FAKTORİNG(İngiliz faktoringi) - müşterinin işletme sermayesine borç verme ile birleştirilmiş bir tür ticaret ve komisyon işlemi, ticari bankalar tarafından sağlanan bir tür finansal hizmet, yan faktör firmaları küçük ve orta ölçekli firmalara (müşteriler). Hizmetlerin özü, faktör firmasının müşterilerden borçları tahsil etme hakkını elde etmesi ve müşterilerin borçlularına karşı alacaklarını kısmen ödemesi, borçlu tarafından ödenmesi için vade tarihinden önce% 70 ila 90 oranında borçları iade etmesidir. Borcun geri kalanı, eksi faiz, borçlu borcun tamamını ödedikten sonra müşterilere iade edilir. Sonuç olarak, faktör firmasının müşterisi, faktör firmasına belirli bir yüzde ödediği borçlarını daha hızlı geri ödeme fırsatı elde eder. Faktoring yapıldığında, müşteri borçludan borç alma hakkını faktor firmasına devreder. Faktoring, XVI-XVII yüzyıllarda ortaya çıktı. bayilerin bir operasyonu olarak ve daha sonra borç verme şeklini aldı.
Borç verme ile karşılaştırıldığında, faktoringin bir dizi önemli avantajı vardır:
1. Teminat.Çoğu durumda zorunlu malzeme teminatının (duran varlıklar, dolaşımdaki mallar, hammaddeler, vb.)
2. Mali durumun değerlendirilmesi.Şirketin mali durumu ve mali tabloların kalitesi için katı gereklilikler, faktoringde konunun olumlu karar verilmesinde borç vermeye göre daha az etkiye sahiptir. Faktoring şirketleri daha çok tedarikçi alacaklarının kalitesi ve çeşitlendirilmesi ile ilgilenmektedir.
3. Esnek çalışma düzeni. Faktoring, borç vermenin aksine, mali direktörlerin elini katı zaman çerçeveleriyle bağlamaz (kredi vermede, kredi fonlarını ve benzeri geri ödemeleri çekmek için bir kereye mahsus veya onaylanmış bir programa göre kullanılır). Faktoring finansmanı, malın onaylı borçlulara sevk edilmesiyle ve aslında satış hacmiyle orantılı olarak gerçekleştirilir. Faktoring finansmanının geri ödemesi, borçlular tarafından sevk edilen malın ödemesi sırasında gerçekleştirilir.
4. Yüksek satış büyüme oranları. Faktoringde daha "esnek" ve kalıcı finansman, etkin alacak yönetimi ile birlikte şirket cirosunu daha hızlı artırmanıza olanak tanır. Malların onaylı borçlulara sevk edilmesinden sonra, her teslimatın tutarının %90'ı finanse edilir. Böylece finansman hacmi, satış hacmi ile orantılı olarak büyümektedir.
En basit hesaplamalar bile, eşit koşullar altında, faktoringin işletme sermayesini yenilemek için borç vermeye kıyasla ciroyu bir yıl içinde iki kat daha hızlı artırmayı mümkün kıldığını gösteriyor. Malların sevk edilmesinden hemen sonra Faktör'den finansman makbuzu ile faktoring kullanarak, daha önce sevk edilen mallar için alıcılardan ödeme beklemeden, malların üretimi / alımı ve satışı için her zaman fonunuz olur.
Ayrıca faktoring sadece finansman değildir. Eksiksiz bir faktoring hizmetleri yelpazesi, bir dizi riski (likidite kaybı, kredi, enflasyon, para birimi kaybı), bilgi ve analitik hizmetleri (fon hareketlerini, alacakların mevcut durumunu kontrol etmenizi sağlayan özel BT) kapsayan alacakların yönetimini içerir. alıcıların ödeme disiplini, şirketlerin günlük finansal akışlarını planlamak ve yönetim kararları için analitik raporlar oluşturmak). Bu hizmetler, faktoringi konvansiyonel kredilerden ayıran faktoringin katma değerini oluşturmaktadır.
Faktoring, kredi ve kredili mevduatın karşılaştırmalı özellikleri
| Faktoring | Kredi | Kredili mevduat hesabı |
|---|---|---|
| Müşterinin borçlularından alınan paradan geri ödenir. | Borçlu tarafından Bankaya iade edilir. | Borçlu tarafından Bankaya iade edilir. |
| Gerçek ödeme erteleme süresi için ödenir (90 - 120 takvim gününe kadar) | Belirli bir süre için verilir. | Dilimin kullanımı için katı şartlar, kural olarak, 30 günü geçmeyecek şekilde belirlenir. |
| Malların teslim edildiği gün ödenir | Kredi sözleşmesinde belirtilen tarihte | Sözleşmenin süresi sınırlıdır |
| Şirketin Banka'da nakit yönetimi hizmetlerine geçişi gerekli değildir | Borçlunun Banka nezdinde takas ve nakit hizmetlerine geçişini sağlar. | |
| Teminat gerekmez | Teminat karşılığında düzenlenir ve cari hesapta kredi tutarına yetecek kadar ciro sağlar. | Cari işlemler hesabında belirli bir ciro (5:1) sağlanması öngörülmektedir. Teminat gerekmez |
| Boyut sınırlı değildir ve müşterinin satış hacmi büyüdükçe artabilir. | Önceden belirlenmiş bir miktar için verilir | Limit, borçlunun cari hesabına aylık kredi gelirlerinin% 15-50'si oranında belirlenir. |
| Teslim edilen malın borçlusu tarafından fiilen ödendiği gün geri ödenir. | Önceden belirlenmiş bir tarihte ödenecek | Tüm kredi makbuzları, cari hesaptan kredili mevduat hesabından ve faizinden otomatik olarak borçlandırılır. |
| Faktoring finansmanı, irsaliye ve faturanın ibrazı üzerine otomatik olarak ödenir. | Kredi almak için çok sayıda belge hazırlamanız gerekir. | Kredili mevduat hesabı elde etmek için çok sayıda belge hazırlamak gerekir. |
| süresiz olarak devam eder | İtfa, yenisini garanti etmez | |
| Aşağıdakileri içeren bir hizmet eşliğinde: alacak yönetimi, ertelenmiş ödeme bazında teslimatlarla ilgili risklerin karşılanması, danışmanlık ve çok daha fazlası | Borç verirken, müşteriye ve RKO'ya fon sağlamaya ek olarak, Banka borçluya herhangi bir ek hizmet sağlamaz. | Kredili mevduat hesabı açma durumunda, müşteriye ve RKO'ya fon sağlamaya ek olarak, Banka borçluya herhangi bir ek hizmet sağlamaz. |
faktoring ile ilgili tüm bilgiler Yandex ve Wikipedia tarafından sağlandı.
Komisyon - bankalar tarafından müşteriler adına bir ücret - komisyon karşılığında gerçekleştirilen aracılık işlemleri. Bu bankacılık işlemleri grubuna hizmetler denir. Yurtiçi ve uluslararası takasların uygulanmasına ilişkin takas hizmetleri, menkul kıymetler, döviz, kıymetli maden müşterileri adına bir banka tarafından alım satımı için tröst hizmetleri, hisse senetleri, tahviller, muhasebe, danışmanlık hizmetler vb.
Bankaların faaliyetlerinde, aşağıdaki komisyon-aracılık işlemleri yaygın olarak kullanılmaktadır:
Bir kiralama işleminde kural olarak üç taraf yer alır: ekipman tedarikçisi, kiraya veren ve kiracı. Leasing işleminin anlamı, bankanın (kiralayan olarak) masrafları kendisine ait olmak üzere ekipman tedarikçisinden mülk (sabit varlıklar) alması, ona% 100 ödeme sağlaması ve mülkiyeti elinde tutması, bu ekipmanı geçici kullanım için kiracıya devretmesidir. kiracıdan kira ödemeleri alma koşullarına (kira ödemeleri).
Finansman sorununu çözmek için banka, müşterinin karlılık düzeyini inceler, kiralama nesnesinin doğru ve verimli kullanım olasılığı hakkında uzman bir değerlendirme yapar.
