FAKTORING(engleski faktoring) - vrsta trgovačkog i komisionog poslovanja, u kombinaciji s pozajmljivanjem obrtnog kapitala klijenta, vrsta financijskih usluga koje pružaju poslovne banke, njihove podružnice faktorske tvrtke malim i srednjim tvrtkama (klijentima). Suština usluge je da faktor firma stječe pravo naplate potraživanja od klijenata i djelomično isplaćuje potraživanja klijenata prema njihovim dužnicima, vraćajući dugove u iznosu od 70 do 90% prije roka njihove naplate od strane dužnika. Ostatak duga, umanjen za kamate, vraća se kupcima nakon što dužnik otplati cijeli dug. Kao rezultat toga, klijent faktorske tvrtke dobiva mogućnost brže otplate dugova, za što plaća određeni postotak faktorskoj tvrtki. Kada se faktoring provodi, klijent prenosi svoje pravo na primanje duga od dužnika na faktorsku tvrtku. Faktoring je nastao u XVI-XVII stoljeću. kao djelatnost preprodavača, a zatim je dobila oblik kreditiranja.
U usporedbi s kreditiranjem, faktoring ima niz značajnih prednosti:
1. Kolateral. Za razliku od kreditiranja, gdje se u većini slučajeva zahtijevaju obvezni materijalni instrumenti osiguranja (dugotrajna imovina, roba u prometu, sirovine i sl.), u poslovima faktoringa kao instrument osiguranja nastupaju potraživanja poduzeća.
2. Procjena financijskog stanja. Strogi zahtjevi za financijskim stanjem poduzeća i kvalitetom financijskih izvješća manje utječu na pozitivno rješenje pitanja kod faktoringa nego kod kreditiranja. Faktoring tvrtke su više zainteresirane za kvalitetu i diversifikaciju potraživanja dobavljača.
3. Fleksibilna shema rada. Za razliku od kreditiranja, faktoring ne veže ruke financijskim direktorima na takav način krutim vremenskim okvirima (kod kreditiranja se jednokratno ili prema odobrenom planu povlače kreditna sredstva i sl. otplate). Financiranje faktoringa provodi se prilikom otpreme robe odobrenim dužnicima, a zapravo razmjerno količini prodaje. Otplata faktoring financiranja vrši se u trenutku plaćanja otpremljene robe od strane dužnika.
4. Visoke stope rasta prodaje.„Fleksibilnije“ i trajnije financiranje u faktoringu, uz učinkovito upravljanje potraživanjima, omogućuje brže povećanje prometa tvrtke. Po otpremi robe odobrenim dužnicima, financira se 90% iznosa svake isporuke. Dakle, obujam financiranja raste proporcionalno obujmu prodaje.
Čak i najjednostavniji izračuni pokazuju da pod jednakim uvjetima faktoring omogućuje duplo brže povećanje prometa u jednoj godini u usporedbi s kreditiranjem za nadopunu obrtnog kapitala. Korištenjem faktoringa uz primanje financiranja od Faktora odmah nakon otpreme robe, uvijek ćete imati sredstva za proizvodnju / kupnju i prodaju robe, bez čekanja plaćanja od kupaca za prethodno otpremljenu robu.
Osim toga, faktoring nije samo financiranje. Cijeli niz faktoring usluga uključuje upravljanje potraživanjima, pokrivanje niza rizika (gubitak likvidnosti, kredita, inflacije, valute), informacijske i analitičke usluge (posebni IT koji vam omogućuje kontrolu kretanja sredstava, Trenutna država potraživanja, platna disciplina kupaca, planirati dnevne financijske tijekove poduzeća i generirati analitička izvješća za donošenje upravljačkih odluka). Ove usluge čine dodanu vrijednost faktoringa, što razlikuje faktoring od konvencionalnog kreditiranja.
Usporedna obilježja faktoringa, kredita i prekoračenja
| Faktoring | Kreditna | Prekoračenje |
|---|---|---|
| Otplaćuje se iz novca primljenog od dužnika klijenta. | Zajmoprimac ga vraća banci | Zajmoprimac ga vraća banci |
| Plaća se za razdoblje stvarne odgode plaćanja (do 90 - 120 kalendarskih dana) | Izdaje se na određeno vrijeme. | Strogi uvjeti za korištenje tranše utvrđeni su, u pravilu, ne dulje od 30 dana |
| Plaća se na dan isporuke robe | Na dan predviđen ugovorom o kreditu | Rok trajanja ugovora je ograničen |
| Prijelaz tvrtke na usluge upravljanja gotovinom u Banci nije potreban | Omogućuje prijelaz zajmoprimca na poravnanje i gotovinske usluge u Banci | |
| Nije potreban kolateral | Izdaje se uz jamstvo i osigurava promet po tekućem računu primjeren iznosu kredita | Predviđeno je održavanje određenog prometa (5:1) na tekućem računu. Nije potreban kolateral |
| Veličina nije ograničena i može se povećati kako klijentov volumen prodaje raste. | Izdaje se za unaprijed određeni iznos | Ograničenje je postavljeno u iznosu od 15-50% mjesečnog iznosa kredita na tekući račun zajmoprimca |
| Otplaćuje se na dan stvarnog plaćanja isporučene robe od strane dužnika | Plaća se na unaprijed određeni datum | Sve potvrde o kreditu automatski se terete s tekućeg računa za otplatu prekoračenja i kamata na isti |
| Financiranje faktoringa plaća se automatski uz predočenje otpremnice i računa | Da biste dobili kredit, morate sastaviti ogroman broj dokumenata | Da biste dobili prekoračenje, morate podnijeti zahtjev veliki broj dokumenata |
| Nastavlja se unedogled | Otkup ne jamči novu | |
| Uz uslugu koja uključuje: upravljanje potraživanjima, pokriće rizika isporuka na odgodu plaćanja, savjetovanje i još mnogo toga | Prilikom kreditiranja, osim osiguranja sredstava klijentu i RKO, Banka zajmoprimcu ne pruža nikakve dodatne usluge | U slučaju prekoračenja, osim osiguranja sredstava klijentu i RKO-u, Banka zajmoprimcu ne pruža nikakve dodatne usluge |
sve informacije o faktoringu pružili su Yandex i Wikipedia.
Provizija - posrednički poslovi koje banke obavljaju u ime komitenata uz naknadu - proviziju. Ova skupina bankovnih poslova naziva se uslugama. Razlikujem usluge namire vezane uz provedbu domaće i međunarodne namire, usluge povjerenja za kupnju i prodaju od strane banke u ime klijenata vrijednosnih papira, deviza, plemenitih metala, posredovanje u plasmanu dionica, obveznica, računovodstvo, savjetovanje usluge itd.
U poslovanju banaka naširoko se koriste sljedeće vrste komisiono-posredničkih poslova:
U poslu leasinga u pravilu sudjeluju tri strane: dobavljač opreme, davatelj leasinga i primatelj leasinga. Smisao leasing transakcije je takav da banka (kao davatelj lizinga) o svom trošku stječe imovinu (dugotrajna imovina) od dobavljača opreme, osiguravajući mu 100% plaćanje i zadržavajući vlasništvo, prenosi tu opremu na privremeno korištenje primatelju lizinga. o uvjetima primanja plaćanja leasinga od primatelja leasinga (plaćanja leasinga).
