Anumang negosyo, kahit na ang pinakamatagumpay, ay hindi maaaring gumana nang hindi nagbabago para sa anumang haba ng panahon. Gayunpaman, mayroong isang mahalagang pamamaraan na nagpapataas sa pagpapanatili ng modelo ng negosyo at makabuluhang binabawasan ang panganib ng mga kritikal na pagkalugi sa ilalim ng impluwensya ng mga nabagong pangyayari. Ito ay tungkol sa pagkakaiba-iba.
Ang panlabas na kapaligiran ay nagbabago, at anumang modelo ay palaging sinusubok para sa lakas, na pinipilit kaming patuloy na magkaroon ng kamalayan sa mga bagong uso at ayusin ang aming negosyo alinsunod sa mga uso sa ekonomiya at mga pagbabago sa klima ng negosyo.
Ano ang sari-saring uri at bakit ito kinakailangan?
Sa pangkalahatan, ang konseptong ito kabaligtaran ng espesyalisasyon. Lalo na, pagpapalawak ng hanay ng mga produkto at serbisyo, pati na rin ang pagbuo ng mga bagong merkado.
Ngayon ang lahat ay dapat magtanong ng isang pangunahing tanong: bakit ito kinakailangan?
Ang sagot ay magiging pantay na walang halaga: para sa kapakanan ng pagkakaiba-iba. Kung hindi mo pa narinig ang salitang ito, maaari itong ipaliwanag tulad nito: huwag ilagay ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket.
Ibig sabihin, kung sakaling magkaroon ng mga pansamantalang paghihirap o isang sistematikong pagbaba sa kakayahang kumita ng isang bahagi ng aktibidad, ang mga alternatibong daloy ay dapat na umiiral at gumana na magpapanatiling nakalutang sa buong sistema o kahit na mabayaran ang mga pagkalugi sa isang lugar na nakakaranas ng pagbaba.
Pag-iiba-iba ng negosyo
Una sa lahat, tingnan natin ang pagkakaiba-iba ng produksyon sa negosyo. Hindi namin pinag-uusapan ang pagpapalawak ng hanay ng modelo, dahil karamihan sa mga kadahilanan ng panganib ay kumilos sa parehong lawak sa iba't ibang mga modelo ng mga produkto ng parehong uri.
Ang assortment ay dapat na naiiba sa pinapayagan ng base ng produksyon, na isinasaalang-alang ang makatwirang antas ng pamumuhunan na kinakailangan upang makabisado ang pagpapalabas ng isang bagong produkto.
Ang isang halimbawa ng pagkakaiba-iba ng produksyon ay ang Czech concern Česká Zbrojovka, na, bilang karagdagan sa dalubhasang produksyon ng mga armas, ay pinagkadalubhasaan ang produksyon ng mga bahagi para sa automotive at aviation na industriya gamit ang sarili nitong kagamitan at gamit ang sarili nitong mga teknolohiya sa engineering. Iyan ay isang halimbawa pahalang na pagkakaiba-iba.
Ang diskarte sa sari-saring uri ay hindi lamang kapaki-pakinabang para sa malalaking negosyo. Halimbawa, maaari kang pumili ng iba't ibang mga instrumento at bawasan ang mga panganib kapag namumuhunan.
Ngunit tandaan na ang anumang pamumuhunan sa badyet ng pamilya ay dapat na nakabatay sa mga layunin sa pananalapi. Ang pagkakaiba-iba ay isang paraan lamang upang mabawasan ang mga panganib.
Ang hanay ng mga serbisyo ay maaaring sumailalim sa isang katulad na pagpapalawak. Halimbawa, ang isang tanggapan ng real estate ay sabay na nagsisimulang magbigay ng mga serbisyo sa larangan ng seguro na hindi nauugnay sa real estate, dahil pinapayagan ito ng materyal, teknikal at base ng tauhan nito.
Ang isa pang mahalagang aspeto ay ang pagkakaiba-iba ng mga merkado ng pagbebenta. Ito ay maaaring mangailangan ng paggawa at mga serbisyo sa pagsunod sa mga bagong pamantayan o pagbuo ng isang naaangkop na legal na balangkas, pagkuha ng mga bagong sertipiko at lisensya.
Sa anumang kaso, ang layunin ay nananatiling pareho: upang mabawasan ang mga pagkalugi mula sa mga komplikasyon sa isang segment ng negosyo sa pamamagitan ng paglikha at pagsuporta sa mga alternatibong segment nito.
Karamihan sa mga mamumuhunan ay pamilyar sa dalawang pangunahing klase ng mga mahalagang papel: mga stock at mga bono.
Gayunpaman, bilang karagdagan sa dalawang uri na ito, ang bawat isa sa atin ay maaaring gumawa ng mga pamumuhunan mas malawak na hanay ng mga klase ng ari-arian, gaya ng real estate, mga kalakal, ginto, at kahit ilang alternatibong diskarte gaya ng mga pera, atbp.
Bilang resulta, maaaring ituon ng bawat mamumuhunan ang kanyang portfolio ng pamumuhunan ligtas(mga bono) at mga mapanganib na instrumento sa pananalapi(mga stock, hilaw na materyales, ginto).
Kapag pinag-uusapan ang pagkakaiba-iba sa mga bagong mamumuhunan, ang sagot ay ang karamihan sa mga tao ay nagkakamali sa isyung ito. Halimbawa, malawak na pinaniniwalaan na kung ang mga pondo ay namuhunan sa iba't ibang bahagi ng mga kumpanya sa parehong bansa, ito ay sari-saring uri na. O kung mamumuhunan ka sa mga bono ng dalawang magkatabing bansa, ito rin ay magiging sari-saring uri. Gayunpaman, kadalasan ay hindi ito ang kaso.
Well, ang pinakamaling halimbawa ay ang pamumuhunan sa mga pondo ng pamumuhunan mula sa dalawang kumpanya ng pamamahala o mga bangko na nagtataguyod ng parehong direksyon ng pamumuhunan. Oo, ang ganitong dibisyon ay matatawag na diversification sa pagitan ng mga tagapamahala, ngunit hindi ito ang prosesong tinatalakay natin sa tunay nitong pagkakaunawa.
Pagdating sa tunay na pag-iba-iba ng portfolio ng pamumuhunan, may tatlong mahahalagang bagay na dapat isaalang-alang: panganib, ugnayan, at pagbabalik.
Ang proseso ng diversification ay isang diskarte sa pamamahala ng peligro kung saan ang isang portfolio ay kinabibilangan ng maraming iba't ibang klase ng asset na may iba't ibang uri negatibo o malapit sa zero na ugnayan. Pinakamainam kung ang napiling klase ng asset ay dapat makamit ang mga positibong kita sa pangmatagalang panahon, ngunit sa maikling panahon ang daloy ng pananalapi na nabuo ng mga ito ay hindi dapat magkaugnay.
Ito ay para sa kadahilanang ito na iminungkahi na isama sa portfolio ng pamumuhunan hindi lamang ang mga karaniwang klase ng ari-arian - mga stock at mga bono - kundi pati na rin ang hindi gaanong karaniwang mga uri nito, tulad ng real estate, hilaw na materyales at mahalagang mga metal. Kaya, ang pangunahing elemento ng sari-saring uri ay hindi gaanong ugnayan ng mga instrumento sa pananalapi.
Pag-iba-iba ng panganib
Gayunpaman, kapag pinag-uusapan ang tungkol sa isang sari-sari na portfolio ng pamumuhunan, hindi mo maaaring asahan na ang mga resulta nito ay masyadong kahanga-hanga.
Ang pangunahing layunin ng pag-iba-iba ng portfolio ng pamumuhunan ay pagbawas ng pangkalahatang panganib nang hindi nakompromiso ang kakayahang kumita. Kasabay nito, ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan ay pangalawang alalahanin lamang.
Ang punto ng pagkakaiba-iba ng panganib ay upang matiyak na ang isang banta sa isang bahagi ng negosyo o isa sa mga asset ay hindi makakaapekto sa ibang mga bahagi. Kung mas kaunti ang pag-overlap ng aming mga segment sa iba't ibang risk zone, mas malaki ang seguridad.
Pagguhit ng portfolio ng pamumuhunan ng mga asset na may walang kaugnayan binabawasan ng mga resulta ang panganib, dahil habang bumababa ang kita sa isang asset, malamang na lalago ito sa isa pa.
Isaalang-alang natin ang opsyon sa mga securities. Maaari itong maitalo na sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga stock, nakakatulong tayo sa paglago ng ekonomiya, ngunit kung ang ekonomiya ay napupunta sa pag-urong, ang mga presyo ng karamihan sa mga stock ay sumasailalim sa isang pagwawasto. Sa mga ganitong sandali maaaring makatulong ang mga bono, kung saan ang patuloy na interes ay naipon.
Ngunit ano ang gagawin kung biglang tumaas ang inflation, bumaba ang halaga ng mga pera, tumaas nang husto ang presyo ng langis, o may nangyaring labanang militar sa isang partikular na bahagi ng mundo? Sa ganitong mga kaso, ang pagmamay-ari lamang ng mga stock at mga bono ay hindi ang pinakamahusay na alternatibo.
Halimbawa, kapag tumaas ang inflation, ang tunay na kakayahang kumita ng mga bono ay kadalasang negatibo, ang mga stock ay hindi nagbibigay ng pinakamainam na seguro laban sa matalim na pagtaas ng mga presyo, ngunit kung ilalaan natin ang isang tiyak na bahagi ng portfolio ng pamumuhunan sa real estate, hilaw na materyales o ginto, kung gayon maaari nating asahan ang mas magandang resulta.
Isa pang halimbawa ay ang pagtaas ng presyo ng gasolina. Kadalasan, ito ay may negatibong epekto sa kakayahang kumita ng mga kumpanya, habang ang transportasyon at iba pang mga gastos ay tumataas, na nagiging sanhi ng pagbagsak ng mga presyo ng stock ng mga kumpanyang ito. Ngunit kung ang portfolio ng pamumuhunan ay naglalaman ng mga mapagkukunan ng enerhiya, kung gayon ang kanilang pagtaas sa presyo bumubuo ng counterweight negatibong pagbabago sa mga presyo para sa mga bahagi ng mga kumpanya ng transportasyon.
Sa wakas, sa mga sitwasyon kung saan may mga iniisip tungkol sa pagbagsak ng sistema ng pananalapi, pagbaba ng halaga ng pera o katulad na mga sakuna sa merkado, karamihan sa mga mamumuhunan ay nagdidirekta ng mga pondo sa ginto para sa layunin ng sari-saring uri.
Kung mayroon ka nang matagumpay na negosyo, marahil ay oras na para lumipat online. Halimbawa, maaari mong - iba ang audience sa Internet at offline. Ang ilan ay tinatawag itong pagpapalawak ng merkado, at ang ilan ay tinatawag itong sari-saring uri, sa alinmang paraan ito ay sulit na subukan.
Upang masuri ang pagganap ng isang negosyo at kawani, inirerekomenda namin ang paggamit ng mga KPI; maaari mong basahin ang tungkol sa mga tagapagpahiwatig na ito.
Kung interesado ka sa financial analytics, pagkatapos ay mula sa artikulo sa address matututunan mo kung ano ang EBITDA at kung para saan ang indicator na ito.
Konklusyon
Pinapayagan ang pagkakaiba-iba ng negosyo medyo hindi masakit ang magtiis ng mga pansamantalang paghihirap- mga pagkagambala sa mga benta, isang panandaliang pagbaba sa demand o mga presyo para sa mga produkto - at sa kaganapan ng isang pangmatagalang krisis, ang mga alternatibong sangay ng mga aktibidad ng negosyo ay maaaring mauna at maging batayan para sa muling paggamit ng kumpanya ayon sa isang bagong diskarte.
Kasabay nito, ang pagkakaiba-iba, lalo na sa kaso ng produksyon, ay karaniwang nangangailangan ng karagdagang pamumuhunan - sa mga bagong kagamitan, teknolohiya, tauhan. Ang tamang desisyon ay dapat na nakabatay sa isang paghahambing ng mga naturang gastos sa presyo ng panganib.
Isang mahusay na sari-sari na portfolio ng pamumuhunan hindi makakatulong na maiwasan ang panandaliang pagkalugi, gayunpaman, isang bagay ang malinaw: sa isang portfolio na may malawak na hanay, ibig sabihin, hinati-hati sa iba't ibang klase ng asset, maaari mong asahan ang humigit-kumulang pareho o bahagyang mas mataas na kakayahang kumita, sa parehong oras pagbabawas ng pangkalahatang antas ng panganib. Ito dapat ang panimulang punto ng bawat bagong mamumuhunan.
Ang pagkakaiba-iba ay isang diskarte sa pamumuhunan na naglalayong bawasan ang mga pamilihan sa pananalapi
Konsepto, mga pangunahing pamamaraan at layunin ng sari-saring uri ng produksyon, negosyo at mga panganib sa pananalapi sa currency, stock at commodity markets
Palawakin ang mga nilalaman
I-collapse ang nilalaman
Ang pagkakaiba-iba ay, kahulugan
Ang pagkakaiba-iba ay isang diskarte sa pamumuhunan na naglalayong bawasan ang mga panganib na dulot ng produksyon o kalakalan, na nauugnay sa pamamahagi ng mga mapagkukunang pinansyal o produksyon sa iba't ibang industriya at lugar. Ang diversification ay naging laganap sa foreign exchange at stock market bilang isang paraan ng pagliit ng mga pagkalugi sa panahon ng pangangalakal.
Ang pagkakaiba-iba ay pagpapalawak ng hanay ng mga produkto at muling pag-orient sa mga pamilihan ng pagbebenta, pagbuo ng mga bagong uri ng produksyon upang mapataas ang kahusayan sa produksyon, makakuha ng mga benepisyong pang-ekonomiya, at maiwasan ang pagkabangkarote. Ang diversification na ito ay tinatawag na production diversification.
Ang pagkakaiba-iba ay ang proseso ng pagpasok ng isang kumpanya sa ibang mga industriya. Ginagamit ang isang diskarte sa diversification upang matiyak na ang isang organisasyon ay hindi masyadong umaasa sa isang strategic na unit ng negosyo.
Ang pagkakaiba-iba ay isa sa mga anyo ng konsentrasyon ng kapital. Sa pamamagitan ng pag-iba-iba ng kanilang produksyon, ang mga kumpanya ay tumagos sa mga bagong industriya at lugar.
Ang pagkakaiba-iba ay pagpapalawak ng saklaw ng aktibidad ng kumpanya sa paggawa ng iba't ibang uri ng produkto o sa iba't ibang merkado. Halos lahat ng mga kumpanya ay sari-sari sa isang antas o iba pa: mga kumpanya na gumagawa lamang ng isang produkto.
Ang pagkakaiba-iba ay isa sa mga paraan upang mabawasan ang panganib ng isang portfolio ng pamumuhunan ay ang pamamahagi ng mga pamumuhunan sa iba't ibang mga asset na kasama dito.
Ang pagkakaiba-iba ay pamamahagi ng kapital sa pagitan ng iba't ibang mga bagay sa pamumuhunan upang mabawasan ang panganib ng mga posibleng pagkalugi (kapwa kapital at kita mula dito).
Ang pagkakaiba-iba ay ang proseso ng pagpapalawak ng saklaw ng mga aktibidad ng isang negosyo o paggawa ng magkakaibang hanay ng mga produkto, na, bilang panuntunan, ay hindi tumutugma sa umiiral na profile ng produksyon.
Ang pagkakaiba-iba ay isang proseso ng pag-aayos sa sarili ng pagtaas ng pagkakaiba-iba sa isang naibigay na lokal na lugar ng isang mas malawak na kabuuan; ang proseso ng pagpapalawak ng mga istrukturang tampok at katangian o functional na layunin (mga katangian ng consumer) ng isang ginawang produkto o ang paraan ng pag-impluwensya nito sa panahon ng paglikha nito; pagpapayaman sa nilalaman at kalikasan ng trabaho sa pamamagitan ng paglago ng panloob na pagkakaiba-iba nito, pagtaas ng pagkakaiba-iba sa larangan ng kultura at sining, sa mga lugar na libangan, atbp.; pagpapalawak (malawak at masinsinang) ng profile ng mga pang-industriyang negosyo at asosasyon; spin-off ng mga subsidiary mula sa pangunahing kumpanya o enterprise, asosasyon o alalahanin sa pagtaas ng saklaw, dami at uri ng mga serbisyo. Ang agham ng pagbabago at pagpapapanatag ng pagkakaiba-iba - diatropics (Yu. V. Tchaikovsky).
Ang pagkakaiba-iba ay isang desisyon sa marketing, isang diskarte na nangangahulugan ng pagpasok ng isang negosyo sa isang bagong merkado para dito, ang pagsasama sa programa ng produksyon ng mga produkto na walang direktang koneksyon sa nakaraang larangan ng aktibidad ng negosyo.
Ang pagkakaiba-iba ay paglalaan ng isang pondo sa pamumuhunan sa mga securities na may iba't ibang mga panganib, pagbabalik at mga ugnayan, upang mabawasan ang hindi sistematikong panganib.
Pangkalahatang katangian ng sari-saring uri
Ang aktibidad sa pananalapi ng isang negosyo sa lahat ng mga anyo nito ay nauugnay sa maraming mga panganib, ang antas ng impluwensya kung saan sa mga resulta ng aktibidad na ito ay tumataas nang malaki sa paglipat sa isang ekonomiya ng merkado.
Ang mga panganib na kasama ng aktibidad na ito ay kinilala bilang isang espesyal na grupo ng mga panganib sa pananalapi na gumaganap ng pinakamahalagang papel sa pangkalahatang "portfolio ng peligro" ng negosyo. Ang pagtaas ng antas ng impluwensya ng mga panganib sa pananalapi sa pagganap ng pananalapi ng isang negosyo ay nauugnay sa mabilis na pagkakaiba-iba ng sitwasyong pang-ekonomiya sa bansa at ang merkado sa pananalapi, ang pagpapalawak ng saklaw ng mga relasyon sa pananalapi, ang paglitaw ng mga bagong teknolohiya at instrumento sa pananalapi. para sa ating pang-ekonomiyang kasanayan, at maraming iba pang mga kadahilanan.
Sa sistema ng mga pamamaraan para sa pamamahala ng mga panganib sa pananalapi ng isang negosyo, ang pangunahing papel ay kabilang sa panlabas at panloob na mga mekanismo ng neutralisasyon ng panganib.
Ang mga panloob na mekanismo para sa pag-neutralize sa mga panganib sa pananalapi ay isang sistema ng mga pamamaraan para sa pagliit ng kanilang mga negatibong kahihinatnan, pinili at ipinatupad sa loob ng negosyo mismo.
Ang mga pangunahing layunin ng paggamit ng mga panloob na mekanismo ng neutralisasyon ay, bilang isang patakaran, ang lahat ng mga uri ng katanggap-tanggap na mga panganib sa pananalapi, isang mahalagang bahagi ng mga panganib ng kritikal na grupo, pati na rin ang hindi masigurong mga panganib sa sakuna kung tinanggap sila ng negosyo dahil sa layunin ng pangangailangan. . Sa modernong mga kondisyon, ang mga mekanismo ng panloob na neutralisasyon ay sumasaklaw sa karamihan ng mga panganib sa pananalapi ng isang negosyo.
Ang bentahe ng paggamit ng mga panloob na mekanismo upang mabawasan ang mga panganib sa pananalapi ay ang mataas na antas ng kahalili ng mga desisyon sa pamamahala na ginawa, na, bilang panuntunan, ay hindi umaasa sa ibang mga entidad ng negosyo. Ang mga ito ay batay sa mga tiyak na kundisyon para sa mga aktibidad sa pananalapi ng negosyo at mga kakayahan sa pananalapi nito, at ginagawang posible na isaalang-alang sa pinakamalaking lawak ang impluwensya ng mga panloob na kadahilanan sa antas ng mga panganib sa pananalapi sa proseso ng pagliit ng kanilang mga negatibong kahihinatnan. .
Ang sistema ng panloob at panlabas na mga mekanismo para sa pagliit ng mga panganib sa pananalapi ay kinabibilangan ng paggamit ng mga sumusunod na pangunahing pamamaraan.
