Lönsamhet är ett ganska brett begrepp som kan appliceras på olika komponenter i alla företag. Hon kan välja sådana synonymer som effektivitet, återbetalning eller lönsamhet. Det kan tillämpas på tillgångar, kapital, produktion, försäljning etc. Vid beräkning av någon av resultatindikatorerna besvaras samma frågor: "används resurserna korrekt" och "finns det en fördel?" Detsamma indikeras av avkastningen på eget kapital (formeln som används för att beräkna den presenteras nedan).
Aktier och investerare
Med eget kapital avses de finansiella resurserna för företagets ägare, aktieägare och investerare. Den sista gruppen representeras av personer eller företag som investerar i affärsutveckling, i tredjepartsföretag. Det är viktigt för dem att veta att deras investeringar är lönsamma. Ytterligare samarbete och utveckling av företaget på marknaden beror på detta.
Varje företag behöver ekonomiska tillskott – både interna och externa. Och situationen är mycket mer gynnsam när dessa medel inte representeras av banklån, utan av investeringar från sponsorer eller ägare.
Hur förstår man om det är värt att fortsätta investera i ett visst företag? Väldigt enkelt. Du behöver bara beräkna ditt eget kapital. Formulan är lätt att använda och transparent. Den kan användas för alla organisationer baserat på balansräkningsdata.
Beräkning av indikatorn
Hur ser formeln ut? Avkastning på eget kapital beräknas genom följande beräkning:
Rsk \u003d PE / SK, där:
Rsk - avkastning på kapital.
SC är företagets eget kapital.
PE är företagets nettovinst.
Återbetalningen av egna medel beräknas oftast för ett år. Och alla nödvändiga värden tas för samma period. Det erhållna resultatet ger en fullständig bild av företagets verksamhet och lönsamheten för eget kapital.
Glöm inte att vilket företag som helst kan investeras inte bara utan också lånas. I det här fallet ger avkastningen på eget kapital, vars beräkningsformel ges ovan, en objektiv uppskattning av vinsten från varje fonder som investeras investerat i.
Vid behov kan lönsamhetsformeln ändras för att få ett resultat i procent. I det här fallet räcker det att multiplicera den resulterande kvoten med 100.
Om du behöver beräkna indikatorn för en annan period (till exempel mindre än ett år), behöver du en annan formel. Avkastningen på eget kapital i sådana fall beräknas enligt följande:
Rsk \u003d PE * (365 / Period i dagar) / ((SKnp + SKkp) / 2), där
SKnp och SKkp - eget kapital vid periodens början respektive slut.
Allt är relativt
För att investerare eller ägare fullt ut ska kunna uppskatta lönsamheten för sina investeringar är det nödvändigt att jämföra det med en liknande indikator som kan erhållas genom att finansiera ett annat företag. Om effektiviteten i den föreslagna investeringen är högre än den verkliga kan det vara värt att byta till andra företag som kräver investeringar.
Formeln som utvecklats för att beräkna standardvärdet kan också användas. Avkastningen på eget kapital i detta fall beräknas med hjälp av den genomsnittliga räntan på bankinlåning för perioden (Ad) och inkomstskatt (CIT):
Krnk \u003d Sd * (1-Snp).
När man jämför de två indikatorerna kommer det genast att bli tydligt hur bra företaget går. Men för hela bilden är det nödvändigt att göra en analys av effektiviteten av eget kapital under flera år, så att det är möjligt att mer exakt bestämma den tillfälliga eller permanenta nedgången i lönsamhet.
Det är också nödvändigt att ta hänsyn till graden av utveckling av företaget. Om några innovationer introducerades i slutet av perioden (till exempel ersättning av utrustning med modernare), är det ganska naturligt att det kommer att bli en viss minskning av vinsten. Men i det här fallet kommer lönsamheten säkerligen att återgå till sin tidigare nivå – och eventuellt bli högre – på kortast möjliga tid.
Om normer
Varje indikator har sin egen norm, inklusive effektiviteten av eget kapital. Om du fokuserar på (till exempel som England och USA), så bör lönsamheten ligga i intervallet 10-12%. För utvecklingsländer vars ekonomier är benägna att drabbas av inflation bör denna andel vara mycket högre.
Du måste veta att det inte alltid är nödvändigt att förlita sig på avkastningen på eget kapital, formeln för beräkning som presenteras i början. Värdet kan visa sig vara för högt, eftersom indikatorn påverkas av andra finansiella hävstänger. En av dem är värdet För sådana fall existerar. Det låter dig mer exakt beräkna lönsamheten och påverkan av vissa faktorer på den.
Så småningom
Varje ägare och investerare bör vara medveten om den övervägda formeln. Avkastning på eget kapital är en bra assistent inom alla branscher. Det är beräkningarna som kommer att tala om för dig när och var du ska investera dina medel, samt rätt ögonblick för uttag. Detta är mycket viktig information i investeringsvärlden.
För ägare och chefer ger denna indikator en tydlig bild av verksamhetens inriktning. Resultaten som erhålls kan ge förslag på exakt hur man kan fortsätta att göra affärer: längs samma väg eller förändra den radikalt. Och antagandet av sådana beslut kommer att säkerställa en ökning av vinsten och större stabilitet på marknaden.
Sida
6
2. Resultat före skatt - tar hänsyn till utgifter (kommersiella, administrativa och andra) som inte ingår i bruttovinsten (rad 140 i blankett nr 2).