Za rješavanje pitanja financiranja banka proučava razinu profitabilnosti klijenta, vrši stručnu procjenu mogućnosti pravilnog i učinkovitog korištenja predmeta leasinga.
Glavni elementi lizinga su:
predmet leasinga - materijalna imovina koja nije uništena tijekom jednog proizvodnog ciklusa;
subjekti leasinga - strane koje sudjeluju u poslu leasinga (davatelj leasinga, primatelj leasinga i dobavljač);
rok lizinga - razdoblje važenja ugovora o lizingu.
leasing plaćanja - plaćanje koje primatelj leasinga plaća davatelju leasinga za davanje prava korištenja predmeta leasinga. Pri određivanju plaćanja najma uzimaju se u obzir: amortizacija, plaćanje resursa koje je najmodavac privukao za izvršenje transakcije, marža leasinga (1-3%), premija rizika, čija visina ovisi o razini različitih vrsta rizika koje snosi najmodavac.
Postoji sljedeća klasifikacija oblika lizinga:
prema sastavu sudionika:
izravni, u kojem vlasnik nekretnine samostalno daje predmet u najam (bilateralna transakcija);
neizravno, kada se prijenos vlasništva odvija preko posrednika (tripartitna i jednostrana transakcija);
leaseback je poseban slučaj izravnog leasinga, čija je bit da leasing kuća nabavi opremu od vlasnika i daje mu je u najam.
za predmet leasinga:
iznajmljivanje pokretnina;
iznajmljivanje nekretnina;
lizing imovine koja je bila u funkciji.
održavanje predmeta leasinga:
puni leasing - vrsta leasinga u kojoj davatelj leasinga pruža cijeli niz usluga za servisiranje predmeta leasinga;
neto leasing - vrsta leasinga kod kojeg sve troškove servisiranja predmeta leasinga snosi primatelj leasinga;
leasing s djelomičnim skupom usluga - leasing, kod kojeg davatelj leasinga za predmet leasinga osigurava samo određene vrste usluga za servisiranje predmeta leasinga.
prema stupnju povrata:
financijski leasing - pretpostavlja da tijekom trajanja ugovora o leasingu primatelj leasinga plaća davatelju leasinga cjelokupni trošak leasing imovine (puna amortizacija);
operativni leasing - pretpostavlja da se dodjela imovine provodi za razdoblje kraće od razdoblja amortizacije. Ugovor se u pravilu sklapa na razdoblje od 2 do 5 godina.
Poslovi faktoringa banke povezani su s neplaćenim dokumentima za namirenje (fakture) koji nastaju između proizvođača i potrošača u procesu prodaje roba i usluga, tj. naplata potraživanja kupaca.
Posao faktoringa banke temelji se na otkupu faktura (zahtjeva za plaćanje) dobavljača za isporučene proizvode od strane banke i prijenosu prava na zahtjev dobavljača za isplatu od kupca proizvoda od strane dobavljača na banku. Stoga se poslovi faktoringa nazivaju i prodajni kredit dobavljača ili faktoring kredit dobavljača.
Postoje dvije vrste faktoringa: konvencionalni (otvoreni) - dobavljač na svojim fakturama označava da je potraživanje prodano faktorskoj tvrtki; povjerljivo (skriveno) - nitko od dobavljačevih ugovornih strana nije upoznat s kreditiranjem njegove prodaje od strane faktoring društva.
Usluge faktoringa kupcima se obavljaju na ugovornoj osnovi. Prije sklapanja ugovora faktoring odjel banke analizira kreditnu sposobnost dobavljača, prikuplja i proučava podatke o financijskom stanju svojih dužnika.
Kako bi se smanjio rizik faktoring poslova sa pozicije banke, dobavljač mora ispunjavati sljedeće uvjete:
proizvoditi proizvode i usluge koji su traženi i visoke kvalitete;
imati stabilne stope rasta proizvodnje;
primjenjivati čvrsto utvrđene uvjete za prodaju proizvedenih proizvoda.
Za sklapanje ugovora o faktoringu dobavljač mora banci poslati podatke o prenosivim potraživanjima plaćanja:
naziv i adresu svakog uplatitelja te uvjete prodaje proizvoda njemu;
planirani iznos svih ustupljenih tražbina;
iznos postojećeg duga svakog platitelja i podatke o ovjeri njegovih računa;
druge podatke potrebne za procjenu stanja nagodbi između kupca i dobavljača radi naplate potraživanja i sl.
Za davanje faktoring kredita banka od svog klijenta naplaćuje proviziju koja se sastoji od:
Naknada za kredit. Njegova veličina utvrđuje se za razdoblje između primitka uplate od odjela faktoringa i datuma primitka uplate od platitelja na temelju dugovnog stanja na računu dobavljača.
Naplata usluge. Izračunava se kao postotak iznosa fakture. Njegova vrijednost ovisi o obujmu i strukturi proizvodnih aktivnosti te kreditnoj sposobnosti kupaca (od 0,5 do 3%).
Bankovni forfeting je kupnja duga denominiranog u prenosivom instrumentu, kao što je mjenica ili zadužnica, od strane banke od vjerovnika bez regresa. To znači da kupac duga (forfaitor) preuzima obvezu odreći se prava na regresnu tražbinu prema vjerovniku ako je nemoguće dobiti namirenje od svog dužnika. U tom smislu, kupnja ugovorne obveze događa se s popustom.
Forfaiting je vrsta kreditiranja izvoznika, prodavača u prodaji robe, najčešće se koristi u vanjskotrgovinskim poslovima. Tako npr. forfetitor (najčešće tu ulogu ima banka) otkupljuje od izvoznika (prodavača) novčanu obvezu uvoznika (kupca) da plati robu koju je kupio odmah nakon isporuke robe i sam čini rano, potpuno ili djelomično plaćanje (obično 70-90 %) vrijednosti robe izvozniku. Naknadno se sredstva prenose banci-forfetoru kao plaćanje robe koju plaća uvoznik (kupac), uz obavijest da je forfeter izvršio plaćanje. Za prijevremeno plaćanje, forfeter banka naplaćuje kamatu od izvoznika.
Forfaiting mehanizam se koristi u dvije vrste transakcija:
u financijskim transakcijama – radi brze realizacije dugoročnih financijskih obveza;
u izvoznim poslovima kako bi se olakšao protok gotovine izvozniku koji je dao zajam stranom kupcu.
Forfaiting razdoblje kreće se od 180 dana do 5-7 godina.
Ugovori o forfetingu sklapaju se prvenstveno u eurima i američkim dolarima.
Forfaiting transakcija se provodi u nekoliko faza:
priprema transakcije - zahtjev izvoznika razmatra forfaiter;
prikupljanje informacija o predloženoj transakciji: rok, iznos, valuta, informacije o uvozniku i izvozniku i njihovoj lokaciji;
provođenje kreditne analize od strane prevaritelja na temelju dostavljenih informacija i određivanje cijene za ovu uslugu;
pripremanje od strane izvoznika niza mjenica i jamstava na njima.
U odnosu na leasing, forfaiting karakterizira jednostavnija dokumentacija. Istodobno, forfaiting poslove odlikuje visoka razina rizika za banku, stoga pri obavljanju ove vrste poslova banka posebnu pozornost posvećuje zaštiti od rizika i sustavu upravljanja rizicima.
