Çdo biznes, edhe ai më i suksesshëm, nuk mund të funksionojë i pandryshuar për një kohë të gjatë. Megjithatë, ekziston një teknikë e rëndësishme që rrit qëndrueshmërinë e modelit të biznesit dhe redukton ndjeshëm rrezikun e humbjeve kritike nën ndikimin e rrethanave të ndryshuara. Bëhet fjalë për diversifikimin.
Mjedisi i jashtëm po ndryshon, dhe çdo model testohet pa ndryshim për forcë, duke na detyruar të jemi vazhdimisht të vetëdijshëm për tendencat e reja dhe të rregullojmë biznesin tonë në përputhje me tendencat ekonomike dhe ndryshimet në klimën e biznesit.
Çfarë është diversifikimi dhe pse është i nevojshëm?
Në përgjithësi, ky koncept e kundërta e specializimit. Gjegjësisht, zgjerimi i gamës së produkteve dhe shërbimeve, si dhe zhvillimi i tregjeve të reja.
Tani të gjithë duhet të bëjnë një pyetje themelore: pse është e nevojshme kjo?
Përgjigja do të jetë po aq e parëndësishme: për hir të diversifikimit. Nëse nuk e keni dëgjuar kurrë këtë fjalë, mund të shpjegohet kështu: mos i vendosni të gjitha vezët në një shportë.
Kjo do të thotë, në rast vështirësish të përkohshme ose një rënie sistematike të përfitueshmërisë së një segmenti të aktivitetit, duhet të ekzistojnë dhe të funksionojnë flukse alternative që do të mbajnë në këmbë të gjithë sistemin ose edhe do të kompensojnë humbjet në një zonë që përjeton rënie.
Diversifikimi i biznesit
Para së gjithash, le të shohim diversifikimin e prodhimit në biznes. Nuk po flasim për zgjerimin e gamës së modeleve, pasi shumica e faktorëve të rrezikut do të veprojë në të njëjtën masë në modele të ndryshme të produkteve të të njëjtit lloj.
Asortimenti duhet të jetë aq i ndryshëm sa lejon baza e prodhimit, duke marrë parasysh nivelin e arsyeshëm të investimit të kërkuar për të zotëruar lëshimin e një produkti të ri.
Një shembull i diversifikimit të prodhimit është koncerni çek Česká Zbrojovka, i cili, përveç prodhimit të specializuar të armëve, ka zotëruar prodhimin e pjesëve për industrinë e automobilave dhe aviacionit duke përdorur pajisjet e veta dhe duke përdorur teknologjitë e veta inxhinierike. Ky është një shembull diversifikimi horizontal.
Një strategji diversifikimi nuk është e dobishme vetëm për bizneset e mëdha. Për shembull, ju mund të zgjidhni instrumente të ndryshme dhe të zvogëloni rreziqet kur investoni.
Por mos harroni se çdo investim në buxhetin e familjes duhet të bazohet në qëllimet financiare. Diversifikimi është vetëm një mënyrë për të minimizuar rreziqet.
Gama e shërbimeve mund t'i nënshtrohet një zgjerimi të ngjashëm. Për shembull, një zyrë pasurish të paluajtshme fillon njëkohësisht të ofrojë shërbime në fushën e sigurimeve që nuk lidhen me pasuritë e paluajtshme, pasi baza e saj materiale, teknike dhe e personelit e lejon.
Një aspekt tjetër i rëndësishëm është diversifikimi i tregjeve të shitjeve. Kjo mund të kërkojë sjelljen e prodhimit dhe shërbimeve në përputhje me standardet e reja ose zhvillimin e një kuadri ligjor të përshtatshëm, marrjen e certifikatave dhe licencave të reja.
Në çdo rast, qëllimi mbetet i njëjtë: të reduktohen humbjet nga komplikimet në një segment biznesi duke krijuar dhe mbështetur segmentet e tij alternative.
Shumica e investitorëve janë të njohur me dy klasat kryesore të letrave me vlerë: aksionet dhe obligacionet.
Megjithatë, përveç këtyre dy llojeve, secili prej nesh mund të bëjë investime në gamë më të gjerë të klasave të pronave, të tilla si pasuritë e paluajtshme, mallrat, ari, madje edhe disa strategji alternative si monedhat, etj.
Si rezultat, çdo investitor mund të fokusojë portofolin e tij të investimeve i sigurt(obligacionet) dhe instrumente financiare të rrezikshme(stoqe, lëndë të para, ar).
Kur flasim për diversifikimin me investitorët e rinj, përgjigja është se shumica e njerëzve e marrin gabim këtë çështje. Për shembull, besohet gjerësisht se nëse fondet investohen në aksione të ndryshme të kompanive në të njëjtin vend, atëherë ky tashmë është diversifikim. Ose nëse investoni në obligacione të dy vendeve fqinje, kjo do të jetë edhe diversifikim. Megjithatë, më shpesh nuk është kështu.
E pra, shembulli më i gabuar është investimi në fonde investimi nga dy kompani administruese ose banka që promovojnë të njëjtin drejtim investimi. Po, një ndarje e tillë mund të quhet diversifikim midis menaxherëve, por ky nuk është procesi që po diskutojmë në kuptimin e tij të vërtetë.
Kur bëhet fjalë për diversifikimin e vërtetë të një portofoli investimesh, duhet të merren parasysh tre gjëra thelbësore: rreziku, korrelacioni dhe kthimi.
Procesi i diversifikimit është një teknikë e menaxhimit të rrezikut në të cilën një portofol përfshin shumë klasa të ndryshme aktivesh me të ndryshme korrelacion negativ ose afër zeros. Është më mirë nëse klasa e zgjedhur e aktiveve duhet të arrijë kthime pozitive në terma afatgjatë, por në afat të shkurtër fluksi financiar i gjeneruar prej tyre nuk duhet të jetë i ndërlidhur.
Për këtë arsye propozohet që në portofolin e investimeve të përfshihen jo vetëm klasat standarde të pronave – aksionet dhe obligacionet – por edhe llojet më pak të zakonshme të tyre, si pasuritë e paluajtshme, lëndët e para dhe metalet e çmuara. Kështu, elementi kryesor i diversifikimit është korrelacion i parëndësishëm i instrumenteve financiare.
Diversifikimi i rrezikut
Megjithatë, kur flasim për një portofol të larmishëm investimesh, nuk mund të prisni që rezultatet e tij të jenë shumë mbresëlënëse.
Qëllimi kryesor i diversifikimit të një portofoli investimesh është reduktimin e rrezikut të përgjithshëm pa cenuar rentabilitetin. Në të njëjtën kohë, përfitimi i investimeve është vetëm një shqetësim dytësor.
Qëllimi i diversifikimit të rrezikut është të sigurohet që një kërcënim ndaj një pjese të biznesit ose një prej aseteve të mos prekë pjesët e tjera. Sa më pak të mbivendosen segmentet tona në zona të ndryshme rreziku, aq më e madhe është siguria.
Hartimi i një portofoli investimesh të aktiveve me të pakorreluara rezultatet zvogëlojnë rrezikun, sepse ndërsa fitimi në një aktiv bie, në një tjetër ka të ngjarë të rritet.
Le të shqyrtojmë opsionin me letrat me vlerë. Mund të argumentohet se duke investuar në aksione kontribuojmë në rritjen e ekonomisë, por nëse ekonomia shkon në recesion, çmimet e shumicës së aksioneve pësojnë korrigjim. Në momente të tilla obligacionet mund të ndihmojnë, mbi të cilat akumulohen interesa të vazhdueshme.
Por çfarë të bëjmë nëse inflacioni fillon të rritet papritur, valutat zhvlerësohen, çmimi i naftës rritet ndjeshëm ose ndodh një konflikt ushtarak në një pjesë të caktuar të botës? Në raste të tilla, zotërimi i vetëm aksioneve dhe obligacioneve nuk është alternativa më e mirë.
Për shembull, kur inflacioni rritet, përfitimi real i obligacioneve është më shpesh negativ, stoqet nuk ofrojnë sigurim optimal ndaj rritjeve të mprehta të çmimeve, por nëse ndajmë një pjesë të caktuar të portofolit të investimeve për pasuri të paluajtshme, lëndë të para ose ar, atëherë mund të presim rezultate më të favorshme.
Një shembull tjetër është rritja e çmimit të karburanteve. Shumë shpesh, kjo ndikon negativisht në rentabilitetin e kompanive, pasi rriten kostot e transportit dhe të tjera, duke bërë që edhe çmimet e aksioneve të këtyre kompanive të bien. Por nëse portofoli i investimeve përmban burime energjetike, atëherë rritja e tyre në çmim gjeneron një kundërpeshë ndryshime negative në çmimet për aksionet e kompanive të transportit.
Së fundi, në situata kur ka mendime për një kolaps të sistemit financiar, zhvlerësim të monedhës ose kataklizma të ngjashme të tregut, shumica e investitorëve i drejtojnë fondet në ar për qëllime diversifikimi.
Nëse tashmë keni një biznes të suksesshëm, atëherë ndoshta është koha për të lëvizur në internet. Për shembull, mundeni - audienca në internet dhe jashtë linje janë të ndryshme. Disa e quajnë atë zgjerim tregu, dhe disa e quajnë diversifikim, sido që të jetë ia vlen të provohet.
Për të vlerësuar performancën e një biznesi dhe stafit, ne rekomandojmë përdorimin e KPI; mund të lexoni për këta tregues.
Nëse jeni të interesuar për analitikë financiare, atëherë nga artikulli në adresë do të mësoni se çfarë është EBITDA dhe për çfarë përdoret ky tregues.
konkluzioni
Diversifikimi i biznesit lejon është relativisht pa dhimbje të durosh vështirësi të përkohshme- ndërprerjet në shitje, një rënie afatshkurtër e kërkesës ose e çmimeve për produkte - dhe në rast të një krize afatgjatë, degët alternative të aktiviteteve të ndërmarrjes mund të dalin në pah dhe të bëhen bazë për ripërdorimin e kompanisë sipas një strategji e re.
Në të njëjtën kohë, diversifikimi, veçanërisht në rastin e prodhimit, zakonisht kërkon investime shtesë - në pajisje të reja, teknologji, personel. Vendimi i saktë duhet të bazohet në një krahasim të kostove të tilla me çmimin e rrezikut.
Një portofol investimesh të diversifikuar mirë nuk do të ndihmojë në shmangien e humbjeve afatshkurtra, megjithatë, një gjë është e qartë: me një portofol me një gamë të gjerë, d.m.th., të ndarë në klasa të ndryshme aktivesh, mund të presësh përafërsisht të njëjtin ose pak më të lartë përfitim, në të njëjtën kohë duke ulur nivelin e përgjithshëm të rrezikut. Kjo duhet të jetë pikënisja e çdo investitori të ri.
Diversifikimi është një qasje investimi që synon reduktimin e tregjeve financiare
Koncepti, metodat dhe qëllimet bazë të diversifikimit të prodhimit, rreziqeve të biznesit dhe financiare në tregjet e monedhës, aksioneve dhe mallrave
Zgjero përmbajtjen
Palos përmbajtjen
Diversifikimi është, përkufizim
Diversifikimi është një qasje investimi që synon minimizimin e rreziqeve që lindin gjatë prodhimit ose tregtisë, të lidhura me shpërndarjen e burimeve financiare ose të prodhimit në industri dhe fusha të ndryshme. Diversifikimi është bërë i përhapur në tregjet valutore dhe të aksioneve si një mjet për të minimizuar humbjet gjatë tregtimit.
Diversifikimi është zgjerimi i gamës së produkteve dhe riorientimi i tregjeve të shitjeve, zhvillimi i llojeve të reja të prodhimit për të rritur efikasitetin e prodhimit, për të marrë përfitime ekonomike dhe për të parandaluar falimentimin. Ky diversifikim quhet diversifikim i prodhimit.
Diversifikimi është procesi i depërtimit të një firme në industri të tjera. Një strategji diversifikimi përdoret për të siguruar që një organizatë të mos bëhet tepër e varur nga një njësi strategjike biznesi.
Diversifikimi është një nga format e përqendrimit të kapitalit. Duke diversifikuar prodhimin e tyre, firmat depërtojnë në industri dhe zona të reja.
Diversifikimi është zgjerimi i fushës së veprimtarisë së kompanisë në prodhimin e llojeve të ndryshme të produkteve ose në tregje të ndryshme. Pothuajse të gjitha firmat janë të diversifikuara në një shkallë ose në një tjetër: firma që prodhojnë vetëm një produkt.
Diversifikimi është një nga mënyrat për të reduktuar rrezikun e një portofoli investimi është shpërndarja e investimeve midis aktiveve të ndryshme të përfshira në të.
Diversifikimi është shpërndarja e kapitalit ndërmjet objekteve të ndryshme investuese për të zvogëluar rrezikun e humbjeve të mundshme (si kapitali ashtu edhe të ardhurat prej tij).
Diversifikimi është procesi i zgjerimit të fushës së veprimtarisë së një ndërmarrje ose prodhimit të një game të larmishme produktesh, të cilat, si rregull, nuk korrespondojnë me profilin ekzistues të prodhimit.
Diversifikimi është një proces vetë-organizues i rritjes së diversitetit në një zonë të caktuar lokale të një tërësie më të gjerë; procesi i zgjerimit të veçorive dhe vetive strukturore ose qëllimit funksional (cilësitë e konsumatorit) të një produkti të prodhuar ose mjeteve për të ndikuar në të gjatë krijimit të tij; pasurimi i përmbajtjes dhe i natyrës së punës nëpërmjet rritjes së diversitetit të brendshëm të saj, rritjes së diversitetit në fushën e kulturës dhe artit, në zonat rekreative etj.; zgjerimi (i gjerë dhe intensiv) i profilit të ndërmarrjeve dhe shoqatave industriale; spin-off i filialeve nga kompania ose sipërmarrja mëmë, shoqata ose shqetësimi me një rritje në gamën, vëllimin dhe llojet e shërbimeve. Shkenca e ndryshimit dhe stabilizimit të diversitetit - diatropikë (Yu. V. Tchaikovsky).
Diversifikimi është një vendim marketingu, një strategji që nënkupton hyrjen e një ndërmarrje në një treg të ri për të, përfshirjen në programin e prodhimit të produkteve që nuk kanë lidhje të drejtpërdrejtë me fushën e mëparshme të veprimtarisë së ndërmarrjes.
Diversifikimi është shpërndarja e një fondi investimi midis letrave me vlerë me rreziqe, kthime dhe korrelacione të ndryshme, për të minimizuar rrezikun josistematik.
Karakteristikat e përgjithshme të diversifikimit
Aktiviteti financiar i një ndërmarrje në të gjitha format e tij shoqërohet me rreziqe të shumta, shkalla e ndikimit të të cilave në rezultatet e këtij aktiviteti rritet ndjeshëm me kalimin në një ekonomi tregu.
Rreziqet që shoqërojnë këtë aktivitet identifikohen si një grup i veçantë i rreziqeve financiare që luajnë rolin më të rëndësishëm në "portofoli i rrezikut" të përgjithshëm të ndërmarrjes. Shkalla në rritje e ndikimit të rreziqeve financiare në performancën financiare të një ndërmarrje shoqërohet me ndryshueshmërinë e shpejtë të situatës ekonomike në vend dhe tregun financiar, zgjerimin e fushës së marrëdhënieve financiare, shfaqjen e teknologjive dhe instrumenteve të reja financiare. për praktikën tonë ekonomike, dhe një sërë faktorësh të tjerë.
Në sistemin e metodave për menaxhimin e rreziqeve financiare të një ndërmarrje, roli kryesor i takon mekanizmave të neutralizimit të rrezikut të jashtëm dhe të brendshëm.
Mekanizmat e brendshëm për neutralizimin e rreziqeve financiare janë një sistem metodash për minimizimin e pasojave të tyre negative, të zgjedhura dhe të zbatuara brenda vetë ndërmarrjes.
Objektet kryesore të përdorimit të mekanizmave të neutralizimit të brendshëm janë, si rregull, të gjitha llojet e rreziqeve të pranueshme financiare, një pjesë e konsiderueshme e rreziqeve të grupit kritik, si dhe rreziqet katastrofike të pasigurueshme nëse ato pranohen nga ndërmarrja për shkak të domosdoshmërisë objektive. . Në kushtet moderne, mekanizmat e brendshëm të neutralizimit mbulojnë pjesën më të madhe të rreziqeve financiare të një ndërmarrje.
Avantazhi i përdorimit të mekanizmave të brendshëm për të minimizuar rreziqet financiare është shkalla e lartë e alternativës së vendimeve të menaxhimit të marra, të cilat, si rregull, nuk varen nga subjektet e tjera të biznesit. Ato bazohen në kushtet specifike për aktivitetet financiare të ndërmarrjes dhe aftësitë e saj financiare dhe bëjnë të mundur që të merret parasysh në masën më të madhe ndikimi i faktorëve të brendshëm në nivelin e rreziqeve financiare në procesin e minimizimit të pasojave të tyre negative. .
Sistemi i mekanizmave të brendshëm dhe të jashtëm për minimizimin e rreziqeve financiare përfshin përdorimin e metodave kryesore të mëposhtme.