Vinst före skatt - grunden för beräkning av inkomstskatt (20% av vinst före skatt)
3. Nettovinst - (rad 190 blankett nr 2) resultatet av ekonomisk aktivitet och saldot av företagets ytterligare medel efter avdrag för nettovinstens budget - grunden för bildandet av företagsfonder och för aktiebolag - periodisering av utdelningar
4. Balanserad vinst - (rad 470 blankett nr 1) värdet ökar värdet på företagets eget kapital för innevarande år. Den definieras som vinst efter uppgörelser med aktieägare och intjänande av den väsentliga incitamentsfonden, samt betalningar på lånet, förfallodagen för betalningen, som var under motsvarande period
Lönsamhet är en relativ indikator som kännetecknar förhållandet mellan vinst och kostnader som krävs för att erhålla den. Lönsamhet kännetecknar det relativa värdet av företagets effektivitet. Lönsamheten uppskattas med följande nyckeltal:
1. Hur mycket nettovinst faller på varje rubel av sålda produkter
2. Allmän lönsamhet - kännetecknar förhållandet mellan bruttovinst och försäljningsintäkter. Det visar vilket resultat av produktionsaktivitet som tas emot i varje rubel av intäkter.
3. Avkastning på eget kapital
4. Ekonomisk lönsamhet - kännetecknar bedömningen av produktionsresultatet, i förhållande till varje rubel som investeras i företagets tillgångar.
Karakteriserar effektiviteten av användningen av alla tillgångar i företaget i processen för produktionsaktiviteter
5. Lönsamhet - karakteriserar effektiviteten av användningen av företagets allmänna medel (rad 190)
6. Huvudaktivitetens lönsamhet - visar förhållandet mellan bruttovinsten och beloppet av produktionskostnaderna
7. Avkastning på operativt kapital – kännetecknar kapitalets effektivitet
8. Hållbarhetskoefficient för ekonomisk tillväxt - visar i vilken takt det egna kapitalet ökar på grund av finansieringen av ekonomisk aktivitet
Återbetalningstid för eget kapital
Visar antalet år under vilka investeringar av eget kapital i ett visst företag lönar sig
Uppskattar återbetalningsperioden enligt tillståndet för företagets ekonomiska aktivitet för den aktuella perioden.
Analys av företagets effektivitet enligt DuPont-företagets modeller
Den av DuPont föreslagna modellen är en övergripande bedömning av företagets verksamhet i möjligheten att genomföra en faktoranalys, d.v.s. bestämning av varje övervägd faktors inflytande på det slutliga resultatet, är resultatet en indikator på avkastningen på eget kapital.
Finansiell risk - möjligheten till förluster (intäkter, eget kapital, vinst) inför ekonomisk osäkerhet
Riskgrupper:
1. Beroende på verksamheten i företaget
2. Oberoende av verksamheten i företaget (marknads-/systematiska risker)
Typer av risker:
1. Specifika risker
a. Risken för en minskning av finansiell stabilitet orsakas av en ofullkomlig kapitalstruktur, d.v.s. överdriven hävstång med hög finansiell hävstångsgrad
b. Risken för insolvens är förknippad med oförmågan att betala avtalsenliga förpliktelser inom en viss period och orsaken till det är den låga likviditeten i företagets tillgångar (dvs. det finns inga medel på byteskontot)
c. Investeringsrisk uttrycker möjligheten till förluster i investeringsprocessen.
2. Komponenter av IR:
3. - risken för verkliga investeringar
4. - risk för finansiella investeringar eller portföljrisk
5. - Risken för innovativa investeringar är förknippade med genomförandet av projekt för införande av innovationer
6. Risk förknippad med investeringar i riskkapital.
7. Alla är förknippade med en eventuell förlust av företagets kapital och ingår i gruppen av de farligaste
a. Insättningsrisk återspeglar möjligheten till utebliven återbetalning av insättningar eller utebliven inlösen av insättningsbevis
b. kreditrisk. Bankrisker i ett kommersiellt företag manifesteras som:
8. - risk för utebliven betalning för levererade produkter
9. - risk för utebliven retur av förskottsbetalningar vid utebliven leverans av varor
2. Risker oberoende av företagets verksamhet
a. Inflationsrisker, som kännetecknas av möjligheten att depreciera det reala värdet av kapital i form av monetära tillgångar, såväl som företagets förväntade inkomst och vinst
a. ränterisk. Den består i en oförutsedd förändring av räntan på finansmarknaden, både inlåning och kredit. Orsaken till denna risk är förändringen av situationen på finansmarknaden under påverkan av statlig reglering. Sedan den 1 juli 2009 kan centralbankerna inte självständigt ändra den statliga låneräntan utan låntagarens samtycke.
Refinansieringsränta - den takt med vilken en finansbank finansierar kommersiella marknader
b. Valutarisk är förknippad med utländsk ekonomisk aktivitet och har två aspekter:
Risken med att välja typ av valuta
Valutafluktuationsrisk
Dessa risker följer med ekonomiska förluster under en export-importoperation.
Med en depreciering av växelkursen bär exportörerna förlusterna, med en ökning bärs förlusterna av importörerna.
c. Skatterisken har en negativ inverkan på det finansiella resultatet och har följande aspekter:
Risk att införa nya typer av betalningar
Risken att begränsa satserna för befintliga betalningar
Risk för indragning av skatteförmåner
Risken för att villkoren och tidpunkten för betalning av skattebetalningar ändras
d. Andra typer av risker
Risk för förtida avveckling och kontanttransaktioner
Stöldrisk
Emissionsrisk är förknippad med att försäljning av aktier på den öppna marknaden sker till ett lägre pris än den planerade aktiekursen.
