Дотоод хөрөнгө оруулалтууд орно. Хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэр

Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр

Параметрийн нэр	Утга
Өгүүллийн сэдэв:	Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр
Ангилал (сэдэвчилсэн ангилал)	Менежмент

Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр - ойлголт, төрлүүд. "Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр" ангиллын ангилал, онцлог 2017, 2018 он.

Хөрөнгө оруулалтын мөн чанар, ангилал Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийн үнэлгээ Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр Хөрөнгө оруулалтын мөн чанар, ангилал Лекц 10. Хөрөнгө оруулалтын стратеги Стратегийн хэрэгжилт, ....

Хөнгөлөлтийн (хөнгөлөлтийн) хөдөлмөрийн зах зээлийн Оросын загвар Хөдөлмөрийн зах зээл дэх үйлдвэрчний эвлэлийн монополь эрх мэдэл Хөдөлмөрийн бүтээгдэхүүний ахиуц орлого Компанийн ахиу хүчин зүйлийн зардал ....

Тэдний хөрөнгө оруулалтын зорилгоор ашигласан санхүүгийн эх үүсвэрийг дэлхийн хэмжээнд ашиг, элэгдлийн хамгийн чухал хураамж гэж үздэг. Аж ахуйн нэгжийн ашиг нь үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны явцад үүсдэг, энэ бол түүний ....

Аж ахуйн нэгжийг өргөтгөх, сэргээн босгох, техникийн дахин тоноглоход чиглэсэн бодит хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэр болгон ашгийг ашиглах нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хувьд эерэг талтай бөгөөд энэ ашиг нь ...-нд орлогын албан татвар ногдуулахгүй.

"Хөрөнгө оруулалтын менежмент" мэргэжлээр 080507 "Байгууллагын менежмент" мэргэжлээр "Хөрөнгө оруулалт" гэсэн нэр томъёо нь "хөрөнгө оруулалт" гэсэн утгатай латин хөрөнгө оруулалт гэсэн үгнээс гаралтай. Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь дараагийн ... зорилгоор хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт юм.

Хамгийн найдвартай нь хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн өөрийн эх үүсвэр юм. Аялал жуулчлалын бизнес бүр өөрийгөө санхүүжүүлэхийг үргэлж хичээх ёстой. Энэ тохиолдолд санхүүжилтийн эх үүсвэрийг хаанаас хайх асуудал байхгүй; дампуурлын эрсдэл буурна ....

Эдийн засгийн уран зохиолд хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэрт дүн шинжилгээ хийхдээ хөрөнгө оруулалтын дотоод болон гадаад эх үүсвэрийг ялгаж үздэг. Үүний зэрэгцээ, дотоодын хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрт үндэсний эх үүсвэр, үүнд аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө, санхүүгийн зах зээлийн эх үүсвэр, хүн амын хуримтлал, төсвийн хөрөнгө оруулалтын хуваарилалт, гадаад эх үүсвэр - гадаадын хөрөнгө оруулалт, зээл, зээл орно.

Энэхүү ангилал нь дотоод болон гадаад эх үүсвэрийн бүтцийг бүхэлд нь үндэсний эдийн засгийн түвшинд бүрдүүлэх, ашиглах үүднээс тусгасан болно. Гэхдээ үүнийг микро эдийн засгийн түвшинд хөрөнгө оруулалтын үйл явцыг шинжлэхэд ашиглах боломжгүй.

Аж ахуйн нэгжийн (фирмийн) үүднээс авч үзвэл төсвийн хөрөнгө оруулалт, зээлийн байгууллага, даатгалын компаниуд, төрийн бус тэтгэврийн болон хөрөнгө оруулалтын сангууд болон бусад байгууллагын хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө нь дотоод биш, харин гадаад эх үүсвэр юм. Аж ахуйн нэгжийн гадаад эх үүсвэрт хувьцаа зарах, бонд, бусад үнэт цаас байршуулах, түүнчлэн банкны зээл хэлбэрээр банкаар дамжуулан хөрөнгө оруулалтын зорилгоор татах боломжтой хүн амын хадгаламж орно.

Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг ангилахдаа янз бүрийн зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэр, жишээлбэл, хувийн, хамтын, хамтарсан үйлдвэрүүдийн онцлогийг харгалзан үзэх шаардлагатай. Тиймээс хувийн болон хамтын өмчлөлд байгаа аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд аж ахуйн нэгжийн эздийн хувийн хадгаламж нь дотоод эх үүсвэр болж чаддаг. Гадаадын фирмүүдтэй хамтран эзэмшдэг аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд гадаадын хамтран эзэмшигчдийн хөрөнгө оруулалтыг тухайн аж ахуйн нэгжийн дотоод эх үүсвэр гэж үзэх нь зүйтэй.

Тиймээс макро болон микро эдийн засгийн түвшинд хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн дотоод болон гадаад эх үүсвэрийг ялгах хэрэгтэй. Макро эдийн засгийн түвшинд хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэрт улсын төсвийн санхүүжилт, хүн амын хуримтлал, аж ахуйн нэгж, арилжааны банкууд, хөрөнгө оруулалтын сан, компаниудын хуримтлал, төрийн бус тэтгэврийн сан, даатгалын компани гэх мэт хөрөнгө оруулалт орно. Гадаад эх үүсвэр - гадаадын хөрөнгө оруулалт, зээл, зээл. Микро эдийн засгийн түвшинд хөрөнгө оруулалтын дотоод эх үүсвэр нь ашиг, хорогдол, аж ахуйн нэгжийн эздийн хөрөнгө оруулалт, гадаад эх үүсвэр нь засгийн газрын санхүүжилт, хөрөнгө оруулалтын зээл, өөрийн үнэт цаасыг байршуулж босгосон хөрөнгө юм.

