FACTORING(English factoring) - un fel de operațiune de tranzacționare și comisioane, combinată cu împrumuturi pentru capitalul de lucru al clientului, un tip de servicii financiare furnizate de băncile comerciale, firmele de factor subsidiare ale acestora firmelor mici și mijlocii (clienți). Esența serviciilor este că firma factor dobândește dreptul de a colecta datorii de la clienți și plătește parțial creanțele clienților față de debitorii acestora, restituind datorii în valoare de 70 până la 90% înainte de scadența plății acestora de către debitor. Restul datoriei, minus dobânda, este returnată clienților după ce debitorul rambursează întreaga datorie. Ca urmare, clientul firmei factor are posibilitatea de a rambursa mai rapid datoriile, pentru care plătește un anumit procent firmei factor. Când se efectuează factoring, clientul își transferă dreptul de a primi o datorie de la debitor către firma factor. Factoring-ul a apărut în secolele XVI-XVII. ca o operațiune a revânzătorilor, iar apoi a dobândit forma de împrumut.
Comparativ cu creditarea, factoringul are o serie de avantaje semnificative:
1. Colateral. Spre deosebire de creditare, unde în majoritatea cazurilor se solicită garanții materiale obligatorii (active fixe, mărfuri în circulație, materii prime etc.), în operațiunile de factoring, creanțele companiei acționează ca garanție.
2. Evaluarea stării financiare. Cerințele stricte privind situația financiară a companiei și calitatea situațiilor financiare au un efect mai mic asupra deciziei pozitive a problemei în factoring decât în creditare. Companiile de factoring sunt mai interesate de calitatea și diversificarea creanțelor furnizorilor.
3. Schemă flexibilă de lucru. Spre deosebire de creditare, factoringul nu leagă mâinile directorilor financiari într-un asemenea mod cu intervale de timp rigide (în creditare, se folosește un program unic sau conform unui program aprobat pentru a extrage fonduri de credit și rambursări similare). Finanțarea prin factoring se realizează la expedierea mărfurilor către debitorii agreați și de fapt proporțional cu volumul vânzărilor. Rambursarea finanțării de factoring se efectuează în momentul plății pentru mărfurile expediate de către debitori.
4. Rate ridicate de creștere a vânzărilor. Finanțarea mai „flexibilă” și permanentă în factoring, împreună cu gestionarea eficientă a creanțelor, vă permite să creșteți cifra de afaceri a companiei într-un ritm mai rapid. La expedierea mărfii către debitorii agreați, se finanțează 90% din suma fiecărei livrări. Astfel, volumul finanțării crește proporțional cu volumul vânzărilor.
Chiar și cele mai simple calcule arată că, în condiții egale, factoringul face posibilă creșterea cifrei de afaceri de două ori mai rapidă într-un an față de creditarea pentru completarea capitalului de lucru. Folosind factoring-ul cu primirea finanțării de la Factor imediat după expedierea mărfurilor, veți avea întotdeauna fonduri pentru producerea/cumpărarea și vânzarea mărfurilor, fără a aștepta plata de la cumpărători pentru bunurile expediate anterior.
În plus, factoringul nu este doar finanțare. O gamă completă de servicii de factoring implică gestionarea creanțelor, acoperind o serie de riscuri (pierderea lichidității, credit, inflație, valută), servicii de informare și analitică (IT special care vă permite să controlați mișcarea fondurilor, Starea curenta creanțe, disciplina de plată a cumpărătorilor, planificarea fluxurilor financiare zilnice ale companiei și generarea de rapoarte analitice pentru luarea deciziilor de management). Aceste servicii formează valoarea adăugată a factoring-ului, care distinge factoring-ul de creditarea convențională.
Caracteristici comparative de factoring, credit și descoperit de cont
| Factorizarea | Credit | Descoperire de cont |
|---|---|---|
| Se ramburseaza din banii primiti de la debitorii clientului. | Returnat Băncii de către împrumutat | Returnat Băncii de către împrumutat |
| Plătit pentru perioada de amânare a plății efective (până la 90 - 120 de zile calendaristice) | Eliberat pentru o perioadă determinată. | Se stabilesc termene rigide de utilizare a tranșei, de regulă, care nu depășesc 30 de zile |
| Achitat in ziua livrarii marfii | La data prevăzută în contractul de împrumut | Termenul contractului este limitat |
| Trecerea companiei la serviciile de administrare a numerarului în Bancă nu este necesară | Asigură tranziția împrumutatului la servicii de decontare și numerar în Bancă | |
| Nu sunt necesare garanții | Se emite pe titlu de garanție și prevede rulaj pe contul curent, adecvat cu suma creditului | Se are în vedere menținerea unei anumite cifre de afaceri (5:1) în contul curent. Nu sunt necesare garanții |
| Dimensiunea nu este limitată și poate crește pe măsură ce volumul vânzărilor clientului crește. | Emis pentru o sumă predeterminată | Limita este stabilită la cota de 15-50% din veniturile lunare ale împrumutului în contul curent al împrumutatului |
| Se rambursează în ziua plății efective de către debitor a bunurilor livrate | Plătibil la o dată prestabilită | Toate chitanțele de credit sunt debitate automat din contul curent pentru a achita descoperirea de cont și dobânda aferentă acestuia |
| Finanțarea de factoring se plătește automat la prezentarea bonului de livrare și a facturii | Pentru a obține un împrumut, trebuie să întocmiți un număr mare de documente | Pentru a obține un descoperit de cont, trebuie să aplicați un numar mare de documente |
| Continuă la nesfârșit | Răscumpărarea nu garantează un nou | |
| Însoțit de un serviciu care include: gestionarea creanțelor, acoperirea riscurilor asociate livrărilor pe bază de plată amânată, consultanță și multe altele | Atunci când împrumută, pe lângă furnizarea de fonduri clientului și RKO, Banca nu oferă împrumutatului niciun serviciu suplimentar. | În cazul unui descoperit de cont, pe lângă furnizarea de fonduri către client și RKO, Banca nu oferă împrumutatului niciun serviciu suplimentar. |
toate informațiile despre factoring au fost furnizate de Yandex și Wikipedia.
Comision - operațiuni intermediare efectuate de bănci în numele clienților contra cost - comision. Acest grup de operațiuni bancare se numește servicii. Disting între servicii de decontare legate de implementarea decontărilor interne și internaționale, servicii de trust pentru cumpărarea și vânzarea de către o bancă în numele clienților de valori mobiliare, valută, metale prețioase, mediere în plasarea de acțiuni, obligațiuni, contabilitate, consultanță servicii etc.
În activitățile băncilor, sunt utilizate pe scară largă următoarele tipuri de operațiuni comision-intermediare:
Într-o tranzacție de leasing, de regulă, sunt implicate trei părți: furnizorul de echipamente, locatorul și locatarul. Semnificația tranzacției de leasing este de așa natură încât banca (în calitate de locator) achiziționează pe cheltuială proprie proprietăți (active fixe) de la furnizorul de echipamente, oferindu-i acestuia plata 100% și păstrând proprietatea, transferă acest echipament pentru utilizare temporară locatarului. în condițiile primirii plăților de leasing de la locatar (plăți de leasing).
