FAKTORINGU(faktoring në anglisht) - një lloj operacioni tregtar dhe komisioni, i kombinuar me kreditimin e kapitalit qarkullues të klientit, një lloj shërbimi financiar i ofruar nga bankat e nivelit të dytë, firmat e tyre të faktorit filial për firmat (klientët) të vogla dhe të mesme. Thelbi i shërbimeve është që firma faktor fiton të drejtën për të mbledhur borxhet nga klientët dhe i paguan pjesërisht kërkesat e klientëve ndaj debitorëve të tyre, duke i kthyer borxhet në masën 70 deri në 90% përpara afatit të pagesës së tyre nga debitori. Pjesa tjetër e borxhit, minus interesat, u kthehet klientëve pasi debitori të shlyejë të gjithë borxhin. Si rezultat, klientit të firmës faktor i jepet mundësia të shlyejë më shpejt borxhet, për të cilat i paguan një përqindje të caktuar firmës faktor. Kur faktoringu kryhet, klienti transferon të drejtën e tij për të marrë një borxh nga debitori tek firma e faktorit. Faktoringu u ngrit në shekujt XVI-XVII. si një operacion i rishitësve, dhe më pas fitoi formën e huadhënies.
Krahasuar me kreditimin, faktoringu ka një sërë përparësish të rëndësishme:
1. Kolateral. Ndryshe nga kreditimi, ku në shumicën e rasteve kërkohet kolateral material i detyrueshëm (aktive fikse, mallra në qarkullim, lëndë të para, etj.), në operacionet e faktoringut, llogaritë e arkëtueshme të shoqërisë veprojnë si kolateral.
2. Vlerësimi i gjendjes financiare. Kërkesat strikte për gjendjen financiare të shoqërisë dhe cilësinë e pasqyrave financiare kanë më pak efekt në vendimin pozitiv të emetimit në faktoring sesa në kreditim. Kompanitë e faktoringut janë më të interesuara për cilësinë dhe diversifikimin e të arkëtueshmeve nga furnizuesit.
3. Skema fleksibile e punës. Ndryshe nga kreditimi, faktoringu nuk i lidh duart e drejtorëve financiarë në një mënyrë të tillë me afate të ngurtë kohore (në huadhënie, një herë ose sipas një plani të miratuar përdoret për të tërhequr fonde krediti dhe pagesa të ngjashme). Financimi i faktoringut kryhet me dërgimin e mallrave te debitorët e miratuar dhe në fakt në proporcion me vëllimin e shitjeve. Shlyerja e financimit të faktoringut kryhet në momentin e pagesës për mallrat e dërguara nga debitorët.
4. Norma të larta të rritjes së shitjeve. Financimi më "fleksibël" dhe i përhershëm në faktoring, së bashku me menaxhimin efektiv të llogarive të arkëtueshme, ju lejon të rrisni xhiron e kompanisë me një ritëm më të shpejtë. Me dërgimin e mallit te debitorët e miratuar financohet 90% e shumës së çdo dërgese. Kështu, vëllimi i financimit rritet në raport me vëllimin e shitjeve.
Edhe llogaritjet më të thjeshta tregojnë se, në kushte të barabarta, faktoringu bën të mundur rritjen e xhiros dy herë më shpejt në një vit në krahasim me kreditimin për të rimbushur kapitalin qarkullues. Duke përdorur faktoringun me marrjen e financimit nga Factor menjëherë pas dërgesës së mallit, ju gjithmonë do të keni fonde për prodhimin / blerjen dhe shitjen e mallit, pa pritur pagesën nga blerësit për mallrat e dërguara më parë.
Përveç kësaj, faktoringu nuk është vetëm financim. Një gamë e plotë e shërbimeve të faktoringut përfshin menaxhimin e të arkëtueshmeve, duke mbuluar një sërë rreziqesh (humbje likuiditeti, kredi, inflacion, valutë), shërbime informacioni dhe analitike (IT speciale që ju lejon të kontrolloni lëvizjen e fondeve, gjendjen aktuale të të arkëtueshmeve, disiplinën e pagesave të blerësve, planifikimin e flukseve financiare ditore të kompanive dhe gjenerimin e raporteve analitike për vendimet e menaxhimit). Këto shërbime formojnë vlerën e shtuar të faktoringut, i cili e dallon faktoringun nga kreditimi konvencional.
Karakteristikat krahasuese të faktoringut, kredisë dhe mbitërheqjes
| Faktoringu | Kredia | Overdraft |
|---|---|---|
| Shlyhet nga paratë e marra nga debitorët e klientit. | Kthyer në Bankë nga huamarrësi | Kthyer në Bankë nga huamarrësi |
| Paguar për periudhën e shtyrjes aktuale të pagesës (deri në 90 - 120 ditë kalendarike) | Lëshuar për një periudhë të caktuar. | Kushtet e rrepta për përdorimin e këstit përcaktohen, si rregull, jo më shumë se 30 ditë |
| Paguhet në ditën e dorëzimit të mallit | Në datën e përcaktuar me marrëveshjen e huasë | Afati i kontratës është i kufizuar |
| Nuk kërkohet kalimi i kompanisë në shërbimet e menaxhimit të parave të gatshme në Bankë | Siguron kalimin e huamarrësit në shërbimet e shlyerjes dhe cash-it në Bankë | |
| Nuk kërkohet kolateral | Lëshohet me vlerë dhe parashikon qarkullim në llogarinë rrjedhëse, në përputhje me shumën e kredisë | Është parashikuar të mbahet një qarkullim i caktuar (5:1) në llogarinë rrjedhëse. Nuk kërkohet kolateral |
| Madhësia nuk është e kufizuar dhe mund të rritet me rritjen e vëllimit të shitjeve të klientit. | Lëshuar për një shumë të paracaktuar | Kufiri vendoset në masën 15-50% të të ardhurave mujore të kredisë në llogarinë rrjedhëse të huamarrësit. |
| Shlyhet në ditën e pagesës faktike nga debitori i mallit të dorëzuar | E pagueshme në një datë të paracaktuar | Të gjitha faturat e kredisë debitohen automatikisht nga llogaria rrjedhëse për të shlyer mbitërheqjen dhe interesin mbi të |
| Financimi i faktoringut paguhet automatikisht me paraqitjen e fletëdorëzimit dhe faturës | Për të marrë një kredi, duhet të hartoni një numër të madh dokumentesh | Për të marrë një mbitërheqje, është e nevojshme të hartoni një numër të madh dokumentesh |
| Vazhdon pafundësisht | Shlyerja nuk garanton një të re | |
| Shoqërohet nga një shërbim që përfshin: menaxhimin e të arkëtueshmeve, mbulimin e rreziqeve që lidhen me dërgesat në bazë pagese të shtyrë, konsultimin dhe shumë më tepër | Gjatë dhënies së huasë, përveç sigurimit të fondeve për klientin dhe RKO-në, Banka nuk i ofron huamarrësit asnjë shërbim shtesë. | Në rast të një overdrafti, përveç sigurimit të fondeve për klientin dhe RKO-në, Banka nuk i ofron huamarrësit asnjë shërbim shtesë. |
të gjitha informacionet në lidhje me faktorizimin u siguruan nga Yandex dhe Wikipedia.
Komision - operacione ndërmjetësuese të kryera nga bankat për llogari të klientëve me tarifë - komision. Ky grup i operacioneve bankare quhet shërbime. Dalloj shërbimet e shlyerjes që lidhen me zbatimin e shlyerjeve vendase dhe ndërkombëtare, shërbimet e besimit për blerjen dhe shitjen nga një bankë për llogari të klientëve të letrave me vlerë, valutës së huaj, metaleve të çmuara, ndërmjetësimit në vendosjen e aksioneve, obligacioneve, kontabilitetit, konsulencës. shërbime etj.
Në aktivitetet e bankave, përdoren gjerësisht llojet e mëposhtme të operacioneve ndërmjetësuese të komisioneve:
Në një transaksion leasing, si rregull, përfshihen tre palë: furnizuesi i pajisjeve, qiradhënësi dhe qiramarrësi. Kuptimi i transaksionit të leasing-ut është i tillë që banka (si qiradhënës) fiton me shpenzimet e veta pronën (asetet fikse) nga furnizuesi i pajisjeve, duke i siguruar atij pagesën 100% dhe duke e mbajtur pronësinë, ia transferon këtë pajisje për përdorim të përkohshëm qiramarrësit. mbi kushtet e marrjes së pagesave të qirasë nga qiramarrësi (pagesat e qirasë).