Kiralamanın ana unsurları şunlardır:
kiralama nesnesi - bir üretim döngüsü sırasında yok edilmeyen maddi varlıklar;
kiralama konuları - kiralama işlemine dahil olan taraflar (kiralayan, kiracı ve tedarikçi);
kiralama süresi - kiralama sözleşmesinin geçerlilik süresi.
kiralama ödemeleri - kiralama nesnesini kullanma hakkının verilmesi için kiracı tarafından kiraya verene yapılan ödeme. Kira ödemelerini belirlerken aşağıdakiler dikkate alınır: amortisman, kiraya verenin işlemi gerçekleştirmek için çektiği kaynaklar için ödeme, kiralama marjı (% 1-3), miktarı çeşitli türlerin düzeyine bağlı olan risk primi kiraya veren tarafından üstlenilen riskler.
Leasing biçimlerinin aşağıdaki sınıflandırması vardır:
katılımcıların bileşimine göre:
mülk sahibinin nesneyi bağımsız olarak kiraladığı doğrudan (ikili işlem);
dolaylı, mülk devri bir aracı aracılığıyla gerçekleştiğinde (üçlü ve tek taraflı işlem);
geri kiralama, doğrudan kiralamanın özel bir durumudur; bunun özü, kiralama şirketinin mal sahibinden ekipman alması ve ona kiralamasıdır.
kiralama nesnesi için:
taşınır mal kiralama;
gayrimenkul kiralama;
faaliyette olan mülkün kiralanması.
kiralama nesnesinin bakımı:
tam kiralama - kiraya verenin, kiralama nesnesine hizmet vermek için eksiksiz bir hizmet yelpazesi sağladığı bir kiralama türü;
net kiralama - kiralama nesnesine hizmet vermek için tüm masrafların kiracı tarafından karşılandığı bir kiralama türü;
kısmi bir hizmet seti ile kiralama - kiraya verenin kiralama nesnesine hizmet vermek için yalnızca belirli hizmet türlerini sağladığı kiralama.
geri ödeme derecesine göre:
finansal kiralama - kiralama sözleşmesi süresince kiracının kiralanan mülkün tüm maliyetini (tam amortisman) kiraya verene ödediğini varsayar;
operasyonel kiralama - mülkün tahsisinin amortisman süresinden daha kısa bir süre için yapıldığını varsayar. Kural olarak, sözleşme 2 ila 5 yıllık bir süre için yapılır.
Bankanın faktoring işlemleri, mal ve hizmet satışı sürecinde üretici ve tüketiciler arasında ortaya çıkan ödenmemiş takas belgeleri (faturalar), yani; müşteri alacaklarının tahsili.
Bankanın faktoring işlemi, sevk edilen ürünler için tedarikçinin faturalarının (ödeme taleplerinin) banka tarafından satın alınması ve ürünlerin alıcısından ödeme talep hakkının tedarikçi tarafından bankaya devri esasına dayanır. Bu nedenle faktoring işlemlerine tedarikçi satış kredisi veya tedarikçi faktoring kredisi de denmektedir.
İki tür faktoring vardır: konvansiyonel (açık) - tedarikçi, alacağın faktör firmasına satıldığını faturalarında belirtir; gizli (gizli) - tedarikçinin karşı taraflarından hiçbiri, satışlarının faktoring şirketi tarafından kredilendirildiğinden haberdar değildir.
Faktoring müşteri hizmetleri sözleşmeye dayalı olarak yürütülmektedir. Sözleşmenin imzalanmasından önce, bankanın faktoring departmanı tedarikçinin kredi değerliliğini analiz eder, borçlularının mali durumu hakkında bilgi toplar ve inceler.
Bankanın konumundan kaynaklanan faktoring işlemleri riskini azaltmak için tedarikçinin aşağıdaki gereksinimleri karşılaması gerekir:
talep gören ve kaliteli ürün ve hizmetler üretmek;
istikrarlı üretim büyüme oranlarına sahip olmak;
üretilen ürünlerin satışı için kesin olarak belirlenmiş koşulları uygulamak.
Faktoring sözleşmesi yapmak için tedarikçinin bankaya devredilebilir ödeme talepleri hakkında bilgi göndermesi gerekir:
her ödeyenin adı ve adresi ve kendisine ürün satışına ilişkin koşullar;
atanan tüm taleplerin planlanan miktarı;
her ödeyenin mevcut borcunun miktarı ve hesaplarının doğrulanmasına ilişkin veriler;
alacak tahsilatı vb. için alıcı ile tedarikçi arasındaki anlaşmaların durumunu değerlendirmek için gerekli diğer bilgiler.
Banka, faktoring kredisi kullandırımı için müşterisinden komisyon ücreti tahsil eder ve komisyon ücreti aşağıdakilerden oluşur:
Kredi ücreti. Büyüklüğü, faktoring departmanından ödemenin alınması ile ödemenin tedarikçinin hesabındaki borç bakiyesi üzerinden ödemenin yapıldığı tarih arasında geçen süre için belirlenir.
Servis bedeli. Fatura tutarının yüzdesi olarak hesaplanır. Değeri, üretim faaliyetlerinin hacmine ve yapısına ve müşterilerinin kredi değerliliğine (%0,5 ila %3) bağlıdır.
Banka forfaiting, bir banka tarafından bir alacaklıdan rücu edilmeksizin bir kambiyo senedi veya senet gibi ciro edilebilir bir araçla ifade edilen bir borcun satın alınmasıdır. Bu, borcun alıcısının (forfaitor), borçludan tatmin elde etmenin imkansız olması durumunda, alacaklıya gerileyen bir talepte bulunma hakkından feragat etme yükümlülüğünü üstlendiği anlamına gelir. Bu bağlamda, ciro edilebilir bir yükümlülüğün satın alınması indirimli olarak gerçekleşir.
Forfaiting, ihracatçılara, mal satışında satıcılara, en çok dış ticaret işlemlerinde kullanılan bir borç verme türüdür. Bu nedenle, örneğin, bir forfaitor (genellikle bir banka rolünü oynar) ihracatçıdan (satıcı), ithalatçının (alıcının) satın aldığı malları malların tesliminden hemen sonra ödeme yükümlülüğünü yerine getirir ve kendisi erken yapar, ihracatçıya malların değerinin tam veya kısmi ödemesi (genellikle %70-90). Daha sonra, fonlar, ithalatçı (alıcı) tarafından ödenen mallar için ödemede forfaitor'a aktarılır ve forfaitor'un bunun için ödeme yaptığı bildirilir. Erken ödeme için, müsadere eden banka ihracatçıdan faiz alır.
Forfaiting mekanizması iki tür işlemde kullanılır:
finansal işlemlerde - uzun vadeli finansal yükümlülükleri hızlı bir şekilde gerçekleştirmek için;
ihracat işlemlerinde, yabancı bir alıcıya kredi vermiş olan bir ihracatçıya nakit akışını kolaylaştırmak için.
Forfaiting süresi 180 gün ile 5-7 yıl arasında değişmektedir.
Forfaiting sözleşmeleri öncelikle avro ve ABD doları cinsinden yapılır.
Forfaiting işlemi birkaç aşamada gerçekleştirilir:
işlemin hazırlanması - ihracatçının başvurusu forfaitor tarafından değerlendirilir;
önerilen işlemle ilgili bilgilerin toplanması: vade, miktar, para birimi, ithalatçı ve ihracatçı hakkında bilgiler ve bunların yeri;
sağlanan bilgilere dayanarak bir forfaitor tarafından bir kredi analizi yapmak ve bu hizmet için bir fiyat belirlemek;
ihracatçı tarafından bir dizi kambiyo senedi ve bunlara ilişkin teminatların hazırlanması.
Leasing ile karşılaştırıldığında, forfaiting daha basit dokümantasyon ile karakterize edilir. Aynı zamanda, forfaiting işlemleri, banka için yüksek düzeyde risk ile ayırt edilir, bu nedenle, bu tür bir işlemi gerçekleştirirken, banka riskten korunma ve risk yönetim sistemine özel önem verir.
Sanayileşmiş ülkelerde finansal varlıklar arttıkça, bankalar güvene dayalı tröst işlemleri (tröst - tröst kelimesinden gelir) sağlamaya başladılar.