Kako se financijska imovina povećavala u industrijaliziranim zemljama, banke su počele pružati fiducijarne trustove (trust - od riječi trust).
Trustovi su odjeli poslovnih banaka koji djeluju u ime klijenata kao povjerenici i obavljaju poslove vezane uglavnom za upravljanje imovinom, kao i niz drugih usluga.
Banke obavljaju fiducijarne transakcije za pojedince, poduzeća, tvrtke, dobrotvorne tvrtke i druge institucije.
Općenito, operacije povjerenja mogu se podijeliti u tri vrste:
Upravljanje nasljedstvom - prema dogovoru pojedinaca, uključuje ispunjavanje niza dužnosti od strane izvršitelja povjereničkog odjela banke. Glavni su, u skladu s pisanom oporukom ili po nalogu suda, prikupljanje i osiguranje imovine nasljednika, plaćanje administrativnih troškova, dugova, poreza, raspodjela imovine među nasljednicima i pružanje osobnih usluga članovima obitelji.
Obavljanje poslova putem punomoćnika iu vezi sa skrbništvom - obavljanje skrbničkih poslova nad maloljetnicima, nesposobnim osobama od strane zaposlenika odjela povjerenja poslovne banke. Najčešća opcija su proxy transakcije povezane s upravljanjem imovinom na temelju povjerenja. Nastaju kao rezultat sporazuma između nalogodavca i povjerenika i povezani su s prijenosom imovine na povjerenika, koji je zatim posjeduje i njome raspolaže u interesu nalogodavca. Istodobno, banka može skladištiti imovinu, investirati, raspolagati glavnicom i prihodima u skladu s uvjetima ugovora.
Agencijske usluge - povjerenički odjeli poslovnih banaka obavljaju funkcije agenta. Ako transakcije uključuju imovinu, tada vlasništvo i kontrola ostaju na vlasniku. Glavne usluge su očuvanje i raspolaganje imovinom, upravljanje imovinom, pravne usluge i ostale agencijske usluge.
Za poslove povjerenja banke dobivaju i proviziju, čiji se iznos u većini slučajeva utvrđuje ugovorom, budući da se količina posla razlikuje od vrste posla. Provizija se može sastojati od godišnjeg odbitka od prihoda trusta, godišnjeg doprinosa od iznosa glavnice i, u nekim slučajevima, od iznosa glavnice na kraju ugovora o trustu. Istodobno, banka mora uzeti u obzir da obujam povjereničkih poslova treba biti takav da nadoknadi troškove povezane s tim poslovima i osigura da banka dobije dobit.
Glosar:
Aktivni poslovi banke su poslovi banke putem kojih banke raspoređuju sredstva kojima raspolažu za ostvarivanje dobiti i održavanje likvidnosti.
Jamstveni poslovi - bankovni poslovi za izdavanje (jamstvo) plaćanja duga kupca trećoj strani nakon nastupanja određenih uvjeta; generirati naknade za banke.
Kredit (zajam) - poslovi banke za osiguranje (izdavanje) sredstava zajmoprimcu na temelju hitnosti, otplate i plaćanja.
Leasing je dugoročni najam. Banke poduzećima daju u najam razne vrste pokretnina i nekretnina te s njima sklapaju ugovore o leasingu.
Faktoring - (engl. factoring od factor - agent, posrednik) - vrsta je trgovačkog i komisionog posla, u kombinaciji s kreditiranjem obrtnih sredstava klijenta.
Bankovni forfeting je kupnja duga denominiranog u prenosivom instrumentu, kao što je mjenica ili zadužnica, od strane banke od vjerovnika bez regresa.
svjetski monetarni sustav je mehanizam koji povezuje pojedinačna nacionalna gospodarstva u jedinstveno svjetsko gospodarstvo. Namijenjen je stvaranju povoljnih uvjeta za razvoj gospodarske suradnje među zemljama.
MVS mora ispunjavati sljedeće zahtjeve:
Međunarodnim gospodarskim odnosima osigurati dovoljan broj sredstava plaćanja sposobnih za obavljanje uloge svjetskog novca;
Imaju dovoljnu stabilnost dugo vremena;
Biti fleksibilan, prilagođavati se promjenjivim uvjetima međunarodnog gospodarskog prometa;
Osigurati ravnotežu interesa svih sudionika u međunarodnim ekonomskim odnosima u monetarnoj sferi.
Priroda IWS-a određena je razvojem međunarodnih ekonomskih odnosa, nacionalnim monetarnim sustavima, rasporedom snaga na svjetskoj pozornici i nacionalnim interesima vodećih država. Zbog toga se MVS stalno mijenja. Evolucija IAM-a ponavlja transformaciju unutarnjeg monetarnog optjecaja u specifičnom obliku i sa značajnim odmakom. MVS je oblik organizacije valutnih odnosa, koji se razvio povijesno i sadržan je u sporazumu između zemalja. To je kodeks ponašanja kako za privatne subjekte deviznog poslovanja tako i za države općenito.
MVS pretpostavlja prisutnost sljedećeg glavnielementi:
međunarodna sredstva plaćanja koja imaju ulogu svjetskog novca;
uvjeti i režimi konvertibilnosti valuta;
mehanizam i režim deviznih tečajeva;
oblici međunarodnih plaćanja;
kreditni instrumenti optjecaja i postupak njihove uporabe u međunarodnim obračunima;
međunarodna likvidna sredstva i postupak njihova reguliranja;
režim međunarodnih tržišta valute i zlata te međudržavne institucije koje reguliraju valutne odnose.
Glavni element svakog monetarnog sustava su međunarodna sredstva plaćanja koja unutar tog sustava obavljaju ulogu svjetskog novca. Kao što je već spomenuto, zlato, rezervne valute, međunarodne valutne jedinice djeluju kao međunarodna sredstva plaćanja na različitim stupnjevima razvoja tržišnog gospodarstva. Samo zlato po svojoj prirodi može ispuniti ulogu svjetskog novca, budući da ima vlastitu vrijednost i samim time osigurava konačnu otplatu dugova. Međutim, pod dominacijom fiat kreditnog novca, ovu funkciju preuzimaju rezervne valute.
Rezervne valute- to su valute s punom konvertibilnošću, koje pripadaju zemljama koje zauzimaju dominantan položaj u svjetskoj proizvodnji, trgovini, imaju razgranat jak kreditni sustav, razvijeno financijsko tržište i značajne količine međunarodne likvidnosti. U suvremenim uvjetima takve valute su američki dolar, japanski jen, britanska funta sterlinga, njemačka marka i francuski franak. Pričuvne valute nemaju vlastitu intrinzičnu vrijednost, dužničke su obveze središnjih banaka koje izdaju te valute i stoga samo prenose dugove iz jedne zemlje u drugu. Tečaj rezervnih valuta u potpunosti ovisi o stanju nacionalne ekonomije. Osim toga, status pričuvne valute daje državi izdavatelju mogućnost da svojom valutom plaća deficit platne bilance i tako živi na kredit. Ovi nedostaci rezervnih valuta doveli su do pojave umjetno stvorenog svjetskog novca SDR i ECU, na temelju kojih je nastao današnji euro.
euro -zajednička valuta zemalja Europske monetarne unije (EMU). Euro izdaje Europski sustav središnjih banaka (ESCB) koji čine nadnacionalna Europska središnja banka (ECB) i nacionalne središnje banke država članica EMU-a. Budući da je uvođenje eura u optjecaj dizajnirano za prilično dugo vremensko razdoblje, glavni kriterij za izdavanje eura je potražnja za njim. Vrijednost ili tečaj eura određuje se po principu „košarice valuta“ koja uključuje valute svih zemalja u eurozoni. Euro je jedinstvena valuta zone, osmišljena prvenstveno da služi privatnom prometu, a tek onda da se koristi kao instrument za otplatu međunarodnih dužničkih obveza; Pušten je u promet 1999. godine.
