Diversifisering handler om å redusere risiko og øke effektiviteten. Hva er diversifisering Betydningen av ordet diversifisere

Enhver virksomhet, selv den mest suksessrike, kan ikke fungere uendret over lengre tid. Det er imidlertid en viktig teknikk som øker bærekraften til forretningsmodellen og reduserer risikoen for kritiske tap betydelig under påvirkning av endrede omstendigheter. Det handler om diversifisering.

Det ytre miljøet er i endring, og enhver modell testes alltid for styrke, noe som tvinger oss til hele tiden å være oppmerksomme på nye trender og justere virksomheten vår i samsvar med økonomiske trender og endringer i forretningsklimaet.

Hva er diversifisering og hvorfor er det nødvendig?

Generelt sett, dette konseptet det motsatte av spesialisering. Nemlig utvide spekteret av produkter og tjenester, samt utvikle nye markeder.

Nå bør alle stille et grunnleggende spørsmål: hvorfor er dette nødvendig?

Svaret vil være like trivielt: for diversifiseringens skyld. Hvis du aldri har hørt dette ordet, kan det forklares slik: ikke legg alle eggene dine i én kurv.

Det vil si at ved midlertidige vanskeligheter eller systemisk nedgang i lønnsomheten til ett aktivitetssegment, må det eksistere og fungere alternative strømmer som vil holde hele systemet flytende eller til og med kompensere for tap i et område som opplever en nedgang.

Business diversifisering

Først av alt, la oss se på diversifiseringen av produksjonen i næringslivet. Vi snakker ikke om å utvide modellutvalget, siden de fleste risikofaktorer vil virke i samme grad på ulike modeller av produkter av samme type.

Sortimentet bør være så forskjellig som produksjonsbasen tillater, tatt i betraktning det rimelige investeringsnivået som kreves for å mestre utgivelsen av et nytt produkt.

Et eksempel på produksjonsdiversifisering er det tsjekkiske selskapet Česká Zbrojovka, som i tillegg til spesialisert produksjon av våpen har mestret produksjonen av deler til bil- og luftfartsindustrien ved å bruke sitt eget utstyr og ved å bruke sine egne ingeniørteknologier. Det er et eksempel horisontal diversifisering.

En diversifiseringsstrategi er ikke bare nyttig for store bedrifter. Du kan for eksempel velge ulike instrumenter og redusere risikoen ved investering.

Men husk at enhver investering i familiebudsjettet bør være basert på økonomiske mål. Diversifisering er bare én måte å minimere risiko.

Utvalget av tjenester kan bli gjenstand for en lignende utvidelse. For eksempel begynner et eiendomskontor samtidig å tilby tjenester innen forsikring som ikke er relatert til fast eiendom, siden dets materielle, tekniske og personelle base tillater det.

Et annet viktig aspekt er diversifiseringen av salgsmarkedene. Dette kan kreve å bringe produksjon og tjenester i samsvar med nye standarder eller utvikle et passende juridisk rammeverk, skaffe nye sertifikater og lisenser.

Uansett forblir målet det samme: å redusere tap fra komplikasjoner i ett forretningssegment ved å opprette og støtte alternative segmenter.

De fleste investorer er kjent med de to hovedklassene av verdipapirer: aksjer og obligasjoner.

Men i tillegg til disse to typene kan hver enkelt av oss gjøre investeringer i bredere spekter av eiendomsklasser, for eksempel eiendom, råvarer, gull og til og med visse alternative strategier som valuta, etc.

Som et resultat kan hver investor fokusere sin investeringsportefølje på sikker(obligasjoner) og risikofylte finansielle instrumenter(aksjer, råvarer, gull).

Når man snakker om diversifisering med nye investorer, er svaret at de fleste tar feil av dette problemet. For eksempel er det en utbredt oppfatning at hvis midler investeres i forskjellige aksjer i selskaper i samme land, så er dette allerede diversifisering. Eller at dersom du investerer i obligasjoner fra to naboland, vil dette også være diversifisering. Men oftest er dette ikke tilfelle.

Vel, det mest feilaktige eksemplet er å investere i investeringsfond fra to forvaltningsselskaper eller banker som fremmer samme investeringsretning. Ja, en slik inndeling kan kalles diversifisering mellom ledere, men det er ikke denne prosessen vi diskuterer i sin sanne forståelse.

Når det gjelder å virkelig diversifisere en investeringsportefølje, er det tre viktige ting å vurdere: risiko, korrelasjon og avkastning.

Prosessen med diversifisering er en risikostyringsteknikk der en portefølje inkluderer mange forskjellige aktivaklasser med forskjellige negativ eller nær null korrelasjon. Det er best om den valgte aktivaklassen skal oppnå positiv avkastning på lang sikt, men på kort sikt bør finansstrømmen som genereres av dem ikke være korrelert.

Det er av denne grunn at det foreslås å inkludere i investeringsporteføljen ikke bare standardklassene av eiendom - aksjer og obligasjoner - men også mindre vanlige typer av den, som eiendom, råvarer og edle metaller. Dermed er hovedelementet i diversifisering ubetydelig korrelasjon av finansielle instrumenter.

Risikospredning

Men når du snakker om en diversifisert investeringsportefølje, kan du ikke forvente at resultatene vil være for imponerende.

Hovedmålet med å diversifisere en investeringsportefølje er reduksjon av samlet risiko uten at det går ut over lønnsomheten. Samtidig er lønnsomheten av investeringer bare en sekundær bekymring.

Poenget med risikospredning er å sikre at en trussel mot en del av virksomheten eller en av eiendelene ikke påvirker andre deler. Jo mindre våre segmenter overlapper i ulike risikosoner, jo større sikkerhet.

Utarbeide en investeringsportefølje av eiendeler med ukorrelert resultater reduserer risiko, fordi mens fortjenesten på en eiendel faller, vil den sannsynligvis vokse på en annen.

La oss vurdere alternativet med verdipapirer. Det kan hevdes at ved å investere i aksjer bidrar vi til veksten i økonomien, men hvis økonomien går inn i resesjon, gjennomgår prisene på de fleste aksjer en korreksjon. I slike øyeblikk obligasjoner kan hjelpe, som det påløper konstant renter på.

Men hva skal man gjøre hvis inflasjonen plutselig begynner å stige, valutaer devaluerer, oljeprisen stiger kraftig, eller det oppstår en militær konflikt i en viss del av verden? I slike tilfeller er det ikke det beste alternativet å kun eie aksjer og obligasjoner.

For eksempel, når inflasjonen stiger, er den reelle lønnsomheten på obligasjoner oftest negativ, aksjer gir ikke optimal forsikring mot kraftige prisøkninger, men om vi allokerer en viss del av investeringsporteføljen til eiendom, råvarer eller gull, så vi kan forvente mer gunstige resultater.

Et annet eksempel er økningen i drivstoffprisene. Svært ofte har dette en negativ innvirkning på bedriftenes lønnsomhet, ettersom transport og andre kostnader øker, noe som fører til at aksjekursene til disse bedriftene også faller. Men hvis investeringsporteføljen inneholder energiressurser, stiger deres pris genererer en motvekt negative endringer i prisene på aksjer i transportselskaper.

Til slutt, i situasjoner der det er tanker om kollaps av det finansielle systemet, valutasvekkelse eller lignende markedskatastrofer, dirigerer de fleste investorer midler inn i gull for diversifiseringsformål.

Hvis du allerede har en suksessfull bedrift, er det kanskje på tide å flytte på nettet. For eksempel kan du - publikum på Internett og offline er forskjellige. Noen kaller det markedsekspansjon, og noen kaller det diversifisering, uansett er det verdt et forsøk.

For å vurdere ytelsen til en virksomhet og ansatte anbefaler vi å bruke KPIer; du kan lese om disse indikatorene.

Hvis du er interessert i finansiell analyse, vil du fra artikkelen på adressen lære hva EBITDA er og hva denne indikatoren brukes til.

Konklusjon

Business diversifisering tillater det er relativt smertefritt å tåle midlertidige vanskeligheter- avbrudd i omsetningen, kortvarig nedgang i etterspørsel eller priser på produkter - og ved langvarig krise kan alternative grener av virksomhetens virksomhet komme på banen og bli grunnlaget for ombruk av virksomheten iht. ny strategi.

Samtidig krever diversifisering, spesielt når det gjelder produksjon, vanligvis ytterligere investeringer - i nytt utstyr, teknologier, personell. Den riktige avgjørelsen bør baseres på en sammenligning av slike kostnader med prisen på risiko.

En godt diversifisert investeringsportefølje vil ikke bidra til å unngå kortsiktige tap, men én ting er klart: med en portefølje med et bredt spekter, det vil si oppdelt i ulike aktivaklasser, kan du forvente omtrent samme eller litt høyere lønnsomhet, samtidig reduserer det totale risikonivået. Dette bør være utgangspunktet for hver ny investor.

Diversifisering er en investeringstilnærming som tar sikte på å redusere finansmarkedene

Konsept, grunnleggende metoder og mål for diversifisering av produksjon, forretnings- og finansrisiko i valuta-, aksje- og råvaremarkedene

Utvid innholdet

Skjul innhold

Diversifisering er definisjon

Diversifisering er en investeringstilnærming som tar sikte på å minimere risikoer som oppstår under produksjon eller handel, forbundet med fordeling av finansielle eller produksjonsressurser på tvers av ulike bransjer og områder. Diversifisering har blitt utbredt i valuta- og aksjemarkedene som et middel for å minimere tap under handel.

Diversifisering er utvide produktspekteret og reorientere salgsmarkeder, utvikle nye typer produksjon for å øke produksjonseffektiviteten, oppnå økonomiske fordeler og forhindre konkurs. Denne diversifiseringen kalles produksjonsdiversifisering.

Diversifisering er prosessen med et firmas penetrering i andre bransjer. En diversifiseringsstrategi brukes for å sikre at en organisasjon ikke blir for avhengig av én strategisk forretningsenhet.

Diversifisering er en av formene for kapitalkonsentrasjon. Ved å diversifisere produksjonen sin trenger bedrifter inn i nye bransjer og områder.

Diversifisering er utvidelse av virksomhetens omfang til produksjon av ulike typer produkter eller til ulike markeder. Nesten alle bedrifter er diversifisert i en eller annen grad: bedrifter som produserer bare ett produkt.

Diversifisering er en av måtene å redusere risikoen for en investeringsportefølje på er å fordele investeringene på de ulike eiendelene som inngår i den.

Diversifisering er fordeling av kapital mellom ulike investeringsobjekter for å redusere risikoen for mulige tap (både kapital og inntekter fra det).

Diversifisering er prosessen med å utvide omfanget av virksomhetens aktiviteter eller produsere et mangfoldig utvalg av produkter, som som regel ikke samsvarer med den eksisterende produksjonsprofilen.

Diversifisering er en selvorganiserende prosess for å øke mangfoldet i et gitt lokalområde i en bredere helhet; prosessen med å utvide de strukturelle egenskapene og egenskapene eller funksjonelle formål (forbrukerkvaliteter) til et produsert produkt eller midlene for å påvirke det under opprettelsen; berike innholdet og arten av arbeidet gjennom veksten av dets indre mangfold, øke mangfoldet innen kultur og kunst, i rekreasjonsområder, etc.; utvidelse (omfattende og intensiv) av profilen til industrielle foretak og foreninger; utskillelse av datterselskaper fra morselskapet eller foretaket, foreningen eller konsernet med en økning i spekter, volum og typer tjenester. Vitenskapen om endring og stabilisering av mangfold - diatropics (Yu. V. Tchaikovsky).

Diversifisering er en markedsføringsbeslutning, en strategi som betyr en bedrifts inntreden i et nytt marked for den, inkludering i produksjonsprogrammet av produkter som ikke har direkte tilknytning til bedriftens tidligere aktivitetsfelt.

Diversifisering er allokering av et investeringsfond mellom verdipapirer med ulik risiko, avkastning og korrelasjoner, for å minimere usystematisk risiko.

Generelle kjennetegn ved diversifisering

Den finansielle aktiviteten til et foretak i alle dens former er forbundet med en rekke risikoer, hvis grad av innflytelse på resultatene av denne aktiviteten øker betydelig med overgangen til en markedsøkonomi.

Risikoene som følger med denne aktiviteten er identifisert som en spesiell gruppe av finansielle risikoer som spiller den viktigste rollen i foretakets samlede "risikoportefølje". Den økende graden av innflytelse av finansielle risikoer på den økonomiske ytelsen til et foretak er assosiert med den raske variasjonen i den økonomiske situasjonen i landet og finansmarkedet, utvidelsen av omfanget av finansielle relasjoner, fremveksten av nye finansielle teknologier og instrumenter for vår økonomiske praksis, og en rekke andre faktorer.

I systemet med metoder for å håndtere finansielle risikoer i et foretak, tilhører hovedrollen eksterne og interne risikonøytraliseringsmekanismer.

Interne mekanismer for å nøytralisere finansiell risiko er et system med metoder for å minimere deres negative konsekvenser, valgt og implementert i selve virksomheten.

Hovedformålene for bruk av interne nøytraliseringsmekanismer er som regel alle typer akseptable økonomiske risikoer, en betydelig del av risikoen til den kritiske gruppen, samt uforsikrede katastrofale risikoer hvis de aksepteres av foretaket på grunn av objektiv nødvendighet . Under moderne forhold dekker interne nøytraliseringsmekanismer størstedelen av den økonomiske risikoen til et foretak.

Fordelen med å bruke interne mekanismer for å minimere finansiell risiko er den høye graden av alternativitet til ledelsesbeslutninger som tas, som som regel ikke er avhengige av andre forretningsenheter. De er basert på de spesifikke forholdene for foretakets finansielle aktiviteter og dets økonomiske evner, og gjør det mulig å ta hensyn til i størst grad påvirkningen av interne faktorer på nivået av finansiell risiko i prosessen med å minimere deres negative konsekvenser. .

Systemet med interne og eksterne mekanismer for å minimere finansiell risiko innebærer bruk av følgende hovedmetoder.