Pentru rezolvarea problemei finanțării, banca studiază nivelul de rentabilitate al clientului, face o evaluare expertă a posibilității de utilizare corectă și eficientă a obiectului de leasing.
Principalele elemente ale leasingului sunt:
obiect de leasing - bunuri materiale care nu sunt distruse pe parcursul unui ciclu de producție;
subiecții leasingului - părțile implicate în tranzacția de leasing (locator, locatar și furnizor);
termen de leasing - perioada de valabilitate a contractului de leasing.
plăți de leasing - o plată efectuată de locatar către locator pentru acordarea dreptului de folosință a obiectului leasingului. La stabilirea plăților de leasing se iau în considerare: amortizarea, plata resurselor atrase de locator pentru efectuarea tranzacției, marja de leasing (1-3%), prima de risc, a cărei valoare depinde de nivelul diferitelor tipuri. a riscurilor suportate de locator.
Există următoarea clasificare a formelor de leasing:
în funcție de componența participanților:
direct, în care proprietarul proprietății închiriază în mod independent obiectul (tranzacție bilaterală);
indirect, când transferul de proprietate are loc printr-un intermediar (tranzacție tripartită și monolaterală);
leaseback-ul este un caz special de leasing direct, a cărui esență este aceea că societatea de leasing achiziționează echipamente de la proprietar și îi închiriază acestuia.
pentru obiectul leasingului:
leasing de bunuri mobile;
leasing de bunuri imobiliare;
închirierea proprietății aflate în funcțiune.
întreținerea obiectului de leasing:
leasing integral - un tip de leasing în care locatorul oferă o gamă completă de servicii pentru deservirea obiectului de leasing;
leasing net - un tip de leasing în care toate costurile pentru deservirea obiectului de leasing sunt suportate de locatar;
leasing cu un set parțial de servicii - leasing, în care locatorul asigură pentru obiectul de leasing doar anumite tipuri de servicii de deservire a obiectului de leasing.
după gradul de rambursare:
leasing financiar - presupune că în perioada contractului de leasing locatarul plătește locatorului întregul cost al bunului închiriat (amortizarea integrală);
leasing operational - presupune ca cesiunea de proprietate se efectueaza pe o perioada mai mica decat perioada de amortizare. De regulă, contractul se încheie pe o perioadă de la 2 la 5 ani.
Operațiunile de factoring ale băncii sunt asociate cu documente de decontare neplătite (facturi) apărute între producători și consumatori în procesul de vânzare a bunurilor și serviciilor, adică. colectarea creanțelor clienților.
Operatiunea de factoring a bancii se bazeaza pe achizitionarea de catre banca a facturilor (cereri de plata) a furnizorului pentru produsele expediate si transferul de catre furnizor catre banca a dreptului de a cere plata de la cumparatorul produselor. Prin urmare, operațiunile de factoring sunt denumite și credit vânzări furnizor sau credit factoring furnizor.
Există două tipuri de factoring: convențional (deschis) - furnizorul indică pe facturile sale că creanța a fost vândută către firma factor; confidențial (ascuns) - niciuna dintre contrapărțile furnizorului nu are cunoștință de creditarea vânzărilor acestuia de către societatea de factoring.
Serviciul pentru clienți de factoring se realizează pe bază contractuală. Anterior încheierii contractului, departamentul de factoring al băncii analizează bonitatea furnizorului, colectează și studiază informații despre situația financiară a debitorilor săi.
Pentru a reduce riscul operațiunilor de factoring din poziția băncii, furnizorul trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:
produce produse și servicii care sunt solicitate și de înaltă calitate;
au ritmuri stabile de creștere a producției;
aplica conditii ferm stabilite pentru vanzarea produselor manufacturate.
Pentru a încheia un acord de factoring, furnizorul trebuie să trimită băncii informații despre cererile de plată transferabile:
numele și adresa fiecărui plătitor și condițiile de vânzare a produselor către acesta;
suma planificată a tuturor creanțelor cesionate;
suma datoriei existente a fiecărui plătitor și date privind verificarea conturilor acestuia;
alte informații necesare pentru evaluarea stării decontărilor dintre cumpărător și furnizor pentru recuperarea datoriilor etc.
Pentru acordarea unui împrumut de factoring, banca încasează de la clientul său un comision, care constă în:
Comision de împrumut. Mărimea acestuia este determinată pentru perioada dintre primirea plății de la departamentul de factoring și data primirii plății de la plătitor pe baza soldului debitor din contul furnizorului.
Taxa pentru servicii. Se calculează ca procent din suma facturii. Valoarea acestuia depinde de volumul și structura activităților de producție și de bonitatea clienților săi (de la 0,5 la 3%).
Decăderea bancară este cumpărarea de către o bancă a unei datorii denominate într-un instrument negociabil, cum ar fi o cambie sau un bilet la ordin, de la un creditor fără recurs. Aceasta înseamnă că cumpărătorul de creanță (forfaitor) își asumă obligația de a renunța la dreptul său de a aplica o creanță regresivă creditorului dacă este imposibil să obțină satisfacție de la debitorul său. În acest sens, achiziționarea unei obligații negociabile are loc cu reducere.
Forfaitingul este un fel de împrumut către exportatori, vânzători în vânzarea mărfurilor, cel mai des folosit în tranzacțiile de comerț exterior. Deci, de exemplu, un forfaitor (de obicei o bancă își joacă rolul) răscumpără de la exportator (vânzător) obligația bănească a importatorului (cumpărător) de a plăti pentru bunurile pe care le-a cumpărat imediat după livrarea mărfurilor și el însuși le face mai devreme, plata integrală sau parțială (de obicei 70-90 %) din valoarea mărfurilor către exportator. Ulterior, fondurile sunt virate către banca-forfaitor în plata mărfurilor, achitată de importator (cumpărător), înștiințat că forfaitor a efectuat plata pentru aceasta. Pentru plata anticipată, banca renunțată percepe dobândă de la exportator.
Mecanismul de forfaitare este utilizat în două tipuri de tranzacții:
în tranzacții financiare - pentru a realiza rapid obligațiile financiare pe termen lung;
în tranzacțiile de export pentru a facilita fluxul de numerar către un exportator care a acordat un împrumut unui cumpărător străin.
Perioada de forfaitare variază de la 180 de zile la 5-7 ani.
Contractele de forfaiting sunt încheiate în principal în euro și dolari SUA.
O tranzacție de forfaiting se realizează în mai multe etape:
pregătirea tranzacției - cererea exportatorului este luată în considerare de către forfaitor;
colectarea de informații despre tranzacția propusă: termen, sumă, valută, informații despre importator și exportator și locația acestora;
efectuarea unei analize de credit de către un forfaitor pe baza informațiilor furnizate și stabilirea unui preț pentru acest serviciu;
intocmirea de catre exportator a unei serii de cambii si garantii asupra acestora.
Comparativ cu leasingul, forfaiting-ul se caracterizează printr-o documentare mai simplă. Totodată, operațiunile de forfaiting se remarcă printr-un nivel ridicat de risc pentru bancă, prin urmare, atunci când efectuează acest tip de operațiuni, banca acordă o atenție deosebită hedging-ului și sistemului de management al riscului.