Për të zgjidhur çështjen e financimit, banka studion nivelin e përfitimit të klientit, bën një vlerësim ekspert për mundësinë e përdorimit korrekt dhe efikas të objektit të leasing-ut.
Elementet kryesore të lizingut janë:
objekt i qiradhënies - pasuri materiale që nuk shkatërrohen gjatë një cikli prodhimi;
subjektet e lizingut - palët e përfshira në transaksionin e lizingut (qiradhënësi, qiramarrësi dhe furnizuesi);
afati i qirasë - periudha e vlefshmërisë së marrëveshjes së lizingut.
pagesat e lizingut - një pagesë e bërë nga qiramarrësi ndaj qiradhënësit për dhënien e të drejtës për të përdorur objektin e lizingut. Gjatë përcaktimit të pagesave të qirasë, merren parasysh: amortizimi, pagesa për burimet e tërhequra nga qiradhënësi për të kryer transaksionin, marzhi i qirasë (1-3%), primi i rrezikut, shuma e të cilit varet nga niveli i llojeve të ndryshme. të rreziqeve që përballon qiradhënësi.
Ekzistojnë klasifikimet e mëposhtme të formave të qiradhënies:
sipas përbërjes së pjesëmarrësve:
direkte, në të cilën pronari i pronës jep në mënyrë të pavarur objektin (transaksion dypalësh);
indirekte, kur transferimi i pasurisë bëhet nëpërmjet një ndërmjetësi (transaksion trepalësh dhe monolateral);
kthimi me qira është një rast i veçantë i qiradhënies direkte, thelbi i të cilit është që shoqëria leasing merr pajisje nga pronari dhe ia jep me qira atij.
për objektin e qiradhënies:
dhënia me qira e sendeve të luajtshme;
dhënia me qira e pasurive të paluajtshme;
dhënia me qira e pronës që ishte në funksion.
mirëmbajtja e objektit të qiradhënies:
leasing i plotë - një lloj leasing në të cilin qiradhënësi ofron një gamë të plotë shërbimesh për servisimin e objektit të qiradhënies;
leasing neto - një lloj leasing në të cilin të gjitha shpenzimet për servisimin e objektit të lizingut përballohen nga qiramarrësi;
leasing me një grup të pjesshëm shërbimesh - leasing, në të cilin qiradhënësi ofron për objektin e lizingut vetëm disa lloje shërbimesh për servisimin e objektit të qiradhënies.
sipas shkallës së kthimit:
qiraja financiare - supozon se gjatë periudhës së kontratës së lizingut qiramarrësi i paguan qiradhënësit të gjithë koston e pronës së dhënë me qira (zhvlerësimi i plotë);
qiraja operative - supozon se dhënia e pronës kryhet për një periudhë më të vogël se periudha e amortizimit. Si rregull, kontrata lidhet për një periudhë nga 2 deri në 5 vjet.
Operacionet e faktorizimit të bankës shoqërohen me dokumente shlyerjeje (fatura) të papaguara që lindin midis prodhuesve dhe konsumatorëve në procesin e shitjes së mallrave dhe shërbimeve, d.m.th. mbledhjen e llogarive të arkëtueshme të klientëve.
Operacioni i faktoringut të bankës bazohet në blerjen nga banka të faturave (kërkesave për pagesë) të furnitorit për produktet e dërguara dhe transferimit nga furnitori në bankë të së drejtës për të kërkuar pagesë nga blerësi i produkteve. Prandaj, operacionet e faktoringut quhen edhe kreditë e shitjeve të furnitorëve ose kreditë e faktoringut të furnizuesit.
Ekzistojnë dy lloje të faktoringut: konvencional (i hapur) - furnizuesi tregon në faturat e tij se pretendimi i është shitur firmës së faktorit; konfidenciale (e fshehur) - asnjë nga palët e furnizuesit nuk është në dijeni të kreditimit të shitjeve të tij nga kompania faktoring.
Shërbimi ndaj klientit Factoring kryhet në bazë kontraktuale. Para lidhjes së kontratës, departamenti i faktoringut të bankës analizon aftësinë kreditore të furnitorit, mbledh dhe studion informacion mbi gjendjen financiare të debitorëve të tij.
Për të reduktuar rrezikun e operacioneve të faktoringut nga pozicioni i bankës, furnizuesi duhet të plotësojë kërkesat e mëposhtme:
prodhojnë produkte dhe shërbime të kërkuara dhe me cilësi të lartë;
kanë ritme të qëndrueshme të rritjes së prodhimit;
të zbatojë kushte të vendosura fort për shitjen e produkteve të prodhuara.
Për të lidhur një marrëveshje faktoringu, furnizuesi duhet t'i dërgojë bankës informacion në lidhje me kërkesat e transferueshme të pagesave:
emrin dhe adresën e çdo paguesi dhe kushtet për shitjen e produkteve tek ai;
shumën e planifikuar të të gjitha kërkesave të caktuara;
shumën e borxhit ekzistues të çdo paguesi dhe të dhënat për verifikimin e llogarive të tij;
informacione të tjera të nevojshme për të vlerësuar statusin e shlyerjeve ndërmjet blerësit dhe furnizuesit për mbledhjen e borxhit, etj.
Për dhënien e një kredie faktoringu, banka mbledh nga klienti i saj një komision, i cili përbëhet nga:
Tarifa e kredisë. Madhësia e tij përcaktohet për periudhën midis marrjes së pagesës nga departamenti i faktoringut dhe datës së marrjes së pagesës nga paguesi në bazë të bilancit të debitit në llogarinë e furnizuesit.
Tarifa e shërbimit. Ajo llogaritet si përqindje e shumës së faturës. Vlera e tij varet nga vëllimi dhe struktura e aktiviteteve prodhuese dhe nga aftësia kreditore e klientëve të saj (nga 0.5 në 3%).
Konfiskimi bankar është blerja nga një bankë e një borxhi të shprehur në një instrument të negociueshëm, si një kambial ose kambial, nga një kreditor pa rekurs. Kjo do të thotë se blerësi i borxhit (forfaitor) merr përsipër detyrimin të heqë dorë nga e drejta e tij për të aplikuar një pretendim regresiv ndaj kreditorit nëse është e pamundur të sigurohet kompensimi nga debitori i tij. Në këtë drejtim, blerja e një detyrimi të negociueshëm ndodh me një zbritje.
Forfaiting është një lloj kreditimi për eksportuesit, shitësit në shitjen e mallrave, më së shpeshti përdoret në transaksionet e tregtisë së jashtme. Kështu, për shembull, një fals (zakonisht një bankë luan rolin e saj) shlyen nga eksportuesi (shitësi) detyrimin monetar të importuesit (blerësit) për të paguar për mallrat që ai bleu menjëherë pas dorëzimit të mallrave dhe ai e bën para kohe, pagesa e plotë ose e pjesshme (zakonisht 70-90 %) e vlerës së mallrave tek eksportuesi. Më pas, fondet i transferohen bankës-forfaitorit në pagesën e mallrave, të paguara nga importuesi (blerësi), i njoftuar se falsi ka kryer pagesën për të. Për pagesën e parakohshme, banka konfiskim ngarkon interesin nga eksportuesi.
Mekanizmi i falsifikimit përdoret në dy lloje transaksionesh:
në transaksionet financiare - për të realizuar shpejt detyrimet financiare afatgjata;
në transaksionet e eksportit për të lehtësuar rrjedhën e parave tek një eksportues që i ka dhënë një kredi një blerësi të huaj.
Periudha e falsifikimit varion nga 180 ditë deri në 5-7 vjet.
Kontratat e forfaiting janë lidhur kryesisht në euro dhe dollarë amerikanë.
Një transaksion i falsifikimit kryhet në disa faza:
përgatitja e transaksionit - kërkesa e eksportuesit merret parasysh nga ana e falësit;
mbledhjen e informacionit për transaksionin e propozuar: afatin, shumën, monedhën, informacionin për importuesin dhe eksportuesin dhe vendndodhjen e tyre;
kryerja e një analize kredie nga një forfaitor bazuar në informacionin e dhënë dhe vendosja e një çmimi për këtë shërbim;
përgatitja nga eksportuesi i një sërë kambialesh dhe garancish mbi to.
Krahasuar me leasing-un, forfaiting karakterizohet nga dokumentacion më i thjeshtë. Në të njëjtën kohë, operacionet e falimentimit dallohen nga një nivel i lartë rreziku për bankën, prandaj, kur kryen këtë lloj operacioni, banka i kushton vëmendje të veçantë mbrojtjes dhe sistemit të menaxhimit të rrezikut.