Priroda korištenih međunarodnih sredstava plaćanja određuje tako važne elemente monetarnog sustava kao što su konvertibilnost, tečaj, međunarodna likvidna sredstva itd. U uvjetima kada zlato igra ulogu svjetskog novca, sve su valute apsolutno konvertibilne, tečaj se formira na temelju omjera težinskih količina zlata u svakoj valuti te je stabilan i fiksan. Prelaskom na korištenje rezervnih valuta, konvertibilnost valuta i tečaj počinju ovisiti o stanju gospodarstva u zemlji. Valuta može biti potpuno konvertibilna, djelomično konvertibilna i nekonvertibilna, a tečaj može biti fiksan ili promjenjiv. Priroda međunarodnog sredstva plaćanja, odgovarajući režim konvertibilnosti i režim tečaja određuju vrstu svjetskog monetarnog sustava.
Tečaj. Čimbenici njegovog nastanka
Tečaj je cijena valute jedne zemlje izražena u valuti druge zemlje. Ako se pridržavamo radne teorije vrijednosti i pretpostavimo da se cijena temelji na vrijednosti robe, onda je očito da devizni tečaj mora imati vlastitu troškovnu osnovu i, kao i cijena bilo koje druge robe, fluktuirati oko ove osnovica ovisno o potražnji za valutom i njezinoj vrijednosti.ponude.
Pod zlatnim standardom, postojanje takve troškovne osnove za tečaj bilo je očito. Faktor formiranja tečaja bio je težinski sadržaj metala u novčanim jedinicama. Odmah osnovica tečajnih troškova- valuta ili monetarni paritet, koji predstavlja omjer težine zlata u monetarnoj jedinici jedne zemlje i težinskog sadržaja zlata u monetarnoj jedinici druge zemlje. Budući da je u optjecaju zlata težinski sadržaj zlata u novčanoj jedinici stabilan, stabilan je i monetarni paritet. Posljedično, vrijednosna osnova samog tečaja također je bila stabilna. Međutim, tečaj nije bio stabilan. Ona je, kao i cijena obične robe, fluktuirala oko stabilnog monetarnog pariteta, ovisno o ponudi i potražnji valute.
Prelaskom na papirnati novac, koji se ne može zamijeniti za zlato, nestaje vidljiva osnova za formiranje tečaja. U tim uvjetima postoji nekoliko teorija tečaja. Trenutno je najčešća i opravdana teorija tečaja teorija paritet kupovne moći (PPS). Za razliku od drugih teorija, ona prilično točno određuje kretanje tečaja u dugom roku. Pritom je PPP teorija prihvatljiva i sa stajališta radne teorije vrijednosti, koja kupovnu moć valute smatra odrazom vrijednosti koju ona stvarno predstavlja. Kreditni novac, koji danas služi optjecaju, ima razmjensku vrijednost ili kupovnu moć. Kupovna moć valute u odnosu na robu na domaćem tržištu jetroškovna osnova za razmjenu valuta. Drugim riječima, ako određeni skup robe košta 100 dolara u SAD-u i 3193 rublja u Rusiji, tada će omjer razmjene dolara za rublje biti 1 $ = 31,9 rubalja. Dakle, u suvremenim uvjetima, valutni paritet djeluje kao paritet kupovne moći valuta. To je troškovna osnova na kojoj se formira tržišni tečaj. Pritom se JPP-om određuju samo tečajni omjeri razmjene valuta, a ne njihov troškovni sadržaj.
Snaga i postojanost različitih čimbenika koji određuju tečaj stalno se mijenjaju. Međutim, pod bilo kojim okolnostima najznačajniji čimbenici su dinamika BDP-a, inflacija, novčana masa, platna bilanca.
Najvažniji čimbenik u formiranju tečaja nacionalne valute- dinamika BDP-a. Ona je ta koja određuje njegov troškovni sadržaj, a prema teoriji čiste konkurencije, povećanje BDP-a zemlje za 1% dovodi, pod ostalim uvjetima, do rasta cijene nacionalne valute za 1%. Pad BDP-a uzrokuje odgovarajuću deprecijaciju valute. Jednako važan faktor u formiranju tečaja je ponuda novca cirkuliraju u zemlji (M 2). Izravna posljedica smanjenja ponude novca je pad cijena i aprecijacija nacionalne valute. Povećanje ponude novca dovodi do rasta cijena i deprecijacije nacionalne valute. Prema teoriji, promjena od 1% u ponudi novca uvijek uzrokuje odgovarajuću promjenu tečaja.
Formiranje tečaja uvijek je pod jakim utjecajem stopa inflacije. Inflacijska deprecijacija novca u zemlji uzrokuje pad kupovne moći i tendenciju pada njihovog tečaja u odnosu na valute zemalja u kojima je stopa inflacije niža. Što je viša stopa inflacije u zemlji, to je tečaj niži. Stopu inflacije također određuju inflacijska očekivanja stanovništva. U iščekivanju promjene tečaja pod utjecajem inflacije može doći do nagle potražnje i masovnog bijega od valute, što rezultira neopravdanom precijenjenošću ili podcijenjenošću tečaja. U formiranju tečaja nacionalne valute važnu ulogu ima faktor zaposlenosti, koju karakterizira stopa nezaposlenosti. Pritom su stopa nezaposlenosti i tečaj obrnuto proporcionalni. Povećanje nezaposlenosti dovodi do pada tečaja, jer uzrokuje smanjenje BDP-a, smanjenje nezaposlenosti rezultira povećanjem tečaja nacionalne valute zbog rasta BDP-a.
Jedan od najvažnijih čimbenika koji određuju tečaj je bilans plaćanja , budući da djeluje kao završni dokument svih inozemnih ekonomskih aktivnosti zemlje za određeno razdoblje i izravno određuje obujam ponude valute na tržištu i potražnju za njom. Tradicionalno, najveći utjecaj na formiranje tečaja imale su one stavke platne bilance koje su odražavale tekuće poslovanje, a posebice rezultate robne razmjene. Deficit trgovinske bilance, u pravilu, ukazuje na nisku konkurentnost domaće robe na svjetskom tržištu i privlačnost strane robe za građane ove zemlje. U ovom slučaju, potražnja za stranom valutom znatno premašuje ponudu, postoji stalan trend pada tečaja nacionalne valute. S trgovinskim suficitom situacija je obrnuta. U suvremenim uvjetima kretanje kapitala ima sve veći utjecaj na formiranje tečaja.