Pe măsură ce activele financiare au crescut în țările industrializate, băncile au început să ofere operațiuni de încredere fiduciară (încredere - de la cuvântul încredere).
Trusturile sunt departamente ale băncilor comerciale care acționează în numele clienților în calitate de administrator și efectuează operațiuni legate în principal de administrarea proprietății, precum și prestează o serie de alte servicii.
Băncile efectuează tranzacții fiduciare pentru persoane fizice, întreprinderi, firme, companii caritabile și alte instituții.
În general, operațiunile de încredere pot fi împărțite în trei tipuri:
Gestionarea mostenirii - prin acordul persoanelor fizice, presupune indeplinirea unui numar de atributii de catre executorul departamentului de incredere al bancii. Principalele sunt, în conformitate cu testamentul scris sau prin ordonanță a instanței, să colecteze și să asigure bunurile moștenitorului, să plătească cheltuieli administrative, datorii, impozite, să distribuie bunuri între moștenitori și să presteze servicii personale membrilor familiei.
Efectuarea operațiunilor prin împuternicire și în legătură cu tutela - efectuarea de către angajații departamentelor de încredere ale unei bănci comerciale a funcțiilor de tutelă asupra minorilor, persoanelor incapabile. Cea mai comună opțiune sunt tranzacțiile prin proxy legate de gestionarea proprietății pe bază de încredere. Ele apar ca urmare a unui acord între mandant și mandatar și sunt asociate cu transferul de proprietate către mandatar, care apoi o deține și dispune de ea în interesul mandantului. În același timp, banca poate stoca proprietăți, investi, dispune de principalul și veniturile în conformitate cu termenii contractului.
Servicii de agenție - departamentele de încredere ale băncilor comerciale îndeplinesc funcțiile de agent. Dacă tranzacțiile implică proprietate, atunci dreptul de proprietate și control rămâne în proprietatea proprietarului. Serviciile principale sunt conservarea și eliminarea activelor, administrarea proprietăților, servicii juridice și alte servicii de agenție.
Pentru operațiunile de trust, băncile primesc și un comision, a cărui valoare, în majoritatea cazurilor, este determinată pe bază contractuală, deoarece volumul de muncă variază în funcție de tipul de operațiune. Comisionul poate consta într-o deducere anuală din venitul trustului, o contribuție anuală din suma principală și, în unele cazuri, din suma principală la sfârșitul contractului de trust. În același timp, banca trebuie să țină cont de faptul că volumul operațiunilor de încredere ar trebui să fie de așa natură încât să recupereze costurile asociate acestor operațiuni și să asigure ca banca să obțină profit.
Glosar:
Operațiunile active ale băncii sunt operațiunile băncii, prin care băncile alocă resursele de care dispun pentru a genera profit și a menține lichiditatea.
Tranzacții cu garanții - operațiuni bancare de emitere (garantare) a plății datoriei clientului către un terț la apariția anumitor condiții; generează comisioane pentru bănci.
Credit (împrumut) - operațiuni ale băncii de a furniza (emite) fonduri împrumutatului pe bază de urgență, rambursare și plată.
Leasingul este un contract de leasing pe termen lung. Băncile închiriază întreprinderilor diverse tipuri de bunuri mobile și imobile și încheie contracte de leasing cu acestea.
Factoring - (în engleză factoring de la factor - agent, intermediar) - este un fel de operațiune de tranzacționare și comisioane, combinată cu împrumuturile pentru capitalul de lucru al clientului.
Decăderea bancară este cumpărarea de către o bancă a unei datorii denominate într-un instrument negociabil, cum ar fi o cambie sau un bilet la ordin, de la un creditor fără recurs.
sistemul monetar mondial este un mecanism care leagă economiile naționale individuale într-o singură economie mondială. Acesta este conceput pentru a crea condiții favorabile pentru dezvoltarea cooperării economice între țări.
MVS trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:
Asigurarea relațiilor economice internaționale cu un număr suficient de mijloace de plată capabile să îndeplinească rolul monedei mondiale;
Să aibă suficientă stabilitate pentru o perioadă lungă de timp;
Fiți flexibili, adaptați-vă la condițiile în schimbare ale cifrei de afaceri economice internaționale;
Asigurați-vă că toți participanții la relațiile economice internaționale au un echilibru între interesele lor în sfera monetară.
Natura IWS este determinată de dezvoltarea relațiilor economice internaționale, a sistemelor monetare naționale, a alinierii forțelor pe scena mondială și a intereselor naționale ale statelor conducătoare. Ca urmare, MVS se schimbă constant. Evoluția IAM repetă transformarea circulației monetare interne într-o formă specifică și cu un decalaj semnificativ. MVS este o formă de organizare a relațiilor valutare, care s-a dezvoltat istoric și este consacrată într-un acord între țări. Este un cod de conduită atât pentru subiecții privați ai tranzacțiilor valutare, cât și pentru țări în general.
MVS presupune prezența următoarelor majorelemente:
mijloace de plată internaționale care joacă rolul de bani mondiali;
conditii si regimuri de convertibilitate a valutelor;
mecanismul și regimul cursurilor de schimb;
forme de plăți internaționale;
instrumentele de credit de circulație și procedura de utilizare a acestora în decontările internaționale;
active lichide internaționale și procedura de reglementare a acestora;
regimul pieţelor internaţionale valutare şi aurului şi instituţiilor interstatale care reglementează relaţiile valutare.
Elementul principal al oricărui sistem monetar îl reprezintă mijloacele internaționale de plată care îndeplinesc rolul monedei mondiale în cadrul acestui sistem. După cum sa menționat deja, aurul, monedele de rezervă, unitățile valutare internaționale acționează ca mijloace internaționale de plată în diferite etape ale dezvoltării unei economii de piață. Prin însăși natura sa, doar aurul poate îndeplini rolul de bani mondiali, deoarece are o valoare proprie și, prin urmare, asigură rambursarea finală a datoriilor. Cu toate acestea, sub dominația banilor de credit fiduciar, această funcție este preluată de monedele de rezervă.
Monede de rezervă- sunt monede cu convertibilitate deplină, aparținând țărilor care ocupă o poziție dominantă în producția mondială, comerțul, au un sistem de credit extins și puternic, o piață financiară dezvoltată și cantități semnificative de lichiditate internațională. În condiții moderne, astfel de monede sunt dolarul american, yenul japonez, lira sterlină britanică, marca germană și francul francez. Monede de rezervă nu au valoare intrinsecă proprie, sunt obligații de datorie ale băncilor centrale care emit aceste valute și, prin urmare, doar transferă datorii dintr-o țară în alta. Cursul monedelor de rezervă depinde în întregime de starea economiei naționale. În plus, statutul de monedă de rezervă oferă țării emitente posibilitatea de a plăti deficitul balanței de plăți cu propria sa monedă și astfel să trăiască pe credit. Aceste deficiențe ale monedelor de rezervă au dus la apariția monedelor mondiale DST și ECU create artificial, pe baza cărora a apărut astăzi euro.
euro -moneda comună a țărilor Uniunii Monetare Europene (UEM). Euro este emis de Sistemul European al Băncilor Centrale (SEBC), care este format din Banca Centrală Europeană (BCE) supranațională și băncile centrale naționale ale statelor membre UEM. Întrucât introducerea monedei euro în circulație este concepută pentru o perioadă de timp destul de lungă, principalul criteriu de emitere a monedei euro este cererea pentru aceasta. Valoarea sau cursul de schimb al euro este determinată de principiul „coșului valutar”, care include monedele tuturor țărilor din zona euro. Euro este moneda unică a zonei, concepută în primul rând pentru a servi cifra de afaceri privată și abia apoi să fie folosită ca instrument de rambursare a obligațiilor internaționale; A fost pusă în circulație în 1999.
