Mulți dintre noi urmăresc îndeaproape situația economică din țara noastră, pentru că în ultima perioadă nu a fost atât de stabilă pe cât ne-am dori. Dar, privind prin știri, este posibil ca unii termeni să nu fie complet clari, inclusiv care sunt rata de refinanțare și rata cheie. Nici cei care înțeleg ce este nu știu cu siguranță principalele diferențe dintre aceste două concepte, care, de altfel, sunt foarte apropiate una de cealaltă. Să încercăm să răspundem cât mai exact posibil la întrebarea cum diferă rata cheie de rata de refinanțare.
Rata de refinanțare
Banca Centrală a Rusiei, autoritatea de supraveghere, oferă împrumuturi în numerar băncilor comerciale ruse. La urma urmei, chiar și instituțiile financiare trebuie uneori să atragă investiții externe pentru a-și implementa politica de credit. Cea mai rezonabilă cale de ieșire din situație este să împrumuți de la Banca Centrală a Rusiei la o anumită rată anuală a dobânzii. Acest procent anual este rata de refinanțare.
Este de remarcat faptul că această valoare nu este constantă, adică autoritatea de reglementare o modifică pentru a reglementa politica financiară internă a țării. În termeni simpli, cu cât este mai mic acest indicator, cu atât dobânzile la creditele bancare sunt mai mici și, în consecință, cu atât banii sunt mai ieftini. Când rata inflației începe să crească rapid, Banca Rusiei, dimpotrivă, crește rata astfel încât împrumuturile bancare devin mai puțin accesibile populației.
Rata de refinanțare pentru 2017 este de 9%.
Rata cheie
După cum am spus mai devreme, ambele concepte au semnificații similare. Dacă definiția anterioară însemna rata dobânzii pentru emiterea de împrumuturi pe termen lung, atunci rata cheie se aplică împrumuturilor pe termen scurt pe o perioadă de până la 1 săptămână. Adică, rata cheie este procentul la care Banca Rusiei emite împrumuturi băncilor comerciale pentru o perioadă de până la 1 săptămână.
Pentru persoanele fizice sau cetățenii obișnuiți ai țării noastre, rata cheie este de importanță practică. Acesta este cel care se aplică contractelor în care părțile nu au ajuns la un acord comun cu privire la determinarea cuantumului remunerației; în acest caz, se va aplica rata-cheie actuală. În plus, acest indicator determină taxa pentru utilizarea ilegală a fondurilor în conformitate cu articolul nr. 395 din Codul civil.
Vă rugăm să rețineți că indicatorul nu este fix; se poate schimba la inițiativa conducerii Băncii Centrale a Rusiei.
Diferențele
Astfel, am aflat care sunt rata cheie și rata de refinanțare. Care este diferența, pentru că, la prima vedere, ambele concepte au mari asemănări. Adică, de fapt, ambele valori determină mărimea ratei dobânzii la care o bancă comercială contractă un împrumut în numerar de la autoritatea de reglementare. Dar, în practică, totul este oarecum diferit.
Conceptul unei rate de refinanțare a apărut în 1992, în timpul formării unui nou sistem financiar în Rusia, după prăbușirea Uniunii Sovietice. Îndeplinește mai multe funcții deodată, inclusiv determinarea dezvoltării economice a țării și utilizarea acesteia pentru calcularea impozitelor și a amenzilor.
Dar pariul cheie este un concept relativ nou, a apărut abia în 2013. Scopul creării sale a fost de a elimina funcția principală a ratei de refinanțare, adică de a determina procentul la care băncile comerciale ar primi împrumuturi în numerar.
Pentru a nu ne confunda cu privire la diferențele, este de remarcat faptul că principala funcție a ratei cheie este de a determina indicatorul creditelor de la băncile comerciale. Și rata de refinanțare are câteva alte funcții:
- Este folosit pentru a calcula penalitățile pentru întârzierea plății impozitelor. În cuvinte simple, pentru neplata impozitelor, contribuabilul trebuie să plătească o amendă în cuantum de 1/300 din rata de refinanțare a sumei datorate pentru fiecare zi de întârziere.
- Depinde dacă trebuie să plătiți impozit pe venitul din depozit; dacă rata dobânzii la depozit este mai mare decât rata de refinanțare plus 5%, atunci trebuie să plătiți impozit pentru suma care o depășește.
- Dacă împrumutătorul nu indică rata dobânzii în contractul de împrumut, atunci rata de refinanțare în vigoare în ziua semnării contractului de împrumut se aplică împrumutatului.
Pentru a rezuma, putem spune că ambele concepte sunt destul de greu de înțeles de către o persoană obișnuită care nu este implicată în activități financiare. Dar totuși va fi util pentru toată lumea să știe ce sunt, de ce este nevoie de ei și cine îi controlează.
Guvernul are mai multe instrumente financiare pentru a influența politica bancară. Pentru a influența economia țării, este necesar să se țină cont de factori care contribuie la influențarea nivelului dobânzilor la dobânzile la credit și la depozit care se dezvoltă în țară ca urmare a unei economii de piață.
Banca Centrală a Federației Ruse stabilește rata dobânzii la care intenționează să acorde împrumuturi structurilor bancare comerciale. Așa se numește rata cheie.
Să luăm în considerare ce înseamnă, prin ce principii este stabilită, ce influențează și cum diferă de concepte similare, precum rata de refinanțare.
Rata cheie – instrument de credit și depozit
Banca Centrală a Federației Ruse aprobă rata cheie a dobânzii în două domenii:
- rata minimă a dobânzii la care poate împrumuta băncilor comerciale până la 7 zile;
- rata maximă a dobânzii la care Banca Centrală poate împrumuta fonduri de depozit oferite de bănci.
REFERINŢĂ! Rata este numită cheie datorită rolului său principal în stabilirea ratelor dobânzilor pe care băncile le vor percepe pentru orice tranzacție de credit. Afectează direct fondurile bancare și, ca urmare, nivelul inflației din țară.
Poate fi simplificat de definit rata cheie ca „cost de vânzare cu ridicata”, la care băncile, așa cum spune, cumpără împrumuturi de la Banca Centrală și apoi le distribuie la „costul de vânzare cu amănuntul”. Desigur, cu cât prețul „achiziției angro” este mai mic, cu atât va fi mai accesibil „la vânzare cu amănuntul”, adică băncile pot stabili o rată mai mică a dobânzii la împrumut.
Istoria ratei cheie rusești
Până în septembrie 2013, nu a existat un astfel de concept ca „rată cheie” în sistemul economic rus.
- Pentru prima dată, valoarea ratei cheie în Federația Rusă a fost stabilită în 2013 printr-o decizie din 13 septembrie; aceasta a fost de 5,5% pe an.
- Aproape un an mai târziu (03.03.2014) a fost majorat la 7% pe an. Motivul acestei creșteri puternice a fost creșterea anuală prea rapidă a prețurilor pentru consumatori (mai mult de 6%, în timp ce cifra planificată nu depășea 4%). Pentru a aduce situația până la sfârșitul anului 2014 mai aproape de cea planificată, a fost întreprinsă o creștere a ratei cheie.
- Măsura luată nu a produs efectul scontat, iar riscul de inflație a rămas ridicat. Prin urmare, Banca Centrală a Federației Ruse a decis să majoreze în continuare dobânda pe 28 aprilie 2014. se ridica la 7,5% pe an.
- După 3 luni, a fost nevoie din nou de o creștere la 8%.
- Progresia inflației a forțat nivelul să crească din nou cu 1,5% - acest lucru s-a întâmplat pe 5 noiembrie 2014.
- În decembrie 2014, a trebuit să luăm măsuri drastice de urgență și mai întâi să creștem rata cu 1%, apoi să o creștem cu mai multe puncte simultan - la 17%. Pe bursă, zilele acestea au primit denumirile simbolice „Luni Neagră” și „Marțea Neagră”.
- Când situația inflației s-a stabilizat oarecum, a devenit posibilă reducerea ratei, ceea ce s-a făcut în februarie 2015. – a devenit 15%.
- Din 16 martie 2015 A existat o altă scădere – la 14%.
- În aprilie, rata cheie a mai pierdut 1,5%.
- La 16 iunie 2015, rata era de 11,5% pe an, iar deja în august a scăzut la 11%. Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a decis să o mențină la acest nivel atâta timp cât situația economică o permite.
- Rata stabilită a durat aproape un an – până pe 13 iunie 2016, când a fost redusă cu încă 0,5%.
- Rata a scăzut cu încă 0,5% în iunie 2016.
- Din septembrie 2016, s-a decis reducerea ratei la 10% pe an.
- Din 27 martie 2017, rata a scăzut din nou la 9,75%.
- Încă o scădere de 0,5% față de 2 mai 2017.
- O lună și jumătate mai târziu, s-a produs din nou o altă scădere de 0,5%.
- Din 18 septembrie, prin decizie a Băncii Rusiei, rata a scăzut la 8,50%.
- Din 30 octombrie s-a înregistrat o altă scădere de 0,25 puncte.
- A șasea reducere a ratei cheie în 2017 la 7,75% din 18 decembrie.
- În februarie 2018, rata a fost din nou redusă cu 0,25 puncte.
- În martie, rata a continuat să scadă cu încă 0,25%.
- Prima creștere a ratei cu 0,25 puncte din 2014 a avut loc în august 2018.
- În decembrie 2018, a existat o altă creștere a ratei cu 0,25 puncte.
