Shumë prej nesh po monitorojnë nga afër situatën ekonomike në vendin tonë, sepse kohët e fundit nuk ka qenë aq e qëndrueshme sa do të donim. Por duke parë raportet e lajmeve, disa terma mund të mos jenë plotësisht të qarta, duke përfshirë atë që janë norma e rifinancimit dhe norma bazë. Edhe ata që e kuptojnë se çfarë është, nuk i dinë me siguri ndryshimet kryesore midis këtyre dy koncepteve, të cilat, nga rruga, janë shumë afër njëri-tjetrit. Le të përpiqemi t'i përgjigjemi sa më saktë pyetjes se si ndryshon norma bazë nga norma e rifinancimit.
Norma e rifinancimit
Banka Qendrore e Rusisë, autoriteti mbikëqyrës, u jep kredi në para bankave tregtare ruse. Në fund të fundit, edhe institucionet financiare ndonjëherë duhet të tërheqin investime të jashtme për të zbatuar politikën e tyre të kreditimit. Mënyra më e arsyeshme për të dalë nga situata është të marrësh hua nga Banka Qendrore e Rusisë me një normë të caktuar interesi vjetor. Kjo përqindje vjetore është norma e rifinancimit.
Vlen të theksohet se kjo vlerë nuk është konstante, pra autoriteti rregullator e ndryshon atë për të rregulluar politikën e brendshme financiare të vendit. Me fjalë të thjeshta, sa më i ulët ky tregues, aq më të ulëta janë normat e interesit për kreditë bankare dhe, në përputhje me rrethanat, aq më të lira janë paratë. Kur norma e inflacionit fillon të rritet me shpejtësi, Banka e Rusisë, përkundrazi, rrit normën në mënyrë që kreditë bankare të bëhen më pak të aksesueshme për popullatën.
Norma e rifinancimit për vitin 2017 është 9%.
Norma kryesore
Siç u tha më herët, të dy konceptet kanë kuptime të ngjashme. Nëse përkufizimi i mëparshëm nënkuptonte normën e interesit për emetimin e kredive afatgjata, atëherë norma bazë vlen për kreditë afatshkurtra për një periudhë deri në 1 javë. Kjo do të thotë, norma kryesore është përqindja në të cilën Banka e Rusisë lëshon kredi për bankat tregtare për një periudhë deri në 1 javë.
Për individët apo qytetarët e thjeshtë të vendit tonë, norma bazë ka një rëndësi praktike. Është kjo që vlen për kontratat ku palët nuk kanë arritur një marrëveshje të ndërsjellë për përcaktimin e masës së shpërblimit; në këtë rast do të zbatohet norma bazë aktuale. Gjithashtu, ky tregues përcakton tarifën për përdorimin e paligjshëm të fondeve në përputhje me nenin nr.395 të Kodit Civil.
Ju lutemi vini re se treguesi nuk është fiks; ai mund të ndryshojë me iniciativën e menaxhmentit të Bankës Qendrore të Rusisë.
Dallimet
Kështu, ne zbuluam se cila është norma bazë dhe norma e rifinancimit. Cili është ndryshimi, sepse, në shikim të parë, të dy konceptet kanë ngjashmëri të madhe. Kjo është, në fakt, të dyja vlerat përcaktojnë madhësinë e normës së interesit me të cilën një bankë tregtare merr një kredi në para nga autoriteti rregullator. Por në praktikë gjithçka është disi ndryshe.
Koncepti i një norme rifinancimi u shfaq në vitin 1992, gjatë formimit të një sistemi të ri financiar në Rusi pas rënies së Bashkimit Sovjetik. Ai kryen disa funksione njëherësh, duke përfshirë përcaktimin e zhvillimit ekonomik të vendit dhe përdorimin e tij për llogaritjen e taksave dhe gjobave.
Por basti kryesor është një koncept relativisht i ri, u shfaq vetëm në vitin 2013. Qëllimi i krijimit të tij ishte heqja e funksionit kryesor të normës së rifinancimit, domethënë, përcaktimi i përqindjes në të cilën bankat tregtare do të merrnin kredi në para.
Për të mos u ngatërruar se cilat janë ndryshimet, vlen të theksohet se funksioni kryesor i normës bazë është përcaktimi i treguesit të kredive nga bankat tregtare. Dhe norma e rifinancimit ka disa funksione të tjera:
- Përdoret për të llogaritur gjobat për pagesën e vonuar të taksave. Me fjalë të thjeshta, për mospagimin e taksave, tatimpaguesi duhet të paguajë një gjobë në masën 1/300 e normës së rifinancimit të shumës së borxhit për çdo ditë vonesë.
- Varet nëse duhet të paguani tatimin mbi të ardhurat nga depozita; nëse norma e interesit në depozitë është më e lartë se norma e rifinancimit plus 5%, atëherë duhet të paguani tatimin për shumën që e tejkalon atë.
- Nëse huadhënësi nuk tregon normën e interesit në marrëveshjen e huasë, atëherë norma e rifinancimit në fuqi në ditën e nënshkrimit të marrëveshjes së kredisë zbatohet për huamarrësin.
Për ta përmbledhur, mund të themi se të dy konceptet janë mjaft të vështira për t'u kuptuar nga një person i zakonshëm që nuk është i përfshirë në aktivitete financiare. Por gjithsesi do të jetë e dobishme për të gjithë të dinë se çfarë janë, pse nevojiten dhe kush i kontrollon.
Qeveria ka disa instrumente financiare për të ndikuar në politikën bankare. Për të ndikuar në ekonominë e vendit, është e nevojshme të merren parasysh faktorët që ndihmojnë në ndikimin e nivelit të normave të interesit për kreditë dhe interesat e depozitave që zhvillohen në vend si rezultat i një ekonomie tregu.
Banka Qendrore e Federatës Ruse përcakton normën e interesit me të cilën synon të japë hua për strukturat bankare tregtare. Kështu quhet norma kryesore.
Le të shqyrtojmë se çfarë do të thotë, me çfarë parimesh është vendosur, çfarë ndikon dhe si ndryshon nga koncepte të ngjashme, siç është norma e rifinancimit.
Norma kryesore – instrumenti i kredisë dhe depozitave
Banka Qendrore e Federatës Ruse miraton normën bazë të interesit në dy fusha:
- normën minimale të interesit me të cilën mund t'u japë hua bankave tregtare deri në 7 ditë;
- norma maksimale e interesit me të cilën Banka Qendrore mund të marrë hua fondet e depozitave të ofruara nga bankat.
REFERENCA! Norma quhet kyçe për shkak të rolit të saj drejtues në përcaktimin e normave të interesit që bankat do të vendosin për çdo transaksion kredie. Ajo ndikon drejtpërdrejt në fondet bankare dhe, si rrjedhojë, në nivelin e inflacionit në vend.
Mund të thjeshtohet për të përcaktuar norma kryesore si “kosto me shumicë”, me të cilën bankat, si të thuash, blejnë kredi nga Banka Qendrore dhe më pas i shpërndajnë ato me “kosto me pakicë”. Natyrisht, sa më i ulët të jetë çmimi në "blerje me shumicë", aq më i përballueshëm do të jetë "me pakicë", domethënë bankat mund të vendosin një normë më të ulët interesi kredie.
Historia e normës kryesore ruse
Deri në shtator 2013, nuk kishte një koncept të tillë si "norma kryesore" në sistemin ekonomik rus.
- Për herë të parë, vlera e normës bazë në Federatën Ruse u vendos në vitin 2013 me një vendim të 13 shtatorit; ishte 5.5% në vit.
- Pothuajse një vit më vonë (03/03/2014) u rrit në 7% në vit. Arsyeja për këtë rritje të mprehtë ishte rritja shumë e shpejtë vjetore e çmimeve për konsumatorët (më shumë se 6%, ndërsa shifra e planifikuar nuk i kalonte 4%). Për afrimin e situatës deri në fund të vitit 2014 me atë të planifikuar, u ndërmor një rritje e normës bazë.
- Masa e marrë nuk dha efektin e pritur dhe rreziku i inflacionit mbeti i lartë. Prandaj, Banka Qendrore e Federatës Ruse vendosi të rrisë më tej normën më 28 Prill 2014. ai arriti në 7.5% në vit.
- Pas 3 muajsh, u desh sërish një rritje në 8%.
- Progresi i inflacionit e detyroi nivelin të rritet përsëri me 1.5% - kjo ndodhi më 5 nëntor 2014.
- Në dhjetor 2014, na u desh të merrnim masa drastike emergjente dhe së pari të rrisnim normën me 1%, dhe më pas ta ngrinim me disa pikë njëherësh - në 17%. Në bursë këto ditë morën emërtimet simbolike “E Hëna e Zezë” dhe “E Marta e Zezë”.
- Kur situata e inflacionit u stabilizua disi, u bë e mundur ulja e normës, e cila u bë në shkurt 2015. – u bë 15%.
- Nga 16 mars 2015 Ka pasur një rënie tjetër - në 14%.
- Në prill, norma bazë humbi një tjetër 1.5%.
- Më 16 qershor 2015, norma ishte 11.5% në vit, dhe tashmë në gusht ajo zbriti në 11%. Bordi Drejtues i Bankës Qendrore vendosi ta mbajë atë në këtë nivel për aq kohë sa e lejon gjendja ekonomike.
- Norma e vendosur zgjati për gati një vit - deri më 13 qershor 2016, kur u ul me 0.5%.
- Norma u ul me një tjetër 0.5% në qershor 2016.
- Nga shtatori 2016, u vendos që norma të ulet në 10% në vit.
- Nga data 27 mars 2017, norma ra sërish në 9.75%.
- Një tjetër rënie prej 0.5% nga 2 maji 2017.
- Një muaj e gjysmë më vonë ka ndodhur sërish një rënie tjetër prej 0.5%.
- Nga 18 shtatori, me vendim të Bankës së Rusisë, norma u ul në 8.50%.
- Nga data 30 tetor ka një tjetër rënie prej 0.25 pikësh.
- Ulja e gjashtë e normës bazë në 2017 në 7.75% nga 18 dhjetori.
- Në shkurt 2018, norma u ul sërish me 0,25 pikë.