Shmangia e rrezikut. Ky drejtim i neutralizimit të rreziqeve financiare është më radikal. Ai konsiston në zhvillimin e masave të tilla të brendshme që eliminojnë plotësisht një lloj specifik të rrezikut financiar. Masat kryesore të tilla përfshijnë:
Refuzimi për të kryer transaksione financiare, niveli i rrezikut të të cilave është jashtëzakonisht i lartë. Megjithë efikasitetin e lartë të kësaj mase, përdorimi i saj është i kufizuar, pasi shumica e transaksioneve financiare shoqërohen me zbatimin e aktiviteteve kryesore prodhuese dhe tregtare të ndërmarrjes, duke siguruar marrjen e rregullt të të ardhurave dhe formimin e fitimit të saj;
Refuzimi për të përdorur shuma të larta të kapitalit të marrë hua. Ulja e pjesës së fondeve të huazuara në qarkullimin ekonomik lejon që dikush të shmangë një nga rreziqet më të rëndësishme financiare - humbjen e stabilitetit financiar të ndërmarrjes. Në të njëjtën kohë, një shmangie e tillë e rrezikut sjell një reduktim të efektit të levës financiare, d.m.th. mundësia e marrjes së një shume shtesë fitimi nga kapitali i investuar;
Refuzimi i përdorimit të tepërt të aktiveve korrente në forma me likuid të ulët. Rritja e nivelit të likuiditetit të aktiveve ju lejon të shmangni rrezikun e falimentimit të ndërmarrjes në të ardhmen. Sidoqoftë, një shmangie e tillë rreziku e privon ndërmarrjen nga të ardhurat shtesë nga zgjerimi i vëllimit të shitjeve të produkteve me kredi dhe pjesërisht shkakton rreziqe të reja që lidhen me ndërprerjen e ritmit të procesit të funksionimit për shkak të një rënie në madhësinë e rezervave të sigurisë së lëndëve të para. materiale, furnizime dhe produkte të gatshme;
Refuzimi i përdorimit të aktiveve monetare përkohësisht të lira në investimet financiare afatshkurtra. Kjo masë shmang rrezikun e depozitave dhe normave të interesit, por gjeneron rrezikun e inflacionit, si dhe rrezikun e humbjes së fitimeve.
Këto dhe forma të tjera të shmangies së rrezikut financiar e privojnë ndërmarrjen nga burime shtesë të gjenerimit të fitimit, dhe rrjedhimisht ndikojnë negativisht në ritmin e zhvillimit të saj ekonomik dhe në efikasitetin e përdorimit të kapitalit të saj. Prandaj, në sistemin e mekanizmave të brendshëm për neutralizimin e rreziqeve, shmangia e tyre duhet të kryhet me shumë kujdes në kushtet e mëposhtme themelore:
Nëse refuzimi i një rreziku financiar nuk sjell shfaqjen e një rreziku tjetër të një niveli më të lartë ose të paqartë;
Nëse niveli i rrezikut nuk është i krahasueshëm me nivelin e përfitueshmërisë së një transaksioni financiar në shkallën e "riskut të kthimit";
Nëse humbjet financiare për këtë lloj rreziku tejkalojnë mundësinë e kompensimit të tyre në kurriz të burimeve të veta financiare të ndërmarrjes, etj.
Kufizimi i përqendrimit të rrezikut është vendosja e një kufiri, d.m.th. shumat maksimale të shpenzimeve, shitjeve, kredive etj. Kufizimi është një metodë e rëndësishme për uljen e rrezikut dhe përdoret nga bankat gjatë dhënies së kredive, lidhjes së një marrëveshjeje mbitërheqjeje etj. Përdoret nga subjektet afariste gjatë shitjes së mallrave me kredi, dhënies së kredisë, përcaktimit të shumës së investimit kapital etj.
Mekanizmi për kufizimin e përqendrimit të rreziqeve financiare përdoret zakonisht për ato lloje të rreziqeve që shkojnë përtej nivelit të tyre të pranueshëm, d.m.th. për transaksionet financiare të kryera në një zonë me rrezik kritik ose katastrofik. Ky kufizim zbatohet duke vendosur standarde të brendshme financiare të përshtatshme në ndërmarrje në procesin e zhvillimit të politikave për zbatimin e aspekteve të ndryshme të aktiviteteve financiare.
Sistemi i standardeve financiare që sigurojnë kufizimin e përqendrimit të rreziqeve mund të përfshijë:
Madhësia (pjesa) maksimale e fondeve të marra hua të përdorura në aktivitetet ekonomike;
Madhësia (pjesa) minimale e aktiveve në formë shumë likuide;
Madhësia maksimale e një kredie mall (komerciale) ose konsumatore që i jepet një blerësi;
Madhësia maksimale e një depozite të vendosur në një bankë;
Shuma maksimale e investimit në letrat me vlerë të një emetuesi;
Periudha maksimale për devijimin e fondeve në llogaritë e arkëtueshme.
Mbrojtja përdoret në praktikën bankare, burse dhe tregtare për t'iu referuar metodave të ndryshme të sigurimit të rreziqeve të monedhës. Në literaturën vendase, termi "mbrojtje" filloi të përdoret në një kuptim më të gjerë si sigurim i rreziqeve ndaj ndryshimeve të pafavorshme në çmimet për çdo artikull të inventarit sipas kontratave dhe transaksioneve tregtare që përfshijnë furnizimin (shitje) të mallrave në të ardhmen. Një kontratë që shërben për të siguruar kundër rreziqeve të ndryshimeve në kurset e këmbimit (çmimet) quhet "mbrojtje" dhe njësia ekonomike që kryen mbrojtjen quhet "mbrojtës".
Ekzistojnë dy transaksione mbrojtëse: mbrojtje e sipërme dhe mbrojtje negative.
Mbrojtja lart, ose mbrojtja e blerjes, është një transaksion shkëmbimi për blerjen e kontratave ose opsioneve të së ardhmes. Një mbrojtje në rritje përdoret në rastet kur është e nevojshme të sigurohet nga një rritje e mundshme e çmimeve (normave) në të ardhmen.
Mbrojtja në rënie, ose mbrojtja e shitjes, është një transaksion shkëmbimi që përfshin shitjen e një kontrate të së ardhmes. Një mbrojtës që mbron pret të shesë një mall në të ardhmen, dhe për këtë arsye, duke shitur një kontratë të së ardhmes ose opsion në bursë, ai siguron veten kundër një rënie të mundshme të çmimit në të ardhmen.
Në varësi të llojeve të letrave me vlerë derivative të përdorura, dallohen mekanizmat e mëposhtëm për mbrojtjen e rreziqeve financiare: mbrojtje duke përdorur kontratat e së ardhmes; mbrojtje duke përdorur opsionet; mbrojtje duke përdorur një operacion swap.
Shpërndarja e rrezikut. Mekanizmi i këtij drejtimi të minimizimit të rreziqeve financiare bazohet në transferimin (transferimin) e tyre të pjesshëm te partnerët në transaksionet financiare individuale. Në të njëjtën kohë, ajo pjesë e rreziqeve financiare të ndërmarrjes transferohet te partnerët e biznesit për të cilët ata kanë më shumë mundësi për të neutralizuar pasojat e tyre negative dhe kanë metoda më efektive të mbrojtjes së brendshme të sigurimit.
Diversifikimi është procesi i shpërndarjes së kapitalit midis investimeve të ndryshme që nuk lidhen drejtpërdrejt me njëra-tjetrën. Diversifikimi është mënyra më e arsyeshme dhe relativisht më pak e kushtueshme për të reduktuar shkallën e rrezikut financiar.
Fushat kryesore të mëposhtme të shpërndarjes së rrezikut janë bërë të përhapura:
Shpërndarja e rrezikut ndërmjet pjesëmarrësve në projektin investues. Në procesin e një shpërndarjeje të tillë, ndërmarrja mund të transferojë tek kontraktorët rreziqet financiare që lidhen me mospërmbushjen e orarit të punimeve të ndërtimit dhe instalimit, cilësinë e ulët të kësaj pune, vjedhjen e materialeve të ndërtimit të transferuara tek ata dhe disa të tjera. Për një ndërmarrje që transferon rreziqe të tilla, neutralizimi i tyre konsiston në ribërjen e punës në kurriz të kontraktorit, duke u paguar atyre shuma gjobash dhe gjobash dhe forma të tjera kompensimi për humbjet e shkaktuara;
Shpërndarja e rrezikut ndërmjet ndërmarrjes dhe furnizuesve të lëndëve të para dhe materialeve. Subjekti i një shpërndarjeje të tillë janë, para së gjithash, rreziqet financiare që lidhen me humbjen (dëmtimin) e pronës (aseteve) gjatë operacioneve të transportit dhe ngarkimit dhe shkarkimit të tyre;
Shpërndarja e rrezikut ndërmjet pjesëmarrësve në një operacion leasing. Kështu, me qiranë operacionale, ndërmarrja i kalon qiradhënësit rrezikun e vjetërsimit të aktivit të përdorur, rrezikun e humbjes së produktivitetit teknik;
Shpërndarja e rrezikut ndërmjet pjesëmarrësve në një operacion faktoringu (konfiskimi). Subjekti i një shpërndarjeje të tillë është, para së gjithash, rreziku kreditor i ndërmarrjes, i cili në pjesën e tij mbizotëruese transferohet në institucionin financiar përkatës - një bankë tregtare ose kompani faktoring.
Vetësigurimi (sigurimi i brendshëm). Mekanizmi i këtij drejtimi të minimizimit të rreziqeve financiare bazohet në rezervimin e një pjese të burimeve financiare të ndërmarrjes, gjë që i lejon asaj të kapërcejë pasojat negative financiare të atyre transaksioneve financiare për të cilat këto rreziqe nuk shoqërohen me veprimet e palëve. Format kryesore të këtij drejtimi të neutralizimit të rreziqeve financiare janë:
Formimi i një fondi rezervë (sigurimi) të ndërmarrjes. Është krijuar në përputhje me kërkesat e legjislacionit dhe statutit të ndërmarrjes. Të paktën 5% e shumës së fitimit të marrë nga ndërmarrja në periudhën raportuese është ndarë për formimin e saj;
Formimi i fondeve rezervë të synuar. Një shembull i një formimi të tillë mund të jetë një fond sigurimi i rrezikut të çmimit; fondi për shënjimin e mallrave në ndërmarrjet tregtare; fondi për shlyerjen e borxheve të këqija etj.;
Formimi i një sistemi të rezervave të sigurimit të burimeve materiale dhe financiare për elementë individualë të aktiveve rrjedhëse të ndërmarrjes. Madhësia e nevojës për rezerva sigurie për elementë individualë të aktiveve rrjedhëse (lëndë të para, materiale, produkte të gatshme, para) përcaktohet në procesin e racionimit të tyre;
Bilanci i pashpërndarë i fitimit të marrë në periudhën raportuese.
Sigurimi i rrezikut është metoda më e rëndësishme për reduktimin e rrezikut.
Thelbi i sigurimit është se investitori është i gatshëm të heqë dorë nga një pjesë e të ardhurave të tij për të shmangur rrezikun, d.m.th. ai është i gatshëm të paguajë për të ulur rrezikun në zero.
Aktualisht janë shfaqur lloje të reja sigurimesh, për shembull, sigurimi i titullit, sigurimi i rrezikut të biznesit etj.
Titulli është e drejta ligjore e pronësisë mbi pasurinë e paluajtshme, e cila ka anën juridike të dokumentuar. Sigurimi i titullit është sigurim ndaj ngjarjeve të ndodhura në të kaluarën që mund të kenë pasoja në të ardhmen. Ai i lejon blerësit e pasurive të paluajtshme të presin kompensim për humbjet e shkaktuara në rast të një urdhri gjykate për asgjësimin e marrëveshjes së blerjes dhe shitjes së pasurive të paluajtshme.
Rreziku i biznesit është rreziku i mosmarrjes së të ardhurave të pritura nga aktivitetet e biznesit. Shuma e siguruar nuk duhet të kalojë vlerën e siguruar të rrezikut të biznesit, d.m.th. shumën e humbjeve të biznesit që do të pritej të pësonte mbajtësi i policës nëse do të ndodhte ngjarja e siguruar.
Metoda të tjera për minimizimin e rrezikut mund të përfshijnë si më poshtë:
Sigurimi i mbledhjes së një niveli shtesë të primit të rrezikut nga pala tjetër në një transaksion financiar;
Marrja e garancive të caktuara nga palët;
Reduktimi i listës së rrethanave të forcës madhore në kontratat me palët;
Sigurimi i kompensimit për humbjet e mundshme financiare për shkak të rreziqeve nëpërmjet sistemit të parashikuar të penaliteteve.
Diversifikimi në tregjet e aksioneve
Diversifikimi i portofolit të letrave me vlerë është formimi i një portofoli investimi nga një grup i caktuar letrash me vlerë për të zvogëluar humbjet e mundshme në rast të uljes së çmimit të një ose më shumë letrave me vlerë.
Gjithashtu, diversifikimi i një portofoli letrash me vlerë në bursë mund të përdoret jo vetëm për të mbrojtur kundër një uljeje të mundshme të vlerës së disa letrave me vlerë të përfshira në portofolin e investimeve, por edhe për qëllimin e rritjes së përfitimit të përgjithshëm të portofol.
Disa letra me vlerë të përzgjedhura për portofolin në përputhje me strategjinë e investimit mund të shfaqin dinamikë dukshëm më të mirë se letrat e tjera me vlerë, gjë që në përgjithësi mund të ketë një efekt pozitiv në përfitimin e përgjithshëm të portofolit të investimeve.
Në procesin e formimit të një portofoli investimesh në bursë, lindin pyetjet e mëposhtme: sa letra me vlerë duhet të jenë në portofolin e investimeve dhe sa duhet të jetë pjesa e aksioneve të secilit emetues në këtë portofol?
Nuk ka një përgjigje të qartë për këtë pyetje, sepse edhe 2 letra me vlerë janë tashmë një lloj portofoli.
Disa investitorë, si W. Buffett, besojnë se një portofol investimi nuk duhet të përmbajë më shumë se 3-5 aksione të kompanive të ndryshme.
Diversifikimi, sipas mendimit të tyre, që përfshin investimet në sektorë të dobët, ka të ngjarë të tregojë rezultate mediokre, afër mesatares së tregut.
Diversifikimi shihet më shpesh si një mënyrë për të reduktuar rreziqet.
Në të njëjtën kohë, kjo mund të ndikojë ndjeshëm në normën e kthimit të pritur në portofol - sa më i larmishëm të jetë portofoli i investimeve, aq më i ulët mund të jetë norma e përgjithshme e kthimit në portofol.
Sa herë që një investitor shton një aksion tjetër në një portofol investimi, investitori në këtë mënyrë zvogëlon kthimin e përgjithshëm mesatar të pritur në të gjithë portofolin e investimeve.
Kështu, ndërsa diversifikimi mbron portofolin tonë nga rreziqe të caktuara, ai gjithashtu redukton kthimin e mundshëm të të gjithë portofolit të letrave me vlerë.
Përveç kësaj, sa më shumë aksione të përfshihen në një portofol investimi, aq më nga afër do t'ju duhet të monitoroni një portofol të tillë.
Nga ana tjetër, Peter Lynch, menaxheri i famshëm i Fondit Fidelity Magellan, përfshiu rreth 1000 aksione në portofolin e tij gjatë formimit dhe menaxhimit të portofolit të tij të investimeve.
Rentabiliteti i një portofoli të tillë tejkaloi mesataren e tregut.
Personalisht, unë besoj se ia vlen të formoni portofolin tuaj të investimeve nga aksionet e 8-12 emetuesve; kjo do të jetë mjaft e mjaftueshme për të diversifikuar rreziqet pa dëmtuar ndjeshëm normën e mundshme të kthimit në portofol.
Nëse mendoni se jeni në gjendje të kryeni mjaftueshëm cilësi të lartë dhe të saktë
analiza e kompanive kur formoni një portofol investimesh dhe keni përvojë të mjaftueshme dhe njohuritë e nevojshme për këtë, atëherë zgjidhni aksionet më premtuese të disa emetuesve nga totali në përputhje me strategjinë tuaj të investimit.
Nëse nuk keni njohuri të mjaftueshme, mund të mbështeteni në opinionin e ekspertëve financiarë nëse ju duken logjikisht të arsyeshëm dhe të justifikuar, ose të ndërtoni portofolin tuaj të investimeve nga letrat me vlerë më likuide të përfshira në indeks.
Pjesa e aksioneve të emetuesit në portofolin e investimeve
Nuk ka gjithashtu një përgjigje të qartë për këtë pyetje.
Ka disa mënyra për të përcaktuar pjesën e aksioneve kur formoni një portofol investimi:
proporcional me kapitalizimin e tregut të shoqërisë;
proporcionale me qarkullimin e lirë të aksioneve të shoqërisë;
Bazuar në kthimet e mundshme dhe parashikimet e çmimeve të ardhshme të aksioneve;
Përpilimi i një portofoli aksionesh nga aksione të barabarta.
Secila prej këtyre metodave ka hollësitë dhe nuancat e veta specifike.
Varet nga ju që të vendosni se cila metodë e formimit të aksioneve të secilit emetues në portofolin e investimeve.
Kur formohet një portofol investimesh sipas parimit të aksioneve të barabarta, pjesa e aksioneve të secilit emetues në portofol ka të njëjtën peshë.
Për shembull, ky mund të jetë një portofol aksionesh prej 10 emetuesish me një pjesë korresponduese të portofolit total prej 10%.
Në këtë rast, kur formohet një portofol, zgjidhen aksione që plotësojnë disa kritere në përputhje me strategjinë tonë të investimit, për shembull, me yield-in më të lartë të dividentit ose që kanë përfitimin maksimal të mundshëm.
Në këtë rast, portofoli ribalancohet gjithashtu kur është më i përshtatshëm për ju, për shembull, një herë në tremujor, dhe aksionet e secilit aksion në vlerën totale të portofolit barazohen.
Në të njëjtën kohë, ndryshimet do të ndodhin periodikisht në portofolin tonë të investimeve - ato aksione që nuk plotësojnë më strategjinë tonë të investimeve do të përjashtohen nga portofoli dhe në vend të tyre do të shfaqen të reja me të njëjtën pjesë në portofolin e përgjithshëm, duke përmbushur kriteret tona. .