Saldo plaćanja- bilanca međunarodnog poslovanja zemlje u obliku omjera deviznih primitaka iz inozemstva i plaćanja ove zemlje drugim zemljama.
Bilanca plaćanja sastavljena prema metodologiji MMF-a uključuje ne samo primitke i plaćanja koja su stvarno izvršena ili bi trebala biti izvršena odmah, već i buduća plaćanja po međunarodnim potraživanjima i obvezama, tj. elementi bilance.
Procijenjeno stanje- omjer valutnih zahtjeva i obveza određene zemlje prema drugim zemljama - praktički se ne sastavlja, s izuzetkom nekih analitičkih studija, budući da je s modernim računovodstvenim sustavom teško odvojiti stvarno izvršena plaćanja od budućih. No, osim platne bilance sastavlja se i bilanca međunarodne aktive i obveza zemlje, koja karakterizira njezin međunarodni monetarni i financijski položaj.
Postoji razlika između bilance plaćanja za određeni datum (u obliku dnevno promjenjivog omjera primitaka i plaćanja) i stanja za određeno razdoblje (na temelju statističkih pokazatelja transakcija, npr. za mjesec, tromjesečje). , godina).
Bilanca plaćanja uključuje dva glavna dijela:
tekuće transakcije (trgovinska bilanca - omjer izvoza i uvoza robe; bilanca "nevidljivih" transakcija, uključujući usluge i nekomercijalna plaćanja);
transakcije kapitalom i financijskim instrumentima (prikazuje uvoz i izvoz javnog i privatnog kapitala, primanje i davanje međunarodnih zajmova).
Platna bilanca zauzima značajno mjesto u sustavu makroekonomskih pokazatelja. Pri određivanju BDP-a i nacionalnog dohotka uzima se u obzir neto stanje međunarodnih potraživanja i obveza.
Tradicionalno, za otplatu deficita platne bilance, ako uplate premašuju devizne prihode, koriste se strani zajmovi i uvoz kapitala. Riječ je o privremenom načinu pokrivanja deficita platne bilance, budući da su zemlje dužnice dužne platiti kamate, dividende i glavnicu kredita. Privlačenje inozemnih kredita za pokriće pasivne platne bilance dovodi do problema podmirenja inozemnog duga.
Konačni način pokrića pasivne bilance plaćanja je korištenje službenih zlatnih i deviznih rezervi zemlje.
Pomoćno sredstvo pokrića pasivne bilance plaćanja može biti prodaja stranih i domaćih vrijednosnih papira u inozemstvu. Kao takvo sredstvo služi i službena razvojna pomoć u obliku subvencija, darova i zajmova.
Stanje platne bilance zemlje ovisi o stopi gospodarskog rasta, inflaciji, dinamici tečaja, mjestu zemlje u svjetskom gospodarstvu, uvjetima na svjetskom tržištu, političkoj situaciji, izvanrednim okolnostima. S druge strane, stanje platne bilance utječe na dinamiku tečaja, zlatne i devizne rezerve, inozemni dug te monetarno i gospodarsko stanje zemlje u cjelini. U tom smislu platna bilanca je predmet ne samo tržišne, već i državne regulacije. Kao što je već navedeno, glavni dio svjetskog platnog prometa nije povezan s trgovinom, već s kretanjem kapitala. Zato jedan od najvažnijih faktora tečaja u suvremenim uvjetima je visina kamatnih stopa. Što je viša razina realne kamatne stope, to je privlačnije ulaganje kapitala u valutu određene države, ako je istovremeno osigurana pouzdanost tih ulaganja. Vlade raznih zemalja uvelike manipuliraju kamatnim stopama kako bi utjecale na tečaj nacionalne valute. Državno reguliranje tečaja može biti usmjereno na njegovo povećanje ili smanjenje, ovisno o ciljevima monetarne i ekonomske politike te stvarnom stanju gospodarstva. Povećanje tečaja nacionalne valute nije uvijek korisno za državu, jer smanjuje konkurentnost nacionalne robe na svjetskom tržištu i potiče uvoz, dok deprecijacija stvara poticaj za širenje izvoza i ograničava uvoz (ovaj obrazac promatra se samo ako su cijene elastične i za izvoznu i za uvoznu robu).
Država ima velik utjecaj na formiranje tečaja. Svoj utjecaj na tečaj ostvaruje emisijskom i kreditnom politikom, regulacijom cijena, uvođenjem poreza, carina, kvota na uvezenu i izvezenu robu, izdavanjem dozvola te objavljivanjem zakonskih i regulatornih dokumenata. Važan čimbenik koji utječe na kratkoročne fluktuacije tečaja su špekulativne transakcije na deviznom tržištu. Dakle, formiranje tečaja je najsloženiji ekonomski proces, koji odražava odnos države sa svjetskim tržištem i njezinu povezanost s gospodarstvom zemlje.
B. usluge i nekomercijalna plaćanja, plaćanja i primici za promet i poslove osiguranja, poštansko-telegrafske i telefonske komunikacije, komisioni poslovi, turizam, potrošački transferi (plaće, nasljedstvo, stipendije, mirovine), održavanje diplomatskih i trgovačkih predstavništava, kamate i dividende na kapitalna ulaganja, plaćanja za licence, iskorištavanje izuma i vojnu potrošnju u inozemstvu. U statistici većine zemalja te se stavke, različite po obliku i ekonomskom sadržaju, spajaju u opći koncept nevidljivih transakcija.
Bilanca usluga i nekomercijalna plaćanja - plaćanja i primici za poslove prijevoza i osiguranja, pošte i telegrafa, telefonske komunikacije, komisioni poslovi, turizam, kulturna razmjena, potrošački transferi (plaće, nasljedstva, stipendije, mirovine), za održavanje diplomatskih i trgovinske misije, kamate i dividende na ulaganja, plaćanja za licence, iskorištavanje izuma i vojnu potrošnju u inozemstvu. U statistici kapitalističkih zemalja te stavke, različite po obliku i ekonomskom sadržaju, spajaju se u opći pojam "nevidljivih transakcija". Bilanca vanjske trgovine i bilanca nekomercijalnih platnih usluga čine tekuću PLATNU BILANCU.
Faktoring je ustupanje banci nenaplaćenih potraživanja između ugovornih strana u procesu prodaje proizvoda, a vrsta je trgovačkog i komisionog posla u kombinaciji s kreditiranjem. U ovom slučaju obično govorimo o kratkoročnim zahtjevima. Banka stječe pravo tražiti plaćanje od kupca proizvoda. Istodobno posuđuje obrtna sredstva klijenta i preuzima kreditni rizik klijenta.
Kada su komitenti proizvođači robe, oni sami snose troškove proizvodnje i transporta robe. Ako naručitelji preprodaju robu proizvedenu u drugom poduzeću, dobavljačima plaćaju troškove robe i sve troškove prijevoza. U svim slučajevima komitent financira komisione transakcije do završetka obračuna za robu. U slučaju da komisionar mora predujmiti sredstva za istraživanje tržišta, oglašavanje, plaće, stvaranje distribucijske mreže, sve te troškove u konačnici nadoknađuje komitent.