Unngå risiko. Denne retningen for å nøytralisere finansiell risiko er den mest radikale. Den består i å utvikle slike interne tiltak som helt eliminerer en bestemt type finansiell risiko. De viktigste slike tiltak inkluderer:

Nektelse av å utføre finansielle transaksjoner, hvis risikonivå er ekstremt høyt. Til tross for den høye effektiviteten til dette tiltaket, er bruken begrenset, siden de fleste økonomiske transaksjoner er forbundet med gjennomføringen av hovedproduksjonen og kommersielle aktiviteter i foretaket, noe som sikrer regelmessig inntekt og dannelse av fortjeneste;

Nekter å bruke store mengder lånt kapital. Å redusere andelen lånte midler i økonomisk omsetning gjør det mulig å unngå en av de viktigste økonomiske risikoene - tapet av finansiell stabilitet i foretaket. Samtidig medfører slik risikounngåelse en reduksjon i effekten av finansiell gearing, d.v.s. muligheten for å oppnå en ekstra fortjeneste på investert kapital;

Avslag på overdreven bruk av omløpsmidler i lite likvide former. Å øke likviditetsnivået til eiendeler lar deg unngå risikoen for insolvens av foretaket i fremtiden. Slik risikounngåelse fratar imidlertid foretaket ytterligere inntekter fra å utvide volumet av salg av produkter på kreditt og gir delvis opphav til nye risikoer forbundet med forstyrrelse av rytmen i driftsprosessen på grunn av en reduksjon i størrelsen på sikkerhetslagrene av råvarer materialer, forsyninger og ferdige produkter;

Nektelse av å bruke midlertidig gratis pengemidler i kortsiktige finansielle investeringer. Dette tiltaket unngår innskudds- og renterisiko, men genererer inflasjonsrisiko, samt risiko for tapt fortjeneste.

Disse og andre former for å unngå finansiell risiko fratar bedriften ytterligere kilder til profittgenerering, og påvirker følgelig negativt tempoet i dens økonomiske utvikling og effektiviteten ved bruk av egen kapital. Derfor, i systemet med interne mekanismer for å nøytralisere risiko, bør unngåelse av dem utføres veldig nøye under følgende grunnleggende forhold:

Dersom avvisningen av en finansiell risiko ikke medfører fremveksten av en annen risiko på et høyere eller entydig nivå;

Hvis risikonivået ikke er sammenlignbart med lønnsomhetsnivået til en finansiell transaksjon på «avkastningsrisiko»-skalaen;

Dersom økonomiske tap for denne type risiko overstiger muligheten for deres kompensasjon på bekostning av virksomhetens egne økonomiske ressurser mv.

Å begrense risikokonsentrasjon er å sette en grense, dvs. maksimale utgifter, salg, lån mv. Begrensning er en viktig metode for å redusere risiko og brukes av banker ved utstedelse av lån, inngåelse av kassekredittavtale mv. Det brukes av forretningsenheter når de selger varer på kreditt, gir lån, bestemmer mengden kapitalinvestering, etc.

Mekanismen for å begrense konsentrasjonen av finansiell risiko brukes vanligvis for de typer risikoer som går utover deres akseptable nivå, dvs. for finansielle transaksjoner utført i et område med kritisk eller katastrofal risiko. Denne begrensningen implementeres ved å etablere hensiktsmessige interne økonomiske standarder ved bedriften i prosessen med å utvikle retningslinjer for implementering av ulike aspekter ved finansielle aktiviteter.

Systemet med finansielle standarder som sikrer å begrense konsentrasjonen av risiko kan omfatte:

Maksimal størrelse (andel) av lånte midler brukt i økonomiske aktiviteter;

Minimumsstørrelse (andel) av eiendeler i svært likvid form;

Den maksimale størrelsen på en vare (kommersielt) eller forbrukslån gitt til én kjøper;

Maksimal størrelse på et innskudd plassert i én bank;

Det maksimale investeringsbeløpet i verdipapirer fra én utsteder;

Maksimal periode for avledning av midler til kundefordringer.

Sikring brukes i bank-, børs- og handelspraksis for å referere til ulike metoder for å forsikre valutarisiko. I den innenlandske litteraturen begynte begrepet "sikring" å bli brukt i en bredere forstand som forsikring av risiko mot ugunstige endringer i prisene for eventuelle lagervarer under kontrakter og kommersielle transaksjoner som involverer levering (salg) av varer i fremtiden. En kontrakt som tjener til å sikre seg mot risikoen for endringer i valutakurser (priser) kalles en "sikring", og forretningsenheten som utfører sikringen kalles en "sikring".

Det er to sikringstransaksjoner: oppsidesikring og nedsidesikring.

Oppsidesikring, eller kjøpssikring, er en byttetransaksjon for kjøp av futureskontrakter eller opsjoner. En oppadgående sikring benyttes i tilfeller hvor det er nødvendig å forsikre seg mot en eventuell prisøkning (rater) i fremtiden.

Nedadgående sikring, eller salgssikring, er en byttetransaksjon som involverer salg av en terminkontrakt. En hedger som sikrer seg ned forventer å selge en råvare i fremtiden, og derfor, ved å selge en futureskontrakt eller opsjon på børsen, forsikrer han seg mot en mulig prisnedgang i fremtiden.

Avhengig av typene derivatverdipapirer som brukes, skilles følgende mekanismer for sikring av finansiell risiko ut: sikring ved bruk av futureskontrakter; sikring ved hjelp av opsjoner; sikring ved hjelp av en bytteoperasjon.

Risikofordeling. Mekanismen for denne retningen for å minimere finansiell risiko er basert på deres delvise overføring (overføring) til partnere i individuelle finansielle transaksjoner. Samtidig overføres den delen av foretakets økonomiske risiko til forretningspartnere som de har større muligheter til å nøytralisere sine negative konsekvenser og har mer effektive metoder for intern forsikringsbeskyttelse.

Diversifisering er prosessen med å allokere kapital mellom ulike investeringer som ikke er direkte relatert til hverandre. Diversifisering er den rimeligste og relativt rimeligere måten å redusere graden av finansiell risiko på.

Følgende hovedområder for risikofordeling har blitt utbredt:

Fordeling av risiko mellom deltakere i investeringsprosjektet. I prosessen med slik distribusjon kan foretaket overføre til entreprenører den økonomiske risikoen forbundet med manglende oppfyllelse av planen for bygge- og installasjonsarbeid, den lave kvaliteten på dette arbeidet, tyveri av byggematerialer overført til dem og noen andre. For et foretak som overfører slike risikoer, består deres nøytralisering i å gjøre om arbeidet på bekostning av entreprenøren, betale dem bøter og bøter og andre former for kompensasjon for påført tap;

Fordeling av risiko mellom virksomheten og leverandører av råvarer og materialer. Emnet for slik distribusjon er først og fremst økonomisk risiko forbundet med tap (skade) av eiendom (eiendeler) under transport og lasting og lossing;

Fordeling av risiko mellom deltakere i en leasingvirksomhet. Dermed, med operasjonell leasing, overfører foretaket til utleier risikoen for foreldelse av eiendelen som brukes, risikoen for tap av teknisk produktivitet;

Fordeling av risiko mellom deltakere i en factoring-operasjon. Gjenstanden for slik fordeling er først og fremst kredittrisikoen til foretaket, som i sin overveiende andel overføres til den aktuelle finansinstitusjonen - en forretningsbank eller factoringselskap.

Egenforsikring (internforsikring). Mekanismen for denne retningen for å minimere finansiell risiko er basert på at foretaket reserverer deler av sine finansielle ressurser, noe som gjør det mulig å overvinne de negative økonomiske konsekvensene av de finansielle transaksjonene der disse risikoene ikke er knyttet til motpartenes handlinger. Hovedformene for denne retningen for å nøytralisere finansiell risiko er:

Dannelse av et reserve (forsikrings)fond for foretaket. Det er opprettet i samsvar med kravene i lovgivningen og foretakets charter. Minst 5% av overskuddsbeløpet mottatt av foretaket i rapporteringsperioden tildeles for dannelsen;

Dannelse av målreservefond. Et eksempel på en slik dannelse kan være et prisrisikoforsikringsfond; fond for nedskrivning av varer ved handelsbedrifter; fond for tilbakebetaling av dårlige fordringer, etc.;

Dannelse av et system med forsikringsreserver av materielle og økonomiske ressurser for individuelle elementer av foretakets omløpsmidler. Størrelsen på behovet for sikkerhetsbeholdninger for individuelle elementer av omløpsmidler (råvarer, materialer, ferdige produkter, kontanter) er etablert i prosessen med rasjonering;

Den ufordelte saldo av overskudd mottatt i rapporteringsperioden.

Risikoforsikring er den viktigste metoden for å redusere risiko.

Essensen av forsikring er at investoren er klar til å gi fra seg deler av inntekten sin for å unngå risiko, dvs. han er villig til å betale for å redusere risikoen til null.

For tiden har det dukket opp nye typer forsikringer, for eksempel eiendomsforsikring, forretningsrisikoforsikring mv.

Tittel er den juridiske eiendomsretten til fast eiendom, som har en dokumentert juridisk side. Eiendomsforsikring er forsikring mot hendelser som har skjedd i fortiden som kan få konsekvenser i fremtiden. Den gir eiendomskjøpere mulighet til å forvente kompensasjon for tap påført i tilfelle en rettskjennelse som avhender eiendomskjøps- og salgsavtalen.

Forretningsrisiko er risikoen for ikke å motta forventede inntekter fra næringsvirksomhet. Forsikringsbeløpet bør ikke overstige forsikringsverdien av forretningsrisikoen, dvs. størrelsen på forretningstap som forsikringstakeren forventes å pådra seg dersom forsikringstilfellet inntraff.

Andre metoder for å minimere risiko kan omfatte følgende:

Sikre innkreving av et tilleggsnivå av risikopremie fra motparten til en finansiell transaksjon;

Innhenting av visse garantier fra motparter;

Redusere listen over force majeure-omstendigheter i kontrakter med motparter;

Sikre kompensasjon for mulige økonomiske tap på grunn av risiko gjennom det gitte straffesystemet.

Diversifisering i aksjemarkedene

Diversifisering av en verdipapirportefølje er dannelsen av en investeringsportefølje fra et bestemt sett med verdipapirer for å redusere mulige tap ved fall i prisen på ett eller flere verdipapirer.

Diversifisering av en portefølje av verdipapirer på aksjemarkedet kan også brukes ikke bare for å beskytte mot en mulig nedgang i verdien av noen verdipapirer som inngår i investeringsporteføljen, men også for å øke den samlede lønnsomheten til portefølje.

Enkelte verdipapirer valgt for porteføljen i henhold til investeringsstrategien kan vise betydelig bedre dynamikk enn andre verdipapirer, noe som generelt sett kan ha en positiv effekt på den samlede lønnsomheten til investeringsporteføljen.

I prosessen med å danne en investeringsportefølje på aksjemarkedet, oppstår følgende spørsmål: hvor mange verdipapirer skal være i investeringsporteføljen og hva bør andelen aksjer til hver utsteder i denne porteføljen?

Det er ikke noe sikkert svar på dette spørsmålet, fordi selv 2 verdipapirer allerede er en slags portefølje.

Noen investorer, som W. Buffett, mener at en investeringsportefølje ikke bør inneholde mer enn 3-5 aksjer i ulike selskaper.

Diversifisering, etter deres mening, som inkluderer investering i svake sektorer, vil sannsynligvis vise middelmådige resultater, nær markedsgjennomsnittet.

Diversifisering blir oftest sett på som en måte å redusere risiko på.

Samtidig kan dette påvirke forventet avkastning på porteføljen betydelig – jo mer diversifisert investeringsporteføljen er, desto lavere kan den samlede avkastningen på porteføljen bli.

Hver gang en investor legger til en annen aksje til en investeringsportefølje, reduserer investoren dermed den samlede gjennomsnittlige forventede avkastningen over hele investeringsporteføljen.

Derfor, mens diversifisering beskytter porteføljen vår mot visse risikoer, reduserer den også den potensielle avkastningen til hele verdipapirporteføljen.

I tillegg, jo flere aksjer som inngår i en investeringsportefølje, desto tettere må du overvåke en slik portefølje.

På den annen side inkluderte Peter Lynch, den berømte forvalteren av Fidelity Magellan Fund, rundt 1000 aksjer i sin portefølje når han dannet og administrerte investeringsporteføljen sin.

Lønnsomheten til en slik portefølje oversteg markedsgjennomsnittet.

Personlig mener jeg at det er verdt å danne investeringsporteføljen din fra aksjer til 8-12 utstedere; dette vil være nok til å diversifisere risikoen uten å i betydelig grad skade den potensielle avkastningen på porteføljen.

Hvis du tror at du er i stand til å utføre tilstrekkelig høy kvalitet og nøyaktig

analyse av selskaper når du danner en investeringsportefølje og du har tilstrekkelig erfaring og nødvendig kunnskap for dette, velg deretter de mest lovende aksjene til flere utstedere fra totalen i samsvar med din investeringsstrategi.

Hvis du ikke har tilstrekkelig kunnskap, kan du stole på mening fra finanseksperter hvis de virker logisk fornuftige og berettigede for deg, eller bygge investeringsporteføljen din fra de mest likvide verdipapirene som er inkludert i indeksen.

Andel av utsteders andeler i investeringsporteføljen

Det er heller ikke noe klart svar på dette spørsmålet.

Det er flere måter å bestemme andelen av aksjer når du danner en investeringsportefølje:

Proporsjonal med selskapets markedsverdi;

Proporsjonal med fri flyt av selskapets aksjer;

Basert på potensiell avkastning og prognoser for fremtidige aksjekurser;

Sammenstilling av en portefølje av aksjer fra like andeler.

Hver av disse metodene har sine egne spesifikke finesser og nyanser.

Det er opp til deg å bestemme hvilken metode for å danne andelen av aksjene til hver utsteder i investeringsporteføljen.

Ved dannelse av en investeringsportefølje etter prinsippet om like andeler, har andelen aksjer til hver utsteder i porteføljen samme vekt.

Dette kan for eksempel være en portefølje av aksjer på 10 utstedere med en tilsvarende andel av den totale porteføljen på 10 %.

I dette tilfellet, når du danner en portefølje, velges aksjer som tilfredsstiller visse kriterier i samsvar med vår investeringsstrategi, for eksempel med høyest utbytteavkastning eller maksimal potensiell lønnsomhet.

I dette tilfellet rebalanseres porteføljen også når det er mer praktisk for deg, for eksempel en gang i kvartalet, og andelene til hver aksje i den totale porteføljeverdien utjevnes.