Dhe mos harroni për parimet e diversifikimit të portofolit të investimeve dhe pse diversifikimi është i nevojshëm.
Diversifikimi në tregjet valutore
Diversifikimi i rrezikut, ose me fjalë të tjera shpërndarja e rrezikut, është një pjesë integrale e tregtimit në tregun e monedhës Forex.
Siç e dini, tregu valutor shumë shpesh lëviz për shkak të ngjarjeve të paparashikuara dhe faktorit njerëzor. Shpesh një tregtar nuk mund të parashikojë se në cilin drejtim do të lëvizin çmimet në të ardhmen e afërt. Kështu, një tregtar duhet të ketë një portofol të vërtetë të larmishëm të strategjive të investimeve. Një tregtar duhet të mësojë të sakrifikojë një pjesë të kthimit maksimal të mundshëm të portofolit të aktiveve neto në mënyrë që të ruajë kapitalin gjatë periudhave të luhatjeve të tregut të monedhës.
Të gjithë tregtarët e kuptojnë se tregtimi Forex mbart një përqindje të caktuar rreziku. Ndërsa diversifikimi i portofolit mund të duket jashtëzakonisht i lehtë, nuk është ashtu. Meqenëse shumica e tregtarëve fillestarë humbasin një pjesë të konsiderueshme të fondeve të tyre.
Për shkak se të gjithë tregtarët tregtojnë me marzh në tregun e Forex, kjo u lejon atyre të përdorin një levë të madhe me kërkesa minimale. Leva më e përdorur është 1:100. Leva tregtare e ofruar mund të jetë një mjet i fuqishëm për një tregtar, por ka dy anë të kësaj medalje. Ndërsa leva kontribuon në rrezikun e pozicionit të një tregtari, është një masë e nevojshme për të vepruar në tregun valutor. Kjo ndodh vetëm sepse lëvizja mesatare ditore në treg është 1%.
Është pikërisht për shkak se tregu i këmbimit valutor është i kësaj natyre që çdo tregtar duhet të diversifikojë rreziqet e tij brenda llogarive të tij tregtare. Diversifikimi mund të arrihet përmes përdorimit të strategjive të ndryshme tregtare. Si një opsion për diversifikimin, mund të përdoret transferimi i një pjese të aktiveve të tregtimit në menaxhimin e tregtarëve të tjerë. Çështja këtu nuk është se një tregtar tjetër do të ketë një rezultat më të mirë se ju, por se diversifikimi do të arrihet në këtë mënyrë. Pavarësisht se sa përvojë tregtare keni, do të përballeni përsëri me periudha ulje-ngritjesh. Kjo është arsyeja pse të kesh më shumë se një tregtar do të zvogëlojë pak paqëndrueshmërinë e portofolit të tregtimit.
Natyrisht, përveç mundësisë për të transferuar një pjesë të kapitalit te një tregtar tjetër për menaxhim, kjo nuk është e vetmja mundësi për diversifikimin e rreziqeve në Forex. Ka një numër të madh strategjish dhe teorish tregtare, dhe ka gjithashtu një numër të madh mënyrash për të diversifikuar rreziqet që lidhen me tregtimin Forex.
Në tregun valutor ka një numër të mjaftueshëm çiftesh të ndryshme monetare, secila prej të cilave ka paqëndrueshmërinë e vet. Për shembull, çifti i preferuar USDCHF i të gjithëve konsiderohet përgjithësisht një strehë e sigurt dhe, për shembull, GBPJPY është një hamshor i pandërprerë, që galopon distanca të gjata në pikë, gjë që tregon si të ardhura të larta potenciale, ashtu edhe humbje. Kështu, "duke vendosur vezët tuaja në dy shporta të ndryshme" - duke e ndarë kapitalin për tregtim në këto dy palë, ju mund të zvogëloni lehtësisht rreziqet nëse tregtari preferon tregtimin agresiv.
Teknikisht, një portofol i larmishëm duhet të përbëhet nga aktive të pakorreluara, d.m.th. asete të palidhura (në praktikë, të lidhura minimalisht). Prandaj, është mjaft e vështirë të diversifikoni asetet tuaja në një treg të vetëm. Sa i përket semantikës, do të ishte më korrekte të flitej për rreziqet mbrojtëse në tregun Forex, sesa për diversifikimin.
Diversifikimi, si çdo metodë tjetër e menaxhimit të parave, ka një disavantazh të konsiderueshëm - me uljen e rreziqeve, të ardhurat e mundshme gjithashtu zvogëlohen. Prandaj, njerëzit shpesh flasin negativisht për diversifikimin, duke besuar se është e nevojshme të përqendroheni në një fushë - nëse fitoni, do të fitoni shumë menjëherë, dhe nëse humbni... Mendimi përfundon këtu.
Në praktikë, diversifikimi kompetent përfshin investimin në sektorin real të ekonomisë (tregtimin e mallrave, ofrimin e shërbimeve) dhe instrumentet financiare, qofshin letra me vlerë, depozita apo tregtim në tregun valutor. Jo më kot mund të dëgjoni gjithnjë e më shumë këshilla për të investuar aq sa mund të humbni. Është thjesht psikologjikisht e vështirë të kesh humbje të mëdha, duke kuptuar se ky është pasuria kryesore dhe pa të jeta do të kthehet në skllavëri, prandaj rekomandohet fuqimisht të mbulosh të pasmet duke pasur një burim të vazhdueshëm të ardhurash jashtë tregut të këmbimit valutor.
Diversifikimi në tregjet e mallrave
Mallrat e tregtuara ndahen në pesë grupe kryesore: energjia – që përfshin naftën bruto, produktet e naftës, gazin; metalet - nga ana tjetër ndahen në industriale (bakër, zink, alumin, çelik, etj.) dhe të çmuara (ari, argjendi, platini); drithërat – grurë, misër, soje, oriz, tërshërë etj.; produkte ushqimore dhe fibra - kafe, kakao, sheqer, pambuk, lëng portokalli, etj.; blegtoria – bagëti e gjallë, derri, viçi. Ngjashëm me indekset e aksioneve, performanca e përgjithshme e mallrave mund të gjurmohet duke përdorur indekset e mallrave. Diferencat midis indekseve lidhen kryesisht me peshat e grupeve të caktuara të mallrave të përfshira në llogaritjen e indeksit.
Indekset kryesore të tregut të mallrave janë: indeksi CRB – llogaritja merr parasysh 17 lloje të lëndëve të para me peshë të barabartë; Dow Jones - AIG Commodity Index - pesha e secilit produkt përcaktohet në varësi të vëllimit të transaksioneve të këmbimit gjatë 5 viteve të fundit; GSCI – pesha korrespondon me pjesën e secilit produkt në prodhimin botëror; RICI - pasqyron peshën e mallrave në tregtinë botërore. Rritja e ulët ekonomike globale dhe, si rezultat, inflacioni mjaft i ulët nuk kanë kontribuar në kthime të larta nga investimet në mallra në dy vitet e fundit - në fakt, vetëm mielli i sojës ka tejkaluar indeksin S&P 500 gjatë kësaj periudhe. Megjithatë, një përshpejtim në rritja ekonomike dhe normat e inflacionit në të ardhmen e afërt do t'i bëjnë lëndët e para një investim të dëshirueshëm.
Strategjia e diversifikimit përfshin ndryshime dinamike në strukturën e portofolit në varësi të kushteve të tregut. Gjatë periudhave të rritjes ekonomike globale, theksi vihet te mallrat me rritje të shpejtë (plehrat, metalet industriale, burimet e energjisë); gjatë periudhave të krizës, përdoren asete mbrojtëse si ari dhe argjendi.
Përparësitë e strategjisë:
Lëndët e para janë një pasuri reale që do të jetë gjithmonë e kërkuar në treg dhe do të ketë një vlerë të caktuar;
Në tregun botëror ka një tendencë pozitive afatgjatë drejt një reduktimi të ofertës dhe rritjes së kërkesës për lëndë të parë, veçanërisht nga rajoni aziatik;
Investimet në aktivet e mallrave janë një mundësi e shkëlqyer për të mbrojtur kundër inflacionit global dhe zhvlerësimit të dollarit amerikan;
Disa mallra, si ari, janë përdorur historikisht si një mbrojtje kundër krizave dhe inflacionit për shkak të korrelacionit të ulët të tyre me tregjet financiare.
Menaxhimi i kapitalit në tregjet e mallrave në botë është ruajtja dhe rritja e kapitalit dhe sigurimi i rreziqeve dhe një nga hapat kryesorë drejt krijimit të kapitalit tuaj të larmishëm investues.
Diversifikimi i prodhimit
Në praktikën ekonomike mund të propozohen një numër i madh alternativash strategjike për zhvillimin dhe rritjen e firmave në kushtet e tregut. Një nga këto alternativa është diversifikimi.
Ekzistojnë një larmi e madhe përkufizimesh të diversifikimit në literaturën ekonomike. Por vështirësia është se diversifikimi është një koncept që nuk mund të përcaktohet qartë. Njerëz të ndryshëm nënkuptojnë gjëra të ndryshme me të, kështu që gjëja e rëndësishme është të jeni në gjendje të njihni dhe interpretoni konceptin në lidhje me rrethanat tuaja. Sidoqoftë, është e mundur të jepet një përkufizim mjaft i përgjithshëm dhe i gjerë i diversifikimit, por me disa komente. Kjo do të sigurojë një bazë për analiza të mëtejshme. Dihet mirë se nga pikëpamja ekonomike, diversifikimi (nga latinishtja diversus - i ndryshëm dhe facer - për të bërë) është zhvillimi i njëkohshëm i disa ose shumë llojeve teknologjike të palidhura të prodhimit dhe (ose) shërbimeve, duke zgjeruar gamën e produkteve. dhe (ose) shërbimet e prodhuara.
Diversifikimi u lejon firmave të "qëndrojnë në këmbë" në kushte të vështira ekonomike duke prodhuar një gamë të gjerë produktesh dhe shërbimesh: humbjet nga produktet joprofitabile (përkohësisht, veçanërisht për ato të reja) kompensohen nga fitimet nga llojet e tjera të produkteve. Diversifikimi është: së pari, depërtimi i firmave në industri që nuk kanë një lidhje të drejtpërdrejtë prodhuese apo varësi funksionale nga industria kryesore e veprimtarisë së tyre.
Së dyti - në një kuptim të gjerë - përhapja e aktivitetit ekonomik në zona të reja (zgjerimi i gamës së produkteve, llojet e shërbimeve të ofruara, etj.). Diversifikimi i aktivitetit të prodhimit dhe biznesit, duke qenë një mjet për eliminimin e çekuilibrave në riprodhimin dhe rishpërndarjen e burimeve, zakonisht ndjek qëllime të ndryshme dhe përcakton drejtimet për ristrukturimin e korporatave dhe ekonomisë në tërësi.
Ky proces ka të bëjë, para së gjithash, me kalimin në teknologji, tregje dhe industri të reja, me të cilat ndërmarrja më parë nuk kishte lidhje; përveç kësaj, vetë produktet (shërbimet) e ndërmarrjes duhet të jenë gjithashtu krejtësisht të reja, dhe investimet e reja financiare janë gjithmonë të nevojshme.
Diversifikimi shoqërohet me shumëllojshmërinë e aplikimeve të produkteve të prodhuara nga kompania, dhe e bën efikasitetin e kompanisë në tërësi të pavarur nga cikli i jetës së një produkti individual, duke zgjidhur jo aq problemin e mbijetesës së kompanisë sesa duke siguruar rritje të qëndrueshme progresive. . Nëse produktet e një kompanie kanë një aplikim shumë të ngushtë, atëherë ajo është e specializuar; nëse ato kanë një shumëllojshmëri përdorimesh, atëherë është një kompani e larmishme.
Kompanitë e larmishme ndryshojnë në varësi të klasifikimit të gamës së produkteve të tyre në lidhje me teknologjitë e përdorura dhe veçoritë e marketingut.
Klasifikimi i paraqitur zbatohet vetëm për produktet ose shërbimet e lëshuara aktualisht dhe nuk ndikon në ndryshimet në produkt ose shërbime. Në kushtet e tregut, klasifikimi i një ndërmarrje si një lloj ose një tjetër është absolut për momentin dhe relativisht në afat të gjatë, pasi me kalimin e kohës një ndërmarrje e specializuar mund të shndërrohet në një të larmishme dhe anasjelltas.
Aktiviteti ideal i çdo kompanie, siç dihet, është parandalimi i dështimeve dhe humbjeve të mundshme në produktivitet, të cilat mund të merren nga parashikimet e ndryshme të kompanisë në lidhje me këta tregues të veçantë. Nevoja për diversifikim mund të identifikohet duke krahasuar nivelet e dëshiruara dhe të mundshme të produktivitetit dhe nivelin që është arritur si rezultat i aktiviteteve të kompanisë. Për kompanitë më pak të suksesshme që nuk planifikojnë (ose nuk munden) të planifikojnë për të ardhmen, shenja e parë e një boshllëku të tillë produktiviteti është shpesh një libër porosie në tkurrje ose kapacitet i papunë.
Në çdo rast të caktuar, një sërë arsyesh për diversifikimin mund të luajnë një rol të rëndësishëm, por ndikimi më i dobët i arsyeve të tjera mund të çojë përfundimisht në një zgjidhje të ndryshme të problemit. I. Ansoff beson se arsyeja kryesore është mosrespektimi i nivelit të kërkuar të produktivitetit dhe efikasitetit.
Të gjitha arsyet e diversifikimit shkaktohen nga një gjë - rritja e efikasitetit të ndërmarrjes jo vetëm për momentin ose në të ardhmen e afërt, por edhe për një afat të gjatë.
Ekziston një kriter diversifikimi. Vendosja e një kriteri të tillë rekomandohet vetëm për një ndërmarrje që është vërtet e interesuar për diversifikimin e saj. Kjo "mbulesë" e parë thelbësore është e paçmueshme, pasi parandalon gabime të ndryshme dhe, përveç kësaj, mund të shërbejë si një program sigurie dhe kontrolli të mirë.
Procesi i zhvillimit të një plani vlerësimi dhe diversifikimi kërkon kohë, përpjekje dhe shqyrtim të kujdesshëm. Një përfundim që është bërë në një mbrëmje nuk mund të jetë bazë për kërkime tregu, kërkime teknike të proceseve dhe produkteve, analiza financiare, qoftë edhe ndonjë takim dhe shërbim të ekspertëve të jashtëm për të dhënë ndonjë informacion. Në të vërtetë, është e nevojshme vetëm si bazë për të vendosur që në fillim nëse ky problem duhet trajtuar seriozisht apo jo. Një vlerësim mund të tregojë se e gjithë kjo është vërtet e mirë, por jo për këtë kompani.
Llojet e diversifikimit të prodhimit
Marrëdhënia midis pozicionit financiar të një korporate dhe diversifikimit të aktiviteteve është mjaft e thjeshtë, pasi e para përcakton drejtimin dhe efektivitetin e kësaj të fundit. Kështu, zonat e diversifikimit karakteristike të fazave fillestare të zhvillimit bazoheshin në një bazë objektive - përdorimi alternativ i mbetjeve, objektet e prodhimit, rrjetet tregtare dhe tregtare dhe ishin të lidhura ngushtë me aftësitë financiare të prodhimit tradicional.
Dallimi midis fazave vijuese të diversifikimit ishte zvogëlimi i rolit të prodhimit kryesor, ai nuk u kufizua vetëm në zgjerimin në industritë e veta ose të lidhura me to dhe u shoqërua me një ndarje të plotë të interesave financiare nga interesat e prodhimit. Me zhvillimin e korporatave dhe vetë diversifikimin, qëllimet e fitimit u arritën duke zgjeruar mundësitë për migrimin e burimeve përtej kufijve të industrisë, rajonit dhe ekonomisë kombëtare. Prandaj, dy drejtimet në zhvillimin e veprimtarisë sipërmarrëse mund të shpjegohen lehtësisht me evolucionin e procesit nga diversifikimi i lidhur në të palidhur ose "autonom".
Përkufizimi klasik i dhënë në fjalorin e vogël shpjegues të fjalëve të huaja: "Një shoqëri mbajtëse (shoqëri mbajtëse) është një shoqëri që zotëron një aksion kontrollues në çdo ndërmarrje tjetër me qëllim të kontrollit dhe menaxhimit të aktiviteteve të tyre." Ai zbulon thelbin e të kuptuarit klasik të një zotërimi (nga pikëpamja ekonomike) - ka aksionarë që zotërojnë aksione, të cilët ose menaxhojnë vetë strukturën mbajtëse, ose ia besojnë menaxhimin e biznesit të përgjithshëm një kompanie administruese.
Pronat horizontale janë një shoqatë e bizneseve homogjene (kompani energjetike, shitje, telekomunikacion, etj.). Ato janë në fakt struktura dege të menaxhuara nga shoqëria mëmë.
Pronat vertikale janë bashkimi i ndërmarrjeve në një zinxhir prodhimi (nxjerrja e lëndëve të para, përpunimi, prodhimi i produkteve të konsumit, shitjet). Shembuj: shoqata të përfshira në përpunimin e produkteve bujqësore, metaleve dhe rafinimit të naftës.
Pronat e përziera janë shembulli më kompleks. Një pronë e tillë përfshin struktura që nuk janë të lidhura drejtpërdrejt as nga marrëdhëniet tregtare, as nga ato të prodhimit, të tilla si, për shembull, bankat ruse që investojnë fonde në disa ndërmarrje. Detyra e tyre kryesore është të investojnë fondet diku dhe më pas t'i tërheqin ato me fitim në kohën e duhur. Në thelb, këto janë projekte investimi.