Natura mijloacelor internaționale de plată utilizate determină elemente atât de importante ale sistemului monetar precum convertibilitatea, cursul de schimb, activele lichide internaționale etc. În condițiile în care aurul joacă rolul monedei mondiale, toate monedele sunt absolut convertibile, cursul de schimb se formează pe baza raportului dintre cantitățile de aur în greutate din fiecare monedă și este stabil și fix. Odată cu trecerea la utilizarea monedelor de rezervă, convertibilitatea valutelor și cursul de schimb încep să depindă de starea economiei din țară. Moneda poate fi complet convertibilă, parțial convertibilă și neconvertibilă, iar cursul de schimb poate fi fix sau flotant. Natura mijloacelor internaționale de plată, regimul de convertibilitate corespunzător și regimul cursului de schimb determină tipul sistemului monetar mondial.
Rata de schimb. Factorii formării sale
Rata de schimb este prețul monedei unei țări exprimat în moneda altei țări. Dacă aderăm la teoria valorii muncii și presupunem că prețul se bazează pe valoarea mărfii, atunci este evident că cursul de schimb trebuie să aibă propria bază de cost și, ca și prețul oricărei alte mărfuri, să fluctueze în jurul acesteia. baza in functie de cererea de moneda si valoarea acesteia.oferte.
În conformitate cu standardul aur, existența unei astfel de baze de cost pentru cursul de schimb era evidentă. Factorul de formare a ratei a fost conținutul de greutate al metalului în unități monetare. Imediat baza costului cursului de schimb- monedă sau paritate monetară, reprezentând raportul dintre greutatea aurului în unitatea monetară a unei țări și greutatea conținutului de aur în unitatea monetară a altei țări. Deoarece, sub circulația aurului, conținutul de greutate al aurului în unitatea monetară este stabil, iar paritatea monetară a fost stabilă. În consecință, baza valorică a cursului de schimb în sine a fost, de asemenea, stabilă. Cu toate acestea, cursul de schimb nu a fost stabil. El, ca și prețul bunurilor obișnuite, a fluctuat în jurul unei parități monetare stabile, în funcție de cererea și oferta de monedă.
Odată cu trecerea la moneda de hârtie, care nu poate fi schimbată cu aur, baza vizibilă pentru formarea cursului de schimb dispare. În aceste condiții, există mai multe teorii ale cursului de schimb. Cea mai comună și justificată teorie a cursului de schimb este în prezent teorie paritatea puterii de cumpărare (PPS). Spre deosebire de alte teorii, determină destul de precis mișcarea cursului de schimb pe termen lung. În același timp, teoria PPP este acceptabilă și din punctul de vedere al teoriei valorii muncii, care consideră puterea de cumpărare a unei monede ca o reflectare a valorii pe care aceasta o reprezintă cu adevărat. Banii de credit, care servesc astăzi procesului de circulație, au valoare de schimb sau putere de cumpărare. Puterea de cumpărare a monedei în raport cu bunurile de pe piaţa internă estebaza de cost pentru schimbul valutar. Cu alte cuvinte, dacă un anumit set de mărfuri costă 100 USD în SUA și 3193 ruble în Rusia, atunci proporția schimbului de dolari pentru ruble va fi de 1 USD = 31,9 ruble. Astfel, în condițiile moderne, paritatea valutară acționează ca paritatea puterii de cumpărare a monedelor. Este baza de cost pe care se formează cursul de schimb al pieței. În același timp, PPP determină doar proporțiile de schimb ale schimbului de valute, și nu conținutul costurilor acestora.
Forța și constanța diferiților factori care determină cursul de schimb se modifică tot timpul. Cu toate acestea, în orice circumstanțe cei mai importanți factori sunt dinamica PIB-ului, inflația, masa monetară, balanța de plăți.
Cel mai important factor în formarea cursului de schimb al monedei naționale- dinamica PIB-ului. Ea este cea care determină conținutul costurilor acestuia, iar conform teoriei concurenței pure, o creștere a PIB-ului țării cu 1% duce, în egală măsură, la o creștere a prețului monedei naționale cu 1%. Scăderea PIB determină o depreciere corespunzătoare a monedei. Un factor la fel de important în formarea cursului de schimb este aprovizionare de bani care circulă în ţară (M 2). Un rezultat direct al contracției masei monetare este scăderea prețurilor și aprecierea monedei naționale. O creștere a masei monetare duce la o creștere a prețurilor și la deprecierea monedei naționale. Conform teoriei, o modificare de 1% a masei monetare determină întotdeauna o modificare corespunzătoare a cursului de schimb.
Formarea cursului de schimb este întotdeauna puternic influențată de Rata de inflație. Deprecierea inflaționistă a banilor într-o țară determină o scădere a puterii de cumpărare și o tendință a cursului lor de scădere față de monedele țărilor în care rata inflației este mai mică. Cu cât rata inflației într-o țară este mai mare, cu atât rata de schimb este mai mică. Rata inflației este determinată și de așteptările inflaționiste ale populației. În așteptarea unei modificări a cursului de schimb sub influența inflației, poate apărea atât cererea urgentă, cât și o fugă masivă de monedă, ceea ce duce la o supraevaluare sau subevaluare nejustificată a cursului de schimb. În formarea cursului de schimb al monedei naționale, un rol important îl joacă factor de ocupare, care se caracterizează prin rata șomajului. În același timp, rata șomajului și cursul de schimb sunt invers legate. O creștere a șomajului duce la o scădere a cursului de schimb, deoarece determină o scădere a PIB-ului, o scădere a șomajului are ca rezultat o creștere a cursului de schimb al monedei naționale din cauza creșterii PIB.
Unul dintre cei mai importanți factori care determină cursul de schimb este soldul de plată , întrucât acționează ca document final al întregii activități economice externe a țării pentru o anumită perioadă și determină direct volumul ofertei de valută pe piață și cererea pentru aceasta. În mod tradițional, acele elemente ale balanței de plăți care reflectau operațiunile curente, și în special rezultatele comerțului, au avut cea mai mare influență asupra formării cursului de schimb. Deficitul balanței comerciale, de regulă, indică competitivitatea scăzută a mărfurilor naționale pe piața mondială și atractivitatea mărfurilor străine pentru cetățenii acestei țări. În acest caz, cererea de valută străină depășește semnificativ oferta sa, există o tendință descendentă constantă a cursului de schimb al monedei naționale. Cu un excedent comercial, situația se inversează. În condiţiile moderne, mişcarea capitalului are o influenţă din ce în ce mai mare asupra formării cursului de schimb.