Samtidig vil det med jevne mellomrom forekomme endringer i investeringsporteføljen vår - de aksjene som ikke lenger tilfredsstiller vår investeringsstrategi vil bli ekskludert fra porteføljen, og nye vil dukke opp i deres plass med samme andel i den samlede porteføljen, som tilfredsstiller våre kriterier. .

Og ikke glem prinsippene for diversifisering av investeringsporteføljen, og hvorfor diversifisering er nødvendig.

Diversifisering i valutamarkeder

Risikospredning, eller med andre ord risikofordeling, er en integrert del av handel på Forex valutamarkedet.

Som du vet, beveger valutamarkedet seg veldig ofte på grunn av uforutsette hendelser og den menneskelige faktoren. Ofte kan en trader ikke forutsi i hvilken retning prisene vil bevege seg i nær fremtid. Dermed må en trader ha en virkelig diversifisert portefølje av investeringsstrategier. En handelsmann må lære å ofre noe av den potensielle maksimale avkastningen til en netto aktivaportefølje for å bevare kapital i perioder med svingninger i valutamarkedet.

Alle handelsmenn forstår at Forex trading har en viss prosentandel av risiko. Selv om porteføljediversifisering kan virke ekstremt lett, er det ikke det. Siden de fleste nybegynnere mister en betydelig del av midlene sine.

Fordi alle tradere handler med margin i valutamarkedet, lar det dem bruke enorm innflytelse med minimale krav. Den mest brukte innflytelsen er 1:100. Handelsinnsatsen som tilbys kan være et kraftig verktøy for en trader, men det er to sider ved denne mynten. Mens innflytelse bidrar til risikoen for en traders posisjon, er det et nødvendig tiltak for å operere i valutamarkedet. Dette skjer utelukkende fordi den gjennomsnittlige daglige bevegelsen i markedet er 1%.

Det er nettopp fordi valutamarkedet er av denne arten at enhver trader må diversifisere risikoene sine innenfor sine handelskontoer. Diversifisering kan oppnås ved bruk av ulike handelsstrategier. Som et alternativ for diversifisering kan overføring av deler av handelsmidlene til forvaltningen av andre handelsmenn brukes. Poenget her er ikke at en annen trader vil ha et bedre resultat enn deg, men at diversifisering vil oppnås på denne måten. Uansett hvor mye handelserfaring du har, vil du fortsatt møte perioder med opp- og nedturer. Dette er grunnen til at det å ha mer enn én trader vil redusere volatiliteten til handelsporteføljen litt.

Naturligvis, i tillegg til muligheten til å overføre deler av kapitalen til en annen trader for administrasjon, er dette ikke det eneste alternativet for å diversifisere risikoer i Forex. Det er et stort antall strategier og handelsteorier, og det er også et stort antall måter å diversifisere risikoen forbundet med Forex trading.

Det er et tilstrekkelig antall forskjellige valutapar på valutamarkedet, som hver har sin egen volatilitet. For eksempel regnes alles favoritt USDCHF-par generelt som en trygg havn, og for eksempel GBPJPY er en ubrutt hingst som galopperer lange avstander i poeng, noe som indikerer både høy potensiell inntekt og tap. Dermed, "legge eggene dine i to forskjellige kurver" - dele kapitalen for handel i disse to parene, kan du ganske enkelt redusere risikoen hvis traderen foretrekker aggressiv handel.

Teknisk sett bør en diversifisert portefølje bestå av ukorrelerte eiendeler, dvs. urelaterte (i praksis minimalt relaterte) eiendeler. Derfor er det ganske vanskelig å diversifisere eiendelene dine i et enkelt marked. Når det gjelder semantikk, ville det være mer riktig å snakke om sikringsrisiko i Forex-markedet, i stedet for diversifisering.

Diversifisering, som enhver annen metode for pengestyring, har en betydelig ulempe - ettersom risikoen reduseres, reduseres også potensielle inntekter. Derfor snakker folk ofte negativt om diversifisering, og tror at det er nødvendig å fokusere på ett område - vinner du, vinner du mye med en gang, og hvis du taper... Tanken slutter her.

I praksis innebærer kompetent diversifisering å investere i realsektoren av økonomien (handel med varer, yte tjenester) og finansielle instrumenter, enten det er verdipapirer, innskudd eller handel på valutamarkedet. Det er ikke for ingenting at du i økende grad kan høre råd om å investere så mye du har råd til å tape. Det er rent psykologisk vanskelig å pådra seg store tap, og innse at dette er den viktigste eiendelen og uten det vil livet bli slaveri, derfor anbefales det sterkt å dekke baksiden din ved å ha en konstant inntektskilde utenfor valutamarkedet.

Diversifisering i råvaremarkeder

Omsatte varer er delt inn i fem hovedgrupper: energi – som inkluderer råolje, petroleumsprodukter, gass; metaller - i sin tur delt inn i industrielle (kobber, sink, aluminium, stål, etc.) og edle (gull, sølv, platina); korn - hvete, mais, soyabønner, ris, havre, etc.; matvarer og fiber - kaffe, kakao, sukker, bomull, appelsinjuice, etc.; husdyrhold – levende storfe, svinekjøtt, storfekjøtt. I likhet med aksjeindekser kan den samlede ytelsen til råvarer spores ved hjelp av råvareindekser. Forskjellene mellom indeksene er hovedsakelig knyttet til vekten av enkelte varegrupper som inngår i beregningen av indeksen.

De viktigste råvaremarkedsindeksene er: CRB-indeksen – beregningen tar hensyn til 17 typer råvarer med lik vekt; Dow Jones - AIG Commodity Index - vekten av hvert produkt er satt avhengig av volumet av byttetransaksjoner de siste 5 årene; GSCI – vekt tilsvarer andelen av hvert produkt i verdensproduksjonen; RICI - reflekterer andelen varer i verdenshandelen. Lav global økonomisk vekst og som et resultat ganske lav inflasjon har ikke bidratt til høy avkastning på investeringer i råvarer de siste to årene - faktisk er det bare soyamel som har gått bedre enn S&P 500-indeksen i denne perioden. Imidlertid har en akselerasjon i økonomisk vekst og inflasjonsrater i nær fremtid vil gjøre råvarer til en ønskelig investering.

Diversifiseringsstrategien innebærer dynamiske endringer i porteføljestrukturen avhengig av markedsforhold. I perioder med global økonomisk vekst er det lagt vekt på raskt voksende råvarer (gjødsel, industrielle metaller, energiressurser); i kriseperioder brukes defensive eiendeler som gull og sølv.

Fordeler med strategien:

Råvarer er en reell ressurs som alltid vil være etterspurt på markedet og ha en viss verdi;

Det er en langsiktig positiv trend i verdensmarkedet mot redusert tilbud og økt etterspørsel etter råvarer, spesielt fra den asiatiske regionen;

Investeringer i råvareaktiva er en utmerket mulighet til å sikre seg mot global inflasjon og svekkelse av amerikanske dollar;

Noen råvarer, som gull, har historisk blitt brukt som en sikring mot kriser og inflasjon på grunn av deres lave korrelasjon med finansmarkedene.

Kapitalstyring i verdens råvaremarkeder er bevaring og økning av kapital og forsikring av risiko, og et av hovedtrinnene mot å skape din egen diversifiserte investeringskapital.

Diversifisering av produksjonen

I økonomisk praksis kan det foreslås et stort antall strategiske alternativer for utvikling og vekst av bedrifter under markedsforhold. Et av disse alternativene er diversifisering.

Det finnes et stort utvalg av definisjoner av diversifisering i den økonomiske litteraturen. Men vanskeligheten er at diversifisering er et begrep som ikke kan defineres klart. Ulike mennesker mener forskjellige ting med det, så det viktigste er å kunne gjenkjenne og tolke konseptet i forhold til omstendighetene dine. Det er likevel mulig å gi en ganske generell, vid definisjon av diversifisering, men med noen kommentarer. Dette vil gi grunnlag for videre analyse. Det er velkjent at fra et økonomisk synspunkt er diversifisering (fra latin diversus - annerledes og facer - å gjøre) den samtidige utviklingen av flere eller mange ikke-relaterte teknologiske typer produksjon og (eller) tjenester, som utvider produktspekteret og (eller) produserte tjenester.

Diversifisering gjør at bedrifter kan "holde seg flytende" under vanskelige økonomiske forhold ved å produsere et bredt spekter av produkter og tjenester: tap fra ulønnsomme produkter (midlertidig, spesielt for nye) blir oppveid av fortjeneste fra andre typer produkter. Diversifisering er: for det første penetrering av bedrifter inn i bransjer som ikke har en direkte produksjonsforbindelse eller funksjonell avhengighet av hovednæringen for deres aktivitet.

For det andre - i vid forstand - spredning av økonomisk aktivitet til nye områder (utvidelse av produktspekteret, typer tjenester som tilbys, etc.). Diversifisering av produksjon og forretningsaktivitet, som er et verktøy for å eliminere ubalanser i reproduksjon og omfordeling av ressurser, forfølger vanligvis forskjellige mål og bestemmer retningene for restrukturering av selskaper og økonomien som helhet.

Denne prosessen gjelder for det første overgangen til nye teknologier, markeder og bransjer som bedriften tidligere ikke hadde noen tilknytning til; i tillegg må produktene (tjenestene) til selve foretaket også være helt nye, og nye økonomiske investeringer er alltid nødvendige.

Diversifisering er assosiert med mangfoldet av bruksområder for produkter produsert av selskapet, og gjør effektiviteten til selskapet som helhet uavhengig av livssyklusen til et enkelt produkt, og løser ikke så mye problemet med selskapets overlevelse som å sikre bærekraftig progressiv vekst . Hvis en bedrifts produkter har en veldig smal anvendelse, så er den spesialisert; hvis de har en rekke bruksområder, så er det et diversifisert selskap.

Diversifiserte selskaper varierer avhengig av klassifiseringen av produktutvalget deres i forhold til teknologiene som brukes og markedsføringsfunksjonene.

Klassifiseringen som vises gjelder kun for nåværende utgitte produkter eller tjenester og påvirker ikke endringer i produktet eller tjenestene. Under markedsforhold er det absolutt å klassifisere en virksomhet som en eller annen type for øyeblikket og relativt på lang sikt, siden en spesialisert virksomhet over tid kan transformeres til en diversifisert virksomhet og omvendt.

Den ideelle aktiviteten til ethvert selskap, som vi vet, er å forhindre mulige svikt og tap i produktivitet, som kan hentes fra ulike selskapsprognoser angående disse spesielle indikatorene. Behovet for diversifisering kan identifiseres ved å sammenligne ønsket og mulig produktivitetsnivå og nivået som ble oppnådd som følge av virksomhetens aktiviteter. For mindre vellykkede selskaper som ikke (eller ikke kan) planlegge for fremtiden, er det første tegnet på et slikt produktivitetsgap ofte en krympende ordrebok eller ledig kapasitet.

I et gitt tilfelle kan en rekke årsaker til diversifisering spille en viktig rolle, men svakere påvirkning av andre årsaker kan til slutt føre til en annen løsning på problemet. I. Ansoff mener at hovedårsaken er mangelen på overholdelse av det nødvendige nivået av produktivitet og effektivitet.

Alle årsaker til diversifisering er forårsaket av én ting - å øke effektiviteten til bedriften ikke bare for øyeblikket eller i nær fremtid, men også på lang sikt.

Det er et diversifiseringskriterium. Etablering av et slikt kriterium anbefales bare for en bedrift som virkelig er interessert i diversifiseringen. Dette første essensielle "dekselet" er uvurderlig, siden det forhindrer ulike feil og i tillegg kan fungere som et sikkerhetsprogram og god kontroll.

Prosessen med å utvikle en vurderings- og diversifiseringsplan krever tid, krefter og nøye vurdering. En konklusjon som ble gjort på en kveld kan ikke være grunnlaget for markedsundersøkelser, teknisk forskning av prosesser og produkter, finansiell analyse, til og med ethvert møte og tjenester fra eksterne eksperter for å gi informasjon. Det er faktisk bare nødvendig som grunnlag for å avgjøre helt i begynnelsen om dette problemet skal behandles seriøst eller ikke. En vurdering kan vise at alt dette er veldig bra, men ikke for dette selskapet.

Typer produksjonsdiversifisering

Forholdet mellom den økonomiske posisjonen til et selskap og diversifisering av aktiviteter er ganske enkelt, siden førstnevnte bestemmer retningen og effektiviteten til sistnevnte. Dermed var diversifiseringsområdene som var karakteristiske for de innledende stadiene av utviklingen basert på et objektivt grunnlag - alternativ bruk av avfall, produksjonsanlegg, handels- og kommersielle nettverk og var nært knyttet til de økonomiske evnene til tradisjonell produksjon.

Forskjellen mellom de følgende diversifiseringsstadiene var reduksjonen av hovedproduksjonens rolle; den var ikke begrenset til ekspansjon til egne eller relaterte industrier og ble ledsaget av en fullstendig separasjon av økonomiske interesser fra produksjonsinteressene. Med utviklingen av både selskaper og diversifiseringen i seg selv, ble målene om å tjene penger oppnådd ved å utvide mulighetene for migrering av ressurser utover grensene til industrien, regionen og nasjonal økonomi. Derfor kan de to retningene i utviklingen av gründeraktivitet lett forklares med utviklingen av prosessen fra relatert diversifisering til urelatert eller "autonom".

Den klassiske definisjonen gitt i den lille forklarende ordboken for utenlandske ord: "Et holdingselskap (holderselskap) er et selskap som eier en kontrollerende eierandel i andre foretak med det formål å kontrollere og administrere deres aktiviteter." Det avslører essensen av den klassiske forståelsen av en beholdning (fra et økonomisk synspunkt) - det er aksjonærer som eier aksjer, som enten administrerer beholdningsstrukturen selv, eller overlater ledelsen av den generelle virksomheten til et forvaltningsselskap.

Horisontale eierandeler er en sammenslutning av homogene virksomheter (energiselskaper, salg, telekommunikasjon osv.). De er faktisk filialstrukturer som administreres av morselskapet.

Vertikale beholdninger er sammenslutningen av foretak i en produksjonskjede (utvinning av råvarer, prosessering, produksjon av forbrukerprodukter, salg). Eksempler: foreninger involvert i bearbeiding av landbruksprodukter, metaller og oljeraffinering.