Aceleași date, dar acum într-un tabel rezumativ vizual:
| Perioadă | Rata cheie (%) | Document de reglementare |
|---|---|---|
| 17.12.2018 - azi | 7,75 | Informații de la Banca Rusiei din 14 decembrie 2018 |
| 17.09.2018 — 16.12.2018 | 7,50 | Informații de la Banca Rusiei din 14 septembrie 2018 |
| 26.03.2018 — 16.09.2018 | 7,25 | Informații de la Banca Rusiei din 23 martie 2018 |
| 12.02.2018 — 25.03.2018 | 7,50 | Informații de la Banca Rusiei din data de 02.09.2018 |
| 18.12.2017 — 11.02.2018 | 7,75 | Informații de la Banca Rusiei din 15 decembrie 2017 |
| 30.10.2017 — 17.12.2017 | 8,25 | Informații de la Banca Rusiei din 27 octombrie 2017 |
| 18.09.2017 — 29.10.2017 | 8,50 | Informații de la Banca Rusiei din 15 septembrie 2017 |
| 19.06.2017 — 17.09.2017 | 9,00 | Informații de la Banca Rusiei din 16 iunie 2017 |
| 02.05.2017 — 18.06.2017 | 9,25 | Informații de la Banca Rusiei din 28 aprilie 2017 |
| 27.03.2017 — 01.05.2017 | 9,75 | Informații de la Banca Rusiei din 24 martie 2017 |
| 19.09.2016 — 26.03.2017 | 10,00 | Informații de la Banca Rusiei din 16 septembrie 2016 |
| 14.06.2016 — 18.09.2016 | 10,50 | Informații de la Banca Rusiei din 10 iunie 2016 |
| 03.08.2015 — 13.06.2016 | 11,00 | Informații de la Banca Rusiei din 31 iulie 2015 |
| 16.06.2015 — 02.08.2015 | 11,50 | Informații de la Banca Rusiei din 15 iunie 2015 |
| 05.05.2015 — 15.06.2015 | 12,50 | Informații de la Banca Rusiei din 30 aprilie 2015 |
| 16.03.2015 — 04.05.2015 | 14,00 | Informații de la Banca Rusiei din 13 martie 2015 |
| 02.02.2015 — 15.03.2015 | 15,00 | Informații de la Banca Rusiei din 30 ianuarie 2015 |
| 16.12.2014 — 01.02.2015 | 17,00 | Informații de la Banca Rusiei din 16 decembrie 2014 |
| 12.12.2014 — 15.12.2014 | 10,50 | Informații de la Banca Rusiei din 11 decembrie 2014 |
| 05.11.2014 — 11.12.2014 | 9,50 | Informații de la Banca Rusiei din 31 octombrie 2014 |
| 28.07.2014 — 04.11.2014 | 8,00 | Informații de la Banca Rusiei din 25 iulie 2014 |
| 28.04.2014 — 27.07.2014 | 7,50 | Informații de la Banca Rusiei din 25 aprilie 2014 |
| 03.03.2014 — 27.04.2014 | 7,00 | Informații de la Banca Rusiei din 03.03.2014 |
| 13.09.2013 — 02.03.2014 | 5,50 | Informații de la Banca Rusiei din 13 septembrie 2013 |
NOTĂ! Pe baza nivelului fluctuațiilor ratei cheie, este ușor să faceți o alegere cu privire la gradul de stabilitate al monedei naționale.
Cu cât mai jos, cu atât mai bine
Reducerea ratei cheie reflectă „sănătatea” economiei din țară.
La rate reduse, băncile comerciale au posibilitatea de a contracta mai multe împrumuturi de la Banca Centrală, ceea ce înseamnă că pot acorda împrumuturi întreprinderilor mici și mijlocii pe o scară mai largă și mai accesibilă.
Oamenii de afaceri produc mai multe bunuri și servicii pe care consumatorii le cumpără de bunăvoie, deoarece oferta este destul de extinsă, ceea ce înseamnă că prețurile lor sunt rezonabile. Acest lucru îmbunătățește economia și are un impact pozitiv asupra bunăstării cetățenilor în general.
Creșterea ratei cheie- aceasta este ca o creștere a temperaturii la un pacient, indicând un fel de criză economică. Obținerea de împrumuturi devine prea scumpă. Aceasta înseamnă că nu există de unde să obțineți fonduri pentru dezvoltarea afacerii. Există o „înghețare” a economiei.
De ce majorează guvernul rata cheie?
Dacă creșterea ratelor dobânzilor are un impact negativ asupra economiei, atunci de ce să o faci?
Creșterea ratei cheie este o măsură temporară forțată menită să stopeze procesele inflaționiste, în primul rând scăderea monedei naționale.
O rată cheie ridicată face ca speculațiile valutare ale băncilor comerciale, care prosperă la dobânzi reduse, să fie neprofitabile. Tentația de a contracta un împrumut la dobândă redusă și de a cumpăra valută străină cu aceste fonduri este prea mare, iar cu o rată de creditare scăzută, toate băncile comerciale încep să abuzeze de această operațiune. Și acest lucru duce la o scădere a rublei.
Prin urmare, Guvernul operează cu nivelul ratei cheie pentru a echilibra acest proces la un nivel economic acceptabil.
Nu confundați rata cheie și rata de refinanțare
Acesta este un alt instrument economic, care vizează tot împrumuturile băncilor comerciale, dar având un sens inițial ușor diferit. Spre deosebire de cel cheie, multă vreme a fost de natură de referință și nu a putut servi ca indicator al politicii de credit a statului.
Este folosit din 1992, schimbând mai multe denumiri oficiale:
- „rată unică a dobânzii” - telegrama Băncii Centrale a Rusiei din 29 decembrie 1991 nr. 216-91;
- „rata de reducere pentru resursele de credit centralizate” - telegrama Băncii Rusiei din 10 aprilie 1992 nr. 84-92;
- „rata de refinanțare pentru băncile comerciale” - telegrama Băncii Rusiei din 22 mai 1992 nr. 01-156.
Rata de refinanțare- procentul pe care Banca Centrală îl folosește atunci când acordă împrumuturi altor instituții bancare. Nu a fost legat de ratele reale ale anumitor tranzacții bancare. Aplicația, spre deosebire de cea cheie, a fost limitată la următoarele domenii:
- acumularea dobânzii la depozitele în ruble fără impozit pe venit;
- calcularea penalităților fiscale pentru întârzierea plăților;
- baza de impozitare a impozitului pe venitul din economii de dobândă la utilizarea fondurilor împrumutate;
- să determine dobânda la împrumut, dacă aceasta nu a fost specificată în contract.
INFORMAȚII IMPORTANTE! De la 1 ianuarie 2016, rata de refinanțare a fost adusă în concordanță cu rata cheie, iar de astăzi este și ea egală cu 7,75% pe an.
Istoricul modificărilor ratei de refinanțare
| Perioadă | Rata de refinanțare (%) | Document de reglementare |
|---|---|---|
| 14.09.2012 — 31.12.2015 | 8,25 | Directiva Băncii Rusiei din 13 septembrie 2012 N 2873-u |
| 26.12.2011 — 13.09.2012 | 8 | Directiva Băncii Rusiei din 23 decembrie 2011 N 2758-U |
| 03.05.2011 — 25.12.2011 | 8,25 | Directiva Băncii Rusiei din 29 aprilie 2011 N 2618-U |
| 28.02.2011 — 02.05.2011 | 8 | Directiva Băncii Rusiei din 25 februarie 2011 N 2583-U |
| 01.06.2010 — 27.02.2011 | 7,75 | Directiva Băncii Rusiei din 31 mai 2010 N 2450-U |
| 30.04.2010 — 31.05.2010 | 8 | Directiva Băncii Rusiei din 29 aprilie 2010 N 2439-U |
| 29.03.2010 — 29.04.2010 | 8,25 | Directiva Băncii Rusiei din 26 martie 2010 N 2415-U |
| 24.02.2010 — 28.03.2010 | 8,5 | Directiva Băncii Rusiei din 19 februarie 2010 N 2399-U |
| 28.12.2009 — 23.02.2010 | 8,75 | Directiva Băncii Rusiei din 25 decembrie 2009 N 2369-U |
| 25.11.2009 — 27.12.2009 | 9 | Directiva Băncii Rusiei din 24 noiembrie 2009 N 2336-U |
| 30.10.2009 — 24.11.2009 | 9,5 | Directiva Băncii Rusiei din 29 octombrie 2009 N 2313-U |
| 30.09.2009 — 29.10.2009 | 10 | Directiva Băncii Rusiei din 29 septembrie 2009 N 2299-U |
| 15.09.2009 — 29.09.2009 | 10,5 | Directiva Băncii Rusiei din 14 septembrie 2009 N 2287-U |