- Në muajin mars, norma vazhdoi të bjerë me 0.25%.
- Rritja e parë e normës me 0,25 pikë që nga viti 2014 ka ndodhur në gusht 2018.
- Në dhjetor 2018 ka pasur një tjetër rritje të normës me 0,25 pikë.
Të njëjtat të dhëna, por tani në një tabelë përmbledhëse vizuale:
| Periudha | Norma kryesore (%) | Dokument rregullator |
|---|---|---|
| 17.12.2018 - sot | 7,75 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 14 dhjetor 2018 |
| 17.09.2018 — 16.12.2018 | 7,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 14 shtator 2018 |
| 26.03.2018 — 16.09.2018 | 7,25 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 23 Mars 2018 |
| 12.02.2018 — 25.03.2018 | 7,50 | Informacion nga Banka e Rusisë e datës 02/09/2018 |
| 18.12.2017 — 11.02.2018 | 7,75 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 15 dhjetor 2017 |
| 30.10.2017 — 17.12.2017 | 8,25 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 27 tetor 2017 |
| 18.09.2017 — 29.10.2017 | 8,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 15 shtator 2017 |
| 19.06.2017 — 17.09.2017 | 9,00 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 16 qershor 2017 |
| 02.05.2017 — 18.06.2017 | 9,25 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 28 Prill 2017 |
| 27.03.2017 — 01.05.2017 | 9,75 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 24 Mars 2017 |
| 19.09.2016 — 26.03.2017 | 10,00 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 16 shtator 2016 |
| 14.06.2016 — 18.09.2016 | 10,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 10 qershor 2016 |
| 03.08.2015 — 13.06.2016 | 11,00 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 31 korrik 2015 |
| 16.06.2015 — 02.08.2015 | 11,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 15 qershor 2015 |
| 05.05.2015 — 15.06.2015 | 12,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 30 Prill 2015 |
| 16.03.2015 — 04.05.2015 | 14,00 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 13 Mars 2015 |
| 02.02.2015 — 15.03.2015 | 15,00 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 30 janar 2015 |
| 16.12.2014 — 01.02.2015 | 17,00 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 16 dhjetor 2014 |
| 12.12.2014 — 15.12.2014 | 10,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 11 dhjetor 2014 |
| 05.11.2014 — 11.12.2014 | 9,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 31 tetor 2014 |
| 28.07.2014 — 04.11.2014 | 8,00 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 25 korrik 2014 |
| 28.04.2014 — 27.07.2014 | 7,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 25 Prill 2014 |
| 03.03.2014 — 27.04.2014 | 7,00 | Informacion nga Banka e Rusisë e datës 03/03/2014 |
| 13.09.2013 — 02.03.2014 | 5,50 | Informacion nga Banka e Rusisë i datës 13 shtator 2013 |
SHËNIM! Bazuar në nivelin e luhatjeve të kursit bazë, është e lehtë të bëhet një zgjedhje për shkallën e stabilitetit të monedhës kombëtare.
Sa më e ulët aq më mirë
Ulja e normës bazë reflekton “shëndetin” e ekonomisë në vend.
Me norma të reduktuara, bankat komerciale kanë mundësinë të marrin më shumë kredi nga Banka Qendrore, që do të thotë se ato mund t'u japin hua bizneseve të vogla dhe të mesme në mënyrë më të gjerë dhe më të përballueshme.
Biznesmenët prodhojnë më shumë mallra dhe shërbime që konsumatorët blejnë me dëshirë, sepse oferta është mjaft e gjerë, që do të thotë se çmimet e tyre janë të arsyeshme. Kjo përmirëson ekonominë dhe ndikon pozitivisht në mirëqenien e qytetarëve në përgjithësi.
Rritja e normës bazë- kjo është si një rritje e temperaturës në një pacient, që tregon një lloj krize ekonomike. Marrja e kredive po bëhet shumë e shtrenjtë. Kjo do të thotë se nuk ka ku të merren fonde për zhvillimin e biznesit. Ka një “ngrirje” të ekonomisë.
Pse qeveria po e rrit normën bazë?
Nëse rritja e normave të interesit ka një ndikim negativ në ekonomi, atëherë pse ta bëjmë fare?
Rritja e normës bazë është një masë e përkohshme e detyruar e krijuar për të frenuar proceset inflacioniste, kryesisht rënien e monedhës kombëtare.
Një normë e lartë bazë i bën të padobishëm spekulimet e monedhave të bankave tregtare, të cilat lulëzojnë me norma të ulëta interesi. Tundimi për të marrë një kredi me normë të ulët dhe për të blerë valutë me këto fonde është shumë i madh dhe me një normë të ulët kreditimi, të gjitha bankat tregtare fillojnë të abuzojnë me këtë operacion. Dhe kjo çon në një rënie të rublës.
Prandaj, qeveria operon me nivelin e normës bazë për të balancuar këtë proces në një nivel të pranueshëm ekonomik.
Mos ngatërroni normën bazë dhe normën e rifinancimit
Ky është një tjetër instrument ekonomik, që synon gjithashtu kreditimin e bankave të nivelit të dytë, por me një kuptim origjinal paksa të ndryshëm. Ndryshe nga ai kyç, për një kohë të gjatë ai ishte i natyrës referuese dhe nuk mund të shërbente si tregues i politikës kreditore të shtetit.
Është përdorur që nga viti 1992, pasi ka ndryshuar disa emra zyrtarë:
- "Norma e vetme e interesit" - telegram i Bankës Qendrore të Rusisë, datë 29 dhjetor 1991 nr. 216-91;
- "Norma e skontimit për burimet e centralizuara të kredisë" - telegrami i Bankës së Rusisë, datë 10 Prill 1992 Nr. 84-92;
- "Norma e rifinancimit për bankat tregtare" - telegrami i Bankës së Rusisë, datë 22 maj 1992 nr. 01-156.
Norma e rifinancimit- përqindja që përdor Banka Qendrore kur jep kredi për institucionet e tjera bankare. Ai nuk ishte i lidhur me normat aktuale për disa transaksione bankare. Aplikimi, ndryshe nga ai kryesor, ishte i kufizuar në fushat e mëposhtme:
- përllogaritja e interesit për depozitat në rubla pa tatimin mbi të ardhurat;
- llogaritja e gjobave tatimore për pagesat e vonuara;
- bazën e bazës tatimore për tatimin mbi të ardhurat nga kursimet e interesit gjatë përdorimit të fondeve të huazuara;
- për të përcaktuar interesin e huasë, nëse nuk ishte e përcaktuar në marrëveshje.
INFORMACION I RENDESISHEM! Nga 1 janari 2016, norma e rifinancimit është përshtatur me normën bazë dhe që nga sot ajo është gjithashtu e barabartë me 7.75% në vit.
Historia e ndryshimeve në normën e rifinancimit
| Periudha | Norma e rifinancimit (%) | Dokument rregullator |
|---|---|---|
| 14.09.2012 — 31.12.2015 | 8,25 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 13 shtator 2012 N 2873-u |
| 26.12.2011 — 13.09.2012 | 8 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 23 dhjetor 2011 N 2758-U |
| 03.05.2011 — 25.12.2011 | 8,25 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 29 Prill 2011 N 2618-U |
| 28.02.2011 — 02.05.2011 | 8 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 25 shkurt 2011 N 2583-U |
| 01.06.2010 — 27.02.2011 | 7,75 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 31 maj 2010 N 2450-U |
| 30.04.2010 — 31.05.2010 | 8 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 29 Prill 2010 N 2439-U |
| 29.03.2010 — 29.04.2010 | 8,25 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 26 Mars 2010 N 2415-U |
| 24.02.2010 — 28.03.2010 | 8,5 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 19 shkurt 2010 N 2399-U |
| 28.12.2009 — 23.02.2010 | 8,75 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 25 dhjetor 2009 N 2369-U |
| 25.11.2009 — 27.12.2009 | 9 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 24 nëntor 2009 N 2336-U |
| 30.10.2009 — 24.11.2009 | 9,5 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 29 tetor 2009 N 2313-U |
| 30.09.2009 — 29.10.2009 | 10 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 29 shtator 2009 N 2299-U |
| 15.09.2009 — 29.09.2009 | 10,5 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 14 shtator 2009 N 2287-U |
| 10.08.2009 — 14.09.2009 | 10,75 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 07.08.2009 N 2270-U |
| 13.07.2009 — 09.08.2009 | 11 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 10 korrik 2009 N 2259-U |
| 05.06.2009 — 12.07.2009 | 11,5 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 4 qershor 2009 N 2247-U |
| 14.05.2009 — 04.06.2009 | 12 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 13 maj 2009 N 2230-U |
| 24.04.2009 — 13.05.2009 | 12,5 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 23 Prill 2009 N 2222-U |
| 01.12.2008 — 23.04.2009 | 13 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 28 nëntor 2008 N 2135-U |
| 12.11.2008 — 30.11.2008 | 12 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 11 nëntor 2008 N 2123-U |
| 14.07.2008 — 11.11.2008 | 11 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 11 korrik 2008 N 2037-U |
| 10.06.2008 — 13.07.2008 | 10,75 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 06/09/2008 N 2022-U |
| 29.04.2008 — 09.06.2008 | 10,5 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 28 Prill 2008 N 1997-U |
| 04.02.2008 — 28.04.2008 | 10,25 | Direktiva e Bankës së Rusisë e datës 1 shkurt 2008 N 1975-U |
| 19.06.2007 — 03.02.2008 | 10 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 18 qershor 2007 N 1839-U |
| 29.01.2007 — 18.06.2007 | 10,5 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 26 janar 2007 N 1788-U |
| 23.10.2006 — 28.01.2007 | 11 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 20 tetor 2006 N 1734-U |
| 26.06.2006 — 22.10.2006 | 11,5 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 23 qershor 2006 N 1696-U |
| 26.12.2005 — 25.06.2006 | 12 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 23 dhjetor 2005 N 1643-U |
| 15.06.2004 — 25.12.2005 | 13 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 11 qershor 2004 N 1443-U |
| 15.01.2004 — 14.06.2004 | 14 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 14 janar 2004 N 1372-U |