Blandede bedrifter er det mest komplekse eksemplet. En slik beholdning inkluderer strukturer som ikke er direkte forbundet med verken handels- eller produksjonsrelasjoner, som for eksempel russiske banker som investerer midler i enkelte virksomheter. Deres hovedoppgave er å investere midler et sted og deretter trekke dem ut lønnsomt i tide. I hovedsak er dette investeringsprosjekter.

Når det gjelder typer beholdninger, er det nødvendig å klargjøre noen begreper. Klassifiseringen kan endres litt:

Diversifisert beholdning (blandet) - en kombinasjon av ikke-relaterte virksomheter. (Et typisk eksempel er når banker kjøper aksjer i ulike foretak)

Salgsandeler (horisontalt). Det virkelig viktige med dem er enhetlig logistikk: et enkelt system av leverandører og mange salgsceller. Hvis det er mange celler, er det nødvendig med en standard for å opprette et nytt salgspunkt (og automatisering må støtte det). Fra et logistikksynspunkt er det særegne ved beholdningen at mottakeren er spredt. Det er alltid rester på varehusene til salgsceller og oppgaven er å omfordele dem. En enhetlig policy for en bestemt type produkt er mulig (implementert i form av rabatter, gaver til kunder, etc.). I dette tilfellet spiller sentralisering av ledelsen en viktig rolle i utviklingen av en generell politikk for avvikling av rester.

Hvis en beholdning ønsker å konsolidere alt riktig (i form av skatter og administrasjonsregnskap), må den etablere en enkelt standard for dokumentflyt. Dette vil spesielt gjøre det mulig å gjennomføre en enhetlig markedsundersøkelse direkte i salgsprosessen. (Spesielt interessante resultater oppnås nettopp når det er mange salgssteder. Det er mulig å identifisere avhengigheten av etterspørselen til regionen, beliggenheten og nasjonale spesifikke preferanser) Med riktig bruk av denne aggregerte markedsføringsinformasjonen er det mulig å unngå rester og illikvide lager i varehus. Dette er svært viktig for handelsbeholdninger. Fordelene med et enhetlig forsynings- og salgsnettverk er således at det for det første blir mulig å kjøpe varer fra leverandører til lavere priser (samlet rabatt), for det andre å føre en enhetlig salgs- og markedsføringspolitikk og for det tredje å være fleksibel og raskt omfordele saldoene i varehusene, og forhindre dannelsen av illikvide lager (kostnadsbesparelser).

Bedrifter av bekymringstype. De er preget av en kjede av prosesseringsprosesser som forener dem fra råvarer til ferdige varer. Denne saken har sine egne egenskaper:

Bedrifter overfører produktene sine til hverandre til kostpris (det er ingen vits i å tjene på hverandre);

Det er nødvendig å sikre ende-til-ende kvalitetsstyring gjennom hele kjeden (opp til implementeringen av ISO 9000);

Alle virksomheter i selskapet må være balansert når det gjelder utstyrsnivået til produksjonsprosesser, personellkvalifikasjoner, etc.

Det vil si at en av de vanligste måtene å kombinere bedrifter til diversifiserte bedriftsforeninger er å organisere et holdingselskap. Implementeringen av denne ordningen gjør det mulig å tydelig løse alle problemer i eierstrukturen og relasjonssystemet i hierarkiet til selskapet.

Den mest passende responsen på økonomisk globalisering er derfor forretningsdiversifisering og opprettelsen av diversifiserte bedriftsforeninger.

Hovedformålet med diversifisering er vanligvis å sikre organisasjonens overlevelse, styrke konkurranseevnen og øke lønnsomheten. Ethvert kommersielt selskap prøver å holde seg flytende og ser derfor etter hvordan de skal oppnå dette. Det er diversifisering og jakten på nye områder med effektiv aktivitet som gjør at selskapet kan akselerere utviklingen, generere ekstra inntekter og få nye konkurransefortrinn.

Det er generelt akseptert at diversifisering av et selskap - det være seg å utvide aktivitetsområdet ved å åpne nye produksjonsanlegg eller kjøpe datterselskaper med ulike profiler av bedriften - er et tveegget fenomen. Og i hvert enkelt tilfelle må ledelsen, når de velger retninger for utvikling, vurdere både positive og negative konsekvenser.

Det er to hovedtyper av diversifisering - relatert og ikke-relatert.

Relatert diversifisering er et nytt område av et selskaps aktiviteter som er relatert til eksisterende forretningsområder (for eksempel produksjon, markedsføring, forsyninger eller teknologi). Det er en oppfatning at relatert diversifisering er å foretrekke fremfor ikke-relatert diversifisering, fordi selskapet opererer i et mer kjent miljø og tar mindre risiko. Hvis den akkumulerte kompetansen og teknologiene ikke kan overføres til en annen strukturell enhet, og det ikke er så mange muligheter for vekst og utvikling, kan det være fornuftig å ta risiko og selskapet bør ty til urelatert diversifisering.

Ikke-relatert diversifisering kommer til uttrykk i overgangen til et selskap til et annet område enn dets eksisterende virksomhet, til nye teknologier og markedsbehov. Det er rettet mot å oppnå større fortjeneste og minimere forretningsrisiko. Ved hjelp av denne strategien blir spesialiserte firmaer til diversifiserte konglomeratkomplekser, hvis komponenter ikke har noen funksjonelle forbindelser med hverandre. Urelatert diversifisering er vanskeligere enn relatert diversifisering.

Ettersom organisasjonen går inn i et hittil ukjent konkurransefelt, må den mestre nye teknologier, former, metoder for organisering av arbeid og mye mer som den ikke har vært borti før. Det er derfor risikoen her er mye høyere. Et eksempel på slik diversifisering er hele det postsovjetiske rommet. I tiden med perestroika og kooperativer var mange innbyggere i landet engasjert i produksjon av klær, hverdagsprodukter og var samtidig engasjert i levering av produkter og varer fra utlandet. I denne forbindelse kan det anses som mulig å hevde at nesten hele befolkningen i det post-sovjetiske rommet i større eller mindre grad har opplevd gledene og byrdene ved urelatert diversifisering.

I praksis er både storskala, relatert eller urelatert diversifisering, og lokal, eksperimentell mikrodiversifisering mye brukt. Sistnevnte implementeres i form av innføring av individuelle elementer av storskala diversifisering, som senere kan danne en uavhengig produksjonsenhet. Det er lokale, små eksperimenteringer som i ettertid kan avføde en ny storskala produksjon.

Men man bør huske på at diversifisering er en svært arbeidskrevende og kompleks prosess som ikke bare kan gi utbytte, men også problemer og tap.

De fleste bedrifter henvender seg til diversifisering når de skaper økonomiske ressurser utover de som trengs for å opprettholde et konkurransefortrinn i sine opprinnelige forretningsområder.

Diversifisering kan utføres på følgende måter:

Gjennom det indre kapitalmarkedet;

Restrukturering;

Overføring av spesifikk kunst mellom strategiske økonomiske soner;

Inndeling av funksjoner eller ressurser.

Diversifisering gjennom det indre kapitalmarkedet utfører de samme funksjonene som aksjemarkedet. I det indre kapitalmarkedet spiller hovedkontoret følgende hovedroller:

Utføre strategiske planleggingsfunksjoner, bestående i å bestemme porteføljen til selskapets strategiske forretningsområde;

Definere økonomiske mål og overvåke aktiviteter for det strategiske styringsområdet;

Allokering av bedriftskapital mellom konkurrerende strategiske forretningsområder.

Under disse forholdene er strategiske styringssoner autonome profittsentre som kun er under finansiell kontroll av hovedkontoret.

Restruktureringsstrategien er en av typene innenlands kapitalmarkedsstrategi. Forskjellen ligger i graden av innblanding fra hovedkontoret i aktivitetene til strategiske styringsområder. Selskaper som gjennomgår snuoperasjoner ble vanligvis dårlig administrert under prosessen med opprettelse og utvikling. Målet er å hjelpe dem med å intensivere sine aktiviteter, endre atferd, utvikle nye strategier på SZH-nivå og tilføre nye økonomiske og teknologiske ressurser i selskapet.

I tilfellet det brukes en strategi for å overføre kunst eller forretningserfaring, anses den nye typen virksomhet som relatert til eksisterende landbruksaktiviteter (for eksempel innen produksjon, markedsføring, forsyning, FoU). Vanligvis brukes overføringer av slik kunst som reduserer kostnadene i et diversifisert selskap.

Diversifisering gjennom ressursallokering er mulig dersom det er betydelige likheter mellom en eller flere viktige funksjoner til eksisterende og nye SBAer. Formålet med ressursallokering er å realisere synergier i selskapets virksomhet ved bruk av felles produksjonsanlegg, distribusjonskanaler, promoteringsmidler, FoU mv. Dermed kreves det mindre investeringer i hver SZH sammenlignet med en autonom løsning på dette problemet.

Når man bestemmer seg for å diversifisere et selskaps aktiviteter, bør kostnadene ved å drive et slikt selskap tas i betraktning. Disse kostnadene bestemmes av antall SZH og behovet for koordinering mellom dem. Dermed er forvaltningskostnadene høyere i en bedrift med 12 landbruksbedrifter som har en viss synergi enn i en bedrift med 10 landbruksbedrifter som ikke har denne kvaliteten. Dette er illustrert i fig. 3. Enhetskostnadene ved å lede et diversifisert selskap med høyt koordineringsbehov (MHCN) sammenlignes med et selskap med lavt koordineringsbehov (LMCL).

La oss anta at et selskap med høye behov for koordinering søker å styrke sin posisjon gjennom SBA-synergier. Og et selskap med lite koordineringsbehov følger et internt kapitalmarked eller omstillingsstrategi. Som det kan sees, på hvert nivå av diversifisering er de tilsvarende verdiene til direkte MBCH større enn verdiene til MBCL. Dersom vi antar at begge selskapene har samme enhetskostnadskurver for styring av MVA, har selskapet med lavt koordineringsbehov en forvaltningslønnsomhet større enn selskapet med høyt koordineringsbehov.

Ikke-relatert diversifisering krever ikke koordinering mellom SBAer. Følgelig øker forvaltningskostnadene med antall lageranlegg i selskapets portefølje. I motsetning til dette pådrar selskaper med relatert diversifisering kostnader som øker med både antall SBAer og graden av koordinering som kreves mellom dem. Disse økte kostnadene kan utslette den høyere avkastningen fra tilhørende diversifisering.

Dermed avhenger valget mellom relatert og urelatert diversifisering av en sammenligning av lønnsomheten av diversifisering og de ekstra enhetskostnadene til forvaltningen.

Et firma bør fokusere på relatert diversifisering der selskapets kjernekompetanse kan brukes i et bredt spekter av bransje- og forretningssituasjoner, og ledelseskostnadene ikke overstiger det som kreves for å allokere ressurser eller overføre ferdigheter. Med samme logikk bør bedrifter konsentrere seg om urelatert diversifisering hvis ferdighetene til den grunnleggende landbrukssektoren er høyt spesialiserte og ikke har eksterne applikasjoner, og forvaltningskostnadene ikke overstiger verdiene som er nødvendige for å implementere hjemmemarkedsstrategien.

Den motsatte strategien til diversifisering kan være opprettelsen av en strategisk allianse mellom to eller flere selskaper innen områdene kostnader, risiko og belønning knyttet til å utnytte nye forretningsmuligheter (for eksempel innen FoU). Det er imidlertid en risiko for partnerens tilgang til nøkkelteknologi.

For et diversifisert selskap må strategien gjøre den til mer enn summen av BPA. Den består av handlinger for å få stillinger i ulike bransjer og forbedre styringen av hver landbrukssektor og hele komplekset.

Produksjonsdiversifiseringsmetoder

Diversifiseringsmetoder er strengt avhengig av virksomhet og ledelse. Diversifisering krever en slik grad av fleksibilitet at ingen bør ekskluderes i starten av planleggingsaktiviteter. Hvert tilfelle av diversifisering krever en hensiktsmessig tilnærming og analyse, men alle mulige metoder må vurderes samtidig. Diversifiseringsprogrammer kan inneholde en av følgende metoder.

Alt eksisterende personell samt utstyr bør brukes for å oppnå større variasjon av produkter og tjenester i fremtiden. Denne metoden er ganske naturlig for selskaper hvis ansatte er gjennomsyret av forskningsånden.

Økt produktivitet oppstår på grunn av en økning i mengden utstyr og kvaliteten på organisasjonen, noe som som regel fører til en økning i produktutvalget.

Et firma som er engasjert i en bestemt bransje anskaffes gjennom et oppkjøp, enten for kontanter eller aksjer, eller en kombinasjon av begge. Sentrale bedriftsfunksjoner strekker seg til både den nye avdelingen og lederkompetansen og erfaringen til det oppkjøpte selskapet og begynner å fungere som en helhet og for det nyopprettede selskapet.

En sammenslåing av selskaper av omtrent samme størrelse og type virksomhet.

En interesse i et selskap som viser seg som direkte deltakelse eller kontroll over et annet selskap, men likevel fortsetter det tilknyttede selskapet å fungere som en selvstendig struktur.

Hele prosessen med å involvere kontanter, ledertalent, tekniske ferdigheter, patenter og andre ressurser må foregå på en slik måte at selskapet kan få visse typer fordeler fra det, for eksempel garanterte råmaterialer og avkastning på investeringer, visse fordeler fra samarbeid med andre firmaer. I noen tilfeller kan selskaper danne et nytt selskap.

Støtte operatøren eller forbrukeren til å endre diversifisering eller utvide sine aktiviteter. I det store og hele kan kjøpers behov i et sanatorium-resortkompleks karakteriseres som en vesentlig medvirkende årsak til diversifisering.

Det er umulig å presentere alle alternativene ovenfor med alle detaljene, siden hver diversifiseringssituasjon har forskjellige aspekter. Diversifisering dekker et bredt spekter av muligheter, alt fra en ganske begrenset inntreden i et nytt produksjonsområde kun innenfor et gitt land ("smal" diversifisering) til en bred inntreden i produksjonsområdene til andre land ("bred" diversifisering) .

Det første du må gjøre når du vurderer dette problemet, er å utføre en ganske enkel analyse av dette spekteret. I følge dette har vi det som vanligvis kalles «vertikal integrasjon», når et selskap bruker deler av ressursene sine til å danne eller anskaffe organisasjoner som skal levere nødvendige materialer og råvarer til dette selskapet og/eller skaffe markeder for produktene til denne bedriften .