Policy för finansiell riskhantering
PFMI representerar den allmänna delen av den strategi som slutits i organisationen för att identifiera och förebygga konsekvenserna av risker.
Låt oss analysera avkastning på eget kapital. I utländska källor benämns avkastningen på eget kapital som ROE - Return On Equity (eller Return on shareholders' equity), och visar nettovinstens andel av företagets eget kapital.
Låt oss börja med att bestämma den ekonomiska kärnan i avkastningen på eget kapital, då kommer vi att ge en beräkningsformel för både inhemska och utländska former av finansiella rapporter och glöm inte att prata om standarderna för denna indikator.
Avkastning på eget kapital. Ekonomisk kärna av indikatorn
Vem behöver denna avkastning på soliditet?
Detta är ett av de viktigaste förhållandena som används av investerare och företagsägare, vilket visar hur effektivt de pengar som investerats (investerades) i företaget användes.
Skillnaden mellan avkastning på eget kapital (ROE) och avkastning på tillgångar (ROA) är att ROE inte visar effektiviteten hos alla tillgångar (som ROA), utan endast de som tillhör företagets ägare.
Hur använder man avkastningen på soliditeten?
Som nämnts ovan används denna indikator av investerare och ägare av företaget för att bedöma sina egna investeringar i det. Ju högre koefficientens värde är, desto mer lönsam blir investeringen. Om avkastningen på eget kapital är mindre än noll, finns det anledning att fundera på genomförbarheten och effektiviteten av investeringar i företaget i framtiden. Som regel jämförs värdet av koefficienten med alternativa investeringar i aktier i andra företag, obligationer och i extrema fall i en bank.
Det är viktigt att notera att ett för högt värde på indikatorn kan påverka företagets finansiella stabilitet negativt. Glöm inte den huvudsakliga lagen om investeringar och affärer: mer lönsamhet - mer risk.
Avkastning på eget kapital. Beräkningsformel enligt balansräkning och IFRS
Formeln för avkastningen på eget kapital består av att dividera företagets nettovinst med det egna kapitalet:
Avkastning på eget kapital = Nettoresultat/Eget kapital
För enkelhetens skull beräknas alla lönsamhetsförhållanden i procent, så glöm inte att multiplicera det resulterande värdet med 100.
Enligt den inhemska formen för finansiella rapporter kommer detta förhållande att beräknas enligt följande:
Avkastning på soliditet = rad 2400 / rad 1300
Uppgifterna för formeln är hämtade från resultaträkningen och balansräkningen. Tidigare, i den gamla formen av bokslut (fram till 2011), beräknades koefficienten enligt följande:
Avkastning på soliditet = rad 190/rad 490
Enligt IFRS-systemet har koefficienten följande form:
Dupont-formel för beräkning av avkastning på eget kapital
För att beräkna avkastningen på soliditeten används ofta dupont formel. Den delar upp koefficienten i tre delar, vars analys gör att du bättre kan förstå vad som påverkar den slutliga koefficienten i större utsträckning. Detta är med andra ord en trevägsanalys av ROE. DuPonts formel är:
Avkastning på eget kapital (Dupon-formel) = (Nettointäkter/intäkter) * (intäkter/tillgångar)* (tillgångar/eget kapital)
Dupont-formeln användes först i finansiell analys på 20-talet av förra seklet. Det utvecklades av det amerikanska kemiföretaget DuPont. Avkastning på eget kapital (ROE) enligt Duponts formel är uppdelad i 3 komponenter: operativ effektivitet (lönsamhet vid försäljning),
effektiviteten av tillgångsanvändning (tillgångsomsättning),
hävstång (finansiell hävstång).
ROE (enligt Duponts formel) = Avkastning på försäljning * Tillgångsomsättning * Hävstång
Faktum är att om du minskar allt får du formeln som beskrivs ovan, men ett sådant trefaktorsval av komponenter gör att du bättre kan bestämma förhållandet mellan dem.
Avkastning på soliditet. Räkneexempel för KAMAZ OJSC
För att bedöma avkastningen på eget kapital är det nödvändigt att inhämta de finansiella rapporterna för det studerade företaget. På den officiella webbplatsen för KAMAZ OJSC-företaget under de senaste 4 åren kan du ta ekonomisk data. Ett alternativt alternativ är att använda tjänsten InvestFunds, som låter dig få data för flera kvartal och år. Bilden nedan visar ett exempel på import av saldodata.
Beräkning av avkastningen på eget kapital för KAMAZ OJSC. resultaträkning
Beräkning av avkastningen på eget kapital för KAMAZ OJSC. balansräkning
Beräkna koefficienterna för 4 år:
Avkastning på soliditet 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Avkastning på soliditet 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Avkastning på soliditet 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Avkastning på soliditet 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5 %)
Det finns en ökning av indikatorn från -1% till 5% under 4 år. Det är dock inte tillrådligt att investera i aktierna i detta företag, eftersom. avkastningen är lägre än att investera i alternativa projekt. Till exempel 2013 var bankräntan på inlåning cirka 10 %. Det var mer effektivt att investera gratis pengar i en insättning än i OJSC KAMAZ (5 %<10%).
Avkastning på eget kapital. Standard
Den genomsnittliga ROE i USA och Storbritannien är 10-12%. För inflationsekonomier är värdet på koefficienten högre. Enligt det internationella kreditvärderingsinstitutet S&P var avkastningen på kapital för ryska företag 12 % 2010, prognosen för 2011 var 15 %, för 2012 - 17 %. Det tror inhemska ekonomer 20 % är normalt för avkastning på eget kapital.