| 21.06.2003 — 14.01.2004 | 16 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 20 qershor 2003 N 1296-U |
| 17.02.2003 — 20.06.2003 | 18 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 14 shkurt 2003 N 1250-U |
| 07.08.2002 — 16.02.2003 | 21 | Telegrami i Bankës së Rusisë, datë 06.08.2002 N 1185-U |
| 09.04.2002 — 06.08.2002 | 23 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 04/08/2002 N 1133-U |
| 04.11.2000 — 08.04.2002 | 25 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 3 nëntor 2000 N 855-U |
| 10.07.2000 — 03.11.2000 | 28 | Telegrami i Bankës së Rusisë, datë 07.07.2000 N 818-U |
| 21.03.2000 — 09.07.2000 | 33 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 20 Mars 2000 N 757-U |
| 07.03.2000 — 20.03.2000 | 38 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 6 Mars 2000 N 753-U |
| 24.01.2000 — 06.03.2000 | 45 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 21 janar 2000 N 734-U |
| 10.06.1999 — 23.01.2000 | 55 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 06/09/99 N 574-U |
| 24.07.1998 — 09.06.1999 | 60 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 24 korrik 1998 N 298-U |
| 29.06.1998 — 23.07.1998 | 80 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 26 qershor 1998 N 268-U |
| 05.06.1998 — 28.06.1998 | 60 | Telegrami i Bankës së Rusisë, datë 04.06.98 N 252-U |
| 27.05.1998 — 04.06.1998 | 150 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 27 maj 1998 N 241-U |
| 19.05.1998 — 26.05.1998 | 50 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 18 maj 1998 N 234-U |
| 16.03.1998 — 18.05.1998 | 30 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 13 Mars 1998 N 185-U |
| 02.03.1998 — 15.03.1998 | 36 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 27 shkurt 1998 N 181-U |
| 17.02.1998 — 01.03.1998 | 39 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 02.16.98 N 170-U |
| 02.02.1998 — 16.02.1998 | 42 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 30 janar 1998 N 154-U |
| 11.11.1997 — 01.02.1998 | 28 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 10 nëntor 1997 N 13-U |
| 06.10.1997 — 10.11.1997 | 21 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 01.10.97 N 83-97 |
| 16.06.1997 — 05.10.1997 | 24 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 13 qershor 1997 N 55-97 |
| 28.04.1997 — 15.06.1997 | 36 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 24 Prill 1997 N 38-97 |
| 10.02.1997 — 27.04.1997 | 42 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 02/07/97 N 9-97 |
| 02.12.1996 — 09.02.1997 | 48 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 29 nëntor 1996 N 142-96 |
| 21.10.1996 — 01.12.1996 | 60 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 18 tetor 1996 N 129-96 |
| 19.08.1996 — 20.10.1996 | 80 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 16 gusht 1996 N 109-96 |
| 24.07.1996 — 18.08.1996 | 110 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 23 korrik 1996 N 107-96 |
| 10.02.1996 — 23.07.1996 | 120 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 02/09/96 N 18-96 |
| 01.12.1995 — 09.02.1996 | 160 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 29 nëntor 1995 N 131-95 |
| 24.10.1995 — 30.11.1995 | 170 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 23 tetor 1995 N 111-95 |
| 19.06.1995 — 23.10.1995 | 180 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 16 qershor 1995 N 75-95 |
| 16.05.1995 — 18.06.1995 | 195 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 15 maj 1995 N 64-95 |
| 06.01.1995 — 15.05.1995 | 200 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 05.01.95 N 3-95 |
| 17.11.1994 — 05.01.1995 | 180 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 16 nëntor 1994 N 199-94 |
| 12.10.1994 — 16.11.1994 | 170 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 11 tetor 1994 N 192-94 |
| 23.08.1994 — 11.10.1994 | 130 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 22 gusht 1994 N 165-94 |
| 01.08.1994 — 22.08.1994 | 150 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 29 korrik 1994 N 156-94 |
| 30.06.1994 — 31.07.1994 | 155 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 29 qershor 1994 N 144-94 |
| 22.06.1994 — 29.06.1994 | 170 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 21 qershor 1994 N 137-94 |
| 02.06.1994 — 21.06.1994 | 185 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 01.06.94 N 128-94 |
| 17.05.1994 — 01.06.1994 | 200 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 16 maj 1994 N 121-94 |
| 29.04.1994 — 16.05.1994 | 205 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 28 Prill 1994 N 115-94 |
| 15.10.1993 — 28.04.1994 | 210 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 14 tetor 1993 N 213-93 |
| 23.09.1993 — 14.10.1993 | 180 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 22 shtator 1993 N 200-93 |
| 15.07.1993 — 22.09.1993 | 170 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 14 korrik 1993 N 123-93 |
| 29.06.1993 — 14.07.1993 | 140 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 28 qershor 1993 N 111-93 |
| 22.06.1993 — 28.06.1993 | 120 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 21 qershor 1993 N 106-93 |
| 02.06.1993 — 21.06.1993 | 110 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 01.06.93 N 91-93 |
| 30.03.1993 — 01.06.1993 | 100 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 29 Mars 1993 N 52-93 |
| 23.05.1992 — 29.03.1993 | 80 | Telegrami i Bankës së Rusisë, datë 22.05.92 N 01-156 |
| 10.04.1992 — 22.05.1992 | 50 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 10 Prill 1992 N 84-92 |
| 01.01.1992 — 09.04.1992 | 20 | Telegrami i Bankës së Rusisë i datës 29 dhjetor 1991 N 216-91 |
Nga rruga, shërbimi ynë special do t'ju ndihmojë të zbuloni shumën e gjobave në normën e rifinancimit
Norma kryesore në vendet e tjera
Në vendet me ekonomi të qëndrueshme të zhvilluara, norma bazë është shumë e ulët apo edhe zero. Për shembull, në Norvegji vlera e tij është 1.25%, në Kanada - 1%, vetëm 0.5% në MB dhe një çerek përqindje në SHBA. Një e dhjeta e përqindjes është norma kryesore në Japoni dhe bankat e BE-së japin hua me një të qindtën e përqindjes. Në Suedi dhe Zvicër kjo përqindje është 0.
Ka diçka për të cilën duhet të përpiqeni, apo jo?
Norma kryesore dhe norma e rifinancimit: ndryshimet midis këtyre koncepteve janë të rëndësishme, pavarësisht ngjashmërisë së termave. Le të kuptojmë se çfarë kuptimi kanë dhe çfarë ndikimi kanë këto fenomene në ekonomi?
Termat janë të ndërlidhura, lidhen drejtpërdrejt me Bankën Qendrore, sepse janë instrumente të politikës kreditore të shtetit. Këta parametra janë parametra kontabël, domethënë ato mund të përdoren për të gjykuar vlerën e parave në një kohë ose në një tjetër.
Përkufizimi i termave
Si ndryshon norma bazë nga norma e rifinancimit Për të kuptuar ndryshimet, fillimisht duhet të përkufizoni këto koncepte.
KS është një tregues i normës minimale të interesit me të cilën Banka Qendrore lëshon kredi afatshkurtra për bankat. Në të njëjtën kohë, ky është treguesi maksimal me të cilin Banka Qendrore është e gatshme të pranojë fonde për depozita nga institucionet e kreditit. Kjo vlerë ka një rol udhëheqës në formimin e kushteve për dhënien e kredive për popullatën dhe subjektet afariste, duke ndikuar kështu në inflacion.
SR është interesi vjetor i paguar nga institucionet e kreditit në Bankën Qendrore për kreditë e dhëna. Ky tregues përdoret gjerësisht për llogaritjen e gjobave dhe gjobave. Gjithashtu, në fakt, asnjë bankë nuk do të lëshojë një kredi më të ulët se SR. Kur përdoret norma e rifinancimit ose norma bazë?
Ndryshimi i politikës nga Banka Qendrore, historiku i emetimit
Norma bazë e Bankës Qendrore dhe norma e rifinancimit: ndryshimet dhe ngjashmëritë e këtyre termave mund të gjurmohen nga ndryshimet në legjislacion. Deri në vitin 2013, një koncept i tillë si Gjykata Kushtetuese nuk ekzistonte në legjislacionin rus. Përkundrazi, RV e prezantuar në 1992 luajti një rol të rëndësishëm. Më pas, më 13 shtator 2013, Banka Qendrore prezantoi njëkohësisht NJM-në për të kontrolluar inflacionin dhe për të rritur atraktivitetin e investimeve; madhësia e saj u përcaktua në atë kohë - 5.5%. Gjatë viteve në vijim, treguesi u vu re dhe më pas një rënie graduale.
Ndikimi i Gjykatës Kushtetuese në ekonomi është si më poshtë:
- formon shumën e kredive bankare për popullatën dhe subjektet afariste;
- shërben si mjet për rregullimin e nivelit të inflacionit;
- do të përcaktojë sasinë e burimeve të tërhequra nga banka:
- është një tregues i kostos së fondeve të huazuara.
Norma bazë në vend të normës së rifinancimit u fut përfundimisht në të gjitha aktet legjislative më 1 janar 2016.
Nëse Banka Qendrore vendos të ulë normën e inflacionit, atëherë koeficienti rritet. Mekanizmi është si më poshtë: pas rritjes së koeficientit të interesit rritet interesi për depozitat dhe kreditë e lëshuara nga institucionet e kreditit. Më tej, fuqia blerëse bie për shkak të mungesës së fondeve, presioni mbi rublën ulet dhe shkalla e inflacionit bie.
Një mekanizëm tjetër u përdor në vitin 2014, kur Banka Qendrore vendosi të rrisë menjëherë koeficientin me 70%. Ky vendim çoi në mungesën e kredive afatshkurtra për shumë banka, gjë që uli vëllimin e spekulimeve në tregun valutor, gjë që kontribuoi në rritjen e dollarit. Ulja e koeficientit shërben si një nxitje për kreditimin dhe aktivizimin e sektorit real të ekonomisë. Kjo metodë përdoret nëse vendi përjeton stagnim ose ulje të aktivitetit të biznesit.