Микро эдийн засгийн түвшинд (аж ахуйн нэгж, пүүс, корпорац) хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийхдээ хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн бүх эх үүсвэрийг өөрийн, татсан, зээлсэн гэсэн гурван үндсэн бүлэгт хуваадаг. Үүний зэрэгцээ компанийн өөрийн хөрөнгө нь дотоод, зээлсэн болон зээлсэн хөрөнгө нь хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэр болдог.

Компанийн хөрөнгө оруулалтын нөөцийг бүрдүүлэх үндсэн эх үүсвэрүүд:

- өмчлөх:
- хөрөнгө оруулалтад чиглэсэн цэвэр ашиг;
- элэгдлийн суутгал;
- эргэлтийн бус хөрөнгийн дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн хэсэг;
- эргэлтийн хөрөнгийн хөдөлгөөнгүй хэсэг
- татагдсан:
- компанийн хувьцаа гаргах;
- дүрмийн санд оруулсан хөрөнгө оруулалтын хувь нэмэр;
- зорилтот хөрөнгө оруулалтад татаас, буцалтгүй тусламж, өмчийн оролцоо хэлбэрээр олгосон төсвийн хөрөнгө
- зорилтот хөрөнгө оруулалтад үнэ төлбөргүй олгосон арилжааны бүтцийн хөрөнгө
- зээлсэн
- банк болон бусад зээлийн байгууллагаас авсан зээл
- компанийн бонд гаргах
- улсын хөрөнгө оруулалтын зорилтот зээл
- хөрөнгө оруулалтын түрээс.

Зах зээлийн эдийн засагтай хөгжингүй орнуудын пүүсүүдийн түвшинд хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүтцэд хийсэн дүн шинжилгээ нь янз бүрийн улс орнуудын хөрөнгө оруулалтын зардлын санхүүжилтийн нийт хэмжээнд дотоодын эх үүсвэрийн эзлэх хувь олон объектив болон субъектив хүчин зүйлээс хамаарч ихээхэн ялгаатай байгааг харуулж байна.

Дүрмээр бол хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүтэц нь бизнесийн мөчлөгийн үе шатаас хамаарч өөрчлөгддөг: дотоод эх үүсвэрийн эзлэх хувь сэргэж, сэргэх үед, хөрөнгө оруулалтын идэвхжил нэмэгдэх үед буурч, эдийн засгийн уналтын үед өсдөг. хөрөнгө оруулалтын цар хүрээ багасаж, мөнгөний нийлүүлэлт буурч, зээлийн өртөг нэмэгддэг. ...

Хамгийн найдвартай нь хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн өөрийн эх үүсвэр юм. Ер нь бизнесийн байгууллага бүр өөрийгөө санхүүжүүлэхийг эрмэлзэх ёстой. Энэ тохиолдолд санхүүжилтийн эх үүсвэрийг хаанаас авах вэ гэдэг асуудал байхгүй, дампуурлын эрсдэл буурдаг. Бусад эерэг талууд бас бий. Тухайлбал, аж ахуйн нэгжийн хөгжлийг өөрөө санхүүжүүлэх нь түүний санхүүгийн сайн байдлыг илэрхийлдэг бөгөөд ийм боломж байхгүй өрсөлдөгчдөөс тодорхой давуу талтай байдаг. Аливаа арилжааны байгууллагад хөрөнгө оруулалт хийх үндсэн эх үүсвэр нь цэвэр ашиг ба элэгдлийн зардал юм.

Хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэр болох ашиг. Зах зээлийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжийн гол зорилго бол ашгийг нэмэгдүүлэх явдал юм. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн гол үр дүн юм.

Орчин үеийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжүүд өөрсдийн мэдэлд үлдсэн ашгийг бие даан хуваарилдаг. Тэгээд тэр даруй асуулт гарч ирнэ: энэ ашгийг хэрхэн хамгийн оновчтой хуваарилах вэ? Үүнд: үйлдвэрлэл хөгжүүлэх; орон сууц, амралтын газар, цэцэрлэг, бусад үйлдвэрлэлийн бус байгууламж барих; хувьцаат компани бол ногдол ашиг олгох; буяны зорилго гэх мэт ашгийг зохистой ашиглахын тулд тухайн аж ахуйн нэгжийн техникийн нөхцөлийг сайн мэдэх шаардлагатай. Энэ мөчмөн ирээдүйд, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн ажилтнуудын нийгмийн байдал. Хэрэв компани нь нийгмийн хувьд, түүний дотор ажилчидтай бол цалин, бусад аж ахуйн нэгжүүдтэй харьцуулахад илүү их хэмжээгээр хангагдсан байдаг бол энэ тохиолдолд ашиг нь юуны түрүүнд үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд чиглэгдэх ёстой.

Аж ахуйн нэгжийн техникийн хөгжлийн түвшин доогуур байгаа нь өрсөлдөх чадвартай бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд саад болж, дампуурлын шалтгаан болж байгаа тохиолдолд ашгийг аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэхэд чиглүүлэх ёстой гэж хоёрдмол утгагүй хариулж болно. Тиймээс аж ахуйн нэгж дэх ашгийг хуваарилах нь эдийн засаг, нийгмийн хувьд үндэслэлтэй байх ёстой.

Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр нь ... элэгдлийн сангийн хөрөнгө байж болно

1. Өдөөгдсөн хөрөнгө оруулалтыг ... үед хийдэг.
үндэсний орлогын өсөлт
бараа бүтээгдэхүүний эрэлт нэмэгдэж байна
барааны байнгын эрэлт хэрэгцээтэй
үндэсний орлогын бууралттай
Шийдэл:
Өдөөгдсөн хөрөнгө оруулалт гэдэг нь бараа бүтээгдэхүүний эрэлт хэрэгцээ, үндэсний орлогын өсөлтийн үр дүнд бий болсон үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх зорилготой үйлдвэрлэлд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм.

2. Хувьцааны хөрөнгө оруулалт ...
тогтмол хэмжээний борлуулалттай үйлдвэрлэлийн хэмжээний хэлбэлзлийг зөөлрүүлэх зорилгоор хийгддэг
үйлдвэрлэлийн технологийн онцлогтой уялдуулан хийгдэж байна
байшин, орон сууц худалдан авахад зориулсан өрхийн зардалтай холбоотой
ашигласан хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхтэй холбоотой
Шийдэл:
Асуултанд хариулахын тулд та хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт гэж юу болох, түүнийг хэрэгжүүлэх шалтгаан юу болохыг мэдэх хэрэгтэй.
Бараа материалд хөрөнгө оруулалт нь борлуулалтын тогтмол хэмжээ эсвэл үйлдвэрлэлийн технологийн онцлогтой холбоотойгоор үйлдвэрлэлийн хэмжээний хэлбэлзлийг зөөлрүүлэх зорилгоор хийгддэг. Орон сууц, орон сууц худалдан авахад зориулсан өрхийн зардалтай холбоотой хөрөнгө оруулалтыг орон сууцны хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг. Ашигласан үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгө оруулалтыг үйлдвэрлэлийн хөрөнгө оруулалт гэнэ.

3. Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нь шууд ...
үндэсний бодит орлого
бодит хүү
түрээсийн хэмжээ
еврогийн ханш
Шийдэл:
Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, динамик нь үндэсний орлогын бодит хэмжээ, бодит хүүгийн өөрчлөлт гэсэн хоёр хүчин зүйлээс хамаардаг. Түрээсийн хэмжээ нь тухайн газрын өмчлөгчийн орлого бөгөөд энэ нь газрын түрээсийн хэмжээнд нөлөөлдөг. Еврогийн ханш нь бодит үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулахаас илүүтэйгээр хөрвөх чадвартай хөрөнгийг гадаад валютаар шилжүүлэх хөрөнгө оруулагчийн шийдвэрт нөлөөлж болох ч бүх чиглэлд хөрөнгө оруулахад шууд нөлөөлдөггүй.
Тэгэхээр хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, динамик байдалд бодит хүү, үндэсний орлогын бодит хэмжээ шууд нөлөөлдөг.

4. Хэрэглэсэн биет хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх зорилгоор хийсэн хөрөнгө оруулалтыг ...
үндсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт
өдөөгдсөн хөрөнгө оруулалт
хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт
багцын хөрөнгө оруулалт
Шийдэл:
Бараа материалд хөрөнгө оруулалт нь борлуулалтын тогтмол хэмжээ эсвэл үйлдвэрлэлийн технологийн онцлогтой холбоотойгоор үйлдвэрлэлийн хэмжээний хэлбэлзлийг зөөлрүүлэх зорилгоор хийгддэг. Ашигласан үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгө оруулалтыг үйлдвэрлэлийн хөрөнгө оруулалт (үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт) гэж нэрлэдэг. Өдөөгдсөн хөрөнгө оруулалт гэдэг нь бараа бүтээгдэхүүний эрэлт хэрэгцээ, үндэсний орлогын өсөлтийн үр дүнд бий болсон үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх зорилготой үйлдвэрлэлд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм. Үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтыг багцын хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь бэлэн мөнгөний үндсэн хөрөнгийн өсөлтөд нөлөөлдөггүй.
Тиймээс ашигласан биет хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх зорилгоор хийсэн хөрөнгө оруулалтыг үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт, үндэслэлтэй хөрөнгө оруулалт гэж ангилж болно.

5. Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр нь ... байж болно.
элэгдлийн сан
гаргасан болон байршуулсан бонд
хувьцаа эзэмшигчдэд хуваарилахаар шийдсэн ашгийн нэг хэсэг
аж ахуйн нэгжийн дүрмийн сан
Шийдэл:
Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг гадаад, дотоод гэж хуваадаг. Дотоод хөрөнгөд элэгдлийн сан, аж ахуйн нэгжийн хуримтлагдсан ашиг орно. Гадаад эх үүсвэрт: лизинг, банкны зээл, арилжааны зээл, татварын хөнгөлөлт гэх мэт.
Тиймээс ногдол ашиг хэлбэрээр төлөхөөр шийдсэн ашгийн нэг хэсэг нь хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болж чадахгүй, учир нь энэ ашиг нь аль хэдийн хуваарилагдсан гэж тооцогддог. Эрх бүхий капитал нь хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болж чадахгүй.