Pag-iwas sa panganib. Ang direksyong ito ng pag-neutralize sa mga panganib sa pananalapi ay ang pinaka-radikal. Binubuo ito sa pagbuo ng mga panloob na hakbang na ganap na nag-aalis ng isang tiyak na uri ng panganib sa pananalapi. Ang pangunahing mga naturang hakbang ay kinabibilangan ng:
Ang pagtanggi na magsagawa ng mga transaksyon sa pananalapi, ang antas ng panganib na kung saan ay napakataas. Sa kabila ng mataas na kahusayan ng panukalang ito, limitado ang paggamit nito, dahil ang karamihan sa mga transaksyon sa pananalapi ay nauugnay sa pagpapatupad ng pangunahing produksyon at komersyal na aktibidad ng negosyo, na tinitiyak ang regular na pagtanggap ng kita at pagbuo ng kita nito;
Pagtanggi na gumamit ng mataas na halaga ng hiniram na kapital. Ang pagbawas ng bahagi ng mga hiniram na pondo sa paglilipat ng ekonomiya ay nagpapahintulot sa isa na maiwasan ang isa sa mga pinakamahalagang panganib sa pananalapi - ang pagkawala ng katatagan ng pananalapi ng negosyo. Kasabay nito, ang naturang pag-iwas sa panganib ay nangangailangan ng pagbawas sa epekto ng pinansiyal na leverage, i.e. ang posibilidad na makakuha ng karagdagang halaga ng kita sa namuhunan na kapital;
Ang pagtanggi sa labis na paggamit ng mga kasalukuyang asset sa mababang likidong anyo. Ang pagtaas ng antas ng pagkatubig ng mga ari-arian ay nagbibigay-daan sa iyo upang maiwasan ang panganib ng insolvency ng negosyo sa hinaharap. Gayunpaman, ang ganitong pag-iwas sa panganib ay nag-aalis sa negosyo ng karagdagang kita mula sa pagpapalawak ng dami ng mga benta ng mga produkto sa kredito at bahagyang nagdudulot ng mga bagong panganib na nauugnay sa pagkagambala sa ritmo ng proseso ng pagpapatakbo dahil sa pagbawas sa laki ng mga stock ng kaligtasan ng raw. mga materyales, suplay, at tapos na produkto;
Pagtanggi na gumamit ng pansamantalang libreng mga asset sa pananalapi sa mga panandaliang pamumuhunan sa pananalapi. Iniiwasan ng panukalang ito ang panganib sa deposito at rate ng interes, ngunit bumubuo ng panganib sa inflation, gayundin ang panganib ng mga nawawalang kita.
Ang mga ito at iba pang mga anyo ng pag-iwas sa panganib sa pananalapi ay nag-aalis sa negosyo ng karagdagang mga mapagkukunan ng pagbuo ng kita, at naaayon ay negatibong nakakaapekto sa bilis ng pag-unlad ng ekonomiya nito at ang kahusayan ng paggamit ng sarili nitong kapital. Samakatuwid, sa sistema ng mga panloob na mekanismo para sa pag-neutralize ng mga panganib, ang kanilang pag-iwas ay dapat na maingat na isagawa sa ilalim ng mga sumusunod na pangunahing kondisyon:
Kung ang pagtanggi sa isang panganib sa pananalapi ay hindi nangangailangan ng paglitaw ng isa pang panganib ng mas mataas o hindi malabo na antas;
Kung ang antas ng panganib ay hindi maihahambing sa antas ng kakayahang kumita ng isang transaksyon sa pananalapi sa sukat ng "return-risk";
Kung ang mga pagkalugi sa pananalapi para sa ganitong uri ng panganib ay lumampas sa posibilidad ng kanilang kabayaran sa gastos ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi ng negosyo, atbp.
Ang paglilimita sa konsentrasyon ng panganib ay nagtatakda ng limitasyon, i.e. maximum na halaga ng mga gastos, benta, pautang, atbp. Ang limitasyon ay isang mahalagang paraan ng pagbabawas ng panganib at ginagamit ng mga bangko kapag nag-isyu ng mga pautang, nagtatapos ng isang kasunduan sa overdraft, atbp. Ginagamit ito ng mga entidad ng negosyo kapag nagbebenta ng mga kalakal sa kredito, nagbibigay ng mga pautang, tinutukoy ang halaga ng pamumuhunan sa kapital, atbp.
Ang mekanismo para sa paglilimita sa konsentrasyon ng mga panganib sa pananalapi ay karaniwang ginagamit para sa mga uri ng mga panganib na lampas sa kanilang katanggap-tanggap na antas, i.e. para sa mga transaksyon sa pananalapi na isinasagawa sa isang lugar ng kritikal o sakuna na panganib. Ang limitasyong ito ay ipinatupad sa pamamagitan ng pagtatatag ng naaangkop na mga panloob na pamantayan sa pananalapi sa negosyo sa proseso ng pagbuo ng mga patakaran para sa pagpapatupad ng iba't ibang aspeto ng mga aktibidad sa pananalapi.
Ang sistema ng mga pamantayan sa pananalapi na nagsisiguro na nililimitahan ang konsentrasyon ng mga panganib ay maaaring kabilang ang:
Ang pinakamataas na laki (bahagi) ng mga hiniram na pondo na ginagamit sa mga aktibidad sa ekonomiya;
Pinakamababang laki (bahagi) ng mga ari-arian sa mataas na likidong anyo;
Ang maximum na laki ng isang kalakal (komersyal) o consumer loan na ibinigay sa isang mamimili;
Ang maximum na laki ng isang deposito na inilagay sa isang bangko;
Ang maximum na halaga ng pamumuhunan sa mga securities ng isang issuer;
Ang maximum na panahon para sa paglilipat ng mga pondo sa mga account receivable.
Ang hedging ay ginagamit sa pagbabangko, stock exchange at komersyal na kasanayan upang sumangguni sa iba't ibang paraan ng pag-insure ng mga panganib sa pera. Sa lokal na literatura, ang terminong "hedging" ay nagsimulang gamitin sa mas malawak na kahulugan bilang insurance ng mga panganib laban sa mga hindi kanais-nais na pagbabago sa mga presyo para sa anumang mga item sa imbentaryo sa ilalim ng mga kontrata at komersyal na transaksyon na kinasasangkutan ng supply (pagbebenta) ng mga kalakal sa hinaharap. Ang isang kontrata na nagsisilbing insure laban sa mga panganib ng mga pagbabago sa mga halaga ng palitan (mga presyo) ay tinatawag na "bakod," at ang entity ng negosyo na nagsasagawa ng hedging ay tinatawag na "hedger."
Mayroong dalawang transaksyon sa hedging: upside hedging at downside hedging.
Ang upside hedging, o purchase hedging, ay isang exchange transaction para sa pagbili ng mga futures contract o mga opsyon. Ang isang pataas na hedge ay ginagamit sa mga kaso kung saan kinakailangan upang masiguro laban sa isang posibleng pagtaas ng mga presyo (mga rate) sa hinaharap.
Ang downward hedging, o sell hedging, ay isang exchange transaction na kinasasangkutan ng pagbebenta ng isang futures contract. Inaasahan ng isang hedger na nagba-bakod na magbenta ng isang kalakal sa hinaharap, at samakatuwid, sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang kontrata sa hinaharap o opsyon sa palitan, sinisiguro niya ang kanyang sarili laban sa posibleng pagbaba ng presyo sa hinaharap.
Depende sa mga uri ng derivative securities na ginamit, ang mga sumusunod na mekanismo para sa pag-hedging ng mga panganib sa pananalapi ay nakikilala: hedging gamit ang mga futures contract; hedging gamit ang mga opsyon; hedging gamit ang swap operation.
Pamamahagi ng panganib. Ang mekanismo ng direksyong ito ng pagliit ng mga panganib sa pananalapi ay batay sa kanilang bahagyang paglipat (paglipat) sa mga kasosyo sa mga indibidwal na transaksyong pinansyal. Kasabay nito, ang bahaging iyon ng mga panganib sa pananalapi ng negosyo ay inililipat sa mga kasosyo sa negosyo kung saan mayroon silang mas maraming pagkakataon na i-neutralize ang kanilang mga negatibong kahihinatnan at magkaroon ng mas epektibong paraan ng proteksyon sa panloob na insurance.
Ang diversification ay ang proseso ng paglalaan ng kapital sa iba't ibang pamumuhunan na hindi direktang nauugnay sa isa't isa. Ang pagkakaiba-iba ay ang pinaka-makatwiran at medyo mas murang paraan upang mabawasan ang antas ng panganib sa pananalapi.
Ang mga sumusunod na pangunahing lugar ng pamamahagi ng panganib ay naging laganap:
Pamamahagi ng panganib sa pagitan ng mga kalahok sa proyekto ng pamumuhunan. Sa proseso ng naturang pamamahagi, maaaring ilipat ng negosyo sa mga kontratista ang mga panganib sa pananalapi na nauugnay sa kabiguan na matupad ang iskedyul ng gawaing pagtatayo at pag-install, ang mababang kalidad ng gawaing ito, pagnanakaw ng mga materyales sa pagtatayo na inilipat sa kanila, at ilang iba pa. Para sa isang negosyo na naglilipat ng mga naturang panganib, ang kanilang neutralisasyon ay binubuo ng muling paggawa sa trabaho sa gastos ng kontratista, pagbabayad sa kanila ng mga halaga ng mga parusa at multa at iba pang mga anyo ng kabayaran para sa mga pagkalugi na natamo;
Pamamahagi ng panganib sa pagitan ng negosyo at mga supplier ng mga hilaw na materyales at materyales. Ang paksa ng naturang pamamahagi ay, una sa lahat, mga panganib sa pananalapi na nauugnay sa pagkawala (pagkasira) ng ari-arian (mga asset) sa panahon ng kanilang transportasyon at paglo-load at pagbabawas ng mga operasyon;
Pamamahagi ng panganib sa pagitan ng mga kalahok sa isang pagpapaupa. Kaya, sa pagpapaupa ng pagpapatakbo, inililipat ng negosyo sa nagpapaupa ang panganib ng pagkaluma ng asset na ginamit, ang panganib ng pagkawala ng teknikal na produktibidad;
Pamamahagi ng panganib sa pagitan ng mga kalahok sa isang factoring (forfeiting) na operasyon. Ang paksa ng naturang pamamahagi ay, una sa lahat, ang panganib sa kredito ng negosyo, na sa pangunahing bahagi nito ay inilipat sa nauugnay na institusyong pinansyal - isang komersyal na bangko o kumpanya ng factoring.
Self-insurance (internal insurance). Ang mekanismo ng direksyong ito ng pag-minimize ng mga panganib sa pananalapi ay batay sa kumpanya na nagreserba ng bahagi ng mga mapagkukunang pinansyal nito, na nagpapahintulot sa mga ito na malampasan ang mga negatibong kahihinatnan sa pananalapi ng mga transaksyong pinansyal na kung saan ang mga panganib na ito ay hindi nauugnay sa mga aksyon ng mga katapat. Ang mga pangunahing anyo ng direksyong ito ng pag-neutralize sa mga panganib sa pananalapi ay:
Pagbubuo ng isang reserba (insurance) na pondo ng negosyo. Nilikha ito alinsunod sa mga kinakailangan ng batas at charter ng negosyo. Hindi bababa sa 5% ng halaga ng kita na natanggap ng negosyo sa panahon ng pag-uulat ay inilalaan para sa pagbuo nito;
Pagbubuo ng target na reserbang pondo. Ang isang halimbawa ng naturang pormasyon ay maaaring isang price risk insurance fund; pondo para sa markdown ng mga kalakal sa mga negosyong pangkalakal; pondo para sa pagbabayad ng masamang utang, atbp.;
Ang pagbuo ng isang sistema ng mga reserbang seguro ng materyal at pinansiyal na mapagkukunan para sa mga indibidwal na elemento ng kasalukuyang mga pag-aari ng negosyo. Ang laki ng pangangailangan para sa mga stock ng kaligtasan para sa mga indibidwal na elemento ng kasalukuyang mga ari-arian (hilaw na materyales, materyales, tapos na produkto, cash) ay itinatag sa proseso ng kanilang pagrarasyon;
Ang hindi naibahaging balanse ng kita na natanggap sa panahon ng pag-uulat.
Ang seguro sa peligro ay ang pinakamahalagang paraan ng pagbabawas ng panganib.
Ang kakanyahan ng seguro ay ang mamumuhunan ay handa na isuko ang bahagi ng kanyang kita upang maiwasan ang panganib, i.e. handa siyang magbayad para mabawasan ang panganib sa zero.
Sa kasalukuyan, lumitaw ang mga bagong uri ng insurance, halimbawa, title insurance, business risk insurance, atbp.
Ang pamagat ay ang legal na karapatan ng pagmamay-ari ng real estate, na may dokumentadong legal na panig. Ang seguro sa pamagat ay seguro laban sa mga kaganapang nangyari sa nakaraan na maaaring magkaroon ng mga kahihinatnan sa hinaharap. Nagbibigay-daan ito sa mga mamimili ng real estate na umasa ng kabayaran para sa mga pagkalugi na natamo sa kaganapan ng isang utos ng hukuman na itapon ang kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng real estate.
Ang panganib sa negosyo ay ang panganib na hindi makatanggap ng inaasahang kita mula sa mga aktibidad ng negosyo. Ang halaga ng nakaseguro ay hindi dapat lumampas sa halaga ng nakaseguro ng panganib sa negosyo, ibig sabihin. ang halaga ng mga pagkalugi sa negosyo na inaasahang matamo ng may-ari ng patakaran kung nangyari ang nakasegurong kaganapan.
Ang iba pang mga pamamaraan para sa pagliit ng panganib ay maaaring kabilang ang mga sumusunod:
Tinitiyak ang pagkolekta ng karagdagang antas ng risk premium mula sa katapat hanggang sa isang transaksyong pinansyal;
Pagkuha ng ilang partikular na garantiya mula sa mga katapat;
Pagbabawas ng listahan ng mga pangyayari sa force majeure sa mga kontrata sa mga katapat;
Pagtiyak ng kabayaran para sa mga posibleng pagkalugi sa pananalapi dahil sa mga panganib sa pamamagitan ng ibinigay na sistema ng mga parusa.
Diversification sa mga stock market
Ang pagkakaiba-iba ng isang portfolio ng mga mahalagang papel ay ang pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan mula sa isang tiyak na hanay ng mga mahalagang papel upang mabawasan ang mga posibleng pagkalugi kung sakaling bumaba ang presyo ng isa o higit pang mga mahalagang papel.
Gayundin, ang pagkakaiba-iba ng isang portfolio ng mga mahalagang papel sa stock market ay maaaring gamitin hindi lamang para sa layunin ng pagprotekta laban sa isang posibleng pagbaba sa halaga ng ilang mga mahalagang papel na kasama sa portfolio ng pamumuhunan, ngunit din para sa layunin ng pagtaas ng kabuuang kakayahang kumita ng portfolio.
Ang ilang mga securities na pinili para sa portfolio alinsunod sa diskarte sa pamumuhunan ay maaaring magpakita ng makabuluhang mas mahusay na dinamika kaysa sa iba pang mga seguridad, na sa pangkalahatan ay maaaring magkaroon ng positibong epekto sa pangkalahatang kakayahang kumita ng portfolio ng pamumuhunan.
Sa proseso ng pagbuo ng portfolio ng pamumuhunan sa stock market, lumitaw ang mga sumusunod na katanungan: gaano karaming mga securities ang dapat nasa portfolio ng pamumuhunan at ano ang dapat na bahagi ng mga pagbabahagi ng bawat issuer sa portfolio na ito?
Walang tiyak na sagot sa tanong na ito, dahil kahit 2 securities ay isang uri ng portfolio.
Ang ilang mga mamumuhunan, tulad ni W. Buffett, ay naniniwala na ang isang portfolio ng pamumuhunan ay hindi dapat maglaman ng higit sa 3-5 na pagbabahagi ng iba't ibang mga kumpanya.
Ang pagkakaiba-iba, sa kanilang opinyon, na kinabibilangan ng pamumuhunan sa mahihinang mga sektor, ay malamang na magpakita ng mga katamtamang resulta, malapit sa average ng merkado.
Ang pagkakaiba-iba ay kadalasang nakikita bilang isang paraan upang mabawasan ang mga panganib.
Kasabay nito, maaari itong makabuluhang makaapekto sa rate ng inaasahang pagbabalik sa portfolio - kung mas sari-sari ang portfolio ng pamumuhunan, mas mababa ang kabuuang rate ng kita sa portfolio.
Sa bawat oras na ang isang mamumuhunan ay nagdaragdag ng isa pang stock sa isang portfolio ng pamumuhunan, sa gayon ay binabawasan ng mamumuhunan ang pangkalahatang average na inaasahang pagbabalik sa buong portfolio ng pamumuhunan.
Kaya, habang pinoprotektahan ng diversification ang aming portfolio mula sa ilang mga panganib, binabawasan din nito ang potensyal na pagbalik ng buong portfolio ng mga securities.
Bilang karagdagan, ang mas maraming mga stock na kasama sa isang portfolio ng pamumuhunan, mas malapit na kailangan mong subaybayan ang naturang portfolio.
Sa kabilang banda, si Peter Lynch, ang sikat na manager ng Fidelity Magellan Fund, ay nagsama ng humigit-kumulang 1,000 stocks sa kanyang portfolio noong bumubuo at namamahala sa kanyang investment portfolio.
Ang kakayahang kumita ng naturang portfolio ay lumampas sa average ng merkado.
Sa personal, naniniwala ako na sulit na buuin ang iyong portfolio ng pamumuhunan mula sa mga bahagi ng 8-12 issuer; ito ay magiging sapat na upang pag-iba-ibahin ang mga panganib nang hindi lubos na nakakapinsala sa potensyal na rate ng return sa portfolio.
Kung sa tingin mo ay kaya mong magsagawa ng sapat na mataas na kalidad at tumpak
pagsusuri ng mga kumpanya kapag bumubuo ng isang portfolio ng pamumuhunan at mayroon kang sapat na karanasan at kinakailangang kaalaman para dito, pagkatapos ay piliin ang pinaka-promising na pagbabahagi ng ilang mga issuer mula sa kabuuan alinsunod sa iyong diskarte sa pamumuhunan.
Kung wala kang sapat na kaalaman, maaari kang umasa sa opinyon ng mga eksperto sa pananalapi kung tila lohikal na makatwiran at makatwiran ang mga ito sa iyo, o bumuo ng iyong portfolio ng pamumuhunan mula sa pinakamaraming likidong mga mahalagang papel na kasama sa index.
Bahagi ng mga bahagi ng nagbigay sa portfolio ng pamumuhunan
Wala ring malinaw na sagot sa tanong na ito.
Mayroong ilang mga paraan upang matukoy ang bahagi ng mga pagbabahagi kapag bumubuo ng isang portfolio ng pamumuhunan:
Proporsyonal sa market capitalization ng kumpanya;
Proporsyonal sa libreng float ng mga pagbabahagi ng kumpanya;
Batay sa mga potensyal na pagbabalik at pagtataya ng mga presyo ng stock sa hinaharap;
Pag-iipon ng isang portfolio ng mga pagbabahagi mula sa pantay na pagbabahagi.
Ang bawat isa sa mga pamamaraang ito ay may sariling mga tiyak na subtleties at nuances.
Nasa iyo ang pagpapasya kung aling paraan ng pagbuo ng bahagi ng mga pagbabahagi ng bawat issuer sa portfolio ng pamumuhunan.
Kapag bumubuo ng isang portfolio ng pamumuhunan ayon sa prinsipyo ng pantay na pagbabahagi, ang bahagi ng mga pagbabahagi ng bawat issuer sa portfolio ay may parehong timbang.
Halimbawa, ito ay maaaring isang portfolio ng mga share ng 10 issuer na may katumbas na bahagi ng kabuuang portfolio na 10%.
Sa kasong ito, kapag bumubuo ng isang portfolio, ang mga pagbabahagi ay pinipili na nakakatugon sa ilang pamantayan alinsunod sa aming diskarte sa pamumuhunan, halimbawa, na may pinakamataas na ani ng dibidendo o pagkakaroon ng pinakamataas na potensyal na kakayahang kumita.
Sa kasong ito, ang portfolio ay binabalanse din kapag ito ay mas maginhawa para sa iyo, halimbawa, isang beses sa isang quarter, at ang mga bahagi ng bawat stock sa kabuuang halaga ng portfolio ay equalize.