| 10.08.2009 — 14.09.2009 | 10,75 | Directiva Băncii Rusiei din 07.08.2009 N 2270-U |
| 13.07.2009 — 09.08.2009 | 11 | Directiva Băncii Rusiei din 10 iulie 2009 N 2259-U |
| 05.06.2009 — 12.07.2009 | 11,5 | Directiva Băncii Rusiei din 4 iunie 2009 N 2247-U |
| 14.05.2009 — 04.06.2009 | 12 | Directiva Băncii Rusiei din 13 mai 2009 N 2230-U |
| 24.04.2009 — 13.05.2009 | 12,5 | Directiva Băncii Rusiei din 23 aprilie 2009 N 2222-U |
| 01.12.2008 — 23.04.2009 | 13 | Directiva Băncii Rusiei din 28 noiembrie 2008 N 2135-U |
| 12.11.2008 — 30.11.2008 | 12 | Directiva Băncii Rusiei din 11 noiembrie 2008 N 2123-U |
| 14.07.2008 — 11.11.2008 | 11 | Directiva Băncii Rusiei din 11 iulie 2008 N 2037-U |
| 10.06.2008 — 13.07.2008 | 10,75 | Directiva Băncii Rusiei din 06.09.2008 N 2022-U |
| 29.04.2008 — 09.06.2008 | 10,5 | Directiva Băncii Rusiei din 28 aprilie 2008 N 1997-U |
| 04.02.2008 — 28.04.2008 | 10,25 | Directiva Băncii Rusiei din 1 februarie 2008 N 1975-U |
| 19.06.2007 — 03.02.2008 | 10 | Telegrama Băncii Rusiei din 18 iunie 2007 N 1839-U |
| 29.01.2007 — 18.06.2007 | 10,5 | Telegrama Băncii Rusiei din 26 ianuarie 2007 N 1788-U |
| 23.10.2006 — 28.01.2007 | 11 | Telegrama Băncii Rusiei din 20 octombrie 2006 N 1734-U |
| 26.06.2006 — 22.10.2006 | 11,5 | Telegrama Băncii Rusiei din 23 iunie 2006 N 1696-U |
| 26.12.2005 — 25.06.2006 | 12 | Telegrama Băncii Rusiei din 23 decembrie 2005 N 1643-U |
| 15.06.2004 — 25.12.2005 | 13 | Telegrama Băncii Rusiei din 11 iunie 2004 N 1443-U |
| 15.01.2004 — 14.06.2004 | 14 | Telegrama Băncii Rusiei din 14 ianuarie 2004 N 1372-U |
| 21.06.2003 — 14.01.2004 | 16 | Telegrama Băncii Rusiei din 20 iunie 2003 N 1296-U |
| 17.02.2003 — 20.06.2003 | 18 | Telegrama Băncii Rusiei din 14 februarie 2003 N 1250-U |
| 07.08.2002 — 16.02.2003 | 21 | Telegrama Băncii Rusiei din 06.08.2002 N 1185-U |
| 09.04.2002 — 06.08.2002 | 23 | Telegrama Băncii Rusiei din 04.08.2002 N 1133-U |
| 04.11.2000 — 08.04.2002 | 25 | Telegrama Băncii Rusiei din 3 noiembrie 2000 N 855-U |
| 10.07.2000 — 03.11.2000 | 28 | Telegrama Băncii Rusiei din 07.07.2000 N 818-U |
| 21.03.2000 — 09.07.2000 | 33 | Telegrama Băncii Rusiei din 20 martie 2000 N 757-U |
| 07.03.2000 — 20.03.2000 | 38 | Telegrama Băncii Rusiei din 6 martie 2000 N 753-U |
| 24.01.2000 — 06.03.2000 | 45 | Telegrama Băncii Rusiei din 21 ianuarie 2000 N 734-U |
| 10.06.1999 — 23.01.2000 | 55 | Telegrama Băncii Rusiei din 06/09/99 N 574-U |
| 24.07.1998 — 09.06.1999 | 60 | Telegrama Băncii Rusiei din 24 iulie 1998 N 298-U |
| 29.06.1998 — 23.07.1998 | 80 | Telegrama Băncii Rusiei din 26 iunie 1998 N 268-U |
| 05.06.1998 — 28.06.1998 | 60 | Telegrama Băncii Rusiei din 04.06.98 N 252-U |
| 27.05.1998 — 04.06.1998 | 150 | Telegrama Băncii Rusiei din 27 mai 1998 N 241-U |
| 19.05.1998 — 26.05.1998 | 50 | Telegrama Băncii Rusiei din 18 mai 1998 N 234-U |
| 16.03.1998 — 18.05.1998 | 30 | Telegrama Băncii Rusiei din 13 martie 1998 N 185-U |
| 02.03.1998 — 15.03.1998 | 36 | Telegrama Băncii Rusiei din 27 februarie 1998 N 181-U |
| 17.02.1998 — 01.03.1998 | 39 | Telegrama Băncii Rusiei din 16.02.98 N 170-U |
| 02.02.1998 — 16.02.1998 | 42 | Telegrama Băncii Rusiei din 30 ianuarie 1998 N 154-U |
| 11.11.1997 — 01.02.1998 | 28 | Telegrama Băncii Rusiei din 10 noiembrie 1997 N 13-U |
| 06.10.1997 — 10.11.1997 | 21 | Telegrama Băncii Rusiei din 01.10.97 N 83-97 |
| 16.06.1997 — 05.10.1997 | 24 | Telegrama Băncii Rusiei din 13 iunie 1997 N 55-97 |
| 28.04.1997 — 15.06.1997 | 36 | Telegrama Băncii Rusiei din 24 aprilie 1997 N 38-97 |
| 10.02.1997 — 27.04.1997 | 42 | Telegrama Băncii Rusiei din 02/07/97 N 9-97 |
| 02.12.1996 — 09.02.1997 | 48 | Telegrama Băncii Rusiei din 29 noiembrie 1996 N 142-96 |
| 21.10.1996 — 01.12.1996 | 60 | Telegrama Băncii Rusiei din 18 octombrie 1996 N 129-96 |
| 19.08.1996 — 20.10.1996 | 80 | Telegrama Băncii Rusiei din 16 august 1996 N 109-96 |
| 24.07.1996 — 18.08.1996 | 110 | Telegrama Băncii Rusiei din 23 iulie 1996 N 107-96 |
| 10.02.1996 — 23.07.1996 | 120 | Telegrama Băncii Rusiei din 02/09/96 N 18-96 |
| 01.12.1995 — 09.02.1996 | 160 | Telegrama Băncii Rusiei din 29 noiembrie 1995 N 131-95 |
| 24.10.1995 — 30.11.1995 | 170 | Telegrama Băncii Rusiei din 23 octombrie 1995 N 111-95 |
| 19.06.1995 — 23.10.1995 | 180 | Telegrama Băncii Rusiei din 16 iunie 1995 N 75-95 |
| 16.05.1995 — 18.06.1995 | 195 | Telegrama Băncii Rusiei din 15 mai 1995 N 64-95 |
| 06.01.1995 — 15.05.1995 | 200 | Telegrama Băncii Rusiei din 05.01.95 N 3-95 |
| 17.11.1994 — 05.01.1995 | 180 | Telegrama Băncii Rusiei din 16 noiembrie 1994 N 199-94 |
| 12.10.1994 — 16.11.1994 | 170 | Telegrama Băncii Rusiei din 11 octombrie 1994 N 192-94 |
| 23.08.1994 — 11.10.1994 | 130 | Telegrama Băncii Rusiei din 22 august 1994 N 165-94 |
| 01.08.1994 — 22.08.1994 | 150 | Telegrama Băncii Rusiei din 29 iulie 1994 N 156-94 |
| 30.06.1994 — 31.07.1994 | 155 | Telegrama Băncii Rusiei din 29 iunie 1994 N 144-94 |
| 22.06.1994 — 29.06.1994 | 170 | Telegrama Băncii Rusiei din 21 iunie 1994 N 137-94 |
| 02.06.1994 — 21.06.1994 | 185 | Telegrama Băncii Rusiei din 01.06.94 N 128-94 |
| 17.05.1994 — 01.06.1994 | 200 | Telegrama Băncii Rusiei din 16 mai 1994 N 121-94 |
| 29.04.1994 — 16.05.1994 | 205 | Telegrama Băncii Rusiei din 28 aprilie 1994 N 115-94 |
| 15.10.1993 — 28.04.1994 | 210 | Telegrama Băncii Rusiei din 14 octombrie 1993 N 213-93 |
| 23.09.1993 — 14.10.1993 | 180 | Telegrama Băncii Rusiei din 22 septembrie 1993 N 200-93 |
| 15.07.1993 — 22.09.1993 | 170 | Telegrama Băncii Rusiei din 14 iulie 1993 N 123-93 |
| 29.06.1993 — 14.07.1993 | 140 | Telegrama Băncii Rusiei din 28 iunie 1993 N 111-93 |
| 22.06.1993 — 28.06.1993 | 120 | Telegrama Băncii Rusiei din 21 iunie 1993 N 106-93 |
| 02.06.1993 — 21.06.1993 | 110 | Telegrama Băncii Rusiei din 01.06.93 N 91-93 |
| 30.03.1993 — 01.06.1993 | 100 | Telegrama Băncii Rusiei din 29 martie 1993 N 52-93 |
| 23.05.1992 — 29.03.1993 | 80 | Telegrama Băncii Rusiei din 22.05.92 N 01-156 |
| 10.04.1992 — 22.05.1992 | 50 | Telegrama Băncii Rusiei din 10 aprilie 1992 N 84-92 |
| 01.01.1992 — 09.04.1992 | 20 | Telegrama Băncii Rusiei din 29 decembrie 1991 N 216-91 |
Apropo, serviciul nostru special vă va ajuta să aflați valoarea penalităților la rata de refinanțare
Rată cheie în alte țări
În țările cu economii dezvoltate stabil, rata cheie este foarte scăzută sau chiar zero. De exemplu, în Norvegia valoarea sa este de 1,25%, în Canada - 1%, doar 0,5% în Marea Britanie și un sfert de procent în SUA. O zecime de procent este rata cheie în Japonia, iar băncile din UE acordă împrumuturi la o sutime de procent. În Suedia și Elveția, acest procent este 0.
Există ceva pentru care să lupți, nu-i așa?
Rata cheie și rata de refinanțare: diferențele dintre aceste concepte sunt semnificative, în ciuda asemănării termenilor. Să ne dăm seama ce înseamnă și ce impact au aceste fenomene asupra economiei?