Roli i SR
Për momentin, rëndësia praktike e SR është si më poshtë:
- përcakton nevojën për taksimin e depozitave në valutë vendase dhe të huaj, nëse përqindja e tyre tejkalon SR me 5% (për depozitat në valutë të huaj - me 9%);
- shërben për llogaritjen e gjobave të grumbulluara për të paguar taksat (1/300 dhe 1/150);
- nëse marrëveshja nuk tregon shumën e detyrimit ose interesin për mospërmbushjen e detyrimeve, ato përcaktohen nga niveli i Bankës Qendrore;
- përdoret kur llogaritet shuma e gjobave të vendosura ndaj administratës së punëdhënësit për çdo ditë vonesë në pagimin e pagave dhe tarifave të tjera për punonjësit (1/300).
Madhësia
Si norma bazë ashtu edhe ajo e rifinancimit të Bankës Qendrore janë të barabarta në vlerë sot. Kjo ndodhi gjithashtu nga 1 janari 2016, pasi SR ishte shumë më e ulët se KS, gjë që çoi në faktin se u bë e padobishme për huamarrësit të përmbushin detyrimet e tyre. KS për sot është 7.75 sipas ndryshimit të fundit të datës 14 dhjetor 2018.
Portali ynë monitoron ndryshimet në këta tregues dhe publikon të dhënat aktuale.
Normat bazë të skontimit dhe, në të njëjtën kohë, levat e kontrollit financiar - norma bazë dhe norma e rifinancimit.
Dallimet midis tarifave janë të padukshme për personin mesatar dhe nuk janë pjesë e interesave të tij informative.
Sidoqoftë, gjithçka në jetën tonë varet prej tyre - çmimet, pagat, inflacioni, standardi i jetesës.
Norma e rifinancimit përfaqëson interesin e kreditimit afatgjatë nga Banka Qendrore për bankat komerciale; shërbeu si llogaria kryesore deri në shtator 2013.
Pas së cilës ky funksion kaloi në normën bazë, duke e lënë atë vetëm të marrë pjesë në llogaritjen e gjobave dhe gjobave.
Norma kryesore është norma vjetore e interesit për kreditë javore bankare nga Banka Qendrore; që nga viti 2013 - treguesi kryesor i përqindjes që rregullon ekonominë e vendit.
Sot madhësitë e këtyre tarifave janë të barabarta.
Norma kryesore dhe norma e rifinancimit - dallimet dhe ngjashmëritë
Në terminologjinë bankare vendase, ekzistojnë dy koncepte që karakterizojnë koston e likuiditetit të ofruar nga Banka Qendrore: norma e rifinancimit dhe norma bazë e interesit. Përkundër faktit se këto koncepte janë afër njëra-tjetrës në kuptim, kuptimet e tyre nuk janë identike dhe kanë një sërë dallimesh themelore. Pra, le të kuptojmë saktësisht se cilat janë ngjashmëritë e tyre dhe cilat janë ndryshimet e tyre.
Ligji "Për Bankën Qendrore të Federatës Ruse (Banka e Rusisë)" Nr. 86-FZ përcakton instrumentet kryesore të politikës monetare të vendit, duke përfshirë vendosjen e normave të interesit për operacionet e Bankës Qendrore të Federatës Ruse, dhe rifinancimin (huadhënien) e bankave dhe zbatimin e operacioneve në tregun e hapur e një sërë të tjerash.
Në një mbledhje të Bordit të Drejtorëve të Bankës së Rusisë, përcaktohet norma zyrtare e interesit për sigurimin e burimeve për institucionet e kreditit, mbi bazën e së cilës tashmë është formuar shkalla e normave të interesit për operacionet e Bankës Qendrore. Bazuar në orientimin e politikës monetare në përdorimin e instrumenteve të caktuara, norma kryesore e interesit bankare mund të ketë emra të ndryshëm: normë rifinancimi, normë skontimi, normë bazë.
Përkufizimi dhe Zbatimi
Për herë të parë, si instrument për rregullimin e politikës së Bankës Qendrore, norma e rifinancimit u vendos me Telegramin e Bankës Qendrore të datës 29 dhjetor 1991 nr. 216-91 dhe hyri në fuqi më 1 janar 1992. Ai përcaktoi koston e kredive të Bankës së Rusisë për të gjitha bankat tregtare në vend.
Që atëherë, norma e rifinancimit filloi të pasqyrojë nivelin e pagesës për burimet e kredisë të ofruara nga Banka Qendrore e Federatës Ruse për bankat e tjera, me fjalë të tjera, për të karakterizuar operacionet e huadhënies ose operacionet e rifinancimit të Bankës Qendrore.
Rifinancimi i sektorit bankar mund të realizohet nëpërmjet dhënies së kredive brenda ditës, kredive njëditore, kredive lombarde, si dhe kredive të siguruara me ar ose aktive jo të tregtueshme të Bankës Qendrore.
Që nga viti 2003, pas publikimit të Telegramit të Bankës Qendrore nr. 1296-U, norma e rifinancimit filloi të përcaktojë kufirin e sipërm të normave të interesit për operacionet aktive (operacionet e sigurimit të likuiditetit) të Bankës Qendrore në tregun e parasë, meqenëse normat në Kreditë njëditore (kredi njëditore) u rregulluan në nivelin e saj ").
Kështu, norma e rifinancimit është një tregues vjetor në përqindje që karakterizon pagesën për burimet e kredisë (rifinancimet) të ofruara nga Banka Qendrore. Duke përcaktuar këtë apo atë vlerë, Banka Qendrore ndikoi në nivelin e normave të interesit në transaksionet ndërbankare, si dhe në depozitat dhe kreditë bankare.Megjithatë, krahas funksionit kryesor të rregullimit ekonomik, norma e rifinancimit kryen edhe funksione shtesë. Në veçanti, përdoret në llogaritjet e taksave dhe tarifave, të përdorura sipas kushteve të kontratave për të llogaritur gjobat, për të llogaritur gjobat dhe gjobat për taksat, gjobat, vendimet gjyqësore dhe pagesat e tjera.
Deri më 13 shtator 2013, norma e rifinancimit ishte e një rëndësie vendimtare për të treguar vektorin e zhvillimit ekonomik të vendit. Megjithatë, me futjen e normës bazë të interesit nga Bordi i Drejtorëve të Bankës së Rusisë në shtator 2013 (Informacion nga Banka e Rusisë i datës 13 shtator 2013), norma e skontimit mori një rëndësi dytësore, duke kryer vetëm shtesën e saj. funksionet (për shembull, fiskale).
Kuptimi fiskal i normës së rifinancimit
Kodi Tatimor përmban referenca të shumta për përdorimin e normës së rifinancimit të Bankës Qendrore në llogaritjet. ato. në përputhje me normat e Kodit Tatimor, përdoret për të llogaritur taksat e pagueshme, si dhe gjobat dhe gjobat mbi to. Kjo zbulon kuptimin e saj fiskal.
Më shpesh, norma e rifinancimit përdoret për të përcaktuar:
- baza tatimore për të ardhurat e marra në formën e përfitimeve materiale nga kursimet në interesin e kredive (neni 212 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse).
- tatimi mbi të ardhurat personale të tatueshme mbi të ardhurat nga depozitat bankare (neni 214.2 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse, pika 27 e nenit 217 të Kodit Tatimor të Federatës Ruse);
- të ardhurat dhe shpenzimet e justifikuara për qëllime të llogaritjes së tatimit mbi të ardhurat e korporatave. Në veçanti, për të llogaritur shpenzimet e interesit për detyrimet e borxhit dhe gamën e vlerave të tyre të lejueshme (neni 269 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse). Megjithatë, ndryshimet e bëra në Art. 269 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse me Ligjin Federal të 8 Marsit 2015, vendosi në disa raste përdorimin e intervalit të normës bazë të Bankës së Rusisë për llogaritjen e intervalit;
- gjobat për pagesën e vonuar të taksave (pjesët 1 dhe 2 të Kodit Tatimor të Federatës Ruse).
Norma kryesore e interesit bankar
Norma kryesore është norma e interesit për sigurimin dhe tërheqjen e likuiditetit nga Banka Qendrore në bazë të ankandit për një periudhë deri në shtatë ditë.
Ai u vu në fuqi më 13 shtator 2013 me qëllim të përmirësimit të metodave të rregullimit të politikës monetare të Bankës Qendrore të Federatës Ruse dhe që atëherë është përdorur si instrumenti kryesor i saj (Informacioni i Bankës Qendrore "Për sistemi i instrumenteve të interesit të politikës monetare” datë 13 shtator 2013. ).
Mekanizmi për përdorimin e normës bazë supozon ndikimin e Bankës së Rusisë në transaksionet afatshkurtra (nga 1 deri në 7 ditë). Sipas Informacionit të Bankës Qendrore të Federatës Ruse të datës 13 shtator 2013, me normën bazë, Banka Qendrore u siguron bankave likuiditet në bazë të ankandeve të repove për një periudhë 1 javore - transaksionet e blerjes dhe shitjes së letrave me vlerë.
Së bashku me përcaktimin e normës bazë, Banka e Rusisë prezanton edhe konceptin e një korridori të normës së interesit, gjerësia e të cilit është dy pikë përqindje. Kufijtë e sipërm dhe të poshtëm të korridorit të normës së interesit janë operacione me norma interesi fikse për sigurimin dhe tërheqjen e likuiditetit, përkatësisht.
Norma kryesore përcakton mesin e korridorit. Përveç kësaj, normat e huamarrjes të ndryshueshme janë gjithashtu të lidhura me normën bazë.
Duke rritur ose ulur normën bazë, Banka Qendrore ndikon në nivelin e normave të interesit në tregun e parasë, dhe rrjedhimisht në nivelin e likuiditetit bankar, vëllimin e ofertës monetare në ekonomi, nivelin e inflacionit dhe normën e ekonomisë. rritje.
Dallimet
Kështu, si norma e rifinancimit ashtu edhe norma bazë e interesit janë instrumentet kryesore të politikës monetare të Bankës së Rusisë, të aplikuara në periudha të ndryshme kohore dhe që në një mënyrë të caktuar përshkruajnë koston e likuiditetit të ofruar për bankat.