Kasabay nito, pana-panahong magaganap ang mga pagbabago sa aming portfolio ng pamumuhunan - ang mga bahaging iyon na hindi na nakakatugon sa aming diskarte sa pamumuhunan ay hindi isasama sa portfolio, at ang mga bago ay lilitaw sa kanilang lugar na may parehong bahagi sa pangkalahatang portfolio, na nakakatugon sa aming pamantayan .
At huwag kalimutan ang tungkol sa mga prinsipyo ng sari-saring uri ng portfolio ng pamumuhunan, at kung bakit kinakailangan ang sari-saring uri.
Pag-iiba-iba sa mga pamilihan ng foreign exchange
Ang pagkakaiba-iba ng peligro, o sa madaling salita, pamamahagi ng panganib, ay isang mahalagang bahagi ng pangangalakal sa merkado ng Forex currency.
Tulad ng alam mo, ang foreign exchange market ay madalas na gumagalaw dahil sa mga hindi inaasahang pangyayari at sa kadahilanan ng tao. Kadalasan hindi mahuhulaan ng isang mangangalakal kung saang direksyon lilipat ang mga presyo sa malapit na hinaharap. Kaya, ang isang negosyante ay kailangang magkaroon ng isang tunay na sari-sari na portfolio ng mga diskarte sa pamumuhunan. Ang isang mangangalakal ay dapat matutong isakripisyo ang ilan sa mga potensyal na maximum na kita ng isang net asset portfolio upang mapanatili ang kapital sa panahon ng mga pagbabago sa merkado ng pera.
Nauunawaan ng lahat ng mga mangangalakal na ang pangangalakal sa Forex ay nagdadala ng isang tiyak na porsyento ng panganib. Bagama't mukhang napakadali ng portfolio diversification, hindi. Dahil karamihan sa mga baguhang mangangalakal ay nawawalan ng malaking bahagi ng kanilang mga pondo.
Dahil ang lahat ng mga mangangalakal ay nangangalakal sa margin sa forex market, pinapayagan silang gumamit ng napakalaking leverage na may kaunting mga kinakailangan. Ang pinakakaraniwang ginagamit na leverage ay 1:100. Ang trading leverage na ibinigay ay maaaring maging isang makapangyarihang tool para sa isang mangangalakal, ngunit may dalawang panig sa coin na ito. Habang ang leverage ay nag-aambag sa panganib ng posisyon ng isang negosyante, ito ay isang kinakailangang hakbang upang gumana sa foreign exchange market. Nangyayari lamang ito dahil ang average na pang-araw-araw na paggalaw sa merkado ay 1%.
Ito ay tiyak na dahil ang foreign exchange market ay ganito ang kalikasan na ang bawat mangangalakal ay dapat pag-iba-ibahin ang kanyang mga panganib sa loob ng kanyang mga trading account. Ang pagkakaiba-iba ay maaaring makamit sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang mga diskarte sa pangangalakal. Bilang isang opsyon para sa sari-saring uri, ang paglilipat ng bahagi ng mga asset ng kalakalan sa pamamahala ng iba pang mga mangangalakal ay maaaring gamitin. Ang punto dito ay hindi na ang isa pang mangangalakal ay magkakaroon ng mas mahusay na resulta kaysa sa iyo, ngunit ang pagkakaiba-iba ay makakamit sa ganitong paraan. Hindi alintana kung gaano karaming karanasan sa pangangalakal ang mayroon ka, haharapin mo pa rin ang mga panahon ng pagtaas at pagbaba. Ito ang dahilan kung bakit ang pagkakaroon ng higit sa isang mangangalakal ay bahagyang bawasan ang pagkasumpungin ng portfolio ng kalakalan.
Naturally, bilang karagdagan sa pagkakataong ilipat ang bahagi ng kapital sa ibang mangangalakal para sa pamamahala, hindi lamang ito ang opsyon para sa pag-iba-iba ng mga panganib sa Forex. Mayroong isang malaking bilang ng mga diskarte at mga teorya ng kalakalan, at mayroon ding isang malaking bilang ng mga paraan upang pag-iba-ibahin ang mga panganib na nauugnay sa pangangalakal ng Forex.
Mayroong sapat na bilang ng iba't ibang pares ng pera sa foreign exchange market, na ang bawat isa ay may sariling pagkasumpungin. Halimbawa, ang paboritong pares ng USDCHF ng lahat ay karaniwang itinuturing na isang ligtas na kanlungan, at, halimbawa, ang GBPJPY ay isang walang patid na kabayong lalaki, na tumatakbo ng malalayong distansya sa mga puntos, na nagpapahiwatig ng parehong mataas na potensyal na kita at pagkalugi. Kaya, "paglalagay ng iyong mga itlog sa dalawang magkaibang basket" - paghahati ng kapital para sa pangangalakal sa dalawang pares na ito, madali mong mababawasan ang mga panganib kung mas gusto ng negosyante ang agresibong pangangalakal.
Sa teknikal, ang isang sari-sari na portfolio ay dapat na binubuo ng mga hindi nauugnay na asset, ibig sabihin. hindi nauugnay (sa pagsasagawa, minimally related) asset. Samakatuwid, medyo mahirap i-diversify ang iyong mga asset sa iisang market. Tulad ng para sa mga semantika, mas tama na pag-usapan ang tungkol sa mga panganib sa pag-hedging sa merkado ng Forex, kaysa sa pagkakaiba-iba.
Ang pagkakaiba-iba, tulad ng anumang iba pang paraan ng pamamahala ng pera, ay may malaking kawalan - habang bumababa ang mga panganib, bumababa rin ang potensyal na kita. Samakatuwid, ang mga tao ay madalas na nagsasalita ng negatibo tungkol sa pagkakaiba-iba, na naniniwala na ito ay kinakailangan upang tumutok sa isang lugar - kung manalo ka, mananalo ka kaagad, at kung matalo ka... Ang pag-iisip ay nagtatapos doon.
Sa pagsasagawa, ang karampatang pagkakaiba-iba ay kinabibilangan ng pamumuhunan sa tunay na sektor ng ekonomiya (pangkalakal ng mga kalakal, pagbibigay ng mga serbisyo) at mga instrumento sa pananalapi, maging ito ay mga mahalagang papel, mga deposito o pangangalakal sa merkado ng foreign exchange. Ito ay hindi para sa wala na maaari mong unting marinig ang payo upang mamuhunan hangga't maaari mong kayang mawala. Ito ay purong sikolohikal na mahirap na magkaroon ng malaking pagkalugi, na napagtatanto na ito ang pangunahing pag-aari at kung wala ito ang buhay ay magiging pang-aalipin, samakatuwid ito ay lubos na inirerekomenda na takpan ang iyong likuran sa pamamagitan ng pagkakaroon ng patuloy na pinagkukunan ng kita sa labas ng foreign exchange market.
Diversification sa mga pamilihan ng kalakal
Ang mga ipinagkalakal na kalakal ay nahahati sa limang pangunahing grupo: enerhiya – na kinabibilangan ng krudo, produktong petrolyo, gas; mga metal - nahahati naman sa pang-industriya (tanso, sink, aluminyo, bakal, atbp.) at mahalagang (ginto, pilak, platinum); butil - trigo, mais, soybeans, bigas, oats, atbp.; mga produktong pagkain at hibla - kape, kakaw, asukal, koton, orange juice, atbp.; pagsasaka ng mga hayop - live na baka, baboy, baka. Katulad ng mga indeks ng stock, ang pangkalahatang pagganap ng mga kalakal ay maaaring masubaybayan gamit ang mga indeks ng kalakal. Ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga indeks ay pangunahing nauugnay sa mga timbang ng ilang mga grupo ng mga kalakal na kasama sa pagkalkula ng index.
Ang pangunahing mga indeks sa merkado ng kalakal ay: CRB index - ang pagkalkula ay isinasaalang-alang ang 17 uri ng mga hilaw na materyales na may pantay na timbang; Dow Jones - AIG Commodity Index - ang bigat ng bawat produkto ay itinakda depende sa dami ng mga transaksyon sa palitan sa nakalipas na 5 taon; GSCI - ang timbang ay tumutugma sa bahagi ng bawat produkto sa produksyon ng mundo; RICI - sumasalamin sa bahagi ng mga kalakal sa kalakalang pandaigdig. Ang mababang pandaigdigang paglago ng ekonomiya at, bilang isang resulta, ang medyo mababang inflation ay hindi nag-ambag sa mataas na kita sa mga pamumuhunan sa mga kalakal sa nakalipas na dalawang taon - sa katunayan, ang soybean meal lamang ang nakalampas sa index ng S&P 500 sa panahong ito. Gayunpaman, isang pagbilis sa Ang paglago ng ekonomiya at mga rate ng inflation sa malapit na hinaharap ay gagawing kanais-nais na pamumuhunan ang mga hilaw na materyales.
Ang diskarte sa diversification ay nagsasangkot ng mga dinamikong pagbabago sa istraktura ng portfolio depende sa mga kondisyon ng merkado. Sa mga panahon ng pandaigdigang paglago ng ekonomiya, binibigyang-diin ang mabilis na lumalagong mga kalakal (mga pataba, mga metal na pang-industriya, mga mapagkukunan ng enerhiya); sa mga panahon ng krisis, ginagamit ang mga depensibong asset tulad ng ginto at pilak.
Mga kalamangan ng diskarte:
Ang mga hilaw na materyales ay isang tunay na asset na palaging hinihiling sa merkado at may tiyak na halaga;
Mayroong pangmatagalang positibong kalakaran sa pandaigdigang pamilihan tungo sa pagbawas sa suplay at pagtaas ng demand para sa mga hilaw na materyales, lalo na mula sa rehiyon ng Asya;
Ang mga pamumuhunan sa mga ari-arian ng kalakal ay isang mahusay na pagkakataon upang mag-hedge laban sa pandaigdigang inflation at pagbaba ng halaga ng US dollar;
Ang ilang mga kalakal, tulad ng ginto, ay ginamit sa kasaysayan bilang isang bakod laban sa mga krisis at inflation dahil sa kanilang mababang ugnayan sa mga pamilihang pinansyal.
Ang pamamahala ng kapital sa mga pamilihan ng kalakal ng mundo ay ang pangangalaga at pagtaas ng kapital at seguro ng mga panganib, at isa sa mga pangunahing hakbang patungo sa paglikha ng iyong sariling sari-sari na kapital sa pamumuhunan.
Diversification ng produksyon
Sa pang-ekonomiyang kasanayan, ang isang malaking bilang ng mga madiskarteng alternatibo para sa pag-unlad at paglago ng mga kumpanya sa mga kondisyon ng merkado ay maaaring imungkahi. Isa sa mga alternatibong ito ay diversification.
Mayroong malaking pagkakaiba-iba ng mga kahulugan ng sari-saring uri sa literatura ng ekonomiya. Ngunit ang kahirapan ay ang pagkakaiba-iba ay isang konsepto na hindi malinaw na tinukoy. Iba't ibang bagay ang ibig sabihin ng iba't ibang tao sa pamamagitan nito, kaya ang mahalagang bagay ay makilala at mabigyang-kahulugan ang konsepto kaugnay ng iyong mga kalagayan. Gayunpaman, posible na magbigay ng medyo pangkalahatan, malawak na kahulugan ng pagkakaiba-iba, ngunit may ilang mga komento. Magbibigay ito ng ilang batayan para sa karagdagang pagsusuri. Alam na mula sa isang pang-ekonomiyang punto ng view, ang pagkakaiba-iba (mula sa Latin na diversus - naiiba at facer - gawin) ay ang sabay-sabay na pag-unlad ng ilan o maraming hindi nauugnay na mga teknolohikal na uri ng produksyon at (o) mga serbisyo, pagpapalawak ng hanay ng mga produkto at (o) mga serbisyong ginawa.
Ang pagkakaiba-iba ay nagpapahintulot sa mga kumpanya na "manatiling nakalutang" sa mahihirap na kalagayang pang-ekonomiya sa pamamagitan ng paggawa ng isang malawak na hanay ng mga produkto at serbisyo: ang mga pagkalugi mula sa hindi kumikitang mga produkto (pansamantala, lalo na para sa mga bago) ay binabayaran ng mga kita mula sa iba pang mga uri ng mga produkto. Ang pagkakaiba-iba ay: una, ang pagtagos ng mga kumpanya sa mga industriya na walang direktang koneksyon sa produksyon o functional na pag-asa sa pangunahing industriya ng kanilang aktibidad.
Pangalawa - sa isang malawak na kahulugan - ang pagkalat ng aktibidad sa ekonomiya sa mga bagong lugar (pagpapalawak ng hanay ng mga produkto, mga uri ng serbisyong ibinigay, atbp.). Ang sari-saring uri ng produksyon at aktibidad ng negosyo, na isang kasangkapan para sa pag-aalis ng mga kawalan ng timbang sa pagpaparami at muling pamamahagi ng mga mapagkukunan, kadalasang naghahabol ng iba't ibang layunin at tinutukoy ang mga direksyon para sa muling pagsasaayos ng mga korporasyon at ekonomiya sa kabuuan.
Ang prosesong ito ay may kinalaman, una sa lahat, ang paglipat sa mga bagong teknolohiya, merkado at industriya kung saan ang negosyo ay dati nang walang koneksyon; bilang karagdagan, ang mga produkto (serbisyo) ng negosyo mismo ay dapat ding ganap na bago, at ang mga bagong pamumuhunan sa pananalapi ay palaging kinakailangan.
Ang pagkakaiba-iba ay nauugnay sa iba't ibang mga aplikasyon ng mga produkto na ginawa ng kumpanya, at ginagawang ang kahusayan ng kumpanya sa kabuuan ay independyente sa ikot ng buhay ng isang indibidwal na produkto, hindi gaanong nilulutas ang problema ng kaligtasan ng kumpanya kundi ang pagtiyak ng napapanatiling progresibong paglago . Kung ang mga produkto ng kumpanya ay may napakakitid na aplikasyon, kung gayon ito ay dalubhasa; kung mayroon silang iba't ibang mga gamit, kung gayon ito ay isang sari-sari na kumpanya.
Iba-iba ang mga sari-saring kumpanya depende sa klasipikasyon ng kanilang hanay ng produkto na may kaugnayan sa mga teknolohiyang ginamit at mga tampok sa marketing.
Ang klasipikasyong ipinapakita ay nalalapat lamang sa kasalukuyang inilabas na mga produkto o serbisyo at hindi nakakaapekto sa mga pagbabago sa produkto o serbisyo. Sa mga kondisyon ng merkado, ang pag-uuri ng isang negosyo bilang isang uri o iba pa ay ganap sa ngayon at medyo sa mahabang panahon, dahil sa paglipas ng panahon ang isang dalubhasang negosyo ay maaaring mabago sa isang sari-sari at kabaligtaran.
Ang perpektong aktibidad ng anumang kumpanya, tulad ng alam natin, ay upang maiwasan ang mga posibleng pagkabigo at pagkalugi sa pagiging produktibo, na maaaring makuha mula sa iba't ibang mga pagtataya ng kumpanya tungkol sa mga partikular na tagapagpahiwatig na ito. Ang pangangailangan para sa sari-saring uri ay maaaring matukoy sa pamamagitan ng paghahambing ng ninanais at posibleng antas ng pagiging produktibo at ang antas na nakamit bilang resulta ng mga aktibidad ng kumpanya. Para sa mga hindi gaanong matagumpay na kumpanya na hindi (o hindi maaaring) magplano para sa hinaharap, ang unang senyales ng gayong productivity gap ay madalas na lumiliit na order book o idle capacity.
Sa anumang partikular na kaso, ang ilang mga dahilan para sa pagkakaiba-iba ay maaaring gumanap ng isang mahalagang papel, ngunit ang mahinang impluwensya ng iba pang mga dahilan ay maaaring humantong sa ibang solusyon sa problema. I. Naniniwala si Ansoff na ang pangunahing dahilan ay ang kawalan ng pagsunod sa kinakailangang antas ng produktibidad at kahusayan.
Ang lahat ng mga dahilan para sa pagkakaiba-iba ay sanhi ng isang bagay - upang madagdagan ang kahusayan ng negosyo hindi lamang sa sandaling ito o sa malapit na hinaharap, kundi pati na rin para sa pangmatagalang panahon.
Mayroong criterion sa diversification. Ang pagtatatag ng naturang pamantayan ay inirerekomenda lamang para sa isang negosyo na tunay na interesado sa pagkakaiba-iba nito. Ang unang mahalagang "takip" ay napakahalaga, dahil pinipigilan nito ang iba't ibang mga pagkakamali at, bilang karagdagan, ay maaaring magsilbi bilang isang programa sa kaligtasan at mahusay na kontrol.
Ang proseso ng pagbuo ng isang pagtatasa at plano sa pagkakaiba-iba ay nangangailangan ng oras, pagsisikap at maingat na pagsasaalang-alang. Ang isang konklusyon na ginawa sa isang gabi ay hindi maaaring maging batayan para sa pananaliksik sa merkado, teknikal na pananaliksik ng mga proseso at produkto, pagsusuri sa pananalapi, kahit na anumang pagpupulong at serbisyo ng mga panlabas na eksperto upang magbigay ng anumang impormasyon. Sa katunayan, ito ay kinakailangan lamang bilang isang batayan upang magpasya sa pinakadulo simula kung ang problemang ito ay dapat harapin nang seryoso o hindi. Maaaring ipakita ng isang pagtatasa na ang lahat ng ito ay talagang mabuti, ngunit hindi para sa kumpanyang ito.
Mga uri ng pagkakaiba-iba ng produksyon
Ang ugnayan sa pagitan ng posisyon sa pananalapi ng isang korporasyon at sari-saring uri ng mga aktibidad ay medyo simple, dahil tinutukoy ng una ang direksyon at pagiging epektibo ng huli. Kaya, ang mga lugar ng pagkakaiba-iba na katangian ng mga unang yugto ng pag-unlad ay batay sa isang layunin na batayan - alternatibong paggamit ng basura, mga pasilidad sa produksyon, kalakalan at komersyal na mga network at malapit na nauugnay sa mga kakayahan sa pananalapi ng tradisyonal na produksyon.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga sumusunod na yugto ng sari-saring uri ay ang pagbawas ng papel ng pangunahing produksyon; hindi ito limitado sa pagpapalawak sa sarili o kaugnay na mga industriya at sinamahan ng kumpletong paghihiwalay ng mga interes sa pananalapi mula sa mga interes ng produksyon. Sa pag-unlad ng parehong mga korporasyon at sari-saring uri mismo, ang mga layunin ng kumita ay nakamit sa pamamagitan ng pagpapalawak ng mga pagkakataon para sa paglipat ng mga mapagkukunan na lampas sa mga hangganan ng industriya, rehiyon, at pambansang ekonomiya. Samakatuwid, ang dalawang direksyon sa pag-unlad ng aktibidad ng entrepreneurial ay madaling maipaliwanag sa pamamagitan ng ebolusyon ng proseso mula sa kaugnay na pagkakaiba-iba hanggang sa hindi nauugnay o "autonomous".
Ang klasikong kahulugan na ibinigay sa maliit na paliwanag na diksyunaryo ng mga salitang banyaga: "Ang isang kumpanyang may hawak (kumpanya ng may hawak) ay isang kumpanya na nagmamay-ari ng isang kumokontrol na stake sa anumang iba pang mga negosyo para sa layunin ng pagkontrol at pamamahala ng kanilang mga aktibidad." Inihayag nito ang kakanyahan ng klasikal na pag-unawa sa isang hawak (mula sa isang pang-ekonomiyang punto ng view) - may mga shareholder na nagmamay-ari ng pagbabahagi, na sila mismo ang namamahala sa istraktura ng hawak, o ipinagkatiwala ang pamamahala ng pangkalahatang negosyo sa isang kumpanya ng pamamahala.
Ang mga pahalang na hawak ay isang asosasyon ng mga homogenous na negosyo (mga kumpanya ng enerhiya, mga benta, telekomunikasyon, atbp.). Ang mga ito ay, sa katunayan, mga istruktura ng sangay na pinamamahalaan ng pangunahing kumpanya.
Ang mga vertical na hawak ay ang samahan ng mga negosyo sa isang kadena ng produksyon (pagkuha ng mga hilaw na materyales, pagproseso, paggawa ng mga produkto ng consumer, mga benta). Mga halimbawa: mga asosasyong kasangkot sa pagproseso ng mga produktong pang-agrikultura, metal, at pagdadalisay ng langis.