Termenii sunt interdependenți, au legătură directă cu Banca Centrală, deoarece acestea sunt instrumente ale politicii de credit a statului. Acești parametri sunt parametri contabili, adică pot fi folosiți pentru a judeca valoarea banilor la un moment dat sau altul.
Definitia termenilor
Cum diferă rata cheie de rata de refinanțare? Pentru a înțelege diferențele, trebuie mai întâi să definiți aceste concepte.
KS este un indicator al ratei minime a dobânzii la care Banca Centrală emite împrumuturi pe termen scurt băncilor. În același timp, acesta este indicatorul maxim prin care Banca Centrală este pregătită să accepte fonduri pentru depozite de la instituțiile de credit. Această valoare are un rol principal în modelarea condițiilor de acordare a împrumuturilor populației și entităților de afaceri, influențând astfel inflația.
SR este dobânda anuală plătită de instituțiile de credit către Banca Centrală pentru împrumuturile acordate. Acest indicator este utilizat pe scară largă pentru a calcula amenzi și penalități. De asemenea, de fapt, nicio bancă nu va emite un credit mai mic decât SR. Când se utilizează rata de refinanțare sau rata cheie?
Schimbarea politicii de către Banca Centrală, istoricul problemei
Rata cheie a Băncii Centrale și rata de refinanțare: diferențele și asemănările acestor termeni pot fi urmărite prin modificări ale legislației. Până în 2013, un astfel de concept precum Curtea Constituțională nu exista în legislația rusă. Dimpotrivă, SR-ul introdus în 1992 a jucat un rol important. Apoi, la 13 septembrie 2013, Banca Centrală a introdus concomitent UC pentru controlul inflației și creșterea atractivității investiționale, mărimea acestuia fiind determinată la acea dată - 5,5%. În anii următori, indicatorul a fost observat, iar apoi o scădere treptată.
Influența Curții Constituționale asupra economiei este următoarea:
- formează valoarea împrumuturilor bancare către populație și entități de afaceri;
- servește ca instrument de ajustare a nivelului inflației;
- va determina cantitatea de resurse atrase de bancă:
- este un indicator al costului fondurilor împrumutate.
Rata cheie în locul ratei de refinanțare a fost introdusă în cele din urmă în toate actele legislative la 1 ianuarie 2016.
Dacă Banca Centrală decide să reducă rata inflației, atunci coeficientul crește. Mecanismul este următorul: după creșterea coeficientului de dobândă crește dobânda la depozitele și creditele emise de instituțiile de credit. În plus, puterea de cumpărare scade din cauza lipsei de fonduri, presiunea asupra rublei scade și rata inflației scade.
Un alt mecanism a fost folosit în 2014, când Banca Centrală a decis să majoreze imediat coeficientul cu 70%. Această decizie a dus la indisponibilitatea creditelor pe termen scurt pentru multe bănci, ceea ce a redus volumul speculațiilor pe piața valutară, ceea ce a contribuit la creșterea dolarului. O reducere a coeficientului servește ca un stimulent pentru creditarea și activarea sectorului real al economiei. Această metodă este utilizată dacă țara se confruntă cu o stagnare sau o scădere a activității afacerilor.
Rolul SR
În prezent, semnificația practică a SR este următoarea:
- determină necesitatea impozitării depozitelor în valută națională și străină, dacă procentul acestora depășește SR cu 5% (pentru depozitele în valută străină - cu 9%);
- servește la calcularea penalităților acumulate pentru plata taxelor fiscale (1/300 și 1/150);
- în cazul în care acordul nu indică valoarea răspunderii sau a dobânzii pentru neîndeplinirea obligațiilor, acestea sunt determinate de nivelul Băncii Centrale;
- se utilizează la calcularea cuantumului penalităților aplicate administrației angajatorului pentru fiecare zi de întârziere la plata salariilor și a altor taxe către angajați (1/300).
mărimea
Atât rata cheie, cât și rata de refinanțare a Băncii Centrale sunt egale ca valoare astăzi. Acest lucru s-a întâmplat și de la 1 ianuarie 2016, deoarece SR era mult mai scăzută decât KS, ceea ce a dus la faptul că a devenit neprofitabilă pentru debitori să își îndeplinească obligațiile. KS pentru astăzi este 7,75 conform ultimei modificări din 14 decembrie 2018.
Portalul nostru monitorizează modificările acestor indicatori și publică datele curente.
Rate de actualizare de bază și, în același timp, pârghii de control financiar - rata cheie și rata de refinanțare.
Diferențele dintre tarife sunt invizibile pentru o persoană obișnuită și nu fac parte din interesele sale informaționale.
Totuși, totul în viața noastră depinde de ei - prețuri, salarii, inflație, nivel de trai.
Rata de refinanțare reprezintă dobânda la împrumuturile pe termen lung acordate de Banca Centrală băncilor comerciale; a servit drept cont principal până în septembrie 2013.
După care această funcție a trecut la rata cheie, lăsând-o doar să participe la calculul amenzilor și penalităților.
Rata cheie este rata anuală a dobânzii la împrumuturile bancare săptămânale de la Banca Centrală; din 2013 - principalul indicator procentual care reglementează economia țării.
Astăzi, mărimile acestor rate sunt egale.
Rata cheie și rata de refinanțare - diferențe și asemănări
În terminologia bancară autohtonă, există două concepte care caracterizează costul lichidității furnizate de Banca Centrală: rata de refinanțare și rata cheie a dobânzii. În ciuda faptului că aceste concepte sunt apropiate unul de celălalt ca semnificație, semnificațiile lor nu sunt identice și au o serie de diferențe fundamentale. Deci, să ne dăm seama exact care sunt asemănările lor și care sunt diferențele lor.
Legea „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” nr. 86-FZ definește principalele instrumente ale politicii monetare a țării, inclusiv stabilirea ratelor dobânzilor pentru operațiunile Băncii Centrale a Federației Ruse și refinanțarea (împrumuturile) băncilor și implementarea operațiunilor pe piața liberă și o serie de altele.
La o ședință a Consiliului de administrație al Băncii Rusiei este stabilită rata oficială a dobânzii pentru furnizarea de resurse instituțiilor de credit, pe baza căreia este deja formată scara ratelor dobânzilor pentru operațiunile Băncii Centrale. Pe baza orientării politicii monetare în utilizarea anumitor instrumente, principala dobândă bancară poate avea diferite denumiri: rata de refinanțare, rata de actualizare, rata cheie.
Definiție și aplicare
Pentru prima dată, ca instrument de reglementare a politicii Băncii Centrale, rata de refinanțare a fost stabilită prin Telegrama Băncii Centrale din 29 decembrie 1991 nr. 216-91 și a intrat în vigoare la 1 ianuarie 1992. Acesta a determinat costul împrumuturilor Băncii Rusiei pentru toate băncile comerciale din țară.
De atunci, rata de refinanțare a început să reflecte nivelul plății pentru resursele de credit oferite de Banca Centrală a Federației Ruse altor bănci, cu alte cuvinte, să caracterizeze operațiunile de creditare sau de refinanțare ale Băncii Centrale.
Refinanțarea sectorului bancar poate fi realizată prin acordarea de împrumuturi intraday, împrumuturi overnight, împrumuturi lombarde, precum și împrumuturi garantate cu aur sau active netranzabile ale Băncii Centrale.
Din 2003, după publicarea Telegramei Băncii Centrale nr. 1296-U, rata de refinanțare a început să determine limita superioară a ratelor dobânzilor la operațiunile active (operațiuni de furnizare de lichidități) ale Băncii Centrale pe piața monetară, întrucât ratele la împrumuturile overnight (împrumuturile overnight) au fost ajustate la nivelul acesteia ").
Astfel, rata de refinanțare este un indicator procentual anual care caracterizează plata pentru resursele de credit (refinanțare) oferite de Banca Centrală. Determinând cutare sau cutare valoare, Banca Centrală a influențat nivelul ratelor dobânzilor la tranzacțiile interbancare, precum și la depozitele și împrumuturile bancare.Cu toate acestea, pe lângă funcția principală de reglementare economică, rata de refinanțare îndeplinește și funcții suplimentare. În special, este utilizat în calculul impozitelor și taxelor, utilizat în condițiile contractelor pentru a calcula penalități, pentru a calcula penalități și penalități pentru impozite, amenzi, hotărâri judecătorești și alte plăți.
Până la 13 septembrie 2013, rata de refinanțare a avut o importanță decisivă pentru indicarea vectorului dezvoltării economice a țării. Cu toate acestea, odată cu introducerea ratei cheie a dobânzii de către Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei în septembrie 2013 (Informații de la Banca Rusiei din 13 septembrie 2013), rata de actualizare a căpătat o semnificație secundară, realizându-și doar funcții (de exemplu, fiscal).
Sensul fiscal al ratei de refinanțare
Codul Fiscal conține numeroase referiri la utilizarea ratei de refinanțare a Băncii Centrale în calcule. Acestea. în conformitate cu normele Codului Fiscal, se utilizează pentru calcularea impozitelor de plătit, precum și a amenzilor și penalităților asupra acestora. Aceasta dezvăluie sensul său fiscal.
Cel mai adesea, rata de refinanțare este utilizată pentru a determina:
- baza de impozitare pentru veniturile primite sub formă de beneficii materiale din economii la dobânda la împrumuturi (articolul 212 din Codul fiscal al Federației Ruse).