Karakteristikat dalluese të këtyre dy koncepteve janë paraqitur më poshtë:
Sipas Informacionit të Bankës Qendrore "Për sistemin e instrumenteve të normës së interesit të politikës monetare të Bankës së Rusisë" të datës 13 shtator 2013 dhe të botuar nga Banka e Rusisë "Drejtimet kryesore të politikës monetare të unifikuar të shtetit për 2015 dhe periudhën 2016 dhe 2017.” norma bazë është përcaktuese në formësimin e politikës së Bankës Qendrore. Në të njëjtën kohë, norma e rifinancimit është vetëm e një rëndësie dytësore, duke kryer funksionet e saj shtesë.
Burimi: "kibanki.com"
Krahasimi i dy instrumenteve për rregullimin e politikës monetare dhe kreditore
Normat e levave të kontrollit financiar nuk përfshihen në rrethin e informacionit të 90% të qytetarëve të çdo vendi të botës, por ato ndikojnë drejtpërdrejt në çmimet, pagat dhe standardin e përgjithshëm të jetesës në vend. Në përgjithësi, është e vështirë të imagjinohet se jeta e një banori të zakonshëm të qytetit nuk varet nga këto norma.
Në pamje të parë, norma e rifinancimit dhe norma bazë janë pothuajse identike, por për një ekonomist kompetent dallimet janë të mëdha, kështu që ky artikull do t'i kushtohet një analize të hollësive dhe nuancave dhe do të përbëhet nga përkufizimet e secilit koncept dhe një analiza pikë për pikë e dallimeve.
Cfare eshte
Në një mënyrë ose në një tjetër, rifinancimi, si mbulimi i kredive të vjetra me kredi të reja, është i njëjtë me vetë paratë dhe njihej që në Babiloninë e lashtë. Ne jemi të interesuar për procesin në të cilin Banka Qendrore ose një organ i ngjashëm u jep hua bankave të tjera për të plotësuar nevojat e tyre, kryesisht kredi.
Në praktikë duket kështu. Për të dhënë një kredi, banka duhet të ketë një burim financiar (zakonisht depozitat konsiderohen të tilla), megjithatë, masa e depozitave është e ndryshueshme dhe mund të luhatet shumë. Kjo çon në pamundësinë e shërbimit të kredive, lëshimin e të rejave dhe ndonjëherë kthimin e depozitave, pra në falimentime.
Prandaj, bankat i drejtohen rifinancimit, marrin një kredi nga banka qendrore dhe shtojnë shumën e kredisë në shumën e portofolit të depozitave. Interesi vjetor i kësaj kredie quhet norma e rifinancimit. Ajo, si çdo interes për një kredi, është parametri kryesor i atraktivitetit të kësaj lloj kredie.Por përfshihet edhe në formulat e llogaritjes së llojeve të ndryshme të interesit, gjobave dhe gjobave. Dhe është një tregues i rëndësishëm për llogaritjet në modelet e ekonomisë teorike. Norma e rifinancimit është një praktikë standarde globale në mjedisin bankar.
Norma kryesore është përqindja minimale me të cilën Banka Qendrore e Federatës Ruse, bazuar në ankandet e repove, u jep bankave kredi për një periudhë 1 javore (7 ditë), dhe është gjithashtu norma maksimale e depozitave në Bankën Qendrore të Federata Ruse për bankat tregtare.
Ai ka hyrë në fuqi më 13 shtator 2013. Ky informacion paraqitet në dokumentin “Për sistemin e instrumenteve interesi të politikës monetare”, datë 13 shtator 2013.
Gjithashtu, krahas futjes së normës bazë, në fushën ligjore u fut edhe koncepti i korridorit të normës së interesit, i cili është një hap prej dy pikë përqindjeje nga norma bazë në të dy drejtimet. Gjithashtu, normat e luhatshme të huamarrjes janë të lidhura me normën bazë.
Kështu, të dy normat janë instrumente për rregullimin e politikës monetare nga Banka Qendrore e Federatës Ruse në periudha të ndryshme.
Dallimet kryesore
Edhe pse përfaqëson koncepte pothuajse të ngjashme dhe duke qenë një instrument për rregullimin e politikës monetare dhe kreditore në Federatën Ruse, ka kuptim të dallohen këto dy koncepte.
Për më tepër, në lidhje me udhëzimin e Bankës së Rusisë, datë 11 dhjetor 2015 Nr. 3894-U "Për normën e rifinancimit të Bankës së Rusisë dhe normën bazë të Bankës së Rusisë", nga 1 janari 2016, vlera e normës së rifinancimit të Bankës së Rusisë është e barabartë me vlerën e normës bazë të Bankës së Rusisë të përcaktuar për datën përkatëse.Dhe nga 14 qershor 2016, të dyja normat janë të barabarta me 10.5% në vit.
Më poshtë janë dallimet kryesore:
- Kuptimi themelor. Nëse norma e rifinancimit tregoi normën e sipërme marxhinale për operacionet e Bankës Qendrore të Federatës Ruse, atëherë norma bazë përcakton korridorin në të cilin ka çmime me të cilat Banka Qendrore e Federatës Ruse ndërhyn në jetën financiare përmes sigurimit dhe tërheqjes. të likuiditetit nga qarkullimi.
- Operacionet e kryera. Nëse norma e rifinancimit do të aplikohej nëpërmjet kredive brenda ditës, kredive me peng, kredive ndaj metaleve të çmuara dhe aktiveve jo të tregtueshme dhe kredive njëditore. Më pas, norma bazë përdoret në ankandet e repove për një periudhë prej 7 ditësh kalendarike.
- Karakteristika shtesë. Norma e rifinancimit, përveç përdorimit të saj në ekonominë statistikore dhe teorike, është përdorur në shumë operacione fiskale dhe të tjera të ngjashme, për shembull:
- Dënimi ditor për vonesën e taksave dhe tarifave, si dhe gjobat për çdo ditë vonesë në pagesën e pagave, pagës së pushimeve, pushimit mjekësor dhe akruacioneve të tjera, është 1/300 e normës së rifinancimit.
- Nevoja për të paguar taksën mbi depozitat përcaktohet si një normë prej + 5% në rubla dhe një normë prej + 9% në valutë të huaj.
- Nëse norma e interesit nuk është specifikuar gjatë hartimit të marrëveshjes së kredisë, ajo është e barabartë me normën e rifinancimit në ditën e lidhjes së marrëveshjes.
- Norma kryesore përcakton vetëm intervalet e rregulluara (neni 296 i Kodit Tatimor të Federatës Ruse) të vlerave maksimale të detyrimeve të borxhit.
Periudha e aplikimit dhe legjislacioni
- Norma e rifinancimit u prezantua më 1 janar 1992 nga CBR Telegram i datës 29 dhjetor 1991 Nr. 216-91 dhe pushoi së qeni i vlefshëm më 13 shtator 2013.
- Dhe norma bazë është e vlefshme nga data 13 shtator 2013 e deri më sot dhe është prezantuar nga informacioni “Për sistemin e instrumenteve interesantë të politikës monetare” të datës 13 shtator 2013.
Kështu, megjithëse kanë të njëjtin kuptim për momentin, këto norma përfaqësojnë instrumente të ndryshme ekonomike që nuk mund të ngatërrohen.
Burimi: "vchemraznica.ru"
Normat e kredisë së Bankës Qendrore të Rusisë
Kohët e fundit, për shkak të krizës globale financiare në zhvillim, gjithnjë e më shumë njerëz po interesohen për ekonominë, treguesit, termat dhe konceptet e saj. Në këtë drejtim, lindin shumë pyetje, ndër të cilat një nga ato kryesore është diferenca midis normës së rifinancimit dhe normës bazë. Për të filluar, le t'i deshifrojmë këto koncepte.
Norma bazë është një tregues që përcakton normën e interesit të Bankës Qendrore për kreditë javore afatshkurtra të dhëna bankave.
Gjithashtu, kjo vlerë është përcaktuese për depozitat që Banka Qendrore pranon nga institucionet bankare. Ky tregues është rregullatori kryesor i inflacionit dhe atraktivitetit të investimeve.
Norma e rifinancimit është norma vjetore e interesit për kreditë e marra hua nga institucionet e kreditit nga Banka Qendrore e Rusisë. Sot, roli i këtij treguesi financiar dhe ekonomik është dytësor, ai përdoret për llogaritjen e gjobave dhe gjobave.
Ndikimi i ndryshimeve në normën e kreditimit të Bankës Qendrore të Rusisë
Deri në vitin 2013, nuk kishte diçka të tillë si një normë kryesore zbritje në ekonominë ruse. Në vend të kësaj, rolin kryesor e luajti norma e rifinancimit, e cila u prezantua për herë të parë në 1992. Më 13 shtator 2013, për të kontrolluar nivelin e inflacionit dhe për të rritur atraktivitetin e investimeve, Banka Qendrore vendosi njëkohësisht një normë bazë dhe përcaktoi masën e saj në 5.5%.
Deri në dhjetor 2014, statistikat shënuan rritje të këtij treguesi, pas së cilës filloi një rënie graduale në 11%. Ndikimi i normës bazë në ekonomi është si më poshtë. Ai përcakton madhësinë e kredive bankare që u jepen individëve dhe personave juridikë.
Për më tepër, me ndihmën e tij, inflacioni rregullohet dhe përcaktohet vëllimi i burimeve të tërhequr nga bankat tregtare. Për të ulur inflacionin, Banka Qendrore përdor një rritje të normës bazë. Mekanizmi i ndikimit mund të kuptohet në këtë mënyrë.Pasoja e rritjes është ndryshimi në rritje i normave të depozitave dhe kredive, përfshirë edhe hipotekat, të ofruara nga bankat. Natyrisht, fuqia blerëse bie, presioni mbi rubla zvogëlohet dhe dinamika e inflacionit ngadalësohet. Ky është një nga opsionet për përdorimin e një norme kyçe të rritur. Një tjetër mund të vërehet në fund të vitit 2014.
Më pas Banka Qendrore vendosi të rrisë vlerën e saj me 70% nga 10.5 në 17%. Kjo lëvizje kufizoi ndjeshëm aksesin në huadhënien afatshkurtër për bankat tregtare.