Ang mga pinaghalong pag-aari ay ang pinaka-kumplikadong halimbawa. Kasama sa naturang paghawak ang mga istruktura na hindi direktang konektado ng alinman sa mga relasyon sa kalakalan o produksyon, tulad ng, halimbawa, mga bangko ng Russia na namumuhunan ng mga pondo sa ilang mga negosyo. Ang kanilang pangunahing gawain ay upang mamuhunan ng mga pondo sa isang lugar at pagkatapos ay bawiin ang mga ito nang kumita sa isang napapanahong paraan. Mahalaga, ito ay mga proyekto sa pamumuhunan.
Tulad ng para sa mga uri ng mga pag-aari, kinakailangan upang linawin ang ilang mga konsepto. Ang pag-uuri ay maaaring bahagyang mabago:
Diversified holdings (mixed) - isang kumbinasyon ng mga hindi nauugnay na negosyo. (Ang karaniwang halimbawa ay kapag ang mga bangko ay bumili ng mga bahagi ng iba't ibang negosyo)
Mga hawak na benta (pahalang). Ang talagang mahalagang bagay tungkol sa kanila ay pinag-isang logistik: isang solong sistema ng mga supplier at maraming mga cell ng pagbebenta. Kung mayroong maraming mga cell, kailangan ang isang pamantayan upang lumikha ng isang bagong punto ng pagbebenta (at dapat itong suportahan ng automation). Mula sa isang punto ng logistik, ang pagtitiyak ng paghawak ay ang tatanggap ay nakakalat. Palaging may mga natira sa mga bodega ng mga cell cell at ang gawain ay muling ipamahagi ang mga ito. Ang isang pinag-isang patakaran tungkol sa isang partikular na uri ng produkto ay posible (ipinatupad sa anyo ng mga diskwento, mga regalo para sa mga customer, atbp.). Sa kasong ito, ang sentralisasyon ng pamamahala ay may mahalagang papel sa pagbuo ng isang pangkalahatang patakaran para sa pagpuksa ng mga nalalabi.
Kung nais ng isang holding na pagsamahin ang lahat ng tama (sa mga tuntunin ng mga buwis at accounting ng pamamahala), dapat itong magtatag ng isang solong pamantayan para sa daloy ng dokumento. Ito ay magpapahintulot, sa partikular, na magsagawa ng pinag-isang pananaliksik sa marketing nang direkta sa proseso ng pagbebenta. (Partikular na mga kawili-wiling resulta ay tiyak na nakukuha kapag mayroong maraming mga punto ng pagbebenta. Posibleng matukoy ang pagdepende ng demand sa rehiyon, lokasyon, at pambansang partikular na mga kagustuhan) Sa wastong paggamit ng pinagsama-samang impormasyon sa marketing na ito, posible na maiwasan ang mga tira at illiquid stock sa mga bodega. Ito ay lubhang makabuluhan para sa pangangalakal ng mga hawak. Kaya, ang mga bentahe ng isang pinag-isang network ng supply at benta ay nagiging posible, una, na bumili ng mga kalakal mula sa mga supplier sa mas mababang presyo (pinagsama-samang diskwento), pangalawa, upang ituloy ang isang pinag-isang patakaran sa pagbebenta at marketing at, pangatlo, upang maging flexible at agad na muling ipamahagi ang mga balanse sa mga bodega, na pumipigil sa pagbuo ng hindi likidong stock (pagtitipid sa gastos).
Mga uri ng pag-aalala. Ang mga ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang kadena ng mga proseso ng pagproseso na pinag-iisa ang mga ito mula sa mga hilaw na materyales hanggang sa mga natapos na produkto. Ang kasong ito ay may sariling mga katangian:
Inilipat ng mga negosyo ang kanilang produkto sa isa't isa sa halaga (walang saysay na kumita sa isa't isa);
Kinakailangang tiyakin ang end-to-end na pamamahala ng kalidad sa buong chain (hanggang sa pagpapatupad ng ISO 9000);
Ang lahat ng mga negosyo ng pag-aalala ay dapat na balanse sa mga tuntunin ng antas ng kagamitan ng mga proseso ng produksyon, mga kwalipikasyon ng tauhan, atbp.
Iyon ay, ang isa sa mga pinakakaraniwang paraan upang pagsamahin ang mga negosyo sa sari-sari na mga asosasyon ng korporasyon ay ang pag-aayos ng isang holding company. Ang pagpapatupad ng scheme na ito ay ginagawang posible upang malinaw na malutas ang lahat ng mga problema sa istraktura ng pagmamay-ari at ang sistema ng mga relasyon sa hierarchy ng korporasyon.
Kaya, ang pinaka-sapat na tugon sa globalisasyon ng ekonomiya ay ang pagkakaiba-iba ng negosyo at ang paglikha ng mga sari-sari na asosasyon ng korporasyon.
Ang pangunahing layunin ng sari-saring uri ay karaniwang upang matiyak ang kaligtasan ng organisasyon, palakasin ang pagiging mapagkumpitensya nito at dagdagan ang kakayahang kumita. Sinumang komersyal na kumpanya ay sumusubok na manatiling nakalutang at naaayon ay naghahanap kung paano makamit ito. Ito ay pagkakaiba-iba at ang paghahanap para sa mga bagong lugar ng epektibong aktibidad na nagpapahintulot sa kumpanya na mapabilis ang pag-unlad nito, makabuo ng karagdagang kita at makakuha ng mga bagong competitive na bentahe.
Karaniwang tinatanggap na ang pagkakaiba-iba ng isang kumpanya - mapalawak man ang saklaw ng aktibidad nito sa pamamagitan ng pagbubukas ng mga bagong pasilidad ng produksyon o pagkuha ng mga subsidiary ng iba't ibang profile sa pamamagitan ng hawak - ay isang double-edged phenomenon. At sa bawat partikular na kaso, ang pamamahala, kapag pumipili ng mga direksyon para sa pag-unlad, ay dapat isaalang-alang ang parehong positibo at negatibong mga kahihinatnan.
Mayroong dalawang pangunahing uri ng sari-saring uri - nauugnay at walang kaugnayan.
Ang kaugnay na diversification ay isang bagong lugar ng mga aktibidad ng kumpanya na nauugnay sa mga kasalukuyang lugar ng negosyo (halimbawa, pagmamanupaktura, marketing, supply, o teknolohiya). May isang opinyon na ang nauugnay na pagkakaiba-iba ay mas mainam kaysa sa hindi nauugnay na pagkakaiba-iba, dahil ang kumpanya ay nagpapatakbo sa isang mas kilalang kapaligiran at tumatagal ng mas kaunting panganib. Kung ang mga naipon na kasanayan at teknolohiya ay hindi mailipat sa isa pang yunit ng istruktura, at walang napakaraming pagkakataon para sa paglago at pag-unlad, maaaring makatuwiran na kumuha ng mga panganib at ang kumpanya ay dapat gumamit ng hindi nauugnay na pagkakaiba-iba.
Ang hindi nauugnay na pagkakaiba-iba ay ipinahayag sa paglipat ng isang kumpanya sa isang lugar maliban sa dati nitong negosyo, sa mga bagong teknolohiya at mga pangangailangan sa merkado. Ito ay naglalayong makakuha ng mas malaking kita at mabawasan ang mga panganib sa negosyo. Sa tulong ng diskarteng ito, ang mga dalubhasang kumpanya ay nagiging sari-sari na mga conglomerate complex, ang mga bahagi nito ay walang functional na koneksyon sa isa't isa. Ang hindi nauugnay na pagkakaiba-iba ay mas mahirap kaysa sa nauugnay na pagkakaiba-iba.
Sa pagpasok ng organisasyon sa isang hindi kilalang larangan ng kompetisyon, dapat itong makabisado ng mga bagong teknolohiya, porma, pamamaraan ng pag-oorganisa ng trabaho, at marami pang iba na hindi pa nito nararanasan. Kaya naman mas mataas ang panganib dito. Ang isang halimbawa ng naturang sari-saring uri ay ang buong post-Soviet space. Sa panahon ng perestroika at kooperatiba, maraming residente ng bansa ang nakikibahagi sa paggawa ng damit, pang-araw-araw na produkto at sa parehong oras ay nakikibahagi sa supply ng mga produkto at kalakal mula sa ibang bansa. Sa pagsasaalang-alang na ito, maaari itong isaalang-alang na posible na igiit na halos ang buong populasyon ng post-Soviet space ay, sa isang mas malaki o mas maliit na lawak, ay nakaranas ng mga kasiyahan at pasanin ng hindi nauugnay na pagkakaiba-iba.
Sa pagsasagawa, parehong malakihan, nauugnay o hindi nauugnay na pagkakaiba-iba, at lokal, pang-eksperimentong micro-diversification ay malawakang ginagamit. Ang huli ay ipinatupad sa anyo ng pagpapakilala ng mga indibidwal na elemento ng malakihang pagkakaiba-iba, na sa kalaunan ay maaaring mabuo sa isang independiyenteng yunit ng produksyon. Ito ay lokal, maliit na eksperimento na maaaring kasunod na magsilang ng isang bagong malakihang produksyon.
Ngunit dapat tandaan na ang pagkakaiba-iba ay isang napakahirap at kumplikadong proseso na maaaring magdala hindi lamang ng mga dibidendo, kundi pati na rin ang mga problema at pagkalugi.
Karamihan sa mga kumpanya ay bumaling sa pagkakaiba-iba kapag lumikha sila ng mga mapagkukunang pampinansyal na higit pa sa mga kinakailangan upang mapanatili ang isang mapagkumpitensyang kalamangan sa kanilang orihinal na mga lugar ng negosyo.
Ang pagkakaiba-iba ay maaaring isagawa sa mga sumusunod na paraan:
Sa pamamagitan ng panloob na merkado ng kapital;
Muling pagbubuo;
Paglipat ng mga partikular na sining sa pagitan ng mga estratehikong sonang pang-ekonomiya;
Dibisyon ng mga function o mapagkukunan.
Ang pagkakaiba-iba sa pamamagitan ng panloob na merkado ng kapital ay gumaganap ng parehong mga pag-andar gaya ng stock market. Sa panloob na merkado ng kapital, ang pangunahing opisina ay gumaganap ng mga sumusunod na pangunahing tungkulin:
Ang pagsasagawa ng mga pag-andar ng estratehikong pagpaplano, na binubuo sa pagtukoy ng portfolio ng estratehikong lugar ng negosyo ng korporasyon;
Pagtukoy sa mga layunin sa pananalapi at pagsubaybay sa mga aktibidad ng estratehikong lugar ng pamamahala;
Paglalaan ng kapital ng korporasyon sa mga nakikipagkumpitensyang estratehikong lugar ng negosyo.
Sa ilalim ng mga kundisyong ito, ang mga strategic management zone ay mga autonomous profit center na nasa ilalim lamang ng kontrol sa pananalapi ng punong tanggapan.
Ang diskarte sa muling pagsasaayos ay isa sa mga uri ng diskarte sa domestic capital market. Ang pagkakaiba ay nakasalalay sa antas ng panghihimasok ng punong tanggapan sa mga aktibidad ng mga estratehikong lugar ng pamamahala. Ang mga kumpanyang sumasailalim sa mga turnaround ay kadalasang hindi pinamamahalaan sa panahon ng proseso ng paglikha at pag-unlad. Ang layunin ay tulungan silang paigtingin ang kanilang mga aktibidad, baguhin ang kanilang pag-uugali, bumuo ng mga bagong estratehiya sa antas ng SZH at maglagay ng mga bagong mapagkukunang pinansyal at teknolohiya sa kumpanya.
Sa kaso kung saan ang isang diskarte ng paglilipat ng sining o karanasan sa negosyo ay ginagamit, ang bagong uri ng negosyo ay itinuturing na nauugnay sa mga kasalukuyang aktibidad sa agrikultura (halimbawa, sa larangan ng produksyon, marketing, supply, R&D). Karaniwan, ang mga paglilipat ng naturang sining ay ginagamit na nagpapababa ng mga gastos sa isang sari-sari na kumpanya.
Ang pagkakaiba-iba sa pamamagitan ng paglalaan ng mapagkukunan ay posible kung may makabuluhang pagkakatulad sa pagitan ng isa o higit pang mahahalagang tungkulin ng mga umiiral at bagong SBA. Ang layunin ng paglalaan ng mapagkukunan ay upang maisakatuparan ang mga synergies sa mga aktibidad ng kumpanya gamit ang mga karaniwang pasilidad ng produksyon, mga channel ng pamamahagi, paraan ng promosyon, R&D, atbp. Kaya, mas kaunting pamumuhunan ang kinakailangan sa bawat SZH kumpara sa isang autonomous na solusyon sa isyung ito.
Kapag nagpasya na pag-iba-ibahin ang mga aktibidad ng isang kumpanya, ang gastos sa pagpapatakbo ng naturang kumpanya ay dapat isaalang-alang. Ang mga gastos na ito ay tinutukoy ng bilang ng mga SZH at ang pangangailangan para sa koordinasyon sa pagitan ng mga ito. Kaya, ang mga gastos sa pamamahala ay mas mataas sa isang kumpanya na may 12 mga negosyong pang-agrikultura na may isang tiyak na synergy kaysa sa isang kumpanya na may 10 mga negosyong pang-agrikultura na walang ganitong kalidad. Ito ay inilalarawan sa Fig. 3. Ang mga gastos sa yunit ng pamamahala ng isang sari-sari na kumpanya na may mataas na pangangailangan para sa koordinasyon (MHCN) ay inihambing sa mga gastos para sa isang kumpanyang may mababang pangangailangan para sa koordinasyon (LMCL).
Ipagpalagay natin na ang isang kumpanya na may mataas na pangangailangan para sa koordinasyon ay naglalayong palakasin ang posisyon nito sa pamamagitan ng SBA synergies. At ang isang kumpanya na may kaunting pangangailangan sa koordinasyon ay sumusunod sa isang panloob na merkado ng kapital o diskarte sa muling pagsasaayos. Tulad ng makikita, sa bawat antas ng pagkakaiba-iba ang kaukulang mga halaga ng direktang MBCH ay mas malaki kaysa sa mga halaga ng MBCL. Kung ipagpalagay natin na ang parehong mga kumpanya ay may parehong mga kurba ng gastos sa yunit para sa pamamahala ng MVA, ang kumpanya na may mababang pangangailangan para sa koordinasyon ay may kakayahang kumita sa pamamahala na mas malaki kaysa sa kumpanyang may mataas na pangangailangan para sa koordinasyon.
Ang hindi nauugnay na pagkakaiba-iba ay hindi nangangailangan ng koordinasyon sa pagitan ng mga SBA. Dahil dito, tumataas ang mga gastos sa pamamahala sa bilang ng mga pasilidad ng imbakan sa portfolio ng kumpanya. Sa kabaligtaran, ang mga kumpanyang may kaugnay na diversification ay nagkakaroon ng mga gastos na tumataas sa parehong bilang ng mga SBA at ang antas ng koordinasyon na kinakailangan sa pagitan nila. Ang mga tumaas na gastos na ito ay maaaring puksain ang mas mataas na kita mula sa nauugnay na pagkakaiba-iba.
Kaya, ang pagpili sa pagitan ng magkakaugnay at hindi nauugnay na pagkakaiba-iba ay nakasalalay sa isang paghahambing ng kakayahang kumita ng pagkakaiba-iba at ang mga karagdagang gastos sa yunit ng pamamahala.
Ang isang kumpanya ay dapat tumuon sa kaugnay na pagkakaiba-iba kung saan ang mga pangunahing kasanayan ng kumpanya ay maaaring gamitin sa isang malawak na hanay ng mga sitwasyon sa industriya at negosyo, at ang mga gastos sa pamamahala ay hindi lalampas sa mga kinakailangan upang maglaan ng mga mapagkukunan o mga kasanayan sa paglilipat. Sa parehong lohika, ang mga kumpanya ay dapat tumutok sa hindi nauugnay na pagkakaiba-iba kung ang mga kasanayan ng pangunahing sektor ng agrikultura ay lubos na dalubhasa at walang mga panlabas na aplikasyon, at ang mga gastos sa pamamahala ay hindi lalampas sa mga halaga na kinakailangan upang ipatupad ang diskarte sa domestic market.
Ang kabaligtaran ng diskarte sa diversification ay maaaring ang paglikha ng isang estratehikong alyansa sa pagitan ng dalawa o higit pang mga kumpanya sa mga lugar ng gastos, panganib at gantimpala na nauugnay sa pagsasamantala ng mga bagong pagkakataon sa negosyo (halimbawa, sa R&D). Gayunpaman, may panganib ng pag-access ng kasosyo sa pangunahing teknolohiya.
Para sa isang sari-sari na kumpanya, ang diskarte nito ay dapat gawin itong higit pa sa kabuuan ng BPA nito. Binubuo ito ng mga aksyon upang makakuha ng mga posisyon sa iba't ibang mga industriya at mapabuti ang pamamahala ng bawat sektor ng agrikultura at ang kanilang buong kumplikado.
Mga pamamaraan ng pagkakaiba-iba ng produksyon
Ang mga pamamaraan ng pagkakaiba-iba ay mahigpit na nakasalalay sa negosyo at pamamahala. Ang sari-saring uri ay nangangailangan ng ganoong antas ng kakayahang umangkop na walang sinuman ang dapat na ibukod sa simula ng mga aktibidad sa pagpaplano. Ang bawat kaso ng sari-saring uri ay nangangailangan ng angkop na diskarte at pagsusuri, ngunit ang lahat ng posibleng pamamaraan ay dapat isaalang-alang nang sabay-sabay. Ang mga programa sa sari-saring uri ay maaaring maglaman ng isa sa mga sumusunod na pamamaraan.
Ang lahat ng umiiral na tauhan pati na rin ang mga kagamitan ay dapat gamitin upang makamit ang mas malawak na iba't ibang mga produkto at serbisyo sa hinaharap. Ang pamamaraang ito ay medyo natural para sa mga kumpanya na ang mga kawani ay puno ng diwa ng pananaliksik.
Ang pagtaas ng produktibo ay nangyayari dahil sa isang pagtaas sa dami ng kagamitan at kalidad ng organisasyon, na, bilang panuntunan, ay humahantong sa isang pagtaas sa hanay ng mga produkto.
Ang isang firm na nakikibahagi sa isang partikular na linya ng negosyo ay nakuha sa pamamagitan ng isang pagkuha, alinman sa cash o stock, o isang kumbinasyon ng pareho. Ang mga sentral na pag-andar ng korporasyon ay umaabot sa parehong bagong departamento at ang mga kasanayan at karanasan sa pamamahala ng nakuhang kumpanya at nagsimulang magtrabaho sa kabuuan at para sa bagong nabuong kumpanya.
Isang pagsasanib ng mga kumpanyang humigit-kumulang sa parehong laki at uri ng aktibidad.
Isang interes sa isang kumpanya na nagpapakita ng sarili bilang direktang pakikilahok o kontrol sa ibang kumpanya, ngunit gayunpaman ang kaakibat na kumpanya ay patuloy na gumagana bilang isang independiyenteng istraktura.
Ang buong proseso ng kinasasangkutan ng cash, talento sa pamamahala, mga teknikal na kasanayan, mga patent at iba pang mga mapagkukunan ay dapat magpatuloy sa paraang maaaring makuha ng kumpanya mula dito ang ilang mga uri ng mga pakinabang, halimbawa, mga garantisadong supply ng mga hilaw na materyales at pagbabalik sa mga pamumuhunan, ilang mga benepisyo. mula sa pakikipagtulungan sa ibang mga kumpanya. Sa ilang mga kaso, ang mga kumpanya ay maaaring bumuo ng isang bagong korporasyon.
Pagsuporta sa operator o consumer na baguhin ang diversification o palawakin ang kanilang mga aktibidad. Sa pangkalahatan, ang mga pangangailangan ng mamimili sa isang sanatorium-resort complex ay maaaring mailalarawan bilang isang makabuluhang kadahilanan na nag-aambag sa pagkakaiba-iba.