Sa i përket llojeve të pronave, është e nevojshme të sqarohen disa koncepte. Klasifikimi mund të ndryshohet paksa:
Pronat e larmishme (të përziera) - një kombinim i bizneseve të palidhura. (Një shembull tipik është kur bankat blejnë aksione të ndërmarrjeve të ndryshme)
Pronat e shitjes (horizontale). Gjëja me të vërtetë e rëndësishme për ta është logjistika e unifikuar: një sistem i vetëm furnizuesish dhe shumë qeliza shitjesh. Nëse ka shumë qeliza, atëherë nevojitet një standard për të krijuar një pikë të re shitjeje (dhe automatizimi duhet ta mbështesë atë). Nga pikëpamja logjistike, specifika e njësisë është se marrësi është i shpërndarë. Në magazinat e qelizave të shitjes ka gjithmonë mbetje dhe detyra është rishpërndarja e tyre. Një politikë e unifikuar në lidhje me një lloj specifik produkti është e mundur (e zbatuar në formën e zbritjeve, dhuratave për klientët, etj.). Në këtë rast, centralizimi i menaxhimit luan një rol të rëndësishëm në zhvillimin e një politike të përgjithshme për likuidimin e mbetjeve.
Nëse një pronësi dëshiron të konsolidojë gjithçka në mënyrë korrekte (përsa i përket taksave dhe kontabilitetit të menaxhimit), atëherë duhet të vendosë një standard të vetëm për rrjedhën e dokumenteve. Kjo do të lejojë, në veçanti, kryerjen e një kërkimi të unifikuar të marketingut drejtpërdrejt në procesin e shitjes. (Rezultatet veçanërisht interesante merren pikërisht kur ka shumë pika shitjeje. Është e mundur të identifikohet varësia e kërkesës nga rajoni, vendndodhja dhe preferencat specifike kombëtare) Me përdorimin e duhur të këtij informacioni të grumbulluar të marketingut, është e mundur të shmangni mbetjet dhe stoku jolikuid në magazina. Kjo është shumë domethënëse për pronat tregtare. Kështu, avantazhet e një rrjeti të unifikuar furnizimi dhe shitjeje janë se bëhet e mundur, së pari, blerja e mallrave nga furnitorët me çmime më të ulëta (zbritje totale), së dyti, ndjekja e një politike të unifikuar shitjeje dhe marketingu dhe së treti, të jesh fleksibël dhe rishpërndani menjëherë bilancet në magazina, duke parandaluar formimin e stokut jolikuid (kursimet e kostos).
Pronat e tipit koncern. Ato karakterizohen nga një zinxhir i proceseve të përpunimit që i bashkon ato nga lëndët e para tek produktet e gatshme. Ky rast ka karakteristikat e veta:
Ndërmarrjet i transferojnë produktin e tyre njëra-tjetrës me kosto (nuk ka kuptim të përfitojnë nga njëra-tjetra);
Është e nevojshme të sigurohet menaxhimi i cilësisë nga fundi në fund në të gjithë zinxhirin (deri në zbatimin e ISO 9000);
Të gjitha ndërmarrjet e koncernit duhet të jenë të balancuara përsa i përket nivelit të pajisjeve të proceseve të prodhimit, kualifikimeve të personelit etj.
Kjo do të thotë, një nga mënyrat më të zakonshme për të kombinuar ndërmarrjet në shoqata të larmishme korporative është organizimi i një kompanie mbajtëse. Zbatimi i kësaj skeme bën të mundur zgjidhjen e qartë të të gjitha problemeve në strukturën e pronësisë dhe sistemin e marrëdhënieve në hierarkinë e korporatës.
Kështu, përgjigja më adekuate ndaj globalizimit ekonomik është diversifikimi i biznesit dhe krijimi i shoqatave të larmishme të korporatave.
Qëllimi kryesor i diversifikimit është zakonisht të sigurojë mbijetesën e organizatës, të forcojë konkurrencën e saj dhe të rrisë rentabilitetin. Çdo kompani tregtare përpiqet të qëndrojë në këmbë dhe në përputhje me rrethanat kërkon se si ta arrijë këtë. Është diversifikimi dhe kërkimi i fushave të reja të aktivitetit efektiv që i lejon kompanisë të përshpejtojë zhvillimin e saj, të gjenerojë të ardhura shtesë dhe të fitojë avantazhe të reja konkurruese.
Përgjithësisht pranohet se diversifikimi i një kompanie – qoftë zgjerimi i fushës së veprimtarisë së saj duke hapur objekte të reja prodhimi apo blerjen e filialeve të profileve të ndryshme nga kompania – është një fenomen me dy tehe. Dhe në çdo rast specifik, menaxhmenti, kur zgjedh drejtimet për zhvillim, duhet të marrë parasysh pasojat pozitive dhe negative.
Ekzistojnë dy lloje kryesore të diversifikimit - të lidhura dhe të palidhura.
Diversifikimi i lidhur është një fushë e re e aktiviteteve të një kompanie që lidhet me fushat ekzistuese të biznesit (për shembull, prodhimi, marketingu, furnizimet ose teknologjia). Ekziston një mendim se diversifikimi i lidhur është i preferueshëm sesa diversifikimi i palidhur, sepse kompania operon në një mjedis më të njohur dhe merr më pak rrezik. Nëse aftësitë dhe teknologjitë e grumbulluara nuk mund të transferohen në një njësi tjetër strukturore dhe nuk ka aq shumë mundësi për rritje dhe zhvillim, mund të ketë kuptim të ndërmerrni rreziqe dhe kompania duhet të përdorë diversifikimin e palidhur.
Diversifikimi i palidhur shprehet në kalimin e një kompanie në një zonë të ndryshme nga biznesi i saj ekzistues, në teknologjitë e reja dhe nevojat e tregut. Ajo ka për qëllim marrjen e fitimeve më të mëdha dhe minimizimin e rreziqeve të biznesit. Me ndihmën e kësaj strategjie, firmat e specializuara kthehen në komplekse konglomerate të larmishme, përbërësit e të cilëve nuk kanë lidhje funksionale me njëri-tjetrin. Diversifikimi i palidhur është më i vështirë sesa diversifikimi i lidhur.
Ndërsa organizata hyn në një fushë konkurruese të panjohur deri më tani, ajo duhet të zotërojë teknologji të reja, forma, metoda të organizimit të punës dhe shumë më tepër që nuk i ka hasur më parë. Kjo është arsyeja pse rreziku këtu është shumë më i lartë. Një shembull i një diversifikimi të tillë është e gjithë hapësira post-sovjetike. Në kohën e perestrojkës dhe kooperativave, shumë banorë të vendit merreshin me prodhimin e veshjeve, produkteve të përditshme dhe njëkohësisht merreshin me furnizimin e produkteve dhe mallrave nga jashtë. Në këtë drejtim, mund të konsiderohet e mundur të pohohet se pothuajse e gjithë popullsia e hapësirës post-sovjetike, në një masë më të madhe ose më të vogël, ka përjetuar kënaqësitë dhe ngarkesat e diversifikimit të palidhur.
Në praktikë, përdoren gjerësisht si diversifikimi në shkallë të gjerë, i lidhur ose i palidhur, ashtu edhe mikrodiversifikimi eksperimental lokal. Kjo e fundit zbatohet në formën e futjes së elementeve individuale të diversifikimit në shkallë të gjerë, të cilat më vonë mund të formohen në një njësi të pavarur prodhuese. Është një eksperiment lokal, i vogël që mund të lindë më pas një prodhim të ri në shkallë të gjerë.
Por duhet pasur parasysh se diversifikimi është një proces shumë punë intensiv dhe kompleks që mund të sjellë jo vetëm dividentë, por edhe probleme dhe humbje.
Shumica e kompanive i drejtohen diversifikimit kur krijojnë burime financiare përtej atyre të nevojshme për të mbajtur një avantazh konkurrues në fushat e tyre origjinale të biznesit.
Diversifikimi mund të kryhet në mënyrat e mëposhtme:
Përmes tregut të brendshëm të kapitalit;
Ristrukturimi;
Transferimi i arteve specifike ndërmjet zonave strategjike ekonomike;
Ndarja e funksioneve ose burimeve.
Diversifikimi përmes tregut të brendshëm të kapitalit kryen të njëjtat funksione si tregu i aksioneve. Në tregun e brendshëm të kapitalit, zyra kryesore luan këto role kryesore:
Kryerja e funksioneve të planifikimit strategjik, që konsiston në përcaktimin e portofolit të zonës strategjike të biznesit të korporatës;
Përcaktimi i qëllimeve financiare dhe monitorimi i aktiviteteve të fushës së menaxhimit strategjik;
Shpërndarja e kapitalit të korporatës midis fushave strategjike konkurruese të biznesit.
Në këto kushte, zonat e menaxhimit strategjik janë qendra fitimi autonome që janë vetëm nën kontrollin financiar të selisë qendrore.
Strategjia e ristrukturimit është një nga llojet e strategjisë së tregut vendas të kapitalit. Dallimi qëndron në shkallën e ndërhyrjes së zyrës qendrore në aktivitetet e fushave të menaxhimit strategjik. Kompanitë që pësojnë kthesa zakonisht menaxhoheshin keq gjatë procesit të krijimit dhe zhvillimit. Qëllimi është t'i ndihmojmë ata të intensifikojnë aktivitetet e tyre, të ndryshojnë sjelljen e tyre, të zhvillojnë strategji të reja në nivelin SZH dhe të futin burime të reja financiare dhe teknologjike në kompani.
Në rastin kur përdoret një strategji e transferimit të përvojës së artit ose biznesit, lloji i ri i biznesit konsiderohet si i lidhur me aktivitetet ekzistuese bujqësore (për shembull, në fushën e prodhimit, marketingut, furnizimit, R&D). Në mënyrë tipike, përdoren transferime të arteve të tilla që zvogëlojnë kostot në një kompani të larmishme.
Diversifikimi përmes alokimit të burimeve është i mundur nëse ka ngjashmëri të konsiderueshme midis një ose më shumë funksioneve të rëndësishme të SBA-ve ekzistuese dhe atyre të reja. Qëllimi i shpërndarjes së burimeve është realizimi i sinergjive në aktivitetet e kompanisë duke përdorur objektet e përbashkëta të prodhimit, kanalet e shpërndarjes, mjetet e promovimit, R&D, etj. Kështu, kërkohet më pak investim në secilën SZH në krahasim me një zgjidhje autonome për këtë çështje.
Kur vendoset për të diversifikuar aktivitetet e një kompanie, duhet të merret parasysh kostoja e drejtimit të një kompanie të tillë. Këto kosto përcaktohen nga numri i SZH-ve dhe nevoja për koordinim ndërmjet tyre. Kështu, kostot e menaxhimit janë më të larta në një kompani me 12 ndërmarrje bujqësore që kanë një sinergji të caktuar sesa në një kompani me 10 ndërmarrje bujqësore që nuk e kanë këtë cilësi. Kjo është ilustruar në Fig. 3. Kostot për njësi të administrimit të një kompanie të larmishme me nevojë të lartë për koordinim (MHCN) krahasohen me ato për një kompani me nevojë të ulët për koordinim (LMCL).
Le të supozojmë se një kompani me një nevojë të madhe për koordinim kërkon të forcojë pozicionin e saj përmes sinergjive të SBA. Dhe një kompani me pak nevoja për koordinim ndjek një treg të brendshëm kapitali ose një strategji ristrukturimi. Siç shihet, në çdo nivel të diversifikimit vlerat përkatëse të MBCH direkte janë më të mëdha se vlerat e MBCL. Nëse supozojmë se të dyja kompanitë kanë të njëjtat kurba të kostos për njësi për menaxhimin e MVA, kompania me një nevojë të ulët për koordinim ka një përfitim më të madh të menaxhimit sesa kompania me një nevojë të lartë për koordinim.
Diversifikimi i palidhur nuk kërkon koordinim ndërmjet SBA-ve. Rrjedhimisht, kostot e menaxhimit rriten me numrin e objekteve të magazinimit në portofolin e kompanisë. Në të kundërt, kompanitë me diversifikim të lidhur kanë kosto që rriten si me numrin e SBA-ve ashtu edhe me shkallën e koordinimit të kërkuar ndërmjet tyre. Këto kosto të rritura mund të fshijnë kthimet më të larta nga diversifikimi shoqërues.
Kështu, zgjedhja midis diversifikimit të lidhur dhe të palidhur varet nga një krahasim i përfitimit të diversifikimit dhe kostove shtesë për njësi të menaxhimit.
Një firmë duhet të fokusohet në diversifikimin e ndërlidhur, ku aftësitë thelbësore të kompanisë mund të përdoren në një gamë të gjerë situatash industrie dhe biznesi, dhe kostot e menaxhimit nuk i kalojnë ato që kërkohen për shpërndarjen e burimeve ose transferimin e aftësive. Me të njëjtën logjikë, kompanitë duhet të përqendrohen në diversifikimin e palidhur nëse aftësitë e sektorit bazë të bujqësisë janë shumë të specializuara dhe nuk kanë aplikime të jashtme, dhe kostot e menaxhimit nuk i kalojnë vlerat e nevojshme për zbatimin e strategjisë së tregut të brendshëm.
Strategjia e kundërt me diversifikimin mund të jetë krijimi i një aleance strategjike midis dy ose më shumë kompanive në fushat e kostos, rrezikut dhe shpërblimit që lidhen me shfrytëzimin e mundësive të reja të biznesit (për shembull, në R&D). Megjithatë, ekziston rreziku i aksesit të partnerit në teknologjinë kryesore.
Për një kompani të larmishme, strategjia e saj duhet ta bëjë atë më shumë se shuma e BPA-së së saj. Ai konsiston në veprime për të fituar pozicione në industri të ndryshme dhe për të përmirësuar menaxhimin e çdo sektori bujqësor dhe të gjithë kompleksit të tyre.
Metodat e diversifikimit të prodhimit
Metodat e diversifikimit varen rreptësisht nga biznesi dhe menaxhimi. Diversifikimi kërkon një shkallë të tillë fleksibiliteti që askush nuk duhet të përjashtohet në fillim të aktiviteteve të planifikimit. Çdo rast diversifikimi kërkon një qasje dhe analizë të përshtatshme, por të gjitha metodat e mundshme duhet të merren parasysh në të njëjtën kohë. Programet e diversifikimit mund të përmbajnë një nga metodat e mëposhtme.
I gjithë personeli ekzistues si dhe pajisjet duhet të përdoren për të arritur një shumëllojshmëri më të madhe të produkteve dhe shërbimeve në të ardhmen. Kjo metodë është mjaft e natyrshme për kompanitë, stafi i të cilave është i mbushur me frymën e kërkimit.
Rritja e produktivitetit ndodh për shkak të rritjes së sasisë së pajisjeve dhe cilësisë së organizatës, e cila, si rregull, çon në një rritje të gamës së produkteve.
Një firmë e angazhuar në një linjë të caktuar biznesi blihet nëpërmjet një blerjeje, qoftë me para në dorë ose me aksione, ose me një kombinim të të dyjave. Funksionet qendrore të korporatës shtrihen si në departamentin e ri ashtu edhe në aftësitë dhe përvojën e menaxhimit të kompanisë së blerë dhe fillojnë të punojnë si një e tërë dhe për kompaninë e sapoformuar.
Një bashkim shoqërish me përafërsisht të njëjtën madhësi dhe lloj aktiviteti.
Një interes për një shoqëri që manifestohet si pjesëmarrje ose kontroll i drejtpërdrejtë mbi një shoqëri tjetër, por megjithatë shoqëria e lidhur vazhdon të funksionojë si një strukturë e pavarur.
I gjithë procesi i përfshirjes së parave, talenteve menaxheriale, aftësive teknike, patentave dhe burimeve të tjera duhet të vazhdojë në atë mënyrë që kompania të mund të nxjerrë prej saj disa lloje avantazhesh, për shembull, furnizime të garantuara të lëndëve të para dhe kthime nga investimet, përfitime të caktuara. nga bashkëpunimi me firma të tjera. Në disa raste, kompanitë mund të formojnë një korporatë të re.
Mbështetja e operatorit ose konsumatorit për të ndryshuar diversifikimin ose për të zgjeruar aktivitetet e tyre. Në përgjithësi, nevojat e blerësit në një kompleks sanatorium-resort mund të karakterizohen si një faktor që kontribuon ndjeshëm në diversifikimin.
Është e pamundur të paraqiten të gjitha opsionet e mësipërme me të gjitha detajet, pasi çdo situatë diversifikimi ka aspekte të ndryshme. Diversifikimi mbulon një gamë të gjerë mundësish, duke filluar nga një hyrje mjaft e kufizuar në një zonë të re prodhimi vetëm brenda një vendi të caktuar (diversifikimi "i ngushtë") deri në një hyrje të gjerë në zonat e prodhimit të vendeve të tjera (diversifikimi "i gjerë"). .
Gjëja e parë që duhet bërë kur merret në konsideratë ky problem është kryerja e një analize mjaft të thjeshtë të këtij spektri. Sipas kësaj, kemi atë që zakonisht quhet "integrim vertikal", kur një kompani përdor një pjesë të burimeve të saj për të formuar ose blerë organizata që do të furnizojnë materialet dhe lëndët e para të nevojshme për këtë kompani dhe/ose do të ofrojnë tregje për produktet e kjo kompani.