Tröstler, ticari bankaların müvekkilleri adına mütevelli olarak hareket eden ve esas olarak mülk yönetimi ile ilgili işlemleri yürüten ve ayrıca bir dizi başka hizmeti yerine getiren bölümleridir.
Bankalar bireyler, işletmeler, firmalar, hayır kurumları ve diğer kurumlar için güvene dayalı işlemler yapar.
Genel olarak, güven işlemleri üç türe ayrılabilir:
Miras yönetimi - bireylerin mutabakatı ile, bankanın tröst departmanının uygulayıcısı tarafından bir takım görevlerin yerine getirilmesini içerir. Bunların başlıcaları, yazılı bir vasiyetname veya mahkeme emriyle mirasçının mal varlığının tahsili ve güvence altına alınması, idari giderlerin, borçların, vergilerin ödenmesi, mirasın mirasçılar arasında dağıtılması ve aile üyelerine kişisel hizmetlerin sağlanmasıdır.
İşlemlerin vekaleten ve vesayetle bağlantılı olarak gerçekleştirilmesi - ticari bir vesayet bankasının güven departmanlarının çalışanlarının reşit olmayanlar, ehliyetsiz kişiler üzerindeki işlevleri. En yaygın seçenek, mülkün güvene dayalı yönetimi ile ilgili vekalet işlemleridir. Müvekkil ile mütevelli arasındaki bir anlaşmanın bir sonucu olarak ortaya çıkarlar ve mülkün daha sonra sahibi olan ve müvekkilin çıkarları doğrultusunda tasarrufta bulunan mütevelliye devri ile ilişkilidirler. Aynı zamanda banka, sözleşme hükümlerine uygun olarak mülkü saklayabilir, yatırım yapabilir, anapara tutarını ve geliri elden çıkarabilir.
Acente hizmetleri - ticari bankaların tröst departmanları, bir acentenin işlevlerini yerine getirir. İşlemler mülkiyet içeriyorsa, mülkiyet ve kontrol mal sahibinde kalır. Ana hizmetler, varlıkların korunması ve elden çıkarılması, mülk yönetimi, yasal hizmetler ve diğer acentelik hizmetleridir.
Güven operasyonları için bankalar ayrıca, işin miktarı operasyonun türüne göre değiştiğinden, çoğu durumda miktarı sözleşmeye dayalı olarak belirlenen bir komisyon alırlar. Komisyon, tröst gelirinden yıllık kesinti, anapara tutarından yıllık katkı ve bazı durumlarda, tröst sözleşmesi sonunda anapara tutarından oluşabilir. Aynı zamanda, banka, tröst işlemlerinin hacminin, bu işlemlerle ilgili maliyetleri telafi edecek ve bankanın kar elde etmesini sağlayacak şekilde olması gerektiğini dikkate almalıdır.
Sözlük:
Bankanın aktif operasyonları, bankaların kar elde etmek ve likiditeyi sürdürmek için ellerindeki kaynakları tahsis ettikleri banka operasyonlarıdır.
Garanti işlemleri - belirli koşulların gerçekleşmesi üzerine müşteri borcunun üçüncü bir tarafa ödenmesini sağlamak (garanti etmek) için banka işlemleri; bankalar için ücret oluşturmak.
Kredi (kredi) - bankanın aciliyet, geri ödeme ve ödeme temelinde borçluya fon sağlama (ihraç etme) işlemleri.
Leasing, uzun vadeli bir kiralamadır. Bankalar, işletmelere çeşitli türden taşınır ve taşınmaz malları kiraya verir ve bunlarla kiralama sözleşmeleri yapar.
Faktoring - (faktor - aracı, aracıdan İngilizce faktoring) - müşterinin işletme sermayesine borç verme ile birleştirilmiş bir tür ticaret ve komisyon işlemidir.
Banka forfaiting, bir banka tarafından bir alacaklıdan rücu edilmeksizin bir kambiyo senedi veya senet gibi ciro edilebilir bir araçla ifade edilen bir borcun satın alınmasıdır.
dünya para sistemi bireysel ulusal ekonomileri tek bir dünya ekonomisine bağlayan bir mekanizmadır. Ülkeler arasında ekonomik işbirliğinin gelişmesi için elverişli koşullar yaratmak üzere tasarlanmıştır.
MVS aşağıdaki gereksinimleri karşılamalıdır:
Uluslararası ekonomik ilişkilere, dünya parası rolünü yerine getirebilecek yeterli sayıda ödeme aracı sağlamak;
Uzun süre yeterli stabiliteye sahip olun;
Esnek olun, uluslararası ekonomik cironun değişen koşullarına uyum sağlayın;
Uluslararası ekonomik ilişkilerdeki tüm katılımcıların parasal alanda çıkarları arasında bir dengeye sahip olmasını sağlayın.
IWS'nin doğası, uluslararası ekonomik ilişkilerin gelişimi, ulusal para sistemleri, dünya sahnesindeki güçlerin uyumu ve önde gelen devletlerin ulusal çıkarları tarafından belirlenir. Sonuç olarak, MVS sürekli değişiyor. IAM'nin evrimi, iç parasal dolaşımın dönüşümünü belirli bir biçimde ve önemli bir gecikmeyle tekrarlar. MVS, tarihsel olarak gelişen ve ülkeler arasındaki bir anlaşmada yer alan bir para birimi ilişkileri düzenleme şeklidir. Hem döviz işlemlerinin özel konularına hem de genel olarak ülkelere yönelik bir davranış kurallarıdır.
MVS aşağıdakilerin varlığını varsayar: anaelementler:
dünya parası rolünü oynayan uluslararası ödeme araçları;
para birimlerinin konvertibilite koşulları ve rejimleri;
döviz kuru mekanizması ve rejimi;
uluslararası ödeme biçimleri;
kredi dolaşım araçları ve bunların uluslararası yerleşimlerde kullanılma prosedürü;
uluslararası likit varlıklar ve düzenleme prosedürü;
uluslararası para ve altın piyasaları rejimi ve döviz ilişkilerini düzenleyen devletler arası kurumlar.
Herhangi bir para sisteminin ana unsuru, bu sistem içinde dünya parası rolünü oynayan uluslararası ödeme araçlarıdır. Daha önce de belirtildiği gibi, altın, rezerv para birimleri, uluslararası para birimleri, piyasa ekonomisinin gelişiminin farklı aşamalarında uluslararası ödeme aracı olarak hareket eder. Doğası gereği, kendi değerine sahip olduğu ve bu nedenle borçların nihai olarak geri ödenmesini sağladığı için yalnızca altın dünya parası rolünü yerine getirebilir. Ancak itibari kredi paranın hakimiyetinde bu işlev rezerv para birimleri tarafından devralınmıştır.
Rezerv para birimleri- bunlar, dünya üretimi ve ticaretinde hakim bir konuma sahip, yaygın ve güçlü bir kredi sistemine, gelişmiş bir finansal piyasaya ve önemli miktarda uluslararası likiditeye sahip ülkelere ait, tam konvertibiliteye sahip para birimleridir. Modern koşullarda, bu tür para birimleri ABD doları, Japon yeni, İngiliz sterlini, Alman markı ve Fransız frangıdır. Rezerv para birimlerinin kendi iç değerleri yoktur, bu para birimlerini çıkaran merkez bankalarının borç yükümlülükleridir ve bu nedenle borçları yalnızca bir ülkeden diğerine aktarırlar. Rezerv para birimlerinin oranı tamamen ulusal ekonominin durumuna bağlıdır. Ayrıca rezerv para statüsü, ihraç eden ülkeye ödemeler dengesi açığını kendi para birimi ile ödeme ve dolayısıyla kredili yaşama fırsatı vermektedir. Rezerv para birimlerindeki bu eksiklikler, yapay olarak yaratılan dünya parası SDR ve ECU'nun ortaya çıkmasına neden oldu ve bugün avronun temelinde ortaya çıktı.