Raznolikost komisionih poslova su konsignacijski poslovi. Ovo je vrsta trgovačkog i posredničkog poslovanja, kada primatelj (posrednik) prodaje robu iz svog skladišta na temelju ugovora o komisionu. Konsignacijski oblik prodaje koristi se u slučaju slabije razvijenosti tržišta ili u ponudi nove robe koja je malo poznata domaćim kupcima. Primatelj je obično vlasnik skladišta i ujedno trgovac-veletrgovac. Njegove radnje svode se na to da robu od izvoznika prima na čuvanje s ciljem njezine naknadne prodaje, u pravilu, u rasutom stanju. No, obveza ne podrazumijeva prodaju, već samo ponudu robe potencijalnom kupcu u svakoj prilici. Kad se prilika propusti, obično on snosi odgovornost.
U vezi s uvođenjem mjenica u gospodarski promet, poslovne banke mogu s njima obavljati niz poslova. Obračunavaju mjenice (ili reeskontiraju Središnja banka Ruske Federacije), prikupljaju ih, prihvaćaju mjenice, avalske mjenice, kao i komisione transakcije s njima itd.
Za obavljanje komisionog posla imatelj mjenice podnosi zahtjev banci sa zahtjevom za primanje mjenice uz proviziju radi primanja plaćanja. U prijavi se navodi rok plaćanja, naziv uplatitelja, njihova adresa, ukupan broj i iznos računa. Nakon što je prihvatila mjenice na naplatu, banka ih je dužna pravodobno otpremiti na mjesto plaćanja, obavijestiti uplatitelja s obavijesti o primitku mjenica na naplatu. U slučaju neprimljene uplate po mjenicama, banka ih je dužna predočiti javnom bilježniku radi upisa protesta. Iznose koje je potrošio na protest klijent nadoknađuje po primitku računa.
Faktoring (fatoring, eng. od fator - posrednik) je međunarodni kredit u obliku specijalizirane financijske tvrtke koja otkupljuje novčana potraživanja izvoznika od uvoznika i naplaćuje ih. Razvoj faktoring društava od 60-ih godina XX. stoljeća. zbog kašnjenja plaćanja, neplaćanja, kao i sve veće potrebe izvoznika za kreditima. Njihovi povijesni prethodnici bili su faktoring i kolonijalni tip, koji su se bavili kupoprodajom robe, skladišnim i komisionim poslovima. Čak su iu antici iu srednjem vijeku skupine trgovaca djelovale kao agenti za prodaju robe na tržištima koja nisu bila poznata proizvođačima. Ovo je robni faktoring. Financijski faktoring prvi se put pojavio u Sjedinjenim Američkim Državama 1890. godine u vezi s uvođenjem zaštitnih carina na tekstil, čiji je cilj bio obuzdati njegov uvoz iz Europe. Široko su razvijeni nakon Drugog svjetskog rata.
Poslove s mjenicama banka obavlja u svoje ime, ali na trošak iu interesu nalogodavca. Za takvu transakciju od komitenta se naplaćuje određena naknada - provizija, čiju visinu utvrđuje banka. Za obavljanje komisionog posla komitent podnosi zahtjev banci u kojem (osim zahtjeva za primanje mjenica za proviziju za izvršenje plaćanja) navodi rok plaćanja, nazive platitelja, njihove adrese, ime prosvjednika (od koga se može uložiti prosvjed), navodi se ukupan broj i iznos novčanica. Mjenice koje se predaju komisiji moraju na poleđini imati nalogovni natpis nalogodavca u ime banke.
FAKTORING (fa toring) - vrsta trgovačkog i komisionog posla, u kombinaciji s kreditiranjem obrtnih sredstava komitenata. Poslovanje F.-a temelji se na otkupu računa kupaca od strane faktoring tvrtke uz uvjete plaćanja do 90% troškova fakturiranih isporuka i plaćanja preostalog dijela (minus kamate na kredit) u strogo određenim rokovima, bez obzira na primitak sredstava od dužnika. Klijenti faktorskih društava su u pravilu mala i srednja trgovačka i industrijska poduzeća, trgovački zastupnici, dileri i sl., obično namireni na otvoreni račun. Velika većina kupaca su dobavljači robe relativno male jedinične vrijednosti (npr. konfekcija, obuća, namještaj, tepisi, računalne komponente, neke kemikalije). F. je univerzalni sustav financijske korisničke usluge, uključujući računovodstvo, informacije, oglašavanje, marketing, transport, osiguranje, kreditiranje i pravo. Klijent zadržava praktički samo proizvodne aktivnosti, dobivene uštede kompenziraju visoku cijenu faktorskih usluga (0,75 - 4% godišnjeg prometa). Zahvaljujući F. postiže se ubrzanje obrta sredstava u nagodbama. Primanjem trenutne uplate glavnine vrijednosti fakturirane robe, kupac može svojim dobavljačima platiti u gotovini i za to dobiti popust na cijenu. Faktorske operacije aktivno provode poslovne banke koje za to stvaraju podružnice ili tvrtke.
OPERACIJE (od lat. operatio - radnja) - 1) univerzalni pojam koji označava vrstu aktivnosti, poduzetničku transakciju, skup međusobno povezanih radnji za rješavanje jednog gospodarskog problema ili problema. Za razliku od gospodarskog programa, poslovni projekt podrazumijeva manji, relativno kratak niz radnji. Uobičajeno je izdvojiti komercijalne, bankarske, mjenjačke, valutne, komisione poslove 2) obračunske, informacijske postupke koji se provode u
Faktoring podrazumijeva postojanje komercijalnog zajma u robnom obliku, koji prodavači daju kupcima u obliku odgođenog plaćanja za prodanu robu i koji se sastavlja na otvoreni račun.
Faktoring je vrsta trgovačkog i komisionog posla, u kombinaciji s kreditiranjem obrtnih sredstava klijenta. Faktoring tvrtka otkupljuje račune kupaca uz uvjete plaćanja do 90% troškova zaliha i plaćanja preostalog dijela, umanjenog za kamate na kredit, u dogovorenom roku, bez obzira na primitak uplata od dužnika.
Najčešći tipovi faktoringa su:
Uz odgovornost za rizik insolventnosti i bez prava na regres;
Bez prihvaćanja rizika nesolventnosti, ali s pravom regresa;
Uz financiranje u trenutku kupnje;
S financiranjem do dospijeća;
Upravljanje potraživanjima;
Bez prava upravljanja potraživanjima.
U suvremenim uvjetima klasični faktoring podrazumijeva potpunu uslugu dobavljača (otvoreni faktoring bez regresa). Međutim, kasnije se dopunjavao i mijenjao - faktoring s pravom regresa, zatvoreni faktoring, a kasnije su se pojavile i njegove druge varijante.
Kako bi se stvorila jedinstvena pravna osnova za faktoring 1988. godine, odobrena je Konvencija o međunarodnom faktoringu. Svaki međunarodni ugovor o faktoringu obuhvaćen Konvencijom treba uključiti najmanje dvije od sljedećih transakcija:
Financiranje dobavljača davanjem predujmova i zajmova;
Računovodstvena obrada faktura dobavljača u vezi s ustupljenim potraživanjima;
Primanje sredstava od dužnika;
Zaštita interesa dobavljača zbog nelikvidnosti njegovih dužnika.
Usvajanjem ove konvencije unificiran je pojam faktoringa, čime je otvorena mogućnost širenja njegove primjene u svijetu.