Rezultati i kësaj ishte një ulje e numrit dhe vëllimit të spekulimeve në tregun valutor, gjë që kontribuoi në rritjen e dollarit dhe inflacionit, për shkak të mungesës së ofertës së rublave të huazuar.
Nëse ekonomia e vendit është në stagnim, prodhimi dhe aktiviteti i biznesit bie dhe për shkak të këtij deflacioni, merret vendimi për uljen e normës. Kjo ul koston e kredisë bankare, e cila, nga ana tjetër, stimulon kreditimin e sektorit real të ekonomisë.
Cili është roli i normës së rifinancimit?
Sot, roli i tij praktik zbret në sa vijon:
- Përcakton nevojën për taksimin e depozitave në rubla dhe valutë të huaj nëse norma e tyre e interesit tejkalon normën e rifinancimit me 5% (në rastin e depozitave në valutë të huaj - me 9%).
- Llogaritja e gjobës ditore të përllogaritur për vonesë në pagesën e taksave. Ajo llogaritet si 1/300 e normës së rifinancimit.
- Nëse marrëveshja e huasë nuk specifikonte shumën e interesit të përllogaritur, ajo përcaktohet nga niveli i normës së rifinancimit në ditën e lidhjes së marrëveshjes.
- Llogaritja e masës së gjobave të vendosura ndaj punëdhënësit për çdo ditë vonesë në pagimin e pagave, pagës së pushimeve, pushimit mjekësor dhe akumulimeve të tjera për punonjësit. Është gjithashtu e barabartë me 1/300 pjesë.
Deri në vitin 2013, ajo ka luajtur një rol kyç në drejtimin e politikës monetare. Një shembull historik i punës së saj mund të shihet në vitin 1998. Banka Qendrore e Rusisë përdori normën e rifinancimit për të korrigjuar sektorin financiar të ekonomisë ruse.
Duke filluar nga maji dhe deri në krizën që mbërtheu ekonominë ruse në gusht, norma e rifinancimit u rrit disa herë. Në këtë mënyrë, Banka Qendrore stimuloi blerjen e letrave me vlerë të reja të qeverisë, duke demonstruar nivelin e lartë të përfitimit të tyre.Megjithatë, shpërthimi i krizës tregoi joefektivitetin e veprimeve të tilla, ndaj u vendos që të rishikohej politika monetare, të zbutej dhe të ulej norma.
Dallimi midis niveleve të basteve
Deri në vjeshtën e vitit 2014, kur pati një kërcim të ndjeshëm në normën bazë, vlerat e të dy këtyre treguesve nuk ndryshonin ndjeshëm nga njëri-tjetri. Por rënia e naftës në tregjet botërore dhe rënia e mëvonshme e monedhës ruse detyruan një rritje të normës së skontimit, duke rritur ndjeshëm diferencën e saj me normën e rifinancimit, e cila aktualisht qëndron në 8.8%.
Rezultati i kësaj ishte një situatë kontradiktore. Norma relativisht e vogël e rifinancimit e bëri të padobishme për huamarrësit përmbushjen e detyrimeve të tyre për shërbimin e borxhit.
Dënimi i vendosur për vonesë rezultoi të jetë dukshëm më i ulët se norma e rifinancimit të borxhit. Kjo do të thotë, është bërë më fitimprurëse për kreditorët të grumbullojnë gjoba sesa të marrin një kredi të re për të shlyer detyrimet aktuale.
Kjo situatë mund të korrigjohet duke rritur normën e rifinancimit në nivelin e normës bazë. Kjo do të rrisë shumën e gjobave të grumbulluara në nivelin e interesit për kreditë, gjë që duhet të inkurajojë huamarrësit të paguajnë në vend që të grumbullojnë borxhe.
Politika aktuale e ndjekur nga Banka Qendrore të çon në përfundimin se për momentin problemi i rritjes së borxhit të vonuar është më i ulët se aftësia për të kontrolluar inflacionin në vend.
Burimi: "banki-v.ru"
Dallimet midis normës së rifinancimit dhe normës bazë
Natën e 15-16 dhjetor 2014, Banka Qendrore e Federatës Ruse rriti normën bazë nga 10 në 17% në vit, gjë që shkaktoi një rritje të mprehtë të kursit të këmbimit të rublës ndaj dollarit dhe euros. Doli se shumë njerëz ngatërrojnë normën bazë dhe normën e rifinancimit, gjë që ka një ndikim më të madh në ekonomi.
Më poshtë shkruhet në detaje se si ndryshon norma e rifinancimit nga norma bazë e Bankës Qendrore.
Norma kryesore, e cila u rrit më 16 dhjetor, është norma me të cilën Banka Qendrore e Federatës Ruse (organizata kryesore monetare e Rusisë) u jep kredi bankave për një javë, dhe norma me të cilën është gati të pranojë para. për depozitat. Në vitin 2016 ishte planifikuar që ajo të ishte e barabartë me normën e rifinancimit.Norma e rifinancimit është norma "kryesore" në Bankën Qendrore të Federatës Ruse. Llogaritja e gjobave dhe gjobave në Rusi varet nga kjo. Dhe pikërisht me këtë ritëm bankat e zakonshme i kthejnë paratë e marra hua nga Banka Qendrore kur afrohet afati i kredisë. Në fakt, një bankë që mori një kredi prej 100 milionë rubla në fillim të vitit, merr përsipër t'i kthejë Bankës Qendrore 100 milionë rubla dhe interes me normën e rifinancimit brenda një viti.
Shumica e kredive që marrin njerëzit dhe personat juridikë janë të lidhura me të, sepse bankat e zakonshme lëshojnë kredi më të larta se norma e rifinancimit, sepse aty fitojnë para.
Norma bazë rregullon marrëdhëniet afatshkurtra midis Bankës Qendrore dhe bankave dhe ndikon se sa do të paguajnë bankat për paratë e marra hua për një periudhë të shkurtër.
Tashmë, me rritjen e kursit bazë, bankat kanë humbur mundësinë për të marrë para nga Banka Qendrore dhe për të blerë valutë nga popullsia me paratë e marra, gjë që solli një kërcim të fortë të kursit, së bashku me arsye të tjera.
Nga e gjithë kjo rrjedhin dy përfundime:
- Bankat kanë humbur mundësinë për të spekuluar për rritjen e kursit të këmbimit.
- Kreditë do të bëhen më të shtrenjta sepse bankat në llogaritjen e interesit të kredisë udhëhiqen nga norma bazë.
Burimi: "playittodeath.ru"
Çfarë është e zakonshme dhe cili është ndryshimi midis normës bazë dhe normës së rifinancimit të Bankës së Rusisë
Do të përpiqem të shpjegoj ndryshimin midis normës bazë dhe normës së rifinancimit të Bankës së Rusisë. Por së pari, ia vlen të përmendet se çfarë kanë të përbashkët. Të dyja këto norma janë norma skontimi që Banka Qendrore e Federatës Ruse ka përdorur ose përdor si instrumente të saj në politikën monetare.
Të dyja, në shkallë të ndryshme (dhe në kushte të ndryshme), reflektuan ose pasqyrojnë vlerën e parasë (ose ndikojnë në vlerën e saj) në ekonomi në një moment të caktuar. Dhe nëse më parë norma kryesore e skontimit ishte norma e rifinancimit, atëherë nga 13 shtatori 2013 kjo u bë norma kryesore e Bankës së Rusisë.Norma bazë Norma bazë e Bankës Qendrore të Federatës Ruse u shpall për herë të parë zyrtarisht si instrumenti kryesor i politikës monetare më 13 shtator 2013. Pastaj, në Bordin e Drejtorëve të Bankës së Rusisë, u prezantua një koncept i ri makroekonomik - "Korma kryesore", dhe qasja ndaj instrumenteve të politikës monetare u ndryshua gjithashtu.
Norma kryesore është norma e vendosur nga Banka e Rusisë në mënyrë që të ketë një ndikim të drejtpërdrejtë ose të tërthortë në nivelin e normave të interesit që mbizotërojnë në ekonominë e vendit, i cili ndodh përmes kreditimit të Bankës së Rusisë për bankat tregtare.
Përcaktohet si norma e interesit për operacionet për sigurimin dhe thithjen e likuiditetit në bazë të ankandit për një periudhë 1 javore.
Domethënë, kjo është norma me të cilën Banka Qendrore u jep hua bankave tregtare dhe pranon depozita prej tyre për këtë periudhë. Detyra kryesore e normës bazë është të ndikojë në ekonomi për të arritur nivelin e planifikuar të inflacionit.
Historia e ndryshimeve në normën bazë të Bankës Qendrore të Federatës Ruse
Norma e rifinancimit është norma kryesore (deri më 13 shtator 2013), një pikë referimi financiar, një tregues që u përdor nga Banka e Rusisë për të vlerësuar vlerën aktuale të parasë në ekonomi. Norma përcaktoi shumën e interesit në baza vjetore për t'i paguar Bankës Qendrore të vendit për kreditë që Banka Qendrore u jepte institucioneve të kreditit.
Për momentin, ajo nuk është formalisht e lidhur me normat aktuale me të cilat Banka Qendrore u jep hua bankave tregtare. Detyra kryesore e normës së rifinancimit është një vlerësim (benchmark) i vlerës aktuale të parasë dhe një tregues për qëllime kontabël dhe taksash.Aktualisht, ky tregues përdoret kryesisht në shumë fusha të kontabilitetit dhe taksave, në veçanti:
- për të llogaritur gjobat për vonesat në pagimin e taksave dhe tarifave (klauzola 4 e nenit 75 të Kodit Tatimor të Federatës Ruse);
- për të llogaritur interesin kur siguroni një plan shtyrjeje ose këste për pagimin e taksave dhe tarifave (klauzola 4 e nenit 64 të Kodit Tatimor të Federatës Ruse), duke dhënë një kredi tatimore (klauzola 5 e nenit 65 të Kodit Tatimor të Federatës Ruse Federata);
- për të llogaritur interesin në rast të vonesës nga autoritetet tatimore në kthimin e një shume të tepërt të tatimit ose tarifës (klauzola 9 e nenit 78 të Kodit Tatimor të Federatës Ruse);
- për të llogaritur gjobat nëse banka shkel afatin për ekzekutimin e urdhrit të pagesës së klientit për pagimin e taksave (tarifave) (klauzola 1 e nenit 133 të Kodit Tatimor të Federatës Ruse);
- në një sërë rastesh, norma e rifinancimit përdoret për të përcaktuar për qëllime tatimore shumën e përfitimit material të marrë nga tatimpaguesi, si dhe në shumë raste të tjera.