- impozitul pe venitul personal impozabil pe veniturile din depozitele bancare (articolul 214.2 din Codul fiscal al Federației Ruse, clauza 27 din articolul 217 din Codul fiscal al Federației Ruse);
- venituri și cheltuieli justificate în scopul calculării impozitului pe profit. În special, pentru a calcula cheltuielile cu dobânzile pentru obligațiile de datorie și intervalul valorilor lor permise (Articolul 269 din Codul Fiscal al Federației Ruse). Cu toate acestea, modificările aduse art. 269 din Codul fiscal al Federației Ruse prin Legea federală din 8 martie 2015, a stabilit, în unele cazuri, utilizarea intervalului ratei cheie a Băncii Rusiei pentru calcularea intervalului;
- penalități pentru plata cu întârziere a impozitelor (părțile 1 și 2 din Codul fiscal al Federației Ruse).
Rata cheie a dobânzii bancare
Rata cheie este rata dobânzii la furnizarea și retragerea de lichiditate de către Banca Centrală pe bază de licitație pentru o perioadă de până la șapte zile.
A fost pus în vigoare la 13 septembrie 2013 cu scopul de a îmbunătăți metodele de reglementare a politicii monetare a Băncii Centrale a Federației Ruse și de atunci a fost folosit ca instrument principal (Informațiile Băncii Centrale „Cu privire la sistem de instrumente purtătoare de dobândă de politică monetară” din 13 septembrie 2013. ).
Mecanismul de utilizare a ratei cheie presupune influența Băncii Rusiei asupra tranzacțiilor pe termen scurt (de la 1 la 7 zile). Conform Informațiilor Băncii Centrale a Federației Ruse din 13 septembrie 2013, la rata cheie, Banca Centrală oferă lichidități băncilor pe baza licitațiilor repo pe o perioadă de o săptămână - tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare.
Odată cu determinarea ratei cheie, Banca Rusiei introduce și conceptul de coridor al ratei dobânzii, a cărui lățime este de două puncte procentuale. Limitele superioare și inferioare ale coridorului ratei dobânzii sunt operațiuni la dobândă fixă pentru furnizarea și, respectiv, retragerea de lichiditate.
Rata cheie determină mijlocul coridorului. În plus, ratele de împrumut variabile sunt, de asemenea, legate de rata cheie.
Prin creșterea sau scăderea ratei de referință, Banca Centrală influențează nivelul ratelor dobânzilor de pe piața monetară și, în consecință, nivelul lichidității bancare, volumul masei monetare din economie, nivelul inflației și rata economiei. creştere.
Diferențele
Astfel, atât rata de refinanțare, cât și rata cheie a dobânzii sunt principalele instrumente ale politicii monetare a Băncii Rusiei, aplicate la diferite perioade de timp și descriind într-un anumit fel costul lichidității furnizate băncilor.
Caracteristicile distinctive ale acestor două concepte sunt prezentate mai jos:
Conform Informației Băncii Centrale „Cu privire la sistemul de instrumente ale ratei dobânzii ale politicii monetare a Băncii Rusiei” din 13 septembrie 2013 și publicată de Banca Rusiei „Principalele direcții ale politicii monetare de stat unificate pentru 2015 și perioada 2016 și 2017.” rata cheie este decisivă în conturarea politicii Băncii Centrale. În același timp, rata de refinanțare are doar o importanță secundară, îndeplinindu-și funcțiile suplimentare.
Sursa: "kibanki.com"
Comparația a două instrumente de reglementare a politicii monetare și de credit
Ratele pârghiilor de control financiar nu sunt incluse în cercul informațional al 90% dintre cetățenii oricărei țări din lume, dar afectează direct prețurile, salariile și nivelul general de trai din țară. În general, este greu de imaginat că viața unui oraș obișnuit nu depinde de aceste rate.
La prima vedere, rata de refinanțare și rata cheie sunt aproape identice, dar pentru un economist competent diferențele sunt enorme, așa că acest articol va fi dedicat unei analize a subtilităților și nuanțelor și va consta din definiții ale fiecărui concept și un analiza punct cu punct a diferențelor.
Ce este
Într-un fel sau altul, refinanțarea, ca acoperire a împrumuturilor vechi cu împrumuturi noi, are aceeași vârstă cu banii înșiși și era cunoscută în vechiul Babilon. Ne interesează procesul în care Banca Centrală sau un organism similar împrumută altor bănci pentru a le satisface nevoile, în principal împrumuturi.
În practică arată așa. Pentru a acorda un împrumut, banca trebuie să aibă o resursă financiară (de obicei depozitele sunt considerate astfel), cu toate acestea, masa depozitului este modificabilă și poate fluctua foarte mult. Acest lucru duce la incapacitatea de a deservi împrumuturile, de a emite altele noi și, uneori, de a returna depozite, adică la faliment.
Prin urmare, băncile recurg la refinanțare, iau un împrumut de la banca centrală și adaugă suma împrumutului la valoarea portofoliului de depozite. Dobânda anuală la acest împrumut se numește rata de refinanțare. Ea, ca orice dobândă la un împrumut, este principalul parametru al atractivității acestui tip de împrumut.Dar este inclusă și în formulele de calcul a diferitelor tipuri de dobânzi, penalități și amenzi. Și este un indicator important pentru calcule în modelele de economie teoretică. Rata de refinanțare este o practică globală standard în mediul bancar.
Rata cheie este procentul minim la care Banca Centrală a Federației Ruse, pe baza licitațiilor repo, acordă împrumuturi băncilor pentru o perioadă de 1 săptămână (7 zile) și este, de asemenea, rata maximă de depozit în Banca Centrală a Federația Rusă pentru băncile comerciale.
A intrat în vigoare la 13 septembrie 2013. Aceste informații sunt prezentate în documentul „Cu privire la sistemul instrumentelor purtătoare de dobândă de politică monetară” din 13 septembrie 2013.
De asemenea, odată cu introducerea ratei cheie a fost introdus în domeniul juridic și conceptul de coridor al ratei dobânzii, care este un pas de două puncte procentuale față de dobânda cheie în ambele sensuri. De asemenea, ratele de împrumut variabile sunt legate de rata cheie.
Astfel, ambele rate sunt instrumente de reglementare a politicii monetare de către Banca Centrală a Federației Ruse în momente diferite.
Principalele diferențe
Deși reprezintă concepte aproape similare și este un instrument de reglementare a politicii monetare și de credit în Federația Rusă, este logic să distingem aceste două concepte.
În plus, în legătură cu instrucțiunea Băncii Rusiei din 11 decembrie 2015 nr. 3894-U „Cu privire la rata de refinanțare a Băncii Rusiei și rata cheie a Băncii Rusiei”, din 1 ianuarie 2016, valoarea ratei de refinanțare a Băncii Rusiei este egală cu valoarea ratei cheie a Băncii Rusiei determinată pentru data corespunzătoare.Iar din 14 iunie 2016, ambele rate sunt egale cu 10,5% pe an.
Mai jos sunt principalele diferențe:
- Sensul de bază. Dacă rata de refinanțare a indicat rata marginală superioară pentru operațiunile Băncii Centrale a Federației Ruse, atunci rata cheie determină coridorul în care există prețuri la care Banca Centrală a Federației Ruse intervine în viața financiară prin furnizare și retragere. a lichiditatii din circulatie.
- Operațiuni efectuate. În cazul în care rata de refinanțare a fost aplicată prin împrumuturi intraday, împrumuturi de amanet, împrumuturi împotriva metalelor prețioase și active nevanzabile și împrumuturi overnight. Apoi rata cheie este utilizată la licitațiile repo pentru o perioadă de 7 zile calendaristice.
- Caracteristici suplimentare. Rata de refinanțare, pe lângă utilizarea sa în economie statistică și teoretică, a fost utilizată în multe operațiuni fiscale și alte operațiuni similare, de exemplu:
- Penalizarea zilnică pentru întârzierea plății impozitelor și taxelor, precum și penalitățile pentru fiecare zi de întârziere la plata salariilor, indemnizației de concediu, concediilor medicale și a altor angajări, este de 1/300 din rata de refinanțare.
- Necesitatea plății impozitului pe depozite este determinată ca o rată de + 5% în ruble și o rată de + 9% în valută străină.
- În cazul în care rata dobânzii nu a fost specificată la întocmirea contractului de împrumut, aceasta este egală cu rata de refinanțare din ziua încheierii contractului.
- Rata cheie determină doar intervalele reglementate (articolul 296 din Codul fiscal al Federației Ruse) ale valorilor maxime ale obligațiilor de datorie.
Perioada de aplicare și legislație
- Rata de refinanțare a fost introdusă la 1 ianuarie 1992 prin Telegrama CBR din 29 decembrie 1991 nr. 216-91 și a încetat să mai fie valabilă la 13 septembrie 2013.
- Iar rata cheie este valabilă din 13 septembrie 2013 până în prezent și a fost introdusă prin informația „Cu privire la sistemul instrumentelor purtătoare de dobândă de politică monetară” din 13 septembrie 2013.
Astfel, deși au aceeași semnificație în acest moment, aceste rate reprezintă instrumente economice diferite care nu pot fi confundate.
Sursa: "vchemraznica.ru"
Ratele de credit ale Băncii Centrale a Rusiei
Recent, din cauza crizei financiare globale în curs de dezvoltare, tot mai mulți oameni devin interesați de economie, de indicatorii, termenii și conceptele acesteia. În acest sens, apar multe întrebări, printre care una dintre cele mai importante este diferența dintre rata de refinanțare și rata cheie. Pentru început, să descifrăm aceste concepte.
Rata cheie este un indicator care determină rata dobânzii a Băncii Centrale la împrumuturile săptămânale pe termen scurt acordate băncilor.