Sukladno čl. 1 UNIDROIT Ottawske konvencije o međunarodnom faktoringu, ugovor o faktoringu je ugovor sklopljen između jedne strane (dobavljača) i druge strane (tvrtke za faktoring, koja se također naziva "primatelj") prema kojem dobavljač može ili mora ustupiti primatelju tražbine proizašle iz ugovora o prodaji robe sklopljenih između dobavljača i njegovih kupaca (dužnika), s izuzetkom onih koje se odnose na robu kupljenu uglavnom za njihovu osobnu, obiteljsku ili kućansku upotrebu, a primatelj je dužan preuzeti na najmanje dvije od sljedećih dužnosti navedenih u nastavku:
Financiranje dobavljača (kredit ili dugoročno plaćanje);
Vođenje računa za obveze;
Predstavljanje za plaćanje potraživanja;
Zaštita dužnika od insolventnosti.
Faktoring obavlja brojne funkcije (Slika 12.4).
Riža. 12.4. Funkcije faktoringa
Među ekonomskim prednostima faktoringa su:
– povećanje likvidnosti, profitabilnosti i dobiti;
- pretvaranje potraživanja u pravi novac;
– mogućnost ostvarivanja popusta za trenutno plaćanje faktura dobavljača;
– neovisnost o poštivanju ili nepoštivanju uvjeta plaćanja od strane dužnika;
- mogućnost proširenja prodaje;
– ušteda vlastitog kapitala;
– Unapređenje sustava financijskog planiranja.
Karakteristika sustava faktoring prednosti prikazana je na sl. 12.5.
Riža. 12.5. Prednosti faktoringa
Odnos između faktor-tvrtke i dobavljača reguliran je ugovorom koji utvrđuje koja će se vrsta usluge pružati. Ugovor o uslugama faktoringa obično se sklapa na razdoblje od 1 do 4 godine. Odražava uvjete pod kojima će se operacije provoditi, posebno pojedinosti zahtjeva za plaćanje, udio iznosa plaćanja faktorske tvrtke od iznosa zahtjeva za plaćanje, postupak za provedbu operacije, maksimalne iznose za poslovi faktoringa, visina provizije, uvjeti za raskid ugovora o faktoringu.
Prema ugovoru o financiranju protiv ustupanja novčane tražbine, jedna strana (financijski agent) prenosi ili se obvezuje prenijeti sredstva drugoj strani (klijentu) protiv novčane tražbine klijenta (vjerovnika) prema trećoj strani (dužniku) koja proizlazi iz davanje robe, obavljanje poslova ili pružanje usluga od strane klijenta trećoj osobi, a klijent tu novčanu tražbinu ustupi ili se obvezuje ustupiti financijskom posredniku. Građanski zakonik Ruske Federacije utvrđuje da banke i druge kreditne organizacije, kao i druge komercijalne organizacije koje imaju dopuštenje (licencu) za obavljanje djelatnosti ove vrste, mogu biti financijski agenti.
Predmet ugovora je novčano potraživanje ustupljeno radi dobivanja financiranja. Predmet ustupanja u okviru kojeg se financira može biti novčano potraživanje koje je već dospjelo i pravo na primanje sredstava koje nastaje u budućnosti.
Praktična provedba ugovora o faktoringu počinje ustupanjem svojih neplaćenih potraživanja od strane dobavljača faktorskoj tvrtki. Da bi to učinio, dobavljač daje kopiju zahtjeva za plaćanje izdanog kupcu; telegram banci platitelja koji sadrži podatke o poslu faktoringa i zahtjev da se naziv primatelja (dobavljača) u zahtjevu za plaćanje zamijeni podacima o faktoring društvu. Faktorske tvrtke proučavaju te dokumente i, ako su u skladu sa sklopljenim ugovorom, provode posao faktoringa (otvoreni faktoring).
Banka platitelja, nakon primitka telegrama faktorske tvrtke o završetku posla faktoringa, u zahtjevu za plaćanje zamjenjuje naziv i broj računa dobavljača sličnim podacima faktorske tvrtke.
U praksi se koriste različite vrste faktoring operacija, a posebno:
1. Domaće (ako se obje strane u kupoprodajnom ugovoru, kao i tvrtka za faktoring nalaze u istoj zemlji) ili međunarodno;
2. Otvoreno (kada je dužnik obaviješten o sudjelovanju u transakciji provizije faktoringa) ili zatvoreno (povjerljivo). Obavješćivanje dužnika se vrši upisom na fakturu, kojim se potvrđuje da je faktoring društvo opunomoćenik za nastali dug, dakle, plaćanja se vrše u njegovu korist. To nije slučaj s povjerljivim faktoringom;
3. S pravom regresa ili bez njega (zahtijevati od dobavljača povrat uplaćenog iznosa) ili bez takvog prava. Uzima u obzir rizike koji nastaju kada platitelj odbije ispuniti svoje obveze (kreditni rizici). U aranžmanu regresnog faktoringa, dobavljač snosi dio kreditnog rizika na potraživanjima duga koja prodaje faktorskoj tvrtki. Potonji ima pravo iskoristiti mogućnost regresa i po potrebi prodati nenaplaćeno potraživanje dobavljaču u slučaju da naručitelj odbije platiti. Ovaj uvjet je fiksiran kada su dobavljači uvjereni da neće imati sumnjivih dužničkih obveza ili visoko cijene kreditnu sposobnost svojih kupaca, imaju odgovarajući sustav zaštite od kreditnih rizika ili uzimaju u obzir specifičnosti svojih kupaca. U takvoj situaciji dobavljač ne smatra potrebnim platiti usluge osiguranja kreditnog rizika. Međutim, sredstva zajamčena dobavljaču mogu se osigurati samo u slučaju ugovora o neregresu. Ako je potraživanje duga poništeno, faktor tvrtka uvijek ima pravo regresa prema dobavljaču;
4. Pod uvjetom da se dobavljač kreditira u obliku predujma (do 80% potraživanja koja su mu ustupljena), ili plaćanja potraživanja do određenog datuma. Prednost avansnog plaćanja je u tome što je ono fiksno u postotku od iznosa potraživanja duga, stoga dobavljač lako dobiva više sredstava kada se prodaja poveća. Ukoliko nema predujma u iznosu ustupljenih potraživanja (minus troškovi), novac se doznačuje dobavljaču na određeni datum (ili nakon određenog roka).
U praksi se koriste različite mogućnosti ugovora o faktoringu. Spektar usluga karakterizira cjelovita faktoring usluga i pružanje pojedinačnih usluga. Prva uključuje financiranje isporuka, vođenje računovodstvenih računa za novčane tražbine koje su predmet cesije, savjetovanje naručitelja, kontrolu plaćanja računa, zaštitu od kreditnih rizika i dr.
Pune usluge faktoringa uglavnom koriste novoosnovana mala poduzeća. One-stop service faktoring tvrtka promiče implementaciju učinkovitog sustava financijskog upravljanja i upravljanja rizicima u poduzeću.