Mënyrat e diversifikimit
Mënyra e parë: zhvillimi i segmenteve të reja. Mund të parashikojmë me besim të arsyeshëm se në të ardhmen e afërt struktura e tregut rus do të ndryshojë ndjeshëm. Pas ndryshimeve strukturore tashmë të vazhdueshme në tregti dhe shpërndarje të shkaktuara nga zhvillimi i zinxhirëve të shitjes me pakicë, po fillojnë ndryshimet strukturore në industri. Kompanitë prodhuese po braktisin operacionet jo-thelbësore dhe po kalojnë në kontraktimin e jashtëm, dhe kjo stimulon zhvillimin e kompanive të specializuara që janë të gatshme të konkurrojnë me divizionet e brendshme joefikase. Për shumë kompani, po hapet një mundësi unike për të "kapur valën" dhe për t'u bërë lider në tregjet në zhvillim dhe në rritje të shpejtë.
Mënyra e dytë: aleancat. Në praktikën ruse, aleancat e suksesshme me kompani të huaja janë ende të rralla. Sipas ekspertëve, jo vetëm rusë, por edhe menaxherët perëndimorë shpesh nuk mund të formulojnë një arsye të kuptueshme strategjikisht dhe ekonomikisht për interesin e tyre në një aleancë me një kompani specifike. Për shumë kompani ruse, mënyra më realiste për të kapërcyer ngarkesën e mbetur është hyrja në aleanca me partnerët e huaj dhe blerja e licencave. Është e qartë se Rusia është ende një vend mjaft tërheqës për kompanitë e huaja për sa i përket burimeve të lira njerëzore dhe energjetike, dhe ka gjëra që janë interesante për ne, domethënë, është e mundur një ndarje e punës me përfitim reciprok.
Mënyra e tretë: tregjet e huaja. Sa më e specializuar të jetë kompania, aq më qartë ndjen volumin e kufizuar të tregut vendas. Atëherë lind pyetja: të diversifikoni, të zhvilloni produkte të reja në Rusi, apo të specializoheni, të zgjeroni biznesin në tregun e huaj? Në mënyrë tipike, kompanitë kryesore ruse zgjedhin diversifikimin.
Menaxherët zakonisht vënë në dukje mungesën e një produkti që mund të jetë konkurrues në tregjet e huaja. Kjo është e drejtë, por nga kjo nuk rezulton se nuk ka fare perspektivë. Përkundrazi, ne duhet të fokusohemi në lëvizjen graduale drejt krijimit të një produkti të tillë. Në mënyrë tipike, tregu i vendeve në zhvillim konsiderohet si tregu kryesor i eksportit për kompanitë ruse. Por një numër sipërmarrësish besojnë se është realiste të zhvillohen tregjet e vendeve të zhvilluara.
Mund të parashikohet se procesi i specializimit do të zhvillohet në mënyrë aktive në vitet e ardhshme. Dhe në situatën aktuale, vlerësimi i kohës në dispozicion të tyre për të marrë dhe zbatuar vendime ristrukturimi bëhet jashtëzakonisht i rëndësishëm për kompanitë.
Qëllimet e diversifikimit të prodhimit
Ka një sërë motivesh dhe qëllimesh që më së shpeshti shërbejnë si stimuj për zgjerimin e shkallës së veprimtarisë.
Kushtet paraprake:
Zhvillimi i pabarabartë i sektorëve ekonomikë (ligji i zhvillimit të pabarabartë ekonomik);
Ligji i rënies së normave të fitimit në prodhimin tradicional (ligji i prirjes së normës së fitimit për t'u ulur);
Zhvillimi i progresit shkencor dhe teknologjik.
Motivet:
teknike dhe teknologjike. Dëshira për të shfrytëzuar më plotësisht kapacitetin prodhues dhe për të ruajtur potencialin e prodhimit. Opsionet alternative për përdorimin e lëndëve të para, materialeve, teknologjive. Papunësia dhe mosshfrytëzimi i burimeve.
Ekonomik. Riakumulimi i kapitalit në industritë tradicionale dhe kërkimi i fushave të reja të aplikimit të kapitalit. Zgjerimi i pjesës së tregut, pushtimi i tregjeve të reja, nxjerrja e efekteve sinergjike. Ekonomitë e shkallës. Kufizimet e burimeve ekonomike.
Financiare. Shpërndarja e tregjeve midis vëllimeve të mëdha të prodhimit. Stabiliteti financiar.
Sociale. Mbajtja e punëtorëve. Krijimi i vendeve të reja të punës. Plotësimi i nevojave të tjera. Politika e inovacionit të menaxherëve.
Strategjike. Përshtatja me kushtet e tregut. Kundër luhatjeve të tregut. Sigurimi i ndërmarrjes së ardhshme. Legjislacioni antimonopol. Bashkimet dhe blerjet. Urdhri i qeverisë.
Qëllimet:
Stabiliteti ekonomik dhe qëndrueshmëria financiare;
Fitimi;
Konkurrueshmëria.
Të gjitha këto motive mund të ekzistojnë veçmas, por ato gjithashtu mund të kombinohen me njëra-tjetrën - kjo varet nga rrethanat specifike në secilën kompani, prandaj zgjedhja e formës së diversifikimit duhet të arsyetohet mirë dhe të planifikohet me kujdes në përputhje me këto rrethana.
Në përgjithësi, ekzistojnë tre lloje të mundësive të diversifikimit.
Çdo produkt i ofruar nga një kompani duhet të përbëhet nga komponentë funksionalë, pjesë dhe materiale bazë që më vonë do të formojnë një tërësi të vetme. Zakonisht është në dobi të prodhuesit që të blejë një pjesë të madhe të këtyre materialeve nga furnitorë të jashtëm. Një nga mënyrat e njohura të diversifikimit është diversifikimi vertikal, i cili karakterizohet nga zgjerimi dhe degëzimi i përbërësve, pjesëve dhe materialeve. Ndoshta shembulli më i mrekullueshëm i diversifikimit vertikal është perandoria e Fordit gjatë kohës së vetë Henri Fordit. Në pamje të parë, diversifikimi vertikal mund të duket i papajtueshëm me përkufizimin tonë të strategjisë së diversifikimit. Megjithatë, misionet përkatëse që duhet të përmbushin këta përbërës, pjesë dhe materiale janë dukshëm të ndryshme nga misioni i të gjithë produktit përfundimtar. Për më tepër, teknologjia e përdorur për zhvillimin dhe prodhimin e këtyre pjesëve dhe materialeve ka të ngjarë të ndryshojë ndjeshëm nga teknologjia e përdorur për prodhimin e produktit përfundimtar. Kështu, diversifikimi vertikal nënkupton edhe blerjen e misioneve të reja dhe futjen e produkteve të reja në prodhim.
Një tjetër opsion i mundshëm është diversifikimi horizontal. Mund të karakterizohet si futja e produkteve të reja kur ato nuk përshtaten në asnjë mënyrë me gamën ekzistuese të produkteve dhe fitojnë misione që janë në përputhje me njohuritë e kompanisë dhe përvojën e saj në teknologji, financa dhe marketing.
Është gjithashtu e mundur, nëpërmjet diversifikimit anësor, të zgjerohet përtej industrisë në të cilën kompania operon. Nëse diversifikimi vertikal dhe horizontal janë, në fakt, frenues (në kuptimin që kufizojnë sferën e interesave), atëherë diversifikimi anësor, përkundrazi, kontribuon në zgjerimin e tij. Duke vepruar kështu, kompania deklaron synimin e saj për të ndryshuar strukturën e saj ekzistuese të tregut.
Cilin nga opsionet e mëposhtme të diversifikimit duhet të zgjedhë një kompani? Një pjesë e kësaj zgjedhjeje do të varet nga arsyet e diversifikimit të kompanisë. Për shembull, duke pasur parasysh tendencat e industrisë, ka hapa që një linjë ajrore mund të ndërmarrë për të arritur qëllimet afatgjata të adoptimit përmes diversifikimit:
Drejtimi promovon përparimin teknologjik të llojit ekzistues të prodhimit;
Diversifikimi rrit mbulimin e segmenteve të tregut ushtarak;
Drejtimi gjithashtu rrit përqindjen e shitjeve komerciale në programin e përgjithshëm të shitjeve;
Lëvizja stabilizon shitjet e produkteve në rast të një rënieje ekonomike;
Lëvizja gjithashtu ndihmon në zgjerimin e bazës teknologjike të kompanisë.
Disa nga këto qëllime të diversifikimit lidhen me karakteristikat e produktit dhe disa lidhen me misionet e produktit. Secili nga objektivat është projektuar për të përmirësuar një aspekt të ekuilibrit midis strategjisë së përgjithshme të produktit-treg dhe mjedisit. Qëllimet specifike të vendosura për situata të caktuara specifike mund të grupohen në tre kategori kryesore: objektivat e rritjes, të cilat duhet të ndihmojnë në rregullimin e ekuilibrit në kushtet e tendencave të favorshme; objektivat e stabilizimit të krijuara për të mbrojtur nga tendencat e pafavorshme dhe ngjarjet e parashikueshme, objektivat e fleksibilitetit - të gjitha për të forcuar pozicionin e kompanisë në rast të ngjarjeve të paparashikueshme. Një drejtim diversifikimi i nevojshëm për një qëllim mund të jetë krejtësisht i papërshtatshëm për një tjetër.
Qëllimet e diversifikimit të prodhimit varen drejtpërdrejt nga gjendja financiare dhe aftësitë prodhuese të korporatës.
Problemet e diversifikimit të ndërmarrjeve
Vlerësimi dhe planifikimi për diversifikimin kërkon kohë, përpjekje dhe konsideratë të kujdesshme. Një analizë e plotë e ndërmarrjes është e nevojshme për të përcaktuar që në fillim nëse ndërmarrja duhet të diversifikohet apo jo. Diversifikimi është një proces shumë kohë dhe kompleks që mund të çojë jo vetëm në dividentë, por edhe në probleme dhe humbje.
Diversifikimi i prodhimit zakonisht karakterizohet nga një kalim në teknologji, tregje dhe industri të reja; përveç kësaj, produktet (shërbimet) e vetë ndërmarrjes janë plotësisht të reja, kështu që rreziku është shumë i lartë.
Diversifikimi varet nga gjendja financiare e kompanisë. Pra, kompanitë e dobëta ose të sapolindura nuk kanë gjasa të jenë në gjendje të pushtojnë tregje të reja ose të hyjnë në arenën ndërkombëtare. Gjithashtu, produkti i ri i ndërmarrjes duhet të jetë konkurrues. Diversifikimi kërkon investime të konsiderueshme financiare.
80% e kohës së shpenzuar sjell vetëm 20% të rezultateve. Bazuar në këtë, përpara zbatimit, është e nevojshme të analizohen llojet më të favorshme të diversifikimit të mundshëm, të cilat premtojnë të sjellin të ardhura maksimale me shpenzime minimale kohore, materiale dhe njerëzore.
Nga sa më sipër mund të konkludojmë se duhet të mendoni vazhdimisht për diversifikimin. Në çdo moment, si gjendja e tregut ashtu edhe ajo politike mund të ndryshojnë: futja ose anulimi i licencimit; vendosjen ose rritjen e detyrimeve doganore; duke vendosur ndalime për prodhimin e produkteve të caktuara. E gjithë kjo do të sjellë kompleksitetin e shtuar të shitjeve, rritjen e konkurrencës dhe nevojën për të ndaluar një ose një lloj tjetër aktiviteti.
Prandaj, kur filloni prodhimin, duhet të mendoni menjëherë për opsionet e reja të punës, llojet e mallrave, etj. Deri më tani, në praktikë, gjithçka po ndodh pikërisht e kundërta. Aktivitetet aktuale shpesh nuk i lejojnë sipërmarrësit të planifikojnë fusha të tjera të punës. Si rezultat, kur ndërmarrjet përballen me një rënie të mprehtë të shitjeve, masa e vetme tradicionale është zvogëlimi i numrit të punëtorëve, për të cilët janë shpenzuar vite dhe para për trajnime.
Diversifikimi i rreziqeve tregtare
Shpesh, kur krijojnë strategji tregtare, tregtarët po ndjekin përfitimin maksimal të sistemit. Megjithatë, është më e rëndësishme të mos rritet rentabiliteti i pritur, por të zvogëlohet rreziku i mundshëm, i cili shprehet në tërheqjen maksimale të lejueshme.
Një mënyrë e thjeshtë, por relativisht e besueshme për të vlerësuar efektivitetin e një strategjie tregtare është përcaktimi i raportit të përfitimit ndaj tërheqjes maksimale të sistemit gjatë periudhës në studim, i ashtuquajturi faktor i rimëkëmbjes. Për shembull, nëse përfitimi i sistemit është 45% në vit, dhe tërheqja maksimale është 15%, faktori i rikuperimit do të jetë i barabartë me 3.
Nëse krahasojmë dy sisteme me vlera të ndryshme përfitimi dhe tërheqjeje, atëherë sistemi me një faktor më të lartë rikuperimi do të jetë më i mirë. Një sistem që jep 30% në vit me një tërheqje prej 5% do të jetë më i mirë se një sistem me 100% në vit dhe një tërheqje prej 40%. Rentabiliteti mund të rregullohet lehtësisht në vlerën e dëshiruar duke përdorur huadhënien me marzh, por pjesa e rrezikut në përfitueshmërinë e sistemit nuk mund të ndryshohet; kjo është një pronë integrale e sistemit. Duke rritur rentabilitetin, ne rrisim përkatësisht rrezikun.
Megjithatë, ju mund të zvogëloni rrezikun e portofolit tuaj të përgjithshëm nëse përdorni diversifikimin, domethënë, tregtoni jo vetëm një strategji individuale, por një grup të tërë, duke ndarë kapitalin midis sistemeve. Në këtë rast, tërheqja e çdo sistemi individual nuk përkon domosdoshmërisht me tërheqjet e të gjitha sistemeve të tjera në grup, kështu që në rastin e përgjithshëm mund të presim një tërheqje totale maksimale më të vogël, në të njëjtën kohë, përfitimi i sistemeve do të vetëm mesatarisht. Nëse sistemet janë mjaftueshëm të pavarur nga njëri-tjetri (përdoren strategji të ndryshme tregtare, tregtohen instrumente të ndryshme), atëherë një rënie në kapitalin e vet në njërin prej sistemeve ka shumë të ngjarë të kompensohet nga një rritje e kapitalit në ndonjë sistem tjetër. Sa më të pavarura të jenë strategjitë dhe instrumentet e tregtimit, aq më shumë rreziku i përgjithshëm gërryhet.
Mund të ketë edhe situata kur ka kuptim të shtoni një strategji që është padyshim joprofitabile në portofol. Megjithëse kthimi i përgjithshëm i portofolit do të ulet pak, mund të ndodhë që rreziku të ulet edhe më shumë dhe performanca e përgjithshme e portofolit të rritet.
Teorikisht, nëse shtoni gjithnjë e më shumë strategji dhe instrumente në portofolin tuaj, mund të merrni sa më pak rrezik sa të doni dhe, në përputhje me rrethanat, sa më shumë efikasitet të dëshironi. Megjithatë, në praktikë, një synim i tillë në mënyrë të pashmangshme do të përballet me problemin e korrelacionit midis strategjive dhe mjeteve të ndryshme.
Drejtimet kryesore të diversifikimit të mundshëm janë si më poshtë:
Diversifikimi nga strategjitë tregtare;
Diversifikimi sipas parametrave të strategjive të tregtimit;
Diversifikimi sipas instrumenteve të tregtimit;
Diversifikimi sipas tregut.
Diversifikimi nga strategjitë tregtare
Çdo strategji tregtare bazohet në disa veti të përgjithshme të tregut ose në instrumentin e tregtuar që mund të përdoret për të bërë një fitim. Për shembull, aftësia e tregut për të formuar tendenca ose aftësia e çmimeve për të vazhduar lëvizjen pasi kapërcejnë një nivel të fortë rezistence.
Nëse ka disa sisteme të bazuara në konsiderata thelbësisht të ndryshme, atëherë diversifikimi i kapitalit ndërmjet këtyre sistemeve mund të sigurojë një reduktim të ndjeshëm të rrezikut. Në fund të fundit, në thelbin e tyre të brendshëm, sistemet mund të ndryshojnë shumë nga njëri-tjetri aq sa duan, dhe mund të lidhen dobët me njëri-tjetrin. Nëse, për shembull, sistemet dhe sistemet e ndjekjes së trendit në ndarjet e niveleve janë disi të ngjashme me njëri-tjetrin dhe shpesh japin barazi të ngjashme, atëherë sistemet e ndjekjes së trendit dhe të kundërtrendit, përkundrazi, madje do të tregojnë një korrelacion negativ. Aty ku sistemi i ndjekjes së trendit është i prerë, sistemi i kundërtrendit do të tregojë fitim, dhe në përputhje me rrethanat, rreziku i përgjithshëm i portofolit do të ulet ndjeshëm.
Diversifikimi i këtij lloji, teorikisht, nuk ka kufizime në thellësi dhe varet vetëm nga aftësitë krijuese të tregtarit për të krijuar sisteme. Prandaj, është e rëndësishme që vazhdimisht të vazhdoni të kërkoni për strategji të reja tregtare, pasi në këtë drejtim qëndron rruga më e besueshme për rritjen e efikasitetit dhe përfitimit të tregtimit.
Diversifikimi sipas parametrave të strategjive tregtare
Le të marrim një strategji të thjeshtë të ndjekjes së trendit bazuar në një ndarje të një kanali çmimesh. Parametri kryesor dhe i vetëm i tij është numri i shufrave me të cilat llogariten çmimet maksimale dhe minimale. Nëse maksimumi përditësohet, ne e konsiderojmë këtë një sinjal për fillimin e një tendence dhe blejmë. Ne e mbajmë pozicionin derisa të përditësohet minimumi, të cilin e konsiderojmë fillimin e një tendence rënëse dhe e kthejmë pozicionin në short.