Huvudkriteriet för att utvärdera avkastningen på soliditet är dess jämförelse med den alternativa avkastning som en investerare kan få från att investera i andra projekt. Som diskuterats i exemplet ovan var det inte effektivt att investera i OJSC KAMAZ.
Analys av företagets finansiella ställning är ett av bedömningsstadierna, den tjänar som grund för att förstå företagets verkliga ställning och graden av finansiella risker.
under finansiell ställning avser ett företags förmåga att finansiera sin verksamhet. Det kännetecknas av tillgången på finansiella resurser som är nödvändiga för företagets normala funktion, genomförbarheten av deras placering och effektiviteten i användningen, finansiella relationer med andra juridiska personer och individer, solvens och finansiell stabilitet.
Resultaten av finansiell analys påverkar direkt valet av värderingsmetoder, prognostisering av företagets intäkter och kostnader, bestämning av diskonteringsräntan som används i den diskonterade kassaflödesmetoden och värdet av multiplikatorn som används i den jämförande metoden.
En analys av ett företags finansiella ställning inkluderar en analys av balansräkningar och rapporter om företagets ekonomiska resultat som utvärderas för tidigare perioder för att identifiera trender i dess verksamhet och fastställa de viktigaste finansiella indikatorerna.
Analys av företagets finansiella ställning innefattar följande steg:
- Analys av fastighetsstatus
- Analys av ekonomiska resultat
- Analys av det ekonomiska läget
1. Analys av fastighetsstatus
Under loppet av företagets funktion genomgår värdet av tillgångar, deras struktur ständiga förändringar. Den mest allmänna uppfattningen om de kvalitativa förändringar som har ägt rum i strukturen av fonder och deras källor, såväl som dynamiken i dessa förändringar, kan erhållas med hjälp av en vertikal och horisontell analys av rapportering.
Vertikal analys visar strukturen på företagets fonder och deras källor. Vertikal analys låter dig gå vidare till relativa uppskattningar och göra ekonomiska jämförelser av företagens ekonomiska resultat som skiljer sig åt i mängden resurser som används, utjämna effekten av inflationsprocesser som snedvrider de absoluta indikatorerna för finansiella rapporter.
Horisontell analys rapporteringen består i att bygga en eller flera analytiska tabeller där absoluta indikatorer kompletteras med relativa tillväxt- (minsknings)grader Graden av aggregering av indikatorer bestäms av analytikern. Som regel tas grundläggande tillväxttakt för ett antal år (sammanhängande perioder), vilket gör det möjligt att analysera inte bara förändringen i enskilda indikatorer utan också att förutsäga deras värden.
Horisontella och vertikala analyser kompletterar varandra. Därför är det i praktiken inte ovanligt att bygga analytiska tabeller som kännetecknar både strukturen för finansiella rapporter och dynamiken i dess individuella indikatorer. Båda dessa typer av analyser är särskilt värdefulla i jämförelser mellan gårdarna, eftersom de låter dig jämföra uttalanden från företag som skiljer sig åt i typ av verksamhet och produktionsvolymer.
VERTIKAL OCH HORISONTAL BALANSANALYS
| Indikatorer |
Till början av året | Vid slutet av året | Ändringar (+, -) |
||||
| tusen rubel. |
i % av totalen | tusen rubel. |
i % av totalen | tusen rubel. |
i specifik vikt | i % till värdet |
|
| TILLGÅNGAR | |||||||
| 1. Anläggningstillgångar | |||||||
| 2. Övriga anläggningstillgångar | |||||||
| 3. Lager och kostnader | |||||||
| 4. Kundfordringar | |||||||
| 5. Kontanter och andra tillgångar | |||||||
| Balans | |||||||
| ANSVAR | |||||||
| 6. Kapital och reserver | |||||||
| 7. Långfristiga lån och upplåning | |||||||
| 8. Kortfristiga lån och upplåning | |||||||
| 9. Leverantörsskulder | |||||||
| Balans | |||||||
2. Analys av ekonomiska resultat
Lönsamhetsindikatorer är relativa egenskaper hos företagets ekonomiska resultat och resultat. De mäter ett företags lönsamhet från olika positioner och grupperas efter intressen hos deltagarna i den ekonomiska processen, marknadsvolym. Lönsamhetsindikatorer är viktiga egenskaper hos faktormiljön för bildandet av vinster och inkomster för företag.
Effektiviteten och den ekonomiska genomförbarheten av ett företags drift mäts med absoluta och relativa indikatorer: vinst, bruttoinkomst, lönsamhet, etc. Med hjälp av data från resultaträkningen (formulär nr 2) och den konsoliderade balansräkningen kommer vi att beräkna de viktigaste indikatorerna för lönsamhet.