Аливаа улсын эдийн засагт хөрөнгө оруулалтын үйл явц асар их үүрэг гүйцэтгэдэг. Хөрөнгө оруулалт хийвэл эдийн засаг өсч, шинэ аж ахуйн нэгжүүд гарч ирж, хүн амын гарт илүү их мөнгө бий болж, энэ нь эргээд эдийн засагт хөрөнгө оруулалт болдог.

Хөрөнгө оруулалтыг бууруулбал эсвэл огт хийхгүй бол эдийн засаг уруудаж, амьжиргааны түвшин буурч эхэлдэг. Энэ үйл явцыг хэрхэн удирдахыг ойлгохын тулд хөрөнгө оруулалтын үзэл баримтлал, эх үүсвэр, төрлийг авч үзэх шаардлагатай.

Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь аливаа хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт юм. Энэ нь хувьцаа, бонд, барилга байгууламж (харна уу), тоног төхөөрөмж гэх мэт байж болно.

Анхаар! Хөрөнгө оруулалтыг зөвхөн аж ахуйн нэгж, аж ахуйн нэгж гэлтгүй хувь хүн ч хийж болно. Үнэт цаас худалдаж авах эсвэл гадаад валютаар хуримтлал үүсгэхээс гадна урт хугацааны хэрэглээтэй төрөл бүрийн бараа, тухайлбал гэр ахуйн цахилгаан хэрэгсэл худалдан авах нь хөрөнгө оруулалт гэж тооцогддог.

Хөрөнгө оруулалтын зорилго нь нэмэлт орлого эсвэл ашиг олох явдал юм. Тухайлбал, хувьцааны үнэ өснө, хөрөнгө оруулагч нэмэлт орлого авна гэсэн хүлээлттэй байж үнэт цаас худалдан авдаг.

Илүү их хэмжээний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхийн тулд шинэ үйлдвэрлэлийн танхим барих эсвэл шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авах нь компанийн орлого, ашиг нэмэгдэх гэсэн үг юм. Хуванцар цонх эсвэл усны тоолуур суурилуулах нь хүртэл хөрөнгө оруулалт юм.

Үнэн хэрэгтээ энэ тохиолдолд ашиглалтын зардал буурч байгаа тул гэр бүлийн чөлөөт хөрөнгө нэмэгддэг. Хөрөнгө оруулалтын мөн чанар, төрөл, эх үүсвэр нь юу вэ гэсэн асуултыг цаашид авч үзэхийн тулд хөрөнгө оруулагчдыг ангилах шаардлагатай.

Тиймээс хөрөнгө оруулагчид нь:

хувийн;
корпораци;
байгууллагын.

Хувийн хөрөнгө оруулагчдад хадгаламжаа ямар нэгэн байдлаар зарцуулсан - үнэт цаасанд хөрөнгө оруулсан, банкны хадгаламжийг албан ёсоор баталгаажуулсан, үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл удаан эдэлгээтэй бараа худалдаж авсан бүх хүмүүс багтдаг.

Анхаар! Хувь хүмүүсийн хөрөнгө оруулалтын хамгийн алдартай салбар бол үл хөдлөх хөрөнгө юм. Гэсэн хэдий ч энэ зах зээлд нэвтрэх босго маш өндөр байдаг - орон сууц, оффис, байшин худалдаж авахад хангалттай их хэмжээний хөрөнгө шаардлагатай. Тиймээс олон мэргэжилтнүүд урлагийн зах зээлд анхаарлаа хандуулахыг зөвлөж байна. Үнэт цаас, үнэт металл нь зах зээл дээрх одоогийн үнэ хэд байгаа бол байнгын анхаарал, хяналт шаарддаг. Уран зураг, баримал худалдаж авах боломжтой бөгөөд цаг хугацааны явцад үнэ нь өсөх нь бараг баталгаатай.

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулагчид хуулийн этгээдийн нэрийн өмнөөс хөрөнгө оруулалт хийдэг. Үндсэндээ үйлдвэрлэл, тоног төхөөрөмжийг хөгжүүлэх, шинэчлэхэд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Гэсэн хэдий ч, хэрэв тэд чөлөөт хөрөнгөтэй бол корпорацийн хөрөнгө оруулагчид нэмэлт орлого олохын тулд тэдгээрийг хадгаламжид оруулах эсвэл үнэт цаас эсвэл валют худалдаж авах боломжтой.

Байгууллагын хөрөнгө оруулагчид ерөнхийдөө мэргэжлийн оролцогчид байдаг. Тэд хөрөнгийн бирж дээр байнга тоглож, үүнээсээ ашиг олдог. Тэдний хувьд хөрөнгө оруулалт бол мэргэжил юм.

Тэд бүр олон нийт, корпорацуудаас хөрөнгө татаж, тэднийг удирдаж, улмаар өөрсдөдөө ашиг олж, үйлчлүүлэгчдэд нэмэлт орлого авчирдаг. Хөрөнгө оруулагчдын ангиллыг авч үзсэний дараа та нэрлэж болно.