Imposibleng ipakita ang lahat ng mga opsyon sa itaas kasama ang lahat ng mga detalye, dahil ang bawat sitwasyon ng pagkakaiba-iba ay may iba't ibang aspeto. Sinasaklaw ng diversification ang isang malawak na hanay ng mga posibilidad, mula sa isang medyo limitadong pagpasok sa isang bagong lugar ng produksyon sa loob lamang ng isang partikular na bansa ("makitid" na pagkakaiba-iba) hanggang sa isang malawak na pagpasok sa mga lugar ng produksyon ng ibang mga bansa ("malawak" na pagkakaiba-iba) .
Ang unang bagay na dapat gawin kapag isinasaalang-alang ang problemang ito ay magsagawa ng medyo simpleng pagsusuri ng spectrum na ito. Ayon dito, mayroon tayong karaniwang tinatawag na "vertical integration," kapag ang isang kumpanya ay gumagamit ng bahagi ng mga mapagkukunan nito upang bumuo o kumuha ng mga organisasyon na magsusuplay ng mga kinakailangang materyales at hilaw na materyales para sa kumpanyang ito at/o magbibigay ng mga merkado para sa mga produkto ng itong kompanya .
Mga paraan ng sari-saring uri
Ang unang paraan: pagbuo ng mga bagong segment. Maaari naming hulaan nang may makatwirang kumpiyansa na sa malapit na hinaharap ang istraktura ng merkado ng Russia ay magbabago nang malaki. Kasunod ng mga kasalukuyang pagbabago sa istruktura sa kalakalan at pamamahagi na dulot ng pag-unlad ng mga retail chain, nagsisimula ang mga pagbabago sa istruktura sa industriya. Ang mga kumpanya ng pagmamanupaktura ay umaabandona sa mga non-core na operasyon at lumipat sa outsourcing, at pinasisigla nito ang pagbuo ng mga dalubhasang kumpanya na handang makipagkumpitensya sa mga hindi mahusay na panloob na dibisyon. Para sa maraming kumpanya, isang natatanging pagkakataon ang nagbubukas upang "mahuli ang alon" at maging isang pinuno sa mga umuusbong at mabilis na lumalagong mga merkado.
Ang pangalawang paraan: alyansa. Sa pagsasanay ng Russia, ang matagumpay na pakikipag-alyansa sa mga dayuhang kumpanya ay bihira pa rin. Ayon sa mga eksperto, hindi lamang Ruso, kundi pati na rin ang mga tagapamahala ng Kanluran ay madalas na hindi makabuo ng isang madiskarteng at ekonomikong naiintindihan na dahilan para sa kanilang interes sa isang alyansa sa isang partikular na kumpanya. Para sa maraming kumpanyang Ruso, ang pinaka-makatotohanang paraan upang malampasan ang backlog ay ang pagpasok sa mga alyansa sa mga dayuhang kasosyo at pagbili ng mga lisensya. Malinaw na ang Russia ay isang medyo kaakit-akit na lugar para sa mga dayuhang kumpanya sa mga tuntunin ng murang mapagkukunan ng tao at enerhiya, at may mga bagay na kawili-wili sa amin, iyon ay, posible ang isang kapwa kapaki-pakinabang na dibisyon ng paggawa.
Ang ikatlong paraan: mga dayuhang merkado. Kung mas dalubhasa ang kumpanya, mas malinaw na nadarama nito ang limitadong dami ng domestic market. Pagkatapos ay lumitaw ang tanong: upang pag-iba-ibahin, bumuo ng mga bagong produkto sa Russia, o magpakadalubhasa, upang palawakin ang negosyo sa dayuhang merkado? Karaniwan, pinipili ng mga nangungunang kumpanya ng Russia ang pagkakaiba-iba.
Karaniwang itinuturo ng mga tagapamahala ang kakulangan ng isang produkto na maaaring maging mapagkumpitensya sa mga dayuhang merkado. Ito ay patas, ngunit halos hindi sumusunod mula dito na walang mga prospect sa lahat. Sa halip, kailangan nating tumuon sa unti-unting paggalaw patungo sa paglikha ng naturang produkto. Karaniwan, ang merkado ng mga umuunlad na bansa ay itinuturing na pangunahing merkado ng pag-export para sa mga kumpanyang Ruso. Ngunit ang ilang mga negosyante ay naniniwala na makatotohanang paunlarin ang mga pamilihan ng mga mauunlad na bansa.
Maaaring hulaan na ang proseso ng pagdadalubhasa ay aktibong bubuo sa mga darating na taon. At sa kasalukuyang sitwasyon, ang pagtatasa sa oras na magagamit nila para gumawa at magpatupad ng mga desisyon sa muling pagsasaayos ay nagiging kritikal na mahalaga para sa mga kumpanya.
Mga layunin ng sari-saring uri ng produksyon
Mayroong ilang mga motibo at layunin na kadalasang nagsisilbing mga insentibo para sa pagpapalawak ng laki ng aktibidad.
Mga kinakailangan:
Hindi pantay na pag-unlad ng mga sektor ng ekonomiya (batas ng hindi pantay na pag-unlad ng ekonomiya);
Ang batas ng pagbagsak ng mga rate ng tubo sa tradisyunal na produksyon (ang batas ng pagkahilig ng rate ng tubo upang bumaba);
Pag-unlad ng pang-agham at teknolohikal na pag-unlad.
Mga motibo:
Teknikal at teknolohikal. Ang pagnanais na mas ganap na magamit ang kapasidad ng produksyon at mapanatili ang potensyal ng produksyon. Mga alternatibong opsyon para sa paggamit ng mga hilaw na materyales, materyales, teknolohiya. Kawalan ng trabaho at hindi gaanong paggamit ng mga mapagkukunan.
Ekonomiya. Muling akumulasyon ng kapital sa mga tradisyunal na industriya at ang paghahanap para sa mga bagong lugar ng aplikasyon ng kapital. Pagpapalawak ng bahagi ng merkado, pagsakop ng mga bagong merkado, pagkuha ng mga synergistic na epekto. Mga ekonomiya ng sukat. Mga limitasyon sa mapagkukunang pang-ekonomiya.
Pananalapi. Pamamahagi ng mga merkado sa malalaking volume ng produksyon. Katatagan ng pananalapi.
Sosyal. Pagpapanatili ng mga manggagawa. Paglikha ng mga bagong trabaho. Pagbibigay-kasiyahan sa iba pang pangangailangan. Patakaran sa pagbabago ng mga tagapamahala.
Madiskarte. Pag-angkop sa mga kondisyon ng merkado. Paglaban sa pagbabagu-bago ng merkado. Seguro ng hinaharap na negosyo. Batas sa antimonopolyo. Mga pagsasanib at pagkuha. utos ng gobyerno.
Mga layunin:
Katatagan ng ekonomiya at pagpapanatili ng pananalapi;
Kita;
pagiging mapagkumpitensya.
Ang lahat ng mga motibong ito ay maaaring umiral nang hiwalay, ngunit maaari rin silang pagsamahin sa isa't isa - depende ito sa mga tiyak na pangyayari sa bawat kumpanya, samakatuwid ang pagpili ng anyo ng sari-saring uri ay dapat na makatwiran nang mabuti at maingat na binalak alinsunod sa mga pangyayaring ito.
Sa pangkalahatan, may tatlong uri ng mga pagkakataon sa pagkakaiba-iba.
Ang bawat produkto na inaalok ng isang kumpanya ay dapat na binubuo ng mga functional na bahagi, mga bahagi at mga pangunahing materyales na sa kalaunan ay bubuo ng isang solong kabuuan. Karaniwang para sa kapakinabangan ng tagagawa ang bumili ng malaking proporsyon ng mga materyales na ito mula sa labas ng mga supplier. Ang isa sa mga kilalang paraan ng diversification ay vertical diversification, na kung saan ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagpapalawak at pagsasanga ng mga bahagi, bahagi at materyales. Marahil ang pinaka-kapansin-pansin na halimbawa ng vertical diversification ay ang Ford empire sa panahon ni Henry Ford mismo. Sa unang sulyap, maaaring mukhang hindi naaayon ang vertical diversification sa aming kahulugan ng diskarte sa diversification. Gayunpaman, ang kani-kanilang mga misyon na dapat matupad ng mga bahagi, bahagi at materyales na ito ay makabuluhang naiiba sa misyon ng buong huling produkto. Bukod dito, ang teknolohiyang ginamit sa pagbuo at paggawa ng mga bahagi at materyales na ito ay malamang na malaki rin ang pagkakaiba sa teknolohiyang ginamit upang makagawa ng panghuling produkto. Kaya, ang vertical diversification ay nagpapahiwatig ng parehong pagkuha ng mga bagong misyon at ang pagpapakilala ng mga bagong produkto sa produksyon.
Ang isa pang posibleng pagpipilian ay pahalang na pagkakaiba-iba. Maaari itong ilarawan bilang pagpapakilala ng mga bagong produkto kapag hindi sila umaangkop sa anumang paraan sa umiiral na hanay ng produkto, at nakakuha ng mga misyon na naaayon sa kaalaman ng kumpanya at sa karanasan nito sa teknolohiya, pananalapi at marketing.
Posible rin, sa pamamagitan ng lateral diversification, na lumampas sa industriya kung saan nagpapatakbo ang kumpanya. Kung ang vertical at horizontal diversification ay, sa katunayan, ay pumipigil (sa kahulugan na nililimitahan nila ang globo ng mga interes), kung gayon ang lateral diversification, sa kabaligtaran, ay nag-aambag sa pagpapalawak nito. Sa pamamagitan ng paggawa nito, ipinapahayag ng kumpanya ang intensyon nitong baguhin ang umiiral nitong istraktura ng merkado.
Alin sa mga sumusunod na opsyon sa diversification ang dapat piliin ng isang kumpanya? Ang bahagi ng pagpipiliang ito ay depende sa mga dahilan ng kumpanya para sa pagkakaiba-iba. Halimbawa, dahil sa mga uso sa industriya, may mga hakbang na maaaring gawin ng isang airline para makamit ang mga pangmatagalang layunin sa pag-aampon sa pamamagitan ng diversification:
Ang direksyon ay nagtataguyod ng teknolohikal na pag-unlad ng kasalukuyang umiiral na uri ng produksyon;
Pinapataas ng sari-saring uri ang saklaw ng mga segment ng merkado ng militar;
Pinapataas din ng direksyon ang porsyento ng mga komersyal na benta sa pangkalahatang programa ng pagbebenta;
Pinapatatag ng kilusan ang mga benta ng produkto sa kaganapan ng pagbagsak ng ekonomiya;
Nakakatulong din ang paglipat na palawakin ang base ng teknolohiya ng kumpanya.
Ang ilan sa mga layunin sa diversification na ito ay nauugnay sa mga katangian ng produkto at ang ilan ay nauugnay sa mga misyon ng produkto. Ang bawat isa sa mga layunin ay idinisenyo upang mapabuti ang ilang aspeto ng balanse sa pagitan ng pangkalahatang diskarte sa produkto-market at kapaligiran. Ang mga partikular na layunin na itinakda para sa ilang partikular na sitwasyon ay maaaring igrupo sa tatlong pangunahing kategorya: mga layunin sa paglago, na dapat tumulong sa pagsasaayos ng balanse sa mga kondisyon ng paborableng mga uso; mga layunin sa pagpapapanatag na idinisenyo upang maprotektahan laban sa mga masamang uso at mahuhulaan na mga kaganapan, mga layunin sa kakayahang umangkop - lahat upang palakasin ang posisyon ng kumpanya sa kaganapan ng mga hindi inaasahang kaganapan. Ang isang sari-saring direksyon na kailangan para sa isang layunin ay maaaring ganap na hindi naaangkop para sa isa pa.
Ang mga layunin ng diversification ng produksyon ay direktang nakasalalay sa kalagayang pinansyal at mga kakayahan sa produksyon ng korporasyon.
Mga problema sa pagkakaiba-iba ng negosyo
Ang pagtatasa at pagpaplano para sa pagkakaiba-iba ay nangangailangan ng oras, pagsisikap at maingat na pagsasaalang-alang. Ang isang masusing pagsusuri ng negosyo ay kinakailangan upang matukoy sa pinakadulo simula kung ang negosyo ay dapat na sari-sari. Ang pagkakaiba-iba ay isang napakatagal at kumplikadong proseso na maaaring humantong hindi lamang sa mga dibidendo, kundi pati na rin sa mga problema at pagkalugi.
Ang pagkakaiba-iba ng produksyon ay karaniwang nailalarawan sa pamamagitan ng isang paglipat sa mga bagong teknolohiya, merkado at industriya; bilang karagdagan, ang mga produkto (serbisyo) ng negosyo mismo ay ganap na bago, kaya ang panganib ay napakataas.
Ang pagkakaiba-iba ay depende sa kalagayang pinansyal ng kumpanya. Kaya't ang mga mahihina o nascent na kumpanya ay malamang na hindi masakop ang mga bagong merkado o makapasok sa internasyonal na arena. Gayundin, ang bagong produkto ng negosyo ay dapat na mapagkumpitensya. Ang pagkakaiba-iba ay nangangailangan ng malaking pamumuhunan sa pananalapi.
80% ng oras na ginugol ay nagdadala lamang ng 20% ng mga resulta. Batay dito, bago ang pagpapatupad, kinakailangan na pag-aralan ang pinaka-kanais-nais na mga uri ng posibleng pagkakaiba-iba, na nangangako na magdadala ng pinakamataas na kita na may kaunting paggasta ng oras, materyal at mapagkukunan ng tao.
Mula sa itaas maaari naming tapusin na kailangan mong isipin ang tungkol sa sari-saring uri ng patuloy. Sa anumang sandali, ang sitwasyon sa merkado at ang sitwasyong pampulitika ay maaaring magbago: ang pagpapakilala o pagkansela ng paglilisensya; pagtatatag o pagtaas ng mga tungkulin sa customs; pagpapataw ng mga pagbabawal sa produksyon ng ilang mga produkto. Ang lahat ng ito ay mangangailangan ng pagtaas ng pagiging kumplikado ng mga benta, pagtaas ng kumpetisyon, at ang pangangailangang ihinto ang isa o ibang uri ng aktibidad.
Samakatuwid, kapag nagsisimula sa produksyon, kailangan mong agad na mag-isip sa pamamagitan ng mga bagong opsyon sa trabaho, mga uri ng mga kalakal, atbp. Sa ngayon, sa pagsasagawa, ang lahat ay nangyayari nang eksakto sa kabaligtaran. Ang mga kasalukuyang aktibidad ay kadalasang hindi nagpapahintulot sa mga negosyante na magplano ng ibang mga lugar ng trabaho. Bilang isang resulta, kapag ang mga negosyo ay nahaharap sa isang matalim na pagbaba sa mga benta, ang tanging tradisyonal na panukala ay upang bawasan ang bilang ng mga manggagawa, kung saan ang mga taon at pera ay ginugol sa pagsasanay.
Pag-iiba-iba ng mga panganib sa pangangalakal
Kadalasan, kapag lumilikha ng mga estratehiya sa pangangalakal, hinahabol ng mga mangangalakal ang pinakamataas na kakayahang kumita ng system. Gayunpaman, ito ay mas mahalaga na hindi upang taasan ang inaasahang kakayahang kumita, ngunit upang mabawasan ang posibleng panganib, na kung saan ay ipinahayag sa maximum na pinapayagang drawdown.
Ang isang simple ngunit medyo maaasahang paraan upang masuri ang pagiging epektibo ng isang diskarte sa pangangalakal ay upang matukoy ang ratio ng kakayahang kumita sa maximum na drawdown ng system sa panahon ng pag-aaral, ang tinatawag na recovery factor. Halimbawa, kung ang kakayahang kumita ng system ay 45% bawat taon, at ang maximum na drawdown ay 15%, ang recovery factor ay magiging katumbas ng 3.
Kung ihahambing natin ang dalawang sistema na may magkakaibang mga halaga ng kakayahang kumita at drawdown, kung gayon ang sistema na may mas mataas na kadahilanan sa pagbawi ay magiging mas mahusay. Ang isang sistema na nagbibigay ng 30% bawat taon na may drawdown na 5% ay magiging mas mahusay kaysa sa isang sistema na may 100% bawat taon at isang drawdown na 40%. Ang kakayahang kumita ay madaling iakma sa nais na halaga gamit ang margin lending, ngunit ang bahagi ng panganib sa kakayahang kumita ng system ay hindi mababago; ito ay isang mahalagang pag-aari ng system. Sa pamamagitan ng pagtaas ng kakayahang kumita, naaayon nating pinapataas ang panganib.
Gayunpaman, maaari mong bawasan ang panganib ng iyong pangkalahatang portfolio kung gagamit ka ng sari-saring uri, iyon ay, i-trade hindi lamang ang isang indibidwal na diskarte, ngunit isang buong hanay, na naghahati ng kapital sa pagitan ng mga system. Sa kasong ito, ang drawdown ng bawat indibidwal na system ay hindi nangangahulugang nag-tutugma sa mga drawdown ng lahat ng iba pang mga system sa set, kaya sa pangkalahatang kaso maaari nating asahan ang isang mas maliit na maximum na kabuuang drawdown, sa parehong oras, ang kakayahang kumita ng mga system ay average out lang. Kung ang mga system ay sapat na independiyente sa isa't isa (iba't ibang mga diskarte sa pangangalakal ang ginagamit, iba't ibang mga instrumento ang kinakalakal), kung gayon ang pagbaba ng equity sa isa sa mga system ay malamang na mabayaran ng pagtaas ng equity sa ibang sistema. Ang mas maraming independiyenteng mga diskarte sa pangangalakal at mga instrumento sa pangangalakal, mas ang kabuuang panganib ay nababawasan.
Maaaring may mga sitwasyon pa na makatuwirang magdagdag ng diskarte na halatang hindi kumikita sa portfolio. Bagama't ang kabuuang pagbabalik ng portfolio ay bahagyang bababa, maaaring ang panganib ay bababa pa at ang pangkalahatang pagganap ng portfolio ay tataas.
Sa teoryang, kung magdaragdag ka ng higit at higit pang mga diskarte at instrumento sa iyong portfolio, maaari kang makakuha ng kaunting panganib hangga't gusto mo, at, nang naaayon, ng mas maraming kahusayan hangga't gusto mo. Gayunpaman, sa pagsasagawa, ang gayong intensyon ay hindi maiiwasang haharap sa problema ng ugnayan sa pagitan ng iba't ibang estratehiya at kasangkapan.
Ang mga pangunahing direksyon ng posibleng pagkakaiba-iba ay ang mga sumusunod:
Diversification sa pamamagitan ng mga estratehiya sa pangangalakal;
Diversification ayon sa mga parameter ng mga diskarte sa pangangalakal;
Diversification sa pamamagitan ng mga instrumento sa pangangalakal;
Diversification ayon sa merkado.
Diversification sa pamamagitan ng mga diskarte sa pangangalakal
Ang bawat diskarte sa pangangalakal ay batay sa ilang pangkalahatang pag-aari ng merkado o kinakalakal na instrumento na maaaring magamit upang kumita. Halimbawa, ang kakayahan ng merkado na bumuo ng mga uso o ang kakayahan ng mga presyo na magpatuloy sa paggalaw pagkatapos masira ang isang malakas na antas ng pagtutol.
Kung mayroong ilang mga sistema na nakabatay sa iba't ibang mga pagsasaalang-alang, kung gayon ang pag-iba-iba ng kapital sa pagitan ng mga sistemang ito ay maaaring magbigay ng isang makabuluhang pagbawas sa panganib. Pagkatapos ng lahat, sa kanilang panloob na kakanyahan, ang mga sistema ay maaaring magkaiba nang malaki sa isa't isa hangga't gusto nila, at maaaring mahinang magkaugnay sa isa't isa. Kung, halimbawa, ang mga system at system na sumusunod sa trend sa mga level breakout ay magkatulad sa bawat isa at kadalasang nagbibigay ng katulad na equity, kung gayon ang mga trend-following at countertrend system, sa kabaligtaran, ay magpapakita pa ng negatibong ugnayan. Kung saan ang sistemang sumusunod sa trend ay pinutol, ang sistemang kontra-trend ay magpapakita ng tubo, at nang naaayon, ang pangkalahatang panganib ng portfolio ay makabuluhang bababa.
Ang pagkakaiba-iba ng ganitong uri, ayon sa teorya, ay walang mga paghihigpit sa lalim at nakadepende lamang sa mga malikhaing kakayahan ng mangangalakal na lumikha ng mga system. Samakatuwid, mahalagang patuloy na patuloy na maghanap ng mga bagong diskarte sa pangangalakal, dahil nasa direksyong ito ang pinaka-maaasahang landas sa pagtaas ng kahusayan at kakayahang kumita ng pangangalakal.