De asemenea, această valoare este decisivă pentru depozitele pe care Banca Centrală le acceptă de la instituțiile bancare. Acest indicator este principalul regulator al inflației și al atractivității investițiilor.
Rata de refinanțare este rata anuală a dobânzii la împrumuturile împrumutate de instituțiile de credit de la Banca Centrală a Rusiei. Astăzi, rolul acestui indicator financiar și economic este secundar, el este folosit pentru calcularea amenzilor și penalităților.
Impactul modificărilor ratei de creditare a Băncii Centrale a Rusiei
Până în 2013, nu a existat o rată cheie de reducere în economia rusă. În schimb, rolul cheie l-a jucat rata de refinanțare, care a fost introdusă pentru prima dată în 1992. La 13 septembrie 2013, pentru a controla nivelul inflației și a crește atractivitatea investițională, Banca Centrală a introdus simultan o dobândă de referință și a determinat mărimea acesteia la 5,5%.
Până în decembrie 2014, statisticile au înregistrat o creștere a acestui indicator, după care a început o scădere treptată până la 11%. Impactul ratei cheie asupra economiei este următorul. Acesta determină mărimea împrumuturilor bancare care sunt acordate persoanelor fizice și juridice.
În plus, cu ajutorul ei, se ajustează inflația și se determină volumul resurselor atrase de băncile comerciale. Pentru a reduce inflația, Banca Centrală folosește o creștere a ratei cheie. Mecanismul de influență poate fi înțeles astfel.Consecința creșterii este o modificare ascendentă a ratelor la depozite și împrumuturi, inclusiv ipotecare, acordate de bănci. Desigur, puterea de cumpărare scade, presiunea asupra rublei scade, iar dinamica inflației încetinește. Aceasta este una dintre opțiunile pentru utilizarea unei rate de cheie crescute. Un altul a putut fi observat la sfârșitul anului 2014.
Atunci Banca Centrală a decis să-și majoreze valoarea cu 70% de la 10,5 la 17%. Această mișcare a limitat în mod semnificativ accesul la împrumuturi pe termen scurt pentru băncile comerciale.
Rezultatul a fost o scădere a numărului și volumului speculațiilor pe piața valutară, ceea ce a contribuit la creșterea dolarului și a inflației, din cauza lipsei ofertei de ruble împrumutate.
Dacă economia țării se află într-o stare de stagnare, producția și activitatea de afaceri scade, iar din cauza acestei deflații începe, se ia decizia de reducere a ratei. Acest lucru reduce costul creditului bancar, care, la rândul său, stimulează creditarea sectorului real al economiei.
Care este rolul ratei de refinanțare?
Astăzi, rolul său practic se rezumă la următoarele:
- Determină necesitatea impozitării depozitelor în ruble și valută dacă rata dobânzii lor depășește rata de refinanțare cu 5% (în cazul depozitelor în valută străină - cu 9%).
- Calculul penalității zilnice acumulate pentru întârzierea plății impozitelor. Se calculează ca 1/300 din rata de refinanțare.
- În cazul în care contractul de împrumut nu a specificat valoarea dobânzii acumulate, aceasta este determinată de nivelul ratei de refinanțare din ziua încheierii contractului.
- Calculul sumei penalităților aplicate angajatorului pentru fiecare zi de întârziere la plata salariilor, indemnizației de concediu, concediilor medicale și a altor angajări către angajați. De asemenea, este egal cu 1/300 parte.
Până în 2013, a jucat un rol cheie în conducerea politicii monetare. Un exemplu istoric al muncii ei poate fi văzut în 1998. Banca Centrală a Rusiei a folosit rata de refinanțare pentru a corecta sectorul financiar al economiei ruse.
Începând din mai și până la criza care a cuprins economia Rusiei în august, rata de refinanțare a fost majorată de mai multe ori. În acest fel, Banca Centrală a stimulat achiziția de noi titluri de stat, demonstrând nivelul ridicat de profitabilitate al acestora.Cu toate acestea, izbucnirea crizei a arătat ineficacitatea unor astfel de acțiuni, așa că s-a decis revizuirea politicii monetare, atenuarea acesteia și reducerea ratei.
Diferența dintre nivelurile de pariu
Până în toamna anului 2014, când a existat un salt semnificativ al ratei cheie, valorile ambilor indicatori nu diferă semnificativ una de alta. Dar prăbușirea petrolului pe piețele mondiale și scăderea ulterioară a monedei rusești au forțat creșterea ratei de actualizare, mărindu-și semnificativ decalajul față de rata de refinanțare, care se situează în prezent la 8,8%.
Rezultatul a fost o situație contradictorie. Rata relativ mică de refinanțare a făcut ca debitorii să își îndeplinească obligațiile de serviciu ale datoriei neprofitabile.
Penalizarea aplicată pentru întârzierea plății s-a dovedit a fi semnificativ mai mică decât rata pentru refinanțarea datoriilor. Adică a devenit mai profitabil pentru creditori să acumuleze penalități decât să contracteze un nou credit pentru achitarea obligațiilor curente.
Această situație poate fi corectată prin creșterea ratei de refinanțare la nivelul ratei cheie. Acest lucru va crește valoarea penalităților acumulate la nivelul dobânzii la împrumuturi, ceea ce ar trebui să încurajeze debitorii să plătească mai degrabă decât să acumuleze datorii.
Politica actuală dusă de Banca Centrală duce la concluzia că în momentul de față problema creșterii datoriei restante este mai mică decât capacitatea de a controla inflația din țară.
Sursa: "banki-v.ru"
Diferențele dintre rata de refinanțare și rata cheie
În noaptea de 15-16 decembrie 2014, Banca Centrală a Federației Ruse a majorat rata cheie de la 10 la 17% pe an, ceea ce a determinat o creștere bruscă a cursului de schimb al rublei față de dolar și euro. S-a dovedit că mulți oameni confundă rata cheie și rata de refinanțare, care are un impact mai mare asupra economiei.
Mai jos este scris în detaliu modul în care rata de refinanțare diferă de rata cheie a Băncii Centrale.
Rata cheie, care a fost majorată pe 16 decembrie, este rata la care Banca Centrală a Federației Ruse (principala organizație monetară a Rusiei) acordă împrumuturi băncilor pentru o săptămână și rata la care este gata să accepte bani. pentru depozite. În 2016, s-a planificat ca aceasta să fie egală cu rata de refinanțare.Rata de refinanțare este rata „principală” a Băncii Centrale a Federației Ruse. Calcularea penalităților și a amenzilor în Rusia depinde de aceasta. Și în acest ritm băncile obișnuite returnează banii împrumutați de la Banca Centrală atunci când se apropie termenul împrumutului. De fapt, o bancă care a contractat un împrumut de 100 de milioane de ruble la începutul anului se obligă să returneze Băncii Centrale 100 de milioane de ruble și dobândă la rata de refinanțare într-un an.
Majoritatea creditelor pe care le contractează persoanele și persoanele juridice sunt legate de el, pentru că băncile obișnuite acordă împrumuturi mai mari decât rata de refinanțare, pentru că acolo fac bani.
Rata cheie reglementează relațiile pe termen scurt dintre Banca Centrală și bănci și afectează cât vor plăti băncile pentru banii împrumutați pentru o perioadă scurtă.
Acum, odată cu creșterea ratei de referință, băncile au pierdut oportunitatea de a lua bani de la Banca Centrală și de a cumpăra valută străină de la populație cu banii primiți, ceea ce a dus la o creștere bruscă a cursului de schimb, alături de alte motive.
Din toate acestea rezultă două concluzii:
- Băncile au pierdut ocazia de a specula cu creșterea ratelor de schimb.
- Împrumuturile vor deveni mai scumpe deoarece băncile, atunci când calculează dobânda la împrumuturi, sunt ghidate de rata cheie.
Sursa: "playittodeath.ru"
Ce este comun și care este diferența dintre rata cheie și rata de refinanțare a Băncii Rusiei
Voi încerca să explic diferența dintre rata cheie și rata de refinanțare a Băncii Rusiei. Dar mai întâi, merită remarcat ce au în comun. Ambele aceste rate sunt rate de actualizare pe care Banca Centrală a Federației Ruse le-a folosit sau le folosește ca instrumente în politica monetară.
Ambele, în grade diferite (și în condiții diferite), au reflectat sau reflectă valoarea banilor (sau influențează valoarea acesteia) în economie la un moment dat. Și dacă anterior principala rată de actualizare era rata de refinanțare, atunci din 13 septembrie 2013 aceasta a devenit rata cheie a Băncii Rusiei.Rata cheie Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse a fost anunțată pentru prima dată oficial ca principal instrument al politicii monetare la 13 septembrie 2013. Apoi, la Consiliul de administrație al Băncii Rusiei, a fost introdus un nou concept macroeconomic - „Rata cheie”, și a fost schimbată și abordarea instrumentelor de politică monetară.
Rata cheie este rata stabilită de Banca Rusiei pentru a avea un impact direct sau indirect asupra nivelului ratelor dobânzilor care predomină în economia țării, care are loc prin împrumuturile Băncii Rusiei către băncile comerciale.
Este determinată ca rata dobânzii la operațiunile de furnizare și absorbție de lichiditate pe bază de licitație pentru o perioadă de 1 săptămână.
Adică acesta este rata la care Banca Centrală împrumută băncilor comerciale și acceptă depozite de la acestea pentru această perioadă. Sarcina principală a ratei cheie este de a influența economia pentru a atinge nivelul planificat al inflației.