Sold de plată- bilanțul operațiunilor internaționale ale unei țări sub forma unui raport dintre încasările valutare din străinătate și plățile efectuate de această țară către alte țări.
Balanța de plăți întocmită conform metodologiei FMI include nu numai încasările și plățile care au fost efectiv efectuate sau ar trebui efectuate imediat, ci și plăți viitoare pentru creanțe și obligații internaționale, de exemplu. elemente ale bilanţului contabil.
Sold estimativ- raportul dintre cerințele și obligațiile valutare ale unei țări date față de alte țări - practic nu este întocmit, cu excepția unor studii analitice, deoarece cu sistemul de contabilitate modern este dificil să se separe plățile efectiv efectuate de cele viitoare. Cu toate acestea, pe lângă balanța de plăți, se întocmește un bilanț al activelor și pasivelor internaționale ale țării, care caracterizează pozițiile sale monetare și financiare internaționale.
Există o diferență între balanța de plăți pentru o anumită dată (sub forma unui raport de schimbare zilnică a încasărilor și plăților) și soldul pentru o anumită perioadă (pe baza indicatorilor statistici ai tranzacțiilor, de exemplu, pentru o lună, un trimestru , an).
Balanța de plăți include două secțiuni principale:
tranzacții curente (balanța comercială - raportul dintre exporturile și importurile de mărfuri; balanța tranzacțiilor „invizibile”, inclusiv servicii și plăți necomerciale);
tranzacții cu capital și instrumente financiare (afișează importul și exportul de capital public și privat, primirea și acordarea de împrumuturi internaționale).
Balanța de plăți ocupă un loc semnificativ în sistemul indicatorilor macroeconomici. La determinarea PIB-ului și a venitului național se ia în considerare soldul net al creanțelor și pasivelor internaționale.
În mod tradițional, pentru a compensa deficitul balanței de plăți, dacă plățile depășesc veniturile în valută, se folosesc împrumuturi străine și importuri de capital. Aceasta este o metodă temporară de acoperire a deficitului balanței de plăți, deoarece țările debitoare sunt obligate să plătească dobânzi, dividende și principalul împrumutului. Atragerea de credite externe pentru acoperirea balanței pasive de plăți dă naștere problemei stingerii datoriilor externe.
Metoda finală de acoperire a deficitului balanței de plăți este utilizarea rezervelor oficiale de aur și valutar ale țării.
Un mijloc auxiliar de acoperire a balanței pasive de plăți poate fi vânzarea titlurilor de valoare străine și naționale în străinătate. Asistența oficială pentru dezvoltare sub formă de subvenții, cadouri și împrumuturi servește, de asemenea, ca un astfel de mijloc.
Starea balanței de plăți a țării depinde de rata de creștere economică, inflație, dinamica cursului de schimb, locul țării în economia mondială, condițiile pieței mondiale, situația politică, circumstanțele de urgență. La rândul său, starea balanței de plăți afectează dinamica cursului de schimb, rezervele de aur și valutar, datoria externă și situația monetară și economică a țării în ansamblu. În acest sens, balanța de plăți face obiectul nu numai al reglementării pieței, ci și al statului. După cum sa menționat deja, cea mai mare parte a cifrei de afaceri mondiale a plăților este legată nu de comerț, ci de mișcarea capitalului. De aceea unul dintre cei mai importanți factori ai cursului de schimb în condițiile moderne este nivelul ratelor dobânzilor. Cu cât este mai mare nivelul ratei reale a dobânzii, cu atât mai atractivă este investiția de capital în moneda unui stat dat, dacă în același timp este asigurată și fiabilitatea acestor investiții. Guvernele diferitelor țări manipulează pe scară largă ratele dobânzilor pentru a influența cursul de schimb al monedei naționale. Reglementarea de stat a cursului de schimb poate fi îndreptată fie spre creșterea, fie spre scăderea acestuia, în funcție de obiectivele politicii monetare și economice și de starea reală a economiei. O creștere a cursului de schimb al monedei naționale este departe de a fi întotdeauna benefică pentru stat, deoarece reduce competitivitatea mărfurilor naționale pe piața mondială și stimulează importurile, în timp ce o depreciere creează un stimulent pentru extinderea exporturilor și limitează importurile (acest tipar). se observă numai dacă preţurile sunt elastice atât pentru mărfurile de export, cât şi pentru cele importate).
Statul are o mare influență asupra formării cursului de schimb. Își exercită influența asupra cursului de schimb prin politici de emisii și creditare, reglementarea prețurilor, introducerea de taxe, taxe, cote la mărfurile importate și exportate, eliberarea de licențe și publicarea documentelor legislative și de reglementare. Un factor important care afectează fluctuațiile pe termen scurt ale cursului de schimb îl reprezintă tranzacțiile speculative pe piața valutară. Astfel, formarea cursului de schimb este cel mai complex proces economic, care reflectă relația statului cu piața mondială și legătura sa cu economia țării.
B. servicii și plăți necomerciale, plăți și încasări pentru operațiuni de transport și asigurări, comunicații poștale-telegrafice și telefonice, tranzacții cu comisioane, turism, transferuri consumatori (salariu, moștenire, burse, pensii), întreținerea misiunilor diplomatice și comerciale, dobânzi. și dividende pentru investițiile de capital, plăți pentru licențe, exploatarea invențiilor și cheltuielile militare în străinătate. În statisticile majorității țărilor, aceste elemente, diferite ca formă și conținut economic, sunt combinate în conceptul general de tranzacții invizibile.
Balanța de servicii și plăți necomerciale - plăți și încasări pentru operațiuni de transport și asigurări, poștale și telegrafice, comunicații telefonice, tranzacții cu comisioane, turism, schimburi culturale, transferuri de consum (salariu, moștenire, burse, pensii), pentru întreținerea actelor diplomatice. și misiuni comerciale, dobânzi și dividende la investiții, plăți pentru licențe, exploatare a invențiilor și cheltuieli militare în străinătate. În statisticile țărilor capitaliste, aceste elemente, diferite ca formă și conținut economic, sunt combinate în conceptul general de „tranzacții invizibile”. Balanța comerțului exterior și balanța serviciilor de plată necomerciale formează actuala BALANȚĂ DE PLAȚI.
Factoringul este o cesiune către o bancă a creanțelor neplătite care apar între contrapărți în procesul de vânzare a produselor și este un tip de operațiune de tranzacționare și comision combinată cu împrumuturi. În acest caz, vorbim de obicei despre cerințe pe termen scurt. Banca dobândește dreptul de a cere plata de la cumpărătorul produsului. În același timp, împrumută capitalului de lucru al clientului și își asumă riscul de credit al clientului.
Atunci când comiteții sunt producătorii mărfurilor, ei înșiși suportă costurile atât de fabricație, cât și de transport al mărfurilor. În cazul în care comiteții revind bunuri fabricate la o altă întreprindere, ei plătesc furnizorilor costul mărfurilor și toate costurile de transport. În toate cazurile, angajații finanțează tranzacțiile cu comisioane până la finalizarea decontărilor pentru mărfuri. In cazul in care comisionarul trebuie sa avanseze fonduri pentru cercetarea pietei, publicitate, salarii, crearea retelelor de distributie, toate aceste cheltuieli sunt rambursate in cele din urma de catre angajat.