Måter for diversifisering

Den første måten: utvikling av nye segmenter. Vi kan forutsi med rimelig sikkerhet at strukturen til det russiske markedet i nær fremtid vil endre seg betydelig. Etter de allerede pågående strukturendringene i handel og distribusjon forårsaket av utviklingen av detaljhandelskjeder, begynner strukturelle endringer i industrien. Produksjonsselskaper forlater ikke-kjernevirksomhet og går over til outsourcing, og dette stimulerer utviklingen av spesialiserte selskaper som er klare til å konkurrere med ineffektive interne divisjoner. For mange selskaper åpner det seg en unik mulighet for å "fange bølgen" og bli ledende i fremvoksende og raskt voksende markeder.

Den andre måten: allianser. I russisk praksis er vellykkede allianser med utenlandske selskaper fortsatt sjeldne. Ifølge eksperter kan ikke bare russiske, men også vestlige ledere ofte formulere en strategisk og økonomisk forståelig grunn for deres interesse i en allianse med et spesifikt selskap. For mange russiske selskaper er den mest realistiske måten å overvinne etterslepet å inngå allianser med utenlandske partnere og kjøpe lisenser. Det er klart at Russland fortsatt er et ganske attraktivt sted for utenlandske selskaper når det gjelder billige menneskelige og energiressurser, og det er ting som er interessante for oss, det vil si at en gjensidig fordelaktig arbeidsdeling er mulig.

Den tredje måten: utenlandske markeder. Jo mer spesialisert selskapet er, jo tydeligere merker det det begrensede volumet på hjemmemarkedet. Da oppstår spørsmålet: å diversifisere, utvikle nye produkter i Russland, eller å spesialisere seg, for å utvide virksomheten til det utenlandske markedet? Vanligvis velger ledende russiske selskaper diversifisering.

Ledere påpeker vanligvis mangelen på et produkt som kan være konkurransedyktig i utenlandske markeder. Dette er rettferdig, men det følger neppe av dette at det ikke er noen utsikter i det hele tatt. Vi må heller fokusere på gradvis bevegelse mot etableringen av et slikt produkt. Vanligvis anses markedet for utviklingsland som det viktigste eksportmarkedet for russiske selskaper. Men en rekke gründere mener at det er realistisk å utvikle markedene i utviklede land.

Det kan forutses at spesialiseringsprosessen vil utvikle seg aktivt i årene som kommer. Og i dagens situasjon blir det kritisk viktig for bedrifter å vurdere tiden de har til å ta og gjennomføre restruktureringsbeslutninger.

Mål om produksjonsdiversifisering

Det er en rekke motiver og mål som oftest tjener som insentiver for å utvide omfanget av aktivitet.

Forutsetninger:

Ujevn utvikling av økonomiske sektorer (loven om ujevn økonomisk utvikling);

Loven om fallende profittrater i tradisjonell produksjon (loven om profittratens tendens til å synke);

Utvikling av vitenskapelig og teknologisk fremgang.

Motiver:

Teknisk og teknologisk. Ønsket om å utnytte produksjonskapasiteten mer fullt ut og opprettholde produksjonspotensialet. Alternative alternativer for bruk av råvarer, materialer, teknologier. Arbeidsledighet og underutnyttelse av ressurser.

Økonomisk. Reakkumulering av kapital i tradisjonelle næringer og søken etter nye områder for kapitalanvendelse. Utvide markedsandeler, erobre nye markeder, trekke ut synergistiske effekter. Stordriftsfordeler. Økonomiske ressursbegrensninger.

Finansiell. Fordeling av markeder mellom store produksjonsvolumer. Finansiell stabilitet.

Sosial. Oppbevaring av arbeidere. Oppretting av nye arbeidsplasser. Dekke andre behov. Innovasjonspolitikk for ledere.

Strategisk. Tilpasning til markedsforhold. Motvirker markedssvingninger. Forsikring av fremtidens virksomhet. Antimonopollovgivning. Fusjoner og oppkjøp. Regjeringsordre.

Mål:

Økonomisk stabilitet og finansiell bærekraft;

Profitt;

Konkurranseevne.

Alle disse motivene kan eksistere separat, men de kan også kombineres med hverandre - det avhenger av de spesifikke omstendighetene i hvert selskap, derfor må valget av form for diversifisering være godt begrunnet og nøye planlagt i samsvar med disse omstendighetene.

Generelt er det tre typer diversifiseringsmuligheter.

Hvert produkt som tilbys av en bedrift må bestå av funksjonelle komponenter, deler og basismaterialer som senere skal utgjøre en helhet. Det er vanligvis til fordel for produsenten å kjøpe en stor andel av disse materialene fra eksterne leverandører. En av de velkjente måtene for diversifisering er vertikal diversifisering, som er preget av utvidelse og forgrening av komponenter, deler og materialer. Det kanskje mest slående eksemplet på vertikal diversifisering er Ford-imperiet under Henry Fords tid. Ved første øyekast kan vertikal diversifisering virke inkonsistent med vår definisjon av diversifiseringsstrategi. Imidlertid er de respektive oppdragene som disse komponentene, delene og materialene må oppfylle vesentlig forskjellig fra oppdraget til hele sluttproduktet. Dessuten vil teknologien som brukes til å utvikle og produsere disse delene og materialene sannsynligvis også avvike betydelig fra teknologien som brukes til å produsere sluttproduktet. Dermed innebærer vertikal diversifisering både anskaffelse av nye oppdrag og introduksjon av nye produkter i produksjon.

Et annet mulig alternativ er horisontal diversifisering. Det kan karakteriseres som introduksjon av nye produkter når de ikke på noen måte passer med det eksisterende produktspekteret, og tilegner seg oppdrag som er i samsvar med selskapets kunnskap og erfaring innen teknologi, økonomi og markedsføring.

Det er også mulig, gjennom sideveis diversifisering, å ekspandere utover bransjen der selskapet opererer. Hvis vertikal og horisontal diversifisering faktisk er begrensende (i den forstand at de begrenser interessesfæren), så bidrar lateral diversifisering tvert imot til utvidelsen. Ved å gjøre dette erklærer selskapet sin intensjon om å endre sin eksisterende markedsstruktur.

Hvilke av følgende diversifiseringsalternativer bør et selskap velge? En del av dette valget vil avhenge av selskapets årsaker til diversifisering. For eksempel, gitt bransjetrender, er det skritt et flyselskap kan ta for å oppnå langsiktige adopsjonsmål gjennom diversifisering:

Retningen fremmer teknologisk fremgang av den nåværende eksisterende typen produksjon;

Diversifisering øker dekningen av militære markedssegmenter;

Retningen øker også prosentandelen av kommersielt salg i det samlede salgsprogrammet;

Bevegelsen stabiliserer produktsalget i tilfelle en økonomisk nedgang;

Flyttingen bidrar også til å utvide selskapets teknologibase.

Noen av disse diversifiseringsmålene er relatert til produktegenskaper og noen er relatert til produktoppdrag. Hvert av målene er utformet for å forbedre noen aspekter av balansen mellom den overordnede produktmarkedsstrategien og miljøet. Spesifikke mål satt for visse spesifikke situasjoner kan grupperes i tre hovedkategorier: vekstmål, som skal bidra til å regulere balansen i forhold med gunstige trender; stabiliseringsmål designet for å beskytte mot ugunstige trender og forutsigbare hendelser, fleksibilitetsmål – alt for å styrke selskapets posisjon i tilfelle uforutsigbare hendelser. En diversifiseringsretning nødvendig for ett formål kan være helt upassende for et annet.

Målene for produksjonsdiversifisering avhenger direkte av den økonomiske tilstanden og produksjonsevnen til selskapet.

Problemer med diversifisering av bedrifter

Å vurdere og planlegge for diversifisering krever tid, krefter og nøye vurdering. En grundig analyse av foretaket er nødvendig for helt i begynnelsen å avgjøre om foretaket bør diversifiseres eller ikke. Diversifisering er en svært tidkrevende og kompleks prosess som ikke bare kan føre til utbytte, men også til problemer og tap.

Diversifisering av produksjonen er vanligvis preget av en overgang til nye teknologier, markeder og industrier; i tillegg er produktene (tjenestene) til selve bedriften helt nye, så risikoen er veldig høy.

Diversifisering avhenger av selskapets økonomiske tilstand. Så svake eller begynnende selskaper vil neppe være i stand til å erobre nye markeder eller gå inn på den internasjonale arenaen. Også det nye produktet til bedriften må være konkurransedyktig. Diversifisering krever betydelige økonomiske investeringer.

80 % av tidsbruken gir bare 20 % av resultatene. Basert på dette, før implementering, er det nødvendig å analysere de mest gunstige typene av mulig diversifisering, som lover å gi maksimal inntekt med minimale utgifter til tid, materiell og menneskelige ressurser.

Fra ovenstående kan vi konkludere med at du hele tiden må tenke på diversifisering. Når som helst kan både markedssituasjonen og den politiske situasjonen endres: innføring eller kansellering av lisensiering; etablere eller øke tollavgifter; innføre forbud mot produksjon av visse produkter. Alt dette vil medføre økt kompleksitet i salget, økt konkurranse og behov for å stoppe en eller annen type aktivitet.

Derfor, når du starter produksjonen, må du umiddelbart tenke gjennom nye arbeidsalternativer, typer varer, etc. Så langt, i praksis, skjer alt stikk motsatt. Dagens aktiviteter lar ofte ikke gründere planlegge andre arbeidsområder. Som et resultat, når bedrifter står overfor en kraftig nedgang i salget, er det eneste tradisjonelle tiltaket å redusere antall arbeidere som det har blitt brukt år og penger på til opplæring.

Diversifisering av handelsrisiko

Ofte, når de lager handelsstrategier, jakter handelsmenn etter den maksimale lønnsomheten til systemet. Det er imidlertid viktigere å ikke øke den forventede lønnsomheten, men å redusere den mulige risikoen, som kommer til uttrykk i maksimalt tillatt uttak.

En enkel, men relativt pålitelig måte å vurdere effektiviteten til en handelsstrategi på, er å bestemme forholdet mellom lønnsomhet og maksimal uttak av systemet i løpet av perioden som studeres, den såkalte utvinningsfaktoren. For eksempel, hvis systemets lønnsomhet er 45 % per år, og maksimal uttak er 15 %, vil utvinningsfaktoren være lik 3.

Hvis vi sammenligner to systemer med ulike verdier for lønnsomhet og nedtrekk, vil systemet med høyere utvinningsgrad bli bedre. Et system som gir 30 % per år med et trekk på 5 % vil være bedre enn et system med 100 % per år og et trekk på 40 %. Lønnsomheten kan enkelt justeres til ønsket verdi ved hjelp av marginlån, men risikoandelen i systemets lønnsomhet kan ikke endres, dette er en integrert egenskap ved systemet. Ved å øke lønnsomheten øker vi risikoen tilsvarende.

Du kan imidlertid redusere risikoen for den samlede porteføljen din hvis du bruker diversifisering, det vil si handler ikke bare én individuell strategi, men et helt sett, som deler kapital mellom systemer. I dette tilfellet faller ikke nedtrekket av hvert enkelt system nødvendigvis sammen med nedtrekkene til alle andre systemer i settet, så i det generelle tilfellet kan vi forvente et mindre maksimalt totalt uttak, samtidig vil lønnsomheten til systemene bare gjennomsnittlig ut. Dersom systemene er tilstrekkelig uavhengige av hverandre (ulike handelsstrategier brukes, ulike instrumenter handles), så vil et fall i egenkapitalen i et av systemene mest sannsynlig bli kompensert av en økning i egenkapitalen i et annet system. Jo mer uavhengige handelsstrategier og handelsinstrumenter er, jo mer uthules den samlede risikoen.

Det kan til og med være situasjoner hvor det er fornuftig å legge til en strategi som åpenbart er ulønnsom i porteføljen. Selv om den samlede avkastningen til porteføljen vil avta litt, kan det være at risikoen vil avta enda mer og den samlede ytelsen til porteføljen øker.

Teoretisk sett, hvis du legger til flere og flere strategier og instrumenter til porteføljen din, kan du få så lite risiko du vil, og følgelig så mye effektivitet du vil. Men i praksis vil en slik intensjon uunngåelig møte problemet med korrelasjon mellom ulike strategier og verktøy.

Hovedretningene for mulig diversifisering er som følger:

Diversifisering etter handelsstrategier;

Diversifisering i henhold til parameterne for handelsstrategier;

Diversifisering etter handelsinstrumenter;

Diversifisering etter marked.

Diversifisering etter handelsstrategier

Hver handelsstrategi er basert på en generell eiendom til markedet eller handlet instrument som kan brukes til å tjene penger. For eksempel markedets evne til å danne trender eller prisenes evne til å fortsette å bevege seg etter å ha brutt gjennom et sterkt motstandsnivå.

Dersom det er flere systemer basert på fundamentalt ulike hensyn, kan diversifisering av kapital mellom disse systemene gi en betydelig reduksjon i risiko. Tross alt, i deres indre essens, kan systemer skille seg veldig fra hverandre så mye de vil, og kan svakt korrelere med hverandre. Hvis for eksempel trendfølgende systemer og systemer på nivåavbrudd på en eller annen måte ligner hverandre og ofte gir lignende egenkapital, så vil trendfølgende og mottrendsystemer tvert imot til og med vise en negativ korrelasjon. Der det trendfølgende systemet kuttes, vil mottrendsystemet vise profitt, og følgelig vil den samlede risikoen for porteføljen reduseres betydelig.

Diversifisering av denne typen har teoretisk sett ingen begrensninger på dybde og avhenger bare av traderens kreative evner til å lage systemer. Derfor er det viktig å hele tiden fortsette å søke etter nye handelsstrategier, siden det er i denne retningen den mest pålitelige veien for å øke effektiviteten og lønnsomheten til handel ligger.

Diversifisering etter parametere for handelsstrategier

La oss ta en enkel trendfølgende strategi basert på et utbrudd av en priskanal. Dens viktigste og eneste parameter er antall stolper som maksimums- og minimumsprisene beregnes med. Hvis maksimum oppdateres, anser vi dette som et signal til begynnelsen av en trend og kjøp. Vi holder posisjonen til minimum er oppdatert, som vi anser som begynnelsen på en nedadgående trend og gjør posisjonen til short.