Me rritjen e aktiveve financiare në vendet e industrializuara, bankat filluan të ofrojnë operacione besimi besimi (besimi - nga fjala besim).
Trustet janë departamente të bankave tregtare që veprojnë në emër të klientëve si administrues i besuar dhe kryejnë operacione që lidhen kryesisht me administrimin e pasurisë, si dhe kryejnë një sërë shërbimesh të tjera.
Bankat kryejnë transaksione fiduciare për individë, biznese, firma, shoqëri bamirësie dhe institucione të tjera.
Në përgjithësi, operacionet e besimit mund të ndahen në tre lloje:
Menaxhimi i trashëgimisë - me marrëveshje të individëve, ai përfshin përmbushjen e një sërë detyrash nga ekzekutuesi i departamentit të besimit të bankës. Ato kryesore janë, në përputhje me testamentin me shkrim ose me urdhër të gjykatës, mbledhja dhe sigurimi i pasurisë së trashëgimtarit, pagesa e shpenzimeve administrative, borxhet, taksat, shpërndarja e pasurisë midis trashëgimtarëve dhe ofrimi i shërbimeve personale për anëtarët e familjes.
Kryerja e operacioneve me prokurë dhe në lidhje me kujdestarinë - kryerja nga punonjësit e departamenteve të besimit të një banke tregtare të funksioneve të kujdestarisë ndaj të miturve, personave të paaftë. Opsioni më i zakonshëm janë transaksionet me prokurë që lidhen me menaxhimin e pronës mbi bazën e besimit. Ato lindin si rezultat i një marrëveshjeje midis principalit dhe administratorit të besuar dhe shoqërohen me kalimin e pasurisë tek administratori i besuar, i cili më pas e zotëron atë dhe e disponon atë në interes të principalit. Në të njëjtën kohë, banka mund të ruajë pronën, të investojë, të disponojë shumën e principalit dhe të ardhurat në përputhje me kushtet e marrëveshjes.
Shërbimet e agjencisë - departamentet e besimit të bankave tregtare kryejnë funksionet e një agjenti. Nëse transaksionet përfshijnë pronën, atëherë pronësia dhe kontrolli i mbeten pronarit. Shërbimet kryesore janë ruajtja dhe asgjësimi i aseteve, menaxhimi i pronës, shërbimet ligjore dhe shërbimet e tjera të agjencisë.
Për operacionet e besimit, bankat marrin gjithashtu një komision, shuma e të cilit në shumicën e rasteve përcaktohet në bazë kontraktuale, pasi sasia e punës ndryshon sipas llojit të operacionit. Komisioni mund të përbëhet nga një zbritje vjetore nga të ardhurat e besimit, një kontribut vjetor nga shuma e principalit dhe, në disa raste, nga shuma e principalit në fund të marrëveshjes së besimit. Në të njëjtën kohë, banka duhet të marrë parasysh që vëllimi i operacioneve të besimit duhet të jetë i tillë që të kompensojë kostot që lidhen me këto operacione dhe të sigurojë që banka të marrë një fitim.
Fjalor:
Operacionet aktive të bankës janë operacionet e bankës, nëpërmjet të cilave bankat shpërndajnë burimet që kanë në dispozicion për të gjeneruar fitim dhe për të ruajtur likuiditetin.
Transaksionet e garancisë - operacionet bankare për emetimin (garantimin) e pagesës së borxhit të klientit ndaj një pale të tretë me paraqitjen e kushteve të caktuara; gjenerojnë tarifa për bankat.
Kredi (kredi) - operacionet e bankës për të siguruar (lëshuar) fonde për huamarrësin në bazë të urgjencës, shlyerjes dhe pagesës.
Leasing është një qira afatgjatë. Bankat u japin ndërmarrjeve me qira lloje të ndryshme të pasurive të luajtshme dhe të paluajtshme dhe lidhin marrëveshje qiraje me to.
Factoring - (anglisht factoring nga faktor - agjent, ndërmjetës) - është një lloj operacioni tregtar dhe komisioni, i kombinuar me kreditimin e kapitalit qarkullues të klientit.
Konfiskimi bankar është blerja nga një bankë e një borxhi të shprehur në një instrument të negociueshëm, si një kambial ose kambial, nga një kreditor pa rekurs.
sistemi monetar botëror është një mekanizëm që lidh ekonomitë kombëtare individuale në një ekonomi të vetme botërore. Ai është krijuar për të krijuar kushte të favorshme për zhvillimin e bashkëpunimit ekonomik ndërmjet vendeve.
MVS duhet të plotësojë kërkesat e mëposhtme:
Sigurimi i marrëdhënieve ekonomike ndërkombëtare me një numër të mjaftueshëm mjetesh pagese të afta për të kryer rolin e parasë botërore;
Të ketë stabilitet të mjaftueshëm për një kohë të gjatë;
Të jetë fleksibël, të përshtatet me kushtet në ndryshim të qarkullimit ekonomik ndërkombëtar;
Sigurohuni që të gjithë pjesëmarrësit në marrëdhëniet ekonomike ndërkombëtare të kenë një ekuilibër të interesave të tyre në sferën monetare.
Natyra e IWS përcaktohet nga zhvillimi i marrëdhënieve ekonomike ndërkombëtare, sistemet monetare kombëtare, shtrirja e forcave në skenën botërore dhe interesat kombëtare të shteteve udhëheqëse. Si rezultat, MVS po ndryshon vazhdimisht. Evolucioni i IAM përsërit transformimin e qarkullimit të brendshëm monetar në një formë specifike dhe me një vonesë të konsiderueshme. MVS është një formë e organizimit të marrëdhënieve valutore, e cila është zhvilluar historikisht dhe është e përfshirë në një marrëveshje midis vendeve.Është një kod sjelljeje si për subjektet private të transaksioneve valutore ashtu edhe për shtetet në përgjithësi.
MVS supozon praninë e sa vijon i madhelementet:
mjete ndërkombëtare të pagesës që luajnë rolin e parasë botërore;
kushtet dhe regjimet e konvertueshmërisë së monedhave;
mekanizmi dhe regjimi i kurseve të këmbimit;
format e pagesave nderkombetare;
instrumentet e kredisë në qarkullim dhe procedura e përdorimit të tyre në shlyerjet ndërkombëtare;
aktivet likuide ndërkombëtare dhe procedura për rregullimin e tyre;
regjimi i tregjeve ndërkombëtare të monedhës dhe arit dhe institucioneve ndërshtetërore që rregullojnë marrëdhëniet valutore.
Elementi kryesor i çdo sistemi monetar janë mjetet ndërkombëtare të pagesës që kryejnë rolin e parasë botërore brenda këtij sistemi. Siç u përmend tashmë, ari, monedhat rezervë, njësitë e monedhës ndërkombëtare veprojnë si mjete ndërkombëtare pagese në faza të ndryshme të zhvillimit të një ekonomie tregu. Për nga natyra e tij, vetëm ari mund të përmbushë rolin e parasë botërore, pasi ai ka vlerën e vet dhe për këtë arsye siguron shlyerjen përfundimtare të borxheve. Megjithatë, nën dominimin e parasë së kredisë fiat, këtë funksion e marrin përsipër monedhat rezervë.
Rezervoni monedhat- këto janë monedha me konvertibilitet të plotë, që u përkasin vendeve që zënë një pozicion dominues në prodhimin, tregtinë botërore, kanë një sistem të gjerë kreditimi të fortë, një treg financiar të zhvilluar dhe sasi të konsiderueshme likuiditeti ndërkombëtar. Në kushtet moderne, monedha të tilla janë dollari amerikan, jenit japonez, sterlina britanike, marka gjermane dhe franga franceze. Monedhat rezervë nuk kanë vlerën e tyre të brendshme, janë detyrime borxhi të bankave qendrore që emetojnë këto monedha, dhe për këtë arsye transferojnë vetëm borxhe nga një vend në tjetrin. Norma e valutave rezervë varet tërësisht nga gjendja e ekonomisë kombëtare. Për më tepër, statusi i një monedhe rezervë i jep vendit emetues mundësinë që të paguajë deficitin e bilancit të pagesave me monedhën e vet dhe kështu të jetojë me kredi. Këto mangësi të monedhave rezervë çuan në shfaqjen e parave botërore të krijuara artificialisht SDR dhe ECU, mbi bazën e të cilave u ngrit sot euro.
euro -monedhën e përbashkët të vendeve të Bashkimit Monetar Evropian (EMU). Euro emetohet nga Sistemi Evropian i Bankave Qendrore (ESCB), i cili është formuar nga Banka Qendrore Evropiane mbikombëtare (BQE) dhe bankat qendrore kombëtare të vendeve anëtare të EMU. Duke qenë se futja e euros në qarkullim është projektuar për një periudhë mjaft të gjatë kohore, kriteri kryesor për emetimin e euros është kërkesa për të. Vlera ose kursi i këmbimit të euros përcaktohet nga parimi i një "shporte valutore", e cila përfshin monedhat e të gjitha vendeve në zonën e euros. Euro është monedha e vetme e zonës, e krijuar kryesisht për t'i shërbyer qarkullimit privat dhe vetëm atëherë përdoret si instrument për shlyerjen e detyrimeve të borxhit ndërkombëtar; U hodh në qarkullim në vitin 1999.