Istoricul modificărilor ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse
Rata de refinanțare este principala (până la 13 septembrie 2013) rata de actualizare, un reper financiar, un indicator care a fost folosit de Banca Rusiei pentru a evalua valoarea curentă a banilor în economie. Rata a determinat cuantumul dobânzii anual plătibile Băncii Centrale a țării pentru împrumuturile pe care Banca Centrală le-a acordat instituțiilor de credit.
În prezent, nu este legat în mod oficial de ratele reale la care Banca Centrală împrumută băncilor comerciale. Sarcina principală a ratei de refinanțare este o evaluare (referință) a valorii curente a banilor și un indicator în scopuri contabile și fiscale.În prezent, acest indicator este utilizat în principal în multe domenii ale contabilității și fiscalității, în special:
- pentru a calcula penalități pentru restanțe la plata impozitelor și taxelor (clauza 4 a articolului 75 din Codul fiscal al Federației Ruse);
- pentru a calcula dobânda la furnizarea unui plan de amânare sau de rate pentru plata impozitelor și taxelor (clauza 4 din articolul 64 din Codul fiscal al Federației Ruse), acordarea unui credit fiscal (clauza 5 din articolul 65 din Codul fiscal al Rusiei Federaţie);
- pentru a calcula dobânda în caz de întârziere de către autoritățile fiscale în returnarea unei sume plătite în plus de impozit sau taxă (clauza 9 a articolului 78 din Codul fiscal al Federației Ruse);
- pentru a calcula penalități în cazul în care banca încalcă termenul limită pentru executarea ordinului de plată al unui client pentru plata impozitelor (taxelor) (clauza 1 a articolului 133 din Codul fiscal al Federației Ruse);
- într-un număr de cazuri, rata de refinanțare este utilizată pentru a determina în scopuri fiscale valoarea beneficiului material primit de contribuabil, precum și în multe alte cazuri.
Banca Rusiei a echivalat rata de refinanțare cu cheia
Consiliul de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse a decis să echivaleze rata de refinanțare (8,25%) cu rata cheie a Băncii Centrale (11%) de la 1 ianuarie 2016. În viitor, este planificată modificarea ratei de refinanțare numai simultan cu o modificare a ratei cheie la aceeași valoare. Valoarea ratei de refinanțare în sine nu va mai fi stabilită independent.
Acesta este tocmai momentul în care aceste două rate ne preocupă direct când vine vorba de relațiile noastre cu băncile. De asemenea, ajustarea actuală a ratei de refinanțare la rata cheie înseamnă că de la 1 ianuarie va crește semnificativ cuantumul penalităților și amenzilor pentru taxele de întârziere, locuințe și servicii comunale și alte plăți zilnice. Întrucât în Codul Fiscal, Locuinței și Civile acestea sunt legate de rata de refinanțare a Băncii Centrale.
Deci, dacă dumneavoastră sau compania dumneavoastră aveți brusc o datorie fiscală, atunci acum veți calcula penalități nu la 8,25% pe an, ci la 11%. Să presupunem că trebuie să plătiți 40 de mii de ruble impozit, dar ați întârziat 40 de zile cu plata.
Până la 1 ianuarie 2016, penalitățile la Fondul de pensii pentru contribuțiile la asigurări și la autoritățile fiscale s-au ridicat la 440 de ruble. Acum - 513 ruble, o creștere de 25-30 la sută.
Permiteți-mi să vă reamintesc că în septembrie 2013, Banca Centrală a Rusiei a introdus o nouă valoare pentru principalul indicator al politicii monetare - rata cheie. Acesta a anunțat rata dobânzii la care Banca Centrală acordă împrumuturi băncilor comerciale pentru o săptămână și, în același timp, este gata să accepte fonduri de la bănci pentru depozite.
În 2013, această rată era de 5,5%. Apoi Banca Rusiei a avertizat că până la 1 ianuarie 2016, rata de refinanțare (atât atunci, cât și acum - 8,25%) va fi egalată cu rata cheie. Și au dat autorităților executive și legislative 2,5 ani pentru a armoniza legile și documentele guvernamentale în care apare conceptul de „rată de refinanțare”.
Până acum, conceptul de rata cheie nu a fost folosit în legislația rusă. Prin urmare, pe baza literei legii, deputații vor trebui fie să modifice articolele legilor federale, înlocuind conceptul de „rata de refinanțare” cu „rata cheie”.Sau, așa cum a făcut deja Banca Centrală, crește rata de refinanțare la 11%, ceea ce nu va necesita adoptarea unei legi federale separate, explică avocații (cu toate acestea, atunci această cifră va trebui ajustată în mod constant, deoarece Banca Centrală consideră schimbându-l o dată pe lună).
Sursa: "zgoba.ru"
Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse și rata de refinanțare
Criza valutară din Rusia este un subiect care îi interesează pe mulți astăzi. Criza a început în 2014, când țările dezvoltate au introdus sancțiuni împotriva Federației Ruse. Acest lucru a dus la faptul că în toamna anului 2014 rubla rusă a cunoscut o slăbire puternică în comparație cu dolarul și euro. Decembrie 2014 - pentru a opri scăderea rublei, Banca Centrală Rusă ridică rata cheie de la 10,5% la 17 pe an.
În mulți, procentul a ajuns la 20%, iar în unele chiar a depășit. Desigur, rezidenții nu se pot abține să nu se îngrijoreze cu privire la modul de plată a impozitelor.
Care este diferența
După ce a început creșterea tarifului cheie, oamenii nici măcar nu asociați cu subiectul finanțelor au început să fie speriați de această problemă și toată lumea a vrut să-și dea seama ce se întâmplă. Publicul larg trebuie să explice astfel de concepte în termeni simpli.
Tariful de refinanțare este necesar pentru calcularea penalităților și amenzilor. De asemenea, nu puteți face fără acest concept atunci când calculați impozitele pe depozitele bancare. În prezent, rata de refinanțare nu este legată de ratele reale. Tariful cheie este costul cu care orice bancă comercială primește împrumuturi de la Banca Centrală a țării. În aceleași condiții, Banca Centrală este de acord să accepte depozite de la aceleași bănci.
Este cel cheie - principalul indicator procentual cu ajutorul căruia se reglează economia țării. Prin creșterea bruscă a ratei dobânzii, Banca Centrală a încercat să salveze și să stabilizeze situația de pe piața valutară.
Rata de refinanțare
Care este esența sa principală? Rolul refinanțării poate fi descris în următoarele puncte:
- Determină dacă este nevoie de impozitare a depozitelor în ruble și valută, dacă costul dobânzii este deja cu 5% mai mare.
- Atunci când impozitele nu sunt plătite la timp, ajută la calcularea penalităților zilnice, plăților amânate etc.
- Când în contractul monetar nu se precizează suma dobânzii, aceasta se ia din nivelul costului refinanțării la momentul încheierii contractului.
- Se calculeaza penalitati pentru neplata salariilor, concediilor medicale etc. catre angajati.
- Din cauza crizei, acest tarif a fost majorat de mai multe ori pentru a ajuta la corectarea situației financiare din țară și la stabilizarea ratei inflației.
Rata de refinanțare a rămas neschimbată din 2012 din 14 septembrie. Este de 8,25%, dar a crescut la 8,8%.
Inflația
Înainte de criza, care a început în toamna lui 2014, acești indicatori nu erau foarte diferiți unul de celălalt. Dar schimbarea situației și inflația au forțat să crească rata anuală a dobânzii, principalul instrument de credit, ceea ce a dus la un decalaj semnificativ. Acum, aceste concepte vor fi diferite unele de altele.
La ce a dus această situație? A devenit neprofitabil pentru debitori să-și achite datoria și a fost mai ieftin să acumuleze penalități, deoarece penalitățile sunt mai ieftine decât refinanțarea. Doar o creștere și o comparație a celor două rate ar putea schimba situația. Această creștere este planificată să fie utilizată în special pentru 2016.Astfel, studiind politicile duse de Banca Centrală în acest moment, putem spune cu încredere că problema creșterii neplăților este în creștere, la fel ca și dificultatea de a gestiona inflația în țară.
Banca Centrală va acorda împrumuturi?
Începând din 2016, banca centrală principală intenționează să ajusteze ambele concepte, astfel încât KS și SR să fie la același nivel. Rezultatul firesc al problemei a fost majorarea ratelor dobânzilor pentru populație de către băncile comerciale. Astfel, depozitele în ruble care depășesc SR cu 5% trebuie impozitate. Situația pentru investitori nu este cea mai plăcută - aceștia vor trebui să plătească o taxă mai mare de 35%.
Consiliul de administrație al Băncii Centrale a Rusiei a exprimat o opinie unanimă că rata cheie de actualizare ar trebui menținută la nivelul de 11% pe an.
Prețurile petrolului sunt foarte instabile, ceea ce duce și la o creștere a prețurilor de consum. Situația de pe piața globală de mărfuri se deteriorează, ceea ce înseamnă că economia rusă trebuie să se adapteze.
În cazul deteriorării în continuare a situației și apariției unor noi riscuri de inflație, Banca Centrală a țării își va înăspri politica de creditare. La următoarea ședință a directorilor, care a avut loc pe 18 martie 2016, a fost adusă în discuție problema nivelului tarifului cheie.
Sursa: "spasfinans.ru"
Indicatori de politică monetară
Indicatorii politicii monetare a statului sunt rata cheie și rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse.
Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse
Rata cheie a fost introdusă de Banca Rusiei la 13 septembrie 2013 ca principal indicator al politicii monetare:
Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse
Rata de refinanțare a fost introdusă la 1 ianuarie 1992 ca o rată unică pentru acordarea de împrumuturi băncilor comerciale. De la 1 ianuarie 2016, valoarea ratei de refinanțare este egală cu valoarea ratei cheie a Băncii Rusiei:
Sursa: "base.garant.ru"
Care este diferența dintre cele două rate de bază ale Băncii Centrale?