Denne enkle strategien gir gode resultater på instrumenter som er utsatt for trendbevegelser. La oss for eksempel si at denne strategien gir tilfredsstillende resultater i spekteret av parameterendringer fra 10 til 100 barer. Vanligvis begrenser tradere seg til å bestemme parameteren der strategien viser seg mest effektivt, og begynner å handle ett separat system med denne parameteren. Men hvis du deler kapitalen din og samtidig handler samme strategi, men med forskjellige parametere, kan du få mer bærekraftige resultater.

Hvis du for eksempel tar tre systemer, med en kanallengde på 10, 30 og 100 barer, vil forskjellige systemer regne ut trender av forskjellige størrelser. Et system med en lang kanal vil være flink til å ta lange trender, og etterlate små uten oppmerksomhet. Et kort kanalsystem vil fungere godt med korte trender. Som et resultat vil markedsvolatilitet håndteres mer effektivt, egenkapitalen til alle tre systemene vil være forskjellig, og derfor vil risikoen for en slik diversifisert portefølje være lavere.

I tillegg, ved å begrense handelen til en enkelt strategi med spesifikke parametere, øker vi risikoen for at den mislykkes bare fordi markedsbevegelsene har utviklet seg på en uheldig måte for dette systemet. Ved å diversifisere kapital i henhold til ulike parametere, kan du forvente resultater nær en viss gjennomsnittlig effektivitet av strategien, uten risiko for å løpe inn i en mislykket kombinasjon av spesifikke markedsforhold.

Hvis systemet av en eller annen grunn er strengt knyttet til antall stolper, og du ikke finner en parameter som kan endres, kan du prøve å endre tidsrammen.

Som regel lar en vellykket strategi deg bygge lønnsomme systemer i et ganske bredt spekter av parametere, som imidlertid er begrenset. Siden transaksjoner ikke er gratis og har sin egen pris (meglerprovisjon, glidning, spredning), er det ikke lønnsomt å fange opp små markedssvingninger, siden forventet fortjeneste står i forhold til transaksjonsprisen. På den annen side er det usannsynlig at for lange markedssvingninger vil interessere kortsiktige spekulanter.

Det viser seg at diversifisering etter parametere har sin egen grense for effektivitet, siden det begrensede spekteret av parametere betyr begrensede markedsbevegelser som en bestemt strategi kan tjene penger på. Og denne effektiviteten vil være høyere, jo bedre ideen som ligger til grunn for handelsstrategien tilsvarer markedsadferden.

Diversifisering etter handelsinstrumenter

Det er logisk å forvente at prisene på ulike instrumenter vil bevege seg forskjellig. Aksjekursen er sterkt påvirket av interne bedriftsnyheter og endringer i situasjonen rundt selskapet. Selvfølgelig har hver bedrift sin egen situasjon, og den utvikler seg på en egen måte. Derfor virker det ganske rimelig å dele kapitalen og handle de tilgjengelige strategiene i traderens arsenal på ulike instrumenter.

På den annen side er det en generell økonomisk bakgrunn som gjør at ulike aksjer i samme marked beveger seg mer eller mindre unisont. Hendelser og trender i en bestemt økonomi påvirker på samme måte stemningen til spekulanter og investorer.

Selvfølgelig er denne sammenhengen langt fra fullstendig, ellers ville det ikke vært noen vits i å snakke om diversifisering. En slik gjensidig avhengighet setter imidlertid en viss begrensning på effektiviteten til hele porteføljen som helhet.

I tillegg kan hver enkelt handelsstrategi handles på et begrenset antall instrumenter. For eksempel på det russiske markedet vil mulige instrumenter mest sannsynlig være blant ganske likvide verdipapirer, som det dessverre ikke er så mange av. Handel med de gjenværende verdipapirene kan være forbudt på grunn av høye faste kostnader forbundet med deres lave likviditet.

Og i et bredere marked, hvor valget av aksjer er mer mangfoldig, vil antallet instrumenter som passer for et bestemt system være begrenset på en eller annen måte. Det er neppe mulig å lage en lønnsom strategi som fungerer på absolutt alle markedsinstrumenter.

Diversifisering etter marked

Moderne teknologier lar den private investoren, for ikke å nevne finansinstitusjoner, delta i handel i et bredt spekter av markeder over hele planeten. Det mest tilgjengelige for den russiske handelsmannen er vårt innenlandske aksjemarked. Fleksible provisjoner og lave priser for de mest populære partiene lar deg begynne å handle med svært lite kapital.

Med tilstrekkelig kapital blir det mulig å diversifisere handel til andre markeder: FOREX, aksjemarkeder i USA, Europa, andre land rundt om i verden, råvaremarkeder. Den ubestridelige fordelen med en slik diversifisering vil være at individuelle markeder vanligvis er svært svakt avhengige av hverandre, slik at systemer som handles på ulike markeder vil bli godt jevnet ut.

Dermed er diversifisering den viktigste måten å få mest mulig ut av handelsstrategiene som er tilgjengelige for en trader. Selv med bare én ganske stabil strategi, er det mulig å øke handelseffektiviteten betraktelig hvis du dyktig og konsekvent finner flere og flere nye bruksområder for denne strategien. Og hvis du hele tiden søker og finner nye strategier for å spille på markedet, vil horisonten for hva som er oppnåelig utvides enda bredere. Og på denne veien vil den eneste grensen være utholdenheten og kreativiteten til handelsmannen.

Diversifisering av investeringer

Det ser ut til at konseptet "diversifisering" allerede har blitt slitt ned til hull - vel, invester ikke i en eiendel, men i forskjellige, og du vil være fornøyd. Men faktisk, hvis porteføljen er spredt «uansett», gjenstår fortsatt noen – ikke helt åpenbare – risikoer. Og selv om omstendighetene som gir opphav til disse risikoene må være ganske storskala, viser historien til selv de siste tiårene at ingen generasjon er immun mot dem - husk for eksempel Sovjetunionens kollaps eller den siste globale økonomiske krisen i 2008. Alt dette skjedde foran øynene våre.

For å forstå disse risikoene og lære å beskytte mot dem, la oss se på hovedtypene av diversifisering.

Instrumentell diversifisering

Dette er den vanligste typen investeringsbeskyttelse og risikoforsikring. Faktisk er dette akkurat det du og jeg er vant til å forstå ved "diversifisering" i seg selv. I et nøtteskall innebærer dette behovet for å ha investeringer ikke i én eiendel, men i flere ulike instrumenter. Og jo mer risikofylte eiendelene er, desto mindre del av porteføljen bør du stole på dem. For eksempel, hvis en portefølje inneholder flere PAMM-kontoer og private handelsmenn, kan den betraktes som instrumentelt diversifisert.

Risikoen som et slikt tiltak beskytter mot er et delvis (eller til og med fullstendig) prisfall på en (eller flere) eiendeler. Vi har allerede observert fordelene med instrumentell diversifisering under avskrivningen av en eiendel, for eksempel en investering i Devlani. På det tidspunktet hadde jeg allerede fullt ut innsett risikoen som ligger i dette instrumentet, og beholdt bare rundt 10 % av porteføljen min i den. Som et resultat, til tross for at innskuddet mitt der ble redusert til et magert tall, tapte jeg ikke noe annet enn fortjenesten de siste månedene, som forresten allerede er fullstendig gjenopprettet nå (og jeg gjør det ikke må vente på stenging av kompensasjonskontoen for dette, som noen). Dette skjedde fordi andre eiendeler i porteføljen min fortsatte å prestere og generere fortjeneste.

Men nok om det åpenbare – la oss snu til det virkelig få mennesker tenker på.

Valuta diversifisering

Allerede mer interessant. Siden du og jeg hovedsakelig driver med å investere i Forex – det internasjonale over-the-counter valutamarkedet, vet vi at valutakursene til ulike land er ustabile og i konstant endring. Dette skyldes det faktum at valutakursene til hovedstatene og blokkene lenge ikke har vært knyttet til gullreserver eller til og med BNP eller utenrikshandelsbalansen til et bestemt land, men er i den såkalte "frie flyten" - deres priser bestemmes av markedsmekanismer, etterspørsel og tilbud for en bestemt valuta. Dette er faktisk essensen av FOREX-markedet.

Vi vet også at de viktigste valutakursene der de fleste transaksjoner gjøres på FOREX er amerikanske dollarkurser: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY, og så videre. Det er mye flere transaksjoner der amerikanske dollar vises på Forex enn noen annen - både i volum og mengde. Følgelig åpner handelsmenn de fleste handelskontoer i denne valutaen - selv om meglere som regel tilbyr et utvalg av euro og noen ganger enda mer eksotiske valutaer - pundet, for eksempel den russiske rubelen eller til og med gull.

La oss nå forestille oss at vi er investert i 10 administrerte kontoer, som alle er denominert i amerikanske dollar. Og plutselig, når vi våkner en morgen, hører vi følgende nyheter: USA har erklært et teknisk mislighold av sine gjeldsforpliktelser - obligasjoner med ulike løpetider, statspapirer osv. Virker dette usannsynlig for deg nå? Forstå. Og husk juli i år (2011) - selv seriøse økonomer ble alvorlig skremt over størrelsen på USAs utenlandsgjeld, og republikanere og demokrater kunne ikke bli enige om å heve det akseptable taket på offentlig gjeld, og store statseide banker (for eksempel , Kina) begynte sakte å kvitte seg med tvilsom gjeld amerikanske forpliktelser. Selv rykter om slike hendelser i seg selv har en kraftig innvirkning på valutakursene, for ikke å nevne det faktum at begivenheten hadde alle sjanser til å skje. Og hva tror du – størrelsen på USAs statsgjeld har sunket siden den gang? Uansett hvordan det er. Problemet var skjult, men ikke løst. Hva skjer på dette tidspunktet i eurosonen? Selv de som ikke er interessert i FOREX og politikk har hørt om gjeldsproblemene til Hellas og andre PIIGS-land som kan senke hele Eurotitanic, og først og fremst den felles eurovalutaen. Samt manglende evne til regjeringen og innflytelsesrike finanskretser i EU til å koordinere sine handlinger for raskt å løse disse problemene.

Men la oss gå tilbake til vår hypotetiske situasjon. Som det viste seg, ble vår "veldiversifiserte" portefølje på 10 PAMM-er svekket uansett - til tross for tilsynelatende kompetent instrumentell diversifisering... Nei, selvfølgelig, tallene på balansen vår, i amerikanske dollar, forble de samme. Men verdien av disse dollarene var lik null eller så, noe som betyr at vi fortsatt ikke satt igjen med ingenting.

Løsning? Valutadiversifisering innebærer å skape eiendeler i forskjellige valutaer - på denne måten vil du være mindre avhengig av deres svingninger, eller av risikoen for et katastrofalt fall i en bestemt valuta. Selv om du deler dine eiendeler likt mellom dollar og euro, vil du være klar for globale katastrofer - siden EURUSD for tiden er det mest omsatte valutaparet på Forex, vil et plutselig og sterkt fall i en av disse valutaene automatisk føre til veksten av den andre, så hvor store investorer, sentralbanker, hedgefond og andre markedsskapere raskt vil begynne å pumpe valutareserver til den andre siden, og dette vil føre til en økning i volumet av kjøp av den andre valutaen, og, følgelig en økning i verdien. Dessuten vil dette mest sannsynlig skje allerede før tordenen faktisk slår til - som regel er de ansvarlige for å ta slike beslutninger i de ovennevnte organisasjonene godt klar over kommende hendelser på forhånd.

Selvfølgelig, i dagens verden kan verken amerikanske dollar eller euro betraktes som stabile valutaer. De ideelle eiendelene for i dag er gull og sveitsiske franc. Dessverre har jeg ennå ikke sett PAMM-er denominert i sveitsiske franc. Men i gull er noen kontoer på Alpari allerede åpnet. Valget er fortsatt begrenset, men denne typen kontoer øker gradvis i popularitet. Når det gjelder euro, er en av de mest kjente kontoene som har handlet i euro i tre år, Invincible Trader, og blant rubel-PAMM-er anbefaler jeg scalperen Baffetoff. Han har forresten også en konto i euro, dog med identisk strategi.

Institusjonell diversifisering

Ordene blir mer og mer skumle, men ikke bekymre deg, vi finner ut av dette nå.

Så du og jeg har med hell taklet fallet av en eller flere eiendeler, og til og med sørget for en slik global begivenhet som verdensvalutaens fall. Vi fordelte midlene våre på 10 Alpari PAMM-kontoer, åpnet i forskjellige valutaer og la oss fredelig.

Neste morgen, når vi våkner, er vi overrasket over å høre at Alpari-selskapet slutter å eksistere på grunn av (for eksempel) noen rettslige prosesser med sine market makers (likviditetstilbydere), og betalinger på selskapets forpliktelser blir utsatt på ubestemt tid.

Nei, selvfølgelig vil Gud gi Alpari-selskapet lang levetid, finansiell stabilitet og velstand, men hvis forpliktelsene til den amerikanske staten, som har eksistert i mer enn 200 år og har en høy kredittverdighet på AA+ (inntil nylig, forresten, en enda høyere "AAA") er i tvil, Hva kan vi si om Alpari-selskapet, som bare er 15 år gammelt, og som eksisterer i et land med et av de høyeste nivåene av korrupsjon i verden.

Så vi lærer at selv om alt er i orden med valutakursene som våre eiendeler er pålydende i, og handelsmenn jobber flittig og ikke slår seg sammen, kan vi ikke trekke tilbake investeringene våre, og det er generelt ukjent når vi vil være i stand til det.

For å sikre slike risikoer er det såkalt «institusjonell» diversifisering, eller fordeling av midler mellom ulike organisasjoner.

Så la oss sikkerhetskopiere teorien med visuelt materiale: i dag åpnes PAMM-kontoer på mer enn et dusin plattformer, og gudskjelov vokser antallet bare fra år til år.

Kilder og lenker

coolreferat.com - Samling av abstrakter

center-yf.ru - Senter for økonomistyring

zenvestor.ru - Blogg om investering

slovari.yandex.ru - Ordbøker på Yandex

ru.wikipedia.org - Gratis leksikon

dic.academic.ru - Tolkning av ord

elitarium.ru - Økonomistyringssenter

bibliofond.ru - Elektronisk bibliotek BiblioFond

revolution.allbest.ru - Et utvalg av abstrakter

bussinesrisk.ru - Bedriftsportal

ankorinvest.ru - Portal for investorer

Evgeniy Malyar

# Business Ordbok

Eksempler, typer og egenskaper

Konseptet med økonomisk diversifisering kan uttrykkes i enkle ord ved å huske ordtaket "Ikke legg alle eggene dine i en kurv."