Natyra e mjeteve ndërkombëtare të pagesës të përdorura përcakton elementë të tillë të rëndësishëm të sistemit monetar si konvertueshmëria, kursi i këmbimit, aktivet likuide ndërkombëtare, etj. Në kushtet kur ari luan rolin e parasë botërore, të gjitha monedhat janë absolutisht të konvertueshme, kursi i këmbimit formohet në bazë të raportit të sasive të peshës së arit në çdo monedhë dhe është i qëndrueshëm dhe fiks. Me kalimin në përdorimin e valutave rezervë, konvertueshmëria e valutave dhe kursi i këmbimit fillojnë të varen nga gjendja e ekonomisë në vend. Monedha mund të jetë plotësisht e konvertueshme, pjesërisht e konvertueshme dhe e pakonvertueshme dhe kursi i këmbimit mund të jetë fiks ose i ndryshueshëm. Natyra e mjeteve ndërkombëtare të pagesës, regjimi përkatës i konvertueshmërisë dhe regjimi i kursit të këmbimit përcaktojnë llojin e sistemit monetar botëror.
Kursi i këmbimit. Faktorët e formimit të tij
Kursi i këmbimitështë çmimi i monedhës së një vendi i shprehur në monedhën e një vendi tjetër. Nëse i përmbahemi teorisë së vlerës së punës dhe supozojmë se çmimi bazohet në vlerën e mallit, atëherë është e qartë se kursi i këmbimit duhet të ketë bazën e vet të kostos dhe, si çmimi i çdo malli tjetër, të luhatet rreth kësaj. bazë në varësi të kërkesës për valutë dhe vlerës së saj.oferta.
Sipas standardit të arit, ekzistenca e një baze të tillë kostoje për kursin e këmbimit ishte e dukshme. Faktori formues i normës ishte përmbajtja e peshës së metalit në njësi monetare. E menjëhershme baza e kostos së kursit të këmbimit- monedhë ose barazi monetare, që përfaqëson raportin e peshës së arit në njësinë monetare të një vendi me përmbajtjen e peshës së arit në njësinë monetare të një vendi tjetër. Meqenëse, në qarkullimin e arit, përmbajtja e peshës së arit në njësinë monetare është e qëndrueshme, dhe barazia monetare ishte e qëndrueshme. Për rrjedhojë, baza vlerore e vetë kursit të këmbimit ishte gjithashtu e qëndrueshme. Megjithatë, kursi i këmbimit nuk ishte i qëndrueshëm. Ai, ashtu si çmimi i mallrave të zakonshëm, luhatej rreth një barazie të qëndrueshme monetare, në varësi të ofertës dhe kërkesës për monedhën.
Me kalimin në paratë e letrës, të cilat nuk mund të këmbehen me ar, baza e dukshme për formimin e kursit të këmbimit zhduket. Në këto kushte, ekzistojnë disa teori të kursit të këmbimit. Teoria më e zakonshme dhe e justifikuar e kursit të këmbimit është aktualisht teori barazia e fuqisë blerëse (PPS). Ndryshe nga teoritë e tjera, ajo përcakton me mjaft saktësi lëvizjen e kursit të këmbimit në terma afatgjatë. Në të njëjtën kohë, teoria PPP është gjithashtu e pranueshme nga këndvështrimi i teorisë së vlerës së punës, e cila e konsideron fuqinë blerëse të një monedhe si një pasqyrim të vlerës që ajo përfaqëson realisht. Paraja e kredisë, që i shërben sot procesit të qarkullimit, ka një vlerë këmbimi ose fuqi blerëse. Fuqia blerëse e monedhës në raport me mallrat në tregun e brendshëm ështëbazën e kostos për këmbimin e valutës. Me fjalë të tjera, nëse një grup i caktuar mallrash kushton 100 dollarë në SHBA dhe 3193 rubla në Rusi, atëherë përqindja e shkëmbimit të dollarëve për rubla do të jetë 1 $ = 31,9 rubla. Kështu, në kushtet moderne, barazia e monedhës vepron si barazia e fuqisë blerëse të monedhave. Është baza e kostos mbi të cilën formohet kursi i këmbimit të tregut. Në të njëjtën kohë, PPP përcakton vetëm proporcionet e këmbimit të këmbimit të monedhave, dhe jo përmbajtjen e kostos së tyre.
Forca dhe qëndrueshmëria e faktorëve të ndryshëm që përcaktojnë kursin e këmbimit ndryshojnë gjatë gjithë kohës. Megjithatë, në çdo rrethanë Faktorët më të rëndësishëm janë dinamika e PBB-së, inflacioni, oferta monetare, bilanci i pagesave.
Faktori më i rëndësishëm në formimin e kursit të këmbimit të monedhës kombëtare- dinamika e PBB-së.Është ajo që përcakton përmbajtjen e kostos së saj dhe sipas teorisë së konkurrencës së pastër, një rritje e PBB-së së vendit me 1% çon, duke qenë të tjera të barabarta, në një rritje të çmimit të monedhës kombëtare me 1%. Rënia e PBB-së shkakton një zhvlerësim përkatës të monedhës. Një faktor po aq i rëndësishëm në formimin e kursit të këmbimit është oferta monetare që qarkullojnë në vend (M 2). Rezultat i drejtpërdrejtë i tkurrjes së ofertës monetare është rënia e çmimeve dhe mbiçmimi i monedhës kombëtare. Rritja e ofertës monetare çon në rritje të çmimeve dhe zhvlerësim të monedhës kombëtare. Sipas teorisë, një ndryshim prej 1% në ofertën e parasë shkakton gjithmonë një ndryshim përkatës në kursin e këmbimit.
Formimi i kursit të këmbimit është gjithmonë i ndikuar fuqishëm nga norma e inflacionit. Zhvlerësimi inflacioniste i parasë në një vend shkakton një rënie të fuqisë blerëse dhe një tendencë për rënien e kursit të tyre të këmbimit kundrejt valutave të vendeve ku norma e inflacionit është më e ulët. Sa më i lartë të jetë norma e inflacionit në një vend, aq më i ulët është kursi i këmbimit. Norma e inflacionit përcaktohet edhe nga pritjet inflacioniste të popullsisë. Në pritje të një ndryshimi të kursit të këmbimit nën ndikimin e inflacionit, mund të ndodhin si kërkesë e shpejtë, ashtu edhe një largim masiv nga monedha, duke rezultuar në një mbivlerësim të pajustifikuar ose nënvlerësim të kursit të këmbimit. Në formimin e kursit të këmbimit të monedhës kombëtare, një rol të rëndësishëm luan faktori i punësimit, e cila karakterizohet nga shkalla e papunësisë. Në të njëjtën kohë, norma e papunësisë dhe kursi i këmbimit janë të lidhura në mënyrë të kundërt. Rritja e papunësisë çon në ulje të kursit të këmbimit, pasi shkakton ulje të PBB-së, ulja e papunësisë rezulton në një rritje të kursit të këmbimit të monedhës kombëtare për shkak të rritjes së PBB-së.
Një nga faktorët më të rëndësishëm që përcakton kursin e këmbimit është bilanci i pagesës , meqenëse ai vepron si dokumenti përfundimtar i të gjithë veprimtarisë së huaj ekonomike të vendit për një periudhë të caktuar dhe përcakton drejtpërdrejt vëllimin e ofertës së valutës në treg dhe kërkesën për të. Tradicionalisht, ata zëra të bilancit të pagesave që pasqyronin operacionet korente, dhe në veçanti rezultatet e tregtisë, kishin ndikimin më të madh në formimin e kursit të këmbimit. Deficiti i bilancit tregtar, si rregull, tregon konkurrencën e ulët të mallrave kombëtare në tregun botëror dhe atraktivitetin e mallrave të huaja për qytetarët e këtij vendi. Në këtë rast, kërkesa për valutë tejkalon ndjeshëm ofertën e saj, ka një tendencë të qëndrueshme rënëse të kursit të këmbimit të monedhës kombëtare. Me një suficit tregtar, situata është e kundërt. Në kushtet moderne, lëvizja e kapitalit ka një ndikim në rritje në formimin e kursit të këmbimit.