Mulți rezidenți ruși sunt îngrijorați de criza valutară care a izbucnit în decembrie 2014. Motivele pentru aceasta sunt evenimente geopolitice binecunoscute, în urma cărora au fost introduse sancțiuni împotriva Rusiei, care au provocat o scădere bruscă a rublei. La mijlocul lunii decembrie, Banca Rusiei a crescut semnificativ rata cheie de la 10,5% la 17% pe an. În ultimii doi ani, a fost de 7-8%.
Toți locuitorii țării noastre au auzit despre acest lucru, dar nu mulți oameni pot ghici despre motivele unei astfel de creșteri a ratei cheie de către Banca Centrală. Acei cetățeni ruși care își păstrează banii în bănci au reușit să observe că băncile au început să ofere rate mari la depozite de până la 20% pe an.Dar cum sunt conectate aceste două evenimente și, de asemenea, cum diferă rata cheie de un alt concept de bază - rata de refinanțare, se cunosc puține lucruri.
Impactul ratei cheie
Rata cheie este rata Băncii Centrale, pe care o stabilește băncilor comerciale, acordându-le credite pe termen scurt pe o perioadă de 1 săptămână. În același ritm, Banca Rusiei acceptă depozite de la bănci în moneda națională. Acesta este unul dintre instrumentele influente ale Băncii Centrale pentru influențarea sistemului financiar și de credit al țării, introdus în 2013.
Mărimea ratei cheie afectează suma pe care băncile comerciale vor fi obligate să o plătească pentru banii primiți pentru o perioadă scurtă. Din cauza unei creșteri semnificative a ratei de referință, băncile au pierdut oportunitatea de a cumpăra valută străină de la populație cu bani luați de la Banca Centrală, astfel încât cursul rublei a încetat să scadă atât de puternic, iar valutele străine, în consecință, au încetat să crească.
Însă împrumuturile, în special cele pe termen scurt, s-au scumpit, ceea ce va avea un impact foarte negativ asupra stării financiare atât a organizațiilor de împrumut, cât și a băncilor care le împrumută.
Rolul ratei de refinanțare
Rata de refinanțare este cea mai importantă rată a Băncii Centrale, principalul instrument financiar asociat actelor legislative și introdus în 1992.
Principala diferență între rata de refinanțare și rata cheie este aplicarea ratei de refinanțare pentru creditele pe termen lung. La această rată, Banca Centrală împrumută băncilor comerciale la o rată anuală a dobânzii.
Sub această rată, băncile comerciale nu vor emite credite, deoarece dobânda în exces la creditele pe care banca le emite și rata dobânzii de refinanțare constituie profitul acesteia.
Rata cheie afectează obligațiile pe termen scurt ale băncilor față de Banca Centrală, iar rata de refinanțare le afectează pe cele pe termen lung. Pe lângă funcția economică, rata de refinanțare joacă și un rol fiscal în economie:
- Se foloseste la calcularea amenzilor si penalitatilor pentru neplata impozitelor sau intarzieri la salarizare.
- Impozitarea depozitelor este legată de aceasta: dacă dobânda la depozitele în ruble depășește rata de refinanțare cu 10 puncte (8,25 + 10%), această dobândă este considerată venit și este supusă impozitului pe venitul personal la o rată de 35%.
Recent, din cauza crizei financiare globale în curs de dezvoltare, tot mai mulți oameni devin interesați de economie, de indicatorii, termenii și conceptele acesteia. În acest sens, apar multe întrebări, printre care una dintre cele mai importante este diferența dintre rata de refinanțare și rata cheie. Pentru început, să descifrăm aceste concepte.
Rata cheie- acesta este un indicator care determină rata dobânzii a Băncii Centrale la împrumuturile săptămânale pe termen scurt acordate băncilor. De asemenea, această valoare este decisivă pentru depozitele pe care Banca Centrală le acceptă de la instituțiile bancare. Acest indicator este principalul regulator al inflației și al atractivității investițiilor.
Rata de refinanțare este rata anuală a dobânzii la împrumuturile împrumutate de instituțiile de credit de la Banca Centrală a Rusiei. Astăzi, rolul acestui indicator financiar și economic este secundar, el este folosit pentru calcularea amenzilor și penalităților.
Impactul modificărilor ratei de creditare a Băncii Centrale a Rusiei
Până în 2013, nu a existat o rată cheie de reducere în economia rusă. În schimb, rolul cheie l-a jucat rata de refinanțare, care a fost introdusă pentru prima dată în 1992.
La 13 septembrie 2013, pentru a controla nivelul inflației și a crește atractivitatea investițională, Banca Centrală a introdus simultan o dobândă de referință și a determinat mărimea acesteia la 5,5%. Până în decembrie 2014, statisticile au înregistrat o creștere a acestui indicator, după care a început o scădere treptată, iar în acest moment dimensiunea acestuia este de 11%.
Impactul ratei cheie asupra economiei este următorul. Acesta determină mărimea împrumuturilor bancare care sunt acordate persoanelor fizice și juridice. În plus, cu ajutorul ei, se ajustează inflația și se determină volumul resurselor atrase de băncile comerciale.
Pentru a reduce inflația, Banca Centrală folosește o creștere a ratei cheie. Mecanismul de influență poate fi înțeles astfel.
Consecința creșterii este o modificare ascendentă a ratelor la depozite și împrumuturi, inclusiv ipotecare, acordate de bănci. Desigur, puterea de cumpărare scade, presiunea asupra rublei scade, iar dinamica inflației încetinește.
Aceasta este una dintre opțiunile pentru utilizarea unei rate de cheie crescute. Un altul a putut fi observat la sfârșitul anului 2014. Atunci Banca Centrală a decis să-și majoreze valoarea cu 70% de la 10,5 la 17%. Această mișcare a limitat în mod semnificativ accesul la împrumuturi pe termen scurt pentru băncile comerciale. Rezultatul a fost o scădere a numărului și volumului speculațiilor pe piața valutară, ceea ce a dus și la inflație, din cauza lipsei ofertei de ruble împrumutate.
Dacă economia țării este într-o stare de stagnare, producția și activitatea de afaceri scade și din cauza acestei deflații începe, se ia decizia de reducere a ratei. Acest lucru reduce costul creditului bancar, care, la rândul său, stimulează creditarea sectorului real al economiei.
Diferențele dintre rata de refinanțare și rata cheie
Care este rolul ratei de refinanțare?
Astăzi, rolul său practic se rezumă la următoarele:
1. Determină necesitatea impozitării depozitelor în ruble și valută dacă rata dobânzii depășește rata de refinanțare cu 5% (în cazul depozitelor în valută străină - cu 9%)
2. Calculul penalității zilnice acumulate pentru întârzierea plății impozitelor. Se calculează ca 1/300 din rata de refinanțare.
3. În cazul în care contractul de împrumut nu a precizat cuantumul dobânzii acumulate, aceasta este determinată de nivelul ratei de refinanțare din ziua încheierii contractului.
4. Calculul cuantumului penalităților aplicate angajatorului pentru fiecare zi de întârziere la plata salariilor, indemnizației de concediu, concediilor medicale și a altor angajări către angajați. De asemenea, este egal cu 1/300 parte.
Până în 2013, a jucat un rol cheie în conducerea politicii monetare.
Un exemplu istoric al muncii ei poate fi văzut în 1998. Banca Centrală a Rusiei a folosit rata de refinanțare pentru a corecta sectorul financiar al economiei ruse.
Începând din mai și până la criza care a cuprins economia Rusiei în august, rata de refinanțare a fost majorată de mai multe ori. În acest fel, Banca Centrală a stimulat achiziția de noi titluri de stat, demonstrând nivelul ridicat de profitabilitate al acestora. Cu toate acestea, izbucnirea crizei a arătat ineficacitatea unor astfel de acțiuni, așa că s-a decis revizuirea politicii monetare, atenuarea acesteia și reducerea ratei.
Diferența dintre nivelul ratei cheie și rata de refinanțare a Băncii Centrale a Rusiei
Până în toamna anului 2014, când a existat un salt semnificativ al ratei cheie, valorile ambilor indicatori nu diferă semnificativ una de alta. Dar prăbușirea petrolului pe piețele mondiale și scăderea ulterioară a monedei rusești au forțat creșterea ratei de actualizare, mărindu-și semnificativ decalajul față de rata de refinanțare, care se situează în prezent la 8,8%.
Rezultatul a fost o situație contradictorie. Rata relativ mică de refinanțare a făcut ca debitorii să își îndeplinească obligațiile de serviciu ale datoriei neprofitabile. Penalizarea aplicată pentru întârzierea plății s-a dovedit a fi semnificativ mai mică decât rata pentru refinanțarea datoriilor. Adică a devenit mai profitabil pentru creditori să acumuleze penalități decât să contracteze un nou credit pentru achitarea obligațiilor curente.
Această situație poate fi corectată prin creșterea ratei de refinanțare la nivelul ratei cheie. Acest lucru va crește valoarea penalităților acumulate la nivelul dobânzii la împrumuturi, ceea ce ar trebui să încurajeze debitorii să plătească mai degrabă decât să acumuleze datorii.
Dar această creștere este planificată doar pentru 2016. Prin urmare politica actuală. Realizat de Banca Centrală, duce la concluzia că în momentul de față problema creșterii datoriei restante este mai mică decât capacitatea de a gestiona inflația din țară.