Artikkelnavigering

• Diversifisering er et nødvendig tiltak i økonomien
• Definisjon av begrepet
• Fordeler og ulemper
• Typer diversifisering
• Hva er differensiering
• Diversifisering av produksjonen
• Business diversifisering
• Diversifiseringsstrategier
• Diversifisering av investeringsporteføljen
• konklusjoner

Betydningen av ordet diversifisering synes klart for mange. Det er uttrykt med et engelsk ordtak som oppfordrer "ikke å legge alle eggene dine (eller andre skjøre gjenstander) i en kurv," men å fordele dem mellom forskjellige. Det er bedre å ha flere leverandører enn å stole på bare én. Det samme gjelder typer produkter, inntektskilder eller markeder. Hva betyr dette konseptet i økonomi? Hvor og når kom det fra? Hva er typene diversifisering? Dette vil bli diskutert i dagens artikkel.

Diversifisering er et nødvendig tiltak i økonomien

Rådene om egg og kurver er svært gamle, men det virkelige problemet med å finne økonomiske alternativer oppsto i kapitalistiske land først i midten av forrige århundre. Det var da det begynte å oppstå alvorlige økonomiske risikoer i form av energi-, olje- og andre kriser, uten sidestykke før, og først og fremst assosiert med kollapsen av det verdenskoloniale systemet.

Nivået på internasjonal konkurranse har også økt betydelig: "unge drager" har dukket opp i form av asiatiske land (Japan, Sør-Korea, Malaysia, Indonesia). Tilbudet om et høyteknologisk produkt, tidligere produsert nesten utelukkende i USA og flere andre industriland, fikk oss til å tenke på sikkerhetstiltak. Konkurs spøkelset ruver foran mange selskaper.

Ikke færre problemer oppsto innen området tradisjonelle ressurskilder. Territorier som tidligere fungerte som "bensinstasjoner", "sukkerboller" eller "tekanner", som sømløst leverte billige råvarer til vestlige markeder, fikk statlig uavhengighet. De var fortsatt klare til å selge "koloniale varer", men til forskjellige priser.

Det var da den aktive utviklingen av diversifiseringsmetoder begynte, og dette skjedde, som oftest skjer, med makt. Imidlertid er økonomi i seg selv vitenskapen om å utføre økonomiske aktiviteter under forhold med begrensede ressurser. Ellers ville det ikke vært behov for det.

Definisjon av begrepet

Uten en klar definisjon er det vanskelig å forstå enhver kategori. Morfologien til ordet gjenspeiler delvis dets betydning: begrepet kommer fra to latinske ord diversus og facere, som sammen betyr "å gjøre forskjellige ting" - dette er hva ordet "diversifisering" bokstavelig betyr.

Nå den offisielle formuleringen. Diversifisering er et sett med tiltak for å utvide produktspekteret, salgsmarkeder, forsyningskanaler, investeringer og finansieringskilder, utført for å trekke ut de største fordelene og utjevne risiko.

Diversifisering er også mulig på et personlig nivå. For eksempel, jenter "gir fremskritt" til to (eller flere) fans samtidig, og ikke alltid på grunn av deres lettsindighet. Hva om forholdet til en av dem forverres? Det vil være et backup-alternativ. Hva er dette hvis ikke diversifisering av ekteskapelige intensjoner?

En vanlig bankinnskyter kan plassere arbeidssparingene sine i én bank, men den triste opplevelsen av konkursen til enkelte finansinstitusjoner tilsier at det er bedre å åpne kontoer i flere.

Du kan uttrykke hva økonomisk diversifisering er i enkle ord ved å huske mange eksempler og til og med populære ordtak: fra de allerede nevnte eggene i en kurv til et sugerør lagt på stedet der et sugerør skal falle.

Det bør huskes at når man utvider utvalget, markeder og andre finans- og råvarestrømmer, forfølges ikke bare målet om å minimere risiko. Dette gjøres først og fremst for å øke lønnsomheten til en økonomisk enhet basert på komplementariteten til profittkilder.

Fordeler og ulemper

Diversifiseringsmetoden brukes for å sikre finansiell stabilitet til et foretak eller stat. Det har en rekke fordeler sammenlignet med å fokusere på en enkelt motpart:

• et omfattende marked dukker opp, hvor en annen kjøper (selger) nekter å samarbeide;
• risikoen for konkurs er betydelig redusert;
• potensialet til foretaket avsløres bredere;
• bedriftens overlevelsesevne øker ved en nedgang i etterspørselen etter ethvert produkt eller produktgruppe.

Samtidig er metoden ikke uten ulemper. Disse inkluderer:

• økende kompleksitet i styrings- og planleggingsprosesser;
• redusere konsentrasjonen av kapital i den primære, vanligvis den mest lønnsomme retningen;
• sannsynligheten for tap, direkte og indirekte, ved utvikling av nye typer aktiviteter. I den første perioden er de nesten uunngåelige.

Til tross for disse åpenbare ulempene, innebærer det å fokusere på kun én leverandør eller kjøper overdrevne trusler. Vellykkede eksempler på diversifisering av selskaper som startet med ett enkelt produkt, viser behovet for mange alternativer.

Det svenske selskapet SAAB spesialiserte seg på flyproduksjon, men mestret etter andre verdenskrig produksjon av biler ved bruk av flyteknologi.

Virgin Group-beholdningen inkluderer et stort antall selskaper innen forskjellige felt, som filmproduksjon, detaljhandel, lufttransport, lydprodukter, jernbanetransport, finansiell virksomhet, etc.

Landbruket er preget av diversifisering av avlingsarealer. Ved å stole på kun én avling, utsetter produsenten seg selv for risikoen for avlingssvikt.

Ved å skape infrastruktur for levering av hydrokarboner i form av nye rørledninger, gir russiske Gazprom en rekke eksportkanaler. Risikoen for å blokkere en av dem kan ikke føre til avbrudd i forsyningen.

Typer diversifisering

Fra eksemplene ovenfor kan vi konkludere med at det finnes en rekke former og typer diversifisering på alle nivåer. Metoden brukes innenfor følgende aktivitetsområder.

Nasjonal økonomi. Suvereniteten til stater med få kilder til økonomiske inntekter er truet. Økonomisk diversifisering refererer til eliminering av ubalanser forårsaket av ensidig utvikling. Kritisk avhengighet av én (eller få) bransjer skaper betingelser for eksternt press (ofte politisk), noe det finnes mange eksempler på i den moderne verden.

Produksjon. Et fall i etterspørselen etter alle typer produkter produsert av en bedrift kan føre til fullstendig ødeleggelse hvis det er det eneste.

Aktiviteter utenfor landet. De potensielle fordelene med geografisk diversifisering inkluderer først og fremst muligheten til å dra nytte av gunstige skattelover. Billig arbeidskraft oppmuntrer også mange bedrifter til å åpne produksjon i utlandet. Andre fordeler kan ligge i nærheten av råvarer, energikilder osv.

Gjeldsforsikring. Betalingsgarantien stilles av eiendeler i form av verdipapirer. Jo flere typer likvide forsikringsreserver det er, desto lavere er risikoen for avskrivninger.

Investeringer i valuta. Både vanlige borgere og hele stater, når de oppretter sine valutareserver, tar hensyn til mulige valutakurssvingninger, men det er umulig å forutsi dem med 100% sikkerhet. Store varelager lagres oftest i ulike pengeenheter og andre typer verdier.

Arbeidsreserver. Både arbeidsgivere og arbeidstakere selv er interessert i å universalisere personalets kvalifikasjoner. De førstnevnte har mulighet til å være utskiftbare, mens de siste har økt konkurransekraft i arbeidsmarkedet.

Investeringer. Investeringer i verdipapirer fra ulike lønnsomme foretak øker innehaverens finansielle stabilitet.

Hva er differensiering

Disse begrepene er noen ganger forvirrede på grunn av likheten i betydningen av ordenes røtter - de betyr begge en slags separasjon. Bedrifter bruker faktisk teknikker som diversifisering og differensiering. Forskjellene ligger i essensen av prosessene. Under differensiering blir eksisterende teknologiske evner delt inn i uavhengige strukturer.

For eksempel produserte ett anlegg dataskjermer og fjernsyn. Mange monteringselementer av disse produktene er de samme, men under utviklingen bestemte selskapets ledelse seg for å opprette et ekstra verksted designet for å produsere en av produktene. Samtidig skjedde det ikke diversifisering som sådan: sortimentet endret seg ikke fundamentalt, salgsmarkeder og forsyningskanaler forble de samme.

Differensiering kan gjøres etter emne, detalj, teknologiske og funksjonelle egenskaper. Hensikten med slik separasjon er å oppnå konkurransefortrinn på grunn av større konsentrasjon av produksjonsressurser, lavere kostnader, økt produktivitet mv.

En måte å skille på er å lage et eget merke. Konkurrenter, som handler på grunnlag av utskiftbarhet av varer, forsøker å erstatte produktene til en bestemt produsent med sine egne varer (som har lignende kvaliteter). Samtidig er selskapet interessert i å oppnå eller opprettholde sine egne monopolistiske fordeler, som det er tvunget til å kontinuerlig oppdatere modellutvalget for, kjempe for kvalitet og ta andre tiltak for å styrke sin posisjon. Oftest, uten å skille individuelle bransjer i uavhengige strukturer, er det vanskelig å løse dette problemet.

Diversifisering av produksjonen

Dette er en av de vanligste typene diversifisering. Diversifisering av en bedrifts produksjon innebærer å utvide omfanget av virksomhetens aktiviteter til å omfatte nye områder. Et eksempel er japanske zaibatsu eller koreanske chaebols (multiindustribedrifter), hvor spekteret er ekstremt bredt - fra store tonnasjer til miniatyrradioutstyr.

En slik kombinasjon og diversifisering av produksjonen forutsetter tilstedeværelse av generelle og hjelpeområder, hvorav noen gir store overskudd i absolutte tall, mens andre er preget av høy lønnsomhet med relativt lav omsetning.

Selvfølgelig har en slik strategi en negativ bieffekt, uttrykt i tvungen avledning av eiendeler til utvikling av mindre lønnsomme og til og med eventyrlige programmer. Samtidig representerer diversifisering av forretningsaktiviteter konkurranse i selskapet selv: for å motta finansiering må et prosjekt bevise det lover. I løpet av virksomhetens økonomiske aktivitet omfordeles ressursene til fordel for de mest lønnsomme produktene.

Business diversifisering

Dette konseptet går utover og inkluderer produksjonsgrenser. Diversifisering av et selskaps virksomhet begynner alltid med manøvrering på jakt etter det mest lønnsomme produktet, og fører ofte til en radikal endring i profil. I noen tilfeller blir selskapets ledelse overbevist om den relative ulønnsomheten til hovedstrategien.

Et eksempel er historien til det amerikanske selskapet Westinghouse Electric, som fullstendig forlot produksjonen av husholdningsapparater og radioelektronikk på 1950-tallet til fordel for energi og presisjonsinstrumentering. Noen selskaper utvikler med suksess investeringsområder parallelt med hotell, trykkeri eller andre virksomheter. I denne forstand er diversifisering utvikling av aktiviteter som på ingen måte er relatert.

Diversifiseringsstrategier

Det finnes typer diversifiseringsstrategier (tre) og dens typer (også tre). De bør vurderes i detalj.

Typer diversifiseringsstrategi	en kort beskrivelse av	Eksempler
Konsentrisk	Også kalt sentrert. Det teknologiske grunnlaget forblir uendret. Nye produkter produseres og salgsmarkedene utvides.	Ingeniørselskapet produserer spesialiserte produkter, samarbeider med romfartsorganisasjonen og utfører forsvarsordrer. Hilton premium-kjeden bygger hoteller i en rimelig priskategori.
Horisontal	Mulighetene til det allerede erobrede markedet og tilgjengelige teknologier brukes. Selskapet produserer nye produktprøver rettet mot sine tradisjonelle forbrukere.	Selskapet, som kun produserte TV-er, utvider sortimentet til å omfatte satellittmottakssystemer, DVD-spillere, lydutstyr og andre elektroniske forbrukerenheter basert på komplementaritet.
Konglomerat	Også kalt konglomerativ. Det anses som det vanskeligste å implementere. I motsetning til sentralisert og horisontal diversifisering, innebærer det produksjon av grunnleggende nye produkter som tidligere ikke var karakteristiske for et gitt selskap. Krever betydelige utgifter til ressurser, tiltrekning av kvalifisert personell, ytterligere markedsundersøkelser, annonsering, ledelsesrestrukturering og andre nødvendige tiltak.	Oppkjøp av et oljeproduserende selskap av et mediekonsern. Andre eksempler på konglomeratdiversifisering: en bank oppretter et eiendomsbyrå, et flyselskap absorberer en hotellkjede, etc.

Basert på de listede strategiene skilles følgende typer diversifisering:

Typer diversifiseringsstrategi	en kort beskrivelse av	Situasjoner
Ikke relatert	En konglomeratstrategi brukes for implementering. Både produkter og markeder blir nye. Bruk av gamle teknologiske ressurser er utelukket.	Overtakelse eller anskaffelse av nye eiendeler skjer oftest "av og til", til minimal kostnad. Kriteriet for prioritert utvelgelse er utsiktene til akselerert økonomisk vekst.
Koblet (kan være vertikal eller horisontal)	Vertikal. Uten å endre de generelle teknologiske prinsippene bygges nye tilhørende kapasiteter opp. For eksempel kan pellets produsert av metallurgiske selskaper ved deres prosessanlegg brukes i deres egen teknologiske syklus eller selges til tredjepartsforbrukere.	Produksjon (kapasitet) anskaffes eller absorberes for produksjon av andre varer med lignende profil.
	Horisontal. Selskaper som produserer det samme produktet, men i andre regioner og land, absorberes for å utvide markedene geografisk.	Utvidelse av horisontal diversifisering i markedet skjer oftest gjennom oppkjøp av konkurrerende selskaper.
Kombinert	En kombinasjon av relatert og urelatert diversifisering.	Implementering av en hybrid utvidelse krever ekstremt kraftige ressurser. Slik diversifisering som metode er kun tilgjengelig for transnasjonale selskaper.