O varietate de tranzacții cu comisioane sunt tranzacții de consignație. Acesta este un tip de operațiune comercială și intermediară, când destinatarul (intermediarul) vinde mărfurile din depozitul său pe baza unui contract de comision. Forma de vânzare în consignație este utilizată în cazul unei dezvoltări slabe a pieței sau în furnizarea de bunuri noi care sunt puțin cunoscute de cumpărătorii locali. Destinatarul este de obicei proprietarul depozitelor și, în același timp, un comerciant-en-gros. Acțiunile sale se rezumă la faptul că acceptă bunuri de la exportator spre păstrare în scopul vânzării lor ulterioare, de regulă, în vrac. Obligația nu presupune însă o vânzare, ci doar o ofertă de bunuri către un potențial cumpărător cu orice ocazie. Atunci când o oportunitate este ratată, el poartă de obicei responsabilitatea.
În legătură cu introducerea cambiei în circulația economică, băncile comerciale pot efectua o serie de operațiuni cu acestea. Ei contabilizează facturile (sau redescontarea de către Banca Centrală a Federației Ruse), le colectează, acceptă cambii, cambii, precum și tranzacții cu comisioane cu acestea etc.
Pentru a efectua o tranzacție cu comision, deținătorul unei cambii depune o cerere la bancă cu o cerere de acceptare a unei cambii pentru un comision pentru a primi plata. Cererea va indica termenul de plată, numele plătitorilor, adresele acestora, numărul total și valoarea facturilor. După ce a acceptat cambiile pentru încasare, banca este obligată să le trimită la locul plății în timp util, să notifice plătitorul cu o notificare de primire a cambiilor pentru încasare. În cazul neprimirii plății pe cambii, banca este obligată să le prezinte la notar pentru înregistrarea unui protest. Sumele cheltuite de acesta la protest sunt rambursate de client la primirea facturii.
Factoring-ul (fatoring, ing. de la fator - intermediar) este un împrumut internațional sub forma unei societăți financiare specializate care cumpără creanțele bănești ale exportatorului față de importator și le încasează. Dezvoltarea companiilor de factoring începând cu anii 60 ai secolului XX. din cauza întârzierilor la plăți, a neplăților, precum și a nevoii tot mai mari a exportatorilor de împrumuturi. Predecesorii lor istorici au fost factoringul și tipul colonial, care erau angajați în cumpărarea și vânzarea de mărfuri, operațiuni de depozit și comision. Chiar și în antichitate și în Evul Mediu, grupuri de comercianți au acționat ca agenți pentru vânzarea mărfurilor pe piețe necunoscute producătorilor. Acesta este factoring de mărfuri. Factoringul financiar a apărut pentru prima dată în Statele Unite în 1890, în legătură cu introducerea taxelor de protecție la textile, menite să reducă importurile acestora din Europa. Au fost dezvoltate pe scară largă după cel de-al Doilea Război Mondial.
Banca efectuează tranzacții cu cambie în nume propriu, dar pe cheltuiala și în interesul comitetului. O anumită taxă este percepută de la comision pentru o astfel de tranzacție - un comision, a cărui sumă este stabilită de bancă. Pentru a efectua o tranzacție cu comisioane, angajații depun o cerere la bancă, unde (pe lângă cererea de acceptare a cambiilor pentru comision pentru efectuarea unei plăți), termenul de plată, numele plătitorilor, adresele acestora, numele protestatarului (de la care se poate face protestul), se indică numărul total și valoarea facturilor. Cambiile transferate comisionului trebuie să fie prevăzute pe verso cu inscripția mandatului principal pe numele băncii.
FACTORING (fa toring) - un fel de operațiune de comerț și comision, combinată cu împrumuturi pentru capitalul de lucru al clientului. Operațiunile F. se bazează pe achiziția de conturi de clienți de către o societate de factoring în condiții de plată de până la 90% din costul livrărilor facturate și plata părții rămase (minus dobânda la credit) în termene strict stipulate, indiferent de primirea veniturilor de la debitori. Clienții firmelor factor sunt, de regulă, firme comerciale și industriale mici și mijlocii, agenți de vânzări, dealeri etc., decontate de obicei pe cont deschis. Marea majoritate a clienților sunt furnizori de mărfuri cu valoare unitară relativ mică (de exemplu, îmbrăcăminte gata făcută, pantofi, mobilier, covoare, componente de calculator, unele produse chimice). F. este un sistem universal de servicii financiare pentru clienți, inclusiv contabilitate, informare, publicitate, marketing, transport, asigurări, credit și juridic. Clientul retine practic doar activitati de productie, economiile rezultate compensand costul ridicat al serviciilor factor (0,75 - 4% din cifra de afaceri anuala). Datorită lui F. se realizează o accelerare a cifrei de afaceri a fondurilor în așezări. Primind plata imediată pentru cea mai mare parte a valorii mărfurilor facturate, clientul își poate plăti furnizorii în numerar și poate primi o reducere la preț pentru aceasta. Operațiunile cu factor sunt desfășurate în mod activ de băncile comerciale care creează sucursale sau companii pentru aceasta.
OPERAȚII (din latină operatio - acțiune) - 1) termen universal care desemnează un tip de activitate, o tranzacție antreprenorială, un ansamblu de acțiuni interconectate pentru a rezolva o singură problemă sau problemă economică. Spre deosebire de un program economic, un proiect de operare de afaceri presupune o secvență mai mică, relativ scurtă de acțiuni. Se obișnuiește să se evidențieze tranzacțiile comerciale, bancare, valutare, valutare, comisioane 2) proceduri de decontare, informare efectuate în
Factoring-ul presupune existența unui împrumut comercial sub formă de mărfuri, acordat de vânzători cumpărătorilor sub forma unei plăți amânate pentru bunurile vândute și întocmit printr-un cont deschis.
Factoring-ul este un fel de operațiune de tranzacționare și comision, combinată cu împrumuturile pentru capitalul de lucru al clientului. Societatea de factoring cumpără conturi de clienți în condiții de plată de până la 90% din costul bunurilor și plata părții rămase, minus dobânda la credit, în termenul convenit, indiferent de primirea plăților de la debitori.
Cele mai comune tipuri de factoring sunt:
Cu răspundere pentru riscul de insolvență și fără drept de regres;
Fără a accepta riscurile de insolvență, dar cu drept de regres;
Cu finanțare la momentul achiziției;
Cu finanțare până la scadență;
Gestionarea conturilor de încasat;
Fără dreptul de a gestiona conturile de încasat.
În condițiile moderne, factoringul clasic presupune serviciul complet al furnizorului (factoring deschis fără recurs). Totuși, ulterior a fost completat și modificat - factoring cu drept de regres, factoring închis, iar ulterior au apărut și celelalte variante ale acestuia.
Pentru a crea o bază juridică unificată pentru factoring în 1988, a fost aprobată Convenția privind factoringul internațional. Orice acord internațional de factoring reglementat de convenție este destinat să includă cel puțin două dintre următoarele tranzacții:
Finanțarea furnizorului cu acordarea de avansuri și împrumuturi;
Prelucrare contabilă a facturilor furnizorilor referitoare la creanțe cedate;
Primirea fondurilor de la debitori;
Protejarea intereselor furnizorului din cauza insolvenței debitorilor săi.