Avro -Avrupa Para Birliği (EMU) ülkelerinin ortak para birimi. Euro, uluslarüstü Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve EMU üye devletlerinin ulusal merkez bankalarından oluşan Avrupa Merkez Bankaları Sistemi (ESCB) tarafından çıkarılır. Euro'nun dolaşıma girmesi oldukça uzun bir süre için tasarlandığından, Euro'nun çıkarılmasının ana kriteri ona olan taleptir. Euro'nun değeri veya döviz kuru, Euro bölgesindeki tüm ülkelerin para birimlerini içeren bir "döviz sepeti" ilkesine göre belirlenir. Euro, bölgenin tek para birimidir ve öncelikle özel ciroya hizmet etmek için tasarlanmıştır ve ancak o zaman uluslararası borç yükümlülüklerini ödemek için bir araç olarak kullanılabilir; 1999 yılında dolaşıma girmiştir.
Kullanılan uluslararası ödeme araçlarının niteliği, para sisteminin konvertibilite, döviz kuru, uluslararası likit varlıklar vb. gibi önemli unsurlarını belirler. Altının dünya parası rolünü oynadığı koşullarda, tüm para birimleri kesinlikle konvertibldir, döviz kuru, her para birimindeki altının ağırlık miktarlarının oranına göre oluşturulur ve istikrarlı ve sabittir. Rezerv para birimlerinin kullanımına geçilmesiyle birlikte para birimlerinin konvertibilitesi ve döviz kuru ülke ekonomisinin durumuna bağlı olmaya başlar. Para birimi tamamen konvertibl, kısmen konvertibl ve konvertibl olmayabilir ve döviz kuru sabit veya dalgalı olabilir. Uluslararası ödeme araçlarının doğası, karşılık gelen konvertibilite rejimi ve döviz kuru rejimi, dünya para sisteminin türünü belirler.
Döviz kuru. Oluşumunun faktörleri
Döviz kuru bir ülkenin para biriminin başka bir ülkenin para biriminde ifade edilen fiyatıdır. Emek değer teorisine bağlı kalırsak ve fiyatın metanın değerine dayalı olduğunu varsayarsak, o zaman döviz kurunun kendi maliyet esasına sahip olması gerektiği ve diğer herhangi bir metanın fiyatı gibi bunun etrafında dalgalandığı açıktır. para birimine olan talebe ve değerine bağlı olarak sunar.
Altın standardında, döviz kuru için böyle bir maliyet esasının varlığı açıktı. Oran oluşturan faktör, metalin para birimleri cinsinden ağırlık içeriğiydi. acil döviz kuru maliyet esası- bir ülkenin para birimindeki altının ağırlığının başka bir ülkenin para birimindeki altının ağırlık içeriğine oranını temsil eden para birimi veya parasal parite. Altın dolaşımı altında para birimindeki altının ağırlık içeriği sabit olduğundan ve parasal parite sabittir. Sonuç olarak, döviz kurunun değer tabanı da istikrarlıydı. Ancak döviz kuru sabit değildi. Sıradan malların fiyatı gibi, para arzına ve talebine bağlı olarak istikrarlı bir parasal parite etrafında dalgalandı.
Altınla değiştirilemeyen kağıt paraya geçişle birlikte döviz kurunun oluşumunda gözle görülen temel ortadan kalkıyor. Bu koşullar altında, döviz kurunun çeşitli teorileri vardır. Döviz kurunun en yaygın ve makul teorisi şu anda teori satın alma gücü paritesi (PPS). Diğer teorilerden farklı olarak uzun vadede döviz kurunun hareketini oldukça isabetli bir şekilde belirlemektedir. Aynı zamanda SAGP teorisi, bir para biriminin satın alma gücünü gerçekte temsil ettiği değerin bir yansıması olarak gören emek değer teorisi açısından da kabul edilebilir. Bugün dolaşım sürecine hizmet eden kredi parasının bir değişim değeri veya satın alma gücü vardır. Para biriminin iç pazardaki mallara ilişkin satın alma gücüdöviz bozdurma için maliyet esası. Başka bir deyişle, belirli bir mal setinin ABD'de 100 $ ve Rusya'da 3193 rubleye mal olması durumunda, o zaman doların rubleye oranı 1 $ = 31.9 ruble olacaktır. Böylece, modern koşullarda, para birimi paritesi, para birimlerinin satın alma gücü paritesi olarak işlev görür. Piyasa döviz kurunun oluşturulduğu maliyet temelidir. Aynı zamanda, SAGP, para birimlerinin değişiminin yalnızca değişim oranlarını belirler, maliyet içeriklerini belirlemez.
Döviz kurunu belirleyen çeşitli faktörlerin gücü ve sürekliliği her zaman değişir. Ancak, her koşulda en önemli faktörler GSYİH dinamikleri, enflasyon, para arzı, ödemeler dengesidir.
Ulusal para biriminin döviz kurunun oluşumunda en önemli faktör- GSYİH dinamikleri. Maliyet içeriğini belirleyen odur ve saf rekabet teorisine göre, ülkenin GSYİH'sındaki% 1'lik bir artış, diğer şeyler eşit olduğunda, ulusal para biriminin fiyatında% 1'lik bir artışa yol açar. GSYİH'daki düşüş, para biriminin buna karşılık gelen bir değer kaybına neden olur. Döviz kurunun oluşumunda eşit derecede önemli bir faktör, para arzıülkede dolaşan (M 2). Para arzındaki daralmanın doğrudan bir sonucu, fiyatların düşmesi ve ulusal para biriminin değer kazanmasıdır. Para arzındaki bir artış, fiyatların artmasına ve ulusal para biriminin değer kaybetmesine neden olur. Teoriye göre, para arzındaki %1'lik bir değişiklik her zaman döviz kurunda buna karşılık gelen bir değişikliğe neden olur.
Döviz kurunun oluşumu her zaman güçlü bir şekilde etkilenir. enflasyon oranı. Bir ülkede paranın enflasyonist olarak değer kaybetmesi, satın alma gücünün düşmesine ve döviz kurunun enflasyon oranının düşük olduğu ülkelerin para birimleri karşısında düşme eğilimine girmesine neden olur. Bir ülkede enflasyon oranı ne kadar yüksekse, döviz kuru o kadar düşük olur. Enflasyon oranını da nüfusun enflasyon beklentileri belirlemektedir. Enflasyonun etkisi altında döviz kurunda bir değişiklik beklentisiyle, hem hızlı talep hem de para biriminden büyük bir kaçış meydana gelebilir ve bu da döviz kurunun haksız yere aşırı değerlenmesine veya düşük değerlenmesine neden olabilir. Ulusal para biriminin döviz kurunun oluşumunda önemli bir rol oynar. istihdam faktörü, işsizlik oranı ile karakterize edilir. Aynı zamanda, işsizlik oranı ve döviz kuru ters orantılıdır. İşsizliğin artması döviz kurunun düşmesine, GSYİH'nın düşmesine neden olduğu gibi, işsizliğin azalması da GSYİH büyümesine bağlı olarak ulusal para biriminin kurunun artmasına neden olur.
Döviz kurunu belirleyen en önemli unsurlardan biri de döviz kurudur. ödeme bakiyesi , çünkü ülkenin tüm dış ekonomik faaliyetlerinin belirli bir süre için nihai belgesi görevi görür ve doğrudan piyasadaki döviz arz hacmini ve talebini belirler. Geleneksel olarak, cari işlemleri ve özellikle ticaret sonuçlarını yansıtan ödemeler dengesi kalemleri, döviz kurunun oluşumunda en büyük etkiye sahipti. Ticaret dengesinin açığı, kural olarak, ulusal malların dünya pazarındaki düşük rekabet gücünü ve bu ülkenin vatandaşları için yabancı malların çekiciliğini gösterir. Bu durumda, döviz talebi arzını önemli ölçüde aşıyor, ulusal para biriminin kurunda istikrarlı bir düşüş eğilimi var. Ticaret fazlası ile durum tersine döner. Modern koşullarda, sermaye hareketinin döviz kurunun oluşumu üzerinde artan bir etkisi vardır.
ödeme bakiyesi- Bir ülkenin uluslararası faaliyetlerinin bilançosu şeklinde, yurt dışından döviz gelirleri ve bu ülkenin diğer ülkelere yaptığı ödemelerin oranı.