Diversifisering av investeringsporteføljen

En investeringsportefølje er en samling verdipapirer som eies av én eier. Den er på sin side delt inn i pakker som består av aksjer, obligasjoner, valuta eller forpliktelser, som hver settes i omløp av én utsteder.

Det er klart at jo lavere antall typer verdipapirer i porteføljen er, desto høyere er risikoen ved å investere i verdipapirer. Prinsippet om å diversifisere investeringer er det samme som i alle andre tilfeller, men aksjemarkedet har sine egne egenskaper. Det anbefales at porteføljen deles inn i pakker med følgende egenskaper:

• Lønnsomhet. I seg selv er mangfold av tvilsom verdi dersom verdipapirene ikke gir innehaveren akseptable renter, det vil si reell fortjeneste.
• Bransjediversifisering. Ikke bare enkeltbedrifter, men også hele sektorer av verdensøkonomien (gruvedrift, jernholdig eller ikke-jernholdig metallurgi, IT, maskinteknikk) er utsatt for påvirkning av kriser og andre vanskelige å forutsi force majeure-omstendigheter.
• Inndeling etter aktivaklasse. Disse kan være aksjer, obligasjoner, verdipapirfond eller andre typer verdipapirer, inkludert valuta. For eksempel, med utbruddet av den globale krisen i 2008, led eiere av mange eiendeler, mens eiere av store summer av dollar, euro og edle metaller kom til gode.
• Ulik territoriell tilhørighet. Aksje- og valutakurser kan avhenge av opprinnelseslandet, situasjonen der og andre omstendigheter, inkludert for eksempel naturkatastrofer, masseuro, kriger osv. Diversifisering av investeringer i regionen innebærer at verdipapirer utstedes i ulike land.
• Fravær av gjensidig korrelasjon. Sikkerheten ved investeringer i prosjekter med selvstendig inntekt er med andre ord mye høyere enn investeringer i relaterte virksomheter eller bransjer. Et eksempel er situasjonen med nedgang i aktiviteten i det nye eiendomsmarkedet. Byggingen vil bremse ned, noe som vil føre til stagnasjon av bedrifter som produserer murstein, sement og andre materialer.
• Diversifisering av innskudd. Du bør ikke ha alle pengene dine i én bank, uansett hvor gunstige betingelser den gir.

Basert på egenskapene ovenfor kan vi konkludere med at høy diversifisering av investeringsporteføljen er prosessen med den mest rasjonelle allokeringen av midler i ulike typer inntektsgenererende eiendeler. Samtidig er det en sjanse for at et fall i fortjeneste fra en pakke vil bli kompensert av en økning i kostnadene til en annen.

Det samme prinsippet brukes av finansinstitusjoner når de planlegger utstedelse av lånte midler. Diversifisering av låneporteføljen til en forretningsbank i det russiske markedet innebærer å dele den inn i følgende kategorier:

• Grupper av låntakere. Oftest gjennomføres diversifisering ved å sette grenser for utstedelse av forbrukslån i prosent eller absolutt.
• Akseptert pant. Dersom markedsprisen for en eller annen type pant (eiendom, biler etc.) faller, kan banken komme i en vanskelig posisjon ved salg.
• Renter. Fleksibiliteten til periodiseringssystemet fungerer som et verktøy for å minimere risiko.
• Tilbakebetalingsbetingelser. Finansinstitusjonen diversifiserer lånene på en slik måte at de opprettholder en jevnhet i innkommende kontantstrømmer. Ellers kan det oppstå problemer med kapitalomsetningen.

For å tjene penger på å handle verdipapirer, må du risikere noe, kjøpe noe. Nesten hele vanskeligheten med å investere ligger i profesjonell risikostyring. Det er et spesielt konsept for "risikospredning". I denne artikkelen vil vi se på dette konseptet i detalj, hvordan du kan diversifisere investeringsporteføljen din på riktig måte for å minimere risikoen uten å begrense inntekten din.

1. Hva er risikospredning i enkle ord

Noen ganger kalles det også ganske enkelt diversifisering av fond, penger, portefølje osv. Faktisk er de ett og det samme. Jeg foretrekker å si at jeg diversifiserer ikke risiko, men fond.

Det er et velkjent ordtak som fullt ut fanger essensen av porteføljediversifisering: "ikke legg alle eggene dine i en kurv."

2. Hvorfor er det nødvendig med diversifisering av eiendeler?

Diversifisering av aktiva lar deg redusere investeringsrisikoen ved å fordele midler mellom ulike finansielle instrumenter. For eksempel, hvis du kjøper aksjer i bare ett super lovende selskap, er det fortsatt en risiko for at prisen kan falle betydelig (for eksempel på grunn av den generelle situasjonen på markedet eller interne problemer). I stedet for en tosifret inntekt får investoren et tap. Etter en tid kan selskapet gjenopprette sin posisjon og verdi, men det må vente, og muligens i svært lang tid.

Husk hovedideen med å investere: spar og tjen. Dessuten så mye som mulig og så stabilt som mulig. Stabilitet og fortjenestemarginer er motstridende egenskaper. Jo lavere risiko, jo lavere avkastning. Og omvendt: en stor risiko gir muligheten til å få store penger.

Hver investor må finne et rimelig kompromiss i forholdet mellom risiko og avkastning. Hva ville du for eksempel valgt: 7 % avkastning med null risiko, gjennomsnittlig avkastning på 12 % med 5 % risiko, eller gjennomsnittlig avkastning på 15 % med 9 % risiko? Avhengig av svaret vil det være ulike tilnærminger til å sammenstille investeringsporteføljen din.

3. Eksempler på diversifisering

Så for å alltid tjene penger, må du investere i ulike instrumenter. Invester for eksempel i aksjer og obligasjoner. Det optimale forholdet anses å være henholdsvis 35%/65%. Dermed er vi garantert å få inntekter fra kupongen på obligasjonen og har en god mulighet til å tjene penger på veksten av aksjer og også motta utbytte.

Denne porteføljen kan allerede kalles diversifisert, siden den har relativt lav risiko og gode inntekter. Generelt anbefales det å investere mellom 25 % og 75 % av kapitalen din i aksjer. Resten er i obligasjoner. Naturligvis, i tilfelle når 75% av midlene holdes i aksjer, kan investoren motta maksimal inntekt i tilfelle vekst og maksimalt tap i tilfelle nedgang i markedet.

For å maksimere risikospredning bør du kjøpe aksjer i selskaper fra ulike sektorer av økonomien: finans, energi, telekommunikasjon, etc. Ofte kan en sektor stagnere mens en annen vokser. For å jevne ut denne situasjonen, anbefales det å delvis investere i alt. Samtidig er det viktig å kjøpe kun lederne i din sektor. Tvert imot er det verdt å bli kvitt de svake.

Spørsmålet "hvordan velge hvor du skal investere og hvor ofte du skal vurdere porteføljen din" er et stort tema. Gerald Appel skrev en hel bok om å "slå finansmarkedet." Hele denne boken har bare ett mål: å skape en optimal portefølje og tjene penger. Jeg anbefaler deg også å ta hensyn til Graham Benjamins bok "The Intelligent Investor", den er gammel, men den har mange punkter som en investor bør vite.

4. Klassifisering av investeringsrisiko

Det er mange alternativer for hvordan investeringsrisiko kan klassifiseres:

1. Stat(problemer innenfor staten og dens forhold til andre, kriger, konflikter, lovgivning)
2. Økonomiske (globale og innenlandske kriser)
3. Investeringsinstrumentsegment(kriser i ulike segmenter av økonomien: eiendom, bil, finans, bankkrise)
4. Selskaper (risikoen til et enkelt selskap)
5. Råvarer (sterke svingninger i viktige råvarer: olje, gass, stål, etc.)

5. Diversifisering av ikke-korrelerte instrumenter

Det er nødvendig å velge finansielle instrumenter for diversifisering med fullstendig mangel på korrelasjon mellom dem. For eksempel, når man investerer i aksjer i russiske og amerikanske selskaper, vil det være en sterk korrelasjon. Hvis det amerikanske markedet begynner å falle, vil det russiske markedet med 100 % sannsynlighet også falle. Derfor vil det i dette tilfellet ikke være noen porteføljediversifisering.

Historien har vist at amerikanske og asiatiske aksjer ikke korrelerer godt, så det kan være lurt å vurdere delvis diversifisering på tvers av selskaper i disse to landene. I fremtiden kan situasjonen endre seg og det kan være verdt å se seg om etter andre urelaterte markeder.

Det er fornuftig å investere i pålitelige aksjer (blue chips). For eksempel i lederne av deres bransjer. En strategi som fungerer godt er at det etter hvert kvartal overføres midler til de selskapene som har vist størst vekst. Dermed vil porteføljen din alltid inneholde kun de sterkeste verdipapirene.

6. Diversifiseringsalternativer – hvordan redusere investeringsrisikoen

Nedenfor vil vi vurdere alle alternativer for risikospredning, der de investerte midlene vil bli jevnt fordelt. Det ideelle er å alltid opprettholde en balansert portefølje som er motstandsdyktig mot alle typer risiko.

Merk

Det er fornuftig å diversifisere risiko bare hvis du har "anstendig" sparing. Hvis investeringsbeløpet er lite, kan du kun investere penger i ett av alternativene som er oppført nedenfor. Det optimale investeringsbeløpet bør være minst 1 million rubler i hver sektor. Hvis hele beløpet ditt er mindre enn 1 million rubler, er det liten vits i å dele det opp i små deler.

6.1. Kjøp av verdipapirer

Gruppen av verdipapirer omfatter i hovedsak aksjer og obligasjoner. Kanskje er investering i denne typen aktiva den vanligste måten blant fond og investorer å bevare og øke sine midler på. I gjennomsnitt gir den enkleste "kjøp og hold"-strategien 10-20 % per år. Du kan få mer hvis du spekulerer på priser.

Som regel er det verdt å investere i prosenter fra 30 % til 50 % i aksjer, fra 50 % til 70 % i obligasjoner. Dersom denne andelen brytes, omfordele midler en gang i kvartalet.

Dessuten vil jeg fortsatt vurdere trender. Hvis den generelle trenden er nedadgående, er det verdt å vente ut dette kvartalet til bedre tider. Fall i aksjemarkedene skjer regelmessig og varer vanligvis ikke mer enn 6 måneder. Under kriser kan fallet vare i opptil to eller flere år. Men slike manøvrer vil kreve handelskunnskap.

Investeringer bør gjøres i verdipapirer fra ulike bransjer – dette er et viktig poeng. Som regel råder trender i markedene. Hvis hele finanssektoren vokser, betyr ikke dette at metallurger vokser. Du kan jevne ut disse situasjonene ved ganske enkelt å investere penger jevnt i ulike sektorer.

Vanlige personer har ikke direkte tilgang til børshandel. For å kjøpe verdipapirer må du opprette en konto hos spesialiserte meglere. Jeg anbefaler å jobbe med følgende to:

De har de laveste provisjonene for handel med verdipapirer, og har en komplett liste over MICEX-aktiva. De inntar en ledende posisjon når det gjelder antall kunder. Jeg anbefaler dem for jobb.

6.2. Kjøpe en eiendom

Å investere i eiendom er fornuftig i perioder med økonomisk ro eller vekst. Under kriser blir det billigere. Derfor vil du ikke kunne tjene penger på dette, men det er en flott mulighet til å kjøpe et stykke eiendom billig, men det er verdt å huske at for øyeblikket er verdipapirer også veldig billige, så det er noen ganger vanskelig å velge hva du skal kjøpe.

Det er best å kjøpe flere leiligheter for å leie dem ut. Vi anbefaler å investere bare en del av pengene i eiendom (ikke mer enn 50%), siden dette er langt fra det beste alternativet for å tjene penger.

Generelt gir eiendom over hele perioden, tatt i betraktning leieinntekter og stigende priser, bare 5-10% per år. Dette tilsvarer fortjeneste fra bankinnskudd. Men på den annen side er det en mer pålitelig ressurs enn å beholde formuen din i fiat-penger.

Det er en egen artikkel om investering i eiendom på nettsiden:

6.3. Kjøpe "sterke" valutaer

Det er fornuftig å beholde en del av sparepengene dine i "stor" valuta. Som praksis viser, oppstår kriser med jevne mellomrom i Russland når rubelen faller kraftig (devaluering oppstår). I følge statistikk faller rubelen hvert 20. år til dollaren med det halve.

Bare å lagre penger i utenlandsk valuta ville være ineffektivt. Tross alt skal penger fungere. Hvilke alternativer er det? Hvor skal man investere utenlandsk valuta? Kanskje for bankinnskudd? Men prisene det vil være bare 1-2% per år, som er ubetydelig, men fortsatt bedre enn ingenting.

Jeg anbefaler å se på alternativer for å investere i utenlandske aksjer (avkastning 10-25%) eller euroobligasjoner (5-7%). Som du kan se, er avkastningen på disse instrumentene mye høyere.

For de som ønsker å ta en risiko og komme inn i handel, anbefaler jeg å lese følgende materiale:

6.4. Investering i aksjefond

Verdipapirfond (investeringsfond) gir utmerkede muligheter til å øke kapitalen din. De er i utgangspunktet godt diversifisert over en rekke eiendeler. Men i kriseperioder faller de også.

Det er fornuftig å investere her for ikke å måtte håndtere investeringsporteføljen din selv. Du kan velge de beste fondene og investere i dem. Det viktigste er å investere i flere samtidig.

En liten avgift vil bli belastet for å administrere midlene dine. Personlig ser det ut til at dette ikke er den beste måten å lagre penger på, siden lønnsomheten varierer veldig. Verdipapirfond kopierer faktisk aksjemarkedsindeksen, og du må betale for tjenestene deres. Det er bedre da å kjøpe de samme verdipapirene selv. Samtidig vil du ha fleksibilitet i å ta beslutninger.

6.5. Bankinnskudd

Innskudd har alltid vært og er fortsatt et av de mest populære alternativene for å spare penger. Det er bedre enn å ha penger under puten. Imidlertid er rentene fortsatt lavere enn inflasjonen, så innskuddet er kun et alternativ for å spare.

Det er også praktisk at du kan tjene månedlige renter på kontoen slik at du kan leve av den.

6.6. Investering i kryptovalutaer

Siden 2015 begynte en ny retning for å investere i "kryptovaluta" å bli introdusert massevis. De vokser sterkt i pris og har alle muligheter til å okkupere en av de viktigste stedene innen finans, så det er fornuftig å investere deler av midlene dine i det.