Diversification ayon sa mga parameter ng mga diskarte sa pangangalakal
Kumuha tayo ng isang simpleng diskarte sa pagsunod sa trend batay sa isang breakout ng isang channel ng presyo. Ang pangunahing at tanging parameter nito ay ang bilang ng mga bar kung saan kinakalkula ang maximum at minimum na mga presyo. Kung na-update ang maximum, itinuturing namin itong isang senyales sa pagsisimula ng isang trend at pagbili. Hawak namin ang posisyon hanggang sa ma-update ang minimum, na itinuturing naming simula ng pababang trend at gawing maikli ang posisyon.
Ang simpleng diskarte na ito ay nagbibigay ng magagandang resulta sa mga instrumento na madaling kapitan ng paggalaw ng trend. Sabihin nating, halimbawa, na ang diskarteng ito ay nagbibigay ng kasiya-siyang resulta sa hanay ng mga pagbabago sa parameter mula 10 hanggang 100 bar. Karaniwan, nililimitahan ng mga mangangalakal ang kanilang mga sarili sa pagtukoy sa parameter kung saan ang diskarte ay nagpapakita ng sarili nito nang pinakamabisa, at nagsisimulang i-trade ang isang hiwalay na sistema gamit ang parameter na ito. Gayunpaman, kung hahatiin mo ang iyong kapital at sabay-sabay na ikakalakal ang parehong diskarte, ngunit sa iba't ibang mga parameter, maaari kang makakuha ng mas napapanatiling mga resulta.
Halimbawa, kung kukuha ka ng tatlong system, na may haba ng channel na 10, 30 at 100 bar, iba't ibang system ang gagawa ng mga trend ng iba't ibang laki. Ang isang sistema na may mahabang channel ay magiging mahusay sa pagkuha ng mahabang trend, na iniiwan ang mga maliliit na walang pansin. Ang isang maikling channel system ay gagana nang maayos sa mga maikling trend. Bilang resulta, ang pagkasumpungin ng merkado ay hahawakan nang mas mahusay, ang equity ng lahat ng tatlong mga sistema ay magkakaiba, at samakatuwid ang panganib ng naturang sari-sari na portfolio ay magiging mas mababa.
Bilang karagdagan, sa pamamagitan ng paglilimita sa pangangalakal sa iisang diskarte na may mga partikular na parameter, pinapataas namin ang panganib na ito ay mabibigo dahil lamang sa mga paggalaw ng merkado ay umunlad sa isang hindi magandang paraan para sa sistemang ito. Sa pamamagitan ng pag-iba-iba ng kapital ayon sa iba't ibang mga parameter, maaari mong asahan ang mga resulta na malapit sa isang tiyak na average na bisa ng diskarte, nang walang panganib na tumakbo sa isang hindi matagumpay na kumbinasyon ng mga partikular na pangyayari sa merkado.
Kung sa ilang kadahilanan ang system ay mahigpit na nakatali sa bilang ng mga bar, at hindi ka makahanap ng isang parameter na maaaring baguhin, maaari mong subukang baguhin ang timeframe.
Bilang isang patakaran, ang isang matagumpay na diskarte ay nagpapahintulot sa iyo na bumuo ng mga kumikitang sistema sa isang medyo malawak na hanay ng mga parameter, na, gayunpaman, ay limitado. Dahil ang mga transaksyon ay hindi libre at may sariling presyo (broker commission, slippage, spread), hindi kumikita ang paghuli ng maliliit na pagbabagu-bago sa merkado, dahil ang inaasahang tubo ay nagiging katumbas ng presyo ng transaksyon. Sa kabilang banda, ang labis na mahabang pagbabagu-bago sa merkado ay malamang na hindi interesado sa mga panandaliang speculators.
Lumalabas na ang pagkakaiba-iba sa pamamagitan ng mga parameter ay may sariling limitasyon ng pagiging epektibo, dahil ang limitadong hanay ng mga parameter ay nangangahulugan ng limitadong paggalaw ng merkado kung saan maaaring kumita ang isang partikular na diskarte. At ang kahusayan na ito ay magiging mas mataas, mas mahusay na ang ideyang pinagbabatayan ng diskarte sa pangangalakal ay tumutugma sa pag-uugali ng merkado.
Diversification sa pamamagitan ng mga instrumento sa pangangalakal
Makatuwirang asahan na ang mga presyo ng iba't ibang mga instrumento ay magkakaiba ang galaw. Ang presyo ng mga pagbabahagi ay malakas na naiimpluwensyahan ng mga panloob na balita ng kumpanya at mga pagbabago sa sitwasyon sa paligid ng kumpanya. Siyempre, ang bawat kumpanya ay may sariling sitwasyon, at ito ay bubuo sa isang hiwalay na paraan. Samakatuwid, tila makatwirang hatiin ang kapital at ipagpalit ang mga estratehiyang magagamit sa arsenal ng mangangalakal sa iba't ibang instrumento.
Sa kabilang banda, mayroong pangkalahatang pang-ekonomiyang background na nagiging sanhi ng iba't ibang mga stock sa parehong merkado upang lumipat nang higit pa o mas kaunti nang magkakasabay. Ang mga kaganapan at uso sa isang partikular na ekonomiya ay katulad na nakakaimpluwensya sa damdamin ng mga speculators at mamumuhunan.
Siyempre, ang ugnayang ito ay malayo sa kumpleto, kung hindi, walang saysay na pag-usapan ang tungkol sa pagkakaiba-iba. Gayunpaman, ang gayong pag-asa sa isa't isa ay nagtatakda ng isang tiyak na limitasyon sa pagiging epektibo ng buong portfolio sa kabuuan.
Bilang karagdagan, ang bawat indibidwal na diskarte sa pangangalakal ay maaaring ipagpalit sa isang limitadong bilang ng mga instrumento. Halimbawa, sa merkado ng Russia, ang mga posibleng instrumento ay malamang na kabilang sa medyo likidong mga mahalagang papel, kung saan, sa kasamaang-palad, ay hindi gaanong marami. Ang pangangalakal ng mga natitirang securities ay maaaring ipagbawal ng mataas na mga gastos sa overhead na nauugnay sa kanilang mababang pagkatubig.
At sa isang mas malawak na merkado, kung saan ang pagpili ng mga pagbabahagi ay mas magkakaibang, ang bilang ng mga instrumento na angkop para sa isang partikular na sistema ay limitado sa isang paraan o iba pa. Halos hindi posible na lumikha ng isang kumikitang diskarte na gumagana sa ganap na lahat ng mga instrumento sa merkado.
Diversification ayon sa merkado
Pinahihintulutan ng mga modernong teknolohiya ang pribadong mamumuhunan, hindi banggitin ang mga institusyong pampinansyal, na lumahok sa pangangalakal sa iba't ibang uri ng mga merkado sa buong planeta. Ang pinaka-naa-access para sa negosyanteng Ruso ay ang aming domestic stock market. Ang mga flexible na komisyon at mababang presyo para sa mga pinakasikat na lot ay nagbibigay-daan sa iyo na magsimulang mangalakal na may napakaliit na kapital.
Sa sapat na kapital, nagiging posible na pag-iba-ibahin ang pangangalakal sa ibang mga merkado: FOREX, mga pamilihan ng stock ng USA, Europa, iba pang mga bansa sa buong mundo, mga pamilihan ng kalakal. Ang hindi maikakaila na bentahe ng naturang sari-saring uri ay ang mga indibidwal na merkado ay kadalasang napakahinang umaasa sa isa't isa, kaya't ang mga sistemang kinakalakal sa iba't ibang mga merkado ay magiging maayos na maayos.
Kaya, ang pagkakaiba-iba ay ang pangunahing paraan upang masulit ang mga diskarte sa pangangalakal na magagamit ng isang mangangalakal. Kahit na may isang medyo matatag na diskarte lamang, posibleng mapataas nang malaki ang kahusayan sa pangangalakal kung mahusay at tuluy-tuloy kang makakahanap ng higit at higit pang mga bagong lugar ng aplikasyon para sa diskarteng ito. At kung patuloy kang maghahanap at makakahanap ng mga bagong diskarte para sa paglalaro sa merkado, ang mga abot-tanaw ng kung ano ang makakamit ay lalawak pa. At sa landas na ito, ang tanging limitasyon ay ang tiyaga at pagkamalikhain ng negosyante.
Diversification ng mga pamumuhunan
Mukhang ang konsepto ng "diversification" ay pagod na sa mga butas - mabuti, mamuhunan hindi sa isang asset, ngunit sa iba't ibang mga, at ikaw ay magiging masaya. Ngunit sa katunayan, kung ang portfolio ay nakakalat "kahit paano", ang ilan - hindi lubos na halata - nananatili pa rin ang mga panganib. At kahit na ang mga pangyayari na nagdudulot ng mga panganib na ito ay dapat na malaki ang sukat, ang kasaysayan ng kahit na ang huling ilang dekada ay nagpapakita na walang henerasyon ang immune mula sa kanila - tandaan, halimbawa, ang pagbagsak ng Unyong Sobyet o ang huling pandaigdigang ekonomiya. krisis noong 2008. Nangyari ang lahat ng ito sa harap ng ating mga mata.
Upang maunawaan ang mga panganib na ito at matutong protektahan laban sa mga ito, tingnan natin ang mga pangunahing uri ng sari-saring uri.
Instrumental diversification
Ito ang pinakakaraniwang uri ng proteksyon sa pamumuhunan at seguro sa panganib. Sa katunayan, ito mismo ang nakasanayan mong maunawaan ng "diversification" mismo. Sa madaling sabi, ito ay nagpapahiwatig ng pangangailangan na magkaroon ng mga pamumuhunan hindi sa isang asset, ngunit sa ilang iba't ibang mga instrumento. At kung mas mapanganib ang mga asset, mas maliit na bahagi ng portfolio ang dapat mong pagkatiwalaan sa kanila. Halimbawa, kung ang isang portfolio ay naglalaman ng ilang PAMM account at pribadong mangangalakal, maaari itong ituring na instrumentally diversified.
Ang panganib na pinoprotektahan ng naturang panukala ay isang bahagyang (o kumpleto pa nga) pagbagsak sa presyo ng isa (o ilang) asset. Naobserbahan na namin ang mga benepisyo ng instrumental diversification sa panahon ng depreciation ng isang asset gaya ng investment sa Devlani. Sa oras na iyon, ganap ko nang natanto ang mga panganib na likas sa instrumento na ito, at itinago ko lamang ang tungkol sa 10% ng aking portfolio dito. Bilang isang resulta, sa kabila ng katotohanan na ang aking deposito doon ay nabawasan sa isang maliit na bilang, wala akong nawala maliban sa kita sa mga nakaraang buwan, na, sa pamamagitan ng paraan, ay ganap na naibalik sa ngayon (at hindi ko kailangang maghintay para sa pagsasara ng compensation account para dito , tulad ng ilan). Nangyari ito dahil ang iba pang mga asset sa aking portfolio ay patuloy na gumaganap at lumikha ng mga kita.
Ngunit sapat na ang tungkol sa halata - bumaling tayo sa kung ano talaga ang iniisip ng ilang tao.
Pagkakaiba-iba ng pera
Mas kawili-wili na. Dahil ikaw at ako ay pangunahing nakikitungo sa pamumuhunan sa Forex - ang internasyonal na over-the-counter na foreign exchange market, alam namin na ang mga halaga ng palitan ng iba't ibang bansa ay hindi matatag at patuloy na nagbabago. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang mga halaga ng palitan ng mga pangunahing estado at mga bloke ay matagal nang hindi nakatali sa mga reserbang ginto o maging sa GDP o balanse ng dayuhang kalakalan ng isang partikular na bansa, ngunit nasa tinatawag na "free float" - ang kanilang ang mga rate ay tinutukoy ng mga mekanismo ng merkado, demand at alok para sa isang partikular na pera. Ito, sa katunayan, ang esensya ng merkado ng FOREX.
Alam din namin na ang mga pangunahing quote ng pera kung saan ang karamihan sa mga transaksyon ay ginawa sa FOREX ay mga rate ng dolyar ng US: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY, at iba pa. Mayroong higit pang mga transaksyon kung saan lumilitaw ang dolyar ng US sa Forex kaysa sa iba pa - kapwa sa dami at sa dami. Alinsunod dito, ang mga mangangalakal ay nagbubukas ng karamihan sa mga trading account sa currency na ito - bagaman ang mga broker, bilang panuntunan, ay nag-aalok ng pagpipilian ng euro at kung minsan ay mas kakaibang mga pera - ang pound, halimbawa, ang Russian ruble o kahit na ginto.
Ngayon isipin natin na tayo ay namuhunan sa 10 pinamamahalaang mga account, na lahat ay denominado sa US dollars. At biglang, pagkagising isang umaga, narinig namin ang sumusunod na balita: nagdeklara ang United States ng technical default sa mga obligasyon nito sa utang - mga bond na may iba't ibang maturity, treasury securities, atbp. Mukhang malabo ba ito sa iyo ngayon? Intindihin. At tandaan ang Hulyo ng taong ito (2011) - kahit na ang mga seryosong ekonomista ay seryosong naalarma sa laki ng utang panlabas ng US, at hindi magkasundo ang mga Republikano at Demokratiko sa pagtataas ng katanggap-tanggap na kisame sa pampublikong utang, at malalaking bangkong pag-aari ng estado (halimbawa. , China) ay nagsimulang dahan-dahang alisin ang mga kahina-hinalang utang sa mga obligasyon ng US. Kahit na ang mga alingawngaw tungkol sa mga naturang kaganapan mismo ay may malakas na epekto sa mga halaga ng palitan, hindi banggitin ang katotohanan na ang kaganapan ay may bawat pagkakataon na mangyari. At ano sa palagay mo - ang laki ng pambansang utang ng US ay bumaba mula noon? Hindi mahalaga kung paano ito ay. Ang problema ay itinago, ngunit hindi nalutas. Ano ang nangyayari sa oras na ito sa Eurozone? Kahit na ang mga hindi interesado sa FOREX at pulitika ay narinig ang tungkol sa mga problema sa utang ng Greece at iba pang mga bansa ng PIIGS na maaaring lumubog sa buong Eurotitanic, at pangunahin ang nag-iisang euro currency. Pati na rin ang kawalan ng kakayahan ng gobyerno at mga maimpluwensyang bilog sa pananalapi ng European Union na i-coordinate ang kanilang mga aksyon upang mabilis na malutas ang mga problemang ito.
Ngunit bumalik tayo sa ating hypothetical na sitwasyon. Sa nangyari, ang aming "well-diversified" na portfolio ng 10 PAMMs ay bumaba pa rin - sa kabila ng tila may kakayahang instrumental diversification... Hindi, siyempre, ang mga numero sa aming balanse, sa US dollars, ay nanatiling pareho. Ngunit ang halaga ng mga dolyar na ito ay katumbas ng zero o higit pa, na nangangahulugang wala pa rin kaming naiwan.
Solusyon? Ang pag-iba-iba ng currency ay kinabibilangan ng paglikha ng mga asset sa iba't ibang currency - sa paraang ito ay hindi ka na makakaasa sa kanilang mga pagbabago, o sa panganib ng isang sakuna na pagbagsak sa isang partikular na currency. Kahit na pantay-pantay mong hatiin ang iyong mga asset sa pagitan ng dolyar at euro, magiging handa ka para sa mga pandaigdigang sakuna - dahil ang EURUSD ay kasalukuyang pinaka-trade na pares ng currency sa Forex, ang biglaan at malakas na pagbagsak sa isa sa mga currency na ito ay awtomatikong hahantong sa paglago ng iba pa, kaya kung gaano kabilis magsisimula ang malalaking mamumuhunan, mga sentral na bangko, mga pondo ng hedge at iba pang mga gumagawa ng merkado na mag-bomba ng mga reserbang palitan ng dayuhan sa kabilang panig, at ito ay hahantong sa pagtaas ng dami ng mga pagbili ng pangalawang pera, at, dahil dito, isang pagtaas sa halaga nito. Higit pa rito, malamang, ito ay mangyayari bago pa man aktwal na tumama ang kulog - bilang isang panuntunan, ang mga taong responsable sa paggawa ng mga naturang desisyon sa mga nabanggit na organisasyon ay lubos na nakakaalam ng mga paparating na kaganapan nang maaga.
Siyempre, sa mundo ngayon, ang dolyar ng US o ang euro ay hindi maituturing na matatag na mga pera. Ang perpektong asset para sa ngayon ay ginto at ang Swiss franc. Sa kasamaang palad, hindi ko pa nakikita ang mga PAMM na may denominasyon sa Swiss franc. Ngunit sa ginto, ang ilang mga account sa Alpari ay nabuksan na. Limitado pa rin ang pagpipilian, ngunit ang ganitong uri ng account ay unti-unting nagiging popular. Tulad ng para sa euro, isa sa mga pinakasikat na account na nakipagkalakalan sa euro sa loob ng tatlong taon ay ang Invincible Trader, at kabilang sa ruble PAMMs ay inirerekomenda ko ang scalper na Baffetoff. Siya nga pala, may account din siya sa euro, kahit na may kaparehong diskarte.
Pag-iiba-iba ng institusyon
Ang mga salita ay nagiging mas nakakatakot, ngunit huwag mag-alala, malalaman natin ito ngayon.
Kaya, ikaw at ako ay matagumpay na nakayanan ang pagbagsak ng isa o higit pang mga asset, at kahit na naglaan para sa isang pandaigdigang kaganapan tulad ng pagbagsak ng mga pera sa mundo. Ibinahagi namin ang aming mga pondo sa 10 Alpari PAMM account, binuksan sa iba't ibang currency, at natulog nang mapayapa.
Kinabukasan, pagkagising namin, nagulat kami nang malaman namin na ang kumpanya ng Alpari ay hindi na umiral dahil sa (halimbawa) ilang legal na paglilitis sa mga gumagawa nito ng market (mga tagapagbigay ng likido), at ang mga pagbabayad sa mga obligasyon ng kumpanya ay ipinagpaliban nang walang katiyakan.
Hindi, siyempre, bigyan ng Diyos ang kumpanya ng Alpari ng mahabang buhay, katatagan ng pananalapi at kasaganaan, ngunit kung ang mga obligasyon ng estado ng US, na umiral nang higit sa 200 taon at may mataas na rating ng kredito na AA+ (hanggang kamakailan, sa pamamagitan ng paraan, ang isang mas mataas na "AAA") ay may pagdududa, Ano ang masasabi natin tungkol sa kumpanya ng Alpari, na 15 taong gulang pa lamang, at umiiral sa isang bansang may isa sa pinakamataas na antas ng katiwalian sa mundo.
Kaya, nalaman namin na kahit na ang lahat ay maayos sa mga halaga ng palitan kung saan ang aming mga ari-arian ay denominated, at ang mga mangangalakal ay nagtatrabaho nang masigasig at hindi nagsasama, hindi namin maaaring bawiin ang aming mga pamumuhunan, at sa pangkalahatan ay hindi alam kung kailan namin magagawa.
Upang masiguro ang gayong mga panganib, mayroong tinatawag na "institusyonal" na pagkakaiba-iba, o ang pamamahagi ng mga pondo sa pagitan ng iba't ibang organisasyon.
Kaya, i-back up natin ang teorya gamit ang visual na materyal: ngayon, ang mga PAMM account ay binuksan sa higit sa isang dosenang mga platform, at, salamat sa Diyos, ang kanilang bilang ay lumalaki lamang taun-taon.
Mga mapagkukunan at link
coolreferat.com - Koleksyon ng mga abstract
center-yf.ru - Financial Management Center
zenvestor.ru - Blog tungkol sa pamumuhunan
slovari.yandex.ru - Mga diksyunaryo sa Yandex
ru.wikipedia.org - Libreng encyclopedia
dic.academic.ru - Interpretasyon ng mga salita
elitarium.ru - Sentro ng pamamahala sa pananalapi
bibliofond.ru - Electronic library na BiblioFond
revolution.allbest.ru - Isang seleksyon ng mga abstract
bussinesrisk.ru - Portal ng negosyo
ankorinvest.ru - Portal para sa mga mamumuhunan
Evgeniy Malyar
#
Diksyunaryo ng Negosyo
Mga halimbawa, uri at katangian
Ang konsepto ng economic diversification ay maaaring ipahayag sa mga simpleng salita sa pamamagitan ng pag-alala sa kasabihang "Huwag ilagay ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket."