IMF metodolojisine göre derlenen ödemeler dengesi, yalnızca fiili olarak yapılmış veya hemen yapılması gereken makbuzları ve ödemeleri değil, aynı zamanda uluslararası alacak ve yükümlülüklere ilişkin gelecekteki ödemeleri, yani; bilançonun unsurları.
Tahmini Bakiye- belirli bir ülkenin para birimi gereksinimlerinin ve yükümlülüklerinin diğer ülkelere oranı - bazı analitik çalışmalar dışında, pratikte derlenmemiştir, çünkü modern muhasebe sisteminde fiilen yapılan ödemeleri gelecekteki ödemelerden ayırmak zordur. Bununla birlikte, ödemeler dengesine ek olarak, ülkenin uluslararası parasal ve finansal pozisyonlarını karakterize eden, ülkenin uluslararası varlık ve yükümlülüklerinin bir bilançosu hazırlanır.
Belirli bir tarihe ait ödemeler dengesi (günlük olarak makbuz ve ödemelerin değişen oranı şeklinde) ile belirli bir döneme ait bakiye (örneğin bir aylık, üç aylık dönemler gibi işlemlerin istatistiksel göstergelerine dayalı olarak) arasında bir fark vardır. , yıl).
Ödemeler dengesi iki ana bölümden oluşur:
cari işlemler (ticaret dengesi - mal ihracatı ve ithalatı arasındaki oran; hizmetler ve ticari olmayan ödemeler dahil "görünmez" işlemlerin dengesi);
sermaye ve finansal araçlarla yapılan işlemler (kamu ve özel sermayenin ithalatını ve ihracatını, uluslararası kredilerin alınmasını ve sağlanmasını gösterir).
Ödemeler dengesi, makroekonomik göstergeler sisteminde önemli bir yer tutar. GSYİH ve milli gelir belirlenirken, uluslararası alacak ve yükümlülüklerin net dengesi dikkate alınır.
Geleneksel olarak, ödemeler dengesi açığını kapatmak için, ödemeler döviz gelirlerini aşarsa, dış krediler ve sermaye ithalatı kullanılır. Borçlu ülkeler kredinin faiz, temettü ve anapara tutarını ödemekle yükümlü olduklarından, bu ödemeler dengesi açığını kapatmak için geçici bir yöntemdir. Pasif ödemeler dengesini kapatmak için dış borçların çekilmesi, dış borcun ödenmesi sorununu doğurmaktadır.
Ödemeler dengesi açığını kapatmanın son yöntemi ise ülkenin resmi altın ve döviz rezervlerinin kullanılmasıdır.
Pasif ödemeler dengesini kapatmanın yardımcı bir yolu, yurtdışında yabancı ve ulusal menkul kıymetlerin satışı olabilir. Sübvansiyonlar, hediyeler ve krediler şeklindeki resmi kalkınma yardımı da böyle bir araç olarak hizmet eder.
Ülkenin ödemeler dengesinin durumu, ekonomik büyüme hızına, enflasyona, döviz kuru dinamiklerine, ülkenin dünya ekonomisindeki konumuna, dünya piyasa koşullarına, siyasi duruma, acil durumlara bağlıdır. Buna karşılık, ödemeler dengesinin durumu, döviz kuru dinamiklerini, altın ve döviz rezervlerini, dış borcu ve bir bütün olarak ülkenin parasal ve ekonomik durumunu etkiler. Bu bağlamda, ödemeler dengesi sadece piyasanın değil, aynı zamanda devlet düzenlemesinin de konusudur. Daha önce de belirtildiği gibi, dünya ödeme cirosunun ana kısmı ticaretle değil, sermaye hareketiyle bağlantılıdır. Bu yüzden Modern koşullarda en önemli döviz kuru faktörlerinden biri faiz oranlarının seviyesidir.. Reel faiz oranının seviyesi ne kadar yüksek olursa, aynı zamanda bu yatırımların güvenilirliği sağlanıyorsa, belirli bir devletin para birimine sermaye yatırımı o kadar çekici olur. Çeşitli ülkelerin hükümetleri, ulusal para biriminin döviz kurunu etkilemek için faiz oranlarını geniş çapta manipüle etmektedir. Döviz kurunun devlet düzenlemesi, para ve ekonomi politikasının amaçlarına ve ekonominin gerçek durumuna bağlı olarak, döviz kurunun artmasına veya azalmasına yönelik olabilir. Ulusal para biriminin döviz kurundaki bir artış, ulusal malların dünya pazarındaki rekabet gücünü azalttığı ve ithalatı teşvik ettiği için devlete her zaman yararlı olmaktan uzaktır, değer kaybı ise ihracatı artırmak için bir teşvik yaratır ve ithalatı sınırlar (bu model yalnızca fiyatlar hem ihracat hem de ithal mallar için esnekse gözlenir).
Döviz kurunun oluşumunda devletin büyük etkisi vardır. Döviz kuru üzerindeki etkisini, emisyon ve kredi politikaları, fiyat düzenlemesi, ithal ve ihraç edilen mallara vergi, harç, kota getirilmesi, lisans verilmesi ve yasal ve düzenleyici belgelerin yayınlanması yoluyla kullanır. Döviz kurundaki kısa vadeli dalgalanmaları etkileyen önemli bir faktör de döviz piyasasında spekülatif işlemlerdir. Dolayısıyla döviz kurunun oluşumu, devletin dünya piyasası ile olan ilişkisini ve ülke ekonomisi ile bağlantısını yansıtan en karmaşık ekonomik süreçtir.
B. hizmetler ve ticari olmayan ödemeler, nakliye ve sigorta işlemleri için ödemeler ve makbuzlar, posta-telgraf ve telefon iletişimleri, komisyon işlemleri, turizm, tüketici transferleri (maaş, miras, burslar, emekli aylıkları), diplomatik ve ticari misyonların sürdürülmesi, faiz ve sermaye yatırımı temettüleri, lisans ödemeleri, buluşların kullanımı ve yurtdışındaki askeri harcamalar. Çoğu ülkenin istatistiklerinde, biçim ve ekonomik içerik bakımından farklı olan bu kalemler, genel görünmez işlemler kavramında birleştirilir.
Hizmetler dengesi ve ticari olmayan ödemeler - ulaşım ve sigorta işlemleri, posta ve telgraf, telefon iletişimi, komisyon işlemleri, turizm, kültürel değişim, tüketici transferleri (maaş, miras, burslar, emekli maaşları), diplomatik bakımın sağlanması için ödemeler ve makbuzlar ve ticaret misyonları, yatırımlara ilişkin faiz ve temettüler, lisans ödemeleri, icatların kullanılması ve yurtdışındaki askeri harcamalar. Kapitalist ülkelerin istatistiklerinde, biçim ve ekonomik içerik bakımından farklı olan bu kalemler, genel "görünmez işlemler" kavramında birleştirilir. Dış ticaret dengesi ve ticari olmayan ödeme hizmetleri dengesi cari ÖDEMELER DENGESİ'ni oluşturur.
Faktoring, ürünlerin satılması sürecinde karşı taraflar arasında ortaya çıkan ödenmemiş alacakların bir bankaya devredilmesi, borç verme ile birleştirilmiş bir ticaret ve komisyon işlemi türüdür. Bu durumda, genellikle kısa vadeli gereksinimlerden bahsediyoruz. Banka, ürünü alıcıdan ödeme talep etme hakkını elde eder. Aynı zamanda müşterinin işletme sermayesine borç verir ve müşterinin kredi riskini üstlenir.
Taahhütçüler, malların üreticisi olduklarında, malların hem üretim hem de nakliye masraflarını kendileri üstlenirler. Taahhütlüler, başka bir işletmede üretilen malları yeniden satarlarsa, mal bedelini ve tüm nakliye masraflarını tedarikçilere öderler. Her halükarda taahhütler, mallar için takaslar tamamlanıncaya kadar komisyon işlemlerini finanse eder. Komisyon temsilcisinin pazar araştırması, reklam, ücretler, dağıtım ağlarının oluşturulması için fon avansı vermesi gerektiğinde, tüm bu masraflar nihai olarak taahhüt sahibi tarafından karşılanır.