Banka e Rusisë e ka barazuar normën e rifinancimit me çelësin
Bordi i Drejtorëve të Bankës Qendrore të Federatës Ruse vendosi të barazojë normën e rifinancimit (8.25%) me normën bazë të Bankës Qendrore (11%) nga 1 janari 2016. Në të ardhmen, është planifikuar të ndryshojë norma e rifinancimit vetëm në të njëjtën kohë me një ndryshim në normën bazë në të njëjtën vlerë. Vetë vlera e normës së rifinancimit nuk do të vendoset më në mënyrë të pavarur.
Ky është pikërisht momenti kur këto dy norma na shqetësojnë drejtpërdrejt kur bëhet fjalë për marrëdhëniet tona me bankat. Gjithashtu, rregullimi aktual i normës së rifinancimit me normën bazë do të thotë se nga 1 janari do të rritet ndjeshëm masa e gjobave dhe gjobave për taksat e vonuara, shërbimet e banimit dhe komunale dhe pagesat e tjera të përditshme. Meqenëse në Kodin Tatimor, të Banesave dhe Civile ato janë të lidhura me normën e rifinancimit të Bankës Qendrore.
Pra, nëse ju ose kompania juaj papritmas keni një borxh tatimor, atëherë tani do të llogaritni gjobat jo në 8.25% në vit, por në 11%. Le të themi se ju duhet të paguani 40 mijë rubla në taksë, por ju jeni 40 ditë me vonesë me pagesën.
Deri më 1 janar 2016, gjobat për fondin pensional për kontributet e sigurimit dhe për autoritetet tatimore arritën në 440 rubla. Tani - 513 rubla, një rritje prej 25-30 përqind.
Më lejoni t'ju kujtoj se në shtator 2013, Banka Qendrore e Rusisë prezantoi një vlerë të re për treguesin kryesor të politikës monetare - normën bazë. Ajo njoftoi normën e interesit me të cilën Banka Qendrore u jep kredi bankave komerciale për një javë, dhe në të njëjtën kohë është e gatshme të pranojë mjete nga bankat për depozita.
Në vitin 2013, kjo normë ishte 5.5%. Pastaj Banka e Rusisë paralajmëroi se deri më 1 janar 2016, norma e rifinancimit (si atëherë dhe tani - 8.25%) do të barazohej me normën bazë. Dhe ata i dhanë autoriteteve ekzekutive dhe legjislative 2.5 vjet për të harmonizuar ligjet dhe dokumentet qeveritare ku shfaqet koncepti i "normës së rifinancimit".
Deri më tani, koncepti i një norme bazë nuk është përdorur në legjislacionin rus. Prandaj, bazuar në shkronjën e ligjit, deputetët ose do të duhet të ndryshojnë nenet e ligjeve federale, duke zëvendësuar konceptin e "normës së rifinancimit" me "normën kryesore".Ose, siç ka bërë tashmë Banka Qendrore, rrisni normën e rifinancimit në 11%, gjë që nuk do të kërkojë miratimin e një ligji federal të veçantë, shpjegojnë avokatët (megjithatë, atëherë kjo shifër do të duhet të rregullohet vazhdimisht, pasi Banka Qendrore konsideron duke e ndryshuar atë një herë në muaj).
Burimi: "zgoba.ru"
Norma kryesore e Bankës Qendrore të Federatës Ruse dhe norma e rifinancimit
Kriza valutore në Rusi është një temë që intereson shumë njerëz sot. Kriza filloi në vitin 2014, kur vendet e zhvilluara vendosën sanksione kundër Federatës Ruse. Kjo çoi në faktin se në vjeshtën e vitit 2014 rubla ruse pësoi një dobësim të fortë në krahasim me dollarin dhe euron. Dhjetor 2014 - për të ndaluar rënien e rublës, Banka Qendrore Ruse rrit normën bazë nga 10.5% në 17 në vit.
Në shumë, përqindja arriti në 20%, dhe në disa, edhe tejkaluar. Natyrisht, banorët nuk mund të mos shqetësohen për mënyrën e pagesës së taksave.
Qfare eshte dallimi
Pasi filloi rritja e tarifës kryesore, njerëzit që nuk ishin të lidhur as me temën e financave filluan të tremben nga kjo çështje dhe të gjithë donin të kuptonin se çfarë po ndodhte. Publiku i gjerë duhet të shpjegojë koncepte të tilla në terma të thjeshtë.
Tarifa e rifinancimit është e nevojshme për të llogaritur gjobat dhe gjobat. Ju gjithashtu nuk mund të bëni pa këtë koncept kur llogaritni taksat për depozitat bankare. Për momentin, norma e rifinancimit nuk është e lidhur me normat aktuale. Tarifa kryesore është kostoja me të cilën çdo bankë tregtare merr kredi nga Banka Qendrore e vendit. Në të njëjtat kushte, Banka Qendrore pranon të pranojë depozita nga të njëjtat banka.
Është kyçi - treguesi kryesor i përqindjes me ndihmën e të cilit rregullohet ekonomia e vendit. Duke rritur ndjeshëm normën e interesit, Banka Qendrore bëri përpjekje për të kursyer dhe stabilizuar situatën në tregun valutor.
Norma e rifinancimit
Cili është thelbi i tij kryesor? Roli i rifinancimit mund të përshkruhet në pikat e mëposhtme:
- Përcakton nëse ka nevojë për taksim të depozitave në rubla dhe valutë të huaj, nëse kostoja e interesit të tyre është tashmë 5% më e lartë.
- Kur taksat nuk paguhen në kohë, ndihmon për të llogaritur gjobat ditore, pagesat e shtyra, etj.
- Kur kontrata monetare nuk përcakton shumën e interesit, ajo merret nga niveli i kostos së rifinancimit në momentin e lidhjes së kontratës.
- Gjobat llogariten për mospagesë të pagave, pushim mjekësor etj.
- Për shkak të krizës, kjo tarifë u rrit disa herë për të ndihmuar në korrigjimin e situatës financiare në vend dhe stabilizimin e normës së inflacionit.
Norma e rifinancimit ka mbetur e pandryshuar që nga viti 2012 më 14 shtator. Është 8.25%, por u rrit në 8.8%.
Inflacioni
Para krizës, e cila filloi në vjeshtën e vitit 2014, këta tregues nuk ishin shumë të ndryshëm nga njëri-tjetri. Por ndryshimi i situatës dhe inflacioni detyruan të rritet norma vjetore e interesit, instrumenti kryesor i kredisë, gjë që çoi në një hendek të konsiderueshëm. Tani, këto koncepte do të jenë të ndryshme nga njëri-tjetri.
Në çfarë çoi kjo situatë? U bë e padobishme për huamarrësit që të paguanin detyrimet e tyre të borxhit dhe ishte më e lirë të grumbulloheshin penalitete, sepse gjobat janë më të lira se rifinancimi. Vetëm një rritje dhe krahasimi i dy normave mund të ndryshojë situatën. Kjo rritje është planifikuar të përdoret veçanërisht për vitin 2016.Kështu, duke studiuar politikat e ndjekura nga Banka Qendrore për momentin, mund të themi me bindje se problemi i rritjes së mospagesave është në rritje, ashtu si edhe vështirësia e menaxhimit të inflacionit në vend.
A do të japë Banka Qendrore kredi?
Duke filluar nga viti 2016, Banka Qendrore kryesore planifikon të rregullojë të dy konceptet në mënyrë që KS dhe SR të jenë në të njëjtin nivel. Rezultati i natyrshëm i çështjes ishte rritja e normave të interesit për popullatën nga bankat tregtare. Kështu, depozitat në rubla që tejkalojnë SR me 5% duhet të tatohen. Situata për investitorët nuk është më e këndshme - ata do të duhet të paguajnë një taksë prej më shumë se 35%.
Bordi i Drejtorëve të Bankës Qendrore të Rusisë shprehu një mendim unanim se norma bazë e skontimit duhet të mbahet në nivelin 11% në vit.
Çmimet e naftës janë shumë të paqëndrueshme, gjë që sjell edhe rritje të çmimeve të konsumit. Situata në tregun global të mallrave po përkeqësohet, që do të thotë se ekonomia ruse duhet të përshtatet.
Në rast të përkeqësimit të mëtejshëm të situatës dhe shfaqjes së rreziqeve të reja inflacioniste, Banka Qendrore e vendit do të shtrëngojë politikën e saj të kreditimit. Në mbledhjen e radhës të drejtorëve, e cila u zhvillua më 18 mars 2016, u rishqyrtua çështja e nivelit të tarifës kryesore.
Burimi: "spasfinans.ru"
Treguesit e politikës monetare
Treguesit e politikës monetare të shtetit janë norma bazë dhe norma e rifinancimit të Bankës Qendrore të Federatës Ruse.
Norma kryesore e Bankës Qendrore të Federatës Ruse
Norma bazë u prezantua nga Banka e Rusisë më 13 shtator 2013 si treguesi kryesor i politikës monetare:
Norma e rifinancimit të Bankës Qendrore të Federatës Ruse
Norma e rifinancimit u prezantua në 1 janar 1992 si një normë e vetme për dhënien e kredive për bankat tregtare. Nga 1 janari 2016, vlera e normës së rifinancimit është e barabartë me vlerën e normës bazë të Bankës së Rusisë:
Burimi: "base.garant.ru"
Cili është ndryshimi midis dy normave bazë të Bankës Qendrore?
Shumë banorë rusë janë të shqetësuar për krizën e monedhës që shpërtheu në dhjetor 2014. Arsyet për këtë janë ngjarje të njohura gjeopolitike, pas të cilave u vendosën sanksione kundër Rusisë, të cilat provokuan një rënie të mprehtë të rublës. Në mesin e dhjetorit, Banka e Rusisë rriti ndjeshëm normën bazë nga 10.5% në 17% në vit. Gjatë dy viteve të mëparshme ishte 7-8%.