| Indikatorer |
Kort definition | Formel (antal rader i balansräkningen) |
| Försäljningens lönsamhet | visar hur mycket vinst som faller på försäljningsenheten. |
sida 050/sida 010 (F2) |
| Kärnverksamhetens lönsamhet | visar hur mycket vinst från försäljningen faller på 1 rub. kostar. |
s. 050/(s. 020+s. 030+s. 040) (F2) |
| Avkastning på totalt kapital | visar effektiviteten i kapitalanvändningen. Dynamiken i avkastningen på eget kapital har en inverkan på dynamiken i aktiekurserna. |
(s. 140-s. 150) (F.2)/(s. 300-s. 252-s. 244) |
|
Avkastning på eget kapital | (s. 140-s. 150) (F.2)/(s. 490-s. 252-s. 244) |
|
|
Återbetalningstid för eget kapital | visar antalet år under vilka investeringar i denna organisation kommer att löna sig fullt ut. |
(s. 490-s. 252-s. 244)/(s. 140-s. 150) (F.2) |
|
ROS avkastning |
försäljningsintäkter är förhållandet mellan nettoinkomst och bruttoförsäljning |
s. 140 (F2) / s. 010 (F2) |
| Avkastning på tillgångar ROA | nettointäkter / totala tillgångar | rad 140(formulär 2)/ (medelvärde för tillgångar (rad 300n+ rad 300k)/ 2) |
| Avkastning på eget kapital ROE | nettoresultat / eget kapital. | s.140 (F2) / jfr. led. egen medel - (summan av balansrader 490 i början och slutet av perioden): 2 |
Ovanstående indikatorer har inte standardvärden, beror på många faktorer och varierar avsevärt för företag med olika profiler, storlek, struktur av tillgångar och finansieringskällor, så det är tillrådligt att analysera trender i deras förändring över tiden.
3. Analys av det ekonomiska läget
3.1. Bedömning av balansposternas dynamik och struktur
Företagets ekonomiska ställning kännetecknas av placeringen och användningen av medel och källor till deras bildande.
För en allmän bedömning av dynamiken i den finansiella situationen bör balansposter grupperas i separata specifika grupper på grundval av förpliktelsernas likviditet och löptid (aggregerad balansräkning). På basis av den aggregerade balansräkningen görs en analys av strukturen på företagets egendom. Direkt från den analytiska balansräkningen kan du få ett antal av de viktigaste egenskaperna hos företagets finansiella ställning, som presenteras i tabellen nedan.
| Egenskaper för finansiell ställning | Andel av saldot på xxx, i % | Förändringar i absoluta värden, i tusen rubel | Förändringar i relativa värden, i % |
|
Det totala värdet av organisationens egendom (rad 300-rad 252-rad 244) | |||
| Kostnad för immobiliserade (långfristiga) medel (tillgångar (rad 190) | |||
| Kostnad för mobila (fungerande) tillgångar (sid. 290) | |||
| Kostnad för varulager (sid. 210) | |||
| Värdet av organisationens egna medel (s. 490) | |||
| Mängden lånade medel (rad 590 + rad 690) | |||
| Nuvarande eget rörelsekapital (rad 490 - rad 252 - rad 244+ rad 590 - rad 190 - rad 230) | |||
| Belopp på kundfordringar (rad 230 + rad 240) | |||
| Beloppet för leverantörsskulder (rad 620) | |||
| Rörelsekapital (s. 290 - s. 690) |
Dynamisk analys av dessa indikatorer låter dig ställa in deras absoluta ökningar och tillväxthastigheter, vilket är viktigt för att karakterisera företagets ekonomiska ställning.
3.2. Analys av likviditet och solvens i balansräkningen
Företagets finansiella ställning kan bedömas utifrån kort och lång sikt. I det första fallet är kriterierna för att bedöma den finansiella ställningen företagets likviditet och solvens, d.v.s. förmågan att i tid och fullt ut göra uppgörelser om kortsiktiga förpliktelser.
Uppgiften att analysera likviditeten i balansräkningen uppstår i samband med behovet av att bedöma organisationens kreditvärdighet, d.v.s. dess förmåga att i tid och fullt ut betala alla sina åtaganden.
Balansräkningens likviditet definieras som i vilken utsträckning en organisations skulder täcks av dess tillgångar, vars löptid är lika med löptiden på skulderna. Likviditeten i balansräkningen bör särskiljas från tillgångarnas likviditet, vilket definieras som det tillfälliga värde som krävs för att omvandla dem till kontanter. Ju mindre tid det tar för denna typ av tillgång att förvandlas till pengar, desto högre likviditet har de.
Soliditet innebär att företaget har likvida medel som är tillräckliga för avräkning av leverantörsskulder som kräver omedelbar återbetalning. Således är de viktigaste tecknen på solvens: a) förekomsten av tillräckliga medel på byteskontot; b) avsaknad av förfallna leverantörsskulder.
Uppenbarligen är likviditet och solvens inte identiska med varandra. Likviditetskvoter kan således känneteckna den finansiella ställningen som tillfredsställande, men i huvudsak kan denna bedömning vara felaktig om en betydande del av omsättningstillgångarna faller på illikvida tillgångar och förfallna fordringar.
Beroende på graden av likviditet, d.v.s. takten för omvandling till kontanter, kan företagets tillgångar delas in i följande grupper:
A 1. De mest likvida tillgångarna - dessa inkluderar alla poster i företagets kassa och kortfristiga finansiella investeringar. Denna grupp beräknas enligt följande:
A 1 \u003d sida 250 + sida 260
A 2. Omsättbara tillgångar är kundfordringar vars betalningar förväntas inom 12 månader efter rapportdatum:
A 2 = s. 240
A 3. Långsamt realiserbara tillgångar - poster i sektion II av balansräkningstillgången, inklusive varulager, mervärdesskatt, fordringar (för vilka betalningar förväntas mer än 12 månader efter rapportdatum) och andra omsättningstillgångar:
A 3 = sida 210 + sida 220 + sida 230 + sida 270
A 4. Svårt att sälja tillgångar - poster i avsnitt I i tillgångsbalansen - anläggningstillgångar:
A 4 = s. 190
Skulder i balansen grupperas efter graden av brådskande betalning.