Тэгэхээр:

Бодит хөрөнгө оруулалт эсвэл хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт- үйлдвэрлэлийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт. Тэдгээрийг дүрмээр бол шинэ барилга, байгууламж барих, тоног төхөөрөмж худалдан авах ажлыг санхүүжүүлдэг корпорацийн хөрөнгө оруулагчид гүйцэтгэдэг.
Багцын хөрөнгө оруулалт- төрөл бүрийн үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт. Тэдгээрийг хөрөнгийн бирж дээр мэргэжлийн түвшинд тоглож буй институциональ хөрөнгө оруулагчид гүйцэтгэдэг.
Хэрэглэгчийн хөрөнгө оруулалт- урт хугацааны ашиглалтын бараа, үл хөдлөх хөрөнгө, урлагийн объект худалдаж авах. Тэдгээрийг ихэвчлэн хувийн хөрөнгө оруулагчид гүйцэтгэдэг.

Тиймээс бид хөрөнгө оруулалт гэж юу болох, тэдгээрийн үзэл баримтлал, төрөл зүйлд дүн шинжилгээ хийж, доорх эх сурвалжуудыг авч үзэх болно.

Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр

Хөрөнгө оруулалтыг дараахь эх үүсвэрээс хийж болно.

өөрийн хөрөнгө- Энэ нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулагчдад хуримтлагдсан ашиг, өөрийн хөрөнгө, хувийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд хувийн хадгаламж байж болно;
төсвийн болон төсвөөс гадуурх сангийн хөрөнгө- энэ нь дэд бүтэц (жишээлбэл, зам) барихад улсын хөрөнгө оруулалт, бизнесийг хөгжүүлэх татаас эсвэл бизнес инкубатор, технологийн парк байгуулах гэх мэт байж болно;

Анхаар! Оросын Тэтгэврийн сан нь хамгийн том институциональ хөрөнгө оруулагчдын нэг юм. Иргэдийн хадгаламжийг ОХУ-ын засгийн газрын бондуудад байршуулдаг. Ийм хөрөнгө оруулалт нь хамгийн бага эрсдэлтэй, гэхдээ хамгийн бага ашиг тустай байдаг. Тиймээс тэтгэврийн хуримтлалыг хаана хадгалахаа шийдэхдээ өндөр ашиг, найдвартай байдлын аль нэгийг сонгон хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргадаг.

зээл, зээл болон бусад татсан хөрөнгө- Хөрөнгө босгох нь корпораци болон институцийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд ердийн зүйл юм. Эхнийх нь хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжүүлэхэд зориулж хөрөнгө босгодог. Хоёр дахь нь - өөрийн удирдлагад байгаа хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, энэ нь өөрсдийн ашгийг нэмэгдүүлэх гэсэн үг юм;
гадаадын хөрөнгө оруулалт- корпорацын болон байгууллагын хөрөнгө оруулагчдын гадаад түншээсээ хүлээн авсан хөрөнгө. Хөрөнгө оруулалт нь дүрмээр бол сангийн эздээс авсан зааврын хүрээнд явагддаг.

Тиймээс, энэ нийтлэлд хөрөнгө оруулалт, тэдгээрийн ойлголт, эх үүсвэр, төрлийг авч үзсэн. Мөн хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалтыг чиглүүлэх талаар зөвлөмж өгсөн. Үйлдвэрлэлд бодитой хөрөнгө оруулалт хийх нь улс орны эдийн засагт илүү ашигтай.

Гэсэн хэдий ч Орос улсад одоо багцын компаниуд давамгайлж байна. Энэ байдлыг өөрчилж болно. Үүнийг хийхийн тулд та өөрийн хадгаламжаа банкинд байршуулах эсвэл дотоодын үйлдвэрлэлийн удаан эдэлгээтэй бараа худалдаж авах хэрэгтэй. Ингэснээр эдийн засагт мөнгө үлдэж, хөгжилд нь нэмэр болно.

Эдийн засагт материаллаг хөрөнгө оруулалтыг бий болгох эх үүсвэрийг ихэвчлэн хоёр үндсэн ангилалд хуваадаг: дотоод ба гадаад хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр. Макро эдийн засгийн утгаараа дотоодын эх үүсвэрийг үндэсний нөөц хэлбэрээр төлөөлдөг бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, төсвийн хуваарилалт байж болно. Гадаад эх үүсвэрт гадаадын хөрөнгө оруулалт, зээл болон бусад зээлсэн хөрөнгө орно.

Микро эдийн засагт хөрөнгө оруулалтыг ижил ангилалд хуваах нь заншилтай боловч тэдгээрийн мөн чанар нь арай өөр юм. Хувь хүний аж ахуйн нэгж, хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн тухайд бид эдгээр ангилалд хөрөнгө оруулалтын бусад эх үүсвэр, аргуудыг ялгаж үздэг. Аж ахуйн нэгжийн дотоод ашиг, компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгө, элэгдлийн зардал (нийт хөрөнгө оруулалт) зэргийг дурдах нь заншилтай байдаг. Гадны хөрөнгө оруулалтад зээлсэн хөрөнгө, засгийн газрын татаас, хөрөнгийн биржтэй хамтран ажилласан мөнгө, лизингийн хөрөнгө оруулалт орно.

Энгийнээр хэлбэл, эдгээр хоёр ангиллын нэрийг шууд утгаар нь авах хэрэгтэй. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын дотоод эх үүсвэрт хөрөнгө оруулагчийн өөрийн хөрөнгө, бусад эх үүсвэр нь гадаад эх үүсвэр орно. Илүү хялбар, тийм үү? Микро эдийн засагт ангилах нь бүр илүү нарийн байдаг. Хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэр юу вэ? Өөрийн, зээлсэн, зээлсэн гэсэн гурван үндсэн бүлэг байдаг.