Datorită adoptării acestei Convenții, conceptul de factoring a fost unificat, ceea ce a deschis posibilitatea extinderii utilizării sale în lume.
În conformitate cu art. 1 din Convenția UNIDROIT de la Ottawa privind factoringul internațional, un contract de factoring este un contract încheiat între o parte (furnizorul) și o altă parte (firma de factoring, denumită și „cesionar”) în temeiul căruia furnizorul poate sau trebuie să cedeze cesionarului pretențiile care decurg din contracte de vânzare de bunuri încheiate între furnizor și clienții săi (debitori), cu excepția celor aferente bunurilor achiziționate în principal pentru uzul personal, familial sau gospodăresc al acestora, iar cesionarul este obligat să își asume la cel puțin două dintre următoarele atribuții enumerate mai jos:
Finanțarea furnizorilor (împrumut sau plată pe termen lung);
Mentinerea conturilor pentru datorii;
Prezentarea la plata creantelor;
Protecția debitorului în caz de insolvență.
Factorizarea îndeplinește o serie de funcții (Figura 12.4).
Orez. 12.4. Funcții de factorizare
Printre avantajele economice ale factoringului se numără:
– creșterea lichidității, profitabilității și profitului;
- transformarea creantelor in bani reali;
– posibilitatea de a primi o reducere pentru plata imediată a facturilor furnizorilor;
– independența față de respectarea sau nerespectarea de către debitori a termenelor de plată;
- posibilitatea extinderii vanzarilor;
– Economisirea capitalului propriu;
– Îmbunătățirea sistemului de planificare financiară.
Caracteristica sistemului avantajelor factoring este prezentată în fig. 12.5.
Orez. 12.5. Beneficii de factoring
Relația dintre factor-firma și furnizor este reglementată de un acord care stabilește ce tip de serviciu va fi furnizat. Un contract de servicii de factoring este de obicei încheiat pe o perioadă de 1 până la 4 ani. Acesta reflectă condițiile în care se vor desfășura operațiunile, în special, detaliile cererilor de plată, ponderea sumei de plată a firmei factor din suma cererilor de plată, procedura de implementare a operațiunii, sumele maxime pentru operațiuni de factoring, mărimea comisionului, condițiile de reziliere a contractului de factoring.
În cadrul unui acord de finanțare împotriva cesiunii unei creanțe bănești, una dintre părți (agent financiar) transferă sau se angajează să transfere fonduri către cealaltă parte (client) împotriva creanței bănești a clientului (creditorului) către un terț (debitor) care decurge din furnizarea de către client a bunurilor, prestarea unei lucrări sau prestarea de servicii către un terț, iar clientul cedează sau se obligă să cedeze această creanță bănească agentului financiar. Codul civil al Federației Ruse stabilește că băncile și alte organizații de credit, precum și alte organizații comerciale care au permis (licență) pentru a desfășura activități de acest tip, pot fi agenți financiari.
Obiectul contractului este o creanță bănească cesionată în vederea obținerii de finanțare. Subiectul unei cesiuni în baza căreia se acordă finanțare poate fi o creanță bănească care este deja datorată și un drept de a primi fonduri care apare în viitor.
Implementarea practică a contractului de factoring începe cu cesionarea de către furnizor a creanțelor sale de plată neachitate către firma factor. Pentru aceasta, furnizorul furnizează o copie a cererii de plată emisă cumpărătorului; o telegramă către banca plătitorului care conține informații despre operațiunea de factoring și o solicitare de înlocuire a numelui destinatarului (furnizorului) în cererea de plată cu detaliile societății de factoring. Firmele de factoring studiază aceste documente și, dacă respectă contractul încheiat, implementează o operațiune de factoring (open factoring).
Banca plătitorului, după primirea unei telegrame de la firma factor, despre finalizarea operațiunii de factoring, înlocuiește în cererea de plată numele și numărul contului furnizorului cu date similare ale firmei factor.
Operațiunile de factoring de diferite tipuri sunt utilizate în practică, în special:
1. Internă (dacă ambele părți la contractul de vânzare cumpărare, precum și firma de factoring sunt situate în aceeași țară) sau internațional;
2. Deschis (când debitorul este informat despre participarea la tranzacția cu comision de factoring) sau închis (confidențial). Notificarea debitorului are loc prin intermediul unei mențiuni pe factură, prin care se confirmă că societatea de factoring este cesionar pentru creanța rezultată, prin urmare, plățile se fac în favoarea acesteia. Acesta nu este cazul cu factoring confidențial;
3. Cu sau fără drept de regres (se cere furnizorului restituirea sumei plătite) sau fără un astfel de drept. Se ține cont de riscurile care apar atunci când plătitorul refuză să-și îndeplinească obligațiile (riscuri de credit). Într-un aranjament de factoring cu recurs, furnizorul suportă o parte din riscul de credit din creanțele pe care le vinde către firma factor. Acesta din urmă are dreptul de a profita de posibilitatea de regres și, dacă este cazul, de a vinde creanța neachitată furnizorului în cazul în care clientul refuză să plătească. Această condiție este fixată atunci când furnizorii au încredere că nu vor avea obligații îndoielnice sau apreciază foarte mult bonitatea clienților lor, având un sistem adecvat de protecție împotriva riscurilor de credit sau ținând cont de specificul clienților lor. Într-o astfel de situație, furnizorul nu consideră necesară plata pentru serviciile de asigurare a riscului de credit. Cu toate acestea, fondurile garantate furnizorului pot fi asigurate numai în cazul unui acord fără recurs. Dacă o creanță este invalidată, firma factor are întotdeauna un drept de recurs la furnizor;
4. Cu condiția ca furnizorul să fie creditat sub formă de plată anticipată (până la 80% din creanțele ce i se ceda), sau plata creanțelor până la o anumită dată. Avantajul plății anticipate este că este fixată ca procent din valoarea creanțelor, prin urmare, furnizorul primește cu ușurință mai multe fonduri atunci când vânzările cresc. Dacă nu există o plată în avans în valoarea creanțelor cesionate (minus costurile), banii sunt transferați furnizorului la o anumită dată (sau după o anumită perioadă).
În practică, sunt utilizate o varietate de opțiuni pentru acordurile de factoring. Gama de servicii se caracterizează prin servicii complete de factoring și furnizarea de servicii individuale. Prima include finanțarea livrărilor, ținerea conturilor contabile pentru creanțele de numerar care fac obiectul unei cesiuni, consilierea clientului, controlul plății facturilor, protecția împotriva riscurilor de credit etc.
Serviciile complete de factoring sunt utilizate în principal de întreprinderile mici nou create. Compania de factoring de servicii unică promovează implementarea unui sistem eficient de management financiar și management al riscului în întreprindere.