Bilanci i pagesës- bilanci i operacioneve ndërkombëtare të një vendi në formën e një raporti të arkëtimeve valutore nga jashtë dhe pagesave të bëra nga ky vend ndaj vendeve të tjera.
Bilanci i pagesave i përpiluar sipas metodologjisë së FMN-së përfshin jo vetëm arkëtimet dhe pagesat që realisht janë bërë ose duhet të bëhen menjëherë, por edhe pagesat e ardhshme për pretendimet dhe detyrimet ndërkombëtare, d.m.th. elementet e bilancit.
Bilanci i vlerësuar- raporti i kërkesave dhe detyrimeve të monedhës së një vendi të caktuar me vendet e tjera - praktikisht nuk është i përpiluar, me përjashtim të disa studimeve analitike, pasi me sistemin modern të kontabilitetit është e vështirë të ndahen pagesat e bëra realisht nga ato të ardhshme. Megjithatë, përveç bilancit të pagesave, hartohet një bilanc i aktiveve dhe detyrimeve ndërkombëtare të vendit, i cili karakterizon pozicionet e tij monetare dhe financiare ndërkombëtare.
Ekziston një ndryshim midis bilancit të pagesave për një datë të caktuar (në formën e një raporti ditor të ndryshimit të arkëtimeve dhe pagesave) dhe bilancit për një periudhë të caktuar (bazuar në treguesit statistikorë të transaksioneve, për shembull, për një muaj, tremujor , viti).
Bilanci i pagesave përfshin dy seksione kryesore:
transaksionet korente (bilanci tregtar - raporti ndërmjet eksporteve dhe importeve të mallrave; bilanci i transaksioneve "të padukshme", duke përfshirë shërbimet dhe pagesat jokomerciale);
transaksionet me kapital dhe instrumente financiare (tregon importin dhe eksportin e kapitalit publik dhe privat, marrjen dhe dhënien e kredive ndërkombëtare).
Bilanci i pagesave zë një vend të rëndësishëm në sistemin e treguesve makroekonomikë. Gjatë përcaktimit të PBB-së dhe të ardhurave kombëtare, merret parasysh bilanci neto i pretendimeve dhe detyrimeve ndërkombëtare.
Tradicionalisht, për të shlyer deficitin e bilancit të pagesave, nëse pagesat tejkalojnë të ardhurat nga valuta, përdoren huatë e huaja dhe importet e kapitalit. Kjo është një metodë e përkohshme e mbulimit të deficitit të bilancit të pagesave, pasi vendet debitore janë të detyruara të paguajnë interesin, dividentët dhe shumën e principalit të huasë. Tërheqja e kredive të huaja për të mbuluar bilancin pasiv të pagesave lind problemin e shlyerjes së borxhit të jashtëm.
Mënyra përfundimtare e mbulimit të bilancit të pagesave të deficitit është përdorimi i rezervave zyrtare të arit dhe valutës së vendit.
Një mjet ndihmës për mbulimin e bilancit pasiv të pagesave mund të jetë shitja e letrave me vlerë të huaja dhe kombëtare jashtë vendit. Ndihma zyrtare për zhvillim në formën e subvencioneve, dhuratave dhe kredive shërben gjithashtu si një mjet i tillë.
Gjendja e bilancit të pagesave të vendit varet nga ritmi i rritjes ekonomike, inflacioni, dinamika e kursit të këmbimit, vendi i vendit në ekonominë botërore, kushtet e tregut botëror, situata politike, rrethanat emergjente. Nga ana tjetër, gjendja e bilancit të pagesave ndikon në dinamikën e kursit të këmbimit, rezervave të arit dhe valutës, borxhit të jashtëm dhe situatës monetare dhe ekonomike të vendit në tërësi. Në këtë drejtim, bilanci i pagesave është objekt i rregullimit jo vetëm të tregut, por edhe të shtetit. Siç u përmend tashmë, pjesa kryesore e qarkullimit botëror të pagesave nuk lidhet me tregtinë, por me lëvizjen e kapitalit. Kjo është arsyeja pse një nga faktorët më të rëndësishëm të kursit të këmbimit në kushtet moderne është niveli i normave të interesit. Sa më i lartë të jetë niveli i normës reale të interesit, aq më tërheqës është investimi i kapitalit në monedhën e një shteti të caktuar, nëse në të njëjtën kohë sigurohet besueshmëria e këtyre investimeve. Qeveritë e vendeve të ndryshme manipulojnë gjerësisht normat e interesit për të ndikuar në kursin e këmbimit të monedhës kombëtare. Rregullimi shtetëror i kursit të këmbimit mund të drejtohet ose në rritjen ose uljen e tij, në varësi të objektivave të politikës monetare dhe ekonomike dhe gjendjes reale të ekonomisë. Rritja e kursit të këmbimit të monedhës kombëtare nuk është gjithmonë e dobishme për shtetin, pasi zvogëlon konkurrencën e mallrave kombëtare në tregun botëror dhe stimulon importet, ndërsa një nënçmim krijon një nxitje për të zgjeruar eksportet dhe kufizon importet (ky model vërehet vetëm nëse çmimet janë elastike si për mallrat e eksportit ashtu edhe për ato të importuara).
Shteti ka një ndikim të madh në formimin e kursit të këmbimit. Ajo ushtron ndikimin e saj në kursin e këmbimit nëpërmjet politikave të emetimit dhe kreditimit, rregullimit të çmimeve, vendosjes së taksave, detyrimeve, kuotave për mallrat e importuara dhe të eksportuara, dhënien e licencave dhe publikimin e dokumenteve legjislative dhe rregullatore. Një faktor i rëndësishëm që ndikon në luhatjet afatshkurtra të kursit të këmbimit janë transaksionet spekulative në tregun valutor. Pra, formimi i kursit të këmbimit është procesi ekonomik më kompleks, i cili pasqyron marrëdhënien e shtetit me tregun botëror dhe lidhjen e tij me ekonominë e vendit.
B. shërbimet dhe pagesat jokomerciale, pagesat dhe arkëtimet për operacionet e transportit dhe sigurimit, komunikimet postare-telegrafike dhe telefonike, transaksionet e komisioneve, turizmi, transfertat e konsumatorëve (paga, trashëgimi, bursa, pensione), mirëmbajtja e misioneve diplomatike dhe tregtare, interesi. dhe investimet e dividentëve, pagesat për licenca, shfrytëzimi i shpikjeve dhe shpenzimet ushtarake jashtë vendit. Në statistikat e shumicës së vendeve, këta zëra, të ndryshëm në formë dhe përmbajtje ekonomike, kombinohen në konceptin e përgjithshëm të transaksioneve të padukshme.
Bilanci i shërbimeve dhe pagesave jokomerciale - pagesat dhe arkëtimet për operacionet e transportit dhe sigurimit, postare dhe telegrafike, komunikimet telefonike, transaksionet e komisioneve, turizmi, shkëmbimi kulturor, transfertat e konsumatorëve (paga, trashëgimi, bursa, pensione), për mirëmbajtjen e shërbimeve diplomatike. dhe misionet tregtare, interesat dhe dividentët e investimeve, pagesat për licencat, shfrytëzimi i shpikjeve dhe shpenzimet ushtarake jashtë vendit. Në statistikat e vendeve kapitaliste, këto zëra, të ndryshëm në formë dhe përmbajtje ekonomike, kombinohen në konceptin e përgjithshëm të "transaksioneve të padukshme". Bilanci i tregtisë së jashtme dhe bilanci i shërbimeve të pagesave jokomerciale formojnë BILANCIN aktual të PAGESAVE.
Faktoringu është një caktim për një bankë i pretendimeve të borxhit të papaguara që lindin midis palëve në procesin e shitjes së produkteve dhe është një lloj operacioni tregtimi dhe komisioni i kombinuar me huadhënien. Në këtë rast, ne zakonisht flasim për kërkesa afatshkurtra. Banka fiton të drejtën të kërkojë pagesë nga blerësi i produktit. Në të njëjtën kohë, ai i jep hua kapitalit qarkullues të klientit dhe merr përsipër rrezikun e kredisë së klientit.