Гарал үүслийн шинж чанараасаа хамааран нэг бүлэгт хамаарах хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн хэлбэрүүд байдаг. Эдгээр бүлгүүдийг мөн дотоод (өөрийн) болон гадаад (зээлсэн, зээлсэн) гэж хуваах ёстой. Аж ахуйн нэгжүүдийн үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн бүлгийн хувь хэмжээний пропорциональ байдал нь үндэсний эдийн засгийн онцлогоос хамаарна.

ОХУ-д хөрөнгийн ихэнх хэсгийг засгийн газрын татаас, татаас хэлбэрээр хуримтлуулдаг. АНУ, Англид ихэнх сангууд нь компаниудын үндсэн хөрөнгө байдаг. Үргэлж хөгжиж буй эдийн засагтай идэвхтэй хөгжиж буй орнуудад (Солонгос, Япон, Герман) компаниудын хөрөнгийн дийлэнх хэсгийг татан авч, зээлж авдаг бөгөөд ихэнхдээ гадаадын хөрөнгө оруулалт хэлбэрээр байдаг.

2 Санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэр

Өмнө дурьдсанчлан хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх дотоод эх үүсвэр нь компанийн өөрийн хөрөнгө, аж ахуйн нэгжийн эздийн мөнгө юм. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг бий болгох өөрийн эх үүсвэрүүд:

аж ахуйн нэгжийн ашиг;
элэгдлийн зардал;
дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн эргэлтийн бус хөрөнгө;
эргэлтийн хөрөнгийн хэсгийг дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн.

Аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг нь аж ахуйн нэгжүүдийн үүсгэсэн буюу хувьсах хөрөнгө оруулалтын ихэнх хувийг бүрдүүлдэг. Өдөөгдсөн хөрөнгө оруулалтын нийт дүн нь дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн эргэлтийн бус хөрөнгө болон өөрийн хөрөнгө оруулалтын бодлогыг хэрэгжүүлэхэд ашиглахад бэлэн байгаа ашгийн нэг хэсэг юм. Буцааж үндсэн хөрөнгөд шилжүүлэх ашгийн эзлэх хувь нь хөрөнгө оруулалтын ахиу хандлагаас хамаарна.

Элэгдлийн зардал ба эргэлтийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт хэлбэрээр хөдөлгөөнгүй болсон хэсэг нь ихэвчлэн компанийн бие даасан хөрөнгө оруулалт юм. Бүх элэгдлийн зардал нь үндсэндээ компанийн нийт хөрөнгө оруулалт юм. Санхүүгийн дотоод эх үүсвэрүүдийн оновчтой тэнцвэрийг олох нь компанийн удирдлагын өмнө тулгардаг хамгийн чухал ажлуудын нэг юм. Онолын хувьд компани нь арилжааны үйл ажиллагааны явцад олсон орлогоо дахин хөрөнгө оруулахаас бүрэн татгалзсан ч зах зээлийн эдийн засагт амжилттай оролцож, хүлээн зөвшөөрөгдөх ашиг авчрах боломжтой. Практикт томоохон хөрөнгийн оролцоогүйгээр аж ахуйн нэгжийн өсөлт, бизнесийг өргөжүүлэх боломжгүй юм.

Хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх дотоод эх үүсвэр нь аж ахуйн нэгжийн хамгийн чухал нөөц бөгөөд тэдгээргүйгээр түүнийг хөгжүүлэх боломжгүй юм. Эдгээр нөөцгүй компани зах зээлийн боломжоо бүрэн алддаг, ихэнхдээ дампуурдаг. Ашгийн хомсдол, эргэлтийн хөрөнгийн хомсдол - эдгээр нь ногдол ашиг авах сонирхолтой хувийн хөрөнгө оруулагч мөнгөө оруулахгүй байх үхэж буй аж ахуйн нэгжийн шинж тэмдэг юм.

Энгийнээр хэлбэл, хөрөнгө оруулалтын дотоод эх үүсвэр байхгүй бол гаднаас мөнгө татах нь асуудалтай болдог.

3 Гадаад эх үүсвэрийн хөрөнгө оруулалт

Гадаад эх үүсвэрт аж ахуйн нэгжид гаднаас орж ирсэн хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн эх үүсвэрүүд багтдаг бөгөөд энэ нь үндсэн хөрөнгө, аж ахуйн нэгжийн өмчлөгчийн хөрөнгийн нэг хэсэг биш юм. Эдгээр эх үүсвэрийг зээлж, татах боломжтой гэдгийг бид дээр хэлсэн. Сүүлийнхээс эхэлье. Хөрөнгө оруулалтыг бий болгоход татсан мөнгөний эх үүсвэрүүд:

компанийн гаргасан үнэт цаас гаргах;
гаднаас бодит хөрөнгө оруулалт хэлбэрээр дүрмийн санд оруулсан хувь нэмэр;
засгийн газрын татаас, татаас, тусламж;
арилжааны байгууллагуудын үнэ төлбөргүй хөрөнгө оруулалтыг зорилтот .

Зах зээлд өөрийн байр сууриа өргөжүүлэх зорилго тавьсан аливаа компани гаднаас байнга мөнгө босгож байдаг. Зээл авсан болон татсан хөрөнгө хямд, аж ахуйн нэгжүүд хөрөнгийн бирж дээр үнэт цаас гаргаж, хөрөнгө оруулалтаа ашигтай хуваарилах сонирхолтой хувийн хөрөнгө оруулагчдыг хайж, хөрөнгөө нэмэгдүүлэхийг хичээж байна.