Kjo strategji e thjeshtë jep rezultate të mira për instrumentet e prirur ndaj lëvizjeve të trendit. Le të themi, për shembull, se kjo strategji jep rezultate të kënaqshme në rangun e ndryshimeve të parametrave nga 10 në 100 bare. Në mënyrë tipike, tregtarët kufizohen në përcaktimin e parametrit në të cilin strategjia shfaqet në mënyrë më efektive dhe fillojnë të tregtojnë një sistem të veçantë me këtë parametër. Megjithatë, nëse ndani kapitalin tuaj dhe njëkohësisht tregtoni të njëjtën strategji, por me parametra të ndryshëm, mund të merrni rezultate më të qëndrueshme.
Për shembull, nëse merrni tre sisteme, me një gjatësi kanali prej 10, 30 dhe 100 bare, sisteme të ndryshme do të përpunojnë tendenca të madhësive të ndryshme. Një sistem me një kanal të gjatë do të jetë i mirë në marrjen e tendencave të gjata, duke i lënë ato të voglat pa vëmendje. Një sistem kanalesh të shkurtra do të funksionojë mirë me tendencat e shkurtra. Si rezultat, paqëndrueshmëria e tregut do të trajtohet në mënyrë më efikase, kapitali i të tre sistemeve do të jetë i ndryshëm dhe për këtë arsye rreziku i një portofoli të tillë të diversifikuar do të jetë më i ulët.
Përveç kësaj, duke kufizuar tregtimin në një strategji të vetme me parametra specifikë, ne rrisim rrezikun që ai të dështojë thjesht sepse lëvizjet e tregut janë zhvilluar në një mënyrë fatkeqe për këtë sistem. Duke diversifikuar kapitalin sipas parametrave të ndryshëm, ju mund të prisni rezultate afër një efektiviteti mesatar të caktuar të strategjisë, pa rrezikun që të përballeni me një kombinim të pasuksesshëm të rrethanave specifike të tregut.
Nëse për ndonjë arsye sistemi është i lidhur rreptësisht me numrin e shiritave dhe nuk mund të gjeni një parametër që mund të ndryshohet, mund të provoni të ndryshoni kornizën kohore.
Si rregull, një strategji e suksesshme ju lejon të ndërtoni sisteme fitimprurëse në një gamë mjaft të gjerë parametrash, të cilat, megjithatë, janë të kufizuara. Meqenëse transaksionet nuk janë të lira dhe kanë çmimin e tyre (komision ndërmjetësi, rrëshqitje, përhapje), nuk është fitimprurëse të kapni luhatje të vogla të tregut, pasi fitimi i pritur bëhet në përpjesëtim me çmimin e transaksionit. Nga ana tjetër, luhatjet tepër të gjata të tregut nuk ka gjasa të interesojnë spekulatorët afatshkurtër.
Rezulton se diversifikimi sipas parametrave ka kufirin e vet të efektivitetit, pasi diapazoni i kufizuar i parametrave nënkupton lëvizje të kufizuara të tregut nga të cilat një strategji e caktuar mund të sjellë fitim. Dhe ky efikasitet do të jetë më i lartë, aq më mirë ideja që qëndron në themel të strategjisë së tregtimit korrespondon me sjelljen e tregut.
Diversifikimi sipas instrumenteve të tregtimit
Është logjike të pritet që çmimet e instrumenteve të ndryshme të lëvizin ndryshe. Çmimi i aksioneve ndikohet fuqishëm nga lajmet e brendshme të korporatës dhe ndryshimet në situatën rreth kompanisë. Sigurisht, secila kompani ka situatën e saj dhe zhvillohet në një mënyrë të veçantë. Prandaj, duket mjaft e arsyeshme të ndahet kapitali dhe të tregtohen strategjitë e disponueshme në arsenalin e tregtarit në instrumente të ndryshme.
Nga ana tjetër, ekziston një sfond i përgjithshëm ekonomik që bën që aksionet e ndryshme në të njëjtin treg të lëvizin pak a shumë në unison. Ngjarjet dhe tendencat në një ekonomi të caktuar ndikojnë në mënyrë të ngjashme në ndjenjën e spekulatorëve dhe investitorëve.
Sigurisht, ky korrelacion është larg të qenit i plotë, përndryshe nuk do të kishte kuptim të flitej për diversifikim. Sidoqoftë, një varësi e tillë e ndërsjellë vendos një kufizim të caktuar në efektivitetin e të gjithë portofolit në tërësi.
Përveç kësaj, çdo strategji tregtare individuale mund të tregtohet në një numër të kufizuar instrumentesh. Për shembull, në tregun rus, instrumentet e mundshme ka shumë të ngjarë të jenë midis letrave me vlerë mjaft likuide, nga të cilat, për fat të keq, nuk ka aq shumë. Tregtimi i letrave me vlerë të mbetura mund të ndalohet nga kostot e larta të përgjithshme që lidhen me likuiditetin e tyre të ulët.
Dhe në një treg më të gjerë, ku zgjedhja e aksioneve është më e larmishme, numri i instrumenteve të përshtatshme për një sistem të caktuar do të kufizohet në një mënyrë ose në një tjetër. Vështirë se është e mundur të krijohet një strategji fitimprurëse që funksionon në absolutisht të gjitha instrumentet e tregut.
Diversifikimi sipas tregut
Teknologjitë moderne i lejojnë investitorit privat, për të mos përmendur institucionet financiare, të marrin pjesë në tregtimin në një shumëllojshmëri të gjerë tregjesh në të gjithë planetin. Më e arritshme për tregtarin rus është tregu ynë vendas i aksioneve. Komisionet fleksibël dhe çmimet e ulëta për lotet më të njohura ju lejojnë të filloni tregtimin me shumë pak kapital.
Me kapital të mjaftueshëm, bëhet i mundur diversifikimi i tregtimit në tregje të tjera: FOREX, tregjet e aksioneve të SHBA-së, Evropës, vendeve të tjera të botës, tregjet e mallrave. Avantazhi i pamohueshëm i një diversifikimi të tillë do të jetë se tregjet individuale zakonisht varen shumë dobët nga njëri-tjetri, kështu që sistemet e tregtuara në tregje të ndryshme do të zbuten mirë.
Kështu, diversifikimi është mënyra kryesore për të përfituar sa më shumë nga strategjitë tregtare të disponueshme për një tregtar. Edhe me vetëm një strategji mjaft të qëndrueshme, është e mundur të rritet ndjeshëm efikasiteti i tregtimit nëse me shkathtësi dhe vazhdimisht gjeni gjithnjë e më shumë fusha të reja aplikimi për këtë strategji. Dhe nëse vazhdimisht kërkoni dhe gjeni strategji të reja për të luajtur në treg, horizontet e asaj që është e arritshme do të zgjerohen edhe më gjerë. Dhe në këtë rrugë, kufiri i vetëm do të jetë këmbëngulja dhe kreativiteti i tregtarit.
Diversifikimi i investimeve
Duket se koncepti i "diversifikimit" tashmë është konsumuar në vrima - mirë, investoni jo në një aktiv, por në të ndryshëm, dhe do të jeni të lumtur. Por në fakt, nëse portofoli shpërndahet "gjithsesi", disa rreziqe - jo plotësisht të dukshme - mbeten ende. Dhe megjithëse rrethanat që shkaktojnë këto rreziqe duhet të jenë mjaft të mëdha, historia edhe e disa dekadave të fundit tregon se asnjë brez nuk është i imunizuar prej tyre - mbani mend, për shembull, kolapsin e Bashkimit Sovjetik ose ekonominë e fundit globale. kriza e vitit 2008. E gjithë kjo ndodhi para syve tanë.
Në mënyrë që të kuptojmë këto rreziqe dhe të mësojmë të mbrohemi kundër tyre, le të shohim llojet kryesore të diversifikimit.
Diversifikimi instrumental
Ky është lloji më i zakonshëm i mbrojtjes së investimeve dhe sigurimit të rrezikut. Në fakt, kjo është pikërisht ajo që ju dhe unë jemi mësuar të kuptojmë me vetë "diversifikimin". Me pak fjalë, kjo nënkupton nevojën për të pasur investime jo në një aktiv, por në disa instrumente të ndryshme. Dhe sa më të rrezikshme të jenë aktivet, aq më e vogël e portofolit duhet t'u besoni atyre. Për shembull, nëse një portofol përmban disa llogari PAMM dhe tregtarë privatë, ai mund të konsiderohet i larmishëm instrumentalisht.
Rreziku nga i cili mbron një masë e tillë është një rënie e pjesshme (ose edhe e plotë) e çmimit të një (ose disa) aseteve. Tashmë kemi vërejtur përfitimet e diversifikimit instrumental gjatë amortizimit të një aktivi siç është një investim në Devlani. Në atë kohë, unë i kisha kuptuar tashmë plotësisht rreziqet e natyrshme në këtë instrument dhe mbajta vetëm rreth 10% të portofolit tim në të. Si rezultat, përkundër faktit se depozita ime atje u reduktua në një shifër të varfër, unë nuk humba asgjë përveç fitimit të muajve të fundit, i cili, meqë ra fjala, tashmë është rikthyer plotësisht (dhe nuk kam duhet të presim mbylljen e llogarisë së kompensimit për këtë, si disa). Kjo ndodhi sepse aktivet e tjera në portofolin tim vazhduan të performojnë dhe të gjenerojnë fitime.
Por mjaft për të dukshmen - le të kthehemi tek ajo që me të vërtetë pak njerëz mendojnë.
Diversifikimi i monedhës
Tashmë më interesante. Duke qenë se ju dhe unë kryesisht merremi me investimin në Forex - tregun ndërkombëtar të këmbimit valutor pa bursë, ne e dimë që kurset e këmbimit të vendeve të ndryshme janë të paqëndrueshme dhe në fluks të vazhdueshëm. Kjo për faktin se kurset e këmbimit të shteteve dhe blloqeve kryesore nuk kanë qenë prej kohësh të lidhura me rezervat e arit, madje as me PBB-në ose bilancin e tregtisë së jashtme të një vendi të caktuar, por janë në të ashtuquajturën "luhatje të lirë" - të tyre. normat përcaktohen nga mekanizmat e tregut, kërkesa dhe oferta për një monedhë të caktuar. Ky, në fakt, është thelbi i tregut FOREX.
Ne e dimë gjithashtu se kuotat kryesore të monedhës me të cilat kryhen shumica e transaksioneve në FOREX janë normat e dollarit amerikan: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY, e kështu me radhë. Ka shumë më tepër transaksione në të cilat dollari amerikan shfaqet në Forex se çdo tjetër - si në vëllim ashtu edhe në sasi. Prandaj, tregtarët hapin shumicën e llogarive tregtare në këtë monedhë - megjithëse ndërmjetësit, si rregull, ofrojnë një zgjedhje të eurove dhe ndonjëherë edhe më shumë monedha ekzotike - paund, për shembull, rubla ruse apo edhe ari.
Tani le të imagjinojmë se jemi investuar në 10 llogari të menaxhuara, të cilat të gjitha janë të shprehura në dollarë amerikanë. Dhe befas, duke u zgjuar një mëngjes, dëgjojmë lajmin e mëposhtëm: Shtetet e Bashkuara kanë deklaruar një mospagim teknik në detyrimet e tyre të borxhit - obligacione me maturime të ndryshme, letra me vlerë, etj. A ju duket e pamundur kjo tani? Kuptoni. Dhe mbani mend korrikun e këtij viti (2011) - edhe ekonomistët seriozë u alarmuan seriozisht nga madhësia e borxhit të jashtëm të SHBA-së dhe republikanët dhe demokratët nuk mund të bien dakord për rritjen e tavanit të pranueshëm të borxhit publik dhe bankave të mëdha shtetërore (për shembull , Kinë) filluan të heqin qafe ngadalë borxhet e dyshimta të detyrimeve të SHBA. Edhe vetë thashethemet për ngjarje të tilla kanë një ndikim të fuqishëm në kursin e këmbimit, për të mos përmendur faktin se ngjarja kishte të gjitha mundësitë për të ndodhur. Dhe çfarë mendoni - madhësia e borxhit kombëtar të SHBA-së është ulur që atëherë? Pavarësisht se si është. Problemi u fsheh, por nuk u zgjidh. Çfarë po ndodh në këtë kohë në Eurozonë? Edhe ata që nuk janë të interesuar në FOREX dhe politikë kanë dëgjuar për problemet e borxhit të Greqisë dhe vendeve të tjera të PIIGS që mund të fundosin të gjithë Eurotitanic, dhe kryesisht monedhën e përbashkët euro. Si dhe pamundësia e qeverisë dhe qarqeve financiare me ndikim të Bashkimit Evropian për të koordinuar veprimet e tyre për zgjidhjen e shpejtë të këtyre problemeve.
Por le të kthehemi në situatën tonë hipotetike. Siç doli, portofoli ynë "i mirë-diversifikuar" prej 10 PAMM u zhvlerësua gjithsesi - pavarësisht diversifikimit instrumental në dukje kompetent... Jo, sigurisht, numrat në bilancin tonë, në dollarë amerikanë, mbetën të njëjtë. Por vlera e këtyre dollarëve ishte e barabartë me zero ose më shumë, që do të thotë se ne mbetëm ende pa asgjë.
Zgjidhje? Diversifikimi i monedhës përfshin krijimin e aktiveve në monedha të ndryshme - në këtë mënyrë do të jeni më pak të varur nga luhatjet e tyre, ose nga rreziku i një rënie katastrofike të një monedhe të caktuar. Edhe nëse i ndani aktivet tuaja në mënyrë të barabartë midis dollarit dhe euros, do të jeni gati për katastrofa globale - meqenëse EURUSD është aktualisht çifti i monedhës më të tregtuar në Forex, një rënie e papritur dhe e fortë e njërës prej këtyre monedhave do të çojë automatikisht në rritje. nga ana tjetër, kështu që investitorët e mëdhenj, bankat qendrore, fondet mbrojtëse dhe krijuesit e tjerë të tregut do të fillojnë shpejt të pompojnë rezervat valutore në anën tjetër, dhe kjo do të çojë në një rritje të vëllimit të blerjeve të monedhës së dytë, dhe për rrjedhojë një rritje në vlerën e saj. Për më tepër, ka shumë të ngjarë, kjo do të ndodhë edhe para se të godasë bubullima - si rregull, njerëzit përgjegjës për marrjen e vendimeve të tilla në organizatat e lartpërmendura janë të vetëdijshëm paraprakisht për ngjarjet e ardhshme.
Natyrisht, në botën e sotme as dollari amerikan dhe as euro nuk mund të konsiderohen monedha të qëndrueshme. Asetet ideale për sot janë ari dhe franga zvicerane. Fatkeqësisht, nuk kam parë ende PAMM të shprehura në franga zvicerane. Por në ar, tashmë janë hapur disa llogari në Alpari. Zgjedhja është ende e kufizuar, por kjo lloj llogarie po fiton gradualisht popullaritet. Për sa i përket euros, një nga llogaritë më të famshme që ka tre vjet që tregtohet në euro është Invincible Trader, dhe midis PAMM-ve rubla rekomandoj scalper Baffetoff. Fjala vjen, ai ka edhe një llogari në euro, ndonëse me një strategji identike.
Diversifikimi institucional
Fjalët po bëhen gjithnjë e më të frikshme, por mos u shqetësoni, ne do ta kuptojmë këtë tani.
Pra, unë dhe ju kemi përballuar me sukses rënien e një ose më shumë aseteve, madje kemi parashikuar një ngjarje të tillë globale si rënia e monedhave botërore. Ne i shpërndamë fondet tona në 10 llogari PAMM të Alpari, i hapëm në monedha të ndryshme dhe shkuam në shtrat të qetë.
Të nesërmen në mëngjes, kur zgjohemi, habitemi kur mësojmë se kompania Alpari po pushon së ekzistuari për shkak të (për shembull) disa procedurave ligjore me krijuesit e saj të tregut (ofruesit e likuiditetit) dhe pagesat për detyrimet e kompanisë shtyhen për një kohë të pacaktuar.
Jo, sigurisht që Zoti i dhëntë kompanisë Alpari jetë të gjatë, stabilitet financiar dhe prosperitet, por nëse detyrimet e shtetit amerikan, i cili ekziston prej më shumë se 200 vjetësh dhe ka një vlerësim të lartë krediti AA+ (meqë ra fjala, deri vonë, një “AAA” akoma më e lartë) janë në dyshim, Çfarë mund të themi për kompaninë Alpari, e cila është vetëm 15 vjeçe dhe që ekziston në një vend me një nga nivelet më të larta të korrupsionit në botë.
Pra, mësojmë se edhe pse gjithçka është në rregull me kurset e këmbimit në të cilat janë të denominuara asetet tona, dhe tregtarët punojnë me zell dhe nuk bashkohen, ne nuk mund t'i tërheqim investimet tona dhe në përgjithësi nuk dihet se kur do të mundemi.
Për të siguruar rreziqe të tilla, ekziston i ashtuquajturi diversifikim “institucional”, ose shpërndarja e fondeve ndërmjet organizatave të ndryshme.
Pra, le të mbështesim teorinë me material vizual: sot, llogaritë PAMM hapen në më shumë se një duzinë platformash dhe, falë Zotit, numri i tyre po rritet vetëm nga viti në vit.