Pag-navigate sa artikulo
- Ang pagkakaiba-iba ay isang kinakailangang sukatan sa ekonomiya
- Kahulugan ng termino
- Mga kalamangan at kahinaan
- Mga uri ng pagkakaiba-iba
- Ano ang differentiation
- Diversification ng produksyon
- Pag-iiba-iba ng negosyo
- Mga Istratehiya sa Diversification
- Pag-iba-iba ng portfolio ng pamumuhunan
- mga konklusyon
Ang kahulugan ng salitang diversification ay tila malinaw sa marami. Ito ay ipinahayag ng isang English na salawikain na naghihikayat na "huwag ilagay ang lahat ng iyong mga itlog (o iba pang marupok na bagay) sa isang basket," ngunit upang ipamahagi ang mga ito sa iba't ibang mga. Mas mainam na magkaroon ng maraming supplier kaysa umasa sa isa lamang. Ang parehong naaangkop sa mga uri ng produkto, pinagmumulan ng kita o mga merkado. Ano ang ibig sabihin ng konseptong ito sa ekonomiks? Saan at kailan ito nanggaling? Ano ang mga uri ng diversification? Tatalakayin ito sa artikulo ngayon.
Ang pagkakaiba-iba ay isang kinakailangang sukatan sa ekonomiya
Ang payo tungkol sa mga itlog at basket ay napakaluma, ngunit ang tunay na problema sa paghahanap ng mga alternatibong pang-ekonomiya ay lumitaw sa mga kapitalistang bansa sa kalagitnaan lamang ng huling siglo. Noon nagsimulang lumitaw ang mga seryosong panganib sa ekonomiya sa anyo ng enerhiya, langis at iba pang mga krisis, na hindi pa naganap noon, at nauugnay, una sa lahat, sa pagbagsak ng pandaigdigang sistemang kolonyal.
Ang antas ng internasyonal na kompetisyon ay tumaas din nang malaki: "mga batang dragon" ay lumitaw sa anyo ng mga bansang Asyano (Japan, South Korea, Malaysia, Indonesia). Ang alok ng isang high-tech na produkto, na dati ay ginawa halos eksklusibo sa USA at ilang iba pang industriyalisadong bansa, ang nagpaisip sa amin tungkol sa mga hakbang sa kaligtasan. Ang multo ng bangkarota ay nagbabadya sa harap ng maraming kumpanya.
Walang mas kaunting mga problema ang lumitaw sa lugar ng mga tradisyunal na mapagkukunan ng mga mapagkukunan. Nagkamit ng kalayaan ng estado ang mga teritoryo na dating nagsilbing “gas station,” “sugar bowls,” o “teapots,” na walang putol na nagsusuplay ng murang hilaw na materyales sa mga pamilihan sa Kanluran. Handa pa rin silang magbenta ng "kolonyal na kalakal," ngunit sa iba't ibang presyo.
Noon nagsimula ang aktibong pag-unlad ng mga pamamaraan ng sari-saring uri, at nangyari ito, gaya ng kadalasang nangyayari, nang sapilitan. Gayunpaman, ang ekonomiya mismo ay ang agham ng pagsasagawa ng mga aktibidad na pang-ekonomiya sa mga kondisyon ng limitadong mapagkukunan. Kung hindi, hindi na ito kailangan.
Kahulugan ng termino
Kung walang malinaw na kahulugan, ang pag-unawa sa anumang kategorya ay mahirap. Ang morpolohiya ng salita ay bahagyang sumasalamin sa kahulugan nito: ang termino ay nagmula sa dalawang salitang Latin na diversus at facere, na magkasama ay nangangahulugang "gumawa ng iba't ibang bagay" - ito ang literal na ibig sabihin ng salitang "diversification".
Ngayon ang opisyal na salita. Ang sari-saring uri ay isang hanay ng mga hakbang upang palawakin ang hanay ng mga produkto, mga pamilihan sa pagbebenta, mga channel ng supply, pamumuhunan at mga pinagmumulan ng financing, na isinasagawa upang makuha ang pinakamalaking benepisyo at i-level out ang mga panganib.
Posible rin ang pagkakaiba-iba sa personal na antas. Halimbawa, minsan ay "nagbibigay ng advance" ang mga babae sa dalawa (o higit pa) na mga tagahanga nang sabay-sabay, at hindi palaging dahil sa kanilang kalokohan. Paano kung masira ang relasyon ng isa sa kanila? Magkakaroon ng backup na opsyon. Ano ito kung hindi pagkakaiba-iba ng mga intensyon sa pag-aasawa?
Ang isang ordinaryong depositor sa bangko ay maaaring maglagay ng kanyang mga labor savings sa isang bangko, ngunit ang malungkot na karanasan ng pagkabangkarote ng ilang mga institusyong pinansyal ay nagpapahiwatig na mas mahusay na magbukas ng mga account sa ilan.
Maaari mong ipahayag kung ano ang pagkakaiba-iba ng ekonomiya sa mga simpleng salita sa pamamagitan ng pag-alala sa maraming mga halimbawa at maging ang mga sikat na kasabihan: mula sa nabanggit na mga itlog sa isang basket hanggang sa isang dayami na inilatag sa lugar kung saan dapat mahulog ang isang dayami.
Dapat alalahanin na kapag pinalawak ang saklaw, mga merkado at iba pang mga daloy ng pananalapi at kalakal, hindi lamang ang layunin ng pagliit ng mga panganib ay hinahabol. Ito ay ginagawa pangunahin upang mapataas ang kakayahang kumita ng isang entidad sa ekonomiya batay sa pagkakatugma ng mga pinagmumulan ng kita.
Mga kalamangan at kahinaan
Ang paraan ng sari-saring uri ay ginagamit upang matiyak ang katatagan ng pananalapi ng isang negosyo o estado. Ito ay may isang bilang ng mga pakinabang kumpara sa pagtutok sa isang solong katapat:
- lumilitaw ang isang malawak na merkado, kung saan, kung ang isang mamimili (nagbebenta) ay tumangging makipagtulungan, makikita ang isa pa;
- ang panganib ng pagkabangkarote ay makabuluhang nabawasan;
- ang potensyal ng negosyo ay ipinahayag nang mas malawak;
- tumataas ang kaligtasan ng negosyo kung sakaling bumaba ang demand para sa anumang produkto o pangkat ng produkto.
Kasabay nito, ang pamamaraan ay hindi walang mga kakulangan nito. Kabilang dito ang:
- pagtaas ng pagiging kumplikado ng mga proseso ng pamamahala at pagpaplano;
- pagbabawas ng konsentrasyon ng kapital sa pangunahin, kadalasan ang pinaka kumikitang direksyon;
- ang posibilidad ng pagkalugi, direkta at hindi direkta, kapag bumubuo ng mga bagong uri ng aktibidad. Sa paunang panahon halos hindi sila maiiwasan.
Sa kabila ng mga halatang kawalan na ito, ang pagtutok lamang sa isang supplier o mamimili ay nangangailangan ng labis na pagbabanta. Ang mga matagumpay na halimbawa ng sari-saring uri ng mga kumpanya na nagsimula sa isang produkto ay nagpapakita ng pangangailangan para sa maraming mga opsyon.
Ang kumpanyang Swedish na SAAB ay nagdadalubhasa sa pagmamanupaktura ng sasakyang panghimpapawid, ngunit pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig ay pinagkadalubhasaan nito ang paggawa ng mga sasakyan gamit ang teknolohiya ng aviation.
Kasama sa Virgin Group holding ang isang malaking bilang ng mga kumpanya sa iba't ibang larangan, tulad ng paggawa ng pelikula, retail trade, air transport, audio products, railway transport operation, financial activities, atbp.
Ang agrikultura ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagkakaiba-iba ng mga lugar ng pananim. Sa pamamagitan ng pag-asa sa isang pananim lamang, inilalantad ng prodyuser ang kanyang sarili sa panganib ng pagkabigo ng pananim.
Sa pamamagitan ng paglikha ng imprastraktura para sa paghahatid ng mga hydrocarbon sa anyo ng mga bagong pipeline, ang Russian Gazprom ay nagbibigay ng iba't ibang mga channel ng pag-export. Ang panganib ng pagharang sa isa sa kanila ay hindi maaaring humantong sa pagkagambala sa mga supply.
Mga uri ng pagkakaiba-iba
Mula sa mga halimbawa sa itaas, maaari nating tapusin na mayroong iba't ibang anyo at uri ng sari-saring uri sa lahat ng antas. Ang pamamaraan ay ginagamit sa mga sumusunod na lugar ng aktibidad.
Pambansang ekonomiya. Ang soberanya ng mga estado na may kakaunting pinagmumulan ng kita sa pananalapi ay nasa ilalim ng banta. Ang economic diversification ay tumutukoy sa pag-aalis ng mga imbalances na dulot ng one-sided development. Ang kritikal na pag-asa sa isa (o ilang) industriya ay lumilikha ng mga kondisyon para sa panlabas na presyon (kadalasang pampulitika), kung saan mayroong maraming mga halimbawa sa modernong mundo.
Produksyon. Ang pagbaba ng demand para sa anumang uri ng produkto na ginawa ng isang negosyo ay maaaring humantong sa kumpletong pagkasira kung ito ay isa lamang.
Mga aktibidad sa labas ng bansa. Kabilang sa mga potensyal na benepisyo ng geographic na diversification, una at pangunahin, ang pagkakataong samantalahin ang mga paborableng batas sa buwis. Hinihikayat din ng murang paggawa ang maraming kumpanya na magbukas ng produksyon sa ibang bansa. Ang iba pang mga pakinabang ay maaaring nasa kalapitan ng mga hilaw na materyales, pinagkukunan ng enerhiya, atbp.
Insurance sa utang. Ang garantiya sa pagbabayad ay ibinibigay ng mga asset sa anyo ng mga mahalagang papel. Ang mas maraming uri ng likidong reserbang seguro ay mayroon, mas mababa ang panganib ng pamumura.
Mga pamumuhunan sa pera. Ang parehong mga ordinaryong mamamayan at buong estado, kapag lumilikha ng kanilang mga reserbang palitan ng dayuhan, ay isinasaalang-alang ang mga posibleng pagbabago sa halaga ng palitan, ngunit imposibleng mahulaan ang mga ito nang may 100% na katiyakan. Ang mga malalaking imbentaryo ay kadalasang iniimbak sa iba't ibang mga yunit ng pananalapi at iba pang uri ng mga halaga.
Mga reserbang paggawa. Ang mga employer at empleyado mismo ay interesado sa pag-unibersalisasyon ng mga kwalipikasyon ng tauhan. Ang una ay may pagkakataon na maging mapagpapalit, habang ang huli ay nadagdagan ang pagiging mapagkumpitensya sa merkado ng paggawa.
Mga pamumuhunan. Ang mga pamumuhunan sa mga mahalagang papel ng iba't ibang kumikitang mga negosyo ay nagpapataas ng katatagan ng pananalapi ng may-ari.
Ano ang differentiation
Ang mga konseptong ito ay minsan nalilito dahil sa pagkakapareho sa kahulugan ng mga ugat ng mga salita - pareho silang nangangahulugan ng ilang uri ng paghihiwalay. Ang mga negosyo ay aktwal na gumagamit ng mga pamamaraan tulad ng sari-saring uri at pagkakaiba-iba. Ang mga pagkakaiba ay nakasalalay sa kakanyahan ng mga proseso. Sa panahon ng pagkita ng kaibhan, ang mga umiiral na teknolohikal na kakayahan ay pinaghihiwalay sa mga independiyenteng istruktura.
Halimbawa, ang isang halaman ay gumawa ng mga computer monitor at telebisyon. Maraming mga elemento ng pagpupulong ng mga produktong ito ay pareho, ngunit sa panahon ng pag-unlad, nagpasya ang pamamahala ng kumpanya na lumikha ng karagdagang workshop na idinisenyo upang makagawa ng isa sa mga uri ng mga produkto. Kasabay nito, ang pagkakaiba-iba tulad nito ay hindi nangyari: ang assortment ay hindi nagbabago sa panimula, ang mga merkado ng benta at mga channel ng supply ay nanatiling pareho.
Ang pagkakaiba ay maaaring gawin ayon sa paksa, detalye, teknolohikal at functional na mga katangian. Ang layunin ng naturang paghihiwalay ay upang makakuha ng mapagkumpitensyang mga bentahe dahil sa mas malaking konsentrasyon ng mga mapagkukunan ng produksyon, mas mababang gastos, tumaas na produktibo, atbp.
Ang isang paraan upang magkaiba ay ang lumikha ng isang hiwalay na tatak. Ang mga kakumpitensya, na kumikilos batay sa pagpapalitan ng mga kalakal, ay nagtatangkang palitan ang mga produkto ng isang partikular na tagagawa ng kanilang sariling mga kalakal (na may mga katulad na katangian). Kasabay nito, interesado ang kumpanya na makuha o mapanatili ang sarili nitong mga monopolistikong bentahe, kung saan pinipilit itong patuloy na i-update ang hanay ng modelo nito, labanan ang kalidad at gumawa ng iba pang mga hakbang upang palakasin ang posisyon nito. Kadalasan, nang hindi pinaghihiwalay ang mga indibidwal na industriya sa mga independiyenteng istruktura, ang paglutas ng problemang ito ay mahirap.
Diversification ng produksyon
Ito ay isa sa mga pinakakaraniwang uri ng sari-saring uri. Ang pagkakaiba-iba ng produksyon ng isang kumpanya ay nangangahulugan ng pagpapalawak ng saklaw ng mga aktibidad ng negosyo upang maisama ang mga bagong lugar. Ang isang halimbawa ay Japanese zaibatsu o Korean chaebols (multi-industry corporations), ang saklaw nito ay napakalawak - mula sa malalaking toneladang barko hanggang sa maliliit na kagamitan sa radyo.
Ang ganitong kumbinasyon at pagkakaiba-iba ng produksyon ay nagpapahiwatig ng pagkakaroon ng pangkalahatan at pantulong na mga lugar, na ang ilan ay nagbibigay ng malaking kita sa ganap na mga termino, habang ang iba ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na kakayahang kumita na may medyo mababang turnover.
Siyempre, ang gayong diskarte ay may negatibong epekto, na ipinahayag sa sapilitang paglilipat ng mga ari-arian sa pagbuo ng hindi gaanong kumikita at kahit na mga adventurous na programa. Kasabay nito, ang pagkakaiba-iba ng mga aktibidad sa negosyo ay kumakatawan sa kumpetisyon sa loob mismo ng kumpanya: upang makatanggap ng financing, dapat patunayan ng isang proyekto ang pangako nito. Sa kurso ng pang-ekonomiyang aktibidad ng negosyo, ang mga mapagkukunan ay muling ipinamamahagi sa pabor sa mga pinaka kumikitang uri ng mga produkto.
Pag-iiba-iba ng negosyo
Lumalampas ang konseptong ito at kasama ang mga hangganan ng produksyon. Ang pagkakaiba-iba ng negosyo ng isang kumpanya ay palaging nagsisimula sa pagmamaniobra sa paghahanap ng pinaka kumikitang produkto, at kadalasang humahantong sa isang radikal na pagbabago sa profile. Sa ilang mga kaso, ang pamamahala ng kumpanya ay nagiging kumbinsido sa kamag-anak na kawalan ng kakayahang kumita ng pangunahing diskarte.
Ang isang halimbawa ay ang kasaysayan ng American concern Westinghouse Electric, na ganap na inabandona ang paggawa ng mga gamit sa bahay at radio electronics noong 1950s pabor sa enerhiya at precision instrumentation. Ang ilang mga kumpanya ay matagumpay na bumuo ng mga lugar ng pamumuhunan na kahanay sa hotel, pag-print o iba pang mga negosyo. Sa ganitong kahulugan, ang pagkakaiba-iba ay ang pagbuo ng mga aktibidad na sa anumang paraan ay hindi nauugnay.
Mga Istratehiya sa Diversification
May mga uri ng diskarte sa sari-saring uri (tatlo), at mga uri nito (tatlo rin). Dapat silang isaalang-alang nang detalyado.
| Mga Uri ng Diversification Strategy | isang maikling paglalarawan ng | Mga halimbawa |
| Konsentriko | Tinatawag din na nakasentro. Ang teknolohikal na base ay nananatiling hindi nagbabago. Ang mga bagong produkto ay ginagawa at ang mga merkado ng pagbebenta ay lumalawak. | Ang kumpanya ng engineering ay gumagawa ng mga dalubhasang produkto, nakikipagtulungan sa ahensya ng kalawakan at nagsasagawa ng mga order sa pagtatanggol. Ang Hilton premium chain ay nagtatayo ng mga hotel sa isang abot-kayang kategorya ng presyo. |
| Pahalang | Ang mga posibilidad ng nasakop na merkado at magagamit na mga teknolohiya ay ginagamit. Gumagawa ang kumpanya ng mga bagong sample ng produkto na naglalayong sa mga tradisyunal na mamimili nito. | Ang kumpanya, na gumawa lamang ng mga telebisyon, ay nagpapalawak ng saklaw nito upang isama ang mga satellite reception system, DVD player, audio equipment at iba pang consumer electronic device batay sa complementarity. |
| Conglomerate | Tinatawag ding conglomerative. Ito ay itinuturing na pinakamahirap na ipatupad. Kabaligtaran sa sentralisadong at pahalang na sari-saring uri, kinapapalooban nito ang paggawa ng mga panibagong produkto na dati ay hindi katangian ng isang partikular na kumpanya. Nangangailangan ng makabuluhang paggasta ng mga mapagkukunan, pang-akit ng mga kwalipikadong tauhan, karagdagang pananaliksik sa merkado, advertising, muling pagsasaayos ng pamamahala at iba pang mga kinakailangang hakbang. | Pagkuha ng isang kumpanyang gumagawa ng langis ng isang grupo ng media. Iba pang mga halimbawa ng conglomerate diversification: ang isang bangko ay gumagawa ng isang real estate agency, ang isang airline ay sumisipsip ng isang hotel chain, atbp. |
Batay sa mga nakalistang estratehiya, ang mga sumusunod na uri ng sari-saring uri ay nakikilala:
| Mga Uri ng Diversification Strategy | isang maikling paglalarawan ng | Mga sitwasyon |
| Walang kaugnayan | Ginagamit ang conglomerate strategy para sa pagpapatupad. Parehong nagiging bago ang mga produkto at merkado. Ang paggamit ng mga lumang teknolohiyang mapagkukunan ay hindi kasama. | Ang pagkuha o pagkuha ng mga bagong asset ay kadalasang nangyayari "paminsan-minsan", sa minimal na halaga. Ang pamantayan sa pagpili ng priyoridad ay ang pag-asam ng pinabilis na paglago ng pananalapi. |
| Naka-link (maaaring patayo o pahalang) | Patayo. Nang hindi binabago ang pangkalahatang mga teknolohikal na prinsipyo, ang mga bagong nauugnay na kapasidad ay nabubuo. Halimbawa, ang mga pellet na ginawa ng mga metalurhikong korporasyon sa kanilang mga planta sa pagpoproseso ay maaaring gamitin sa kanilang sariling teknolohikal na cycle o ibenta sa mga third-party na consumer. | Ang produksyon (kapasidad) ay nakuha o hinihigop para sa produksyon ng iba pang mga kalakal ng isang katulad na profile. |
| Pahalang. Ang mga kumpanyang gumagawa ng parehong produkto, ngunit sa ibang mga rehiyon at bansa, ay hinihigop upang mapalawak ang mga merkado sa heograpiya. | Ang pagpapalawak ng pahalang na pagkakaiba-iba sa merkado ay kadalasang nangyayari sa pamamagitan ng pagkuha ng mga nakikipagkumpitensyang kumpanya. | |
| pinagsama-sama | Isang kumbinasyon ng magkakaugnay at walang kaugnayang pagkakaiba-iba. | Ang pagpapatupad ng hybrid extension ay nangangailangan ng napakalakas na mapagkukunan. Ang ganitong sari-saring uri bilang isang pamamaraan ay magagamit lamang sa mga korporasyong transnasyonal. |
Pag-iba-iba ng portfolio ng pamumuhunan
Ang portfolio ng pamumuhunan ay isang koleksyon ng mga mahalagang papel na pag-aari ng isang may-ari. Ito, sa turn, ay nahahati sa mga pakete na binubuo ng mga pagbabahagi, mga bono, pera o mga obligasyon, na ang bawat isa ay inilalagay sa sirkulasyon ng isang tagapagbigay.