Мөн компаниуд төрийн хөтөлбөрт идэвхтэй оролцдог. Засгийн газрын буцалтгүй тусламж, татаасыг ихэвчлэн бүхэл бүтэн салбарын нөхцөл байдлыг сайжруулах хүлээлттэй үнэ төлбөргүй олгодог тул аж ахуйн нэгжүүд ийм санхүүгийн допинг авах сонирхолтой байдаг. Компаниуд болон төрөл бүрийн оролцох боломжийг бүү алдаарай шинэлэг төслүүдзорилтот тэтгэлэг авах.

Хувийн болон улсын хөрөнгө оруулалтын үүргийг дутуу үнэлж болохгүй. Чухамхүү капиталистуудын үйл ажиллагааны ачаар венчур хөрөнгө оруулалт нь орчин үеийн эдийн засгийн чухал хэсэг болж, аварга корпорациудад шинэлэг бүтээгдэхүүнээр зах зээлд гарах боломжийг олгосон юм. Хэрэв хувьсгалт программ хангамж, сүүлийн үеийн дэвшилтэт технологийн бүтээгдэхүүнийг бүтээгчид өөрсдийн хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг ашигласан бол орчин үеийн эдийн засаг огт өөр харагдах болно.

Хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн бусад эх үүсвэрүүд байдаг, тэдгээрийг зээлсэн гэж нэрлэдэг. Зээлийн хөрөнгө нь дараахь зүйлийг илэрхийлнэ.

зээл;
аж ахуйн нэгжийн өрийн үүрэг (бонд) гаргах;
засгийн газрын зээлийн санаачилга;
түрээслэх.

Зээл нь ихэвчлэн хөгжихөд шаардлагатай мөнгөө олж авах цорын ганц арга зам байж болно. Томоохон санхүүгийн байгууллагууд ихэвчлэн хувийн хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө босгох замаар дотоодын хөрөнгө оруулалтын эрэлтийг хангаж чадахгүй байгаа компаниудад их хэмжээний зээл олгодог. Үүний нэг жишээ бол компанийн санаачилга юм Марвел, санхүүгийн конгломераттай 7 жилийн хугацаатай гэрээ байгуулсан Merill Lynch & Co.

Зээлийн хэмжээ 525 сая доллар байсан. Үнэт цаас зарах эсвэл компанийн эздийн асар их хувийг зарахгүйгээр ижил хэмжээний мөнгийг олоорой Марвелзүгээр л чадаагүй. Ийм санаачлагыг төрөөс зээл олгох замаар санхүүжүүлэхгүй.

Хөрөнгийн зах зээл дээр компанийн бонд гаргах нь мөнгө хурдан олох арга замуудын нэг бөгөөд яаралтай санхүүжилт хайж буй томоохон компаниудад тохиромжтой. Сүүлийн үед Орос улсад лизингийн тухай ойлголт улам бүр түгээмэл болж байна. Хөрөнгө оруулалтын түрээс, материаллаг хөрөнгийн түрээс нь материаллаг хөрөнгө оруулалтыг бий болгох эх үүсвэр юм. Үйлдвэрийн тоног төхөөрөмж, үл хөдлөх хөрөнгийг лизингийн үндсэн дээр олгодог.

4 Зээл авсан болон татсан хөрөнгө оруулалт - үндсэн шинж чанарууд

Хүн ам эсвэл бусад арилжааны байгууллагуудын хувьцааг эргүүлэн авах замаар олж авсан мөнгөний масс хэлбэрээр татагдсан хөрөнгө оруулалт нь эдийн засгийн зарим шинж чанартай байдаг.

хөрөнгийн бирж дээр үнэт цаас худалдах нарийн төвөгтэй байдал;
дүрмийн санг заавал бүрэн төлөх;
зөвхөн хаалттай болон нээлттэй хувьцаат компаниуд хувьцаа гаргадаг;
ногдол ашиг төлөх шаардлагатай.

Хөшүүрэгтэй хөрөнгө оруулалт нь санхүүгийн хүчирхэг байр суурьтай бизнес эрхлэгчдэд илүү сонирхолтой байх болно. Эдгээр компаниудын хувьд урт хугацаанд зээлсэн хөрөнгө нь зээлсэн хөрөнгөөс хямд байх болно. Зээлийн хөрөнгө оруулалтын шинж чанарууд нь:

зээлийн баталгааг хангах хэрэгцээ;
Түрээс эсвэл зээл авах боломж нь зөвхөн санхүүгийн сайн үзүүлэлттэй компаниудад байдаг;
бондын хөнгөлөлт, зээлийн хүүг төлөх хэрэгцээ.

Хөрөнгө оруулалтын хоёр бүлгийн хоорондох чухал ялгааг нэг буюу өөр эх үүсвэртэй ажиллах нөхцлийн ялгаа гэж нэрлэж болно. Аливаа компани зээлсэн хөрөнгөө ашиглах боломжтой, харин зөвхөн хувьцаат компаниуд үндсэн хөрөнгө рүү гаднаас шууд хөрөнгө босгох боломжтой. Зарим аж ахуйн нэгжийн хувьд энэ нь эргэлзээгүй давуу тал, бусад хүмүүсийн хувьд хувьцаа эзэмшигчдийн тоог нэмэгдүүлэх нь хамгийн ашигтай ирээдүй биш юм шиг санагддаг.