Të gjithë banorët e vendit tonë kanë dëgjuar për këtë, por jo shumë njerëz mund të marrin me mend arsyet e një rritje të tillë të normës bazë nga Banka Qendrore. Ata qytetarë rusë që mbajnë paratë e tyre në banka arritën të vërejnë se bankat filluan të ofrojnë norma të larta për depozitat deri në 20% në vit.Por si lidhen këto dy ngjarje dhe gjithashtu se si ndryshon norma bazë nga një koncept tjetër bazë - norma e rifinancimit, dihet pak.
Ndikimi i normës bazë
Norma bazë është norma e Bankës Qendrore, të cilën ajo e cakton për bankat e nivelit të dytë, duke u dhënë atyre kredi afatshkurtër për një periudhë 1 javore. Me të njëjtin ritëm, Banka e Rusisë pranon depozita nga bankat në monedhën kombëtare. Ky është një nga mjetet me ndikim të Bankës Qendrore për të ndikuar në sistemin financiar dhe të kreditit të vendit, i prezantuar në vitin 2013.
Madhësia e normës bazë ndikon në shumën që bankave tregtare do t'u kërkohet të paguajnë për paratë e marra për një periudhë të shkurtër. Për shkak të një rritje të ndjeshme të kursit bazë, bankat humbën mundësinë për të blerë valutë të huaj nga popullsia me paratë e marra nga Banka Qendrore, kështu që kursi i këmbimit të rublës ndaloi së rënë kaq ndjeshëm dhe monedhat e huaja, në përputhje me rrethanat, ndaluan së rrituri.
Por kreditë, veçanërisht ato afatshkurtra, janë shtrenjtuar, gjë që do të ndikojë shumë negativisht në gjendjen financiare si të organizatave huamarrëse, ashtu edhe në bankat që u japin kredi.
Roli i normës së rifinancimit
Norma e rifinancimit është norma më e rëndësishme e Bankës Qendrore, instrumenti kryesor financiar i lidhur me aktet legjislative dhe i prezantuar në vitin 1992.
Dallimi kryesor midis normës së rifinancimit dhe normës bazë është aplikimi i normës së rifinancimit për kreditë afatgjata. Me këtë normë, Banka Qendrore u jep kredi bankave tregtare me një normë interesi vjetore.
Nën këtë normë, bankat e nivelit të dytë nuk do të lëshojnë kredi, sepse teprica e interesit për kreditë që lëshon banka dhe norma e interesit të rifinancimit përbën fitimin e saj.
Norma bazë ndikon në detyrimet afatshkurtra të bankave ndaj Bankës Qendrore dhe norma e rifinancimit ndikon në ato afatgjata. Krahas funksionit ekonomik, norma e rifinancimit luan edhe një rol fiskal në ekonomi:
- Përdoret në llogaritjen e gjobave dhe gjobave për mospagimin e taksave ose vonesat në paga.
- Tatimi i depozitave është i lidhur me të: nëse interesi për depozitat në rubla tejkalon normën e rifinancimit me 10 pikë (8.25 + 10%), ky interes konsiderohet i ardhur dhe i nënshtrohet tatimit mbi të ardhurat personale me një normë prej 35%.
Kohët e fundit, për shkak të krizës globale financiare në zhvillim, gjithnjë e më shumë njerëz po interesohen për ekonominë, treguesit, termat dhe konceptet e saj. Në këtë drejtim, lindin shumë pyetje, ndër të cilat një nga ato kryesore është diferenca midis normës së rifinancimit dhe normës bazë. Për të filluar, le t'i deshifrojmë këto koncepte.
Norma kryesore- ky është një tregues që përcakton normën e interesit të Bankës Qendrore për kreditë javore afatshkurtra të dhëna bankave. Gjithashtu, kjo vlerë është përcaktuese për depozitat që Banka Qendrore pranon nga institucionet bankare. Ky tregues është rregullatori kryesor i inflacionit dhe atraktivitetit të investimeve.
Norma e rifinancimitështë norma vjetore e interesit për kreditë e marra hua nga institucionet e kreditit nga Banka Qendrore e Rusisë. Sot, roli i këtij treguesi financiar dhe ekonomik është dytësor, ai përdoret për llogaritjen e gjobave dhe gjobave.
Ndikimi i ndryshimeve në normën e kreditimit të Bankës Qendrore të Rusisë
Deri në vitin 2013, nuk kishte diçka të tillë si një normë kryesore zbritje në ekonominë ruse. Në vend të kësaj, rolin kryesor e luajti norma e rifinancimit, e cila u prezantua për herë të parë në 1992.
Më 13 shtator 2013, për të kontrolluar nivelin e inflacionit dhe për të rritur atraktivitetin e investimeve, Banka Qendrore vendosi njëkohësisht një normë bazë dhe përcaktoi masën e saj në 5.5%. Deri në dhjetor 2014, statistikat shënuan një rritje të këtij treguesi, pas së cilës filloi një rënie graduale dhe për momentin madhësia e tij është 11%.
Ndikimi i normës bazë në ekonomi është si më poshtë. Ai përcakton madhësinë e kredive bankare që u jepen individëve dhe personave juridikë. Për më tepër, me ndihmën e tij, inflacioni rregullohet dhe përcaktohet vëllimi i burimeve të tërhequr nga bankat tregtare.
Për të ulur inflacionin, Banka Qendrore përdor një rritje të normës bazë. Mekanizmi i ndikimit mund të kuptohet në këtë mënyrë.
Pasoja e rritjes është ndryshimi në rritje i normave të depozitave dhe kredive, përfshirë edhe hipotekat, të ofruara nga bankat. Natyrisht, fuqia blerëse bie, presioni mbi rubla zvogëlohet dhe dinamika e inflacionit ngadalësohet.
Ky është një nga opsionet për përdorimin e një norme kyçe të rritur. Një tjetër mund të vërehet në fund të vitit 2014. Më pas Banka Qendrore vendosi të rrisë vlerën e saj me 70% nga 10.5 në 17%. Kjo lëvizje kufizoi ndjeshëm aksesin në huadhënien afatshkurtër për bankat tregtare. Rezultati i kësaj ishte një ulje e numrit dhe vëllimit të spekulimeve në tregun valutor, gjë që çoi gjithashtu në inflacion, për shkak të mungesës së ofertës së rublave të huazuar.
Nëse ekonomia e vendit është në stagnim, prodhimi dhe aktiviteti i biznesit bie dhe për shkak të këtij deflacioni, merret vendimi për uljen e normës. Kjo ul koston e kredisë bankare, e cila, nga ana tjetër, stimulon kreditimin e sektorit real të ekonomisë.
Dallimet midis normës së rifinancimit dhe normës bazë
Cili është roli i normës së rifinancimit?
Sot, roli i tij praktik zbret në sa vijon:
1. Përcakton nevojën për taksimin e depozitave në rubla dhe valutë të huaj nëse norma e tyre e interesit tejkalon normën e rifinancimit me 5% (në rastin e depozitave në valutë të huaj - me 9%)
2. Llogaritja e gjobës ditore të përllogaritur për vonesë në pagesën e taksave. Ajo llogaritet si 1/300 e normës së rifinancimit.
3. Nëse në marrëveshjen e huasë nuk është përcaktuar shuma e interesit të përllogaritur, ajo përcaktohet nga niveli i normës së rifinancimit në ditën e lidhjes së marrëveshjes.
4. Llogaritja e masës së gjobave të vendosura ndaj punëdhënësit për çdo ditë vonesë në pagimin e pagave, pagës së pushimit, pushimit mjekësor dhe akumulimeve të tjera për punonjësit. Është gjithashtu e barabartë me 1/300 pjesë.
Deri në vitin 2013, ajo ka luajtur një rol kyç në drejtimin e politikës monetare.
Një shembull historik i punës së saj mund të shihet në vitin 1998. Banka Qendrore e Rusisë përdori normën e rifinancimit për të korrigjuar sektorin financiar të ekonomisë ruse.
Duke filluar nga maji dhe deri në krizën që mbërtheu ekonominë ruse në gusht, norma e rifinancimit u rrit disa herë. Në këtë mënyrë, Banka Qendrore stimuloi blerjen e letrave me vlerë të reja të qeverisë, duke demonstruar nivelin e lartë të përfitimit të tyre. Megjithatë, shpërthimi i krizës tregoi joefektivitetin e veprimeve të tilla, ndaj u vendos që të rishikohej politika monetare, të zbutej dhe të ulej norma.
Dallimi midis nivelit të normës bazë dhe normës së rifinancimit të Bankës Qendrore të Rusisë
Deri në vjeshtën e vitit 2014, kur pati një kërcim të ndjeshëm në normën bazë, vlerat e të dy këtyre treguesve nuk ndryshonin ndjeshëm nga njëri-tjetri. Por rënia e naftës në tregjet botërore dhe rënia e mëvonshme e monedhës ruse detyruan një rritje të normës së skontimit, duke rritur ndjeshëm diferencën e saj me normën e rifinancimit, e cila aktualisht qëndron në 8.8%.
Rezultati i kësaj ishte një situatë kontradiktore. Norma relativisht e vogël e rifinancimit e bëri të padobishme për huamarrësit përmbushjen e detyrimeve të tyre për shërbimin e borxhit. Dënimi i vendosur për vonesë rezultoi të jetë dukshëm më i ulët se norma e rifinancimit të borxhit. Kjo do të thotë, është bërë më fitimprurëse për kreditorët të grumbullojnë gjoba sesa të marrin një kredi të re për të shlyer detyrimet aktuale.
Kjo situatë mund të korrigjohet duke rritur normën e rifinancimit në nivelin e normës bazë. Kjo do të rrisë shumën e gjobave të grumbulluara në nivelin e interesit për kreditë, gjë që duhet të inkurajojë huamarrësit të paguajnë në vend që të grumbullojnë borxhe.
Por kjo rritje është planifikuar vetëm për vitin 2016. Prandaj politika aktuale. E kryer nga Banka Qendrore, rezulton në përfundimin se për momentin problemi i rritjes së borxhit të vonuar është më i ulët se aftësia për të menaxhuar inflacionin në vend.