Kur përgjegjësit janë prodhuesit e mallrave, ata vetë përballojnë kostot si të prodhimit ashtu edhe të transportit të mallrave. Nëse detyrimet rishesin mallra të prodhuara në një ndërmarrje tjetër, ata u paguajnë furnitorëve koston e mallrave dhe të gjitha kostot e transportit. Në të gjitha rastet, detyrimet financojnë transaksionet e komisioneve deri në përfundimin e shlyerjeve për mallrat. Në rast se agjenti i komisionit duhet të avancojë fonde për kërkimin e tregut, reklamat, pagat, krijimin e rrjeteve të shpërndarjes, të gjitha këto shpenzime rimbursohen përfundimisht nga zotim.
Një shumëllojshmëri e transaksioneve të komisionit janë transaksionet e dërgesës. Ky është një lloj operacioni tregtar dhe ndërmjetësues, kur marrësi (ndërmjetësi) shet mallrat nga magazina e tij në bazë të një marrëveshje komisioni. Forma e shitjes së dërgesës përdoret në rast të zhvillimit të dobët të tregut ose në furnizimin e mallrave të reja që janë pak të njohura për blerësit vendas. Marrësi është zakonisht pronar i depove dhe në të njëjtën kohë tregtar-shumicë. Veprimet e tij përfundojnë në faktin se ai pranon mallrat nga eksportuesi për ruajtje me qëllim të shitjes së tyre të mëvonshme, si rregull, me shumicë. Megjithatë, detyrimi nuk nënkupton një shitje, por vetëm një ofertë të mallrave për një blerës të mundshëm në çdo rast. Kur humbet një mundësi, ai zakonisht mban përgjegjësinë.
Në lidhje me futjen në qarkullim ekonomik të kambialeve, bankat tregtare mund të kryejnë një sërë veprimesh me to. Ata llogarisin për faturat (ose rimbursimin nga Banka Qendrore e Federatës Ruse), i mbledhin ato, i pranojnë kambialet, faturat aval, si dhe transaksionet e komisioneve me to, etj.
Për të kryer një transaksion komisioni, mbajtësi i një kambiali paraqet një kërkesë në bankë me një kërkesë për të pranuar një kambial për një komision për të marrë pagesën. Aplikacioni duhet të tregojë afatin e pagesës, emrin e paguesve, adresat e tyre, numrin total dhe shumën e faturave. Pas pranimit të kambialeve për arkëtim, banka është e detyruar t'i dërgojë ato në vendin e pagesës në kohën e duhur, duke njoftuar paguesin me një njoftim për marrjen e faturave për arkëtim. Në rast të mosmarrjes së pagesës në kambial, banka është e detyruar t'i paraqesë ato tek noteri për regjistrimin e një proteste. Shumat e shpenzuara prej tij për protestën rimbursohen nga klienti me marrjen e faturës.
Faktoringu (fatoring, eng. nga fator - ndërmjetës) është një kredi ndërkombëtare në formën e një shoqërie financiare të specializuar që blen pretendimet monetare të eksportuesit ndaj importuesit dhe i mbledh ato. Zhvillimi i kompanive të faktoringut që nga vitet '60 të shekullit XX. për shkak të vonesave në pagesa, mospagesave, si dhe nevojës në rritje të eksportuesve për kredi. Paraardhësit e tyre historikë ishin faktoringu dhe tipi kolonial, të cilët merreshin me blerjen dhe shitjen e mallrave, operacionet e magazinës dhe komisioneve. Edhe në antikitet dhe në mesjetë, grupet e tregtarëve vepronin si agjentë për shitjen e mallrave në tregje jo të njohura për prodhuesit. Ky është faktoringu i mallrave. Faktoringu financiar u ngrit për herë të parë në Shtetet e Bashkuara në 1890 në lidhje me futjen e detyrimeve mbrojtëse ndaj tekstileve, të dizajnuara për të frenuar importet e saj nga Evropa. Ato u zhvilluan gjerësisht pas Luftës së Dytë Botërore.
Banka kryen transaksione me kambial në emër të saj, por në kurriz dhe në interes të personit. Për një transaksion të tillë ngarkohet një tarifë e caktuar nga përgjegjësia - një komision, shuma e të cilit përcaktohet nga banka. Për kryerjen e një transaksioni komisioni, detyrimet paraqesin një kërkesë në bankë, ku (përveç kërkesës për pranimin e kambialeve për komision për kryerjen e një pagese), afati i pagesës, emri i paguesve, adresat e tyre, emri i protestuesit (nga i cili mund të bëhet protesta), tregohet numri i përgjithshëm dhe shuma e faturave. Kambialet e transferuara në komision duhet të pajisen në anën e pasme me mbishkrimin e garancisë së principalit në emër të bankës.
FAKTORING (fa toring) - një lloj operacioni tregtar dhe komisioni, i kombinuar me kreditimin e kapitalit qarkullues të klientit. Operacionet e F. bazohen në blerjen e llogarive të klientëve nga një kompani faktoringu me kushtet e pagesës deri në 90% të kostos së dërgesave të faturuara dhe pagesën e pjesës së mbetur (minus interesin e kredisë) brenda kushteve të përcaktuara rreptësisht, pavarësisht nga marrja e të ardhurave nga debitorët. Klientët e kompanive të faktorit janë, si rregull, shoqëri tregtare dhe industriale të vogla dhe të mesme, agjentë shitjesh, tregtarë etj., që zakonisht shlyhen me një llogari të hapur. Shumica dërrmuese e klientëve janë furnizues të mallrave me vlerë njësi relativisht të vogël (p.sh. rroba të gatshme, këpucë, mobilje, qilima, komponentë kompjuteri, disa kimikate). F. është një sistem universal i shërbimit financiar ndaj klientit, duke përfshirë kontabilitetin, informacionin, reklamimin, marketingun, transportin, sigurimin, kredinë dhe ligjin. Klienti ruan praktikisht vetëm aktivitetet e prodhimit, kursimet që rezultojnë kompensojnë koston e lartë të shërbimeve të faktorit (0,75 - 4% e qarkullimit vjetor). Falë F., arrihet një përshpejtim i qarkullimit të mjeteve në vendbanime. Duke marrë pagesën e menjëhershme për pjesën më të madhe të vlerës së mallit të faturuar, klienti mund t'i paguajë furnizuesit e tij me para në dorë dhe të përfitojë një zbritje në çmimin për këtë. Operacionet e faktorit kryhen në mënyrë aktive nga bankat tregtare që krijojnë degë ose kompani për këtë.
OPERACIONET (nga latinishtja operatio - veprim) - 1) një term universal që tregon një lloj aktiviteti, një transaksion sipërmarrës, një grup veprimesh të ndërlidhura për të zgjidhur një problem ose problem të vetëm ekonomik. Ndryshe nga një program ekonomik, një projekt i funksionimit të biznesit nënkupton një sekuencë më të vogël, relativisht të shkurtër veprimesh. Është e zakonshme të veçohen transaksionet tregtare, bankare, këmbimi, valuta, komisioni 2) procedurat e shlyerjes, informacionit të kryera në
Faktoringu përfshin ekzistencën e një kredie tregtare në formë mall, e dhënë nga shitësit për blerësit në formën e një pagese të shtyrë për mallrat e shitura dhe të hartuara nga një llogari e hapur.
Faktoringu është një lloj operacioni tregtar dhe komisioni, i kombinuar me kreditimin e kapitalit qarkullues të klientit. Shoqëria faktoring blen llogaritë e klientëve në kushtet e pagesës deri në 90% të kostos së furnizimeve dhe pagesës së pjesës së mbetur, minus interesin e kredisë, brenda afatit të rënë dakord, pavarësisht nga marrja e pagesave nga debitorët.
Llojet më të zakonshme të faktoringut janë:
Me përgjegjësi për rrezikun e falimentimit dhe pa të drejtë rekursi;
Pa pranuar rreziqet e falimentimit, por me të drejtën e rekursit;
Me financim në momentin e blerjes;
Me financim deri në kohën e maturimit;
Menaxhimi i llogarive të arkëtueshme;
Pa të drejtë për të menaxhuar llogaritë e arkëtueshme.
Në kushtet moderne, faktoringu klasik përfshin shërbimin e plotë të furnizuesit (faktoring i hapur pa rekurs). Mirëpo, më vonë ai u plotësua dhe u modifikua - faktoring me të drejtë rekursi, faktoring i mbyllur dhe më vonë u shfaqën variantet e tjera të tij.
Për të krijuar një bazë të unifikuar ligjore për faktoringun në vitin 1988, u miratua Konventa për Faktoringun Ndërkombëtar. Çdo marrëveshje ndërkombëtare faktoring e mbuluar nga Konventa synon të përfshijë të paktën dy nga operacionet e mëposhtme:
Financimi i furnizuesit me sigurimin e paradhënieve dhe kredive;
Përpunimi kontabël i faturave të shitësve në lidhje me pretendimet e ceduara;
Pranimi i fondeve nga debitorët;
Mbrojtja e interesave të furnizuesit për shkak të falimentimit të debitorëve të tij.