5 Хөрөнгө оруулалтын шууд бус эх үүсвэр

Компани нь шууд бус гэж нэрлэгддэг эх сурвалжийг сонирхож магадгүй юм. Ийм эх үүсвэрийн үндсэн гурван төрөл байдаг: лизинг, франчайзинг, факторинг. Түрээсийг нөхцөлт байдлаар зээлсэн эх үүсвэрт хамааруулж болох ч ихэнхдээ лизинг болон зээлийн хооронд хангалттай хил хязгаарыг тавьж байж лизингийг чанарын хувьд өөр хөрөнгө оруулалтын ангилалд хамааруулж болно.

Лизинг гэж юу вэ? Үнэн хэрэгтээ энэ нь түрээслүүлэгчээс түрээслэгчээс түрээслэгчээс худалдаж авах хүртэл тодорхой төлбөрөөр түр хугацаагаар ашиглах эд хөрөнгө (үйлдвэрлэлийн тоног төхөөрөмж, түүхий эд) олгох явдал юм. Түрээсийн гэрээнд түрээслүүлэгч, түрээслэгч, худалдагч гэсэн гурван тал оролцдог уламжлалтай. Энэ схем нь өрийн гэрээнээс арай өөр юм.

Франчайзинг гэдэг нь оюуны өмчийг зохиогчийн эрх эзэмшигчээс аж ахуйн нэгжид нөхцөлт төлбөрөөр шилжүүлэх явдал юм.Энэхүү шууд бус хөрөнгө оруулалтын хэлбэр нь олон компанид зах зээлд байр сууриа бэхжүүлэх боломжийг олгосон. Макдоналдсын сүлжээг Оросын эдийн засгийн хамгийн тод жишээ гэж үзэж болно. Томоохон ресторан нь франчайзын схемийн дагуу барааны тэмдэгээ ашиглах эрхийг шилжүүлж, улмаар Оросын эдийн засагт хөрөнгө оруулалт хийж байна.

Факторинг нь аж ахуйн нэгжийн авлагыг хэрэгжүүлэхэд илүү төвөгтэй схем юм. Энэ тохиолдолд бид фактор компанид авлагын өрийг бодитоор худалдсан тухай ярьж байна.

Хөрөнгө оруулалтын санхүүжилтийн шууд бус эх үүсвэрүүд нь макро эдийн засгийн утгаараа аж ахуйн нэгж болон ИЗН-ын санхүүгийн гүйцэтгэлд чухал нөлөө үзүүлэхгүй боловч гадны томоохон эх үүсвэрийг татахгүйгээр амжилттай ажиллаж чадах зарим компаниудад дүн шинжилгээ хийхдээ анхаарах ёстой чухал хүчин зүйлүүд хэвээр байна. хөрөнгө оруулалтын, гэхдээ шууд бус хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг ашиглах, дотоод нөөцийг чадварлаг удирдахыг харгалзан үзэх.

6 Бие даасан хөрөнгө оруулагчийн байр суурь

Хувийн хөрөнгө оруулагчид мөнгөө хаашаа хөрөнгө оруулах вэ гэж гайхдаг. Дээрхээс олж мэдсэнээр гадны хөрөнгө оруулалт нь аж ахуйн нэгжийн хувьд хамгийн чухал ач холбогдолтой бөгөөд түүнийг өргөжүүлэх эсвэл бүтцийн өөрчлөлт хийх үйл явцад шийдвэрлэх хүчин зүйл болдог. Өнгөрсөн хорин жилийн хугацаанд харилцаа холбооны дэд бүтэц өнөөгийн түвшинд хүртэл хөгжөөгүй бол олон компани гаднаас санхүүгийн урамшуулал авч чадахгүй байсан.

Өмнө нь итгэлцлийн сан, брокерууд иргэдтэй утсаар болон шуудангаар холбогдож хөрөнгийн биржээр арилжаанд оролцох хөрөнгө босгодог байсан. Боломжит үйлчлүүлэгчдийн хаалгыг тогшиж гаднаас мөнгө босгосон. Өнөөдөр интернет нь жижиг хөрөнгө эзэмшигчдэд хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг бодит цаг хугацаанд бие биетэйгээ харьцуулах, зах зээлийн төлөв байдлыг идэвхгүй хянах замаар хөрөнгө оруулалтын стратегиа хэрэгжүүлэх хамгийн сайн арга замыг олох боломжийг олгодог.

Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө байршуулах янз бүрийн арга замыг танилцуулж болно. Хувийн хөрөнгө оруулагчид бондыг эргүүлэн худалдаж авснаар бизнесийн идэвхтэй зээлдүүлэгч болж чадна. Ногдол ашиг авахын тулд хувьцаа худалдаж авахдаа хөрөнгө оруулагч нь хадгаламжаа хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болгон ашигладаг бөгөөд энэ нь үнэт цаасаа хөрөнгийн бирж дээр байршуулж байгаа аж ахуйн нэгжээс гадна болж, үндсэн хөрөнгөд нэмэлт санхүүжилт татахыг оролддог.

Орчин үеийн интернетийн дэд бүтэц нь энгийн хүмүүст аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болж ажиллах боломжийг олгодог.