Burimet dhe lidhjet
coolreferat.com - Koleksion abstraktesh
center-yf.ru - Qendra e Menaxhimit Financiar
zenvestor.ru - Blog për investimin
slovari.yandex.ru - Fjalorë në Yandex
ru.wikipedia.org - Enciklopedi e lirë
dic.academic.ru - Interpretimi i fjalëve
elitarium.ru - Qendra e menaxhimit financiar
bibliofond.ru - Biblioteka elektronike BiblioFond
Revolution.allbest.ru - Një përzgjedhje e abstrakteve
bussinesrisk.ru - Portali i biznesit
ankorinvest.ru - Portal për investitorët
Evgeniy Malyar
#
Fjalor Biznesi
Shembuj, lloje dhe karakteristika
Koncepti i diversifikimit ekonomik mund të shprehet me fjalë të thjeshta duke kujtuar thënien "Mos i vendosni të gjitha vezët në një shportë".
Navigimi i artikullit
- Diversifikimi është një masë e nevojshme në ekonomi
- Përkufizimi i termit
- Avantazhet dhe disavantazhet
- Llojet e diversifikimit
- Çfarë është diferencimi
- Diversifikimi i prodhimit
- Diversifikimi i biznesit
- Strategjitë e diversifikimit
- Diversifikimi i portofolit të investimeve
- konkluzionet
Kuptimi i fjalës diversifikim duket i qartë për shumë njerëz. Ajo shprehet nga një fjalë e urtë angleze që inkurajon "të mos i vendosni të gjitha vezët (ose objektet e tjera të brishta) në një shportë", por t'i shpërndani ato midis të ndryshmeve. Është më mirë të kesh disa furnizues sesa të mbështetesh në vetëm një. E njëjta gjë vlen edhe për llojet e produkteve, burimet e të ardhurave ose tregjet. Çfarë do të thotë ky koncept në ekonomi? Nga ka ardhur dhe kur? Cilat janë llojet e diversifikimit? Kjo do të diskutohet në artikullin e sotëm.
Diversifikimi është një masë e nevojshme në ekonomi
Këshillat për vezët dhe shportat janë shumë të vjetra, por problemi i vërtetë i gjetjes së alternativave ekonomike u ngrit në vendet kapitaliste vetëm në mesin e shekullit të kaluar. Pikërisht atëherë filluan të lindin rreziqe serioze ekonomike në formën e krizave energjetike, të naftës dhe të tjera, të paprecedentë më parë dhe të shoqëruara, para së gjithash, me rënien e sistemit kolonial botëror.
Niveli i konkurrencës ndërkombëtare gjithashtu është rritur ndjeshëm: "dragonjtë e rinj" janë shfaqur në formën e vendeve aziatike (Japonia, Koreja e Jugut, Malajzia, Indonezia). Oferta e një produkti të teknologjisë së lartë, i prodhuar më parë pothuajse ekskluzivisht në SHBA dhe disa vende të tjera të industrializuara, na bëri të mendojmë për masat e sigurisë. Spektri i falimentimit shfaqet para shumë kompanive.
Jo më pak probleme u shfaqën në fushën e burimeve tradicionale të burimeve. Territoret që më parë shërbenin si "stacione karburanti", "kupa sheqeri" ose "çajnik", të cilat furnizonin pa probleme tregjet perëndimore me lëndë të para të lira, fituan pavarësinë e shtetit. Ata ishin ende gati të shisnin "mallra koloniale", por me çmime të ndryshme.
Pikërisht atëherë filloi zhvillimi aktiv i metodave të diversifikimit, dhe kjo ndodhi, siç ndodh më shpesh, me forcë. Sidoqoftë, vetë ekonomia është shkenca e kryerjes së veprimtarive ekonomike në kushte të burimeve të kufizuara. Përndryshe nuk do të kishte nevojë për të.
Përkufizimi i termit
Pa një përkufizim të qartë, është e vështirë të kuptosh çdo kategori. Morfologjia e fjalës pasqyron pjesërisht kuptimin e saj: termi vjen nga dy fjalë latine diversus dhe facere, të cilat së bashku do të thotë "të bësh gjëra të ndryshme" - kjo është ajo që fjala "diversifikim" fjalë për fjalë do të thotë.
Tani formulimi zyrtar. Diversifikimi është një grup masash për të zgjeruar gamën e produkteve, tregjet e shitjeve, kanalet e furnizimit, investimet dhe burimet e financimit, të kryera me qëllim që të nxirren përfitimet më të mëdha dhe të nivelohen rreziqet.
Diversifikimi është gjithashtu i mundur në një nivel personal. Për shembull, vajzat ndonjëherë "u japin paradhënie" dy (ose më shumë) fansave menjëherë, dhe jo gjithmonë për shkak të mendjemadhësisë së tyre. Po nëse marrëdhënia me njërin prej tyre përkeqësohet? Do të ketë një opsion rezervë. Çfarë është kjo nëse jo diversifikim i qëllimeve bashkëshortore?
Një depozitues i zakonshëm bankar mund të vendosë kursimet e tij të punës në një bankë, por përvoja e trishtuar e falimentimit të disa institucioneve financiare sugjeron se është më mirë të hapen llogari në disa.
Mund të shprehni se çfarë është diversifikimi ekonomik me fjalë të thjeshta duke kujtuar shumë shembuj dhe madje edhe thënie popullore: nga vezët e përmendura tashmë në një shportë te një kashtë e vendosur në vendin ku supozohet të bjerë një kashtë.
Duhet mbajtur mend se kur zgjerohet diapazoni, tregjet dhe flukset e tjera financiare dhe të mallrave, nuk ndiqet vetëm qëllimi i minimizimit të rreziqeve. Kjo bëhet kryesisht për të rritur rentabilitetin e një subjekti ekonomik bazuar në plotësimin e burimeve të fitimit.
Avantazhet dhe disavantazhet
Metoda e diversifikimit përdoret për të siguruar stabilitetin financiar të një ndërmarrje ose shteti. Ka një numër avantazhesh në krahasim me fokusimin në një palë të vetme:
- shfaqet një treg i gjerë, ku, nëse një blerës (shitës) refuzon të bashkëpunojë, mund të gjendet një tjetër;
- rreziku i falimentimit është ulur ndjeshëm;
- potenciali i ndërmarrjes zbulohet më gjerë;
- mbijetesa e biznesit rritet në rast të uljes së kërkesës për çdo produkt ose grup produkti.
Në të njëjtën kohë, metoda nuk është pa të meta. Kjo perfshin:
- rritja e kompleksitetit të proceseve të menaxhimit dhe planifikimit;
- zvogëlimi i përqendrimit të kapitalit në drejtimin primar, zakonisht më fitimprurës;
- gjasat e humbjeve, direkte dhe indirekte, gjatë zhvillimit të llojeve të reja të aktiviteteve. Në periudhën fillestare ato janë pothuajse të pashmangshme.
Pavarësisht nga këto disavantazhe të dukshme, fokusimi në vetëm një furnizues ose blerës sjell kërcënime të tepërta. Shembuj të suksesshëm të diversifikimit të kompanive që filluan me një produkt të vetëm tregojnë nevojën për shumë opsione.
Kompania suedeze SAAB ishte e specializuar në prodhimin e avionëve, por pas Luftës së Dytë Botërore ajo zotëroi prodhimin e makinave duke përdorur teknologjinë e aviacionit.
Holdingu Virgin Group përfshin një numër të madh kompanish në fusha të ndryshme, si prodhim filmash, tregti me pakicë, transport ajror, produkte audio, operim të transportit hekurudhor, aktivitete financiare, etj.
Bujqësia karakterizohet nga diversifikimi i sipërfaqeve bujqësore. Duke u mbështetur në vetëm një kulturë, prodhuesi e ekspozon veten ndaj rrezikut të dështimit të të korrave.
Duke krijuar infrastrukturë për shpërndarjen e hidrokarbureve në formën e tubacioneve të reja, Gazprom rus ofron një sërë kanalesh eksporti. Rreziku i bllokimit të njërit prej tyre nuk mund të çojë në një ndërprerje të furnizimeve.
Llojet e diversifikimit
Nga shembujt e mësipërm, mund të konkludojmë se ka një shumëllojshmëri formash dhe llojesh diversifikimi në të gjitha nivelet. Metoda përdoret në fushat e mëposhtme të aktivitetit.
Ekonomia kombëtare. Sovraniteti i shteteve me burime të pakta të të ardhurave financiare është në rrezik. Diversifikimi ekonomik i referohet eliminimit të disbalancave të shkaktuara nga zhvillimi i njëanshëm. Varësia kritike nga një (ose disa) industri krijon kushte për presion të jashtëm (shpesh politik), shembuj të të cilave në botën moderne ka shumë.
Prodhimi. Një rënie e kërkesës për çdo lloj produkti të prodhuar nga një ndërmarrje mund të çojë në shkatërrim të plotë nëse është i vetmi.
Aktivitete jashtë vendit. Përfitimet e mundshme të diversifikimit gjeografik përfshijnë, para së gjithash, mundësinë për të përfituar nga ligjet e favorshme tatimore. Puna e lirë gjithashtu inkurajon shumë firma të hapin prodhimin jashtë vendit. Përparësi të tjera mund të qëndrojnë në afërsinë e lëndëve të para, burimeve të energjisë, etj.
Sigurimi i borxhit. Garancia e pagesës sigurohet nga aktivet në formën e letrave me vlerë. Sa më shumë lloje të rezervave të sigurimit likuid të ketë, aq më i ulët është rreziku i zhvlerësimit.
Investimet në monedhë. Si qytetarët e thjeshtë, ashtu edhe shtetet e tëra, kur krijojnë rezervat e tyre valutore, marrin parasysh luhatjet e mundshme të kursit të këmbimit, por është e pamundur të parashikohen me siguri 100%. Inventarët e mëdhenj më së shpeshti ruhen në njësi të ndryshme monetare dhe lloje të tjera vlerash.
Rezervat e punës. Si punëdhënësit ashtu edhe vetë punonjësit janë të interesuar për universalizimin e kualifikimeve të personelit. Të parët kanë mundësinë të jenë të këmbyeshëm, ndërsa të dytët kanë rritur konkurrencën në tregun e punës.
Investimet. Investimet në letrat me vlerë të ndërmarrjeve të ndryshme fitimprurëse rrisin stabilitetin financiar të mbajtësit.
Çfarë është diferencimi
Këto koncepte ndonjëherë ngatërrohen për shkak të ngjashmërisë në kuptimin e rrënjëve të fjalëve - të dyja nënkuptojnë një lloj ndarjeje. Ndërmarrjet në fakt përdorin teknika të tilla si diversifikimi dhe diferencimi. Dallimet qëndrojnë në thelbin e proceseve. Gjatë diferencimit, aftësitë ekzistuese teknologjike ndahen në struktura të pavarura.
Për shembull, një fabrikë prodhonte monitorë kompjuterash dhe televizorë. Shumë elementë të montimit të këtyre produkteve janë të njëjta, por gjatë zhvillimit, menaxhmenti i kompanisë vendosi të krijojë një punëtori shtesë të krijuar për të prodhuar një nga llojet e produkteve. Në të njëjtën kohë, diversifikimi si i tillë nuk ndodhi: asortimenti nuk ndryshoi rrënjësisht, tregjet e shitjeve dhe kanalet e furnizimit mbetën të njëjta.
Diferencimi mund të bëhet sipas subjektit, detajeve, karakteristikave teknologjike dhe funksionale. Qëllimi i ndarjes së tillë është fitimi i avantazheve konkurruese për shkak të përqendrimit më të madh të burimeve të prodhimit, kostove më të ulëta, rritjes së produktivitetit, etj.
Një mënyrë për të dalluar është krijimi i një marke të veçantë. Konkurrentët, duke vepruar në bazë të këmbyeshmërisë së mallrave, përpiqen të zëvendësojnë produktet e një prodhuesi të caktuar me mallrat e tyre (që kanë cilësi të ngjashme). Në të njëjtën kohë, kompania është e interesuar të marrë ose të ruajë avantazhet e veta monopolistike, për të cilat është e detyruar të përditësojë vazhdimisht gamën e modeleve, të luftojë për cilësi dhe të marrë masa të tjera për të forcuar pozicionin e saj. Më shpesh, pa ndarjen e industrive individuale në struktura të pavarura, zgjidhja e këtij problemi është e vështirë.
Diversifikimi i prodhimit
Ky është një nga llojet më të zakonshme të diversifikimit. Diversifikimi i prodhimit të një kompanie nënkupton zgjerimin e fushës së aktiviteteve të ndërmarrjes për të përfshirë fusha të reja. Një shembull është zaibatsu japonez ose chaebolët koreanë (korporata me shumë industri), gama e të cilave është jashtëzakonisht e gjerë - nga anijet me tonazh të madh deri te pajisjet radio miniaturë.
Një kombinim dhe diversifikim i tillë i prodhimit presupozon praninë e zonave të përgjithshme dhe ndihmëse, disa prej të cilave sigurojnë fitime të mëdha në terma absolutë, ndërsa të tjerat karakterizohen nga rentabilitet i lartë me qarkullim relativisht të ulët.
Natyrisht, një strategji e tillë ka një efekt anësor negativ, i shprehur në devijimin e detyruar të aseteve drejt zhvillimit të programeve më pak fitimprurëse, madje edhe aventureske. Në të njëjtën kohë, diversifikimi i aktiviteteve të biznesit përfaqëson konkurrencën brenda vetë kompanisë: për të marrë financim, një projekt duhet të provojë premtimin e tij. Në rrjedhën e veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes, burimet rishpërndahen në favor të llojeve më fitimprurëse të produkteve.
Diversifikimi i biznesit
Ky koncept shkon përtej dhe përfshin kufijtë e prodhimit. Diversifikimi i biznesit të një kompanie gjithmonë fillon me manovrimin në kërkim të produktit më fitimprurës dhe shpesh çon në një ndryshim rrënjësor të profilit. Në disa raste, menaxhmenti i kompanisë bindet për humbjen relative të strategjisë kryesore.
Një shembull është historia e shqetësimit amerikan Westinghouse Electric, i cili braktisi plotësisht prodhimin e pajisjeve shtëpiake dhe radio elektronike në vitet 1950 në favor të energjisë dhe instrumenteve precize. Disa kompani zhvillojnë me sukses zonat e investimeve paralelisht me bizneset e hotelerisë, shtypshkronjës apo të tjera. Në këtë kuptim, diversifikimi është zhvillimi i aktiviteteve që nuk kanë asnjë lidhje.
Strategjitë e diversifikimit
Ekzistojnë lloje të strategjisë së diversifikimit (tre), dhe lloje të saj (gjithashtu tre). Ato duhet të konsiderohen në detaje.
| Llojet e strategjisë së diversifikimit | një përshkrim të shkurtër të | Shembuj |
| Koncentrike | Quhet edhe i përqendruar. Baza teknologjike mbetet e pandryshuar. Produkte të reja po prodhohen dhe tregjet e shitjeve po zgjerohen. | Kompania inxhinierike prodhon produkte të specializuara, bashkëpunon me agjencinë hapësinore dhe kryen urdhrat e mbrojtjes. Zinxhiri premium Hilton ndërton hotele në një kategori çmimesh të përballueshme. |
| Horizontale | Përdoren mundësitë e tregut tashmë të pushtuar dhe teknologjitë e disponueshme. Kompania prodhon mostra të reja produktesh që synojnë konsumatorët e saj tradicionalë. | Kompania, e cila prodhonte vetëm televizorë, po zgjeron gamën e saj duke përfshirë sistemet e pritjes satelitore, DVD player, pajisje audio dhe pajisje të tjera elektronike të konsumit bazuar në komplementaritetin. |
| Konglomerat | Quhet edhe konglomerativ. Konsiderohet si më e vështira për t'u zbatuar. Në ndryshim nga diversifikimi i centralizuar dhe horizontal, ai përfshin prodhimin e produkteve thelbësisht të reja që më parë nuk ishin karakteristikë e një kompanie të caktuar. Kërkon shpenzime të konsiderueshme burimesh, tërheqje të personelit të kualifikuar, kërkime shtesë të tregut, reklama, ristrukturim menaxherial dhe masa të tjera të nevojshme. | Blerja e një kompanie prodhuese nafte nga një grup mediatik. Shembuj të tjerë të diversifikimit të konglomeratit: një bankë krijon një agjenci imobiliare, një linjë ajrore thith një zinxhir hotelesh, etj. |
Bazuar në strategjitë e listuara, dallohen llojet e mëposhtme të diversifikimit:
| Llojet e strategjisë së diversifikimit | një përshkrim të shkurtër të | Situatat |
| pa lidhje | Për zbatim përdoret një strategji konglomerate. Si produktet ashtu edhe tregjet po bëhen të reja. Përdorimi i burimeve të vjetra teknologjike është i përjashtuar. | Marrja ose blerja e aktiveve të reja më së shpeshti ndodh "me raste", me kosto minimale. Kriteri prioritar i përzgjedhjes është perspektiva e rritjes së përshpejtuar financiare. |
| E lidhur (mund të jetë vertikale ose horizontale) | Vertikale. Pa ndryshuar parimet e përgjithshme teknologjike, po ndërtohen kapacitete të reja shoqëruese. Për shembull, peletët e prodhuar nga korporatat metalurgjike në fabrikat e tyre të përpunimit mund të përdoren në ciklin e tyre teknologjik ose t'u shiten konsumatorëve të palëve të treta. | Prodhimi (kapaciteti) fitohet ose absorbohet për prodhimin e mallrave të tjera të një profili të ngjashëm. |
| Horizontale. Kompanitë që prodhojnë të njëjtin produkt, por në rajone dhe vende të tjera, absorbohen për të zgjeruar tregjet gjeografikisht. | Zgjerimi i diversifikimit horizontal në treg më së shpeshti ndodh përmes blerjes së kompanive konkurruese. | |
| Të kombinuara | Një kombinim i diversifikimit të lidhur dhe të palidhur. | Zbatimi i një zgjerimi hibrid kërkon burime jashtëzakonisht të fuqishme. Një diversifikim i tillë si metodë është i disponueshëm vetëm për korporatat transnacionale. |
Diversifikimi i portofolit të investimeve
Një portofol investimi është një koleksion letrash me vlerë në pronësi të një pronari. Ai, nga ana tjetër, ndahet në paketa të përbëra nga aksione, obligacione, monedhë ose detyrime, secila prej të cilave vihet në qarkullim nga një emetues.