Falë miratimit të kësaj Konvente u unifikua koncepti i faktoringut, i cili hapi mundësinë e zgjerimit të përdorimit të tij në botë.
Në përputhje me Art. 1 i Konventës UNIDROIT të Otavës për Faktoringun Ndërkombëtar, një kontratë faktoringu është një kontratë e lidhur midis njërës palë (furnizuesi) dhe një pale tjetër (firma e faktoringut, e referuar gjithashtu si "përfituesi") sipas së cilës furnizuesi mund ose duhet të caktojë ndaj pretendimeve të cesionarit që rrjedhin nga kontratat për shitjen e mallrave të lidhura ndërmjet furnizuesit dhe klientëve të tij (debitorëve), me përjashtim të atyre që lidhen me mallrat e blera kryesisht për përdorim të tyre personal, familjar ose shtëpiak, dhe sesionari është i detyruar të marrë përsipër në të paktën dy nga detyrat e mëposhtme të listuara më poshtë:
Financimi i furnizuesit (hua ose pagesa afatgjate);
Mirëmbajtja e llogarive për detyrimet;
Paraqitja për pagesën e të arkëtueshmeve;
Mbrojtja nga falimentimi i debitorit.
Faktoringu kryen një sërë funksionesh (Figura 12.4).
Oriz. 12.4. Funksionet e faktoringut
Ndër avantazhet ekonomike të faktoringut janë:
– rritja e likuiditetit, rentabilitetit dhe fitimit;
- konvertimin e të arkëtueshmeve në para reale;
– mundësia për të marrë një zbritje për pagesën e menjëhershme të faturave të furnitorëve;
– pavarësia nga respektimi ose mosrespektimi nga debitorët e kushteve të pagesës;
- mundësia e zgjerimit të shitjeve;
– Kursimi i kapitalit të vet;
– Përmirësimi i sistemit të planifikimit financiar.
Karakteristika e sistemit të avantazheve të faktoringut është paraqitur në fig. 12.5.
Oriz. 12.5. Përfitimet e Faktoringut
Marrëdhënia ndërmjet firmës faktor dhe furnizuesit rregullohet me një marrëveshje që përcakton se çfarë lloj shërbimi do të ofrohet. Një marrëveshje shërbimi faktoring lidhet zakonisht për një periudhë prej 1 deri në 4 vjet. Ai pasqyron kushtet në të cilat do të kryhen operacionet, në veçanti, detajet e kërkesave për pagesë, pjesën e shumës së pagesës së firmës së faktorit nga shuma e kërkesave për pagesë, procedurën e zbatimit të operacionit, shumat maksimale për operacionet e faktoringut, madhësia e komisionit, kushtet për përfundimin e marrëveshjes së faktoringut.
Sipas një marrëveshjeje financimi kundër caktimit të një pretendimi monetar, njëra palë (agjent financiar) transferon ose merr përsipër t'i transferojë fonde palës tjetër (klientit) kundrejt pretendimit monetar të klientit (kreditorit) tek një palë e tretë (debitori) që rrjedh nga sigurimi nga klienti i mallrave, kryerja e punës ose ofrimi i shërbimeve ndaj një pale të tretë dhe klienti cakton ose merr përsipër t'ia kalojë këtë pretendim monetar agjentit financiar. Kodi Civil i Federatës Ruse përcakton që bankat dhe organizatat e tjera të kreditit, si dhe organizatat e tjera tregtare që kanë një leje (licencë) për të kryer veprimtari të këtij lloji, mund të jenë agjentë financiarë.
Objekti i kontratës është një pretendim monetar i caktuar për të marrë financim. Subjekti i një transferimi sipas të cilit sigurohet financimi mund të jetë një pretendim monetar që është tashmë i papaguar dhe një e drejtë për të marrë fonde që lindin në të ardhmen.
Zbatimi praktik i kontratës së faktoringut fillon me caktimin nga furnizuesi i kërkesave të tij për pagesë të papaguara në firmën e faktorit. Për ta bërë këtë, furnizuesi ofron një kopje të kërkesës për pagesë të lëshuar blerësit; një telegram drejtuar bankës së paguesit që përmban informacion në lidhje me operacionin e faktoringut dhe një kërkesë për të zëvendësuar emrin e marrësit (furnizuesit) në kërkesën e pagesës me të dhënat e shoqërisë së faktoringut. Kompanitë e faktorit studiojnë këto dokumente dhe, nëse janë në përputhje me kontratën e lidhur, zbatojnë një operacion faktoring (faktoring i hapur).
Banka e paguesit, pasi merr një telegram nga firma faktor, për përfundimin e operacionit të faktoringut, zëvendëson emrin dhe numrin e llogarisë së furnitorit në kërkesën e pagesës me të dhëna të ngjashme të firmës faktor.
Operacionet e faktorizimit të llojeve të ndryshme përdoren në praktikë, në veçanti:
1. Vendase (nëse të dyja palët në marrëveshjen e shitblerjes, si dhe firma e faktoringut ndodhen në të njëjtin vend) ose ndërkombëtare;
2. E hapur (kur debitori informohet për pjesëmarrjen në transaksionin e komisionit të faktoringut) ose i mbyllur (konfidencial). Njoftimi i debitorit bëhet me anë të një shënimi në faturë, që konfirmon se shoqëria e faktoringut është assionari për borxhin e lindur, prandaj pagesat bëhen në favor të saj. Ky nuk është rasti me faktoringun konfidencial;
3. Me ose pa të drejtë rekursi (duke kërkuar nga furnizuesi të kthejë shumën e paguar) ose pa një të drejtë të tillë. Ai merr parasysh rreziqet që lindin kur paguesi refuzon të përmbushë detyrimet e tij (risqet e kredisë). Në një marrëveshje faktoringu rekurs, furnizuesi mbart një pjesë të rrezikut të kredisë për pretendimet e borxhit që i shet firmës së faktorit. Ky i fundit ka të drejtë të përfitojë nga mundësia e rekursit dhe, nëse është e nevojshme, t'i shesë furnitorit kërkesën e borxhit të papaguar në rast se klienti refuzon të paguajë. Ky kusht fiksohet kur furnitorët janë të bindur se nuk do të kenë detyrime të dyshimta borxhi ose vlerësojnë shumë kreditueshmërinë e klientëve të tyre, duke pasur një sistem të përshtatshëm mbrojtjeje ndaj rreziqeve të kredisë, ose duke marrë parasysh specifikat e klientëve të tyre. Në një situatë të tillë, furnizuesi nuk e konsideron të nevojshme të paguajë për shërbimet e sigurimit të rrezikut të kredisë. Megjithatë, fondet e garantuara për furnizuesin mund të sigurohen vetëm në rast të një marrëveshjeje pa rekurs. Nëse një kërkesë borxhi është e pavlefshme, firma e faktorit ka gjithmonë të drejtën e rekursit ndaj furnizuesit;
4. Me kusht që furnizuesi të kreditohet në formën e parapagimit (deri në 80% të kërkesave të borxhit që i janë caktuar), ose shlyerjes së kërkesave deri në një datë të caktuar. Avantazhi i parapagimit është se fiksohet si përqindje e shumës së kërkesave të borxhit, prandaj, furnizuesi merr lehtësisht më shumë fonde kur rriten shitjet. Nëse nuk ka paradhënie në shumën e kërkesave të borxhit të caktuar (minus kostot), paratë i transferohen furnizuesit në një datë të caktuar (ose pas një periudhe të caktuar).
Në praktikë, përdoren një sërë opsionesh për marrëveshjet faktoring. Gama e shërbimeve karakterizohet nga shërbime gjithëpërfshirëse të faktoringut dhe ofrimi i shërbimeve individuale. E para përfshin financimin e dërgesave, mbajtjen e llogarive të kontabilitetit për pretendimet në cash që janë objekt caktimi, këshillimin e klientit, kontrollin e pagesës së faturave, mbrojtjen nga rreziqet e kreditit, etj.
Shërbimet e faktoringut të plotë përdoren kryesisht nga ndërmarrjet e vogla të krijuara rishtazi. Kompania e faktoringut të shërbimit me një ndalesë promovon zbatimin e një sistemi efektiv të menaxhimit financiar dhe menaxhimit të rrezikut në ndërmarrje.