P 1. De mest brådskande skulderna - dessa inkluderar leverantörsskulder:
P 1 = s. 620
P 2. Kortfristiga skulder är kortfristiga lånade medel och andra kortfristiga skulder:
P 2 \u003d s. 610 + s. 660
P 3. Långfristiga skulder är balansposter relaterade till avsnitt V och VI, d.v.s. långfristiga lån och upplåning samt skuld till deltagare för betalning av inkomster, uppskjutna intäkter och reserver för framtida utgifter:
P 3 \u003d s. 590+ s. 630 + s. 640 +s. 650
P 4. Permanenta skulder eller stabila sådana är artiklarna IV i balansräkningsdelen "Kapital och reserver". Om organisationen har förluster dras de av:
P 4 = s. 490
För att bestämma likviditeten i balansräkningen bör man jämföra resultaten från ovanstående grupper för tillgångar och skulder.
Balansen anses vara absolut likvid om följande förhållanden äger rum:
A 1 > P 1; A 2 > P2; A 3 > P3; A 4 < P 4
Om de tre första ojämlikheterna är uppfyllda i detta system, innebär detta att den fjärde ojämlikheten uppfylls, så det är viktigt att jämföra resultaten från de tre första grupperna efter tillgång och skuld.
I det fall då en eller flera ojämlikheter i systemet har motsatt tecken från det som är fixerat i den optimala varianten, skiljer sig saldots likviditet i större eller mindre utsträckning från den absoluta. Samtidigt kompenseras bristen på medel i en grupp av tillgångar av deras överskott i en annan grupp i värde, men i en verklig situation kan mindre likvida tillgångar ersätta mer likvida.
Ytterligare jämförelse av likvida medel och skulder gör att vi kan beräkna följande indikatorer:
Aktuell likviditet för TL, som anger organisationens solvens (+) eller insolvens (-) för den närmaste tidsperioden till det aktuella ögonblicket:
TL \u003d (A 1 + A 2) - (P 1 + P 2)
Prospektiv likviditet för PL är en prognos för solvens baserad på en jämförelse av framtida intäkter och betalningar:
PL \u003d A 3 - P 3
Analysen av bokslut och likviditet i balansräkningen utförd enligt ovanstående schema är ungefärlig. Mer detaljerad är analysen av finansiella indikatorer och nyckeltal som ges i tabellen nedan:
| Indikatorer |
Kort definition | Beräkningsformel |
Standard |
| Allmän likviditetskvot | För en övergripande bedömning av likviditeten i balansräkningen som helhet bör den allmänna likviditetsindikatorn användas. Med hjälp av denna indikator görs en bedömning av förändringar i den ekonomiska situationen i organisationen vad gäller likviditet. Denna indikator används också när man väljer den mest pålitliga partnern bland en mängd olika potentiella partners baserat på rapportering. | L1=(A1+0,5A2+0,3A3)/(P1+0,5P2+0,3P3) | L1 > 1 |
| Absolut likviditetskvot | Det är det strängaste kriteriet för ett företags likviditet: det visar vilken del av kortfristiga skuldförbindelser som kan återbetalas omedelbart, om nödvändigt, på bekostnad av kontanter. I inhemsk praxis når de faktiska medelvärdena för denna koefficient som regel inte standardvärdet. | L2=p. 260/s. 690 | L2 > 0,2-0,5 |
| Snabb likviditetskvot | Indikatorn liknar den nuvarande likviditetskvoten; den beräknas dock på ett snävare intervall av omsättningstillgångar. Detta förhållande visar organisationens förutsedda betalningsförmåga, med förbehåll för snabba uppgörelser med gäldenärer. Genom att analysera dynamiken hos denna koefficient är det nödvändigt att uppmärksamma de faktorer som orsakade dess förändring. Så om tillväxten av den snabba likviditetskvoten huvudsakligen berodde på tillväxten av omotiverade fordringar, kan detta inte karakterisera företagets aktivitet från en positiv sida. |
L3=(sida 290-sida 252-sida 244-sida 210-sida 220-sida 230)/sida 690 |
L3 > 1 |
| Aktuell likviditetskvot | Ger en allmän bedömning av tillgångarnas likviditet, och visar hur många rubel av omsättningstillgångar som står för en rubel av kortfristiga skulder. Logiken med att beräkna denna indikator är att företaget återbetalar kortfristiga skulder huvudsakligen på bekostnad av omsättningstillgångar; Därför, om omsättningstillgångarna överstiger kortfristiga skulder, kan företaget anses fungera framgångsrikt (åtminstone i teorin). Indikatorns värde kan variera beroende på bransch och typ av verksamhet, och dess rimliga tillväxt i dynamik brukar ses som en gynnsam trend. | L4=(s. 290-s. 252-s. 244-s. 230)/s. 690 | L4 > 2 |
| Soliditet | Det kännetecknar förekomsten av företagets eget rörelsekapital, nödvändigt för dess finansiella stabilitet. Den andra av de normativa koefficienterna, vars värde är mindre än 0,1, ger anledning att erkänna företagets balansräkningsstruktur som otillfredsställande och företaget som insolvent. | L5=(s.490-s.252-s.244+s.590-s.190-s.230)/(s.290-s.252-s.244-s.230) |
L5 > 0,1 |
| Solvensåtervinningsgrad | Den beräknas för en period av 6 månader om minst en av de två koefficienterna som beaktats ovan (säkerhet för kapitalbas och aktuell likviditet) är lägre än schablonvärdet. Det bör noteras att solvensåtervinningsgraden, som tar ett värde större än 1, indikerar en verklig möjlighet för företaget att återställa sin solvens. Om koefficienten har ett värde mindre än 1, indikerar detta att företaget inte har någon verklig möjlighet att återställa solvensen inom en snar framtid. |