Çeşitli komisyon işlemleri konsinye işlemlerdir. Bu, alıcının (aracı) malları deposundan bir komisyon anlaşması temelinde sattığı bir tür ticaret ve aracılık işlemidir. Konsinye satış şekli, zayıf pazar gelişimi durumunda veya yerel alıcılar tarafından çok az bilinen yeni malların tedarikinde kullanılır. Alıcı, genellikle depoların sahibi ve aynı zamanda bir tüccar-toptancıdır. Eylemleri, ihracatçıdan malları, kural olarak toplu olarak müteakip satışları amacıyla saklamak üzere kabul etmesi gerçeğine indirgenir. Bununla birlikte, yükümlülük bir satış anlamına gelmez, ancak herhangi bir fırsatta potansiyel bir alıcıya yalnızca bir mal teklifini ifade eder. Bir fırsat kaçırıldığında, genellikle sorumluluğu üstlenir.
Senetlerin ekonomik dolaşıma girmesiyle bağlantılı olarak, ticari bankalar bunlarla bir dizi işlem yapabilir. Faturaları (veya Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından reeskontu) hesaba katarlar, tahsil ederler, kambiyo senetlerini, aval faturalarını ve bunlarla komisyon işlemlerini vb. kabul ederler.
Bir komisyon işlemi gerçekleştirmek için, bir faturanın sahibi, ödemeyi almak için bir komisyon karşılığında bir kambiyo senedini kabul etme talebiyle bankaya başvuruda bulunur. Başvuru, ödeme vadesini, ödeyenlerin adını, adreslerini, faturaların toplam sayısını ve tutarını belirtecektir. Tahsilat için kambiyo senetlerini kabul eden banka, bunları zamanında ödeme yerine göndermekle, tahsilat için senetlerin alındığını bir bildirimle ödeyene bildirmekle yükümlüdür. Kambiyo senetlerinin ödenmemesi halinde, banka bunları protesto kaydı için notere ibraz etmekle yükümlüdür. Protesto için harcadığı meblağlar faturayı aldıktan sonra müşteri tarafından geri ödenir.
Faktoring (fatoring, eng. Fator - aracı), ihracatçının ithalatçıya karşı parasal taleplerini satın alan ve bunları tahsil eden uzmanlaşmış bir finans şirketi şeklinde uluslararası bir kredidir. XX yüzyılın 60'larından beri faktoring şirketlerinin gelişimi. ödemelerdeki gecikmeler, ödememeler ve ihracatçıların artan kredi ihtiyacı nedeniyle. Tarihsel öncülleri, malların alım satımı, depo ve komisyon işlemleriyle uğraşan faktoring ve kolonyal tipti. Antik çağda ve Orta Çağ'da bile tüccar grupları, üreticilerin aşina olmadığı pazarlarda malların satışı için aracılar olarak hareket ediyordu. Bu emtia faktoringidir. Finansal faktoring ilk kez 1890'da Amerika Birleşik Devletleri'nde tekstil ürünlerine Avrupa'dan ithalatını azaltmak için tasarlanmış koruyucu vergilerin getirilmesiyle bağlantılı olarak ortaya çıktı. İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra yaygın olarak geliştirildiler.
Banka, kambiyo senetleriyle ilgili işlemleri kendi adına, ancak masrafı ve taahhüdü verenin menfaati doğrultusunda gerçekleştirir. Böyle bir işlem için taahhütten belirli bir ücret alınır - tutarı banka tarafından belirlenen bir komisyon. Bir komisyon işlemi gerçekleştirmek için, taahhütler bankaya bir başvuruda bulunurlar; burada (ödeme yapmak için komisyon için kambiyo senetlerini kabul etme talebine ek olarak), ödeme süresi, ödeyenlerin adı, adresleri, protestocunun adı (kimden protestonun yapılabileceği), toplam fatura sayısı ve miktarı belirtilir. Komisyona intikal eden kambiyo senetlerinin arka yüzlerinde anaparanın banka adına vekâletname ibaresi bulunmalıdır.
FACTORING (fa toring) - müşterinin işletme sermayesine borç verme ile birleştirilmiş bir tür ticaret ve komisyon işlemi. F.'nin faaliyetleri, müşteri hesaplarının bir faktoring şirketi tarafından, faturalı teslimatların maliyetinin %90'ına kadar ödeme ve kalan kısmın (eksi kredi faizi) kesin olarak belirlenmiş koşullar içinde ödenmesi koşullarıyla satın alınmasına dayanmaktadır, borçlulardan gelirlerin alınmasına bakılmaksızın. Faktör şirketlerinin müşterileri, kural olarak, küçük ve orta ölçekli ticari ve endüstriyel şirketler, satış acenteleri, bayiler vb. olup, genellikle açık bir hesapla kapatılır. Müşterilerin büyük çoğunluğu nispeten küçük birim değerli mal tedarikçileridir (örneğin, hazır giyim, ayakkabı, mobilya, halı, bilgisayar bileşenleri, bazı kimyasallar). F. muhasebe, bilgi, reklam, pazarlama, ulaşım, sigorta, kredi ve hukuk dahil olmak üzere evrensel bir finansal müşteri hizmetleri sistemidir. Müşteri, pratik olarak yalnızca üretim faaliyetlerini elinde tutar, ortaya çıkan tasarruflar, faktör hizmetlerinin yüksek maliyetini (yıllık cironun %0,75 - 4'ü) telafi eder. F. sayesinde, yerleşimlerdeki fon cirosunun hızlanması sağlanıyor. Müşteri, faturalanan malın değerinin büyük bir kısmı için anında ödeme alarak, tedarikçilerine nakit olarak ödeme yapabilir ve bunun için fiyattan indirim alabilir. Faktör işlemleri, bunun için şubeler veya şirketler oluşturan ticari bankalar tarafından aktif olarak yürütülmektedir.
OPERASYONLAR (Latince operasyon - eylem) - 1) bir faaliyet türünü, bir girişimci işlemi, tek bir ekonomik sorunu veya sorunu çözmek için birbiriyle ilişkili bir dizi eylemi ifade eden evrensel bir terim. Bir ekonomik programdan farklı olarak, bir ticari operasyon projesi daha küçük, nispeten kısa bir dizi eylem anlamına gelir. Ticaret, bankacılık, kambiyo, döviz, komisyon işlemleri 2) uzlaştırma, bilgilendirme işlemlerinin tek tek yapılması adettendir.
Faktoring, satıcılar tarafından alıcılara satılan mallar için vadeli ödeme şeklinde sağlanan ve açık bir hesapla düzenlenen, mal biçiminde bir ticari kredinin varlığını içerir.
Faktoring, müşterinin işletme sermayesine borç verme ile birleştirilmiş bir tür ticaret ve komisyon işlemidir. Faktoring şirketi, borçlulardan ödemelerin alınmasına bakılmaksızın, müşteri hesaplarını, tedarik maliyetinin% 90'ına kadar ödeme ve kalan kısmın kredi faizi düşülerek, kararlaştırılan süre içinde ödenmesi koşullarında satın alır.
En yaygın faktoring türleri şunlardır:
İflas riskinden sorumlu ve rücu hakkı olmaksızın;
İflas risklerini kabul etmeksizin, ancak rücu hakkı ile;
Satın alma anında finansman ile;
Vade sonuna kadar fonlama ile;
Alacak hesapları yönetimi;
Alacak hesaplarını yönetme hakkı olmadan.
Modern koşullarda, klasik faktoring, tedarikçinin tam hizmetini içerir (rücusuz açık faktoring). Bununla birlikte, daha sonra tamamlandı ve değiştirildi - rücu hakkı olan faktoring, kapalı faktoring ve daha sonra diğer varyantları ortaya çıktı.
1988 yılında faktoring için birleşik bir yasal dayanak oluşturmak amacıyla Uluslararası Faktoring Sözleşmesi onaylanmıştır. Sözleşme kapsamındaki herhangi bir uluslararası faktoring sözleşmesinin, aşağıdaki işlemlerden en az ikisini içermesi amaçlanmaktadır:
avans ve kredi sağlanması ile tedarikçiyi finanse etmek;
Devredilen taleplerle ilgili satıcı faturalarının muhasebeleştirilmesi;
Borçlulardan fon alınması;
Borçlularının iflası nedeniyle tedarikçinin çıkarlarını korumak.