Ținând cont de solicitările furnizorului și ale companiei de factoring, sunt acceptate multe contracte interne de factoring de diferite tipuri. Un contract de servicii complete (facturarea deschisă fără drept de recurs) se practică, de regulă, cu contacte stabile între participanți. Un astfel de serviciu este conceput pentru a proteja împotriva apariției datoriilor îndoielnice și pentru a asigura un flux de numerar specificat; gestionarea creditului; contabilitatea vânzărilor; împrumut cu rambursare anticipată sau plata sumei creanțelor cesionate (net de costuri) până la o dată fixă.
Un acord de servicii complete poate sau nu poate fi recursabil. În primul caz, societatea factor nu asigură riscul de credit suportat de furnizor. Compania poate returna furnizorului orice sumă de datorie care nu este plătită de către clienți într-o anumită perioadă (de obicei în termen de 90 de zile de la data scadentă a plății). Un astfel de acord este implementat pe măsură ce plățile sunt primite de la clienți. În acest caz, furnizorul nu poate avea fluxul de numerar garantat care este tipic unui serviciu complet fără recurs.
Atunci când un furnizor nu este interesat să încheie un acord deschis, dar intenționează să primească întreaga gamă de servicii de la o companie de factoring, cu alte cuvinte, dorește să încheie un contract închis (de agenție) pentru un serviciu complet, compania factor poate acționează printr-o firmă specială de vânzări, datorită căreia vor fi plasate comenzi și în numele căreia vor fi emise facturile. În acest caz, puteți evita notificarea clienților cu privire la cesiunea de drepturi. Firma își păstrează dreptul de proprietate asupra bunurilor și facturilor, se ocupă de evidența contabilă și de colectarea creanțelor și oferă protecție împotriva riscului de credit ca într-un serviciu complet.
Forfaiting-ul are multe în comun cu factoring-ul - creditarea la export prin cumpărarea fără recurs către vânzător a facturilor comerciale acceptate de importator, precum și cererile de plată pentru tranzacțiile de comerț exterior. Aici, riscurile exportatorului sunt transferate forfetarului, care, respectând propriile interese, caută să obțină o garanție de la banca țării importatoare. Pentru a se proteja împotriva riscului valutar, forfaiterii cumpără de obicei creanțe în cele mai puternice valute. Pentru a garanta primirea plăților, se analizează sistematic legislația valutară a țării importatoare și capacitatea acesteia din urmă de a-și îndeplini obligațiile valutare. Exportatorul este responsabil pentru aspectele legale ale cerințelor: să livreze un produs de calitate și să asigure îndeplinirea obligațiilor contractuale.
Rata de actualizare pentru tranzacțiile de renunțare este diferită și se determină în funcție de categoria debitorilor în valută și de condițiile de împrumut. Forfaitingul este de obicei mai costisitor decât alte forme de împrumut. Avantajul său este ușurința de executare a tranzacției și transferul tuturor riscurilor către forfaiter.
O condiție caracteristică pentru creditare este rambursarea datoriilor pe perioade în rate egale. Prin urmare, riscul de credit scade pe măsură ce împrumutul este rambursat. La cambie, cambiile cu scadențe diferite se practică, de regulă, cu un interval de șase luni. Moneda bancnotei este dolari SUA, franci elvețieni, mărci germane. Forfaiterul cumpără cambii de la exportator cu reducere (minus suma dobânzii). Mărimea reducerii depinde de solvabilitatea importatorului, de termenul împrumutului și de ratele dobânzii de pe piață într-o anumită monedă.
Deși costurile forfaitării sunt mai mari decât alte forme de creditare, avantajele sale depășesc dezavantajele. În special, confiscarea garantează următoarele aspecte pozitive pentru exportator:
Eliminarea problemelor în aranjarea unui împrumut și primirea plății (reducerea costurilor);
Eliberarea bilanțului de datorii contingente și îmbunătățirea lichidității, deoarece exportatorul își mărește capacitatea de debitor;
Eliminarea riscului ratei dobânzii, riscului cursului de schimb sau riscului statutului de debitor:
Viteza de înregistrare, capacitatea de a utiliza diferențele dintre centrele financiare individuale;
Dreptul de a include costurile de forfaiting în prețul mărfurilor atunci când contactați o bancă forfaiting în timpul negocierii unui contract.
De obicei, chiar și atunci când negociază cu importatorul cu privire la livrarea mărfurilor în condițiile de plată în rate, exportatorul contactează de obicei banca (firma de forfaiting), care poate cumpăra de la acesta cambii în condițiile forfaiting-ului. In functie de ce ofera banca forfaiting, exportatorul stabileste pretul marfii si rata dobanzii pentru plata in rate. Deoarece rata de pierdere este mai mare decât dobânda la împrumut, exportatorul include diferența de preț al mărfurilor. Importatorul negociază cu banca lui despre aval. După aceea, se semnează un contract de comerț exterior. După ce a expediat mărfurile și a eliberat documentele, exportatorul le trimite prin banca sa la banca importatorului. Importatorul emite o cambie, o avalizeaza la banca si primeste documente pentru marfa. Exportatorul ia în calcul cambia din bancă marcată „fără cifră de afaceri”. La scadență, forfaiterul înaintează factura către banca-disponibil pentru plată.
Absența multor riscuri (comercial, valutar, risc de țară), asigurarea unei rate fixe de actualizare de către forfaiter, eliberarea soldului exportatorului de creanțe semnificative și pe termen lung fac ca forfaitul să fie o operațiune profitabilă pentru exportator. Unele bănci comerciale rusești, împreună cu factoringul de export, oferă clienților lor servicii de forfaiting, subliniind disponibilitatea lor de a cumpăra de la exportatorii ruși de bilete la ordin de mașini și echipamente valorificate de băncile corespondente. Participarea băncilor ruse la forfeiting este asociată cu avalizarea biletelor la ordin emise de cumpărătorii ruși de mașini și echipamente. Pentru a face acest lucru, băncile rusești semnează acorduri interbancare speciale cu bănci străine pentru operațiuni de forfaiting.
Companiile ruse care participă la tranzacții de export-import care utilizează împrumuturi forfaiting trebuie să obțină o licență de la Banca Centrală a Federației Ruse pentru dreptul de a efectua operațiuni cu valori mobiliare în valută străină. Termenele limită pentru pierderea împrumuturilor Rusiei nu depășesc un an.
Există multe asemănări între factoring de export și forfaiting. În ambele cazuri, creditul sub formă de mărfuri se transformă dintr-un credit intercompanii (comercial) într-unul bancar. Cu toate acestea, serviciile de forfaiting pentru un exportator implică împrumuturi pe termen mediu (de la 6 luni la 5-7 ani) sau pe termen lung pentru sume semnificative, în timp ce factoringul utilizează finanțarea pe termen scurt (până la 120-180 de zile) a contractelor de mărime medie. . Spre deosebire de forfeiting, în factoring, banca își asumă doar o anumită cotă din riscurile exportatorului. În plus, confiscarea este o operațiune unică asociată cu colectarea de fonduri în baza unui anumit document, iar factoringul de export, de regulă, se bazează pe relații permanente între părți și servicii complete. Pierderea se caracterizează și prin prezența unei piețe secundare, unde este posibilă revânzarea facturilor comerciale achiziționate. Schema generală a unei tranzacții de forfaiting este prezentată în fig. 12.6.
Orez. 12.6. Schema de forfaiting