L6=(L4 sista körfältet+6/t(L4 sista körfältet-L4 början körfält)/2 |
L6 > 1 |
| Manövrerbarhetskoefficienten för eget rörelsekapital |
Det kännetecknar den del av eget rörelsekapital, som är i form av kontanter, d.v.s. fonder med absolut likviditet. För ett normalt fungerande företag varierar denna indikator vanligtvis från noll till en. Ceteris paribus anses tillväxten av indikatorn i dynamik som en positiv trend. Ett godtagbart indikativt värde för indikatorn fastställs av företaget självständigt och beror till exempel på hur stort företagets dagliga behov av gratis kontantresurser är. | L7=p. 260/(s. 290-s. 252-s. 244-s. 230-s. 690) |
L7 0 till 1 |
| Andel av rörelsekapital i tillgångar | Det kännetecknar det egna rörelsekapitalets andel av den totala mängden ekonomiska tillgångar. |
L8=(s.290-s.252-s.244-s.230)/(s.300-s.252-s.244) |
L8 > 0,5 |
| Reservtäckningsgrad | Den beräknas genom att korrelera värdet av källor för täckning av reserver och mängden reserver. Om värdet på denna indikator är mindre än ett, anses företagets nuvarande finansiella ställning som instabil. | L9=(s. 490-s. 252-s. 244+s. 590-s. 190-s. 230+s. 610+s. 621+s. 622+s. 627)/(s. 210+p. . .220) | L9 > 1 |
3.3. Analys av finansiell stabilitet och kapitalstruktur
En bedömning av ett företags finansiella ställning kommer att vara ofullständig utan en analys av finansiell stabilitet. Analysera solvensen, jämför skuldernas tillstånd med tillgångarnas tillstånd. Finansiell stabilitetsanalys har till uppgift att bedöma storleken och strukturen på tillgångar och skulder. Indikatorer som kännetecknar oberoendet för varje del av tillgångarna och egendomen i allmänhet, gör det möjligt att mäta om den analyserade organisationen är tillräckligt finansiellt stabil.
Under en ekonomisk enhets finansiella stabilitet bör man förstå säkerheten för dess reserver och kostnader med källorna till deras bildande. En detaljerad analys av organisationens ekonomiska ställning kan utföras med hjälp av absoluta och relativa indikatorer.
Det enklaste och ungefärliga sättet att bedöma finansiell stabilitet är att följa förhållandet:
Produktionslager (rad 210+rad 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)
Detta förhållande visar att alla aktier är helt täckta av eget rörelsekapital, d.v.s. Bolaget är inte beroende av externa borgenärer. Men en sådan situation kan inte anses normal, eftersom den innebär att förvaltningen antingen inte vet hur, eller inte vill eller inte har möjlighet att använda externa källor för att utföra sin huvudsakliga verksamhet. Därför är förhållandet mer rättvist:
Produktionslager (rad 210+rad 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627)
Detta är det enklaste och mest ungefärliga sättet att bedöma finansiell stabilitet.
Men förutom absoluta indikatorer kännetecknas finansiell stabilitet också av relativa koefficienter, som är accepterade i världs- och inhemsk redovisning och analytisk praxis.
| Indikatorer |
Kort definition | Formel (Antal rader i balansräkningen) |
Standard |
| Kapitaliseringsgrad | Ger den mest allmänna bedömningen av företagets finansiella stabilitet och indikerar hur mycket lånade medel organisationen har attraherat för 1 rub. egna medel placerade i tillgångar. Tillväxten av indikatorn i dynamik indikerar en ökning av företagets beroende av externa investerare och fordringsägare, dvs. om en viss minskning av den finansiella stabiliteten och vice versa. | (s. 590+s. 690)/(s. 490-s. 252-s. 244) | U1<1,5 |
| Ekonomiskt oberoende förhållande | eller koncentration av eget kapital. Karakteriserar andelen av företagets ägare i det totala beloppet av medel som förskotteras i dess verksamhet. Ju högre värde denna kvot har, desto mer finansiellt stabil, stabil och oberoende av externa lån är företaget. Ett tillägg till denna indikator är koncentrationskvoten för attraherat (lånat) kapital - deras summa är lika med 1 (eller 100%). |
(s. 490 - s. 252-s. 244)/(s. 300 - s. 252-s. 244) |
U2 > 0,4-0,6 |
| Koncentration av skuldkapital | visar andelen lånat kapital av den totala mängden kapitalbildningskällor och speglar utvecklingen av företagets beroende av lånade kapitalbildningskällor. . | (s. 590+s. 690)/(sid. 300-s. 252-s. 244) | U3? 0 |
| Eget kapital manövrerbarhet förhållande | vilken del av eget kapital som är i mobil form, vilket gör det möjligt att relativt fritt manövrera kapital. | (s. 290-s. 252-s. 244-s. 230-s. 690)/(s. 490-s. 252-s. 244) |
U4~0,5 |
| Finansiell stabilitetskvot | visar säkerheten för omsättningstillgångar med långsiktiga källor till bildning. |
(s. 490-s. 252-s. 244+s. 590)/(s. 300-s. 252-s. 244) |
U5 > 1,0 |
En allmän indikator på finansiellt oberoende är överskottet eller bristen på finansieringskällor för bildandet av reserver och kostnader, som bestäms som skillnaden mellan värdet av finansieringskällor och värdet av reserver och kostnader:
Det totala beloppet av reserver och kostnader är lika med summan av raderna 210 och 220 i tillgångsbalansen:
33 = sida 210 + sida 220
För att karakterisera källorna till bildning av reserver och kostnader används flera indikatorer som speglar olika typer av källor.