Duke marrë parasysh kërkesat e furnitorit dhe të shoqërisë faktoringu, pranohen shumë marrëveshje të brendshme faktoringu të llojeve të ndryshme. Një marrëveshje shërbimi të plotë (faktoring i hapur pa të drejtë rekursi) praktikohet, si rregull, me kontakte të qëndrueshme midis pjesëmarrësve. Një shërbim i tillë është krijuar për të mbrojtur kundër shfaqjes së borxheve të dyshimta dhe për të siguruar një fluks të caktuar parash; menaxhoni kredinë; kontabiliteti i shitjeve; huadhënie me parapagim ose pagesë të shumës së kërkesave të borxhit të caktuar (neto nga kostot) deri në një datë të caktuar.
Një marrëveshje shërbimi të plotë mund ose nuk mund të jetë e rekursueshme. Në rastin e parë, shoqëria faktor nuk siguron rrezikun e kredisë që përballet nga furnizuesi. Kompania mund t'i kthejë furnitorit çdo shumë të borxhit që nuk është paguar nga klientët brenda një periudhe të caktuar (zakonisht brenda 90 ditëve nga data e pagesës). Një marrëveshje e tillë zbatohet pasi pagesat merren nga klientët. Në këtë rast, furnizuesi nuk mund të ketë fluksin e garantuar të parasë që është tipik për një shërbim të plotë pa rekurs.
Kur një furnizues nuk është i interesuar të lidhë një marrëveshje të hapur, por synon të marrë të gjithë gamën e shërbimeve nga një kompani faktoringu, me fjalë të tjera, dëshiron të lidhë një marrëveshje të mbyllur (agjenci) për një shërbim të plotë, shoqëria faktor mund të të veprojë nëpërmjet një firme të veçantë shitjeje, falë së cilës do të bëhen porositë dhe në emër të së cilës do të lëshohen faturat. Në këtë rast, ju mund të shmangni njoftimin e klientëve për caktimin e të drejtave. Firma ruan titullin e mallrave dhe faturave, merret me mbajtjen e kontabilitetit dhe mbledhjen e pretendimeve të borxhit dhe ofron mbrojtje nga rreziku i kredisë si në një shërbim të plotë.
Forfaiting-u ka shumë të përbashkëta me faktoringun - kreditimin e eksportit nëpërmjet blerjes pa rekurs ndaj shitësit të faturave tregtare të pranuara nga importuesi, si dhe kërkesave për pagesa për transaksionet e tregtisë së jashtme. Këtu, rreziqet e eksportuesit kalojnë te ai që merr pjesë, i cili, duke respektuar interesat e tij, kërkon të marrë një garanci nga banka e vendit importues. Në mënyrë që të mbrohet nga rreziku i monedhës, falsuesit zakonisht blejnë pretendime në monedhat më të forta. Për të garantuar marrjen e pagesave, analizohet në mënyrë sistematike legjislacioni valutor i vendit importues dhe aftësia e këtij të fundit për të përmbushur detyrimet valutore. Eksportuesi është përgjegjës për aspektet ligjore të kërkesave: të ofrojë një produkt cilësor dhe të sigurojë përmbushjen e detyrimeve kontraktuale.
Norma e skontimit për transaksionet e konfiskuara është e ndryshme dhe përcaktohet në varësi të kategorisë së debitorëve të monedhës dhe kushteve të huadhënies. Forfaiting është zakonisht më e shtrenjtë se format e tjera të huadhënies. Avantazhi i tij është lehtësia e ekzekutimit të transaksionit dhe transferimi i të gjitha rreziqeve te humbësi.
Një kusht karakteristik për kreditimin është shlyerja e borxhit sipas periudhave me këste të barabarta. Prandaj, rreziku i kredisë zvogëlohet me shlyerjen e kredisë. Me kambial praktikohen kambialet me maturime të ndryshme, si rregull, me interval gjashtëmujor. Monedha e faturës është dollarë amerikanë, franga zvicerane, marka gjermane. Forfaiter blen kambial nga eksportuesi me një zbritje (minus shumën e interesit). Madhësia e zbritjes varet nga aftësia paguese e importuesit, afati i kredisë dhe normat e interesit të tregut në një monedhë të caktuar.
Edhe pse kostot e falimentimit janë më të larta se format e tjera të huadhënies, avantazhet e tij janë më të mëdha se disavantazhet. Në veçanti, konfiskimi garanton aspektet e mëposhtme pozitive për eksportuesin:
Eliminimi i problemeve në aranzhimin e një kredie dhe marrjen e pagesës (ulja e kostove);
Lirimi i bilancit nga detyrimet kontingjente dhe përmirësimi i likuiditetit, pasi eksportuesi rrit aftësinë e tij si huamarrës;
Eliminimi i rrezikut të normës së interesit, rrezikut të kursit të këmbimit ose rrezikut të statusit të debitorit:
Shpejtësia e regjistrimit, aftësia për të përdorur diferencat midis qendrave financiare individuale;
E drejta për të përfshirë kostot e falimentimit në çmimin e mallrave kur kontaktohet me një bankë konfidenciale kur negociohet një kontratë.
Zakonisht, edhe kur negocion me importuesin për dorëzimin e mallrave me kushtet e pagesës me këste, eksportuesi zakonisht kontakton bankën (kompaninë forfaiting), e cila mund të blejë kambial prej tij me kushtet e këstit. Në varësi të asaj që ofron banka forfaiting, eksportuesi përcakton çmimin e mallit dhe normën e interesit për pagesën me këste. Meqenëse norma e konfiskimit është më e madhe se interesi i huasë, eksportuesi përfshin diferencën në çmimin e mallrave. Importuesi negocion me bankën e tij për aval. Pas kësaj, nënshkruhet një kontratë e tregtisë së jashtme. Pas dërgimit të mallrave dhe lëshimit të dokumenteve, eksportuesi i dërgon ato përmes bankës së tij në bankën e importuesit. Importuesi lëshon një kambial, e avalizon në bankë dhe merr dokumentet për mallin. Eksportuesi merr parasysh kambialin në bankë të shënuar “pa qarkullim”. Pas maturimit, falsi ia përcjell faturën bankës-përfituesit për pagesë.
Mungesa e shumë rreziqeve (rreziku tregtar, i monedhës, i vendit), sigurimi i një norme fikse skontimi nga ana e falsifikuesit, çlirimi i bilancit të eksportuesit nga të arkëtueshmet e rëndësishme dhe afatgjata e bëjnë falimentimin një operacion fitimprurës për eksportuesin. Disa banka komerciale ruse, së bashku me faktorizimin e eksportit, u ofrojnë klientëve të tyre shërbime të falimentimit, duke theksuar gatishmërinë e tyre për të blerë nga eksportuesit rusë të makinerive dhe pajisjeve të kambialeve të vlerësuara nga bankat korrespondente. Pjesëmarrja e bankave ruse në konfiskim shoqërohet me avalizimin e kambialeve të lëshuara nga blerësit rusë të makinerive dhe pajisjeve. Për ta bërë këtë, bankat ruse nënshkruajnë marrëveshje të veçanta ndërbankare me bankat e huaja për operacionet e falimentimit.
Kompanitë ruse që marrin pjesë në transaksionet e eksport-importit duke përdorur huadhënien e përmbajtur duhet të marrin një licencë nga Banka Qendrore e Federatës Ruse për të drejtën për të kryer operacione me letra me vlerë në valutë të huaj. Afatet për konfiskimin e kredive të Rusisë nuk kalojnë një vit.
Ka shumë të përbashkëta midis faktorizimit të eksportit dhe forfaiting. Në të dyja rastet, kredia në formë mall shndërrohet nga një kredi ndërshoqërore (tregtare) në një kredi bankare. Megjithatë, shërbimet e falimentimit për një eksportues përfshijnë huadhënie afatmesme (nga 6 muaj deri në 5-7 vjet) ose afatgjatë për shuma të konsiderueshme, ndërsa faktoringu përdor financimin afatshkurtër (deri në 120-180 ditë) të kontratave të mesme. . Në ndryshim nga konfiskimi, në faktoring, banka merr përsipër vetëm një pjesë të caktuar të rreziqeve të eksportuesit. Për më tepër, konfiskimi është një operacion një herë i lidhur me mbledhjen e fondeve sipas një dokumenti specifik, dhe faktorizimi i eksportit, si rregull, bazohet në marrëdhënie të përhershme midis palëve dhe shërbime gjithëpërfshirëse. Konfiskimi karakterizohet edhe nga prania e një tregu dytësor, ku është e mundur rishitja e faturave tregtare të blera. Skema e përgjithshme e një transaksioni përfaitues është paraqitur në fig. 12.6.
Oriz. 12.6. Skema e marrëveshjes së falsifikimit