Bu Sözleşmenin kabulü sayesinde, faktoring kavramı birleştirildi ve bu da dünyadaki kullanımının genişletilmesi olasılığını açtı.
Sanat uyarınca. Uluslararası Faktoringe İlişkin UNIDROIT Ottawa Sözleşmesi'nin 1. maddesine göre, bir faktoring sözleşmesi, bir taraf (tedarikçi) ile diğer taraf (faktoring şirketi, "devralan" olarak da anılır) arasında akdedilmiş ve tedarikçinin altında temlik edebileceği veya devretmesi gereken bir sözleşmedir. esas olarak kişisel, aile veya ev kullanımı için satın alınan mallarla ilgili olanlar hariç olmak üzere, tedarikçi ile müşterileri (borçlular) arasında akdedilen malların satışına ilişkin sözleşmelerden doğan hak iddialarına ve devralan, aşağıda sayılan görevlerden en az ikisi:
Tedarikçi finansmanı (kredi veya uzun vadeli ödeme);
Borçlar için hesapların bakımı;
Alacakların ödenmesi için ibraz;
Borçlu iflas koruması.
Faktoring bir dizi işlevi yerine getirir (Şekil 12.4).
Pirinç. 12.4. Faktoring fonksiyonları
Faktoringin ekonomik avantajları arasında şunlar sayılabilir:
– likidite, karlılık ve kârda artış;
- alacakları gerçek paraya dönüştürmek;
– tedarikçilerin faturalarının anında ödenmesi karşılığında indirim alma fırsatı;
- borçluların ödeme koşullarına uymasından veya uymamasından bağımsızlık;
- satışları artırma olasılığı;
– Kendi sermayesinden tasarruf etmek;
– Finansal planlama sisteminin iyileştirilmesi.
Faktoring avantajlarının sistem özelliği, Şek. 12.5.
Pirinç. 12.5. Faktoring Avantajları
Faktör firma ile tedarikçi arasındaki ilişki, ne tür hizmet verileceğini belirleyen bir sözleşme ile düzenlenir. Bir faktoring hizmet sözleşmesi genellikle 1 ila 4 yıllık bir süre için yapılır. Ödeme taleplerinin detayları, faktör firmasının ödeme tutarının ödeme talepleri tutarından aldığı pay, işlemin uygulanma prosedürü, azami tutarlar başta olmak üzere, işlemlerin hangi koşullarda yürütüleceğini yansıtır. faktoring işlemleri, komisyon büyüklüğü, faktoring sözleşmesinin fesih şartları.
Parasal bir talebin temlik edilmesine karşı bir finansman sözleşmesi kapsamında, bir taraf (mali temsilci), müşterinin (alacaklı) üçüncü bir tarafa (borçlu) olan parasal talebine karşı diğer tarafa (müşteri) fon aktarır veya aktarmayı taahhüt eder. Müşteri tarafından üçüncü bir tarafa mal sağlanması, iş yapılması veya hizmet sağlanması ve müşteri bu parasal talebi mali aracıya devretmeyi veya devretmeyi taahhüt eder. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu, bankaların ve diğer kredi kuruluşlarının yanı sıra bu tür faaliyetleri yürütme iznine (lisansına) sahip diğer ticari kuruluşların finansal aracılar olabileceğini belirlemektedir.
Sözleşmenin amacı, finansman elde etmek için tahsis edilen parasal bir taleptir. Finansman sağlanan bir görevin konusu, vadesi gelmiş olan bir parasal alacak ve gelecekte doğacak bir fon alma hakkı olabilir.
Faktoring sözleşmesinin fiilen uygulanması, sağlayıcının ödenmemiş alacaklarını faktor firmasına devretmesi ile başlar. Bunu yapmak için tedarikçi, alıcıya gönderilen ödeme talebinin bir kopyasını sağlar; faktoring işlemine ilişkin bilgileri ve ödeme talebindeki alıcı (sağlayıcı) adının faktoring şirketi bilgileriyle değiştirilmesi talebini içeren ödeme yapanın bankasına bir telgraf. Faktor şirketleri bu belgeleri inceler ve yaptıkları sözleşmeye uymaları durumunda faktoring işlemi (açık faktoring) uygularlar.
Ödeme yapan banka, faktor firmasından faktoring işleminin tamamlandığına dair bir telgraf aldıktan sonra, ödeme talebinde tedarikçinin hesap isim ve numarasını faktor firmasının benzer bilgileri ile değiştirir.
Uygulamada çeşitli türlerde faktoring işlemleri kullanılmaktadır, özellikle:
1. Yurtiçi (satış ve alım sözleşmesinin tarafları ile faktoring firması aynı ülkede bulunuyorsa) veya uluslararası;
2. Açık (borçluya faktoring komisyonu işlemine katılım hakkında bilgi verildiğinde) veya kapalı (gizli). Borçlunun tebligatı, faturaya faktoring şirketinin doğan borca temlik edildiğini teyit eden bir ibare ile yapılır ve bu nedenle lehine ödemeler yapılır. Gizli faktoringde durum böyle değildir;
3. Rücu hakkı olsun ya da olmasın (tedarikçiden ödenen bedelin iadesini talep etme) veya bu hak olmaksızın. Ödeme yapanın yükümlülüklerini yerine getirmeyi reddetmesi durumunda ortaya çıkan riskleri (kredi riskleri) dikkate alır. Bir rücu faktoring anlaşmasında, sağlayıcı, faktor firmasına sattığı alacaklar üzerindeki kredi riskinin bir kısmını üstlenir. İkincisi, rücu imkanından yararlanma ve gerekirse, müşterinin ödemeyi reddetmesi durumunda ödenmemiş alacak talebini tedarikçiye satma hakkına sahiptir. Bu koşul, tedarikçilerin şüpheli borç yükümlülükleri olmayacağından emin olduklarında veya müşterilerinin kredi değerliliğini çok takdir ettiklerinde, kredi risklerine karşı uygun bir koruma sistemine sahip olduklarında veya müşterilerinin özelliklerini dikkate aldıklarında sabitlenir. Böyle bir durumda tedarikçi, kredi riski sigortası hizmetleri için ödeme yapmayı gerekli görmemektedir. Ancak, tedarikçiye garanti edilen fonlar, yalnızca rücu etmeme anlaşması durumunda güvence altına alınabilir. Bir alacak alacağının geçersiz olması halinde, faktör firmasının tedarikçiye her zaman rücu hakkı vardır;
4. Tedarikçinin ön ödeme şeklinde (kendisine tahsis edilen alacak alacaklarının %80'ine kadar) veya alacakların belirli bir tarihe kadar ödenmesi şartıyla. Ön ödemenin avantajı, alacak tutarının bir yüzdesi olarak sabitlenmesidir, bu nedenle tedarikçi, satışlar arttığında kolayca daha fazla fon alır. Tahsis edilen borç talepleri tutarında (eksi maliyetler) avans yoksa, para belirli bir tarihte (veya belirli bir süre sonra) tedarikçiye aktarılır.
Uygulamada, faktoring sözleşmeleri için çeşitli seçenekler kullanılmaktadır. Hizmet yelpazesi, kapsamlı faktoring hizmetleri ve bireysel hizmetlerin sağlanması ile karakterize edilir. Birincisi, teslimatların finansmanını, bir göreve konu olan nakit alacaklar için muhasebe hesaplarının tutulmasını, müşteriye danışmanlık yapılmasını, faturaların ödenmesinin kontrolünü, kredi risklerine karşı korumayı vb. içerir.
Tam faktoring hizmetleri ağırlıklı olarak yeni kurulan küçük işletmeler tarafından kullanılmaktadır. Tek noktadan hizmet faktoring şirketi, işletmede etkili bir finansal yönetim ve risk yönetimi sisteminin uygulanmasını teşvik eder.
Tedarikçi ve faktoring şirketinin talepleri dikkate alınarak çeşitli türlerde çok sayıda içsel faktoring sözleşmesi kabul edilmektedir. Bir tam hizmet sözleşmesi (rücu hakkı olmaksızın açık faktoring), kural olarak, katılımcılar arasında sabit temaslarla uygulanır. Bu tür bir hizmet, şüpheli borçların ortaya çıkmasına karşı koruma sağlamak ve belirli bir nakit akışını sağlamak için tasarlanmıştır; krediyi yönetmek; satış muhasebesi; ön ödemeli borç verme veya tahsis edilen alacak tutarının (maliyetler düşüldükten sonra) sabit bir tarihe kadar ödenmesi.