1. Tillgång till allmänt eget rörelsekapital (SOS):
SOS = s. 490 - s. 190
2. Tillgång till egna och långfristiga upplånade källor för bildande av reserver och kostnader eller totalt fungerande kapital (CF):
KF = s. 490 + s. 590 - s. 190
3. Det totala värdet av de viktigaste källorna till bildandet av reserver och kostnader:
VI \u003d s. 490 + s. 590 + s. 610 - s. 190
Tre indikatorer på tillgången på källor för bildande av reserver och kostnader motsvarar tre indikatorer på tillgången på reserver och kostnader med källor till bildande.
| Indikatorer |
Typ av ekonomisk situation | |||||
|
Absolut oberoende | Normal självständighet | Instabilt tillstånd | Kristillstånd | |||
| Överskott (+) eller brist (-) på eget rörelsekapital (Fs) |
Fs >0 |
fs<0 |
fs<0 |
fs<0 | ||
| Överskott (+) eller brist (-) av egna och långfristiga upplånade källor till reserver och kostnader (FT) | ft >0 | ft >0 | med<0 | med<0 | ||
|
Överskott (+) eller brist (-) av det totala värdet av huvudkällorna för bildandet av reserver och kostnader (Pho) | Fo >0 | Fo >0 | Fo >0 | Fo<0 | ||
Det är möjligt att särskilja fyra typer av ekonomiska situationer:
1. Absolut ekonomiskt oberoende. Denna typ av situation är extremt sällsynt och representerar en extrem typ av finansiell stabilitet.
2. Vanligt oberoende av den finansiella situationen, vilket garanterar solvens.
3. Instabil ekonomisk situation, förknippad med en kränkning av solvensen, men som fortfarande behåller möjligheten att återställa balansen genom att fylla på källor till egna medel, genom att minska fordringar, påskynda lageromsättningen.
4. Finansiell krissituation där företaget är helt beroende av lånade finansieringskällor. Eget kapital, långfristiga och kortfristiga lån och upplåning räcker inte för att finansiera rörelsekapital, det vill säga att påfyllning av lager sker på bekostnad av medel som genereras till följd av att återbetalningen av leverantörsskulder bromsas.
Fortsättning följer …
Återbetalningstiden för eget kapital är den vanligaste tidsindikatorn, som i första hand är av intresse för ägare och tredje parts intressen. Det finns inget enda kriterium för indikatorns värden, eftersom denna indikator beror på ständigt föränderliga värden på eget kapital och vinst. I Grand Service LLC ökade återbetalningstiden för eget kapital under 2008 jämfört med 2007.
Analys av likviditet och solvens för Grand Service LLC
En av de viktigaste egenskaperna hos ett företags finansiella ställning är dess solvens, vilket hänvisar till en kommersiell organisations förmåga att betala för sina åtaganden.
Ett företags solvens bestäms av tillgången på betalningsmedel för snabba uppgörelser med leverantörer, anställda, finans- och skattemyndigheter, banker och andra motparter.
Låt oss beräkna de relativa indikatorerna för likviditet och solvens för det analyserade företaget och jämföra de erhållna värdena med de normativa.
Tabell 1.10 - Relativa indikatorer på likviditet och solvens för Grand Service LLC för 2007-2008
|
Namn på indikator |
Beräkningsformel |
Bosättning vid Grand Servis LLC |
Standard |
Avvikelse från normen |
||
|
Aktuell likviditetskvot |
(290-230) / (690-640) | |||||
|
Snabb likviditetskvot (kritisk utvärdering) |
(240+250+260) / (690-640) | |||||
|
Absolut likviditetskvot |
(250+260) / (690-640) | |||||
|
Täckningsgrad för omsättningstillgångar med eget kapital (säkerhetsgrad SOS) | ||||||
|
Avkastning på försäljning, Rp |
Rp = s. 050 / (s. 020 + s. 030 + s. 040) * 100 % |
1-5% - låg kort; 5-20% - genomsnitt; 20-30% - hög hyra. | ||||
|
Avkastning på eget kapital, Rcap |
Rcap \u003d s. 190 (F-2) / s. 490 (F-1) * 100 % | |||||
Fler artiklar om ekonomi
Arbetsproduktivitet som den viktigaste faktorn för produktionseffektivitet på exemplet JV CJSC Milavitsa
Arbetsproduktiviteten i industriföretag är inte bara en av huvudindikatorerna för effektiviteten i dess verksamhet, utan också en förutsägande indikator, från genomförandet av vilken ...
Omfattande ekonomisk studie av staten och användningen av arbetskraftsresurser i organisationen
Ekonomin i vårt land har praktiskt taget gått över till marknadsräls och fungerar uteslutande enligt marknadens lagar. Företagen är själva ansvariga för sin verksamhet och de fattar själva beslut om...
Studie av det nuvarande tillståndet för naturliga monopol i Ryssland
Det finns ett stort antal olika marknadsförhållanden, vilket gör att vi kan prata om marknadernas ofullkomlighet och betrakta monopolkomponenten som orsaken till denna bristande överensstämmelse...