Uzimajući u obzir zahtjeve dobavljača i faktoring društva, prihvaćaju se mnogi interni ugovori o faktoringu različitih vrsta. Ugovor o punoj usluzi (otvoreni faktoring bez prava regresa) prakticira se, u pravilu, sa stabilnim kontaktima između sudionika. Takva je usluga osmišljena kako bi zaštitila od nastanka sumnjivih dugova i osigurala određeni novčani tok; upravljati kreditom; računovodstvo prodaje; pozajmljivanje prije otplate ili plaćanje iznosa ustupljenih dužničkih potraživanja (bez troškova) do fiksnog datuma.
Ugovor o potpunoj usluzi može, ali i ne mora biti regresiran. U prvom slučaju faktor tvrtka ne osigurava kreditni rizik koji snosi dobavljač. Društvo može dobavljaču vratiti bilo koji iznos duga koji kupci ne plate u određenom roku (obično u roku od 90 dana od dana dospijeća plaćanja). Takav se sporazum provodi kako se uplate primaju od kupaca. U ovom slučaju dobavljač ne može imati zajamčeni novčani tok koji je tipičan za potpunu uslugu bez regresa.
Kada dobavljač nije zainteresiran za sklapanje otvorenog ugovora, ali namjerava dobiti cijeli niz usluga od faktoring društva, drugim riječima, želi sklopiti zatvoreni (agencijski) ugovor za punu uslugu, faktor društvo može djelovati preko posebne prodajne tvrtke, zahvaljujući kojoj će se vršiti narudžbe i na čije ime će se izdavati računi. U tom slučaju možete izbjeći obavještavanje kupaca o dodjeli prava. Tvrtka zadržava vlasništvo nad robom i fakturama, vodi knjigovodstvene poslove i naplatu potraživanja te pruža zaštitu od kreditnog rizika kao potpunu uslugu.
Forfaiting ima dosta sličnosti s faktoringom - izvoznim kreditiranjem kupnjom bez regresa prema prodavatelju komercijalnih mjenica koje uvoznik prihvaća, kao i potraživanja plaćanja vanjskotrgovinskih poslova. Ovdje se rizici izvoznika prenose na forfaitera koji, gledajući svoje interese, nastoji dobiti jamstvo od banke zemlje uvoznice. Kako bi se zaštitili od valutnog rizika, forfeteri obično kupuju potraživanja u najjačim valutama. Kako bi se zajamčio primitak plaćanja, sustavno se analizira valutno zakonodavstvo zemlje uvoznice i sposobnost potonje da ispuni devizne obveze. Izvoznik je odgovoran za pravne aspekte zahtjeva: isporučiti kvalitetan proizvod i osigurati ispunjenje ugovornih obveza.
Diskontna stopa za forfeting transakcije je različita i određuje se ovisno o kategoriji valute dužnika i uvjetima kreditiranja. Forfaiting je obično skuplji od drugih oblika kreditiranja. Njegova prednost je jednostavnost izvršenja transakcije i prijenos svih rizika na forfaitera.
Karakterističan uvjet za kreditiranje je otplata duga po razdobljima u jednakim obrocima. Stoga se kreditni rizik smanjuje kako se zajam otplaćuje. Kod mjenice prakticiraju se mjenice s različitim rokovima dospijeća, u pravilu, s razmakom od šest mjeseci. Valuta novčanice je američki dolar, švicarski franak, njemačka marka. Forfeter otkupljuje mjenice od izvoznika uz diskont (minus iznos kamata). Visina popusta ovisi o solventnosti uvoznika, roku kredita i tržišnim kamatnim stopama u pojedinoj valuti.
Iako su troškovi forfaitinga viši od ostalih oblika kreditiranja, njegove prednosti nadmašuju nedostatke. Konkretno, forfeting jamči sljedeće pozitivne aspekte za izvoznika:
Otklanjanje problema pri ugovaranju kredita i primanju uplate (smanjenje troškova);
Oslobađanje bilance od potencijalnih obveza i poboljšana likvidnost, budući da izvoznik povećava svoju sposobnost zajmoprimca;
Eliminacija kamatnog rizika, rizika tečaja ili rizika statusa dužnika:
Brzina registracije, mogućnost korištenja razlika između pojedinih financijskih središta;
Pravo uključivanja troškova forfetinga u cijenu robe prilikom kontaktiranja banke forfaitinga prilikom pregovaranja o ugovoru.
Obično, čak i kada pregovara s uvoznikom o isporuci robe uz uvjete obročne otplate, izvoznik obično kontaktira banku (forfaiting tvrtku), koja od njega može otkupiti mjenice pod uvjetima forfaitinga. Ovisno o ponudi forfaiting banke, izvoznik određuje cijenu robe i kamatnu stopu za obročnu otplatu. Budući da je stopa forfetinga veća od kamate na kredit, izvoznik uračunava razliku u cijeni robe. Uvoznik pregovara sa svojom bankom o avalu. Nakon toga se potpisuje vanjskotrgovinski ugovor. Nakon što je otpremio robu i izdao dokumente, izvoznik ih preko svoje banke šalje banci uvoznika. Uvoznik izdaje mjenicu, ovjerava je u banci i prima dokumente za robu. Izvoznik uzima u obzir mjenicu u banci s oznakom "bez prometa". Po dospijeću plaćanja, forfaiter prosljeđuje račun availist banci na plaćanje.
Odsutnost mnogih rizika (komercijalni, valutni, rizik zemlje), osiguranje fiksne diskontne stope od strane forfaitera, oslobađanje bilance izvoznika od značajnih i dugoročnih potraživanja čine forfaiting profitabilnom operacijom za izvoznika. Neke ruske komercijalne banke, uz izvozni faktoring, svojim klijentima nude usluge forfaitinga, ističući svoju spremnost da od ruskih izvoznika kupe zadužnice strojeva i opreme avalirane od strane korespondentskih banaka. Sudjelovanje ruskih banaka u forfetingu povezano je s avaliranjem mjenica koje su izdali ruski kupci strojeva i opreme. Da bi to učinile, ruske banke potpisuju posebne međubankarske sporazume sa stranim bankama za forfaiting operacije.
Ruske tvrtke koje sudjeluju u izvozno-uvoznim transakcijama koristeći forfaiting kreditiranje moraju dobiti dozvolu Središnje banke Ruske Federacije za pravo obavljanja poslova s vrijednosnim papirima u stranoj valuti. Rokovi za ruske forfeting kredite ne prelaze godinu dana.
Postoje mnoge sličnosti između izvoznog faktoringa i forfaitinga. U oba slučaja kredit u robnom obliku pretvara se iz interkompanijskog (komercijalnog) u bankovni. Međutim, usluge forfaitinga za izvoznika uključuju srednjoročno (od 6 mjeseci do 5-7 godina) ili dugoročno kreditiranje za značajne iznose, dok faktoring koristi kratkoročno (do 120-180 dana) financiranje srednje velikih ugovora. . Za razliku od forfetinga, kod faktoringa banka preuzima samo određeni dio rizika izvoznika. Osim toga, forfeting je jednokratna operacija povezana s naplatom sredstava po određenom dokumentu, a izvozni faktoring se u pravilu temelji na trajnim odnosima stranaka i sveobuhvatnim uslugama. Forfeting također karakterizira prisutnost sekundarnog tržišta, gdje je moguća preprodaja kupljenih komercijalnih zapisa. Opća shema forfaiting transakcije prikazana je na sl. 12.6.
Riža. 12.6. Shema forfaiting dogovora