Malinaw, mas mababa ang bilang ng mga uri ng mga mahalagang papel sa portfolio, mas mataas ang panganib ng pamumuhunan sa mga mahalagang papel. Ang prinsipyo ng pag-iba-iba ng mga pamumuhunan ay pareho sa anumang iba pang kaso, ngunit ang stock market ay may sariling mga katangian. Maipapayo na ang portfolio ay nahahati sa mga pakete na may mga sumusunod na katangian:
- Kakayahang kumita. Sa sarili nito, ang pagkakaiba-iba ay may kahina-hinalang halaga kung ang mga securities ay hindi nagbibigay sa may hawak ng mga katanggap-tanggap na mga rate ng interes, iyon ay, tunay na kita.
- Diversification ng industriya. Hindi lamang ang mga indibidwal na negosyo, kundi pati na rin ang buong sektor ng ekonomiya ng mundo (pagmimina, ferrous o non-ferrous metalurhiya, IT, mechanical engineering) ay nakalantad sa impluwensya ng mga krisis at iba pang mahirap hulaan na mga pangyayari sa force majeure.
- Dibisyon ayon sa klase ng asset. Ang mga ito ay maaaring mga stock, bono, mutual fund o iba pang uri ng mga securities, kabilang ang mga pera. Halimbawa, sa pagsisimula ng pandaigdigang krisis noong 2008, ang mga may hawak ng maraming asset ay nagdusa, habang ang mga may-ari ng malalaking halaga ng dolyar, euro at mahalagang mga metal ay nakinabang.
- Iba't ibang teritoryal na kaakibat. Ang mga rate ng stock at pera ay maaaring depende sa bansang pinagmulan, ang sitwasyon doon at iba pang mga pangyayari, kabilang ang, halimbawa, mga natural na sakuna, malawakang kaguluhan, mga digmaan, atbp. Ang pagkakaiba-iba ng mga pamumuhunan sa rehiyon ay nangangahulugan na ang mga securities ay inisyu sa iba't ibang bansa.
- Kawalan ng mutual correlation. Sa madaling salita, ang kaligtasan ng mga pamumuhunan sa mga proyektong may independiyenteng kita ay mas mataas kaysa sa mga pamumuhunan sa mga kaugnay na negosyo o industriya. Ang isang halimbawa ay ang sitwasyon na may pagbaba sa aktibidad sa bagong real estate market. Babagal ang konstruksiyon, na hahantong sa pagwawalang-kilos ng mga kumpanyang gumagawa ng ladrilyo, semento at iba pang materyales.
- Pag-iiba-iba ng mga deposito. Hindi mo dapat itago ang lahat ng iyong mga pondo sa isang bangko, gaano man ito kanais-nais na mga kundisyon.
Batay sa mga katangian sa itaas, maaari nating tapusin na ang mataas na pagkakaiba-iba ng portfolio ng pamumuhunan ay ang proseso ng pinakanakapangangatwiran na paglalaan ng mga pondo sa iba't ibang uri ng mga asset na nagbibigay ng kita. Kasabay nito, may pagkakataon na ang pagbaba ng kita mula sa isang pakete ay mabayaran ng pagtaas sa halaga ng isa pa.
Ang parehong prinsipyo ay ginagamit ng mga institusyong pinansyal kapag nagpaplano ng pagpapalabas ng mga hiniram na pondo. Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ng pautang ng isang komersyal na bangko sa merkado ng Russia ay nagsasangkot ng paghahati nito sa mga sumusunod na kategorya:
- Mga grupo ng nanghihiram. Kadalasan, ang sari-saring uri ay ipinapatupad sa pamamagitan ng pagtatakda ng mga limitasyon sa pagpapalabas ng mga pautang sa consumer sa porsyento o ganap na mga tuntunin.
- Tinanggap na collateral. Kung ang presyo sa merkado para sa isa o ibang uri ng collateral (real estate, mga kotse, atbp.) ay bumaba, ang bangko ay maaaring mahanap ang sarili sa isang mahirap na posisyon kapag nagbebenta nito.
- Mga rate ng interes. Ang flexibility ng accrual system ay nagsisilbing tool para sa pagliit ng mga panganib.
- Mga tuntunin sa pagbabayad. Pinag-iba-iba ng institusyong pampinansyal ang mga pautang sa paraang mapanatili ang pantay ng mga papasok na daloy ng salapi. Kung hindi, maaaring lumitaw ang mga problema sa paglilipat ng kapital.
Upang kumita ng pera sa pangangalakal ng mga seguridad, kailangan mong ipagsapalaran ang isang bagay, bumili ng isang bagay. Halos ang buong kahirapan ng pamumuhunan ay nakasalalay sa propesyonal na pamamahala sa peligro. Mayroong isang espesyal na konsepto ng "diversification ng panganib". Sa artikulong ito ay titingnan natin ang konseptong ito nang detalyado, kung paano maayos na pag-iba-ibahin ang iyong portfolio ng pamumuhunan upang mabawasan ang mga panganib nang hindi nililimitahan ang iyong kita.
1. Ano ang risk diversification sa simpleng salita
Minsan ito ay tinatawag ding diversification ng mga pondo, pera, portfolio, atbp. Sa katunayan, sila ay iisa at pareho. Mas gusto kong sabihin na pinag-iba ko hindi ang mga panganib, ngunit ang mga pondo.
Mayroong isang kilalang kasabihan na ganap na nakukuha ang kakanyahan ng pagkakaiba-iba ng portfolio: "huwag ilagay ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket."
2. Bakit kailangan ang diversification ng asset?
Nagbibigay-daan sa iyo ang diversification ng asset na bawasan ang iyong mga panganib sa pamumuhunan sa pamamagitan ng pamamahagi ng mga pondo sa pagitan ng iba't ibang instrumento sa pananalapi. Halimbawa, kung bumili ka ng mga share ng isang super promising na kumpanya lang, may panganib pa rin na ang kanilang presyo ay maaaring bumaba nang malaki (halimbawa, dahil sa pangkalahatang sitwasyon sa merkado o mga panloob na problema). Sa halip na isang double-digit na kita, ang mamumuhunan ay tumatanggap ng isang pagkalugi. Pagkaraan ng ilang oras, maaaring ibalik ng kumpanya ang posisyon at halaga nito, ngunit kakailanganin itong maghintay, at posibleng sa napakahabang panahon.
Tandaan ang pangunahing ideya ng pamumuhunan: mag-ipon at kumita. Bukod dito, hangga't maaari at mas matatag hangga't maaari. Ang katatagan at mga margin ng tubo ay magkasalungat na katangian. Kung mas mababa ang panganib, mas mababa ang pagbabalik. At vice versa: ang isang malaking panganib ay nagbibigay ng pagkakataon na makakuha ng malaking pera.
Ang bawat mamumuhunan ay kailangang makahanap ng makatwirang kompromiso sa ratio ng panganib/pagbabalik. Halimbawa, ano ang pipiliin mo: 7% return na may zero risk, average return na 12% na may 5% risk, o average return na 15% na may 9% risk? Depende sa sagot, magkakaroon ng iba't ibang mga diskarte sa pag-compile ng iyong portfolio ng pamumuhunan.
3. Mga halimbawa ng sari-saring uri
Kaya, para laging kumita, kailangan mong mamuhunan sa iba't ibang instrumento. Halimbawa, mamuhunan sa mga stock at mga bono. Ang pinakamainam na ratio ay itinuturing na 35%/65%, ayon sa pagkakabanggit. Kaya, kami ay ginagarantiyahan na makatanggap ng kita mula sa kupon sa bono at magkaroon ng magandang pagkakataon na kumita ng pera mula sa paglago ng mga pagbabahagi at makatanggap din ng mga dibidendo.
Ang portfolio na ito ay matatawag nang diversified, dahil ito ay medyo mababa ang panganib at magandang kita. Sa pangkalahatan, inirerekumenda na mamuhunan sa pagitan ng 25% at 75% ng iyong kapital sa mga stock. Ang natitira ay nasa mga bono. Naturally, sa kaso kapag ang 75% ng mga pondo ay itinatago sa mga stock, ang mamumuhunan ay maaaring makatanggap ng pinakamataas na kita sa kaso ng paglago at maximum na pagkalugi sa kaso ng pagbaba sa merkado.
Upang mapakinabangan ang pagkakaiba-iba ng panganib, dapat kang bumili ng mga bahagi ng mga kumpanya mula sa iba't ibang sektor ng ekonomiya: pinansyal, enerhiya, telekomunikasyon, atbp. Kadalasan ang isang sektor ay maaaring tumitigil habang ang isa ay lumalaki. Upang maayos ang sitwasyong ito, inirerekumenda na bahagyang mamuhunan sa lahat. Kasabay nito, mahalagang bilhin lamang ang mga pinuno sa iyong sektor. Sa kabaligtaran, ito ay nagkakahalaga ng pag-alis ng mahina.
Ang tanong na "paano pumili kung saan mamumuhunan at gaano kadalas suriin ang iyong portfolio" ay isang malaking paksa. Sumulat si Gerald Appel ng isang buong libro sa "pagtalo sa merkado ng pananalapi." Iisa lang ang layunin ng buong aklat na ito: lumikha ng pinakamainam na portfolio at kumita ng pera. Pinapayuhan ko rin kayong bigyang pansin ang aklat ni Graham Benjamin na "The Intelligent Investor", luma na ito, ngunit marami itong puntos na dapat malaman ng isang mamumuhunan.
4. Pag-uuri ng mga panganib sa pamumuhunan
Mayroong maraming mga pagpipilian para sa kung paano maaaring mauri ang mga panganib sa pamumuhunan:
- Estado(mga problema sa loob ng estado at ang mga relasyon nito sa iba, mga digmaan, salungatan, batas)
- Pang-ekonomiya (global at domestic na krisis)
- Segment ng Instrumentong Pamumuhunan(mga krisis sa iba't ibang bahagi ng ekonomiya: real estate, sasakyan, pananalapi, krisis sa pagbabangko)
- Mga kumpanya (mga panganib ng isang indibidwal na kumpanya)
- Mga hilaw na materyales (malakas na pagbabagu-bago sa mga pangunahing hilaw na materyales: langis, gas, bakal, atbp.)
5. Pag-iiba-iba ng mga instrumentong hindi nauugnay
Kinakailangang pumili ng mga instrumento sa pananalapi para sa pagkakaiba-iba na may kumpletong kakulangan ng ugnayan sa pagitan ng mga ito. Halimbawa, kapag namumuhunan sa mga pagbabahagi ng mga kumpanyang Ruso at Amerikano, magkakaroon ng malakas na ugnayan. Kung ang merkado ng Amerika ay nagsimulang bumagsak, pagkatapos ay may 100% na posibilidad na ang merkado ng Russia ay babagsak din. Samakatuwid, sa kasong ito, hindi magkakaroon ng portfolio diversification.
Ipinakita ng kasaysayan na ang mga stock ng Amerikano at Asyano ay hindi mahusay na magkakaugnay, kaya maaaring gusto mong isaalang-alang ang bahagyang pagkakaiba-iba sa mga kumpanya sa dalawang bansang ito. Sa hinaharap, maaaring magbago ang sitwasyon at maaaring sulit na maghanap ng iba pang hindi nauugnay na mga merkado.
Makatuwirang mamuhunan sa mga mapagkakatiwalaang stock (blue chips). Halimbawa, sa mga pinuno ng kanilang mga industriya. Ang isang diskarte na mahusay na gumagana ay na pagkatapos ng bawat quarter, ang mga pondo ay inililipat sa mga kumpanyang iyon na nagpakita ng pinakamalaking paglago. Kaya, ang iyong portfolio ay palaging naglalaman lamang ng pinakamalakas na mga mahalagang papel.
6. Mga pagpipilian sa pagkakaiba-iba - kung paano bawasan ang iyong mga panganib sa pamumuhunan
Sa ibaba ay isasaalang-alang namin ang lahat ng mga opsyon para sa pag-iba-iba ng panganib, kung saan ang mga namuhunan na pondo ay pantay na ipapamahagi. Ang mainam ay palaging mapanatili ang isang balanseng portfolio na lumalaban sa lahat ng uri ng mga panganib.
Tandaan
Makatuwirang pag-iba-ibahin ang mga panganib kung mayroon kang "disenteng" ipon. Kung maliit ang halaga ng pamumuhunan, maaari ka lamang mag-invest ng pera sa isa sa mga opsyong nakalista sa ibaba. Ang pinakamainam na halaga ng pamumuhunan ay dapat na hindi bababa sa 1 milyong rubles sa bawat sektor. Kung ang iyong buong halaga ay mas mababa sa 1 milyong rubles, pagkatapos ay mayroong maliit na punto sa paghahati nito sa maliliit na bahagi.
6.1. Pagbili ng mga securities
Ang pangkat ng mga mahalagang papel ay pangunahing kinabibilangan ng mga pagbabahagi at mga bono. Marahil ang pamumuhunan sa mga ganitong uri ng mga asset ay ang pinakakaraniwang paraan sa mga pondo at mga namumuhunan upang mapanatili at madagdagan ang kanilang mga pondo. Sa karaniwan, ang pinakasimpleng "buy and hold" na diskarte ay nagdudulot ng 10-20% kada taon. Maaari kang makakuha ng higit pa kung mag-isip-isip ka sa mga rate.
Bilang isang patakaran, ito ay nagkakahalaga ng pamumuhunan sa mga porsyento mula 30% hanggang 50% sa mga stock, mula 50% hanggang 70% sa mga bono. Kung ang proporsyon na ito ay nilabag, muling ipamahagi ang mga pondo isang beses sa isang quarter.
Gayundin, susuriin ko pa rin ang mga uso. Kung ang pangkalahatang trend ay pababa, pagkatapos ito ay nagkakahalaga ng paghihintay sa quarter na ito hanggang sa mas mahusay na mga oras. Ang mga pagbaba sa stock market ay regular na nangyayari at karaniwang hindi tumatagal ng higit sa 6 na buwan. Sa panahon ng mga krisis, ang taglagas ay maaaring tumagal ng hanggang dalawa o higit pang mga taon. Ngunit ang ganitong mga maniobra ay mangangailangan ng kaalaman sa pangangalakal.
Ang mga pamumuhunan ay dapat gawin sa mga mahalagang papel mula sa iba't ibang mga industriya - ito ay isang mahalagang punto. Bilang isang patakaran, ang mga uso ay nananaig sa mga merkado. Kung ang buong sektor ng pananalapi ay lumalaki, hindi ito nangangahulugan na ang mga metalurgist ay lumalaki. Mapapadali mo ang mga sitwasyong ito sa pamamagitan lamang ng pantay na pamumuhunan ng pera sa iba't ibang sektor.
Ang mga ordinaryong indibidwal ay walang direktang access sa exchange trading. Upang bumili ng mga securities kailangan mong lumikha ng isang account sa mga dalubhasang broker. Inirerekomenda kong magtrabaho kasama ang sumusunod na dalawa:
Mayroon silang pinakamababang komisyon para sa mga securities sa pangangalakal, at may kumpletong listahan ng mga asset ng MICEX. Sinasakop nila ang isang nangungunang posisyon sa mga tuntunin ng bilang ng mga kliyente. Inirerekomenda ko sila para sa trabaho.
6.2. Pagbili ng ari-arian
Ang pamumuhunan sa real estate ay may katuturan sa mga panahon ng kalmado o paglago ng ekonomiya. Sa panahon ng krisis ito ay nagiging mas mura. Samakatuwid, hindi ka makakakuha ng pera dito, ngunit mayroong isang magandang pagkakataon na bumili ng isang piraso ng real estate sa murang halaga, ngunit ito ay nagkakahalaga ng pag-alala na sa sandaling ito ang mga securities ay napakamura din, kaya kung minsan ay mahirap na piliin kung ano ang bibilhin.
Pinakamainam na bumili ng ilang mga apartment upang paupahan ang mga ito. Inirerekumenda namin ang pamumuhunan lamang ng bahagi ng pera sa real estate (hindi hihigit sa 50%), dahil malayo ito sa pinakamahusay na opsyon para kumita ng pera.
Sa pangkalahatan, ang real estate sa buong panahon, na isinasaalang-alang ang kita sa pag-upa at pagtaas ng mga presyo, ay nagdadala lamang ng 5-10% bawat taon. Ito ay katumbas ng tubo mula sa mga deposito sa bangko. Ngunit sa kabilang banda, ito ay isang mas maaasahang asset kaysa sa pagpapanatili ng iyong kapalaran sa fiat money.
Mayroong isang hiwalay na artikulo tungkol sa pamumuhunan sa real estate sa website:
6.3. Pagbili ng "malakas" na pera
Makatuwirang panatilihin ang bahagi ng iyong mga ipon sa "malaking" pera. Tulad ng ipinapakita ng kasanayan, ang mga krisis ay pana-panahong nangyayari sa Russia kapag ang ruble ay bumababa nang husto (nagaganap ang debalwasyon). Ayon sa istatistika, bawat 20 taon ang ruble ay bumaba sa dolyar sa kalahati.
Ang simpleng pag-iimbak ng pera sa foreign currency ay hindi magiging epektibo. Pagkatapos ng lahat, ang pera ay dapat gumana. Anong mga pagpipilian ang mayroon? Saan mag-iinvest ng foreign currency? Siguro para sa isang deposito sa bangko? Ngunit ang mga rate doon ay magiging 1-2% lamang bawat taon, na bale-wala, ngunit mas mahusay pa rin kaysa sa wala.
Inirerekomenda ko ang pagtingin sa mga opsyon para sa pamumuhunan sa mga dayuhang stock (nagbubunga ng 10-25%) o Eurobonds (5-7%). Tulad ng nakikita mo, ang ani sa mga instrumentong ito ay mas mataas.
Para sa mga gustong makipagsapalaran at pumasok sa pangangalakal, inirerekumenda kong basahin ang sumusunod na materyal:
6.4. Namumuhunan sa mutual funds
Ang mutual funds (mutual investment funds) ay nagbibigay ng mahusay na mga pagkakataon upang madagdagan ang iyong kapital. Ang mga ito sa una ay mahusay na sari-sari sa iba't ibang mga asset. Gayunpaman, sa panahon ng krisis ay bumabagsak din sila.
Makatuwirang mag-invest dito para hindi na ikaw mismo ang humarap sa iyong investment portfolio. Maaari mong piliin ang pinakamahusay na mutual funds at mamuhunan sa mga ito. Ang pangunahing bagay ay ang mamuhunan sa ilan nang sabay-sabay.
Ang isang maliit na bayad ay sisingilin para sa pamamahala ng iyong mga pondo. Sa personal, tila sa akin ay hindi ito ang pinakamahusay na paraan upang mag-imbak ng pera, dahil ang kakayahang kumita nito ay nag-iiba nang malaki. Ang mga mutual fund ay talagang kinokopya ang index ng stock market, at kailangan mong magbayad para sa kanilang mga serbisyo. Mas mabuti kung ikaw mismo ang bumili ng parehong mga securities. Kasabay nito, magkakaroon ka ng flexibility sa paggawa ng mga desisyon.
6.5. Mga deposito sa bangko
Ang mga deposito ay palaging at nananatiling isa sa mga pinakasikat na opsyon para sa pag-save ng pera. Mas mabuti na ito kaysa magtago ng pera sa ilalim ng iyong unan. Gayunpaman, ang mga rate ay mas mababa pa rin kaysa sa inflation, kaya ang deposito ay isang alternatibong opsyon lamang para sa pag-iipon.
Maginhawa din na maaari kang kumita ng buwanang interes sa account para mabuhay ka dito.
6.6. Namumuhunan sa mga cryptocurrencies
Mula noong 2015, isang bagong direksyon para sa pamumuhunan sa "cryptocurrency" ay nagsimulang ipakilala nang maramihan. Matindi ang paglaki nila sa presyo at may bawat pagkakataon na sakupin ang isa sa pinakamahalagang lugar sa larangan ng pananalapi, kaya makatuwirang mag-invest ng bahagi ng iyong mga pondo dito.