørgjeld.
Fortsettelse følger …
Tilbakebetalingstiden for egenkapital er den vanligste tidsindikatoren, som først og fremst er av interesse for eiere og tredjepartsinteresser. Det er ikke noe enkelt kriterium for verdiene til indikatoren, siden denne indikatoren avhenger av stadig skiftende verdier for egenkapital og fortjeneste. I Grand Service LLC økte tilbakebetalingstidsforholdet for egenkapital i 2008 sammenlignet med 2007.
Analyse av likviditet og soliditet til Grand Service LLC
En av de viktigste egenskapene til den økonomiske tilstanden til et foretak er dens solvens, som refererer til en kommersiell organisasjons evne til å betale for sine forpliktelser.
Soliditeten til et foretak bestemmes av tilgjengeligheten av betalingsmidler for rettidige oppgjør med leverandører, ansatte, finans- og skattemyndigheter, banker og andre motparter.
La oss beregne de relative indikatorene for likviditet og soliditet til det analyserte foretaket og sammenligne de oppnådde verdiene med de normative.
Tabell 1.10 - Relative indikatorer for likviditet og soliditet til Grand Service LLC for 2007-2008
|
Navn på indikator |
Beregningsformel |
Oppgjør ved Grand Servis LLC |
standard |
Avvik fra normen |
||
|
Gjeldende likviditetsgrad |
(290-230) / (690-640) | |||||
|
Rask likviditetsforhold (kritisk evaluering) |
(240+250+260) / (690-640) | |||||
|
Absolutt likviditetsforhold |
(250+260) / (690-640) | |||||
|
Dekningsgrad for omløpsmidler med egenkapital (sikkerhetsgrad SOS) | ||||||
|
Avkastning på salg, Rp |
Rp = s. 050 / (s. 020 + s. 030 + s. 040) * 100 % |
1-5% - lav kort; 5-20% - gjennomsnittlig; 20-30% - høy leie. | ||||
|
Avkastning på egenkapital, Rcap |
Rcap \u003d s. 190 (F-2) / s. 490 (F-1) * 100 % | |||||
Flere artikler om økonomi
Arbeidsproduktivitet som den viktigste faktoren i produksjonseffektivitet på eksemplet med JV CJSC Milavitsa
Arbeidsproduktivitet i industribedrifter er ikke bare en av hovedindikatorene for effektiviteten til aktivitetene, men også en prediktiv indikator, fra implementeringen av ...
Omfattende økonomisk studie av staten og bruken av arbeidsressurser i organisasjonen
Økonomien i landet vårt har praktisk talt gått over til markedsskinner og opererer utelukkende i henhold til markedets lover. Bedrifter er selv ansvarlige for sin virksomhet, og de tar selv beslutninger om...
Studie av den nåværende tilstanden til naturlige monopoler i Russland
Det er et stort antall forskjellige markedsforhold, som lar oss snakke om ufullkommenhet i markeder og vurdere monopolkomponenten som årsaken til denne avviket...