Natyrisht, sa më i vogël të jetë numri i llojeve të letrave me vlerë në portofol, aq më i lartë është rreziku i investimit në letra me vlerë. Parimi i diversifikimit të investimeve është i njëjtë si në çdo rast tjetër, por bursa ka karakteristikat e veta. Këshillohet që portofoli të ndahet në paketa me karakteristikat e mëposhtme:
- Rentabiliteti. Në vetvete, diversiteti ka një vlerë të dyshimtë nëse letrat me vlerë nuk i ofrojnë zotëruesit norma të pranueshme interesi, pra fitime reale.
- Diversifikimi i industrisë. Jo vetëm ndërmarrjet individuale, por edhe sektorë të tërë të ekonomisë botërore (miniera, metalurgjia me ngjyra ose me ngjyra, IT, inxhinieria mekanike) janë të ekspozuar ndaj ndikimit të krizave dhe rrethanave të tjera të forcave madhore të vështira për t'u parashikuar.
- Ndarja sipas klasës së aktivit. Këto mund të jenë aksione, obligacione, fonde të përbashkëta ose lloje të tjera letrash me vlerë, duke përfshirë monedhat. Për shembull, me fillimin e krizës globale në vitin 2008, zotëruesit e shumë aseteve pësuan, ndërsa përfituan pronarët e shumave të mëdha dollarësh, eurosh dhe metalesh të çmuara.
- Përkatësia e ndryshme territoriale. Normat e aksioneve dhe të monedhës mund të varen nga vendi i origjinës, situata atje dhe rrethana të tjera, duke përfshirë, për shembull, fatkeqësitë natyrore, trazirat masive, luftërat, etj. Diversifikimi i investimeve në rajon do të thotë që letrat me vlerë të emetohen në vende të ndryshme.
- Mungesa e korrelacionit të ndërsjellë. Me fjalë të tjera, siguria e investimeve në projekte me të ardhura të pavarura është shumë më e lartë se investimet në ndërmarrje ose industri të lidhura. Një shembull është situata me rënien e aktivitetit në tregun e ri të pasurive të paluajtshme. Ndërtimi do të ngadalësohet, gjë që do të çojë në stanjacion të firmave që prodhojnë tulla, çimento dhe materiale të tjera.
- Diversifikimi i depozitave. Ju nuk duhet t'i mbani të gjitha fondet tuaja në një bankë, sado të favorshme qofshin ajo.
Bazuar në karakteristikat e mësipërme, mund të konkludojmë se diversifikimi i lartë i portofolit të investimeve është procesi i shpërndarjes më racionale të fondeve në lloje të ndryshme të aktiveve që gjenerojnë të ardhura. Në të njëjtën kohë, ekziston mundësia që një rënie e fitimit nga një paketë të kompensohet nga një rritje në koston e një tjetre.
I njëjti parim përdoret nga institucionet financiare kur planifikojnë emetimin e fondeve të marra hua. Diversifikimi i portofolit të kredisë së një banke tregtare në tregun rus përfshin ndarjen e tij në kategoritë e mëposhtme:
- Grupet e huamarrësve. Më shpesh, diversifikimi zbatohet duke vendosur kufizime në dhënien e kredive konsumatore në përqindje ose në terma absolute.
- Kolateral i pranuar. Nëse çmimi i tregut për një ose një lloj tjetër kolaterali (pasuri të paluajtshme, makina, etj.) bie, banka mund të gjendet në një pozitë të vështirë kur e shet atë.
- Normat e interesit. Fleksibiliteti i sistemit akrual shërben si një mjet për minimizimin e rreziqeve.
- Kushtet e shlyerjes. Institucioni financiar i diversifikon kreditë në mënyrë të tillë që të ruajë njëtrajtshmëri të flukseve monetare hyrëse. Përndryshe, mund të shfaqen probleme me qarkullimin e kapitalit.
Për të fituar para nga tregtimi i letrave me vlerë, duhet të rrezikoni diçka, të blini diçka. Pothuajse e gjithë vështirësia e investimit qëndron në menaxhimin profesional të riskut. Ekziston një koncept i veçantë i "diversifikimit të rrezikut". Në këtë artikull ne do të shikojmë në detaje këtë koncept, si të diversifikoni siç duhet portofolin tuaj të investimeve në mënyrë që të minimizoni rreziqet pa kufizuar të ardhurat tuaja.
1. Çfarë është diversifikimi i rrezikut me fjalë të thjeshta
Ndonjëherë quhet thjesht diversifikimi i fondeve, parave, portofolit, etj. Në fakt, ato janë një dhe e njëjta gjë. Preferoj të them që nuk diversifikoj rreziqet, por fondet.
Ekziston një thënie e njohur që kap plotësisht thelbin e diversifikimit të portofolit: "Mos i vendosni të gjitha vezët në një shportë".
2. Pse nevojitet diversifikimi i aseteve?
Diversifikimi i aseteve ju lejon të reduktoni rreziqet tuaja të investimit duke shpërndarë fonde midis instrumenteve të ndryshëm financiarë. Për shembull, nëse blini aksione të vetëm një kompanie super premtuese, ekziston ende rreziku që çmimi i tyre të bjerë ndjeshëm (për shembull, për shkak të situatës së përgjithshme në treg ose problemeve të brendshme). Në vend të të ardhurave dyshifrore, investitori merr një humbje. Pas ca kohësh, kompania mund të rikthejë pozicionin dhe vlerën e saj, por do të duhet të presë, dhe ndoshta për një kohë shumë të gjatë.
Mos harroni idenë kryesore të investimit: kurseni dhe fitoni. Për më tepër, sa më shumë që të jetë e mundur dhe sa më e qëndrueshme. Stabiliteti dhe marzhet e fitimit janë cilësi kontradiktore. Sa më i ulët të jetë rreziku, aq më i ulët është kthimi. Dhe anasjelltas: një rrezik i madh jep mundësinë për të marrë para të mëdha.
Çdo investitor duhet të gjejë një kompromis të arsyeshëm në raportin rrezik/kthim. Për shembull, çfarë do të zgjidhnit: një kthim 7% me rrezik zero, një kthim mesatar prej 12% me një rrezik 5% ose një kthim mesatar prej 15% me një rrezik 9%? Në varësi të përgjigjes, do të ketë qasje të ndryshme për përpilimin e portofolit tuaj të investimeve.
3. Shembuj të diversifikimit
Pra, për të bërë gjithmonë një fitim, duhet të investoni në instrumente të ndryshme. Për shembull, investoni në aksione dhe obligacione. Raporti optimal konsiderohet të jetë përkatësisht 35%/65%. Kështu, ne jemi të garantuar të marrim të ardhura nga kuponi në obligacion dhe të kemi një mundësi të mirë për të fituar para nga rritja e aksioneve dhe gjithashtu për të marrë dividentë.
Ky portofol tashmë mund të quhet i larmishëm, pasi ka rreziqe relativisht të ulëta dhe të ardhura të mira. Në përgjithësi, rekomandohet të investoni midis 25% dhe 75% të kapitalit tuaj në aksione. Pjesa tjetër është në obligacione. Natyrisht, në rastin kur 75% e fondeve mbahen në stoqe, investitori mund të marrë të ardhura maksimale në rast rritjeje dhe humbje maksimale në rast rënieje në treg.
Për të maksimizuar diversifikimin e rrezikut, duhet të blini aksione të kompanive nga sektorë të ndryshëm të ekonomisë: financiar, energji, telekomunikacion, etj. Shpesh një sektor mund të ngecë ndërsa një tjetër rritet. Për të zbutur këtë situatë, rekomandohet të investoni pjesërisht në gjithçka. Në të njëjtën kohë, është e rëndësishme të blini vetëm drejtuesit në sektorin tuaj. Përkundrazi, ia vlen të heqësh qafe të dobëtit.
Pyetja "si të zgjidhni ku të investoni dhe sa shpesh të rishikoni portofolin tuaj" është një temë e madhe. Gerald Appel shkroi një libër të tërë mbi "rrahjen e tregut financiar". I gjithë ky libër ka vetëm një qëllim: të krijojë një portofol optimal dhe të fitojë para. Gjithashtu ju këshilloj t'i kushtoni vëmendje librit të Graham Benjamin "Investitori inteligjent", ai është i vjetër, por ka shumë pika që një investitor duhet t'i dijë.
4. Klasifikimi i rreziqeve të investimit
Ka shumë opsione se si mund të klasifikohen rreziqet e investimit:
- Shtetit(probleme brenda shtetit dhe marrëdhëniet e tij me të tjerët, luftërat, konfliktet, legjislacioni)
- Ekonomike (krizat globale dhe të brendshme)
- Segmenti i Instrumentit të Investimeve(krizat në segmente të ndryshme të ekonomisë: pasuri të paluajtshme, auto, financa, kriza bankare)
- Kompanitë (risqet e një kompanie individuale)
- Lëndët e para (luhatje të forta në lëndët e para kryesore: naftë, gaz, çelik, etj.)
5. Diversifikimi i instrumenteve jo të ndërlidhura
Është e nevojshme të zgjidhen instrumentet financiare për diversifikim me mungesë të plotë korrelacioni midis tyre. Për shembull, kur investoni në aksione të kompanive ruse dhe amerikane, do të ketë një korrelacion të fortë. Nëse tregu amerikan fillon të bjerë, atëherë me probabilitet 100% do të bjerë edhe tregu rus. Prandaj, në këtë rast, nuk do të ketë diversifikim të portofolit.
Historia ka treguar se aksionet amerikane dhe aziatike nuk korrelojnë mirë, kështu që ju mund të dëshironi të konsideroni diversifikimin e pjesshëm midis kompanive në këto dy vende. Në të ardhmen, situata mund të ndryshojë dhe ia vlen të kërkosh tregje të tjera të palidhura.
Ka kuptim të investoni në aksione të besueshme (patate të skuqura blu). Për shembull, në drejtuesit e industrive të tyre. Një strategji që funksionon mirë është që pas çdo tremujori, fondet të transferohen tek ato kompani që kanë shfaqur rritjen më të madhe. Kështu, portofoli juaj do të përmbajë gjithmonë vetëm letrat me vlerë më të forta.
6. Opsionet e diversifikimit - si të reduktoni rreziqet tuaja të investimit
Më poshtë do të shqyrtojmë të gjitha opsionet për diversifikimin e rrezikut, në të cilat fondet e investuara do të shpërndahen në mënyrë të barabartë. Idealja është të ruani gjithmonë një portofol të ekuilibruar që është rezistent ndaj të gjitha llojeve të rreziqeve.
shënim
Ka kuptim të diversifikoni rreziqet vetëm nëse keni kursime "të mira". Nëse shuma e investimit është e vogël, atëherë mund të investoni para vetëm në një nga opsionet e listuara më poshtë. Shuma optimale e investimit duhet të jetë së paku 1 milion rubla në secilin sektor. Nëse e gjithë shuma juaj është më pak se 1 milion rubla, atëherë nuk ka kuptim ta ndani atë në pjesë të vogla.
6.1. Blerja e letrave me vlerë
Grupi i letrave me vlerë përfshin kryesisht aksionet dhe obligacionet. Ndoshta investimi në këto lloj asetesh është mënyra më e zakonshme midis fondeve dhe investitorëve për të ruajtur dhe rritur fondet e tyre. Mesatarisht, strategjia më e thjeshtë "blej dhe mbaj" sjell 10-20% në vit. Ju mund të merrni më shumë nëse spekuloni për tarifat.
Si rregull, ia vlen të investoni në përqindje nga 30% në 50% në aksione, nga 50% në 70% në obligacione. Nëse kjo proporcion shkelet, rishpërndani fondet një herë në tremujor.
Gjithashtu, unë ende do të vlerësoja tendencat. Nëse tendenca e përgjithshme është në rënie, atëherë ia vlen të presim këtë tremujor deri në periudha më të mira. Rënia në bursa ndodh rregullisht dhe zakonisht nuk zgjat më shumë se 6 muaj. Gjatë krizave, rënia mund të zgjasë deri në dy ose më shumë vjet. Por manovra të tilla do të kërkojnë njohuri tregtare.
Investimet duhet të bëhen në letra me vlerë nga industri të ndryshme - kjo është një pikë e rëndësishme. Si rregull, tendencat mbizotërojnë në tregje. Nëse i gjithë sektori financiar është në rritje, kjo nuk do të thotë se metalurgët po rriten. Ju mund t'i qetësoni këto situata thjesht duke investuar para në mënyrë të barabartë në sektorë të ndryshëm.
Individët e zakonshëm nuk kanë akses të drejtpërdrejtë në tregtimin e këmbimit. Për të blerë letra me vlerë, duhet të krijoni një llogari me agjentë të specializuar. Unë rekomandoj të punoni me dy të mëposhtmet:
Ata kanë komisionet më të ulëta për tregtimin e letrave me vlerë dhe kanë një listë të plotë të aktiveve MICEX. Ata zënë një pozitë udhëheqëse për sa i përket numrit të klientëve. I rekomandoj për punë.
6.2. Blerja e një prone
Investimi në pasuri të paluajtshme ka kuptim gjatë periudhave të qetësisë ekonomike ose rritjes. Gjatë krizave bëhet më e lirë. Prandaj, nuk do të mund të fitoni para për këtë, por ekziston një mundësi e shkëlqyeshme për të blerë një pjesë të pasurive të paluajtshme me çmim të ulët, por ia vlen të mbani mend se në këtë moment letrat me vlerë janë gjithashtu shumë të lira, kështu që ndonjëherë është e vështirë të zgjidhni çfarë të blini.
Është mirë të blini disa apartamente për t'i dhënë me qira. Ne ju rekomandojmë të investoni vetëm një pjesë të parave në pasuri të paluajtshme (jo më shumë se 50%), pasi kjo nuk është alternativa më e mirë për të fituar para.
Në përgjithësi, pasuritë e paluajtshme gjatë gjithë periudhës, duke marrë parasysh të ardhurat nga qiratë dhe çmimet në rritje, sjellin vetëm 5-10% në vit. Kjo është e barabartë me fitimin nga depozitat bankare. Por nga ana tjetër, është një aset më i besueshëm sesa të mbash pasurinë tënde në para fiat.
Ekziston një artikull i veçantë në lidhje me investimin në pasuri të paluajtshme në faqen e internetit:
6.3. Blerja e monedhave "të forta".
Ka kuptim të mbani një pjesë të kursimeve tuaja në monedhë "të madhe". Siç tregon praktika, krizat ndodhin periodikisht në Rusi kur rubla zhvlerësohet ndjeshëm (ndodh zhvlerësim). Sipas statistikave, çdo 20 vjet rubla bie përgjysmë në dollar.
Thjesht ruajtja e parave në valutë të huaj do të ishte e paefektshme. Në fund të fundit, paratë duhet të funksionojnë. Çfarë opsionesh ka? Ku të investoni valutë të huaj? Ndoshta për një depozitë bankare? Por normat nuk do të jetë vetëm 1-2% në vit, e cila është e papërfillshme, por ende më mirë se asgjë.
Unë rekomandoj të shikoni opsionet për të investuar në aksione të huaja (yield 10-25%) ose eurobono (5-7%). Siç mund ta shihni, rendimenti i këtyre instrumenteve është shumë më i lartë.
Për ata që duan të marrin një rrezik dhe të hyjnë në tregti, unë rekomandoj të lexojnë materialin e mëposhtëm:
6.4. Investimi në fondet e përbashkëta
Fondet e përbashkëta (fondet e investimeve të ndërsjella) ofrojnë mundësi të shkëlqyera për të rritur kapitalin tuaj. Ato fillimisht janë të diversifikuara mirë në një sërë asetesh. Megjithatë, gjatë periudhave të krizës ato gjithashtu bien.
Ka kuptim të investoni këtu në mënyrë që të mos merreni vetë me portofolin tuaj të investimeve. Ju mund të zgjidhni fondet më të mira të përbashkëta dhe të investoni në to. Gjëja kryesore është të investoni në disa menjëherë.
Një tarifë e vogël do të paguhet për menaxhimin e fondeve tuaja. Personalisht, më duket se kjo nuk është mënyra më e mirë për të ruajtur paratë, pasi përfitimi i saj ndryshon shumë. Fondet e përbashkëta në fakt kopjojnë indeksin e tregut të aksioneve dhe ju duhet të paguani për shërbimet e tyre. Atëherë është më mirë të blini vetë të njëjtat letra me vlerë. Në të njëjtën kohë, do të keni fleksibilitet në marrjen e vendimeve.
6.5. Depozitat bankare
Depozitat kanë qenë dhe mbeten gjithmonë një nga opsionet më të njohura për të kursyer para. Është më mirë sesa të mbash para nën jastëk. Megjithatë, normat janë ende më të ulëta se inflacioni, kështu që depozita është vetëm një mundësi alternative për kursim.
Është gjithashtu e përshtatshme që ju të mund të fitoni interes mujor në llogari në mënyrë që të mund të jetoni nga ajo.
6.6. Investimi në kriptovaluta
Që nga viti 2015, filloi të prezantohet masivisht një drejtim i ri për investimin në "kriptomonedhë". Ata po rriten fuqishëm në çmim dhe kanë çdo shans për të zënë një nga vendet më të rëndësishme në fushën e financave, ndaj ka kuptim të investoni një pjesë të fondeve tuaja në të.