Bir tam hizmet sözleşmesi başvurulabilir veya kullanılamayabilir. Birinci durumda faktör şirketi tedarikçinin üstlendiği kredi riskini sigortalamaz. Şirket, belirli bir süre içinde (genellikle ödeme tarihinden itibaren 90 gün içinde) müşteriler tarafından ödenmeyen her türlü borcu tedarikçiye iade edebilir. Böyle bir anlaşma, müşterilerden ödemeler alınırken uygulanır. Bu durumda tedarikçi, rücu edilemeyen tam hizmet için tipik olan garantili nakit akışına sahip olamaz.
Bir tedarikçi açık bir sözleşme yapmakla ilgilenmediği, ancak bir faktoring şirketinden tüm hizmetleri almak istediğinde, başka bir deyişle, tam bir hizmet için kapalı (acente) bir sözleşme yapmak istediğinde, faktor şirketi şunları yapabilir: hangi siparişlerin verileceği ve faturaların kimin adına kesileceği sayesinde özel bir satış firması aracılığıyla hareket eder. Bu durumda, müşterilere hakların devri hakkında bilgi vermekten kaçınabilirsiniz. Firma, mal ve faturaların mülkiyetini elinde tutar, defter tutma ve alacak taleplerinin tahsilatını yürütür ve tam bir hizmette olduğu gibi kredi riski koruması sağlar.
Forfaiting'in faktoring ile pek çok ortak noktası vardır - ithalatçı tarafından kabul edilen ticari bonoların satıcıya başvurmadan satın alınması yoluyla ihracat kredisi ve ayrıca dış ticaret işlemleri için ödeme talepleri. Burada ihracatçının riskleri, kendi çıkarlarını gözeterek ithalatçı ülkenin bankasından teminat almaya çalışan forfaiter'a aktarılır. Forfaiter'lar kur riskinden korunmak için genellikle en güçlü para birimlerinde hak talepleri satın alırlar. Ödemelerin alınmasını garanti altına almak için, ithalatçı ülkenin para birimi mevzuatı ve bu ülkenin döviz yükümlülüklerini yerine getirme yeteneği sistematik olarak analiz edilir. İhracatçı, gerekliliklerin yasal yönlerinden sorumludur: kaliteli bir ürün teslim etmek ve sözleşmeden doğan yükümlülüklerin yerine getirilmesini sağlamak.
Forfaiting işlemleri için iskonto oranı farklıdır ve döviz borçlularının kategorisine ve borç verme koşullarına bağlı olarak belirlenir. Forfaiting genellikle diğer borç verme biçimlerinden daha pahalıdır. Avantajı, işlemin gerçekleştirilme kolaylığı ve tüm risklerin forfaiter'a devredilmesidir.
Borç verme için karakteristik bir koşul, borcun eşit taksitler halinde dönemler halinde geri ödenmesidir. Dolayısıyla, kredi geri ödendikçe kredi riski azalır. Kambiyo senedi ile farklı vadelerdeki kambiyo senetleri kural olarak altı aylık aralarla uygulanır. Faturanın para birimi ABD doları, İsviçre frangı, Alman markıdır. Forfaiter, ihracatçıdan indirimli (eksi faiz miktarı) kambiyo senetleri satın alır. İndirimin boyutu, ithalatçının ödeme gücüne, kredinin vadesine ve belirli bir para birimindeki piyasa faiz oranlarına bağlıdır.
Forfaiting'in maliyeti diğer borç verme yöntemlerine göre daha yüksek olsa da, avantajları dezavantajlarından daha fazladır. Özellikle, forfaiting ihracatçı için aşağıdaki olumlu yönleri garanti eder:
Kredi düzenleme ve ödeme alma problemlerinin ortadan kaldırılması (maliyetlerin düşürülmesi);
Bilançonun şarta bağlı yükümlülüklerden kurtulması ve ihracatçının borç alma kabiliyetini artırmasıyla likiditenin artması;
Faiz oranı riskinin, kur riskinin veya borçlu statüsü riskinin ortadan kaldırılması:
Kayıt hızı, bireysel finans merkezleri arasındaki farkları kullanma yeteneği;
Bir sözleşme müzakere edilirken bir forfaiting bankasıyla iletişime geçildiğinde, forfaiting maliyetlerini mal fiyatına dahil etme hakkı.
Genellikle, ithalatçı ile taksitli ödeme koşullarına göre malların teslimi konusunda pazarlık yaparken bile, ihracatçı genellikle, kaybetme koşullarında kendisinden kambiyo senetleri satın alabilen bankayla (faiting şirketi) temasa geçer. Forfaiting bankasının sunduklarına bağlı olarak, ihracatçı malın fiyatını ve taksit faiz oranını belirler. Kaybetme oranı kredi faizinden yüksek olduğu için ihracatçı aradaki farkı malın fiyatına dahil eder. İthalatçı bankası ile aval konusunda pazarlık yapar. Ardından dış ticaret sözleşmesi imzalanır. İhracatçı, malları sevk ettikten ve belgeleri düzenledikten sonra kendi bankası aracılığıyla ithalatçının bankasına gönderir. İthalatçı bir kambiyo senedi düzenler, bunu bankada avallendirir ve mallar için belgeleri teslim alır. İhracatçı, bankada "cirosuz" ibaresi bulunan kambiyo senedini dikkate alır. Vade sonunda, forfaiter faturayı ödeme için bankaya iletir.
Birçok riskin (ticari, kur, ülke riski) bulunmaması, forfaiter tarafından sabit bir iskonto oranı sağlanması, ihracatçının bakiyesinin önemli ve uzun vadeli alacaklardan kurtarılması, forfaiting işlemini ihracatçı için karlı bir işlem haline getirmektedir. Bazı Rus ticari bankaları, ihracat faktoringinin yanı sıra, muhabir bankalar tarafından avallenen Rus makine ve teçhizat senetlerini Rus ihracatçılarından almaya hazır olduklarını vurgulayarak müşterilerine forfaiting hizmetleri sunmaktadır. Rus bankalarının müsadereye katılımı, Rus makine ve teçhizat alıcıları tarafından ihraç edilen senetlerin avallenmesi ile ilişkilidir. Bunu yapmak için, Rus bankaları forfaiting işlemleri için yabancı bankalarla özel bankalar arası anlaşmalar imzalıyor.
Forfaiting kredisi kullanarak ihracat-ithalat işlemlerine katılan Rus şirketlerinin, yabancı para cinsinden menkul kıymetlerle işlem yapma hakkı için Rusya Federasyonu Merkez Bankası'ndan lisans almaları gerekmektedir. Rusya'nın müsadere kredileri için son tarihler bir yılı geçmiyor.
İhracat faktoringi ile forfaiting arasında birçok benzerlik vardır. Her iki durumda da, meta biçimindeki kredi şirketler arası (ticari) krediden banka kredisine dönüştürülür. Bununla birlikte, bir ihracatçı için forfaiting hizmetleri orta vadeli (6 aydan 5-7 yıla kadar) veya önemli tutarlarda uzun vadeli borç vermeyi içerirken, faktoring orta ölçekli sözleşmelerin kısa vadeli (120-180 güne kadar) finansmanını kullanır. . Forfaiting'in aksine, faktoringde banka, ihracatçının risklerinden sadece belirli bir pay alır. Ek olarak, forfaiting, belirli bir belge kapsamında fonların toplanmasıyla ilişkili tek seferlik bir işlemdir ve ihracat faktoringi, kural olarak taraflar arasındaki kalıcı ilişkilere ve kapsamlı hizmetlere dayanır. Forfaiting ayrıca, satın alınan ticari bonoların yeniden satışının mümkün olduğu ikincil bir piyasanın varlığıyla da karakterize edilir. Bir forfaiting işleminin genel şeması, Şek. 12.6.
Pirinç. 12.6. Forfaiting anlaşma şeması